Panoramica del mercato azionario italiano e opportunità di investimento con i certificati - EFPA Italia Meeting
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Panoramica del mercato azionario italiano e
opportunità di investimento con i certificati
INVESTMENT CERTIFICATES DI SOCIETE GENERALE
P R E S E N TA Z I O N E A D E S C L U S I V O U S O D I C L I E N T I N O N A P P A R T E N E N T I
A L L A C AT E G O R I A “ R E TA I L” A I S E N S I M I F I D
Camilla Ventura
Sales Exchange Traded Products - Société Génerale
INDICE ▪ SOCIETE GENERALE E LISTED PRODUCTS…………………………………………………….3 ▪ OVERVIEW DEL MERCATO SEDEX…………………………………………………………………5 ▪ SG INVESTMENT CERTIFICATES IN DIRECT LISTING………………………………………….9 ▪ RECOVERY TOP BONUS CERTIFICATES………………………………………………………….11 ▪ CASH COLLECT CON EFFETTO PLUS+ CERTIFICATES……………………………………….17 ▪ FOCUS CERTIFICATE – CASH COLLECT CON EFFETTO PLUS+ SU EUR/TRY…………..21 ▪ SERVIZI PER I CONSULENTI………………………………………………………………………...25 ▪ Q&A……………………………………………………………………………………………………….31
SG E LISTED PRODUCTS OVERVIEW ➢ SOCIETE GENERALE E LISTED PRODUCTS
SOCIETE GENERALE E LISTED PRODUCTS ◼ Da 20 anni in Italia, Societe Generale («SG») propone una gamma completa di prodotti quotati («Listed Products») per attività di trading (CW, Certificati a Leva, Corridor) o, di investimento (Bonus, Cash Collect, Benchmark, …) ed ETC/ETN. ◼ SG dispone di un team dedicato in Italia, attivo nella promozione dei Listed Products attraverso investimenti pubblicitari, fiere, roadshow. ◼ I nostri canali in Italia: ➢ Sito prodotti SG: in media circa 35.000 visite / mese e circa 120.000 pagine visualizzate / mese, nel 2018. ➢ Mailing-list utenti registrati al sito: circa 12.000 contatti – GDPR compliant e abilitati a ricevere informazioni di marketing ➢ Canali Social: Linkedin, Google Adwords Facebook e Twitter Fonte: Borsa Italiana. Dati a Dicembre 2018.
OVERVIEW DEL MERCATO SEDEX
OVERVIEW DEL MERCATO SEDEX (1)
◼ Il SeDeX è il sistema multilaterale di negoziazione (MTF) dedicato agli strumenti derivati cartolarizzati (Securitized
Derivatives) gestito da Borsa Italiana.
◼ Societe Generale è leader di mercato sul SeDeX, con una quota di mercato pari al 33% in termini di controvalore scambiato
da inizio anno
Sedex - Market
Market Share - Mercato Share
SeDeX Emittente Turnover EUR Turnover (%) Contratti Contratti(%)
Société Générale
Société
Unicredit 1,911,559,229 33.0% 293,943 42.4%
Générale
BNP Paribas Unicredit 1,231,054,626 21.2% 104,330 15.0%
Vontobel Banca Imi 674,131,852 11.6% 42,834 6.2%
BNP Paribas 587,051,788 10.1% 106,818 15.4%
Banca Akros
Vontobel 574,826,149 9.9% 89,489 12.9%
Banca IMI Banca Akros 574,553,191 9.9% 38,308 5.5%
Altri Altri 247,466,863 4.3% 18,215 2.6%
TOTALE 5,800,643,699 100.0% 693,937 100.0%
Fonte: Borsa Italiana. Dati al 15 Maggio 2019.
OVERVIEW DEL MERCATO SEDEX (2)
SeDeX Market Share Turnover al 15.05.19
COVERED STRUTTURATI/
WARRANTS ESOTICI PRODOTTI TURNOVER (Mln €) %
11,21% 0,13%
CERTIFICATI A LEVA 3,426 € 59.07%
CERTIFICATI
1,717 € 29.59%
D’INVESTIMENTO
CERTIFICATI A
COVERED WARRANTS 650 € 11.21%
CERTIFICATI
D’INVESTIMEN LEVA STRUTTURATI / ESOTICI 8€ 0.13%
TO 59,07% SEDEX (Totale) 5,801 € -
29,59%
OVERVIEW DEL MERCATO SEDEX (3) A titolo illustrativo, i prodotti di investimento più trattati, in termini di controvalore, sul mercato SeDex sono risultati essere i Certificates della tipologia Cash Collect, Capitale Protetto, Express e Altri Prodotti con una market share rispettiva di circa 48,45%, 25,50%, 11,91%, 4,94% e 9,20%.
SG INVESTMENT CERTIFICATES IN DIRECT LISTING
SG INVESTMENT CERTIFICATES IN DIRECT LISTING
◼ Prodotti direttamente quotati sul mercato secondario (Sedex / EuroTLX) privi di commissione di distribuzione;
◼ Emissioni periodiche per rendere disponibile una gamma di prodotti aggiornata alle condizioni di mercato correnti;
◼ Nessun impegno di size;
◼ Liquidità giornaliera garantita dal Market Making di Société Générale;
◼ Bid - Ask spread contenuti entro i limiti stabiliti da Borsa Italiana;
◼ Possibilità di Increase in tempi rapidi;
◼ Principali tipologie di Investment Certificates:
➢ Recovery Top Bonus;
➢ Cash Collect con Effetto Plus+RECOVERY TOP BONUS CERTIFICATES
RECOVERY TOP BONUS CERTIFICATES
I Recovery Top Bonus di Societe Generale sono certificati d’investimento che consentono agli investitori di ottenere a scadenza
un importo lordo pari a 100 Euro, che corrisponde ad ottenere un Bonus, a condizione che, alla data di valutazione finale, il
valore di chiusura del Sottostante sia superiore ad un determinato livello (la Barriera). Qualora, invece, il valore di chiusura del
Sottostante sia pari o inferiore alla Barriera, l’investitore riceverà a scadenza un importo, calcolato sul Prezzo di Emissione e
commisurato alla performance negativa registrata dal sottostante tra le date di valutazione finale ed iniziale.
DUE SCENARI PER L’INVESTITORE
Barriera non toccata Barriera toccata
L’investitore riceve un rimborso
L’investitore riceve a scadenza
commisurato alla performance a
un importo prefissato pari a 100
scadenza del sottostante, come in
Euro
un investimento direttoMECCANISMO RECOVERY TOP BONUS CERTIFICATES
FORMATO RECOVERY
Il certificato ha un prezzo di emissione (pari anche al Valore Nominale) inferiore a 100 euro ed un importo di liquidazione
massimo a scadenza pari a 100 euro.
LIQUIDAZIONE A SCADENZA
Qualora il valore del Sottostante risulti superiore alla barriera (unica osservazione alla data di valutazione finale) il certificato
rimborserà:
100 Euro
Altrimenti si riceverà il Valore Finale del Sottostante di Riferimento (calcolato in percentuale del Valore Iniziale), moltiplicado per il
Valore Nominale
[Performance del SottostanteT] x Valore Nominale
Dove Performance del SottostanteT rappresenta il valore del sottostante alla Data di Valutazione Finale diviso per lo «Strike»
(Valore di Riferimento Iniziale)RAPPRESENTAZIONE DEL RIMBORSO A SCADENZA
Il certificato ha un prezzo di emissione inferiore a 100 euro ed un Prezzo di Rimborso pari a 100 euro nello scenario positivo.
RAPPRESENTAZIONE PAYOFF
100 EUR
Payoff
Prezzo Emissione
< 100 EUR
Sottostante a Barriera Strike
scadenzaILLUSTRAZIONE GRAFICA
Il certificato ha un prezzo di emissione inferiore a 100 euro ed un Prezzo di Rimborso pari a 100 euro nello scenario positivo.
PAYOFF INVESTIMENTO DIRETTO NEL SOTTOSTANTE
Profitto
Valore del
sottostante Quando un investitore acquista direttamente azioni o indici, il capitale
investito è completamente esposto ai movimenti del sottostante:
L’investitore partecipa ai profitti in modo illimitato e alle perdite
limitatamente al capitale investito
Prezzo a
scadenza
PerditaILLUSTRAZIONE GRAFICA
Il certificato ha un prezzo di emissione inferiore a 100 euro ed un Prezzo di Rimborso pari a 100 euro nello scenario positivo.
PAYOFF RECOVERY TOP BONUS
Profitto
L’investimento in Recovery Top Bonus rappresenta una modalità
di investimento a rischio più contenuto rispetto all’investimento
diretto nel sottostante.
Infatti, a scadenza, se l’evento barriera non si è verificato,
Prezzo a l’investitore riceve 100 Euro, altrimenti, l’ammontare rimborsato
scadenza sarà proporzionale alla performance del sottostante rispetto allo
«Strike»
Guadagno rispetto L’investitore quindi partecipa in maniera limitata all’andamento
postitivo del sottostante
all’investimento diretto
PerditaCASH COLLECT CON EFFETTO PLUS+ CERTIFICATES
MECCANISMO
ESEMPIO - CERTIFICATO SU EUR/TRY BARRIERA 150%
DISTRIBUZIONE DI PREMI CONDIZIONATI
Al termine di ciascun mese, se la Valuta
Emergente (TRY) non si è deprezzata più del 50% 1,30% lordo mensile (15,60% p.a.)
rispetto all’Euro
Ogni mese
(EURTRYi / EURTRY0) ≤ 150%
Altrimenti, se la Valuta Emergente si è deprezzata Nessun premio ma possibilità di recuperare nei
più del 50% rispetto all’Euro mesi successivi i premi non pagati se si verifica
la condizione di pagamento (effetto memoria)
(EURTRYi / EURTRY0) > 150%
POSSIBILITÀ DI LIQUIDAZIONE ANTICIPATA
Ogni mese
21/05/2020
Al termine di ciascun mese, se la Valuta
Dal
Emergente (TRY) si è apprezzata nei confronti 100% del Valore Nominale
dell’Euro
(EURTRYi / EURTRY0) ≤ 100%
Il valore del suo investimento può variare. I
valori che si riferiscono a rendimenti passati
riguardano e si riferiscono ai periodi passati e
non sono un indicatore affidabile dei rendimenti
EUR/TRYi: tasso di cambio EURCCY alle futuri. Quanto precede vale anche per i dati
date di valutazione del mese i considerato storici di mercato. Il potenziale rendimento
può ridursi per l’effetto di commissioni,
EUR/TRY0: strike del sottostante EURTRY oneri, imposte e altri costi a carico
dell’investitore. Fonte: SG dai al 24/05/2019MECCANISMO
ESEMPIO - CERTIFICATO SU EUR/TRY BARRIERA 150%
EFFETTO PROTECTION PLUS+ A SCADENZA
A scadenza (qualora il prodotto non si è
liquidato anticipatamente), se la Valuta 100% del Valore Nominale
Emergente non si è deprezzata più del 50%
rispetto all’Euro
(EURTRY30 / EURTRY0) ≤ 150%
100% -
Altrimenti, se la Valuta Emergente si è
(EURTRY30 / EURTRY0 – 150%)
deprezzata più del 50% rispetto all’Euro
con un floor pari a 0%
(EURTRY30 / EURTRY0) >150%
Il valore del suo investimento può variare. I
EUR/TRY30: tasso di cambio EUR/TRY alla data di valutazione finale
valori che si riferiscono a rendimenti passati
riguardano e si riferiscono ai periodi passati e
non sono un indicatore affidabile dei rendimenti
futuri. Quanto precede vale anche per i dati
storici di mercato. Il potenziale rendimento
può ridursi per l’effetto di commissioni,
oneri, imposte e altri costi a carico
dell’investitore. Fonte: SG dai al 24/05/2019TABELLA RISCHI
Recovery Top Bonus Cash Collect con Effetto Plus+
Nessuna garanzia del capitale
Rischio emittente/garanteFOCUS CERTIFICATE – CASH COLLECT CON EFFETTO PLUS+ SU EUR/TRY
FOCUS CERTIFICATE – CASH COLLECT CON EFFETTO PLUS+ SU
EUR/TRY
In caso di deprezzamento a scadenza della
Valuta Emergente nei confronti dell’Euro oltre La perdita registrata dall’investitore sarà pari
la Barriera solo alla parte eccedente la Barriera
UN ESEMPIO TEORICO DI ATTIVAZIONE DELL’EFFETTO PLUS+
160% Perdita sul Valore
Nominale 5%
140% A fronte di una perdita
del Sottostante pari al
120% Deprezzamento 55%, all’investitore viene
del TRY sull’EUR rimborsato il 95% del
Tasso EURTRY in rapporto al livello iniziale 55% Valore Nominale
100%
Barriera di Protezione del Capitale (150%)
80%
Emissione Scadenza
Il valore del suo investimento può variare. I
valori che si riferiscono a rendimenti passati
riguardano e si riferiscono ai periodi passati e
non sono un indicatore affidabile dei rendimenti
futuri. Quanto precede vale anche per i dati
storici di mercato. Il potenziale rendimento
può ridursi per l’effetto di commissioni,
oneri, imposte e altri costi a carico
dell’investitore. Fonte: SG dai al 24/05/2019FOCUS CERTIFICATE – CASH COLLECT CON EFFETTO PLUS+ SU EUR/TRY ◼ Data di emissione: 21/05/2019 ◼ Obiettivo: 15,60% p.a. ◼ Scadenza: 25/10/2021 ◼ Premi mensili condizionati con Effetto Memoria pari a 1,30% lordo (15,6% p.a.) se alle Date di Valutazione il tasso EUR/TRY è uguale o inferiore a 9,8708 (ovvero se la Lira Turca non si è deprezzata più del 50% rispetto all’Euro) ◼ Possibilità di liquidazione anticipata automatica su base mensile a partire dal primo anno, se il tasso EUR/TRY è inferiore a 6,5805 (ovvero se la Lira Turca si è apprezzata rispetto all’Euro) ◼ Protezione condizionata del Valore Nominale a scadenza, se alla Data di Valutazione Finale il tasso EUR/TRY è uguale o inferiore a 9,8708 (ovvero se la Lira Turca non si è deprezzata più del 50% rispetto all’Euro). Altrimenti, attivazione effetto PLUS+
FOCUS CERTIFICATE – CASH COLLECT CON EFFETTO PLUS+ SU
EUR/TRY – SIMULAZIONE STORICA
Cash Collect+ su EUR/TRY
ISIN XS1957200709 Barriera di pagamento del premio e di protezione a scadenza 150%
Emittente SG Issuer Premio mensile condizionale 1,30% (15,60% p.a.)
Scadenza 25 ottobre 2021 Barriera di liquidazione anticipata 100%
Rendimento Annualizzato Probabilità di liquidazione
100% 89,03%
20%
80%
0%
60%
gen-06
gen-02
gen-03
gen-04
gen-05
gen-07
gen-08
gen-09
gen-10
gen-11
gen-12
gen-13
gen-14
gen-15
gen-16
-20% 40%
-40% 20% 10,97%
-60% 0%
Liquidazione anticipata o Rimborso finale inferiore al
-80%
rimborso totale del capitale Valore Nominale
La simulazione si basa su dati storici del tasso EUR/TRY tra l’01/01/2002 e il Su 3.753 simulazioni effettuate, nel 10,97% dei casi il rimborso finale è stato
13/05/2018. Ogni giorno di quotazione è stato considerato come punto di partenza inferiore al Valore Nominale (ovvero un deprezzamento oltre il 50% del TRY
per un investimento in un prodotto simile (sottostante EUR/TRY, scadenza massima sull’EUR in 3 anni). In quei casi, la media del rimborso finale è stata 88,59% del Valore
3 anni, Barriera 150%, premio condizionale 1,30% mensile). Nominale. Senza l’Effetto PLUS+ sarebbe stata solo del 38,59% del Valore Nominale.
L’obiettivo di questa illustrazione è presentare il
meccanismo del prodotto. I dati ivi riportati sono
teorici; non possono essere in alcun modo
considerati una garanzia di performance futura e
non rappresentano in alcun modo un’offerta di
prezzo da parte di Societe Generale. Il potenziale
rendimento può ridursi per l’effetto di commissioni,
oneri, imposte e altri costi a carico dell’investitore.SERVIZI PER I CONSULENTI ➢ FORMAZIONE ➢ NEWSLETTER SETTIMANALE ➢ DOCUMENTAZIONE PRODOTTI
NEWSLETTER SETTIMANALE DI SEGNALAZIONE PRODOTTI 1. Ogni settimana, 2. 3 prodotti SG in secondario … 3. … con un focus su un sottostante
SERVIZI PER I CONSULENTI Seminari e webinar sull’ operatività in certificati e sulla gamma di prodotti SG ➢ Business Meeting ➢ Roadshow ➢ Breakfast, Business lunch & dinner Video Formativi disponibili sul sito internet prodotti.societegenerale.it ➢ Recovery Bonus Cap ➢ Recovery TOP Bonus ➢ Cash Collect Plus
DOCUMENTAZIONE PRODOTTI (1/2) SG FACTSHEET Documento aggiornato che descrive in dettaglio le caratteristiche del prodotto con esempi pratici e tabella riassuntive disponibile nella pagina del prodotto sul sito internet prodotti.sociétégénérale.it
DOCUMENTAZIONE PRODOTTI (2/2) CALENDARIO PREMI Disponibile a breve sul sito internet prodotti.sociétégénérale.it per tutti i prodotti di tipologia «Autocallable»
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essere visualizzata e scaricata dal sito http://kid.sgmarkets.com.
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