Sfide e prospettive del sistema bancario: tra regolamentazione, modelli di business e redditività - Carlo Milani
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Sfide e prospettive del sistema bancario:
tra regolamentazione, modelli di business
e redditività
Carlo Milani
Roma, 21 marzo 2017AGENDA 1. Regolamentazione 2. Modelli di business 3. Redditività 4. Conclusioni
1. Frammentazione
Grafico 1. Volatilità dei tassi d'interesse bancari nei diversi paesi dell'Area euro
0,50
imprese
0,45
famiglie - mutui
0,40 famiglie - credito al consumo
0,35
0,30
0,25
0,20
0,15
0,10
0,05
0,00 nov-08
nov-15
lug-06
set-07
giu-09
lug-13
giu-16
set-14
feb-07
ago-03
ott-04
ott-11
feb-14
gen-03
gen-10
ago-10
mar-04
mag-05
apr-08
mar-11
mag-12
apr-15
dic-05
dic-12
➢ Grado di frammentazione nel mercato bancario dell’Area euro, segnalato
dall’andamento dei tassi d’interesse applicati a imprese e famiglie, ancora
molto elevato
➢ L’European Banking Union (EBU) non sta funzionando come si sperava1. EBU - Primo pilastro
Impieghi bancari: differenza tra grado rappresentatività delle banche
vigilate da BCE e quota di mercato dei sistemi bancari domestici
6%
4%
2%
0%
Punti %
-2%
-4%
-6%
-8%
-10%
Finlandia
Belgio
Irlanda
Slovenia
Austria
Francia
Italia
Germania
Cipro
Grecia
Spagna
Lux
Malta
Olanda
Portogallo
Lituania
Fonte: elaborazioni CER su dati BCE
➢ L’asimmetria nel controllo diretto da parte della BCE
➢ Sistemi bancari poco concentrati, ma non necessariamente ben vigilati,
sono meno rappresentati nella vigilanza unica1. EBU - Secondo pilastro
➢ Fondo unico di risoluzione avrà a disposizione risorse per appena lo 0,2%
del totale attivo bancario dell’Area euro (55 mld€), sufficienti solo per il
salvataggio di casi di dissesto bancari abbastanza circoscritti
➢ Per De Groen e Gros (2015) dimensione ottimale compresa tra i 58 e 101
miliardi di euro
➢ Nella crisi delle Saving&Loans statunitensi il fondo di risoluzione aveva a
disposizione l’1% del totale attivo, e non fu sufficiente ad arrestare il
contagio. Sarebbe servito almeno il 4% 20 volte di più della dotazione
a regime del Single Resolution Fund
➢ Manca un financial backstop1. EBU - Terzo pilastro
➢ In assenza di una rete di protezione sui depositi bancari a livello europeo
i sistemi bancari percepiti come più rischiosi dai risparmiatori saranno
penalizzati frammentazione mercato bancario europeo
➢ In situazioni di particolare turbolenza il deflusso di risorse finanziarie
potrebbe determinare problemi di liquidità anche per banche solide.
Illiquidità Insolvenza
➢ Lo stato dei lavori sul terzo pilastro della Banking Union è fermo alla
proposta del novembre 2015 avanzata dalla Commissione Europea
➢ La proposta prevede la costituzione di un Fondo di assicurazione dei
depositi europeo con una dotazione a regime pari allo 0,8% dei depositi
garantiti (43 mld€)
➢ Anche in questo caso non si prevede la possibilità di attingere da altre
forme di finanziamento, potenzialmente illimitateAGENDA 1. Regolamentazione 2. Modelli di business 3. Redditività 4. Conclusioni
2. Crediti dubbi
Incidenza crediti insoluti sul totale dei finanziamenti bancari
Dati relativi a giugno 2016
Fonte: elaborazioni su dati EBA
➢ La questione dei crediti insoluti è per alcuni paesi, tra cui l’Italia, tema di
grande rilievo
➢ Soluzione interna Tasso di recupero
BAD Bank
➢ Soluzione esterna Tempi 2. Modelli IRB
Incidenza sul totale delle esposizioni creditizie calcolate con modelli di
gestione del rischio IRB – 2013
70
livello medio
60
65,5
58,8
57,8
50
49,6
48,2
46,5
40
In %
44,2
42,0
30
20
25,2
24,6
21,0
19,5
10 17,1
0
0,0
0,0
0,0
Germany
Finland
Greece
Portugal
Italy
France
Ireland
Belgium
Cyprus
Malta
Latvia
Austria
Spain
Luxembourg
Slovenia
Netherlands
Nota: campione di 103 banche. Fonte: elaborazioni CER su dati BCE
➢ Le banche europee utilizzano in modo intenso i modelli IRB, la cui
affidabilità è però molto dubbia, da cui l’iniziativa BCE con il TRIM
➢ Con Basilea IV si voleva intervenire, il dossier è stato però rinviato
➢ Trump potrebbe rimettere in discussione tutto l’impianto …2. Dotazione di capitale
Common Equity / Totale attivo
Dati relativi a dicembre 2015
14
12
10
8
6
4
2
0
JPMorgan
HSBC
Citi
Deutsche Bank
Commerzbank
Santander
BNP Paribas
Barclays
Unicredit
RBS
Intesa SanPaolo
Goldamn Sachs
Credit Agricole
ING
Wells Fargo
Standard Chartered
Fonte: elaborazioni su dati Thomson-Reuters
➢ Le banche USA, senza fare affidamento ai modelli IRB, sono ben più
capitalizzate degli istituti europei2. Derivati
Derivati mantenuti in bilancio per finalità di trading
(set.2015 - in % del totale attivo)
Fonte: elaborazioni su dati BCE
➢ Rischi finanziari sottovalutati dalla vigilanza BCE, anche per effetto dei
bassi livelli dei tassi d’interesse e delle quotazioni delle materie prime
➢ Poco attenzione sul tema dei level3 asset e, più in generale, sullo
shadow banking system2. Shadow banking system
Credito extra-bancario al settore privato non finanziario
in % del Pil
Paesi emergenti Mondo Paesi avanzati Usa Area euro
120
100
80
60
40
20
0
set-99
set-00
set-01
set-02
set-03
set-04
set-05
set-06
set-07
set-08
set-09
set-11
set-12
set-14
set-15
set-10
set-13
mar-99
mar-00
mar-01
mar-02
mar-03
mar-04
mar-05
mar-06
mar-07
mar-08
mar-09
mar-10
mar-11
mar-12
mar-13
mar-14
mar-15
mar-16
Fonte: elaborazioni CER su dati BIS.
➢ Il credito extra-bancario si è ridotto solo negli Usa
➢ Nell’Area euro dinamica crescente, trainata soprattutto da
Lussemburgo e Irlanda, ma anche Spagna e Francia
➢ Negli emergenti in crescita, anche se preoccupa di più il livello del
credito bancario (108% del Pil)2. Titoli di Stato
Home bias sui titoli di Stato
Dati relativi al 2013
100
livello medio
90
92,9
91,7
80
70
76,2
75,9
71,9
60
64,5
In %
59,0
50
54,9
49,5
40
46,1
44,7
40,0
30
20 34,5
10
9,4
0
Finland4,5
Latvia4,2
Malta
Cyprus
Portugal
Ireland
Italy
Belgium
Netherlands
Austria
Germany
Slovenia
Greece
France
Spain
Luxembourg
Nota: campione di 103 banche. Fonte: elaborazioni CER su dati BCE ed EBA.
➢ La concentrazione dei rischi finanziari sui titoli di Stato domestici è un
tema che andrà affrontato, soprattutto in vista della conclusione del QE
➢ Andrebbe forse imposto un obbligo di diversificazioneAGENDA 1. Regolamentazione 2. Modelli di business 3. Redditività 4. Conclusioni
3. Redditività
Return on Equity (ROE)
Dati medi consolidati in percentuale relativi al periodo 2010-2015
Fonte: elaborazioni BEM Research su dati BCE.
➢ Redditività delle banche europee degli ultimi anni estremamente bassa
➢ Quali determinanti: tassi d’interesse; inefficienze; bassa produttività;
NPL; controversie legali; …3. ICT
Spesa delle banche italiane in information technology
(miliardi di euro e variazioni %)
Fonte: rielaborazione The European House - Ambrosetti su dati CIPA e ABI, 2014 .
➢ Per recuperare produttività ed efficienza bisognerebbe puntare sulla
tecnologia
➢ Le banche italiane hanno reagito alla riduzione della redditività riducendo
gli investimenti in ICT, ovvero de-digitalizzando3. Big data
Primi 15 investimenti delle banche italiane in ICT
(% delle risposte su una scala da 1 a 10)
Nota: campione di 18 banche e gruppi bancari e 3 outsourcer interbancari.
Fonte: rielaborazione The European House - Ambrosetti su dati ABI Lab, 2014
➢ Particolarmente scarsi sono gli investimenti nei Big Data
➢ Bassa è anche l’attenzione verso i Social network, da cui possono
essere tratte molte informazioni per profilare la clientela3. Sportelli e tecnologia
UE28: relazione tra diffusione e-banking e sportelli bancari
Dati relativi al periodo 2004-2015
Fonte: elaborazioni BEM Research su dati BCE ed Eurostat.
➢ Allo sviluppo dell’e-banking non si registra una forte diminuzione di sportelli
➢ In alcuni casi potrebbe essere una scelta strategica >> phygital
➢ In altri il risultato di una certa lentezza nell’agire
➢ In entrambi i casi il ruolo degli sportelli deve/dovrà essere rivistoAGENDA 1. Regolamentazione 2. Modelli di business 3. Redditività 4. Conclusioni
4. Conclusioni (1)
Il mancato completamento dell’European Banking Union è un
fattore di destabilizzazione del mercato bancario europeo
La più rapida implementazione di riforme, e un sistema di regole più
uniforme, ha avvantaggiato le banche USA, ad oggi più sane e con
una più alta redditività (effetto Trump?)
Problemi aperti nell’Eurozona collegati con la
regolamentazione:
– Non performing loan
– Modelli IRB / dotazione di capitale
– Derivati / Level 3 assets / Titoli di Stato
privilegiati modelli di business basati sulla finanza, in
controtendenza rispetto alle lezioni della crisi (Milani, 2015)4. Conclusioni (2)
Sul piano operativo le banche europee devono recuperare redditività
ed efficienza
La tecnologia (ICT / FinTech / big data) può essere una chiave del
successo, anche per contrastare la concorrenza extra-bancaria.
In Italia però le banche sembrano andare in direzione opposta
Cruciale sarà ripensare il ruolo degli sportelli, che non
necessariamente implica la loro chiusuraBibliografia
BEM Research, 2017, Internet banking in Europa: diffusione e impatto sui conti
bancari.
CER, Rapporto Banche 2/2014.
CER, Rapporto Banche 2/2016.
De Groen W. P., Gros D., 2015, “Estimating the Bridge Financing Needs of the Single
Resolution Fund: How expensive is it to resolve a bank?”, CEPS Special Report No.
122.
Milani C., 2015, Alle radici della crisi finanziaria. Origini, effetti e risposte, Egea
Editore.
The European House - Ambrosetti, The connected banking report 2015. Opportunità
emergenti attraverso l’innovazione digitale, 2015.Un giorno le macchine riusciranno a
risolvere tutti i problemi,
ma mai nessuna di esse potrà porne uno
Albert Einstein
Grazie per l’attenzione!
Carlo Milani
Centro Europa Ricerche (CER) - BEM Research - Università di Roma Tre
Email c.milani@centroeuroparicerche.itPuoi anche leggere
