Cash Collect con premi garantiti - Venerdì scorso Unicredit bank ha quotato sul segmento
←
→
Trascrizione del contenuto della pagina
Se il tuo browser non visualizza correttamente la pagina, ti preghiamo di leggere il contenuto della pagina quaggiù
by Milano Finanza Intelligence Unit
lunEDÌ 4 ottobre 2021
Cash Collect con premi garantiti
V
enerdì scorso Unicredit bank ha quotato sul segmento di un ultimo importo aggiuntivo, che in quest’unico caso sarà
Cert-X di EuroTlx una nuova tranche di 28 Fixed Cash di tipo condizionato, cioè vincolato alla stessa condizione di
Collect, di cui 15 su sottostanti singoli (azioni o indici) e protezione del capitale; b) se il sottostante (o il peggiore dei
13 su panieri “Worst of” composti da tre o quattro titoli titoli nel caso di paniere Worst of) chiuderà invece al di sotto
azionari italiani e/o esteri, tutti con scadenza 17 ottobre 2024. della barriera, cioè avrà maturato una perdita finale supe-
La struttura prevede il pagamento su base mensile di una riore al 40% o 30%, il certificato replicherà la performance
serie di cedole fisse di tipo negativa del titolo (di quello
ftse mib
incondizionato, che saranno peggiore nel caso di paniere
cioè corrisposte indipenden- Worst of). Nel concreto dei
temente dallo scenario di 28 prodotti appena quotati, i
mercato, mentre a scadenza premi mensili vanno da un mi-
il rimborso del capitale sarà nimo di 0,30 euro (3,6% lordo
garantito entro un limite di annuo) del certificato sul Ftse
perdita massima identificato Mib, a un massimo di 1,40 eu-
da una barriera di tipo discre- ro del Fixed Cash Collect su
to, cioè valida solo alla data di CureVac, Moderna, Novavax
valutazione finale. Entrando (16,8% lordo). I rendimenti
maggiormente nel dettaglio sono interessanti, soprattutto
del payoff a scadenza, il rimborso finale dovrà confrontarsi per gli strumenti che prevedono l’esposizione multipla as-
con due possibili scenari alternativi: a) se il sottostante (o il sociata al principio “Worst of” e la selezione di sottostanti
peggiore dei titoli nel caso di paniere Worst of) chiuderà a storicamente volatili, che rendono non trascurabile il rischio
un livello almeno pari alla barriera, posta al 60% o al 70% barriera. Rispetto ad altre emissioni simili, in questo caso
del valore iniziale, a seconda del prodotto, il certificato sarà l’equilibrio appare più orientato verso la ricerca del rendimento
rimborsato al suo prezzo di emissione (100 euro), maggiorato che non al contenimento del rischio.
La selezione di M.F.I.U.
DE000HB03QN1 DE000HB03RB4
Tipologia Fixed Cash Collect Fixed Cash Collect
CureVac - Moderna
Sottostante Ftse Mib
Novavax
Data di emissione 28.09.2021 28.09.2021
Prezzo di emissione 100 euro 100 euro
Data di scadenza 17.10.2024 17.10.2024
Premio mensile lordo 0,3 euro (3,6% annuo) 1,4 euro (16,8% annuo)
Frequenza pagamento mensile mensile
56,19 - 408,84
Strike 26.132,24 punti
231,04
Barriera 70% (discreta) 60% (discreta)
Mercato di quotazione EuroTlx (dal 29.09.21) EuroTlx (dal 29.09.21)
La presente iniziativa non costituisce sollecitazione all’investimento: le analisi riportate vogliono fungere da supporto alle idee e all’iniziativa
personale dell’investitore, che rimane pienamente responsabile delle operazioni svolte
Le migliori opportunità d’investimento
I Bonus Certificates permettono di partecipare alla performance positiva registrata dall’azione
BONUS o dall’indice di riferimento, corrispondendo inoltre un premio – “bonus” – se il sottostante si è
mantenuto stabile o ha registrato un moderato ribasso. Condizione per ricevere il bonus è che
il sottostante non tocchi mai la barriera di protezione durante la vita dello strumento. I Bonus
Certificates incorporano dunque una protezione e un premio, riconosciuti anche al verificarsi di uno scenario moderatamente ribassista. La
protezione scompare invece se il ribasso registrato è superiore al livello di barriera predeterminato all’emissione. In questo caso il valore
che sarà rimborsato a scadenza sarà totalmente legato alla performance del sottostante.
Codice Isin Mercato Tipo Sottostante Scadenza Strike Barriera Dist. barr. Prezzo Bonus Rend.%*
DE000HV8CCC6 EuroTlx Bonus Cap CUREVAC 16/06/2022 58,73 35,238 32,10% 91,13 176,50 134,31%
DE000HV4EWH8 SeDeX Bonus Cap BEYOND MEAT 16/12/2021 136,44 81,864 28,26% 139,60 162,00 80,69%
DE000HV4JQ29 SeDeX Bonus Cap AIR FRANCE-KLM 16/12/2021 4,96 3,472 26,44% 119,50 136,00 69,44%
DE000HV4LKK2 EuroTlx Top Bonus NIO 16/12/2021 42,94 30,058 17,67% 110,17 123,00 58,57%
DE000HB078W1 EuroTlx Bonus Cap VIRGIN GALACTIC 16/06/2022 22,56 14,664 62,58% 104,06 137,50 46,07%
DE000HB078T7 EuroTlx Bonus Cap MODERNA 16/06/2022 378,90 246,285 38,31% 91,87 116,00 37,66%
DE000HB078Y7 EuroTlx Bonus Cap ALIBABA ADR 16/06/2022 147,58 110,685 30,30% 94,62 116,00 32,40%
DE000HV4JQ86 SeDeX Bonus Cap LUFTHANSA 16/12/2021 7,3937 4,4362 41,11% 110,80 117,50 30,41%
DE000HV4JRJ3 SeDeX Top Bonus ZOOM 16/12/2021 356,81 214,086 24,95% 108,15 114,50 29,53%
DE000HV4HNV1 EuroTlx Top Bonus UBER 16/12/2021 48,89 39,112 20,30% 113,03 119,50 28,79%
*Bonus Unicredit che presentano il rendimento annuo maggiore considerando il rimborso del Bonus a scadenza e una distanza dalla barriera non inferiore al 20% per i Bonus
Cap, al 10% per i Top Bonus. Valori aggiornati al 4 ottobre 2021
I Reverse Bonus permettono di trarre vantaggio dalla performance negativa
dell’azione o indice di riferimento, corrispondendo inoltre un premio – “bo-
nus” – se il sottostante si è mantenuto stabile o ha registrato un moderato
rialzo. Condizione per ricevere il bonus è che il sottostante non superi mai
REVERSE BONUS
al rialzo la barriera durante la vita dello strumento. I Reverse Bonus incorporano dunque una protezione e un premio, riconosciuti anche al ve-
rificarsi di uno scenario moderatamente rialzista. La protezione scompare invece se il rialzo è superiore alla barriera fissata all’emissione.
Codice Isin Mercato Sottostante Scadenza Strike Barriera Dist. barr. Prezzo Bonus Rend.%*
DE000HV4L8L8 SeDeX TESLA 16/06/2022 676,88 947,632 22,24% 89,00 119,00 48,33%
DE000HB07FD6 EuroTlx AMD 16/06/2022 100,35 130,455 27,36% 97,94 111,00 19,12%
DE000HB07FK1 EuroTlx NIO 15/12/2022 35,13 49,182 39,05% 98,14 120,00 18,62%
DE000HB07FL9 EuroTlx PLUG POWER 15/12/2022 25,19 35,266 37,92% 98,2099 119,50 18,12%
DE000HB07FF1 EuroTlx COINBASE GLOBAL 15/12/2022 225,28 315,392 36,49% 97,94 119,00 17,98%
DE000HV8CDG5 EuroTlx ARCELORMITTAL 16/06/2022 24,945 32,4285 28,84% 97,75 109,00 16,50%
DE000HB07FE4 EuroTlx ALIBABA ADR 15/12/2022 147,58 191,854 33,03% 100,79 120,50 16,35%
DE000HB07FN5 EuroTlx VIRGIN GALACTIC 15/12/2022 22,56 31,584 32,48% 101,4599 120,50 15,69%
DE000HV4L873 SeDeX NEXI 17/06/2022 15,06 19,578 21,15% 98,10 108,50 15,14%
DE000HV8CDK7 EuroTlx SAIPEM 16/12/2022 1,9545 2,7363 27,27% 94,06 110,50 14,58%
*Reverse Bonus Unicredit che presentano il rendimento annuo maggiore considerando il rimborso del Bonus a scadenza e una distanza dalla barriera non inferiore al 20%.
Valori aggiornati al 4 ottobre 2021
I Cash Collect prevedono il pagamento a date prefissate di cedole di importo pre-
CASH COLLECT definito fin dal momento dell’emissione. In particolare, se alle Date di Valutazione
Cedole il valore del sottostante è superiore o pari al Livello di Trigger, verrà cor-
risposto un ammontare in Euro pari a una percentuale del prezzo di emissione.
A scadenza i Cash Collect rimborsano invece il prezzo di emissione se il sottostante è superiore al Trigger, altrimenti il valore di rimborso è
totalmente legato alla performance registrata dal sottostante. Unicredit ne propone anche una variante a capitale protetto, che garantisce cioè
il rimborso del valore nominale a scadenza, e una di tipo autocallable, che comprende cioè un’opzione di esercizio anticipato nelle stesse
date di valutazione per il pagamento delle cedole.
Codice Isin Sottostante Scadenza Barriera Coupon Data di oss. Trigger Prezzo Sott. Dist. trigger Rend.%*
DE000HV4G9Y6 SNAP INC. 14/12/2023 14,916 2,00 14/12/2023 14,916 75,27 404,63% 1,64%
DE000HV48ZF1 ARCELORMITTAL 15/06/2023 5,8704 0,75 15/06/2023 5,8704 25,14 328,25% 0,85%
DE000HV48ZV8 STMICROELECTRONICS 15/06/2023 9,836 0,55 15/06/2023 9,836 36,53 271,39% 0,28%
DE000HV4K594 BIONTECH 18/01/2024 70,536 1,15 18/01/2024 70,536 254,38 260,64% 2,81%
DE000HV4G9R0 FORD 14/12/2023 4,212 1,60 14/12/2023 4,212 14,16 236,18% 1,50%
DE000HV48ZH7 BANCO BPM 15/06/2023 0,8012 0,70 15/06/2023 0,8012 2,69 235,75% 0,76%
DE000HV4K5B6 MODERNA 18/01/2024 103,986 0,85 18/01/2024 103,986 340,63 227,57% 2,30%
DE000HV4GA04 TESLA 14/12/2023 265,056 3,20 14/12/2023 265,056 775,22 192,47% 4,41%
DE000HV48ZW6 TOD'S 15/06/2023 16,184 0,55 15/06/2023 16,184 45,53 181,33% 2,14%
DE000HV4G9V2 NVIDIA 14/12/2023 75,087 1,70 14/12/2023 75,087 207,42 176,24% 2,24%
*Cash Collect Unicredit il cui sottostante è in posizione migliore rispetto al Trigger della prossima data di osservazione, con indicazione del relativo rendimento annualizzato
Portafogli di certificati Unicredit
SITUAZIONE
Controvalore complessivo 30.435,45 31.430,92 31.942,64
Controvalore non investito 764,99 1.765,22 4.974,35
Variazione settimanale 0,26% 0,59% 1,16%
Data ultimo reset 11/01/2021 11/01/2021 11/01/2021
Variaziazione ultimo reset 1,45% 4,77% 6,48%
Data di partenza 08/06/2010 08/06/2010 08/06/2010
Variazione inizio gestione 11,48% 13,93% 0,41%
Correzione più elevata -8,70% -14,64% -40,13%
Guadagno più elevato 15,19% 23,20% 51,28%
Alto rischio
Medio rischio
Basso rischio
Liquidità
COMPOSIZIONE COMPOSIZIONE COMPOSIZIONE COMPOSIZIONE
Titolo Prezzo Peso% Q.tÃ
Q.tà Var. q.tÃ
q.tà Peso% Q.tÃ
Q.tà Var. q.tÃ
q.tà Peso% Q.tÃ
Q.tà Var. q.tÃ
q.tà
ALTO RISCHIO QUOTA ALTO RISCHIO QUOTA ALTO RISCHIO QUOTA ALTO RISCHIO
UCH CCA EIS APR24 97,85 2,25 7 - 4,67 15 - 14,09 46 -
UCH ENI CC DC23 107,35 2,12 6 - 4,10 12 - 14,79 44 -
UCH SPM CCA DC22 55,75 0,92 5 - 1,95 11 - 6,46 37 -
UCH TEN TBONDB DC21 99,8 2,30 7 - 5,40 17 - 13,43 43 -
UCH FMIB TW OT22 1349,96 - - - 4,30 1 - 12,68 3 -
UCH ISP BON 135 DC21 133,55 1,76 4 - 3,40 8 - 12,54 30 -
UCH ESBK BON DC21 114,94 1,51 4 - 2,93 8 - 10,44 29 -
MEDIO RISCHIO QUOTA MEDIO RISCHIO QUOTA MEDIO RISCHIO QUOTA MEDIO RISCHIO
Unicr Bank 11.04.2026 Mc Gbp 100,043* - - - 18,58 5 - - - -
Unicr Bank 11.04.2026 Mc Usd 96,997* 13,74 5 - 26,60 10 - - - -
BASSO RISCHIO QUOTA BASSO RISCHIO QUOTA BASSO RISCHIO QUOTA BASSO RISCHIO
Cct-Eu 15.12.22 E6m+0,7 100,86 72,91 22 - 22,46 7 - - - -
Prezzi riferiti alla chiusura Ultimo aggiustamento 19/07/2021 Ultimo aggiustamento 19/07/2021 Ultimo aggiustamento 19/07/2021
di venerdi 01 ottobre 2021
* prezzi in valuta
Tutti i certificati sono negoziabili sul
mercato SeDeX di Borsa italiana
e/o su EuroTLX. I Titoli di Stato e i
bond sono negoziabili sul MOT di
Borsa italiana e/o su EuroTLX.
Clicca sulla descrizione dei prodotti
per accedere alla pagina di dettaglio
sul sito dell’emittente o del mercato
di quotazione
NOTE: Il Cash Collect Autocallable UCH SAIPEM CCA DC22 (DE000HV45WV1) prospetta una cedola semestrale del 4%, vincolata all’andamento di
Saipem. Il Fixed Cash Collect UCH ENI CC DC23 (DE000HV4G8Y8) paga una cedola trimestrale incondizionata dell’1,2% e protegge il capitale fino a
una barriera a 4,5906. Il Twin Win UCH FMIB TW OT22 (DE000HV4CXU3) partecipa all’eventuale rialzo del Ftse Mib con una leva del 220% e converte
in positivo le eventuali perdite fino a un limite massimo espresso da una barriera discreta posta a 14.453,832. Il Bonus Cap UCH ISP BON 135 DC21
(DE000HV446V8) prospetta un rimborso a 135 euro se Intesa SanPaolo non cederà la barriera a 1,2927. Il Bonus Cap UCH ESBK BON 115,5 DC21
(DE000HV4HLA9) prospetta un rimborso a 115,5 euro se l’EuroStoxx Banks non cederà la barriera a 49,798. Il Top Bonus Doppia Barriera UCH TEN
TBONDB DC21 (DE000HV443Y9) prospetta il pagamento di due diversi premi vincolati al rispetto di due diverse barriere. Il Cash Collect Autocallable UCH
CCA EIS APR24 (DE000HV4LRY8) paga cedole trimestrali dell’1% vincolate a Eni, Intesa SanPaolo a Stm, oltre a un Maxi Premio iniziale del 12%.
Tutorial
MISSIONE E STRUTTURA
Focus Certificates è un’iniziativa di Milano Finanza Intelligence Unit (gruppo Class Editori) che illustra e segue nel tempo, a favore di tutti gli investi-
tori, una serie di portafogli basati su certificati d’investimento e titoli di stato intesi come opportuno insieme di attività finanziarie adatte a diversi pro-
fili di rischio. Tali portafogli, elaborati in piena autonomia tramite la pluriennale esperienza di Milano Finanza Intelligence Unit e supportati da tecno-
logie d’avanguardia nelle valutazioni rendimento/rischio, mirano a cogliere le migliori possibilità di guadagno nel rispetto della rischiosità prefissata.
I profili di rischio che vengono soddisfatti sono quelli: a) di un investitore prudente (portafogli Basso rischio), che intende massimizzare il rendimento
ma non vorrebbe incappare in perdite verosimilmente superiori al 5% in un anno, con la consapevolezza che esiste sempre una probabilità residua-
le (nell’ordine del 3-5%) che tale livello di perdita possa essere superato; b) di un investitore dinamico (portafogli Medio rischio), che ricerca la mas-
simizzazione del rendimento cercando di limitare la perdita massima al 10%, sempre con la consapevolezza che rimane una probabilità residuale
(nell’ordine del 3-5%) che tale livello di perdita possa essere superato; c) di un investitore che intenda ricevere suggerimenti solo sulla componente
ad Alto rischio, concentrando l’attenzione sulla massimizzazione del rapporto tra rendimento e rischio.
Le tipologie di strumenti trattate sono le seguenti: i) titoli obbligazionari, con particolare riguardo ai titoli di stato, quotati sul mercato telematico di
Borsa Italiana e sul circuito EuroTLX; ii) certificati d’investimento UniCredit quotati sul mercato SeDeX di Borsa Italiana e/o su EuroTLX, che consen-
tono a tutti un agevole impiego in indici azionari, azioni, materie prime, obbligazioni, tassi d’interesse e valute, in alcuni casi con la possibilità di
usufruire di una limitazione del rischio e/o di un’amplificazione dei guadagni.
Focus Certificates è suddiviso in quattro pagine: nella prima pagina vengono analizzate le nuove emissioni di certificati Unicredit o i temi più caldi
dell’attualità di mercato. La seconda pagina propone una serie di graduatorie di certificati Unicredit suddivise per tipologie, che descrivono in modo
semplice ed efficace alcune possibili opportunità d’investimento. La terza pagina riporta il dettaglio dei portafogli (Basso rischio, Medio rischio e Alto
rischio), secondo una chiave interpretativa dettagliata a seguire nel paragrafo dedicato alla “Lettura portafogli”. La quarta pagina è la presente e
comprende tutte le indicazioni utili per una migliore comprensione e utilizzo di quanto esposto.
LETTURA PORTAFOGLI
Le tabelle. La tabella relativa a ciascun portafoglio è suddivisa in due aree: quella superiore riporta le principali informazioni che concernono l’intero
portafoglio, come il controvalore corrente, la liquidità residua, le tre performance più importanti (quella settimanale, quella misurata dall’ultimo reset
di inizio anno e quella da inizio gestione), nonché la correzione più elevata registrata a partire da inizio 2010.
Il reset di inizio anno, effettuato solitamente nella settimana successiva all’Epifania, serve per ripristinare a 30 mila euro il capitale investito in ogni
portafoglio, liberando i guadagni prodotti in un anno di gestione e riportando a cifra tonda il capitale investito: nello stesso momento verrà quindi az-
zerata la performance dall’ultimo reset, mentre proseguirà invariata la performance che misura l’andamento di ciascun portafoglio da inizio gestione.
L’area inferiore della tabella, oltre all’ultimo prezzo di chiusura di ciascuno strumento, ospita invece il dettaglio degli investimenti di portafoglio, mo-
strando il peso percentuale di ciascuno sul totale, la quantità di titoli in carico (“Q.tà”) e la variazione della quantità (“Var. q.tà”) che interviene in oc-
casione degli aggiustamento nella composizione del portafoglio; solitamente trascorre almeno un mese tra un aggiustamento e il successivo, salvo
condizioni particolari di mercato.
Aggiustamenti di portafoglio. In caso di aggiustamento della composizione la colonna “Var. q.tà” conterrà la variazione da apportare al quantitativo
in carico che appare nella colonna immediatamente a sinistra (es. –234 riferito a un determinato certificato d’investimento significa che è necessario
venderne una quantità pari a 234, così come +2 Cct 1.6.2010 indica che è necessario acquistare due lotti minimi di Cct in più).
Gli aggiustamenti si rendono opportuni per cogliere le migliori occasioni di rendimento individuabili sui mercati (è il caso di un aggiustamento che
coinvolge solo alcuni strumenti della componente ad alto rischio o a medio rischio).
Altri aggiustamenti si rendono invece necessari nel caso in cui anche la componente a basso rischio subisca una variazione delle quantità: questo
significa che l’aggiustamento è finalizzato a salvaguardare l’obiettivo di protezione del capitale e dei guadagni raggiunti fino a quel momento, oppure
a sfruttare più opportunamente la dose di rischio disponibile.
Grafici. Ogni portafoglio è corredato da due grafici: il grafico in alto visualizza la distribuzione degli investimenti nelle tre classi di investimento (Quo-
ta alto rischio per gli impieghi di tipo azionario e materie prime, Quota medio rischio per gli impieghi di tipo obbligazionario e Quota basso rischio per
gli impieghi di tipo monetario, assimilabili ai titoli di stato a tasso variabile o a tasso fisso con scadenza entro 12 mesi).
Il grafico in basso mostra invece l’andamento del controvalore del portafoglio nell’ultimo anno, posto a confronto con l’indice Ftse All Shares (nel
caso del portafoglio con la sola componente ad Alto rischio, dove non è presente la protezione del capitale) o con la soglia di perdita massima as-
sunta come obiettivo dalla gestione in relazione alla dose di rischio prefissata (l’obiettivo di contenimento delle eventuali perdite è fissato entro il 5%
per i portafogli a Basso rischio e 10% per i portafogli a Medio rischio).
Milano Finanza Editori Spa, nei limiti inderogabili di legge, non è responsabile per fatti e/o danni che possano derivare
all’utente e/o a terzi dall’uso dei dati e delle informazioni presenti nella Newsletter. Milano Finanza Editori Spa non garan-
tisce che i dati e le informazioni presenti nella Newsletter siano completi e/o privi di errori. Il contenuto della Newsletter non
costituisce attività di sollecitazione del pubblico risparmio.
Puoi anche leggere
