Vontobel Asset Management - Fund Facts dicembre 2014 - Global Equity

 
Vontobel Asset Management - Fund Facts dicembre 2014 - Global Equity
Vontobel Asset Management
      Fund Facts dicembre 2014
Indice

Fondi obbligazionari a breve termine
Vontobel Fund - Euro Money B EUR                              2

Vontobel Fund - Swiss Money B CHF                             3

Vontobel Fund - US Dollar Money B USD                         4

Fondi obbligazionari
Vontobel Fund - Absolute Return Bond (CHF) B CHF              5

Vontobel Fund - Absolute Return Bond (EUR) B EUR              6

Vontobel Fund - Absolute Return Bond Dynamic EUR B            7

Vontobel Fund - Bond Global Aggregate EUR B                   8

Vontobel Fund - Eastern European Bond B EUR                  10

Vontobel Fund - Emerging Markets Debt B USD                  11

Vontobel Fund - Emerging Markets Local Currency Bond B CHF   12

Vontobel Fund - Emerging Markets Local Currency Bond B EUR   13

Vontobel Fund - Emerging Markets Local Currency Bond B USD   14

Vontobel Fund - EUR Corporate Bond Mid Yield B EUR           15

Vontobel Fund - Euro Bond B EUR                              16

Vontobel Fund - Global Convertible Bond B EUR                17

Vontobel Fund - High Yield Bond B EUR                        18

Vontobel Fund - Swiss Franc Bond B CHF                       19

Vontobel Fund (CH) III - Bond Maturity 5/2015 A CHF          20

Vontobel Fund (CH) III - Bond Maturity 5/2015 A EUR          21

Fondi azionari
Vontobel Fund - China Stars Equity B USD                     22

Vontobel Fund - Clean Technology B EUR                       23

Vontobel Fund - Emerging Markets Equity B USD                24

Vontobel Fund - Emerging Markets Equity H (hedged) CHF       25

Vontobel Fund - European Equity B EUR                        26

Vontobel Fund - European Mid and Small Cap Equity B EUR      27

Vontobel Fund - Far East Equity B USD                        28

Vontobel Fund - Future Resources B EUR                       29

Vontobel Fund - Global Equity (ex US) B USD                  30

Vontobel Fund - Global Equity B USD                          31

Vontobel Fund - Japanese Equity B JPY                        32

Vontobel Fund - New Power B EUR                              33

Vontobel Fund - Sustainable Asian Leaders (ex Japan) B USD   34

Vontobel Fund - Sustainable Emerging Markets Leaders B USD   35

Vontobel Fund - Sustainable Global Leaders B USD             36

Vontobel Fund - Swiss Mid and Small Cap Equity B CHF         37

Vontobel Fund - US Equity B USD                              38

Vontobel Fund (CH) - Sustainable Swiss Equity A              39

Vontobel Swiss Dividend A CHF                                40

Vontobel Swiss Small Companies A                             41

Fondi di materie prime
Vontobel Fund - Belvista Commodity B USD                     42

Vontobel Fund - Belvista Dynamic Commodity B USD             43

Vontobel Fund - Belvista Non-Food Commodity B USD            44

Multi Asset Class
Vontobel Fund - Robusta B EUR                                45

Vontobel Fund - Robusta Dynamic B EUR                        46

Vontobel Fund - Target Return (EUR) B EUR                    47

Alternative strategies
Vontobel Fund - Pure Dividend Strategy B USD                 48

Vontobel Fund - Pure Momentum Strategy B USD                 49

Vontobel Fund - Pure Premium Strategy B USD                  50

Pubblicazioni attuali sui prezzi dei fondi                   51

Glossario                                                    51

Importante avvertenza legale                                 51

Le nostre sedi                                               52
al 31.12.2014                                                                                                                                Vontobel Asset Management

      Vontobel Fund - Euro Money B EUR
      Factsheet

    Il fondo investe principalmente in titoli di Stato e obbligazioni societarie in     Performance (in %) B
    Euro con l'obiettivo di conseguire rendimenti positivi in Euro, attenendosi al                                                                                   3 a.     5 a.     Dall'
                                                                                                                 1 mese      YTD          2013     2012    2011      p.a.     p.a.     inizio
    criterio della diversificazione del rischio. La duration media del patrimonio del
    fondo è inferiore a dodici mesi.                                                    EUR       Fondo          -0,1        0,5          0,3      1,3     2,1       0,7      1,0      32,7

                                                                                                  Index          0,0         0,2          0,1      0,6     1,2       0,3      0,5      36,4
    ¡ Fondo obbligazionario a breve scadenza con gestione attiva                        Indice di comparazione: Citigroup EUR 3-Month Eurodeposit (Ex Salomon Brothers EUR-MM
    ¡ Investe principalmente in obbligazioni denominate in Euro emesse da               Perf. Index)

      debitori pubblici e/o privati
    ¡ Fondo ampiamente diversificato, composto da titoli a tasso fisso e                Performance B in EUR
      variabile con durate brevi                                                                Indicizzato                                                                           in %
                                                                                          130                                                                                                   6,0
    ¡ Obiettivo: rischio di credito ridotto (Rating AAA - A- : 85%-100%)
      (Indicazione: La qualità dei crediti sottostà a rischi generali quali ad
      esempio sviluppi inaspettati dei mercati)
                                                                                          120                                                                                                   4,0
    ¡ Impiego di meccanismi di copertura tramite derivati allo scopo di ridurre i
      rischi di tasso e la volatilità

                                                                                          110                                                                                                   2,0
    Qualità dei titoli

                                       0,4%     AAA
                                                                                          100                                                                                                   0,0
                                       0,7%     AA+
                                                                                                 2004     2005     2006   2007     2008     2009   2010   2011    2012     2013      2014
                                       2,5%     AA
                                       9,9%     AA-                                     Fonte: Bank Vontobel AG. I rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri. I dati della
                                      17,6%     A+                                      performance non tengono conto delle commissioni e delle spese applicate all'emissione e al
                                      34,5%     A                                       riscatto delle quote. I rendimenti si intendono al lordo di oneri fiscali. Il rendimento del fondo
                                      22,9%     A-                                      puo' essere il risultato di fluttuazioni valutarie in aumento o in diminuzione.
                                       4,0%     BBB+
                                       2,8%     BBB
                                       4,7%     BBB-                                    Dati sul rischio
                                                                                        Volatilità*                                                                                         0,33%
                                                                                        Sharpe Ratio*                                                                                         1,21
    Allocazione per scadenza
                                                                                        Information Ratio*                                                                                    1,54
    Liquidità                                                                 1,1%
                                                                                        Tracking Error*                                                                                     0,27%
    fino a 1/4 anno                                                          13,8%
                                                                                        Jensen's Alpha*                                                                                     0,44%
    1/4 - 1/2 anno                                                            6,6%
                                                                                        Beta*                                                                                                 2,50
    1/2 - 1 anno                                                             23,4%
                                                                                        Ø Modified Duration                                                                                   0,45
    1 - 2 anni                                                               32,1%
                                                                                        Durata media residua in anni                                                                          0,45
    2 e più anni                                                             23,0%
                                                                                        Cedole in % media                                                                                   1,94%
                                                                                        Rendimento alla scadenza                                                                            0,30%
    Maggiori posizioni obbligazionarie
                                                                                        *3   anni annualizzati
    4.5% AXA 2015                                                             2,3%
    0.281% Wells Fargo 2016 FRN                                               2,2%
                                                                                        Dati del fondo
    3.125% Bk Of Irland Mrt Bk 2015                                           2,2%
                                                                                        Gestore di Portafoglio                                                                Tolga Yildirim
    3.125% Banco Santander 2015                                               2,2%
                                                                                        Sede del gestore di Portafoglio                                                                     Zurigo
    1.65% Cwth Bk Australia 2016 FRN                                          2,2%
                                                                                        Domicilio del Fondo                                                                   Lussemburgo
    0.479% JPMorgan Chase 2015 FRN                                            2,2%
                                                                                        Valuta del fondo                                                                                      EUR
    1.588% Intesa Sanpaolo 2015 FRN                                           1,5%
                                                                                        Valore d'inventario netto                                                                           132,70
    2.375% Societe Generale 2015                                              1,5%
                                                                                        Massimo dall'inizio                                                                                 132,83
    2.177% BP Capital Markets 2016                                            1,5%
                                                                                        Minimo dall'inizio                                                                                   99,90
    2.125% ING 2015                                                           1,5%
                                                                                        Patrimonio fondo in mio                                                                   137,74 EUR
                                                                                        Volume della classe in mio                                                                   94,11 EUR
                                                                                        Spese manageriali p.a.                                                                          0,300%
                                                                                        TER (al 31.08.2014)                                                                                 0,45%
                                                                                        Data di lancio                                                                            24.10.2000
                                                                                        Prezzo di lancio                                                                                    100,00
                                                                                        Relazione di bilancio del rendiconto ann.                                                    31. agosto
                                                                                        ISIN                                                                                LU0120689640
                                                                                        Numero di valore                                                                             1'128'471

2
al 30.12.2014                                                                                                                                 Vontobel Asset Management

  Vontobel Fund - Swiss Money B CHF
  Factsheet

Il fondo si pone l'obiettivo di conseguire rendimenti positivi in franchi svizze-    Performance (in %) B
ri. A tale scopo investe prevalentemente in obbligazioni emesse da debitori di                                                                                    3 a.      5 a.     Dall'
                                                                                                                1 mese      YTD      2013       2012    2011      p.a.      p.a.     inizio
diritto pubblico e/o privato denominate in franchi svizzeri e titoli di debito si-
mili a tasso fisso o variabile. La durata media dei titoli del fondo è inferiore a   CHF         Fondo          0,0         0,4      0,4        0,9     0,0       0,6       0,4      15,6

dodici mesi.                                                                                     Index          0,0         -0,1     -0,1       0,0     0,2       -0,1      0,0      14,2

                                                                                     Indice di comparazione: Citigroup CHF 3-Month Eurodeposit (Ex Salomon Brothers CHF-MM
¡ Fondo obbligazionario a breve scadenza con gestione attiva                         Perf. Index)

¡ Investe principalmente in obbligazioni denominate in franchi svizzeri
  emesse da debitori pubblici e/o privati                                            Performance B in CHF
¡ Fondo ampiamente diversificato composto da titoli a tasso fisso e variabile                  Indicizzato                                                                          in %
                                                                                       120                                                                                                    4,0
  con durate brevi
¡ Massimo 10% del patrimonio del fondo può essere investito in valuta
  estera
                                                                                       110                                                                                                    2,0
¡ Le durate residue (= durata prevista) dei titoli a tasso fisso o il vincolo ai
  tassi d'interesse dei titoli a tasso variabile non devono superare i tre anni
¡ Obiettivo: rischio di credito ridotto (Rating AAA - A- : 85%-100%)
                                                                                       100                                                                                                    0,0
  (Indicazione: La qualità dei crediti sottostà a rischi generali quali ad
  esempio sviluppi inaspettati dei mercati)

                                                                                          90                                                                                                  -2,0
Qualità dei titoli                                                                              2004     2005     2006   2007     2008   2009   2010   2011    2012      2013     2014

                                                                                     Fonte: Bank Vontobel AG. I rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri. I dati della
                                    7,8%    AAA
                                                                                     performance non tengono conto delle commissioni e delle spese applicate all'emissione e al
                                   12,4%    AA+
                                                                                     riscatto delle quote. I rendimenti si intendono al lordo di oneri fiscali. Il rendimento del fondo
                                    6,4%    AA
                                                                                     puo' essere il risultato di fluttuazioni valutarie in aumento o in diminuzione.
                                   15,2%    AA-
                                   20,4%    A+
                                   15,2%    A
                                                                                     Dati sul rischio
                                   11,2%    A-
                                    4,9%    BBB+                                     Volatilità*                                                                                         0,25%
                                    4,0%    BBB                                      Sharpe Ratio*                                                                                          2,07
                                    2,5%    BBB-
                                                                                     Information Ratio*                                                                                     2,67
                                                                                     Tracking Error*                                                                                     0,25%
Allocazione per scadenza                                                             Jensen's Alpha*                                                                                     0,91%
Liquidità                                                                  9,4%      Beta*                                                                                                  2,86
fino a 1/4 anno                                                          11,7%       Ø Modified Duration                                                                                    0,70
1/4 - 1/2 anno                                                             9,0%      Durata media residua in anni                                                                           0,79
1/2 - 1 anno                                                             21,9%       Cedole in % media                                                                                   1,55%
1 - 2 anni                                                               36,4%       Rendimento alla scadenza                                                                            0,28%
                                                                                     *3   anni annualizzati
2 e più anni                                                             11,6%

Maggiori posizioni obbligazionarie                                                   Dati del fondo
0.551% National Aus BK 2015 FRN                                            4,2%      Gestore di Portafoglio                                                                 Jürg Bretscher
0.535% QNB FINANCE 2016 FRN                                                3,0%      Sede del gestore di Portafoglio                                                                     Zurigo
0.761% ANZ New Zealand 2015 FRN                                            2,9%      Domicilio del Fondo                                                                    Lussemburgo
0.889% Chevron 2016                                                        2,2%      Valuta del fondo                                                                                       CHF
0.608% Banco Chile 2016 FRN                                                2,1%      Valore d'inventario netto                                                                           115,61
0.618% AT&T 2016 FRN                                                       2,1%      Massimo dall'inizio                                                                                 115,62
0.6% Wal-Mart Stores 2016                                                  2,0%      Minimo dall'inizio                                                                                    99,99
1.625% Daimler Intl 2016                                                   2,0%      Patrimonio fondo in mio                                                                    141,50 CHF
1.875% BNP Paribas 2015                                                    1,8%      Volume della classe in mio                                                                 118,52 CHF
2.5% Abbey Nat Trea Ser 2015                                               1,8%      Spese manageriali p.a.                                                                          0,150%
                                                                                     TER (al 31.08.2014)                                                                                 0,30%
                                                                                     Data di lancio                                                                             24.10.2000
                                                                                     Prezzo di lancio                                                                                    100,00
                                                                                     Relazione di bilancio del rendiconto ann.                                                     31. agosto
                                                                                     ISIN                                                                                LU0120694996
                                                                                     Numero di valore                                                                              1'128'469

                                                                                                                                                                                                     3
al 31.12.2014                                                                                                                                   Vontobel Asset Management

      Vontobel Fund - US Dollar Money B USD
      Factsheet

    Il fondo si pone l'obiettivo di conseguire rendimenti positivi in dollari USA,      Performance (in %) B
    investendo prevalentemente in obbligazioni emesse da debitori di diritto                                                                                            3 a.     5 a.     Dall'
                                                                                                                    1 mese      YTD          2013     2012    2011      p.a.     p.a.     inizio
    pubblico e/o privato denominate in USD e titoli simili a tasso fisso o variabile.
    La durata media dei titoli del fondo è inferiore a dodici mesi.                     USD          Fondo          -0,1        0,3          0,5      1,0     -0,3      0,6      0,3      28,3

                                                                                                     Index          0,0         0,2          0,3      0,4     0,3       0,3      0,3      34,2
    ¡ Fondo obbligazionario a breve scadenza con gestione attiva                        Indice di comparazione: Citigroup USD 3-Month Eurodeposit (Ex Salomon Brothers USD-MM
    ¡ Investe in obbligazioni denominate in USD emesse da debitori di diritto           Perf. Index)

      pubblico e/o privato
    ¡ Fondo ampiamente diversificato composto da titoli a tasso fisso e variabile       Performance B in USD
      con durate brevi                                                                            Indicizzato                                                                            in %
                                                                                          130                                                                                                      6,0
    ¡ Obiettivo: rischio di credito ridotto (Rating AAA - A- : 85%-100%)
      (Indicazione: La qualità dei crediti sottostà a rischi generali quali ad
      esempio sviluppi inaspettati dei mercati)                                           120                                                                                                      4,0

    ¡ Impiego di strumenti derivati per la gestione dei rischi di tasso
                                                                                          110                                                                                                      2,0
    Qualità dei titoli
                                                                                          100                                                                                                      0,0
                                       6,0%     AAA
                                       1,3%     AA+
                                       3,9%     AA                                           90                                                                                                    -2,0
                                                                                                   2004      2005    2006    2007     2008     2009   2010   2011    2012     2013     2014
                                      23,7%     AA-
                                      22,2%     A+
                                                                                        Fonte: Bank Vontobel AG. I rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri. I dati della
                                      18,8%     A                                       performance non tengono conto delle commissioni e delle spese applicate all'emissione e al
                                      10,1%     A-                                      riscatto delle quote. I rendimenti si intendono al lordo di oneri fiscali. Il rendimento del fondo
                                       4,6%     BBB+                                    puo' essere il risultato di fluttuazioni valutarie in aumento o in diminuzione.
                                       8,4%     BBB
                                       1,0%     BBB-
                                                                                        Dati sul rischio
                                                                                        Volatilità*                                                                                           0,23%
    Allocazione per scadenza                                                            Sharpe Ratio*                                                                                            1,23
    Liquidità                                                                 0,8%      Information Ratio*                                                                                       1,27
    fino a 1/4 anno                                                           6,1%
                                                                                        Tracking Error*                                                                                       0,23%
    1/4 - 1/2 anno                                                            2,0%
                                                                                        Jensen's Alpha*                                                                                       0,29%
    1/2 - 1 anno                                                            23,0%
                                                                                        Beta*                                                                                                    1,62
    1 - 2 anni                                                              34,0%
                                                                                        Ø Modified Duration                                                                                      0,39
    2 e più anni                                                            34,1%
                                                                                        Durata media residua in anni                                                                             0,40
                                                                                        Cedole in % media                                                                                     1,23%
    Maggiori posizioni obbligazionarie
                                                                                        Rendimento alla scadenza                                                                              0,88%
    4.75% Italy 2016                                                          2,1%
                                                                                        *3   anni annualizzati
    3.25% BNP Paribas 2015                                                    1,8%
    3.875% Poland 2015                                                        1,8%
                                                                                        Dati del fondo
    0.8% RBC 2015                                                             1,5%
                                                                                        Gestore di Portafoglio                                                                   Tolga Yildirim
    3.1% Societe Generale 2015                                                1,5%
                                                                                        Sede del gestore di Portafoglio                                                                       Zurigo
    1.375% ABN AMRO 2016                                                      1,5%
                                                                                        Domicilio del Fondo                                                                      Lussemburgo
    1.125% Muenchener Hypo 2015                                               1,5%
                                                                                        Valuta del fondo                                                                                         USD
    0.434% SLM Private Cr 2021                                                1,2%
                                                                                        Valore d'inventario netto                                                                             128,25
    0.890% JPMorgan Chase 2015 FRN                                            1,2%
                                                                                        Massimo dall'inizio                                                                                   128,48
    0.390% Exxon Mobil 2019 FRN                                               1,0%
                                                                                        Minimo dall'inizio                                                                                      99,93
                                                                                        Patrimonio fondo in mio                                                                      199,80 USD
                                                                                        Volume della classe in mio                                                                   189,23 USD
                                                                                        Spese manageriali p.a.                                                                            0,300%
                                                                                        TER (al 31.08.2014)                                                                                   0,46%
                                                                                        Data di lancio                                                                               24.10.2000
                                                                                        Prezzo di lancio                                                                                      100,00
                                                                                        Relazione di bilancio del rendiconto ann.                                                       31. agosto
                                                                                        ISIN                                                                                   LU0120690226
                                                                                        Numero di valore                                                                                1'128'475

4
al 31.12.2014                                                                                                                                             Vontobel Asset Management

   Vontobel Fund - Absolute Return Bond (CHF) B CHF
   Factsheet

Il fondo investe in obbligazioni su scala mondiale con l'obiettivo di consegui-                     Performance (in %) B
re rendimenti positivi indipendenti dal contesto di mercato. Le strategie su                                                                                                      3 a.     5 a.     Dall'
                                                                                                                               1 mese        YTD    2013     2012      2011       p.a.     p.a.     inizio
tassi, credito e valuta impiegate offrono opportunità di diversificazione ri-
spetto alle strategie obbligazionarie tradizionali e sono gestite in maniera at-                    CHF         Fondo          0,1           2,7    1,8      2,1       -3,0       2,2      1,0      10,7

tiva.
                                                                                                    Performance B in CHF
¡ Combinazione di diverse strategie ai fini del perseguimento dell'obiettivo                                  Indicizzato                                                                          in %
  d'investimento                                                                                      120                                                                                                    4,0

¡ Obiettivo d'investimento è un rendimento positivo assoluto
¡ Allocazione attiva di strategie d'investimento con scarsa correlazione alle                         110                                                                                                    2,0

  categorie tradizionali
¡ Portafoglio di base è composto da emittenti sovranazionali e statali                                100                                                                                                    0,0
¡ Gestione attiva di tassi, credito e valute tramite derivati
¡ Orientamento difensivo del portafoglio ai fini del massimo contenimento
                                                                                                         90                                                                                                  -2,0
  possibile dei rischi di perdita

                                                                                                         80                                                                                                  -4,0
 Qualità dei titoli                                                                                             2005        2006     2007   2008   2009    2010     2011   2012     2013         2014

                                                                                                    Fonte: Bank Vontobel AG. I rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri. I dati della
                                                                                                    performance non tengono conto delle commissioni e delle spese applicate all'emissione e al
                                                                                                    riscatto delle quote. I rendimenti si intendono al lordo di oneri fiscali. Il rendimento del fondo
                                              50,8%        AAA                                      puo' essere il risultato di fluttuazioni valutarie in aumento o in diminuzione.
                                              26,9%        AA+
                                              11,6%        AA
                                              10,7%        AA-
                                                                                                    Dati sul rischio
                                                                                                    Volatilità*                                                                                         3,11%
                                                                                                    Sharpe Ratio*                                                                                          0,70
                                                                                                    Value at Risk                                                                                          1,20
 Esposizione valutaria netta                                                                        Ø Modified Duration                                                                                    6,49
                                                                                                    Durata media residua in anni                                                                           3,93
 USD                                                                                     1,1%
                                                                                                    Cedole in % media                                                                                   2,15%
 GBP                                                                                  0,8%
                                                                                                    Rendimento alla scadenza                                                                            0,86%
  JPY                                                                          0,4%                 *3   anni annualizzati

CAD                                                                          0,2%

                                                                            0,1%
                                                                                                    Dati del fondo
AUD
                                                                                                    Gestore di Portafoglio                                                               Paul Nicholson
 EUR                                                                        0,1%
                                                                                                    Sede del gestore di Portafoglio                                                                     Zurigo
 CHF                  -2,7%
                                                                                                    Domicilio del Fondo                                                                    Lussemburgo
Il rating e la struttura valutaria includono solo i titoli e le liquidità                           Valuta del fondo                                                                                       CHF
                                                                                                    Valore d'inventario netto                                                                           110,72
 Maggiori posizioni obbligazionarie                                                                 Massimo dall'inizio                                                                                 110,72
 2.5% United States 2024                                                                     7,4%   Minimo dall'inizio                                                                                    99,22
 0.75% Eur Fin Stab 2017                                                                     6,6%   Patrimonio fondo in mio                                                                  280,10 CHF
 6% Australia 2017                                                                           6,4%   Volume della classe in mio                                                                   83,00 CHF
 2.75% Germany 2016                                                                          5,7%   Spese manageriali p.a.                                                                          0,650%
 2.25% EIB 2022                                                                              5,4%   Spese performance                                                                              10,000%
 1.5% Germany 2024                                                                           5,2%   TER (al 31.08.2014)                                                                                 1,15%
 1.125% CDC 2018                                                                             4,9%   Data di lancio                                                                           01.07.2005
 1.15% Austria 2018                                                                          4,5%   Prezzo di lancio                                                                                    100,00
 6.25% Australia 2015                                                                        4,5%   Relazione di bilancio del rendiconto ann.                                                     31. agosto
 1.625% Kfw Development BK 2021                                                              4,0%   ISIN                                                                                 LU0218909108
                                                                                                    Numero di valore                                                                              2'140'195

                                                                                                                                                                                                                    5
al 31.12.2014                                                                                                                                   Vontobel Asset Management

       Vontobel Fund - Absolute Return Bond (EUR) B EUR
       Factsheet

    Il fondo investe in obbligazioni su scala mondiale con l'obiettivo di consegui-              Performance (in %) B
    re rendimenti positivi indipendenti dal contesto di mercato. Le strategie su                                                                                           3 a.    5 a.     Dall'
                                                                                                                          1 mese      YTD    2013     2012       2011      p.a.    p.a.     inizio
    tassi, credito e valuta impiegate offrono opportunità di diversificazione ri-
    spetto alle strategie obbligazionarie tradizionali e sono gestite in maniera at-             EUR         Fondo        0,1         2,8    1,9      2,9        -2,6      2,5     1,6      60,2

    tiva.
                                                                                                 Performance B in EUR
    ¡ Combinazione di diverse strategie ai fini del perseguimento dell'obiettivo                           Indicizzato                                                                     in %
      d'investimento                                                                               130                                                                                               6,0

    ¡ Obiettivo d'investimento è un rendimento positivo assoluto
                                                                                                   120                                                                                               4,0
    ¡ Allocazione attiva di strategie d'investimento con scarsa correlazione alle
      categorie tradizionali
                                                                                                   110                                                                                               2,0
    ¡ Portafoglio di base è composto da emittenti sovranazionali e statali
    ¡ Gestione attiva di tassi, credito e valute tramite derivati                                  100                                                                                               0,0
    ¡ Orientamento difensivo del portafoglio ai fini del massimo contenimento
      possibile dei rischi di perdita                                                                 90                                                                                             -2,0

                                                                                                      80                                                                                             -4,0
     Qualità dei titoli                                                                                       2007       2008      2009     2010     2011      2012       2013       2014

                                                                                                 Fonte: Bank Vontobel AG. I rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri. I dati della
                                                                                                 performance non tengono conto delle commissioni e delle spese applicate all'emissione e al
                                                  40,9%        AAA                               riscatto delle quote. I rendimenti si intendono al lordo di oneri fiscali. Il rendimento del fondo
                                                  37,2%        AA+                               puo' essere il risultato di fluttuazioni valutarie in aumento o in diminuzione.
                                                   8,8%        AA
                                                  12,1%        AA-
                                                   1,0%        BBB-                              Dati sul rischio
                                                                                                 Volatilità*                                                                                  3,10%
                                                                                                 Sharpe Ratio*                                                                                     0,72
                                                                                                 Value at Risk                                                                                     1,21
     Esposizione valutaria netta                                                                 Ø Modified Duration                                                                               6,52
                                                                                                 Durata media residua in anni                                                                      4,76
     USD                                                                               3,7%
                                                                                                 Cedole in % media                                                                            2,16%
     GBP                                                                        0,9%
                                                                                                 Rendimento alla scadenza                                                                     0,74%
      JPY                                                                 0,4%                   *3   anni annualizzati

     CHF                                                                  0,3%

                                                                         0,2%
                                                                                                 Dati del fondo
    AUD
                                                                                                 Gestore di Portafoglio                                                           Paul Nicholson
    CAD                                                                  0,2%
                                                                                                 Sede del gestore di Portafoglio                                                              Zurigo
     EUR              -5,6%
                                                                                                 Domicilio del Fondo                                                               Lussemburgo
    Il rating e la struttura valutaria includono solo i titoli e le liquidità                    Valuta del fondo                                                                                  EUR
                                                                                                 Valore d'inventario netto                                                                   160,20
     Maggiori posizioni obbligazionarie                                                          Massimo dall'inizio                                                                         160,42
     2.5% United States 2024                                                              7,7%   Minimo dall'inizio                                                                               99,27
     0.75% Eur Fin Stab 2017                                                              6,9%   Patrimonio fondo in mio                                                             223,23 EUR
     1.5% Germany 2024                                                                    6,5%   Volume della classe in mio                                                               82,32 EUR
     4.75% Australia 2016                                                                 4,9%   Spese manageriali p.a.                                                                     0,850%
     0.5% Germany 2017                                                                    4,8%   Spese performance                                                                         10,000%
     2.75% Germany 2016                                                                   4,8%   TER (al 31.08.2014)                                                                          1,39%
     1.15% Austria 2018                                                                   4,7%   Data di lancio                                                                      09.12.1999
     2.25% EIB 2022                                                                       4,6%   Prezzo di lancio                                                                            100,00
     4% Belgium 2019                                                                      3,8%   Relazione di bilancio del rendiconto ann.                                                31. agosto
     0.281% BNG 2015 FRN                                                                  3,4%   ISIN                                                                             LU0105717820
                                                                                                 Numero di valore                                                                         1'003'736

6
al 31.12.2014                                                                                                                                    Vontobel Asset Management

   Vontobel Fund - Absolute Return Bond Dynamic EUR B
   Factsheet

Il fondo investe in obbligazioni su scala mondiale con l'obiettivo di consegui-                                      1 mese         YTD      2013        2012       3 a.    5 a.     Dall'
                                                                                                                                                                    p.a.    p.a.     inizio
re rendimenti positivi indipendenti dal contesto di mercato. Le strategie su
                                                                                             EUR        Fondo        0,1            n.a.     n.a.        n.a.       n.a.    n.a.     1,3
tassi, credito e valuta impiegate offrono opportunità di diversificazione ri-
spetto alle strategie obbligazionarie tradizionali e sono gestite in maniera at-             Data di lancio 30.09.2014

tiva.                                                                                        Performance B in EUR
                                                                                                     Indicizzato                                                                    in %
                                                                                               102
¡ Obiettivo d'investimento è un rendimento positivo assoluto
¡ Allocazione attiva di strategie d'investimento con scarsa correlazione alle
  categorie tradizionali
¡ Portafoglio di base è composto da emittenti sovranazionali e statali
¡ Gestione attiva di tassi, credito e valute tramite derivati                                  100
¡ Orientamento dinamico del portafoglio con l'obiettivo di generare un
  rendimento nel fondo del 4-6% superiore al tasso d'interesse per
  investimenti sul mercato monetario in euro

                                                                                                98
 Qualità dei titoli                                                                                                  3Q.2014                                    4Q.2014

                                                                                             Fonte: Bank Vontobel AG. I rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri. I dati della
                                              38,2%        AAA                               performance non tengono conto delle commissioni e delle spese applicate all'emissione e al
                                              23,8%        AA+                               riscatto delle quote. I rendimenti si intendono al lordo di oneri fiscali. Il rendimento del fondo
                                                                                             puo' essere il risultato di fluttuazioni valutarie in aumento o in diminuzione.
                                               9,5%        AA
                                              19,2%        AA-
                                               3,6%        BBB+
                                               3,3%        BBB                               Dati del fondo
                                               2,4%        BB                                Gestore di Portafoglio                                                          Paul Nicholson
                                                                                             Sede del gestore di Portafoglio                                                               Zurigo
                                                                                             Domicilio del Fondo                                                               Lussemburgo

 Esposizione valutaria netta                                                                 Valuta del fondo                                                                                 EUR
                                                                                             Valore d'inventario netto                                                                  101,26
 USD                                                                               5,5%      Spese manageriali p.a.                                                                   0,850%

 GBP                                                                        1,7%             Spese performance                                                                      10,000%
                                                                                             Data di lancio                                                                        30.09.2014
CAD                                                                   0,6%
                                                                                             Prezzo di lancio                                                                           100,00
 CHF                                                                  0,6%                   Relazione di bilancio del rendiconto ann.                                             31. agosto
                                                                                             ISIN                                                                          LU1106543835
  JPY                                                                 0,6%
                                                                                             Numero di valore                                                                      25'360'791
 EUR           -9,0%

Il rating e la struttura valutaria includono solo i titoli e le liquidità

 Maggiori posizioni obbligazionarie
 1% Germany 2024                                                                     13,0%
 2.125% EIB 2024                                                                      9,6%
 2.125% Eur Fin Stab 2024                                                             9,5%
 2.75% Germany 2016                                                                   8,8%
 1.15% Austria 2018                                                                   8,7%
 1.625% Kfw Development BK 2021                                                       6,8%
 4% Belgium 2019                                                                      5,0%
 2.6% Belgium 2024                                                                    4,9%
 1.125% Swedish Exp Cred 2018                                                         4,3%
 0.375% Finland 2020                                                                  4,2%

                                                                                                                                                                                                    7
al 31.12.2014                                                                                                                     Vontobel Asset Management

      Vontobel Fund - Bond Global Aggregate EUR B
      Factsheet

    Il fondo punta a conseguire rendimenti d¿investimento positivi nella propria      Performance (in %) B
    valuta di riferimento, superando il tasso di rendimento del rispettivo bench-                                                                   3 a.   5 a.     Dall'
                                                                                                           1 mese       YTD      2013      2012     p.a.   p.a.     inizio
    mark. Investe prevalentemente in obbligazioni globali e analoghi strumenti di
    debito a tasso fisso o variabile dei paesi sviluppati e in via di sviluppo, dei   EUR      Fondo       0,4          n.a.     n.a.      n.a.     n.a.   n.a.     1,0

    mercati creditizi e di quelli valutari.                                                    Index       0,6          n.a.     n.a.      n.a.     n.a.   n.a.     2,0

                                                                                      Indice di comparazione: Barclays Global Aggregate Bond Index Hedged EUR
    ¡ Fondo obbligazionario a gestione attiva e ampiamente diversificato              Data di lancio 03.10.2014
    ¡ Rating medio del fondo: Investment Grade
    ¡ Massimo il 25% del fondo può essere investito in obbligazioni societarie        Allocazione geografica
      con rating BB+ o inferiore
    ¡ Massimo il 40% del fondo può essere investito nel debito dei mercati                                                 13,1%        Italia
      emergenti (non OCSE)                                                                                                 10,7%        USA
    ¡ Massimo il 20% del fondo può essere investito in titoli garantiti da attività                                         9,4%        Francia
                                                                                                                            9,3%        Gran Bretagna
      e ipoteche con rating Investment Grade
                                                                                                                            7,1%        Portogallo
    ¡ Gestione valutaria attiva tramite strumenti derivati
                                                                                                                            4,3%        Polonia
    ¡ Tracking error massimo ex-ante del 5% annuo                                                                           4,2%        Jersey
                                                                                                                            4,2%        Cayman Islands
    Risk Allocation Ex-ante tracking error 4.9%                                                                             2,5%        Israele
                                                                                                                            2,4%        Paesi Bassi
                                                                                                                            2,4%        Cile
                                                                                                                            2,4%        Turchia
                                                                                                                            2,0%        Qatar
                                      15,0%       Rates                                                                    15,8%        Altri
                                      32,0%       Credit                                                                   10,2%        Liquidità
                                      17,0%       EM
                                      36,0%       Currency

                                                                                      Struttura del portafoglio

                                                                                                                           44,1%        Government and agencies
                                                                                                                           20,6%        Financial Institutions
    Esposizione valutaria netta
                                                                                                                           14,2%        Industrials
    USD                                                                   17,9%                                            10,2%        Cash
                                                                                                                            3,4%        Utility
    MXN                                                           12,0%
                                                                                                                            1,9%        CMBS
    AUD                                                          11,1%                                                      1,0%        Convertible bonds
     JPY                                                       9,6%                                                         4,6%        Others
    KRW                                   -3,5%
    CAD                                   -3,5%
     GBP                            -7,7%                                             Dati del fondo
     EUR                          -9,3%
                                                                                      Gestore di Portafoglio                                               Hervé Hanoune
    NZD          -25,6%
                                                                                      Sede del gestore di Portafoglio                                                     Zurigo
                                                                                      Domicilio del Fondo                                                       Lussemburgo
    Allocazione per scadenza                                                          Data di lancio              Barclays Global Aggregate Bond Index Hedged EUR
    Liquidità                                                               10,2%     Valuta del fondo                                                                       EUR
    fino a 1 anno                                                            0,8%     Valore d'inventario netto                                                        101,02
    1 - 3 anno                                                               6,9%     Massimo dall'inizio                                                              101,32
    3 - 5 anni                                                               9,0%     Minimo dall'inizio                                                                  99,44
    5 - 7 anni                                                               8,2%     Patrimonio fondo in mio                                                     68,51 EUR
    7 - 10 anni                                                             23,8%     Spese manageriali p.a.                                                         0,800%
    10 e più anni                                                           41,1%     Spese performance                                                            20,000%
                                                                                      Data di lancio                                                              03.10.2014
    Maggiori posizioni obbligazionarie                                                ISIN                                                                 LU1112750929
    5.65% Portugal 2024                                                      5,7%
    Vontobel Fund - High Yield Bond -I- Cap                                  4,0%
    5.844% HSBC Bk Cp Fd 1 Perp                                              3,0%
    6.375% Poland 2019                                                       2,9%

8
Qualità dei titoli

                                     24,2%   AA
                                     14,2%   A
                                     27,2%   BBB
                                     21,0%   BB
                                      9,0%   B
                                      4,4%   NR

Average Rating: BBB+ / Corporate HY: 24.2%

 Dati sul rischio
 Ø Modified Duration                                5,50
 Rendimento alla scadenza                          3,15%

                                                           9
al 31.12.2014                                                                                                                            Vontobel Asset Management

     Vontobel Fund - Eastern European Bond B EUR
     Factsheet

 Il fondo investe principalmente in obbligazioni e titoli di debito simili a tasso   Performance (in %) B
 fisso o variabile, perlopiù denominati in valute dell'Europa centrale e orienta-                                                                              3 a.     5 a.    Dall'
                                                                                                                1 mese     YTD     2013       2012    2011     p.a.     p.a.    inizio
 le (ad es. di Polonia, Ungheria, Turchia).
                                                                                     EUR         Fondo          -5,7       -1,8    -8,8       19,5    -6,9     2,3      1,7     155,9

 ¡ Fondo obbligazionario a gestione attiva                                                       Index          -6,1       -1,7    -6,5       24,2    -6,4     4,5      3,6     118,4
 ¡ Gestione di tassi, valute e credito                                               Indice di comparazione: JP Morgan GBI-EM Global Europe (-02.05.07=Merrill Lynch Emerging
 ¡ Può investire anche in altre valute oltre a quelle dell'Europa centrale e         Eur. Gov. Index)

   orientale
 ¡ Concentrazione degli investimenti su titoli di Stato, obbligazioni                Performance B in EUR
   sovranazionali ed emittenti con rating ufficiale (Indicazione: La qualità dei               Indicizzato                                                                      in %
                                                                                       200                                                                                               20,0
   crediti sottostà a rischi generali quali ad esempio sviluppi inaspettati dei
   mercati).                                                                           175                                                                                               15,0

                                                                                       150                                                                                               10,0

                                                                                       125                                                                                                 5,0

                                                                                       100                                                                                                 0,0
 Qualità dei titoli
                                                                                          75                                                                                              -5,0

                                     0,2%    AAA
                                                                                          50                                                                                             -10,0
                                     0,1%    AA+                                                2004     2005     2006   2007   2008   2009    2010   2011   2012     2013     2014
                                     1,9%    AA-
                                    35,7%    A                                       Fonte: Bank Vontobel AG. I rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri. I dati della
                                     0,4%    A-                                      performance non tengono conto delle commissioni e delle spese applicate all'emissione e al
                                     7,8%    BBB                                     riscatto delle quote. I rendimenti si intendono al lordo di oneri fiscali. Il rendimento del fondo
                                    40,1%    BBB-                                    puo' essere il risultato di fluttuazioni valutarie in aumento o in diminuzione.
                                     0,7%    BB+
                                     7,0%    BB
                                     6,1%    Altri                                   Dati sul rischio
                                                                                     Volatilità*                                                                                      9,15%
                                                                                     Sharpe Ratio*                                                                                       0,22
 Esposizione valutaria netta
                                                                                     Information Ratio*                                                                          nagativo
                                                                                     Tracking Error*                                                                                  1,44%
                                    33,6%    PLN
                                    28,8%    TRY                                     Jensen's       Alpha*                                                                        -1,90%
                                    11,5%    HUF                                     Beta*                                                                                               0,92
                                     9,4%    RUB
                                                                                     Ø Modified Duration                                                                                 4,00
                                     6,5%    RON
                                     5,5%    RSD                                     Durata media residua in anni                                                                        4,98
                                     4,2%    EUR                                     Rendimento alla scadenza                                                                         6,23%
                                     0,5%    USD                                     *3   anni annualizzati

                                                                                     Dati del fondo
 Maggiori posizioni obbligazionarie
                                                                                     Gestore di Portafoglio                                                            Daniel Karnaus
 5.75% Poland 2021                                                         5,9%
                                                                                     Sede del gestore di Portafoglio                                                                  Zurigo
 5.25% Poland 2020                                                         5,4%
                                                                                     Domicilio del Fondo                                                                 Lussemburgo
 5.75% Poland 2022                                                         5,1%
                                                                                     Valuta del fondo                                                                                    EUR
 10.5% Turkey 2020                                                         4,4%
                                                                                     Swinging Single Pricing                                                                                 Si
 4.75% Poland 2017                                                         4,0%
                                                                                     Valore d'inventario netto                                                                        130,83
 9% Turkey 2017                                                            4,0%
                                                                                     Massimo dall'inizio                                                                              149,83
 10% Serbia 2016                                                           3,7%
                                                                                     Minimo dall'inizio                                                                                48,95
 3.75% Poland 2018                                                         3,6%
                                                                                     Patrimonio fondo in mio                                                                 198,75 EUR
 5% Turkey 2015                                                            3,6%
                                                                                     Volume della classe in mio                                                                27,10 EUR
 6.5% Hungary 2019                                                         2,9%
                                                                                     Spese manageriali p.a.                                                                       1,100%
                                                                                     TER (al 31.08.2014)                                                                              1,38%
                                                                                     Data di lancio                                                                           05.09.1997
                                                                                     Prezzo di lancio                                                                                  51,13
                                                                                     Relazione di bilancio del rendiconto ann.                                                 31. agosto
                                                                                     ISIN                                                                             LU0080215204
                                                                                     Numero di valore                                                                            634'787

10
al 31.12.2014                                                                                                                                   Vontobel Asset Management

    Vontobel Fund - Emerging Markets Debt B USD
    Factsheet

Il fondo investe principalmente in obbligazioni denominate in valute forti e            Performance B in USD
titoli di debito simili a tasso fisso o variabile di emittenti di diritto pubblico e/             Indicizzato
o privato con sede nei Paesi emergenti. Il termine «valuta forte» si riferisce            106

alle monete di Paesi sviluppati e politicamente stabili, membri dell'OCSE.                104

                                                                                          102

¡   Fondo obbligazionario a gestione attiva denominato in una valuta forte                100

¡   Strumento proprietario per la selezione delle obbligazioni                               98

¡   L'obiettivo è di ottenere rendimenti da performance costanti                             96

¡   Possibile l'impiego di derivati per il conseguimento dell'obiettivo                      94

    d'investimento                                                                           92

                                                                                             90

                                                                                             88
Qualità dei titoli                                                                                                        2013                                          2014

                                                                                                  Performance indicizzata (scala di sinistra)
                                     0,3%      AA+
                                     0,4%      AA                                                 Index
                                     4,1%      AA-                                      Fonte: Bank Vontobel AG. I rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri. I dati della
                                     2,1%      A+                                       performance non tengono conto delle commissioni e delle spese applicate all'emissione e al
                                     0,6%      A                                        riscatto delle quote. I rendimenti si intendono al lordo di oneri fiscali. Il rendimento del fondo
                                     5,4%      A-                                       puo' essere il risultato di fluttuazioni valutarie in aumento o in diminuzione.
                                     8,8%      BBB+
                                    10,8%      BBB
                                    32,9%      BBB-                                     Performance (in %) B
                                     6,4%      BB+
                                     5,0%      BB                                            10%
                                     3,2%      BB-                                                                                           7,43
                                                                                                                                 6,0
                                     8,7%      B+
                                                                                              5%
                                     0,6%      B
                                                                                                                                                                                         1,14
                                     4,4%      B-                                                                                                                               0,2
                                     4,9%      CCC+                                           0%
                                     0,8%      CCC-                                                               -2,31
                                                                                                          -3,7
                                     0,4%      D                                             -5%
                                                                                                                                                      -5,4      -5,18
                                     0,2%      NR
                                                                                          -10%
                                                                                                            1 Month                    YTD                   2013                ITD ann.

Allocazione geografica                                                                        Vontobel Fund - Emerging Markets Debt B USD
                                                                                              JPMorgan EMBI Global Diversified

                                     8,5%      Indonesia
                                     6,1%      Brasile                                  Dati sul rischio
                                     5,3%      Messico
                                     5,3%      Turchia                                  Volatilità*                                                                                       6,30%
                                     4,4%      Kazakistan                               Sharpe Ratio*                                                                                           0,91
                                     4,2%      Venezuela
                                                                                        Tracking       Error*                                                                             1,81%
                                     3,6%      Panama
                                     3,5%      Malaysia                                 Jensen's Alpha*                                                                                  -2,14%
                                     3,2%      Ghana                                    Beta*                                                                                                   1,10
                                    55,9%      Altri
                                                                                        Ø Modified Duration                                                                                     6,27
                                                                                        Rendimento alla scadenza                                                                          6,57%
                                                                                        *1   anno
Maggiori posizioni obbligazionarie
2.875% Indonesia 2021                                                         4,4%
                                                                                        Dati del fondo
4.4% 1MDB Global 2023                                                         3,5%
                                                                                        Gestore di Portafoglio                                                                   Luc D'hooge
12.5% Saderea 2026                                                            2,9%
                                                                                        Domicilio del Fondo                                                                     Lussemburgo
5.75% Aero Tocumen 2023                                                       2,6%
                                                                                        Valuta del fondo                                                                                        USD
4.75% Afreximbank 2019                                                        1,8%
                                                                                        Swinging Single Pricing                                                                                   Si
7.875% Majapahit Hldgs B V 2037                                               1,8%
                                                                                        Valore d'inventario netto                                                                        100,31
6.25% Petrobras Glob 2026                                                     1,8%
                                                                                        Patrimonio fondo in mio                                                                   665,96 USD
5.125% Turkey 2020                                                            1,7%
                                                                                        Spese manageriali p.a.                                                                           1,100%
5.5% Rep Namibia 2021                                                         1,7%
                                                                                        TER (al 31.08.2014)                                                                               1,37%
4.25% Bul Energy Hldg 2018                                                    1,6%
                                                                                        Data di lancio                                                                                15.05.2013
                                                                                        ISIN                                                                                   LU0926439562
                                                                                        Numero di valore                                                                              21'343'505
                                                                                        Bloomberg                                                                               VEMDBUS LX

                                                                                                                                                                                                   11
al 31.12.2014                                                                                                                             Vontobel Asset Management

     Vontobel Fund - Emerging Markets Local Currency Bond B CHF
     Factsheet

 Il fondo investe principalmente in obbligazioni denominate in valute dei Paesi     Performance B in CHF
 emergenti, con l'intento di conseguire rendimenti positivi attraverso un por-                Indicizzato
 tafoglio diversificato e liquido composto da titoli in valuta locale.                120

                                                                                      115
 ¡ Fondo obbligazionario a gestione attiva
                                                                                      110
 ¡ La selezione tiene conto della durata, dei Paesi, delle valute e della qualità
                                                                                      105
   delle obbligazioni detenute
 ¡ Concentrazione degli investimenti su titoli di Stato, obbligazioni                 100

   sovranazionali ed emittenti con rating ufficiale (Indicazione: La qualità dei         95
   crediti sottostà a rischi generali quali ad esempio sviluppi inaspettati dei
                                                                                         90
   mercati)
 ¡ Riduzione della volatilità attraverso la gestione attiva delle valute                 85
                                                                                                               2012                         2013                            2014

                                                                                              Performance indicizzata (scala di sinistra)
 Qualità dei titoli
                                                                                              Index

                                    2,2%     AAA                                    Fonte: Bank Vontobel AG. I rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri. I dati della
                                    0,2%     AA+                                    performance non tengono conto delle commissioni e delle spese applicate all'emissione e al
                                    2,2%     AA-                                    riscatto delle quote. I rendimenti si intendono al lordo di oneri fiscali. Il rendimento del fondo
                                    1,3%     A+                                     puo' essere il risultato di fluttuazioni valutarie in aumento o in diminuzione.
                                   11,2%     A
                                   20,6%     A-
                                    7,8%     BBB+                                   Performance (in %) B
                                   28,4%     BBB
                                    9,6%     BBB-                                        10%                                                       7,20
                                                                                                                               5,34     5,6
                                    7,8%     BB+                                          5%                           3,7
                                    4,3%     BB
                                    4,1%     BB-                                          0%                                                                                            -0,05
                                                                                                                                                                               -1,5
                                    0,3%     B+                                                       -3,0     -2,98
                                                                                         -5%

                                                                                      -10%
                                                                                                                                                                  -11,56
                                                                                                                                                          -12,6
 Esposizione valutaria netta                                                          -15%

                                                                                      -20%
                                   10,9%     ZAR                                                      1 Month                YTD            2012             2013              ITD ann.
                                   10,8%     TRY                                          Vontobel Fund - Emerging Markets Local Currency Bond B CHF
                                   10,5%     BRL                                          J.P. Morgan GBI EM Global Diversified Composite USD TR (CHF)
                                    9,9%     PLN
                                    9,8%     MXN
                                    9,4%     IDR                                    Dati sul rischio
                                    8,9%     MYR                                    Volatilità*                                                                                        7,26%
                                    7,4%     THB
                                    6,5%     COP                                    Sharpe Ratio*                                                                                          0,50
                                   15,9%     Altri                                  Information              Ratio*                                                                   nagativo
                                                                                    Tracking Error*                                                                                    0,82%
                                                                                    Jensen's Alpha*                                                                                   -1,75%
 Maggiori posizioni obbligazionarie
                                                                                    Beta*                                                                                                  1,02
 5.75% Poland 2029                                                         4,0%
                                                                                    Ø Modified Duration                                                                                    5,31
 16.39% Nigeria 2022                                                       3,4%
                                                                                    Cedole in % media                                                                                  6,37%
 3.625% Min of Fin 2023                                                    3,0%
                                                                                    Rendimento alla scadenza                                                                           7,25%
 7.50% United Mex States 2027                                              2,9%
                                                                                    *1   anno
 5.5% Hungary 2018                                                         2,4%
 6% Colombia 2028                                                          2,3%
                                                                                    Dati del fondo
 2.5% United Mex States 2020                                               1,8%
                                                                                    Gestore di Portafoglio                                                                 Valentina Chen
 8.750% South Africa 2044                                                  1,8%
                                                                                    Domicilio del Fondo                                                                     Lussemburgo
 7.75% South Africa 2023                                                   1,8%
                                                                                    Valuta del fondo                                                                                       USD
 7.25% South Africa 2020                                                   1,8%
                                                                                    Swinging Single Pricing                                                                                     Si
                                                                                    Valore d'inventario netto                                                                            95,72
                                                                                    Patrimonio fondo in mio                                                                   209,87 USD
                                                                                    Volume della classe in mio                                                                  10,74 CHF
                                                                                    Spese manageriali p.a.                                                                            1,200%
                                                                                    TER (al 31.08.2014)                                                                                1,48%
                                                                                    Data di lancio                                                                            12.03.2012
                                                                                    ISIN                                                                                   LU0752070267
                                                                                    Numero di valore                                                                          18'059'927

12
al 31.12.2014                                                                                                                               Vontobel Asset Management

  Vontobel Fund - Emerging Markets Local Currency Bond B EUR
  Factsheet

Il fondo investe principalmente in obbligazioni denominate in valute dei Paesi     Performance B in EUR
emergenti, con l'intento di conseguire rendimenti positivi attraverso un por-                Indicizzato
tafoglio diversificato e liquido composto da titoli in valuta locale.                115

                                                                                     110
¡ Fondo obbligazionario a gestione attiva
¡ La selezione tiene conto della durata, dei Paesi, delle valute e della qualità     105

  delle obbligazioni detenute                                                        100
¡ Concentrazione degli investimenti su titoli di Stato, obbligazioni
  sovranazionali ed emittenti con rating ufficiale (Indicazione: La qualità dei         95

  crediti sottostà a rischi generali quali ad esempio sviluppi inaspettati dei          90
  mercati)
¡ Riduzione della volatilità attraverso la gestione attiva delle valute                 85
                                                                                                              2012                         2013                            2014

                                                                                             Performance indicizzata (scala di sinistra)
Qualità dei titoli
                                                                                             Index

                                   2,2%     AAA                                    Fonte: Bank Vontobel AG. I rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri. I dati della
                                   0,2%     AA+                                    performance non tengono conto delle commissioni e delle spese applicate all'emissione e al
                                   2,2%     AA-                                    riscatto delle quote. I rendimenti si intendono al lordo di oneri fiscali. Il rendimento del fondo
                                   1,3%     A+                                     puo' essere il risultato di fluttuazioni valutarie in aumento o in diminuzione.
                                  11,2%     A
                                  20,6%     A-
                                   7,8%     BBB+                                   Performance (in %) B
                                  28,4%     BBB
                                   9,6%     BBB-                                        10%                                   7,37                7,12
                                                                                                                      5,7              5,5
                                   7,8%     BB+                                          5%
                                   4,3%     BB                                                                                                                                         0,06
                                   4,1%     BB-                                          0%
                                                                                                                                                                              -1,4
                                   0,3%     B+                                                       -3,1     -3,08
                                                                                        -5%

                                                                                     -10%
                                                                                                                                                                 -12,91
Esposizione valutaria netta                                                          -15%                                                                -13,9

                                                                                     -20%
                                  10,9%     ZAR                                                      1 Month                YTD            2012             2013              ITD ann.
                                  10,8%     TRY                                          Vontobel Fund - Emerging Markets Local Currency Bond B EUR
                                  10,5%     BRL                                          J.P. Morgan GBI EM Global Diversified Composite USD TR (EUR)
                                   9,9%     PLN
                                   9,8%     MXN
                                   9,4%     IDR                                    Dati sul rischio
                                   8,9%     MYR                                    Volatilità*                                                                                        7,20%
                                   7,4%     THB
                                   6,5%     COP                                    Sharpe Ratio*                                                                                         0,76
                                  15,9%     Altri                                  Information              Ratio*                                                                   nagativo
                                                                                   Tracking Error*                                                                                    0,82%
                                                                                   Jensen's Alpha*                                                                                   -1,75%
Maggiori posizioni obbligazionarie
                                                                                   Beta*                                                                                                 1,01
5.75% Poland 2029                                                         4,0%
                                                                                   Ø Modified Duration                                                                                   5,31
16.39% Nigeria 2022                                                       3,4%
                                                                                   Cedole in % media                                                                                  6,37%
3.625% Min of Fin 2023                                                    3,0%
                                                                                   Rendimento alla scadenza                                                                           7,25%
7.50% United Mex States 2027                                              2,9%
                                                                                   *1   anno
5.5% Hungary 2018                                                         2,4%
6% Colombia 2028                                                          2,3%
                                                                                   Dati del fondo
2.5% United Mex States 2020                                               1,8%
                                                                                   Gestore di Portafoglio                                                                 Valentina Chen
8.750% South Africa 2044                                                  1,8%
                                                                                   Domicilio del Fondo                                                                     Lussemburgo
7.75% South Africa 2023                                                   1,8%
                                                                                   Valuta del fondo                                                                                      USD
7.25% South Africa 2020                                                   1,8%
                                                                                   Swinging Single Pricing                                                                                    Si
                                                                                   Valore d'inventario netto                                                                           96,00
                                                                                   Patrimonio fondo in mio                                                                   209,87 USD
                                                                                   Volume della classe in mio                                                                  12,48 EUR
                                                                                   Spese manageriali p.a.                                                                            1,200%
                                                                                   TER (al 31.08.2014)                                                                                1,48%
                                                                                   Data di lancio                                                                            12.03.2012
                                                                                   ISIN                                                                                   LU0752071745
                                                                                   Numero di valore                                                                          18'059'822

                                                                                                                                                                                               13
al 31.12.2014                                                                                                                                  Vontobel Asset Management

     Vontobel Fund - Emerging Markets Local Currency Bond B USD
     Factsheet

 Il fondo investe principalmente in obbligazioni denominate in valute dei Paesi     Performance B in USD
 emergenti, con l'intento di conseguire rendimenti positivi attraverso un por-                Indicizzato
 tafoglio diversificato e liquido composto da titoli in valuta locale.                125

                                                                                      120
 ¡ Fondo obbligazionario a gestione attiva
                                                                                      115
 ¡ La selezione tiene conto della durata, dei Paesi, delle valute e della qualità
                                                                                      110
   delle obbligazioni detenute
 ¡ Concentrazione degli investimenti su titoli di Stato, obbligazioni                 105

   sovranazionali ed emittenti con rating ufficiale (Indicazione: La qualità dei      100
   crediti sottostà a rischi generali quali ad esempio sviluppi inaspettati dei
                                                                                         95
   mercati)
 ¡ Riduzione della volatilità attraverso la gestione attiva delle valute                 90
                                                                                                           2011                    2012                      2013                   2014

                                                                                              Performance indicizzata (scala di sinistra)
                                                                                              Index

                                                                                    Fonte: Bank Vontobel AG. I rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri. I dati della
                                                                                    performance non tengono conto delle commissioni e delle spese applicate all'emissione e al
 Qualità dei titoli
                                                                                    riscatto delle quote. I rendimenti si intendono al lordo di oneri fiscali. Il rendimento del fondo
                                                                                    puo' essere il risultato di fluttuazioni valutarie in aumento o in diminuzione.
                                    2,2%     AAA
                                    0,2%     AA+
                                    2,2%     AA-                                    Performance (in %) B
                                    1,3%     A+
                                   11,2%     A                                           20%                                                16,76
                                   20,6%     A-                                                                                      13,5
                                                                                         15%
                                    7,8%     BBB+
                                   28,4%     BBB                                         10%
                                    9,6%     BBB-                                         5%
                                    7,8%     BB+                                          0%
                                                                                                                                                                            0,07
                                                                                                                                                                                            -0,18
                                    4,3%     BB                                                                                                                      -1,8            -1,8
                                                                                         -5%
                                    4,1%     BB-                                                    -6,0    -5,93          -5,72
                                                                                                                    -7,2
                                    0,3%     B+                                       -10%                                                           -10,0
                                                                                                                                                             -8,98

                                                                                      -15%
                                                                                                   1 Month            YTD                 2012         2013          3 Years         ITD ann.

 Esposizione valutaria netta                                                              Vontobel Fund - Emerging Markets Local Currency Bond B USD
                                                                                          JP Morgan GBI-EM Gl. Divers. Comp. USD

                                   10,9%     ZAR
                                   10,8%     TRY                                    Dati sul rischio
                                   10,5%     BRL
                                    9,9%     PLN                                    Volatilità*                                                                                         10,43%
                                    9,8%     MXN                                    Sharpe Ratio*                                                                                      negativo
                                    9,4%     IDR
                                                                                    Information Ratio*                                                                                 nagativo
                                    8,9%     MYR
                                    7,4%     THB                                    Tracking Error*                                                                                         2,50%
                                    6,5%     COP                                    Jensen's Alpha*                                                                                        -1,88%
                                   15,9%     Altri
                                                                                    Beta*                                                                                                     0,87
                                                                                    Ø Modified Duration                                                                                       5,31

 Maggiori posizioni obbligazionarie                                                 Cedole in % media                                                                                       6,37%
                                                                                    Rendimento alla scadenza                                                                                7,25%
 5.75% Poland 2029                                                         4,0%
                                                                                    *3   anni annualizzati
 16.39% Nigeria 2022                                                       3,4%
 3.625% Min of Fin 2023                                                    3,0%
                                                                                    Dati del fondo
 7.50% United Mex States 2027                                              2,9%
 5.5% Hungary 2018                                                         2,4%     Gestore di Portafoglio                                                                    Valentina Chen

 6% Colombia 2028                                                          2,3%     Domicilio del Fondo                                                                            Lussemburgo

 2.5% United Mex States 2020                                               1,8%     Valuta del fondo                                                                                          USD

 8.750% South Africa 2044                                                  1,8%     Swinging Single Pricing                                                                                         Si

 7.75% South Africa 2023                                                   1,8%     Valore d'inventario netto                                                                               93,13

 7.25% South Africa 2020                                                   1,8%     Patrimonio fondo in mio                                                                        209,87 USD
                                                                                    Volume della classe in mio                                                                      22,31 USD
                                                                                    Spese manageriali p.a.                                                                              1,200%
                                                                                    TER (al 31.08.2014)                                                                                     1,49%
                                                                                    Data di lancio                                                                                  25.01.2011
                                                                                    ISIN                                                                                     LU0563307718
                                                                                    Numero di valore                                                                                12'061'801

14
al 31.12.2014                                                                                                                                             Vontobel Asset Management

  Vontobel Fund - EUR Corporate Bond Mid Yield B EUR
  Factsheet

Il fondo è un fondo di obbligazioni societarie gestito attivamente. Il suo         Performance B in EUR
obiettivo è conseguire un rendimento superiore a quello medio dei titoli in-                 Indicizzato                                                                                                in %
vestment grade in euro concentrandosi sulla fascia più bassa del segmento            140

investment grade dell'universo di titoli corporate europei. Le decisioni             135

d'investimento si basano sull'analisi fondamentale top-down e bottom-up,             130

mediante la valutazione delle economie, dei contesti settoriali, degli emittenti     125

e delle loro strutture patrimoniali.                                                 120

                                                                                     115

¡ Almeno il 67% del fondo è investito in obbligazioni societarie con rating          110

  compresi tra A+ e BBB                                                              105

¡ Al massimo il 25% del fondo è investito in obbligazioni societarie con             100

  rating compresi tra BB+ e BB                                                          95
                                                                                                     2010                   2011                     2012                        2013                   2014
¡ Nessuna scommessa su valute o duration, con la duration sempre su livelli
  vicini a quelli del benchmark                                                              Performance indicizzata (scala di sinistra)

¡ Adozione di un approccio rigoroso per la selezione degli emittenti lungo                   Index

  l'intero ciclo di mercato                                                        Fonte: Bank Vontobel AG. I rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri. I dati della
                                                                                   performance non tengono conto delle commissioni e delle spese applicate all'emissione e al
                                                                                   riscatto delle quote. I rendimenti si intendono al lordo di oneri fiscali. Il rendimento del fondo
                                                                                   puo' essere il risultato di fluttuazioni valutarie in aumento o in diminuzione.

                                                                                   Performance (in %) B
Qualità dei titoli
                                                                                        20%

                                   1,2%    AAA                                                                                                       15,1
                                   0,1%    AA+                                          15%                                                                 14,01

                                   5,5%    AA-
                                                                                                                                                                                  9,4
                                   0,6%    A+                                           10%                   9,2
                                                                                                                    8,24                                                                8,23
                                   9,6%    A                                                                                                                                                   7,0
                                                                                                                                                                                                     6,16
                                                                                                                                                                                                                  5,06
                                   6,8%    A-                                            5%                                3,6
                                                                                                                                 4,38                               4,1                                     4,1
                                                                                                                                        2,9                               2,72
                                  12,6%    BBB+
                                                                                                 0,6 0,42                                     1,13
                                  26,3%    BBB
                                                                                         0%
                                  15,7%    BBB-
                                                                                                1 Month        YTD          120         2011          2012          2013          3 Years 5 Years ITD ann.
                                  16,1%    BB+
                                                                                         Vontobel Fund - EUR Corporate Bond Mid Yield B EUR
                                   3,0%    BB
                                   2,0%    BB-                                           Merrill Lynch EMU Corporate A-BBB
                                   0,5%    B+

                                                                                   Dati sul rischio
                                                                                   Volatilità*                                                                                                              3,48%
Maggiori posizioni
                                                                                   Sharpe Ratio*                                                                                                                  2,61
Vontobel Fund - Global Convertible Bond I EUR                            3,6%
                                                                                   Information             Ratio*                                                                                                 0,87
2.875% Banca MPS 2024                                                    1,6%
                                                                                   Tracking Error*                                                                                                          1,33%
3.75% Italy 2021                                                         1,5%
                                                                                   Jensen's Alpha*                                                                                                          0,43%
7.125% ABN AMRO 2022                                                     1,5%
                                                                                   Beta*                                                                                                                          1,09
3.75% Italy 2024                                                         1,5%
2.625% Caixabank 2024                                                    1,4%      Ø Modified Duration                                                                                                            4,78

6.75% Nationwide Build 2020                                              1,3%      Cedole in % media                                                                                                        4,28%

6.934% RBS PLC 2018                                                      1,3%      Rendimento alla scadenza                                                                                                 2,08%
                                                                                   *3   anni annualizzati
5.767% Munich Re Perp                                                    1,2%
10.125% Assicuraz Generali 2042                                          1,1%
                                                                                   Dati del fondo
                                                                                   Gestore di Portafoglio                                                                                Mondher Bettaieb
                                                                                   Domicilio del Fondo                                                                                           Lussemburgo
                                                                                   Valuta del fondo                                                                                                               EUR
                                                                                   Swinging Single Pricing                                                                                                               Si
                                                                                   Valore d'inventario netto                                                                                                163,52
                                                                                   Patrimonio fondo in mio                                                                                           813,61 EUR
                                                                                   Volume della classe in mio                                                                                        209,11 EUR
                                                                                   Spese manageriali p.a.                                                                                                   1,100%
                                                                                   TER (al 31.08.2014)                                                                                                      1,35%
                                                                                   Data di lancio                                                                                                    27.09.2002
                                                                                   ISIN                                                                                                        LU0153585723
                                                                                   Numero di valore                                                                                                    1'473'228

                                                                                                                                                                                                                          15
al 31.12.2014                                                                                                                                 Vontobel Asset Management

     Vontobel Fund - Euro Bond B EUR
     Factsheet

 Il fondo investe prevalentemente in obbligazioni denominate in Euro e titoli           Performance (in %) B
 di debito simili a tasso fisso o variabile di emittenti di diritto pubblico e/o pri-                                                                               3 a.     5 a.    Dall'
                                                                                                                   1 mese     YTD     2013         2012    2011     p.a.     p.a.    inizio
 vato.
                                                                                        EUR         Fondo          1,0        11,8    2,3          12,4    1,3      8,7      5,6     284,2

 ¡ Fondo obbligazionario a gestione attiva                                                          Index          1,1        13,4    2,1          10,6    3,7      8,6      6,1     365,0
 ¡ La selezione tiene conto dei Paesi, delle valute, della durata e della qualità       Indice di comparazione: J.P. Morgan EMU Bond Inv Grade Index
   delle obbligazioni detenute
 ¡ Concentrazione degli investimenti su titoli di Stato, obbligazioni                   Performance B in EUR
   sovranazionali ed emittenti con rating ufficiale (Indicazione: La qualità dei                  Indicizzato                                                                        in %
   crediti sottostà a rischi generali quali ad esempio sviluppi inaspettati dei           170                                                                                                 14,0

   mercati)                                                                               160                                                                                                 12,0

                                                                                          150                                                                                                 10,0

                                                                                          140                                                                                                  8,0

                                                                                          130                                                                                                  6,0

                                                                                          120                                                                                                  4,0

                                                                                          110                                                                                                  2,0
 Qualità dei titoli
                                                                                          100                                                                                                  0,0

                                     14,2%     AAA                                           90                                                                                               -2,0
                                                                                                   2004     2005     2006   2007   2008     2009    2010   2011   2012     2013     2014
                                      3,8%     AA+
                                     13,3%     AA
                                                                                        Fonte: Bank Vontobel AG. I rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri. I dati della
                                      4,6%     AA-                                      performance non tengono conto delle commissioni e delle spese applicate all'emissione e al
                                      2,5%     A+                                       riscatto delle quote. I rendimenti si intendono al lordo di oneri fiscali. Il rendimento del fondo
                                      1,9%     A                                        puo' essere il risultato di fluttuazioni valutarie in aumento o in diminuzione.
                                      3,4%     A-
                                      7,4%     BBB+
                                     17,2%     BBB                                      Dati sul rischio
                                     31,7%     Altri
                                                                                        Volatilità*                                                                                        3,09%
                                                                                        Sharpe Ratio*                                                                                         2,72
 Allocazione per scadenza                                                               Information Ratio*                                                                                    0,10
 Liquidità                                                                    0,6%      Tracking Error*                                                                                    1,25%
 fino a 1 anno                                                                6,1%      Jensen's Alpha*                                                                                    1,15%
 1 - 3 anno                                                                   9,4%      Beta*                                                                                                 0,88
 3 - 5 anni                                                                  17,2%      Ø Modified Duration                                                                                   7,25
 5 - 7 anni                                                                  17,7%      Durata media residua in anni                                                                          9,51
 7 - 10 anni                                                                 21,8%      Rendimento alla scadenza                                                                           0,97%
 10 e più anni                                                               27,2%      *3   anni annualizzati

 Maggiori posizioni obbligazionarie                                                     Dati del fondo
 4.25% Italy 2019                                                             5,8%      Gestore di Portafoglio                                                              Daniel Karnaus
 5% Italy 2040                                                                4,8%      Sede del gestore di Portafoglio                                                                    Zurigo
 3.25% Germany 2042                                                           3,7%      Domicilio del Fondo                                                                   Lussemburgo
 3.8% Spain 2024                                                              3,1%      Valuta del fondo                                                                                      EUR
 3.75% Italy 2015                                                             2,8%      Valore d'inventario netto                                                                          384,23
 3.5% Italy 2017                                                              2,7%      Massimo dall'inizio                                                                                384,32
 4% French Republic 2038                                                      2,6%      Minimo dall'inizio                                                                                 100,00
 2.5% Italy 2024                                                              2,5%      Patrimonio fondo in mio                                                                   139,23 EUR
 5.65% Portugal 2024                                                          2,5%      Volume della classe in mio                                                                  58,60 EUR
 3.25% Netherlands 2021                                                       2,4%      Spese manageriali p.a.                                                                         0,850%
                                                                                        TER (al 31.08.2014)                                                                                1,11%
                                                                                        Data di lancio                                                                             25.10.1991
                                                                                        Prezzo di lancio                                                                                   100,00
                                                                                        Relazione di bilancio del rendiconto ann.                                                   31. agosto
                                                                                        ISIN                                                                               LU0035744829
                                                                                        Numero di valore                                                                              607'584

16
al 31.12.2014                                                                                                                             Vontobel Asset Management

  Vontobel Fund - Global Convertible Bond B EUR
  Factsheet

Il fondo investe su scala mondiale soprattutto in obbligazioni convertibili, ab-      Performance (in %) B
binando quindi le caratteristiche difensive dei titoli a reddito fisso alle genera-                                                                                3 a.    5 a.    Dall'
                                                                                                               1 mese        YTD     2013   2012     2011          p.a.    p.a.    inizio
li opportunità di rendimento delle azioni.
                                                                                      EUR         Fondo        -0,5          4,6     14,1   5,8      -4,1          8,1     4,7     39,9

¡ Portafoglio globale di obbligazioni convertibili a gestione attiva                              Index        -0,4          7,0     15,2   9,7      -5,0          10,6    6,2     66,8
¡ Gestione costante delle principali componenti delle obbligazioni                    Indice di comparazione: Thomson Reuters Convertible Global Focus Investment Grade
  convertibili                                                                        (hedged in EUR)

¡ Portafoglio diversificato composto da circa 80-120 titoli
                                                                                      Performance B in EUR
                                                                                                Indicizzato                                                                       in %
                                                                                        175                                                                                               15,0

                                                                                        150                                                                                               10,0
Qualità dei titoli

                                    0,7%     AA+                                        125                                                                                                 5,0
                                   10,2%     AA-
                                   10,8%     A+
                                                                                        100                                                                                                 0,0
                                   10,1%     A
                                   22,3%     A-
                                   14,3%     BBB+                                          75                                                                                               -5,0
                                   18,0%     BBB                                                     2009             2010         2011     2012            2013           2014
                                    8,9%     BBB-
                                    4,3%     BB+                                      Fonte: Bank Vontobel AG. I rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri. I dati della
                                    0,4%     BB-                                      performance non tengono conto delle commissioni e delle spese applicate all'emissione e al
                                                                                      riscatto delle quote. I rendimenti si intendono al lordo di oneri fiscali. Il rendimento del fondo
                                                                                      puo' essere il risultato di fluttuazioni valutarie in aumento o in diminuzione.

Allocazione geografica
                                                                                      Dati sul rischio
                                   38,1%     USA                                      Volatilità*                                                                                    5,19%
                                   15,8%     Giappone
                                                                                      Sharpe Ratio*                                                                                       1,50
                                   14,3%     Germania
                                    9,2%     Francia                                  Information Ratio*                                                                           nagativo
                                    3,3%     Spagna                                   Tracking Error*                                                                                2,04%
                                    3,1%     Svizzera
                                    2,4%     Italia                                   Jensen's       Alpha*                                                                         -0,78%
                                    2,2%     Paesi Bassi                              Beta*                                                                                               0,83
                                    7,2%     Altri
                                                                                      Ø Modified Duration                                                                                 3,59
                                    4,4%     Liquidità
                                                                                      Durata media residua in anni                                                                        5,50
                                                                                      Cedole in % media                                                                              1,25%
                                                                                      *3   anni annualizzati
Maggiori posizioni
2.75% Anthem 2042 Conv                                                      2,9%
0.6% Deutsche Post 2019 Conv                                                2,8%      Dati del fondo
3.25% Intel 2039 Conv                                                       2,7%      Gestore di Portafoglio                                                               Tolga Yildirim
Gilead Sciences Inc Shs                                                     2,7%      Sede del gestore di Portafoglio                                                                Zurigo
0.625% ENI 2016 Conv                                                        2,4%      Domicilio del Fondo                                                                  Lussemburgo
1.65% Siemens Fin Nv 2019 Conv                                              2,4%      Valuta del fondo                                                                                    EUR
1.625% Newmont Mining 2017 Conv                                             2,4%      Valore d'inventario netto                                                                     139,86
1.05% Siemens Fin Nv 2017 Conv                                              2,3%      Massimo dall'inizio                                                                           141,38
0.75% Unibail-Rodamco 2018 Conv                                             2,2%      Minimo dall'inizio                                                                                 99,82
0.35% Priceline Group 2020 Conv                                             2,1%      Patrimonio fondo in mio                                                                175,19 EUR
                                                                                      Volume della classe in mio                                                                 24,87 EUR
                                                                                      Spese manageriali p.a.                                                                       1,100%
                                                                                      TER (al 31.08.2014)                                                                            1,36%
                                                                                      Data di lancio                                                                         14.04.2009
                                                                                      Prezzo di lancio                                                                              100,00
                                                                                      Relazione di bilancio del rendiconto ann.                                                  31. agosto
                                                                                      ISIN                                                                                LU0414968270
                                                                                      Numero di valore                                                                            4'216'780

                                                                                                                                                                                                   17
al 31.12.2014                                                                                                                              Vontobel Asset Management

     Vontobel Fund - High Yield Bond B EUR
     Factsheet

 Il fondo investe prevalentemente in obbligazioni e titoli di debito simili a tas-   Performance B in EUR
 so fisso o variabile di società che presentano un rating di S&P compreso tra                  Indicizzato                                                                             in %
 BB+ e CCC-o un rating equiparabile di un'altra agenzia.                               130

                                                                                       125
 ¡ Fondo obbligazionario a gestione attiva
                                                                                       120
 ¡ Concentrazione sul segmento globale delle obbligazioni societarie high
                                                                                       115
   yield con rating da BB+ a CCC-
 ¡ Nessuna limitazione in termini di duration                                          110

 ¡ Credit selection tiene conto sia di fattori quantitativi che di fattori             105
   qualitativi
                                                                                       100
 ¡ La composizione del portafoglio e la gestione del rischio attivo si basano
   sulla qualità dei crediti, sulla liquidità, su dati di mercato e su indicatori         95
                                                                                                                2012                         2013                             2014
   macroeconomici.
                                                                                               Performance indicizzata (scala di sinistra)
                                                                                               Index
  Qualità dei titoli
                                                                                     Fonte: Bank Vontobel AG. I rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri. I dati della
                                     0,1%     AA                                     performance non tengono conto delle commissioni e delle spese applicate all'emissione e al
                                                                                     riscatto delle quote. I rendimenti si intendono al lordo di oneri fiscali. Il rendimento del fondo
                                     2,7%     AA-
                                                                                     puo' essere il risultato di fluttuazioni valutarie in aumento o in diminuzione.
                                     1,2%     A
                                     1,7%     A-
                                     1,3%     BBB+
                                     3,0%     BBB                                    Performance (in %) B
                                     6,8%     BBB-
                                     9,7%     BB+                                         15%
                                     6,7%     BB                                                                                        11,2        11,21

                                     9,4%     BB-                                         10%                                                                                    8,6      8,61
                                                                                                                                                                7,6   7,44
                                    15,0%     B+
                                    18,5%     B                                            5%                           3,2     3,34
                                     8,5%     B-
                                     8,3%     CCC+
                                                                                           0%
                                     4,3%     CCC                                                      -0,7     -0,96
                                     2,8%     NR
                                                                                          -5%
                                                                                                       1 Month                YTD            2012                 2013           ITD ann.
                                                                                           Vontobel Fund - High Yield Bond B EUR
  Maggiori posizioni obbligazionarie                                                       Customized Merrill Lynch High Yield BM
  6% Avis Budget 2021                                                       1,9%
  7.5% Carlson Wagonlit 2019                                                1,9%
                                                                                     Dati sul rischio
  8.875% EDU UK 2018                                                        1,7%
                                                                                     Volatilità*                                                                                          2,71%
  10.25% WideOpenWest 2019                                                  1,5%
                                                                                     Sharpe Ratio*                                                                                            1,11
  5.5% Barry Callebaut 2023                                                 1,5%
                                                                                     Information              Ratio*                                                                   nagativo
  5% Jaguar Landrover 2022                                                  1,4%
                                                                                     Tracking Error*                                                                                      0,96%
  8.75% New Look 2018                                                       1,4%
                                                                                     Jensen's Alpha*                                                                                      0,57%
  6% Interxion 2020                                                         1,4%
                                                                                     Beta*                                                                                                    0,78
  10% Bluewater 2019                                                        1,3%
                                                                                     Ø Modified Duration                                                                                      4,02
  5.25% CCO Hldgs 2022                                                      1,3%
                                                                                     Cedole in % media                                                                                    6,81%
                                                                                     Yield to Worst (YTW)                                                                                 5,84%
                                                                                     *1   anno

                                                                                     Dati del fondo
                                                                                     Gestore di Portafoglio                                                 Stefan Chappot / David Walls
                                                                                     Domicilio del Fondo                                                                      Lussemburgo
                                                                                     Valuta del fondo                                                                                         EUR
                                                                                     Swinging Single Pricing                                                                                     Si
                                                                                     Valore d'inventario netto                                                                           123,48
                                                                                     Patrimonio fondo in mio                                                                    288,01 EUR
                                                                                     Volume della classe in mio                                                                  50,41 EUR
                                                                                     Spese manageriali p.a.                                                                             1,100%
                                                                                     Spese performance                                                                               10,000%
                                                                                     TER (al 31.08.2014)                                                                                  1,35%
                                                                                     Data di lancio                                                                             11.06.2012
                                                                                     ISIN                                                                                    LU0571066462

18
al 30.12.2014                                                                                                                                   Vontobel Asset Management

  Vontobel Fund - Swiss Franc Bond B CHF
  Factsheet

Il fondo si pone l'obiettivo di conseguire rendimenti positivi in franchi svizze-      Performance (in %) B
ri.A tale scopo investe prevalentemente in obbligazioni denominate in franchi                                                                                      3 a.     5 a.    Dall'
                                                                                                                  1 mese      YTD      2013       2012    2011     p.a.     p.a.    inizio
svizzeri e titoli di debito simili a tasso fisso o variabile di emittenti di diritto
pubblico e/o privato.                                                                  CHF         Fondo          0,5         4,9      -0,5       4,2     3,4      2,8      2,9     141,4

                                                                                                   Index          0,8         5,9      -0,7       5,1     3,6      3,4      3,7     176,4
¡ Fondo obbligazionario a gestione attiva                                              Indice di comparazione: SBI ® Foreign Rating AAA Total Return
¡ 75% investito in obbligazioni denominate in franchi svizzeri emesse da
  debitori di diritto pubblico e/o privato                                             Performance B in CHF
¡ Gestione di tassi, valuta e credito                                                            Indicizzato                                                                        in %
¡ Concentrazione degli investimenti su titoli di Stato, obbligazioni                     130                                                                                                  6,0

  sovranazionali ed emittenti con rating ufficiale (Indicazione: La qualità dei
  crediti sottostà a rischi generali quali ad esempio sviluppi inaspettati dei           120                                                                                                  4,0
  mercati).

                                                                                         110                                                                                                  2,0

                                                                                         100                                                                                                  0,0

Qualità dei titoli
                                                                                            90                                                                                               -2,0
                                                                                                  2004     2005     2006   2007     2008   2009    2010   2011   2012     2013     2014
                                    28,4%    AAA
                                    17,2%    AA+                                       Fonte: Bank Vontobel AG. I rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri. I dati della
                                     6,6%    AA                                        performance non tengono conto delle commissioni e delle spese applicate all'emissione e al
                                    11,8%    AA-                                       riscatto delle quote. I rendimenti si intendono al lordo di oneri fiscali. Il rendimento del fondo
                                     9,1%    A+                                        puo' essere il risultato di fluttuazioni valutarie in aumento o in diminuzione.
                                    13,8%    A
                                     3,5%    A-
                                     1,9%    BBB+                                      Dati sul rischio
                                     6,8%    Altri                                     Volatilità*                                                                                        1,57%
                                     0,9%    NR
                                                                                       Sharpe Ratio*                                                                                         1,78
                                                                                       Information Ratio*                                                                            nagativo

Allocazione per scadenza                                                               Tracking Error*                                                                                    0,61%
Liquidità                                                                    1,2%      Jensen's Alpha*                                                                                    0,16%
fino a 1 anno                                                                2,4%      Beta*                                                                                                 0,79
1 - 3 anno                                                                 18,2%       Ø Modified Duration                                                                                   5,26
3 - 5 anni                                                                 26,6%       Durata media residua in anni                                                                          5,94
5 - 7 anni                                                                 19,2%       Cedole in % media                                                                                  1,86%
7 - 10 anni                                                                17,1%       Rendimento alla scadenza                                                                           0,59%
                                                                                       *3   anni annualizzati
10 e più anni                                                              15,3%

Maggiori posizioni obbligazionarie                                                     Dati del fondo
0% World Bank 2021                                                           2,0%      Gestore di Portafoglio                                                                Jürg Bretscher
0.5% Pfandbriefzentrale 2023                                                 1,9%      Sede del gestore di Portafoglio                                                                    Zurigo
2.125% EIB 2021                                                              1,7%      Domicilio del Fondo                                                                   Lussemburgo
2.75% World Bank 2019                                                        1,6%      Valuta del fondo                                                                                      CHF
0% Asian Develop Bank 2016                                                   1,4%      Valore d'inventario netto                                                                          241,40
1.75% Deutsche Bahn Fin 2020                                                 1,4%      Massimo dall'inizio                                                                                241,40
1.5% Swiss Conf 2025                                                         1,4%      Minimo dall'inizio                                                                                 100,00
1.375% NWB 2027                                                              1,3%      Patrimonio fondo in mio                                                                   350,25 CHF
2% Rabobank 2021                                                             1,3%      Volume della classe in mio                                                                118,57 CHF
1.5% EIB 2024                                                                1,3%      Spese manageriali p.a.                                                                         0,650%
                                                                                       TER (al 31.08.2014)                                                                                0,90%
                                                                                       Data di lancio                                                                             25.10.1991
                                                                                       Prezzo di lancio                                                                                   100,00
                                                                                       Relazione di bilancio del rendiconto ann.                                                   31. agosto
                                                                                       ISIN                                                                               LU0035738771
                                                                                       Numero di valore                                                                              607'578

                                                                                                                                                                                                    19
al 31.12.2014                                                                                                                          Vontobel Asset Management

     Vontobel Fund (CH) III - Bond Maturity 5/2015 A CHF
     Factsheet

 Il Vontobel Fund III (CH) - Bond Maturity 5/2015 investe prevalentemente in         Performance (in %) A
 obbligazioni denominate in euro con una scadenza di circa tre anni. Il fondo                                                                               3 a.    5 a.     Dall'
                                                                                                                    1 mese   YTD      2013       2012       p.a.    p.a.     inizio
 si concentra su obbligazioni emesse da imprese e istituti finanziari, ma per
 motivi di diversificazione aggiunge al portafoglio anche titoli di Stato. Il fon-   CHF           Fondo            -0,1     0,2      1,8        4,6        n.a.    n.a.     6,8

 do ha una durata fissa (fine maggio 2015) e offre agli investitori un rendi-
 mento paragonabile a quello dei prodotti strutturati comparabili e/o di singo-      Performance A in CHF
 le obbligazioni con la stessa scadenza. Grazie all'ampia diversificazione, il ri-             Indicizzato                                                                   in %
 schio di insolvenza è più basso rispetto a un investimento in singole obbliga-        130                                                                                             6,0

 zioni. Alla scadenza del fondo si procede alla liquidazione del portafoglio. Il
 vantaggio per i sottoscrittori è che un eventuale rialzo dei tassi di interesse e     120                                                                                             4,0

 la conseguente flessione dei corsi non hanno un influsso sul rendimento
 dell'investimento, a condizione che quest'ultimo venga mantenuto fino alla            110                                                                                             2,0
 scadenza.

                                                                                       100                                                                                             0,0
 ¡   Fondo con durata fissa, rimborso alla scadenza
 ¡   Regolari ricavi da interessi
                                                                                          90                                                                                          -2,0
 ¡   Selezione sistematica degli emittenti
                                                                                                             2012                   2013                        2014
 ¡   Severa gestione del rischio dei debitori contenuti nel fondo
                                                                                     Fonte: Bank Vontobel AG. I rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri. I dati della
                                                                                     performance non tengono conto delle commissioni e delle spese applicate all'emissione e al
 Qualità dei titoli                                                                  riscatto delle quote. I rendimenti si intendono al lordo di oneri fiscali. Il rendimento del fondo
                                                                                     puo' essere il risultato di fluttuazioni valutarie in aumento o in diminuzione.
                                     3,3%    AA-
                                    10,1%    A+
                                    18,0%    A                                       Dati sul rischio
                                     4,7%    A-                                      Volatilità*                                                                                0,28%
                                     6,2%    BBB+
                                                                                     Ø Modified Duration                                                                              0,44
                                    30,5%    BBB
                                    21,9%    BBB-                                    Durata media residua in anni                                                                     0,44
                                     5,3%    BB+                                     Cedole in % media                                                                          4,01%
                                                                                     Rendimento alla scadenza                                                                   0,45%
                                                                                     *1   anno
 Allocazione geografica
                                                                                     Dati del fondo
                                    33,6%    Spagna
                                    19,9%    Italia                                  Gestore di Portafoglio                                                         Anna Holzgang
                                    14,1%    Gran Bretagna                           Sede del gestore di Portafoglio                                                               Zurigo
                                    13,6%    Francia                                 Domicilio del Fondo                                                                       Svizzera
                                     3,9%    Slovenia
                                     3,3%    USA
                                                                                     Valuta del fondo                                                                                 EUR
                                     3,3%    Paesi Bassi                             Valore d'inventario netto                                                                  101,61
                                     2,9%    Irlanda                                 Massimo dall'inizio                                                                        106,27
                                     4,6%    Altri
                                                                                     Minimo dall'inizio                                                                             98,33
                                     0,8%    Liquidità
                                                                                     Patrimonio fondo in mio                                                                28,66 EUR
                                                                                     Volume della classe in mio                                                             26,70 CHF
 Maggiori posizioni obbligazionarie                                                  Spese manageriali p.a.                                                                   0,500%
 3% Spain 2015                                                             7,7%      Data di lancio                                                                        30.04.2012
 3% Italy 2015                                                             7,6%      Prezzo di lancio                                                                           100,00
 7.5% Iberdrola Finanzas 2015                                              4,9%      Relazione di bilancio del rendiconto ann.                                             28. febbraio
 3.25% Banco Popolare 2015                                                 4,7%      Data distribuz. dividendi                                                         2,93 / maggio
 3.406% Telefonica Emis SA 2015                                            4,7%      ISIN                                                                          CH0182687316
 3.375% Gas Natural Cap Mar 2015                                           4,7%      Numero di valore                                                                      18'268'731
 4.25% BBVA 2015                                                           4,4%
 2.75% Rep of Slovenia 2015                                                3,9%
 4.25% Repsol Intl Fin 2016                                                3,8%
 2.875% BNP Paribas 2015                                                   3,6%

20
al 31.12.2014                                                                                                                         Vontobel Asset Management

    Vontobel Fund (CH) III - Bond Maturity 5/2015 A EUR
    Factsheet

Il Vontobel Fund III (CH) - Bond Maturity 5/2015 investe prevalentemente in         Performance (in %) A
obbligazioni denominate in euro con una scadenza di circa tre anni. Il fondo                                                                               3 a.      5 a.     Dall'
                                                                                                                   1 mese   YTD     2013        2012       p.a.      p.a.     inizio
si concentra su obbligazioni emesse da imprese e istituti finanziari, ma per
motivi di diversificazione aggiunge al portafoglio anche titoli di Stato. Il fon-   EUR          Fondo             -0,1     0,5     1,9         4,9        n.a.      n.a.     7,5

do ha una durata fissa (fine maggio 2015) e offre agli investitori un rendi-
mento paragonabile a quello dei prodotti strutturati comparabili e/o di singo-      Performance A in EUR
le obbligazioni con la stessa scadenza. Grazie all'ampia diversificazione, il ri-             Indicizzato                                                                     in %
schio di insolvenza è più basso rispetto a un investimento in singole obbliga-        130                                                                                               6,0

zioni. Alla scadenza del fondo si procede alla liquidazione del portafoglio. Il
vantaggio per i sottoscrittori è che un eventuale rialzo dei tassi di interesse e     120                                                                                               4,0

la conseguente flessione dei corsi non hanno un influsso sul rendimento
dell'investimento, a condizione che quest'ultimo venga mantenuto fino alla            110                                                                                               2,0
scadenza.

                                                                                      100                                                                                               0,0
¡   Fondo con durata fissa, rimborso alla scadenza
¡   Regolari ricavi da interessi
                                                                                         90                                                                                            -2,0
¡   Selezione sistematica degli emittenti
                                                                                                            2012                   2013                           2014
¡   Severa gestione del rischio dei debitori contenuti nel fondo
                                                                                    Fonte: Bank Vontobel AG. I rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri. I dati della
                                                                                    performance non tengono conto delle commissioni e delle spese applicate all'emissione e al
Qualità dei titoli                                                                  riscatto delle quote. I rendimenti si intendono al lordo di oneri fiscali. Il rendimento del fondo
                                                                                    puo' essere il risultato di fluttuazioni valutarie in aumento o in diminuzione.
                                    3,3%    AA-
                                   10,1%    A+
                                   18,0%    A                                       Dati sul rischio
                                    4,7%    A-                                      Volatilità*                                                                                  0,30%
                                    6,2%    BBB+
                                                                                    Ø Modified Duration                                                                                0,44
                                   30,5%    BBB
                                   21,9%    BBB-                                    Durata media residua in anni                                                                       0,44
                                    5,3%    BB+                                     Cedole in % media                                                                            4,01%
                                                                                    Rendimento alla scadenza                                                                     0,45%
                                                                                    *1   anno
Allocazione geografica
                                                                                    Dati del fondo
                                   33,6%    Spagna
                                   19,9%    Italia                                  Gestore di Portafoglio                                                           Anna Holzgang
                                   14,1%    Gran Bretagna                           Sede del gestore di Portafoglio                                                                 Zurigo
                                   13,6%    Francia                                 Domicilio del Fondo                                                                         Svizzera
                                    3,9%    Slovenia
                                    3,3%    USA
                                                                                    Valuta del fondo                                                                                   EUR
                                    3,3%    Paesi Bassi                             Valore d'inventario netto                                                                    102,27
                                    2,9%    Irlanda                                 Massimo dall'inizio                                                                          106,56
                                    4,6%    Altri
                                                                                    Minimo dall'inizio                                                                               98,37
                                    0,8%    Liquidità
                                                                                    Patrimonio fondo in mio                                                                  28,66 EUR
                                                                                    Volume della classe in mio                                                                6,45 EUR
Maggiori posizioni obbligazionarie                                                  Spese manageriali p.a.                                                                     0,500%
3% Spain 2015                                                             7,7%      Data di lancio                                                                          30.04.2012
3% Italy 2015                                                             7,6%      Prezzo di lancio                                                                             100,00
7.5% Iberdrola Finanzas 2015                                              4,9%      Relazione di bilancio del rendiconto ann.                                               28. febbraio
3.25% Banco Popolare 2015                                                 4,7%      Data distribuz. dividendi                                                            3,00 / maggio
3.406% Telefonica Emis SA 2015                                            4,7%      ISIN                                                                            CH0182686987
3.375% Gas Natural Cap Mar 2015                                           4,7%      Numero di valore                                                                        18'268'698
4.25% BBVA 2015                                                           4,4%
2.75% Rep of Slovenia 2015                                                3,9%
4.25% Repsol Intl Fin 2016                                                3,8%
2.875% BNP Paribas 2015                                                   3,6%

                                                                                                                                                                                              21
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