Trasferisci i tuoi titoli in BNL - un - Investimenti Bnp Paribas
←
→
Trascrizione del contenuto della pagina
Se il tuo browser non visualizza correttamente la pagina, ti preghiamo di leggere il contenuto della pagina quaggiù
un
53
NOVEMBRE ‘12
Trasferisci
i tuoi titoli in BNL
La garanzia di un gruppo internazionale,
il vantaggio di una consulenza personalizzata
cover + IV.indd I 26/10/2012 18:07:50
w w w . p r o d o t t i d i b o r s a . c o m
Borse Investimenti
6 10 12 14 ESCLUSIVA
ONLINE!
Intervista esclusiva a Il vento è cambiato: adesso Banche europee di nuovo Athena Jet Relax: moltiplica
GIOVANNA COLACI lo Spread fa meno paura sotto i riflettori dei mercati la performance di Unicredit
Investimenti E oltre...
20 22 24 26
Athena Jet Cap Relax su L’Athena Floating Plus sceglie Puntare su France Telecom Al via il Festival Internazionale
Allianz, la leva porta in alto le banche europee con il Jet Cap Protection del Film di Roma
www.prodottidiborsa.com
Quotazioni in tempo reale
Riviste e newsletter online
Tutti i Certificate BNL
Creazione e produzione:
Brown Editore Spa
16 18 Hanno collaborato:
Marco Barlassina
Daniela La Cava
Alessandro Piu
Valeria Panigada
Mara Romanò
Stefano Zambotti
Lissette Zavala
Athena Double Relax: Athena Double Fast Plus
viaggio sereno con Atlantia su azioni Apple
Art Director:
Domenico Romanelli
Copyright
Investment
CATALOGO Certificates pag. 29 Tutto il materiale pubblicato
PRODOTTI Athena 30 è protetto da copyright.
NOVEMBRE 2012 Athena Airbag 31
Bonus 31
La riproduzione e la distribuzione
O
CATALOG ODOTTI
PR
‘12 Bonus Cap
Bonus Fast
32
33 non autorizzate sono
Discount 33 espressamente vietate.
PER ULTERIORI
Easy Express 33
DETTAGLI
CHIAMA
IL NUMERO
Equity Protection 34
VERDE 800.92.40.43
OPPURE
RE
Equity Protection con Cap 34 Per le immagini e le illustrazioni:
CONSULTA
NOVEMB
2012
IL SITO
WWW.PROD
zioni
Per informarizione
sulla sottosc zione
OTTIDIBORS
Jet Cap Protection 35
e la negozia 43
800.9240 m
© SHUTTERSTOCK IMAGES LLC
ttidiborsa.co
verde
A.COM
il numero
chiamare www.prodo PREMIO
il sito
consultare BARRIERA 6% CERTO
oppure DATA DI STRIKE 50% A SCADENZA
IONE 30/11/2012 IONE
SOTTOSCRIZ PARTECIPAZ
FINO AL 30/11/2012 260%
ONLINE! COD.NEGOZ.
SCADENZA BARRIERA
ESCLUSIVAISIN 35 DATA DI STRIKE 60% A SCADENZA
01/12/2014
Reverse Bonus Cap 35
P78735 IONE
JET RELAX NL00102787
SOTTOSCRIZ 23/11/2012 PREMIO
ATHENA TE SCADENZA FINO AL 23/11/2012 BARRIERA 5,25% CERTO
SOTTOSTAN .
UNICREDIT
COD.NEGOZ 30/11/2016 DATA DI STRIKE 55% A SCADENZA
ION ISIN
20
P69720 IONE 30/11/2012
JET CAP PROTECT
SOTTOSCRIZ PREMIO
NL00100697 FINO AL 30/11/2012 4,25% CERTO
TE SCADENZA BARRIERA
Numero chiuso in redazione il 26/10/2012
SOTTOSTAN .
FRANCE TELECOM
COD.NEGOZ 30/11/2015 DATA DI STRIKE 55% A SCADENZA
JET CAP RELAX ISIN
NL00102787
76
P78776
SOTTOSCRIZ
IONE 30/11/2012 PREMIO
ATHENA TE SCADENZA FINO AL 30/11/2012 BARRIERA 4,25% CERTO
SOTTOSTAN .
COD.NEGOZ 30/11/2016 DATA DI STRIKE 55% A SCADENZA
ALLIANZ
DOUBLE FAST PLUS ISIN
50
P78750
SOTTOSCRIZ
IONE 14/12/2012 PREMIO
ATHENA TE NL00102787 FINO AL 14/12/2012 MINIMO
. SCADENZA BARRIERA
SOTTOSTAN COD.NEGOZ 14/12/2015 DATA DI STRIKE 50% A SCADENZA 29
APPLE RELAX ISIN P78768 IONE
68 30/11/2012
DOUBLE NL00102787
SOTTOSCRIZ
ATHENA TE SCADENZA FINO AL 30/11/2012
.
SOTTOSTAN COD.NEGOZ 30/11/2016 2 16:25:35
ATLANTIA PLUS 26/10/201
FLOATING
ISIN P78743
43
ATHENA TE NL00102787
SOTTOSTAN BANKS
EURO STOXX
Catalogo_
novembre
.indd 29
Covered Warrant pag. 35
Indici Italiani 35
DISCLAIMER
Il presente documento è stato preparato da Brown Editore S.p.A (l’editore), Sede Legale Viale Mazzini, 31/L 36100 Vicenza, in completa autonomia e riflette quindi esclusivamente le
opinioni e le valutazioni dell’editore stesso. La pubblicazione è sponsorizzata da BNP Paribas che potrebbe essere controparte di operazioni aventi ad oggetto gli strumenti finanziari
trattati nel presente documento. Il presente documento è destinato al pubblico indistinto e non può essere riprodotto o pubblicato, nemmeno in una sua parte, senza la preventiva
autorizzazione scritta dell’editore. Qualsiasi informazione, opinione, valutazione e previsione contenute nella presente pubblicazione sono state ottenute da fonti che l’editore ritiene
attendibili; né l’editore né tantomeno BNP Paribas, sponsor del presente documento, assumono responsabilità sulla accuratezza e precisione delle suddette fonti e informazioni né
sulle conseguenze finanziarie, fiscali o di altra natura che potrebbero derivare dall’utilizzazione delle informazioni stesse. Nulla di quanto contenuto in questa pubblicazione deve
intendersi come offerta al pubblico o consulenza legale, fiscale o di altra natura o raccomandazione ad intraprendere qualsiasi investimento. Prima di effettuare un qualsiasi investimento
negli strumenti finanziari illustrati nel presente documento è necessario leggere attentamente il Prospetto e la relativa Nota di Sintesi e Condizioni Definitive (Final Terms) e, in particolare, le sezioni dedicate
ai fattori di rischio connessi all’investimento, ai costi e al trattamento fiscale nonché la Scheda Prodotto. Il Prospetto, le Condizioni Definitive (Final Terms) e la Scheda Prodotto sono disponibili presso le
Filiali BNL e sul sito www.prodottidiborsa.com.
MESSAGGIO PUBBLICITARIO CON FINALITÀ PROMOZIONALI
Prima dell’adesione leggere attentamente il Prospetto (approvato dall’Afm in data 03/06/2010 con relativi supplementi), la relativa Nota di Sintesi e Condizioni Definitive (Final
Terms) e, in particolare, le sezioni dedicate ai fattori di rischio connessi all’investimento, ai costi e al trattamento fiscale. L’investimento nei Certificates può comportare il rischio di
perdita totale o parziale del capitale inizialmente investito. Ove i Certificates vengano negoziati prima della scadenza l’investitore può incorrere anche in perdite in conto capitale.
Ove i Certificates vengano negoziati prima della scadenza, il rendimento potrà essere diverso da quello sopra descritto. Questo documento e le informazioni in esso contenute non
costituiscono una consulenza, né un’offerta al pubblico di Certificates. Gli importi e scenari riportati sono meramente indicativi ed a scopo esclusivamente esemplificativo e non
esaustivo. Il Prospetto e le Condizioni Definitive (Final Terms) sono disponibili sul sito www.prodottidiborsa.com.
Principali dati
macroeconomici
NOVEMBRE 2012
1 NOVEMBRE 15 NOVEMBRE
USA ISM Manifattura QQ
UE Bollettino BCE QQ
UE Indice prezzi al consumo Q
2 NOVEMBRE
UE Pmi Manifattura QQ
ITA Pil III trimestre QQ
USA Disoccupazione QQ USA Indice prezzi al consumo Q
USA Variazione salari non agricoli QQQ
16 NOVEMBRE
5 NOVEMBRE
UE Bilancia commerciale Q
USA ISM non manifatturiero QQ
USA Produzione industriale QQ
6 NOVEMBRE
UE Pmi Servizi Q
20 NOVEMBRE
UE Indice prezzi produzione Q
GIA BOJ annuncio tassi QQQ
USA Elezioni presidenziali QQQ
7 NOVEMBRE 21 NOVEMBRE
UE Vendite al dettaglio Q
UK Minute BOE Q
USA Fiducia Univ. Michigan QQ
8 NOVEMBRE
UK BOE annuncio tassi QQ
UE BCE annuncio tassi QQQ 27 NOVEMBRE
USA Bilancia commerciale Q
UK Pil III trimestre QQ
USA Fiducia consumatori Q
12 NOVEMBRE
GIA Pil III trimestre Q
USA Beige Book QQ
13 NOVEMBRE 29 NOVEMBRE
UE ZEW Sondaggio QQ
UE Fiducia consumatori QQ
ITA Indice prezzi al consumo Q
USA Pil III trimestre QQQ
14 NOVEMBRE
UE Produzione industriale QQ 30 NOVEMBRE
USA Indice prezzi produzione Q
UE Disoccupazione QQ
USA Vendite dettaglio QQ
USA Reddito e spesa personale Q
USA Minute FOMC Q
LEGENDA
QPOCO IMPORTANTE QQIMPORTANTE QQQMOLTO IMPORTANTE
4
Il Mercato Mercato Italiano
in cifre
Dopo le mosse annunciate nel mese di
settembre dalla Banca centrale europea
(Bce) e dalla Federal Reserve (Fed) i mer-
126,1%
Il nuovo record del rapporto debito/Pil
cati finanziari sono entrati in una fase di italiano registrato dall’Eurostat con
consolidamento. Gli operatori restano in riferimento al secondo trimestre 2012.
attesa che venga fatta maggiore chiarez-
za sulle due questioni ancora aperte nella
zona euro: quella spagnola e quella greca.
Intanto in primo piano rimane il fronte del
debito pubblico, con lo spread Btp/Bund in
costante flessione (vedere articolo a pagi-
+1,7%
Il progresso della produzione industriale
na 10) e il rendimento del bond decennale
in Italia. Il dato, pubblicato dall’Istat,
italiano sceso ai minimi dal giugno 2011.
è relativo al mese di agosto.
Oltre alla stabilizzazione dei mercati fi-
nanziari si iniziano a cogliere segnali po-
180 mld
sitivi anche sul fronte dell’economia reale.
Pur in un contesto che resta per alcuni
versi complicato, la tecnologia Usa non
smette di sorprendere e le economie asia-
Gli investimenti previsti dal Governo, da
tiche sembrano rialzare la testa fornendo
buone testimonianze di vitalità.
qui al 2020, nel settore delle energie
rinnovabili e dell’efficienza energetica.
Mercati Esteri Materie Prime e Valute
1,26 mld $
Il giro d’affari di Facebook nel III trimestre
6,9 mln
La produzione giornaliera (in barili)
del 2012. Rispetto all’analogo periodo del
di greggio Usa stimata dalla Energy
2011 si tratta di un incremento pari al 32%.
Information Administration per il 2013.
+14,2%
La crescita delle vendite al dettaglio in Cina.
80
Il livello toccato in ottobre dal cambio tra
Il dato è superiore alle stime degli analisti dollaro e yen. Si tratta dei valori più bassi
di Bloomberg che indicavano un +13,2%. dallo scorso mese di luglio.
5
BORSE
BNL paga il bollo sui tuoi titoli
per 2 anni! Scopri come...
D
Per tutti coloro ott.ssa Colaci, si farà carico, fino al 2013,
cosa prevede e a dell’imposta di bollo relativa
che trasferiranno
quali clienti si ri- al controvalore dei titoli tra-
titoli per un valore volge questa vo- sferiti fino ad un massimo di
di almeno 20.000 stra iniziativa? 1.200 euro annui.
euro, BNL si farà La nostra iniziati-
va “Trasferisci i tuoi titoli in La nuova imposta di bollo sul
carico, ino al 2013,
BNL” si rivolge a tutti i clienti, deposito titoli è stata decisa
dell’imposta di bollo nuovi e non. Infatti, per i clien- dal governo alla fine del 2011,
ino a un massimo ti che trasferiranno strumenti ma solo ora si prepara a far
di 1.200 euro annui. finanziari da altre banche in sentire il suo impatto. Può
BNL nel periodo di campagna ricordarci in sintesi il nuovo
L’offerta è valida ino
indicato e per un controvalo- quadro normativo e fiscale
al 31 dicembre 2012 re di almeno 20.000 euro, BNL introdotto dalla norma e qua-
6
Intervista_COLACI.indd 6 26/10/2012 18.16.40
li saranno i suoi effetti per i trasferire a BNL tutti o parte de-
risparmiatori? gli strumenti finanziari detenuti.
La normativa fiscale è abbastan- Come vede un processo davvero
za complessa: il decreto legge semplice, ma soprattutto im-
201 del 6 dicembre 2011 ha in- mediato per il cliente che per la
trodotto nuovi criteri di applica- prima volta si approccia a questo
zione dell’imposta di bollo sul tipo di operazione.
deposito titoli. L’imposta è ap-
plicata a tutti i tipi di strumenti Potrebbe fornirci qualche det-
finanziari detenuti ed è propor- taglio in merito al fenomeno del
zionale al loro controvalore com- trasferimento titoli? Avete osser-
plessivo, calcolato al valore di vato un’attenzione particolare al
mercato, con aliquote dell’1 per tema del trasferimento titoli?
mille per il 2012 e dell’1,5 per Il fenomeno del trasferimento ti-
mille a partire dal 2013 (con mi- toli ha assunto negli ultimi anni
nimo di 34,20 € e massimo, solo dimensioni interessanti, soprat-
per il 2012, di 1200 €). L’imposta tutto da quando, nel 2011, è sta-
è dovuta una volta l’anno. Se le ta introdotta la procedura “Patti
Giovanna Colaci, Coordinatore
comunicazioni sono inviate pe- Chiari” che, di fatto, introduce dell’Offerta Certificates e Obbligazioni
riodicamente nel corso dell’anno, una vera e propria portabilità del BNL - Ufficio Marketing - Divisione
l’imposta di bollo è rapportata al proprio dossier titoli. I risparmia- Retail e Private di BNL
periodo rendicontato, che per la tori sono sempre più attenti a co-
maggior parte dei risparmiatori è gliere le opportunità offerte dalle
Chi è?
annuale. Per questi risparmiato- iniziative commerciali dei vari Giovanna Colaci
ri quindi, la nuova imposta sarà istituti finanziari e, in questo par-
conteggiata a fine anno. ticolare momento in cui ognuno
• Giovanna Colaci è Coordina-
tore dell’Offerta Certificates e
è attento a razionalizzare i costi,
Obbligazioni BNL -Ufficio Mar-
Ci può spiegare come dovrebbe abbiamo pensato di offrire un’op- keting - Divisione Retail e Priva-
muoversi un risparmiatore inten- portunità per accentrare i propri te di BNL, gruppo BNP Paribas.
zionato a usufruire dell’offerta? E’ strumenti finanziari in un unico
un procedimento complesso? dossier, presso il nostro istituto, • Dopo numerose esperienze
Le modalità per aderire a questa riducendo per il cliente anche le in primarie istituzioni finan-
iniziativa sono molto semplici. spese dell’imposta di bollo per i ziarie internazionali, Giovan-
Il cliente ha due opportunità di prossimi 2 anni. na Colaci è entrata nel grup-
scelta: può richiedere a BNL di po BNP Paribas nel 2008 con
trasferire l’intero dossier titoli Quali vantaggi sono identificabili il ruolo di Asian Equity Sales,
per divenire successivamente,
detenuto presso la banca origi- per il risparmiatore?
nel 2010, Responsabile In-
naria tramite il Consorzio “Patti I vantaggi sono molteplici e van-
vestment Solution di BNL.
Chiari” che rende più agevole il no al di là del semplice beneficio
processo di trasferimento, op- economico relativo dell’onere • Giovanna Colaci è laureata in
pure può seguire la procedura dell’imposta di bollo sul contro- Discipline Economiche e Sociali
tradizionale che consiste nella valore dei titoli trasferiti, di cui all’Università Bocconi di Milano.
richiesta alla banca originaria di BNL si farà carico. Innanzitutto
7
Intervista_COLACI.indd 7 26/10/2012 18.16.45
BORSE
ricordiamo che tale beneficio è Dicembre 2012, il cliente avrà
mantenuto anche se nel corso diritto al beneficio fiscale relati-
del tempo il cliente cambia la ti- All’iniziativa vo al periodo di imposta 2012 e
pologia degli investimenti del suo “Trasferisci i tuoi 2013. Se invece i titoli saranno
portafoglio. Ma vale la pena ri- caricati nei sistemi BNL successi-
cordare che, data la complessità
titoli in BNL” vamente, ma comunque entro il
della normativa fiscale, la cam- sarà possibile 31 gennaio 2013, il cliente avrà
pagna, di fatto, solleva il cliente aderire dal 25 diritto solo al beneficio fiscale re-
dal “problema dei bolli” elimi- lativo al periodo di imposta 2013,
nando tutte le incertezze sui re- Ottobre al 31 in quanto la tassazione relativa
lativi costi. L’iniziativa, come ac- Dicembre 2012 al periodo d’imposta 2012 sarà
cennavo prima, permette poi di applicata dalla banca originaria
razionalizzare le spese relative a fine dicembre 2012.
ai propri investimenti finanziari, mento titoli?
in quanto il cliente è incentivato Certamente. Alla campagna “Tra- Potrebbe spiegarci quali tipolo-
ad accentrare tutti i titoli posse- sferisci i tuoi titoli in BNL” si potrà gie di strumenti possono essere
duti in un unico dossier. Il clien- aderire a partire dal 25 Ottobre trasferite nel dettaglio?
te avrà quindi un solo portafo- fino al 31 Dicembre 2012. Questa iniziativa permette di tra-
glio e potrà sfruttare al meglio i sferire tutti gli strumenti finan-
servizi di consulenza finanziaria Per quanto riguarda il beneficio ziari di raccolta amministrata
offerti da BNL tramite il proprio fiscale verrà calcolato a seconda come le azioni, le obbligazioni e
modello di servizio, ottimizzan- della data di trasferimento. Po- i Titoli di Stato.
do il portafoglio stesso in termi- trebbe illustrarci secondo quali Sono esclusi dall’iniziativa i
ni di asset allocation e diversifi- tempistiche? Fondi Comuni di Investimento
cazione del rischio. Per ottenere il beneficio fiscale e le Sicav. Se il cliente utilizza
bisogna rispettare delle tempi- la procedura “Patti Chiari” ri-
E’ già possibile aderire all’ini- stiche precise: ad esempio, se i chiederà in automatico il tra-
ziativa? E fino a quando sarà titoli saranno trasferiti e cari- sferimento dell’intero dossier
possibile effettuare il trasferi- cati nei sistemi BNL entro il 31 titoli. Fanno eccezione, secon-
do la stessa procedura, alcune
tipologie di titoli, come stru-
menti finanziari cartacei, non
dematerializzati, in default,
oggetto di vincoli etc. che tut-
tavia non bloccano il processo
di trasferimento. Queste tipolo-
gie di titoli infatti, rimarranno
nel dossier originario mentre
il resto degli strumenti verrà
trasferito nel dossier detenuto
presso BNL. Data la comples-
sità delle implicazioni fiscali
e l’esistenza di restrizioni sui
titoli trasferibili, consigliamo
sempre al cliente di leggere
attentamente il Regolamento
dell’iniziativa disponibile nelle
filiali BNL e sul sito BNL.it.
8
Intervista_COLACI.indd 8 26/10/2012 18.16.46
Vota
agli
Vota su:
6 eedition
th
PER LE CATEGORIE
on
dition
Emittente dell’anno
th
th
Il primo evento Vota
completamente
dedicato al mondo PER LA CATEGORIA
Premio speciale best
dei Certificate distribution network
reti bancarie
BNP PARIBAS CONCORRE ANCHE
PER I PREMI CHE VERRANNO
CONFERITI DA UNA GIURIA DI ESPERTI
protetto condizionato
Premio alla capacità di innovazione
LA PREMIAZIONE SI TERRÀ A MILANO
IL 3 DICEMBRE 2012
cover + IV.indd 36 26/10/2012 16.43.02
BORSE
Il vento è cambiato: adesso l
I
n pochi mesi il rischio La riduzione dello Spread tra Btp e Bund
Italia si è quasi dimez-
zato. E’ quanto emerge dà fiato all’Italia. Ora per il Paese
dall’analisi dell’anda- è il momento di tornare a crescere
mento dello spread tra
il rendimento dei Btp
italiani decennali e i
Bund tedeschi di pari
durata. Il differenziale
di rendimento è infatti
sceso fino a portarsi in area 300
punti base (ossia il 3%), contro
i circa 550 punti del massimo
toccato nel novembre 2011 e
i 530 punti di luglio. Lo spread
è così ora più vicino al valore
che la Banca d’Italia ha indica-
to come fisiologico: i 200 punti
base. L’azione riformatrice del
governo italiano e il cuscinet-
to di sicurezza predisposto
dalla Banca Centrale Europea,
con la possibilità di intervento
sul mercato dei titoli di Stato,
hanno permesso il ritorno degli
investitori esteri sul mercato
italiano, come testimoniato dal
successo oltre le attese del più
recente collocamento del Btp
Italia (box in pagina).
La rimozione dell’incertezza è
andata a beneficio anche dei
mercati azionari del Vecchio
continente, per i quali è da
poco partita la cosiddetta sta-
gione delle trimestrali che si
protrarrà per tutto il mese di
novembre. I mercati finanziari
hanno già scontato buona par-
te del rallentamento previsto
soprattutto a carico del settore
manifatturiero. Per questo sa-
ranno di fondamentale impor-
10
Spread.indd 10 26/10/2012 18:09:02o lo Spread fa meno paura
L’ALTALENA DELLO SPREAD BTP/BUND
550 pea possa entrare in una fase
548 di stabilizzazione a partire dai
500 primi tre mesi del 2013. Nel
suo World Economic Outlook
450 pubblicato a ottobre, il Fondo
Monetario Internazionale ha
400 indicato per il prossimo anno
una crescita dello 0,2% per
350 l’intera Eurozona. Il recupero,
secondo il Fmi, dovrebbe in-
316
300 teressare anche le economie
276 dei Paesi periferici. Tra questi,
Nov ‘11 Gen ‘12 Mar Mag Lug Set Nov Italia e Spagna restano i sor-
DATI IN PUNTI BASE FONTE: BLOOMBERG vegliati speciali da parte della
comunità internazionale. So-
tanza non tanto i numeri del prattutto da Madrid si attendo-
trimestre già chiuso quanto le
Gli economisti no novità in merito alle moda-
indicazioni che le società forni- si attendono lità e ai tempi di adesione a un
ranno sui prossimi mesi. la stabilizzazione complessivo pacchetto di aiuti
Stabilizzati i mercati finanziari, da parte dell’Ue. Una decisione
l’Europa deve ora fronteggiare dell’economia che il governo di Mariano Rajoy
un altro tema caldo, quello europea a partire ha fin qui posticipato per evita-
della crescita. Gli economi- re al Paese la nuova ondata di
sti stimano che, dopo un 2012
dai primi tre mesi austerity che l’Europa chiede-
difficoltoso, l’economia euro- del 2013 rebbe in cambio degli aiuti.
Gli investitori esteri puntano di nuovo sull’Italia
Un voto di fiducia per il Paese. E’ il Uniti sono state effettuate operazioni di
commento dell’autorevole Financial Times ammontare maggiore.
al successo del collocamento del Btp Italia, Il successo del collocamento è andato oltre
l’emissione di titoli legati all’inflazione e qualsiasi previsione, tanto da spingere
dedicati al pubblico retail. Maria Cannata, direttore generale del
Il collocamento, che si è svolto nei giorni Tesoro, ad anticipare che nei prossimi due
centrali del mese di ottobre, ha raccolto mesi potrà essere ridotto l’ammontare
sottoscrizioni per circa 18 miliardi di euro. delle emissioni di debito. La domanda
Si è trattato della più grande emissione di è provenuta da investitori istituzionali
debito pubblico per l’Italia, ma anche della italiani ed esteri, ma anche in una parte
più massiccia operazione di questo tipo consistente dalle famiglie e dagli investitori
mai compiuta in Europa. Solo negli Stati retail (7 dei 18 miliardi acquistati).
11
Spread.indd 11 26/10/2012 18:09:06BORSE
Banche europee
di nuovo sotto
i riflettori dei
mercati finanziari
L
a stabilizzazio- ottobre). Dopo aver toccato un
ne della crisi del minimo a 72 punti nel luglio
debito in Europa scorso, l’indice ha quindi intra-
ha un termo- preso un ripido sentiero rialzi-
metro infallibi- sta, fino a riportarsi sopra i 100
le: l’andamento punti, con una performance da
dell’indice Euro inizio anno del 9% circa.
STOXX Banks. Merito delle operazioni di rifi-
Dai minimi del
L’indice com- nanziamento al sistema banca- luglio scorso,
prende infatti rio promosse dalla Banca Cen- l’indice Euro
i principali titoli del settore trale Europea, ma soprattutto
bancario di Paesi appartenenti della rivalutazione dei titoli di STOXX Banks ha
all’Unione Monetaria Europea Stato nei portafogli degli istituti. intrapreso un ripido
(sono pertanto esclusi gli isti- Soprattutto se si considera che
tuti di credito britannici). oltre la metà delle 28 banche
sentiero rialzista,
Ebbene negli ultimi 3 mesi l’in- comprese nell’indice fanno rife- fino a riportarsi
dice ha messo a segno un in- rimento a Italia e Spagna, due sopra i 100 punti
cremento del 45% (dati al 23 delle realtà nazionali in cui la
Dentro l’indice: focus su Unicredit
Il titolo Unicredit è stato uno dalle dichiarazioni dell’am- Unicredit ha infatti supe-
dei protagonisti del rally dei ministratore delegato, Fede- rato gli stress test condotti
titoli bancari europei. La per- rico Ghizzoni, che ha smen- dall’associazione europea
formance del titolo da inizio tito la necessità di un nuovo delle banche (Eba) e pub-
anno resta negativa, ma dai aumento di capitale (oltre blicati a inizio ottobre. Nello
minimi di fine luglio il rialzo all’ipotesi di uno scorporo stesso mese Luca Cordero di
è superiore ai 50 punti per- delle attività italiane dalla Montezemolo è stato nomi-
centuali. L’andamento positi- holding). I numeri, d’altro nato vice-presidente dell’i-
vo del titolo è stato sostenuto canto, danno ragione all’a.d. stituto di Piazza Cordusio.
12
banche.indd 12 26/10/2012 18.10.06Euro STOXX Banks,
i componenti
Monte dei Paschi di Siena
B. P. dell'Emilia Romagna
Banca Popolare di Milano
Banca Popolare di Sondrio
BBVA
Banco de Sabadell
Banco Espirito Santo
Banco Popolare
Banco Popular Espanol
Banco Santander
Bankia
quota di debito pubblico dete- mercato acquistando Btp o Bo- BNP Paribas
nuta dalle banche è maggiore. nos (i titoli di Stato spagnoli) in
Non è un caso che la grande caso di un attacco speculativo. CaixaBank
svolta dell’indice sia avvenuta L’Euro STOXX Banks è un indice Commerzbank
attorno a fine luglio, quando nel quale i titoli vengono pesati
il presidente della Bce, Mario per la loro capitalizzazione di Credit Agricole
Draghi, ha dapprima chiarito mercato. Pertanto il suo anda- Deutsche Bank
che l’istituto centrale avrebbe mento risente profondamen-
intrapreso qualsiasi azione per te delle oscillazioni in Borsa Erste Group Bank
salvare l’Euro, predisponendo dei colossi bancari che hanno
Bank of Ireland
successivamente un piano per un maggior peso all’interno
intervenire direttamente sul dell’indice. Intesa Sanpaolo
KBC Groep
Mediobanca
National Bank of Greece
Natixis
Pohjola Bank
Raiffeisen
Societe Generale
UniCredit
Unione di Banche Italiane
13
banche.indd 13 26/10/2012 18.10.14INVESTIMENTI
ESCLUSIVA ONLINE
Athena Jet Relax: moltiplica
la performance di Unicredit
Premio certo del 6% SCHEDA SOTTOSTANTE
dopo il 1° anno. PROFILO ANDAMENTO TITOLO
A scadenza possibilità Unicredit è la banca italiana dal
più ampio respiro internaziona-
Da inizio anno il titolo Unicredit
(dati al 23/10/2012) ha mo-
di moltiplicare per 2,5 le e uno dei maggiori gruppi fi-
nanziari del Vecchio Continente.
strato in Borsa una volatilità
accentuata.
volte la performance E' presente in 22 Paesi con una
rete di circa 9.400 filiali e quasi
Rispetto al 30 dicembre 2011
(valore 4,2284 euro) Unicredit
di Unicredit 160 mila dipendenti. Vanta un
posizionamento strategico sia
cede attualmente (valore del 23
ottobre 2012: 3,625 euro) circa
nell'Europa occidentale sia in il 14 per cento, ma rispetto ai
quella centro-orientale, special- minimi toccati nella seduta del
mente in Paesi ad alto tasso di 9 gennaio scorso (valore del ti-
È
un prodotto completamen- crescita come Polonia e Turchia. tolo: 2,286 euro) l'azione ha già
recuperato circa il 58%.
te innovativo quello pro-
posto da BNP Paribas che Fonte: Bloomberg, dati rilevati il 23/10/2012
sarà in sottoscrizione in esclu-
siva online fino al 30 novembre UNICREDIT: ANDAMENTO IN BORSA DA INIZIO 2012
2012 e che ha come sottostante 5,5
Dati in Euro
l'azione Unicredit. Ai benefici del 5
classico Athena viene abbinata 4,5
la possibilità di moltiplicare, a 4
scadenza, la performance del 3,5
sottostante.
3
L’Athena Jet Relax già al termi-
2,5
ne del primo anno permette di
2
incassare un premio certo, in- Gen ‘12 Mar Mag Lug Set Nov
dipendentemente dalla perfor-
mance del titolo di Piazza Cor-
dusio. Inoltre se la quotazione di
Unicredit al 2 dicembre 2013 è
pari o superiore a quella inizia-
le, il Certificate scade anticipa-
tamente e, oltre al premio di 6
euro, restituisce il valore nomi-
nale per complessivi 106 euro. In
caso contrario paga comunque il
premio di 6 euro e procede fino
alla data di valutazione finale
del 28 novembre 2014.
In questa occasione, se la quota-
zione di Unicredit è superiore a
quella iniziale il Certificate paga
14
investimenti.indd 14 26/10/2012 18.12.16ESCLUSIVA ONLINE
S
P PARIBA
ATES BN
CERTIFIC
e con un
click SCOPRI SE E’ L’INVESTIMENTO
Investir imento
i di invest l mercato
soluzion
ve de à
Innovati ere le opportunit ggere
per cogli ssibilità di prote
con la po ale.
à
vit ATE
no IFIC E
RT LI
N
S
CHE FA PER TE
il tuo ca
pit CE ON
dalla tua PREMIO CERTO DEL 6% DOPO IL 1° ANNO
Da oggi
Area Cli
anche on
line
enti Priva
ti
ON0LNIN E re
U S IV A ovemb Il Certificate Athena Jet Relax paga all’investitore un
c
ESCaLmento fino al 3 premio certo di 6 euro al termine del primo anno
In collo indipendentemente dall’andamento del sottostante,
l’azione Unicredit.
un ammontare pari al capitale
investito più un importo commi- POTENZIALE SCADENZA ANTICIPATA AL TERMINE DEL 1° ANNO
surato alla performance regi-
Dopo un anno dall’emissione il Certificate può scadere
strata da Unicredit moltiplicata
anticipatamente. In tal caso l’investitore riceve, oltre al
per 2,5. In altre parole se a sca- premio di 6 euro, la restituzione del capitale investito
denza la performance registrata (100 euro).
dall’azione sottostante è pari, ad
esempio, al +30% rispetto alla
valutazione iniziale, il Certificate POSSIBILITÀ DI MOLTIPLICARE PER 2,5 VOLTE LA PERFORMANCE DI UNICREDIT
paga un premio pari a 75 euro A scadenza se il sottostante è superiore al valore iniziale,
(30x2,5) oltre al capitale investi- il Certificate paga all'investitore oltre al capitale un premio
to per complessivi 175 euro. pari alla performance di Unicredit moltiplicata per 2,5.
E’ importante sottolineare come
questo Certificate non preveda
PROTEZIONE POTENZIALE DEL CAPITALE INVESTITO A SCADENZA
alcun Cap, ossia alcun limite
massimo alla performance otte- Se a scadenza Unicredit ha perso terreno rispetto al
nibile che, in via teorica, è illimi- Valore iniziale, ma quota a un valore pari o superiore al
50% del Valore iniziale stesso, il Certificate protegge il
tata. Se invece Unicredit a sca-
capitale investito e restituisce 100 euro.
denza ha perso terreno ma quota
a un valore superiore o pari alla
Barriera, posta al 50% del valore CARTA D’IDENTITA’ DEL CERTIFICATE
iniziale, il Certificate restituisce
il valore nominale pari a 100 NOME Athena Jet Relax su Unicredit
euro. L'investimento si conclude CODICE ISIN NL0010278735
positivamente grazie al premio CODICE BNL 2001442
ricevuto il primo anno. Infine, se DATA DI VALUT. INIZIALE 30/11/2012
Unicredit quota a scadenza al
DATA DI VALUT. FINALE 28/11/2014
di sotto del livello Barriera, os-
sia nel caso di discese dell’azio- DATA DI SCADENZA 01/12/2014
ne sottostante superiori al 50%, DATA PAGAMENTO FINALE 08/12/2014
l’investitore riceve un importo SOTTOSCRIZIONE Fino al 30/11/2012
commisurato alla performance 106€ se Unicredit ≥ Valore iniziale
1° VALUT. INT. (02/12/2013)
del sottostante rispetto al valore 6€ se Unicredit < Valore iniziale
iniziale, con conseguente perdita
100€ +2,5 x perf. Unicredit se Unicredit > Val. iniziale
sul capitale investito. La perfor-
PAGAMENTO FINALE 100€ se Unicredit ≥Barriera
mance per l'investitore risulterà
comunque superiore rispetto a Performance Unicredit se Unicredit < Barriera
quella ottenibile dall'investi- BARRIERA (solo a scadenza) 50% del Valore iniziale di Unicredit
mento nell'azione grazie al pre- EMITTENTE BNP Paribas Arbitrage Issuance BV
mio certo ricevuto il primo anno. QUOTAZIONE Sarà presentata domanda di quotazione su Borsa Italiana
15
investimenti.indd 15 26/10/2012 18.12.28INVESTIMENTI
Athena Double Relax:
viaggio sereno con Atlantia
ATLANTIA: ANDAMENTO DA INIZIO 2012
13
Dati in Euro
12
11
10
9
Gen ‘12 Mar Mag Lug Set Nov
D
ue "caselli" sul percorso l’Athena Double Relax procede fino
dell’Athena Double Relax Premio certo del alla data di valutazione successi-
Certificate su Atlantia nei 4,25% al termine del va fissata al 15 dicembre 2014. Lo
quali non si "paga" nulla, anzi si primo e del secondo scenario rimane immutato con la
riceve un premio certo. E’ una scadenza del Certificate e il paga-
delle caratteristiche principali
anno e possibilità di mento di un premio di 4,25 euro
del Certificate proposto da BNP scadenza anticipata oltre al valore nominale per un
Paribas in sottoscrizione fino al totale di 104,25 euro se la quota-
prossimo 14 dicembre, data nel-
la quale viene effettuata anche la
rilevazione del valore iniziale del
SCHEDA SOTTOSTANTE
ANDAMENTO TITOLO
sottostante. Il primo “casello” è PROFILO Da inizio 2012 (dati al
fissato al 13 dicembre 2013: se in Atlantia è il principale gesto- 22/10/2012) il titolo Atlantia ha
questa occasione, la quotazione di re di autostrade in Italia e uno guadagnato il 3,98% contro il
dei principali operatori su sca- 4,03% del FTSE Mib, il principa-
Atlantia è superiore o pari al valo- la mondiale. Più di 5 milioni di le indice della Borsa di Milano.
re iniziale, il Certificate scade anti- clienti ogni giorno percorrono
cipatamente e paga all’investitore
la rete autostradale del gruppo. PROSPETTIVE
Sono oltre 5.000 i chilometri di
Comprare (Buy) 61,50%
il valore nominale di 100 euro più strade che il gruppo gestisce in
Mantenere (Hold) 30,80%
Italia, Brasile, Cile, India e Po-
un premio di 4,25 euro. Il premio lonia.
Vendere (Sell) ,7,7%
Prezzo attuale 12,26 euro
viene pagato comunque anche in Target medio 13,75 euro
caso di performance negative di (+11,79% dal prezzo attuale)
Atlantia. In questo caso, tuttavia, Fonte: Bloomberg, dati rilevati il 22/10/2012
16
investimenti.indd 16 26/10/2012 18.12.30to
c a men IALE SCOPRI SE E’ L’INVESTIMENTO
ollo FIL CHE FA PER TE
In c E e in embre
IN ic
ONL al 14 d PREMIO CERTO DEL 4,25% DOPO IL 1° E IL 2° ANNO
fino Il Certificate Athena Double Relax paga all’investitore
un premio certo di 4,25 euro al termine del primo anno
e al termine del secondo anno indipendentemente
zione di Atlantia è pari o superiore dall’andamento del sottostante, l’azione Atlantia.
a quella iniziale. Se invece Atlantia
ha perso terreno è previsto comun- POTENZIALE SCADENZA ANTICIPATA AL TERMINE DEL 1° O DEL 2° ANNO
que il pagamento del premio. Per-
Dopo un anno dall’emissione o al termine del secondo
tanto, in caso di scadenza antici-
anno il Certificate può scadere anticipatamente. In tal
pata al secondo anno, l’investitore caso l’investitore riceve, oltre al premio di 4,25 euro, la
può beneficiare di una performan- restituzione del capitale investito (100 euro).
ce complessiva dell’8,50% su due
anni. Alla data di valutazione fina-
PREMIO POTENZIALE A SCADENZA
le, fissata per l’11 dicembre 2015,
gli scenari disponibili sono tre. Se Alla scadenza finale l’investitore riceve il capitale
la quotazione di Atlantia è pari o investito e un premio di 16 euro se Atlantia quota ad un
superiore al valore iniziale l’Athena valore pari o superiore a quello iniziale.
Double Relax restituisce il valore
nominale di 100 euro e un premio
PROTEZIONE POTENZIALE DEL CAPITALE INVESTITO A SCADENZA
di 16 euro (da sommare agli 8,50
euro di premio certo per un totale Se a scadenza Atlantia ha perso terreno rispetto al Valore
di 116 euro incassati nei primi due iniziale, ma quota a un valore pari o superiore al 55%
del Valore iniziale stesso, il Certificate protegge il capitale
anni). In caso contrario, se Atlantia
investito e restituisce 100 euro.
ha perso terreno rispetto al valo-
re iniziale, il Certificate protegge il
capitale investito e restituisce 100 CARTA D’IDENTITA’ DEL CERTIFICATE
euro se la perdita di valore di At-
lantia è stata pari o inferiore al 45%. NOME Athena Double Relax su Atlantia
L’Athena Double Relax su Atlantia è CODICE ISIN NL0010278768
infatti dotato di una Barriera al 55% CODICE BNL 2001439
del valore iniziale del sottostante. DATA DI VALUT. INIZIALE 14/12/2012
Il rendimento complessivo rimane DATA DI VALUT. FINALE 11/12/2015
comunque positivo grazie ai premi DATA DI SCADENZA 14/12/2015
incassati al termine del primo e del DATA PAGAMENTO FINALE 21/12/2015
secondo anno. Infine, se Atlantia SOTTOSCRIZIONE Fino al 14/12/2012
quota a scadenza a un valore infe- 104,25€ se Atlantia ≥ Valore iniziale
1° VALUT. INT. (13/12/2013)
riore alla Barriera, il Certificate re- 4,25€ se Atlantia < Valore iniziale
stituisce un importo commisurato 104,25€ se Atlantia ≥ Valore iniziale
2° VALUT. INT. (15/12/2014)
alla performance negativa del sot- 4,25 € se Atlantia < Valore iniziale
tostante con conseguente perdita 116€ se Atlantia ≥ Valore iniziale
sul capitale investito comunque PAGAMENTO FINALE 100€ se Valore iniziale > Atlantia ≥ Barriera
più contenuta rispetto all'investi- Performance Atlantia se Atlantia < Barriera
mento diretto nell'azione grazie al BARRIERA (solo a scadenza) 55% del Valore iniziale di Atlantia
premio certo ricevuto il primo e il
EMITTENTE BNP Paribas Arbitrage Issuance BV
secondo anno.
QUOTAZIONE Sarà presentata domanda di quotazione su Borsa Italiana
17
investimenti.indd 17 26/10/2012 18.12.33INVESTIMENTI
Athena Double Fast Plus
su azioni Apple
L’
Athena Double Fast Plus se Apple si trova sotto il valore
è un Certificate ricco di Premio certo del iniziale viene comunque pagato
opportunità. Viene pro- 4,25% al termine il premio di 4,25 euro e l’Athena
posto da BNP Paribas sul tito- Double Fast Plus prosegue fino
lo dell’azienda più innovativa del 1° e 2° anno alla data di valutazione interme-
degli ultimi decenni, Apple. La e possibilità di dia successiva, fissata al primo
sua durata complessiva può ar- scadenza agevolata dicembre 2014. Lo schema rima-
rivare a quattro anni ma fin dal ne identico: si ha la scadenza an-
termine del primo anno viene
offerta la possibilità di scaden-
za anticipata. Questa è solo una SCHEDA SOTTOSTANTE
delle “apps” dell’Athena Double PROFILO ANDAMENTO TITOLO
Fast Plus. Il Certificate prevede Apple è la società più innovativa Dall'inizio dell'anno (dati al
degli ultimi decenni, capace con 22/10/2012) il titolo Apple ha
la rilevazione del valore iniziale le sue proposte di rivoluzionare guadagnato il 51,45% contro il
del sottostante il 30 novembre e il modo di vivere di miliardi di +12,37%% dell'S&P500, il princi-
individui in ogni parte del mon- pale indice di Wall Street.
appena un anno dopo propone la do. Apple ha ricavi superiori a 30
prima valutazione intermedia. Se miliardi di dollari e ed è la prima PROSPETTIVE
società per capitalizzazione del-
la quotazione di Apple in tale oc- la Borsa americana.
Comprare (Buy) 85,50%
Mantenere (Hold) 11,30%
casione è pari o superiore al va- Vendere (Sell) 3,2%
lore iniziale, l’investitore riceve il Prezzo attuale 613,35 $
Target medio 777,72 $
capitale investito pari a 100 euro (+26,79% dal prezzo attuale)
e un premio di 4,25 euro, mentre
Fonte: Bloomberg, dati rilevati il 22/10/2012
APPLE, ANDAMENTO DA INIZIO 2012
750
700
Dati in Dollari
650
600
550
500
450
400
Gen ‘12 Mar Mag Lug Set Nov
18
investimenti.indd 18 26/10/2012 18.12.33to SCOPRI SE E’ L’INVESTIMENTO
c a men IALE CHE FA PER TE
oll o FIL
In c E e in embre PREMIO CERTO DEL 4,25% DOPO IL 1° E DOPO IL 2° ANNO
I N ov
ONL al 30 n Il Certificate Athena Double Fast Plus paga all’investitore
fino un premio certo di 4,25 euro al termine del 1° anno e al
termine del 2° anno indipendentemente dall’andamento
del sottostante, l’azione Apple.
ticipata del Certificate con il paga-
mento di un totale di 104,25 euro
POTENZIALE SCADENZA ANTICIPATA AL TERMINE DEL 1° O DEL 2° ANNO
se il sottostante si trova sopra o
alla pari del valore iniziale, altri- Dopo un anno dall’emissione o al termine del secondo
menti viene pagato il premio del anno il Certificate può scadere anticipatamente. In tal
caso l’investitore riceve, oltre al premio di 4,25 euro, la
4,25%. Qualcosa cambia alla terza
restituzione del capitale investito (100 euro).
data di valutazione intermedia. In
questo caso non viene pagato un
premio certo ma la possibilità di SCADENZA AGEVOLATA AL TERMINE DEL 3° ANNO
scadenza anticipata è facilitata Al termine del 3° anno il Certificate può scadere
dal fatto che Apple deve quotare a anticipatamente anche in caso di ribassi di Apple fino
un valore pari o superiore al 90%
del valore iniziale. Quindi, anche
2015 al 10%. In tal caso all’investitore viene restituito il
capitale investito più un premio di 10 euro.
in caso di moderati ribassi di Ap-
ple, al terzo anno l’investitore ha PREMIO POTENZIALE A SCADENZA
la possibilità di ricevere il valore
nominale di 100 euro e un pre- Alla scadenza finale l’investitore riceve il capitale
mio di 10 euro oltre ai due premi investito e un premio di 15 euro se Apple quota alla pari o
incassati ai primi due anni per un sopra la Barriera.
totale di 118,5 euro. In caso con-
trario si arriva alla scadenza finale
e diventa ancora più semplice in- CARTA D’IDENTITA’ DEL CERTIFICATE
cassare il valore nominale di 100 NOME Athena Double Fast Plus su Apple
euro più un premio di 15 euro. E’ CODICE ISIN NL0010278750
sufficiente che il sottostante quoti CODICE BNL 2001437
a un valore superiore o pari alla DATA DI VALUT. INIZIALE 30/11/2012
Barriera posizionata al 55% del va- DATA DI VALUT. FINALE 30/11/2016
lore iniziale. Se invece Apple quota DATA DI SCADENZA 30/11/2016
a un valore inferiore alla Barrie- DATA PAGAMENTO FINALE 07/12/2016
ra l’investitore riceve un importo SOTTOSCRIZIONE Fino al 30/11/2012
commisurato alla performance
del sottostante rispetto al valore 1° VALUT. INT. (02/12/2013) 104,25€ se Apple ≥ Valore iniziale
4,25€ se Apple < Valore iniziale
iniziale, con conseguente perdita 104,25€ se Apple ≥ Valore iniziale
2° VALUT. INT. (01/12/2014)
sul capitale investito, comunque 4,25€ se Apple < Valore iniziale
più contenuta rispetto all'investi- 3° VALUT. INT. (30/11/2015) 110€ se Apple ≥ 90% Valore iniziale
mento diretto grazie ai due premi PAGAMENTO FINALE 115€ se Apple ≥ Barriera
Perf. Apple se Apple < Barriera
certi. Il Certificate è dotato di op-
BARRIERA (solo a scadenza) 55% del Valore iniziale di Apple
zione Quanto e non viene influen-
EMITTENTE BNP Paribas Arbitrage Issuance BV
zato dalle variazioni del tasso di
cambio tra euro e dollaro, valuta QUOTAZIONE Sarà presentata domanda di quotazione
su Euro TLX
di quotazione del sottostante.
19
investimenti.indd 19 26/10/2012 18.12.52INVESTIMENTI
Athena Jet Cap Relax su Allianz,
la leva ti porta più in alto
ALLIANZ: ANDAMENTO DA INIZIO 2012
100
95
Dati in Euro
90
85
80
75
70
65
Gen ‘12 Mar Mag Lug Set Nov
I
punti di forza di due tipologie di non si verifica la scadenza antici-
Certificate hanno portato alla Premio certo di 5,25 pata al primo anno, il Certificate
nascita dell'Athena Jet Cap Re- euro, possibilità prosegue fino alla data di valu-
lax su Allianz. Lo strumento è do- di scadenza tazione successiva. Alla fine del
tato sia della possibilità di scade- secondo anno è prevista un’altra
re anticipatamente dopo il primo
anticipata e leva alla finestra di valutazione intermedia
o il secondo anno, sia di una leva scadenza finale e, se Allianz quota a un valore su-
fissata alla scadenza finale. Inol- periore o pari a quello iniziale, l'A-
tre, al termine del primo anno,
paga un premio certo di 5,25
euro indipendentemente dalla SCHEDA SOTTOSTANTE
performance dell'azione Allianz. PROFILO ANDAMENTO TITOLO
Al termine del primo anno, infat- Allianz è un gruppo assicurati- Da inizio anno (dati al
ti, se il titolo Allianz ha un valore vo leader in Europa e nel mon- 22/10/2012) Allianz ha guada-
do, nato nell'ottobre 2007 dalla gnato il 28,37% contro il 23,19%
pari o superiore a quello iniziale, fusione di Lloyd Adriatico, Ras e del Dax, il principale indice del-
il Certificate restituisce il valore Allianz subalpina. Contra oltre la Borsa di Francoforte.
sette milioni di clienti e una pre-
nominale di 100 euro, oltre al senza in settanta paesi. PROSPETTIVE
premio di 5,25 euro per un to- Comprare (Buy) 70,50%
tale di 105,25 euro a Certificate. Mantenere (Hold) 22,70%
Vendere (Sell) 6,80%
Quest'ultimo viene quindi paga- Prezzo attuale 94,76 euro
to anche in caso di performance Target medio 101,54 euro
(+7,15% dal prezzo attuale)
negativa di Allianz. In tal caso, se
Fonte: Bloomberg, dati rilevati il 23/10/2012
20
investimenti.indd 20 26/10/2012 18.12.52to SCOPRI SE E’ L’INVESTIMENTO
a men IALE
oll o c
FIL CHE FA PER TE
In c E e in embre
I N ov PREMIO CERTO DEL 5,25% DOPO IL 1° ANNO
ONL al 30 n
Il Certificate Jet Cap Relax paga all’investitore un
fino premio certo di 5,25 euro al termine del primo anno,
indipendentemente dall’andamento del sottostante,
l’azione Allianz.
thena Jet Cap Relax scade antici-
patamente e l’investitore riceve il
POTENZIALE SCADENZA ANTICIPATA AL TERMINE DEL 1° O DEL 2° ANNO
valore nominale di 100 euro e un
premio di 10 euro. Ciò significa Al termine del primo o del secondo anno il Certificate
che, in caso di scadenza anti- può scadere anticipatamente e restituire all’investitore
cipata al secondo anno, il Cer- il Valore nominale più un premio se la quotazione di
Allianz è superiore o pari a quella iniziale.
tificate offre una performance
del 15,25%, ossia superiore al
EFFETTO LEVA A SCADENZA
7% annuo.
In caso contrario si arriva alla Alla scadenza finale il Certificate paga, oltre al capitale
investito, la performance positiva del sottostante
scadenza finale che prevede la
rispetto al valore iniziale moltiplicata per 2,5, fino
presenza di una leva al 250% e
a un massimo di 160 euro (Cap).
un Cap di 160 euro. In tal caso
l’investitore riceve, grazie alla
PROTEZIONE POTENZIALE DEL CAPITALE INVESTITO A SCADENZA
leva, la performance positiva
del sottostante moltiplicata per Se a scadenza il titolo Allianz ha perso terreno rispetto
2,5 con un massimo di 160 euro. al Valore iniziale, ma quota a un valore pari o superiore
al 55% del Valore iniziale stesso, il Certificate protegge il
Ciò significa che la performance
capitale investito e restituisce comunque 100 euro.
positiva massima del sottostante
che beneficerà della leva sarà del
24% (24% x 2,5 = 60%). Oltre tale CARTA D’IDENTITA’ DEL CERTIFICATE
livello il Certificate paga sempre
NOME Athena Jet Cap Relax su Allianz
160 euro. L'Athena Jet Cap Relax,
CODICE ISIN NL0010278776
inoltre, offre la protezione del
CODICE BNL 2001440
capitale a scadenza in caso di ri-
DATA DI VALUT. INIZIALE 30/11/2012
bassi del sottostante. Infatti se il
valore finale di Allianz è inferiore DATA DI VALUT. FINALE 30/11/2015
a quello iniziale ma superiore o DATA DI SCADENZA 30/11/2015
pari alla Barriera posta al 55% del DATA PAGAMENTO FINALE 07/12/2015
valore iniziale, l’investitore riceve SOTTOSCRIZIONE Fino al 30/11/2012
100 euro. In caso contrario, per ri- 1° VALUT. INT. (02/12/2013) 105,25€ se Allianz ≥ Valore iniziale
bassi di Allianz superiori al 45%, il 5,25€ se Allianz < Valore iniziale
Certificate restituisce un importo 2° VALUT. INT. (01/12/2014) 110€ se Allianz ≥ Valore iniziale
commisurato alla performance 160€ se Allianz ≥ 124% Valore iniziale
del sottostante con conseguen- 100€ + 2,5 x perf.Allianz se 124% Valore iniziale >
te perdita sul capitale investito. PAGAMENTO FINALE Allianz > Val.iniz. Allianz
La performance per l'investitore 100€ se Val.iniz.Allianz ≥ Allianz ≥ Barriera
risulterà comunque superiore a Performance Allianz se Allianz < Barriera
quella ottenibile dall'investimen- BARRIERA (solo a scadenza) 55% del Valore iniziale di Allianz
to nell'azione grazie al premio EMITTENTE BNP Paribas Arbitrage Issuance BV
certo ricevuto il primo anno. QUOTAZIONE Sarà presentata domanda di quotazione su Borsa Italiana
21
investimenti.indd 21 26/10/2012 18.12.53INVESTIMENTI
L'Athena Floating Plus
sceglie le banche europee
EURO STOXX BANKS, ANDAMENTO DA INIZIO 2012
L'Athena Floating Plus Dati in punti 130
su Euro STOXX Banks 120
calcola il valore 110
del premio in base 100
all’andamento del 90
tasso Euribor 12m 80
70
Gen ‘12 Mar Mag Lug Set Nov
I
l tasso Euribor a 12 mesi è il pa-
rametro di riferimento più uti-
lizzato per il calcolo delle rate
dei mutui. Il suo andamento da
inizio anno può essere apprezza-
to nel grafico a lato. Nell’Athena
Floating Plus su Euro Stoxx Banks
l’Euribor a 12 mesi rimane un pa-
rametro di riferimento che serve
per calcolare i premi eventual-
mente distribuiti dal Certificate.
L’Athena Floating Plus è in sot-
toscrizione fino al 30 novembre
2012, data nella quale viene ri-
levato il valore iniziale dell’indice
Euro STOXX Banks. Infatti, se l’Eu-
ribor a 12 mesi è il riferimento
per il calcolo del premio, l’indi-
ce bancario europeo determina
l'esito dell’investimento. Dopo
solo un anno dall’emissione il EURIBOR 12 MESI, ANDAMENTO DA INIZIO 2012
Certificate si presenta alla prima 2
data di valutazione intermedia. In Dati in percentuale
1,75
tale occasione, se la quotazione
1,5
dell’Euro STOXX Banks è superio-
re o pari al valore iniziale, l’Athena 1,25
Floating Plus scade anticipata- 1
mente e paga all’investitore, oltre 0,75
al valore nominale di 100 euro, un 0,5
premio minimo del 5,50% o pari Gen ‘12 Mar Mag Lug Set Nov
22
investimenti.indd 22 26/10/2012 18.12.53to SCOPRI SE E’ L’INVESTIMENTO
a men IALE
oll o c
FIL CHE FA PER TE
In c E e in embre
I N ov
ONL al 30 n
PREMIO ANCHE SE IL SOTTOSTANTE SCENDE
l’Athena Floating Plus prevede il pagamento di un
fino premio, alle date di valutazione intermedia, anche
se l’Euro STOXX Banks ha perso terreno rispetto
al valore iniziale, purché quoti ad un valore pari o
superiore alla Barriera.
all’Euribor a 12 mesi più 5,50%
se superiore. In caso contrario
il Certificate prosegue fino alla POTENZIALE SCADENZA ANTICIPATA AL TERMINE DEL 1°, 2° O 3° ANNO
data di valutazione intermedia Dopo un anno dall’emissione o al termine del
secondo o del terzo anno il Certificate può scadere
successiva ma potrebbe pagare
anticipatamente. In tal caso l’investitore riceve,
comunque il premio descritto se
oltre al premio, la restituzione del capitale investito
il valore dell’Euro STOXX Banks è (100 euro).
superiore o pari al 50% del valo-
re iniziale. Oltre alla prima data
sono previste altre due finestre PREMIO POTENZIALE A SCADENZA
di valutazione intermedia (il 28 Alla scadenza finale l’investitore riceve il capitale
novembre 2014 e il 30 novembre investito e il premio se l’indice Euro STOXX Banks quota
2015) nelle quali lo scenario si alla pari o sopra la Barriera.
ripete identico e il Certificate ha
la possibilità di scadere anticipa-
PREMIO COMMISURATO ALL'ANDAMENTO DELL'EURIBOR 12M
tamente. Per quotazioni dell’Euro
STOXX Banks superiori o pari al Il premio potenziale pagato dal Certificate alle date di
valore iniziale l’Athena Floating valutazione intermedia o a scadenza è pari all’Euribor
Plus restituisce il valore nominale a 12 mesi più 5,50% con un minimo del 5,50%.
e un premio minimo del 5,50 euro
o pari all'Euribor 12m più 5,50%
se superiore. Se invece l’Euro CARTA D’IDENTITA’ DEL CERTIFICATE
STOXX Banks ha perso terreno Athena Floating Plus su Euro STOXX Banks
NOME
ma quota a un valore superiore o CODICE ISIN NL0010278743
pari al 50% del valore iniziale vie- CODICE BNL 2001438
ne comunque pagato il premio. Se DATA DI VALUT. INIZIALE 30/11/2012
non si verifica la condizione per la DATA DI VALUT. FINALE 30/11/2016
scadenza anticipata, l'Athena Flo- DATA DI SCADENZA 30/11/2016
ating Plus arriva alla scadenza fi- DATA PAGAMENTO FINALE 07/12/2016
nale. Il questa occasione il posses- SOTTOSCRIZIONE fino al 30/11/2012
sore del Certificate riceve il valore se Euro STOXX Banks ≥ valore iniziale
1° VAL. INT. (29/11/2013)
100€ + Euribor 12m + 5,50%
nominale maggiorato del premio 2° VAL. INT. (28/11/2014)
se val. iniz. > Euro STOXX Banks ≥ 50% del valore
se il valore dell’Euro STOXX Banks 3° VAL. INT. (30/11/2015)
iniziale premio pari a Euribor 12m + 5,50%
è superiore o pari alla Barriera se Euro STOXX Banks ≥ 50% valore iniziale
posta al 50% del valore iniziale. In 100€ + Euribor 12m + 5,50%
PAGAMENTO FINALE
caso contrario il pagamento viene se Euro STOXX Banks < 50% valore iniziale
commisurato alla effettiva perfor- commisurato alla perf. dell’Euro STOXX Banks
mance dell’Euro STOXX Banks con BARRIERA (solo a scadenza) 50% del valore iniziale dell’Euro STOXX Banks
conseguente perdita sul capitale EMITTENTE BNP Paribas Arbitrage Issuance BV
investito. QUOTAZIONE Sarà presentata domanda di quotazione su EuroTLX
23
investimenti.indd 23 26/10/2012 18.13.02INVESTIMENTI
Puntare su France Telecom
con il Jet Cap Protection
Alla scadenza il SCHEDA SOTTOSTANTE
Certicate moltiplica PROFILO ANDAMENTO TITOLO
per 2,5 volte la France Telecom è la maggiore
società di telecomunicazioni in
Dall'inizio dell'anno il titolo
France Telecom mostra un calo
performance Francia e la sua quota di con-
trollo è in mano pubblica. Il suo
del 21,56% (dati al 23/10/2012)
contro il +9,56% dell’indice
positiva di France marchio principale è Orange, Cac40.
uno dei principali operatori in
Telecom, fino al Cap Europa di telefonia mobile e ser- PROSPETTIVE
vizi internet. Il gruppo è presen-
te in 33 Paesi e vanta 170 mila Comprare (Buy) 27,8%
dipendenti in tutto il mondo, di Mantenere (Hold) 44,4%
Vendere (Sell) 27,8%
A
mplificare la perfor- cui 105 mila in Francia.
Prezzo attuale 9,364 €
mance positiva dell’a- Presidente: Stephane Richard Target medio 11,14 €
A.D.: Gervais Gilles Pellissier (+18,96% dal prezzo attuale)
zione France Telecom
su un orizzonte temporale di Fonte: Bloomberg, dati rilevati il 26/10/2012
4 anni. E’ questa la caratte-
FRANCE TELECOM: ANDAMENTO DA INIZIO 2012
ristica principale del Jet Cap
12,5
Protection Certificate in sotto- Dati in euro
12
scrizione presso le filiali BNL
11,5
fino al prossimo 23 novembre.
11
Come dice il nome stesso, 10,5
oltre alla leva il Certificate 10
offre, a scadenza, una pro- 9,5
tezione condizionata del ca- 9
pitale investito. Sarà infatti Gen ‘12 Mar Mag Lug Set Nov
sufficiente che nella data di
rilevazione finale, prevista
per il 30 novembre 2016, l’a-
zione sottostante si trovi a un
livello superiore o pari alla
Barriera, posizionata al 60%
del valore iniziale, perché
l’investitore riceva almeno i
100 euro investiti in fase di
sottoscrizione.
In altre parole anche per
discese sostanziose del ti-
tolo azionario, fino al 40%,
il capitale investito rimane
protetto. In questo scenario
il vantaggio rispetto all’inve-
24to SCOPRI SE E’ L’INVESTIMENTO
c a men
ollo LE ! CHE FA PER TE
In c n FILIA embre
i o v
3n MOLTIPLICA A SCADENZA LA PERFORMANCE DI FRANCE TELECOM
n o al 2 A scadenza la performance positiva messa a segno
fi
dall'azione sottostante viene moltiplicata di 2,5
volte fino al livello massimo fissato dal Cap pari a
260 euro per Certificate.
stimento diretto nell’azione
risulta evidente.
PROTEZIONE POTENZIALE DEL CAPITALE INVESTITO A SCADENZA
Oltre a ciò il Certificate pre-
A scadenza l'investitore nel Certificate riceve il
mia l’investitore moltipli-
capitale investito anche per ribassi significativi
cando per 2,5 volte l’even- dell'azione sottostante, a patto che la stessa quoti
tuale performance positiva a un valore almeno pari al 60% del Valore iniziale.
registrata dall’azione a sca-
denza fino al tetto massimo
fissato dal Cap che, per que- QUOTAZIONE SU BORSA ITALIANA
sto Certificate, è posizionato Verrà presentata domanda di quotazione su
a quota 260% del valore ini- Borsa Italiana, una condizione che favorisce la
ziale. Conti alla mano tutte liquidabilità del Certificate anche prima della
le performance positive regi- scadenza naturale dello stesso.
strate dall’azione sottostan-
te fino al +64% (64% x 2,5 =
160% + 100% del valore ini- CARTA D’IDENTITA’ DEL CERTIFICATE
ziale) vengono premiate in
NOME Jet Cap Protection su France Telecom
maniera più che proporziona-
CODICE ISIN NL0010069720
le. Nello scenario di rialzo del
titolo sottostante quindi, per CODICE BNL 2001444
l’investitore risulterà pre- DATA DI VALUT. INIZIALE 23/11/2012
miante detenere il Certificate DATA DI VALUT. FINALE 30/11/2016
grazie alla presenza del Jet DATA DI SCADENZA 30/11/2016
che amplifica i rialzi di Fran- DATA PAGAMENTO FINALE 07/12/2016
ce Telecom utilizzando una
SOTTOSCRIZIONE Fino al 23/11/2012
leva di 2,5x. Mentre in scena-
260 € se France Telecom ≥ +164%
ri di ribasso inferiore al 40%
Val. Iniz. France Telecom
rispetto al valore iniziale, il
100% + Performance France Telecom x 2,5 se
Jet Cap Protection Certificate 164% Val. Iniz. F. Telecom >F. Telecom >Val. Iniziale
PAGAMENTO FINALE
protegge il capitale investito 100€ se Val. Iniziale ≥ F.Telecom ≥ Barriera
e restituisce all'investitore
Importo commisurato alla Performance di France
100 euro. Telecom se France Telecom < Barriera
Infine, in caso di performan- BARRIERA (solo a scadenza) 60% del Valore iniziale di France Telecom
ce inferiori al 40%, il Certifi-
CAPITALE MINIMO INVESTITO 100 euro
cate restituisce un importo
commisurato all’effettiva JET 2,5 volte la performance di France Telecom
performance messa a segno CAP 260 euro
da France Telecom con con- EMITTENTE BNP Paribas Arbitrage Issuance BV
seguente perdita sul capitale QUOTAZIONE Sarà presentata domanda di quot. su Borsa Italiana
investito.
25Puoi anche leggere
