Cash Collect con premi garantiti - Mercoledì scorso, 28 aprile, UniCredit bank ha quo
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by Milano Finanza Intelligence Unit
lunEDÌ 3 maggio 2021
Cash Collect con premi garantiti
M
ercoledì scorso, 28 aprile, UniCredit bank ha quo- discreto, quindi valido solo alla data di valutazione finale, che
tato sul segmento Cert-X di EuroTlx 28 nuovi cer- cadrà il 20 giugno 2024. A scadenza potranno verificarsi due
tificati di tipo Fixed Cash Collect su altrettanti titoli scenari alternativi: a) se il sottostante chiuderà a un livello
azionari italiani, europei e americani, tra cui anche pari o superiore alla barriera, il certificato sarà rimborsato al
alcune novità assolute per questa classe di prodotti come suo valore nominale (100 euro) maggiorato dell’ultimo pre-
Palantir Technologies (analisi data), Etsy (e-commerce) e mio di competenza; b) se il sottostante chiuderà invece al di
Hellofresh (food delivery). La sotto della barriera, il certifi-
VIRGIN GALACTIC
struttura è comune per tutti i cato replicherà la perdita del
prodotti quotati e prevede una titolo, senza inoltre pagare
scadenza di tre anni (giugno grafico settimanale l’ultimo premio, che di fat-
2024), senza alcuna opzio- to sarà quindi l’unico di tipo
ne di esercizio anticipato: la condizionato, cioè vincolato
logica temporale dell’investi- all’andamento del sottostan-
mento dovrà quindi essere di te. Questi prodotti sono adat-
respiro relativamente ampio, ti per coloro che desiderano
pur con la disponibilità di un ottenere un flusso di premi
mercato secondario efficiente costante e non condizionato,
nel quale sarà possibile liqui- mentre i sottostanti sono stati
dare la posizione in qualunque momento secondo necessi- scelti per ampliare la gamma dei titoli investibili e includono
tà. Con cadenza mensile è invece previsto il pagamento di anche azioni legate al mondo della transizione energetica
un premio fisso incondizionato che va da un minimo dello come Plug Power, Tesla, Varta e titoli legati al mondo dei
0,25% lordo del certificato su EssilorLuxottica a un massimo viaggi, per gli investitori che vogliono puntare sulla ripresa
dell’1,15% lordo di quello su Virgin Galactic. Il livello Barriera del turismo, come Tui, Carnival, Virgin Galactic, American
varia invece dal 60% al 75% del valore iniziale ed è di tipo Airlines ed Airbnb.
La selezione di M.F.I.U.
DE000HV4M9Y8 DE000HV4M988
Tipologia Fixed Cash Collect Fixed Cash Collect
Sottostante Virgin Galactic EssilorLuxottica
Data di emissione 27.04.2021 27.04.2021
Prezzo di emissione 100 euro 100 euro
Data di scadenza 20.06.2024 20.06.2024
Valore iniziale 23,18 dollari 140,34 euro
Premio mensile 1,15% lordo 0,25% lordo
Rimborso anticipato NO NO
Protezione vincolata alla barriera vincolata alla barriera
Barriera 60% (discreta) 75% (discreta)
Mercato di quotazione EuroTlx (dal 28.04.21) EuroTlx (dal 28.04.21)
La presente iniziativa non costituisce sollecitazione all’investimento: le analisi riportate vogliono fungere da supporto alle idee e all’iniziativa
personale dell’investitore, che rimane pienamente responsabile delle operazioni svolteLe migliori opportunità d’investimento
BONUS
I Bonus Certificates permettono di partecipare alla performance positiva registrata dall’azione
o dall’indice di riferimento, corrispondendo inoltre un premio – “bonus” – se il sottostante si è
mantenuto stabile o ha registrato un moderato ribasso. Condizione per ricevere il bonus è che
il sottostante non tocchi mai la barriera di protezione durante la vita dello strumento. I Bonus
Certificates incorporano dunque una protezione e un premio, riconosciuti anche al verificarsi di uno scenario moderatamente ribassista. La
protezione scompare invece se il ribasso registrato è superiore al livello di barriera predeterminato all’emissione. In questo caso il valore
che sarà rimborsato a scadenza sarà totalmente legato alla performance del sottostante.
Codice Isin Mercato Tipo Sottostante Scadenza Strike Barriera Dist. barr. Prezzo Bonus Rend.%*
DE000HV4JRG9 SeDeX Top Bonus TESLA 17/06/2021 849,44 594,608 19,37% 104,65 112,50 61,42%
DE000HV4JQ11 SeDeX Bonus Cap ZOOM 16/12/2021 356,81 249,767 27,98% 104,10 135,50 48,59%
DE000HV4JQ29 SeDeX Bonus Cap AIR FRANCE-KLM 16/12/2021 4,96 3,472 35,94% 105,85 136,00 45,89%
DE000HV4LEK5 EuroTlx Bonus Cap NIO 16/09/2021 43,35 28,1775 41,18% 107,41 122,50 37,82%
DE000HV4LKR7 EuroTlx Top Bonus BEYOND MEAT 16/09/2021 139,60 111,68 17,91% 103,93 116,50 32,56%
DE000HV4LKS5 EuroTlx Top Bonus NEL 16/09/2021 23,29 18,632 29,83% 97,15 108,00 30,07%
DE000HV4LFA3 EuroTlx Bonus Cap RENAULT 16/09/2021 38,81 27,167 24,49% 96,39 107,00 29,63%
DE000HV4HMP5 EuroTlx Bonus Cap ALIBABA ADR 16/12/2021 256,80 179,76 28,37% 101,73 118,00 25,76%
DE000HV4LKU1 EuroTlx Top Bonus SPOTIFY 16/09/2021 275,47 220,376 14,42% 100,99 110,00 24,02%
DE000HV4JPS8 SeDeX Bonus Cap AMD 17/06/2021 95,355 66,7485 22,26% 107,70 110,50 21,29%
*Bonus Unicredit che presentano il rendimento annuo maggiore considerando il rimborso del Bonus a scadenza e una distanza dalla barriera non inferiore al 20% per i Bonus
Cap, al 10% per i Top Bonus. Valori aggiornati al 3 maggio 2021
REVERSE BONUS
I Reverse Bonus permettono di trarre vantaggio dalla performance negativa
dell’azione o indice di riferimento, corrispondendo inoltre un premio – “bo-
nus” – se il sottostante si è mantenuto stabile o ha registrato un moderato
rialzo. Condizione per ricevere il bonus è che il sottostante non superi mai
al rialzo la barriera durante la vita dello strumento. I Reverse Bonus incorporano dunque una protezione e un premio, riconosciuti anche al ve-
rificarsi di uno scenario moderatamente rialzista. La protezione scompare invece se il rialzo è superiore alla barriera fissata all’emissione.
Codice Isin Mercato Sottostante Scadenza Strike Barriera Dist. barr. Prezzo Bonus Rend.%*
DE000HV4L8L8 SeDeX TESLA 16/06/2022 676,88 947,632 33,51% 96,15 119,00 21,23%
DE000HV4HLS1 EuroTlx NETFLIX 15/12/2022 480,63 624,819 21,65% 95,8199 121,50 16,56%
DE000HV4EPQ3 SeDeX ROYAL DUTCH SHELL 16/12/2021 15,298 19,1225 20,80% 103,80 113,00 14,28%
DE000HV4L8H6 SeDeX BEYOND MEAT 16/06/2022 139,17 194,838 47,96% 104,60 119,50 12,73%
DE000HV4HLK8 EuroTlx AMD 15/12/2022 83,36 108,368 32,79% 101,14 121,00 12,14%
DE000HV4L8A1 SeDeX STMICROELECTRONICS 17/06/2022 30,80 40,04 27,39% 99,75 113,00 11,84%
DE000HV4L873 SeDeX NEXI 17/06/2022 15,06 19,578 22,29% 96,00 108,50 11,60%
DE000HV4L8E3 SeDeX APPLE 16/06/2022 125,57 163,241 24,11% 97,70 109,50 10,79%
DE000HV4L8K0 SeDeX SPOTIFY 16/06/2022 284,69 370,097 46,78% 106,20 117,00 9,08%
DE000HV4HLL6 EuroTlx ALIBABA ADR 15/12/2022 256,80 333,84 44,67% 113,12 128,00 8,13%
*Reverse Bonus Unicredit che presentano il rendimento annuo maggiore considerando il rimborso del Bonus a scadenza e una distanza dalla barriera non inferiore al 20%.
Valori aggiornati al 3 maggio 2021
CASH COLLECT
I Cash Collect prevedono il pagamento a date prefissate di cedole di importo pre-
definito fin dal momento dell’emissione. In particolare, se alle Date di Valutazione
Cedole il valore del sottostante è superiore o pari al Livello di Trigger, verrà cor-
risposto un ammontare in Euro pari a una percentuale del prezzo di emissione.
A scadenza i Cash Collect rimborsano invece il prezzo di emissione se il sottostante è superiore al Trigger, altrimenti il valore di rimborso è
totalmente legato alla performance registrata dal sottostante. Unicredit ne propone anche una variante a capitale protetto, che garantisce cioè
il rimborso del valore nominale a scadenza, e una di tipo autocallable, che comprende cioè un’opzione di esercizio anticipato nelle stesse
date di valutazione per il pagamento delle cedole.
Codice Isin Sottostante Scadenza Barriera Coupon Data di oss. Trigger Prezzo Sott. Dist. trigger Rend.%*
DE000HV45WW9 SALVATORE FERRAGAMO 15/12/2022 13,275 2,30 17/06/2021 15,93 18,04 13,25% -
DE000HV45WY5 TELECOM ITALIA 15/12/2022 0,3652 3,15 17/06/2021 0,4109 0,46 11,95% -
DE000HV45X06 TUI AG. 14/12/2022 3,7344 7,15 17/06/2021 4,8013 5,13 6,85% -
DE000HV45WZ2 TENARIS 15/12/2022 7,383 4,65 17/06/2021 8,8596 9,00 1,58% -
DE000HV45WG2 BPER BANCA 15/12/2022 1,5783 4,70 17/06/2021 1,894 1,90 0,32% -
DE000HV45WH0 CASINO GUICHARD P. 14/12/2022 25,067 2,50 17/06/2021 32,229 29,11 -9,68% -
DE000HV45WQ1 HUGO BOSS 14/12/2022 37,485 3,60 17/06/2021 44,982 38,41 -14,61% -
DE000HV45WM0 ENI 15/12/2022 10,6192 3,60 17/06/2021 11,9466 9,94 -16,80% -
DE000HV45X22 UNICREDIT 15/12/2022 6,8341 6,10 17/06/2021 8,7867 7,27 -17,26% -
DE000HV45WU3 RENAULT 14/12/2022 36,8963 4,35 17/06/2021 44,2755 33,74 -23,80% -
*Cash Collect Unicredit il cui sottostante è in posizione migliore rispetto al Trigger della prossima data di osservazione, con indicazione del relativo rendimento annualizzatoPortafogli di certificati Unicredit
SITUAZIONE
Controvalore complessivo 30.129,08 30.488,11 30.747,70
Controvalore non investito 990,58 2.420,89 5.105,54
Variazione settimanale -0,13% -0,17% -0,69%
Data ultimo reset 11/01/2021 11/01/2021 11/01/2021
Variaziazione ultimo reset 0,43% 1,63% 2,49%
Data di partenza 08/06/2010 08/06/2010 08/06/2010
Variazione inizio gestione 10,35% 10,52% -3,35%
Correzione più elevata -8,70% -14,64% -40,13%
Guadagno più elevato 15,19% 23,20% 51,28%
Alto rischio
Medio rischio
Basso rischio
Liquidità
COMPOSIZIONE COMPOSIZIONE COMPOSIZIONE COMPOSIZIONE
Titolo Prezzo Peso% Q.tÃ
Q.tà Var. q.tÃ
q.tà Peso% Q.tÃ
Q.tà Var. q.tÃ
q.tà Peso% Q.tÃ
Q.tà Var. q.tÃ
q.tà
ALTO RISCHIO QUOTA ALTO RISCHIO QUOTA ALTO RISCHIO QUOTA ALTO RISCHIO
UCH ENI CC DC23 106 2,11 6 - 4,17 12 - 15,17 44 -
UCH SPM CCA DC22 49,75 0,83 5 - 1,79 11 - 5,99 37 -
UCH FMIB TW OT22 1301,65 - - - 4,27 1 - 12,70 3 -
UCH ISP BON 135 DC21 130,99 1,74 4 - 3,44 8 - 12,78 30 -
UCH TIT BON 105,5 LG21 105,35 2,10 6 - 4,49 13 - 15,76 46 -
UCH ISPBPER CCA DC23 103 1,37 4 - 3,04 9 - 10,38 31 -
UCH ESBK BON DC21 112,54 1,49 4 - 2,95 8 - 10,61 29 -
MEDIO RISCHIO QUOTA MEDIO RISCHIO QUOTA MEDIO RISCHIO QUOTA MEDIO RISCHIO
Unicr Bank 11.04.2026 Mc Gbp 96,672* - - - 18,25 5 - - - -
Unicr Bank 11.04.2026 Mc Usd 97,546* 13,40 5 - 26,48 10 - - - -
BASSO RISCHIO QUOTA BASSO RISCHIO QUOTA BASSO RISCHIO QUOTA BASSO RISCHIO
Cct-Eu 15.12.22 E6m+0,7 100,903 73,68 22 - 23,17 7 - - - -
Prezzi riferiti alla chiusura Ultimo aggiustamento 11/01/2021 Ultimo aggiustamento 11/01/2021 Ultimo aggiustamento 11/01/2021
di venerdi 30 aprile 2021
* prezzi in valuta
Tutti i certificati sono negoziabili sul
mercato SeDeX di Borsa italiana
e/o su EuroTLX. I Titoli di Stato e i
bond sono negoziabili sul MOT di
Borsa italiana e/o su EuroTLX.
Clicca sulla descrizione dei prodotti
per accedere alla pagina di dettaglio
sul sito dell’emittente o del mercato
di quotazione
NOTE: Il Cash Collect Autocallable UCH SAIPEM CCA DC22 (DE000HV45WV1) prospetta una cedola semestrale del 4%, vincolata all’andamento di
Saipem. Il Fixed Cash Collect UCH ENI CC DC23 (DE000HV4G8Y8) paga una cedola trimestrale incondizionata dell’1,2% e protegge il capitale fino a
una barriera posta a 4,5906. Il Twin Win UCH FMIB TW OT22 (DE000HV4CXU3) partecipa all’eventuale rialzo del Ftse Mib con una leva del 220% e
converte in positivo le eventuali perdite fino a un limite massimo espresso da una barriera discreta posta a 14.453,832 punti. Il Bonus Cap UCH ISP BON
135 DC21 (DE000HV446V8) prospetta un rimborso a 135 euro se Intesa SanPaolo non cederà la barriera a 1,2927 euro. Il Bonus Cap UCH TIT BON
105,5 LG21 (DE000HV48ZB0) prospetta un rimborso a 105,5 euro se Telecom non cederà la barriera a 0,2575 euro. Il Bonus Cap UCH ESBK BON 115,5
DC21 (DE000HV4HLA9) prospetta un rimborso a 115,5 euro se l’EuroStoxx Banks non cederà la barriera a 49,798 punti. Il Cash Collect Worst UCH
ISPBPER CCA DC21 (DE000HV4J2L5) of prospetta una cedola trimestrale del 2,4% vincolata all’andamento di Bper Banca e Intesa SanPaolo.Tutorial
MISSIONE E STRUTTURA
Focus Certificates è un’iniziativa di Milano Finanza Intelligence Unit (gruppo Class Editori) che illustra e segue nel tempo, a favore di tutti gli investi-
tori, una serie di portafogli basati su certificati d’investimento e titoli di stato intesi come opportuno insieme di attività finanziarie adatte a diversi pro-
fili di rischio. Tali portafogli, elaborati in piena autonomia tramite la pluriennale esperienza di Milano Finanza Intelligence Unit e supportati da tecno-
logie d’avanguardia nelle valutazioni rendimento/rischio, mirano a cogliere le migliori possibilità di guadagno nel rispetto della rischiosità prefissata.
I profili di rischio che vengono soddisfatti sono quelli: a) di un investitore prudente (portafogli Basso rischio), che intende massimizzare il rendimento
ma non vorrebbe incappare in perdite verosimilmente superiori al 5% in un anno, con la consapevolezza che esiste sempre una probabilità residua-
le (nell’ordine del 3-5%) che tale livello di perdita possa essere superato; b) di un investitore dinamico (portafogli Medio rischio), che ricerca la mas-
simizzazione del rendimento cercando di limitare la perdita massima al 10%, sempre con la consapevolezza che rimane una probabilità residuale
(nell’ordine del 3-5%) che tale livello di perdita possa essere superato; c) di un investitore che intenda ricevere suggerimenti solo sulla componente
ad Alto rischio, concentrando l’attenzione sulla massimizzazione del rapporto tra rendimento e rischio.
Le tipologie di strumenti trattate sono le seguenti: i) titoli obbligazionari, con particolare riguardo ai titoli di stato, quotati sul mercato telematico di
Borsa Italiana e sul circuito EuroTLX; ii) certificati d’investimento UniCredit quotati sul mercato SeDeX di Borsa Italiana e/o su EuroTLX, che consen-
tono a tutti un agevole impiego in indici azionari, azioni, materie prime, obbligazioni, tassi d’interesse e valute, in alcuni casi con la possibilità di
usufruire di una limitazione del rischio e/o di un’amplificazione dei guadagni.
Focus Certificates è suddiviso in quattro pagine: nella prima pagina vengono analizzate le nuove emissioni di certificati Unicredit o i temi più caldi
dell’attualità di mercato. La seconda pagina propone una serie di graduatorie di certificati Unicredit suddivise per tipologie, che descrivono in modo
semplice ed efficace alcune possibili opportunità d’investimento. La terza pagina riporta il dettaglio dei portafogli (Basso rischio, Medio rischio e Alto
rischio), secondo una chiave interpretativa dettagliata a seguire nel paragrafo dedicato alla “Lettura portafogli”. La quarta pagina è la presente e
comprende tutte le indicazioni utili per una migliore comprensione e utilizzo di quanto esposto.
LETTURA PORTAFOGLI
Le tabelle. La tabella relativa a ciascun portafoglio è suddivisa in due aree: quella superiore riporta le principali informazioni che concernono l’intero
portafoglio, come il controvalore corrente, la liquidità residua, le tre performance più importanti (quella settimanale, quella misurata dall’ultimo reset
di inizio anno e quella da inizio gestione), nonché la correzione più elevata registrata a partire da inizio 2010.
Il reset di inizio anno, effettuato solitamente nella settimana successiva all’Epifania, serve per ripristinare a 30 mila euro il capitale investito in ogni
portafoglio, liberando i guadagni prodotti in un anno di gestione e riportando a cifra tonda il capitale investito: nello stesso momento verrà quindi az-
zerata la performance dall’ultimo reset, mentre proseguirà invariata la performance che misura l’andamento di ciascun portafoglio da inizio gestione.
L’area inferiore della tabella, oltre all’ultimo prezzo di chiusura di ciascuno strumento, ospita invece il dettaglio degli investimenti di portafoglio, mo-
strando il peso percentuale di ciascuno sul totale, la quantità di titoli in carico (“Q.tà”) e la variazione della quantità (“Var. q.tà”) che interviene in oc-
casione degli aggiustamento nella composizione del portafoglio; solitamente trascorre almeno un mese tra un aggiustamento e il successivo, salvo
condizioni particolari di mercato.
Aggiustamenti di portafoglio. In caso di aggiustamento della composizione la colonna “Var. q.tà” conterrà la variazione da apportare al quantitativo
in carico che appare nella colonna immediatamente a sinistra (es. –234 riferito a un determinato certificato d’investimento significa che è necessario
venderne una quantità pari a 234, così come +2 Cct 1.6.2010 indica che è necessario acquistare due lotti minimi di Cct in più).
Gli aggiustamenti si rendono opportuni per cogliere le migliori occasioni di rendimento individuabili sui mercati (è il caso di un aggiustamento che
coinvolge solo alcuni strumenti della componente ad alto rischio o a medio rischio).
Altri aggiustamenti si rendono invece necessari nel caso in cui anche la componente a basso rischio subisca una variazione delle quantità: questo
significa che l’aggiustamento è finalizzato a salvaguardare l’obiettivo di protezione del capitale e dei guadagni raggiunti fino a quel momento, oppure
a sfruttare più opportunamente la dose di rischio disponibile.
Grafici. Ogni portafoglio è corredato da due grafici: il grafico in alto visualizza la distribuzione degli investimenti nelle tre classi di investimento (Quo-
ta alto rischio per gli impieghi di tipo azionario e materie prime, Quota medio rischio per gli impieghi di tipo obbligazionario e Quota basso rischio per
gli impieghi di tipo monetario, assimilabili ai titoli di stato a tasso variabile o a tasso fisso con scadenza entro 12 mesi).
Il grafico in basso mostra invece l’andamento del controvalore del portafoglio nell’ultimo anno, posto a confronto con l’indice Ftse All Shares (nel
caso del portafoglio con la sola componente ad Alto rischio, dove non è presente la protezione del capitale) o con la soglia di perdita massima as-
sunta come obiettivo dalla gestione in relazione alla dose di rischio prefissata (l’obiettivo di contenimento delle eventuali perdite è fissato entro il 5%
per i portafogli a Basso rischio e 10% per i portafogli a Medio rischio).
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