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Aspetti
Febbraio 2019 finanziari
Il progresso in Svizzera
Per la parità di diritti
Investimenti Judi Dench
Come funziona Intervista con la
un fondo? Grande Dame del cinema
Sommario Editoriale
Impegno per
Focus
04 Barometro dei progressi
Gli esperti si esprimono sui quattro settori in cui
il progresso
gli svizzeri vogliono promuovere il progresso.
16 Dove accelerare, dove frenare?
Ecco tutti i risultati del Barometro dei progressi
Credit Suisse.
Appunti di economia
18 Cos’è il progresso?
Oliver Adler, capo-economista di Credit Suisse,
parla del significato del termine e del progresso
in Svizzera.
Previdenza
20 Pianificazione successoria
Testamento, contratto successorio, convenzione
matrimoniale: cosa bisogna regolamentare per
tempo. Care lettrici, cari lettori
Investimenti Che cosa hanno in comune temi diversi come il trasporto
Focus
24 Il principio dei fondi sotterraneo e l’accudimento dei figli? A detta degli svizzeri,
Uguaglianza di genere, diritti degli omosessuali, Cosa bisogna sapere sui fondi d’investimento, entrambi vanno decisamente potenziati. Giunge a questa
potenziamento dell’assistenza all’infanzia con i suggerimenti del gestore di fondi Urs Hiller. conclusione il «Barometro dei progressi», condotto per conto
di Credit Suisse in occasione del 200° anniversario della
e trasporto sotterraneo: è questo ciò che auspicano Sponsoring nascita di Alfred Escher. La mentalità imprenditoriale del
gli svizzeri secondo il Barometro dei progressi 26 L’avanzata delle donne fondatore di Credit Suisse e il suo impegno per il progresso
Credit Suisse. Pagina 4 Vecchi ruoli, nuovi film e parità di diritti contraddistinguono tuttora lo spirito della nostra banca. Il
nell’industria cinematografica: a colloquio con «Focus» di questo numero è dedicato ai quattro temi princi-
Judi Dench. pali del Barometro dei progressi, nonché al tema del progres-
so stesso.
Informazioni utili Un’altra lungimirante pioniera nel suo campo fu Anita
30 Sfruttare le opportunità Roddick, che 1976 aprì il primo negozio «The Body Shop».
Informazioni concise sulla proposta di abolizione Con i suoi prodotti ha puntato sulla sostenibilità e sul
del valore locativo, su SwatchPAY! e altro ancora. commercio equo, riscuotendo grande successo. L’azienda
Foto di copertina: Yves Bachmann, foto: Markus Bertschi, ZFF, illustrazione: Patrick Oberholzer
cosmetica internazionale è protagonista della presentazione
Bonviva presenta del partner Bonviva.
36 Cosmetici e coscienza
Giuseppe Crocetta, Sales Area Manager di Vi auguro una lettura piacevole e interessante.
The Body Shop Svizzera, sulla filosofia aziendale
e sui suoi prodotti preferiti. Cordiali saluti
Previdenza
Occuparsi delle conseguenze del
proprio decesso non è piacevole, ma Serge Fehr
Responsabile Private & Wealth Management Clients
è necessario. Una panoramica delle
possibilità e dei limiti della pianificazione
Judi Dench
successoria. Pagina 20
A colloquio con Judi Dench, vincitrice del
Golden Icon Award allo Zurich Film Festival.
Pagina 26
2 Aspetti finanziari Febbraio 2019 3
Focus
Verso
il futuro La parità di diritti fra uomo e
donna secondo l’economista
comportamentale:
Uguaglianza di genere, nuove forme di assistenza all’infanzia, Iris Bohnet, economista comportamentale
parità di diritti per gli omosessuali e trasporto sotterraneo: e docente di Business and Government
alla Harvard Kennedy School, membro del
sono questi gli ambiti in cui gli svizzeri intendono promuovere Consiglio di amministrazione di Credit Suisse
il progresso, lo svela il Barometro dei progressi Credit Suisse. Signora Bohnet, in tema di parità di
Aspetti finanziari ha intervistato gli esperti sui quattro temi. genere la Svizzera fa passi indietro, come
dimostra il Global Gender Gap Report.
Testo: Robert Wildi, Irene M. Wrabel Perché?
Foto: Markus Bertschi Dopo progressi relativamente buoni, negli ultimi
anni si osserva una stagnazione in molti paesi.
Perché il cambiamento sia efficace, non basta
sgombrare la mente dai pregiudizi: ora spetta
alle aziende e alla politica cambiare il sistema.
Secondo il Barometro dei progressi,
i cittadini svizzeri vogliono promuovere
la parità. Facciamo troppo poco?
Sì, le aziende devono gestire l’amministrazione
del personale con lo stesso rigore che riservano
Il pioniere Alfred Escher promosse lo frenerebbero. A pagina 16 il dettaglio alle decisioni finanziarie e creare una cultura
l’ammodernamento della Svizzera: con dei risultati. all’insegna delle pari opportunità.
la Società della Ferrovia del Nord-Est Sono quattro i settori in cui gli svizze-
(oggi FFS), il Credito Svizzero ri sono più propensi a far girare la ruota Cosa pensano i suoi figli delle pari
(Credit Suisse) e il Politecnico federale del progresso: uguaglianza di genere, opportunità tra uomo e donna?
di Zurigo creò infrastrutture decisive nuove forme di assistenza all’infanzia, Nostro figlio maggiore (17 anni) si impegna
e con la ferrovia del Gottardo uno snodo parità di diritti per gli omosessuali e tra- affinché entri nell’uso la forma femminile della
internazionale. La Svizzera odierna sporto sotterraneo. Abbiamo gettato uno parola tedesca «Lehrer» (insegnante). Il più
Foto: Yves Bachmann, illustrazione: Andrea Ventura
sarebbe impensabile senza Escher e la sguardo su questi temi, confrontandoci giovane (12 anni) ha notato che, in una presen-
sua mentalità imprenditoriale caratterizza con esperti e pionieri. Come si è evoluta tazione, il compito di esporre era riservato ai
ancora oggi Credit Suisse. In occasione la Svizzera in questi quattro settori, ragazzi, mentre le ragazze dovevano colorare i
del suo 200 o compleanno nel 2019, dove si trova oggi e come sarà in futuro? cartelloni, così ha chiesto all’insegnante un
Credit Suisse ha lanciato un sondaggio. trattamento equo. Sono sensibili al tema
Lo scorso anno, nel Barometro dei pro- dell’uguaglianza, anche se di certo non tengo
gressi è stato chiesto a 2828 aventi conferenze la sera.
diritto di voto in quali ambiti promuovereb-
bero l’avanzamento in Svizzera e in quali
Quest’anno il pioniere svizzero
Alfred Escher avrebbe compiuto 200 anni.
4 Aspetti finanziari Febbraio 2019 5
Rubrik
Focus Focus
L’esperta di Diversity:
La parità è ancora lontana
Gudrun Sander, docente di economia
aziendale presso l’Università di
San Gallo ricercatrice e consulente di Anche nel 2019 una cosa è certa: c’è ancora molto da parte questa differenza si deve al fatto che le donne
Diversity and Inclusion fare in tema di parità di genere. Nel semestre invernale o spesso esercitano professioni mal pagate e difficilmente
autunnale 2016/2017, gli studenti universitari in Svizzera occupano posizioni dirigenziali. Resta tuttavia una diffe-
Signora Sander, lei è direttrice del Com erano per il 50,4 per cento donne. Tuttavia questa pro- renza salariale del 7,4 per cento per la quale non esiste
petence Centre for Diversity & Inclusion: porzione non trova riscontro nella carriera professionale. una spiegazione plausibile (fonte: UST).
oggi in che ambiti sono svantaggiati gli Sebbene negli ultimi anni la rappresentanza di donne tra All’orizzonte non si intravedono miglioramenti, stan-
uomini? il personale docente sia aumentata in tutti i tipi di univer- do al Global Gender Gap Report del World Economic
Da un lato la scelta della professione è ancora sità, a oggi solo il 20 per cento è di sesso femminile. Forum (WEF). Nel 2017 la Svizzera si colloca al 21° po-
limitata anche per gli uomini. In Svizzera abbiamo Nelle scuole universitarie professionali tale quota si atte- sto della «classifica delle pari opportunità», perdendo
un mercato del lavoro molto diviso, con profes- sta al 30 per cento circa, ma secondo l’Ufficio federale di dieci posizioni rispetto all’anno precedente. Tuttavia, è
sioni tipicamente maschili e femminili. Dall’altro, statistica (UST) le donne sono rappresentate in misura incoraggiante il fatto che sempre più donne (e uomini) si
anche per loro è un problema conciliare lavoro e più che proporzionale nelle facoltà ad appannaggio fem- confrontino con il tema e auspichino un cambiamento
famiglia. Sulla carta esiste la possibilità del lavoro minile, ad esempio pedagogia. di rotta a lungo termine. Abbiamo parlato con tre donne
a tempo parziale, ma prevale ancora la classica E anche la differenza salariale tra i due sessi è anco- che sanno bene in quali ambiti la Svizzera ha fatto passi
immagine del capofamiglia. ra realtà: ammonta al 18 per cento, in media. In gran avanti e cosa deve ancora cambiare.
In termini di parità cosa è cambiato negli
ultimi anni in Svizzera?
Le donne hanno fatto passi da giganti soprattutto
sul fronte dell’istruzione. Di conseguenza, per
trattenere il personale altamente qualificato, è
L’analista di tendenze:
aumentata la flessibilità, p. es. con l’occupazione Karin Frick, responsabile Research e
a tempo parziale. Tuttavia, di solito i lavori più membro del Consiglio direttivo dell’Istituto
prestigiosi sono a tempo pieno e per la maggior Gottlieb-Duttweiler
parte sono svolti, per l’appunto, da uomini.
Signora Frick, nel 2003, nello studio «Die
Prima o poi uomo e donna saranno del tutto Zukunft der Frau», prevedeva che in futuro le
equiparati in Svizzera? donne sarebbero state considerate il sesso
Nei prossimi anni, con il pensionamento dei forte. E oggi?
babyboomer, si apre una finestra temporale L’ascesa delle donne continua. Magari sono
unica per le donne, in quanto presto inferiori agli uomini come forza fisica, ma nella
dovranno essere riassegnate molte società dei servizi sono altre le qualità richieste.
posizioni dirigenziali. Un’opportu-
nità enorme! Lei ha anche previsto una crescente tenden-
za degli uomini verso gentilezza ed empatia.
In effetti gli individualisti hanno vita difficile, sono
sempre più richieste doti come rispetto e spirito
di squadra. Purtroppo si verificano spesso situa-
zioni, per es. in politica, in cui nel breve termine
sembrano trionfare aggressività e atteggiamento
dominante.
L’impegno di Credit Suisse Nonostante la crescente parità, la bellezza
Ispirandosi al programma di Gudrun Sander «Women Back to è ancora considerata il principale capitale di
Business», Credit Suisse ha istituito un proprio programma una donna.
di reinserimento professionale: «Real Returns». Real Returns La bellezza è più importante che mai. Ma oggi
Foto: Sandra Blaser
promuove il personale esperto che ha usufruito di una lunga
anche gli uomini, per rimanere ai vertici, devono
pausa professionale – ad esempio le madri. Il Mentoring
Advisory Group (MAG) si rivolge esclusivamente alle donne. essere in forma.
Nell’ambito di questo programma, per un anno le partecipanti
sono affiancate da un mentor o una mentor esperti.
6 Aspetti finanziari Febbraio 2019 7
Focus Focus
La Svizzera arranca nell’assistenza L’esperto di
questioni familiari:
all’infanzia Marc Stampfli, responsabile del settore
dedicato alle questioni familiari presso
In Svizzera, sei economie domestiche su dieci con figli di Quindi bisogna intervenire con urgenza, anche per con- l’Ufficio federale delle assicurazioni
età inferiore ai 13 anni valutano forme di assistenza inte- servare l’attrattività della piazza economica a livello sociali (UFAS)
grativa, familiare o scolastica. Uno dei principali motivi internazionale. In aggiunta al programma di impulsi in
è sicuramente la mancanza di un tempo genitoriale rego- vigore dal 2003, lo scorso luglio la Confederazione ha Signor Stampfli, negli ultimi anni come
lamentato per legge. Nell’OCSE, la Svizzera è il fanalino varato aiuti finanziari per 100 mio. di franchi al fine di è cambiata l’assistenza all’infanzia in
di coda. Inoltre, nel confronto con l’estero, in Svizzera creare luoghi di assistenza all’infanzia complementari alla Svizzera?
i genitori pagano molto di più per l’accudimento dei figli famiglia. In questo modo sostiene i cantoni e i comuni Dal 2003 il programma di impulsi della Confe-
per via dei pochi contributi pubblici. che riducono le rette a carico dei genitori. Inoltre inco- derazione ha creato 34 400 posti in ambito pre-
Dunque, le ambizioni di carriera delle donne sono raggia progetti che favoriscano l’allineamento delle offer- scolare e 24 900 nell’assistenza scolastica in-
spesso stroncate sul nascere: in molte famiglie il secon- te di accudimento alle esigenze dei genitori lavoratori. tegrativa. Molti cantoni e comuni si sono attivati
do reddito sarebbe completamente eroso dall’onere di Nella città di Zurigo sono state testate le scuole a tempo con contributi finanziari. Il concordato HarmoS
assistenza aggiuntivo. I costi elevati dell’accudimento da pieno e la scorsa estate i cittadini hanno votato a favore per l’armonizzazione intercantonale della scuola
parte di terzi e la mancanza di un tempo genitoriale, ma dell’introduzione capillare di queste strutture. Abbiamo dell’obbligo impone ai cantoni membri fasce ora-
anche l’idea diffusa nella società secondo cui l’accudi- chiesto agli esperti com’è la situazione attuale e cosa rie obbligatorie e, se necessario, strutture di
mento dei figli sia un compito femminile, fanno sì che bisogna fare per migliorarla ulteriormente. assistenza integrative. Inoltre si osserva una cre-
la Svizzera si collochi regolarmente agli ultimi posti negli scente professionalizzazione dell’assistenza.
studi sulla conciliabilità tra famiglia e lavoro.
Nel raffronto internazionale, la Svizzera è
al 22° posto per conciliabilità tra famiglia e
lavoro. Da cosa dipende?
L’esperta di scuole a Nella Svizzera federalista mancano soluzioni co-
tempo pieno: muni per l’accudimento dei figli. Inoltre, rispetto
ai paesi limitrofi, i contributi dei genitori sono
Mylène Nicklaus, responsabile del progetto molto più alti a causa delle minori sovvenzioni
«Tagesschule 2025» nella città di Zurigo pubbliche. È necessario creare modelli e forme di
assistenza all’infanzia che rispondano alle esi-
Signora Nicklaus, può illustrare il progetto genze di genitori e figli, offrano la massima flessi-
«Tagesschule 2025» a Zurigo? bilità e siano accessibili.
Il progetto pilota «Tagesschule 2025» prevede
l’introduzione capillare di scuole a tempo
pieno nella città di Zurigo, in risposta alla cre-
scente domanda di assistenza scolastica.
Quali sono i vantaggi delle scuole a
tempo pieno?
Le scuole a tempo pieno possono contribuire
all’equità formativa, in quanto rafforzano l’integra-
zione e la promozione degli alunni con offerte
accessibili a tutti. Inoltre consentono ai genitori
di conciliare meglio famiglia e lavoro.
L’impegno di Credit Suisse
Quali esperienze sono state fatte finora I collaboratori di Credit Suisse possono beneficiare dell’offerta
nell’ambito del progetto pilota? del servizio specialistico e di consulenza per l’accudimento dei
Il lancio di «Tagesschule 2025» è riuscito in tutte figli complementare alla famiglia. In tutta la Svizzera sono riservati
posti presso gli asili nido aziendali e per diverse offerte di assi-
e sei le scuole pilota, l’accettazione del progetto è
stenza i collaboratori hanno accesso a un contributo finanziario.
alta. Si incentivano la coesione, l’autonomia e il Inoltre, Credit Suisse ha stretto un accordo con un’organizzazio-
Foto: Ephraim Bieri
senso di responsabilità degli alunni, aumentano ne attiva in tutta la Svizzera che offre ai collaboratori l’intermedia-
anche la collaborazione e la stima reciproca tra zione gratuita di baby-sitter a lungo o a breve termine.
docenti, addetti all’assistenza e personale ausiliario.
8 Aspetti finanziari Febbraio 2019 9
Focus Focus
Maggiore uguaglianza di diritti per
le coppie omosessuali
La Svizzera è il primo paese ad aver approvato alle urne A differenza di una donna sposata, una donna lesbica
la registrazione delle coppie gay nel 2005. E tuttavia alla morte della partner non ottiene lo stato né la rendita
è ancora lontana anni luce dalla parità di diritti tra etero- per vedove. E mentre gli omosessuali single possono
L’esperta di accudimento sessuali e omosessuali. Mentre oggi il matrimonio tra adottare un figlio, in Svizzera questo diritto è tuttora ne-
dei figli: persone dello stesso sesso è consentito per legge in gato alle coppie gay. Così come l’accesso alla medicina
22 paesi, la Svizzera è indietro su questo tema. La scor- della riproduzione.
Nadine Hoch, direttrice di kibesuisse, sa estate la Commissione degli affari giuridici del Consi- Anche dal punto di vista politico-sociale, in Svizzera
la Federazione svizzera delle strutture glio nazionale ha concesso la sua approvazione all’inizia- l’accettazione della cosiddetta comunità LGBTI (lesbiche,
d’accoglienza per l’infanzia tiva «Matrimonio civile per tutti». Ma passeranno ancora gay, bisex, trans e intersex) continua a essere cauta. In
diversi anni prima che le leggi in questione o addirittura la particolare, per paura di una sottile o aperta discrimina-
Signora Hoch, in Svizzera dove è più urgen- costituzione vengano adeguate di conseguenza. zione, gli outing sono rari negli ambienti di lavoro. Diverse
te intervenire nell’ambito dell’accudimento Anni durante i quali i partner omosessuali registrati organizzazioni combattono da anni, con risultati anche
dei figli? con l’attuale stato delle cose continueranno a subire notevoli, per una maggiore visibilità, notorietà e accetta-
I genitori spendono troppo, bisogna garantire discriminazioni. Oltre all’inapplicabilità del regime di co- zione della comunità LGBTI. «Aspetti finanziari» ha incon-
sgravi finanziari. Inoltre va potenziata l’assistenza munione dei beni, non è prevista nemmeno la naturaliz- trato e intervistato tre pionieri delle pari opportunità.
scolastica integrativa. Per aumentare la quota zazione agevolata per i partner con passaporto estero.
di assistenti qualificati, è importante un’iniziativa
di qualità e incrementare il contributo della mano
pubblica.
Da quali paesi la Svizzera può imparare
qualcosa?
Pioniere del marchio LGBTI:
Già nella Svizzera romanda la situazione è miglio- Yann Lavenu, Swiss LGBTI-Label
re rispetto alla Svizzera tedesca. Lì le rette a (lgbti-label.ch)
carico dei genitori sono più basse, l’assistenza
all’infanzia è vista come un compito sociale, Signor Lavenu, che cosa rappresenta il
finanziato con sempre più introiti fiscali e contri- marchio LGBTI-Label?
buti dall’economia. Inoltre più assistenti vantano Lo Swiss LGBTI-Label è il primo sigillo di qualità
una formazione migliore. svizzero per il moderno Diversity and Inclusion
Management nelle organizzazioni. Vogliamo sen-
Sono già visibili i risultati dei nuovi aiuti sibilizzare le aziende a una migliore accettazione
finanziari della Confederazione? e inclusione delle persone lesbiche, gay, bisex,
Purtroppo si procede a rilento, dato che i cantoni trans e intersex.
sono riluttanti a impegnarsi a pagare contributi
più alti per vari anni. Tuttavia la legge federale Perché c’è bisogno di questo marchio?
sugli aiuti finanziari per l’assistenza all’infanzia Un recente studio dimostra che, nelle imprese
complementare alla famiglia, in vigore dal 2003 della Svizzera tedesca, in ambito di Diversity
per favorire la creazione di nuovi posti di assi- la dimensione dell’orientamento sessuale e
stenza, è un successo e sarà prorogata fino a dell’identità di genere è ancora poco considerata.
gennaio 2023. Oltre il 50 per cento delle persone lesbiche,
gay, bisessuali e transessuali nascondono la loro
Come sarà l’accudimento dei figli in identità sul posto di lavoro, quindi non possono
Svizzera tra dieci anni? esprimere appieno il loro potenziale.
La mia visione è che i servizi supplementari di
assistenza all’infanzia entreranno a far parte del Che traguardi ha già raggiunto il marchio
sistema educativo e che avremo scuole a tempo LGBTI-Label?
pieno ovunque. L’istruzione non inizia all’età di L’interesse per il marchio è notevole. Molte
quattro anni e si svolge non solo a casa o a scuo- organizzazioni sono concretamente interessate e
la, ma anche in asili nido e in strutture supple- le otto che lo accompagnano fin dai primi passi
mentari per l’infanzia. continuano a dimostrare un forte impegno.
10 Aspetti finanziari Febbraio 2019 11
Rubrik
Focus Focus
Quando lo saremo?
WN: Chissà. Quest’estate il «Matrimonio civile
per tutti» è stato discusso dal Parlamento federa-
le. Secondo gli esperti di diritto, prima che una
coppia omosessuale possa pronunciare il suo «sì»
in Svizzera passeranno almeno due anni.
In quali altri ambiti della vita, oltre al matri-
monio, gli omosessuali e l’intera comunità
LGBTI sono discriminati in Svizzera?
LH: Essendo visivamente riconoscibili, sono per-
lopiù i trans a subire discriminazioni dirette, sotto
forma di aggressività e violenza aperta. Ma anche
Gli organizzatori del Pride: molti omosessuali nascondono la loro identità
Lea Herzig e Werner Neth, presidente e per prevenire una forma sottile di discriminazione.
responsabile Members and Administration, Di conseguenza il tasso di suicidi nell’intera
associazione Zurich Pride Festival comunità LGBTI è superiore alla media.
(zurichpridefestival.ch)
Vi sono differenze in merito al riconoscimen-
Signora Herzig, signor Neth: l’associazione to giuridico e sociale di gay e lesbiche?
Zurich Pride Festival si impegna per l’accet- WN: A differenza delle lesbiche, i gay non pos-
tazione e l’uguaglianza di diritti delle perso- sono donare il sangue per via dei pregiudizi legati
ne LGBTI. Quali risultati avete raggiunto fino all’HIV. Dato che in Svizzera è vietata la maternità
a oggi? surrogata, per i gay è difficile diventare padri.
Werner Neth (WN): Il nostro movimento, prima Dal punto di vista sociale i gay sono spesso più
come Christopher Street Day, esiste da 25 anni. esposti ad aggressioni verbali e fisiche. Per que-
Con la manifestazione, che anno dopo anno sto molti gay evitano di mostrare in pubblico la
attrae sempre più partecipanti, abbiamo dato loro inclinazione.
visibilità alla comunità LGBTI e sensibilizzato i
media e la popolazione. LH: Concordo. Se io e la mia partner camminia-
mo per strada mano nella mano, raramente ci
Lea Herzig (LH): 25 anni fa l’omosessualità era imbattiamo in un’aperta avversione omofoba.
malvista e in molti casi considerata una malattia. Sono più frequenti le osservazioni sessiste, così
Se quei tempi sono finiti lo si deve in buona parte come per le donne eterosessuali.
anche a Zurich Pride. Nel corso degli anni, grazie
ai molti contatti diretti, siamo riusciti ad avvicinare Quali progressi vi aspettate nei prossimi
alla nostra causa anche molti politici dell’intero anni in termini di parità?
spettro di partiti. Questo è un successo. LH: Puntiamo al «Matrimonio civile per tutti». Ma
anche all’accesso alla medicina della riproduzione
Malgrado questo, la parità è ancora lontana. e al diritto all’adozione. Se e quando saranno sod-
Il motto del Pride 2018 era «Same Love, disfatte le nostre richieste, purtroppo non mi è
Same Rights». Perché in fatto di matrimonio possibile fare una previsione. Nessuno deve frain-
tra omosessuali la Svizzera non è ancora ai tendere le nostre richieste: non vogliamo privilegi
livelli di Germania o Austria? particolari, ma semplicemente l’uguaglianza.
LH: Dipende dalle differenze di mentalità e anche
L’impegno di Credit Suisse dalla lentezza del nostro sistema politico. In tema
Credit Suisse si impegna a favore delle pari opportunità, a prescindere di uguaglianza siamo indietro di 10–15 anni
da appartenenza etnica o nazionalità, sesso o orientamento sessuale, rispetto alla Germania, dove nel frattempo il «Ma-
identità di genere, religione, età, stato civile e situazione familiare, trimonio civile per tutti» è stato legalizzato.
gravidanza, disabilità o altre condizioni protette dalla legge, e si impe-
gna a garantire un ambiente di lavoro sano e sicuro, privo di discrimi-
WN: Leggermente diversa è la situazione in
nazioni, molestie o rappresaglie. Per questo Credit Suisse ha lanciato
il LGBT and Ally Network Switzerland ed è sponsor dello Zurich Pride. Austria, dove il matrimonio tra partner dello stes-
Per saperne di più sulla diversità e sull’integrazione in Credit Suisse so sesso è una conquista recente, riconosciuta
leggete credit-suisse.com/diversity dalla corte suprema. Anche la Costituzione fede-
rale svizzera vieta espressamente la discrimina-
zione dei gay. Ma non siamo ancora a quel punto.
12 Aspetti finanziari Febbraio 2019 13
Focus Focus
Trasporto sotterraneo: la soluzione del futuro
Una galleria da Zurigo a Teheran, capitale dell’Iran, sa- sistente trasferimento della logistica nel sottosuolo.
rebbe lunga 3750 chilometri: un record mondiale. Non la Prevede la creazione di un sistema logistico globale au-
si costruirà mai, perché non è necessaria. Ma gli svizzeri tomatizzato e sostenibile per il trasporto flessibile di
hanno già realizzato un foro di dimensioni simili. Metten- bancali e container per pacchetti, colli e merci varie, non-
do in fila tunnel percorribili, passaggi e ospedali sotter chè lo stoccaggio intermedio. I collegamenti tra stabili-
ranei, bunker e gallerie della Svizzera, si collegherebbe la menti produttivi, sedi logistiche e insediamenti urbani
metropoli sulla Limmat con la capitale orientale. avverranno con sofisticati sistemi di tunnel e una soluzio-
Noi svizzeri non per caso deteniamo il titolo non ne City Logistics per la distribuzione capillare.
ufficiale di campioni del mondo in gallerie, contribuendo Già nel 2030, nell’ambito del progetto CST, una pri-
all’efficienza della nostra mobilità e di quella europea. ma tratta parziale nella regione Mittelland centrale colle-
Dal 2016, in seguito all’apertura della galleria di base gherà l’area Härkingen/Niederbipp a Zurigo, sgravando
del San Gottardo, il tunnel più lungo al mondo con i suoi la rete di strade e ferrovie di superficie. Nel piano di
57,1 chilometri, l’asse nord-sud si percorre molto più espansione finale è prevista una rete globale tra il lago
rapidamente. Con l’apertura della galleria di base del di Costanza e il lago di Ginevra, con ramificazioni in dire-
Ceneri prevista nel 2020 si risparmierà ancora più tempo: zione Basilea e Lucerna. Tutto nel sottosuolo. Presto il
il viaggio da Zurigo a Milano durerà un’ora in meno. confronto con la tratta Zurigo – Teheran non sarà più
Lo specialista in
Oltre al trasporto di persone, anche buona parte del sufficiente per rendere la grandezza dell’arte svizzera del logistica digitale:
trasporto merci avviene sottoterra. Il rivoluzionario pro- costruire gallerie.
getto svizzero Cargo sous terrain (CST) punta a un con- Peter Sutterlüti, presidente del Consiglio di
amministrazione di CST AG
Signor Sutterlüti, da quale idea e motiva-
Il professore: zione prende spunto il progetto Cargo sous
Kay Axhausen, docente di pianificazione terrain e che tempistiche sono previste?
dei trasporti presso il Politecnico federale Stiamo costruendo un sistema logistico globale
di Zurigo efficiente ed ecologico per l’era digitale. Nel
2030 entrerà in funzione la prima tratta da
Signor Axhausen, come dovrà essere il Härkingen-Niederbipp a Zurigo, a metà secolo
Il professionista di tunnel: traffico del futuro? l’intera rete svizzera.
Dieter Schwank, CEO, AlpTransit Gotthard AG Il traffico deve assicurare un equilibrio tra doman-
da e offerta. Una possibilità è rispondere all’in- Dal punto di vista del traffico, quali vantaggi
Signor Schwank, la galleria di base del cremento della domanda aumentando la capaci- comporta il trasporto merci sotterraneo?
San Gottardo è aperta al traffico da due anni. tà. L’altra si può vedere ad esempio a Singapore Al completamento di Cargo sous terrain, il nume-
Ne è soddisfatto? o a Londra, dove i trasporti costano molto di più ro degli autocarri sulle autostrade diminuirà del
Le FFS sono molto soddisfatte e questo è per e la domanda diminuisce. 40 per cento. È una percentuale così consistente
noi un motivo di orgoglio. che il decongestionamento del traffico di superfi-
Il trasferimento del traffico nel sottosuolo cie sarà nettamente visibile, con tutti i vantaggi
Quali sono state le tre principali sfide rappresenta una soluzione? che ciò comporta.
dell’intero progetto NFTA? In parte, ma solo in misura limitata. Costruire vie
A livello tecnico la gestione dei rischi geologici. di comunicazione sotterranee è molto costoso. Altri paesi stanno già seguendo l’esempio?
Sul piano ecologico la tutela dell’ambiente e su Questi costi elevati devono generare un vantag- Il sistema Cargo sous terrain suscita interesse,
quello gestionale la garanzia di un controlling gio commisurato, anche per gli investitori privati. sia in Europa sia oltreoceano. Ma nessun
affidabile in termini di tempistiche, costi e qualità. altro progetto al mondo è in fase così avanzata.
Ci sono i presupposti in Svizzera?
Nella costruzione di gallerie la Svizzera è Ci sono buone idee. Ad esempio il progetto
un modello internazionale? Cargo sous terrain persegue un approccio davve-
In questo ambito la Svizzera vanta una lunga tradi- ro interessante. Non punta solo a velocizzare
zione. Se siamo citati a modello è grazie al vasto il trasporto da A a B, ma mira a creare un magaz-
know-how e all’esperienza in ambito di gestione zino mobile nel sottosuolo. Scoprite di più!
dei progetti, pianificazione e realizzazione. Contri- Leggete tutto ciò che c’è da sapere
buisce anche l’elevato grado di accettazione da sull’interessante progetto al sito
parte della popolazione. cargosousterrain.ch
14 Aspetti finanziari Febbraio 2019 15
Focus
Barometro dei progressi Necessità
«Valuti se lo sviluppo dovrebbe essere accelerato o frenato.»
Trasporto sotterraneo 1
2828 opinioni su 30 affermazioni.
Minore indipendenza 30
dei mezzi di comunicazione
Politica Società Economia Assistenza all’infanzia 2
1
«Per preservare la bellezza 2 «L’offerta
pubblica e privata 5 «La Svizzera destina più 3 Uguaglianza di genere
paesaggistica della Svizzera, si per l’assistenza all’infanzia entrate fiscali alla ricerca.»
lanciano le prime idee per e diurna viene ampliata.»
trasferire il traffico sottoterra.» 9 La digitalizzazione aumenta la
3 «La
parità viene promossa in velocità e l’efficienza nel lavoro,
6
«Su Internet ci si può organiz- tutti i settori della vita.» sostituisce anche le professioni
zare politicamente in modo classiche.
spontaneo, costringendo la 4 «Le coppie omosessuali Calo del volontariato 24 4 Diritti degli omosessuali
politica a una maggiore vicinan- godono di maggiore ugua- 10 «La formazione continua
za ai cittadini.» glianza in tutti gli ambiti è indispensabile per rimanere
della vita.» al passo.»
12 26 Polarizzazione della politica
«Si aumentano le detrazioni
salariali per la previdenza per la 7 « La società cerca sempre 14 «Le imprese approdano in 27 Riduzione delle terre coltivate
vecchiaia perché la popolazione più il senso della vita al di
Accelerazione
Svizzera a causa delle basse
invecchia sempre più.» fuori dell’attività lavorativa.» imposte sulle società.»
Frenata
13
« La Svizzera si trasforma in una 8 «Lo sviluppo della medicina 15 « Gli scambi di merci
società della conoscenza e ci consente di invecchiare diventano sempre più liberi 28 Outsourcing
spende meno per l’agricoltura, di più ed essere più sani, ma e globali.»
ma di più per università e non lavoriamo più a lungo
istruzione superiore.» (demografia).» 17 «I robot svolgono nuove
funzioni.»
16
«Con il crescente individuali- 11 «Grazie a Internet la società 5 Introiti fiscali per la ricerca
smo, viene meno la pressione nel suo complesso condivide «La
21 Svizzera ha bisogno
sociale e ciascuno può vivere più conoscenze di quanto di personale specializzato Società della
secondo i propri valori.» facciano singoli inventori o straniero.» conoscenza
Aiuti allo sviluppo
esperti.» Immigrazione
20 13 12 Previdenza per la vecchiaia
18
«Per la sua posizione sul 23 «La Svizzera sta diventando Convenzioni
mercato mondiale, la Svizzera
29 25 18 17 Robotizzazione del lavoro
22 « Le persone in città e in una società di servizi.» internazionali
dipende sempre più dai campagna hanno sempre Maggiore regolamentazione 21 6 Internet (politica)
trattati internazionali con gli meno interessi comuni.» «Sempre
27 più terreno agricolo
Personale
altri paesi.» viene edificato in Svizzera.»
24
specializzato
«Sono sempre meno le straniero
19 7 Ricerca del senso al di fuori del lavoro
«Da quando i testi in votazione persone regolarmente «Outsourcing:
28 molti
sono così complicati, è sempre impegnate nelle associa processi di lavoro si spostano
più difficile formarsi un’idea zioni.» all’estero.»
politica.» Quanto più i valori sono Complessità politica 19 8 Demografia
25
«L’immigrazione struttura le a destra del grafico,
20
« I contributi svizzeri per la società in modo diverso.» tanto più il progresso Società dei servizi 23 9 Digitalizzazione
cooperazione allo dovrebbe essere
Contrasto città-campagna 22
sviluppo internazionale sono 30
«Ci sono sempre meno accelerato. Più sono a
in aumento.» mezzi di comunicazione sinistra, tanto più 15 14 Imposte sulle società
indipendenti in Svizzera.» andrebbe frenato. Libero commercio
26
«La politica è sempre più
polarizzata e la collaborazione
tra i partiti si complica.» Quanto più in alto nel 16 Personalizzazione
grafico, tanto più è chiara
10 Perfezionamento professionale
29
«Regolamentazione in la convinzione che il
aumento: sempre più aspetti tema sia necessario;
della nostra vita quotidiana quanto più in basso, tanto
sono dettagliatamente regola-
mentati.»
Scoprite di più! più il giudizio è (ancora)
incerto. Incertezza
11 Internet (società)
Lo studio completo è all’indirizzo
credit-suisse.com/progressbarometer
16
Rubrica finanziaria Rubrica finanziaria
Progresso: 2 Da cosa ha origine
il progresso tecnologico?
4 Come si può misurare
il progresso?
cosa significa?
Oltre ad aspirare a maggior benessere e una migliore La capacità di progresso o la competitività dei vari paesi
qualità della vita, l’umanità è mossa dalla sete di sono misurate con metodi diversi da numerosi istituti
sapere – come racconta il mito greco di Prometeo che privati e pubblici. Generalmente la Svizzera occupa una
rubò agli dei il fuoco (della conoscenza). Questa è buona posizione e i risultati sono perlopiù correlati
l’origine del progresso tecnologico, che perlopiù si all’attuale benessere economico dei paesi esaminati,
manifesta in innovazioni e miglioramenti apparentemente laddove la Svizzera si colloca addirittura ai vertici. Di
marginali, che passano quasi inosservati nella vita recente abbiamo valutato 36 paesi in merito al loro orien-
quotidiana. Per esempio, grazie all’e-banking, oggi si tamento al futuro. I paesi sono stati confrontati sulla
In senso stretto, con progresso si intende cambiamento possono eseguire operazioni bancarie 24 ore su 24, base di 20 fattori economici, tecnologici, ma anche sociali,
mentre prima erano limitate agli orari di apertura degli che rispecchiano i «Supertrend»1 della nostra epoca.
tecnologico. Ma a influire sulla qualità della vita sono sportelli. Di tanto in tanto si fanno anche scoperte Anche con questa chiave di lettura, la Svizzera è in testa
anche fattori più ampi. Se questi siano in sintonia con pionieristiche. Ne sono stati segnati soprattutto la fine alla classifica.
5
del XIX secolo e l’inizio del XX: si pensi all’«invenzione»
il cambiamento tecnologico e il benessere materiale dell’elettricità, allo sviluppo della telefonia e del motore
a combustione o alla scoperta degli antibiotici. Nel
è oggetto di accesi dibattiti. l’attuale dibattito, ci si chiede se il progresso tecnologico Quanta capacità e volontà
Testo: Oliver Adler
stia accelerando o rallentando. Sicuramente non è fermo,
come dimostrano i fulminei sviluppi nel campo della
di progresso ha la Svizzera
digitalizzazione, ma anche della genetica. Poiché è la di oggi?
tecnologia a trainare la crescita, oggi è anche evidente
che i presupposti fondamentali del benessere non sono Il «Barometro dei progressi Credit Suisse» mostra che
3
le risorse naturali ma la conoscenza (capitale umano). i progetti tecnologici visionari trovano ampio consenso.
La maggioranza degli svizzeri attribuisce grande importanza
all’istruzione in quanto pilastro del benessere. Al con
tempo gli svizzeri vogliono salvaguardare l’ambiente e si
Il progresso è un bene o un augurano un maggiore equilibrio sociale e comunitario.
male per l’ambiente? Dunque per la maggior parte della popolazione la qualità
della vita è una combinazione di progresso economico
È opinione diffusa che sia l’ambiente a pagare le spese e tutela di valori di base ampiamente condivisi. Come si
del crescente benessere. Eppure, generalmente, il possano conciliare sarà anche in futuro al centro del
progresso tecnologico consente di risparmiare risorse. nostro dibattito politico. Anche se sembra un po’ superato:
In rapporto al benessere generato, l’uomo di oggi la libertà di condurre questi dibattiti – e di trovare soluzioni
1
consuma una frazione delle risorse di una volta. Ne è comuni – mi sembra tuttora uno dei principali indici di
un esempio lampante lo smartphone. Avenir Suisse progresso.
ha dimostrato che 20 anni fa sarebbe stato possibile
1
Nel 2017 Credit Suisse ha definito cinque «Supertrend» che
Che cos’è in realtà conseguire prestazioni analoghe solo con un massicio
dispiego di dispositivi «pesanti». Rispetto al 1995, le auto
raccolgono le principali tendenze economiche, sociali e tecnologiche.
Questi sono: «Malcontento sociale – Mondo multipolare», «Silver
il progresso? consumano il 40 per cento in meno di benzina, a fronte
di un aumento della performance di oltre il 40 per cento.
economy», «I valori dei Millennials», «Infrastrutture» e «Tecnologia».
Oliver Adler Quando si parla di progresso della Svizzera o di altri paesi, E tra l’altro è grazie al progresso tecnologico se la
Data di nascita: 3 gennaio 1955, Zurigo. si intende innanzi tutto il loro crescente benessere. maggior parte dei paesi in via di sviluppo sta meglio di
Formazione: master in Relazioni internazionali, Fino al XIX secolo inoltrato, la Svizzera nel raffronto con prima, come dimostra lo «Human Development Index»
Columbia University (New York, 1982); i principali paesi europei era considerata povera. Oggi delle Nazioni Unite.
dottorato in Economia, Columbia University
(New York, 1989). Percorso professionale:
siamo uno tra i paesi più ricchi al mondo. A trainare questo
Country Economist, Società di Banca Svizzera sviluppo è stata soprattutto l’industrializzazione, o in
(1978 – 80); consulente, Banca mondiale, altre parole il progresso tecnologico. Tuttavia questo non
Foto: Thomas Buchwalder
Washington, D.C. (1985 – 86); economista,
responsabile Investment Information e
è sufficiente, da solo, a creare crescita economica. Ci Per saperne di più
vogliono anche condizioni quadro sociali e politiche stabili. Trovate informazioni periodiche sull’economia
responsabile Asset Allocation, UBS AG
(New York e Zurigo, 1989 – 2009); responsabi-
In fondo il benessere e la qualità della vita non si misurano svizzera e sui mercati finanziari nella nostra
le Economic Research, Credit Suisse solo in ricchezza materiale. guida online all’indirizzo:
Wealth Management (Zurigo, dal 2009). credit-suisse.com/investiremeglio
18 Aspetti finanziari Febbraio 2019 19Previdenza Previdenza
Pianificare bene La maggior parte delle persone tende a rimandare la
pianificazione successoria. Vi mostriamo perché
la successione
conviene occuparsi per tempo delle conseguenze del
proprio decesso e a cosa prestare attenzione.
Testo: Daniel Schriber
Illustrazione: Patrick Oberholzer
strati e i discendenti diretti. Ad esempio in caso
di decesso di un uomo sposato con due figli e
un patrimonio di 100 000 franchi, la moglie
ne riceve la metà (50 000 franchi) e i figli l’altra
metà (25 000 franchi ciascuno).
Se si preferisce disporre liberamente di una
parte dell’eredità, nel testamento è possibile
destinare agli eredi legittimi la cosiddetta porzione
legittima. Nell’esempio di cui sopra la moglie
avrebbe diritto a un quarto dell’eredità (25 000
franchi), i figli complessivamente a tre ottavi
(37 500 franchi). Il resto, quindi altri tre ottavi
L
a maggior parte delle persone non ama dell’eredità, potrebbe essere impiegato secondo
pensare al proprio decesso. Dopo tutto le volontà del defunto, ad esempio per una
è un evento lontano, o almeno si spera. buona causa.
Tuttavia è opportuno affrontare per tempo I partner conviventi non sono eredi legittimi,
questa tematica. In fondo, ognuno vorrebbe quindi non hanno diritto all’eredità. In tal caso è
avere voce in capitolo nella divisione della propria ancora più importante che la coppia consideri
eredità. La buona notizia: con le opportune misure tempestivamente un possibile decesso e disponga
preventive, si può fare. Ad esempio, quando si le proprie volontà in un testamento o contratto
stila un testamento o un contratto successorio, successorio. Tuttavia, anche nel testamento, il
la legge prevede un certo margine di manovra. convivente ancora in vita può essere favorito solo
Un’altra soluzione interessante potrebbe essere in misura limitata. Vi sono restrizioni ad esempio
un mandato precauzionale, che vi consente di quando i discendenti o, in assenza di discendenti,
lasciare le redini in mani sicure se un giorno non i genitori hanno diritto a una porzione legittima.
sarete più in grado di decidere autonomamente
(si veda il riquadro sulla pagina successiva). In Il testamento
breve: è bene sapere cosa ci spetta alla fine della Nel testamento si può stabilire come devolvere
vita. La nostra panoramica vi farà scoprire quali la quota disponibile della propria eredità, ad
sono gli strumenti disponibili in caso di incapaci- esempio a beneficio del partner convivente, di
tà di discernimento o pianificazione successoria, un buon amico o di una fondazione. Affinché
e cosa è fondamentale tenere in considerazione. le disposizioni personali vengano davvero attuate,
serve un testamento giuridicamente valido. Va
Chiara sequenza fatta una distinzione tra testamento olografo
Se la successione non è stata regolata in altro e testamento pubblico. Il testamento olografo
modo, si applica la successione legale. Il diritto deve essere scritto a mano, datato e firmato.
successorio svizzero prevede una chiara sequenza Il testamento pubblico viene redatto alla presenza
per la ripartizione del patrimonio ereditario: al di due testimoni e di un pubblico ufficiale
primo posto si collocano i coniugi, i partner regi- (ad esempio un notaio). Uno dei vantaggi è che,
20 Aspetti finanziari Febbraio 2019 21Previdenza Previdenza
grazie all’intervento del pubblico ufficiale, le dispo- di convenzione matrimoniale, si applica il regime
sizioni risultano chiaramente formulate, senza della partecipazione agli acquisti. Questo regime
margini di interpretazione. dei beni distingue tra i beni propri e gli acquisti
Nella redazione del testamento bisogna tenere di ciascun coniuge. Per beni propri si intendono
conto di alcuni aspetti importanti: informarsi sul ad esempio gli oggetti personali, il patrimonio
margine di manovra previsto dalla legge (porzione di cui si disponeva prima del matrimonio, nonché
legittima), attenersi alle disposizioni formali e le donazioni o le eredità successive al matrimonio.
assicurarsi che il documento sia ben conservato Il denaro che i coniugi acquisiscono durante
in una busta e rinvenuto dopo il decesso. Non il matrimonio costituisce gli acquisti. In caso di I principali consigli
volete depositare il testamento a casa? Ogni
cantone dispone di un servizio di custodia che
decesso del marito, come nell’esempio menzio-
nato in apertura, la moglie conserva i suoi
per la pianificazione
si fa carico della conservazione dei testamenti.
In alternativa potete affidare il testamento a una
beni propri e la metà degli acquisti. I beni propri
del marito e l’altra metà degli acquisti rappre
successoria
persona di fiducia. sentano l’eredità – alla quale, come è noto, la
moglie ha diritto. Al vostro decesso l’eredità verrebbe divisa
Il contratto successorio Con una convenzione matrimoniale si può come voi desiderate? Se la risposta è no,
Le porzioni legittime possono essere abrogate definire l’entità della massa successoria. In vi consigliamo di affrontare la pianificazione
solo con un contratto successorio. Ad esempio, tal caso i coniugi possono stabilire una ripartizione successoria.
all’atto della successione del primo genitore degli acquisti diversa dalla divisione a metà,
defunto, i figli possono rinunciare interamente od optare per un altro regime dei beni. La comu-
alla loro eredità a favore dell’altro genitore. nione dei beni riunisce il patrimonio e i redditi
Ciò è possibile solo se gli eredi legittimi sono dei coniugi in una sostanza comune. La separa- 1. Analizzare
maggiorenni. Il contratto successorio è quindi zione dei beni implica che non è prevista una Informatevi sulla vostra situazione
un accordo tra il testatore e gli eredi, a differenza divisione secondo il diritto sul regime dei beni, – Giuridicamente chi ha diritto alla vostra
del testamento che viene redatto unilateralmente ma il patrimonio del defunto rappresenta eredità e quali eredi avranno una porzione
dall’autore e può essere revocato. Il contratto direttamente l’eredità. legittima?
successorio non va confuso con la convenzione – Preferite designare altri beneficiari o
matrimoniale, con cui i coniugi disciplinano la Aggiornamento della legge predisporre una donazione per una buona
ripartizione del patrimonio matrimoniale. Il diritto successorio, che ha oltre 100 anni di causa?
storia, non riflette più le molteplici forme di fami-
Regime matrimoniale e massa ereditaria glia di oggi. Per questo motivo, il Consiglio
Ma cosa comporta la successione? Nel caso federale intende modernizzare il diritto, ad esem-
delle coppie sposate deve essere definita innanzi pio riducendo le porzioni legittime e offrendo 2. Agire
tutto in una «liquidazione del regime dei beni». più margini di manovra per figliastri, conviventi Intraprendete i passi necessari
Se i coniugi non hanno stipulato accordi in forma o altri beneficiari. Il convivente continuerà a – Redigete un testamento per disporre della
non avere diritto all’eredità. Tuttavia per i casi quota giuridicamente libera.
problematici deve essere previsto un credito – Parlate con i vostri eredi di un contratto
di assistenza. Inoltre la revisione del diritto suc- successorio se intendete abrogare le por-
cessorio deve fare chiarezza su varie questioni zioni legittime.
aperte, in particolare il calcolo della massa – Allestite un mandato precauzionale, in
ereditaria e i diritti in caso di violazione delle modo da poter essere assistiti come
porzioni legittime. desiderate anche in caso di incapacità di
Noterete che, a prima vista, la pianificazione discernimento.
successoria può sembrare complicata. Tuttavia,
Il mandato precauzionale osservando alcuni punti essenziali, sarà possibile
evitare malintesi e avere la certezza che le proprie
È dura la prospettiva di non essere più in grado di prendere in autonomia
volontà vengano rispettate. Nel grafico a destra
3. Controllare
decisioni importanti. Ma, per la maggior parte delle persone, è ancora
più difficile accettare che sia una persona esterna a occuparsi dei propri affari. trovate una sintesi delle principali misure preven- Ricordate
È qui che entra in gioco il mandato precauzionale: con questo documento tive. Pensateci ora, ne vale la pena. In caso di cambiamenti di vita decisivi, è
si può stabilire da chi essere assistiti in caso di incapacità di discernimento, opportuno verificare la propria pianificazione
evitando una curatela imposta dall’Autorità di protezione dei minori e degli successoria. Tali cambiamenti comprendono,
adulti (APMA). Si distingue tra cura della persona e cura degli interessi patrimo-
ad esempio, un matrimonio, la nascita di
niali. La prima riguarda la vita quotidiana e lo stato di salute, la seconda le
questioni finanziarie. Il mandato precauzionale prevede i medesimi criteri formali una nuova famiglia, l'acquisto di una casa
di un testamento. Maggiori informazioni sul mandato precauzionale sono o altre modifiche della situazione familiare
disponibili all’indirizzo: credit-suisse.com/mandatoprecauzionale e finanziaria.
22 Aspetti finanziari Febbraio 2019 23Investire Investire
Fondi?
Fondi mirati Fondi diversificati
Vantaggi Possibilità di maggiori scostamenti Rischi contenuti grazie all’ampia diversificazione
verso l’alto… degli investimenti…
Svantaggi … ma anche verso il basso. ... ma anche minori opportunità di rendimento.
Sì, grazie!
Adatti per Investitori con una notevole capacità Investitori con una bassa capacità di rischio,
di rischio e quelli con un particolare per i quali il settore tematico è di secondaria
interesse verso un tema specifico nel importanza.
quale desiderano investire.
Cos’è un fondo d’investimento? Quali vantaggi mi riserva un solo immobile e a un tratto non si riesce più ad classi di investimento. I fondi con una componente azionaria
come investitore? E a cosa devo prestare attenzione nel affittarlo, ad esempio per la sua posizione, è un
problema. Ma se si possiedono sei o sette beni immobili
maggiore promettono, ad esempio, più opportunità
di rendimento, ma sono anche più esposti al rischio.
caso di un investimento in fondi? I concetti chiave sul tema. e uno stenta a rendere, non è la fine del mondo.
Orizzonte temporale e capacità di rischio sono decisivi
Testo: Gérard Moinat I diversi tipi di fondi Chi vuole investire in fondi deve chiedersi: qual è il
È il cosiddetto regolamento del fondo a stabilire come mio orizzonte temporale? Qual è la mia capacità di rischio?
verrà investito il patrimonio. La strategia d’investimento «Quando si investe in fondi, conviene in ogni caso in
varia da fondo a fondo. «La gamma è incredibilmente vestire più a lungo termine», spiega Urs Hiller. E in linea
ampia», afferma Hiller. Ad esempio si distingue tra fondi generale vale la regola: più alta è la capacità di rischio,
mirati, che investono in paesi, temi o settori specifici, ossia la tolleranza nei confronti di perdite, maggiori sono
e fondi con temi molto diversificati (si veda il riquadro). le opportunità di rendimento. «Infatti gran parte del
Hiller: «I fondi mirati possono presentare un andamento rendimento rappresenta la contropartita della capacità di
sbalorditivo. Al contrario, chi investe in temi più ampi di assumere rischi.» Nella ricerca del fondo d’investimento
norma non conseguirà rendimenti sopra la media, ma ideale, sono determinanti anche le spese per la gestione
è coperto nel caso in cui un tema risultasse improvvisa- del patrimonio del fondo. I fondi a gestione passiva sono
U
n fondo d’investimento si compone del denaro mente fuori moda». più convenienti rispetto a quelli a gestione attiva.
di molti investitori. Il patrimonio del fondo I fondi mirati sono indicati tra l’altro per gli investitori Per la scelta del fondo, Urs Hiller raccomanda inoltre
viene gestito e investito dal cosiddetto Portfolio particolarmente interessati a uno specifico tema. Ad di gettare uno sguardo ai rendimenti storici del fondo,
Manager, ad esempio in azioni o altri titoli di esempio Credit Suisse offre fondi sostenibili. Tra questi i cosiddetti track record. «Se i fondi hanno un track record
credito, ma anche in materie prime o immobili. rientrano il Credit Suisse Real Estate Fund Green limitato, è difficile fare una valutazione. Nel caso dei
Le origini dei fondi d’investimento risalgono al 1774, Property, che investe specificamente in nuovi progetti di fondi più datati, si può seguire l’andamento degli ultimi
quando il mercante olandese Abraham van Ketwich edilizia sostenibile, o il responsAbility Fair Agriculture anni per avere un punto di riferimento e capire se
ebbe l’idea di raggruppare più investitori. Questo primo Fund. Quest’ultimo investe in operatori del settore agri- l’investimento conviene.» Tuttavia il track record non co-
«fondo» dal nome «Eendragt Maakt Magt» (ossia colo dei paesi emergenti e in via di sviluppo, ad esempio stituisce garanzia di rendimenti futuri. Una cosa è certa:
«L’unione fa la forza») si rivolgeva soprattutto a piccoli fornitori di sementi o produttori. Gli investitori del fondo per ogni obiettivo d’investimento esiste un fondo adeguato.
investitori e, per diversificare i rischi, investiva in titoli, beneficiano di interessanti opportunità di rendimento in
settori e regioni differenti: dalle piantagioni di caffè suda- un contesto di bassi tassi d’interesse e al contempo
mericane alla posta anglosassone. contribuiscono al miglioramento della situazione econo-
mica in paesi del secondo e terzo mondo.
Di uova e panieri Si distingue inoltre tra fondi a gestione attiva e pas-
Come ai tempi di van Ketwich, il principio alla base di siva. Nel primo caso, i gestori di fondi prendono decisioni
tutti i fondi d’investimento è ancora la diversificazione. di investimento attive al fine di ottimizzare il rendimento
Oppure, come sostiene Urs Hiller, gestore di fondi per degli investitori. Nel secondo si replica un indice di riferi- Scoprite di più!
Credit Suisse: «L’idea centrale di un fondo è non mento, come lo Swiss Market Index (SMI), in modo Credit Suisse offre ai suoi clienti una vasta gamma
Urs Hiller mettere tutte le uova in un paniere». In altre parole, quasi computerizzato. Rispetto all’indice, i fondi a gestione di fondi d’investimento propri e di terzi. Maggiori
Urs Hiller, 52 anni, lavora in Credit Suisse
dal 1994 ed è attivo nell’Asset Management,
investendo il patrimonio del fondo in svariati prodotti di attiva offrono l’opportunità di maggiori scostamenti informazioni sui diversi tipi di fondi e sui rischi connessi
settore Wealth Management Funds. classi di investimento diverse, si riduce il rischio. verso l’alto, ma anche verso il basso. Infine, a seconda all’investimento in fondi sono disponibili all’indirizzo:
È cresciuto a Winterthur, dove abita tuttora. «È come affittare immobili», continua Hiller. Se si possiede del fondo, si differenziano anche le quote delle singole credit-suisse.com/fondi
24 Aspetti finanziari Febbraio 2019 25Puoi anche leggere
