NPL E ALTRI CREDITI DETERIORATI PRIMI DEAL DEL 2020 - E ULTIMA REVISIONE DATI 2019 - BEBEEZ
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Aprile 2020
Npl e altri crediti deteriorati
Primi deal del 2020
e ultima revisione dati 2019
in collaborazione con
27 aprile 2020 - EdiBeez srl – sede operativa Corso Venezia, 8 - 20121 Milano – sede legale Corso Italia, 22 – 20122 Milano 1Da inizio anno a oggi sono state annunciate transazioni su crediti deteriorati solo per poco meno di 1,8 miliardi di euro lordi,
dopo un 2019 in cui sono stati annunciati deal per oltre 52 miliardi di euro (dato rivisto al rialzo rispetto ai dati preliminari di 50
miliardi del Report Npl di BeBeez pubblicato a gennaio, che non tenevano conto dell’operazione di cartolarizzazione condotta sul
secondario da parte dell’spv Belvedere su 8 portafogli Npl per un totale lordo di 2,5 miliardi di euro) e sulla carta sono in arrivo
nell’anno operazioni per altri 35 miliardi. Diciamo sulla carta, perché che cosa potrà succedere una volta usciti dall’emergenza
Covid-19 non è per nulla chiaro.
Come sappiamo, infatti, le banche possono permettersi di non rispettare i ratio patrimoniali di Basilea, così come annunciato dalla
Banca Centrale Europea nell’ambito del pacchetto di misure straordinarie varate per immettere liquidità sul mercato a vantaggio
delle imprese annunciate il 12 marzo (si veda altro articolo di BeBeez) e il 20 marzo (si veda altro articolo di BeBeez).
Il che significa che, visto che la crisi da Covid-19 ha messo in dubbio i piani di recupero e che i prezzi dei crediti deteriorati sono
quindi previsti in discesa, le banche sono incentivate a evitare di consolidare perdite da cessione di crediti. D’altra parte, è vero
che la mole dei crediti deteriorati sui bilanci delle banche è destinata a salire, vista la prevista recessione, il che significa che una
gestione prudente dello stock delle esposizioni consiglierebbe di non rimandare il problema al futuro, quando gli scaduti si
trasformeranno in Utp e gli Utp in Npl. Il risultato netto di questo ragionamento, però, appunto ancora non si può conoscere,
quindi che cosa sarà di quei 35 miliardi di euro di cessioni in cantiere non è dato sapere.
Nel frattempo, si diceva, BeBeez ha mappato 19 operazioni annunciate da inizio anno al 27 aprile, di cui però per 4 non è stato
comunicato il valore. Il valore complessivo lordo delle transazioni per cui è stato comunicato il controvalore lordo è comunque di
quasi 1,8 miliardi.
L’operazione più importante è stata quella relativa alla prima fase del progetto Cuvée, il fondo progettato da AMCO insieme a
Prelios sgr per gestire gli Utp immobiliari oggi sui bilanci delle banche italiane medio-grandi. Come noto, AMCO e il Gruppo
Prelios gestiranno in partnership un portafoglio di crediti UTP small/medium derivati da finanziamenti da 3 milioni a 30 milioni
di euro a imprese del settore immobiliare in fase di ristrutturazione o difficoltà finanziaria conferiti dalle banche e da AMCO
stessa. I crediti saranno cartolarizzati e conferiti dalle banche e da AMCO al fondo che sarà gestito da Prelios sgr e le cui quote
saranno detenute dalle banche e da AMCO. E’ previsto inoltre che il fondo possa erogare nuova finanza per supportare il
turnaround delle società e il completamento di progetti immobiliari meritevoli.
27 aprile 2020 - EdiBeez srl – sede operativa Corso Venezia, 8 - 20121 Milano – sede legale Corso Italia, 22 – 20122 Milano 2Le prime banche ad aver aderito al progetto sono state a inizio anno MPS Capital Services per le Imprese, UBI Banca e Banco
Bpm, che insieme ad AMCO hanno annunciato il conferimento al fondo posizioni di 50 debitori per un totale di circa 450
milioni di euro. Il fondo punta a regime a gestire un portafoglio di crediti complessivi da 1,5 miliardi di euro (si veda altro
articolo di BeBeez).
L’altra operazione di una certa dimensione annunciata in questi mesi è la cessione di un portafoglio da 357 milioni di euro di Npl
unsecured da parte di Credito Valtellinese (CreVal) a Hoist Finance.
Al totale degli 1,8 miliardi di euro di crediti deteriorati ceduti in questi mesi, andrebbe aggiunta la cifra (a oggi non pubblica)
della cartolarizzazione degli Utp corporate leasing condotta da Intesa Sanpaolo lo scorso marzo quando la banca ha ceduto i
crediti a una spv per la cartolarizzazione (Kerma spv srl) e i rapporti e i beni collegati a quei crediti alla leasing company
Kerma LeaseCo srl (si veda altro articolo di BeBeez), applicando la nuova disciplina delle cartolarizzazioni introdotta
dal Decreto crescita (Decreto Legge 30 aprile 2019, n. 34). Quest’ultima, come noto, ha apportato una serie di modifiche alla
legge 130/1999, in particolare in tema di Utp e di Reoco (Real Estate Owned Company). Servicer della cartolarizzazione è non a
caso Prelios, visto che l’operazione rientra nell’ambito dell’accordo siglato lo scorso con Prelios su 9,7 miliardi di crediti Utp
corporate e pmi, di cui 2,7 miliardi da cedere tramite cartolarizzazione e il resto oggetto di mandato di gestione (si veda altro
articolo di BeBeez). Intesa Sanpaolo nei mesi scorsi ha iniziato a cartolarizzare quei crediti e, in particolare, le ultime operazioni
hanno riguardato appunto un portafoglio di crediti deteriorati leasing.
27 aprile 2020 - EdiBeez srl – sede operativa Corso Venezia, 8 - 20121 Milano – sede legale Corso Italia, 22 – 20122 Milano 3Chi ha comprato e chi ha venduto crediti deteriorati in Italia nel 2020
mln euro
Data Venditore Tipo di credito deteriorato Acquirente Articolo
lordi
Utp immobiliari (prima tranche
gen-20 Mps, UBI Banca e Banco Bpm 450,00 AMCO e Prelios BeBeez
Progetto Cuveé)
feb-20 CreVal 357,00 Npl unsecured Hoist Finance BeBeez
Sorec srl, Phinance Partners spa e CGM
feb-20 Illimity 182,00 crediti deteriorati retail BeBeez
Italia sgr spa
mar-20 CreVal 177,00 Npl secured AMCO BeBeez
primario operatore attivo nel
feb-20 170,00 Npl corporate secured Illimity BeBeez
settore dei crediti deteriorati
feb-20 Unicredit 115,00 Npl corporate secured Illimity BeBeez
un primario istituto bancario e una
Crediti single name, prevalentemente
apr-20 società specializzata in gestione 73,00 Illimity BeBeez
corporate secured
NPE
gen-20 Cassa di Risparmio di Volterra 64,00 Npl single name real estate secured Anacap BeBeez
spv PES srl (Phinance Partners e altri
gen-20 Acea 60,40 Npl unsecured utility BeBeez
investitori)
gen-20 Istituto per il credito sportivo 47,00 Npl immobiliari AMCO BeBeez
spv POS srl (Phinance Partners e altri
gen-20 Banca Sella 28,30 Npl unsecured retail BeBeez
investitori)
primario istituto finanziario
mar-20 25,00 Npl unsecured Axactor Italy BeBeez
italiano
27 aprile 2020 - EdiBeez srl – sede operativa Corso Venezia, 8 - 20121 Milano – sede legale Corso Italia, 22 – 20122 Milano 4mln euro
Data Venditore Tipo di credito deteriorato Acquirente Articolo
lordi
Iccrea BancaImpresa, Banca
Npl e Utp relativi ad aperture di credito, Catullo spv srl (Zetland Capital) e una
apr-20 Prealpi Sanbiagio e Cassa Centrale 18,00 BeBeez
secured Reoco
Raiffeisen dell’Alto Adige
Bcc Credito Padano (Gruppo
feb-20 12,80 Npl secured (maggioranza) e unsecured Balbec Capital BeBeez
Iccrea)
spv POS srl (Phinance Partners e altri
gen-20 BCC Credito al Consumo 8,20 Npl unsecured al consumo BeBeez
investitori)
Kerma spv srl (senior Intesa Sanpaolo,
Utp corporate leasing (parte del
apr-20 Intesa Sanpaolo nd junior e mezznine Intesa Sanpaolo 95% e BeBeez
portafoglio da 3 mld euro)
Prelios 5%) e Kerma LeaseCo srl
gen-20 Cassa di Risparmio di Fermo nd Npl real estate secured Anacap BeBeez
Npl secured (due portafogli sul mercato
gen-20 nd nd Anacap BeBeez
secondario)
Npl unsecured al consumo (tre
gen-20 nd nd Cherry 106 BeBeez
portafogli)
Totale 1.787,70
27 aprile 2020 - EdiBeez srl – sede operativa Corso Venezia, 8 - 20121 Milano – sede legale Corso Italia, 22 – 20122 Milano 5Operazioni sui crediti deteriorati attese in Italia nel 2020
mln euro
Venditore Tipo di credito deteriorato Acquirente potenziale Articolo
lordi
Mps 10.000,00 Utp AMCO (ex SGA) BeBeez
Dea Capital, Clessidra sgr, doValue,
Unicredit 6.650,00 Utp (parte di un portafoglio da 13,3 mld, il resto andrà in gestione) BeBeez
Intrum
Npl unsecured e secured verso retail e pmi (Project pelican - Sagrantino e
Credit Agricole 2.000,00 nd BeBeez
Calliope - secondario)
Rev 1.500,00 Npl cartolar. con Gacs BeBeez
Intesa Sanpaolo 1.350,00 crediti deteriorati immobiliari (Progetto Rep, ex Progetto Monopoli) nd BeBeez
BPER 1000-1200 Npl con GACS nd BeBeez
banche medio-
1.050,00 Utp immobiliari (saldo Progetto Cuveé) AMCO e Prelios BeBeez
grandi
Banca Popolare
1.000,00 Npl AMCO BeBeez
di Bari
Banca Popolare
1.000,00 Npl Mediocredito Centrale BeBeez
di Bari
Unicredit 1.000,00 Utp small ticket (Project Dawn) nd BeBeez
Unicredit 1.000,00 portafoglio Tokyo ( Npl non garantiti a pmi) nd BeBeez
Unicredit 1.000,00 portafoglio Lisbona (misto) nd BeBeez
Banca Pop
Sondrio 1.000,00 Npl con GACS nd BeBeez
Banca Pop
Sondrio 1.000,00 Npl nd BeBeez
UBI Banca 800,00 Npl corporate pmi nd BeBeez
Bnl Bnp Paribas 700,00 Npl secured e unsecured nd BeBeez
Unicredit 700,00 portafoglio New York (Npl immobiliari) nd BeBeez
27 aprile 2020 - EdiBeez srl – sede operativa Corso Venezia, 8 - 20121 Milano – sede legale Corso Italia, 22 – 20122 Milano 6mln euro
Venditore Tipo di credito deteriorato Acquirente potenziale Articolo
lordi
Npl e Utp (il saldo per arrivare sotto i 5 mld di NPE non-core a fine 2020 come
Unicredit 650,00 da piano industriale) nd BeBEez
Banca Pop
Sondrio 500,00 Npl e Utp nd BeBEez
Npl e Utp (saldo per arrivare al totale di 800 mln da cedere entro il 2020 come
BeBeez
CreVal 443,00 da piano industriale) nd
Bain Capital Credit, Apollo
Intesa Sanpaolo 250,00 Utp (Progetto Levante) BeBeez
Management, Bayview
Unicredit 250,00 portafoglio Loira (Npl al consumo) nd BeBEez
Unicredit 100,00 Utp verso CMC di Ravenna nd BeBeez
nd 50,00 Crediti deteriorati Frontis Npl e IBL Banca BeBeez
una banca locale 33,00 Npl e Utp AMCO BeBeez
Totale 35.126,00
27 aprile 2020 - EdiBeez srl – sede operativa Corso Venezia, 8 - 20121 Milano – sede legale Corso Italia, 22 – 20122 Milano 7Chi ha comprato e chi ha venduto crediti deteriorati in Italia nel 2019 (revisione)
mln euro
Data Venditore Tipo di credito deteriorato Acquirente Articolo
lordi
feb-19 Banco Bpm 7.400,00 Npl (Progetto ACE) cartol (Elliott compra 95% tranche equity) BeBeez
nov-19 Unicredit 6.100,00 Npl retail immobiliari secured cartol Prisma spv srl con Gacs BeBeez
cartol Marathon spv srl (hoist tiene senior;
Npl unsecured corporate (42,6%) e
dic-19 Hoist Finance 5.000,00 Carval compra 95%mezzanine e junior, Hoist BeBeez
retail (57,4%)
l'altro 5%)*
Utp (parte di un portafoglio da 9,7
dic-19 Intesa Sanpaolo 3.000,00 mld, i restanti 6,7 mld andranno in Prelios sgr BeBeez
gestione)
dic-19 Banca Carige 2.800,00 Utp (60%) e Npl (40%) AMCO (ex SGA) BeBeez
8 portafogli Npl mercato
Bayview e CRC (5 Gemini spv srl, Belvedere srl (notes sottoscritte da
secondario (di cui 2 mld ex
gen-19 Sirius spv srl, Antares spv sr., SPV 2.540,60 Mediobanca, Negentropy Capital e altri BeBeez
Beyond the Clouds - Intesa
Project 1702 srl e Adige SPV srl) istituzionali)
Sanpaolo)
giu-19 Unicredit 2.000,00 Utp immobiliari (Sandokan 2) cartol Pimco, Gwm e Arec (Yanez srl) BeBeez
Npl prevalentemente corporate
dic-19 Mps 1.600,00 Illimity BeBeez
unsecured
feb-19 BPER e Banco di Sardegna 1.300,00 Npl UnipolRec BeBeez
65 Bcc e 3 banche del Gruppo
dic-19 Iccrea (Iccrea Banca, Iccrea Banca 1.300,00 Npl prevalentemente secured cartol BCC NPL 2019 srl con Gacs BeBeez
Impresa e Banca Sviluppo)
Npl unsecured verso pmi
lug-19 Unicredit 1.100,00 SPF Investment Management BeBeez
(portafoglio Roma)
lug-19 Banca Popolare di Sondrio 1.000,00 Npl nd BeBeez
27 aprile 2020 - EdiBeez srl – sede operativa Corso Venezia, 8 - 20121 Milano – sede legale Corso Italia, 22 – 20122 Milano 8mln euro
Data Venditore Tipo di credito deteriorato Acquirente Articolo
lordi
Npl secured (73,4%) e
gen-19 Bnl Bnp Paribas 968,40 cartol Juno 2 srl con GACS BeBeez
unsecured (26,6%)
Barclays Bank e Guber (cartol con Gaia spv
dic-19 Bnl Bnp Paribas 865,00 Npl BeBeez
srl)
dic-19 UBI Banca 857,60 Npl residenziali secured cartol Iseo spv con Gacs BeBeez
12 banche popolari socie della Luigi Npl secured (di cui 402 mln
dic-19 826,70 cartol POP NPLs 2019 srl con Gacs BeBeez
Luzzatti ceduti da Pop Ragusa)
lug-19 UBI Banca 740,00 Npl leasing Credito Fondiario BeBeez
mag-19 Intesa Sanpaolo 740,00 Utp ex banche venete AMCO (ex SGA) BeBeez
22 banche del gruppo Cassa Centrale
mar-19 734,00 Npl secured (85%) e unsecured cartol (Varde e Guber tranche equity) BeBeez
Banca
Npl corporate garantiti da asset
set-19 Unicredit 730,00 industriali e commerciali cartol (Illimity) BeBeez
(portafoglio Matera)
giu-19 nd 450,00 Npl unsecured retail Banca Ifis BeBeez
apr-19 Banco Bpm 650,00 Npl leasing Illimity BeBeez
dic-19 Bnl Bnp Paribas 535,00 Npl Banca Ifis BeBeez
Utp corporate secured (Project
ago-19 Mps 455,00 Cerberus Capital Management BeBeez
Papa2)
Utp corporate prevalentemente
lug-19 Mps 450,00 Illimity BeBeez
unsecured
Mps, UBI Banca, Banco BPM e fondo Cuvéè (gestito da AMCO e Prelios
dic-19 450,00 Utp Progetto Cuvéè BeBeez
AMCO sgr)
Npl unsecured (94%) e secured
mag-19 nd 350,00 Guber Banca BeBeez
(6%)
33 banche del gruppo Cassa Centrale
ott-19 345,00 Npl secured e unsecured Arrow Global con cartol Etna spv srl BeBeez
Banca e 2 altre banche
mar-19 Banca del Fucino 310,00 mix Npl e Utp cartol. con SGA BeBeez
27 aprile 2020 - EdiBeez srl – sede operativa Corso Venezia, 8 - 20121 Milano – sede legale Corso Italia, 22 – 20122 Milano 9mln euro
Data Venditore Tipo di credito deteriorato Acquirente Articolo
lordi
Utp shipping (Perseveranza di
Navigazione, Elbana di
feb-19 Intesa Sanpaolo e Unicredit 350,00* FI.NAV (Pillarstone Italy) BeBeez
Navigazione, Morfini, Finaval e
Motia Compagnia di Navigazione)
mag-19 Mediocredito italiano 300,00 Npl corporate unsecured Sagitter srl BeBeez
cartol Fucino NPL’s srl (AMCO compra
ott-19 Banca del Fucino 297,00 Npl (67%) e Utp (33%) BeBeez
tranche equity)
giu-19 Findomestic 250,00 Npl unsecured al consumo Banca Ifis BeBeez
lug-19 Unicredit 240,00 Npl unsecured corporate Illimity BeBeez
lug-19 Mps 240,00 Npl agricoli secured e unsecured Illimity BeBeez
Npl secured (20%) e unsecured
dic-19 40 banche Gruppo Iccrea 230,50 Banca Ifis BeBeez
(80%)
mar-19 Eni Gas e Luce spa 230,00 mix Npl e Utpi da contratti utility cartol (Phinance Partners e vari investitori) BeBeez
Npl retaail unsecured (51 mln
apr-19 Unicredit 210,00 MBCredit Solutions BeBeez
subito e aaltri 160 mln nel 2019)
Barclays Bank e Guber Banca (tramite Gaia
lug-19 Unicredit 210,00 Npl unsecured corporate BeBeez
spv dsrl)
set-19 Zagrebacka banka (Unicredit Croazia) 203,30 Npl e Utp a imprese, pmi e privati DDM BeBeez
tre portafogli Utp prevalentemente
ago-19 Mps 202,00 nd BeBeez
secured
Utp per la maggior parte corporate
dic-19 Mps 200,00 nd BeBeez
secured
dic-19 Intesa Sanpaolo e Unicredit 200,00 Utp shipping single name FI.NAV (Pillarstone Italy) BeBeez
Npl da finanziamenti energie
lug-19 Intesa Sanpaolo 180,00 WRM BeBeez
rinnovabili (Progetto Luce)
ago-19 Banco Desio e un investitore Npl 180,00 due diversi portafogli Npl* POS srl (strutturato da Phinance Partners) BeBeez
Utp shipping (otto gruppi
gen-19 Banco Bpm, Banca Ifis e UBI Banca 200,00* Dea CCR II comparto shipping BeBeez
armatoriali)
27 aprile 2020 - EdiBeez srl – sede operativa Corso Venezia, 8 - 20121 Milano – sede legale Corso Italia, 22 – 20122 Milano 10mln euro
Data Venditore Tipo di credito deteriorato Acquirente Articolo
lordi
Npl secured e unsecured (progetto
ott-19 Bnl Bnp Paribas 162,00 Kruk (cartol Itacapital srl) BeBeez
Mercury)
lug-19 UBI Banca 157,00 Npl factoring nd BeBeez
Npl secured (30%) e unsecured
gen-19 Banca Valsabbina 150,00 cartol (tranche equity Varde e Barclays) BeBeez
(70%)
lug-19 CR Asti e Biverbanca 150,00 Npl fondo di investimento internazionale BeBeez
UTP prevalentemente corporate
set-19 varie controparti 150,00 Illimity BeBeez
secured
vari portafogli Npl ceduti nel corso
giu-19 Gruppo CR Asti 149,00 nd BeBeez
del primo semestre 2019
ago-19 Mps 137,00 Npl misti secured e unsecured nd BeBeez
Npl immobiliari residenziali mutui
set-19 CheBanca! 136,80 immobiliari residenziali ex Micos D.E. Shaw BeBeez
Banca (progetto Charlot)
mag-19 Mps 130,00 Portafoglio Lima BofA Merrill Lynch BeBeez
dic-19 Unicredit 112,00 Npl leasing unsecured Barclays Bank e Guber BeBeez
ott-19 Axactor Italy 84,50 Npl retail e corporate Sorec srl BeBeez
lug-19 Società di leasing 80,00 Npl leasing Illimity BeBeez
Utp unsecured retail (progetto
dic-19 Intesa Sanpaolo 75,00 Kruk (cartol Itacapital srl) BeBeez
Pixar)
ott-19 primario istituto di credito 60,00 Npl secured Axactor Italy BeBeez
Utp unsecured corporate (Project
dic-19 primrio operatore credit service 58,00 Kruk (cartol Itacapital srl) BeBeez
Demetra Large)
due portafogli Npl corporate
lug-19 istituti bancari 55,00 secured da asset indusrtriali e Illimity BeBeez
commerciali
Unicredit Bulbank (Unicredit
nov-19 50,00 Npl APS Holding e Balbec Capital BeBeez
Bulgaria)
27 aprile 2020 - EdiBeez srl – sede operativa Corso Venezia, 8 - 20121 Milano – sede legale Corso Italia, 22 – 20122 Milano 11mln euro
Data Venditore Tipo di credito deteriorato Acquirente Articolo
lordi
CentroMarca Banca di Credito Coop.
apr-19 46,00 Npl B2 Kapital BeBeez
Treviso e Venezia
set-19 AO Unicredit Bank (Unicredit Russia) 45,20 Npl prestiti a privati EOS BeBeez
dic-19 Unicredit 42,00 Npl leasing unsecured Banca Ifis BeBeez
Npl leasing garantiti da asset
mar-19 nd 40,00 Illimity BeBeez
industriali e commerciali
mar-19 Banca Mediocredito FVG 40,00 Npl leasing immobiliari cartol BeBeez
nov-19 Alba Leasing 40,00 Npl leasing Guber Banca BeBeez
dic-19 Banca Sella 33,80 Npl secured Credito Fondiario BeBeez
feb-19 BCC Monsile 33,00 Npl unsecured Balbec Capital BeBeez
tramite piattaforma Multiseller Npl Banca
feb-19 BCC Banca Centropadana 31,50 Npl secured e unsecured BeBeez
Akros
mar-19 banca italiana 30,00 Npl secured (60%) e unsecured Illimity BeBeez
Npl secured e unsecured di diritto
lug-19 Unicredit Bank Hungary 28,00 EOS Faktor Zrt BeBeez
ungherese
mar-19 banca attiva nel nord Italia 25,00 Npl single name (due hotel) Illimity BeBeez
UniCredit a.d. Banja Luka e UniCredit Npl secured e unsecured verso pmi
lug-19 24,50 B2 Kapital BeBeez
Bank d.d. Mostar e imprese di diritto bosniaco
Unico Npl corporate garantito da
lug-19 nd 23,00 Illimity BeBeez
asset logistici nel nord Italia
gen-19 Mps e Bnl Bnp Paribas 20,00 Utp (Acaya) SC Lowy BeBeez
dic-19 Banca Valsabbina 19,60 Npl secured Balbec Capital BeBeez
Npl secured in ambito di progetto
lug-19 Banca Sella nd B2 Kapital BeBeez
di cessione forward flow
tre portafogli Npl unsecured (due
due fondi e una società di credito al comprati sul mercato secondario e
dic-19 consumo nd uno sul primario) Cherry 106 BeBeez
Totale 52.088,00
27 aprile 2020 - EdiBeez srl – sede operativa Corso Venezia, 8 - 20121 Milano – sede legale Corso Italia, 22 – 20122 Milano 12Questo report è parte dell’offerta BeBeez News Premium
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