PROSPETTO DI BASE CASSA CENTRALE RAIFFEISEN DELL'ALTO ADIGE SPA
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Cassa Centrale Raiffeisen dell’Alto Adige SpA
con sede legale in 39100 Bolzano, via Laurin no. 1
Iscritta all’albo delle banche tenuto dalla Banca d'Italia al n. 3493.4
Capitale sociale Euro 150.000.000,00, riserve Euro 62.180.624,00, risultato dall’ultimo bilancio
approvato.
Iscritta al registro delle imprese di Bolzano no. 00194450219.
Aderente al Fondo di Garanzia dei depositanti del Credito Cooperativo.
Codice fiscale e Partita IVA 00194450219
Recapiti: Tel. +39 0471 946 511 – Fax +39 0471 946552
Sito Internet http://www.raiffeisen.it/it/cassa-centrale.html
PROSPETTO DI BASE
relativo al programma
di offerta di strumenti finanziari denominati
Cassa Centrale Raiffeisen dell’Alto Adige Obbligazione con
- opzione europea plain vanilla di tipo call o put
- opzione europea asiatica di tipo call o put
della
CASSA CENTRALE RAIFFEISEN DELL’ALTO ADIGE S.p.A.
in qualità di emittente e responsabile del collocamento
depositato presso la CONSOB in data 23/01/2013
a seguito dell’approvazione comunicata con nota no. 13004421 del 17/01/2013.
Le obbligazioni sono caratterizzate da una rischiosità molto elevata il cui apprezzamento da parte
dell’investitore è ostacolato dalla loro complessità. È quindi necessario che l’investitore concluda operazioni
aventi ad oggetto tali strumenti solo dopo averne compreso la natura e il grado di esposizione al rischio che
esse comportano. L’investitore deve considerare che la complessità delle obbligazioni può favorire
l’esecuzione di operazioni non appropriate. Si consideri che, in generale, l’investimento nelle obbligazioni, in
quanto obbligazioni di particolare complessità, non è adatto alla generalità degli investitori; pertanto,
l’investitore dovrà valutare il rischio dell’operazione e l’intermediario dovrà verificare se l’investimento è
appropriato per l’investitore ai sensi della normativa vigente.
Si invitano pertanto gli investitori a prendere visione dei fattori di rischio relativi alle obbligazioni (Sezione VI
Paragrafo 2 della Nota Informativa), che devono essere presi in considerazione prima di procedere ad un
investimento negli strumenti finanziari.
Il presente documento costituisce un prospetto di base (il “Prospetto di Base”) ed è stato predisposto da
Cassa Centrale Raiffeisen dell’Alto Adige S.p.A. (“l’Emittente” o la “Banca”) in conformità ed ai sensi della
direttiva 2003/71/CE, come successivamente modificata ed integrata (la “Direttiva Prospetti” o la “Direttiva”)
nonché dell’articolo 26 ed agli Schemi di cui al Regolamento 2004/809/CE, così come modificato ed integrato
dal Regolamento Delegato 2012/486/CE (il “Regolamento CE”) ed al Regolamento CONSOB n. 11971 del 14
maggio 1999 e successive modifiche ed integrazioni ed il Regolamento Delegato (UE) n. 862/2012 della
Commissione del 4 giugno 2012.
L’informativa completa sull’emittente e sull’offerta degli strumenti finanziari può essere ottenuta solo sulla
base della consultazione del Prospetto di Base e, con riferimento a ciascuna offerta che sarà effettuata
nell’ambito del Programma, delle Condizioni Definitive, nonché della Nota di Sintesi di ciascuna emissione.
Si veda, inoltre, i “Fattori di Rischio” di cui alla Sezione VI, del Prospetto di Base ed al Capitolo 3 del
Documento di Registrazione, per l’esame dei fattori di rischio che devono essere presi in considerazione
prima di procedere ad un investimento negli strumenti finanziari.
L’adempimento di pubblicazione del Prospetto di Base non comporta alcun giudizio della CONSOB
sull’opportunità dell’investimento proposto e sul merito dei dati e delle notizie relativi allo stesso.Il Prospetto di Base, incluso il Documento di Registrazione, è a disposizione del pubblico gratuitamente presso la sede dell’emittente in via Laurin n. 1, 39100 Bolzano. Il Prospetto di Base, incluso il Documento di Registrazione sarà consultabile sul sito web dell'emittente http://www.raiffeisen.it/it/cassa-centrale/la-mia- banca/obbligazioni-della-cassa-centrale.htm, dove sono altresì consultabili le Condizioni Definitive. Ulteriori luoghi di messa a disposizione del Prospetto di Base, del Documento di Registrazione, delle Condizioni Definitive, nonché della Nota di Sintesi della singola emissione saranno indicati in queste ultime. Una copia cartacea del Prospetto di Base, del Documento di Registrazione, e delle Condizioni Definitive verrà consegnata gratuitamente ad ogni potenziale investitore che ne faccia richiesta.
Indice
GLOSSARIO 6
SEZIONE I 10
1 Persone responsabili ........................................................................................................10
1.1 Persone responsabili del Prospetto di Base.....................................................................10
1.2 Dichiarazione delle persone responsabili .........................................................................10
SEZIONE II 11
DESCRIZIONE GENERALE DEL PROGRAMMA 11
SEZIONE III 12
NOTA DI SINTESI 12
SEZIONE A – INTRODUZIONE E AVVERTENZE ......................................................................12
SEZIONE B – EMITTENTE..........................................................................................................12
SEZIONE C – STRUMENTI FINANZIARI ....................................................................................15
SEZIONE D – FATTORI DI RISCHIO ..........................................................................................19
SEZIONE E – OFFERTA .............................................................................................................24
SEZIONE IV 26
FATTORI DI RISCHIO 26
1 FATTORI DI RISCHIO RELATIVI ALL’EMITTENTE ........................................................26
2 FATTORI DI RISCHIO ASSOCIATI ALLE OBBLIGAZIONI .............................................26
SEZIONE V 27
DOCUMENTO DI REGISTRAZIONE 27
1 PERSONE RESPONSABILI ............................................................................................27
1.1 Persone responsabili ........................................................................................................27
1.2 Dichiarazione di responsabilità.........................................................................................27
2 REVISORI LEGALI DEI CONTI .......................................................................................28
2.1 Società di revisione ..........................................................................................................28
2.2 Informazioni circa dimissioni, rimozioni dall’incarico o mancato rinnovo dell’incarico della
società di revisione e dei revisori responsabili della revisione .....................................................28
3 FATTORI DI RISCHIO .....................................................................................................29
3.1 Indicazione dei fattori di rischio che possono influire sulla capacità dell’emittente di
adempiere agli obblighi ad esso derivanti dagli strumenti finanziari nei confronti degli investitori29
3.2 PRINCIPALI INDICATORI PATRIMONIALI E DATI ECONOMICI ...................................30
4 INFORMAZIONI SULL’EMITTENTE ................................................................................32
4.1 Storia ed evoluzione dell’emittente...................................................................................32
4.1.1 Denominazione legale e commerciale dell’emittente ...............................................32
4.1.2 Luogo di registrazione dell’emittente e suo numero di registrazione........................32
4.1.3 Data di costituzione e durata dell’emittente ..............................................................32
4.1.4 Domicilio e forma giuridica dell’emittente, legislazione in base alla quale opera,
paese di costituzione, nonché indirizzo e numero di telefono della sede sociale ....................32
4.1.5 Qualsiasi fatto recente verificatosi nella vita dell’emittente sostanzialmente rilevante
per la valutazione della sua solvibilità ......................................................................................32
5 PANORAMICA DELLE ATTIVITÀ ....................................................................................33
5.1 Principali attività ...............................................................................................................33
5.1.1 Breve descrizione delle principali attività dell’emittente con indicazione delle
principali categorie di prodotti venduti e/o servizi prestati ........................................................33
5.1.2 Indicazioni di nuovi prodotti e nuove attività, se significative....................................34
5.1.3 Principali mercati ......................................................................................................34
35.1.4 La base di qualsiasi dichiarazione formulata dall’emittente nel documento di
registrazione riguardo la sua posizione concorrenziale ...........................................................34
6 STRUTTURA ORGANIZZATIVA......................................................................................34
6.1 Appartenenza dell’emittente a un gruppo.........................................................................34
6.2 Autonomia gestionale .......................................................................................................34
7 INFORMAZIONE SULLE TENDENZE PREVISTE ..........................................................34
7.1 Cambiamenti negativi sostanziali delle prospettive dell’emittente....................................34
7.2 Tendenze, incertezze, richieste, impegni o fatti noti che potrebbero avere ripercussioni
sulle prospettive dell’emittente .....................................................................................................34
8 PREVISIONI O STIME DEGLI UTILI ...............................................................................35
9 ORGANI DI AMMINISTRAZIONE, DI DIREZIONE E DI VIGILANZA ..............................36
9.1 Nome, indirizzo e funzioni presso l’emittente ...................................................................36
9.2 Conflitto d’interessi degli organi di amministrazione, di direzione e di vigilanza ..............37
10 PRINCIPALI AZIONISTI ...................................................................................................39
10.1 Azionisti di controllo..........................................................................................................39
10.2 Accordi dalla cui attuazione possa scaturire ad una data successiva una variazione
dell’assetto di controllo dell’emittente...........................................................................................39
11 INFORAMZIONI FINANZIARIE RIGURDANTI LE ATTIVITÀ E LE PASSIVITÀ, LA
SITUAZIONE FINANZIARIA E I PROFITTI E LE PERDITE DELL’EMITTENTE .........................40
11.1 Informazioni finanziarie relative agli esercizi passati........................................................40
11.2 Bilanci ...............................................................................................................................40
11.3 Revisione delle informazioni finanziarie annuali...............................................................40
11.3.1 Dichiarazione attestante che le informazioni contenute nel documento di
registrazione relative agli esercizi passati sono state sottoposte a revisione contabile ...........40
11.3.2 Indicazione di altre informazioni contenute nel Documento di Registrazione che
siano state controllate dalla Società di Revisione ....................................................................41
11.3.3 Dati contenuti nel Documento di Registrazione estratti da fonti diverse dai bilanci
dell’emittente ............................................................................................................................41
11.4 Data delle ultime informazioni finanziarie .........................................................................41
11.5 Informazioni finanziarie infrannuali ...................................................................................41
11.5.1 Attestazione della revisione ......................................................................................41
11.6 Procedimenti giudiziari e arbitrali .....................................................................................41
11.7 Cambiamenti significativi nella situazione finanziaria dell’emittente ................................41
12 CONTRATTI IMPORTANTI..............................................................................................42
13 INFORMAZIONI PROVENIENTI DA TERZI; PARERI DI ESPERTI E DICHIARAZIONI DI
INTERESSE .................................................................................................................................43
13.1 Informazioni provenienti da terzi; pareri di esperti............................................................43
13.2 Fonti relative alle informazioni provenienti da terzi ..........................................................43
14 DOCUMENTI ACCESSIBILI AL PUBBLICO ....................................................................44
SEZIONE VI 45
NOTA INFORMATIVA 45
1 PERSONE RESPONSABILI ............................................................................................45
1.1 Persone responsabili ........................................................................................................45
1.2 Dichiarazione di responsabilità.........................................................................................45
2 FATTORI DI RISCHIO .....................................................................................................45
2.1 Fattori di rischio relativi alle obbligazioni ..........................................................................45
3 INFORMAZIONI ESSENZIALI .........................................................................................50
3.1 Interessi di persone fisiche e giuridiche partecipanti all’emissione/offerta .......................50
3.2 Ragioni dell’offerta............................................................................................................50
4 INFORMAZIONI RIGUARDANTI GLI STRUMENTI FINANZIARI DA OFFRIRE/DA
AMMETTERE ALLA NEGOZIAZIONE.........................................................................................50
4.1 Descrizione del tipo e della classe degli strumenti finanziari ...........................................50
4.2 La legislazione in base alla quale gli strumenti finanziari sono stati creati .......................51
4.3 Forma degli strumenti finanziari e soggetto incaricato della tenuta dei registri ................51
4.4 Divisa di emissione degli strumenti finanziari ...................................................................51
44.5 Natura della garanzia .......................................................................................................51
4.6 Diritti connessi agli strumenti finanziari ............................................................................51
4.7 Tasso di interesse nominale e disposizioni relative agli interessi da pagare ...................51
4.8 Data di scadenza..............................................................................................................56
4.9 Il rendimento effettivo .......................................................................................................56
4.10 Rappresentanza degli obbligazionisti ...............................................................................56
4.11 Delibere, autorizzazioni e approvazioni............................................................................56
4.12 Data di emissione degli strumenti finanziari .....................................................................56
4.13 Restrizioni alla libera trasferibilità degli strumenti finanziari .............................................56
4.14 Regime fiscale ..................................................................................................................56
5 CONDIZIONI DELL’OFFERTA.........................................................................................57
5.1 Condizioni, statistiche relative all’offerta, calendario previsto e modalità sottoscrizione
dell’offerta.....................................................................................................................................57
5.1.1 Condizioni alle quali l’offerta è subordinata ..............................................................57
5.1.2 L’ammontare totale dell’offerta .................................................................................57
5.1.3 Periodo di validità dell’offerta e descrizione della procedura di sottoscrizione .........57
5.1.4 Possibilità di riduzione dell’ammontare delle sottoscrizioni ......................................58
5.1.5 Ammontare minimo e massimo dell’importo sottoscrivibile ......................................58
5.1.6 Modalità e termini per il pagamento e la consegna degli strumenti finanziari ..........58
5.1.7 Diffusione dei risultati dell’offerta ..............................................................................58
5.1.8 Eventuali diritti di prelazione .....................................................................................58
5.2 Piano di ripartizione ..........................................................................................................58
5.2.1 Destinatari dell’offerta ...............................................................................................58
5.2.2 Comunicazione ai sottoscrittori dell’ammontare assegnato e della possibilità di
iniziare le negoziazioni prima della comunicazione .................................................................58
5.3 Fissazione del prezzo.......................................................................................................58
5.3.1 Prezzo di offerta .......................................................................................................58
5.4 Collocamento e sottoscrizione .........................................................................................58
5.4.1 Soggetti incaricati del collocamento .........................................................................59
5.4.2 Denominazione e indirizzo degli organismi incaricati del servizio finanziario...........59
5.4.3 Soggetti intermediari operanti sul mercato secondario ............................................59
5.4.4 Accordi di sottoscrizione ...........................................................................................59
6 AMMISSIONE ALLA NEGOZIAZIONE E MODALITÁ DI NEGOZIAZIONE .....................59
6.1 Mercati presso i quali è stata richiesta l’ammissione alle negoziazioni degli strumenti
finanziari .......................................................................................................................................59
6.2 Quotazione su altri mercati regolamentati o equivalenti...................................................59
6.3 Soggetti intermediari operanti sul mercato secondario ....................................................59
7 INFORMAZIONI SUPPLEMENTARI ................................................................................59
7.1 Consulenti legati all’emissione .........................................................................................59
7.2 Informazioni contenute nella nota informativa sottoposte a revisione ..............................59
7.3 Pareri o relazioni di esperti, indirizzo e qualifica ..............................................................59
7.4 Informazioni proventi da terzi ...........................................................................................59
7.5 Rating dell’emittente e del singolo strumento finanziario .................................................60
A.1 MODELLO DELLE CONDIZIONI DEFINITIVE 62
5GLOSSARIO
Il soggetto, indicato nelle condizione definitive, incaricato della determinazione dei
Agente per il calcolo pagamenti relativi alle obbligazioni, specificato nelle pertinenti condizioni
definitive.
L’importo pari al 100% del valore nominale delle obbligazioni corrisposto in
Ammontare del rimborso finale un’unica soluzione alla data di scadenza, secondo quanto indicato nelle pertinenti
condizioni definitive.
L’avviso integrativo a mezzo del quale sono comunicate al pubblico le condizioni
Avviso integrativo
definitive.
Con riferimento al calcolo dell’ammontare di interessi sulle obbligazioni per
qualsiasi periodo:
- “Actual/Actual (ICMA)” indica il numero di giorni a partire dalla data in
cui gli interessi cominciano a decorrere (inclusa) sino alla data in cui gli interessi
sono dovuti (esclusa), diviso per il numero effettivo di giorni nel relativo Periodo di
calcolo;
- “Actual/360 (ISDA)” indica il numero effettivo di giorni nel periodo di
Base di calcolo calcolo diviso per 360;
- “30/360” indica il numero di giorni nel periodo di calcolo degli interessi
diviso per 360 (il numero di giorni da calcolarsi sulla base di un anno di 360 giorni
con dodici mesi di 30 giorni (salvo in caso in cui (i) l’ultimo giorno del periodo di
calcolo sia il giorno 31 di un mese, ma il primo giorno del periodo di calcolo sia un
giorno diverso dal giorno 30 o 31 di un mese, nel qual caso il mese che include
tale ultimo giorno non deve essere ridotto ad un mese di 30 giorni, o (ii) l’ultimo
giorno del periodo di calcolo è l’ultimo giorno del mese di febbraio, nel quale caso
il mese di febbraio non deve essere esteso ad un mese di 30 giorni);
Il modello Black-Scholes-Merton, spesso semplicemente detto Black&Scholes, è
un modello dell’andamento nel tempo del prezzo di strumenti finanziari, in
particolare delle opzioni. La formula di Black&Scholes è una formula matematica
Black&Scholes
per il prezzo di non arbitraggio di un opzione call o put di tipo europeo, che può
essere derivata a partire dalle ipotesi del modello; lo stesso si può dirsi per la
formula Black, per la valutazione di opzioni su futures.
Il valore massimo che potrà essere applicato al valore del parametro di
Cap
riferimento.
L’importo investito nelle obbligazioni, che sarà rimborsato all’obbligazionista alla
Capitale
data di scadenza.
Con riferimento alle obbligazioni inflation linked (con riferimento al periodo di
interessi a tasso fisso), la cedola pagata ad ogni data di pagamento degli
Cedola fissa interessi, pari ad un valore percentuale fisso lordo, calcolato moltiplicando il tasso
fisso per il valore nominale e moltiplicando tale ammontare per la base di calcolo
(day count fraction) indicata nelle condizioni definitive.
Con riferimento alle obbligazioni con opzione europea plain vanilla di tipo call o
put e alle obbligazioni con opzione europea asiatica di tipo call o put, il pagamento
Cedola unica di un’unica cedola a titolo di interessi alla data di scadenza (come di seguito
definita), secondo quanto specificato nelle condizioni definitive, oltre al rimborso
del 100% del capitale.
Con riferimento alle obbligazioni inflation linked (con riferimento al periodo di
interessi a tasso variabile) e le obbligazioni con opzione europea plain vanilla di
tipo call o put e alle obbligazioni con opzione europea asiatica di tipo call o put, la
Cedola variabile cedola pagata ad ogni data di pagamento degli interessi, pari ad un valore
percentuale lordo determinato moltiplicando il valore nominale per il tasso di
interesse e moltiplicando tale ammontare per la base di calcolo (day count
fraction) indicata nelle condizioni definitive.
Le banche e gli intermediari finanziari che collocheranno i titoli offerti ai sensi del
Collocatori
programma, di volta in volta indicati nelle condizioni definitive.
Le condizioni definitive relative all’offerta dell’obbligazione. Le condizioni definitive
sono comunicate agli investitori e trasmesse all’autorità competente in occasione
di ogni singola offerta, entro il giorno antecedente l’inizio dell’offerta dall’emittente,
tramite l’avviso integrativo che sarà messo a disposizione del pubblico sul sito
Condizioni definitive
web dell’emittente, nonché negli altri luoghi indicati nelle condizioni definitive, quali
il sito web del relativo responsabile del collocamento e del/i collocatore/i. Copia
dell’avviso integrativo è contestualmente trasmessa alla CONSOB. Alle condizioni
definitive è allegata una copia della nota di sintesi di ciascuna emissione.
CONSOB La Commissione Nazionale per le società e la borsa.
Ciascuna delle convenzioni di calcolo che sono specificate nelle condizioni
definitive, fra cui quelle indicate di seguito:
- Following Business Day Convention, indica che, ai fini del pagamento
dell’ammontare del rimborso, e/o di una cedola, qualora la relativa
data di pagamento cada in un giorno che non è un giorno lavorativo,
tale ammontare sarà accreditato il primo giorno lavorativo successivo
Convenzione di calcolo alla suddetta data;
- Modified Following Business Day Convention, indica che, ai fini del
pagamento dell’ammontare del rimborso finale, e/o di una cedola,
qualora la relativa data di pagamento cada in un giorno che non è un
giorno lavorativo, tale ammontare sarà accreditato il primo giorno
lavorativo successivo alla suddetta data; qualora ciò comporti il
passaggio al mese solare successivo, tale ammontare sarà
6accreditato il giorno lavorativo immediatamente precedente alla
suddetta data.
La convenzione di calcolo può essere adjusted ovvero unadjusted:
- Adjusted indica che al verificarsi della circostanza ovvero delle
circostanze indicate nella pertinente convenzione di calcolo, sarà
modificata la durata del computo degli interessi;
- Unadjusted indica che, al verificarsi della circostanza ovvero delle
circostanze indicate nella pertinente convenzione di calcolo, non sarà
modificata la durata del computo degli interessi.
Tasso di cambio incrociato tra due valute ottenuto effettuando il rapporto tra i tassi
di cambio di ciascuna valuta rapportato ad una terza. La scelta normale del
Cross rate
dollaro USA, quale terza moneta di riferimento, è dovuta alla grande utilizzazione
di questa valuta sui mercati internazionali.
La data di emissione delle obbligazioni, come specificato nelle relative condizioni
Data di emissione
definitive.
La data a partire dalla quale le obbligazioni maturano il diritto al pagamento degli
Data di godimento
interessi, nonché all’esercizio dei diritti ad essi collegati.
Fatte salve le obbligazioni one coupon a tasso variabile, ciascuna data di
Data di pagamento degli interessi
pagamento degli interessi relativi alle obbligazioni.
Ciascuna data in cui le obbligazioni sono accreditate sui conti degli investitori a
Data di regolamento fronte dell’avvenuto pagamento del corrisposto per la sottoscrizione delle
medesime.
Data di scadenza La data in cui è previsto il rimborso del capitale.
La direttiva 2003/71/CE del Parlamento Europeo e del Consiglio del 04 novembre
2003 relativa al prospetto da pubblicare per l’offerta pubblica o l’ammissione alla
Direttiva prospetti o direttiva negoziazione di strumenti finanziari, così come modificata ed integrata dalla
Direttiva 2010/73 del Parlamento Europeo e del Consiglio del 24 novembre 2010
(e successive modifiche).
Emittente o banca Cassa Centrale Raiffeisen Alto Adige S.p.A.
Floor Il valore minimo che potrà essere applicato al valore del parametro di riferimento.
Il consorzio di diritto privato, costituito ai sensi del D. Lgs. 4.12.1996 n. 659, a cui
aderiscono le banche italiane diverse da quelle di credito cooperativo, avente lo
Fondo Interbancario di tutela dei depositi
scopo di garantire i depositanti delle consorziate entro i limiti previsti dalle leggi e
regolamenti applicabili in materia e dallo statuto di ciascuna banca consorziata.
Indica qualunque giorno in cui il Trans-European Automated Real-Time Gross
Giorno lavorativo
Settlement Express Transfer System (TARGET) è operativo.
La cedola fissa e/o la cedola variabile, secondo quanto indicato nelle condizioni
Interesse/i o cedole/a definitive, pagabile all’obbligazionista ad ogni data di pagamento degli interessi da
parte dell’emittente.
Gli intermediari italiani o esteri aderenti al sistema di gestione accentrata titolari di
Intermediari aderenti
conto presso Monte Titoli S.p.A.
Gli investitori qualificati di cui all’art. 100 del Testo Unico, e relativa normativa
Investitori qualificati
regolamentare di attuazione.
Il numero minimo di obbligazioni che gli investitori possono sottoscrivere durante il
Lotto minimo
periodo di offerta, indicato nelle condizioni definitive.
La direttiva 2004/39/CE, la direttiva 2006/73/CE e il regolamento della
MiFID commissione europea n. 1287/2006, attuati in Italia dal Decreto Legislativo n. 164
del 17 settembre 2007.
La nota di sintesi di ciascuna singola emissione redatta in conformità alla direttiva
Nota di sintesi
prospetti, nonché all’art. 24 e dell’allegato XXII del regolamento CE.
Con riferimento alle obbligazioni con opzione europea plain vanilla di tipo call o
put e alle obbligazioni con opzione europea asiatica di tipo call o put, il pagamento
One coupon di un’unica cedola a titolo di interessi alla data di scadenza (come di seguito
definita), secondo quanto specificato nelle condizioni definitive, oltre al rimborso
del 100% del capitale.
Obbligazioni o titoli o prestito Le obbligazioni che saranno di volta in volta offerte ai sensi del programma.
Ciascun portatore delle obbligazioni che saranno di volta in volta offerte ai sensi
Obbligazionista
del programma.
La performance del sottostante è calcolata confrontando il valore registrato dal
sottostante alla data di rilevazione finale con il valore del sottostante alla data di
rilevazione iniziale. Nel caso in cui il sottostante sia un tasso di apprezzamento
(deprezzamento) ovvero un tasso di interesse, il valore del sottostante viene
osservato alla data di rilevazione finale.
L’opzione plain vanilla può essere:
Opzione europea plain vanilla di tipo call/put
a) di tipo call
l’investitore trae vantaggio dall’apprezzamento del sottostante nel periodo di
osservazione (“opzione plain vanilla di tipo call”);
b) di tipo put
l’investitore trae vantaggio dal deprezzamento del sottostante nel periodo di
osservazione (“opzione plain vanilla di tipo put”).
La performance del sottostante è calcolata confrontando la media aritmetica dei
valori del sottostante alle diverse date di rilevazione successive con il valore del
Opzione europea asiatica di tipo call/put sottostante alla data di rilevazione iniziale (c.d. “average price asian option”). Nel
caso in cui il sottostante sia un tasso di apprezzamento (deprezzamento) ovvero
un tasso di interesse, si osserva la media aritmetica dei valori del sottostante alle
7date di rilevazione successive.
L’opzione asiatica può essere:
a) di tipo call
l’investitore trae vantaggio dall’apprezzamento della media aritmetica dei valori del
sottostante rilevati alle diverse date di rilevazione successive (“opzione asiatica di
tipo call”);
b) di tipo put
l’investitore trae vantaggio dal deprezzamento della media aritmetica dei valori del
sottostante rilevati alle diverse date di rilevazione successive (“opzione asiatica di
tipo put”).
Il parametro di indicizzazione in ragione del quale è determinato l’ammontare di
Parametro di indicizzazione
ciascuna cedola variabile.
Il parametro di riferimento cui è indicizzato il calcolo del tasso di interesse delle
Parametro di riferimento
obbligazioni.
Il periodo che intercorre tra una data di pagamento degli interessi (inclusa) (o la
data di godimento con riferimento al periodo di calcolo che va da quest’ultima alla
prima data di pagamento degli interessi) e la data di pagamento degli interessi
Periodo di calcolo
successiva (esclusa) (o la data di scadenza con riferimento al periodo di calcolo
che va dall’ultima data di pagamento degli interessi alla data di scadenza), salvo
quanto diversamente indicato nelle condizioni definitive.
Con riferimento a ciascuna serie, il periodo in cui sarà possibile sottoscrivere le
Periodo di offerta
obbligazioni, come specificato nelle relative condizioni definitive.
Il prezzo a cui sono emesse le obbligazioni, come specificato nelle relative
Prezzo di emissione
condizioni definitive.
Periodo in cui l’obbligazione matura interessi a tasso fisso, come specificato nelle
Periodo con interessi a tasso fisso
relative condizioni definitive.
Periodo in cui l’obbligazione matura interessi a tasso variabile, come specificato
Premio con interessi a tasso variabile
nelle relative condizioni definitive.
Periodo con interessi a tasso variabile con Periodo in cui l’obbligazione matura interessi a tasso variabile con cap e/o floor,
cap/floor come specificato nelle relative condizioni definitive.
Il prezzo a cui sono offerte le obbligazioni, come specificato nelle relative
Prezzo di offerta
condizioni definitive.
Il prezzo a cui sono offerte le obbligazioni, che sarà maggiorato dei ratei di
Prezzo di regolamento interessi maturati tra la data di emissione e una data di regolamento, ove non
coincidenti, secondo quanto previso nelle relative condizioni definitive.
Prezzo di rimborso Il prezzo a cui saranno rimborsate le obbligazioni.
Il programma di offerta di obbligazioni con opzione europea plain vanilla di tipo
Programma call o put e obbligazioni con opzione europea asiatica di tipo call o put della Cassa
Centrale Raiffeisen dell’Alto Adige S.p.A.
Il presente prospetto di base redatto in conformità all’art. 26 ed agli schemi di cui
Prospetto di base al regolamento CE (come definito di seguito) ed al regolamento emittenti (come
definito di seguito).
Il regolamento (CE) n. 809/2004 della Commissione del 29 aprile 2004, recante
modalità di esecuzione della direttiva prospetti per quanto riguarda le informazioni
contenute nei prospetti, il modello dei prospetti, l’inclusione delle informazioni
mediante riferimento, la pubblicazione dei prospetti e la diffusione di messaggi
pubblicitari, così come modificato ed integrato dal regolamento (CE) delegato n.
Regolamento CE
486/2012 della commissione del 30 marzo 2012 per quanto riguarda il formato e il
contenuto del prospetto, del prospetto base, della nota di sintesi e delle condizioni
definitive nonché per quanto riguarda gli obblighi di informativa (e successive
modifiche) nonché integrazioni ed il Regolamento Delegato (UE) n. 862/2012 della
Commissione del 4 giugno 2012.
Il regolamento adottato con delibera CONSOB no. 11971 del 14 maggio 1999 (e
Regolamenti Emittenti
successive modifiche).
Il soggetto che organizza e costituisce il consorzio di collocamento, il coordinante
Responsabile del collocamento del collocamento o il collocatore unico delle obbligazioni, come indicato nelle
condizioni definitive.
Ciascun riacquisto delle obbligazioni, effettuato dall’emittente in conformità alla
Riacquisto
vigente normativa applicabile.
L’offerta pubblica di sottoscrizione delle obbligazioni di volta in volta rilevanti
Singola offerta e offerta effettuata ai sensi del programma, le cui specifiche caratteristiche sono contenute
nelle condizioni definitive.
Sistema di Gestione Accentrata Monte Titoli S.p.A.
Tasso di interesse Il tasso di interesse calcolato come specificato nelle condizioni definitive.
Tasso minimo garantito Il valore minimo che sarà applicato al valore del parametro di indicizzazione
Testo Unico Il decreto legislativo 24 febbraio 1998, n. 58 come successivamente modificato.
Valore nominale e VN Il valore nominale delle obbligazioni.
I riferimenti normativi contenuti nel presente prospetto di base, ivi incluso il glossario, devono
ritenersi relativi ai riferimenti normativi così come modificati ovvero sostituiti dalla normativa di volta
in volta vigente.
8Ove consentito o richiesto dal contesto, le definizioni e i termini al singolare comprenderanno
anche i corrispondenti termini al plurale e viceversa.
9SEZIONE II
DESCRIZIONE GENERALE DEL PROGRAMMA
La Cassa Centrale Raiffeisen dell’Alto Adige S.p.A., nell’ambito della propria attività di raccolta ha
redatto il presente prospetto di base nel quadro di un programma per l’emissione di obbligazioni
con opzione europea di tipo call o put plain vanilla o asiatica, per un importo complessivo massimo
pari ad Euro 100.000.000,00. Il presente Prospetto di Base sarà valido ed efficace per un periodo
di dodici mesi, una volta depositato presso la CONSOB ai sensi dell’art. 9, comma 1, del
Regolamento Emittenti.
Programma di emissione per prestiti obbligazionari:
- obbligazioni con opzione europea plain vanilla di tipo call o put
- obbligazioni con opzione europea asiatica di tipo call o put
Le obbligazioni prevedono, in ogni caso, il rimborso del valore nominale alla pari (ossia al 100%).
Per maggiori informazioni in merito alle obbligazioni, si rinvia alla Sezione VI, “Nota Informativa
sugli strumenti finanziari”, del presente prospetto di base.
Le condizioni definitive, che conterranno i termini e le condizioni specifiche di ciascuna serie,
saranno redatte in conformità al modello del presente prospetto di base, pubblicate entro l’inizio
del periodo di offerta sul sito web dell’emittente http://www.raiffeisen.it/it/cassa-centrale/la-mia-
banca/obbligazioni-della-cassa-centrale.html, del responsabile del collocamento (ove diverso
dall’emittente) e, ricorrendo l’ipotesi, dei collocatori (ove diversi dall’emittente) a cui saranno
allegate per ciascuna emissione le relative note di sintesi.
11SEZIONE III
NOTA DI SINTESI
La nota di sintesi fornisce le informazioni essenziali adeguatamente strutturate che devono essere
fornite agli investitori per consentire loro di comprendere la natura e i rischi connessi all’emittente e
agli strumenti finanziari offerti.
La presente nota di sintesi è costituita da una serie di elementi informativi obbligatori definiti
“elementi”. Tali elementi sono numerati nella Sezione da A ad E (A.1 – E.7).
La presente nota di sintesi contiene tutti gli elementi ritenuti necessari per la relativa tipologia di
strumenti finanziari e di emittente, pertanto potranno verificarsi dei salti di sequenza nella
numerazione degli elementi stessi.
E’ possibile che per alcuni elementi non vi siano informazioni disponibili; in tal caso essi
figureranno con la menzione “non applicabile”, corredata da una breve descrizione dell’elemento
stesso.
SEZIONE A – INTRODUZIONE E AVVERTENZE
A.1 Avvertenza La presente nota di sintesi deve essere letta come un’introduzione al prospetto di base.
Qualsiasi decisione di investire nelle obbligazioni dovrebbe basarsi sull’esame da parte
dell’investitore del prospetto di base nella sua completezza.
Qualora sia presentato un ricorso dinanzi all’autorità giudiziaria in merito alle informazioni contenute
nel prospetto di base, l’investitore ricorrente potrebbe essere tenuto, a norma del diritto nazionale
degli Stati membri, a sostenere le spese di traduzione del prospetto di base prima dell’inizio del
procedimento.
La responsabilità civile incombe solo alle persone che hanno presentato la nota di sintesi,
comprese le eventuali traduzioni, ma soltanto se la nota di sintesi risulta fuorviante, imprecisa e
incoerente se letta insieme con le altre parti del prospetto di base o non offre, se letta insieme con
le altre parti del prospetto di base, le informazioni fondamentali per aiutare gli investitori al momento
di valutare l’opportunità di investire in tali obbligazioni.
A.2 Consenso all’utilizzo Non applicabile. L’emittente non intende accordare l’utilizzo del presente prospetto di base ad altri
del prospetto da intermediari finanziari.
parte di altri
intermediari
finanziari
SEZIONE B – EMITTENTE
B.1 Denominazione La denominazione legale dell’emittente è Cassa Centrale Raiffeisen dell’Alto Adige Società per
legale e Azioni (Cassa Centrale Raiffeisen dell’Alto Adige S.p.A.).
commerciale
dell’emittente
B.2 Domicilio e forma Cassa Centrale Raiffeisen dell’Alto Adige S.p.A. è una banca ai sensi del Decreto Legislativo 1
giuridica settembre 1993, n. 385 operante in base alla legislazione italiana, costituita in Bolzano il
dell’emittente, 14/06/1973 in forma di società per azioni, iscritta al Registro delle Imprese al numero
legislazione in 00194450219. L’emittente è inoltre iscritto all’albo delle banche tenuto dalla Banca d’Italia al n.
base alla quale 34934. L’emittente ha sede in via Laurin n. 1, 39100 Bolzano.
opera, paese di
costituzione
B.4b Descrizione delle Non si sono verificati tendenze, incertezze, richieste, impegni o fatti noti che potrebbero
tendenze note ragionevolmente avere ripercussioni significative sulle prospettive dell’emittente almeno per
riguardanti l’esercizio in corso.
l’emittente
B.5 Descrizione del L’emittente non appartiene ad un gruppo ai sensi dell’art. 60 del D.Lgs 385/93.
gruppo di cui fa
parte l’emittente e
della posizione
che esso vi
12occupa
B.9 Previsione o stima Non applicabile. In base a quanto previsto dal punto 8 dell’allegato XI del regolamento 809/2004,
degli utili l’emittente ha deciso di non includere nel documento di registrazione una previsione o stima degli
utili futuri.
B.10 Descrizione della Si segnala che la società di revisione, PricewaterhouseCoopers S.p.A., ha svolto l’incarico di
natura di eventuali revisione legale dei bilanci di esercizio dell’emittente al 31 dicembre 2011 e al 31 dicembre 2010,
rilievi contenuti esprimendo con le proprie relazioni, rispettivamente in data 12 aprile 2012 e 12 aprile 2011, giudizi
nella relazione di senza rilievi sul bilancio di esercizio dell’emittente relativi agli esercizi chiusi al 31 dicembre 2011 e
revisione relativa 2010.
alle informazioni
finanziarie relative
agli esercizi
passati
B.12 Informazioni Si riportano di seguito le tabelle contenenti i principali indicatori economico-finanziari relativi
finanziarie all’emittente, ricavabili dai bilanci di esercizio della banca relativi agli esercizi chiusi al 31 dicembre
fondamentali 2011 e 2010. Il bilancio di esercizio della banca chiuso al 31 dicembre 2011 è stato approvato
senza modifiche di sostanza dall’assemblea dei soci della banca, tenutasi in data 27 aprile 2012. Si
riportano inoltre i dati finanziari e patrimoniali semestrali riferiti agli esercizi 2012 e 2011, ricavabili
dalle semestrali sottoposte a revisione abbreviata.
I dati relativi all’esercizio 2011 sono posti a confronto con quelli relativi all’esercizio 2010.
Tabella 1: Patrimonio di vigilanza e coefficienti patrimoniali
Voce Variazione
(in migliaia di Euro, salvo ove 30/06/2012 31/12/2011 31/12/2010 Bilancio
(***)
espressi in termini percentuali) 2011/2010
Patrimonio di base (Tier 1) 164.061 156.007 153.570 1,59%
Patrimonio supplementare (Tier
3.180 2.263 7.411 -69,46%
2)
Patrimonio di Vigilanza 167.241 158.270 160.981 -1,68%
Patrimonio di terzo livello (Tier 3) - - - -
Patrimonio di Vigilanza incluso
167.241 158.270 160.981 -1,68%
Tier 3
Tier One Capital Ratio (*) 9,49% 9,28% 10,71% -13,35%
Core Tier One Capital Ratio 9,49% 9,28% 10,71% -13,35%
Total Capital Ratio (*) 9,67% 9,41% 11,22% -16,13%
Lo scostamento nel 2011 dei coefficienti patrimoniali è imputabile principalmente a due fattori: il patrimonio che ha subito
una notevole diminuzione (impatto diretto sulle riserve) a causa della svalutazione dei titoli di stato italiani dopo la crisi del
debito pubblico in Europa e l’aumento dei crediti che ha comportato un allargamento dell’allocazione di capitale. Il primo
semestre del 2012, invece, è caratterizzato in primo luogo da un miglioramento dei coefficienti patrimoniali, approfittando
del recupero dei titoli di stato italiani.
Tabella 2: Principali indicatori di rischiosità creditizia
Variazione
Indici di rischiosità (**) 30/06/2012 31/12/2011 31/12/2010 Bilancio
(***)
2011/2010
Sofferenze nette/Crediti netti
2,04% 1,87% 0,85% 120,00%
verso la clientela
Sofferenze lorde/Crediti lordi
2,53% 2,52% 1,35% 86,73%
verso la clientela
Partite anomale lorde/impieghi
5,41% 4,38% 3,42% 28,31%
lordi
Partite anomale nette/impieghi
6,21% 5,20% 4,30% 20,77%
netti
(*)
Si segnala che il Tier One Capital ed il Tier One Capital Ratio coincidono, rispettivamente, con il Core Tier One Capital
ed il Core Tier One Capital Ratio dal momento che l’emittente non ha emesso preference shares (azioni privilegiate), né
strumenti innovativi di capitale.
(**)
Gli indici sono costruiti sulla base dei dati patrimoniali ed economici riesposti nei prospetti contabili.
(***)
Le informazioni finanziarie infrannuali sono state sottoposte a revisione sul bilancio redatto in forma abbreviata.
Tabella 3: Indicatori di conto economico
Voce
Variazione Variazione
(in migliaia di 30/06/2011
31/12/2011 31/12/2010 Bilancio 30/06/2012 (***) sem.
Euro) (***)
2011/2010 2012/ 2011
Margine di
25.243 22.053 14,47% 16.763 12.339 35,85%
interesse
Margine di
30.692 36.250 -15,33% 28.579 17.277 65,41%
intermediazione
Risultato netto
della gestione 27.223 32.927 -17,32% 25.063 16.627 50,73%
finanziaria
13Oneri operativi 17.658 16.124 9,52% 9.197 9.263 -0,71%
Utile netto di (**)
6.283 12.915 -51,35% 10.407 4.567 127,87%
periodo
Utile lordo 10.032 17.095 -41,31% 15.867 7.365 115,43%
Tabella 4: Principali dati di stato patrimoniale
Variazione
Voce
30/06/2012 31/12/2011 31/12/2010 Bilancio
(in migliaia di Euro)
2011/2010
Raccolta diretta da clientela 510.952 539.967 701.031 -22,98%
Raccolta indiretta da clientela 1.726.270 1.726.270 1.765.469 -2,22%
Crediti verso clientela 1.216.410 1.184.296 1.109.354 6,76%
Massa amministrativa 2.237.222 2.266.237 2.466.500 -8,12%
Titoli in circolazione 539.610 503.629 461.200 9,20%
Attività finanziarie 781.285 420.699 245.392 71,44%
Totale Attivo 2.706.624 2.210.676 1.989.393 11,12%
Capitale Sociale (*) 125.000 125.000 125.000 0,00%
Patrimonio netto contabile 200.653 193.464 196.999 -1,79%
(*) L’assemblea generale tenutasi in data 27 aprile 2012 ha conferito, ai sensi e per gli effetti dell’art. 2443 c.c., la delega
all’organo amministrativo per procedere, in una o più volte, entro il termine del 31 dicembre 2014, ad un aumento di
capitale sociale fino ad un import massimo complessivo di Euro 175.000.000,00. Il consiglio di amministrazione ha
deliberato nella sua riunione del 07 maggio 2012 l’aumento di capitale per un totale di Euro 25.000.000,00, da effettuarsi
entro il mese di ottobre 2012. L’aumento di capitale è stato effettuato in data 19/10/2012.
I dati relativi all’utile, al patrimonio e al totale attivo nel 2011 sono stati influenzati in misura sostanziale dall’andamento del
portafoglio bancario della banca, oltre che dal core business. Gli effetti della crisi del debito pubblico in Europa hanno
comportato considerevoli svalutazioni dei titoli di stato italiani, che rappresentano oltre il 90% del portafoglio titoli della
banca. Questa tendenza nel primo semestre del 2012 è cambiata e i titoli di stato italiani, e così anche il portafoglio della
banca, ha non solo recuperato, ma addirittura migliorato la posizione. Inoltre, la banca nel mese di marzo 2012 ha aderito
all’operazione di rifinanziamento a più lungo termine della BCE migliorando così notevolmente la situazione di liquidità.
Attestazioni L’emittente attesta che non si sono verificati cambiamenti sostanziali delle prospettive della Banca
dell’emittente stessa rispetto alla data dell’ultimo bilancio sottoposto a revisione. Il bilancio d’esercizio 2011 è
stato sottoposto a revisione alla società di revisione PriceWaterhouseCoopers S.p.A.
L’emittente attesta che non si sono verificati cambiamenti negativi sostanziali della propria
situazione finanziaria o commerciale dalle ultime informazioni infrannuali, che risalgono al
30/06/2012. L’emittente informa inoltre che l’assemblea generale tenutasi in data 27 aprile 2012 ha
conferito, ai sensi e per gli effetti dell’art. 2443 c.c., la delega all’organo amministrativo per
procedere, in una o più volte, entro il termine del 31 dicembre 2014, ad un aumento di capitale
sociale fino ad un import massimo complessivo di Euro 175.000.000,00. Il consiglio di
amministrazione ha deliberato nella sua riunione del 07 maggio 2012 l’aumento di capitale per un
totale di Euro 25.000.000,00, da effettuarsi entro il mese di ottobre 2012. L’aumento di capitale è
stato effettuato in data 19/10/2012.
B.13 Qualsiasi fatto Non si registrano fatti recenti nella vita dell’emittente che possano definirsi come sostanzialmente
recente relativo rilevanti per la valutazione della sua solvibilità.
all’emittente
sostanzialmente
rilevante per la
valutazione della
sua solvibilità
B.14 Dipendenza L’emittente non è controllato da nessun soggetto e gode di autonomia gestionale.
dell’emittente da
altri soggetti
all’interno del
gruppo di cui fa
parte
B.15 Descrizione delle Ai sensi dell’art. 3 dello Statuto la Cassa Centrale Raiffeisen dell’Alto Adige S.p.A. come Istituto
principali attività Centrale delle Casse Raiffeisen dell’Alto Adige ha lo scopo di rafforzare e di integrare l’attività delle
dell’emittente Casse Raiffeisen associate nel rispetto del principio della sussidiarietà. La società ha per oggetto la
promozione e il coordinamento delle attività delle Casse associate sul mercato creditizio e
finanziario e dei servizi connessi, svolgendo attività di consulenza e assumendo compiti di comune
interesse.
La società può svolgere in nome e per conto delle Casse Raiffeisen associate i servizi di comune
interesse e stipulare convenzioni e accordi con enti pubblici e privati, associazioni di categoria e
relativi consorzi.
Le attività svolte della Cassa Centrale Raiffeisen dell’Alto Adige S.p.A. sono la raccolta del
risparmio e l’esercizio del credito nelle sue varie forme. Essa può compiere, con l’osservanza delle
disposizioni vigenti, tutte le operazioni e i servizi bancari e finanziari consentiti, e ogni altra
operazione strumentale e comunque connessa al raggiungimento dello scopo sociale.
La società può emettere obbligazioni conformemente alle vigenti disposizioni normative.
14La società può costituire e gestire fondi pensione aperti ai sensi dell’art 12 del d.lgs. 252/2005 e
della relativa normativa di attuazione.
La Banca è autorizzata a prestare al pubblico i seguenti servizi d'investimento: negoziazione per
conto proprio, negoziazione per conto terzi, collocamento senza preventiva sottoscrizione o
acquisto a fermo, ovvero assunzione di garanzia nei confronti dell’emittente, ricezione e
trasmissione ordini e mediazione. Le principali categorie di prodotti venduti sono quelli bancari,
assicurativi, prodotti finanziari e i servizi connessi e strumentali.
B.16 Soggetti che La Cassa Centrale Raiffeisen dell’Alto Adige S.p.A. non è direttamente o indirettamente controllata
direttamente o da alcun soggetto.
indirettamente
controllano
l’emittente
B.17 Rating attribuito La Cassa Centrale Raiffeisen dell’Alto Adige S.p.A. ha il rating di Baa3/P-3 della Moody’s. Il rating è
all’emittente stato assegnato in data 17/07/2012. Alla data di redazione del presente documento non risultano
altri report da parte della Società di Rating.
Debito a Debito a
medio/lungo breve BFSR (*) Data ultimo
Agenzia di rating Outlook
termine termine aggiornamento
Moody’s Baa3 P-3 D+ Negativo 17 luglio 2012
(*) BFSR (Bank Financial Strenght Rating) è un indicatore della solidità finanziaria
Le obbligazioni sono generalmente prive di rating. Tuttavia, ove l’emittente proceda a richiedere un
Rating attribuito
giudizio di rating in merito alle obbligazioni ovvero ad una singola emissione, lo stesso sarà indicato
alle obbligazioni
nelle relative condizioni definitive.
SEZIONE C – STRUMENTI FINANZIARI
C.1 Tipologia e classe Gli strumenti finanziari oggetto del presente prospetto sono obbligazioni con opzione europea
degli strumenti plain vanilla di tipo call o put e obbligazioni con opzione europea asiatica di tipo call o put.
finanziari I titoli suddetti sono emessi alla pari, cioè al 100% del loro valore nominale.
Le obbligazioni determinano, a scadenza, l’obbligo per l’emittente di rimborsare all’investitore
un valore almeno pari al 100% del valore nominale.
Le obbligazioni danno diritto al pagamento di cedole variabili qualora il sottostante abbia un
andamento favorevole in relazione alla specifica tipologia. In particolare, con riferimento alle
obbligazioni con opzione europea plain vanilla/asiatica di tipo call la cedola variabile dipenderà
dal differenziale, qualora positivo, tra il valore finale del sottostante determinato come valore
puntuale (per le obbligazioni con opzione europea plain vanilla di tipo call) ovvero come media
di più valori riferiti a più date di rivelazione finale del sottostante (per le obbligazioni con opzione
europea asiatica di tipo call) ed il valore iniziale del sottostante. Con riferimento alle
obbligazioni con opzione europea plain vanilla/asiatica di tipo put la cedola variabile dipenderà
dal differenziale, qualora positivo, tra il valore iniziale del sottostante ed il valore finale del
sottostante determinato come valore puntuale (per le obbligazioni con opzione europea plain
vanilla di tipo put) ovvero come media di più valori riferiti a più date di rivelazione finale del
sottostante (per le obbligazioni con opzione europea asiatica di tipo put).
La/e cedola/e possono essere pagate con frequenza trimestrale, semestrale od annuale oppure
unica a scadenza (one-cupon).
Il sottostante è costituito da un singolo parametro di riferimento e sarà selezionato tra le
seguenti attività: indici azionari, merci, indici di merci, indici di inflazione, fondi di investimento
aperti armonizzati, valute, tassi di interessi.
Le condizioni definitive potranno poi prevedere che il tasso di interesse lordo per la
determinazione delle cedole variabili non possa essere superiore ad un determinato tasso
massimo (cap) e/o inferiore ad un determinato tasso minimo maggiore di zero (floor).
Le obbligazioni potranno prevedere, altresì, in aggiunta, la corresponsione, con frequenza
trimestrale, semestrale od annuale di una o più cedole fisse calcolate applicando al valore
nominale il tasso di interesse fisso, indicato nelle condizioni definitive, su base lorda e netta
annuale.
C.2 Valuta Le obbligazioni saranno denominate in Euro.
C.5 Eventuali restrizioni Non sono previste restrizioni alla libera negoziabilità delle obbligazioni in Italia, salvo le
alla libera trasferibilità disposizioni della vigente normativa applicabile.
dei titoli Ciascuna singola offerta sarà effettuata per il tramite dei collocatori esclusivamente in Italia, con
conseguente esclusione di qualsiasi mercato internazionale. Pertanto, il prospetto di base non
costituisce offerta, invito ad offrire, attività promozionale relativa alle obbligazioni nei confronti di
alcun cittadino o soggetto residente o soggetto passivo di imposta negli Stati Uniti d’America, in
Canada, Australia, Giappone o in qualsiasi altro paese nel quale tali atti non siano consentiti in
assenza di specifiche esenzioni o autorizzazioni da parte delle competenti autorità (gli “altri
paesi”). Le obbligazioni non sono né saranno registrate ai sensi del Securities Act del 1933, e
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