#628 - ICA XIII Si aprono i battenti della 13 edizione degli Italian Certificate Awards. Al via il voto le pubblico fino al 23 novembre ...
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ANNO XIII - 15 NOVEMBRE 2019
La guida numero uno dei prodotti strutturati in Italia | www.certificatejournal.it
#628
ICA XIII
Si aprono i battenti della 13° edizione degli Italian Certificate Awards. Al via il voto le pubblico fino al 23 novembre
Indice
APPROFONDIMENTO SPECIALE A TUTTA LEVA PILLOLE SOTTOSTANTI
PAG. 6 PAG. 23 PAG. 25 PAG. 33
CERTIFICATO DELLA APPUNTAMENTI ANALISI TECNICA
SETTIMANA PAG. 38 E FONDAMENTALE
PAG. 35 PAG. 47
EDITORIALE
A CURA DI PIERPAOLO SCANDURRA
L’editoriale
di Pierpaolo Scandurra
Con il via alle votazioni, è ufficialmente iniziata la competizione più attesa dell’anno
per gli emittenti e distributori di certificati. Dodici le categorie di premio in concorso
alla tredicesima edizione degli Italian Certificate Awards, di cui sei aperte al pubblico
che potrà esprimere, sul sito dedicato http://www.italiancertificateawards.it/2019/
index.asp, le proprie preferenze fino al 22 novembre prossimo. Nell’anno dei record,
la bagarre è serrata per aggiudicarsi gli ambiti premi dell’Emittente dell’anno e del
Certificato dell’anno, o quelli dedicati a chi offre l’opportunità di accedere a questo
segmento di investimenti, ovvero i Broker e le reti di distribuzione divise tra reti
Bancarie e Private. L’ultimo, ma non per questo meno importante, premio aperto al
pubblico è quello al certificato che rappresenta un’innovazione che può essere sia sotto il profilo
della struttura ma anche del sottostante. Successivamente toccherà alla giuria specializzata
esaminare la Top Selection risultante dalle votazioni ed esprimersi sulle altre categorie di
premio per arrivare poi alla serata conclusiva del 5 dicembre dove si conosceranno i vincitori.
Non mancano anche in questo numero speciale le consuete analisi, che per il segmento dei
Leverage vanno a guardare la disponibilità di strumenti su FCA, al centro dell’attenzione degli
operatori a seguito della fusione con PSA. Sul fronte Investment, occhi puntati sul Floored
Autocall di Leonteq che mira a soddisfare l’esigenza di protezione del capitale degli investitori
senza però rinunciare a eventuali profitti. Infine, anche questa settimana si rivela intensa sotto
il profilo degli appuntamenti. Lunedì si inizia con un webinar in collaborazione con Natixis a cui
seguirà la doppia tappa milanese, l’ultima del 2019, dei corsi di formazione promossi da Acepi.
La settimana si chiude poi con un nuovo appuntamento online con Exane.
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SPECIALE ICA 2019
A CURA DELLA REDAZIONE
ICA XIII
Si aprono i battenti della 13° edizione degli Italian Certificate Awards. Al via il voto le pubblico fino al 23 novembre
La macchina dei Certificate Awards si è messa in moto e sta entrando certificati a Capitale Protetto, minori in termini di numero di emissioni
a pieno regime. Per il 13° anno il pubblico che segue questo seg- rispetto alla categoria precedente, ma indubbiamente superiori in ter-
mento e successivamente la giuria specializzata potranno esprimere mini di controvalore. Entrambe le categorie sono oggetto di premio,
una preferenza per gli emittenti, i certificati, le reti di distribuzione e i e nel contempo vanno anche a formare la selezione dei candidati a
broker online che a loro giudizio hanno svolto la migliore attività nel competere per l’assegnazione del prestigioso premio di “certificato
corso dell’anno solare agosto 2018-2019. dell’anno”. Confermate anche le altre categorie di premio: “ miglior
certificato a partecipazione”, dove concorrono tra gli altri i Bench-
Le votazioni si sono aperte il 13 novembre termineranno il 22 novem- mark o Tracker, gli Outpertformance e Bonus, entrambi senza cap, o i
bre, sul sito dedicato www.italiancertificateawards.it. Twin Win, anch’essi senza cap ai rendimenti; “ miglior certificato yield
Un’edizione molto importante anche sotto il profilo dei numeri con un enhancement” , volto a premiare quei certificati a rendimento miglio-
mercato che sta crescendo esponenzialmente sia in termini di stru- rato come i Bonus Cap, Outperformance Cap e i numerosi Express ,
menti quotati che di volumi come dimostrano i dati del primario pub- Cash Collect e Phoenix.
blicati da Acepi.
Non mancano il premio alla Capacità di Innovazione dove gli emittenti
Infatti, quando manca ancora un trimestre per chiudere l’anno, il con- si mettono in concorrenza per mostrare la loro capacità di portare sul
trovalore dei certificati in collocamento ha già superato quanto fatto mercato novità sia in termini di strutture che di sottostante.
nell’intero 2019. L’ultima, ma non per questo meno importante, categoria che riguarda i
Protagonisti sempre i certificati a capitale protetto condizionato ma, singoli certificati è quella dei Leva, segmento che si conferma tra i più
nel corso dell’ultimo anno in grande crescita anche la richiesta di attivi non solo in Italia ma anche in Europa con il turnover registrato
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SPECIALE ICA 2019
A CURA DELLA REDAZIONE
sul Sedex nel secondo semestre è primo davanti anche al mercato servizio di assistenza, comunicazione, formazione e informazione pre
tedesco. Anche in questa edizione sono presenti i premi speciali de- e post vendita, attraverso il proprio sito web o campagne di comuni-
dicati alle reti di distribuzione bancaria e private e quello pensato per cazione. Non resta quindi che collegarsi sul sito web dedicato agli ICA
valutare la migliore attività di negoziazione dei broker online. Infine, si 2019 e iniziare a votare.
conferma anche quest’anno il Premio Speciale Certificate Journal, de- Di seguito andiamo ora a presentare nel dettaglio tutti i certificati in
dicato all’emittente che ha offerto nel periodo di valutazione il miglior gara nella categoria di “ certificato dell’anno” e gli emittenti in gara.
EMITTENTI IN GARA
BANCA AKROS JP MORGAN
BANCA IMI LEONTEQ SECURITIES
BNP PARIBAS MEDIOBANCA
CITIGROUP MORGAN STANLEY
CREDIT SUISSE NATIXIS
CREDITE AGRICOLE SMARTETN
DEUTSCHE BANK SOCIETE GENERALE
EXANE FINANCE UBS
GOLDMAN SACHS UNICREDIT
VONTOBEL
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SPECIALE ICA 2019
A CURA DELLA REDAZIONE
CERTIFICATO DELL’ANNO
ATHENA DOUBLE RELAX BELL SU BASKET DI AZIONI WORST OF DI BNP PARIBAS
COME FUNZIONA: CARTA D’IDENTITÀ
Certificato a capitale condizionatamente protetto legato all’andamento di un basket
di titoli worst of composto da AT&T e Vivendi. Prevede il pagamento di quattro ISIN XS1885338332
premi semestrali incondizionati del 2,85% del valore nominale di 100 euro. È inoltre
prevista la possibilità di rimborso anticipato qualora, entrambi i titoli rilevino al di NOME ATHENA DOUBLE RELAX BELL
sopra dei propri strike, con conseguente incasso del premio del 2,85% per le prime EMITTENTE Bnp Paribas
quattro date e successivamente con un coupon iniziale dell’8% crescente del 4%
annuo. E’ previsto inoltre il rimborso anticipato anche nel caso in cui in un qualsiasi MERCATO CERT-X
giorno entrambi i titoli siano al di sopra del 105% dello strike. Qualora si arrivi a
scadenza, prevista per il 24 gennaio 2023, se i titoli saranno almeno pari ai rispettivi DATA EMISSIONE 31/01/2019
strike verrà rimborsato il nominale maggiorato di un coupon del 12% mentre in
caso contrario e fino alla barriera posta al 60% dello strike, verrà rimborsato il solo DATA SCADENZA 31/01/2023
nominale. Oltre tale soglia verrà riconosciuta l’effettiva performance negativa del
titolo peggiore. FACOLTA’ Long
CARATTERISTICHE SALIENTI: PREZZO DI EMISSIONE 100
Capitale condizionatamente protetto: la struttura del certificato garantisce la prote-
zione del nominale fino al 60% dello strike.
Cedole: Il certificato offre un flusso cedolare del 2,85% semestrale incondizionato
Autocall: il certificato prevede il rimborso anticipato se entrambi i titoli rilevano al SOTTOSTANTE ( BASKET DI AZIONI WORST OF )
di sopra del proprio strike nelle date di rilevamento prestabilite. Quotidianamente,
è previsto il rimborso anticipato con entrambi i titoli al di sopra del 105% dei propri DESCRIZIONE STRIKE
strike. AT&T 30,7
DALL’EMISSIONE: Vivendi 22,14
Quotato sul Cert-X, il certificato è andato il rimborso anticipato registrando una per-
formance del 2,85%.
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SPECIALE ICA 2019
A CURA DELLA REDAZIONE
ATHENA RELAX SAFETY BELL SU BASKET DI AZIONI WORST OF DI BNP PARIBAS
COME FUNZIONA:
Certificato a capitale condizionatamente protetto legato all’andamento dei titoli Me-
dtronic, Cardinal Health. Il certificato prevede il pagamento di un premio incondi-
zionato alla prima data di osservazione del 4,25%. Qualora, nelle successive date
di rilevazione, il sottostante sarà almeno pari allo strike verrà rimborsato il valore CARTA D’IDENTITÀ
nominale maggiorato di un coupon pari all’8% per la prima data e successivamente
crescente del 4% annuo. Qualora si arrivi alla scadenza del 21 giugno 2026, se i ISIN XS1960407143
titoli saranno almeno pari ai rispettivi strike verrà rimborsato il nominale maggiorato
di un coupon del 16% mentre per valori inferiori ma comunque pari o superiori al NOME ATHENA RELAX SAFETY BELL
60% verranno restituiti i 100 euro nominale. Oltre tale soglia verrà riconosciuta la
performance dei titoli se non si saranno mai verificato gli eventi Safety Bell o Safety EMITTENTE Bnp Paribas
Express. Il Safety Bell si attiverà se in un qualsiasi giorno entrambi i titoli faranno
segnare un rialzo del 15% rispetto allo strike, mentre il Safety Express si attiverà se MERCATO CERT-X
nei periodi prefissati entrambe le azioni non avranno mai quotato al di sotto dell’85%
DATA EMISSIONE 28/06/2019
dello strike.
DATA SCADENZA 28/06/2023
CARATTERISTICHE SALIENTI: FACOLTA’ Long
Certificato a capitale condizionatamente protetto: la struttura offre protezione del capi-
tale fino al 60% dei prezzi di esercizio. Importi periodici: è previsto un premio incondi- PREZZO DI EMISSIONE 100
zionato del 4,25%. Autocall: se il worst sarà al di sopra del prezzo strike, rimborserà
valore nominale più un coupon crescente del 4% ogni anno. Safety Bell: capitale
protetto a scadenza se in un qualsiasi giorno entrambi i titoli faranno segnare un rialzo
del 15% rispetto allo strike
Safety Express: capitale protetto a scadenza se nei periodi prefissati entrambe le
azioni non avranno mai quotato al di sotto dell’85% dello strike.
SOTTOSTANTE ( BASKET DI AZIONI WORST OF )
DESCRIZIONE STRIKE
DALL’EMISSIONE: Cardinal Health 45,75
Quotato sul Cert-X quota al momento al prezzo denaro 100,75 euro registrando una Medtronic 98,9
performance positiva dello 0,75%.
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SPECIALE ICA 2019
A CURA DELLA REDAZIONE
AUTOCALLABLE TWIN WIN SU FTSE MIB DI DEUTSCHE BANK
COME FUNZIONA:
Certificato a capitale condizionatamente protetto che dà la possibilità di trarre pro-
fitto sia dai rialzi del FTSE MIB seguendo linearmente la sua performance positiva
CARTA D’IDENTITÀ
oltre lo strike price fino ad un massimo del +30%, sia dai ribassi dell’indice, ribal- ISIN DE000DC5TEJ4
tando la performance negativa fino al -30% rispetto ai valori iniziali. Se, poi, in cor-
rispondenza di una delle quattro date di rilevazione annuali prima della scadenza, NOME AUTOCALLABLE TWIN WIN
il FTSE MIB si troverà al di sopra del proprio prezzo iniziale si riceverà il rimborso EMITTENTE Deutsche Bank
del nominale più un premio del 5,87% a memoria. Se, invece, il FTSE MIB alla data
di osservazione finale sarà al di sotto della barriera posizionata al 70%, si riceverà MERCATO CERT-X
come rimborso finale un importo commisurato alla performance negativa dell’indice DATA EMISSIONE 31/07/2019
calcolata a partire dal prezzo iniziale.
DATA SCADENZA 06/08/2024
FACOLTA’ Long
CARATTERISTICHE SALIENTI:
Capitale condizionatamente protetto: la struttura del certificato garantisce la prote- PREZZO DI EMISSIONE 100
zione del nominale fino al 70% del prezzo iniziale. BARRIERA (Down) 14894,768
Twin Win: il certificato partecipa ai rialzi del sottostante oltre strike, ribaltando, inol-
tre, la sua performance negativa fino al -30%. Autocall: Ogni anno se il sottostante
rileva al di sopra del prezzo iniziale si riceverà il rimborso anticipato del valore no-
minale insieme ad un premio del 5,87% a memoria.
DALL’EMISSIONE: SOTTOSTANTE
Quotato sul Cert-X al prezzo bid di 98,35 euro, il certificato sta registrando una per- DESCRIZIONE STRIKE
formance leggermente negativa del -1,65% dall’emissione, con l’indice sottostante
sopra strike price di oltre il 10%. FTSE Mib 21278,24
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SPECIALE ICA 2019
A CURA DELLA REDAZIONE
CASH COLLECT PLUS SU EUR / TRY DI SOCIETE GENERALE
COME FUNZIONA: CARTA D’IDENTITÀ
Certificato a capitale condizionatamente protetto legato all’andamento del cross Eur/
Try. Questo certificato prevede il pagamento di cedole mensili a memoria dell’1,3% ISIN XS1957200709
se il sottostante sarà al di sotto del 150% dello strike. Dal 22 aprile 2020 è possibile NOME CASH COLLECT PLUS
il rimborso anticipato se il sottostante sarà al di sotto del suo prezzo strike. Qualora
si arrivi a scadenza, se il 21 ottobre 2021 (data di valutazione finale), il sottostante EMITTENTE Societe Generale
sarà al di sotto del 150% del prezzo di esercizio iniziale verrà restituito il nominale MERCATO SEDEX
maggiorato dell’ultima cedola. Oltre tale soglia verrà riconosciuta la performance
eccedente ribaltata di segno, ovvero a fronte di un rialzo del 60% si perderà il 10% . DATA EMISSIONE 24/04/2019
DATA SCADENZA 25/10/2021
CARATTERISTICHE SALIENTI:
Certificato a capitale condizionatamente protetto: la struttura garantisce una prote- FACOLTA' Short
zione fino al 150% del prezzo strike. Importi periodici: mensili a memoria dell’1,3% PREZZO DI EMISSIONE 1000
nel rispetto del trigger posto al 150%. Autocall: rimborso anticipato se il cross sarà
al di sotto del prezzo strike. Barriera del capitale posta al 150%. Effetto BARRIERA (Down) 9,8707
Plus: in caso di performance superiore alla barriera verrà riconosciuta, ribaltata di
BARRIERA (Up) 9,8707
segno, solo la performance eccedente.
DALL’EMISSIONE:
Quotato al SeDex, ha staccato 6 cedole dell’1,3%. Quota al prezzo denaro di 1136,60
euro registrando una performance positiva del 13,66%. SOTTOSTANTE
DESCRIZIONE STRIKE
Eur / Try 6,5805
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SPECIALE ICA 2019
A CURA DELLA REDAZIONE
COUPON LOCKER SU EUROSTOXX BANKS DI MEDIOBANCA
COME FUNZIONA: CARTA D’IDENTITÀ
Certificato a capitale condizionatamente protetto legato all’andamento dell’indice
Eurostoxx Banks. Prevede il pagamento di premi annuali del 5,10% del valore nomi- ISIN XS1958321884
nale di 1000 euro senza effetto memoria che verranno corrisposti nel caso in cui il
NOME COUPON LOCKER
sottostante rilevi al di sopra dell’80% dello strike. Se, in corrispondenza delle stesse
date di rilevazione, l’indice dovesse trovarsi anche al di sopra del proprio prezzo EMITTENTE Mediobanca
iniziale, si otterrebbe la protezione del 100% del valore nominale e tutte le cedole
successive diventerebbero incondizionate. A scadenza, fissata per il 18 aprile 2024, MERCATO CERT-X
qualora non si sia realizzato l’evento Locker, se l’indice sarà almeno pari alla bar-
riera posta al 70% dello strike verrà rimborsato in nominale maggiorato dell’ultimo DATA EMISSIONE 18/04/2019
premio mentre oltre tale soglia verrà riconosciuta l’effettiva performance negativa
dell’indice. DATA SCADENZA 26/04/2024
FACOLTA' Long
CARATTERISTICHE SALIENTI:
PREZZO DI EMISSIONE 950
Capitale condizionatamente protetto: la struttura del certificato garantisce la prote-
zione del nominale fino al 70% dello strike. BARRIERA (Down) 72,478
Importi periodici: sono previsti premi annuali del 5,10% su base annua senza effetto
memoria Lock In: se nelle date di osservazione il sottostante è almeno pari allo
strike le cedole diventano incondizionate e il capitale protetto a scadenza.
SOTTOSTANTE
DALL’EMISSIONE:
DESCRIZIONE STRIKE
Quotato al Cert-X con quotazione in bid attuale pari a 941,21 euro, il certificato regi-
stra una performance negativa pari a -0,9% rispetto al prezzo di emissione. Eurostoxx Banks 103,54
10SPECIALE ICA 2019
A CURA DELLA REDAZIONE
CRESCENDO RENDIMENTO TEMPO MAXI CEDOLA SU BASKET DI AZIONI WORST OF
DI EXANE FINANCE
COME FUNZIONA: CARTA D’IDENTITÀ
Certificato a capitale condizionatamente protetto legato all’andamento di un basket ISIN FREXA0015901
di titoli worst of composto da Banco Bpm, Intesa Sanpaolo e Unicredit. Prevede il CRESCENDO RENDIMENTO TEMPO MAXI
pagamento di un importo periodico iniziale del 10,10% qualora l’indice Eurostoxx 50 NOME
CEDOLA
rilevi, nella data di rilevazione di giugno 2019, al di sopra del 60% del proprio strike
price. Successivamente prevede il pagamento di premi mensili a memoria dello EMITTENTE Exane Finance
0,50% del valore nominale qualora tutti i titoli all’interno del basket rilevino al di so- MERCATO CERT-X
pra delle rispettive barriere poste al 60% degli strike. E’ inoltre prevista, a partire da
settembre 2019 la possibilità di rimborso anticipato qualora tutti i titoli all’interno del DATA EMISSIONE 05/03/2019
basket sottostante si trovino ad un livello almeno pari agli strike. Qualora si arrivi alla DATA SCADENZA 22/03/2022
scadenza del 22 marzo 2022 con tutti i sottostanti almeno pari al 60% dei rispettivi
strike verrà rimborsato il nominale maggiorato del premio, mentre oltre tale soglia si FACOLTA' Long
subirà interamente la performance negativa del sottostante. PREZZO DI EMISSIONE 1000
CARATTERISTICHE SALIENTI:
Capitale condizionatamente protetto: la struttura del certificato garantisce la prote-
zione del nominale fino al 60% del prezzo iniziale.
Importi periodici: è previsto un premio iniziale del 10,10% condizionato al rispetto SOTTOSTANTE ( BASKET DI AZIONI WORST OF )
della soglia del 70% da parte dell’Eurostoxx 50. Successivamente sono previsti pre-
mi mensili a memoria dello 0,50% del valore nominale qualora tutti i titoli del basket DESCRIZIONE STRIKE
siano maggiori del 60%. Autocall: rimborso anticipato se tutti i titoli all’interno del Banco BPM 1,964
basket sottostante rilevino al di sopra dei propri strike price
Intesa Sanpaolo 2,119
Eurostoxx 50 3283,6
DALL’EMISSIONE:
Quotato al Cert-X, il certificato è andato in rimborso anticipato facendo registrare Unicredit 11,192
una performance del 12,6% grazie alle cedole incassate ed al valore di rimborso
pari a 1005,00 euro.
11SPECIALE ICA 2019
A CURA DELLA REDAZIONE
CRESCENDO RENDIMENTO TEMPO SU BASKET DI AZIONI WORST OF DI EXANE
FINANCE
COME FUNZIONA: CARTA D’IDENTITÀ
Certificato a capitale condizionatamente protetto legato all’andamento di un basket
ISIN FREXA0016321
di titoli worst of composto da Tesla, Ferrari e FCA. Prevede il pagamento di premi
mensili a memoria dell’1,35% del valore nominale di 1000 euro qualora tutti i titoli CRESCENDO RENDIMENTO TEMPO MAXI
NOME
all’interno del basket rilevino al di sopra delle rispettive barriere poste al 50% degli COUPON
strike. E’ inoltre prevista, a partire da settembre 2019, la possibilità del rimborso an- EMITTENTE Exane Finance
ticipato qualora tutti i titoli all’interno del basket sottostante rilevino al sopra del 95%
dei propri strike price. Qualora si arrivi a scadenza, fissata per il 29 marzo 2021, se MERCATO CERT-X
tutti i titoli saranno almeno pari alla barriera posta al 50% dello strike verrà rimbor-
sato il nominale maggiorato del premio, mentre oltre tale soglia si subirà interamente DATA EMISSIONE 18/03/2019
la performance negativa del titolo peggiore.
DATA SCADENZA 29/03/2021
CARATTERISTICHE SALIENTI: FACOLTA' Long
Capitale condizionatamente protetto: la struttura del certificato garantisce la protezio- PREZZO DI EMISSIONE 1000
ne del nominale fino al 50% del prezzo iniziale.
Importi periodici: sono previsti premi mensili a memoria dello 1,35% del valore nomi-
nale qualora tutti i titoli del basket rilevino al di sopra delle rispettive barriere. Autocall:
rimborso anticipato se tutti i titoli all’interno del basket sottostante rilevino al di sopra
del 95% propri strike. SOTTOSTANTE ( BASKET DI AZIONI WORST OF )
DESCRIZIONE STRIKE
DALL’EMISSIONE: FCA 11,4054
Quotato al Cert-X il certificato registra una performance positiva considerando le ce- Ferrari 116,6
dole incassate pari al 10,75% grazie all’attuale quotazione bid pari a 1013 euro.
Tesla 275,43
12SPECIALE ICA 2019
A CURA DELLA REDAZIONE
DIGITAL LOCK IN SU GENERALI italian
ASSICURAZIONI DI BANCA IMI certificate
COME FUNZIONA: awards
Certificato a capitale condizionatamente protetto legato all’andamento del titolo Generali. Pre-
vede il pagamento di premi annuali del 3,35% se la media dei prezzi sia superiore al trigger
posto al 65%. L’opzione lock in permette, a condizione che la media del prezzo nel periodo sia
maggiore del prezzo di esercizio, di ricevere i futuri premi previsti e di ottenere una protezione del
capitale al 100%. Alla scadenza del 12 aprile 2023, qualora non si sia verificato l’evento lock in,
se il sottostante si troverà ad un livello pari o superiore alla barriera posta 65%, verrà rimborsato
il nominale maggiorato dell’ultima cedola. Oltre questa soglia verrà riconosciuta l’effettiva perfor-
mance del titolo.
CARATTERISTICHE SALIENTI: Il primo evento dedicato
Certificato a capitale protetto: la struttura garantisce una protezione fino al 65% del prezzo strike.
Importi periodici: sono previsti premi annuali del 3,35%. Lock In: se la media del prezzo è mag-
al mondo dei certificati
giore del prezzo strike, i premi periodici diventano incondizionati e il certificato ottiene una prote-
zione del 100% del valore nominale.
DALL’EMISSIONE:
Quotato sul SeDex, il certificato quota a 1102,40 euro registrando una performance del 10,24% Un evento divenuto imperdibile
rispetto al valore di emissione. nel panorama finanziario italiano
CARTA D’IDENTITÀ Certificati e Derivati e Finanza OnLine presentano
la 13ª edizione degli ICA, che vedrà in gara
ISIN XS1963444465
i protagonisti dell'industria dei certificati di
NOME DIGITAL LOCK IN investimento e premieranno i migliori certificati
EMITTENTE Banca IMI ed emittenti dell'anno.
MERCATO SEDEX
DATA EMISSIONE 12/04/2019
DATA SCADENZA 12/04/2023
FACOLTA' Long
La premiazione si terrà a Milano il 5 dicembre 2019
PREZZO DI EMISSIONE 1000
SOTTOSTANTE
DESCRIZIONE STRIKE #ICA2019
Generali Assicurazioni 16,82
Sponsor Organizzato da
13SPECIALE ICA 2019
A CURA DELLA REDAZIONE
DIGITAL SU EUROSTOXX SELECT EQUITY PROTECTION CAP SU STOXX
DIVIDEND 30 DI BANCA IMI EUROPE SUSTAINABILITY SELECT30 DI
UNICREDIT
COME FUNZIONA: COME FUNZIONA:
Certificato a capitale protetto legato all’andamento dell’indice Eurostoxx Select Dividend. Paga Certificato a capitale protetto legato all’andamento dell’indice Stoxx Europe Sustainability Select30.
premi annuali variabili in base alla performance del sottostante, calcolati moltiplicando la perfor- Prevede la partecipazione alle performance positive del sottostante oltre il livello strike con un coef-
mance positiva dalla barriera posta al 50% per il fattore di partecipazione del 5,50%. A scadenza ficiente di partecipazione al rialzo pari al 100% fino ad un rimborso massimo pari a 1450 euro vista
è previsto il rimborso del capitale nominale. la presenza del cap posto al 145% del valore nominale di 1000 euro. Alla scadenza del 28 agosto
2023 Il certificato prevede la protezione del 100% del valore nominale.
CARATTERISTICHE SALIENTI:
Certificato a capitale protetto: la struttura garantisce una protezione del 100% del valore nominale. CARATTERISTICHE SALIENTI:
Importi Periodici: premi annuali variabili in base alla performance positiva dalla barriera posta al Certificato a capitale protetto: la struttura garantisce una protezione del 100% del valore nominale
50% moltiplicata per il fattore di partecipazione del 5,50%. di 1000 euro. Partecipazione: il certificato consente la partecipazione alle performance positive del
sottostante oltre il proprio livello strike, con coefficiente di partecipazione up pari al 100%. Cap: il rim-
DALL’EMISSIONE: borso massimo ottenibile è pari a 1450 euro vista la presenza del cap posto al 145% del nominale.
Quotato sul Cert-X, quota a 1111 euro prezzo denaro registrando una performance positiva
dell’11,12%. DALL’EMISSIONE:
Quotato sul Cert-X, il certificato registra una performance positiva del 4,25% grazie all’attuale quota-
zione in bid di 1042,5 euro.
CARTA D’IDENTITÀ
ISIN XS1908378315 CARTA D’IDENTITÀ
NOME DIGITAL ISIN IT0005358640
EMITTENTE Banca IMI NOME EQUITY PROTECTION CAP
MERCATO CERT-X EMITTENTE Unicredit
DATA EMISSIONE 30/11/2018 MERCATO CERT-X
DATA SCADENZA 28/11/2025 DATA EMISSIONE 28/02/2019
FACOLTA' Long DATA SCADENZA 28/08/2023
PREZZO DI EMISSIONE 1000 FACOLTA' Long
PREZZO DI EMISSIONE 1000
SOTTOSTANTE SOTTOSTANTE
DESCRIZIONE STRIKE DESCRIZIONE STRIKE
Eurostoxx Select Dividend 30 1905,5 STXSUS S30€P 137,9
14SPECIALE ICA 2019
A CURA DELLA REDAZIONE
EQUITY PROTECTION CON CEDOLA EQUITY PROTECTION CON CEDOLA SU
SU EUROSTOXX INSURANCE DI SMI SWISS MARKET INDEX DI BANCA
BANCA AKROS (BANCA ALETTI) AKROS (BANCA ALETTI)
COME FUNZIONA: COME FUNZIONA:
Certificato a capitale protetto legato all’andamento dell’indice Eurostoxx Insurance. Prevede Certificato a capitale protetto legato all’andamento dell’indice SMI . Prevede il pagamento di
il pagamento di un importo periodico del 4,35% se nelle date di rilevamento il sottostante un premio annuale del 5% se nelle date di rilevamento il sottostante è pari o superiore allo
è pari o superiore allo strike. Alla scadenza del 21 febbraio 2024 il certificato prevede la strike. Alla scadenza del 15 dicembre 2023 Il certificato prevede la protezione del 100% del
protezione del 100% del valore nominale. valore nominale.
CARATTERISTICHE SALIENTI: CARATTERISTICHE SALIENTI:
Certificato a capitale protetto: la struttura garantisce una protezione del 100% del valore no- Certificato a capitale protetto: la struttura garantisce una protezione del 100% del valore
minale di 100 euro. Importi Periodici: sono previsti premi annuali del 4,35% se il sottostante nominale di 100 euro. Importi Periodici : sono previsti premi annuali del 5% se il sottostante
sarà maggiore dello strike. è maggiore dello strike.
DALL’EMISSIONE: DALL’EMISSIONE:
Quotato al Cert-X registra una performance positiva del 7,5% Quotato al Cert-x registra una performance positiva del 14,65%.
CARTA D’IDENTITÀ CARTA D’IDENTITÀ
ISIN IT0005359002 ISIN IT0005353203
EQUITY PROTECTION EQUITY PROTECTION CON
NOME NOME
CON CEDOLA CEDOLA
EMITTENTE Banca Akros (Banca Aletti) EMITTENTE Banca Akros (Banca Aletti)
MERCATO CERT-X MERCATO CERT-X
DATA EMISSIONE 21/02/2019 DATA EMISSIONE 27/12/2018
DATA SCADENZA 21/02/2024 DATA SCADENZA 15/12/2023
FACOLTA' Long FACOLTA' Long
PREZZO DI EMISSIONE 100 PREZZO DI EMISSIONE 100
SOTTOSTANTE ( BASKET DI AZIONI WORST OF ) SOTTOSTANTE ( BASKET DI AZIONI WORST OF )
DESCRIZIONE STRIKE DESCRIZIONE STRIKE
Eurostoxx Insurance 269,37 SMI Swiss Market Index 8195,64
15SPECIALE ICA 2019
A CURA DELLA REDAZIONE
EXPRESS GLIDER SU BASKET DI AZIONI
EQUITY PROTECTION SU CPR INVEST WORST OF DI SOCIETE GENERALE
REACTIVE-AC DI UNICREDIT COME FUNZIONA:
Certificato a capitale condizionatamente protetto legato ai sottostanti FCA e Unicredit. Il certificato
COME FUNZIONA: prevede con cadenza semestrale il rimborso del valore nominale maggiorato di un coupon a me-
Certificato a capitale protetto legato all’andamento del fondo CPR Invest Reactive-AC . Pre- moria del 17,5% se il sottostante worst viene rilevato al un livello almeno pari al livello strike. Solo
vede la partecipazione alle performance positive del sottostante oltre il livello strike con un per la prima data è presente l’effetto Glider che attiva il rimborso anticipato se entrambi i titoli nel
coefficiente di partecipazione al rialzo pari al 91%. Alla scadenza del 20 febbraio 2023 Il primo periodo non hanno quotato al di sotto dell’80% rispetto allo strike. Qualora si arrivi alla sca-
certificato prevede la protezione del 100% del valore nominale. denza del 28 febbraio 2022 con il sottostante peggiore almeno pari allo strike si attiverà il rimborso
dei 1000 euro nominali maggiorati di un premio de 106,5% mentre fino alla barriera posta al 70%
CARATTERISTICHE SALIENTI: verrà rimborsato il solo capitale, Oltre tale soglia, il certificato seguirà linearmente la performance
Certificato a capitale protetto: la struttura garantisce una protezione del 100% del valore negativa del sottostante.
nominale di 1000 euro. Partecipazione: il certificato consente la partecipazione alle perfor-
mance positive del sottostante oltre il proprio livello strike, con coefficiente di partecipazione CARATTERISTICHE SALIENTI:
up pari al 91%. Certificato a capitale condizionatamente protetto: la struttura del certificato prevede la protezione
del nominale fino al 70% dei prezzi iniziali
DALL’EMISSIONE: Autocall: il certificato prevede la possibilità di ricevere il rimborso anticipato del nominale maggiora-
Quotato sul Cert-X, il certificato registra una performance positiva del 2,7% grazie all’attuale to di un coupon a memoria dello 17,75% qualora il worst rilevi al di sopra dello strike.
quotazione in bid di 1027,03 euro. Glider: se nessuno dei titoli ha quotato al di sotto dell’80% dello strike nel primo periodo si attiva il
rimborso anticipato del nominale maggiorato di un coupon a memoria dello 17,75%
CARTA D’IDENTITÀ DALL’EMISSIONE:
Il certificato è stato rimborsato a 1177,5 euro alla prima data grazie all’opzione Glider
ISIN IT0005356503
NOME EQUITY PROTECTION CARTA D’IDENTITÀ
EMITTENTE Unicredit ISIN XS1907221128
NOME EXPRESS GLIDER
MERCATO CERT-X
EMITTENTE Societe Generale
DATA EMISSIONE 20/02/2019
MERCATO CERT-X
DATA SCADENZA 20/02/2026
DATA EMISSIONE 14/03/2019
FACOLTA' Long DATA SCADENZA 28/02/2022
PREZZO DI EMISSIONE 1000 FACOLTA' Long
PREZZO DI EMISSIONE 1000
SOTTOSTANTE ( BASKET DI AZIONI WORST OF ) SOTTOSTANTE ( BASKET DI AZIONI WORST OF )
DESCRIZIONE STRIKE DESCRIZIONE STRIKE
CPR INVEST REACTIVE-AC 1097,53 FCA 11,8351
Unicredit 11,114
16SPECIALE ICA 2019
A CURA DELLA REDAZIONE
EXPRESS SU AMAZON DI CREDIT FIXED CASH COLLECT SU INTESA
SUISSE SANPAOLO DI GOLDMAN SACHS
COME FUNZIONA: COME FUNZIONA:
Certificato a capitale condizionatamente protetto in USD legato all’andamento del titolo Amazon. Certificato a capitale condizionatamente protetto legato al titolo Intesa Sanpaolo. Il certificato prevede
Prevede il pagamento di un premio semestrale a memoria del 4,4% del valore nominale di 100 un importo periodico mensile dello 0,32% incondizionato. Alla scadenza prevista per il 3 gennaio
USD, con contestuale rimborso anticipato dell’intero valore nominale, a condizione che il titolo 2020, fermo restando il pagamento dell’ultimo premio, se il titolo sarà almeno pari al 40% dello strike
sottostante rilevi al di sopra del prezzo fissato in fase di emissione. Qualora, esclusivamente alla verrà rimborsato il nominale mentre in caso contrario si subirà interamente la performance negativa
scadenza, il sottostante rilevi al di sotto della barriera europea fissata al 60% del prezzo strike, realizzata.
il rimborso del valore nominale verrebbe diminuito della sua performance negativa calcolata a
partire dal prezzo strike. CARATTERISTICHE SALIENTI:
Capitale condizionatamente protetto: la struttura del certificato garantisce la protezione del nominale
CARATTERISTICHE SALIENTI: fino al 40% del prezzo iniziale. importi periodici: : è previsto un premio periodico incondizionato dello
Capitale condizionatamente protetto: la struttura del certificato garantisce la protezione del nomi- 0,32%.
nale fino al 60% del prezzo iniziale.
Premio Periodico e Autocall: Il certificato offre una premio semestrale a memoria del 4,4% che DALL’EMISSIONE:
verrà pagato solo contestualmente al rimborso anticipato del valore nominale con il sottostante Quotato al Cert-X il certificato sta registrando una performance positiva dell’1,45%, con un prezzo
sopra strike price. che incorpora già quasi 5 cedole, coerentemente con l’andamento recente di Intesa Sanpaolo.
DALL’EMISSIONE:
Quotato sul Cert-X il certificato ha rimborsato anticipatamente il nominale di 100 USD più il premio CARTA D’IDENTITÀ
del 4,4% alla prima data autocall di giugno 2019, per un rendimento del 4,4% in circa 6 mesi. ISIN GB00BGXXG988
NOME FIXED CASH COLLECT
CARTA D’IDENTITÀ EMITTENTE Goldman Sachs
ISIN XS1520280162
MERCATO CERT-X
NOME EXPRESS
DATA EMISSIONE 28/12/2018
EMITTENTE Credit Suisse
DATA SCADENZA 03/01/2022
MERCATO CERT-X
FACOLTA' Long
DATA EMISSIONE 07/01/2019
DATA SCADENZA 04/01/2022 PREZZO DI EMISSIONE 100
FACOLTA' Long
PREZZO DI EMISSIONE 100
SOTTOSTANTE
SOTTOSTANTE DESCRIZIONE STRIKE
DESCRIZIONE STRIKE Intesa Sanpaolo 1,909
Amazon 1478,02
17SPECIALE ICA 2019
A CURA DELLA REDAZIONE
LOCK IN SU INTESA SANPAOLO DI PHOENIX MEMORY AIRBAG SU BASKET
MEDIOBANCA DI AZIONI WORST OF DI NATIXIS
COME FUNZIONA: COME FUNZIONA:
Certificato a capitale condizionatamente protetto legato all’andamento di Intesa Sanpaolo. Il certi- Certificato a capitale condizionatamente protetto legato all’andamento dei titoli Total, Intesa Sanpa-
ficato prevede premi annuali del 6,55% senza effetto memoria che verranno corrisposti nel caso olo, Bnp Paribas, Ferrari. Prevede il pagamento di premi mensili a memoria dello 0,55% se il worst
in cui il sarà al di sopra del 50% dei prezzi di esercizio. Dal 13 febbraio 2020 è possibilità l’autocall se i
sottostante rilevi al di sopra del livello barriera, fissata al 60% rispetto allo strike. Se, in corrispon- sottostanti saranno al di sopra del 95% degli strike. Tale livello scende del 5% ogni anno. L’effetto air-
denza delle stesse date di rilevazione, il titolo dovesse trovarsi anche al di sopra del proprio prezzo bag consente al certificato di registrare, a scadenza, prevista il 22 febbraio 2024, una performance
iniziale, si attiva il lock in con i premi che diventano incondizionati e il capitale protetto a scadenza. negativa calcolata a partire dalla barriera del capitale posta al 50% degli strike.
A scadenza, prevista per il 4 gennaio 2023, qualora non si sia verificato l’evento Lock In, verrà rim-
CARATTERISTICHE SALIENTI:
borsato il nominale maggiorato dell’ultimo premio se il titolo sarà almeno pari al 60%, mentre oltre
tale soglia si subirà la performance negativa realizzata. Certificato a capitale condizionatamente protetto: la struttura garantisce una protezione fino al 50%
degli strike.
CARATTERISTICHE SALIENTI: Importi Periodici: sono previsti premi mensili con effetto memoria dello 0,55% se il worst sarà mag-
Capitale condizionatamente protetto: la struttura del certificato garantisce la protezione del nomina- giore del 50%.
le fino al 60% dei prezzi iniziali. Autocall: rimborso anticipato se il worst sarà maggiore del 95% dei prezzi strike, livello decrescente
Importi periodici: sono previsti premi del 6,55% su base annua senza effetto memoria del 5% ogni anno.
Lock In: se nelle date di osservazione il sottostante è almeno pari allo strike le cedole diventano Airbag: le performance negative sono calcolate a partire dalla barriera
incondizionate e il capitale protetto a scadenza DALL’EMISSIONE:
Quotato al SeDex, ha staccato 8 cedole dello 0,55% e quota al momento 984,75 euro con una
DALL’EMISSIONE: performance negativa del 1,525%.
Quotato al Cert-X con quotazione in bid attuale pari a 1238,01 euro, il certificato registra una per-
formance positiva pari a +37,56%. CARTA D’IDENTITÀ
ISIN IT0006744525
CARTA D’IDENTITÀ
NOME PHOENIX MEMORY AIRBAG
ISIN XS1907145434 EMITTENTE Natixis
NOME LOCK IN MERCATO SEDEX
EMITTENTE Mediobanca DATA EMISSIONE 13/02/2019
MERCATO CERT-X DATA SCADENZA 22/02/2024
DATA EMISSIONE 28/12/2018 FACOLTA' Long
DATA SCADENZA 04/01/2023 PREZZO DI EMISSIONE 992,5
FACOLTA' Long
PREZZO DI EMISSIONE 900
SOTTOSTANTE
SOTTOSTANTE DESCRIZIONE STRIKE
DESCRIZIONE STRIKE Bnp Paribas 41,39
Intesa Sanpaolo 1,9398 Total 48,91
Intesa Sanpaolo 2,013
Ferrari 110,75
18SPECIALE ICA 2019
A CURA DELLA REDAZIONE
PHOENIX MEMORY MAXI COUPON SU BASKET DI AZIONI WORST OF DI NATIXIS
COME FUNZIONA: CARTA D’IDENTITÀ
Certificato a capitale condizionatamente protetto legato all’andamento dei sottostanti Societé
Générale, ISIN IT0006744830
FCA, Adidas, Stmicroelectronics. Il certificato prevede sei importi periodici mensili con effetto PHOENIX MEMORY MAXI
NOME
memoria del 3% se il sottostante worst del basket si trova al di sopra del 50% dei prezzi strike COUPON
fissati all’emissione. In seguito, verranno pagati premi mensili con effetto memoria dello 0,75% EMITTENTE Natixis
se i sottostanti rispetteranno il trigger posto al 75% degli strike. A partire dall’11 ottobre 2019 è
possibile inoltre il rimborso anticipato se il sottostante worst sarà al pari o superiore allo strike. MERCATO SEDEX
Qualora si arrivi alla scadenza del 22 aprile 2024 Certificato a capitale condizionatamente DATA EMISSIONE 11/04/2019
protetto legato ai sottostanti FCA e Unicredit. Il certificato prevede con cadenza semestrale il
rimborso del valore nominale maggiorato di un coupon a memoria del 17,5% se il sottostante DATA SCADENZA 22/04/2024
worst viene rilevato al un livello almeno pari al livello strike. Solo per la prima data è presente FACOLTA' Long
l’effetto Glider che attiva il rimborso anticipato se entrambi i titoli nel primo periodo non hanno
quotato al di sotto dell’80% rispetto allo strike. Qualora si arrivi alla scadenza del 28 febbraio PREZZO DI EMISSIONE 1000
2022 con il sottostante peggiore almeno pari alla barriera posta al 50% verranno restituiti i
1000 euro nominali maggiorati dell’ultimo premio e di quelli eventualmente in memoria. Diver-
samente il rimborso verrà calcolato in funzione della performance del worst. SOTTOSTANTE ( BASKET DI AZIONI EQUIPESATO )
DESCRIZIONE STRIKE
CARATTERISTICHE SALIENTI:
Certificato a capitale condizionatamente protetto: la struttura del certificato prevede la prote- Adidas 225,4
zione del nominale fino al 50% dei prezzi iniziali. Importi periodici: primi sei premi del 3% e in FCA 12,5465
seguito mensili con effetto memoria dello 0,75%. Autocall: il certificato prevede la possibilità di Societe Generale 26,93
ricevere il rimborso anticipato insieme ad un coupon a memoria dello 0,75% qualora il worst
rilevi al di sopra dello strike.
Stmicroelectronics ( Euronext) 15,7
Eurostoxx Banks 134,19
DALL’EMISSIONE:
Quotato al SeDex il certificato è astato rimborsato anticipatamente l’11 novembre 2029 regi-
strando una performance del 15,75% sul valore nominale.
19SPECIALE ICA 2019
A CURA DELLA REDAZIONE
PHOENIX MEMORY REVERSE SU BASKET PHOENIX MEMORY SU BASKET DI AZIONI
DI AZIONI WORST OF DI LEONTEQ WORST OF DI LEONTEQ SECURITIES
SECURITIES
COME FUNZIONA: COME FUNZIONA:
Certificato a capitale condizionatamente protetto reverse legato all’andamento di un basket di Certificato a capitale condizionatamente protetto legato all’andamento dei titoli sottostanti Netflix,
titoli worst of composto da Tesla e Netflix. Prevede il pagamento di premi mensili a memoria Spotify, Tesla e AMD. Questo certificato paga premi mensili del 2% mensili se il worst viene rilevato
dell’1,333% del valore nominale di 1000 euro, a patto che i titoli vengano rilevati a un livello pari o ad un livello almeno pari al 50% dello strike. A partire dal 30 settembre 2019 è prevista inoltre la
inferiore rispetto al 150% dello strike. A partire da settembre 2019 E’ inoltre prevista la possibilità possibilità del rimborso anticipato qualora i titoli siano tutti almeno pari ai rispettivi trigger inizialmente
di rimborso anticipato qualora tutti i titoli rilevino al di sotto dei propri strike. Qualora si arrivi alla previsto pari al 100% dello strike e poi decrescente del 10% ogni 6 mesi. Qualora si arrivi alla sca-
scadenza del 17 giugno 2020, per valori dei titoli pari o inferiori alla barriera posta al 150% degli denza del 6 aprile 2021, verrà rimborsato il nominale maggiorato dell’ultimo premio se tutti i titoli sa-
strike verrà rimborsato il nominale maggiorato del premio mentre in caso contrario verrà ricono- ranno almeno pari alla barriera posta al 50% mentre in caso contrario verrà riconosciuta interamente
sciuta la performance del sottostante migliore ribaltata di segno. la performance negativa del sottostante peggiore.
CARATTERISTICHE SALIENTI: CARATTERISTICHE SALIENTI:
Capitale condizionatamente protetto reverse: la struttura del certificato garantisce la protezione del Certificato a capitale condizionatamente protetto: struttura che consente di proteggere il capitale fino
nominale fino al raggiungimento del 150% dello strike da parte di un titolo all’interno del basket. a discese del 50% dei sottostanti. Importi periodici: sono previsti premi mensili del 2% a memoria.
Importi Periodici: il certificato prevede il pagamento di premi mensili a memoria pari all’1,333% Autocall: se worst sarà al di sopra del trigger inizialmente al 100% e poi decrescente del 10% nelle
del valore nominale qualora tutti i titoli rilevino al di sotto delle barriere poste al 150% dei rispettivi date successive.
strike.
Autocall: il certificato prevede la possibilità di rimborso anticipato se entrambi i titoli rilevano al di DALL’EMISSIONE:
sotto del proprio strike price nelle date di rilevamento Reverse: il certificato è di tipo short Quotato al Cert-X, il certificato ha pagato 7 cedole del 2%. Quota al prezzo denaro 1013,25 euro
registrando una performance dell’1,325%.
DALL’EMISSIONE:
Quotato sul Cert-X, ha pagato 4 cedole dell’1,33%. Il certificato sta registrando una performance CARTA D’IDENTITÀ
negativa del -36,752% visto l’uptrend che caratterizza i sottostanti da tempo. ISIN CH0468124786
CARTA D’IDENTITÀ NOME PHOENIX MEMORY
EMITTENTE Leonteq Securities
ISIN CH0481327564
MERCATO CERT-X
NOME PHOENIX MEMORY REVERSE
DATA EMISSIONE 02/04/2019
EMITTENTE Leonteq Securities DATA SCADENZA 06/04/2021
MERCATO CERT-X FACOLTA' Long
DATA EMISSIONE 20/06/2019 PREZZO DI EMISSIONE 1000
DATA SCADENZA 24/06/2020
FACOLTA' Short
SOTTOSTANTE
DESCRIZIONE STRIKE
PREZZO DI EMISSIONE 1000
AMD 25,06
SOTTOSTANTE Netflix 354,61
DESCRIZIONE STRIKE Spotify 137,64
Amazon 1478,02 Tesla 278,62
20SPECIALE ICA 2019
A CURA DELLA REDAZIONE
PHOENIX MEMORY SU BASKET DI AZIONI PHOENIX MEMORY SU INTESA
WORST OF DI GOLDMAN SACHS SANPAOLO DI DEUTSCHE BANK
COME FUNZIONA: COME FUNZIONA:
Certificato a capitale condizionatamente protetto legato all’andamento di un basket di titoli worst Certificato a capitale condizionatamente protetto legato all’andamento del titolo Intesa Sanpaolo.
of composto da Banco Santander, Natixis e UBI Banca. Prevede il pagamento 5 premi mensili in- Prevede il pagamento di premi a memoria dell’1,4% del valore nominale di 100 euro ogni tre mesi,
condizionati dello 0,730% del valore nominale di 1000 euro, mentre successivamente l’incasso dei condizionato al rilevamento del sottostante al di sopra del livello barriera. E’ inoltre prevista la pos-
premi è condizionato alla tenuta della soglia al 65% dei rispettivi strike da parte dei titoli. E’ inoltre sibilità di rimborso anticipato a partire dal 30 marzo 2020 con trigger del 95% decrescente del 5%
prevista la possibilità di rimborso anticipato a partire da dicembre 2019 qualora tutti i titoli rilevino al ad ogni sei mesi, con conseguente incasso di un ultimo premio, sempre dell’1,4%. Qualora si arrivi
di sopra dei propri strike. Qualora si arrivi alla scadenza del 4 gennaio 2023, se tutti i titoli saranno alla scadenza del 28 marzo 2023, se Intesa Sanpaolo verrà rilevata a un livello pari o superiore alla
almeno pari al 65% dei rispettivi strike verrà rimborsato il nominale maggiorato del premio mentre barriera fissata al 50% del prezzo strike, verrà rimborsato il nominale maggiorato del premio. Oltre
oltre tale soglia e fino al la barriera posta al 55% verrà restituito il solo nominale. Al di sotto di questa questa soglia verrà riconosciuta l’effettiva performance del titolo.
verrà riconosciuta interamente la performance negativa del sottostante peggiore.
CARATTERISTICHE SALIENTI:
CARATTERISTICHE SALIENTI: Capitale condizionatamente protetto: la struttura del certificato garantisce la protezione del nominale
Capitale condizionatamente protetto: la struttura del certificato garantisce la protezione del nomina- fino al 50% del prezzo iniziale.
le fino al 55% dello strike. Importi periodici: sono previsti premi mensili a memoria pari allo 0,73% Premio Periodico: Il certificato offre un premio trimestrale a memoria dell’1,4%. Autocall: Dal 30 mar-
del valore nominale se tutti i titoli rilevino al di sopra delle barriere poste al 60% dei rispettivi strike. zo 2020 possibilità di rimborso anticipato con trigger al 95%, decrescente del 5% semestralmente.
Autocall: il certificato prevede da dicembre 2019 la possibilità di rimborso anticipato se entrambi i DALL’EMISSIONE:
titoli rilevano al di sopra del proprio strike price nelle date di rilevamento mensili
Quotato sul Cert-X al prezzo bid di 99,75 euro, con i due premi incassati il certificato sta registrando
DALL’EMISSIONE: un rendimento del +2,62% dall’emissione, con Intesa Sanpaolo che attualmente supera lo strike
Quotato sul Cert-X, attualmente registra una performance negativa dello 0,6% data l’attuale quota- price di quasi l’8%.
zione in bid pari a 954,05 euro più le cedole incassate. CARTA D’IDENTITÀ
ISIN DE000XM9ZW14
CARTA D’IDENTITÀ
NOME PHOENIX MEMORY
ISIN JE00BGBB8H68
NOME PHOENIX MEMORY EMITTENTE Deutsche Bank
EMITTENTE Goldman Sachs MERCATO CERT-X
MERCATO CERT-X DATA EMISSIONE 29/03/2019
DATA EMISSIONE 18/07/2019 DATA SCADENZA 04/04/2023
DATA SCADENZA 04/01/2023 FACOLTA' Long
FACOLTA' Long PREZZO DI EMISSIONE 100
PREZZO DI EMISSIONE 1000 BARRIERA (Down) 1,082
SOTTOSTANTE SOTTOSTANTE
DESCRIZIONE STRIKE DESCRIZIONE STRIKE
Natixis 3,539 Intesa Sanpaolo 2,164
Banco Santander 4,0805
Unione Banche Italiane 2,4
21SPECIALE ICA 2019
A CURA DELLA REDAZIONE
TRACKER SU SOLACTIVE 5G TRACKER SU VONTOBEL BELT AND
TECHNOLOGY PERFORMANCE-INDEX DI ROAD DI VONTOBEL
VONTOBEL COME FUNZIONA:
COME FUNZIONA: Certificato a capitale non protetto legato all’indice sottostante Vontobel Belt and Road Index. Il cer-
Certificato a capitale non protetto legato all’indice Solactive 5G Technology Performance-Index. Il tificato consente di replicare l’andamento dell’indice sottostante e prevede una commissione di
certificato consente di replicare l’andamento dell’indice sottostante e prevede una commissione di gestione annua pari all’1,20%. Il certificato è esposto al rischio cambio in quanto l’indice è quotato in
gestione annua pari all’1,20%. Il certificato è esposto al rischio cambio in quanto l’indice è quotato dollari americani rispetto a una quotazione in euro del certificato.
in dollari americani rispetto a una quotazione in euro del certificato.
CARATTERISTICHE SALIENTI:
CARATTERISTICHE SALIENTI:
Capitale non protetto: la struttura del certificato non garantisce la restituzione del capitale investito
Capitale non protetto : la struttura del certificato non garantisce la restituzione del capitale investito Partecipazione:lineare sia al rialzo che al ribasso Long: il Certificato realizza un profitto in caso di
Partecipazione:lineare sia al rialzo che al ribasso Long: il Certificato realizza un profitto in caso di rialzi dell’indice
rialzi dell’indice
DALL’EMISSIONE:
DALL’EMISSIONE:
Quotato al SeDex il certificato sta registrando una performance positiva del 2,59%
Quotato al SeDex il certificato sta registrando una performance positiva del 19% dall’emissione.
CARTA D’IDENTITÀ CARTA D’IDENTITÀ
ISIN DE000VN9EGH2 ISIN DE000VF53SZ8
NOME TRACKER NOME TRACKER
EMITTENTE Vontobel EMITTENTE Vontobel
MERCATO SEDEX MERCATO SEDEX
DATA EMISSIONE 10/12/2018 DATA EMISSIONE 20/06/2019
DATA SCADENZA 11/12/2028 DATA SCADENZA Long
FACOLTA' Long FACOLTA' 100
PREZZO DI EMISSIONE 100 PREZZO DI EMISSIONE 100
SOTTOSTANTE SOTTOSTANTE
DESCRIZIONE STRIKE DESCRIZIONE STRIKE
Solactive 5G Technology Performance-Index 97,28 Vontobel Belt and Road 99,27
22SPECIALE VONTOBEL
A CURA DI FINANZA.COM
Vontobel lancia due Bonus Cap con il trader Luigi Piva
Il trader quantitativo sceglie Total e Danone per la nuova emissione
Da questa settimana sono in negoziazione i nuovi Bonus Cap di utilizzando la metodologia ARIMA che integra il modello lineare
Vontobel appartenenti alla gamma costruita in collaborazione con autoregressivo (AR) con quello a media mobile (MA). Un sistema
alcuni tra i nomi più importanti del trading italiano. statistico che fa una previsione probabilistica degli scenari possibili.
Dopo Tony Cioli Puviani, Marco Tosoni e Gabriele Bellelli, la banca Il trader applica poi un risk buffer (un cuscinetto), che consente di
svizzera ha selezionato Luigi Piva, trader quantitativo che opera con fissare la barriera al di sotto dello scenario più negativo individuato,
trading System proprietari e che ha ottenuto risultati importanti in a ulteriore tutela dell’investitore.
diverse edizioni dell’ITCup. Luigi Piva ha selezionato due sottostanti Le due barriere individuate sono collocate a 30 euro per Total e 57,5
europei, Total e Danone, individuando barriere e scadenza. Il tutto euro per Danone.
23SPECIALE VONTOBEL
A CURA DI FINANZA.COM
“L’idea alla base di questo progetto di collaborazione con i trader Cioli Puviani è un trader discrezionale che utilizza molto l’analisi
– specifica Francesca Fossatelli, Responsabile Public Distribution fondamentale, Marco Tosoni è un analista tecnico puro, Gabriele
Italy di Vontobel Investment Banking – è che questi professionisti Bellelli, un mix dei due e Piva è un quantitativo”.
del settore lavorano e sono presenti sul mercato tutti i giorni. Sono Le due emissioni in collaborazione con Piva, inoltre, possono essere
dunque in grado di comprendere meglio di altri dove si trovano le considerate una valida proposta anche per gli investitori attenti a
migliori opportunità. Non solo, con le nuove emissioni vogliamo offrire tematiche ESG. Infatti, oltre allo status di “Prime” che l’emittente
agli investitori un ulteriore forma di diversificazione: oltre che per Vontobel ha ricevuto nel 2018 da ISS Oekom, agenzia leader per gli
struttura e sottostante, anche per approccio all’investimento”. Infatti, investimenti sostenibili, anche i due sottostanti Total e Danone hanno
i quattro trader con cui stiamo collaborando, continua Francesca ottenuto il bollino di sostenibilità da parte dell’ESG Competence
Fossatelli, “adottano strategie differenti e differenti approcci. Tony Center di Vontobel Asset Management.
BONUS CAP DI VONTOBEL
BARRIERA BONUS=CAP
CODICE ISIN SOTTOSTANTE SCADENZA
(%) (%)
DE000VE32SU6 Intesa Sanpaolo 0,75 € 1,10 € 1 anno
DE000VE32ST8 E.ON 0,90 € 1,19 € 1 anno
DE000VE32SQ4 Banco Santander 0,85 € 1,15 € 1 anno
DE000VE32SS0 Danone 0,78 € 1,08 € 2 anni
DE000VE32SR2 Total 0,61 € 1,05 € 2 anni
24A TUTTA LEVA
A CURA DELLA REDAZIONE
FCA-PSA, nasce il quarto big dell’auto
Con 8,9 milioni ai autoveicoli l’anno, il soggetto nato dalla fusione tra FCA e Peugeot sarà il quarto gruppo mondiale dell’auto
Che FCA stesse cercando sinergie con
un partner del settore era ormai noto da
tempo, soprattutto a seguito del mancato
accordo con Renault e sul tavolo del
Lingotto che ci fossero dossier non
era certo una sorpresa. Tuttavia, che si
raggiungesse un nuovo accordo in così
poco tempo forse ha preso in contropiede
un po’ tutti. Le nozze con Peugeot sono
state annunciate e il deal è stato chiuso
di fatto il giorno seguente mettendo sul
piatto una fusione paritetica (50/50)
e alcune operazioni straordinarie per
livellare la valutazione dei due colossi
dell’auto. Tra le operazioni previste
FCA distribuirà un extra dividendo ai
propri azionisti di 5,5 miliardi di euro oltre lo spin-off di Comau. Da apportando le modifiche delle operazioni straordinarie, risulterebbe
parte francese, invece, Psa provvederà a distribuire ai propri soci la che Psa sta pagando un premio di oltre 6 miliardi di euro su Fca.
quota del 46% detenuta nella società di componentistica Faurecia. Guardando infatti l’andamento delle quotazioni, dal 30 ottobre FCA è
Dalle valutazioni in termini di capitalizzazione, anche sulla scorta dei salita di quasi il 26% passando da un close a 11,75 euro ai correnti
movimenti in Borsa dei due titoli, che si sono decisamente disallineati, 14,506 euro. Discorso opposto che Psa che lascia sul terreno quasi
25A TUTTA LEVA
A CURA DELLA REDAZIONE
il 4% nello stesso periodo. strumento per coprire il proprio portafoglio di titoli anche con orizzonti
Graficamente su FCA le prime resistenze importanti possiamo trovarle temporali lunghi può guardare ai Mini future e ai Turbo messi a
non prima di area 15,78 euro, mentre l’area dei 14,25 euro potrebbe disposizione da BNP Paribas e Unicredit.
rappresentare un piccolo supporto per tornare ad impostare strategie Più in dettaglio, l’emittente francese mette a disposizione 41 tra Mini
rialziste. future e Turbo con leve dinamiche per tutte le esigenze, di cui 25
Per sfruttare i movimenti del titolo FCA e in generale la sua volatilità, con facoltà long e 16 “short”. Completa l’offerta di questi strumenti
sul segmento dei certificati a leva del Sedex di Borsa Italiana sono UniCredit attiva con 8 minifuture con facoltà long a cui si aggiungono
disponibili 17 emissioni a leva fissa e ben 66 a leva variabile. anche ben 11 Turbo Open End.
Per i primi l’offerta si concentra su strumenti a leva X2, X3 e i recenti Chiude il panorama dei certificati a leva un totale di 10 Corridor,
X5 tra cui si contano ben 11 proposte firmate Vontobel, 4 targate di cui 6 targati SocGen e 4 UniCredit. Certificati non unidirezionali
UniCredit e 2 di Société Générale, sia a facoltà long che short, per come i precedenti, che traggono beneficio da un andamento laterale
amplificare i più piccoli movimenti del titolo. del sottostante, con le quotazioni che dovranno rispettare un
L’operatività su questi certificati è di breve periodo in quanto l’incidenza predeterminato trading range di prezzo. Tra le emissioni agganciate
dell’effetto dell’interesse composto, generato dal ricalcolo giornaliero al titolo FCA si segnala anche un StayDOWN targato SocGen,
dello strike, potrebbe far differire i rendimenti dello strumento da quelli l’evoluzione dei Corridor da cui ereditano la tipologia di payoff ma
del certificato per periodi di tempo più lunghi. si distinguono per la presenza di una sola barriera invalidante, posta
Per chi invece è alla ricerca di un maggior effetto leva o vuole uno nello specifico al ribasso.
I LEVA FISSA DI VONTOBEL
NOME EMITTENTE SOTTOSTANTE CARATTERISTICHE SCADENZA CODICEISIN
Leva Fissa Vontobel FCA Leva Fissa long X3 16/06/2023 DE000VN9D0E3
Leva Fissa Vontobel FCA Leva Fissa short X3 16/06/2023 DE000VN9D0F0
Leva Fissa Vontobel FCA Leva Fissa long X2 16/06/2023 DE000VN9D0C7
Leva Fissa Vontobel FCA Leva Fissa short X2 16/06/2023 DE000VN9D0D5
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