Un Express Twin Win sui bancari - Venerdì scorso Unicredit bank ha avviato la fase di
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by Milano Finanza Intelligence Unit
lunEDÌ 7 giugno 2021
Un Express Twin Win sui bancari
V
enerdì scorso Unicredit bank ha avviato la fase di A scadenza, quindi in caso di mancato rimborso anticipa-
collocamento di una nuova serie di certificati Express to, potranno invece verificarsi tre scenari alternativi, che
Twin Win Autocallable sull’indice EuroStoxx Banks. replicano il profilo di un certificato di tipo Twin Win: a) se
Lo strumento sarà disponibile in sottoscrizione fino l’EuroStoxx Banks chiuderà a un livello almeno pari al suo
al prossimo 28 giugno, mentre a partire dal 7 luglio sarà valore iniziale, quindi facendo segnare una performance
ammesso a quotazione sul segmento Cert-X di EuroTlx. non negativa, il certificato parteciperà linearmente al rialzo
Alla data di emissione del del sottostante con un fattore
eurostoxx banks
30 giugno il prodotto avrà un di partecipazione del 130%,
prezzo iniziale di 1.000 euro grafico settimanale quindi con un minimo effetto
e una scadenza biennale (30 leva, e un Cap posto a 1.300
giugno 2023), che sarà ac- euro; b) se l’indice chiuderà
compagnata da una doppia invece al di sotto dello strike,
finestra di possibile esercizio ma non della barriera posta
anticipato. Al termine del pri- al 70% dello stesso valore
mo anno (23 giugno 2022) e iniziale, il certificato tradur-
dei successivi sei mesi (22 rà in positivo la perdita del
dicembre 2022) lo strumento sottostante, con un fattore di
potrà essere liquidato antici- partecipazione sempre pari
patamente se il prezzo di riferimento del sottostante sarà al 130% e con un Cap di rimborso posto sempre a 1.300
pari o superiore al suo valore iniziale, che a sua volta sarà euro; c) se l’EuroStoxx Banks chiuderà infine al di sotto della
definito in base alla chiusura del 29 giugno prossimo. In barriera, il certificato replicherà la perdita del sottostante,
caso di esercizio anticipato il prezzo di rimborso sarà fisso ma in questo caso non sarà applicato alcun effetto leva,
e pari a 1.050 euro (+5% lordo) nella prima data di poten- quindi lo strumento pagherà una perdita analoga a quella
ziale esercizio, a 1.100 euro nella seconda (+10% lordo). dell’indice.
La selezione di M.F.I.U.
DE000HV8B7W5
Tipologia Express Twi Win
Sottostante EuroStoxx Banks
Data di emissione 30.06.2021
Prezzo di emissione 1.000 euro
Data di scadenza 30.06.2023
Valore iniziale chiusura 29.06.2021
Partecipazione Up 130%
Partecipazione Down 130% (inversa)
Cap 1.300 euro
Barriera 70% (discreta)
Mercato di quotazione EuroTlx (dal 07.07.21)
La presente iniziativa non costituisce sollecitazione all’investimento: le analisi riportate vogliono fungere da supporto alle idee e all’iniziativa
personale dell’investitore, che rimane pienamente responsabile delle operazioni svolteLe migliori opportunità d’investimento
BONUS
I Bonus Certificates permettono di partecipare alla performance positiva registrata dall’azione
o dall’indice di riferimento, corrispondendo inoltre un premio – “bonus” – se il sottostante si è
mantenuto stabile o ha registrato un moderato ribasso. Condizione per ricevere il bonus è che
il sottostante non tocchi mai la barriera di protezione durante la vita dello strumento. I Bonus
Certificates incorporano dunque una protezione e un premio, riconosciuti anche al verificarsi di uno scenario moderatamente ribassista. La
protezione scompare invece se il ribasso registrato è superiore al livello di barriera predeterminato all’emissione. In questo caso il valore
che sarà rimborsato a scadenza sarà totalmente legato alla performance del sottostante.
Codice Isin Mercato Tipo Sottostante Scadenza Strike Barriera Dist. barr. Prezzo Bonus Rend.%*
DE000HV8B040 EuroTlx Bonus Cap CUREVAC 16/12/2021 116,38 69,828 59,79% 95,31 136,50 79,43%
DE000HV4JQ03 SeDeX Bonus Cap TESLA 17/06/2021 849,44 509,664 22,77% 113,05 116,50 67,19%
DE000HV4LKJ4 EuroTlx Bonus Cap PLUG POWER 16/12/2021 38,91 27,237 12,71% 100,9599 133,00 58,33%
DE000HV4MMV3 EuroTlx Bonus Cap CUREVAC 16/12/2021 116,38 75,647 47,50% 97,08 122,00 47,18%
DE000HV4JQ11 SeDeX Bonus Cap ZOOM 16/12/2021 356,81 249,767 32,74% 109,40 135,50 43,85%
DE000HV4LKH8 EuroTlx Bonus Cap NIO 16/09/2021 42,94 34,352 12,42% 105,55 119,00 43,23%
DE000HV4JQ29 SeDeX Bonus Cap AIR FRANCE-KLM 16/12/2021 4,96 3,472 34,79% 110,80 136,00 41,80%
DE000HV4LKV9 EuroTlx Bonus Cap TWITTER 16/09/2021 65,21 52,168 11,20% 99,9599 111,50 39,17%
DE000HV4JQF3 SeDeX Bonus Cap SAIPEM 17/12/2021 2,41 1,687 21,52% 92,75 109,00 32,04%
DE000HV4LKW7 EuroTlx Bonus Cap UBER 16/09/2021 55,69 44,552 14,09% 100,80 110,00 30,97%
*Bonus Unicredit che presentano il rendimento annuo maggiore considerando il rimborso del Bonus a scadenza e una distanza dalla barriera non inferiore al 20% per i Bonus
Cap, al 10% per i Top Bonus. Valori aggiornati al 7 giugno 2021
REVERSE BONUS
I Reverse Bonus permettono di trarre vantaggio dalla performance negativa
dell’azione o indice di riferimento, corrispondendo inoltre un premio – “bo-
nus” – se il sottostante si è mantenuto stabile o ha registrato un moderato
rialzo. Condizione per ricevere il bonus è che il sottostante non superi mai
al rialzo la barriera durante la vita dello strumento. I Reverse Bonus incorporano dunque una protezione e un premio, riconosciuti anche al ve-
rificarsi di uno scenario moderatamente rialzista. La protezione scompare invece se il rialzo è superiore alla barriera fissata all’emissione.
Codice Isin Mercato Sottostante Scadenza Strike Barriera Dist. barr. Prezzo Bonus Rend.%*
DE000HV4L8H6 SeDeX BEYOND MEAT 16/06/2022 139,17 194,838 33,92% 98,70 119,50 20,59%
DE000HV4EPF6 SeDeX SAIPEM 17/12/2021 2,298 2,8725 29,39% 106,65 115,00 14,84%
DE000HV4HLS1 EuroTlx NETFLIX 15/12/2022 480,63 624,819 26,30% 100,00 121,50 14,12%
DE000HV4L8F0 SeDeX AMD 16/06/2022 82,75 107,575 31,86% 99,80 113,00 12,92%
DE000HV4HLJ0 EuroTlx APPLE 15/12/2022 119,39 155,207 23,29% 98,16 117,00 12,61%
DE000HV4L8B9 SeDeX TENARIS 17/06/2022 9,698 12,6074 30,11% 99,30 110,50 10,99%
DE000HV4L8L8 SeDeX TESLA 16/06/2022 676,88 947,632 58,13% 107,35 119,00 10,60%
DE000HV4L8G8 SeDeX AMAZON.COM 15/12/2022 3.091,86 4.019,418 25,37% 97,95 113,00 10,09%
DE000HV4L8A1 SeDeX STMICROELECTRONICS 17/06/2022 30,80 40,04 32,58% 103,15 113,00 9,31%
DE000HV4L8M6 SeDeX TWITTER 16/06/2022 69,25 90,025 52,58% 111,25 120,50 8,12%
*Reverse Bonus Unicredit che presentano il rendimento annuo maggiore considerando il rimborso del Bonus a scadenza e una distanza dalla barriera non inferiore al 20%.
Valori aggiornati al 7 giugno 2021
CASH COLLECT
I Cash Collect prevedono il pagamento a date prefissate di cedole di importo pre-
definito fin dal momento dell’emissione. In particolare, se alle Date di Valutazione
Cedole il valore del sottostante è superiore o pari al Livello di Trigger, verrà cor-
risposto un ammontare in Euro pari a una percentuale del prezzo di emissione.
A scadenza i Cash Collect rimborsano invece il prezzo di emissione se il sottostante è superiore al Trigger, altrimenti il valore di rimborso è
totalmente legato alla performance registrata dal sottostante. Unicredit ne propone anche una variante a capitale protetto, che garantisce cioè
il rimborso del valore nominale a scadenza, e una di tipo autocallable, che comprende cioè un’opzione di esercizio anticipato nelle stesse
date di valutazione per il pagamento delle cedole.
Codice Isin Sottostante Scadenza Barriera Coupon Data di oss. Trigger Prezzo Sott. Dist. trigger Rend.%*
DE000HV45X22 UNICREDIT 15/12/2022 6,8341 6,10 17/06/2021 8,7867 10,77 22,57% -
DE000HV45WW9 SALVATORE FERRAGAMO 15/12/2022 13,275 2,30 17/06/2021 15,93 19,30 21,16% -
DE000HV45WC1 GENERALI 15/12/2022 12,94 1,80 17/06/2021 14,5575 17,18 18,01% -
DE000HV45WY5 TELECOM ITALIA 15/12/2022 0,3652 3,15 17/06/2021 0,4109 0,45 9,52% -
DE000HV45WZ2 TENARIS 15/12/2022 7,383 4,65 17/06/2021 8,8596 9,69 9,37% -
DE000HV45WG2 BPER BANCA 15/12/2022 1,5783 4,70 17/06/2021 1,894 2,06 8,76% -
DE000HV45WQ1 HUGO BOSS 14/12/2022 37,485 3,60 17/06/2021 44,982 46,41 3,17% -
DE000HV45X06 TUI AG. 14/12/2022 3,7344 7,15 17/06/2021 4,8013 4,88 1,64% -
DE000HV45WM0 ENI 15/12/2022 10,6192 3,60 17/06/2021 11,9466 10,37 -13,20% -
DE000HV45WH0 CASINO GUICHARD P. 14/12/2022 25,067 2,50 17/06/2021 32,229 27,81 -13,71% -
*Cash Collect Unicredit il cui sottostante è in posizione migliore rispetto al Trigger della prossima data di osservazione, con indicazione del relativo rendimento annualizzatoPortafogli di certificati Unicredit
SITUAZIONE
Controvalore complessivo 30.175,51 30.723,07 31.297,03
Controvalore non investito 1.401,55 3.345,58 8.290,61
Variazione settimanale 0,17% 0,18% 0,97%
Data ultimo reset 11/01/2021 11/01/2021 11/01/2021
Variaziazione ultimo reset 0,59% 2,41% 4,32%
Data di partenza 08/06/2010 08/06/2010 08/06/2010
Variazione inizio gestione 10,52% 11,37% -1,62%
Correzione più elevata -8,70% -14,64% -40,13%
Guadagno più elevato 15,19% 23,20% 51,28%
Alto rischio
Medio rischio
Basso rischio
Liquidità
COMPOSIZIONE COMPOSIZIONE COMPOSIZIONE COMPOSIZIONE
Titolo Prezzo Peso% Q.tÃ
Q.tà Var. q.tÃ
q.tà Peso% Q.tÃ
Q.tà Var. q.tÃ
q.tà Peso% Q.tÃ
Q.tà Var. q.tÃ
q.tà
ALTO RISCHIO QUOTA ALTO RISCHIO QUOTA ALTO RISCHIO QUOTA ALTO RISCHIO
UCH ENI CC DC23 107,6 2,14 6 - 4,20 12 - 15,13 44 -
UCH SPM CCA DC22 59,5 0,99 5 - 2,13 11 - 7,04 37 -
UCH TEN TBONDB DC21 100,1 2,32 - 7 5,54 - 17 13,76 - 43
UCH FMIB TW OT22 1338,5 - - - 4,36 1 - 12,83 3 -
UCH ISP BON 135 DC21 130,6 1,73 4 - 3,40 8 - 12,52 30 -
UCH TIT BON 105,5 LG21 105,35 2,09 6 - 4,46 13 - 15,49 46 -
UCH ESBK BON DC21 113,48 1,50 4 - 2,96 8 - 10,52 29 -
MEDIO RISCHIO QUOTA MEDIO RISCHIO QUOTA MEDIO RISCHIO QUOTA MEDIO RISCHIO
Unicr Bank 11.04.2026 Mc Gbp 97,035* - - - 18,43 5 - - - -
Unicr Bank 11.04.2026 Mc Usd 97,487* 13,33 5 - 26,19 10 - - - -
BASSO RISCHIO QUOTA BASSO RISCHIO QUOTA BASSO RISCHIO
Cct-Eu 15.12.22 E6m+0,7 100,908 73,57 22 - 22,99 7 - - - -
Prezzi riferiti alla chiusura Ultimo aggiustamento 11/01/2021 Ultimo aggiustamento 11/01/2021 Ultimo aggiustamento 11/01/2021
di venerdi 04 giugno 2021
CAMBI: si investe parte della liquidità accantonata in un Top Bonus Doppia Barriera su Tenaris con scadenza 16
* prezzi in valuta dicembre 2021 (DE000HV443Y9).
Tutti i certificati sono negoziabili sul
mercato SeDeX di Borsa italiana
e/o su EuroTLX. I Titoli di Stato e i
bond sono negoziabili sul MOT di
Borsa italiana e/o su EuroTLX.
Clicca sulla descrizione dei prodotti
per accedere alla pagina di dettaglio
sul sito dell’emittente o del mercato
di quotazione
NOTE: Il Cash Collect Autocallable UCH SAIPEM CCA DC22 (DE000HV45WV1) prospetta una cedola semestrale del 4%, vincolata all’andamento di
Saipem. Il Fixed Cash Collect UCH ENI CC DC23 (DE000HV4G8Y8) paga una cedola trimestrale incondizionata dell’1,2% e protegge il capitale fino a
una barriera posta a 4,5906. Il Twin Win UCH FMIB TW OT22 (DE000HV4CXU3) partecipa all’eventuale rialzo del Ftse Mib con una leva del 220% e
converte in positivo le eventuali perdite fino a un limite massimo espresso da una barriera discreta posta a 14.453,832 punti. Il Bonus Cap UCH ISP BON
135 DC21 (DE000HV446V8) prospetta un rimborso a 135 euro se Intesa SanPaolo non cederà la barriera a 1,2927 euro. Il Bonus Cap UCH TIT BON
105,5 LG21 (DE000HV48ZB0) prospetta un rimborso a 105,5 euro se Telecom non cederà la barriera a 0,2575 euro. Il Bonus Cap UCH ESBK BON
115,5 DC21 (DE000HV4HLA9) prospetta un rimborso a 115,5 euro se l’EuroStoxx Banks non cederà la barriera a 49,798 punti. Il Top Bonus Doppia
Barriera UCH TEN TBONDB DC21 (DE000HV443Y9) prospetta il pagamento di due diversi premi vincolati al rispetto di due diverse barriere.Tutorial
MISSIONE E STRUTTURA
Focus Certificates è un’iniziativa di Milano Finanza Intelligence Unit (gruppo Class Editori) che illustra e segue nel tempo, a favore di tutti gli investi-
tori, una serie di portafogli basati su certificati d’investimento e titoli di stato intesi come opportuno insieme di attività finanziarie adatte a diversi pro-
fili di rischio. Tali portafogli, elaborati in piena autonomia tramite la pluriennale esperienza di Milano Finanza Intelligence Unit e supportati da tecno-
logie d’avanguardia nelle valutazioni rendimento/rischio, mirano a cogliere le migliori possibilità di guadagno nel rispetto della rischiosità prefissata.
I profili di rischio che vengono soddisfatti sono quelli: a) di un investitore prudente (portafogli Basso rischio), che intende massimizzare il rendimento
ma non vorrebbe incappare in perdite verosimilmente superiori al 5% in un anno, con la consapevolezza che esiste sempre una probabilità residua-
le (nell’ordine del 3-5%) che tale livello di perdita possa essere superato; b) di un investitore dinamico (portafogli Medio rischio), che ricerca la mas-
simizzazione del rendimento cercando di limitare la perdita massima al 10%, sempre con la consapevolezza che rimane una probabilità residuale
(nell’ordine del 3-5%) che tale livello di perdita possa essere superato; c) di un investitore che intenda ricevere suggerimenti solo sulla componente
ad Alto rischio, concentrando l’attenzione sulla massimizzazione del rapporto tra rendimento e rischio.
Le tipologie di strumenti trattate sono le seguenti: i) titoli obbligazionari, con particolare riguardo ai titoli di stato, quotati sul mercato telematico di
Borsa Italiana e sul circuito EuroTLX; ii) certificati d’investimento UniCredit quotati sul mercato SeDeX di Borsa Italiana e/o su EuroTLX, che consen-
tono a tutti un agevole impiego in indici azionari, azioni, materie prime, obbligazioni, tassi d’interesse e valute, in alcuni casi con la possibilità di
usufruire di una limitazione del rischio e/o di un’amplificazione dei guadagni.
Focus Certificates è suddiviso in quattro pagine: nella prima pagina vengono analizzate le nuove emissioni di certificati Unicredit o i temi più caldi
dell’attualità di mercato. La seconda pagina propone una serie di graduatorie di certificati Unicredit suddivise per tipologie, che descrivono in modo
semplice ed efficace alcune possibili opportunità d’investimento. La terza pagina riporta il dettaglio dei portafogli (Basso rischio, Medio rischio e Alto
rischio), secondo una chiave interpretativa dettagliata a seguire nel paragrafo dedicato alla “Lettura portafogli”. La quarta pagina è la presente e
comprende tutte le indicazioni utili per una migliore comprensione e utilizzo di quanto esposto.
LETTURA PORTAFOGLI
Le tabelle. La tabella relativa a ciascun portafoglio è suddivisa in due aree: quella superiore riporta le principali informazioni che concernono l’intero
portafoglio, come il controvalore corrente, la liquidità residua, le tre performance più importanti (quella settimanale, quella misurata dall’ultimo reset
di inizio anno e quella da inizio gestione), nonché la correzione più elevata registrata a partire da inizio 2010.
Il reset di inizio anno, effettuato solitamente nella settimana successiva all’Epifania, serve per ripristinare a 30 mila euro il capitale investito in ogni
portafoglio, liberando i guadagni prodotti in un anno di gestione e riportando a cifra tonda il capitale investito: nello stesso momento verrà quindi az-
zerata la performance dall’ultimo reset, mentre proseguirà invariata la performance che misura l’andamento di ciascun portafoglio da inizio gestione.
L’area inferiore della tabella, oltre all’ultimo prezzo di chiusura di ciascuno strumento, ospita invece il dettaglio degli investimenti di portafoglio, mo-
strando il peso percentuale di ciascuno sul totale, la quantità di titoli in carico (“Q.tà”) e la variazione della quantità (“Var. q.tà”) che interviene in oc-
casione degli aggiustamento nella composizione del portafoglio; solitamente trascorre almeno un mese tra un aggiustamento e il successivo, salvo
condizioni particolari di mercato.
Aggiustamenti di portafoglio. In caso di aggiustamento della composizione la colonna “Var. q.tà” conterrà la variazione da apportare al quantitativo
in carico che appare nella colonna immediatamente a sinistra (es. –234 riferito a un determinato certificato d’investimento significa che è necessario
venderne una quantità pari a 234, così come +2 Cct 1.6.2010 indica che è necessario acquistare due lotti minimi di Cct in più).
Gli aggiustamenti si rendono opportuni per cogliere le migliori occasioni di rendimento individuabili sui mercati (è il caso di un aggiustamento che
coinvolge solo alcuni strumenti della componente ad alto rischio o a medio rischio).
Altri aggiustamenti si rendono invece necessari nel caso in cui anche la componente a basso rischio subisca una variazione delle quantità: questo
significa che l’aggiustamento è finalizzato a salvaguardare l’obiettivo di protezione del capitale e dei guadagni raggiunti fino a quel momento, oppure
a sfruttare più opportunamente la dose di rischio disponibile.
Grafici. Ogni portafoglio è corredato da due grafici: il grafico in alto visualizza la distribuzione degli investimenti nelle tre classi di investimento (Quo-
ta alto rischio per gli impieghi di tipo azionario e materie prime, Quota medio rischio per gli impieghi di tipo obbligazionario e Quota basso rischio per
gli impieghi di tipo monetario, assimilabili ai titoli di stato a tasso variabile o a tasso fisso con scadenza entro 12 mesi).
Il grafico in basso mostra invece l’andamento del controvalore del portafoglio nell’ultimo anno, posto a confronto con l’indice Ftse All Shares (nel
caso del portafoglio con la sola componente ad Alto rischio, dove non è presente la protezione del capitale) o con la soglia di perdita massima as-
sunta come obiettivo dalla gestione in relazione alla dose di rischio prefissata (l’obiettivo di contenimento delle eventuali perdite è fissato entro il 5%
per i portafogli a Basso rischio e 10% per i portafogli a Medio rischio).
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