PRODOTTI CON EFFETTO PROTECTION PLUS+ - EXPRESS PROTECTION PLUS+ CASH COLLECT PROTECTION PLUS+ - prodotti sg
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MESSAGGIO PUBBLICITARIO PRODOTTI A COMPLESSITÀ MOLTO ELEVATA
PRODOTTI CON EFFETTO
PROTECTION PLUS +
CASH COLLECT PROTECTION PLUS+
EXPRESS PROTECTION PLUS +
FEBBRAIO 2018
2 PRODOTTI CON EFFETTO PROTECTION PLUS+
INVESTIRE NEI MERCATI CON UN MECCANISMO
INNOVATIVO DI PROTEZIONE A SCADENZA
Societe Generale, banca leader nel mercato degli strumenti quotati, ha sviluppato una
gamma di certificati d’investimento con un meccanismo innovativo di protezione a scadenza:
l’Effetto Protection PLUS+. I prodotti con Effetto Protection PLUS+ consentono di esporsi
ad un determinato sottostante (azione, tasso di cambio, …) con un meccanismo in grado
di attenuare le potenziali perdite a scadenza in caso di andamento avverso del sottostante.
IN COSA CONSISTE L’EFFETTO PROTECTION PLUS+
L’Effetto Protection PLUS+ si caratterizza per un meccanismo innovativo di protezione a scadenza in
caso di movimenti avversi del sottostante, che si attiva soltanto in caso di Evento Barriera (che corrisponde
generalmente ad un forte o moderato ribasso del sottostante a scadenza).
Nello specifico, qualora il valore del sottostante risulti, alla data di valutazione finale, oltre la Barriera di protezione
a scadenza prevista per il certificato, la perdita sul Valore Nominale registrata dall’investitore sarà legata al
deprezzamento registrato dal sottostante, ma non sarà commisurata all’intero deprezzamento bensì solo alla
parte eccedente la Barriera di protezione a scadenza.
UN ESEMPIO DI ATTIVAZIONE DELL’EFFETTO PROTECTION PLUS +
A SCADENZA CON SOTTOSTANTE UN TITOLO AZIONARIO
100% Prezzo iniziale (Strike)
Soglia di Deprezzamento
Andamento del prezzo deprezzamento dell’azione
dell’azione sottostante (30%) (31%)
Barriera di Protezione a Scadenza
70%
Perdita sul
Valore
Nominale
(-1%)
Emissione Scadenza
Supponiamo una Barriera di protezione a scadenza del 70%.
Qualora il certificato giungesse fino a scadenza e l’azione subisse un ribasso rispetto al suo
prezzo iniziale superiore al 30%, ad esempio del 31%, la perdita registrata dall’investitore
su ciascun certificato sarebbe pari al deprezzamento dell’azione sottostante, solo per la
parte eccedente la Barriera di protezione a scadenza, cioè 1% in questa illustrazione.
L’investitore riceverebbe in questo caso un importo di liquidazione a scadenza pari al
99% del Valore Nominale.
L’obiettivo di questa illustrazione è presentare il meccanismo dell’Effetto Protection PLUS+. I dati ivi riportati sono teorici; non possono essere
in alcun modo considerati una garanzia di performance futura e non rappresentano in alcun modo un’offerta di prezzo da parte di Societe
Generale.
PRODOTTI CON EFFETTO PROTECTION PLUS+ 3
I PRODOTTI CON EFFETTO PROTECTION PLUS+
DI SOCIETE GENERALE
LA GAMMA DI PRODOTTI CON EFFETTO PROTECTION PLUS+ SU TASSO DI CAMBIO
Grazie al meccanismo di protezione a scadenza “Effetto Protection PLUS+”, Societe Generale dà la possibilità
di diversificare il portafoglio investendo su asset class non tradizionali come ad esempio i tassi di cambio con
valute emergenti.
La gamma di prodotti con Effetto Protection PLUS+ di Societe Generale consente agli investitori di scegliere tra
due famiglie di strumenti a seconda della propria aspettativa di mercato.
Apprezzamento EXPRESS
della Valuta emergente PROTECTION
Aspettativa rispetto all’Euro
dell’investitore
PLUS+
sull’orizzonte
d’investimento
di breve-medio Moderato apprezzamento CASH COLLECT
periodo o moderato deprezzamento
PROTECTION
della Valuta emergente
rispetto all’Euro PLUS+
Per entrambe le famiglie di strumenti, in caso di deprezzamento della Valuta emergente rispetto all’Euro oltre la
Barriera di protezione a scadenza, l’investitore è esposto ad una perdita di capitale.
A CHI SI RIVOLGONO
I prodotti con Effetto Protection PLUS+ si rivolgono ad un investitore che è disposto ad esporre il capitale al
rischio di perdita anche totale del capitale investito nel caso in cui si verifichi una predeterminata condizione e di
preservare totalmente il Valore Nominale nel caso in cui questa condizione non si verifichi.
Express Protection PLUS+: il prodotto si rivolge ad un investitore che è disposto a ricevere a scadenza (che sia
anticipata o meno) un importo calcolato secondo criteri predeterminati, il cui ammontare dipende dall’andamento
del sottostante.
Cash Collect Protection PLUS+: il prodotto si rivolge a un investitore che desidera ricevere a date prestabilite
durante la vita del prodotto il pagamento di importi calcolati secondo criteri predeterminati o a rinunciarvi se non
si verificano le condizioni di pagamento, le quali dipendono dall’andamento del sottostante.
PRODOTTI CON EFFETTO PROTECTION PLUS+
Maggiore
protezione a scadenza
Diversificazione
del portafoglio con un’esposizione
ai tassi di cambio su valute emergenti
Riduzione
della volatilità del prezzo
sul mercato secondario
Quotazione
su EuroTLX o SeDeX4 PRODOTTI CON EFFETTO PROTECTION PLUS+ EXPRESS PROTECTION PLUS+
MECCANISMO DI FUNZIONAMENTO
I prodotti Express Protection PLUS+ prevedono il pagamento di un premio soltanto in caso di
apprezzamento della Valuta emergente nei confronti dell’Euro rispetto alla data di valutazione
iniziale, in concomitanza con la liquidazione (anticipata o a scadenza) del prodotto.
LIQUIDAZIONE ANTICIPATA AUTOMATICA CON PAGAMENTO DEL PREMIO
A ciascuna data di valutazione periodica per la liquidazione anticipata automatica, se la Valuta emergente, rispetto
alla data di valutazione iniziale:
si è apprezzata rispetto all’Euro (ovvero il tasso di cambio Euro/Valuta emergente risulta pari o inferiore al valore
rilevato alla data di valutazione iniziale), il certificato sarà liquidato anticipatamente e il meccanismo del prodotto
prevede il pagamento di un importo pari al Valore Nominale per certificato detenuto oltre al pagamento del
premio lordo moltiplicato per il numero di periodi trascorsi dall’emissione,
(100% + PREMIO LORDO X NUMERO DI PERIODI TRASCORSI DALL’EMISSIONE) X VALORE NOMINALE
si è deprezzata rispetto all’Euro (ovvero il tasso di cambio Euro/Valuta emergente risulta superiore al valore
rilevato alla data di valutazione iniziale), il certificato non prevede la liquidazione anticipata né il pagamento
di alcun premio per quel periodo e l’investimento prosegue.
LIQUIDAZIONE A SCADENZA
Qualora non si sia verificata in precedenza la condizione di liquidazione anticipata automatica, si può verificare
uno dei seguenti scenari di liquidazione a scadenza. Alla data di valutazione finale, se la Valuta emergente,
rispetto alla data di valutazione iniziale:
si è apprezzata rispetto all’Euro (ovvero il tasso di cambio Euro/Valuta emergente risulta pari o inferiore al valore
rilevato alla data di valutazione iniziale), il meccanismo del prodotto prevede il pagamento di un importo pari al
Valore Nominale per certificato detenuto oltre al pagamento del premio lordo moltiplicato per il numero
di periodi trascorsi dall’emissione,
(100% + PREMIO LORDO X NUMERO DI PERIODI TRASCORSI DALL’EMISSIONE) X VALORE NOMINALE
si è deprezzata rispetto all’Euro meno della soglia di deprezzamento (ovvero il tasso di cambio Euro/Valuta
emergente risulta pari o inferiore alla Barriera di protezione a scadenza), il meccanismo del prodotto prevede il
pagamento di un importo pari al Valore Nominale per certificato detenuto,
100% X VALORE NOMINALE
si è deprezzata rispetto all’Euro più della soglia di deprezzamento (ovvero il tasso di cambio Euro/Valuta
emergente risulta superiore alla Barriera di protezione a scadenza), l’investitore, grazie all‘Effetto Protection
PLUS+, registrerà una perdita sul Valore Nominale pari al deprezzamento della Valuta emergente rispetto
all’Euro solo per la parte eccedente la Barriera di protezione a scadenza.
[100% – (TASSO DI CAMBIOFINALE – BARRIERA DI PROTEZIONE A SCADENZA) / TASSO DI CAMBIOINIZIALE]
X VALORE NOMINALE
L’importo minimo di liquidazione a scadenza è pari a zero.
Tasso di cambioFinale rappresenta il tasso di cambio EUR/Valuta Emergente alla data di valutazione finale
Tasso di cambioIniziale rappresenta il tasso di cambio EUR/Valuta Emergente alla data di valutazione iniziale (Strike)
Il potenziale rendimento può ridursi per l’effetto di commissioni, oneri, imposte e altri costi a carico dell’investitore.EXPRESS PROTECTION PLUS+ PRODOTTI CON EFFETTO PROTECTION PLUS+ 5
SCENARI ESEMPLIFICATIVI
Ipotizziamo un investimento in un certificato Express Protection PLUS+ legato al tasso di cambio Euro/Lira Turca
(EUR/TRY) con le seguenti caratteristiche:
Un tasso di cambio EUR/TRY alla data di valutazione iniziale pari a 4 (Strike)
Una Barriera di protezione a scadenza pari a 5,20 (130% dello Strike), equivalente ad una soglia di
deprezzamento del 30%.
Premi trimestrali condizionati pari al 3% del Valore Nominale (1.000 Euro per certificato)
Una scadenza massima di 3 anni, con possibilità di liquidazione anticipata automatica con cadenza
trimestrale a partire dal termine del primo anno (quarto trimestre)
Premio lordo Barriera di pagamento del premio
Importo di liquidazione e di liquidazione anticipata
Barriera di protezione a scadenza Tasso di cambio EUR/TRY
ESEMPIO POSITIVO (LIQUIDAZIONE ANTICIPATA) ESEMPIO POSITIVO (LIQUIDAZIONE A SCADENZA)
7,00 7,00
6,00 6,00
5,00 5,00 € 360
EUR/TRY
EUR/TRY
4,00 € 120 4,00
€ 1000
3,00 € 1000 3,00
2,00 2,00
1,00 1,00
0,00 0,00
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
Trimestre Trimestre
Al termine del trimestre 4, la Lira Turca si è apprezzata rispetto Al termine dei trimestri da 4 a 11, la Lira Turca si è deprezzata
all’Euro, pertanto l’investimento viene liquidato anticipatamente e rispetto all’Euro, pertanto l’investitore non riceve alcun premio in
l’investitore riceve per ogni certificato il premio lordo pari a €120 quei trimestri e l’investimento prosegue.
(12% del Valore Nominale, dato dal premio trimestrale del 3% Al termine del trimestre 12, la Lira Turca si è apprezzata rispetto
moltiplicato per i 4 trimestri trascorsi dall’emissione) oltre all’importo all’Euro, pertanto l’investitore riceve per ogni certificato il premio lordo
di liquidazione anticipata pari a €1.000 (100% del Valore Nominale). pari a €360 (36% del Valore Nominale, dato dal premio trimestrale
del 3% moltiplicato per i 12 trimestri trascorsi dall’emissione) oltre
all’importo di liquidazione a scadenza pari a €1.000 (100% del
Valore Nominale).
ESEMPIO MODERATAMENTE NEGATIVO ESEMPIO NEGATIVO
7,00 7,00 Deprezzamento del
6,00 6,00 10% oltre la Barriera
5,00 5,00
EUR/TRY
EUR/TRY
4,00 4,00
€ 1000 € 900
3,00 3,00
Perdita del 10% del
2,00 2,00 Valore Nominale
1,00 1,00
0,00 0,00
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
Trimestre Trimestre
Al termine dei trimestri da 4 a 11, la Lira Turca si è deprezzata Al termine dei trimestri da 4 a 11, la Lira Turca si è deprezzata
rispetto all’Euro, pertanto l’investitore non riceve alcun premio in rispetto all’Euro, pertanto l’investitore non riceve alcun premio in
quei trimestri e l’investimento prosegue. quei trimestri e l’investimento prosegue.
Al termine del trimestre 12, la Lira Turca si è deprezzata rispetto Al termine del trimestre 12, la Lira Turca si è deprezzata del 40% rispetto
all’Euro, ma il tasso di cambio è risultato sotto la Barriera di protezione, all’Euro (10% oltre la Barriera di protezione), pertanto l’investitore non
pertanto l’investitore non percepisce alcun premio dall’investimento e percepisce alcun premio dall’investimento e si attiva l’Effetto Protection
riceve per ogni certificato l’importo di liquidazione a scadenza pari a PLUS+: l’investitore riceve per ogni certificato l’importo di liquidazione a
€1.000 (100% del Valore Nominale). scadenza pari a €900 (90% del Valore Nominale).
L’obiettivo di questa illustrazione è presentare il meccanismo di funzionamento di un Express Protection PLUS+. I dati ivi riportati sono
teorici; non possono essere in alcun modo considerati una garanzia di performance futura e non rappresentano in alcun modo un’offerta di
prezzo da parte di Societe Generale.
Il potenziale rendimento può ridursi per l’effetto di commissioni, oneri, imposte e altri costi a carico dell’investitore.6 PRODOTTI CON EFFETTO PROTECTION PLUS+ CASH COLLECT PROTECTION PLUS+
MECCANISMO DI FUNZIONAMENTO
I prodotti Cash Collect Protection Plus+ prevedono il pagamento di premi periodici in caso di
apprezzamento oppure di deprezzamento non oltre la soglia di deprezzamento della Valuta
emergente nei confronti dell’Euro rispetto alla data di valutazione iniziale.
PREMI PERIODICI CONDIZIONALI
A ciascuna data di valutazione periodica per il pagamento dei premi e alla data di valutazione finale, se la Valuta
emergente, rispetto alla data di valutazione iniziale:
si è apprezzata rispetto all’Euro oppure si è deprezzata meno della soglia di deprezzamento (ovvero il tasso di
cambio Euro/Valuta emergente risulta pari o inferiore alla Barriera di pagamento dei Premi), il meccanismo del
prodotto prevede il pagamento del premio lordo periodico, con eventuale effetto memoria1 se previsto
dal meccanismo del certificato,
PREMIO LORDO PERIODICO X VALORE NOMINALE (CON EFFETTO MEMORIA1 SE PREVISTO)
si è deprezzata rispetto all’Euro più della soglia di deprezzamento (ovvero il tasso di cambio Euro/Valuta
emergente risulta superiore alla Barriera di pagamento dei Premi), il certificato non prevede il pagamento di
alcun premio per quel periodo.
LIQUIDAZIONE ANTICIPATA AUTOMATICA
A ciascuna data di valutazione periodica per la liquidazione anticipata automatica, se la Valuta emergente, rispetto
alla data di valutazione iniziale:
si è apprezzata rispetto all’Euro (ovvero il tasso di cambio Euro/Valuta emergente risulta pari o inferiore al
valore rilevato alla data di valutazione iniziale), il certificato sarà liquidato anticipatamente e il meccanismo
del prodotto prevede, oltre al pagamento del premio lordo periodico (come descritto nel paragrafo Premi
periodici condizionali), il pagamento di un importo pari al Valore Nominale per certificato detenuto,
100% X VALORE NOMINALE
si è deprezzata rispetto all’Euro (ovvero il tasso di cambio Euro/Valuta emergente risulta superiore al valore
rilevato alla data di valutazione iniziale), il certificato non prevede la liquidazione anticipata in quel periodo e
l’investimento prosegue.
LIQUIDAZIONE A SCADENZA
Qualora non si sia verificata in precedenza la condizione di liquidazione anticipata automatica, si può verificare
uno dei seguenti scenari di liquidazione a scadenza. Alla data di valutazione finale, se la Valuta emergente,
rispetto alla data di valutazione iniziale:
si è apprezzata rispetto all’Euro oppure si è deprezzata meno della soglia di deprezzamento (ovvero il tasso
di cambio Euro/Valuta emergente risulta pari o inferiore alla Barriera di protezione a scadenza), il meccanismo
del prodotto prevede, oltre al pagamento del premio lordo periodico (come descritto nel paragrafo Premi
periodici condizionali), il pagamento di un importo pari al Valore Nominale per certificato detenuto,
100% X VALORE NOMINALE
si è deprezzata rispetto all’Euro più della soglia di deprezzamento (ovvero il tasso di cambio Euro/Valuta
emergente risulta superiore alla Barriera di protezione a scadenza), l’investitore, grazie all‘Effetto Protection
PLUS+, registrerà una perdita sul Valore Nominale pari al deprezzamento della Valuta emergente rispetto
all’Euro solo per la parte eccedente la Barriera di protezione a scadenza.
[100% – (TASSO DI CAMBIOFINALE – BARRIERA DI PROTEZIONE A SCADENZA) / TASSO DI CAMBIOINIZIALE]
X VALORE NOMINALE
L’importo minimo di liquidazione a scadenza è pari a zero.
Tasso di cambioFinale rappresenta il tasso di cambio EUR/Valuta Emergente alla data di valutazione finale
Tasso di cambioIniziale rappresenta il tasso di cambio EUR/Valuta Emergente alla data di valutazione iniziale (Strike)
1
Fare riferimento all’approfondimento sull’effetto memoria per maggiori dettagli
Il potenziale rendimento può ridursi per l’effetto di commissioni, oneri, imposte e altri costi a carico dell’investitore.CASH COLLECT PROTECTION PLUS+ PRODOTTI CON EFFETTO PROTECTION PLUS+ 7
SCENARI ESEMPLIFICATIVI
Ipotizziamo un investimento in un certificato Cash Collect Protection PLUS+ legato al tasso di cambio Euro/Lira
Turca (EUR/TRY) con le seguenti caratteristiche:
Un tasso di cambio EUR/TRY alla data di valutazione iniziale pari a 4 (Strike)
una Barriera di pagamento dei premi e di protezione a scadenza pari a 5,20 (130% dello Strike), equivalente
ad una soglia di deprezzamento del 30%.
Premi trimestrali condizionati pari al 2% del Valore Nominale (1.000 Euro per certificato), senza memoria
Una scadenza massima di 3 anni, con possibilità di liquidazione anticipata automatica con cadenza
trimestrale a partire dal termine del primo anno (quarto trimestre)
Premio lordo Barriera di pagamento del premio
Importo di liquidazione e di liquidazione anticipata
Barriera di protezione a scadenza Tasso di cambio EUR/TRY
ESEMPIO POSITIVO (LIQUIDAZIONE ANTICIPATA) ESEMPIO POSITIVO (LIQUIDAZIONE A SCADENZA)
7,00 7,00
6,00 6,00
5,00 5,00
€ 20
EUR/TRY
EUR/TRY
4,00 € 20 4,00
€ 1000 € 1000
3,00 3,00
2,00 2,00
1,00 1,00
€ 20 € 20 € 20 € 20 € 20 € 20 € 20 € 20 € 20 € 20 € 20
0,00 0,00
1 2 3 4
5 6 7 8 9 10 11 12 1 2 3 5 6 7 8 9 10 11 12
4
Trimestre Trimestre
Al termine dei trimestri da 1 a 3, il tasso di cambio è risultato sotto Al termine dei trimestri da 1 a 8, il tasso di cambio è risultato sotto
la Barriera di pagamento del premio, pertanto l’investitore riceve il la Barriera di pagamento del premio, pertanto l’investitore riceve il
premio lordo pari a €20 (2% del Valore Nominale). premio lordo pari a €20 (2% del Valore Nominale) e l’investimento
Al termine del trimestre 4, la Lira Turca si è apprezzata rispetto prosegue.
all’Euro, pertanto l’investimento viene liquidato anticipatamente e Al termine dei trimestri da 9 a 11, il premio lordo non viene
l’investitore riceve, oltre all’ultimo premio lordo pari a €20, l’importo corrisposto dato che il tasso di cambio è risultato al di sopra della
di liquidazione anticipata pari a €1.000 (100% del Valore Nominale). Barriera di pagamento del premio.
Al termine del trimestre 12, il tasso di cambio è risultato sotto la
Barriera di Protezione, pertanto l’investitore riceve l’ultimo premio
lordo pari a €20 oltre all’importo di liquidazione a scadenza pari a
€1.000 (100% del Valore Nominale).
ESEMPIO INTERMEDIO ESEMPIO NEGATIVO
7,00 Deprezzamento dell’1% 7,00 Deprezzamento del
6,00 oltre la Barriera 6,00 10% oltre la Barriera
5,00 5,00
EUR/TRY
EUR/TRY
4,00 4,00 € 900
€ 990
3,00 3,00
Perdita dell’1% del Perdita del 10% del
2,00 Valore Nominale 2,00 Valore Nominale
1,00 1,00
€ 20
0,00 0,00
1 2 3 4
5 6 7 8 9 10 11 12 1 2 3 5 6 7 8 9 10 11 12
4
Trimestre Trimestre
Al termine del trimestre 1, il tasso di cambio è risultato sotto la Al termine dei trimestri da 1 a 11, il premio lordo non viene
Barriera di pagamento del premio, pertanto l’investitore riceve il corrisposto dato che il tasso di cambio è risultato al di sopra della
premio lordo pari a €20. Barriera di pagamento del premio.
Al termine dei trimestri da 2 a 11, il premio lordo non viene Al termine del trimestre 12, la Valuta Emergente si è deprezzata del
corrisposto dato che il tasso di cambio è risultato al di sopra della 40% rispetto all’Euro (10% oltre la Barriera di protezione), pertanto il
Barriera di pagamento del premio. premio non viene corrisposto e si attiva l’Effetto Protection PLUS+:
Al termine del trimestre 12, la Valuta Emergente si è deprezzata del l’investitore riceve per ogni certificato l’importo di liquidazione a
31% rispetto all’Euro (1% oltre la Barriera di protezione), pertanto il scadenza pari a €900 (90% del Valore Nominale).
premio non viene corrisposto e si attiva l’Effetto Protection PLUS+:
l’investitore riceve per ogni certificato l’importo di liquidazione a
scadenza pari a €990 (99% del Valore Nominale).
L’obiettivo di questa illustrazione è presentare il meccanismo di funzionamento di un Cash Collect Protection PLUS+. I dati ivi riportati sono
teorici; non possono essere in alcun modo considerati una garanzia di performance futura e non rappresentano in alcun modo un’offerta di
prezzo da parte di Societe Generale.
Il potenziale rendimento può ridursi per l’effetto di commissioni, oneri, imposte e altri costi a carico dell’investitore.8 PRODOTTI CON EFFETTO PROTECTION PLUS+
LA GAMMA DEI PRODOTTI CON EFFETTO
PROTECTION PLUS+ DI SOCIETE GENERALE
La Valuta di emissione e di pagamento di questi certificati è l’Euro.
Il Valore Nominale per ciascun certificato è di 1.000 Euro
CASH COLLECT PROTECTION PLUS+ SU TASSO DI CAMBIO
Prima
data di
Premio Barriera Premi Barriera Data di
Effetto valutazione
Sottostante ISIN Strike condizionale e Protezione a Liquidazione Emissione - Quotazione
memoria per la
intermedio1 scadenza anticipata Scadenza
Liquidazione
anticipata
0,45% 5,1460825 3,958525 26/01/2018
EUR/BRL XS1669415553 3,958525 Si 22/01/2019 SeDeX
mensile (130%) (100%) 25/01/2021
0,50% 4,879159 3,753199 30/06/2017 -
EUR/BRL XS1542088361 3,753199 Sì 26/06/2018 SeDeX
mensile (130%) (100%) 29/06/2020
0,50% 4,633652 3,309751 14/02/2017 -
EUR/BRL XS1526223844 3,309751 No 12/02/2018 EuroTLX
mensile (140%) (100%) 17/02/2020
1,80% 5,072375 3,623125 29/09/2016 -
EUR/BRL XS1386557844 3,623125 Sì 22/09/2017 EuroTLX
trimestrale (140%) (100%) 30/09/2019
0,45% 29,782735 22,909796 26/01/2018 -
EUR/MXN XS1669415983 22,909796 Si 22/01/2019 SeDeX
mensile (130%) (100%) 25/01/2021
0,40% 26,459427 20,353406 30/06/2017 -
EUR/MXN XS1542088288 20,353406 Sì 26/06/2018 SeDeX
mensile (130%) (100%) 29/06/2020
0,35% 87,421 62,44357 14/02/2017 -
EUR/RUB XS1526224065 62,44357 No 12/02/2018 EuroTLX
mensile (140%) (100%) 17/02/2020
0,45% 6,935550 4,6237 26/01/2018 -
EUR/TRY XS1669415710 4,6237 Si 22/01/2019 SeDeX
mensile (150%) (100%) 25/01/2021
0,90% 6,010810 4,6237 26/01/2018-
EUR/TRY XS1669415637 4,6237 Si 22/01/2019 SeDeX
mensile (130%) (100%) 25/01/2021
0,60% 5,195255 3,99635 30/06/2017 -
EUR/TRY XS1542088445 3,99635 Sì 26/06/2018 SeDeX
mensile (130%) (100%) 29/06/2020
0,65% 5,49661 3,92615 14/02/2017 -
EUR/TRY XS1526224149 3,92615 No 12/02/2018 EuroTLX
mensile (140%) (100%) 17/02/2020
1,60% 4,60376 3,2884 18/02/2016 -
EUR/TRY XS1290055489 3,2884 Sì 11/02/2017 EuroTLX
trimestrale (140%) (100%) 18/02/2019
0,45% 19,175065 14,75005 26/01/2018 -
EUR/ZAR XS1669415801 14,75005 Si 22/01/2019 SeDeX
mensile (130%) (100%) 25/01/2021
0,50% 19,186895 14,75915 30/06/2017 -
EUR/ZAR XS1542088528 14,75915 Sì 26/06/2018 SeDeX
mensile (130%) (100%) 29/06/2020
0,50% 19,94643 14,24745 14/02/2017 -
EUR/ZAR XS1526223927 14,24745 No 12/02/2018 EuroTLX
mensile (140%) (100%) 17/02/2020
EXPRESS PROTECTION PLUS+ SU TASSO DI CAMBIO
Premio Prima data di
Barriera Data di
condizionale a Barriera valutazione per
Liquidazione Emissione
Sottostante ISIN Strike scadenza o in caso Protezione la Liquidazione Quotazione
anticipata con -
di liquidazione a scadenza anticipata con
Premio Scadenza
anticipata1 Premio
0,85% 4,801765 3,429832 15/05/2017 -
EUR/BRL XS1542080467 3,429832 09/11/2017 EuroTLX
mensile (140%) (100%) 14/05/2020
0,75% 26,768938 20,591491 15/05/2017 -
EUR/MXN XS1542081275 20,591491 09/11/2017 EuroTLX
mensile (130%) (100%) 14/05/2020
1,25% 5,8509 3,9006 15/05/2017 -
EUR/TRY XS1542080111 3,9006 09/11/2017 EuroTLX
mensile (150%) (100%) 14/05/2020
0,85% 20,38834 14,5631 15/05/2017 -
EUR/ZAR XS1542080897 14,5631 09/11/2017 EuroTLX
mensile (140%) (100%) 14/05/2020
1
I premi sono al lordo dell’effetto fiscale e sono calcolati rispetto al Valore Nominale
Il potenziale rendimento può ridursi per l’effetto di commissioni, oneri, imposte e altri costi a carico dell’investitore.
Prima dell’investimento nei prodotti menzionati è necessario comprenderne tutte le caratteristiche, i Fattori di Rischio e i relativi costi illustrati nel
Prospetto di Base, nei Supplementi e nei Final Terms, inclusivi della Nota di Sintesi dell’emissione, anche attraverso il proprio intermediario di fiducia.PRODOTTI CON EFFETTO PROTECTION PLUS+ 9
APPROFONDIMENTO:
I TASSI DI CAMBIO COME SOTTOSTANTE
INVESTIRE NEI TASSI DI CAMBIO
Il tasso di cambio sottostante è espresso come numero di unità di Valuta di Riferimento che possono essere
scambiate per un Euro.
Prendendo come esempio il tasso di cambio tra l’Euro (EUR) e il Rublo Russo (RUB), un valore del tasso di
cambio EUR/RUB pari a 80 significa che per 1 Euro è possibile ottenere 80 Rubli Russi.
Una diminuzione del valore del tasso di cambio EUR / Valuta di Riferimento equivale ad un apprezzamento
della Valuta di Riferimento nei confronti dell’Euro, e vice versa un aumento del valore del tasso di cambio
equivale ad un deprezzamento della Valuta di Riferimento nei confronti dell’Euro.
Considerando ad esempio un tasso di cambio EUR/RUB pari a 80, un Deprezzamento del Rublo Russo vs l’Euro
apprezzamento dell’Euro nei confronti del Rublo Russo corrisponde
ad un tasso EUR/RUB che aumenta (ovvero, con 1 Euro è possibile ...
83
ottenere più di 80 Rubli Russi – in questa circostanza, si dice anche 82
che il Rublo Russo si è deprezzato rispetto all’Euro). 81
EUR/RUB = 80
Diversamente, un deprezzamento dell’Euro nei confronti del Rublo 79
Russo corrisponde ad un tasso EUR/RUB che diminuisce (ovvero, 78
77 ...
con 1 Euro vi è possibile ottenere meno di 80 Rubli Russi – in questa
circostanza, si dice anche che il Rublo Russo si è apprezzato rispetto
all’Euro). Apprezzamento del Rublo Russo vs l’Euro
CALCOLO DELLE BARRIERE NEI PRODOTTI CON EFFETTO PROTECTION PLUS+
LEGATI A TASSI DI CAMBIO
Per i prodotti con Effetto Protection PLUS+ con sottostante tassi di cambio tra l’Euro e una determinata Valuta di
Riferimento, le barriere vengono definite applicando il fattore percentuale (ad esempio il 140% per una soglia di
deprezzamento del 40%) al tasso di cambio Euro / Valuta di Riferimento rilevato alla data di valutazione iniziale.
L’apprezzamento del sottostante è inteso come apprezzamento della Valuta di Riferimento rispetto
all’Euro (e vice-versa per il deprezzamento).
Prendendo come esempio un certificato Cash Collect
140 Protection PLUS+, legato al tasso di cambio EUR/RUB,
Il prodotto non prevede il pagamento di alcun premio e a scadenza
120 si attiva l’Effetto Protection PLUS+ (perdita sul Valore Nominale) con Barriera di pagamento dei premi e di protezione a
112 scadenza del 140% e un tasso di cambio EUR/RUB
Tasso di Cambio EUR/RUB
100 Il prodotto prevede il pagamento del premio lordo
(alle date di osservazione puntuali) rilevato alla data di valutazione iniziale pari a 80 (Strike),
80 le corrispettive barriere (espresse in termini di tasso di
60 cambio EUR/RUB) sono cosi definite:
Il prodotto prevede la liquidazione anticipata e
40 il pagamento del premio lordo Strike iniziale: EUR/RUB = 80
(alle date di osservazione puntuali)
20 Barriera di liquidazione anticipata: EUR/RUB = 80 (100%
0 dello Strike iniziale)
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
Emissione Scadenza Barriera di pagamento dei premi e di protezione a scadenza:
EUR/RUB = 112 (140% dello Strike iniziale)
Barriera di liquidazione anticipata
Barriera di pagamento dei Premi e di
Protezione a scadenza
L’obiettivo di questa illustrazione è presentare il meccanismo del prodotto. I dati ivi riportati sono teorici; non possono essere in alcun modo
considerati una garanzia di performance futura e non rappresentano in alcun modo un’offerta di prezzo da parte di Societe Generale.10 PRODOTTI CON EFFETTO PROTECTION PLUS+
APPROFONDIMENTO:
L’EFFETTO MEMORIA SUI PREMI
IN COSA CONSISTE L’EFFETTO MEMORIA SUI PREMI
L’effetto memoria si caratterizza per la possibilità di ricevere la somma dei premi passati non pagati appena
si verifica la condizione di pagamento del premio ad una successiva data di valutazione per il pagamento del
premio. Qualora non si verifichi la condizione di pagamento, i premi in memoria non saranno pagati.
ESEMPIO DI FUNZIONAMENTO DELL’EFFETTO MEMORIA NEI PRODOTTO CON EFFETTO
PROTECTION PLUS+
Supponiamo un investimento in un certificato Cash Collect Protection PLUS+ legato ad un tasso di cambio, con
premio periodico condizionale del 2% del Valore Nominale con effetto memoria
Premio in Premio in Premio in Premio in Premi in
memoria memoria memoria memoria memoria
non
distribuiti
Premio Premio distribuito +
distribuito premi memorizzati
6%
2%
Emissione Scadenza
Premio lordo (in % del Valore Nominale) Barriera di pagamento dei premi
Barriera di liquidazione anticipata automatica Andamento del tasso di cambio sottostante
Il potenziale rendimento può ridursi per l’effetto di commissioni, oneri, imposte e altri costi a carico dell’investitore.
L’obiettivo di questa illustrazione è presentare il meccanismo dell’effetto memoria. I dati ivi riportati sono teorici; non possono essere in alcun
modo considerati una garanzia di performance futura e non rappresentano in alcun modo un’offerta di prezzo da parte di Societe Generale.PRODOTTI CON EFFETTO PROTECTION PLUS+ 11 AVVERTENZE E RISCHI Si tenga presente che i prodotti con Effetto Protection PLUS+ di Societe Generale espongono ai seguenti principali rischi: ischio di perdita del capitale: i certificati non sono a capitale protetto. ll valore di rimborso di questo prodotto potrà essere inferiore R rispetto al capitale inizialmente investito. Nella peggiore delle ipotesi, gli investitori potrebbero subire la perdita totale del loro investimento. ischio di credito: i certificati sono emessi da SG Issuer1 e garantiti in maniera incondizionata e irrevocabile da Societe Generale. R Acquistando il prodotto l’investitore assume un rischio di credito nei confronti dell’emittente e del suo garante, i.e. l’insolvenza dell’emittente e del suo garante può comportare la perdita totale o parziale del capitale investito. ischio di mercato: i certificati contengono una parte in derivati. Questi prodotti presentano un rischio ed una volatilità elevati e necessitano R pertanto di una buona conoscenza del loro funzionamento. Dalla data di emissione fino a scadenza, il valore del prodotto evolve in funzione dei parametri di mercato, in particolare in funzione dell’evoluzione del valore del sottostante e della sua volatilità, in funzione dei tassi di interesse nonché in funzione dell’andamento del credit spread del garante (Societe Generale). Il prodotto può essere soggetto in qualsiasi momento a significative variazioni di prezzo che, in taluni casi, possono portare alla perdita totale del capitale investito. Il prodotto è oggetto di contratti di market-making, il cui scopo è di garantire la liquidità del prodotto, ipotizzando condizioni normali di mercato e il corretto funzionamento del sistema informatico. ischio di liquidità: è rappresentato dall’impossibilità o dalla difficoltà di liquidare l’investimento nei certificati prima della loro scadenza. R Questo rischio è mitigato dal fatto che l’Emittente ha provveduto alla quotazione dei prodotti e assumerà impegni di mercato secondario (direttamente o per il tramite di soggetti incaricati). ischio legato a condizioni sfavorevoli di mercato: A causa delle fluttuazioni del valore marked-to-market del prodotto l’investitore può R essere tenuto a depositare margini (make provisions) o a rivendere il prodotto in tutto o in parte prima della scadenza, al fine di rispettare i propri obblighi contrattuali o regolamentari. Pertanto l’investitore potrebbe essere obbligato a liquidare il prodotto in condizioni di mercato sfavorevoli e ciò potrebbe determinare una perdita totale o parziale del capitale investito. Il rischio sarà ulteriormente amplificato se il prodotto incorpora un effetto leva. ischio legato ad un’uscita anticipata dall’investimento: qualora l’uscita dall’investimento avvenga in una data diversa dalla data di R scadenza o dalle date di liquidazione anticipata (qualora il prodotto venga effettivamente liquidato anticipatamente), il valore dell’investimento dipenderà dalle quotazioni di mercato in quel momento. Se l’investitore decide di uscire anticipatamente dall’investimento il rendimento conseguito dipenderà dal prezzo di vendita del certificato che potrà risultare inferiore al suo Valore Nominale e perciò condurre ad una perdita di capitale non misurabile a priori. endimento massimo limitato: nello scenario migliore il certificato matura un premio lordo fisso anche in caso di performance superiori R del sottostante. ischio legato ad eventi straordinari: al fine di tenere conto degli effetti sul prodotto di alcuni eventi straordinari che potrebbero avere un R impatto sullo/sugli strumento/i sottostante/i del prodotto, la relativa documentazione prevede (i) meccanismi di rettifica o sostituzione e, in alcuni casi, (ii) il rimborso anticipato del prodotto. Questo potrebbe comportare delle perdite relative al prodotto. ischio connesso all’utilizzo del “bail in” e degli altri strumenti di risoluzione previsti dalla Direttiva europea in tema di risanamento R e risoluzione degli enti creditizi (Direttiva 2014/59UE): lo strumento del “bail-in” attribuisce all’Autorità di risoluzione il potere di svalutare e/o di convertire in titoli di capitale le passività delle banche. Pertanto, i portatori dei Titoli sono esposti al rischio – a seguito dell’applicazione del “bail-in” – che il valore nominale del proprio investimento venga svalutato, sino al totale azzeramento, e/o convertito in titoli di capitale, in via permanente e anche in assenza di una formale dichiarazione di insolvenza dell’Emittente o del Garante. Questi certificati sono prodotti a complessità molto elevata ai sensi della Comunicazione Consob 0097996/14 del 22/12/2014. L’investitore non dovrà basare la propria decisione d’investimento sulle informazioni qui fornite, bensì dovrà analizzare autonomamente la complessità nonché i vantaggi e i rischi dei prodotti ivi descritti sotto l’aspetto legale, fiscale e contabile rivolgendosi, se lo riterrà opportuno, ai propri consulenti specializzati o ad altri professionisti competenti. Prima dell’investimento nei prodotti menzionati è necessario comprenderne tutte le caratteristiche, i Fattori di Rischio e i relativi costi illustrati nel Prospetto di Base, nei Supplementi e nei Final Terms, inclusivi della Nota di Sintesi dell’emissione, anche attraverso il proprio intermediario di fiducia. Il presente documento, predisposto da Societe Generale, ha finalità di carattere meramente promozionale. Le opinioni, i commenti e i giudizi ivi contenuti hanno solamente natura informativa. Nulla di quanto contenuto in questo documento deve intendersi come sollecitazione o offerta, consulenza in materia di investimenti, legale, fiscale o di altra natura o raccomandazione ad intraprendere qualsiasi investimento negli strumenti finanziari in oggetto. il presente documento non è da considerarsi esaustivo e ha solo scopi informativi. Societe Generale non è responsabile per eventuali danni, derivanti anche da imprecisioni e/o errori, che possano derivare all’investitore e/o a terzi dall’uso dei dati e delle informazioni contenuti nel presente documento. Societe Generale non ha in alcun modo verificato che gli strumenti finanziari menzionati nel presente documento siano adeguati alle caratteristiche di specifici investitori, non consiglia né raccomanda l’effettuazione di alcuna operazione su tali strumenti finanziari e le eventuali opinioni e valutazioni contenute nel presente documento non intendono costituire consulenza di alcun tipo o ricerca in materia di investimenti. Inoltre, eventuali valutazioni od opinioni di Societe Generale contenute nel presente documento possono divergere anche in maniera significativa dalle valutazioni od opinioni di altri intermediari. Societe Generale non potrà essere ritenuta responsabile delle conseguenze finanziarie o di altra natura derivanti dall’investimento nei prodotti elencati. La vendita del prodotto ad alcuni soggetti o in alcuni paesi potrebbe essere subordinata a restrizioni normative. ogni investitore deve accertarsi di avere facoltà di sottoscrivere il prodotto o di investirvi. SG Issuer è un’entità del Gruppo Societe Generale. La garanzia di Societe Generale è da intendersi unicamente come obbligo di Societe Generale 1 di garantire i pagamenti dovuti da SG Issuer e non è, invece, una garanzia di rimborso del capitale investito.
PER INFORMAZIONI Numero Verde 800 790 491 Da cellulare 02 89 632 569 E-mail info@sgborsa.it Sito internet http://prodotti.societegenerale.it
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