#628 - ICA XIII Si aprono i battenti della 13 edizione degli Italian Certificate Awards. Al via il voto le pubblico fino al 23 novembre ...

 
#628 - ICA XIII Si aprono i battenti della 13 edizione degli Italian Certificate Awards. Al via il voto le pubblico fino al 23 novembre ...
ANNO XIII - 15 NOVEMBRE 2019

                 La guida numero uno dei prodotti strutturati in Italia | www.certificatejournal.it
                                                                                                             #628

                                                                  ICA XIII
Si aprono i battenti della 13° edizione degli Italian Certificate Awards. Al via il voto le pubblico fino al 23 novembre
#628 - ICA XIII Si aprono i battenti della 13 edizione degli Italian Certificate Awards. Al via il voto le pubblico fino al 23 novembre ...
Indice

APPROFONDIMENTO               SPECIALE                A TUTTA LEVA         PILLOLE SOTTOSTANTI
     PAG. 6                    PAG. 23                  PAG. 25                    PAG. 33

          CERTIFICATO DELLA              APPUNTAMENTI                ANALISI TECNICA
             SETTIMANA                      PAG. 38                  E FONDAMENTALE
               PAG. 35                                                   PAG. 47
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EDITORIALE
    A CURA DI PIERPAOLO SCANDURRA

                                                L’editoriale
                                          di Pierpaolo Scandurra
                                      Con il via alle votazioni, è ufficialmente iniziata la competizione più attesa dell’anno
                                      per gli emittenti e distributori di certificati. Dodici le categorie di premio in concorso
                                      alla tredicesima edizione degli Italian Certificate Awards, di cui sei aperte al pubblico
                                      che potrà esprimere, sul sito dedicato http://www.italiancertificateawards.it/2019/
                                      index.asp, le proprie preferenze fino al 22 novembre prossimo. Nell’anno dei record,
                                      la bagarre è serrata per aggiudicarsi gli ambiti premi dell’Emittente dell’anno e del
                                      Certificato dell’anno, o quelli dedicati a chi offre l’opportunità di accedere a questo
                                      segmento di investimenti, ovvero i Broker e le reti di distribuzione divise tra reti
                                      Bancarie e Private. L’ultimo, ma non per questo meno importante, premio aperto al
                         pubblico è quello al certificato che rappresenta un’innovazione che può essere sia sotto il profilo
                         della struttura ma anche del sottostante. Successivamente toccherà alla giuria specializzata
                         esaminare la Top Selection risultante dalle votazioni ed esprimersi sulle altre categorie di
                         premio per arrivare poi alla serata conclusiva del 5 dicembre dove si conosceranno i vincitori.
                         Non mancano anche in questo numero speciale le consuete analisi, che per il segmento dei
                         Leverage vanno a guardare la disponibilità di strumenti su FCA, al centro dell’attenzione degli
                         operatori a seguito della fusione con PSA. Sul fronte Investment, occhi puntati sul Floored
                         Autocall di Leonteq che mira a soddisfare l’esigenza di protezione del capitale degli investitori
                         senza però rinunciare a eventuali profitti. Infine, anche questa settimana si rivela intensa sotto
                         il profilo degli appuntamenti. Lunedì si inizia con un webinar in collaborazione con Natixis a cui
                         seguirà la doppia tappa milanese, l’ultima del 2019, dei corsi di formazione promossi da Acepi.
                         La settimana si chiude poi con un nuovo appuntamento online con Exane.

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                                                                          ICA XIII
           Si aprono i battenti della 13° edizione degli Italian Certificate Awards. Al via il voto le pubblico fino al 23 novembre

    La macchina dei Certificate Awards si è messa in moto e sta entrando            certificati a Capitale Protetto, minori in termini di numero di emissioni
    a pieno regime. Per il 13° anno il pubblico che segue questo seg-               rispetto alla categoria precedente, ma indubbiamente superiori in ter-
    mento e successivamente la giuria specializzata potranno esprimere              mini di controvalore. Entrambe le categorie sono oggetto di premio,
    una preferenza per gli emittenti, i certificati, le reti di distribuzione e i   e nel contempo vanno anche a formare la selezione dei candidati a
    broker online che a loro giudizio hanno svolto la migliore attività nel         competere per l’assegnazione del prestigioso premio di “certificato
    corso dell’anno solare agosto 2018-2019.                                        dell’anno”. Confermate anche le altre categorie di premio: “ miglior
                                                                                    certificato a partecipazione”, dove concorrono tra gli altri i Bench-
    Le votazioni si sono aperte il 13 novembre termineranno il 22 novem-            mark o Tracker, gli Outpertformance e Bonus, entrambi senza cap, o i
    bre, sul sito dedicato www.italiancertificateawards.it.                         Twin Win, anch’essi senza cap ai rendimenti; “ miglior certificato yield
    Un’edizione molto importante anche sotto il profilo dei numeri con un           enhancement” , volto a premiare quei certificati a rendimento miglio-
    mercato che sta crescendo esponenzialmente sia in termini di stru-              rato come i Bonus Cap, Outperformance Cap e i numerosi Express ,
    menti quotati che di volumi come dimostrano i dati del primario pub-            Cash Collect e Phoenix.
    blicati da Acepi.
                                                                                    Non mancano il premio alla Capacità di Innovazione dove gli emittenti
    Infatti, quando manca ancora un trimestre per chiudere l’anno, il con-          si mettono in concorrenza per mostrare la loro capacità di portare sul
    trovalore dei certificati in collocamento ha già superato quanto fatto          mercato novità sia in termini di strutture che di sottostante.
    nell’intero 2019.                                                               L’ultima, ma non per questo meno importante, categoria che riguarda i
    Protagonisti sempre i certificati a capitale protetto condizionato ma,          singoli certificati è quella dei Leva, segmento che si conferma tra i più
    nel corso dell’ultimo anno in grande crescita anche la richiesta di             attivi non solo in Italia ma anche in Europa con il turnover registrato

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    sul Sedex nel secondo semestre è primo davanti anche al mercato               servizio di assistenza, comunicazione, formazione e informazione pre
    tedesco. Anche in questa edizione sono presenti i premi speciali de-          e post vendita, attraverso il proprio sito web o campagne di comuni-
    dicati alle reti di distribuzione bancaria e private e quello pensato per     cazione. Non resta quindi che collegarsi sul sito web dedicato agli ICA
    valutare la migliore attività di negoziazione dei broker online. Infine, si   2019 e iniziare a votare.
    conferma anche quest’anno il Premio Speciale Certificate Journal, de-         Di seguito andiamo ora a presentare nel dettaglio tutti i certificati in
    dicato all’emittente che ha offerto nel periodo di valutazione il miglior     gara nella categoria di “ certificato dell’anno” e gli emittenti in gara.

                                                       EMITTENTI IN GARA
                              BANCA AKROS                                                                    JP MORGAN
                                   BANCA IMI                                                          LEONTEQ SECURITIES
                                  BNP PARIBAS                                                               MEDIOBANCA
                                   CITIGROUP                                                            MORGAN STANLEY
                              CREDIT SUISSE                                                                     NATIXIS
                          CREDITE AGRICOLE                                                                    SMARTETN
                            DEUTSCHE BANK                                                              SOCIETE GENERALE
                             EXANE FINANCE                                                                         UBS
                            GOLDMAN SACHS                                                                     UNICREDIT
                                                                                                              VONTOBEL

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                                                    CERTIFICATO DELL’ANNO
         ATHENA DOUBLE RELAX BELL SU BASKET DI AZIONI WORST OF DI BNP PARIBAS

    COME FUNZIONA:                                                                                                       CARTA D’IDENTITÀ
    Certificato a capitale condizionatamente protetto legato all’andamento di un basket
    di titoli worst of composto da AT&T e Vivendi. Prevede il pagamento di quattro             ISIN                            XS1885338332
    premi semestrali incondizionati del 2,85% del valore nominale di 100 euro. È inoltre
    prevista la possibilità di rimborso anticipato qualora, entrambi i titoli rilevino al di   NOME                            ATHENA DOUBLE RELAX BELL
    sopra dei propri strike, con conseguente incasso del premio del 2,85% per le prime         EMITTENTE                       Bnp Paribas
    quattro date e successivamente con un coupon iniziale dell’8% crescente del 4%
    annuo. E’ previsto inoltre il rimborso anticipato anche nel caso in cui in un qualsiasi    MERCATO                         CERT-X
    giorno entrambi i titoli siano al di sopra del 105% dello strike. Qualora si arrivi a
    scadenza, prevista per il 24 gennaio 2023, se i titoli saranno almeno pari ai rispettivi   DATA EMISSIONE                  31/01/2019
    strike verrà rimborsato il nominale maggiorato di un coupon del 12% mentre in
    caso contrario e fino alla barriera posta al 60% dello strike, verrà rimborsato il solo    DATA SCADENZA                   31/01/2023
    nominale. Oltre tale soglia verrà riconosciuta l’effettiva performance negativa del
    titolo peggiore.                                                                           FACOLTA’                        Long

    CARATTERISTICHE SALIENTI:                                                                  PREZZO DI EMISSIONE             100
    Capitale condizionatamente protetto: la struttura del certificato garantisce la prote-
    zione del nominale fino al 60% dello strike.
    Cedole: Il certificato offre un flusso cedolare del 2,85% semestrale incondizionato
    Autocall: il certificato prevede il rimborso anticipato se entrambi i titoli rilevano al          SOTTOSTANTE ( BASKET DI AZIONI WORST OF )
    di sopra del proprio strike nelle date di rilevamento prestabilite. Quotidianamente,
    è previsto il rimborso anticipato con entrambi i titoli al di sopra del 105% dei propri                DESCRIZIONE                        STRIKE
    strike.                                                                                                   AT&T                            30,7
    DALL’EMISSIONE:                                                                                          Vivendi                          22,14
    Quotato sul Cert-X, il certificato è andato il rimborso anticipato registrando una per-
    formance del 2,85%.

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        ATHENA RELAX SAFETY BELL SU BASKET DI AZIONI WORST OF DI BNP PARIBAS
    COME FUNZIONA:
    Certificato a capitale condizionatamente protetto legato all’andamento dei titoli Me-
    dtronic, Cardinal Health. Il certificato prevede il pagamento di un premio incondi-
    zionato alla prima data di osservazione del 4,25%. Qualora, nelle successive date
    di rilevazione, il sottostante sarà almeno pari allo strike verrà rimborsato il valore                                CARTA D’IDENTITÀ
    nominale maggiorato di un coupon pari all’8% per la prima data e successivamente
    crescente del 4% annuo. Qualora si arrivi alla scadenza del 21 giugno 2026, se i             ISIN                           XS1960407143
    titoli saranno almeno pari ai rispettivi strike verrà rimborsato il nominale maggiorato
    di un coupon del 16% mentre per valori inferiori ma comunque pari o superiori al             NOME                           ATHENA RELAX SAFETY BELL
    60% verranno restituiti i 100 euro nominale. Oltre tale soglia verrà riconosciuta la
    performance dei titoli se non si saranno mai verificato gli eventi Safety Bell o Safety      EMITTENTE                      Bnp Paribas
    Express. Il Safety Bell si attiverà se in un qualsiasi giorno entrambi i titoli faranno
    segnare un rialzo del 15% rispetto allo strike, mentre il Safety Express si attiverà se      MERCATO                        CERT-X
    nei periodi prefissati entrambe le azioni non avranno mai quotato al di sotto dell’85%
                                                                                                 DATA EMISSIONE                 28/06/2019
    dello strike.
                                                                                                 DATA SCADENZA                  28/06/2023
    CARATTERISTICHE SALIENTI:                                                                    FACOLTA’                       Long
    Certificato a capitale condizionatamente protetto: la struttura offre protezione del capi-
    tale fino al 60% dei prezzi di esercizio. Importi periodici: è previsto un premio incondi-   PREZZO DI EMISSIONE            100
    zionato del 4,25%. Autocall: se il worst sarà al di sopra del prezzo strike, rimborserà
    valore nominale più un coupon crescente del 4% ogni anno. Safety Bell: capitale
    protetto a scadenza se in un qualsiasi giorno entrambi i titoli faranno segnare un rialzo
    del 15% rispetto allo strike
    Safety Express: capitale protetto a scadenza se nei periodi prefissati entrambe le
    azioni non avranno mai quotato al di sotto dell’85% dello strike.
                                                                                                        SOTTOSTANTE ( BASKET DI AZIONI WORST OF )
                                                                                                            DESCRIZIONE                       STRIKE

    DALL’EMISSIONE:                                                                                       Cardinal Health                     45,75
    Quotato sul Cert-X quota al momento al prezzo denaro 100,75 euro registrando una                        Medtronic                         98,9
    performance positiva dello 0,75%.

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           A CURA DELLA REDAZIONE

                              AUTOCALLABLE TWIN WIN SU FTSE MIB DI DEUTSCHE BANK

    COME FUNZIONA:
    Certificato a capitale condizionatamente protetto che dà la possibilità di trarre pro-
    fitto sia dai rialzi del FTSE MIB seguendo linearmente la sua performance positiva
                                                                                                                            CARTA D’IDENTITÀ
    oltre lo strike price fino ad un massimo del +30%, sia dai ribassi dell’indice, ribal-         ISIN                           DE000DC5TEJ4
    tando la performance negativa fino al -30% rispetto ai valori iniziali. Se, poi, in cor-
    rispondenza di una delle quattro date di rilevazione annuali prima della scadenza,             NOME                           AUTOCALLABLE TWIN WIN
    il FTSE MIB si troverà al di sopra del proprio prezzo iniziale si riceverà il rimborso         EMITTENTE                      Deutsche Bank
    del nominale più un premio del 5,87% a memoria. Se, invece, il FTSE MIB alla data
    di osservazione finale sarà al di sotto della barriera posizionata al 70%, si riceverà         MERCATO                        CERT-X
    come rimborso finale un importo commisurato alla performance negativa dell’indice              DATA EMISSIONE                 31/07/2019
    calcolata a partire dal prezzo iniziale.
                                                                                                   DATA SCADENZA                  06/08/2024
                                                                                                   FACOLTA’                       Long
    CARATTERISTICHE SALIENTI:
    Capitale condizionatamente protetto: la struttura del certificato garantisce la prote-         PREZZO DI EMISSIONE            100
    zione del nominale fino al 70% del prezzo iniziale.                                            BARRIERA (Down)                14894,768
    Twin Win: il certificato partecipa ai rialzi del sottostante oltre strike, ribaltando, inol-
    tre, la sua performance negativa fino al -30%. Autocall: Ogni anno se il sottostante
    rileva al di sopra del prezzo iniziale si riceverà il rimborso anticipato del valore no-
    minale insieme ad un premio del 5,87% a memoria.

    DALL’EMISSIONE:                                                                                                          SOTTOSTANTE
    Quotato sul Cert-X al prezzo bid di 98,35 euro, il certificato sta registrando una per-                   DESCRIZIONE                         STRIKE
    formance leggermente negativa del -1,65% dall’emissione, con l’indice sottostante
    sopra strike price di oltre il 10%.                                                                        FTSE Mib                        21278,24

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#628 - ICA XIII Si aprono i battenti della 13 edizione degli Italian Certificate Awards. Al via il voto le pubblico fino al 23 novembre ...
SPECIALE ICA 2019
          A CURA DELLA REDAZIONE

                              CASH COLLECT PLUS SU EUR / TRY DI SOCIETE GENERALE

    COME FUNZIONA:                                                                                                       CARTA D’IDENTITÀ
    Certificato a capitale condizionatamente protetto legato all’andamento del cross Eur/
    Try. Questo certificato prevede il pagamento di cedole mensili a memoria dell’1,3%         ISIN                           XS1957200709
    se il sottostante sarà al di sotto del 150% dello strike. Dal 22 aprile 2020 è possibile   NOME                           CASH COLLECT PLUS
    il rimborso anticipato se il sottostante sarà al di sotto del suo prezzo strike. Qualora
    si arrivi a scadenza, se il 21 ottobre 2021 (data di valutazione finale), il sottostante   EMITTENTE                      Societe Generale
    sarà al di sotto del 150% del prezzo di esercizio iniziale verrà restituito il nominale    MERCATO                        SEDEX
    maggiorato dell’ultima cedola. Oltre tale soglia verrà riconosciuta la performance
    eccedente ribaltata di segno, ovvero a fronte di un rialzo del 60% si perderà il 10% .     DATA EMISSIONE                 24/04/2019
                                                                                               DATA SCADENZA                  25/10/2021
    CARATTERISTICHE SALIENTI:
    Certificato a capitale condizionatamente protetto: la struttura garantisce una prote-      FACOLTA'                       Short
    zione fino al 150% del prezzo strike. Importi periodici: mensili a memoria dell’1,3%       PREZZO DI EMISSIONE            1000
    nel rispetto del trigger posto al 150%. Autocall: rimborso anticipato se il cross sarà
    al di sotto del prezzo strike. Barriera del capitale posta al 150%. Effetto                BARRIERA (Down)                9,8707
    Plus: in caso di performance superiore alla barriera verrà riconosciuta, ribaltata di
                                                                                               BARRIERA (Up)                  9,8707
    segno, solo la performance eccedente.

    DALL’EMISSIONE:
    Quotato al SeDex, ha staccato 6 cedole dell’1,3%. Quota al prezzo denaro di 1136,60
    euro registrando una performance positiva del 13,66%.                                                                 SOTTOSTANTE
                                                                                                           DESCRIZIONE                           STRIKE
                                                                                                            Eur / Try                            6,5805

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#628 - ICA XIII Si aprono i battenti della 13 edizione degli Italian Certificate Awards. Al via il voto le pubblico fino al 23 novembre ...
SPECIALE ICA 2019
           A CURA DELLA REDAZIONE

                                COUPON LOCKER SU EUROSTOXX BANKS DI MEDIOBANCA

     COME FUNZIONA:                                                                                                      CARTA D’IDENTITÀ
     Certificato a capitale condizionatamente protetto legato all’andamento dell’indice
     Eurostoxx Banks. Prevede il pagamento di premi annuali del 5,10% del valore nomi-          ISIN                           XS1958321884
     nale di 1000 euro senza effetto memoria che verranno corrisposti nel caso in cui il
                                                                                                NOME                           COUPON LOCKER
     sottostante rilevi al di sopra dell’80% dello strike. Se, in corrispondenza delle stesse
     date di rilevazione, l’indice dovesse trovarsi anche al di sopra del proprio prezzo        EMITTENTE                      Mediobanca
     iniziale, si otterrebbe la protezione del 100% del valore nominale e tutte le cedole
     successive diventerebbero incondizionate. A scadenza, fissata per il 18 aprile 2024,       MERCATO                        CERT-X
     qualora non si sia realizzato l’evento Locker, se l’indice sarà almeno pari alla bar-
     riera posta al 70% dello strike verrà rimborsato in nominale maggiorato dell’ultimo        DATA EMISSIONE                 18/04/2019
     premio mentre oltre tale soglia verrà riconosciuta l’effettiva performance negativa
     dell’indice.                                                                               DATA SCADENZA                  26/04/2024
                                                                                                FACOLTA'                       Long
     CARATTERISTICHE SALIENTI:
                                                                                                PREZZO DI EMISSIONE            950
     Capitale condizionatamente protetto: la struttura del certificato garantisce la prote-
     zione del nominale fino al 70% dello strike.                                               BARRIERA (Down)                72,478
     Importi periodici: sono previsti premi annuali del 5,10% su base annua senza effetto
     memoria Lock In: se nelle date di osservazione il sottostante è almeno pari allo
     strike le cedole diventano incondizionate e il capitale protetto a scadenza.

                                                                                                                          SOTTOSTANTE
     DALL’EMISSIONE:
                                                                                                           DESCRIZIONE                        STRIKE
     Quotato al Cert-X con quotazione in bid attuale pari a 941,21 euro, il certificato regi-
     stra una performance negativa pari a -0,9% rispetto al prezzo di emissione.                       Eurostoxx Banks                      103,54

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SPECIALE ICA 2019
            A CURA DELLA REDAZIONE

     CRESCENDO RENDIMENTO TEMPO MAXI CEDOLA SU BASKET DI AZIONI WORST OF
                             DI EXANE FINANCE

     COME FUNZIONA:                                                                                                           CARTA D’IDENTITÀ
     Certificato a capitale condizionatamente protetto legato all’andamento di un basket           ISIN                             FREXA0015901
     di titoli worst of composto da Banco Bpm, Intesa Sanpaolo e Unicredit. Prevede il                                              CRESCENDO RENDIMENTO TEMPO MAXI
     pagamento di un importo periodico iniziale del 10,10% qualora l’indice Eurostoxx 50           NOME
                                                                                                                                    CEDOLA
     rilevi, nella data di rilevazione di giugno 2019, al di sopra del 60% del proprio strike
     price. Successivamente prevede il pagamento di premi mensili a memoria dello                  EMITTENTE                        Exane Finance
     0,50% del valore nominale qualora tutti i titoli all’interno del basket rilevino al di so-    MERCATO                          CERT-X
     pra delle rispettive barriere poste al 60% degli strike. E’ inoltre prevista, a partire da
     settembre 2019 la possibilità di rimborso anticipato qualora tutti i titoli all’interno del   DATA EMISSIONE                   05/03/2019
     basket sottostante si trovino ad un livello almeno pari agli strike. Qualora si arrivi alla   DATA SCADENZA                    22/03/2022
     scadenza del 22 marzo 2022 con tutti i sottostanti almeno pari al 60% dei rispettivi
     strike verrà rimborsato il nominale maggiorato del premio, mentre oltre tale soglia si        FACOLTA'                         Long
     subirà interamente la performance negativa del sottostante.                                   PREZZO DI EMISSIONE              1000
     CARATTERISTICHE SALIENTI:
     Capitale condizionatamente protetto: la struttura del certificato garantisce la prote-
     zione del nominale fino al 60% del prezzo iniziale.
     Importi periodici: è previsto un premio iniziale del 10,10% condizionato al rispetto                 SOTTOSTANTE ( BASKET DI AZIONI WORST OF )
     della soglia del 70% da parte dell’Eurostoxx 50. Successivamente sono previsti pre-
     mi mensili a memoria dello 0,50% del valore nominale qualora tutti i titoli del basket                     DESCRIZIONE                       STRIKE
     siano maggiori del 60%. Autocall: rimborso anticipato se tutti i titoli all’interno del                     Banco BPM                         1,964
     basket sottostante rilevino al di sopra dei propri strike price
                                                                                                              Intesa Sanpaolo                      2,119
                                                                                                                Eurostoxx 50                      3283,6
     DALL’EMISSIONE:
     Quotato al Cert-X, il certificato è andato in rimborso anticipato facendo registrare                         Unicredit                       11,192
     una performance del 12,6% grazie alle cedole incassate ed al valore di rimborso
     pari a 1005,00 euro.

11
SPECIALE ICA 2019
            A CURA DELLA REDAZIONE

      CRESCENDO RENDIMENTO TEMPO SU BASKET DI AZIONI WORST OF DI EXANE
                                 FINANCE

     COME FUNZIONA:                                                                                                           CARTA D’IDENTITÀ
     Certificato a capitale condizionatamente protetto legato all’andamento di un basket
                                                                                                        ISIN                        FREXA0016321
     di titoli worst of composto da Tesla, Ferrari e FCA. Prevede il pagamento di premi
     mensili a memoria dell’1,35% del valore nominale di 1000 euro qualora tutti i titoli                                           CRESCENDO RENDIMENTO TEMPO MAXI
                                                                                                        NOME
     all’interno del basket rilevino al di sopra delle rispettive barriere poste al 50% degli                                       COUPON
     strike. E’ inoltre prevista, a partire da settembre 2019, la possibilità del rimborso an-          EMITTENTE                   Exane Finance
     ticipato qualora tutti i titoli all’interno del basket sottostante rilevino al sopra del 95%
     dei propri strike price. Qualora si arrivi a scadenza, fissata per il 29 marzo 2021, se            MERCATO                     CERT-X
     tutti i titoli saranno almeno pari alla barriera posta al 50% dello strike verrà rimbor-
     sato il nominale maggiorato del premio, mentre oltre tale soglia si subirà interamente             DATA EMISSIONE              18/03/2019
     la performance negativa del titolo peggiore.
                                                                                                        DATA SCADENZA               29/03/2021

     CARATTERISTICHE SALIENTI:                                                                          FACOLTA'                    Long
     Capitale condizionatamente protetto: la struttura del certificato garantisce la protezio-          PREZZO DI EMISSIONE         1000
     ne del nominale fino al 50% del prezzo iniziale.
     Importi periodici: sono previsti premi mensili a memoria dello 1,35% del valore nomi-
     nale qualora tutti i titoli del basket rilevino al di sopra delle rispettive barriere. Autocall:
     rimborso anticipato se tutti i titoli all’interno del basket sottostante rilevino al di sopra
     del 95% propri strike.                                                                                    SOTTOSTANTE ( BASKET DI AZIONI WORST OF )
                                                                                                               DESCRIZIONE                        STRIKE
     DALL’EMISSIONE:                                                                                                FCA                          11,4054
     Quotato al Cert-X il certificato registra una performance positiva considerando le ce-                        Ferrari                        116,6
     dole incassate pari al 10,75% grazie all’attuale quotazione bid pari a 1013 euro.
                                                                                                                    Tesla                        275,43

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SPECIALE ICA 2019
             A CURA DELLA REDAZIONE

                  DIGITAL LOCK IN SU GENERALI                                                                                                       italian
                  ASSICURAZIONI DI BANCA IMI                                                                                                         certificate
     COME FUNZIONA:                                                                                                                                   awards
     Certificato a capitale condizionatamente protetto legato all’andamento del titolo Generali. Pre-
     vede il pagamento di premi annuali del 3,35% se la media dei prezzi sia superiore al trigger
     posto al 65%. L’opzione lock in permette, a condizione che la media del prezzo nel periodo sia
     maggiore del prezzo di esercizio, di ricevere i futuri premi previsti e di ottenere una protezione del
     capitale al 100%. Alla scadenza del 12 aprile 2023, qualora non si sia verificato l’evento lock in,
     se il sottostante si troverà ad un livello pari o superiore alla barriera posta 65%, verrà rimborsato
     il nominale maggiorato dell’ultima cedola. Oltre questa soglia verrà riconosciuta l’effettiva perfor-
     mance del titolo.

     CARATTERISTICHE SALIENTI:                                                                                   Il primo evento dedicato
     Certificato a capitale protetto: la struttura garantisce una protezione fino al 65% del prezzo strike.
     Importi periodici: sono previsti premi annuali del 3,35%. Lock In: se la media del prezzo è mag-
                                                                                                                 al mondo dei certificati
     giore del prezzo strike, i premi periodici diventano incondizionati e il certificato ottiene una prote-
     zione del 100% del valore nominale.

     DALL’EMISSIONE:
     Quotato sul SeDex, il certificato quota a 1102,40 euro registrando una performance del 10,24%               Un evento divenuto imperdibile
     rispetto al valore di emissione.                                                                            nel panorama finanziario italiano
                              CARTA D’IDENTITÀ                                                                   Certificati e Derivati e Finanza OnLine presentano
                                                                                                                 la 13ª edizione degli ICA, che vedrà in gara
       ISIN                                    XS1963444465
                                                                                                                 i protagonisti dell'industria dei certificati di
       NOME                                    DIGITAL LOCK IN                                                   investimento e premieranno i migliori certificati
       EMITTENTE                               Banca IMI                                                         ed emittenti dell'anno.

       MERCATO                                 SEDEX
       DATA EMISSIONE                          12/04/2019
       DATA SCADENZA                           12/04/2023
       FACOLTA'                                Long
                                                                                                                 La premiazione si terrà a Milano il 5 dicembre 2019
       PREZZO DI EMISSIONE                     1000

                                                SOTTOSTANTE
                         DESCRIZIONE                                         STRIKE                                                                                    #ICA2019
                  Generali Assicurazioni                                     16,82
                                                                                                               Sponsor             Organizzato da

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SPECIALE ICA 2019
            A CURA DELLA REDAZIONE

            DIGITAL SU EUROSTOXX SELECT                                                                          EQUITY PROTECTION CAP SU STOXX
               DIVIDEND 30 DI BANCA IMI                                                                         EUROPE SUSTAINABILITY SELECT30 DI
                                                                                                                           UNICREDIT
     COME FUNZIONA:                                                                                          COME FUNZIONA:
     Certificato a capitale protetto legato all’andamento dell’indice Eurostoxx Select Dividend. Paga        Certificato a capitale protetto legato all’andamento dell’indice Stoxx Europe Sustainability Select30.
     premi annuali variabili in base alla performance del sottostante, calcolati moltiplicando la perfor-    Prevede la partecipazione alle performance positive del sottostante oltre il livello strike con un coef-
     mance positiva dalla barriera posta al 50% per il fattore di partecipazione del 5,50%. A scadenza       ficiente di partecipazione al rialzo pari al 100% fino ad un rimborso massimo pari a 1450 euro vista
     è previsto il rimborso del capitale nominale.                                                           la presenza del cap posto al 145% del valore nominale di 1000 euro. Alla scadenza del 28 agosto
                                                                                                             2023 Il certificato prevede la protezione del 100% del valore nominale.
     CARATTERISTICHE SALIENTI:
     Certificato a capitale protetto: la struttura garantisce una protezione del 100% del valore nominale.   CARATTERISTICHE SALIENTI:
     Importi Periodici: premi annuali variabili in base alla performance positiva dalla barriera posta al    Certificato a capitale protetto: la struttura garantisce una protezione del 100% del valore nominale
     50% moltiplicata per il fattore di partecipazione del 5,50%.                                            di 1000 euro. Partecipazione: il certificato consente la partecipazione alle performance positive del
                                                                                                             sottostante oltre il proprio livello strike, con coefficiente di partecipazione up pari al 100%. Cap: il rim-
     DALL’EMISSIONE:                                                                                         borso massimo ottenibile è pari a 1450 euro vista la presenza del cap posto al 145% del nominale.
     Quotato sul Cert-X, quota a 1111 euro prezzo denaro registrando una performance positiva
     dell’11,12%.                                                                                            DALL’EMISSIONE:
                                                                                                             Quotato sul Cert-X, il certificato registra una performance positiva del 4,25% grazie all’attuale quota-
                                                                                                             zione in bid di 1042,5 euro.
                             CARTA D’IDENTITÀ
     ISIN                                         XS1908378315                                                                         CARTA D’IDENTITÀ
     NOME                                         DIGITAL                                                    ISIN                                            IT0005358640
     EMITTENTE                                    Banca IMI                                                  NOME                                            EQUITY PROTECTION CAP
     MERCATO                                      CERT-X                                                     EMITTENTE                                       Unicredit
     DATA EMISSIONE                               30/11/2018                                                 MERCATO                                         CERT-X
     DATA SCADENZA                                28/11/2025                                                 DATA EMISSIONE                                  28/02/2019
     FACOLTA'                                     Long                                                       DATA SCADENZA                                   28/08/2023
     PREZZO DI EMISSIONE                          1000                                                       FACOLTA'                                        Long
                                                                                                             PREZZO DI EMISSIONE                             1000

                                          SOTTOSTANTE                                                                                                SOTTOSTANTE
                     DESCRIZIONE                                           STRIKE                                            DESCRIZIONE                                          STRIKE
          Eurostoxx Select Dividend 30                                   1905,5                                           STXSUS S30€P                                            137,9

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SPECIALE ICA 2019
            A CURA DELLA REDAZIONE

        EQUITY PROTECTION CON CEDOLA                                                                   EQUITY PROTECTION CON CEDOLA SU
          SU EUROSTOXX INSURANCE DI                                                                     SMI SWISS MARKET INDEX DI BANCA
         BANCA AKROS (BANCA ALETTI)                                                                          AKROS (BANCA ALETTI)
     COME FUNZIONA:                                                                                    COME FUNZIONA:
     Certificato a capitale protetto legato all’andamento dell’indice Eurostoxx Insurance. Prevede     Certificato a capitale protetto legato all’andamento dell’indice SMI . Prevede il pagamento di
     il pagamento di un importo periodico del 4,35% se nelle date di rilevamento il sottostante        un premio annuale del 5% se nelle date di rilevamento il sottostante è pari o superiore allo
     è pari o superiore allo strike. Alla scadenza del 21 febbraio 2024 il certificato prevede la      strike. Alla scadenza del 15 dicembre 2023 Il certificato prevede la protezione del 100% del
     protezione del 100% del valore nominale.                                                          valore nominale.
     CARATTERISTICHE SALIENTI:                                                                         CARATTERISTICHE SALIENTI:
     Certificato a capitale protetto: la struttura garantisce una protezione del 100% del valore no-   Certificato a capitale protetto: la struttura garantisce una protezione del 100% del valore
     minale di 100 euro. Importi Periodici: sono previsti premi annuali del 4,35% se il sottostante    nominale di 100 euro. Importi Periodici : sono previsti premi annuali del 5% se il sottostante
     sarà maggiore dello strike.                                                                       è maggiore dello strike.

     DALL’EMISSIONE:                                                                                   DALL’EMISSIONE:
     Quotato al Cert-X registra una performance positiva del 7,5%                                      Quotato al Cert-x registra una performance positiva del 14,65%.

                            CARTA D’IDENTITÀ                                                                                  CARTA D’IDENTITÀ
     ISIN                                       IT0005359002                                           ISIN                                   IT0005353203
                                                EQUITY PROTECTION                                                                             EQUITY PROTECTION CON
     NOME                                                                                              NOME
                                                CON CEDOLA                                                                                    CEDOLA
     EMITTENTE                                  Banca Akros (Banca Aletti)                             EMITTENTE                              Banca Akros (Banca Aletti)
     MERCATO                                    CERT-X                                                 MERCATO                                CERT-X
     DATA EMISSIONE                             21/02/2019                                             DATA EMISSIONE                         27/12/2018
     DATA SCADENZA                              21/02/2024                                             DATA SCADENZA                          15/12/2023
     FACOLTA'                                   Long                                                   FACOLTA'                               Long
     PREZZO DI EMISSIONE                        100                                                    PREZZO DI EMISSIONE                    100

              SOTTOSTANTE ( BASKET DI AZIONI WORST OF )                                                 SOTTOSTANTE ( BASKET DI AZIONI WORST OF )
                    DESCRIZIONE                                       STRIKE                                          DESCRIZIONE                                      STRIKE
               Eurostoxx Insurance                                   269,37                                   SMI Swiss Market Index                                  8195,64

15
SPECIALE ICA 2019
            A CURA DELLA REDAZIONE

                                                                                                          EXPRESS GLIDER SU BASKET DI AZIONI
       EQUITY PROTECTION SU CPR INVEST                                                                      WORST OF DI SOCIETE GENERALE
           REACTIVE-AC DI UNICREDIT                                                                       COME FUNZIONA:
                                                                                                          Certificato a capitale condizionatamente protetto legato ai sottostanti FCA e Unicredit. Il certificato
     COME FUNZIONA:                                                                                       prevede con cadenza semestrale il rimborso del valore nominale maggiorato di un coupon a me-
     Certificato a capitale protetto legato all’andamento del fondo CPR Invest Reactive-AC . Pre-         moria del 17,5% se il sottostante worst viene rilevato al un livello almeno pari al livello strike. Solo
     vede la partecipazione alle performance positive del sottostante oltre il livello strike con un      per la prima data è presente l’effetto Glider che attiva il rimborso anticipato se entrambi i titoli nel
     coefficiente di partecipazione al rialzo pari al 91%. Alla scadenza del 20 febbraio 2023 Il          primo periodo non hanno quotato al di sotto dell’80% rispetto allo strike. Qualora si arrivi alla sca-
     certificato prevede la protezione del 100% del valore nominale.                                      denza del 28 febbraio 2022 con il sottostante peggiore almeno pari allo strike si attiverà il rimborso
                                                                                                          dei 1000 euro nominali maggiorati di un premio de 106,5% mentre fino alla barriera posta al 70%
     CARATTERISTICHE SALIENTI:                                                                            verrà rimborsato il solo capitale, Oltre tale soglia, il certificato seguirà linearmente la performance
     Certificato a capitale protetto: la struttura garantisce una protezione del 100% del valore          negativa del sottostante.
     nominale di 1000 euro. Partecipazione: il certificato consente la partecipazione alle perfor-
     mance positive del sottostante oltre il proprio livello strike, con coefficiente di partecipazione   CARATTERISTICHE SALIENTI:
     up pari al 91%.                                                                                      Certificato a capitale condizionatamente protetto: la struttura del certificato prevede la protezione
                                                                                                          del nominale fino al 70% dei prezzi iniziali
     DALL’EMISSIONE:                                                                                      Autocall: il certificato prevede la possibilità di ricevere il rimborso anticipato del nominale maggiora-
     Quotato sul Cert-X, il certificato registra una performance positiva del 2,7% grazie all’attuale     to di un coupon a memoria dello 17,75% qualora il worst rilevi al di sopra dello strike.
     quotazione in bid di 1027,03 euro.                                                                   Glider: se nessuno dei titoli ha quotato al di sotto dell’80% dello strike nel primo periodo si attiva il
                                                                                                          rimborso anticipato del nominale maggiorato di un coupon a memoria dello 17,75%

                             CARTA D’IDENTITÀ                                                             DALL’EMISSIONE:
                                                                                                          Il certificato è stato rimborsato a 1177,5 euro alla prima data grazie all’opzione Glider
     ISIN                                        IT0005356503
     NOME                                        EQUITY PROTECTION                                                                 CARTA D’IDENTITÀ
     EMITTENTE                                   Unicredit                                                ISIN                                       XS1907221128
                                                                                                          NOME                                       EXPRESS GLIDER
     MERCATO                                     CERT-X
                                                                                                          EMITTENTE                                  Societe Generale
     DATA EMISSIONE                              20/02/2019
                                                                                                          MERCATO                                    CERT-X
     DATA SCADENZA                               20/02/2026
                                                                                                          DATA EMISSIONE                             14/03/2019
     FACOLTA'                                    Long                                                     DATA SCADENZA                              28/02/2022
     PREZZO DI EMISSIONE                         1000                                                     FACOLTA'                                   Long
                                                                                                          PREZZO DI EMISSIONE                        1000

               SOTTOSTANTE ( BASKET DI AZIONI WORST OF )                                                   SOTTOSTANTE ( BASKET DI AZIONI WORST OF )
                    DESCRIZIONE                                         STRIKE                                            DESCRIZIONE                                           STRIKE
          CPR INVEST REACTIVE-AC                                      1097,53                                                 FCA                                             11,8351
                                                                                                                            Unicredit                                         11,114
16
SPECIALE ICA 2019
            A CURA DELLA REDAZIONE

           EXPRESS SU AMAZON DI CREDIT                                                                               FIXED CASH COLLECT SU INTESA
                     SUISSE                                                                                           SANPAOLO DI GOLDMAN SACHS
     COME FUNZIONA:                                                                                         COME FUNZIONA:
     Certificato a capitale condizionatamente protetto in USD legato all’andamento del titolo Amazon.       Certificato a capitale condizionatamente protetto legato al titolo Intesa Sanpaolo. Il certificato prevede
     Prevede il pagamento di un premio semestrale a memoria del 4,4% del valore nominale di 100             un importo periodico mensile dello 0,32% incondizionato. Alla scadenza prevista per il 3 gennaio
     USD, con contestuale rimborso anticipato dell’intero valore nominale, a condizione che il titolo       2020, fermo restando il pagamento dell’ultimo premio, se il titolo sarà almeno pari al 40% dello strike
     sottostante rilevi al di sopra del prezzo fissato in fase di emissione. Qualora, esclusivamente alla   verrà rimborsato il nominale mentre in caso contrario si subirà interamente la performance negativa
     scadenza, il sottostante rilevi al di sotto della barriera europea fissata al 60% del prezzo strike,   realizzata.
     il rimborso del valore nominale verrebbe diminuito della sua performance negativa calcolata a
     partire dal prezzo strike.                                                                             CARATTERISTICHE SALIENTI:
                                                                                                            Capitale condizionatamente protetto: la struttura del certificato garantisce la protezione del nominale
     CARATTERISTICHE SALIENTI:                                                                              fino al 40% del prezzo iniziale. importi periodici: : è previsto un premio periodico incondizionato dello
     Capitale condizionatamente protetto: la struttura del certificato garantisce la protezione del nomi-   0,32%.
     nale fino al 60% del prezzo iniziale.
     Premio Periodico e Autocall: Il certificato offre una premio semestrale a memoria del 4,4% che         DALL’EMISSIONE:
     verrà pagato solo contestualmente al rimborso anticipato del valore nominale con il sottostante        Quotato al Cert-X il certificato sta registrando una performance positiva dell’1,45%, con un prezzo
     sopra strike price.                                                                                    che incorpora già quasi 5 cedole, coerentemente con l’andamento recente di Intesa Sanpaolo.
     DALL’EMISSIONE:
     Quotato sul Cert-X il certificato ha rimborsato anticipatamente il nominale di 100 USD più il premio                            CARTA D’IDENTITÀ
     del 4,4% alla prima data autocall di giugno 2019, per un rendimento del 4,4% in circa 6 mesi.          ISIN                                           GB00BGXXG988
                                                                                                            NOME                                           FIXED CASH COLLECT
                             CARTA D’IDENTITÀ                                                               EMITTENTE                                      Goldman Sachs
     ISIN                                        XS1520280162
                                                                                                            MERCATO                                        CERT-X
     NOME                                        EXPRESS
                                                                                                            DATA EMISSIONE                                 28/12/2018
     EMITTENTE                                   Credit Suisse
                                                                                                            DATA SCADENZA                                  03/01/2022
     MERCATO                                     CERT-X
                                                                                                            FACOLTA'                                       Long
     DATA EMISSIONE                              07/01/2019
     DATA SCADENZA                               04/01/2022                                                 PREZZO DI EMISSIONE                            100
     FACOLTA'                                    Long
     PREZZO DI EMISSIONE                         100
                                                                                                                                                   SOTTOSTANTE
                                         SOTTOSTANTE                                                                       DESCRIZIONE                                         STRIKE
                     DESCRIZIONE                                          STRIKE                                        Intesa Sanpaolo                                        1,909
                       Amazon                                           1478,02

17
SPECIALE ICA 2019
             A CURA DELLA REDAZIONE

           LOCK IN SU INTESA SANPAOLO DI                                                                             PHOENIX MEMORY AIRBAG SU BASKET
                    MEDIOBANCA                                                                                         DI AZIONI WORST OF DI NATIXIS
     COME FUNZIONA:                                                                                                COME FUNZIONA:
     Certificato a capitale condizionatamente protetto legato all’andamento di Intesa Sanpaolo. Il certi-          Certificato a capitale condizionatamente protetto legato all’andamento dei titoli Total, Intesa Sanpa-
     ficato prevede premi annuali del 6,55% senza effetto memoria che verranno corrisposti nel caso                olo, Bnp Paribas, Ferrari. Prevede il pagamento di premi mensili a memoria dello 0,55% se il worst
     in cui il                                                                                                     sarà al di sopra del 50% dei prezzi di esercizio. Dal 13 febbraio 2020 è possibilità l’autocall se i
     sottostante rilevi al di sopra del livello barriera, fissata al 60% rispetto allo strike. Se, in corrispon-   sottostanti saranno al di sopra del 95% degli strike. Tale livello scende del 5% ogni anno. L’effetto air-
     denza delle stesse date di rilevazione, il titolo dovesse trovarsi anche al di sopra del proprio prezzo       bag consente al certificato di registrare, a scadenza, prevista il 22 febbraio 2024, una performance
     iniziale, si attiva il lock in con i premi che diventano incondizionati e il capitale protetto a scadenza.    negativa calcolata a partire dalla barriera del capitale posta al 50% degli strike.
     A scadenza, prevista per il 4 gennaio 2023, qualora non si sia verificato l’evento Lock In, verrà rim-
                                                                                                                   CARATTERISTICHE SALIENTI:
     borsato il nominale maggiorato dell’ultimo premio se il titolo sarà almeno pari al 60%, mentre oltre
     tale soglia si subirà la performance negativa realizzata.                                                     Certificato a capitale condizionatamente protetto: la struttura garantisce una protezione fino al 50%
                                                                                                                   degli strike.
     CARATTERISTICHE SALIENTI:                                                                                     Importi Periodici: sono previsti premi mensili con effetto memoria dello 0,55% se il worst sarà mag-
     Capitale condizionatamente protetto: la struttura del certificato garantisce la protezione del nomina-        giore del 50%.
     le fino al 60% dei prezzi iniziali.                                                                           Autocall: rimborso anticipato se il worst sarà maggiore del 95% dei prezzi strike, livello decrescente
     Importi periodici: sono previsti premi del 6,55% su base annua senza effetto memoria                          del 5% ogni anno.
     Lock In: se nelle date di osservazione il sottostante è almeno pari allo strike le cedole diventano           Airbag: le performance negative sono calcolate a partire dalla barriera
     incondizionate e il capitale protetto a scadenza                                                              DALL’EMISSIONE:
                                                                                                                   Quotato al SeDex, ha staccato 8 cedole dello 0,55% e quota al momento 984,75 euro con una
     DALL’EMISSIONE:                                                                                               performance negativa del 1,525%.
     Quotato al Cert-X con quotazione in bid attuale pari a 1238,01 euro, il certificato registra una per-
     formance positiva pari a +37,56%.                                                                                                      CARTA D’IDENTITÀ
                                                                                                                   ISIN                                           IT0006744525
                               CARTA D’IDENTITÀ
                                                                                                                   NOME                                           PHOENIX MEMORY AIRBAG
     ISIN                                            XS1907145434                                                  EMITTENTE                                      Natixis
     NOME                                            LOCK IN                                                       MERCATO                                        SEDEX
     EMITTENTE                                       Mediobanca                                                    DATA EMISSIONE                                 13/02/2019
     MERCATO                                         CERT-X                                                        DATA SCADENZA                                  22/02/2024
     DATA EMISSIONE                                  28/12/2018                                                    FACOLTA'                                       Long
     DATA SCADENZA                                   04/01/2023                                                    PREZZO DI EMISSIONE                            992,5
     FACOLTA'                                        Long
     PREZZO DI EMISSIONE                             900

                                                                                                                                                          SOTTOSTANTE
                                            SOTTOSTANTE                                                                           DESCRIZIONE                                         STRIKE
                      DESCRIZIONE                                              STRIKE                                            Bnp Paribas                                          41,39
                   Intesa Sanpaolo                                            1,9398                                                 Total                                           48,91
                                                                                                                               Intesa Sanpaolo                                        2,013
                                                                                                                                    Ferrari                                          110,75
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SPECIALE ICA 2019
            A CURA DELLA REDAZIONE

          PHOENIX MEMORY MAXI COUPON SU BASKET DI AZIONI WORST OF DI NATIXIS

     COME FUNZIONA:                                                                                                            CARTA D’IDENTITÀ
     Certificato a capitale condizionatamente protetto legato all’andamento dei sottostanti Societé
     Générale,                                                                                                ISIN                            IT0006744830
     FCA, Adidas, Stmicroelectronics. Il certificato prevede sei importi periodici mensili con effetto                                        PHOENIX MEMORY MAXI
                                                                                                              NOME
     memoria del 3% se il sottostante worst del basket si trova al di sopra del 50% dei prezzi strike                                         COUPON
     fissati all’emissione. In seguito, verranno pagati premi mensili con effetto memoria dello 0,75%         EMITTENTE                       Natixis
     se i sottostanti rispetteranno il trigger posto al 75% degli strike. A partire dall’11 ottobre 2019 è
     possibile inoltre il rimborso anticipato se il sottostante worst sarà al pari o superiore allo strike.   MERCATO                         SEDEX
     Qualora si arrivi alla scadenza del 22 aprile 2024 Certificato a capitale condizionatamente              DATA EMISSIONE                  11/04/2019
     protetto legato ai sottostanti FCA e Unicredit. Il certificato prevede con cadenza semestrale il
     rimborso del valore nominale maggiorato di un coupon a memoria del 17,5% se il sottostante               DATA SCADENZA                   22/04/2024
     worst viene rilevato al un livello almeno pari al livello strike. Solo per la prima data è presente      FACOLTA'                        Long
     l’effetto Glider che attiva il rimborso anticipato se entrambi i titoli nel primo periodo non hanno
     quotato al di sotto dell’80% rispetto allo strike. Qualora si arrivi alla scadenza del 28 febbraio       PREZZO DI EMISSIONE             1000
     2022 con il sottostante peggiore almeno pari alla barriera posta al 50% verranno restituiti i
     1000 euro nominali maggiorati dell’ultimo premio e di quelli eventualmente in memoria. Diver-
     samente il rimborso verrà calcolato in funzione della performance del worst.                                    SOTTOSTANTE ( BASKET DI AZIONI EQUIPESATO )
                                                                                                                          DESCRIZIONE                        STRIKE
     CARATTERISTICHE SALIENTI:
     Certificato a capitale condizionatamente protetto: la struttura del certificato prevede la prote-                      Adidas                           225,4
     zione del nominale fino al 50% dei prezzi iniziali. Importi periodici: primi sei premi del 3% e in                       FCA                           12,5465
     seguito mensili con effetto memoria dello 0,75%. Autocall: il certificato prevede la possibilità di               Societe Generale                      26,93
     ricevere il rimborso anticipato insieme ad un coupon a memoria dello 0,75% qualora il worst
     rilevi al di sopra dello strike.
                                                                                                                 Stmicroelectronics ( Euronext)               15,7
                                                                                                                       Eurostoxx Banks                      134,19
     DALL’EMISSIONE:
     Quotato al SeDex il certificato è astato rimborsato anticipatamente l’11 novembre 2029 regi-
     strando una performance del 15,75% sul valore nominale.

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SPECIALE ICA 2019
             A CURA DELLA REDAZIONE

     PHOENIX MEMORY REVERSE SU BASKET                                                                                PHOENIX MEMORY SU BASKET DI AZIONI
       DI AZIONI WORST OF DI LEONTEQ                                                                                   WORST OF DI LEONTEQ SECURITIES
                 SECURITIES
     COME FUNZIONA:                                                                                                 COME FUNZIONA:
     Certificato a capitale condizionatamente protetto reverse legato all’andamento di un basket di                 Certificato a capitale condizionatamente protetto legato all’andamento dei titoli sottostanti Netflix,
     titoli worst of composto da Tesla e Netflix. Prevede il pagamento di premi mensili a memoria                   Spotify, Tesla e AMD. Questo certificato paga premi mensili del 2% mensili se il worst viene rilevato
     dell’1,333% del valore nominale di 1000 euro, a patto che i titoli vengano rilevati a un livello pari o        ad un livello almeno pari al 50% dello strike. A partire dal 30 settembre 2019 è prevista inoltre la
     inferiore rispetto al 150% dello strike. A partire da settembre 2019 E’ inoltre prevista la possibilità        possibilità del rimborso anticipato qualora i titoli siano tutti almeno pari ai rispettivi trigger inizialmente
     di rimborso anticipato qualora tutti i titoli rilevino al di sotto dei propri strike. Qualora si arrivi alla   previsto pari al 100% dello strike e poi decrescente del 10% ogni 6 mesi. Qualora si arrivi alla sca-
     scadenza del 17 giugno 2020, per valori dei titoli pari o inferiori alla barriera posta al 150% degli          denza del 6 aprile 2021, verrà rimborsato il nominale maggiorato dell’ultimo premio se tutti i titoli sa-
     strike verrà rimborsato il nominale maggiorato del premio mentre in caso contrario verrà ricono-               ranno almeno pari alla barriera posta al 50% mentre in caso contrario verrà riconosciuta interamente
     sciuta la performance del sottostante migliore ribaltata di segno.                                             la performance negativa del sottostante peggiore.
     CARATTERISTICHE SALIENTI:                                                                                      CARATTERISTICHE SALIENTI:
     Capitale condizionatamente protetto reverse: la struttura del certificato garantisce la protezione del         Certificato a capitale condizionatamente protetto: struttura che consente di proteggere il capitale fino
     nominale fino al raggiungimento del 150% dello strike da parte di un titolo all’interno del basket.            a discese del 50% dei sottostanti. Importi periodici: sono previsti premi mensili del 2% a memoria.
     Importi Periodici: il certificato prevede il pagamento di premi mensili a memoria pari all’1,333%              Autocall: se worst sarà al di sopra del trigger inizialmente al 100% e poi decrescente del 10% nelle
     del valore nominale qualora tutti i titoli rilevino al di sotto delle barriere poste al 150% dei rispettivi    date successive.
     strike.
     Autocall: il certificato prevede la possibilità di rimborso anticipato se entrambi i titoli rilevano al di     DALL’EMISSIONE:
     sotto del proprio strike price nelle date di rilevamento Reverse: il certificato è di tipo short               Quotato al Cert-X, il certificato ha pagato 7 cedole del 2%. Quota al prezzo denaro 1013,25 euro
                                                                                                                    registrando una performance dell’1,325%.
     DALL’EMISSIONE:
     Quotato sul Cert-X, ha pagato 4 cedole dell’1,33%. Il certificato sta registrando una performance                                        CARTA D’IDENTITÀ
     negativa del -36,752% visto l’uptrend che caratterizza i sottostanti da tempo.                                 ISIN                                             CH0468124786
                               CARTA D’IDENTITÀ                                                                     NOME                                             PHOENIX MEMORY
                                                                                                                    EMITTENTE                                        Leonteq Securities
     ISIN                                            CH0481327564
                                                                                                                    MERCATO                                          CERT-X
     NOME                                            PHOENIX MEMORY REVERSE
                                                                                                                    DATA EMISSIONE                                   02/04/2019
     EMITTENTE                                       Leonteq Securities                                             DATA SCADENZA                                    06/04/2021
     MERCATO                                         CERT-X                                                         FACOLTA'                                         Long
     DATA EMISSIONE                                  20/06/2019                                                     PREZZO DI EMISSIONE                              1000
     DATA SCADENZA                                   24/06/2020
     FACOLTA'                                        Short
                                                                                                                                                             SOTTOSTANTE
                                                                                                                                    DESCRIZIONE                                            STRIKE
     PREZZO DI EMISSIONE                             1000
                                                                                                                                         AMD                                              25,06
                                            SOTTOSTANTE                                                                                 Netflix                                          354,61
                      DESCRIZIONE                                              STRIKE                                                   Spotify                                          137,64
                         Amazon                                              1478,02                                                     Tesla                                           278,62

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SPECIALE ICA 2019
             A CURA DELLA REDAZIONE

 PHOENIX MEMORY SU BASKET DI AZIONI                                                                                               PHOENIX MEMORY SU INTESA
    WORST OF DI GOLDMAN SACHS                                                                                                    SANPAOLO DI DEUTSCHE BANK
     COME FUNZIONA:                                                                                                  COME FUNZIONA:
     Certificato a capitale condizionatamente protetto legato all’andamento di un basket di titoli worst             Certificato a capitale condizionatamente protetto legato all’andamento del titolo Intesa Sanpaolo.
     of composto da Banco Santander, Natixis e UBI Banca. Prevede il pagamento 5 premi mensili in-                   Prevede il pagamento di premi a memoria dell’1,4% del valore nominale di 100 euro ogni tre mesi,
     condizionati dello 0,730% del valore nominale di 1000 euro, mentre successivamente l’incasso dei                condizionato al rilevamento del sottostante al di sopra del livello barriera. E’ inoltre prevista la pos-
     premi è condizionato alla tenuta della soglia al 65% dei rispettivi strike da parte dei titoli. E’ inoltre      sibilità di rimborso anticipato a partire dal 30 marzo 2020 con trigger del 95% decrescente del 5%
     prevista la possibilità di rimborso anticipato a partire da dicembre 2019 qualora tutti i titoli rilevino al    ad ogni sei mesi, con conseguente incasso di un ultimo premio, sempre dell’1,4%. Qualora si arrivi
     di sopra dei propri strike. Qualora si arrivi alla scadenza del 4 gennaio 2023, se tutti i titoli saranno       alla scadenza del 28 marzo 2023, se Intesa Sanpaolo verrà rilevata a un livello pari o superiore alla
     almeno pari al 65% dei rispettivi strike verrà rimborsato il nominale maggiorato del premio mentre              barriera fissata al 50% del prezzo strike, verrà rimborsato il nominale maggiorato del premio. Oltre
     oltre tale soglia e fino al la barriera posta al 55% verrà restituito il solo nominale. Al di sotto di questa   questa soglia verrà riconosciuta l’effettiva performance del titolo.
     verrà riconosciuta interamente la performance negativa del sottostante peggiore.
                                                                                                                     CARATTERISTICHE SALIENTI:
     CARATTERISTICHE SALIENTI:                                                                                       Capitale condizionatamente protetto: la struttura del certificato garantisce la protezione del nominale
     Capitale condizionatamente protetto: la struttura del certificato garantisce la protezione del nomina-          fino al 50% del prezzo iniziale.
     le fino al 55% dello strike. Importi periodici: sono previsti premi mensili a memoria pari allo 0,73%           Premio Periodico: Il certificato offre un premio trimestrale a memoria dell’1,4%. Autocall: Dal 30 mar-
     del valore nominale se tutti i titoli rilevino al di sopra delle barriere poste al 60% dei rispettivi strike.   zo 2020 possibilità di rimborso anticipato con trigger al 95%, decrescente del 5% semestralmente.
     Autocall: il certificato prevede da dicembre 2019 la possibilità di rimborso anticipato se entrambi i           DALL’EMISSIONE:
     titoli rilevano al di sopra del proprio strike price nelle date di rilevamento mensili
                                                                                                                     Quotato sul Cert-X al prezzo bid di 99,75 euro, con i due premi incassati il certificato sta registrando
     DALL’EMISSIONE:                                                                                                 un rendimento del +2,62% dall’emissione, con Intesa Sanpaolo che attualmente supera lo strike
     Quotato sul Cert-X, attualmente registra una performance negativa dello 0,6% data l’attuale quota-              price di quasi l’8%.
     zione in bid pari a 954,05 euro più le cedole incassate.                                                                                 CARTA D’IDENTITÀ
                                                                                                                     ISIN                                           DE000XM9ZW14
                               CARTA D’IDENTITÀ
                                                                                                                     NOME                                           PHOENIX MEMORY
     ISIN                                            JE00BGBB8H68
     NOME                                            PHOENIX MEMORY                                                  EMITTENTE                                      Deutsche Bank
     EMITTENTE                                       Goldman Sachs                                                   MERCATO                                        CERT-X
     MERCATO                                         CERT-X                                                          DATA EMISSIONE                                 29/03/2019
     DATA EMISSIONE                                  18/07/2019                                                      DATA SCADENZA                                  04/04/2023
     DATA SCADENZA                                   04/01/2023                                                      FACOLTA'                                       Long
     FACOLTA'                                        Long                                                            PREZZO DI EMISSIONE                            100
     PREZZO DI EMISSIONE                             1000                                                            BARRIERA (Down)                                1,082

                                             SOTTOSTANTE                                                                                                   SOTTOSTANTE
                      DESCRIZIONE                                               STRIKE                                              DESCRIZIONE                                         STRIKE
                     Natixis                                                   3,539                                             Intesa Sanpaolo                                        2,164
                Banco Santander                                                4,0805
              Unione Banche Italiane                                             2,4
21
SPECIALE ICA 2019
             A CURA DELLA REDAZIONE

         TRACKER SU SOLACTIVE 5G                                                                                         TRACKER SU VONTOBEL BELT AND
     TECHNOLOGY PERFORMANCE-INDEX DI                                                                                          ROAD DI VONTOBEL
                VONTOBEL                                                                                          COME FUNZIONA:
     COME FUNZIONA:                                                                                               Certificato a capitale non protetto legato all’indice sottostante Vontobel Belt and Road Index. Il cer-
     Certificato a capitale non protetto legato all’indice Solactive 5G Technology Performance-Index. Il          tificato consente di replicare l’andamento dell’indice sottostante e prevede una commissione di
     certificato consente di replicare l’andamento dell’indice sottostante e prevede una commissione di           gestione annua pari all’1,20%. Il certificato è esposto al rischio cambio in quanto l’indice è quotato in
     gestione annua pari all’1,20%. Il certificato è esposto al rischio cambio in quanto l’indice è quotato       dollari americani rispetto a una quotazione in euro del certificato.
     in dollari americani rispetto a una quotazione in euro del certificato.
                                                                                                                  CARATTERISTICHE SALIENTI:
     CARATTERISTICHE SALIENTI:
                                                                                                                  Capitale non protetto: la struttura del certificato non garantisce la restituzione del capitale investito
     Capitale non protetto : la struttura del certificato non garantisce la restituzione del capitale investito   Partecipazione:lineare sia al rialzo che al ribasso Long: il Certificato realizza un profitto in caso di
     Partecipazione:lineare sia al rialzo che al ribasso Long: il Certificato realizza un profitto in caso di     rialzi dell’indice
     rialzi dell’indice
                                                                                                                  DALL’EMISSIONE:
     DALL’EMISSIONE:
                                                                                                                  Quotato al SeDex il certificato sta registrando una performance positiva del 2,59%
     Quotato al SeDex il certificato sta registrando una performance positiva del 19% dall’emissione.

                               CARTA D’IDENTITÀ                                                                                            CARTA D’IDENTITÀ
     ISIN                                           DE000VN9EGH2                                                  ISIN                                           DE000VF53SZ8
     NOME                                           TRACKER                                                       NOME                                           TRACKER
     EMITTENTE                                      Vontobel                                                      EMITTENTE                                      Vontobel
     MERCATO                                        SEDEX                                                         MERCATO                                        SEDEX
     DATA EMISSIONE                                 10/12/2018                                                    DATA EMISSIONE                                 20/06/2019
     DATA SCADENZA                                  11/12/2028                                                    DATA SCADENZA                                  Long
     FACOLTA'                                       Long                                                          FACOLTA'                                       100
     PREZZO DI EMISSIONE                            100                                                           PREZZO DI EMISSIONE                            100

                                            SOTTOSTANTE                                                                                                 SOTTOSTANTE
                              DESCRIZIONE                                             STRIKE                                     DESCRIZIONE                                         STRIKE
       Solactive 5G Technology Performance-Index                                      97,28                              Vontobel Belt and Road                                      99,27

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SPECIALE VONTOBEL
          A CURA DI FINANZA.COM

     Vontobel lancia due Bonus Cap con il trader Luigi Piva
                                        Il trader quantitativo sceglie Total e Danone per la nuova emissione

     Da questa settimana sono in negoziazione i nuovi Bonus Cap di            utilizzando la metodologia ARIMA che integra il modello lineare
     Vontobel appartenenti alla gamma costruita in collaborazione con         autoregressivo (AR) con quello a media mobile (MA). Un sistema
     alcuni tra i nomi più importanti del trading italiano.                   statistico che fa una previsione probabilistica degli scenari possibili.
     Dopo Tony Cioli Puviani, Marco Tosoni e Gabriele Bellelli, la banca      Il trader applica poi un risk buffer (un cuscinetto), che consente di
     svizzera ha selezionato Luigi Piva, trader quantitativo che opera con    fissare la barriera al di sotto dello scenario più negativo individuato,
     trading System proprietari e che ha ottenuto risultati importanti in     a ulteriore tutela dell’investitore.
     diverse edizioni dell’ITCup. Luigi Piva ha selezionato due sottostanti   Le due barriere individuate sono collocate a 30 euro per Total e 57,5
     europei, Total e Danone, individuando barriere e scadenza. Il tutto      euro per Danone.

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SPECIALE VONTOBEL
          A CURA DI FINANZA.COM

     “L’idea alla base di questo progetto di collaborazione con i trader                   Cioli Puviani è un trader discrezionale che utilizza molto l’analisi
     – specifica Francesca Fossatelli, Responsabile Public Distribution                    fondamentale, Marco Tosoni è un analista tecnico puro, Gabriele
     Italy di Vontobel Investment Banking – è che questi professionisti                    Bellelli, un mix dei due e Piva è un quantitativo”.
     del settore lavorano e sono presenti sul mercato tutti i giorni. Sono                 Le due emissioni in collaborazione con Piva, inoltre, possono essere
     dunque in grado di comprendere meglio di altri dove si trovano le                     considerate una valida proposta anche per gli investitori attenti a
     migliori opportunità. Non solo, con le nuove emissioni vogliamo offrire               tematiche ESG. Infatti, oltre allo status di “Prime” che l’emittente
     agli investitori un ulteriore forma di diversificazione: oltre che per                Vontobel ha ricevuto nel 2018 da ISS Oekom, agenzia leader per gli
     struttura e sottostante, anche per approccio all’investimento”. Infatti,              investimenti sostenibili, anche i due sottostanti Total e Danone hanno
     i quattro trader con cui stiamo collaborando, continua Francesca                      ottenuto il bollino di sostenibilità da parte dell’ESG Competence
     Fossatelli, “adottano strategie differenti e differenti approcci. Tony                Center di Vontobel Asset Management.

     BONUS CAP DI VONTOBEL
                                                                                BARRIERA                      BONUS=CAP
               CODICE ISIN                   SOTTOSTANTE                                                                                     SCADENZA
                                                                                   (%)                           (%)

             DE000VE32SU6                     Intesa Sanpaolo                    0,75 €                          1,10 €                       1 anno

             DE000VE32ST8                       E.ON                             0,90 €                          1,19 €                       1 anno

             DE000VE32SQ4                  Banco Santander                       0,85 €                          1,15 €                       1 anno

             DE000VE32SS0                      Danone                            0,78 €                          1,08 €                        2 anni

             DE000VE32SR2                        Total                           0,61 €                          1,05 €                        2 anni

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A TUTTA LEVA
          A CURA DELLA REDAZIONE

                              FCA-PSA, nasce il quarto big dell’auto
         Con 8,9 milioni ai autoveicoli l’anno, il soggetto nato dalla fusione tra FCA e Peugeot sarà il quarto gruppo mondiale dell’auto

     Che FCA stesse cercando sinergie con
     un partner del settore era ormai noto da
     tempo, soprattutto a seguito del mancato
     accordo con Renault e sul tavolo del
     Lingotto che ci fossero dossier non
     era certo una sorpresa. Tuttavia, che si
     raggiungesse un nuovo accordo in così
     poco tempo forse ha preso in contropiede
     un po’ tutti. Le nozze con Peugeot sono
     state annunciate e il deal è stato chiuso
     di fatto il giorno seguente mettendo sul
     piatto una fusione paritetica (50/50)
     e alcune operazioni straordinarie per
     livellare la valutazione dei due colossi
     dell’auto. Tra le operazioni previste
     FCA distribuirà un extra dividendo ai
     propri azionisti di 5,5 miliardi di euro oltre lo spin-off di Comau. Da    apportando le modifiche delle operazioni straordinarie, risulterebbe
     parte francese, invece, Psa provvederà a distribuire ai propri soci la     che Psa sta pagando un premio di oltre 6 miliardi di euro su Fca.
     quota del 46% detenuta nella società di componentistica Faurecia.          Guardando infatti l’andamento delle quotazioni, dal 30 ottobre FCA è
     Dalle valutazioni in termini di capitalizzazione, anche sulla scorta dei   salita di quasi il 26% passando da un close a 11,75 euro ai correnti
     movimenti in Borsa dei due titoli, che si sono decisamente disallineati,   14,506 euro. Discorso opposto che Psa che lascia sul terreno quasi

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A TUTTA LEVA
          A CURA DELLA REDAZIONE

     il 4% nello stesso periodo.                                                      strumento per coprire il proprio portafoglio di titoli anche con orizzonti
     Graficamente su FCA le prime resistenze importanti possiamo trovarle             temporali lunghi può guardare ai Mini future e ai Turbo messi a
     non prima di area 15,78 euro, mentre l’area dei 14,25 euro potrebbe              disposizione da BNP Paribas e Unicredit.
     rappresentare un piccolo supporto per tornare ad impostare strategie             Più in dettaglio, l’emittente francese mette a disposizione 41 tra Mini
     rialziste.                                                                       future e Turbo con leve dinamiche per tutte le esigenze, di cui 25
     Per sfruttare i movimenti del titolo FCA e in generale la sua volatilità,        con facoltà long e 16 “short”. Completa l’offerta di questi strumenti
     sul segmento dei certificati a leva del Sedex di Borsa Italiana sono             UniCredit attiva con 8 minifuture con facoltà long a cui si aggiungono
     disponibili 17 emissioni a leva fissa e ben 66 a leva variabile.                 anche ben 11 Turbo Open End.
     Per i primi l’offerta si concentra su strumenti a leva X2, X3 e i recenti        Chiude il panorama dei certificati a leva un totale di 10 Corridor,
     X5 tra cui si contano ben 11 proposte firmate Vontobel, 4 targate                di cui 6 targati SocGen e 4 UniCredit. Certificati non unidirezionali
     UniCredit e 2 di Société Générale, sia a facoltà long che short, per             come i precedenti, che traggono beneficio da un andamento laterale
     amplificare i più piccoli movimenti del titolo.                                  del sottostante, con le quotazioni che dovranno rispettare un
     L’operatività su questi certificati è di breve periodo in quanto l’incidenza     predeterminato trading range di prezzo. Tra le emissioni agganciate
     dell’effetto dell’interesse composto, generato dal ricalcolo giornaliero         al titolo FCA si segnala anche un StayDOWN targato SocGen,
     dello strike, potrebbe far differire i rendimenti dello strumento da quelli      l’evoluzione dei Corridor da cui ereditano la tipologia di payoff ma
     del certificato per periodi di tempo più lunghi.                                 si distinguono per la presenza di una sola barriera invalidante, posta
     Per chi invece è alla ricerca di un maggior effetto leva o vuole uno             nello specifico al ribasso.

     I LEVA FISSA DI VONTOBEL
             NOME                   EMITTENTE                 SOTTOSTANTE           CARATTERISTICHE              SCADENZA                   CODICEISIN
           Leva Fissa                 Vontobel                       FCA             Leva Fissa long X3           16/06/2023              DE000VN9D0E3

           Leva Fissa                 Vontobel                       FCA            Leva Fissa short X3           16/06/2023              DE000VN9D0F0

           Leva Fissa                 Vontobel                       FCA             Leva Fissa long X2           16/06/2023              DE000VN9D0C7

           Leva Fissa                 Vontobel                       FCA            Leva Fissa short X2           16/06/2023              DE000VN9D0D5

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