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MAGAZINE
MARZO / APRILE 2019 - NUMERO 94
GAMMA ETF ESG TREND LEADERS
Sostenibili a 360 gradi
sulle azioni Europa
MESSAGGIO PUBBLICITARIO
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SO ENZA
AD
SC
NUOVI RECOVERY
TOP BONUS
UN’OPPORTUNITA’ PER RISALIRE A 100
Société Générale mette a disposizione su Borsa Italiana (SeDeX) 24 Recovery TOP Bonus Certificate su Indici e Azioni, qui di seguito alcuni esempi:
PREZZO DI EMISSIONE /
SOTTOSTANTE ISIN CERTIFICATO RIMBORSO MASSIMO BARRIERA SCADENZA
VALORE NOMINALE
SAIPEM LU1910340238 EUR 87,336 EUR 100 3,53 17/12/2019
UNICREDIT LU1910338927 EUR 88,889 EUR 100 7,84 17/12/2019
UBI BANCA LU1910340741 EUR 80,645 EUR 100 1,51 22/12/2020
BANCO BPM LU1910338844 EUR 83,682 EUR 100 0,99 22/12/2020
FTSE MIB LU1910338331 EUR 88,889 EUR 100 15 650 22/12/2020
EURO STOXX 50 LU1910338687 EUR 89,686 EUR 100 2 530 22/06/2021
Formato Recovery: per ogni Certificate, prezzo di emissione inferiore a 100 Euro e obiettivo di rimborso massimo pari a 100 Euro, che
equivale ad ottenere un importo pari al Bonus.
Barriera: rilevazione solo a scadenza.
Scadenze brevi: da Dicembre 2019 a Giugno 2021 a seconda del Certificate considerato.
Profilo di rimborso a scadenza: se alla Data di Valutazione Finale, il valore di chiusura del sottostante1 è superiore alla Barriera, si ricevono a
scadenza 100 Euro. Altrimenti si riceve un importo pari alla performance2 del sottostante moltiplicato per il Valore Nominale del Certificate.
Investimento minimo pari a 1 Certificate.
Questi prodotti sono a complessità molto elevata. Questi Certificates non prevedono la garanzia del capitale a scadenza ed espongono ad una
perdita massima pari al capitale investito. I Certificates sono emessi da SG Issuer e hanno come garante Societe Generale3.
Per maggiori informazioni: prodotti.societegenerale.it/bonus-cap | info@sgborsa.it | 02 89 632 569 (da cellulare) | Numero verde 800 790 491
1 Per valore di chiusura del sottostante si intende, nel caso di un’azione sottostante, il prezzo di riferimento di tale azione come definito ai sensi del Regolamento dei
mercati organizzati e gestiti da Borsa Italiana S.p.A.; nel caso di un indice sottostante, il valore di chiusura di tale indice.
2 Per performance del sottostante si intende il rapporto tra il valore di chiusura del sottostante rilevato alla Data di Valutazione Finale e il valore di chiusura del sottos-
tante rilevato alla Data di Valutazione Iniziale.
3 SG Issuer è un’entità del gruppo Societe Generale. L’investitore è esposto al rischio di credito di Societe Generale (rating S&P A; Moody’s A1; Fitch A). In caso di default di
Societe Generale, l’investitore incorre in una perdita del capitale investito.
Gli importi di liquidazione sono espressi al lordo dell’effetto fiscale.
I Certificates sono soggetti alle disposizioni della Direttiva 2014/59/UE in materia di risanamento e risoluzione degli enti creditizi, a seguito della cui applicazione l’investi-
tore potrebbe incorrere in una perdita parziale o totale del capitale investito (esempio bail-in).
Questo è un messaggio pubblicitario e non costituisce sollecitazione, offerta, consulenza o raccomandazione all’investimento. Prima dell’investimento leggere atten-
tamente il Prospetto di Base, approvato dalla CSSF in data 20/06/2018, i Supplementi datati 24/08/2018, 10/09/2018, 03/12/2018 e 03/01/2019 e le Condizioni Definitive
(Final Terms) dell’ 08/02/2019, inclusive della Nota di Sintesi dell’emissione, disponibili sul sito internet http://prospectus.socgen.com/ e presso la sede di Societe Gene-
rale a Milano (via Olona 2), ove sono illustrati in dettaglio il meccanismo di funzionamento, i fattori di rischio ed i costi.
Disponibilità del Documento contenente le Informazioni Chiave (KID): l’ultima versione disponibile del Documento contenente le Informazioni Chiave relativo a questo
prodotto potrà essere visualizzata e scaricata dal sito http://kid.sgmarkets.com.
INDICE
ETF ESG TREND LEADERS | PG.6 ESG | PG.8 BREXIT | PG.9
Seguire i “Leader” ESG, finanza sostenibile e Posizionarsi sul Regno Unito
ESG Europei l’operazione trasparenza dell’UE senza temere il rischio valuta
CERTIFICATI LEVA FISSA | PG.10 RECOVERY TOP BONUS | PG.12 EVENTI | PG.14
Ingranare la quinta sulle Recovery TOP Bonus A tutto trading
azioni di Italia, Europa e Usa la barriera è solo a scadenza all’ITForum 2019
Guardare ai Leaders nella
sostenibilità con gli ETF ESG
L
a sostenibilità trova un’importante sponda dall’U- ETF a quotare in Europa uno strumento ESG e gestisce
nione Europea che si appresta a dotare le istitu- attualmente 4 ETF per investire secondo alcuni degli
zioni europee di un quadro volto a garantire agli Obiettivi di Sviluppo Sostenibile delle Nazioni Unite (Ac-
investitori la completa informazione circa l’impatto so- qua, Energie Rinnovabili, Green Bond e Parità di Genere)
ciale e ambientale dei loro investimenti. Questo percor- e cinque ETF geografici su indici MSCI ESG innovativi.
so normativo verso la finanza sostenibile sarà al centro Tra le nuove proposte sul fronte certificati d’investimen-
della conferenza organizzata da Lyxor e che si terrà il to, Societe Generale ha proposto 54 nuovi certificati a
2 aprile al Salone del Risparmio 2019. Il nuovo Lyxor Leva Fissa X5 che consentono di investire al rialzo o al
ETF Europe ESG Leaders assicura una piena esposi- ribasso sulle principali azioni italiane, europee o statuni-
zione alle società europee best-in-class in ambito ESG, tensi. Novità a livello di prodotto con i certificati Recove-
escludendo quelle appartenenti a settori non conformi ry TOP Bonus su azioni italiane e indici che presentano
ai criteri ESG. Lyxor è stato il primo provider europeo di una Barriera attiva solo a scadenza.
BORSA MAGAZINE. Creazione e produzione Brown Editore S.r.l., per le immagini e le illustrazioni iStockphoto LP
Il presente documento è stato preparato da Brown Editore S.r.l (l’editore), Sede Legale Viale Sarca, 336 edificio sedici, 20126 Milano, in completa autonomia e riflette quindi esclusivamente le opinioni e le valutazioni
dell’editore stesso. La pubblicazione è sponsorizzata da Societe Generale che potrebbe essere controparte di operazioni aventi ad oggetto gli strumenti finanziari trattati nel presente documento. Il presente documento
ha finalità di carattere meramente pubblicitario. Le opinioni, i commenti e i giudizi ivi contenuti hanno solamente natura informativa. Nulla di quanto contenuto in questo documento deve intendersi come sollecitazione
o offerta, consulenza in materia di investimenti, legale, fiscale o di altranatura o raccomandazione ad intraprendere qualsiasi investimento nei prodotti finanziari in oggetto. Le informazioni contenute nel presente docu-
mento possono provenire da fonti terze e, nonostante queste siano state utilizzate in quanto ritenute affidabili, Societe Generale non assume alcuna responsabilità sulla loro correttezza e completezza. Il sottoscrittore
non dovrà basare la propria decisione di investire nel prodotto esclusivamente sulle informazioni fornitegli nel presente documento bensì dovrà analizzare autonomamente i vantaggi ed i rischi del prodotto sotto gli
aspetti legale, fiscale e contabile rivolgendosi, se lo riterrà opportuno, ai propri consulenti specializzati o ad altri professionisti competenti. Fatti salvi gli obblighi di legge, Societe Generale non potrà essere ritenuta
responsabile delle conseguenze finanziarie o di altra natura derivanti dall’investimento nel prodotto. La vendita del prodotto ad alcuni soggetti o in alcuni paesi potrebbe essere subordinata a restrizioni normative. Spetta
dunque al sottoscrittore accertarsi di essere autorizzato a investire nel prodotto. Si consideri che alcuni valori potrebbero essere rilevati ad una data specifica e pertanto sono soggetto a variazione. Laddove si citino
performance passate, i relativi dati riferiscono a periodi antecedenti e non costituiscono indicatori affidabili di risultati futuri. Inoltre, si consideri che, qualora le performance passate siano espresse in una valuta diversa
da quella del paese di residenza dell’investitore, gli eventuali rendimenti possono diminuire o aumentare in funzione dei tassi di cambio. Infine, laddove si citino performance passate gli eventuali rendimenti potrebbero
essere ridotti da commissioni, tasse o altri oneri a carico dell’investitore. Il valore di rimborso di alcuni prodotti può essere inferiore al valore dell’investimento iniziale. Nello scenario peggiore, gli investitori possono
perdere fino alla totalità del capitale investito. Si consideri, inoltre, che prima della scadenza, il mutamento dei parametri di mercato può determinare un’elevata volatilità del prezzo di alcuni prodotti. Nel caso di ETF, il
valore può aumentare o diminuire nel corso del tempo e l’investitore potrebbe non essere in grado di recuperare l’intero importo originariamente investito.
Prima dell’investimento leggere attentamente il Prospetto e le Condizioni Definitive (Final Terms), inclusive della Nota di Sintesi dell’emissione, disponibili sul sito www.prodotti.
societegenerale.it e presso Societe Generale – via Olona 2, 20123 Milano, ove sono illustrati in dettaglio i relativi meccanismi di funzionamento, i fattori di rischio e i costi. Nel caso
di ETF, prima dell’adesione leggere attentamente il Prospetto, il KIID ed il Documento di Quotazione disponibili sul sito www.ETF.it e presso Societe Generale – via Olona 2, 20123
Milano, ove sono illustrati in dettaglio i relativi meccanismi di funzionamento, i fattori di rischio e i costi.
MARZO/APRILE 2019 3
NUMERO 94
ETF TOP PERFORMER
MERCATI EMERGENTI PROTAGONISTI
CRESCE LA VOGLIA DI NEW ENERGY
I MIGLIORI ETF DI LYXOR
Risorse di base
18,19% LYXOR STOXX EUROPE 600 BASIC RESOURCES
Brasile
15,96% LYXOR ETF BRAZIL IBOVESPA
3 New energy
13,54% LYXOR ETF NEW ENERGY
mesi
Materiali
13,25% LYXOR STOXX EUROPE 600 CONSTRUCTION & MATERIALS
13/12/2018
13/03/2019 America Latina
12,98% LYXOR ETF MSCI EM LATIN AMERICA
Brasile
44,97% LYXOR ETF BRAZIL IBOVESPA
Turchia
31,96% LYXOR ETF TURKEY
6 AmericaLatina
21,20% LYXOR ETF MSCI EM LATIN AMERICA
mesi Indonesia
16,56% LYXOR ETF MSCI INDONESIA
13/09/2018
Russia
13/03/2019
15,62% LYXOR ETF RUSSIA
Utility
27,49% LYXOR ETF MSCI WORLD UTILITY
Immobiliare
23,40% LYXOR ETF MSCI USA REAL ESTATE
12 Utility
18,62% LYXOR ETF STOXX EUROPE UTILITIES
mesi Immobiliare
17,16% LYXOR ETF MSCI WORLD REAL ESTATE
13/03/2018
Farmaceutico
13/03/2019
16,64% LYXOR WORLD HEALTH CARE
ETF conformi alla direttiva UCITS.
I risultati passati non sono indicativi di quelli futuri. Gli eventuali rendimenti potrebbero essere ridotti da commissioni, tasse o altri
oneri a carico dell’investitore.
4 MARZO/APRILE 2019
NUMERO 94
ETF TOP PERFORMER
Sponda Fed per il settore delle risorse di base
Il nuovo anno ha portato in dote una piccola svolta complice il rally delle principali materie prime, il Lyxor
della politica monetaria della Federal Reserve. Già dai STOXX Europe 600 Basic Resources UCITS ETF ha
primi giorni del nuovo anno il presidente Jerome Po- mostrato un progresso del 18,19% (performance dal
well ha fatto capire che quest’anno l’istituto centrale 13/12/2018 al 13/03/2019) risultando il miglior ETF
adotterà una strategia “wait & see” allontanando la dell’ultimo trimestre. Questo ETF replica l’andamento
prospettiva di un nuovo rialzo dei tassi nel breve ter- dell’indice STOXX Europe 600 Basic Resources Net
mine. Le mosse della Fed rappresentano una varia- Return EUR, costituito dalle più grandi società nel set-
bile fondamentale per il settore delle risorse di base, tore delle Materie Prime in Europa. A livello geografico
che nel primo scorcio di 2019 ha trovato sollievo in spiccano i titoli del Regno Unito (36,63% del totale),
questo cambio di atteggiamento. Negli ultimi tre mesi, seguiti da Australia (15,57%) e Svizzera (15,06%).
Dati rilevati al 13/03/2019
I LYXOR ETF TOP PERFORMER
PER UN’OVERVIEW SEMPRE AGGIORNATA VAI SU WWW.PRODOTTI.SOCIETEGENERALE.IT
ASSET CLASS LYXOR ETF CODICE ISIN CODICE NEG
RISORSE DI BASE LYXOR STOXX EUROPE 600 BASIC RESOURCES UCITS ETF LU1834983550 BRE
BRASILE LYXOR BRAZIL (IBOVESPA) UCITS ETF LU1900066207 BRA
TEMATICI LYXOR ETF NEW ENERGY FR0010524777 ENER
UTILITY LYXOR MSCI TURKEY UCITS ETF LU1900067601 TUR
AMERICA LATINA LYXOR MSCI EM LATIN AMERICA UCITS ETF LU1900066629 LTM
RUSSIA LYXOR RUSSIA (DOW JONES RUSSIA GDR) UCITS ETF LU1923627092 RUS
UTILITY LYXOR MSCI WORLD UTILITIES TR UCITS ETF LU0533034558 UTIW
IMMOBILIARE LYXOR FTSE EPRA / NAREIT UNITED STATES UCITS ETF LU1832418856 REUSA
IMMOBILIARE LYXOR FTSE EPRA / NAREIT GLOBAL DEVELOPED UCITS ETF LU1832418773 REWLD
FARMACEUTICO LYXOR MSCI WORLD HEALTH CARE TR UCITS ETF LU0533033238 HLTW
Fonte: Lyxor International Asset Management
Brasile e non solo, l’America Latina ha una marcia in più
L’ultima parte del 2018 ha messo in vetrina il Brasile mesi del 2019 complice anche la svolta accomodante
con la forte reazione rialzista del mercato all’elezione della Federal Reserve. Negli ultimi 6 mesi il Lyxor ETF
di Jair Bolsonaro. L’impronta liberale della politica del MSCI EM Latin America ha guadagnato il 21,2% (dati
nuovo presidente ha riportato la fiducia sul paese ca- al 13/03/2019). L’ETF replica l’andamento dell’indice
rioca e gli investitori guardano positivamente ai piani di MSCI Daily TR Net Emerging Markets Latin America
privatizzazione della nuova amministrazione. Inoltre la USD, paniere rappresentativo delle azioni large e mid
politica monetaria accomodante ha contribuito a raffor- cap dei mercati dei paesi emergenti dell’America Lati-
zare la convinzione che quest’anno il PIL brasiliano sarà na. A livello geografico il peso preponderante all’interno
in grado di accelerare con decisione. In generale tutti i dell’indice è del Brasile con il 62,7% del totale, seguito
mercati sudamericani si sono mossi al rialzo nei primi dal Messico con il 21,3% e il Cile con l’8,77%.
Dati rilevati al 13/03/2019
MARZO/APRILE 2019 5
NUMERO 94
ETF ESG TREND LEADERS
SEGUIRE I ‘LEADER’
ESG EUROPEI
Il nuovo Lyxor ETF Europe ESG Leaders assicura una piena esposizione alle
società europee best-in-class in ambito ESG, escludendo quelle appartenenti
a settori non conformi ai criteri ESG
G
li ETF rappresentano uno Sviluppo Sostenibile delle Nazioni La gamma di Lyxor ETF ESG
strumento efficace per in- Unite (Acqua, Energie Rinnovabili, L’offerta di fondi a gestione passiva
vestire secondo i criteri Green Bond e Parità di Genere) che si rifanno a criteri di sostenibi-
ESG di sostenibilità Ambientale, e cinque ETF geografici su indici lità sta crescendo, e anche Lyxor
Sociale e di Governance. MSCI ESG innovativi. sta espandendo la propria gramma
Lyxor è stato il primo provider eu- Su Borsa Italiana, dove è presen- di ETF ESG che mirano a miglio-
ropeo di ETF a quotare in Europa te dal 2002 e dove oggi ha una rare il profilo ESG del portafoglio
uno strumento ESG e gestisce gamma di 165 strumenti, Lyxor di investimenti. Con TER a partire
attualmente 4 ETF per investire ETF ha quotato il primo ETF ESG da 0,20%, la gamma di Lyxor ETF
secondo alcuni degli Obiettivi di nel 2008. ESG permette di investire secondo
6 MARZO/APRILE 2019
NUMERO 94
ETF ESG TREND LEADERS
criteri di sostenibilità Ambientale,
Sociale e di Governance attraver-
so prodotti con esposizione tema-
4 mld dice è basata su dati della ricerca
ESG di MSCI.
Tale scrematura non compromet-
tica (Acqua, Energie Rinnovabili, Gli afflussi in ETF ESG in te l’elevata diversificazione
Green Bond e Parità di Genere) o Europa nel 2018, equivalenti sia settoriale che geografica
geografica (Europa, mondo, USA, al 9% dei flussi verso tutti dell’indice sottostante; stando ai
mercati emergenti). Lyxor è firma- dati aggiornati al 13 marzo 2019
gli ETF e quasi raddoppiati
taria dei Principles for Responsible (Fonte Lyxor International Asset
rispetto al 2017
Investment e pubblica sul proprio Management) risultano ben 229 i
sito internet la Carbon Footprint titoli ricompresi nell’indice MSCI
dei propri ETF azionari. Si affida Europe ESG Leaders Net Total Re-
inoltre ad index provider specializ- turn con il settore finanziario che
zati e riconosciuti in ambito ESG. di investire nelle società best-in- risulta il più rappresentato (19%),
La gamma di Lyxor ETF ESG è uni- class per rating ESG delle aree ge- seguito da farmaceutico (14,2%),
ca e permette di investire in linea ografiche Eurozona, mondo, USA beni di prima necessità (12,6%) e
con gli Obiettivi di Sviluppo So- e mercati emergenti, tenendo in industriali (12%). Nessun singolo
stenibile delle Nazioni Unite. Lyxor considerazione anche l’evoluzione titolo che raggiunge il 5% del totale
mette gli investimenti socialmente del rating ESG nel tempo. con le prime posizioni occupate da
responsabili al centro della propria colossi europei quali Roche, Total e
strategia di investimento, anche at- Il nuovo Lyxor MSCI Europe SAP. A livello geografico a prevale-
traverso l’esercizio dei diritti di voto ESG Leaders (DR) UCITS ETF, re sono i titoli della Gran Bretagna
derivanti dalle azioni delle società per investire nelle società best- con oltre il 20% del totale, seguiti
in cui investono gli ETF, con più di in-class europee in ambito ESG da Francia (17,12%), Germania
2600 proposte analizzate nel corso L’indice sottostante il nuovo Lyxor (15,87%) e Svizzera (12,46%). La
del 2018. ETF, MSCI Europe ESG Leaders presenza di società non appar-
I Lyxor ETF “Trend Leaders” e “Le- Net Total Return Index, prevede un tenenti all’area euro, in particola-
aders” replicano indici di MSCI target di copertura del 50% dell’in- re britanniche e svizzere, espone
che, da oltre 40 anni, raccoglie e dice principale MSCI Europe Index, l’investitore parzialmente al rischio
elabora dati in ambito ESG. Il Lyxor escludendo le società appartenen- valutario, ossia alle oscillazioni del
MSCI Europe ESG Leaders (DR) ti a settori non conformi ai criteri tasso di cambio tra euro e fran-
UCITS ETF investe nelle società ESG o i cui prodotti o attività sono co svizzero e tra euro e sterlina. Il
europee best-in-class per rating suscettibili di avere un impatto nuovo Lyxor ETF presenta un TER
ESG. Anche la gamma di Lyxor sociale o ambientale negativo. La annuo molto contenuto, pari allo
ETF ESG Trend Leaders permette selezione dei titoli componenti l’in- 0,20 per cento.
I LYXOR ETF ESG LEADERS E TREND LEADERS QUOTATI SU BORSA ITALIANA:
NOME ETF ISIN TICKER DI BLOOMBERG TER
LYXOR MSCI EUROPE ESG LEADERS (DR) UCITS ETF - ACC LU1940199711 ESGE IM 0,20%
LYXOR MSCI EMU ESG TREND LEADERS (DR) UCITS ETF - ACC LU1792117340 EESG IM 0,20%
LYXOR MSCI USA ESG TREND LEADERS (DR) UCITS ETF - ACC LU1792117696 UESG IM 0,25%
LYXOR MSCI WORLD ESG TREND LEADERS (DR) UCITS ETF - ACC LU1792117779 WESG IM 0,30%
LYXOR MSCI EM ESG TREND LEADERS UCITS ETF - ACC LU1769088581 MESG IM 0,30%
Fonte: Societe Generale
MARZO/APRILE 2019 7
NUMERO 94
ESG
ESG, FINANZA SOSTENIBILE E
L’OPERAZIONE TRASPARENZA DELL’UE
Se ne parlerà alla conferenza Lyxor nella giornata inaugurale
del Salone del Risparmio 2019
ce (TEG) dell’Unione Europea. Pre-
sente anche François Millet, Head
of Strategy, ESG & Innovation di
Lyxor. Proprio gli ETF risultano sem-
pre più apprezzati dagli investitori
che guardano con attenzione alla
sostenibilità e gli sviluppi normativi
sono destinati ad avere un impatto
positivo anche sulla crescita degli
ETF ESG.
Questa evoluzione normativa in
Europa, che si conferma all’avan-
guardia in termini di appoggio alla
finanza sostenibile, avrà di certo
un impatto sul settore finanziario e
dell’asset management anche se
il successo di qualsiasi riforma di-
G
li investimenti sostenibili si Inclusione e sostenibilità sono pro- pende sempre dalla capacità del
mostrano sempre più una prio i temi portanti di questa edizio- mercato di catturare le opportunità
scelta lungimirante nel- ne della manifestazione. La confe- offerte dall’adozione di innovazioni
la transizione verso uno sviluppo renza organizzata da Lyxor vedrà la normative. Inoltre, gli investitori - sia
economico sostenibile che abbia a presenza di Sara Lovisolo, Group retail che istituzionali - hanno biso-
cuore il futuro del pianeta. Un’im- Sustainability Manager di Borsa Ita- gno di tempo e degli strumenti ido-
portante sponda alla finanza soste- liana e componente del Technical nei a comprendere la portata delle
nibile arriva dall’Unione Europea. Expert Group on Sustainable Finan- opportunità si stanno aprendo.
Bruxelles si appresta a dotare le isti-
tuzioni europee di un quadro chia-
ro per garantire che gli investitori
I QUATTRO PUNTI DELLA RIFORMA
siano informati sull’impatto sociale
e ambientale dei loro investimenti. Annunciato nel maggio 2018, l’European Union Action Plan
Questo percorso verso la sostenibi- Financing Sustainable Growth si basa su quattro temi principali:
Disclosure, Classificazione, Benchmark, MiFID II. La Disclosure
lità sarà al centro della conferenza
richiederà di inserire il rischio ESG nei portafogli e di pubblicare
“ESG e Unione Europea: L’immi-
le misure adottate a tal fine. La classificazione definirà le società
nente evoluzione regolamentare idonee ad investimenti rispettosi dell’ambiente. La modifica
e i suoi impatti illustrati dagli at- del regolamento sui benchmark si concentrerà sugli indici low
tori coinvolti” che si terrà il 2 aprile carbon e sulla creazione di indici positive-carbon impact.
al Salone del Risparmio 2019.
8 MARZO/APRILE 2019
NUMERO 94
BREXIT
POSIZIONARSI SUL REGNO UNITO
SENZA TEMERE IL RISCHIO VALUTA
SocGen propone i primi certificati a leva fissa sul FTSE 100
che annullano il rischio cambio
R
imane alta l’incertezza oltre-
manica. Bocciata la proposta
di accordo con l’UE sulla Bre-
xit, il Parlamento ha avallato un’e-
stensione dell’Articolo 50 in modo
da concedere più tempo a Londra
per trovare un’intesa politica. Un
contesto difficile da decifrare che ha
frenato il Ftse 100 nel primo scorcio
d’anno e pone all’orizzonte rischi
così come opportunità sugli asset
britannici. Societe Generale mette
a disposizioni diversi strumenti per
poter prendere posizione sul Regno proposito, SocGen ha da poco lan- sia long che short, il cui rendimen-
Unito. Uno di questi è il Covered ciato dei nuovi strumenti che hanno to viene moltiplicato per una leva
Warrant sul FTSE 100, uno stru- la peculiarità di avere la performan- di 7 volte. Molto simili sono gli ETN
mento finanziario che permette di ce non esposta al tasso di cam- (Exchange Traded Notes), sempre
trarre vantaggio dai movimenti del bio. Si tratta dei Certificati a Leva sul cambio Euro-Sterlina, che però
sottostante ma anche dall’aumento Fissa su FTSE 100 x7 Quanto- dispongono di una leva limitata a 3
della volatilità. In questo caso il sot- EUR e sono i primi certificati a leva e 5 volte.
tostante è il FTSE 100, l’indice sul- fissa quotati sul SeDeX con questa Infine, se si vuole costruire un porta-
le 100 maggiori società quotate sul caratteristica. Infatti, grazie all’opzio- foglio per trarre profitto dai movimenti
London Stock Exchange. Il Covered ne Quanto, l’investitore non è espo- laterali del mercato, i certificati SG
Warrant può essere Call e Put con sto al rischio legato all’andamento Corridor promettono rendimenti
varie scadenze fissate a giugno, set- del tasso di cambio Euro-Sterlina. positivi anche con mercati che si
tembre e dicembre 2019. Tra i rischi Se invece si vuole mettere in gio- muovono lateralmente. Il prodotto
maggiormente percepiti c’è quello co una strategia legata alla sterli- con sottostante la coppia EUR/GBP
valutario con la sterlina potenzial- na, SocGen mette a disposizione può essere utilizzato a breve e me-
mente soggetta a grosse oscillazioni Certificati a Leva Fissa per investire dio termine e aiuta a trarre profitto da
legate agli sviluppi della Brexit. A tal sull’EUR/GBP, con un approccio un mercato laterale.
CERTIFICATI A LEVA FISSA X7 SU FTSE 100
TRADING SOTTOSTANTE RISCHIO
ISIN SOTTOSTANTE LEVA
CODE DI RIFERIMENTO CAMBIO VS EUR
LU1966016195 SFT1L7 FTSE 100 Total Return FTSE 100 Net Tax Index 7 No (Quanto EUR)
LU1966017086 SFT1S7 FTSE 100 Total Return FTSE 100 Total Return Declared Dividend Index -7 No (Quanto EUR)
Fonte: Societe Generale
MARZO/APRILE 2019 9
NUMERO 94
CERTIFICATI LEVA FISSA
INGRANARE LA QUINTA SULLE AZIONI
DI ITALIA, EUROPA E USA
I 54 nuovi certificati consentono di investire con leva fissa 5 al rialzo
o al ribasso sulle principali azioni italiane, europee o statunitensi
DI TITTA FERRARO formance giornaliera moltiplicata Eni ed Enel; tra i titoli interessa-
x5 (sia long che short) di 12 Azioni ti figurano anche Fiat Chrysler,
S
ociete Generale rafforza italiane, 7 europee e 8 statunitensi. Telecom Italia, STMicroelectro-
ulteriormente il proprio ruo- In particolare, la nuova proposta nics, Prysmian, Tenaris e Atlantia.
lo di leader nel settore dei comprende praticamente tutte le I certificati a Leva Fissa di Socie-
Certificati a Leva Fissa. Le novità big di Piazza Affari, dai maggiori te Generale permettono di im-
portate sul mercato SeDeX sono titoli bancari e assicurativi (Unicre- plementare strategie di trading di
certificati che replicano indicativa- dit, Intesa Sanpaolo, Mediobanca breve termine replicando la perfor-
mente, al lordo dei costi, la per- e Generali) ai colossi energetici mance giornaliera moltiplicata per
10 MARZO/APRILE 2019
NUMERO 94CERTIFICATI LEVA FISSA
I SOTTOSTANTI DEI NUOVI LEVA FISSA X5
ITALIA
+5 o -5 delle azioni sottostanti.
Rispetto all’investimento diretto
12 Azioni quotate in Italia
in azioni, questi certificati permet- Unicredit, Intesa Sanpaolo, Mediobanca, Generali,
tono di consumare meno capitale Eni, Enel, Fiat Chrysler, Telecom Italia, STMicroelectronics,
(grazie alla leva) e possono es- Prysmian, Tenaris e Atlantia.
sere utilizzati per strategie di
trading (al rialzo o al ribasso). EUROPA
Oltre al trading di breve termine,
le versioni short dei nuovi certifi-
7
cati a leva fissa possono essere
utilizzate per strategie di coper-
tura (hedging) di portafogli d’in-
vestimento ribilanciando la posi-
zione ogni giorno. Infatti, la leva Azioni quotate nelle altre Borse europee
dei nuovi certificati di SG è fissa e Allianz, BMW, Deutsche Telekom, Total, LVMH,
giornaliera: in altre parole, la leva Nokia, Volkswagen.
viene ricalcolata ogni giorno sul
prezzo dell’azione al termine della USA
seduta borsistica, pertanto è vali-
da solamente per la singola sedu-
8
ta di scambi e non per periodi di
tempo superiori. Per chi detiene il
certificato per più di una seduta si
genera il “compounding effect”. Azioni quotate negli Stati Uniti
Di conseguenza la performance Tesla, Spotify, Baidu, Alphabet (Google),
del prodotto, su un periodo su- Facebook, Amazon, Apple, Netflix.
periore alla singola seduta, potrà
discostarsi anche sensibilmente
rispetto a quello dell’azione sotto- che si tratta di strumenti finanziari
stante moltiplicata per la leva x5. a complessità molto elevata, al-
È bene ricordare che questi cer- tamente speculativi e adatti per
tificati sono negoziati in Euro, un orizzonte temporale di breve
pertanto in caso di sottostante
denominato in Dollari Usa, il prez-
zo del certificato include l’effetto
x5 termine. I certificati a leva fissa
non prevedono la protezione del
capitale e possono esporre l’in-
del tasso di cambio euro/dollaro. I certificati a Leva Fissa vestitore ad una perdita massima
Si applica la cosiddetta “Tobin replicano la performance del capitale investito. Per maggiori
Tax” prevista per i derivati e non giornaliera del sottostante informazioni www.prodotti.socie-
per le azioni. Va ricordato, infine, moltiplicata per +5 o -5 tegenerale.it/certificati-a-leva/.
MARZO/APRILE 2019 11
NUMERO 94RECOVERY TOP BONUS
RECOVERY TOP BONUS
LA BARRIERA È SOLO A SCADENZA
I nuovi certificati Recovery TOP Bonus su azioni italiane e indici
presentano un prezzo di emissione inferiore a 100
DI TITTA FERRARO rale ha la peculiarità di permettere di Pertanto, anche un ribasso del sot-
realizzare una performance positiva tostante al di sotto della Barriera,
L’
ultimo trimestre del 2018 anche in caso di ribasso dell’azione durante un certo momento della vita
ha costretto gli investitori a o dell’indice sottostante. In pratica del certificate, non preclude la pos-
tornare a fare i conti con le è possibile beneficiare della struttu- sibilità di ottenere il Bonus se la Bar-
turbolenze dei mercati. L’impennata ra tipica dei Bonus Cap, ma con il riera non è violata a scadenza. In tal
della volatilità ha caratterizzato tut- profilo Recovery, ossia un prezzo di modo SG soddisfa in maniera pun-
ti i principali mercati e rappresenta emissione inferiore a 100 euro e un tuale le diverse esigenze degli inve-
un potenziale fattore di disturbo an- importo massimo di liquidazione a stitori a seconda delle loro aspetta-
che nei prossimi mesi considerando scadenza pari a 100 euro lordi. tive sulla volatilità del sottostante.
l’attuale contesto di rallentamento Rispetto ai Recovery Bonus già ne- Dal 15 febbraio sul SeDeX di Borsa
economico, in atto soprattutto in goziati da Societe Generale sul Se- Italiana è presente una gamma di
Europa. In tale scenario la nuova DeX, questi nuovi TOP Bonus pre- 24 nuovi Recovery TOP Bonus che
gamma di certificati Recovery TOP sentano una Barriera attiva solo a consentono un’esposizione sugli in-
Bonus proposta da Societe Gene- scadenza (e non giornalmente). dici FTSE MIB ed Euro STOXX 50 e
12 MARZO/APRILE 2019
NUMERO 94RECOVERY TOP BONUS
TUTTI DETTAGLI DEI NUOVI CERTIFICATI
PREZZO DI EMISSIONE RIMBORSO VALORE INIZIALE DEL DATA DI
SOTTOSTANTE ISIN BARRIERA
/ VALORE NOMINALE MASSIMO SOTTOSTANTE (STRIKE) VALUTAZIONE
BANCO BPM LU1910338760 EUR 88,106 EUR 100 1,7262 1,15 13/12/2019
FCA LU1910339149 EUR 89,286 EUR 100 12,992 11,9 13/12/2019
INTESA SANPAOLO LU1910339495 EUR 90,09 EUR 100 1,9754 1,47 13/12/2019
17/12/2019
SCADENZA
LEONARDO LU1910339651 EUR 90,09 EUR 100 8,552 7,32 13/12/2019
MEDIASET LU1910340071 EUR 92,593 EUR 100 2,554 2,38 13/12/2019
MEDIOBANCA LU1910339818 EUR 89,686 EUR 100 7,752 5,89 13/12/2019
SAIPEM LU1910340238 EUR 87,336 EUR 100 3,887 3,53 13/12/2019
TELECOM ITALIA LU1910340402 EUR 91,743 EUR 100 0,472 0,37 13/12/2019
UNICREDIT LU1910338927 EUR 88,889 EUR 100 10,236 7,84 13/12/2019
UBI BANCA LU1910340667 EUR 86,207 EUR 100 2,127 1,72 13/12/2019
PREZZO DI EMISSIONE RIMBORSO VALORE INIZIALE DEL DATA DI
SOTTOSTANTE ISIN BARRIERA
/ VALORE NOMINALE MASSIMO SOTTOSTANTE (STRIKE) VALUTAZIONE
BANCO BPM LU1910338844 EUR 83,682 EUR 100 1,7262 0,99 18/12/2020
FCA LU1910339222 EUR 85,47 EUR 100 12,992 10,43 18/12/2020
INTESA SANPAOLO LU1910339578 EUR 85,47 EUR 100 1,9754 1,27 18/12/2020
LEONARDO LU1910339735 EUR 87,336 EUR 100 8,552 6,46 18/12/2020
22/12/2020
SCADENZA
MEDIASET LU1910340154 EUR 90,909 EUR 100 2,554 2,1 18/12/2020
MEDIOBANCA LU1910339909 EUR 84,746 EUR 100 7,752 5,16 18/12/2020
SAIPEM LU1910340311 EUR 84,388 EUR 100 3,887 3,11 18/12/2020
TELECOM ITALIA LU1910340584 EUR 90,09 EUR 100 0,472 0,32 18/12/2020
UNICREDIT LU1910339065 EUR 84,388 EUR 100 10,236 6,86 18/12/2020
UBI BANCA LU1910340741 EUR 80,645 EUR 100 2,127 1,51 18/12/2020
FTSE MIB LU1910338331 EUR 88,889 EUR 100 19.351,9 15.650 18/12/2020
EURO STOXX 50 LU1910338505 EUR 90,498 EUR 100 3.135,62 2.690 18/12/2020
PREZZO DI EMISSIONE RIMBORSO VALORE INIZIALE DEL DATA DI
18/06/2021
SCADENZA
SOTTOSTANTE ISIN BARRIERA
/ VALORE NOMINALE MASSIMO SOTTOSTANTE (STRIKE) VALUTAZIONE
FTSE MIB LU1910338414 EUR 88,106 EUR 100 19.351,9 14.700 18/06/2021
EURO STOXX 50 LU1910338687 EUR 89,686 EUR 100 3.135,62 2.530 18/06/2021
Fonte: Societe Generale
ad alcune delle più scambiate blue formance positiva anche in caso di nale del certificato moltiplicato per la
chip del listino italiano: Banco BPM, moderato ribasso del sottostante. performance del sottostante rispet-
FCA, Intesa Sanpaolo, Leonardo, - Qualora, invece, la Barriera venisse to al suo valore iniziale.
Mediaset, Mediobanca, Saipem, raggiunta o superata al ribasso alla I nuovi Recovery TOP Bonus
Telecom, Unicredit e UBI Banca. data di valutazione finale, i Recovery Cap presentano varie scadenze
A scadenza sono due i possibili TOP Bonus riconoscono all’investi- che passano da quelle poco inferiori
scenari di rimborso: tore un importo pari al valore nomi- all’anno (17 dicembre 2019) a quelle
- Nel caso in cui il valore di chiusura più lontane nel tempo (22 dicembre
del sottostante risulti superiore alla 2020 e 22 giugno 2021). In partico-
Barriera alla data di valutazione fi-
nale, viene corrisposto un importo
lordo predefinito pari a 100 Euro
24 lare gli strumenti che hanno come
sottostante singole azioni prevedo-
no scadenze brevi (dicembre 2019 e
che corrisponde ad ottenere un Bo- Il numero dei nuovi Certificati dicembre 2020), mentre sugli indici
nus. I Recovery TOP Bonus, quindi, Recovery TOP Bonus le scadenze sono di medio termine
permettono di realizzare una per- quotati da SG a febbraio (dicembre 2020 e giugno 2021).
MARZO/APRILE 2019 13
NUMERO 94EVENTI DEL RISPARMIO
A TUTTO TRADING
ALL’ITFORUM 2019
Mercoledì 12 e giovedì 13 giugno è in programma la 20esima edizione.
Presenti Societe Generale e Lyxor
A
ppuntamento a Rimini per ETF e Certificati d’investimento e della consulenza, trader e rispar-
il classico appuntamento per il trading quotati in Italia. miatori - prevede incontri for-
dedicato al mondo del tra- L’Edizione di quest’anno della ma- mativi e convegni con oltre 300
ding e degli investimenti giunto alla nifestazione - il più grande evento speaker e 100 espositori per
20esima edizione. L’ITForum 2019 in Italia dedicato a professionisti presentare le soluzioni più innovati-
andrà in scena mercoledì 12 e gio- ve della finanza digitale.
vedì 13 giugno al Palacongressi La due giorni di workshop, dibattiti
della città romagnola con protago- e convegni dedicati ai professio-
nisti i principali player del settore a nisti della consulenza, trader e ri-
partire dal gruppo Societe Genera- sparmiatori rappresenta un evento
le. All’edizione 2019 saranno infatti MANIFESTAZIONE imperdibile per gli investitori che
presenti come sempre i professio- ITForum, XX edizione avranno l’occasione di incontrare i
nisti di Societe Generale e Lyxor, migliori trader, consulenti e forma-
DATA EVENTO
che saranno a disposizione dei 12 e 13 Giugno 2019
tori italiani.
visitatori con uno stand espositivo Lo scorso anno l’ITForum ha fatto
e in occasione di incontri dedica- LUOGO registrare numeri da record: 5.224
ti per offrire approfondimenti sulla Rimini, Palacongressi visitatori, 84 eventi, 202 speaker,
ricca gamma di ETF e Certificati PER INFORMAZIONI 72 espositori, 40 sponsor e 32 me-
d’investimento per offrire appro- www.itforum.it dia partner. L’iscrizione è, come
fondimenti sulla ricca gamma di sempre, gratuita.
14 MARZO/APRILE 2019
NUMERO 94MESSAGGIO PUBBLICITARIO
4 ETF ESG
Trend Leaders
La nuova frontiera
degli investimenti ESG
I nuovi ETF “ESG Trend Leaders” di Lyxor* hanno l’obiettivo di replicare indici MSCI che
selezionano le società nelle aree geografiche Eurozona, mercato mondiale, mercato USA,
mercati emergenti1 con solido rating ESG (rating di sostenibilità Ambientale, Sociale e di
Governance) e che mostrano un trend positivo nell’andamento di tale rating. I quattro nuovi ETF
“ESG Trend Leaders” portano la gamma degli ETF sostenibili di Lyxor ad un totale di 8 prodotti.
Ticker di
Nome ETF ISIN TER2
Bloomberg
Lyxor MSCI EMU ESG Trend Leaders (DR) UCITS ETF EESG IM LU1792117340 0,20%
Lyxor MSCI World ESG Trend Leaders (DR) UCITS ETF WESG IM LU1792117779 0,30%
Lyxor MSCI USA ESG Trend Leaders (DR) UCITS ETF UESG IM LU1792117696 0,25%
Lyxor MSCI EM ESG Trend Leaders UCITS ETF MESG IM LU1769088581 0,30%
The original pioneers
Contatti: www.ETF.it | info@ETF.it | 800 92.93.00 | Consulenti
02 89.63.25.00 | Istituzionali 02 89.63.25.28 | LYXOR
* I Lyxor ETF citati sono Fondi o Sicav francesi o lussemburghesi, gestiti da Lyxor International Asset Management (qui per brevità “Lyxor”), i cui prospetti sono stati approvati dalla
AMF o dalla CSSF. Per la data di approvazione si rinvia ai Prospetti.
(1) Gli indici replicati dai 4 Lyxor ETF “ESG Trend Leaders” riportati in tabella sono (dall’alto verso il basso): MSCI EMU Select ESG Rating and Trend Leaders Net Return EUR Index,
MSCI World Select ESG Rating and Trend Leaders Net Return USD Index, MSCI USA Select ESG Rating and Trend Leaders Net Return USD Index e MSCI EM Select ESG Rating
and Trend Leaders Net Return USD Index.
(2) Il costo totale annuo dell’ETF (TER – Total Expense Ratio) non include i costi di negoziazione del proprio intermediario di riferimento, gli oneri fiscali ed eventuali altri costi e oneri.
Il valore degli ETF citati può aumentare o diminuire nel corso del tempo e l’investitore potrebbe non essere in grado di recuperare l’intero importo originariamente investito.
Questo è un messaggio pubblicitario e non costituisce sollecitazione, offerta, consulenza o raccomandazione all’investimento. Prima dell’investimento negli ETF citati si invita
l’investitore a contattare i propri consulenti finanziari, fiscali, contabili e legali e a leggere attentamente i Prospetti, i “KIID” e i Documenti di Quotazione, disponibili sul
sito www.ETF.it e presso Société Générale, via Olona 2, 20123 Milano, dove sono illustrati in dettaglio i meccanismi di funzionamento, i fattori di rischio, i costi e il regime fiscale
dei prodotti.CATALOGO PRODOTTI CERTIFICATI
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DA CELLULARE 02 89632569 DA CELLULARE 02 89632569
WWW.PRODOTTI.SOCIETEGENERALE.IT WWW.ETF.IT
INFO@SGBORSA.IT INFO@ETF.IT
RISPONDITORE AUTOMATICO 02 80 88 62 36 RISPONDITORE AUTOMATICO 02 80 88 62 36
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Ai sensi dell’articolo 13 del Regolamento UE 2016/679 (Regolamento Generale sulla Protezione dei Dati Personali), La informiamo che i dati personali, da Lei forniti
saranno trattati da Societe Generale, in qualità di Titolare del Trattamento, con mezzi informatici e non , al fine di inviarle offerte commerciali e informazioni su prodotti
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che extra europeo, ovvero ad outsourcer esterni al Gruppo che operano in qualità di Responsabili del Trattamento ai sensi dell’articolo 28 del Regolamento citato per
attività strettamente funzionali al perseguimento delle finalità indicate. Una lista degli eventuali Responsabili del Trattamento è disponibile su richiesta. Il conferimento
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previsti degli artt. 15 e ss. del Regolamento (a titolo esemplificativo: cancellazione, blocco, aggiornamento, rettifica, integrazione dei dati od opposizione al trattamento)
può rivolgersi al Titolare del Trattamento: Societe Generale – Global Markets – Via Olona, 2 – 20123 – Milano, Numero Verde: 800 790 491 Email: info@sgborsa.itla
Banca ha nominato un Responsabile per la Protezione dei dati reperibile al seguente indirizzo email: dpo-wholesale.it@socgen.com.Puoi anche leggere
