PICTET FUNDS LUX - Prospetti informativi semplificati giugno 2007

Cover   1-10-2007   8:15   Pagina 1




                                      PICTET FUNDS (LUX)
                                      Prospetti informativi semplificati (giugno 2007)




                                                Società di Investimento Multicomparto
                                                                      a Capitale Variabile
                                                              di Diritto Lussemburghese
AZIONARI
Tematici                                               Pag.
  PF   (Lux)   -   Biotech                                3
  PF   (Lux)   -   Clean Energy                           7
  PF   (Lux)   -   Generics                              11
  PF   (Lux)   -   Premium Brands                        15
  PF   (Lux)   -   Security                              19
  PF   (Lux)   -   Telecom                               23
  PF   (Lux)   -   Water                                 27
Paesi Emergenti
  PF   (Lux)   -   Eastern Europe                       31
  PF   (Lux)   -   Emerging Markets                     35
  PF   (Lux)   -   Emerging Markets Index               39
  PF   (Lux)   -   Emerging Markets Large Cap           43
  PF   (Lux)   -   Greater China                        47
  PF   (Lux)   -   Indian Equities                      51
Europa
  PF   (Lux)   -   Continental European Equities        55
  PF   (Lux)   -   Euroland Index                       59
  PF   (Lux)   -   Europe Index                         63
  PF   (Lux)   -   European Equity Selection            67
  PF   (Lux)   -   European Sustainable Equities        71
  PF   (Lux)   -   Small Cap Europe                     75
Asia
  PF   (Lux)   -   Asian Equities (ex Japan)            79
  PF   (Lux)   -   Japan Index                          83
  PF   (Lux)   -   Japanese Equities 130/30             87
  PF   (Lux)   -   Japanese Equity Selection            91
  PF   (Lux)   -   Japanese Mid-Small Cap               95
  PF   (Lux)   -   Pacific (ex Japan) Index             99
America
  PF   (Lux)   -   Quantam                             103
  PF   (Lux)   -   US Equities                         107
  PF   (Lux)   -   US Equity Selection                 111
  PF   (Lux)   -   USA Index                           115
Globali
  PF (Lux) - Global Equity Selection                   119

FLESSIBILI
  PF (Lux) - Absolute Return Global Conservative       123
  PF (Lux) - Absolute Return Global Diversified        127

OBBLIGAZIONARI
  PF   (Lux)   -   Asian Local Currency Debt           131
  PF   (Lux)   -   CHF Bonds                           135
  PF   (Lux)   -   Emerging Local Currency Debt        139
  PF   (Lux)   -   EUR Asset Backed Securities         143
  PF   (Lux)   -   EUR Bonds                           147
  PF   (Lux)   -   EUR Corporate Bonds                 151
  PF   (Lux)   -   EUR Government Bonds                155
  PF   (Lux)   -   EUR High Yield                      159
  PF   (Lux)   -   EUR Inflation Linked Bonds          163
  PF   (Lux)   -   EUR Short Mid-Term Bonds            167
  PF   (Lux)   -   EUR Turbo Income                    171
  PF   (Lux)   -   (EUR) Turbo Income V2               175
  PF   (Lux)   -   Global Emerging Debt                179
  PF   (Lux)   -   USD Bonds                           183
  PF   (Lux)   -   USD Short Mid-Term Bonds            187
  PF   (Lux)   -   (USD) Turbo Income V2               191
  PF   (Lux)   -   World Bonds                         195
  PF   (Lux)   -   World Government Bonds              199

MONETARI
  PF   (Lux)   -   CHF Liquidity                       203
  PF   (Lux)   -   EUR Liquidity                       207
  PF   (Lux)   -   JPY Liquidity                       211
  PF   (Lux)   -   USD Liquidity                       215

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2
Pictet Funds (LUX) – Biotech
Prospetto informativo semplificato (giugno 2007)
 Il presente Prospetto Informativo Semplificato è traduzione fedele dell’ultimo prospetto ricevuto dalla Commission de
 Surveillance du Secteur Financier – Lussemburgo.
 Un Legale Rappresentante.


 Prospetto Informativo Semplificato pubblicato mediante deposito presso l’archivio prospetti della CONSOB in data 16
 ottobre 2007.



Informazioni            Il presente Prospetto informativo contiene le informazioni fondamentali
importanti              relative al comparto Pictet Funds (LUX) – Biotech (il “Comparto”). Per
                        informazioni più dettagliate, invitiamo a consultare la versione più recente
                        del prospetto informativo completo di Pictet Funds (LUX) (la “SICAV”)
                        attualmente in vigore. Il prospetto informativo completo e gli ultimi bilanci
                        annuali e semestrali potranno essere richiesti gratuitamente alla SICAV o
                        alla Banca depositaria.

1. Struttura            Pictet Funds (LUX) (la "SICAV") è una società d’investimento a capitale
giuridica               variabile (SICAV) di diritto lussemburghese a comparti multipli, in
                        conformità alle disposizioni della Parte I della legge del 20 dicembre 2002
                        sugli organismi d’investimento collettivo. La SICAV è stata costituita, per un
                        periodo illimitato, il 20 settembre 1991 con la denominazione Pictet
                        Umbrella Fund. Lo Statuto è stato modificato per l’ultima volta, mediante
                        atto notarile, in data 21 maggio 2007. La SICAV ha nominato Pictet Funds
                        (Europe) S.A. (la “Società di gestione”) in qualità di società di gestione, ai
                        sensi del capitolo 13 della legge del 20 dicembre 2002.

2. Obiettivi e          La politica d’investimento del Comparto persegue la crescita attraverso
politica                investimenti azionari o in titoli analoghi di società biofarmaceutiche di tipo
d’investimento          medicale con un profilo particolarmente innovativo. Il Comparto investirà
                        almeno due terzi degli attivi totali/patrimonio totale in azioni di società
                        attive in questo settore. In termini geografici, l’universo di investimento del
                        Comparto non è ristretto a una particolare zona. Tuttavia, in virtù del
                        carattere particolarmente innovativo dell’industria farmaceutica in Nord
                        America e nell’Europa occidentale, la maggioranza degli investimenti sarà
                        effettuata in quest’area.
                        Al fine di trarre vantaggio da progetti particolarmente innovativi in ambito
                        medicale, il Comparto Biotech potrà investire al massimo il 10% del
                        patrimonio netto in “Private Equity” e/o in titoli non quotati.
                        Il Comparto deterrà un portafoglio diversificato che sarà composto, entro i
                        limiti delle restrizioni all'investimento, da titoli di società quotate. Tali titoli
                        potranno essere, in particolare, azioni ordinarie, privilegiate e, in misura
                        minore, warrant su valori mobiliari e buoni di sottoscrizione. Inoltre, il
                        Comparto potrà altresì investire fino al 10% del suo patrimonio netto in OIC
                        di cui al titolo A, §1, punto 5) delle restrizioni all’investimento del prospetto
                        informativo completo.
                        Il Comparto ha altresì la facoltà di investire in prodotti strutturati quali, in
                        particolare, obbligazioni o altri valori mobiliari il cui rendimento sia, ad
                        esempio, collegato all’andamento di un indice, di valori mobiliari o di un
                        paniere di valori mobiliari ovvero di un organismo di investimento
                        collettivo.
                        Il Comparto potrà servirsi di tecniche e strumenti derivati nell'ambito di una
                        gestione efficace ed entro i limiti previsti dalle restrizioni all'investimento.



                                                         3
3. Profilo di rischio     Il Comparto è soggetto ai rischi propri di ciascun investimento, in
del Comparto              particolare:
                                  • rischi specifici di un mercato
                                  • variazioni dei tassi di cambio
                                  • variazioni dei tassi d’interesse
                          Il capitale investito può subire fluttuazioni al rialzo o al ribasso e l’investitore
                          potrebbe non recuperare la totalità del capitale inizialmente investito.
                          Si richiama tuttavia l'attenzione degli investitori sul fatto che
                          l'acquisizione di strumenti derivati implica alcuni rischi che potrebbero
                          produrre un effetto negativo sulla performance del Comparto. Inoltre, i
                          warrant presentano un rischio economico superiore alla media in
                          ragione della loro volatilità.
                          Per maggiori informazioni riguardo ai rischi connessi alla politica
                          d’investimento, fare riferimento al prospetto informativo completo.

                          Rischio basso       Rischio medio-basso         Rischio medio        Rischio medio-alto    Rischio alto

                                                                                                                          ▲

4. Profilo                Il Comparto è un veicolo di collocamento destinato agli investitori:
dell'investitore tipo
                                  • che desiderano investire in azioni del settore delle biotecnologie a
                                    livello mondiale
                                  • che sono pronti a esporsi a forti variazioni delle quotazioni e che
                                    quindi presentano una bassa avversione al rischio
                                  • che hanno un orizzonte d'investimento a lungo termine (almeno 7
                                    anni)

5. Categorie di azioni

Tipo di      Attivata    Codice ISIN        Min.      Valuta di      Valuta/e di      Distribuzione         Commissioni (max %) *
azione                                    iniziale   riferimento   sottoscrizione e   di dividendo    Gestione Servizio       Banca
                                                                    di rimborso**                                          depositaria
I (2)                  LU0112497283      1 mln         USD             USD                –           1,20%    0,45%        0,30%
P Cap                  LU0090689299         –          USD             USD                –          2,40%      0,45%        0,30%
P Distr                LU0208607159         –          USD             USD                          2,40%      0,45%        0,30%
R                      LU0112497440         –          USD             USD                –          2,90%      0,45%        0,30%
Z (3)                  LU0258985083         –          USD             USD                –            0%       0,45%        0,30%
I-EUR (2)              LU0255977372        (1)         EUR             EUR                –          1,20%      0,45%        0,30%
P Cap-EUR              LU0255977455         –          EUR             EUR                –          2,40%      0,45%        0,30%
R-EUR                  LU0255977539         –          EUR             EUR                –          2,90%      0,45%        0,30%
HP Cap-EUR             LU0190161025         –          EUR             EUR                –          2,40%      0,50%        0,30%
HR-EUR                 LU0190162189         –          EUR             EUR                –          2,90%      0,50%        0,30%

                          *     Percentuale annua del patrimonio netto medio attribuibile a questa categoria di
                                azioni.
                          (1)   USD 1.000.000 convertiti in EUR il giorno del VNI.
                          (2)   Azioni I: riservate agli investitori istituzionali.
                          (3)   Azioni Z: riservate agli investitori istituzionali che hanno sottoscritto con Pictet &
                                Cie, Genève, o con qualsiasi altra società del Gruppo Pictet, uno specifico
                                contratto relativamente ai compensi.

6. Performance            Il Comparto è stato attivato il 5 dicembre 2006. In tale data il Pictet Funds-
storiche                  Biotech (PF – Biotech) ha conferito i propri attivi al Comparto in cambio di
                          azioni di quest’ultimo. Per il periodo antecedente al 5 dicembre 2006 è stata utilizzata
                          la performance del PF Biotech. Il Comparto ha ripreso la stessa politica e dispone
                          dello stesso gestore nonché dello stesso promotore del PF – Biotech, che alla
                          data del trasferimento sarà liquidato.




                                                              4
PERFORMANCE STORICA
                                40,00%                                                                     40,00%

                                30,00%                                                                     30,00%

                                20,00%                                                                     20,00%

                                10,00%                                                                     10,00%

                                 0,00%                                                                         0,00%

                                -10,00%                                                                    -10,00%

                                -20,00%                                                                    -20,00%

                                -30,00%                                                                    -30,00%
                                          2004                2005                      2006                             2005       2006
                                           Azione I   Azione P Cap     Azione P Distr      Azione R                    HP Cap EUR    HR EUR



                       Le azioni “I-EUR”, “P Cap-EUR” e “R-EUR” sono state attivate il 15 giugno
                       2006 e le azioni “Z” il 29 giugno 2006.

                       La performance passata non costituisce un indicatore della performance
                       futura.

7. Valore Netto
                           Frequenza di calcolo del Valore Netto                         Tutti i Giorni lavorativi e il primo
d’Inventario,
                           d’Inventario ("VNI")                                          giorno di calendario del mese, purché
sottoscrizioni e
                                                                                         quest’ultimo sia diverso da sabato o
rimborsi
                                                                                         domenica
                           Valuta di consolidamento                                      USD
                           Termine di consegna degli ordini di                           Entro le ore 15:00 del giorno
                           sottoscrizione e di rimborso                                  lavorativo precedente la data di
                                                                                         calcolo del VNI applicabile
                           Data valuta di pagamento                                      Nei 3 giorni lavorativi successivi al
                                                                                         calcolo del VNI applicabile
                           Pubblicazione del VNI                                         Il Valore Netto d’Inventario è reso
                                                                                         pubblico ogni giorno di valutazione
                                                                                         presso la sede legale della Società di
                                                                                         gestione e sul sito di Pictet Funds
                                                                                         S.A.
                                                                                         www.pictetfunds.com


8. Oneri e spese del   •      Spese pagabili direttamente dall’investitore
Comparto                      Gli intermediari potranno prelevare sulle azioni del Comparto le
                              commissioni massime sotto indicate:

                           Categoria di azioni (1)           Ingresso                                 Uscita                     Conversione
                           I                           Massimo        il   5%              Massimo l’1%                         Massimo    il   2%
                           P Cap                       Massimo        il   5%              Massimo l’1%                         Massimo    il   2%
                           P Distr                     Massimo        il   5%              Massimo l’1%                         Massimo    il   2%
                           R                           Massimo        il   5%              Massimo il 3%                        Massimo    il   2%
                           Z                           Massimo        il   5%              Massimo l’1%                         Massimo    il   2%

                       (1)    e loro eventuali azioni corrispondenti.

                              Inoltre, in relazione alla commercializzazione della SICAV all’estero, la
                              normativa vigente in alcune giurisdizioni potrebbe imporre la presenza
                              di un Agente di pagamento locale. In tal caso, vi è la possibilità che gli
                              investitori domiciliati in tali giurisdizioni debbano farsi carico delle
                              spese e delle commissioni prelevate dagli Agenti di pagamento locali.
                              In base alle pratiche di mercato e alle esigenze di distributori locali, il
                              Distributore generale potrà avere la necessità di stabilire importi minimi
                              di sottoscrizione delle azioni del Comparto, di limitare le conversioni tra
                              le classi di azioni e, nei limiti imposti dal Prospetto, di imporre una
                              politica specifica per le commissioni di sottoscrizione, rimborso e
                              conversione prelevate a favore dei distributori locali.




                                                             5
•   Spese pagabili dal Comparto:
                        Saranno inoltre a carico del Comparto, oltre alle commissioni descritte
                        al precedente punto 5, le commissioni e spese di intermediazione, la taxe
                        d’abonnement, le spese legali e di revisione contabile e qualsiasi altra
                        spesa sostenuta per conto del Comparto.

9. Regime fiscale   Il Comparto è soggetto alla legislazione fiscale lussemburghese. Spetta agli
                    eventuali acquirenti di Azioni del Comparto consultare il Prospetto
                    informativo completo e informarsi direttamente in merito alla legislazione e
                    alle norme applicabili all’acquisto, al possesso ed eventualmente alla vendita
                    di Azioni, tenuto conto della rispettiva residenza o nazionalità.

                    In conformità alle leggi vigenti in Lussemburgo, il Comparto non è soggetto
                    ad alcuna imposta lussemburghese sul reddito o sulle plusvalenze, né
                    tramite ritenuta alla fonte né con qualsiasi altro metodo. L’attivo netto del
                    Comparto è tuttavia soggetto a una tassa annua dello 0,05% pagabile alla
                    fine di ciascun trimestre e calcolata sull’importo dell’attivo netto del
                    Comparto alla fine di ogni trimestre. Tale tassa sarà tuttavia ridotta allo
                    0,01% per gli attivi relativi alle Azioni riservate agli investitori istituzionali.

10. Varie           Per richiedere i prospetti informativi, i rapporti annuali, semestrali e altre
                    informazioni relative alla SICAV, rivolgersi a:

                    Pictet & Cie (Europe) S.A.
                    1, boulevard Royal, L-2449 Lussemburgo
                    Tel: +352.467.171-1, Fax: +352 220 229


11. Altre           Società di gestione                        Società di revisione della SICAV
informazioni        Pictet Funds (Europe) S.A.                 Deloitte S.A.
                    3, boulevard Royal, L-2449 Lussemburgo     560, Rue de Neudorf, L-2220 Lussemburgo

                    Banca depositaria                          Consulente legale
                    Pictet & Cie (Europe) S.A.                 Elvinger, Hoss & Prussen
                    1, boulevard Royal, L-2449 Lussemburgo     2, Place Winston Churchill, B.P. 425,
                                                               L-2014 Lussemburgo
                    Agente per i trasferimenti, Agente
                    amministrativo                             Commissione di vigilanza
                    e Agente di pagamento                      CSSF - Commission de Surveillance du
                    Pictet & Cie (Europe) S.A.                 Secteur Financier
                    1, boulevard Royal, L-2449 Lussemburgo     110, route d’Arlon, L-2991 Lussemburgo

                    Promotore                                  Distributore generale
                    Pictet & Cie (Europe) S.A.                 Qualsiasi persona giuridica del gruppo
                    1 boulevard Royal, L-2449 Lussemburgo      Pictet detenuta direttamente
                                                               o indirettamente da Pictet & Cie,
                    Gestore:                                   Genève e abilitata a esercitare tali mansioni.
                    Sectoral Asset Management Inc., Montreal




                                                 6
Pictet Funds (LUX) – Clean Energy
Prospetto informativo semplificato (giugno 2007)
 Il presente Prospetto Informativo Semplificato è traduzione fedele dell’ultimo prospetto ricevuto dalla Commission
 de Surveillance du Secteur Financier – Lussemburgo.
 Un Legale Rappresentante.

 Prospetto Informativo Semplificato pubblicato mediante deposito presso l’archivio prospetti della CONSOB in data
 16 ottobre 2007.

Informazioni            Il presente Prospetto informativo contiene le informazioni fondamentali
importanti              relative al comparto Pictet Funds (LUX) – Clean Energy (il "Comparto").
                        Per informazioni più dettagliate, invitiamo a consultare la versione più
                        recente del prospetto informativo completo di Pictet Funds (LUX) (la
                        "SICAV") attualmente in vigore. Il prospetto informativo completo e gli
                        ultimi bilanci annuali e semestrali potranno essere richiesti gratuitamente
                        alla SICAV o alla Banca depositaria.

1. Struttura            Pictet Funds (LUX) (la "SICAV") è una società d’investimento a capitale
giuridica               variabile (SICAV) di diritto lussemburghese a comparti multipli, in
                        conformità alle disposizioni della Parte I della legge del 20 dicembre 2002
                        sugli organismi d’investimento collettivo. La SICAV è stata costituita, per
                        un periodo illimitato, il 20 settembre 1991 con la denominazione Pictet
                        Umbrella Fund. Lo Statuto è stato modificato per l’ultima volta, mediante
                        atto notarile, in data 21 maggio 2007. La SICAV ha nominato Pictet Funds
                        (Europe) S.A. (la "Società di gestione") in qualità di società di gestione, ai
                        sensi del capitolo 13 della legge del 20 dicembre 2002.

2. Obiettivi e          Questo Comparto applica una strategia di crescita del capitale investendo
politica                almeno due terzi degli attivi totali/patrimonio totale in azioni emesse da
d’investimento          società che contribuiscono alla riduzione delle emissioni di carbonio
                        (incoraggiando ad esempio la produzione e il consumo di energia pulita).
                        L'universo d'investimento non è limitato ad una precisa zona geografica.
                        Le società target saranno prevalentemente, ma non esclusivamente, attive
                        nei seguenti ambiti: risorse e infrastrutture più pulite, attrezzature e
                        tecnologie volte a ridurre le emissioni di monossido di carbonio,
                        produzione, trasmissione e distribuzione di energia più pulita, trasporti e
                        carburanti più puliti ed efficienza energetica.
                        Il Comparto deterrà un portafoglio diversificato che sarà composto, entro i
                        limiti delle restrizioni all’investimento, da titoli di società quotate. Tali titoli
                        potranno essere, in particolare, azioni ordinarie, privilegiate, obbligazioni
                        convertibili e, in misura minore, warrant su valori mobiliari e buoni di
                        sottoscrizione. Inoltre il Comparto potrà investire, fino al 10% del suo
                        patrimonio netto, in OIC di cui al titolo A, §1, punto 5) delle restrizioni
                        all’investimento del Prospetto informativo completo.
                        Gli investimenti in titoli di credito in conformità con la direttiva europea
                        2003/48/CE non potranno superare il 15%.
                        Il Comparto ha altresì la facoltà di investire in prodotti strutturati quali, in
                        particolare, obbligazioni o altri valori mobiliari il cui rendimento sia, ad
                        esempio, collegato all’andamento di un indice, di valori mobiliari o di un
                        paniere di valori mobiliari ovvero di un organismo di investimento
                        collettivo.



                                                       7
Il Comparto potrà servirsi di tecniche e strumenti derivati nell’ambito di
                           una gestione efficace ed entro i limiti previsti dalle restrizioni
                           all’investimento.


3. Profilo di rischio      Il Comparto è soggetto ai rischi propri di ciascun investimento, in
del Comparto               particolare:
                                  • rischi specifici di un mercato
                                  • variazioni dei tassi di cambio
                                  • variazioni dei tassi d’interesse

                           Il capitale investito può subire fluttuazioni al rialzo o al ribasso e
                           l’investitore potrebbe non recuperare la totalità del capitale inizialmente
                           investito.

                           Si richiama tuttavia l’attenzione degli investitori sul fatto che l’utilizzo
                           di strumenti derivati implica alcuni rischi che potrebbero produrre un
                           effetto negativo sulla performance del Comparto. Inoltre, i warrant
                           presentano un rischio economico superiore alla media in ragione della
                           loro volatilità.

                           Per maggiori informazioni riguardo ai rischi connessi alla politica
                           d’investimento, fare riferimento al prospetto informativo completo.

                           Rischio basso      Rischio medio-basso         Rischio medio         Rischio medio-alto Rischio alto

                                                                                                                             

4. Profilo                 Il Comparto è un veicolo di collocamento destinato agli investitori:
dell'investitore tipo
                                  • che desiderano investire su scala mondiale in titoli di società che
                                    producono energia pulita e ne incoraggiano il consumo;
                                  • che sono pronti a esporsi a variazioni importanti delle quotazioni e
                                    che quindi presentano una bassa avversione al rischio.

5. Categorie di azioni

Tipo di       Attivata    Codice ISIN        Min.      Valuta di      Valuta/e di      Distribuzione       Commissioni (max %) *
azione                                     iniziale   riferimento   sottoscrizione e   di dividendo
                                                                                                       Gestione   Servizio     Banca
                                                                      di rimborso
                                                                                                                             depositaria
I (2)                   LU0280430405      1 mln         USD             USD                –          1,20%      0,45%          0,30%
P Cap                   LU0280430660         –          USD             USD                –          2,40%      0,45%          0,30%
P Distr                 LU0280430744         –          USD             USD                          2,40%      0,45%          0,30%
R                       LU0280431049         –          USD             USD                –          2,90%      0,45%          0,30%
Z (3)            –                            –          USD             USD                –          0,00%      0,45%          0,30%
I-EUR (2)        –                           (1)         EUR             EUR                –          1,20%      0,45%          0,30%
P Cap-EUR               LU0280435388         –          EUR             EUR                –          2,40%      0,45%          0,30%
P Distr-EUR      –                            –          EUR             EUR                          2,40%      0,45%          0,30%
R-EUR                   LU0280435461         –          EUR             EUR                –          2,90%      0,45%          0,30%


                           *     Percentuale annua del patrimonio netto medio attribuibile a questa categoria
                                 di azioni.
                           (1)   1.000.000 USD convertiti in euro alla data del VNI.
                           (2)   Azioni I: riservate agli investitori istituzionali.
                           (3)   Azioni Z: riservate agli investitori istituzionali che hanno sottoscritto con
                                 Pictet & Cie, Genève, o con qualsiasi altra società del gruppo Pictet, uno
                                 specifico contratto relativamente ai compensi.

6. Performance             Il Comparto è stato attivato il 15 maggio 2007.
storiche
                           Al momento non disponiamo dei dati relativi alla performance storica.
                           La performance passata non costituisce un indicatore della performance
                           futura.



                                                               8
7. Valore Netto
d’Inventario,              Frequenza di calcolo del Valore Netto          Tutti i Giorni lavorativi e il primo
sottoscrizioni e           d’Inventario ("VNI")                           giorno di calendario del mese,
rimborsi                                                                  purché quest’ultimo sia diverso da
                                                                          sabato o domenica.
                           Valuta di consolidamento                       USD
                           Termine di consegna degli ordini di            Entro le ore 15:00 del giorno
                           sottoscrizione e di rimborso                   lavorativo precedente la data di
                                                                          calcolo del VNI applicabile.
                           Data valuta di pagamento                       Nei 3 giorni lavorativi successivi al
                                                                          calcolo del VNI applicabile.
                           Pubblicazione del VNI                          Il Valore Netto d’Inventario è reso
                                                                          pubblico ogni giorno di valutazione
                                                                          presso la sede legale della Società di
                                                                          gestione e sul sito di Pictet Funds
                                                                          S.A.
                                                                          www.pictetfunds.com


8. Oneri e spese del   •      Spese pagabili direttamente dall’investitore
Comparto
                              Gli intermediari potranno prelevare sulle azioni del Comparto le
                              commissioni massime sotto indicate:

                           Categoria di Azioni (1)      Ingresso                Uscita              Conversione
                           I                          Massimo   il   5%    Massimo l’1%           Massimo    il   2%
                           P Cap                      Massimo   il   5%    Massimo l’1%           Massimo    il   2%
                           P Distr                    Massimo   il   5%    Massimo l’1%           Massimo    il   2%
                           R                          Massimo   il   5%    Massimo il 3%          Massimo    il   2%
                           Z                          Massimo   il   5%    Massimo l’1%           Massimo    il   2%

                       (1)    e loro eventuali azioni corrispondenti.

                              Inoltre, in relazione alla commercializzazione della SICAV all’estero, la
                              normativa vigente in alcune giurisdizioni potrebbe imporre la presenza
                              di un Agente di pagamento locale. In tal caso, vi è la possibilità che gli
                              investitori domiciliati in tali giurisdizioni debbano farsi carico delle
                              spese e delle commissioni prelevate dagli Agenti di pagamento locali.
                              In base alle pratiche di mercato e alle esigenze di distributori locali, il
                              Distributore generale potrà avere la necessità di stabilire importi
                              minimi di sottoscrizione delle azioni del Comparto, di limitare le
                              conversioni tra le categorie di azioni e, nei limiti imposti dal Prospetto,
                              di imporre una politica specifica per le commissioni di sottoscrizione,
                              rimborso e conversione prelevate a favore dei distributori locali.
                       •      Spese pagabili dal Comparto:
                              Saranno inoltre a carico del Comparto, oltre alle commissioni descritte
                              al precedente punto 5, le commissioni e spese di intermediazione, la
                              taxe d’abonnement, le spese legali e di revisione contabile e qualsiasi
                              altra spesa sostenuta per conto del Comparto.


9. Regime fiscale      Il Comparto è soggetto alla legislazione fiscale lussemburghese. Spetta agli
                       eventuali acquirenti di Azioni del Comparto consultare il Prospetto
                       informativo completo e informarsi direttamente in merito alla legislazione e
                       alle norme applicabili all’acquisto, al possesso ed eventualmente alla
                       vendita di Azioni, tenuto conto della rispettiva residenza o nazionalità.

                       In conformità alle leggi vigenti in Lussemburgo, il Comparto non è soggetto
                       ad alcuna imposta lussemburghese sul reddito o sulle plusvalenze, né
                       tramite ritenuta alla fonte né con qualsiasi altro metodo. L’attivo netto del
                       Comparto è tuttavia soggetto a una tassa annua dello 0,05% pagabile alla
                       fine di ciascun trimestre e calcolata sull’importo dell’attivo netto del
                       Comparto alla fine di ogni trimestre. Tale tassa sarà tuttavia ridotta allo
                       0,01% per gli attivi relativi alle Azioni riservate agli investitori
                       istituzionali.



                                                        9
10. Varie      Per richiedere i prospetti informativi, i rapporti annuali, semestrali e altre
               informazioni relative alla SICAV, rivolgersi a:

               Pictet & Cie (Europe) S.A.
               1, boulevard Royal, L-2449 Lussemburgo
               Tel: +352.467.171-1, Fax: +352 220 229


11. Altre      Società di gestione                          Società di revisione della SICAV
informazioni   Pictet Funds (Europe) S.A.                   Deloitte S.A.
               3, boulevard Royal, L-2449 Lussemburgo       560, Rue de Neudorf, L-2220
                                                            Lussemburgo
               Banca depositaria
               Pictet & Cie (Europe) S.A.                   Consulente legale
               1, boulevard Royal, L-2449 Lussemburgo       Elvinger, Hoss & Prussen
                                                            2, Place Winston Churchill, B.P. 425,
               Agente per i trasferimenti, amministrativo   L-2014 Lussemburgo
               e di pagamento
               Pictet & Cie (Europe) S.A.                   Commissione di vigilanza
               1, boulevard Royal, L-2449 Lussemburgo       CSSF - Commission de Surveillance du
                                                            Secteur Financier
               Promotore                                    110, route d’Arlon, L-2991 Lussemburgo
               Pictet & Cie (Europe) S.A.
               1, boulevard Royal, L-2449 Lussemburgo       Distributore generale
                                                            Qualsiasi persona giuridica del gruppo
               Gestori                                      Pictet      detenuta      direttamente o
               Pictet Asset Management Limited, Londra      indirettamente da Pictet & Cie, Genève e
               Pictet Asset Management S.A., Ginevra        abilitata a esercitare tali mansioni.




                                            10
Pictet Funds (LUX) – Generics
Prospetto informativo semplificato (giugno 2007)
 Il presente Prospetto Informativo Semplificato è traduzione fedele dell’ultimo prospetto ricevuto dalla Commission de
 Surveillance du Secteur Financier – Lussemburgo.
 Un Legale Rappresentante.


 Prospetto Informativo Semplificato pubblicato mediante deposito presso l’archivio prospetti della CONSOB in data
 16 ottobre 2007.

Informazioni            Il presente Prospetto informativo contiene le informazioni fondamentali
importanti              relative al comparto Pictet Funds (LUX) – Generics (il “Comparto”). Per
                        informazioni più dettagliate, invitiamo a consultare la versione più recente
                        del prospetto informativo completo di Pictet Funds (LUX) (la “SICAV”)
                        attualmente in vigore. Il prospetto informativo completo e gli ultimi bilanci
                        annuali e semestrali potranno essere richiesti gratuitamente alla SICAV o
                        alla Banca depositaria.


1. Struttura            Pictet Funds (LUX) (la "SICAV") è una società d’investimento a capitale
giuridica               variabile (SICAV) di diritto lussemburghese a comparti multipli, in
                        conformità alle disposizioni della Parte I della legge del 20 dicembre 2002
                        sugli organismi d’investimento collettivo. La SICAV è stata costituita, per un
                        periodo illimitato, il 20 settembre 1991 con la denominazione Pictet
                        Umbrella Fund. Lo Statuto è stato modificato per l’ultima volta, mediante
                        atto notarile, in data 21 maggio 2007. La SICAV ha nominato Pictet Funds
                        (Europe) S.A. (la “Società di gestione”) in qualità di società di gestione, ai
                        sensi del capitolo 13 della legge del 20 dicembre 2002.


2. Obiettivi e          La politica d’investimento del Comparto persegue la crescita del capitale,
politica                investendo almeno due terzi degli attivi totali/patrimonio totale in azioni o
d’investimento          titoli analoghi di società attive nel settore dei farmaci generici. In termini
                        geografici, l’universo di investimento del Comparto non è ristretto a una
                        particolare zona. Tuttavia, in virtù del carattere particolarmente attivo
                        dell’industria dei farmaci generici in Nord America e nell’Europa
                        occidentale, la maggioranza degli investimenti sarà effettuata in quest’area.
                        Il Comparto deterrà un portafoglio diversificato che sarà composto, in linea
                        di principio, da titoli di società quotate. Tali titoli potranno essere, in
                        particolare, azioni ordinarie, privilegiate, obbligazioni convertibili e, in
                        misura minore, warrant su valori mobiliari e buoni di sottoscrizione. Inoltre,
                        il Comparto potrà altresì investire fino al 10% del suo patrimonio netto in
                        OIC di cui al titolo A, §1, punto 5) delle restrizioni all’investimento del
                        prospetto informativo completo.
                        Il Comparto ha altresì la facoltà di investire in prodotti strutturati quali, in
                        particolare, obbligazioni o altri valori mobiliari il cui rendimento sia, ad
                        esempio, collegato all’andamento di un indice, di valori mobiliari o di un
                        paniere di valori mobiliari ovvero di un organismo di investimento
                        collettivo.
                        Il Comparto potrà servirsi di tecniche e strumenti derivati nell'ambito di una
                        gestione efficace ed entro i limiti previsti dalle restrizioni all'investimento.


3. Profilo di rischio   Il Comparto è soggetto ai rischi propri di ciascun investimento, in
del Comparto            particolare:




                                                        11
• rischi specifici di un mercato
                                     • variazioni dei tassi di cambio
                                     • variazioni dei tassi d’interesse

                            Il capitale investito può subire fluttuazioni al rialzo o al ribasso e l’investitore
                            potrebbe non recuperare la totalità del capitale inizialmente investito.

                            Si richiama tuttavia l'attenzione degli investitori sul fatto che
                            l'acquisizione di strumenti derivati implica alcuni rischi che potrebbero
                            produrre un effetto negativo sulla performance del Comparto. Inoltre, i
                            warrant presentano un rischio economico superiore alla media in
                            ragione della loro volatilità.

                            Per maggiori informazioni riguardo ai rischi connessi alla politica
                            d’investimento, fare riferimento al prospetto informativo completo.

                            Rischio basso       Rischio medio-basso        Rischio medio       Rischio medio-alto      Rischio alto

                                                                                                                               


4. Profilo                  Il Comparto è un veicolo di collocamento destinato agli investitori:
dell'investitore tipo
                                     • che desiderano investire in azioni di società operanti nel segmento
                                       dei farmaci generici a livello mondiale
                                     • che sono pronti a esporsi a forti variazioni delle quotazioni e che
                                       quindi presentano una bassa avversione al rischio
                                     • che hanno un orizzonte d'investimento a lungo termine (almeno 7
                                       anni)


5. Categorie di azioni

Tipo di azione   Attivata         Codice ISIN      Min.    Valuta di     Valuta/e di     Distribuzione          Commissioni (max %)*
                                                 iniziale riferimento   sottoscrizione   di dividendo
                                                                                                         Gestione   Servizio         Banca
                                                                        e di rimborso
                                                                                                                                   depositaria
I (2)                          LU0188500879     1 mln       USD            USD               –          1,20%       0,45%           0,30%
P Cap                          LU0188501257       –         USD            USD               –          2,40%       0,45%           0,30%
P Distr                        LU0208613470       –         USD            USD                         2,40%       0,45%           0,30%
R                              LU0188501331       –         USD            USD               –          2,90%       0,45%           0,30%
Z (3)                          LU0188501687       –         USD            USD               –            0%        0,45%           0,30%
I-EUR (2)                      LU0255978693       (1)       EUR            EUR               –          1,20%       0,45%           0,30%
P Cap-EUR                      LU0255978776       –         EUR            EUR               –          2,40%       0,45%           0,30%
R-EUR                          LU0255978859       –         EUR            EUR               –          2,90%       0,45%           0,30%
HP Cap-EUR (4)                 LU0248320664       –         EUR            EUR               –          2,40%       0,50%           0,30%
HR-EUR                         LU0248320821       –         EUR            EUR               –          2,90%       0,50%           0,30%

                            *      Percentuale annua del patrimonio netto medio attribuibile a questa categoria di
                                   azioni.
                            (1)    USD 1.000.000 convertiti in EUR il giorno del VNI.
                            (2)    Azioni I: riservate agli investitori istituzionali.
                            (3)    Azioni Z: riservate agli investitori istituzionali che hanno sottoscritto con Pictet &
                                   Cie, Genève , o con qualsiasi altra società del Gruppo Pictet, uno specifico
                                   contratto relativamente ai compensi.
                            (4)    Azioni con copertura: azioni finalizzate ad assicurare un’ampia copertura del
                                   rischio di cambio rispetto a una determinata valuta.


6. Performance              Il Comparto è stato attivato il 28 novembre 2006. A tale data Pictet Funds-
storiche                    Generics (PF – Generics) ha conferito i propri attivi al Comparto, in cambio
                            di azioni di quest’ultimo. La performance del Comparto PF Generics è stata
                            utilizzata per il periodo anteriore al 28 novembre 2006. Il Comparto ha
                            adottato la medesima politica e dispone del medesimo gestore e promotore
                            del Comparto PF – Generics, liquidato alla data del trasferimento.

                            Le azioni HP Cap-EUR e HR-EUR sono state attivate il 23 marzo 2006 e le
                            azioni I-EUR, P Cap-EUR, R-EUR il 15 giugno 2006.


                                                              12
PERFORMANCE STORICA
                                            40,00%

                                            30,00%

                                            20,00%

                                            10,00%

                                            0,00%

                                           -10,00%

                                           -20,00%

                                           -30,00%
                                                                       2005                               2006
                                                     Azione I         Azione P Cap   Azione P Distr       Azione R   Azione Z


                       La performance passata non costituisce un indicatore della performance
                       futura.


7. Valore Netto
d’Inventario,              Frequenza di calcolo del Valore Netto                          Tutti i Giorni lavorativi e il primo
sottoscrizioni e           d’Inventario ("VNI")                                           giorno di calendario del mese, purché
rimborsi                                                                                  quest’ultimo sia diverso da sabato o
                                                                                          domenica
                           Valuta di consolidamento                                       USD
                           Termine di consegna degli ordini di                            Entro le ore 15:00 del giorno
                           sottoscrizione e di rimborso                                   lavorativo precedente la data di
                                                                                          calcolo del VNI applicabile
                           Data valuta di pagamento                                       Nei 3 giorni lavorativi successivi al
                                                                                          calcolo del VNI applicabile
                           Pubblicazione del VNI                                          Il Valore Netto d’Inventario è reso
                                                                                          pubblico ogni giorno di valutazione
                                                                                          presso la sede legale della Società di
                                                                                          gestione e sul sito di Pictet Funds
                                                                                          S.A.
                                                                                          www.pictetfunds.com


8. Oneri e spese del   •      Spese pagabili direttamente dall’investitore
Comparto
                              Gli intermediari potranno prelevare sulle azioni del Comparto le
                              commissioni massime sotto indicate:

                           Categoria di azioni (1) Ingresso                                           Uscita                     Conversione
                           I                    Massimo          il   5%                  Massimo l’1%                          Massimo   il   2%
                           P Cap                Massimo          il   5%                  Massimo l’1%                          Massimo   il   2%
                           P Distr              Massimo          il   5%                  Massimo l’1%                          Massimo   il   2%
                           R                    Massimo          il   5%                  Massimo il 3%                         Massimo   il   2%
                           Z                    Massimo          il   5%                  Massimo l’1%                          Massimo   il   2%

                       (1)    e loro eventuali azioni corrispondenti.
                              Inoltre, in relazione alla commercializzazione della SICAV all’estero, la
                              normativa vigente in alcune giurisdizioni potrebbe imporre la presenza
                              di un Agente di pagamento locale. In tal caso, vi è la possibilità che gli
                              investitori domiciliati in tali giurisdizioni debbano farsi carico delle
                              spese e delle commissioni prelevate dagli Agenti di pagamento locali.
                              In base alle pratiche di mercato e alle esigenze di distributori locali, il
                              Distributore generale potrà avere la necessità di stabilire importi minimi
                              di sottoscrizione delle azioni del Comparto, di limitare le conversioni tra
                              le classi di azioni e, nei limiti imposti dal Prospetto, di imporre una
                              politica specifica per le commissioni di sottoscrizione, rimborso e
                              conversione prelevate a favore dei distributori locali.




                                                                13
•   Spese pagabili dal Comparto:
                        Saranno inoltre a carico del Comparto, oltre alle commissioni descritte
                        al precedente punto 5, le commissioni e spese di intermediazione, la taxe
                        d’abonnement, le spese legali e di revisione contabile e qualsiasi altra
                        spesa sostenuta per conto del Comparto.


9. Regime fiscale   Il Comparto è soggetto alla legislazione fiscale lussemburghese. Spetta agli
                    eventuali acquirenti di Azioni del Comparto consultare il Prospetto
                    informativo completo e informarsi direttamente in merito alla legislazione e
                    alle norme applicabili all’acquisto, al possesso ed eventualmente alla vendita
                    di Azioni, tenuto conto della rispettiva residenza o nazionalità.

                    In conformità alle leggi vigenti in Lussemburgo, il Comparto non è soggetto
                    ad alcuna imposta lussemburghese sul reddito o sulle plusvalenze, né
                    tramite ritenuta alla fonte né con qualsiasi altro metodo. L’attivo netto del
                    Comparto è tuttavia soggetto a una tassa annua dello 0,05% pagabile alla
                    fine di ciascun trimestre e calcolata sull’importo dell’attivo netto del
                    Comparto alla fine di ogni trimestre. Tale tassa sarà tuttavia ridotta allo
                    0,01% per gli attivi relativi alle Azioni riservate agli investitori istituzionali.


10. Varie           Per richiedere i prospetti informativi, i rapporti annuali, semestrali e altre
                    informazioni relative alla SICAV, rivolgersi a:

                    Pictet & Cie (Europe) S.A.
                    1, boulevard Royal, L-2449 Lussemburgo
                    Tel: +352.467.171-1, Fax: +352 220 229


11. Altre           Società di gestione                        Società di revisione della SICAV
informazioni        Pictet Funds (Europe) S.A.                 Deloitte S.A.
                    3, boulevard Royal, L-2449 Lussemburgo     560, Rue de Neudorf, L-2220 Lussemburgo

                    Banca depositaria                          Consulente legale
                    Pictet & Cie (Europe) S.A.                 Elvinger, Hoss & Prussen
                    1, boulevard Royal, L-2449 Lussemburgo     2, Place Winston Churchill, B.P. 425,
                                                               L-2014 Lussemburgo
                    Agente per i trasferimenti, Agente
                    amministrativo                             Commissione di vigilanza
                    e Agente di pagamento                      CSSF - Commission de Surveillance du
                    Pictet & Cie (Europe) S.A.                 Secteur Financier
                    1, boulevard Royal, L-2449 Lussemburgo     110, route d’Arlon, L-2991 Lussemburgo

                    Promotore                                  Distributore generale
                    Pictet & Cie (Europe) S.A.                 Qualsiasi persona giuridica del gruppo
                    1 boulevard Royal, L-2449 Lussemburgo      Pictet detenuta direttamente
                                                               o indirettamente da Pictet & Cie,
                    Gestore:                                   Genève e abilitata a esercitare tali
                    Sectoral Asset Management Inc., Montreal   mansioni.




                                                14
Pictet Funds (LUX) – Premium Brands
Prospetto informativo semplificato (giugno 2007)
 Il presente Prospetto Informativo Semplificato è traduzione fedele dell’ultimo prospetto ricevuto dalla Commission de
 Surveillance du Secteur Financier – Lussemburgo.
 Un Legale Rappresentante.


 Prospetto Informativo Semplificato pubblicato mediante deposito presso l’archivio prospetti della CONSOB in data 16
 ottobre 2007.


Informazioni            Il presente Prospetto informativo contiene le informazioni fondamentali
importanti              relative al comparto Pictet Funds (LUX) – Premium Brands (il “Comparto”).
                        Per informazioni più dettagliate, invitiamo a consultare la versione più
                        recente del prospetto informativo completo di Pictet Funds (LUX) (la
                        “SICAV”) attualmente in vigore. Il prospetto informativo completo e gli
                        ultimi bilanci annuali e semestrali potranno essere richiesti gratuitamente
                        alla SICAV o alla Banca depositaria.


1. Struttura            Pictet Funds (LUX) (la "SICAV") è una società d’investimento a capitale
giuridica               variabile (SICAV) di diritto lussemburghese a comparti multipli, in
                        conformità alle disposizioni della Parte I della legge del 20 dicembre 2002
                        sugli organismi d’investimento collettivo. La SICAV è stata costituita, per un
                        periodo illimitato, il 20 settembre 1991 con la denominazione Pictet
                        Umbrella Fund. Lo Statuto è stato modificato per l’ultima volta, mediante
                        atto notarile, in data 21 maggio 2007. La SICAV ha nominato Pictet Funds
                        (Europe) S.A. (la “Società di gestione”) in qualità di società di gestione, ai
                        sensi del capitolo 13 della legge del 20 dicembre 2002.


2. Obiettivi e          Il Comparto applicherà una strategia di crescita del capitale, investendo
politica                almeno due terzi degli attivi totali/patrimonio totale in azioni emesse da
d’investimento          società operanti nel settore dei prodotti di marca che forniscano prestazioni
                        e prodotti di qualità elevata. Tali società godono di un elevato grado di
                        riconoscibilità da parte del mercato, in quanto hanno la capacità di creare o
                        di orientare le tendenze dei consumi. Esse possono inoltre beneficiare di un
                        certo potere di determinazione dei prezzi. Queste società sono soprattutto
                        specializzate in prodotti e servizi di lusso o nel finanziamento di questo
                        genere di attività. D’altro canto, l’universo d’investimento del Comparto non
                        sarà limitato ad alcuna particolare area geografica.
                        Il Comparto deterrà un portafoglio diversificato che sarà composto, entro i
                        limiti delle restrizioni all'investimento, da titoli di società quotate. Tali titoli
                        potranno essere, in particolare, azioni ordinarie, privilegiate e, in misura
                        minore, warrant su valori mobiliari e buoni di sottoscrizione. Inoltre, il
                        Comparto potrà altresì investire fino al 10% del suo patrimonio netto in OIC
                        di cui al titolo A, §1, punto 5) delle restrizioni all’investimento del prospetto
                        informativo completo.
                        Il Comparto ha altresì la facoltà di investire in prodotti strutturati quali, in
                        particolare, obbligazioni o altri valori mobiliari il cui rendimento sia, ad
                        esempio, collegato all’andamento di un indice, di valori mobiliari o di un
                        paniere di valori mobiliari ovvero di un organismo di investimento
                        collettivo.
                        Il Comparto potrà servirsi di tecniche e strumenti derivati nell'ambito di una
                        gestione efficace ed entro i limiti previsti dalle restrizioni all'investimento.




                                                        15
3. Profilo di rischio     Il Comparto è soggetto ai rischi propri di ciascun investimento, in
del Comparto              particolare:

                                  • rischi specifici di un mercato
                                  • variazioni dei tassi di cambio
                                  • variazioni dei tassi d’interesse

                          Il capitale investito può subire fluttuazioni al rialzo o al ribasso e l’investitore
                          potrebbe non recuperare la totalità del capitale inizialmente investito.

                          Si richiama tuttavia l'attenzione degli investitori sul fatto che
                          l'acquisizione di strumenti derivati implica alcuni rischi che potrebbero
                          produrre un effetto negativo sulla performance del Comparto. Inoltre, i
                          warrant presentano un rischio economico superiore alla media in
                          ragione della loro volatilità.

                          Per maggiori informazioni riguardo ai rischi connessi alla politica
                          d’investimento, fare riferimento al prospetto informativo completo.


                          Rischio basso       Rischio medio-basso         Rischio medio        Rischio medio-alto     Rischio alto

                                                                                                                            ▲


4. Profilo                Il Comparto è un veicolo di collocamento destinato agli investitori:
dell'investitore tipo
                                  • che desiderano investire su scala mondiale in azioni di società
                                    specializzate in prodotti e servizi di fascia alta, che godono di un
                                    elevato grado di riconoscibilità e che rivestono un importante
                                    valore simbolico
                                  • che sono pronti a esporsi a forti variazioni delle quotazioni e che
                                    quindi presentano una bassa avversione al rischio
                                  • che hanno un orizzonte d’investimento a medio-lungo termine
                                    (almeno 5 anni)



5. Categorie di azioni

Tipo di      Attivata    Codice ISIN        Min.      Valuta di      Valuta/e di      Distribuzione          Commissioni (max %)*
azioni                                    iniziale   riferimento   sottoscrizione e   di dividendo    Gestione   Servizio     Banca
                                                                    di rimborso**                                           depositaria
I (1)                  LU0217138485      1 mln         EUR             EUR                –          1,20%       0,45%         0,30%
P Cap                  LU0217139020         –          EUR          EUR-USD               –          2,40%       0,45%         0,30%
P Distr                LU0217139533         –          EUR          EUR-USD                         2,40%       0,45%         0,30%
R                      LU0217138725         –          EUR          EUR-USD               –          2,90%       0,45%         0,30%
Z (2)           –       LU0294819544         –          EUR             EUR                –            0%        0,45%         0,30%
I-USD (1)              LU0280433417        (3)         USD             USD                –          1,20%       0,45%         0,30%
P Cap-USD              LU0280433847         –          USD             USD                –          2,40%       0,45%         0,30%
R-USD                  LU0280434068         –          USD             USD                –          2,90%       0,45%         0,30%


                          *     Percentuale annua del patrimonio netto medio attribuibile a questa categoria di
                                azioni.
                          **    Le spese di conversione saranno a carico del Comparto.
                          (1)   Azioni I: riservate agli investitori istituzionali.
                          (2)   Azioni Z: riservate agli investitori istituzionali che hanno sottoscritto con Pictet &
                                Cie, Genève, o con qualsiasi altra società del Gruppo Pictet, uno specifico
                                contratto relativamente ai compensi.
                          (3)   1.000.000 EUR convertiti in dollari statunitensi alla data del VNI.




                                                              16
6. Performance         Il Comparto è stato attivato il 29 novembre 2006. In tale data il Pictet Funds-
storiche               Premium Brands (PF – Premium Brands) ha conferito i propri attivi al
                       Comparto in cambio di azioni di quest’ultimo. Per il periodo antecedente al
                       29 novembre 2006 è stata utilizzata la performance del PF Premium Brands.
                       Il Comparto ha ripreso la stessa politica e dispone dello stesso gestore
                       nonché dello stesso promotore del PF – Premium Brands, che è stato
                       liquidato alla data del trasferimento.

                                                                 PERFORMANCE STORICA
                                            80,00%

                                            60,00%

                                            40,00%

                                            20,00%

                                             0,00%

                                            -20,00%

                                            -40,00%

                                            -60,00%
                                                        2003                     2004                  2005
                                                      Azione I    Azione P Cap      Azione P Distr   Azione R



                       Le azioni I-USD, P Cap-USD e R-USD sono state attivate il 23 gennaio 2007 e
                       le azioni Z il 3 aprile 2007.

                       La performance passata non costituisce un indicatore della performance
                       futura.


7. Valore Netto
                           Frequenza di calcolo del Valore Netto                        Tutti i Giorni lavorativi e il primo
d’Inventario,
                           d’Inventario ("VNI")                                         giorno di calendario del mese, purché
sottoscrizioni e
                                                                                        quest’ultimo sia diverso da sabato o
rimborsi
                                                                                        domenica
                           Valuta di consolidamento                                     EUR
                           Termine di consegna degli ordini di                          Entro le ore 15:00 del giorno
                           sottoscrizione e di rimborso                                 lavorativo precedente la data di
                                                                                        calcolo del VNI applicabile
                           Data valuta di pagamento                                     Nei 3 giorni lavorativi successivi al
                                                                                        calcolo del VNI applicabile
                           Pubblicazione del VNI                                        Il Valore Netto d’Inventario è reso
                                                                                        pubblico ogni giorno di valutazione
                                                                                        presso la sede legale della Società di
                                                                                        gestione e sul sito di Pictet Funds
                                                                                        S.A.
                                                                                        www.pictetfunds.com


8. Oneri e spese del   •      Spese pagabili direttamente dall’investitore
Comparto
                              Gli intermediari potranno prelevare sulle azioni del Comparto le
                              commissioni massime sotto indicate:

                           Categoria di azioni (1) Ingresso                                  Uscita                Conversione
                           I                    Massimo    il    5%                 Massimo l’1%                 Massimo   il   2%
                           P Cap                Massimo    il    5%                 Massimo l’1%                 Massimo   il   2%
                           P Distr              Massimo    il    5%                 Massimo l’1%                 Massimo   il   2%
                           R                    Massimo    il    5%                 Massimo il 3%                Massimo   il   2%
                           Z                    Massimo    il    5%                 Massimo l’1%                 Massimo   il   2%

                       (1)    e loro eventuali azioni corrispondenti.




                                                        17
Inoltre, in relazione alla commercializzazione della SICAV all’estero, la
                        normativa vigente in alcune giurisdizioni potrebbe imporre la presenza
                        di un Agente di pagamento locale. In tal caso, vi è la possibilità che gli
                        investitori domiciliati in tali giurisdizioni debbano farsi carico delle
                        spese e delle commissioni prelevate dagli Agenti di pagamento locali.
                        In base alle pratiche di mercato e alle esigenze di distributori locali, il
                        Distributore generale potrà avere la necessità di stabilire importi minimi
                        di sottoscrizione delle azioni del Comparto, di limitare le conversioni tra
                        le classi di azioni e, nei limiti imposti dal Prospetto, di imporre una
                        politica specifica per le commissioni di sottoscrizione, rimborso e
                        conversione prelevate a favore dei distributori locali.

                    •   Spese pagabili dal Comparto:
                        Saranno inoltre a carico del Comparto, oltre alle commissioni descritte
                        al precedente punto 5, le commissioni e spese di intermediazione, la taxe
                        d’abonnement, le spese legali e di revisione contabile e qualsiasi altra
                        spesa sostenuta per conto del Comparto.


9. Regime fiscale   Il Comparto è soggetto alla legislazione fiscale lussemburghese. Spetta agli
                    eventuali acquirenti di Azioni del Comparto consultare il Prospetto
                    informativo completo e informarsi direttamente in merito alla legislazione e
                    alle norme applicabili all’acquisto, al possesso ed eventualmente alla vendita
                    di Azioni, tenuto conto della rispettiva residenza o nazionalità.

                    In conformità alle leggi vigenti in Lussemburgo, il Comparto non è soggetto
                    ad alcuna imposta lussemburghese sul reddito o sulle plusvalenze, né
                    tramite ritenuta alla fonte né con qualsiasi altro metodo. L’attivo netto del
                    Comparto è tuttavia soggetto a una tassa annua dello 0,05% pagabile alla
                    fine di ciascun trimestre e calcolata sull’importo dell’attivo netto del
                    Comparto alla fine di ogni trimestre. Tale tassa sarà tuttavia ridotta allo
                    0,01% per gli attivi relativi alle Azioni riservate agli investitori istituzionali.


10. Varie           Per richiedere i prospetti informativi, i rapporti annuali, semestrali e altre
                    informazioni relative alla SICAV, rivolgersi a:

                    Pictet & Cie (Europe) S.A.
                    1, boulevard Royal, L-2449 Lussemburgo
                    Tel: +352.467.171-1, Fax: +352 220 229


11. Altre           Società di gestione                        Società di revisione della SICAV
informazioni        Pictet Funds (Europe) S.A.                 Deloitte S.A.
                    3, boulevard Royal, L-2449 Lussemburgo     560, Rue de Neudorf, L-2220 Lussemburgo

                    Banca depositaria                          Consulente legale
                    Pictet & Cie (Europe) S.A.                 Elvinger, Hoss & Prussen
                    1, boulevard Royal, L-2449 Lussemburgo     2, Place Winston Churchill, B.P. 425,
                                                               L-2014 Lussemburgo
                    Agente per i trasferimenti, Agente
                    amministrativo                             Commissione di vigilanza
                    e Agente di pagamento                      CSSF - Commission de Surveillance du
                    Pictet & Cie (Europe) S.A.                 Secteur Financier
                    1, boulevard Royal, L-2449 Lussemburgo     110, route d’Arlon, L-2991 Lussemburgo

                    Promotore                                  Distributore generale
                    Pictet & Cie (Europe) S.A.                 Qualsiasi persona giuridica del gruppo
                    1 boulevard Royal, L-2449 Lussemburgo      Pictet detenuta direttamente
                                                               o indirettamente da Pictet & Cie,
                    Gestori                                    Genève e abilitata a esercitare tali mansioni.
                    Pictet Asset Management S.A., Ginevra
                    Pictet Asset Management Limited, Londra




                                                18
Pictet Funds (LUX) – Security
Prospetto informativo semplificato (giugno 2007)
 Il presente Prospetto Informativo Semplificato è traduzione fedele dell’ultimo prospetto ricevuto dalla
 Commission de Surveillance du Secteur Financier – Lussemburgo.
 Un Legale Rappresentante.

 Prospetto Informativo Semplificato pubblicato mediante deposito presso l’archivio prospetti della CONSOB in
 data 16 ottobre 2007.

Informazioni          Il presente prospetto informativo contiene le principali informazioni
importanti            relative al comparto Pictet Funds (LUX) – Security (il “Comparto”). Per
                      maggiori informazioni fare riferimento alla versione più recente del
                      prospetto informativo completo di Pictet Funds (LUX) (la “SICAV”)
                      attualmente in vigore. Il prospetto informativo completo e gli ultimi bilanci
                      annuali e semestrali potranno essere richiesti gratuitamente alla SICAV o
                      al Depositario.


1. Struttura          Pictet Funds (LUX) (la “SICAV”) è una società d’investimento a capitale
giuridica             variabile (SICAV) di diritto lussemburghese a comparti multipli, in
                      conformità alle disposizioni della Parte I della legge del 20 dicembre 2002
                      sugli organismi d’investimento collettivo. La SICAV è stata costituita per
                      un periodo illimitato il 20 settembre 1991 con la denominazione Pictet
                      Umbrella Fund. Gli statuti della SICAV sono stati modificati per l’ultima
                      volta mediante atto notarile 21 maggio 2007. La SICAV ha nominato Pictet
                      Funds (Europe) S.A. (la “Società di Gestione”) quale società di gestione ai
                      sensi del capitolo 13 della Legge del 20 dicembre 2002.


2. Obiettivi e        Il Comparto applica una strategia di crescita del capitale attraverso
politica di           investimenti prevalentemente in azioni o titoli analoghi emessi da società
investimento          che contribuiscono ad assicurare l’integrità, la salute e la libertà, siano esse
                      individuali, aziendali o politiche. Il Comparto investirà almeno due terzi
                      degli attivi totali/patrimonio totale in azioni di società attive in questo
                      settore.
                      Le società target saranno prevalentemente ma non esclusivamente attive
                      nei    seguenti   ambiti:    sicurezza     Internet,    sicurezza software,
                      telecomunicazioni e materiale informatico, sicurezza fisica e tutela della
                      salute, sicurezza degli accessi e degli identificativi, sicurezza stradale,
                      sicurezza dell’ambiente di lavoro e difesa dello Stato, ecc. . .
                      Il comparto deterrà un portafoglio diversificato che sarà composto, in linea
                      di principio, da titoli di società quotate. Tali titoli potranno essere, in
                      particolare, azioni ordinarie, privilegiate, obbligazioni convertibili e, in
                      misura minore, warrant su valori mobiliari e buoni di sottoscrizione. Inoltre
                      il Comparto potrà investire, fino al 10% del suo patrimonio netto, in OIC di
                      cui al titolo A, §1, punto 5) delle restrizioni all’investimento del Prospetto
                      informativo completo.
                      Gli investimenti in titoli di credito in conformità alla direttiva europea
                      2003/48/CE non potranno superare il 15%.
                      Il comparto potrà inoltre investire in prodotti strutturati quali, in
                      particolare, obbligazioni o altri valori mobiliari il cui rendimento sia, ad
                      esempio, collegato all’andamento di un indice, di valori mobiliari o di un
                      paniere di valori mobiliari, ovvero di un organismo di investimento
                      collettivo.



                                                   19
Il Comparto potrà servirsi di tecniche e strumenti derivati nell’ambito di
                          una gestione efficace entro i limiti previsti dalle restrizioni all’investimento.


3. Categoria di           Il Comparto è soggetto ai rischi relativi a ogni investimento e, in
rischio del               particolare:
comparto
                                    • rischi specifici di un mercato
                                    • variazioni dei tassi di cambio
                                    • variazioni dei tassi d’interesse

                          Il capitale investito può subire fluttuazioni al rialzo o al ribasso e
                          l’investitore potrebbe non recuperare la totalità del capitale inizialmente
                          investito.
                          Si richiama l’attenzione degli investitori sul fatto che l’utilizzo di
                          strumenti derivati comporta tuttavia alcuni rischi che potrebbero
                          incidere negativamente sulla performance del Comparto. Inoltre, i
                          warrant presentano un rischio economico superiore alla media in
                          ragione della loro volatilità.

                          Rischio basso      Rischio medio-basso         Rischio medio         Rischio medio-alto Rischio alto

                                                                                                                            

                          Per maggiori informazioni riguardo ai rischi connessi alla politica
                          d’investimento, fare riferimento al Prospetto informativo completo.


4. Profilo della          Il comparto è un veicolo di collocamento destinato agli investitori:
tipologia di
investitore                         • che sono pronti a forti variazioni delle quotazioni e che quindi
                                      presentano una bassa avversione al rischio;
                                    • Che hanno un orizzonte di investimento a medio e a lungo termine
                                      (5 anni e oltre).


5. Categorie di
azioni

Tipo di      Attivata     Codice ISIN       Min.      Valuta di      Valuta/e di      Distribuzione         Commissioni (max %) *
azioni                                    iniziale   riferimento   sottoscrizione e   di dividendo    Gestione   Servizio      Banca
                                                                     di rimborso                                             depositaria
I (1)                  LU0256845834      1 mln         USD             USD                –           1,20%      0,45%        0,30%
P Cap                  LU0256846139         –          USD          USD-EUR               –          2,40%       0,45%         0,30%
P Distr                LU0256846303         –          USD          USD-EUR                         2,40%       0,45%         0,30%
R                      LU0256846568         –          USD          USD-EUR               –          2,90%       0,45%         0,30%
Z (2)           –               –            –          USD             USD                –            0%        0,45%         0,30%
I-EUR (1)              LU 0270904351       (3)         EUR             EUR                –          1,20%       0,45%         0,30%
P Cap-EUR              LU0270904781         –          EUR             EUR                –          2,40%       0,45%         0,30%
R-EUR                  LU0270905242         –          EUR             EUR                –          2,90%       0,45%         0,30%

                          *     Percentuale annua del patrimonio netto medio attribuibile a questa categoria di azioni.
                          **    Le spese di conversione saranno a carico del Comparto.
                          (1)   Azioni I: riservate agli investitori istituzionali.
                          (2)   Azioni Z: riservate agli investitori istituzionali che hanno sottoscritto con Pictet & Cie,
                                Genève, o con qualsiasi altra società del Gruppo Pictet, uno specifico contratto
                                relativamente ai compensi.
                          (3)   1.000.000 USD convertiti in euro alla data del VNI.



6. Performance            Il Comparto è stato avviato il 1° novembre 2006.
storiche
                          Al momento non disponiamo dei dati relativi alla performance storica.

                          La performance passata non costituisce un indicatore della performance
                          futura.



                                                              20
7. Valore netto di
inventario,                Frequenza di calcolo del Valore netto        Tutti i Giorni lavorativi e il primo
sottoscrizioni e           d’inventario ("VNI")                         giorno di calendario del mese,
rimborsi                                                                purché quest’ultimo sia diverso dal
                                                                        sabato o dalla domenica.
                           Valuta di consolidamento                     USD
                           Termine di consegna degli ordini di          Entro e non oltre le ore 15:00 del
                           sottoscrizione e di rimborso                 giorno lavorativo precedente la data
                                                                        di calcolo del VNI applicabile.
                           Data valore di pagamento                     Nei 3 giorni lavorativi successivi al
                                                                        calcolo del VNI applicabile.
                           Pubblicazione del VNI                        Comunicato presso la sede legale
                                                                        della SICAV in ogni giorno di
                                                                        valutazione e sul sito di Pictet Funds
                                                                        S.A.
                                                                        www.pictetfunds.com


8. Oneri e spese del   •      Spese pagabili direttamente dall’investitore
Comparto
                              Gli intermediari potranno prelevare sulle azioni del Comparto le
                              commissioni massime sotto indicate:

                           Categoria di azioni (1)          Ingresso          Uscita            Conversione
                           I                                Max 5%            Max 1%              Max 2%
                           P Cap                            Max 5%            Max 1%              Max 2%
                           P Distr                          Max 5%            Max 1%              Max 2%
                           R                                Max 5%            Max 3%              Max 2%
                           Z                                Max 5%            Max 1%              Max 2%

                       (1)    e loro eventuali azioni corrispondenti.

                              Inoltre, nell’ambito della commercializzazione della SICAV all’estero, la
                              normativa in vigore in alcune giurisdizioni potrebbe richiedere
                              obbligatoriamente la presenza di un Agente di pagamento locale. In tal
                              caso, gli investitori domiciliati in tali giurisdizioni potrebbero doversi
                              far carico delle spese e delle commissioni applicate dagli Agenti di
                              pagamento locali.
                              In base alle pratiche di mercato e alle esigenze di distributori locali, il
                              Distributore generale potrà avere la necessità di stabilire importi
                              minimi di sottoscrizione delle azioni del Comparto, di limitare le
                              conversioni tra le classi di azioni e, nei limiti imposti dal Prospetto
                              informativo, di imporre una politica specifica per le commissioni di
                              sottoscrizione, rimborso e conversione prelevate a favore dei
                              distributori locali.
                       •      Spese pagabili dal Comparto:
                              Saranno inoltre a carico del Comparto, oltre alle commissioni descritte
                              al precedente punto 5, le commissioni e spese di intermediazione, la taxe
                              d’abonnement, le spese legali e di revisione contabile e qualsiasi altra
                              spesa sostenuta per conto del Comparto.


9. Regime fiscale      Il Comparto è soggetto alla normativa fiscale lussemburghese. Spetta agli
                       eventuali acquirenti di Azioni del Comparto consultare il Prospetto
                       informativo completo e informarsi direttamente in merito alla legislazione e
                       alle norme applicabili all’acquisto, al possesso ed eventualmente alla
                       vendita di Azioni, tenuto conto della rispettiva residenza o nazionalità.

                       In conformità alle leggi vigenti in Lussemburgo, il Comparto non è soggetto
                       ad alcuna imposta lussemburghese sul reddito o sulle plusvalenze, né
                       tramite ritenuta alla fonte né con qualsiasi altro metodo. L’attivo netto del
                       Comparto è tuttavia soggetto a una tassa annua dello 0,05% pagabile alla
                       fine di ciascun trimestre e calcolata sull’importo dell’attivo netto del
                       Comparto alla fine di ogni trimestre. Tale tassa sarà tuttavia ridotta allo
                       0,01% per le disponibilità relative alle Azioni riservate agli investitori
                       istituzionali.


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