DIVENTANO "SENZA SCADENZA" I DUE CERTIFICATI PIÙ NEGOZIATI DEL SEDEX - LEVA FISSA X7 FTSE MIB - prodotti sg
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MAGAZINE
LEVA FISSA X7 FTSE MIB
DIVENTANO “SENZA SCADENZA”
I DUE CERTIFICATI PIÙ
NEGOZIATI DEL SEDEX
NOVEMBRE/DICEMBRE 2018 - NUMERO 92
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MESSAGGIO PUBBLICITARIO
NUOVI RECOVERY BONUS CAP
U N’OPPORT U NI TÀ PER RIS A L IRE A 100
SU
INDICI I
N
ED AZIO
Societe Generale mette a disposizione su Borsa Italiana (SeDeX) 24 Recovery Bonus Cap Certificate su Indici ed Azioni, qui di seguito alcuni esempi:
VALORE INIZIALE
PREZZO DI EMISSIONE /
ISIN CERTIFICATO SOTTOSTANTE BONUS / CAP DEL SOTTOSTANTE BARRIERA SCADENZA
VALORE NOMINALE DEL CERTIFICATE
(STRIKE)
XS1842837947 Banco BPM EUR 76,923 130% 2,2035 1,49 24/12/2019
XS1842838671 Unicredit EUR 84,746 118% 13,378 9,40 24/12/2019
XS1842838911 Banco BPM EUR 71,225 140,40% 2,2035 1,39 23/06/2020
XS1842839307 Saipem EUR 81,967 122% 4,582 3,19 23/06/2020
XS1842837608 Euro STOXX 50 EUR 93,458 107% 3.311,66 2.555 23/06/2020
XS1842837517 FTSE MIB EUR 84,388 118,50% 20.853,84 14.275 22/06/2021
• Formato Recovery: per ogni Certificate, prezzo di emissione inferiore a 100 Euro e obiettivo di rimborso pari a 100 Euro, corrispondente ad un Bonus
(definito come rapporto tra 100 Euro e il prezzo di emissione) compreso tra il 107% e il 140,40% a seconda del sottostante e della scadenza del Certificate.
• Scadenza: da Dicembre 2019 a Giugno 2021 a seconda del Certificate considerato.
• Profilo di rimborso a scadenza: se durante la vita del prodotto, il valore di chiusura del sottostante1 è stato sempre superiore alla Barriera (osservazione
giornaliera), si ricevono a Scadenza 100 Euro. Altrimenti si riceve un’importo corrispondente al rapporto tra il valore di chiusura del sottostante rilevato alla data
di valutazione finale e il suo valore iniziale, moltiplicato per il prezzo di emissione del Certificate, con un rimborso massimo pari a 100 Euro.
• Investimento minimo pari a 1 Certificate.
Questi prodotti sono a complessità molto elevata. Questi Certificates non prevedono la garanzia del capitale a scadenza ed espongono
ad una perdita massima pari al capitale investito.
I Certificates sono emessi da SG Issuer e hanno come garante Societe Generale2.
Per maggiori informazioni: prodotti.societegenerale.it/bonus-cap |
info@sgborsa.it | 02 89 632 569 (da cellulare) | Numero verde 800 790 491
1
Per valore di chiusura del sottostante si intende, nel caso di un’azione sottostante, il prezzo di riferimento di tale azione come definito ai sensi del Regolamento dei mercati organizzati e gestiti da Borsa Italiana S.p.A.
; nel caso di un indice sottostante, il valore di chiusura di tale indice.
2
SG Issuer è un’entità del gruppo Societe Generale. L’investitore è esposto al rischio di credito di Societe Generale (rating S&P A ; Moody’s A1; Fitch A). In caso di default di Societe Generale, l’investitore incorre in
una perdita del capitale investito.
Gli importi di liquidazione sono espressi al lordo dell’effetto fiscale.
I Certificates sono soggetti alle disposizioni della Direttiva 2014/59/UE in materia di risanamento e risoluzione degli enti creditizi, a seguito della cui applicazione l’investitore potrebbe incorrere in una perdita parziale
o totale del capitale investito (esempio bail-in).
Questo è un messaggio pubblicitario e non costituisce sollecitazione, offerta, consulenza o raccomandazione all’investimento. Prima dell’investimento leggere attentamente il Prospetto di Base, approvato dalla CSSF
in data 20/06/2018, i Supplementi datati 24/08/2018 e 10/09/2018 e le Condizioni Definitive (Final Terms) del 17/09/2018, inclusive della Nota di Sintesi dell’emissione, disponibili sul sito internet http://prospectus.
socgen.com/ e presso la sede di Societe Generale a Milano (via Olona 2), ove sono illustrati in dettaglio il meccanismo di funzionamento, i fattori di rischio ed i costi.
Disponibilità del Documento contenente le Informazioni Chiave (KID): l’ultima versione disponibile del Documento contenente le Informazioni Chiave relativo a questo prodotto potrà essere visualizzata e scaricata dal
sito http://kid.sgmarkets.com.
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RIO
SOMMARIO TORNANO I CORRIDOR,
6 SG CORRIDOR
Nuova vita per i X7 MIB SARANNO OPEN END
Corridor, SG quota
100 nuovi prodotti
S
orprese di fine anno in casa Societe Generale. La prima riguar-
8 FOCUS EURO/DOLLARO
Cambio Euro/Dollaro,
da i Corridor, gli innovativi certificati lanciati per la prima volta
in Italia proprio da SG, che permettono di sfruttare aspettative
sarà ancora di un mercato senza un chiaro andamento rialzista o ribassista. Dopo
trading range? il successo delle prime emissioni e le recenti deliberazioni dell’Autho-
rity europea ESMA, Societe Generale ha ripreso a negoziare i Corri-
9 FLUSSI ETF USA
L’S&P 500 regna
dor lanciati ad inizio anno e ha deciso di ampliare la sua gamma sul
SeDeX quotando 100 nuovi prodotti. Questi certificati permettono di
sovrano, la storia di
successo è il tech prendere posizione sulle principali blue chip di Piazza Affari, su indici
azionari, commodity e tassi di cambio.
10 GAMMA ETF AZIONI USA
Investire nell’azionario
La seconda riguarda invece i Certificati a Leva Fissa più scambiati sul
SeDeX di Borsa Italiana, ovvero i leva x7 long e short sull’indice FTSE
statunitense con MIB di Societe Generale, che si trasformano in “Open End”, ovvero
mpi: gli ETF di Lyxor senza scadenza predeterminata. Questi prodotti, molto apprezzati
dai trader che amano l’operatività intraday, consentono di realizzare
12 LEVA FISSA OPEN END
Diventano open end
strategie speculative al rialzo o al ribasso replicando indicativamente
(al lordo dei costi) la performance giornaliera moltiplicata per +7 e -7
i leva fissa più scambiati del paniere guida di Piazza Affari.
sul SeDeX Wall Street ha dimostrato ancora una volta di essere attraente agli
occhi degli investitori, confermando la sua posizione dominante in
14 EVENTI DEL TRADING
Trading, consulenza,
termini di flussi verso gli ETF. In questo numero si può scoprire l’am-
pia gamma di ETF targati Lyxor che permettono di sfruttare appieno
FinTech, l’ITForum le enormi potenzialità dell’azionario americano. Infine a novembre
sbarca a Milano
nus sbarcherà a Milano l’ITForum, dove andranno in scena tutte le sfu-
ate. mature del mondo degli investimenti: dal trading fino alla consulenza
e ai temi caldi della finanza digitale, comprese le criptovalute.
one STACCA
ata
E CONSERVA
IL CATALOGO PRODOTTI BORSA MAGAZINE
DI QUESTO MESE Creazione e produzione Brown Editore S.r.l. Per le immagini e le illustrazioni iStockphoto LP
ono
Il presente documento è stato preparato da Brown Editore S.r.l (l’editore), Sede Legale Viale Sarca, 336 edificio sedici, 20126 Milano, in completa autonomia e riflette quindi esclusivamente le opinioni e le
valutazioni dell’editore stesso. La pubblicazione è sponsorizzata da Societe Generale che potrebbe essere controparte di operazioni aventi ad oggetto gli strumenti finanziari trattati nel presente documento. Il
presente documento ha finalità di carattere meramente pubblicitario. Le opinioni, i commenti e i giudizi ivi contenuti hanno solamente natura informativa. Nulla di quanto contenuto in questo documento deve
intendersi come sollecitazione o offerta, consulenza in materia di investimenti, legale, fiscale o di altranatura o raccomandazione ad intraprendere qualsiasi investimento nei prodotti finanziari in oggetto. Le
informazioni contenute nel presente documento possono provenire da fonti terze e, nonostante queste siano state utilizzate in quanto ritenute affidabili, Societe Generale non assume alcuna responsabilità
sulla loro correttezza e completezza. Il sottoscrittore non dovrà basare la propria decisione di investire nel prodotto esclusivamente sulle informazioni fornitegli nel presente documento bensì dovrà analizzare
autonomamente i vantaggi ed i rischi del prodotto sotto gli aspetti legale, fiscale e contabile rivolgendosi, se lo riterrà opportuno, ai propri consulenti specializzati o ad altri professionisti competenti. Fatti salvi
gli obblighi di legge, Societe Generale non potrà essere ritenuta responsabile delle conseguenze finanziarie o di altra natura derivanti dall’investimento nel prodotto. La vendita del prodotto ad alcuni soggetti
o in alcuni paesi potrebbe essere subordinata a restrizioni normative. Spetta dunque al sottoscrittore accertarsi di essere autorizzato a investire nel prodotto. Si consideri che alcuni valori potrebbero essere
rilevati ad una data specifica e pertanto sono soggetto a variazione. Laddove si citino performance passate, i relativi dati riferiscono a periodi antecedenti e non costituiscono indicatori affidabili di risultati
p.A. futuri. Inoltre, si consideri che, qualora le performance passate siano espresse in una valuta diversa da quella del paese di residenza dell’investitore, gli eventuali rendimenti possono diminuire o aumentare in
funzione dei tassi di cambio. Infine, laddove si citino performance passate gli eventuali rendimenti potrebbero essere ridotti da commissioni, tasse o altri oneri a carico dell’investitore. Il valore di rimborso di
re in alcuni prodotti può essere inferiore al valore dell’investimento iniziale. Nello scenario peggiore, gli investitori possono perdere fino alla totalità del capitale investito. Si consideri, inoltre, che prima della scadenza,
il mutamento dei parametri di mercato può determinare un’elevata volatilità del prezzo di alcuni prodotti. Nel caso di ETF, il valore può aumentare o diminuire nel corso del tempo e l’investitore potrebbe non
essere in grado di recuperare l’intero importo originariamente investito.
Prima dell’investimento leggere attentamente il Prospetto e le Condizioni Definitive (Final Terms), inclusive della Nota di Sintesi dell’emissione, disponibili sul sito www.
ziale
prodotti.societegenerale.it e presso Societe Generale – via Olona 2, 20123 Milano, ove sono illustrati in dettaglio i relativi meccanismi di funzionamento, i fattori di rischio e
i costi. Nel caso di ETF, prima dell’adesione leggere attentamente il Prospetto, il KIID ed il Documento di Quotazione disponibili sul sito www.ETF.it e presso Societe Generale
SSF
ctus.
– via Olona 2, 20123 Milano, ove sono illustrati in dettaglio i relativi meccanismi di funzionamento, i fattori di rischio e i costi.
a dal
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ETF TOP PERFORMER
NUOVI RECORD PER WALL STREET
ENERGIA E TECH IN SPOLVERO
I MIGLIORI ETF DI LYXOR
THAILANDIA 13,48% Lyxor Thailand UCITS ETF
FARMACEUTICO 13,46% Lyxor MSCI World Health Care TR UCITS ETF
3 MESI
USA 10,17% Lyxor DJ Industrial Average UCITS ETF
TECNOLOGIA 9,19% Lyxor MSCI World Information Technology TR UCITS ETF
USA 9,07% Lyxor NASDAQ-100 UCITS ETF
Periodo dal 02/07/2018 al 01/10/2018
USA 26,18% Lyxor NASDAQ-100 UCITS ETF
24,08%
6 MESI
TECNOLOGIA Lyxor MSCI World Information Technology TR UCITS ETF
FARMACEUTICO 23,99% Lyxor MSCI World Health Care TR UCITS ETF
ENERGIA 22,70% Lyxor MSCI World Energy TR UCITS ETF
ENERGIA 22,01% Lyxor STOXX Europe 600 Oil & Gas UCITS ETF
Periodo dal 03/04/2018 al 01/10/2018
TECNOLOGIA 30,52% Lyxor MSCI World Information Technology TR UCITS ETF
12 MESI
USA 30,14% Lyxor NASDAQ-100 UCITS ETF
ENERGIA 23,77% Lyxor STOXX Europe 600 Oil & Gas UCITS ETF
BENI DI CONSUMO 20,93% Lyxor MSCI World Consumer Discretionary TR UCITS ETF
USA 20,51% Lyxor DJ Industrial Average UCITS ETF
Periodo dal 02/10/2017 al 01/10/2018
Nella pagina accanto le caratteristiche degli ETF di Lyxor
I risultati passati non sono indicativi di quelli futuri. Gli eventuali rendimenti potrebbero essere ridotti da commissioni,
tasse o altri oneri a carico dell’investitore.
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ETF TOP PERFORMER
IL BULL Wall Street ha di recente celebrato il classifica di Lyxor parla chiaro: il Lyxor
più lungo mercato toro della sua storia. DJ Industrial Average UCITS ETF ha
MARKET PIÙ In settembre i principali indici azionari guadagnato circa il 10% negli ultimi
LUNGO DI Usa hanno aggiornato i massimi storici tre mesi, mentre il Lyxor NASDAQ-100
SEMPRE spinti dai segnali positivi provenienti UCITS ETF è stato il “best performer”
dall’economia americana e dalla buona negli ultimi sei mesi. Il primo replica il
vena del comparto tecnologico. A Dow Jones, l’indice delle 30 blue chips
spingere sempre più in alto le quota- di Wall Street, mentre il secondo riflette
zioni, da inizio anno, hanno contribu- l’andamento del NASDAQ-100, indice
ito anche la politica monetaria della fortemente orientato verso il settore
Federal Reserve e la riforma fiscale tecnologico (56,14% del totale) che
varata dall’amministrazione Trump. La non include i titoli finanziari.
Dati rilevati al 28/09/2018
I LYXOR ETF TOP PERFORMER
ASSET CLASS LYXOR ETF ISIN CODICE NEG
THAILANDIA LYXOR THAILAND UCITS ETF FR0011067529 TAI
FARMACEUTICO LYXOR MSCI WORLD HEALTH CARE TR UCITS ETF LU0533033238 HLTW
USA LYXOR DJ INDUSTRIAL AVERAGE UCITS ETF FR0007056841 DJE
TECNOLOGIA LYXOR MSCI WORLD INFORMATION TECHNOLOGY TR UCITS ETF LU0533033667 TNOW
USA LYXOR NASDAQ-100 UCITS ETF FR0007063177 UST
ENERGIA LYXOR MSCI WORLD ENERGY TR UCITS ETF LU0533032420 ENERW
ENERGIA LYXOR STOXX EUROPE 600 OIL & GAS UCITS ETF FR0010344960 OIL
BENI DI CONSUMO LYXOR MSCI WORLD CONSUMER DISCRETIONARY TR UCITS ETF LU0533032008 DISW
Fonte: Lyxor International Asset Management
IL PETROLIO Il petrolio è sempre più lanciato verso rally del petrolio ha sostenuto i titoli più
quota 100 dollari al barile. Da inizio sensibili alle oscillazioni del greggio,
METTE NEL
anno il Brent ha guadagnato circa come dimostra il rialzo di oltre 23 punti
MIRINO il 27% raggiungendo gli 85 dollari, percentuali messo a segno negli ultimi
QUOTA 100 livello che non si vedeva dal novem- dodici mesi dal Lyxor STOXX Europe
bre 2014. A dare ulteriore linfa all’oro 600 Oil & Gas UCITS ETF. Questo ETF
nero è stato il rifiuto di Arabia Saudita replica l’indice delle principali società
e Russia a garantire nuovi aumenti di petrolifere in Europa: al suo interno il
produzione. Gli investitori sono con- peso maggiore è detenuto da Total
centrati sui problemi legati all’offerta a (29,80% del totale), seguita da BP
causa delle sanzioni Usa contro l’Iran (15,35%), Royal Dutch Shell (15,29%)
e della crisi senza fine del Venezuela. Il e dall’italiana Eni (8,56%).
Dati rilevati al 28/09/2018
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SG CORRIDOR
NUOVA VITA PER I CORRIDOR
SG QUOTA 100 NUOVI PRODOTTI
DI ALBERTO BOLIS vono rispettare per essere com-
SG amplia la gamma dei
mercializzate presso gli investitori
D
Corridor, che permettono opo il successo delle pri- retail. Nel dettaglio l’ESMA ha sta-
di sfruttare aspettative me emissioni e le recenti bilito che la clientela retail possa
di un mercato senza un deliberazioni dell’Authority accedere a quelle opzioni binarie
chiaro andamento rialzista europea ESMA, Societe Generale che rispettano i tre seguenti criteri:
o ribassista ha ripreso a negoziare i Corridor una durata al momento dell’emis-
lanciati ad inizio anno e ha deci- sione pari o superiore a 90 giorni;
so di ampliare la sua gamma sul la presenza del prospetto informa-
SeDeX di Borsa Italiana quotando tivo; la copertura completa della
100 nuovi Corridor. Lo scorso 21 posizione da parte dell’emittente. Il
settembre l’ESMA ha infatti rivisto parere favorevole espresso dall’in-
i criteri che le opzioni binarie de- terpretazione di ACEPI (Associa-
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SG CORRIDOR
zione Italiana Certificati e Prodotti Petrolio WTI) e tassi di cambio prevedono la possibilità di inve-
d’Investimento) ha dato nuova vita (EUR/USD). I nuovi prodotti pre- stire sul sottostante con l’aspet-
ai Certificati Corridor. “Riteniamo sentano una scadenza di breve tativa che, nell’arco della vita del
che i Corridor di SG rispettino i re- o medio periodo (gennaio, marzo prodotto, il valore dello stesso
quisiti individuati da ESMA e che e giugno 2019) e barriere più o rimanga sempre all’interno
pertanto possa riprendere la loro meno profonde anche per mede- di un corridoio delimitato da
commercializzazione in Italia. Le simi sottostanti. Il giusto mix per una Barriera superiore e una
recenti deliberazioni dell’ESMA soddisfare le molteplici esigenze Barriera inferiore predefinite.
hanno riconosciuto una differenza Nel caso si verifichi questo sce-
sostanziale tra le opzioni binarie nario, a scadenza il Corridor di
tout-court trattate su piattaforme
bilaterali e i certificati negoziati
sul SeDeX che pur contengono
100 SG riconoscerà un valore pari a
10 euro; in caso contrario l’inve-
stitore perderà completamente il
un’opzione digitale”, commenta I nuovi SG Corridor permettono di capitale investito. Ovviamente è
Marcello Chelli, Co-Head Pu- prendere posizione su blue chip di anche possibile vendere il certifi-
blic Distribution di SG in Italia. Piazza Affari, indici azionari euro- cato prima della scadenza, se si
pei, commodity e tassi di cambio ritiene di aver ottenuto un guada-
I Corridor permettono di sfruttare gno soddisfacente (ad esempio
aspettative di un mercato senza acquisto a 4,5 euro e vendita a 7
un chiaro andamento rialzista o ri- degli investitori che possono deci- euro) durante il periodo di deten-
bassista. I 100 nuovi strumenti, dere se investire su Corridor con zione del prodotto. Infine da ricor-
quotati dal 2 ottobre, permet- barriera più vicina, che implica dare che i Corridor di SG, adatti
tono di prendere posizione una rischiosità maggiore abbina- ad un approccio di breve termine
sulle blue chip di Piazza Affari ta a un rendimento potenziale a e ad un monitoraggio continuo
(Generali, Enel, Eni, FCA, Intesa scadenza più elevato, oppure sul dell’investimento, hanno liquidità
Sanpaolo, Telecom Italia, Uni- medesimo sottostante ma con infragiornaliera fornita da Societe
credit), indici azionari europei una barriera più distante. Il funzio- Generale e sono negoziabili ogni
(FTSE MIB, DAX, EuroStoxx 50), namento dei Corridor è semplice giorno a un prezzo di mercato
commodity (Oro e Futures su e trasparente. Questi strumenti compreso tra 0 e 10 euro circa.
UNA SELEZIONE DEI NUOVI SG CORRIDOR
SOTTOSTANTE BARRIERA INFERIORE BARRIERA SUPERIORE ISIN SCADENZA
ENI 14,5 18,4 LU1840376377 18/01/2019
INTESA SANPAOLO 1,8 3,1 LU1840378233 15/03/2019
UNICREDIT 10,5 17,8 LU1840379710 18/01/2019
DAX 10.400 14.400 LU1840372384 21/06/2019
FTSE MIB 19.000 24.200 LU1840373432 18/01/2019
ORO 1.110 1.300 LU1840381617 15/03/2019
EUR/USD 1,12 1,24 LU1840420886 18/01/2019
EUR/USD 1,05 1,31 LU1840371576 21/06/2019
PETROLIO WTI FUTURE 57,5 83 LU1840382185 18/01/2019
Fonte: Societe Generale
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FOCUS EURO/DOLLARO
CAMBIO EURO/DOLLARO
SARÀ ANCORA TRADING RANGE?
I
l cambio euro/dollaro, il tasso del cambio in area 1,20 nel primo zona la Bce si avvia a conclude-
più monitorato e scambiato dai semestre del 2019, che dovrebbe re il Quantitative Easing, ma con
trader specializzati sul merca- prendere maggiore vigore entro i tassi che resteranno bassi anco-
to forex, negli ultimi dodici mesi la fine del prossimo anno. Diver- ra almeno fino alla terza metà del
è rimasto all’interno di un trading si elementi potrebbero sostenere 2019, mentre la Federal Reserve
range compreso tra 1,13 e 1,25 questa previsione come il miglio- ha portato i tassi sopra il 2% per
circa. Uno scenario laterale come ramento delle condizioni del mer- la prima volta dal 2008 e a dicem-
questo ha permesso agli investito- cato del lavoro nell’Eurozona e la bre potrebbe addirittura attuare la
ri di utilizzare i Corridor di Societe convergenza dell’inflazione verso quarta stretta dell’anno. Il valore
Generale, i certificati per fare tra- il target fissato dalla Bce. D’altro dell’euro potrebbe quindi essere
ding nei periodi di mercato senza canto però alcuni fattori potreb- sostenuto dalla fine del QE, ma
direzione. Il cross ha vissuto una bero frenare l’ottimismo, in primis l’effetto dovrebbe essere limitato
stagione a due facce: la moneta l’autunno caldo dove assisteremo dalle decisioni della Fed, orienta-
unica si è rafforzata contro il bi- al braccio di ferro tra il governo ta a una politica restrittiva. Da non
glietto verde fino ad aprile, per italiano e Bruxelles sulla Legge di dimenticare, infine, la variabile rap-
poi lasciare lo scettro al ritorno Stabilità. Inoltre, l’andamento del presentata dalla guerra commer-
del Re Dollaro. Ora la media del cambio euro/dollaro è ovviamente ciale in atto tra Stati Uniti e Cina,
consensus degli analisti raccolto sensibile alle politiche monetarie che ha già messo sotto pressione
da Bloomberg prevede una risalita delle Banche centrali: nell’Euro- il dollaro negli ultimi mesi.
CAMBIO EURO/DOLLARO NELL’ULTIMO ANNO
1,24
1,22
1,20
1,18
1,16
1,14
OTT DIC FEB APR GIU AGO
2017 2018
Fonte: Bloomberg
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FLUSSI ETF USA
L’S&P 500 REGNA SOVRANO
LA STORIA DI SUCCESSO È IL TECH
FLUSSI SU ETF AZIONARI USA (IN MILIARDI DI EURO)
S&P 500 NASDAQ 100 RUSSELL 2000
10
8
6
4
2
0
-2
GEN FEB MAR APR MAG GIU LUG AGO
2018
Fonte: Lyxor International Asset Management, Bloomberg
G
li indici azionari USA han- scelta sbagliata visto il rialzo di sulle small cap. Nell’attuale fase
no dimostrato ancora una circa 13 punti percentuali messo del ciclo economico non sarebbe
volta di essere particolar- a segno dal benchmark da inizio quindi da escludere la possibilità
mente attraenti agli occhi degli anno (dato al 31/08/2018). Ma di avere un approccio più selet-
investitori che cercano segnali di è stata la scelta migliore? Forse tivo. Il comparto tech è stato
crescita economica, registrando non in assoluto, visto che l’S&P la storia di successo del 2018,
le performance migliori da inizio 500 non ha registrato le stesse sostenuto da bilanci solidi e dai
anno e confermando la loro posi- performance di alcuni indici fo- rapidi miglioramenti in campo
zione dominante in termini di flussi calizzati sul settore tecnologico o tecnologico. L’indice NASDAQ
verso gli ETF europei. Per la loro 100 ha così guadagnato, sempre
esposizione passiva verso l’azio- nello stesso periodo, il 23% circa
11,2 mld
nario statunitense, molti investi- e gli investitori più selettivi hanno
tori tendono perlopiù ad orientar- colto questa tendenza. Anche se
si verso l’indice S&P 500. Infatti, un po’ messi in ombra dai 9,3 mi-
degli 11,2 miliardi di euro di liardi di euro affluiti sull’S&P 500,
I flussi che si sono finora riversati
flussi che si sono finora river- i flussi sugli ETF che replicano
verso gli ETF europei che
sati verso i principali panieri l’indice NASDAQ 100 hanno rag-
americani, l’83% è confluito
replicano i principali indici giunto quota 1,4 miliardi di euro,
nell’indice S&P 500. Non una azionari americani con picchi in giugno e in luglio.
NOVEMBRE/DICEMBRE 2018 - NUMERO 92 9
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GAMMA ETF AZIONARI USA
INVESTIRE NELL’AZIONARIO USA
CON GLI ETF DI LYXOR
Nove ETF per sfruttare DI ALBERTO BOLIS ETF sull’azionario USA che re-
appieno le enormi plicano sia indici tradizionali, sia
G
potenzialità dell’azionario li Stati Uniti, nell’attuale benchmark più di nicchia, per di
americano: indici contesto, rappresentano più con TER annui decisamente
per numerosi investitori contenuti a partire da 0,04%.
tradizionali, settoriali e
una terra ricca di opportunità. Con oltre 17 anni di esperienza
smart beta con TER annui Lyxor mette a disposizione degli nella gestione di ETF su questa
decisamente contenuti investitori una gamma di nove asset class e 9 miliardi di euro di
10 NOVEMBRE/DICEMBRE 2018 - NUMERO 92
SG92_MAGAZINE.indd 10 10/10/18 16:23GAMMA ETF AZIONARI USA
LA GAMMA DI LYXOR ETF SULL’AZIONARIO USA
NOME ETF ISIN BLOOMBERG TICKER TER
LYXOR S&P 500 UCITS ETF LU0496786574 SPX IM 0,15%
LYXOR CORE MORNINGSTAR US UCITS ETF LU1781540957 LCUS IM 0,04%
LYXOR MSCI USA UCITS ETF FR0010296061 LUSA IM 0,25%
LYXOR DOW JONES INDUSTRIAL AVERAGE UCITS ETF FR0007056841 DJE IM 0,50%
LYXOR NASDAQ 100 UCITS ETF FR0007063177 UST IM 0,30%
LYXOR FTSE USA MINIMUM VARIANCE UCITS ETF LU1646362167 MVAU IM 0,20%
LYXOR FTSE EPRA/NAREIT UNITED STATES UCITS ETF FR0010833566 REUSA IM 0,40%
LYXOR S&P 500 BANKS UCITS ETF LU1829221966 BNKU IM 0,20%
LYXOR MSCI USA ESG TREND LEADERS UCITS ETF LU1792117696 UESG IM 0,25%
Fonte: Societe Generale
9 mld
asset in gestione, Lyxor si con- States UCITS ETF (settore im-
ferma un punto di riferimento per mobiliare) e sul Lyxor NASDAQ
gli investitori. Il Lyxor S&P 500 100 UCITS ETF (fortemente
UCITS ETF, ad esempio, offre Gli asset gestiti da Lyxor orientato al settore tecnologico).
un’esposizione ampia al mercato nell’intero universo azionario
azionario USA. Nel 2016 l’indice Indici smart beta ed ESG
americano, con una presenza
ha performato meglio rispetto ai Per investire utilizzando
nella regione da oltre 17 anni
titoli tecnologici in un momen- benchmark di tipo Smart Beta
to in cui la crescita economica (che ricorrono cioè a metodo-
stava rallentando, beneficiando logie di replica non basate sulla
della sua ampia diversificazione ETF, il Lyxor MSCI USA UCITS tradizionale capitalizzazione),
che comprende anche i settori ETF e il Lyxor Core Mor- esiste il Lyxor FTSE USA Mini-
più difensivi (Utility e Telecomu- ningstar US UCITS ETF, che mum Variance UCITS ETF che
nicazioni). E mentre le small cap vanta un TER pari allo 0,04%, minimizza la volatilità e assicura
avevano registrato performance tre punti più basso rispetto al un’ampia diversificazione con
migliori, sulla scia delle elezioni TER del competitor più vicino limiti all’esposizione a singole
politiche, la loro volatilità era co- (0,07%). Per gli investitori che azioni e settori. Infine, sul fron-
munque maggiore (18% circa) intendono aggiungere all’espo- te degli investimenti ESG (cioè
rispetto a quella registrata dal- sizione sul mercato azionario attenti alle questioni ambientali,
l’S&P 500 (13% circa). Usa una dimensione più ciclica, sociali e di governance), l’ultimo
ovvero maggiormente correla- arrivato è il Lyxor MSCI USA
Indici core e settoriali ta alla congiuntura economica, ESG Trend Leaders UCITS
Per investire sugli altri principali si può contare sul Lyxor S&P ETF che fornisce un’esposizione
benchmark Usa Lyxor mette a 500 Banks UCITS ETF (settore a società americane con un pro-
disposizione il Lyxor Dow Jo- bancario e finanziario), sul Lyxor filo ESG solido e una tendenza al
nes Industrial Average UCITS FTSE EPRA/NAREIT United miglioramento di tale profilo.
NOVEMBRE/DICEMBRE 2018 - NUMERO 92 11
SG92_MAGAZINE.indd 11 10/10/18 16:28LEVA FISSA OPEN END
DIVENTANO OPEN END
I LEVA FISSA PIÙ SCAMBIATI
Diventano senza scadenza DI FRANCESCA MONTI e -7, permettono di prendere po-
predeterminata due sizione sull’indice guida di Piazza
V
certificati a leva fissa che errà modificata la scaden- Affari, il più negoziato e monitora-
za, inizialmente fissata per il to dai trader italiani: il Leva Fis-
replicano indicativamente
21 dicembre 2018, dei due sa Certificate Long +7x FTSE
la performance giornaliera certificati a leva fissa più scambia- MIB TR (Isin: DE000SG2QNT6)
moltiplicata per +7 o -7 ti (in termini di numero di contrat- e il Leva Fissa Certificate
dell’indice FTSE MIB ti e di controvalore) sul mercato Short -7x FTSE MIB TR (Isin:
SeDeX di Borsa Italiana che, con DE000SG2QNU4). Questi pro-
una leva fissa giornaliera pari a +7 dotti diventeranno i primi cer-
12 NOVEMBRE/DICEMBRE 2018 - NUMERO 92
SG92_MAGAZINE.indd 12 10/10/18 11:05LEVA FISSA OPEN END
I LEVA FISSA DI SG CHE DIVENTANO “OPEN END”
SOTTOSTANTE LEVA ISIN CODICE NEG EMITTENTE GARANTE
FTSE MIB TR Long +7x DE000SG2QNT6 SMIB7L SG Issuer Societe Generale
FTSE MIB TR Short -7x DE000SG2QNU4 SMIB7S SG Issuer Societe Generale
Fonte: Societe Generale
tificati a leva fissa Open End La modifica non In entrambi i casi, grazie alla loro
(senza scadenza predetermi- ha alcun impatto leva elevata, i certificati a leva fissa
nata) quotati in Italia. I due cer- consentono un consumo limitato
sul prezzo degli
tificati contribuiscono significati- del capitale ed espongono ad un
vamente alla leadership di SG nel
strumenti e gli rischio massimo di perdita pari
segmento dei certificati a leva fis- investitori potranno all’ammontare investito. I due leva
sa. Da inizio anno, infatti, la quota continuare a negoziarli fissa “open end” replicano indi-
di mercato del player francese beneficiando della loro cativamente (al lordo dei costi) la
è del 65,8% per controvalo- significativa liquidità performance giornaliera moltipli-
re, pari a circa 5,65 miliardi di cata per +7 o -7 dell’indice FTSE
euro (fonte: Borsa Italiana, dati MIB. Da tenere ben presente che
dal 1/01/2018 al 03/10/2018). la leva, come in tutti i certificati di
La trasformazione in Open End, questo tipo, viene ricalcolata su
che sarà efficace dal 19 novem- base giornaliera e questo genera
5,65 mld
bre, non ha impatto sul prez- il “compounding effect”. La leva
zo dei prodotti e consente di è quindi valida solo durante la
continuare a negoziarli anche singola seduta di Borsa e non
dopo la scadenza originaria, per periodi superiori. Questo
Gli scambi da inizio anno sui
beneficiando della consistente significa che le performance dei
certificati a leva fissa di SG,
liquidità che da anni caratterizza certificati per un periodo superio-
questi prodotti. Gli investitori che che vanta una market share re ad una singola seduta possono
comunque non fossero interessati pari al 65,8% differire sensibilmente rispetto alla
a detenerli in portafoglio dopo il performance dell’indice moltipli-
21 dicembre, potranno venderli cata per la leva positiva o nega-
sul mercato oppure richiederne il tiva. Infine è da ricordare che SG
rimborso anticipato. mette a disposizione dei trader
italiani un’ampia gamma in co-
Come funzionano i leva fissa stante evoluzione di certificati a
Questi prodotti consentono di re-
alizzare strategie speculative
di trading, al rialzo o al ribas-
2012 leva fissa, che attualmente conta
60 strumenti e permette di pren-
dere posizione su indici azio-
so, di brevissimo termine e Il debutto sul mercato nari, azioni italiane, future su
possono essere anche impie- SeDeX dei leva fissa, lanciati materie prime, tassi di cambio
gati con finalità di copertura per la prima volta in Italia e future sui principali Titoli di
di portafoglio (hedging). da Societe Generale Stato dell’Eurozona.
NOVEMBRE/DICEMBRE 2018 - NUMERO 92 13
SG92_MAGAZINE.indd 13 10/10/18 16:15EVENTI DEL TRADING
TRADING, CONSULENZA, FINTECH
L’ITFORUM SBARCA A MILANO
DI FRANCESCA MONTI
S
barca a Milano l’ITForum.
Il 27 e 28 novembre, al
Palazzo delle Stelline, an-
dranno in scena tutte le sfuma-
ture del mondo del risparmio e
degli investimenti: dal trading,
componente storica della
manifestazione arrivata alla
20°esima edizione, fino alla
consulenza finanziaria e ai
temi caldissimi della finanza
digitale, comprese le cripto-
valute. Numerosi gli appunta-
menti dedicati al Trading, come
le sessioni dal vivo con i più noti
trader italiani che spiegheran-
no al pubblico le proprie tecni-
che operative. Varie conferenze lenti, con appuntamenti dedicati
saranno dedicate a sviscerare MANIFESTAZIONE all’evoluzione della professione,
pregi e difetti delle metodologie ITFORUM alle prospettive dei mercati e ai
di trading, passando dai trading nuovi prodotti utilizzabili nell’as-
system fino all’operatività lascia- DATA EVENTO set allocation. L’area Digital farà
ta completamente all’intelligenza 27-28 NOVEMBRE da ponte tra il mondo del trading
artificiale. Non mancheranno le e l’universo della consulenza
LUOGO
view per il 2019 dei principali che, oltre alle criptovalute, offri-
MILANO
analisti italiani: un anno che si rà numerosi spunti di riflessione
preannuncia sfidante per tutte le PER INFORMAZIONI sulle novità in arrivo dal FinTech,
asset class (azioni, obbligazioni WWW.ITFORUM.IT che sta rivoluzionando il sistema
e materie prime). Focus partico- bancario e finanziario. All’even-
lare sul mercato forex, il terreno to saranno presenti anche i
privilegiato da chi cerca perfor- professionisti di Societe Ge-
mance nei periodi di volatilità. delle migliori società di private nerale e Lyxor con una confe-
L’area Consulenza sarà caratte- banking in Italia, e i Bluerating renza (ore 12:00-13:00 del 27
rizzata da due eventi: il Private Awards, che verranno assegnati novembre) e uno stand, dove
Banking Awards, che si terrà la il 28 novembre ai migliori con- offriranno informazioni e appro- *
A
sera del 27 novembre in Borsa sulenti finanziari. Ricca anche fondimenti sulla ricca gamma di (
M
Italiana e vedrà la premiazione l’offerta formativa per i consu- ETF e Certificati quotati in Italia. a
(
I
Q
l
s
14 NOVEMBRE/DICEMBRE 2018 - NUMERO 92 d
SG92_MAGAZINE.indd 14 10/10/18 14:46MESSAGGIO PUBBLICITARIO
4 ETF ESG
Trend Leaders
La nuova frontiera
degli investimenti ESG
I nuovi ETF “ESG Trend Leaders” di Lyxor* hanno l’obiettivo di replicare indici MSCI che
selezionano le società nelle aree geografiche Eurozona, mercato mondiale, mercato USA,
mercati emergenti1 con solido rating ESG (rating di sostenibilità Ambientale, Sociale e di
Governance) e che mostrano un trend positivo nell’andamento di tale rating. I quattro nuovi ETF
“ESG Trend Leaders” portano la gamma degli ETF sostenibili di Lyxor ad un totale di 8 prodotti.
Ticker di
Nome ETF ISIN TER2
Bloomberg
Lyxor MSCI EMU ESG Trend Leaders (DR) UCITS ETF EESG IM LU1792117340 0,20%
Lyxor MSCI World ESG Trend Leaders (DR) UCITS ETF WESG IM LU1792117779 0,30%
Lyxor MSCI USA ESG Trend Leaders (DR) UCITS ETF UESG IM LU1792117696 0,25%
Lyxor MSCI EM ESG Trend Leaders UCITS ETF MESG IM LU1769088581 0,30%
The original pioneers
Contatti: www.ETF.it | info@ETF.it | 800 92.93.00 | Consulenti
02 89.63.25.00 | Istituzionali 02 89.63.25.28 | LYXOR
* I Lyxor ETF citati sono Fondi o Sicav francesi o lussemburghesi, gestiti da Lyxor International Asset Management (qui per brevità “Lyxor”), i cui prospetti sono stati approvati dalla
AMF o dalla CSSF. Per la data di approvazione si rinvia ai Prospetti.
(1) Gli indici replicati dai 4 Lyxor ETF “ESG Trend Leaders” riportati in tabella sono (dall’alto verso il basso): MSCI EMU Select ESG Rating and Trend Leaders Net Return EUR Index,
MSCI World Select ESG Rating and Trend Leaders Net Return USD Index, MSCI USA Select ESG Rating and Trend Leaders Net Return USD Index e MSCI EM Select ESG Rating
and Trend Leaders Net Return USD Index.
(2) Il costo totale annuo dell’ETF (TER – Total Expense Ratio) non include i costi di negoziazione del proprio intermediario di riferimento, gli oneri fiscali ed eventuali altri costi e oneri.
Il valore degli ETF citati può aumentare o diminuire nel corso del tempo e l’investitore potrebbe non essere in grado di recuperare l’intero importo originariamente investito.
Questo è un messaggio pubblicitario e non costituisce sollecitazione, offerta, consulenza o raccomandazione all’investimento. Prima dell’investimento negli ETF citati si invita
l’investitore a contattare i propri consulenti finanziari, fiscali, contabili e legali e a leggere attentamente i Prospetti, i “KIID” e i Documenti di Quotazione, disponibili sul
sito www.ETF.it e presso Société Générale, via Olona 2, 20123 Milano, dove sono illustrati in dettaglio i meccanismi di funzionamento, i fattori di rischio, i costi e il regime fiscale
dei prodotti.
SG92_MAGAZINE.indd 15 10/10/18 11:05CATALOGO PRODOTTI CERTIFICATI
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Ai sensi dell’articolo 13 del Regolamento UE 2016/679 (Regolamento Generale sulla Protezione dei Dati Personali), La informiamo che i dati personali, da Lei forniti
saranno trattati da Societe Generale, in qualità di Titolare del Trattamento, con mezzi informatici e non , al fine di inviarle offerte commerciali e informazioni su prodotti del
Gruppo. In nessun caso i Suoi dati saranno diffusi o resi pubblici ma potranno essere trasferiti o comunicati ad altre società del Gruppo sia residenti sul suolo europeo
che extra europeo, ovvero ad outsourcer esterni al Gruppo che operano in qualità di Responsabili del Trattamento ai sensi dell’articolo 28 del Regolamento citato per
attività strettamente funzionali al perseguimento delle finalità indicate. Una lista degli eventuali Responsabili del Trattamento è disponibile su richiesta. Il conferimento
dei dati richiesti dal presente form è libero; tuttavia, in caso di mancato conferimento potrebbe non essere possibile per la nostra Società procedere nella gestione della
Sua richiesta. Tutti i dati personali raccolti e trattati per le finalità descritte saranno conservati per il tempo strettamente necessario al raggiungimento delle finalità stesse
e comunque in ottemperanza dei tempi di conservazione previsti dalla normativa vigente (ad esempio art. 2214 Cod Civ.). Le ricordiamo che per far valere i Suoi diritti
previsti degli artt. 15 e ss. del Regolamento (a titolo esemplificativo: cancellazione, blocco, aggiornamento, rettifica, integrazione dei dati od opposizione al trattamento) può
rivolgersi al Titolare del Trattamento: Societe Generale – Global Markets – Via Olona, 2 – 20123 – Milano, Numero Verde: 800 790 491 Email: info@sgborsa.itla Banca
ha nominato un Responsabile per la Protezione dei dati reperibile al seguente indirizzo email: dpo-wholesale.it@socgen.com.
SG92_MAGAZINE.indd 16 10/10/18 11:05Puoi anche leggere
