Invesco Global Income Fund
←
→
Trascrizione del contenuto della pagina
Se il tuo browser non visualizza correttamente la pagina, ti preghiamo di leggere il contenuto della pagina quaggiù
Invesco Global Income Fund
Novembre 2019
Questo documento è riservato ai Clienti Professionali e ai
Soggetti Collocatori in Italia e non ai clienti finali. È vietata la
distribuzione.
XXX-PPT-1 MM/YY (6pt)
Fondi focus della gamma fixed income
Invesco Global
Income Fund
Income e capital derivano
Invesco Pan European High da un mix di asset class
Income Fund all’interno del fondo
High income, mix di Azioni. 35-65%
obbligazionario e azionario
Invesco Global Total
Return (EUR) Bond Fund Obblig. 0-100%
Azioni. 0-30%
Total return, fondo
unconstrained
Obblig. 0-100%
Fonte: Invesco. A scopo puramente illustrativo.
2Invesco Global Income Fund
Caratteristiche principali del fondo
Asset allocation attiva ▪ Variare il livello azionario e l’esposizione obbligazionaria possono
1 aiutare il fondo a posizionarsi in un contesto economico mutevole
Investment ▪ Il fondo beneficia delle sinergie di competenze tra i gestori di Invesco
2 management Perpetual1 Fixed Interest Team, responsabili per l’asset allocation e la
selezione obbligazionaria, e del Gruppo Invesco Perpetual Global
Equity Income guidato da Nick Mustoe, un tema specializzato nel
reddito azionario responsabile per la selezione azionaria. Tutte le parti
del portafoglio sono quindi gestite da gestori con un track record di
lungo termine
Opportunità sui ▪ Sia il team di investimento obbligazionario che azionario applicano il
3 mercati globali loro rigoroso approccio alla selezione dei titoli, aumentando la qualità
per costruire un portafoglio diversificato in modo genuino di titoli che
offrano reddito
Il fondo di cui si parla in questo documento è gestito dall centro di investimento di Henley (UK), Invesco Perpetual. Invesco Perpetual è il nome commerciale di Invesco Asset Management
Limited (IAML) e fa parte di Invesco UK Limited, che a sua volta fa parte di Invesco.
3Se è vero che...
…bisogna …bisogna
incrementare affidarsi a team
l’azionario di gestione
consolidati
…bisogna …bisogna
aumentare la essere flessibili
diversificazione per cogliere le
opportunità
Fonte: Invesco. A scopo puramente illustrativo.
4Invesco Global Income Fund
Scheda anagrafica
Rating Morningstar*
Nome fondo Invesco Global Income Fund
Invesco Henley Team
Gestore
Lead, Paul Causer & Paul Read, Nick Mustoe
Data di lancio Novembre 2014
Asset al 31/10/2019 EUR 1.732.757.702,62
Benchmark Morningstar GIFS EUR Moderate Allocation - Global
Comm. di Comm. di
CLASSI Acc/Dist Valuta Comm. di ingresso ISIN
gestione distribuzione
A Acc EUR Fino a 5,00% 1,25% n.a. LU1097688714
A Dist Trimestrale EUR Fino a 5,00% 1,25% n.a. LU1097688805
E Acc EUR Fino a 3,00% 1,75% n.a. LU1097689522
E Dist Trimestrale EUR Fino a 3,00% 1,75% n.a. LU1097689795
R Dist Trimestrale EUR 0,00% 1,25% 0,70% LU1097689878
*Il riferimento al rating non rappresenta una garanzia delle performance future e non è costante nel tempo. Manager rating so no riferiti a Paul Read e Paul Causer. Dati aggiornati al 31
ottobre 2019.
5Invesco Global Income Fund
Punti chiave
▪ Data di lancio Novembre 2014
▪ Fondo denominato in Euro
▪ Universo di investimento che comprende un ampio range di titoli
obbligazionari: Titoli di Stato, Investment Grade, High yield
▪ Minimo 35% massimo 65% in azioni di società internazionali¹
▪ Gestione attiva, nel rispetto degli obiettivi del fondo, ma senza alcun vincolo
all’indice di riferimento
▪ Lungo track record del Team di gestione
Fonte: Invesco. 1 Caratteristica non vincolante. Per maggiori informazioni si rimanda alla documentazione d’offerta in vigore
6Invesco Global Income Fund
Punti chiave
9
Fonte: Invesco. A scopo puramente illustrativo. Sebbene il Prospetto consenta una maggiore flessibilità, ai fini dell’inserimento del fondo nel settore Morningstar GIF OS EUR Moderate
Allocation – Global, si applica questo limite.
7Invesco Global Income Fund Ragioni per investire Ampia gamma di opportunità con l’obiettivo di ridurre i rischi - Universo di investimento estremamente ampio, sia per la parte azionaria, sia per quella obbligazionaria. Flessibilità - L’approccio flessibile consente al gestore di modificare l’allocazione in funzione dell’andamento dei mercati, cercando di cogliere le opportunità che si presentano di volta in volta. Competenza ed esperienza - La componente obbligazionaria è gestita da due dei gestori maggiormente riconosciuti dal mercato, Paul Causer & Paul Read mentre la componente azionaria è gestita da Nick Mustoe, Chief Investment Officer, coadiuvato da un team di alti 5 gestori azionari Fonte: Invesco. A scopo puramente illustrativo. 8
Invesco Global Income Fund
Portafoglio
31 Dic 14 31 Dic 15 31 Dic 16 31 Dic 17 31 Dic 18 31 Ott 19
Liquidità 12.3 29.9 33.2 26.2 23.0 23.0
Cash 4.5 24.1 22.2 11.4 2.8 2.9
Obbligazioni con scadenza entro 1 anno 1.5 1.0 1.4 0.9 1.2 1.5
Governativi 6.3 4.7 9.7 14.0 19.0 18.6
Titoli difensivi 17.2 4.7 2.3 0.8 4.0 5.7
Investment grade 17.2 2.7 2.3 0.7 4.0 4.8
Obbligazioni bancarie garantite e senior 0.0 2.0 0.0 0.1 0.0 0.9
Credit Risk 34.8 30.2 29.5 38.9 36.2 36.7
Governativi «Periferici» 0.0 1.7 0.0 0.0 1.7 6.2
Titoli di debito bancari subordinati 12.8 9.0 11.6 11.1 9.4 8.6
Titoli assicurativi subordinati 4.4 0.7 2.4 1.8 1.0 0.4
Corporate high yield 10.1 12.5 10.9 17.5 10.5 10.8
Emerging market 0,0 2.5 2.9 5.3 12.5 9.3
Ibridi e convertibili 7.5 3.7 1.8 3.3 1.1 1.3
Azionario 35.7 35.1 35.0 34.1 37.1 34.3
Fonte: Invesco, dati aggiornati al 31 ottobre 2019. Esclusi i derivati. I bond al di sotto di un anno sono esclusi da altre categorie, per non rischiare di calcolarli due volte. I pesi e le
allocazioni di portafoglio possono variare senza preavviso.
9Invesco Global Income Fund
Portafoglio
Breakdown settoriale % Breakdown creditizio % Breakdown asset allocation %
Foreign Government 27,06 AAA 19,94
Investment Grade 34,79
Bank 9,70 AA 0,33
Foreign Government Agency 3,52 A 2,97 High Yield 26,81
Telecom 3,14 BBB 11,55 Equities 34,35
Utility 2,68 BB 15,11
Cash 2,48
Food 2,06 B 9,46
Auto 1,61 CCC 2,25 Others 1,57
Rental 1,57 CC 0,00
Oil & Gas Svcs 0,93 C 0,00 Breakdown geografico %
Cable 0,90 Not Rated 1,28
Retail 0,83 United States 35,83
Pharmaceutical 0,80 Altre informazioni
United Kingdom 13,85
Transport 0,74 Fund size 1.732.757.702,62
Consumer Non-Cyclical 0,49 Nr. Titoli 388 Italy 9,65
Gaming 0,48 Modified Duration 3,33 France 7,67
Service 0,47 Duration 3,40 Germany 3,30
Insurance 0,45 Gross Redemption Yield (%) 2,55%
Health Care 0,35 Switzerland 2,69
Breakdown valutario %
Chemical 0,32 Netherlands 2,68
Oil 0,30 EUR 81,48 Spain 2,33
Mining 0,25 USD 7,14
JPY 4,27 Greece 2,28
Beverage 0,24
MXN 1,00 Japan 2,20
Leisure 0,20
TWD 0,98
Packaging 0,19 Ireland 1,41
KRW 0,91
Commodity 0,17 GBP 0,79 Mexico 1,24
Building Materials 0,08 ZAR 0,78 South Korea 1,05
Financial 0,07 CHF 0,47
Metal Producer 0,05 Others 2,18 Others 13,81
Fonte: Invesco, dati aggiornati al 31 ottobre 2019. I pesi e le allocazioni di portafoglio possono variare senza preavviso.
10Invesco Global Income Fund Principali emittenti Primi 10 emittenti % del fondo US 19,90 Italy 4,39 Greece 1,83 Unicredit 1,77 EDF 1,23 Enel 1,20 Deutsche Bank 1,03 Intesa 1,00 Mexico 0,96 RBS 0,92 Total Top 10 Bond Issuers (%) 34,23 Fonte: Invesco, dati aggiornati al 31 ottobre 2019. I pesi e le allocazioni di portafoglio possono variare senza preavviso. Non c’è garanzia che i titoli menzionati saranno detenuti dai fondi Invesco nel futuro e questa non rappresenta una raccomandazione a comprare/tenere/vendere tali titoli. 11
Invesco Global Income Fund Principali posizioni azionarie Prime 10 posizioni azionarie % del fondo Chevron 1,05 Bristol-Myers Squibb 1,01 Sanofi 1,00 Taiwan Semiconductor 0,98 Royal Dutch Shell 'A' (EUR) 0,96 BP 0,95 Orange 0,92 Total 0,91 Aon 0,91 Citi 0,90 Total Top 10 Equity Holdings (%) 9, 95 Fonte: Invesco, dati aggiornati al 31 ottobre 2019. I pesi e le allocazioni di portafoglio possono variare senza preavviso. Non c’è garanzia che i titoli menzionati saranno detenuti dai fondi Invesco nel futuro e questa non rappresenta una raccomandazione a comprare/tenere/vendere tali titoli 12
Invesco Global Income Fund
Esposizione High Yield
Rating Peso (%) Valuta Peso (%)
BB 3.6
EUR 6.0
B 6.1
USD 3.2
CCC 1.3
GBP 1.9
NR 0.1
Totale 11.1 Totale 11.1
5 principali posizioni Data di Rating Yield % del Razionale
in portafoglio scadenza (%) fondo
Ben posizionata, elevata capacità di generare cash in un settore
Matalan 6.75% 2023 B 10.9 0.45
complesso
Cirsa Finance 4.75% 2025 B 3.5 0.43 Società internazionale del gaming con un solido management
Adient 7% 2026 BB 6.6 0.50 Obbligazioni garantite, pagano un coupon elevato
Rendimento attraente essendo il Liberty Global Bond con il coupon
Ziggo 4.625% 2025 B 3.8 0.64
più elevato, elevate probabilità di essere richiamata
Società con elevate margini e capacità di passare attraverso i cicli
Loxam 5.75% 2027 B 5.3 0.41
economici.
Totale 2.43
Fonte: Invesco al 31 agosto 2019. Non costituisce un consiglio finanziario o una raccomandazione ad acquistare, vendere o mantenere in portafoglio questi titoli.
Non c’è alcuna garanzia che Invesco tenga questo titolo nel fondo in futuro. .
13Invesco Global Income Fund
Esposizione EM
Tipo Peso (%) Tipo Peso (%)
EM Hard Currency Sovereign 3.3 EM High Yield Corporate 2.4
EM Local Currency Sovereign 3.2
EM Quasi Sovereign 0.5
EM Investment Grade Corporates 0.2 Totale 9.6
5 principali Data di Cur Rating Yield % del fondo Razionale
posizioni in scadenza (%)
portafoglio
Governo nuovo e volenteroso di promuovere nuove riforme; curva dei
South Africa 8.75% 2048 ZAR BB 9.9 0.62
rendimenti ripida e banca centrale credibile
Indonesia 8.375% 2034 IDR BBB 7.7 0.19 Emittente investment grade, crescita a supporto e debito controllato
Rischi che il NAFTA collassi sono esagerati; l’inflazione diminuirà
Mexico 7.5% 2027 MXN A 7.0 0.66
quest’anno, ambizioso processo di tightening fiscale
Yield interessante per un leader globale nella produzione di carne con
Marfrig 6.875% 2025 USD BB 6.0 0.28
forti trend di deleveraging
Totale 2.82
Fonte: Invesco al 31 agosto 2019. Non costituisce un consiglio finanziario o una raccomandazione ad acquistare, vendere o mantenere in portafoglio questi titoli.
Non c’è alcuna garanzia che Invesco tenga questo titolo nel fondo in futuro. .
14Invesco Global Income Fund
Performance cumulate
31.10.14 31.10.15 31.10.16 31.10.17 31.10.18
in % 31.10.15 31.10.16 31.10.17 31.10.18 31.10.19
Fondo - 6.83 9.17 0.53 3.05
Indice1 - 3.68 4.05 0.60 2.05
in % YTD 1 mese 1 anno 3 anni Dal lancio
Fondo 10.07 0.57 6.77 13.47 24.63
Indice2 9.35 0.12 5.84 7.25 10.69
Ranking quartile 3 1 2 1 -
Ranking assoluto 235/461 107/479 213/455 74/373 -
Mstar GIF OS Sector: EUR Moderate Allocation - Global Sector
Le performance passate non sono indicative dei rendimenti futuri, non sostituiscono una garanzia per il futuro e non sono costanti nel tempo.
A-A© 2018 Morningstar. Dati al 31 ottobre 2019. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui allegate: (1) sono di proprietà di Morningstar e/o delle sue fonti; (2) non possono essere
copiate o distribuite; e (3) non ne è garantita l’esattezza, la completezza e la tempestività dell’aggiornamento. Nè Morningstar nè le relative fonti sono responsabili per qualsiasi danno o
perdita scaturita dall’utilizzo di queste informazioni. I dati di asset allocation forniti da Morningstar si basano sui dati relativi alla composizione effettiva dei portafogli forniti da Invesco.
A-Acc Share EUR, al netto delle commissioni di gestione. 1/2 Mstar GIF OS Sector: EUR Moderate Allocation - Global Sector
³Il periodo indicato fa riferimento alla performance calcolata dal lancio (13.11.14) fino all’inizio del periodo coperto solo dal calcolo rolling.
15Invesco Global Income Fund
Performance
125
120
115
110
105
100
95
13/11/2015
13/01/2016
13/11/2017
13/01/2018
13/11/2014
13/01/2015
13/03/2015
13/05/2015
13/07/2015
13/09/2015
13/03/2016
13/05/2016
13/07/2016
13/09/2016
13/11/2016
13/01/2017
13/03/2017
13/05/2017
13/07/2017
13/09/2017
13/03/2018
13/05/2018
13/07/2018
13/09/2018
13/11/2018
13/01/2019
13/03/2019
13/05/2019
13/07/2019
13/09/2019
Rendimenti YTD 1 Anno 3 Anni Dal Lancio* Annualiz.
Invesco Global Income Fund (A) 10,07% 6,77% 13,47% 24,90% 4,58%
Invesco Global Income Fund (A, Dist) 10,06% 6,78% 13,46% 24,83% 4,57%
Invesco Global Income Fund (E) 9,61% 6,24% 11,78% 21,83% 4,05%
Invesco Global Income Fund (E, Dist) 9,61% 6,24% 11,76% 21,76% 4,04%
Invesco Global Income Fund (R, Dist) 9,42% 6,03% 11,09% 20,57% 3,84%
Fonte: Bloomberg, dati aggiornati al 31 ottobre 2019. Data di lancio: 13/11/2014. Le performance passate non sono indicative dei rendimenti futuri, non costituiscono una garanzia
per il futuro e non sono costanti nel tempo. Il dato annualizzato fa riferimento al periodo della data di lancio. A-Acc Share EUR, al netto delle commissioni di gestione.
16Invesco Global Income Fund
Performance migliori all’interno del suo peer group
Crescita dell’investimento dal lancio del Global Income Performance dal lancio:
125 4.18%
Cumulative indexed performance
Performance Cumulate:
20.3% Performance
120
annualizzata annua dal
115 lancio
110
105
2.81%
Extra rendimento
100 annualizzato rispetto
95 Performance Cumulate: alla media del peer
7.3% group dal lancio
90
11/2014 05/2015 11/2015 05/2016 11/2016 05/2017 11/2017 05/2018 11/2018
95th Percentile Bottom quartile
3rd quartile 2nd quartile
Invesco Global Income Fund GIFS EUR Moderate Allocation - Global
Rendimento 1 Peer group- 3 Peer group- Dal Lancio Peer group-
1°
Anno decile Anni decile decile decile per performance
Fondo 1.25% 5 4.74% 2 4.18% 1 dal lancio
Indice/Settore 0.73% 6 2.19% 6 1.37% 7
Totale 477 379 344
Le performance passate non sono indicative dei rendimenti futuri.
Fonte: Invesco, Morningstar, al 31 marzo 2019. Periodo di riferimento: 12/11/2014 al 31/03/2019, peer group (5–95%): GIFS EUR Moderate Allocation – Global. Le performance fanno
riferimento ad un periodo passato. I riferimenti ai premi e ai rating non sono garantiti nel futuro e non sono costanti nel tempo. Le performance contenute in questo documento sono
al netto delle commissioni gestione e non riflettono le commissioni di ingresso pagate dai singoli investitori.
17Invesco Global Income Fund
Sovraperformance costante dal lancio
Over/under performance ad 1 anno rolling rispetto al benchmark dal lancio
8,0
Nel 100% delle
Invesco Global Income A EUR Acc Return p.a. in
Excess Return: 3.8% Outperformance occasioni il fondo ha
sovraperformato il
6,0 benchmark in tutti i
periodi di 3 anni dal
lancio
4,0
%
2,0
Extra rendimento = 0
0,0 I punti sulla linea di excess
return uguale a zero
Underperformance rappresentano rendimenti
uguali tra fondo e benchmark. I
-2,0 punti che si trovano sopra/sotto
-2,0 0,0 2,0 4,0 6,0 8,0 la linea rappresentano invece la
GIFS EUR Moderate Allocation Return p.a. in % sovra/sotto performance del
Invesco Global Income A EUR Acc outperforms 32 times (100.00%) fondo rispetto al benchmark.
GIFS EUR Moderate Allocation - Global outperforms 0 times (0.00%)
Le performance passate non sono indicative dei rendimenti futuri.
Fonte: Invesco, Morningstar, Bloomberg, al 31 marzo 2019. Periodo di riferimento: 01/12/2014 al 31/03/2019. Valuta: Euro. Rolling: 1 anno, shift ad 1 mese; Indice: Mstar GIF OS EUR
Moderate Allocation - Global. Le performance fanno riferimento ad un periodo passato. I riferimenti ai premi e ai rating non sono garantiti nel futuro e non sono costanti nel tempo.
Le performance contenute in questo documento sono al netto delle commissioni gestione e non riflettono le commissioni di ingresso pagate dai singoli investitori
18Invesco Global Income Fund
Rendimenti ricorrenti, solidi e positivi
Distribuzione dei rendimenti mensili dal lancio ▪ Inclinazione Positiva
in termini di
distribuzione dei
30 67% rendimenti mensili:
67% dei rendimenti
Dei rendimenti
Relative distribution (in %)
25 mensili positivo sono positivi (vs. 58%
di media del peer
20 group)
15 ▪ Il nostro fondo non ha
Rendimenti
estremamente registrato perdite
negativi
10 estremamente
negative
5
0
-4.0 to -3.0 -3.0 to -2.0 -2.0 to -1.0 -1.0 to 0.0 0.0 to 1.0 1.0 to 2.0 2.0 to 3.0 3.0 to 4.0
Invesco Global Income A EUR Acc GIFS EUR Moderate Allocation - Global
Le performance passate non sono indicative dei rendimenti futuri.
Fonte: Invesco, Morningstar, al 31 marzo 2019. Periodo di riferimento : 12/11/2014 al 31/03/2019; Valuta: Euro; Tipologia di dati: total return mensile. Le performance fanno riferimento ad
un periodo passato. I riferimenti ai premi e ai rating non sono garantiti nel futuro e non sono costanti nel tempo. Le performance contenute in questo documento sono al netto delle
commissioni gestione e non riflettono le commissioni di ingresso pagate dai singoli investitori
19Invesco Global Income Fund
Caratteristiche superiori di rischio/rendimento
Sharpe ratio ad 1 anno rolling dal lancio
5,0 2°
percentile per Sharpe ratio
4,0 dal lancio (su un totale di
344 fondi)
3,0
Sharpe ratio
2,0
Nel 71% dei casi 1°
1,0 quartile per Sharpe ratio
ad 1 anno rolling dal lancio
0,0
-1,0
-2,0
Nov-2015 Mai-2016 Nov-2016 Mai-2017 Nov-2017 Mai-2018 Nov-2018
Bottom quartile 3rd quartile
2nd quartile Top quartile
Invesco Global Income A EUR Acc GIFS EUR Moderate Allocation - Global
Le performance passate non sono indicative dei rendimenti futuri.
Fonte: Invesco, Morningstar, al 31 marzo 2019. Periodo di riferimento : 12/11/2014 al 31/03/2019, peer group (5–95%): EUR Moderate Allocation – Global, Rolling: 1 anno, shift ad 1
mese. The Le performance fanno riferimento ad un periodo passato. I riferimenti ai premi e ai rating non sono garantiti nel futuro e non sono costanti nel tempo. Le performance
contenute in questo documento sono al netto delle commissioni gestione e non riflettono le commissioni di ingresso pagate dai singoli investitori
20Invesco Global Income Fund
Drawdown relativamente contenuti
Massimo drawdown dal lancio* (in %)
0,0 2.22pp**
di Minor massimo
-2,0 drawdown rispetto alla
media del peer group dal
-4,0
lancio
-6,0
-8,0
-10,0
-12,0
-14,0
11/2014 05/2015 11/2015 05/2016 11/2016 05/2017 11/2017 05/2018 11/2018
Invesco Global Income A EUR Acc GIFS EUR Moderate Allocation - Global
Massimo drawdown (in %) 1 Anno 3 Anni Dal Lancio*
Invesco Global Income A EUR Acc -7.14 -8.78 -10.95
GIFS EUR Moderade Allocation - Global -7.74 -9.12 -13.17
Le performance passate non sono indicative dei rendimenti futuri.
Fonte: Invesco, Morningstar al 31 marzo 2019; performance giornaliere total return in Euro. Periodo di riferimento: 12/11/2014 al 31/03/2018. Le performance contenute in questo
documento sono al netto delle commissioni gestione e non riflettono le commissioni di ingresso pagate dai singoli investitori. Le performance rappresentate fanno riferimento ad un period
passato. *Data di lancio: 18/12/2013. **pp = punti percentuali.
21Invesco Global Income Fund
Sovraperformance nelle fasi ribassiste del mercato
Yuan Depreciation January 2016 Sell Off
(06/08/2015 - 01/09/2015)
Il fondo ha
(24/12/2015 - 11/02/2016)
102 102 sovraperformato la
media del peer group
100 100
dei portafogli 50/50
98 98
azioni-bond nelle 4
-3.7 %
96
-4.8 %
96
-5.9 % maggiori fasi di
94 -5.0 % 94 -6.5 % ribasso del mercato
-5.4 %
06/08/15 14/08/15 22/08/15 30/08/15 23/12/15 12/01/16 01/02/16
Pre Trump Election Trade war fears (performance in %)
(11/08/2016 - 04/11/2016) (27/01/2018 – 23/03/2018)
102 102
100
100
-1.1 %
98
-2.3 % -3.8 %
98
-2.0 % 96 -3.8 %
-4.9 %
96 94
10/08/16 31/08/16 21/09/16 12/10/16 02/11/16 26/01/18 17/02/18 11/03/18
Invesco Global Income Fund
50% MSCI World Hdg & 50% BBgBarc Global Agg Hdg
GIFS EUR Moderate Allocation - Global
Le performance passate non sono indicative dei rendimenti futuri.
Fonte: Invesco, Morningstar al 31 marzo 2019; performance giornaliere total return in Euro. Periodo di riferimento: rappresentato sui grafici. I grafici sono stati ribasati a 100. Le
performance contenute in questo documento sono al netto delle commissioni gestione e non riflettono le commissioni di ingresso pagate dai singoli investitori. Le performance
rappresentate fanno riferimento ad un period passato.
22Invesco Global Income Fund
Performance vs Peer (1)
130 Invesco Global Income
125
120
115
110
105
100
95
90
85
13/05/2015
13/11/2018
13/03/2019
13/07/2019
13/11/2014
13/01/2015
13/03/2015
13/07/2015
13/09/2015
13/11/2015
13/01/2016
13/03/2016
13/05/2016
13/07/2016
13/09/2016
13/11/2016
13/01/2017
13/03/2017
13/05/2017
13/07/2017
13/09/2017
13/11/2017
13/01/2018
13/03/2018
13/05/2018
13/07/2018
13/09/2018
13/01/2019
13/05/2019
13/09/2019
Rendimenti Dal Lancio*
Invesco Global Income Fund (A) 24,90%
Competitor 1 13,49%
Competitor 2 10,87%
Competitor 3 10,78%
Competitor 4 6,60%
Competitor 5 2,39%
Fonte: Bloomberg, dati aggiornati al 31 ottobre 2019. Data di lancio: 13/11/2014. Le performance passate non sono indicative dei rendimenti futuri, non costituiscono una garanzia
per il futuro e non sono costanti nel tempo. A-Acc Share EUR, al netto delle commissioni di gestione per il comparto ed il peer group
23Invesco Global Income Fund
Performance vs Peer (2)
130
Invesco Global Income
125
120
115
110
105
100
95
90
85
13/11/2015
13/01/2016
13/03/2016
13/09/2017
13/11/2017
13/09/2019
13/11/2014
13/01/2015
13/03/2015
13/05/2015
13/07/2015
13/09/2015
13/05/2016
13/07/2016
13/09/2016
13/11/2016
13/01/2017
13/03/2017
13/05/2017
13/07/2017
13/01/2018
13/03/2018
13/05/2018
13/07/2018
13/09/2018
13/11/2018
13/01/2019
13/03/2019
13/05/2019
13/07/2019
Rendimenti Dal Lancio*
Invesco Global Income Fund (A) 24,90%
Competitor 1 23,06%
Competitor 2 23,01%
Competitor 3 18,67%
Competitor 4 7,65%
Fonte: Bloomberg, dati aggiornati al 31 ottobre 2019. Data di lancio: 13/11/2014. Le performance passate non sono indicative dei rendimenti futuri, non costituiscono una garanzia
per il futuro e non sono costanti nel tempo. A-Acc Share EUR, al netto delle commissioni di gestione per il comparto ed il peer group
24Invesco Global Income Fund
Caratteristiche
▪ La cedola è variabile ed è legata al rendimento dei titoli disponibili nel fondo alla data
di calcolo (LU1097688805 - Classe A-Dist)
▪ Regola: percentuale variabile trimestrale calcolata sul NAV dell’ultimo giorno lavorativo
del trimestre
(NAV * r% ) / 4
▪ La cedola trimestrale è dichiarata l’ultimo giorno lavorativo di ogni trimestre, staccata il
primo giorno lavorativo del trimestre successivo e pagata il 11° giorno di calendario del
trimestre dello stacco (o successivo se festivo). Gli stacchi avvengono il 1° marzo, il 1°
giugno, il 1° settembre ed il 1° dicembre (o giorno successivo se festivo)
Per ulteriori dettagli sui meccanismi che regolano le classi a distribuzione si rimanda al Documento contenente le Informazioni Chiave per gli Investitori (KIID) del fondo. La cedola viene
periodicamente rivista dal gestore e potrà essere da lui ridefinita in presenza di condizioni particolari di mercato.
25Invesco Global Income Fund
Come funziona la cedola
▪ Per Invesco Global Income Fund A-Dist la % annua della cedola è determinata
trimestralmente (LU1097688805 - Classe A-Dist)
Valore quota fondo Cedola trimestrale
NAV al 28 Feb
(€ 10,0996 * 4,20%) / 4 € 0,1061
€ 10,0996
NAV al 31 Mag
€ 9,8951
(€ 9,8951 * 5,84%) / 4 € 0,1445
NAV al 31 Ago
€ 10,0046
(€ 10,0046 * 4,21%) / 4 € 0,1054
Fonte: Invesco, dati aggiornati al 31 ottobre 2019. Le cedole distribuite in passano non sono indicative di quelle future e possono variare nel tempo. La cedola viene periodicamente rivista
dal gestore e potrà essere da lui ridefinita in presenza di condizioni particolari di mercato.
26Invesco Global Income Fund
Il valore aggiunto del flusso cedolare
15,00%
10,00%
5,00%
0,00%
-5,00%
-10,00%
-15,00%
2014 2015 2016 2017 2018 2019
Flusso Cedolare Performance Rendimento Totale
Fonte: Invesco, dati aggiornati al 31 ottobre 2019. Le performance passate non sono indicative dei rendimenti futuri, non costituiscono una garanzia per il futuro e non sono costanti nel
tempo. La cedola viene periodicamente rivista dal gestore e potrà essere da lui ridefinita in presenza di condizioni particolari di mercato.
27Invesco Global Income Fund
Costanza cedolare e apprezzamento in conto capitale
Tasso cedolare vs Tasso BCE Rendimento annualizzato al 31/10/2019
6,00%
8,00%
5,00% 6,78%
7,00%
4,00%
6,00%
3,00% 5,00%
4,30%
2,00% 4,00%
1,00% 3,00%
0,00% 2,00%
2014 2015 2016 2017 2018 1,00%
0,00%
Flusso Cedolare Tasso BCE
1 anno 3 anni
Fonte: Bloomberg, 31 Dicembre 2018. I tassi BCE sono stati rilevati alla fine di ogni
periodo
2014 2015 2016 2017 2018 2019
Flusso Cedolare 0,00% 4,29% 4,80% 4,32% 3,68% 3,73%
Performance 1,13% -0,21% 1,69% 3,44% -10,02% 6,19%
Rendimento Totale 1,13% 4,09% 6,49% 7,77% -6,35% 9,91%
Fonte: Invesco, dati aggiornati al 31 ottobre 2019 – Riferiti alla classe A Dist. Le performance passate non sono indicative dei rendimenti futuri, non costituiscono una garanzia per il futuro
e non sono costanti nel tempo. La cedola viene periodicamente rivista dal gestore e potrà essere da lui ridefinita in presenza di condizioni particolari di mercato.
28Invesco Global Income Fund
Cedola trimestrale negli ultimi 12 mesi
Invesco Global Income Fund A (dist.)
LU1097688805 - EUR
NAV 31/10/2018 9,9449
31/10/2019 10,142
Rendimento (A) 1,98%
Coupon Novembre - 18 0,0995
Febbraio - 19 0,1061
Maggio - 19 0,1445
Agosto - 19 0,1054
YIELD 0,4555
Rendimento (B) 4, 58%
Performance Totale (A+B) 6,56%
Fonte: Invesco, dati aggiornati al 31 ottobre 2019. La performance totale è la somma del rendimento del NAV della classe a distribuzione (al netto delle cedole) e delle cedole staccate
semestralmente. Le performance passate non sono indicative dei rendimenti futuri, non costituiscono una garanzia per il futuro e non sono costanti nel tempo. La cedola viene
periodicamente rivista dal gestore e potrà essere da lui ridefinita in presenza di condizioni particolari di mercato.
29Considerazioni sui rischi
▪ I titoli di debito sono esposti al rischio di credito, ossia alla capacità del mutuatario di pagare gli interessi e
rimborsare il capitale alla data del rimborso.
▪ Le variazioni dei tassi d'interesse faranno oscillare il valore del fondo.
▪ Il Fondo investirà in strumenti finanziari derivati (strumenti complessi), il che può assoggettarlo a leva finanziaria e
provocare fluttuazioni significative del suo valore.
▪ Il Fondo può detenere importi elevati di strumenti obbligazionari che hanno una qualità di credito inferiore e
possono pertanto provocare fluttuazioni significative del suo valore.
▪ La performance del fondo può essere influenzata negativamente dalle variazioni nei tassi di cambio fra la valuta
base del fondo e le divise nelle quali gli investimenti sono effettuati.
▪ Il fondo può investire in titoli di società in difficoltà e pertanto presentare un rischio significativo di perdita del
capitale.
▪ Il fondo può investire obbligazioni contingenti convertibili che possono comportare un rischio significativo di perdita
del capitale in base a determinati eventi scatenanti.
▪ Il valore degli investimenti ed il reddito da essi derivante possono oscillare (in parte a causa di fluttuazioni dei tassi
di cambio) e gli investitori potrebbero non ottenere l'intero importo inizialmente investito.
▪ I rischi sopra indicati fanno riferimento a questo specifico fondo e sono relativi ai contenuti di questo documento.
Per conoscere tutti i rischi relativi al fondo si rimanda al Documento contenente le Informazioni Chiave per gli
Investitori (KIID), mentre per conoscere tutti i rischi legati all’investimento nella Sicav Invesco Funds si rimanda al
prospetto in vigore.
30Informazioni importanti Questo documento è riservato ai Clienti Professionali e agli Operatori Qualificati in Italia, e non ai clienti finali. È vietata la distribuzione. Il presente documento è di natura commerciale e non intende costituire una raccomandazione d’investimento in un’asset class, un titolo o una strategia particolare. Non vigono pertanto gli obblighi normativi che prevedono l’imparzialità delle raccomandazioni di investimento/strategie d’investimento né i divieti di negoziazione prima della pubblicazione. Le informazioni fornite hanno finalità puramente illustrative e non devono essere considerate raccomandazioni di acquisto o vendita di titoli. La presente pubblicazione ha carattere meramente informativo ed è rivolta ad un uso esclusivamente interno al soggetto destinatario. Non contiene offerte, inviti a offrire o messaggi promozionali, rivolti al pubblico o a clienti al dettaglio, finalizzati alla vendita o alla sottoscrizione di prodotti finanziari. È vietata la diffusione, in qualsiasi forma, della pubblicazione e/o dei suoi contenuti. Invesco non potrà in nessun caso essere ritenuta responsabile per l’eventuale diffusione al pubblico e/o a clienti al dettaglio della presente documentazione, né per eventuali scelte di investimento effettuate in relazione alle informazioni in essa contenute. La decisione di investire in azioni di un fondo deve essere effettuata considerando la documentazione d’offerta in vigore. Questi documenti (Documento contenente le Informazioni Chiave per gli Investitori (KIID) specifico per fondo e classe, prospetti e relazioni annuali/semestrali) sono disponibili sul sito www.invesco.it. Le Spese Correnti prelevate da ciascuna Classe di azioni del Fondo in un anno, sono indicate nel relativo Documento contenente le Informazioni Chiave per gli Investitori (KIID). Potrebbero emergere direttamente a carico del cliente altri costi, compresi oneri fiscali, in relazione alle operazioni connesse al comparto. Le classi a distribuzione corrisponderanno di norma i dividendi nei modi descritti nel vigente Prospetto Informativo e nel Documento contenente le Informazioni Chiave per gli Investitori (KIID). Qualsiasi riferimento a classificazioni, rating o riconoscimenti non da garanzia di pari classificazioni, rating o riconoscimenti futuri e può variare nel tempo. Qualora fosse fatta menzione di specifici titoli, ciò non implica la loro presenza nel portafoglio del fondo e non rappresenta un’indicazione d’acquisto o vendita.. Non c’è garanzia che i titoli menzionati siano o saranno detenuti dai fondi Invesco nel futuro e questa non rappresenta una raccomandazione a comprare/tenere/vendere tali titoli. Le performance passate non sono indicative dei rendimenti futuri, non costituiscono una garanzia per il futuro e non sono costanti nel tempo. Le opinioni espresse da Invesco o da altri individui si basano sulle attuali condizioni di mercato e possono differire da quelle espresse da altri professionisti dell'investimento. Esse sono soggette a modifiche senza preavviso e non devono essere interpretate come suggerimento in materia di investimenti. © 2018 Morningstar, Inc. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui allegate: (1) sono di proprietà di Morningstar e/o delle sue fonti; (2) non possono essere copiate o distribuite; e (3) non ne è garantita l’esattezza, la completezza e la tempestività dell’aggiornamento. Nè Morningstar nè le relative fonti sono responsabili per qualsiasi danno o perdita scaturita dall’utilizzo di queste informazioni. Il presente documento è pubblicato in Italia da Invesco Asset Management SA, Sede Secondaria, Via Bocchetto, 6 20123 Milano EMEA 1116 31
XXX-PPT-1 MM/YY (6pt) Grazie
Puoi anche leggere
