Cash Collect su energia green
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by Milano Finanza Intelligence Unit
lunEDÌ 6 DICembre 2021
Cash Collect su energia green
M
artedì scorso Unicredit bank ha avviato il colloca- disponibilità di un mercato secondario efficiente, che permet-
mento di una nuova serie di Cash Collect Protetti terà di negoziare il prodotto in qualunque momento secondo
100% sull’indice UniCredit Next Generation Ener- necessità. La struttura prevede il pagamento condizionato
gy, che replica la performance di un paniere equi- con cadenza annuale di un importo addizionale fisso pari a
ponderato composto da 10 azioni di società europee e norda- 25 dollari (2,5% lordo), che sarà corrisposto nelle occasioni in
mericane che possono contribuire alla riduzione del consumo cui il sottostante chiuderà a un livello almeno pari al suo valore
di energia e delle emissioni di iniziale, che a sua volta sarà
indice UniCredit Next Generation Energy
carbone legate alla genera- definito il prossimo 23 dicem-
zione di energia. I titoli sono bre: nelle date in cui l’indice
Air Liquide, Canadian Solar, avrà maturato una performan-
Cognizant Tech. Solutions -A- ce non negativa, l’importo ad-
, Enel, Enphase Energy, First dizionale sarà quindi pagato,
Solar, Linde, Siemens Game- nelle altre no, né potrà essere
sa Renewable Energy, Sola- recuperato successivamente.
redge Technologies e Vestas A scadenza, il rimborso del
Wind Systems. Lo strumento capitale iniziale sarà garanti-
sarà disponibile in sottoscri- to da una protezione integrale
zione fino al 22 dicembre (100%), svincolata quindi alla
prossimo, mentre dal 6 gennaio sarà ammesso da quotazione performance del sottostante. Nella stessa occasione potrà
sul segmento Cert-X di EuroTlx. Sarà emesso il 30 dicembre essere corrisposto un ultimo importo addizionale condizio-
a un prezzo iniziale di 1.000 dollari, quindi in valuta, e con una nato, pari questa volta a 40 dollari e vincolato a una soglia
scadenza dei sei anni (30 dicembre 2027): non sono previste limite decisamente più generosa, posta al 20% dello strike: il
opzioni di esercizio anticipato, quindi la logica dell’investimen- premio finale sarà quindi corrisposto a meno di una perdita
to sarà necessariamente di ampio respiro, ferma restando la finale dell’indice superiore all’80%.
La selezione di M.F.I.U.
DE000HB17XJ5
Tipologia Cash Collect Protetto 100
Indice UniCredit
Sottostante
Next Generation Energy
Data di emissione 30.12.2021
Prezzo di emissione 1.000 dollari
Data di scadenza 30.12.2027
Strike chiusure 23.12.2021
Importo addizionale 2,5% (4% a scadenza)
Trigger premio 100% (20% a scadenza)
Protezione 100%
Mercato di quotazione EuroTlx (dal 06.01.22)
La presente iniziativa non costituisce sollecitazione all’investimento: le analisi riportate vogliono fungere da supporto alle idee e all’iniziativa
personale dell’investitore, che rimane pienamente responsabile delle operazioni svolte
Le migliori opportunità d’investimento
I Bonus Certificates permettono di partecipare alla performance positiva registrata dall’azione
BONUS o dall’indice di riferimento, corrispondendo inoltre un premio – “bonus” – se il sottostante si è
mantenuto stabile o ha registrato un moderato ribasso. Condizione per ricevere il bonus è che
il sottostante non tocchi mai la barriera di protezione durante la vita dello strumento. I Bonus
Certificates incorporano dunque una protezione e un premio, riconosciuti anche al verificarsi di uno scenario moderatamente ribassista. La
protezione scompare invece se il ribasso registrato è superiore al livello di barriera predeterminato all’emissione. In questo caso il valore
che sarà rimborsato a scadenza sarà totalmente legato alla performance del sottostante.
Codice Isin Mercato Tipo Sottostante Scadenza Strike Barriera Dist. barr. Prezzo Bonus Rend.%*
DE000HV8CE18 EuroTlx Bonus Cap CUREVAC 15/12/2022 58,73 35,238 23,82% 89,14 148,50 65,06%
DE000HV4LKJ4 EuroTlx Bonus Cap PLUG POWER 16/12/2021 38,91 27,237 22,70% 130,81 133,00 63,62%
DE000HV4HN65 EuroTlx Bonus Cap UBER 15/12/2022 48,89 29,334 22,14% 82,53 126,50 52,05%
DE000HB078U5 EuroTlx Bonus Cap NIO 16/06/2022 35,13 22,8345 40,62% 90,29 113,00 47,91%
DE000HB07GL7 EuroTlx Bonus Cap MODERNA 16/06/2022 378,90 246,285 24,62% 88,83 107,00 38,97%
DE000HV8CCP8 EuroTlx Bonus Cap AIR FRANCE-KLM 16/06/2022 4,10 2,87 29,62% 97,35 115,00 34,54%
DE000HV8CCU8 EuroTlx Bonus Cap DELIVERY HERO 15/12/2022 121,85 73,11 38,70% 86,84 116,50 33,37%
DE000HV8CD35 EuroTlx Bonus Cap VARTA 16/06/2022 133,05 79,83 40,15% 98,38 114,50 31,21%
DE000HV8CCY0 EuroTlx Bonus Cap RENAULT 16/06/2022 32,735 22,9145 25,20% 92,74 107,50 30,32%
DE000HV4CQS1 SeDeX Bonus Cap SAIPEM 17/06/2022 2,197 1,5379 16,39% 103,6 118,00 26,34%
*Bonus Unicredit che presentano il rendimento annuo maggiore considerando il rimborso del Bonus a scadenza e una distanza dalla barriera non inferiore al 20% per i Bonus
Cap, al 10% per i Top Bonus. Valori aggiornati al 6 dicembre 2021
I Reverse Bonus permettono di trarre vantaggio dalla performance negativa
dell’azione o indice di riferimento, corrispondendo inoltre un premio – “bo-
nus” – se il sottostante si è mantenuto stabile o ha registrato un moderato
rialzo. Condizione per ricevere il bonus è che il sottostante non superi mai
REVERSE BONUS
al rialzo la barriera durante la vita dello strumento. I Reverse Bonus incorporano dunque una protezione e un premio, riconosciuti anche al ve-
rificarsi di uno scenario moderatamente rialzista. La protezione scompare invece se il rialzo è superiore alla barriera fissata all’emissione.
Codice Isin Mercato Sottostante Scadenza Strike Barriera Dist. barr. Prezzo Bonus Rend.%*
DE000HB07FK1 EuroTlx NIO 15/12/2022 35,13 49,182 53,17% 100,60 120,00 18,84%
DE000HV8CDD2 EuroTlx CNH INDUSTRIAL 16/12/2022 13,22 18,508 23,39% 92,81 110,50 18,57%
DE000HV8CDG5 EuroTlx ARCELORMITTAL 16/06/2022 24,945 32,4285 32,04% 99,81 109,00 17,54%
DE000HB0UDK0 SeDeX TESLA 15/06/2023 1.037,86 1.453,004 43,15% 100,05 125,00 16,38%
DE000HV4L8C7 SeDeX TELECOM ITALIA 16/12/2022 0,4567 0,5937 31,93% 97,55 109,00 11,44%
DE000HB07F99 EuroTlx DEUTSCHE BANK 15/12/2022 10,998 14,2974 29,15% 98,26 109,00 10,68%
DE000HB07FJ3 EuroTlx MODERNA 15/12/2022 378,90 530,46 72,83% 108,12 119,50 10,28%
DE000HB07FE4 EuroTlx ALIBABA ADR 15/12/2022 147,58 191,854 71,31% 110,76 120,50 8,59%
DE000HB07FG9 EuroTlx CUREVAC 15/12/2022 54,90 76,86 76,16% 106,52 115,00 7,78%
DE000HB07FH7 EuroTlx META 15/12/2022 339,61 441,493 43,86% 103,17 110,50 6,94%
*Reverse Bonus Unicredit che presentano il rendimento annuo maggiore considerando il rimborso del Bonus a scadenza e una distanza dalla barriera non inferiore al 20%.
Valori aggiornati al 6 dicembre 2021
I Cash Collect prevedono il pagamento a date prefissate di cedole di importo pre-
CASH COLLECT definito fin dal momento dell’emissione. In particolare, se alle Date di Valutazione
Cedole il valore del sottostante è superiore o pari al Livello di Trigger, verrà cor-
risposto un ammontare in Euro pari a una percentuale del prezzo di emissione.
A scadenza i Cash Collect rimborsano invece il prezzo di emissione se il sottostante è superiore al Trigger, altrimenti il valore di rimborso è
totalmente legato alla performance registrata dal sottostante. Unicredit ne propone anche una variante a capitale protetto, che garantisce cioè
il rimborso del valore nominale a scadenza, e una di tipo autocallable, che comprende cioè un’opzione di esercizio anticipato nelle stesse
date di valutazione per il pagamento delle cedole.
Codice Isin Sottostante Scadenza Barriera Coupon Data di oss. Trigger Prezzo Sott. Dist. trigger Rend.%*
DE000HV4K594 BIONTECH 18/01/2024 70,536 1,15 18/01/2024 70,536 343,99 387,68% 3,22%
DE000HV4G9R0 FORD 14/12/2023 4,212 1,60 14/12/2023 4,212 19,15 354,65% 1,20%
DE000HV48ZF1 ARCELORMITTAL 15/06/2023 5,8704 0,75 15/06/2023 5,8704 24,62 319,39% 0,73%
DE000HV4G9V2 NVIDIA 14/12/2023 75,087 1,70 14/12/2023 75,087 307,20 309,13% 1,05%
DE000HV4GA04 TESLA 14/12/2023 265,056 3,20 14/12/2023 265,056 1.015,05 282,96% 3,90%
DE000HV48ZH7 BANCO BPM 15/06/2023 0,8012 0,70 15/06/2023 0,8012 2,60 224,51% 0,70%
DE000HV4G9Y6 SNAP INC. 14/12/2023 14,916 2,00 14/12/2023 14,916 46,80 213,76% 2,84%
DE000HV48ZW6 TOD'S 15/06/2023 16,184 0,55 15/06/2023 16,184 49,66 206,85% 0,67%
DE000HV4K5B6 MODERNA 18/01/2024 103,986 0,85 18/01/2024 103,986 306,92 195,16% 3,78%
DE000HV4G9L3 AMD 14/12/2023 49,829 2,40 14/12/2023 49,829 144,01 189,01% 1,97%
*Cash Collect Unicredit il cui sottostante è in posizione migliore rispetto al Trigger della prossima data di osservazione, con indicazione del relativo rendimento annualizzato
Portafogli di certificati Unicredit
SITUAZIONE
Controvalore complessivo 30.473,89 31.412,45 31.927,52
Controvalore non investito 1.474,97 3.289,74 9.620,35
Variazione settimanale 0,09% 0,14% 0,53%
Data ultimo reset 11/01/2021 11/01/2021 11/01/2021
Variaziazione ultimo reset 1,58% 4,71% 6,43%
Data di partenza 08/06/2010 08/06/2010 08/06/2010
Variazione inizio gestione 11,62% 13,87% 0,36%
Correzione più elevata -8,70% -14,64% -40,13%
Guadagno più elevato 15,19% 23,20% 51,28%
Alto rischio
Medio rischio
Basso rischio
Liquidità
COMPOSIZIONE COMPOSIZIONE COMPOSIZIONE COMPOSIZIONE
Titolo Prezzo Peso% Q.tÃ
Q.tà Var. q.tÃ
q.tà Peso% Q.tÃ
Q.tà Var. q.tÃ
q.tà Peso% Q.tÃ
Q.tà Var. q.tÃ
q.tà
ALTO RISCHIO QUOTA ALTO RISCHIO QUOTA ALTO RISCHIO QUOTA ALTO RISCHIO
UCH ENI CC DC23 106,7 2,10 6 - 4,08 12 - 14,70 44 -
UCH SPM CCA DC22 45,1 0,74 5 - 1,58 11 - 5,23 37 -
UCH TEN TBONDB DC21 104,05 2,39 7 - 5,63 17 - 14,01 43 -
UCH FMIB TW OT22 1362,64 - - - 4,34 1 - 12,80 3 -
UCH ISP BON 135 DC21 134,79 1,77 4 - 3,43 8 - 12,67 30 -
UCH ESBK BON DC21 115,1 1,51 4 - 2,93 8 - 10,45 29 -
MEDIO RISCHIO QUOTA MEDIO RISCHIO QUOTA MEDIO RISCHIO QUOTA MEDIO RISCHIO
Unicr Bank 11.04.2026 Mc Gbp 96,244* - - - 18,01 5 - - - -
Unicr Bank 11.04.2026 Mc Usd 96,081* 13,96 5 - 27,09 10 - - - -
BASSO RISCHIO QUOTA BASSO RISCHIO QUOTA BASSO RISCHIO QUOTA BASSO RISCHIO
Cct-Eu 15.12.22 E6m+0,7 100,684 72,69 22 - 22,44 7 - - - -
Prezzi riferiti alla chiusura Ultimo aggiustamento 19/07/2021 Ultimo aggiustamento 19/07/2021 Ultimo aggiustamento 19/07/2021
di venerdi 03 dicembre 2021
* prezzi in valuta
Tutti i certificati sono negoziabili sul
mercato SeDeX di Borsa italiana
e/o su EuroTLX. I Titoli di Stato e i
bond sono negoziabili sul MOT di
Borsa italiana e/o su EuroTLX.
Clicca sulla descrizione dei prodotti
per accedere alla pagina di dettaglio
sul sito dell’emittente o del mercato
di quotazione
NOTE: Il Cash Collect Autocallable UCH SAIPEM CCA DC22 (DE000HV45WV1) prospetta una cedola semestrale del 4%, vincolata all’andamento di
Saipem. Il Fixed Cash Collect UCH ENI CC DC23 (DE000HV4G8Y8) paga una cedola trimestrale incondizionata dell’1,2% e protegge il capitale fino a
una barriera a 4,5906. Il Twin Win UCH FMIB TW OT22 (DE000HV4CXU3) partecipa all’eventuale rialzo del Ftse Mib con una leva del 220% e converte
in positivo le eventuali perdite fino a un limite massimo espresso da una barriera discreta posta a 14.453,832. Il Bonus Cap UCH ISP BON 135 DC21
(DE000HV446V8) prospetta un rimborso a 135 euro se Intesa SanPaolo non cederà la barriera a 1,2927. Il Bonus Cap UCH ESBK BON 115,5 DC21
(DE000HV4HLA9) prospetta un rimborso a 115,5 euro se l’EuroStoxx Banks non cederà la barriera a 49,798. Il Top Bonus Doppia Barriera UCH TEN
TBONDB DC21 (DE000HV443Y9) prospetta il pagamento di due diversi premi vincolati al rispetto di due diverse barriere.
Tutorial
MISSIONE E STRUTTURA
Focus Certificates è un’iniziativa di Milano Finanza Intelligence Unit (gruppo Class Editori) che illustra e segue nel tempo, a favore di tutti gli investi-
tori, una serie di portafogli basati su certificati d’investimento e titoli di stato intesi come opportuno insieme di attività finanziarie adatte a diversi pro-
fili di rischio. Tali portafogli, elaborati in piena autonomia tramite la pluriennale esperienza di Milano Finanza Intelligence Unit e supportati da tecno-
logie d’avanguardia nelle valutazioni rendimento/rischio, mirano a cogliere le migliori possibilità di guadagno nel rispetto della rischiosità prefissata.
I profili di rischio che vengono soddisfatti sono quelli: a) di un investitore prudente (portafogli Basso rischio), che intende massimizzare il rendimento
ma non vorrebbe incappare in perdite verosimilmente superiori al 5% in un anno, con la consapevolezza che esiste sempre una probabilità residua-
le (nell’ordine del 3-5%) che tale livello di perdita possa essere superato; b) di un investitore dinamico (portafogli Medio rischio), che ricerca la mas-
simizzazione del rendimento cercando di limitare la perdita massima al 10%, sempre con la consapevolezza che rimane una probabilità residuale
(nell’ordine del 3-5%) che tale livello di perdita possa essere superato; c) di un investitore che intenda ricevere suggerimenti solo sulla componente
ad Alto rischio, concentrando l’attenzione sulla massimizzazione del rapporto tra rendimento e rischio.
Le tipologie di strumenti trattate sono le seguenti: i) titoli obbligazionari, con particolare riguardo ai titoli di stato, quotati sul mercato telematico di
Borsa Italiana e sul circuito EuroTLX; ii) certificati d’investimento UniCredit quotati sul mercato SeDeX di Borsa Italiana e/o su EuroTLX, che consen-
tono a tutti un agevole impiego in indici azionari, azioni, materie prime, obbligazioni, tassi d’interesse e valute, in alcuni casi con la possibilità di
usufruire di una limitazione del rischio e/o di un’amplificazione dei guadagni.
Focus Certificates è suddiviso in quattro pagine: nella prima pagina vengono analizzate le nuove emissioni di certificati Unicredit o i temi più caldi
dell’attualità di mercato. La seconda pagina propone una serie di graduatorie di certificati Unicredit suddivise per tipologie, che descrivono in modo
semplice ed efficace alcune possibili opportunità d’investimento. La terza pagina riporta il dettaglio dei portafogli (Basso rischio, Medio rischio e Alto
rischio), secondo una chiave interpretativa dettagliata a seguire nel paragrafo dedicato alla “Lettura portafogli”. La quarta pagina è la presente e
comprende tutte le indicazioni utili per una migliore comprensione e utilizzo di quanto esposto.
LETTURA PORTAFOGLI
Le tabelle. La tabella relativa a ciascun portafoglio è suddivisa in due aree: quella superiore riporta le principali informazioni che concernono l’intero
portafoglio, come il controvalore corrente, la liquidità residua, le tre performance più importanti (quella settimanale, quella misurata dall’ultimo reset
di inizio anno e quella da inizio gestione), nonché la correzione più elevata registrata a partire da inizio 2010.
Il reset di inizio anno, effettuato solitamente nella settimana successiva all’Epifania, serve per ripristinare a 30 mila euro il capitale investito in ogni
portafoglio, liberando i guadagni prodotti in un anno di gestione e riportando a cifra tonda il capitale investito: nello stesso momento verrà quindi az-
zerata la performance dall’ultimo reset, mentre proseguirà invariata la performance che misura l’andamento di ciascun portafoglio da inizio gestione.
L’area inferiore della tabella, oltre all’ultimo prezzo di chiusura di ciascuno strumento, ospita invece il dettaglio degli investimenti di portafoglio, mo-
strando il peso percentuale di ciascuno sul totale, la quantità di titoli in carico (“Q.tà”) e la variazione della quantità (“Var. q.tà”) che interviene in oc-
casione degli aggiustamento nella composizione del portafoglio; solitamente trascorre almeno un mese tra un aggiustamento e il successivo, salvo
condizioni particolari di mercato.
Aggiustamenti di portafoglio. In caso di aggiustamento della composizione la colonna “Var. q.tà” conterrà la variazione da apportare al quantitativo
in carico che appare nella colonna immediatamente a sinistra (es. –234 riferito a un determinato certificato d’investimento significa che è necessario
venderne una quantità pari a 234, così come +2 Cct 1.6.2010 indica che è necessario acquistare due lotti minimi di Cct in più).
Gli aggiustamenti si rendono opportuni per cogliere le migliori occasioni di rendimento individuabili sui mercati (è il caso di un aggiustamento che
coinvolge solo alcuni strumenti della componente ad alto rischio o a medio rischio).
Altri aggiustamenti si rendono invece necessari nel caso in cui anche la componente a basso rischio subisca una variazione delle quantità: questo
significa che l’aggiustamento è finalizzato a salvaguardare l’obiettivo di protezione del capitale e dei guadagni raggiunti fino a quel momento, oppure
a sfruttare più opportunamente la dose di rischio disponibile.
Grafici. Ogni portafoglio è corredato da due grafici: il grafico in alto visualizza la distribuzione degli investimenti nelle tre classi di investimento (Quo-
ta alto rischio per gli impieghi di tipo azionario e materie prime, Quota medio rischio per gli impieghi di tipo obbligazionario e Quota basso rischio per
gli impieghi di tipo monetario, assimilabili ai titoli di stato a tasso variabile o a tasso fisso con scadenza entro 12 mesi).
Il grafico in basso mostra invece l’andamento del controvalore del portafoglio nell’ultimo anno, posto a confronto con l’indice Ftse All Shares (nel
caso del portafoglio con la sola componente ad Alto rischio, dove non è presente la protezione del capitale) o con la soglia di perdita massima as-
sunta come obiettivo dalla gestione in relazione alla dose di rischio prefissata (l’obiettivo di contenimento delle eventuali perdite è fissato entro il 5%
per i portafogli a Basso rischio e 10% per i portafogli a Medio rischio).
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