#580 - È tempo di Italian Certificate Awards Torna il premio dedicato ai migliori prodotti ed emittenti di certificati - Certificate Journal

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#580 - È tempo di Italian Certificate Awards Torna il premio dedicato ai migliori prodotti ed emittenti di certificati - Certificate Journal
ANNO XII - 31 OTTOBRE 2018

   La guida numero uno dei prodotti strutturati in Italia | www.certificatejournal.it
                                                                                                #580

È tempo di Italian Certificate Awards
                  Torna il premio dedicato ai migliori prodotti ed emittenti di certificati
#580 - È tempo di Italian Certificate Awards Torna il premio dedicato ai migliori prodotti ed emittenti di certificati - Certificate Journal
Indice

SPECIALE ICA             APPUNTAMENTI
   PAG. 5                   PAG. 17

   NEWS                 ANALISI TECNICA
  PAG. 18               E FONDAMENTALE
                            PAG. 25
#580 - È tempo di Italian Certificate Awards Torna il premio dedicato ai migliori prodotti ed emittenti di certificati - Certificate Journal
EDITORIALE
    A CURA DI PIERPAOLO SCANDURRA

                                                L’editoriale
                                          di Pierpaolo Scandurra
                                               Si apre il sipario degli Italian Certificate Awards. Giunti alla 12° edizione,
                                               anche quest’anno gli ICA assegneranno i riconoscimenti per l’attività
                                               svolta dagli emittenti nell’anno solare tra agosto 2017 e 2018 sia in
                                               ambito di prodotto che di comunicazione, servizi di assistenza e
                                               iniziative di formazione. Diverse le categorie di premio in cui gli emittenti
                                               si cimenteranno, da quella più ambita di “emittente dell’anno” a quelle
                                               dedicate ai certificati classificati per tipologia e strategia di investimento,
                                               passando per una serie di premi speciali rivolti all’attività dei distributori
                                    e dei broker online. Al fine di allineare la competizione agli standard europei,
                                    per la prima volta due categorie sono dedicate alla classificazione di prodotto
                                    prevista dalla mappa EUSIPA, l’associazione europea che fa da ombrello alle varie
                                    associazioni nazionali di certificati e prodotti strutturati – tra cui la nostra ACEPI
                                    – mentre si conferma ancora una volta il premio speciale Certificate Journal. La
                                    graduatoria finale che porterà alla cerimonia di premiazione del 20 novembre
                                    sarà stilata da una giuria specializzata ma prima sarà proprio il pubblico dei
                                    lettori del Certificate Journal a giudicare con il proprio voto i migliori candidati
                                    nelle varie categorie. Le votazioni sul sito dedicato www.italiancertificateawards.
                                    it hanno preso il via oggi, 31 ottobre e si concluderanno il 9 novembre. Non
                                    fate mancare quindi il vostro supporto a quei prodotti che più di altri vi hanno
                                    conquistato o agli emittenti che ritenete maggiormente meritevoli di aggiudicarsi
                                    il prestigioso riconoscimento di emittente dell’anno 2018.
                                    Votate numerosi!

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#580 - È tempo di Italian Certificate Awards Torna il premio dedicato ai migliori prodotti ed emittenti di certificati - Certificate Journal
SPECIALE ICA 2018
          A CURA DELLA REDAZIONE

                    Italian Certificate Awards, al via le votazioni
                             La premiazione avverrà nella serata di gala organizzata il 20 novembre al Four Seasons di Milano

    È suonata la campanella dell’ultimo chilometro per
    l’assegnazione degli Italian Certificate Awards 2018
    e come ogni anno , da ormai dodici anni, si rinnova la
    piacevole consuetudine per voi lettori del Certificate
    Journal di poter esprimere una preferenza per gli
    emittenti, i certificati, le reti di distribuzione e i broker
    online che a vostro giudizio hanno svolto la migliore
    attività nel corso dell’anno solare agosto 2017-
    2018. Le votazioni si sono aperte oggi, 31 ottobre e
    termineranno il 9 novembre, sul sito dedicato www.
    italiancertificateawards.it. Dai dati raccolti dall’Ufficio Studi del CedLAB,
                                                                                                                                                      CLICCA PER VISUALIZZARE
    gli ICA 2018 vedranno ancora una volta i certificati a capitale protetto                                                                       LA SCHEDA DI OGNI CERTIFICATO

    condizionato – cosi desritti dalla classificazione ACEPI – protagonisti sia
                                                                                                                                                                PREZZO RIMBORSO
                                                                                                                                                                                RENDIMENTO
                                                                                    SOTTOSTANTE         PRODOTTO        BARRIERA        SCADENZA       ISIN
                                                                                                                                                                          MAX   POTENZIALE
    in termini quantitativi che qualitativi. Gran parte dei certificati candidati
                                                                                    BANCO BPM     RECOVERY BONUS CAP € 1,39             23/06/20 XS1842838911 € 60,59 € 100     64%
    a competere per l’assegnazione del prestigioso premio di “certificato           FIAT CHRYSLER RECOVERY BONUS CAP € 10,28
                                                                                    AUTOMOBILES                                         23/06/20 XS1842839729 € 74,07 € 100     37%
    dell’anno” sono infatti appartenenti alla categoria dei prodotti con            INTESA
                                                                                                  RECOVERY BONUS CAP € 1,51             23/06/20 XS1842839133 € 66,29 € 100     50%
                                                                                    SANPAOLO
    capitale protetto condizionato, ovvero quelli comumenenti noti come
                                                                                    UBI BANCA     RECOVERY BONUS CAP € 2,25             23/06/20 XS1842839489 € 62,59 € 100     59%
    certificati con barriera. Cash Collect o Phoenix, nelle diverse varianti,                                         € 17,500.00 -
                                                                                    FTSE MIB      CORRIDOR                              15/02/19 LU1840870734   € 5,68 € 10     76%
                                                                                                                      € 24,000.00
    sono stati tra i più emessi e candidati dai diversi emittenti ma non
                                                                                    ENEL          CORRIDOR            € 3.80 - € 5.50   15/03/19 LU1840375569   € 6,47 € 10     55%
    mancano delle eccellenti proposte di tipo Bonus, che hanno saputo
                                                                                    EUR / USD     CORRIDOR            € 1.11 - € 1.25   15/03/19 LU1840421009   € 5,93 € 10     69%
    resistere agli scossoni di mercato dell’ultimo periodo. Hanno saputo            PETROLIO WTI CORRIDOR
                                                                                                                      € 56.50 - € 4.50 15/03/19 LU1840382425    € 6,35 € 10     57%
                                                                                    FUTURE
    certamente proteggere il capitale quelle emissioni a capitale protetto/

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SPECIALE ICA 2018
          A CURA DELLA REDAZIONE

    garantito che concorreranno nella relativa categoria di premio in un                               EMISSIONI SU CATEGORIE ACEPI
    contesto di mercato che vede una sostanziale avversione al rischio da                                  CAPITALE   CAPITALE CONDI-
                                                                                                                       ZIONATAMENTE
                                                                                                                                        CAPITALE
                                                                                                                                        NON PRO-   A LEVA
                                                                                                           PROTETTO      PROTETTO        TETTO
    parte degli investitori. Non mancano, tuttavia, le proposte più aggressive
                                                                                    Banca Akros
    sotto il profilo del rischio/rendimento come i certificati a partecipazione o                             5             9              0         0
                                                                                    (Banca Aletti)
    quelli a leva, dove spicca quest’anno la novità rappresentata dai Corridor,     Banca IMI                20            158             1         0
    prima bannati dall’Esma e successivamente riabilitati in tempo utile per
                                                                                    Bnp Paribas              10            692             3       720
    poter contrastare i certificati a leva fissa e dinamica nella categoria
                                                                                    Commerzbank               0             60             0         0
    dei prodotti a leva. Al fine di allineare la competizione agli standard
    europei, due nuove categorie sono state introdotte: “ miglior certificato a     Credit Suisse             0             32             1         0
    partecipazione”, dove concorrono tra gli altri i Benchmark o Tracker, gli       Credite Agricole          2             10             0         0
    Outpertformance e Bonus, entrambi senza cap, o i Twin Win, anch’essi
                                                                                    Deutsche Bank             0             99             7         0
    senza cap ai rendimenti; “ miglior certificato yield enhancement” , volto
    a premiare quei certificati a rendimento migliorato come i Bonus Cap,           Exane Finance             4            136             3         0
    Outperformance Cap e i numerosi Express , Cash Collect e Phoenix.               Goldman Sachs             1             62             0         0
    Confermati anche in questa edizione i premi speciali dedicati alle reti di      JP Morgan
                                                                                                              0             10             0         0
    distribuzione bancaria e private e quello pensato per valutare la migliore      Chase N.V.
                                                                                    Leonteq
    attività di negoziazione dei broker online. Infine si conferma anche                                      3            156             3         0
                                                                                    Securities
    quest’anno il Premio Speciale Certificate Journal, dedicato all’emittente       Mediobanca                1             48             0         0
    che ha offerto nel periodo di valutazione il miglior servizio di assistenza,    Morgan Stanley            2             10             0         0
    comunicazione, formazione e informazione pre e post vendita, attraverso
                                                                                    Natixis                   1             33             0         0
    il proprio sito web o campagne di comunicazione. Non resta quindi che
    collegarsi sul sito web dedicato agli ICA 2018 e iniziare a votare per          Societe Generale          1             92             7       202
    far salire il vostro emittente preferito in graduatoria. In questo numero       Ubs                       0             11             0         0
    speciale interamente dedicato agli ICA2018, andiamo ora a presentare
                                                                                    Unicredit                12            303             7        80
    nel dettaglio tutti i certificati in gara nella categoria di “ certificato
                                                                                    Vontobel                  0             0             13        67
    dell’anno” e i numeri degli emittenti.

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#580 - È tempo di Italian Certificate Awards Torna il premio dedicato ai migliori prodotti ed emittenti di certificati - Certificate Journal
SPECIALE ICA 2018
           A CURA DELLA REDAZIONE

    CERTIFICATO DELL’ANNO                                                                                CERTIFICATO DELL’ANNO

    ATHENA CERTIFICATE SU ENEL SPA                                                                       ATHENA DAILY BELL SU BASKET DI AZIONI WORST OF
    DI SOCIETE GENERALE                                                                                  DI BNP PARIBAS

    COME FUNZIONA:                                     Autocall: Il certificato prevede il rimborso      COME FUNZIONA:                                       effetto memoria, contestuale al rimborso del
    Certificato a capitale condizionatamente           anticipato con una rilevazione di ENEL in         Certificato a capitale condizionatamente             nominale.
    protetto di tipo Express agganciato al titolo      una delle date di osservazione annuali, al di     protetto legato ad un basket di tipo
    Enel della durata complessiva di 5 anni.           sopra del livello iniziale, con il pagamento di   worst of composto dai titoli Expedia                 DALL’EMISSIONE:
    Con frequenza annuale verrà rilevato il            un coupon del 10,7% annuo.                        e TripAdvisor. Il certificato prevede un             Quotato al Cert-X il certificato rimborserà
    valore del sottostante e se questo risulterà                                                         coupon annuale a memoria del 5% che                  anticipatamente 105 euro il 23 aprile 2019,
    pari al suo livello iniziale il certificato        DALL’EMISSIONE:                                   verrà corrisposto insieme al rimborso                visto che entrambi i titoli sottostanti hanno
    rimborserà       anticipatamente        l’intero   Quotato al Cert-X il certificato scambia          del nominale, nel caso in cui, alla data             superato la soglia del 108,5% in data 17
    nominale maggiorato di un coupon annuo             attualmente a 86,2 euro                           di osservazione i sottostanti siano                  maggio 2018.
    del 10,7%. Qualora il certificato dovesse                                                            almeno pari ai rispettivi strike oppure se
    arrivare alla sua naturale scadenza, si                                                              in qualunque giorno di mercato aperto,
    apriranno tre distinti scenari di rimborso:                                                          entrambi i titoli rilevino al di sopra del                       XS1732584534
    l’intero nominale maggiorato di un coupon                     XS1816509159                           108,5% del prezzo iniziale. Nel caso                   ISIN                   XS1732584534
    del 53,5% in caso di una rilevazione al di           ISIN                    XS1816509159            in cui, esclusivamente alla scadenza,                  NOME                   ATHENA DAILY BELL
    sopra dello strike iniziale; l’intero nominale                                                       entrambi i titoli sottostanti, verranno
                                                         NOME                    ATHENA CERTIFICATE                                                             EMITTENTE              Bnp Paribas
    in caso di rilevazioni inferiori ma superiori                                                        rilevati al di sotto della barriera europea
    alla barriera posta al 70%; un importo               EMITTENTE               Societe Generale        fissata al 50% dello strike , il rimborso              MERCATO                CERT-X

    parametrato all’effettivo livello raggiunto da       MERCATO                 CERT-X                  del nominale sarà diminuito della                      DATA EMISSIONE         30/04/2018
    Enel al pari di un invesitmento lineare nello        DATA EMISSIONE          31/07/2018              performance negativa del peggior titolo                DATA SCADENZA          29/04/2022
    stesso in caso di una rilevazione inferiore a                                                        rispetto al proprio strike.
                                                         DATA SCADENZA           07/08/2023                                                                     FACOLTA’               Long
    quest’ultimo livello.
                                                         FACOLTA’                Long                                                                           PREZZO DI EMISSIONE    100
                                                                                                         CARATTERISTICHE SALIENTI:
    CARATTERISTICHE SALIENTI:                            PREZZO DI EMISSIONE 100                         Capitale condizionatamente protetto: la
    Capitale       condizionatamente  protetto:          BARRIERA (Down)         3,339                   struttura del certificato garantisce la protezione     SOTTOSTANTE            STRIKE
    la struttura del certificato garantisce la           SOTTOSTANTE             Enel spa
                                                                                                         del nominale fino al 50% dei prezzi iniziali.          Expedia                106,35
    protezione del nominale fino al 70% dei                                                              Coupon e Autocall: Il certificato offre un
                                                         STRIKE                  4,77                                                                           TripAdvisor            37,39
    prezzi iniziali.                                                                                     Coupon annuo del 5% su base annua con

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            A CURA DELLA REDAZIONE

    CERTIFICATO DELL’ANNO

    ATHENA PREMIUM EXPRESS SU ENEL SPA
    DI BNP PARIBAS

    COME FUNZIONA:                                       Autocall: Il certificato prevede il rimborso
    Certificato a capitale condizionatamente             anticipato con il titolo sottostante sopra strike.
    protetto legato al singolo titolo Enel.
    Il certificato prevede cedole non a
                                                         DALL’EMISSIONE:
    memoria semestrali dell’1,55% che
                                                         Quotato al Cert-X il certificato lanciato a
    verranno corrisposte nel caso in cui
                                                         marzo 2018 ha rimborsato 101,55 euro
    Enel rilevi al di sopra di un trigger
                                                         dopo sei mesi anche se l’azione Enel ha
    fissato all’85% rispetto allo strike. Se,
                                                         registrato una performance negativa pari a
    in corrispondenza delle stesse date
                                                         circa -14% dal valore iniziale.
    di rilevazione, il titolo dovesse trovarsi
    anche al di sopra del proprio prezzo
    iniziale, si riceverebbe il rimborso del
    nominale anticipatamente, insieme ad                            XS1716037145
    un ultimo coupon, anch’esso dell’1,55%.                ISIN                      XS1716037145
    Qualora, esclusivamente a scadenza,                                              ATHENA PREMIUM
                                                           NOME
    il sottostante si trovasse al di sotto                                           EXPRESS

    della barriera europea, posta al 60%                   EMITTENTE                 Bnp Paribas

    dello strike , il rimborso del nominale                MERCATO                   CERT-X
    verrebbe diminuito della performance                   DATA EMISSIONE            29/03/2018
    negativa rispetto al proprio strike price.
                                                           DATA SCADENZA             29/03/2022

                                                           FACOLTA’                  Long
    CARATTERISTICHE SALIENTI:
    Capitale condizionatamente protetto: la                PREZZO DI EMISSIONE       100
    struttura del certificato garantisce la protezione     BARRIERA (Down)           2,985
    del nominale fino al 60% dei prezzi iniziali.
                                                           Sottostante               Enel spa
    Cedole: Il certificato offre un flusso cedolare
                                                           Strike                    4,975
    del 3,1% su base annua

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APPROFONDIMENTO
           A CURA DELLA REDAZIONE

    CERTIFICATO DELL’ANNO                                                                         CERTIFICATO DELL’ANNO

    BONUS CAP PLUS SU MICROSOFT                                                                   BENCHMARK SU SOLACTIVE CHINA INTERNET
    DI BANCA IMI                                                                                  DI DEUTSCHE BANK

    COME FUNZIONA:                                 Importi Plus: 3 cedole annuali garantite del   COME FUNZIONA:
                                                   4,15%.
                                                                                                                                                          DE000DM7J701
    Certificato in dollari a capitale                                                             Certificato a capitale non protetto
                                                                                                                                                 ISIN                  DE000DM7J701
    condizionatamente protetto legato al                                                          emesso sotto la pari con partecipazione
    singolo titolo Microsoft. Il certificato       DALL’EMISSIONE:                                Up/Down del 100%. Consente replicare           NOME                  BENCHMARK

    prevede un bonus del 4,15% del valore          Quotato al Cert-X, con scadenza fissata        le performance del Solactive China             EMITTENTE             Deutsche Bank
    nominale se a scadenza la media dei            per novembre 2021, quota 883,75 euro in        Internet Tr, indice sintetico delle maggiori   MERCATO               SEDEX
    prezzi di chiusura del titolo nell’ultima      denaro con Microsoft che supera lo strike      società digitali cinesi.
                                                                                                                                                 DATA EMISSIONE        18/10/2017
    settimana risulterà al di sopra della          di oltre il 20%.
                                                                                                                                                 DATA SCADENZA         17/10/2019
    barriera europea posta al 60% rispetto                                                        CARATTERISTICHE SALIENTI:
    allo strike per un rimborso massimo                                                           Capitale non protetto: replica lineare del     FACOLTA’              Long
    di 1041,5 USD. Inoltre, sono previste                                                         sottostante.                                   PREZZO DI EMISSIONE   66,568
    cedole incondizionate dell’importo di                                                                                                                              Solactive China
                                                                                                                                                 SOTTOSTANTE
    41,5 USD con cadenza annuale. Nel caso                    IT0005282931                        DALL’EMISSIONE:                                                      Internet
    in cui, a scadenza, la media dei prezzi                                                                                                      STRIKE                0
                                                     ISIN                  IT0005282931           Dall’emissione registra una performance
    del titolo sottostante rilevasse al di sotto
                                                     NOME                  BONUS CAP PLUS         negativa di circa il 27%.
    della barriera, il rimborso seguirebbe
    linearmente la sua performance media             EMITTENTE             Banca IMI

    rispetto al prezzo (medio) fissato in fase       MERCATO               CERT-X
    di emissione.                                    DATA EMISSIONE        31/10/2017

                                                     DATA SCADENZA         01/11/2021
    CARATTERISTICHE SALIENTI:
                                                     FACOLTA’              Long
    Capitale condizionatamente protetto:
    la struttura del certificato garantisce la       PREZZO DI EMISSIONE   1000
    protezione del nominale fino al 60% del          SOTTOSTANTE           Microsoft
    prezzo iniziale.
                                                     STRIKE                83,804
    Bonus e Cap:104,15% con il titolo
    sottostante sopra barriera

8
#580 - È tempo di Italian Certificate Awards Torna il premio dedicato ai migliori prodotti ed emittenti di certificati - Certificate Journal
SPECIALE ICA 2018
          A CURA DELLA REDAZIONE

    CERTIFICATO DELL’ANNO                                                                     È ONLINE
    BONUS PLUS SU EUROSTOXX 50
    DI BANCA IMI

    COME FUNZIONA:                               DALL’EMISSIONE:
    Certificato a capitale condizionatamente     Quotato al SeDeX, con scadenza fissata
    protetto legato all’indice Eurostoxx 50.     per luglio 2022 sta registrando una
    Il certificato prevede un bonus del 4%       performance negativa nel 9% circa,
    del valore nominale se a scadenza            coerente con la discesa dell’indice nel
    la media dei prezzi del titolo rileverà      periodo.
    al di sopra della barriera, europea,
    posta al 70% rispetto allo strike per un
    rimborso massimo di 1040 euro. Inoltre,
    sono previste cedole incondizionate
    dell’importo di 40 euro con cadenza
    annuale. Nel caso in cui, a scadenza,
    la media dei prezzi del titolo sottostante              XS1839115893
    fosse al di sotto della barriera, il           ISIN                  XS1839115893
    rimborso seguirebbe linearmente la sua
                                                   NOME                  BONUS PLUS
    performance media rispetto al prezzo
    (medio) fissato in fase di emissione.          EMITTENTE             Banca IMI

                                                   MERCATO               SEDEX

                                                   DATA EMISSIONE        10/07/2018
    CARATTERISTICHE SALIENTI:                      DATA SCADENZA         11/07/2022
    Capitale condizionatamente protetto:
                                                   FACOLTA’              Long
    la struttura del certificato garantisce la
    protezione del nominale fino al 70% del        PREZZO DI EMISSIONE   1000              Ogni giorno tutte le news su economia,
    prezzo iniziale.                               BARRIERA (Down)       2422,5227           mercati e consulenza finanziaria
    Bonus e Cap:104% con il titolo sottostante
                                                   SOTTOSTANTE           Eurostoxx 50
    sopra barriera Importi Plus: 3 cedole
                                                   STRIKE                3460,7467
    annuali garantite del 4%.                                                                            visita il sito:
                                                                                             www.wallstreetitalia.com
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#580 - È tempo di Italian Certificate Awards Torna il premio dedicato ai migliori prodotti ed emittenti di certificati - Certificate Journal
APPROFONDIMENTO
            A CURA DELLA REDAZIONE

     CERTIFICATO DELL’ANNO                                                                        CERTIFICATO DELL’ANNO

     BORSA PROTETTA CON CEDOLA SU SMI SWISS                                                       CASH COLLECT PROTETTO SU EUROSTOXX
     MARKET INDEX DI BANCA AKROS (BANCA ALETTI)                                                   SELECT DIVIDEND 30 DI UNICREDIT

     COME FUNZIONA:                                                                               COME FUNZIONA:
     Certificato a capitale protetto di                                                           Certificato a capitale protetto legato
     tipo Digital legato all’andamento                                                            all’andamento dell’indice Eurostoxx
     dell’indice Swiss Market Index (SMI) .                                                       Select Dividend 30. Alla scadenza,
     Alla scadenza, anche in caso di                                                              anche in caso di ribassi del sottostante,
     ribassi del sottostante, è garantito                                                         è garantito il rimborso minimo pari al
     il rimborso minimo pari al 95% del                                                           100% del valore nominale. ll certificato
     valore nominale. Prevede, poi, lo                                                            prevede poi cedole del 3% annuali
     stacco di cedole annuali del 2,8%                                                            senza effetto memoria che verranno
     senza effetto memoria nel caso in cui                                                        corrisposte nel caso in cui l’indice
     l’indice, in corrispondenza delle date                                                       sottostante rilevi al di sopra del valore
     di rilevazione previste, rilevi al di sopra                                                  fissato in fase di emissione (100%).
     del valore fissato in fase di emissione.               IT0005326894                                                                                     IT0005337875
                                                   ISIN                  IT0005326894                                                               ISIN                  IT0005337875
                                                                         BORSA PROTETTA           CARATTERISTICHE SALIENTI:                                               CASH COLLECT
                                                   NOME                                                                                             NOME
     CARATTERISTICHE SALIENTI:                                           CON CEDOLA               Capitale protetto: la struttura del certificato                         PROTETTO
                                                                         Banca Akros (Banca
     Capitale protetto: la struttura del           EMITTENTE                                      garantisce la protezione incondizionata           EMITTENTE             Unicredit
                                                                         Aletti)
     certificato garantisce la protezione del      MERCATO               SEDEX                    dell’intero nominale.                             MERCATO               CERT-X
     95% del capitale.                             DATA EMISSIONE        29/03/2018               Cedole: Il certificato offre un flusso            DATA EMISSIONE        31/07/2018
     Cedole: il certificato prevede un flusso                                                     cedolare del 3% su base annua senza
                                                   DATA SCADENZA         17/03/2023                                                                 DATA SCADENZA         31/07/2025
     cedolare del 2,8% senza memoria su                                                           effetto memoria.
     base annua.                                   FACOLTA’              Long                                                                       FACOLTA’              Long

                                                   PREZZO DI EMISSIONE   100                      DALL’EMISSIONE:                                   PREZZO DI EMISSIONE   1000

     DALL’EMISSIONE:                               SOTTOSTANTE           SMI Swiss Market Index   Quotato al Cert-X con scadenza                    SOTTOSTANTE           Eurostoxx Select
                                                                                                                                                                          Dividend 30
     Quotato al SeDeX di Borsa Italiana, sta       STRIKE                8740,97
                                                                                                  fissata per luglio 2025, il certificato sta       STRIKE                2043,77
     registrando una performance negativa                                                         registrando una performance negativa di
     dell’1,75% dall’emissione di marzo 2018.                                                     circa il 13%.

10
SPECIALE ICA 2018
            A CURA DELLA REDAZIONE

     CERTIFICATO DELL’ANNO

     CORRIDOR SU EUR/USD FIXING BCE
     DI SOCIETE GENERALE

     COME FUNZIONA:
     Certificato a leva di tipo Corridor
     emesso a 7,5 euro e scritto sul tasso
     di cambio Eur/Usd. Il certificato con
     scadenza complessiva di 5 mesi,
     consente all’investitore di ricevere
     un importo di 10 euro a certificato
     in caso di tenuta delle due barriere
     previste, posizionate a 1,11 e 1,29 del
     tasso Eur/Usd. In caso di violazione di
     una delle due barriere, il certificato si
     estingue anticipatamente e nulla sarà                  LU1651890193
     dovuto all’investitore.                       ISIN                  LU1651890193

                                                   NOME                  CORRIDOR

                                                   EMITTENTE             Societe Generale
     CARATTERISTICHE SALIENTI:
                                                   MERCATO               SEDEX
     Corridor: rimborso di 10 euro a
     certificato in caso di tenuta del             DATA EMISSIONE        11/01/2018
     corridoio evidenziato dalle due barriere      DATA SCADENZA         15/06/2018
     invalidante poste a 1,11 e a 1,29 sul
                                                   FACOLTA’              Long
     tasso di cambio Eur/Usd.
                                                   PREZZO DI EMISSIONE   7,35

                                                   BARRIERA (Down)       1,11

     DALL’EMISSIONE:                               BARRIERA (Up)         1,29
     Certificato scaduto con rimborso di 10 euro   SOTTOSTANTE           Eur/Usd Fixing BCE
     a certificato e rendimento rispetto ai 7,5
                                                   STRIKE                0
     euro dell’emissione del 33,33% in 5 mesi.

11
APPROFONDIMENTO
             A CURA DELLA REDAZIONE

     CERTIFICATO DELL’ANNO                                                                                      CERTIFICATO DELL’ANNO

     CRESCENDO RENDIMENTO TEMPO SU BASKET                                                                       CRESCENDO RENDIMENTO TEMPO SU BASKET
     DI AZIONI WORST OF DI EXANE FINANCE                                                                        DI AZIONI WORST OF DI EXANE FINANCE

     COME FUNZIONA:                                       Cedole: Il certificato offre un flusso cedolare del   COME FUNZIONA:                                           Cedole: Il certificato offre un flusso cedolare del
     Certificato a capitale condizionatamente             12,84% su base annua con effetto memoria              Certificato a capitale condizionatamente                 12,48% su base annua con effetto memoria
     protetto legato ad un basket di tipo worst           Autocall: Il certificato prevede il rimborso          protetto legato ad un basket di tipo worst               Autocall: Il certificato prevede il rimborso
     of composto dai titoli Enel, Adidas e Intesa         anticipato con tutti i titoli sopra strike.           of composto dai titoli Eni, Fiat Chrysler                anticipato con tutti i titoli sopra strike price.
     Sanpaolo. Il certificato prevede cedole a                                                                  Automobile e Unicredit. Il certificato prevede
     memoria mensili dell’1,07% che verranno              DALL’EMISSIONE:                                       cedole a memoria dell’1,04% che verranno                 DALL’EMISSIONE:
     corrisposte nel caso in cui tutti i titoli           Quotato al Cert-X il certificato ha rimborsato        corrisposte nel caso in cui tutti i titoli all’interno   Quotato al Cert-X il certificato ha rimborsato
     all’interno del paniere sottostante rilevino al      anticipatamente in data 9 aprile 2018, pagando        del paniere sottostante rilevino al di sopra             anticipatamente in data 13 aprile 2018,
     di sopra del livello barriera chè è stato fissato    all’investitore il valore nominale di 1000 euro       del livello barriera chè è stato fissato al 65%          pagando all’investitore il valore nominale di
     al 70% rispetto allo strike. A partire dalla data    insieme ad 8 cedole dell’importo di 10,7 euro.        rispetto allo strike . A partire dalla data di           1000 euro insieme a 6 cedole dell’importo
     di osservazione del 7 febbraio 2018, se i                                                                  osservazione del 13 aprile 2018 se i titoli              di 10,4 euro.
     titoli dovessero trovarsi anche al di sopra dei                                                            dovessero trovarsi anche al di sopra dei
     propri prezzi iniziali, si riceverebbe il rimborso              FREXA0007148                               propri prezzi iniziali, si riceverebbe il rimborso
     del nominale anticipatamente, insieme ad                                                                   del nominale anticipatamente, insieme ad
                                                                                                                                                                                    FREXA0007932
                                                            ISIN                      FREXA0007148                                                                         ISIN                       FREXA0007932
     un ultimo coupon, anch’esso dell’1,07%,                                                                    un ultimo coupon, anch’esso dell’1,04%,
                                                                                      CRESCENDO                                                                                                       CRESCENDO
                                                            NOME                                                                                                           NOME
     e a tutti quelli eventualmente non incassati                                     RENDIMENTO TEMPO          e a tutti quelli eventualmente non incassati                                          RENDIMENTO TEMPO
                                                            EMITTENTE                 Exane Finance                                                                        EMITTENTE                  Exane Finance
     in precedenza. Qualora, esclusivamente a                                                                   in precedenza. Qualora, esclusivamente a
                                                            MERCATO                   CERT-X                                                                               MERCATO                    CERT-X
     scadenza, anche un solo titolo si trovasse                                                                 scadenza, anche un solo titolo si trovasse
     al di sotto della barriera europea, il rimborso        DATA EMISSIONE            22/08/2017                al di sotto della barriera europea, il rimborso            DATA EMISSIONE             18/10/2017

     del nominale verrebbe diminuito della                  DATA SCADENZA             21/08/2020                del nominale verrebbe diminuito della                      DATA SCADENZA              27/10/2020

     performance del peggiore all’interno del               FACOLTA’                  Long                      performance del peggiore all’interno del                   FACOLTA’                   Long

     basket rispetto al proprio strike.                     PREZZO DI EMISSIONE       1000                      basket rispetto al proprio strike.                         PREZZO DI EMISSIONE        1000

                                                            SOTTOSTANTE               STRIKE                                                                               SOTTOSTANTE ( Basket
     CARATTERISTICHE SALIENTI:                                                                                  CARATTERISTICHE SALIENTI:                                                             STRIKE
                                                                                                                                                                           di azioni worst of )
                                                            Adidas                    194,3                                                                                Eni spa                    13,97
     Capitale condizionatamente protetto: la struttura                                                          Capitale condizionatamente protetto: la struttura
                                                            Enel spa                  4,988                                                                                Fiat Chrysler Automobile   15,04
     del certificato garantisce la protezione del                                                               del certificato garantisce la protezione del
                                                            Intesa San Paolo spa      2,895                                                                                Unicredit                  17,02
     nominale fino al 70% dei prezzi iniziali.                                                                  nominale fino al 65% dei prezzi iniziali.

12
APPROFONDIMENTO
            A CURA DELLA REDAZIONE

     CERTIFICATO DELL’ANNO                                                                          CERTIFICATO DELL’ANNO

     EQUITY PROTECTION CAP SU S&P GSCI                                                              EXPRESS SU BASKET DI AZIONI WORST OF
     AGRICULTURE INDEX ER DI GOLDMAN SACHS                                                          DI GOLDMAN SACHS

     COME FUNZIONA:                                                                                 COME FUNZIONA:                                       del nominale fino al 70% del prezzo iniziale.
     Certificato     a    capitale     protetto                                                     Certificato a capitale condizionatamente             Cedole e Autocall: Il certificato offre una
     negoziato in dollari statunitensi legato                                                       protetto legato a un basket worst of                 cedola a memoria semestrale del 5,65%
     all’indice S&P GSCI Agriculture Index                                                          composto dal titolo Luxottica e Campari.             con trigger decrescenti (dal 100% al 90%).
     Er. Alla scadenza, anche in caso di                                                            Il certificato prevede una cedola del                Qualora si verifichino i presupposti per lo
     ribassi del sottostante, è garantito                                                           5,65% semestrale a memoria, che                      stacco della cedola, si riceverà anche il
     il rimborso minimo pari al valore                                                              verrà corrisposta insieme al rimborso                rimborso del nominale (Express).
     nominale. Prevede partecipazione                                                               del nominale nel caso in cui, in                     DALL’EMISSIONE:
     lineare al rialzo con l’indice oltre il suo                                                    corrispondenza della prima data di                   Quotato al Certx il certificato sta registrando
     prezzo iniziale, fino ad un cap fissato                                                        rilevazione del 17 gennaio 2019, il titolo           una performance negativa del 7% circa.
     al 137% del valore nominale.                                                                   worst of rilevi al di sopra del proprio
                                                                                                    prezzo iniziale. Il trigger per lo stacco                     GB00BG650G68
                                                                XS1603322550                        della cedola (e del contestuale rimborso               ISIN                    GB00BG650G68
     CARATTERISTICHE SALIENTI:                         ISIN                  XS1603322550
                                                                                                    del nominale) si abbassa dopo ogni                     NOME                    EXPRESS
     Capitale protetto: la struttura del certificato                         EQUITY PROTECTION      data di rilevazione, fino ad arrivare al
                                                       NOME                                                                                                EMITTENTE               Goldman Sachs
     garantisce la protezione del 100% del capitale.                         CAP                    90% in corrispondenza della scadenza..
     Negoziazione in USD                               EMITTENTE             Goldman Sachs          La barriera del capitale, controllata                  MERCATO                 CERT-X

     Partecipazione: Segue linearmente l’indice        MERCATO               CERT-X                 esclusivamente a scadenza, è fissata al                DATA EMISSIONE          31/07/2018
     oltre lo strike price Cap: rimborso massimo       DATA EMISSIONE        11/08/2017
                                                                                                    70% rispetto allo strike price: il rimborso            DATA SCADENZA           26/07/2021
     pari a 1370 USD                                                                                finale verrà diminuito dell’eventuale
                                                       DATA SCADENZA         11/08/2023                                                                    FACOLTA’                Long
                                                                                                    performance negativa del worst of al
                                                       FACOLTA’              Long                   di sotto di tale soglia rispetto al prezzo             PREZZO DI EMISSIONE     1000

     DALL’EMISSIONE:                                   PREZZO DI EMISSIONE   1000                   inziale.
     Quotato al Cert-X il certificato sta                                                                                                                  SOTTOSTANTE             STRIKE
     registrando una performance negativa              SOTTOSTANTE           S&P GSCI Agriculture
                                                                                                    CARATTERISTICHE SALIENTI:                              Campari                 7,4
     di circa il 14%, coerente con quella                                                           Capitale condizionatamente protetto: la
                                                       STRIKE                39,03844                                                                      Luxottica Group SpA     56,28
     dell’indice sottostante.                                                                       struttura del certificato garantisce la protezione

13
SPECIALE ICA 2018
             A CURA DELLA REDAZIONE

     CERTIFICATO DELL’ANNO

     EXPRESS SU INTESA SAN PAOLO SPA
     DI COMMERZBANK

     COME FUNZIONA:                                                 DE000CV8BS89
     Certificato a capitale condizionatamente              ISIN                    DE000CV8BS89
     protetto legato a Intesa Sanpaolo.
                                                           NOME                    EXPRESS
     Il certificato prevede un coupon a
     memoria semestrale dell’8,1% che                      EMITTENTE               Commerzbank

     verrà erogato nel caso in cui il titolo               MERCATO                 SEDEX
     sottostante rilevi, in corrispondenza                 DATA EMISSIONE          09/03/2018
     delle date di rilevazione, al di sopra del
                                                           DATA SCADENZA           27/03/2020
     trigger , insieme al rimborso anticipato
     del valore nominale. Il trigger per il                FACOLTA’                Long

     rimborso anticipato e lo stacco della                 PREZZO DI EMISSIONE     100
     cedola si abbassa del 5% per ogni                     BARRIERA (Down)         2,55
     data di rilevazione, fino ad arrivare al
                                                           SOTTOSTANTE             Intesa San Paolo spa
     livello barriera, posto all’85% rispetto
     allo strike price, a scadenza. Qualora,               STRIKE                  3

     esclusivamente a scadenza, il titolo
     si trovasse al di sotto della barriera
     europea, il rimborso del nominale                    dell’8,1% semestrale; qualora si verificassero
     verrebbe diminuito della performance                 i presupposti per il pagamento del coupon, si
     negativa rispetto al proprio strike price.           avrebbe contestualmente anche il rimborso
                                                          del valore del nominale (Express)
     CARATTERISTICHE SALIENTI:                            .
     Capitale condizionatamente protetto: la              DALL’EMISSIONE:
     struttura del certificato garantisce la protezione   Quotato al Sedex il certificato sta registrando
     del nominale fino all’85% rispetto al prezzo         una performance negativa del 32% circa,
     iniziale di Intesa.                                  coerente con la discesa di Intesa Sanpaolo
     Cedole e Autocall: Il certificato offre un coupon    dalla data di emissione.

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APPROFONDIMENTO
           A CURA DELLA REDAZIONE

     CERTIFICATO DELL’ANNO                                                                 CERTIFICATO DELL’ANNO

     EXPRESS SU MSCI EMU ESG LEADERS SELECT 50                                             PHOENIX DOMINO REVERSE SU BASKET DI AZIONI
     DI DEUTSCHE BANK                                                                      WORST OF DI NATIXIS

     COME FUNZIONA:                                                                        COME FUNZIONA:                                        protezione del nominale fino al 140% dei
     Certificato a capitale condizionatamente                                              Certificato a capitale condizionatamente              prezzi iniziali.
     protetto scritto su l’indice MSCI EMU                                                 protetto legato ad un basket di tipo worst of         Cedole: Il certificato offre un flusso cedolare
     ESG Leanders Select 50 con coupon                                                     composto dai titoli Banco BPM, FCA, STM               modulare fino ad un massimo del 12% su
     del 9,20% a memoria, ottenibile nelle                                                 e UniCredit. Il certificato, caratterizzato da        base annua vincolato al rispetto del trigger
     date di osservazioni annuali per livelli                                              facoltà short, prevede cedole modulari a              del 120% dello strike iniziale per ogni titolo
     del sottostante superiori al prezzo                                                   memoria dell’1,5% per ogni sottostante che            del basket.
     d’esercizio     fissato    all’emissione.                                             viene rilevato al di sotto del livello barriera che   Autocall: Il certificato prevede il rimborso anticipato
     Prevede un livello barriera al 70% per                                                è stato fissato al 120% dello strike iniziale.        con tutti i titoli al di sotto dello strike price.
     un rimborso massimo, a scadenza, del                                                  Pertanto la cedola massima conseguibile ogni          DALL’EMISSIONE: Quotato al Cert-X
     46,00%.                                                                               semestre è del 6%. A partire dalla seconda            il certificato è scambiato intorno i 1060
                                                          XS1566867435                     data di rilevazione, in corrispondenza delle          euro, dopo aver già staccato la prima
     CARATTERISTICHE SALIENTI:                   ISIN                  XS1566867435        stesse date di rilevazione, se i titoli dovessero     cedola del 6%
     Capitale condizionatamente protetto:                                                  trovarsi anche al di sotto dei propri prezzi
                                                 NOME                  EXPRESS
     la struttura del certificato garantisce                                               iniziali, si riceverebbe il rimborso del nominale                  IT0006741166
                                                 EMITTENTE             Deutsche Bank       anticipatamente, insieme ad un ultimo coupon,            ISIN                        IT0006741166
     una protezione del capitale fino ad una
                                                                                                                                                                                PHOENIX DOMINO
     discesa dell’indice pari al 30% dallo       MERCATO               CERT-X              anch’esso del 6%. Qualora, esclusivamente                NOME
                                                                                                                                                                                REVERSE
     strike                                      DATA EMISSIONE        30/04/2018          a scadenza, anche un solo titolo si trovasse             EMITTENTE                   Natixis
     Coupon: previsto rimborso anticipato                                                  al di sopra del livello barriera, posizionato al         MERCATO                     CERT-X
                                                 DATA SCADENZA         09/05/2023
     con coupon del 9,20% “a memoria” per                                                  140% dei livelli iniziali, il rimborso del nominale      DATA EMISSIONE              14/03/2018
                                                 FACOLTA’              Long                                                                         DATA SCADENZA               14/03/2022
     un massimo del 46,00%.                                                                verrebbe diminuito della performance del
                                                                                                                                                    FACOLTA’                    Short
                                                 PREZZO DI EMISSIONE   100                 migliore all’interno del basket rispetto al              PREZZO DI EMISSIONE         1000
                                                                                           proprio strike price, al pari di un investimento
     DALL’EMISSIONE:                             BARRIERA (Down)       1001,076
                                                                       MSCI EMU ESG Lea-   “short” a partire dal livello iniziale.                  SOTTOSTANTE                 STRIKE
     Il certificato sta registrando una          SOTTOSTANTE           ders Select 50                                                               Banco BPM                   2,922
     performance negativa di circa il 18%                                                  CARATTERISTICHE SALIENTI:                                Fiat Chrysler Automobile    16,982
                                                 STRIKE                1430,1086
     a fronte del -10,90% del sottostante                                                  Capitale     condizionatamente    protetto:              Stmicroelectronics          19,385
     da emissione.                                                                         la struttura del certificato garantisce la               Unicredit                   16,784

15
SPECIALE ICA 2018
             A CURA DELLA REDAZIONE

     CERTIFICATO DELL’ANNO

     PHOENIX MEMORY LOOKBACK SU BASKET DI AZIONI
     WORST OF DI NATIXIS

     COME FUNZIONA:                                         Autocall: Il certificato prevede il rimborso
     Certificato a capitale condizionatamente               anticipato con tutti i titoli sopra strike price.
     protetto legato ad un basket di tipo worst of          Lookback: la presenza di questa opzione
     composto dai titoli Generali, Intesa Sanpaolo          garantisce il fixing dei livelli iniziali sui
     ed Eni. Il certificato prevede il fixing dello         minimi dei prezzi dei tre titoli sottostanti nei
     strike, grazie all’opzione Lookback, sui               primi tre mesi di quotazione
     minimi registrati dai tre sottostanti nelle
     finestre di osservazione previste nei mesi             DALL’EMISSIONE:Quotato al Sedex
     di luglio, agosto e settembre. Il certificato          il certificato scambia attualmente a 850
     prevede cedole con effetto memoria del                 euro dopo aver già staccato una cedola
     2,5% distribuite con frequenza trimestrale, che        del 2,5% ad ottobre a fronte di un -11%
     verranno corrisponste nel caso in cui tutti i          del titolo worst of. Grazie all’opzione
     titoli all’interno del paniere sottostante rilevino    Lookback ha abbassato gli strike iniziali
     al di sopra del livello barriera, fissato al 70%       rispetto alla prima data di circa il 20%
     dello strike iniziale. A partire dal luglio 2019,      e ha consentito una stabilizzazione del
     le rilevazioni varranno anche per il rimborso          prezzo durante la fase estiva.
     anticipato, che si concretizzerà in caso di
     contemporaneo rispetto dell’intero livello
     iniziale da parte di tutti i sottostanti del basket.              IT0006742123
                                                              ISIN                     IT0006742123
                                                                                       PHOENIX MEMORY
                                                              NOME
     CARATTERISTICHE SALIENTI:                                                         LOOKBACK
     Capitale condizionatamente protetto:                     EMITTENTE                Natixis
                                                              MERCATO                  SEDEX
     la struttura del certificato garantisce la               DATA EMISSIONE           26/06/2018
                                                              DATA SCADENZA            13/07/2022
     protezione del nominale fino al 70% dei                  FACOLTA’                 Long
     prezzi iniziali.                                         PREZZO DI EMISSIONE      1000

     Cedole: Il certificato offre un flusso                   SOTTOSTANTE              STRIKE
                                                              Eni spa                  15,986
     cedolare del 2,5% su base trimestrale (il                Generali Assicurazioni   14,275
     10% p.a.)con effetto memoria                             Intesa San Paolo spa     2,24

16
APPROFONDIMENTO
             A CURA DELLA REDAZIONE

     CERTIFICATO DELL’ANNO                                                                                       CERTIFICATO DELL’ANNO

     PHOENIX MEMORY SU BASKET DI AZIONI WORST OF                                                                 PHOENIX MEMORY SU BASKET DI AZIONI WORST OF
     DI LEONTEQ SECURITIES                                                                                       DI CREDIT SUISSE
     COME FUNZIONA:                                          dei livelli iniziali                                COME FUNZIONA:                                    performance negativa del -16,35% con una
     Certificato a capitale condizionatamente                Autocall: Il certificato prevede il                 Certificato a capitale condizionatamente          corrispondente riduzione del titolo worst
     protetto legato ad un basket di tipo worst of           rimborso anticipato con tutti i titoli sopra        protetto, scritto su un basket formato da         sottostante del 14,19%
     composto dai titoli Netflix e Tesla. Il certificato     strike price a partire dalla quinta data di         Enel, Generali ed Eni con valore nominale
     prevede cedole con effetto memoria dello                osservazione                                        100€, che prevede l’erogazione di cedole
     0,625% distribuite con frequenza mensile,                                                                   mensili dello 0,70% per valori del titolo
     che verranno corrisposte nel caso in cui                DALL’EMISSIONE:                                     worst of superiori al 72% dello strike nelle
     tutti i titoli all’interno del paniere rilevino al di   Quotato al Cert-X il certificato scambia            date di rilevamento. Dotato dell’opzione
     sopra del livello trigger fissato al 70% dello          attualmente a 950 euro, dopo aver già distribuito   autocallable a partire dal 25 gennaio 2019
     strike iniziale. A partire dalla quinta data di         5 cedole mensili dello 0,625% ciascuna              il certificato può essere rimborsato con tutti
     osservazione, le rilevazioni varranno anche                                                                 i i titoli almeno pari allo strike . A scadenza
                                                                                                                                                                                XS1009870582
     per il rimborso anticipato, che si concretizzerà                                                            per valori superiori alla barriera posta al
                                                                                                                                                                     ISIN                     XS1009870582
     in caso di contemporaneo rispetto dell’intero                                                               72% verrà rimborsato il capitale maggiorato
                                                                                                                                                                     NOME                     PHOENIX MEMORY
     livello iniziale da parte di tutti i sottostanti del                                                        dell’ultima cedola e di quelle eventualmente
     basket. A scadenza il livello barriera per la                     CH0411109967                              in memoria, mentre in caso contrario il valore      EMITTENTE                Credit Suisse
     protezione dell’intero nominale è fissato al              ISIN                     CH0411109967             di rimborso verrà calcolato in funzione della       MERCATO                  SEDEX
     50% dei rispettivi strike price.                          NOME                     PHOENIX MEMORY           performance del titolo peggiore.                    DATA EMISSIONE           26/01/2018
                                                               EMITTENTE                Leonteq Securities
                                                               MERCATO                  CERT-X                                                                       DATA SCADENZA            26/07/2021
     CARATTERISTICHE SALIENTI:                                                                                   CARATTERISTICHE SALIENTI:
                                                               DATA EMISSIONE           07/05/2018                                                                   FACOLTA’                 Long
     Capitale condizionatamente protetto:                                                                        Capitale condizionatamente protetto:
                                                               DATA SCADENZA            09/11/2021                                                                   PREZZO DI EMISSIONE      100
     la struttura del certificato garantisce la                                                                  barriera cedolare e capitale al 72%
                                                               FACOLTA’                 Long
     protezione del nominale fino al 50% dei                                                                     Cedole: Il certificato prevede cedole
                                                               PREZZO DI EMISSIONE      1000
     prezzi iniziali.                                                                                            mensili dello 0,70%                                 SOTTOSTANTE ( Basket     STRIKE
                                                                                                                                                                     di azioni worst of )
     Cedole: Il certificato offre un flusso
                                                                SOTTOSTANTE ( Basket STRIKE                                                                          Enel spa                 5,16
     cedolare dello 0,625% su base mensile                      di azioni worst of )
                                                                                                                                                                     Eni spa                  14,93
     (il 7,5% p.a.) con effetto memoria, al                    Netflix ( Nasdaq )    313,36
                                                                                                                 DALL’EMISSIONE:
     rispetto del trigger posizionato al 70%                   Tesla Inc (NASDAQ GM)    301,15
                                                                                                                 Dall’emissione il certificato ha registrato una
                                                                                                                                                                     Generali Assicurazioni   16,2

17
SPECIALE ICA 2018
             A CURA DELLA REDAZIONE

     CERTIFICATO DELL’ANNO

     PHOENIX MEMORY SU BASKET DI AZIONI WORST OF
     DI JP MORGAN CHASE N.V.                                                                            L’effetto Domino
     COME FUNZIONA:
     Certificato a capitale condizionatamente
                                                                                                        funziona anche al ribasso
     protetto che prevede un flusso cedolare
     trimestrale a memoria del 2,5% per livelli del
                                                                                                        con i nuovi Reverse Domino
     sottostante peggiore del basket, composto
     da Volkswagen, Allianz e Koninklijke
                                                                                                        Phoenix di Natixis
                                                                                                        Natixis lancia due nuovi Reverse Domino Phoenix su due diversi panieri composti rispettivamente da titoli azionari
     Philips Electronics, pari o superiori del 70%                                                      italiani ed internazionali.
     del prezzo d’esercizio nonché la possibilità                                                       Con i certificati Reverse Domino Phoenix di Natixis, la cedola mensile potenziale dipende dal numero di titoli che alla
                                                                                                        data di osservazione sono pari o al di sotto della Barriera Cedola (cfr. tabella sottostante).
     di rimborso anticipato, nelle medesime
                                                                                                        I certificati prevedono ad ogni data di pagamento mensile e a scadenza la corresponsione di un importo lordo pari
     date, ad un trigger del 100%. A scadenza                                                           a 0.30% per ogni titolo pari o al di sotto la Barriera Cedola, quindi possono arrivare a corrispondere una cedola al
     la tenuta della barriera posta al 60% dello                                                        massimo pari a 1.20% mensile se il prezzo di tutti i titoli è pari o inferiore alla Barriera Cedola.

     strike consente il rimborso dei 1000 euro                                                          Direttamente negoziabili sul mercato EuroTLX, i certificati Domino Phoenix prevedono, oltre al pagamento della cedola
                                                                                                        mensile lorda potenziale, il rimborso anticipato mensile a partire dal sesto mese, se il prezzo di tutti i titoli del paniere
     nominali. Al di sotto di tale soglia verrà                                                         è pari o inferiore al rispettivo prezzo iniziale. Il capitale a scadenza è protetto solo se il prezzo di tutte le azioni del
     riconosciuta l’effettiva performance del                     XS1668118562                          paniere sottostante è pari o inferiore alla Barriera di Protezione del Capitale; l’investitore è quindi esposto ad una perdita
                                                                                                        massima pari al capitale investito.
                                                           ISIN                  XS1668118562
     titolo peggiore.                                                                                                                                                                                                                        CEDOLA
                                                           NOME                  PHOENIX MEMORY                                                                                                      BARRIERA
                                                                                                                                                                                                              BARRIERA DI
                                                                                                                                                                                                                                            MENSILE
                                                                                                         ISIN CERTIFICATI                       SOTTOSTANTE                         SCADENZA                  PROTEZIONE
                                                                                                                                                                                                      CEDOLA                                 LORDA
                                                           EMITTENTE             JP Morgan Chase N.V.                                                                                                         DEL CAPITALE
     CARATTERISTICHE SALIENTI:                                                                                                                                                                                                             POTENZIALE
                                                           MERCATO               CERT-X                                                                                                                                                    0.00% o 0.30%
     Capitale condizionatamente protetto:                                                                   IT0006742826
                                                                                                                                    Unicredit SpA, Banco BPM, Fiat Chrysler
                                                                                                                                                                                     20/09/2021          120%               130%             o 0.60% o
                                                           DATA EMISSIONE        04/04/2018                                            Automobiles, Telecom Italia SpA
                                                                                                                                                                                                                                            0.90% o 1.20
     barriera posta al 60%
                                                           DATA SCADENZA         06/04/2021
     Cedole: trimestrali del 2,50% con                                                                                               Deutsche Bank AG, CommerzBank AG,
                                                                                                                                                                                                                                           0.00% o 0.30%
                                                           FACOLTA’              Long                       IT0006742818                                                             20/09/2021          120%               130%             o 0.60% o
                                                                                                                                             Nokia Oyj, Air France
     memoria condizionate alla barriera del                                                                                                                                                                                                 0.90% o 1.20
                                                           PREZZO DI EMISSIONE   1000
     70% dello strike                                                                                   Il rendimento può variare in funzione del prezzo di negoziazione sul mercato.

                                                            SOTTOSTANTE ( Basket STRIKE                 Per maggiori informazioni consultare il sito: http://www.equitysolutions.natixis.com
                                                            di azioni worst of )
     DALL’EMISSIONE:
                                                           Allianz SE            179,54                 Messaggio pubblicitario con finalità promozionali che non costituisce offerta, sollecitazione, raccomandazione o consulenza
     Quotato al Cert-X, dall’emissione il valore del       Koninklijke Philips                          all’investimento nei certificati Phoenix (i “Titoli”). Il presente non é inteso e non costituisce una scheda prodotto. Prima dell’acquisto
                                                                                                        leggere attentamente il prospetto di base approvato dalla Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF) in data 24 aprile 2018
                                                                                 30,395
     certificato si è ridotto del -0,58% a fronte di una   Electronics NV                               per i certificati Phoenix come di volta in volta integrato e supplementato, la relativa Nota di Sintesi e le Condizioni Definitive (Final Terms)
                                                                                                        dei Titoli che sono disponibili sul sito https://equityderivatives.natixis.com/, ponendo particolare attenzione alle sezioni dedicate ai fattori di
     variazione del worst del -4,15%                       Volkswagen AG Priv    154,74                 rischio connessi all’investimento, ai costi e al trattamento fiscale dei Titoli, nonché ad ogni altra informazione che possa essere rilevante ai
                                                                                                        fini della corretta comprensione delle caratteristiche dei Titoli. I Titoli non sono un investimento adatto a tutti gli investitori e comportano un
                                                                                                        rischio di perdita totale o parziale del capitale investito. Ove i Titoli siano acquistati o venduti prima della scadenza, il rendimento potrà variare
                                                                                                        considerevolmente. Si invitano pertanto gli investitori a rivolgersi ai propri consulenti prima di effettuare l’investimento.
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                                                                                                        www.cib.natixis.com
APPROFONDIMENTO
            A CURA DELLA REDAZIONE

     CERTIFICATO DELL’ANNO                                                                       CERTIFICATO DELL’ANNO

     PHOENIX MEMORY SU EUROSTOXX BANKS DI CREDITE                                                PHOENIX SU ENI SPA DI MEDIOBANCA
     AGRICOLE
     COME FUNZIONA:                                                                              COME FUNZIONA:
     Certificato a capitale condizionatamente                                                    Certificato a capitale condizionatamente
     protetto che prevede l’erogazione di cedole                                                 protettolegato al titolo ENI, prevede
     trimestrali a memoria del 2,00% con un                                                      l’erogazione di cedole mensili dello 0,66%
     trigger al 70% del prezzo d’esercizio, livello                                              con un trigger del 80% e la possibilità di
     corrispondente alla barriera del capitale                                                   rimborso anticipato a partire dal 23 agosto
     di osservazione a scadenza. Nelle stesse                                                    2018 per valori di Eni almeno pari al prezzo
     date è previsto il rimborso anticipato del                                                  d’esercizio. A scadenza per valori del
     capitale con l’indice almeno pari allo                                                      titolo almeno pari all’80% dello strike verrà
     strike. A scadenza è previsto il rimborso                                                   rimborsato il capitale nominale maggiorato
     del capitale e dell’ultima cedola qualora                                                   dell’utlima cedola. Oltre questa soglia e
     l’Eurostoxx Banks sia a un livello suiperiore                                               fino al 70% dello strike verrà riconosciuto
     alla barriera posta al 70% dello strike,                                                    il solo prezzo nominale mentre per valori
     diversamente si partecipa linearmente alla                                                  inferiori si replicherà l’effettiva performance
     performance negativa del sottostante.                                                       negativa realizzata dallo strike.
                                                                 XS1630600861                                                                                   XS1775775882
     CARATTERISTICHE SALIENTI:                          ISIN                  XS1630600861       CARATTERISTICHE SALIENTI:                             ISIN                  XS1775775882
     Capitale condizionatamente            protetto:    NOME                  PHOENIX MEMORY     Capitale condizionatamente protetto: il               NOME                  PHOENIX
     barriera al 70%                                    EMITTENTE             Credite Agricole   livello barriera del capitale è al 70%                EMITTENTE             Mediobanca
                                                        MERCATO               CERT-X             Cedole: mensili senza effetto memoria                 MERCATO               CERT-X
     Cedole: cedole trimestrali del 2,00%               DATA EMISSIONE        23/10/2017         dello 0,66%                                           DATA EMISSIONE        28/02/2018
                                                        DATA SCADENZA         24/04/2019                                                               DATA SCADENZA         02/03/2021
                                                        FACOLTA’              Long               DALL’EMISSIONE:                                       FACOLTA’              Long
                                                        PREZZO DI EMISSIONE   1000               Quotato su Cert-X il certificato è stato rimborsato   PREZZO DI EMISSIONE   20000
     DALL’EMISSIONE:                                    BARRIERA (Down)       93,52              alla prima data utile, ovvero il 23 agosto 2018.,     BARRIERA (Down)       9,5931
     Quotato sul Cert-X, il prodotto ha rimborsato      SOTTOSTANTE           Eurostoxx Banks    liquidando nominale e 6 cedole dallo 0,66%            SOTTOSTANTE           Eni spa
     anticipatamente alla prima data di osservazione.   STRIKE                133,6              ciascuna                                              STRIKE                13,7044

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CERTIFICATO DELL’ANNO                                                                              CERTIFICATO DELL’ANNO

     PHOENIX SU FIAT CHRYSLER AUTOMOBILE DI UBS                                                         RECOVERY BONUS CAP SU BASKET DI INDICI WORST
                                                                                                        OF DI MORGAN STANLEY
     COME FUNZIONA:                                   DALL’EMISSIONE:                                   COME FUNZIONA:                                    una performance negativa del 12,52%, a fronte
     Certificato a capitale condizionatamente         Il certificato, quotato sul Cert-X, ha visto un   Certificato a capitale condizionatamente          di un -12,72% del sottostante worst of
     protetto, scritto su Fiat Chrysler Automobile,   decremento del suo valore dall’emissione del      protetto di tipo Recovery Bonus Cap,
     che prevede l’erogazione di cedole mensili,      7,13% a fronte di una variazione negativa del     emesso sotto la pari e scritto su un basket
     senza effetto memoria, dello 0,65% qualora       titolo automobilistico del 15,62%                 worst of composto dagli indici FTSE Mib,
     il sottostante nelle date di osservazione, si                                                      S&P 500 e SMI Swiss Market, che prevede
     presenti a un valore pari o superiore del                                                          il rimborso di un totale di 1000 euro qualora
     75% del prezzo d’esercizio. E’ previsto                                                            nessuno degli indici faccia mai toccare un
     inoltre il rimborso anticipato il 21 gennaio                                                       livello pari alla barriera posta al 63,96%
     2019 con il titolo a un livello almeno pari                                                        dei rispettivi strike. Diversamente il valore
     allo strike. A scadenza verrà rimborsato il                                                        di rimborso verrà calcolato in funzione
     nominale qualora il titolo si posizioni al di                                                      dell’indice con la performance più bassa.
     sopra del livello barriera posto al 65%
                                                                                                        CARATTERISTICHE SALIENTI:
                                                                                                                                                                   DE000MS0GWG1
                                                                                                                                                            ISIN                     DE000MS0GWG1
     CARATTERISTICHE SALIENTI:                                                                          Capitale condizionatamente protetto:                                         RECOVERY BONUS
                                                                                                                                                            NOME
     Capitale condizionatamente protetto: il                     DE000UV8Y6J0                           la struttura del certificato prevede                                         CAP
     prodotto consente una protezione del               ISIN                    DE000UV8Y6J0            un barriera continua ( americana) al                EMITTENTE                Morgan Stanley
     capitale investito fino ad una discesa             NOME                    PHOENIX                 63,96%.                                             MERCATO                  SEDEX
     del sottostante del 35% dal valore                 EMITTENTE               Ubs                                                                         DATA EMISSIONE           28/06/2018
     all’emissione.                                     MERCATO                 CERT-X                  Cap: Il certificato prevede un rimborso             DATA SCADENZA            29/06/2022
                                                        DATA EMISSIONE          26/07/2018              massimo conseguibile pari a 1000 euro               FACOLTA’                 Long
     Cedole: previste cedole mensili dello              DATA SCADENZA           26/07/2019              (124,84%)                                           PREZZO DI EMISSIONE      801
     0,65% non a memoria                                FACOLTA’                Long
                                                                                                                                                            SOTTOSTANTE ( Basket
                                                        PREZZO DI EMISSIONE     1000                                                                                                 STRIKE
                                                                                                                                                            di indici worst of )
                                                        BARRIERA (Down)         10,9226                                                                     FTSE Mib                 21888,5
                                                                                Fiat Chrysler Auto-
                                                        SOTTOSTANTE             mobile                  DALL’EMISSIONE:                                     SMI Swiss Market Index   8616,56
                                                        STRIKE                  16,804                  Quotato al Sedex il certificato sta registrando     S&P 500 Index            2754,88

20
CERTIFICATO DELL’ANNO
                                                                                                                       CERTIFICATO DELL’ANNO
     REVERSE EXPRESS SU BASKET DI INDICI WORST OF
     DI LEONTEQ SECURITIES                                                                                             TOP BONUS DOPPIA BARRIERA SU GENERALI
                                                                                                                       ASSICURAZIONI DI UNICREDIT
     COME FUNZIONA:                                          certificato garantisce la protezione del nominale fino
     Certificato a capitale condizionatamente                al 130% dei prezzi iniziali.
                                                             Cedole: Il certificato offre un flusso cedolare del
                                                                                                                       COME FUNZIONA:                                                DE000HV408V8
     protetto legato ad un basket di tipo worst
                                                                                                                       Certificato a capitale condizionatamente              ISIN                     DE000HV408V8
     of composto dagli indici Dax, Nasdaq 100,               2,325% su base trimestrale (il 9,3% p.a.) senza
                                                                                                                       protetto legato al singolo titolo Generali                                     TOP BONUS DOPPIA
     Nikkei 225, Il certificato, caratterizzato da           effetto memoria vincolato al rispetto del trigger del                                                           NOME
                                                                                                                       Assicurazioni. Il certificato è un Top                                         BARRIERA
     facoltà short, prevede cedole non a memoria             120% dello strike iniziale per ogni indice del basket.
                                                                                                                       Bonus Doppia Barriera che prevede due                 EMITTENTE                Unicredit
     del 2,325% distribuite trimestralmente                  Autocall: Il certificato prevede il rimborso anticipato
                                                                                                                       differenti bonus che verranno corrisposti             MERCATO                  SEDEX
     qualora nessun sottostante quoti al di                  con tutti gli indici al di sotto dello strike price
                                                                                                                       in base alla tenuta di due barriere                   DATA EMISSIONE           14/09/2017
     sopra del trigger del 120% dello strike
                                                                                                                       distinte, entrambe di tipo europeo: la
     iniziale. A partire dalla quarta data di                DALL’EMISSIONE:                                                                                                 DATA SCADENZA            18/09/2020
                                                                                                                       seconda posta al 75%, al di sopra della
     rilevazione, in corrispondenza delle stesse             Quotato al CertX il certificato scambia                                                                         FACOLTA’                 Long
                                                                                                                       quale si riceverebbe un premio pari al
     date di rilevazione, se i 3 indici sottostanti          attualmente a 928 euro, dopo aver già distribuito         109% rispetto al valore nominale di 100               PREZZO DI EMISSIONE      100
     dovessero trovarsi anche al di sotto dei                2 cedole trimestrali del 2,325% ciascuna.                 euro, la prima al 90%, alla tenuta della              BARRIERA (Down)          14,067
     propri livelli iniziali, si riceverebbe il rimborso
                                                                                                                       quale è subordinato il secondo bonus
     del nominale anticipatamente, insieme ad                            CH0404588250                                                                                        SOTTOSTANTE
                                                                                                                       del 127%. La barriera al 75% costituisce
     un ultimo coupon, anch’esso del 2,325%                    ISIN                        CH0404588250                                                                      DESCRIZIONE              STRIKE
                                                                                                                       anche il livello rilevante per la protezione
     Qualora, esclusivamente a scadenza, anche                 NOME                        REVERSE EXPRESS
                                                                                                                       del capitale a scadenza: qualora il titolo            Generali Assicurazioni   15,63
     un solo indice si trovasse al di sopra del livello        EMITTENTE                   Leonteq Securities
                                                                                                                       sottostante si trovasse al di sotto di
     barriera, posizionato al 130% dei livelli iniziali,       MERCATO                     CERT-X
                                                                                                                       questa soglia, il rimborso del nominale
     il rimborso del nominale verrebbe diminuito               DATA EMISSIONE              13/04/2018                                                                       distinte barriere, europee, l’investitore potrà
                                                                                                                       verrebbe diminuito della performance
     della performance del migliore all’interno del            DATA SCADENZA               18/04/2023                                                                       incassare a scadenza due premi (uno di 9
                                                                                                                       negativa dello stesso rispetto al prezzo
     basket rispetto al proprio strike price, al pari          FACOLTA’                    Short                                                                            euro per certificato ed uno di 27 euro).
                                                                                                                       fissato in fase di emissione.
     di un investimento “short” a partire dal livello          PREZZO DI EMISSIONE         1000
     iniziale.
                                                                                                                       CARATTERISTICHE SALIENTI:                            DALL’EMISSIONE:
                                                               SOTTOSTANTE ( Basket        STRIKE                                                                           Quotato al SeDeX il certificato sta
                                                               di indici worst of )                                    Capitale condizionatamente protetto: la
     CARATTERISTICHE SALIENTI:                                 DAX Index                   12397,32                                                                         registrando una performance negativa del
                                                                                                                       struttura del certificato garantisce la protezione
     Capitale condizionatamente protetto: la struttura del     Nasdaq 100 Index            6615,87                                                                          3,25% nonostante il -9% circa di Generali.
                                                                                                                       del nominale fino al 75% dei prezzi iniziali.
                                                               Nikkei 225 Index            21794,32
                                                                                                                       Doppio Bonus:In base alla tenuta di due

21
SPECIALE ICA 2018
             A CURA DELLA REDAZIONE

     CERTIFICATO DELL’ANNO
                                                                                                                  Investment Banking

     TRACKER SU CYBER SECURITY PERFORMANCE                                                                        La Silver Society:
     DI VONTOBEL
                                                                                                                  da sfida globale a driver
     COME FUNZIONA:                                                 DE000VN9C386                                  di sviluppo economico
     Il Tracker Certificate Cyber Security                  ISIN                     DE000VN9C386
     replica linearmente la performance
                                                            NOME                     TRACKER
     dell’indice     tematico      sottostante
     composto da un paniere di 15 imprese                   EMITTENTE                Vontobel

     che presentano un’attività significativa               MERCATO                  SEDEX                                                  Tracker Certificate Demographic Opportunity
     nei segmenti della sicurezza informatica,              DATA EMISSIONE           16/03/2018                                             L’aumento dell’aspettativa di vita e della buona salute è ormai percepita come una tendenza demografica di lungo termine
                                                                                                                                            di cui beneficeranno società ed economie. Il Solactive Demographic Opportunity Performance-Index, costituito da un
     quali ad esempio: soluzioni firewall, anti-                                                                                            paniere di 20 società che guidano non solo il settore farmaceutico e dell’health care ma anche il settore dei servizi, tempo
                                                            DATA SCADENZA            27/02/2023                                             libero, turismo, assicurazioni, prodotti per la cura personale e di bellezza, lusso ed occhialeria, consente di puntare sulla
     virus/antimalware, servizi di ripristino                                                                                               crescita di questo mega trend considerato come una delle sfide più importanti di questo secolo.

     d’emergenza, sicurezza dei contenuti,                  FACOLTA’                 Long                                                   Tutti i Tracker Certificate sono disponibili in negoziazione continua (prezzo di acquisto e di vendita) dalle 9:05 alle 17:30
                                                                                                                                            sul segmento SeDeX di Borsa Italiana grazie alla liquidità fornita da Bank Vontobel Europe AG in qualità di market maker.
     cloud security, crittografia.                          PREZZO DI EMISSIONE      100
                                                                                                                                            Sottostante                                                       Solactive Demographic Opportunity Performance-Index
                                                            SOTTOSTANTE
                                                                                                                                            ISIN                                                              DE000VN9EGF6
     CARATTERISTICHE SALIENTI:                              DESCRIZIONE              STRIKE                                                 Mercato di Quotazione                                             SeDeX (Borsa Italiana)
     Capitale non protetto : la struttura del certificato   Cyber Security Perfor-                                                          Commissioni di Gestione                                           1,00% p.a.
     non garantisce la restituzione del capitale                                     159,3
                                                            mance                                                                           Data di Emissione                                                 17/10/2018

     investito Partecipazione:lineare sia al rialzo                                                                                         Data di Valutazione Iniziale                                      15/10/2018

     che al ribasso Long: il Certificato realizza un                                                                                        Data di Scadenza                                                  17/10/2023

     profitto in caso di rialzi dell’indice.                                                                                                Prezzo di Emissione                                               100 EUR (lotto minimo: 1 Certificate)
                                                                                                                                                                                                              Vontobel Financial Products GmbH, Francorforte sul Meno,
                                                                                                                                            Emittente / Garante                                               Germania / Vontobel Holding AG, Zurigo, Svizzera

     DALL’EMISSIONE:
     Il certificato, con scadenza 2023, è                                                                                                                                  Per maggiori informazioni
                                                                                                                                                                           è possibile contattare il numero verde gratuito 800 798 693
     negoziato sul SeDeX di Borsa Italiana e ha                                                                                                                            o consultare il sito certificati.vontobel.com

     già registrato una performance del +8,20%
     dall’emissione (marzo 2018).                                                                                                                                                                                                                                                                        certificati.vontobel.com

                                                                                                    Possibile perdita del capitale investito
                                                                                                    MESSAGGIO PUBBLICITARIO CON FINALITÀ PROMOZIONALI.
                                                                                                    Questi prodotti sono prodotti a capitale non protetto e, conseguentemente, gli investitori possono perdere l’intero capitale investito. Prima di ogni decisione leggere attentamente il Prospetto di Base (approvato da BaFin
                                                                                                    in data 13/09/2017), ogni eventuale supplemento, la relativa Nota di Sintesi nonché le Condizioni Definitive (Final Terms) e il Documento contente le Informazioni Chiave (KID) del prodotto ad essi allegati, in particolare le
                                                                                                    sezioni dedicate ai fattori di rischio connessi all’investimento, (inclusi il rischio di insolvenza dell’emittente, della garante e il rischio di mercato), ai costi e al trattamento fiscale, nonché ogni altra informazione che l’emittente
                                                                                                    e/o la garante l’intermediario sia tenuto a mettere a disposizione degli investitori, disponibili sul sito dell’emittente certificati.vontobel.com. Il presente documento non è da considerarsi esaustivo e ha scopo puramente informativo
                                                                                                    e pubblicitario e non costituisce in alcun modo una raccomandazione di tipo finanziario, contabile, legale o altro, né può fungere da base ad una decisione di investimento e non ha alcun valore contrattuale. L’investitore è
22                                                                                                  pertanto tenuto a valutare autonomamente, prima della decisione di acquisto di tali prodotti, i vantaggi e i rischi connessi all’investimento e tutti gli aspetti di tipo legale, fiscale e contabile che ne conseguono. In tale processo
                                                                                                    di analisi e valutazione dei rischi connessi a tali prodotti, l’investitore potrà altresì avvalersi di consulenti finanziari e/o professionisti competenti.
APPROFONDIMENTO
             A CURA DELLA REDAZIONE

     CERTIFICATO DELL’ANNO

     TRACKER SU SOLACTIVE BLOCKCHAIN TECHNOLOGY
     INDEX DI VONTOBEL

     COME FUNZIONA:                                                 DE000VN9C4B2
     Il prodotto replica linearmente la                     ISIN                   DE000VN9C4B2
     performance     dell’indice  tematico/
                                                            NOME                   TRACKER
     settoriale sottostante, il Solactive
     Blockchain Technology Performance-                     EMITTENTE              Vontobel

     Index, composto da un paniere di                       MERCATO                SEDEX
     azioni appartenenti ai diversi ambiti                  DATA EMISSIONE         11/04/2018
     di   applicazione     della tecnologia
                                                            FACOLTA’               Long
     Blockchain.
                                                            PREZZO DI EMISSIONE    100

     CARATTERISTICHE SALIENTI:                              SOTTOSTANTE
     Capitale non protetto : la struttura del certificato   DESCRIZIONE            STRIKE
     non garantisce la restituzione del capitale            Solactive Blockchain   100
                                                            Technology Index
     investito Partecipazione:lineare sia al rialzo
     che al ribasso Long: il Certificato realizza un
     profitto in caso di rialzi dell’indice.

     DALL’EMISSIONE:
     Il certificato è negoziato sul SeDeX di Borsa
     Italiana e ha già registrato una performance
     del +2,6% dall’emissione (aprile 2018).

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APPUNTAMENTI DA NON PERDERE
           A CURA DI CERTIFICATI E DERIVATI

                                              momento. Per info e registrazioni         dei certificates. Più in particolare il
     6 NOVEMBRE                               https://register.gotowebinar.com/         primo giorno verrà fornita un’ampia                         TUTTI I LUNEDÌ
     Webinar Unicredit e CeD                  register/8625427215489785602              panoramica di base, con il corso                            Borsa in diretta TV
     In programma per il 6 novembre                                                     “Strategie e Combinazioni di Porta-                         Finestra sul mondo dei certifica-
     il prossimo appuntamento con i                                                     foglio” mentre il giorno successivo                         ti di investimento realizzato dallo
     PF Webinar di UniCredit realizzati       15 NOVEMBRE                               è previsto lo svolgimento del cor-                          staff di BNP Paribas. Trader e ana-
     in collaborazione con Certificati e      Webinar di Deutsche Bank                  so “Tecniche avanzate di gestione                           listi sono chiamati a commentare
     Derivati. In questo appuntamento         Penultimo appuntamento del 2018           di portafoglio con certificates”. Si                        la situazione dei mercati, Pierpao-
     Christophe Grosset di Unicredit e        con i webinar di Deutsche Bank re-        ricorda che entrambi i corsi sono                           lo Scandurra aggiornerà in diretta
     Pierpaolo Scandurra, direttore del       alizzati in collaborazione con Certi-     validi per il mantenimento di tutti i                       i portafogli con asset allocation
     Certificate Journal, faranno i pun-      ficati e Derivati. In particolare il 15   livelli EFPA, da EFA, EFP ai nuovi                          “prudente” e “dinamico” e i se-
     to della situazione sui mercati e        novembre alle ore 16 andrà in onda        EIP FC e rispettivamente contribu-                          gnali operativi dell’Ufficio Studi
     cercheranno all’interno dell’offerta     un nuovo incontro con Pierpaolo           iscono per 7 ore e 4 ore di tipo                            del CedLAB sui certificati di BNP
     dei certificati del gruppo bancario      Scandurra che guarderà alle novità        A. Per informazioni e iscrizioni è                          Paribas. La trasmissione è fruibile
     di Piazza Gae Aulenti le migliori        presentate dalla banca tedesca e          possibile collegarsi a http://www.                          su http://www.borsaindiretta.tv/
     opportunità per affrontare l’ultima      cercherà all’interno dell’ampia of-       acepi.it/it/content/modulo-di-regi-                         , canale dove è possibile trovare
     parte dell’anno.                         ferta di Bonus, Phoenix ed Express        strazione-ai-corsi-efaefpeipeip-fc                          anche le registrazioni precedenti.
                                              in quotazione spunti di investimen-
                                              to. Per registrarsi all’evento è suf-
     13 NOVEMBRE                              ficiente collegarsi al seguente link
     Webinar di SocGen e CeD                  https://register.gotowebinar.com/               CLICCA PER VISUALIZZARE
     È fissato per il 13 novembre alle ore    register/2490338151785856513                 LA SCHEDA DI OGNI CERTIFICATO

     16 il nuovo appuntamento con i we-                                                    SOTTOSTANTE     TIPOLOGIA        INDICE     PARTECIPA-   PARTECIPA-    PREZZO
                                                                                                                                                                  ASK (AL        DATA
                                                                                                                         SOTTOSTANTE    ZIONE UP    ZIONE DOWN                 EMISSIONE SCADENZA
                                                                                                                                                                 19/07/2018)
     binar promossi da Société Générale
                                                                                           DE000DS5CG30 Outperformance     CAC40         185%         100%         104.55       09/07/18   10/07/20
     in collaborazione con Certificati        20-22 NOVEMBRE
                                                                                           DE000DS5CG22 Outperformance EUROSTOXX50       205%         100%         105.50       09/07/18   10/07/20
     e Derivati. In questa occasione si       ACEPI a Milano
     guarderà al mondo dei certificati in-                                                 DE000DS5CG14 Outperformance     FTSEMIB       175%         100%         103.50       09/07/18   10/07/20
                                              Si chiudono con la doppia tappa
     vestment, delle obbligazioni, degli      di Milano del 20 e 21 novembre               DE000DS5CG48 Outperformance     IBEX35        205%         100%         103.55       09/07/18   10/07/20

     ETC e dei ritrovati Corridor cercan-     i corsi formativi Acepi del 2018             DE000DS5CG55 Outperformance       SMI         185%         100%         107.15       09/07/18   10/07/20

     do le migliori opportunità e le stra-    rivolti ai consulenti finanziari che         DE000DS5CG63 Outperformance     FTSE100       180%         100%         103.75       09/07/18   10/07/20
     tegie per affrontare le situazioni del   intendano approfondire la materia

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