"Lo scenario dei droni" - BONUS PER I LETTORI DEL LIBRO "INVESTIRE NEI MEGATREND DEL FUTURO"
←
→
Trascrizione del contenuto della pagina
Se il tuo browser non visualizza correttamente la pagina, ti preghiamo di leggere il contenuto della pagina quaggiù
“Lo scenario dei droni”
BONUS PER I LETTORI DEL LIBRO “INVESTIRE NEI
MEGATREND DEL FUTURO”
www.investireneimegatrend.it
DISCLAIMER Copyright © 2020 by investireneimegatrend.it. La ridistribuzione, la riproduzione e / o la fotocopia in tutto o in parte sono autorizzate citando la fonte del documento, il sito investireneimegatrend.it. Questo documento non costituisce un'offerta di servizi. Tutte le informazioni fornite dagli analisti di investireneimegatrend.it sono impersonali e non adattate alle esigenze di alcuna persona, entità o gruppo di persone. La performance passata non è una garanzia di risultati futuri. Il valore degli investimenti può aumentare o diminuire ei potenziali investitori potrebbero non recuperare l'importo originariamente investito. La decisione di investire in qualsiasi veicolo di investimento non deve essere presa facendo affidamento su nessuna delle dichiarazioni esposte in questo documento. Investireneimegatrend.it non è in grado di fornire consulenza sull'idoneità di qualsiasi investimento per potenziali investitori. Si consiglia ai potenziali investitori di effettuare un investimento in tali fondi o altri veicoli solo dopo aver considerato attentamente i rischi asso ciati all'investimento in tali fondi, come dettagliato in un memorandum di offerta o in un documento simile preparato da o per conto dell'emittente dell'investimento. fondo o un altro veicolo. Non è inteso che nulla di quanto dichiarato in questo documento debba essere interpretato come un'offerta o un invito ad acquistare o vendere qualsiasi investimento in qualsiasi Fondo di investimento o altro veicolo di investimento a cui si fa riferimento in questo sito Web, o per potenziali investitori a intraprendere qualsiasi attività di investimento. Di volta in volta, l'analista o I membri di investireneimegatrend.it possono detenere posizioni o altri interessi in titoli menzionati in questa presentazione e possono negoziare per proprio conto sulla base delle informazioni presentate. Questi materiali sono stati preparati esclusivamente a scopo informativo sulla base di informazioni generalmente disponibili al pubblico da fonti ritenute affidabili. Il contenuto non deve essere utilizzato per scopi illegali o non autorizzati. Investireneimegatrend.it non è responsabile per eventuali errori od omissioni, indipendentemente dalla causa, per i risultati ottenuti dall'utilizzo del Contenuto. Il contenuto viene fornito "così com'è". Investireneimegatrend.it declina ogni e qualsiasi garanzia espressa o implicita, incluse, ma non limitate a, garanzie di commerciabilità o idoneità per uno scopo o uso particolare, libertà da bug, errori o difetti del software, che il funzionamento del contenuto sarà ininterro tto o che il contenuto funzionerà con qualsiasi configurazione software o hardware. In nessun caso investireneimegatrend.it sarà responsabile nei confronti di qualsiasi parte per danni diretti, indiretti, incidentali, esemplari, compensativi, punitivi, speciali o consequenziali, costi, spese, spese legali o perdite (inclusi, senza limitazione, mancati guadagni o mancati profitti e costi di opportunità) in relazione a qualsiasi utilizzo del Contenuto anche se informato della possibilità di tali danni. Investireneimegatrend.it ei suoi dipendenti, affiliati e partner escludono, nella misura consentita dalla legge applicabile, ogni responsabilità in relazione all'uso del presente documento.
INDICE DEI CONTENUTI DISCLAIMER ............................................................................................................................................. 1 INDICE DEI CONTENUTI ............................................................................................................................ 2 INTRODUZIONE ........................................................................................................................................ 3 IL LIBRO .................................................................................................................................................... 4 EXECUTIVE SUMMARY ............................................................................................................................. 5 DEFINIZIONE DI DRONE ........................................................................................................................... 6 TIPOLOGIE DI DRONE ............................................................................................................................... 6 COMPONENTI .......................................................................................................................................... 7 VENTURE CAPITAL E INDUSTRIA DEI DRONI .......................................................................................... 10 I BIG PLAYER CHE ABILITANO LA CRESCITA DEL SETTORE ...................................................................... 11 CHI C’E’ DIETRO IL CAPITALE DELLE GRANDI AZIENDE DI DRONI ........................................................... 11 AREE APPLICATIVE DEI DRONI ............................................................................................................... 12 SISTEMI COUNTER-DRONE E DI DIFESA DEL DRONE STESSO ................................................................. 13 DIFFERENZE TRA INVESTITORI ISTITUZIONALI E INVESTITORI PRIVATI .................................................. 15 L’ECOSISTEMA DEI DRONI ...................................................................................................................... 16 LA MAPPA MENTALE DELLO SCENARIO DEI DRONI DESCRITTO NEL LIBRO ........................................... 17 CONCLUSIONI ........................................................................................................................................ 17 CONTATTI............................................................................................................................................... 19
Bonus per i lettori del libro Investire nei megatrend del futuro - “Lo scenario dei Droni”
INTRODUZIONE
Gentile Lettore, ti ringraziamo per l’acquisto del libro.
Questo scenario comprende una “mappa mentale” dell’ecosistema dei droni e ulteriori informazioni che
completano la trattazione del libro Investire nei megatrend del futuro.
Puoi distribuire liberamente questo documento a chi vuoi tu.
Se non l’hai ancora fatto, ti chiediamo il favore di pubblicare una recensione al libro sul sito online dove l’hai
comprato (es. Amazon.it) o su un social media di tua scelta (Facebook, Instagram, Linkedin).
Dopo avere scritto la recensione comunicacelo via email o dal sito www.investireneimegatrend.it e riceverai
un altro omaggio a titolo di ringraziamento.
Se vuoi scriverci, ti invitiamo a farlo all’email info@investireneimegatrend.it
Andrea & Massimiliano
3
Bonus per i lettori del libro Investire nei megatrend del futuro - “Lo scenario dei Droni”
IL LIBRO
Il primo libro italiano che descrive gli
scenari di investimento legati ai megatrend,
quelle grandi trasformazioni sociali che nel
lungo periodo cambiano in modo sostanziale
la società, la vita delle persone e il modo in cui
i diversi attori economici producono e
scambiano beni e servizi. Identificare in
anticipo questi potenziali cambiamenti
strutturali e investire nelle trasformazioni in
essere è determinante per posizionare i
portafogli su opportunità di crescita a lungo
termine.
Il volume, con un linguaggio accessibile
anche ai "non addetti ai lavori", conduce
un'analisi approfondita delle varie
trasformazioni in atto, individuando i settori
industriali che possono sfruttare al meglio
queste tendenze.
Grazie ai 200 strumenti del risparmio
gestito e alle 400 azioni descritte nelle sue
pagine, il libro è un manuale pratico sia per il
risparmiatore privato sia per il consulente
finanziario, che è facilitato nel vendere alla propria clientela prodotti tematici spiegando con decine
di esempi reali di cosa sta parlando.
Il libro presenta 20 scenari d'investimento e analizza, sotto il profilo economico-finanziario, oltre
400 società quotate e 200 strumenti del risparmio gestito (fondi, ETF, certificati), al fine di costruire
adeguati portafogli tematici, adatti a tutti gli investitori.
In vendita in tutti i bookstore online e nelle librerie italiane in formato cartaceo e ebook.
Andrea Forni, Massimiliano Malandra
Investire nei megatrend del futuro
Copertina flessibile: 256 pagine
ISBN-10 : 8820398508
ISBN-13 : 978-8820398507
Editore : Hoepli (25 settembre 2020)
Lingua: : Italiano
Clicca per acquistarlo su Amazon.it, IBS.it, Feltrinelli.it, Hoepli.it
4
Bonus per i lettori del libro Investire nei megatrend del futuro - “Lo scenario dei Droni”
EXECUTIVE SUMMARY
I droni saranno un fattore chiave nello sviluppo dell'economia globale nei prossimi anni.
L'industria dei droni è cresciuta rapidamente a un ritmo esponenziale e anche le previsioni per gli
anni a venire sono molto interessanti sia per le unità vendute che per il valore di mercato.
Centinaia di aziende sono attive in tutto il mondo e molte start-up innovative cercano
finanziamenti da programmi governativi e Venture Capital in tre continenti. È in corso una corsa
tecnologica tra Stati Uniti, Europa e Asia, con la Cina in testa. Rimanere indietro in questo sviluppo
della robotica significa perdere competitività e rallentare lo sviluppo economico.
La rapida ascesa di questo mercato multimiliardario stuzzica l'appetito del Venture Capital che
stanno riversando molti soldi in un numero selezionato di startup in tutto il mondo. Investitori
istituzionali e grandi fondi hanno compreso anche il potenziale di guadagno dei droni nel medio-
lungo termine, soprattutto nel settore del trasporto merci di media/corta distanza che finora non si
è sviluppato a causa di carenze normative e già da alcuni anni acquistano quote di capitale delle
società di droni.
E i singoli investitori? Nonostante il grande pubblico non sia ancora a conoscenza di questa
opportunità di investimento, l'ecosistema dei droni consente già di investire in un'ampia scelta di
azioni. Il nostro database proprietario contiene 38 società per azioni quotate sulle principali borse
valori. Tra queste società 7 sono “accessorie” al business dei droni, mentre 31 sono produttori di
piattaforme per droni (civili e / o militari). La loro capitalizzazione di mercato varia da un minimo di
un centinaio di dollari a svariati miliardi. Di solito i gestori patrimoniali decidono di tagliare le società
più sottili per evitare picchi di volatilità (cioè società con una capitalizzazione di mercato inferiore
(ormai 500 milioni di dollari). In questo caso il nostro portafoglio investibile si ridurrebbe di molto.
5
Bonus per i lettori del libro Investire nei megatrend del futuro - “Lo scenario dei Droni”
DEFINIZIONE DI DRONE
Per ragioni di chiarezza, vale la pena iniziare il nostro Outlook con la definizione di "veicolo aereo
senza pilota" (fonte: definizione ufficiale del Dipartimento della Difesa degli Stati Uniti):
"Un drone è un veicolo aereo a motore che non trasporta un operatore umano, utilizza forze
aerodinamiche per fornire il sollevamento del veicolo, può volare autonomamente o essere pilotato
a distanza, può essere sacrificabile o recuperabile e può trasportare un carico utile letale o non
letale".
Precisiamo anche che, durante la ricerca Della parola "drone" in inglese, capita di trovare sinonimi
e acronimi leggermente diversi nella letteratura:
• Piattaforma aerea
• Unmanned Aerial Vehicle (UAV) o Unmanned Aerial System (UAS) o Unmanned Aircraft
(UA)
• Remotely Piloted Aircraft (RPA) o Remotely Piloted Aircraft System (RPAS)
• Remotely Piloted Vehicle (RPV) o Remotely Operated Aircraft (ROA)
TIPOLOGIE DI DRONE
La società di ricerche di mercato e analisi con sede in Germania Drone Industry Insights
(Droneii.com) ha classificato i diversi tipi di droni in una sua pubblicazione gratuita.
6
Bonus per i lettori del libro Investire nei megatrend del futuro - “Lo scenario dei Droni”
Traduciamo qui sotto in italiano questa categorizzazione che usiamo come riferimento nella
nostra analisi:
• Più leggero dell'aria:
o Pallone
o Dirigibile
• Più pesante dell'aria:
o Ala fissa
o Piccolo UAV
o MALE (media altitudine lunga distanza - 15.000-45.000 piedi)
o HALE (High Altitude Long Endurance - 45.000 piedi e più)
• Ibrido
o Ala fissa VTOL (Vertical Take-Off and Landing)
o Ala inclinabile
o Motore inclinabile
o Piattaforma inclinabile
o Multirotore
o Tri-cottero
o Quadri-cottero
o Esa-cottero
o Opto-cottero
• Monorotore
o Convenzionale
o Coassiale
o Flettner
o Nano-drone
• Gradi di libertà del drone (nostra aggiunta alla tassonomia)
o Drone a volo libero
o Drone vincolato a un cavo che trasporta energia e dati (Tethered drone)
COMPONENTI
Indipendentemente dal loro tipo, gli UAV sono composti da un insieme di componenti che
consente loro di volare, operare e comunicare. I componenti tipici sono:
• Sistema autopilota
• Sensori
• Attuatori
• Carico utile
• Sistema di propulsione
• Alimentazione elettrica
• Sistema di comunicazione
• Sistema di controllo del volo remoto
7
Bonus per i lettori del libro Investire nei megatrend del futuro - “Lo scenario dei Droni”
Per chiarire, anche un drone giocattolo incorpora una sorta di intelligenza sotto forma di
connessione Wi-Fi, sensori di pressione, altimetro a ultrasuoni, accelerometri, giroscopi, modulo
GPS, registratori di volo, videocamere HD e può essere controllato a distanza tramite smartphone
app o l’apposita console di volo. Dal punto di vista dell'investitore, le classi di componenti UAV
possono essere viste come ulteriori opportunità di investimento. Guardando i principali produttori
e fornitori di questi componenti possiamo trovare numerosi business “ancillari” (terze parti quotate
in borsa).
Per fare un esempio guardate la figura precedente e pensate alla complessità di un drone militare
come il Northrop Grumman RQ-4 Global Hawk. È composto da centinaia di parti fornite da una serie
di aziende esterne al produttore come Raytheon, Rolls-Royce, L3 Communications, Curtiss Wright
Controls e molti altri. Come investitori possiamo decidere di investire nel produttore del drone (cioè
in questo caso Northrop Grumman) oppure diversificare l'investimento investendo nell'ecosistema
dei fornitori di componenti.
COME I DRONI SI RELAZIONANO CON LE TECNOLOGIE ESPONENZIALI
Come abbiamo scritto nel libro, nel 2013 la società di consulenza strategica McKinsey ha
pubblicato il rapporto "Advances that will transform life, business, and the global economy" con il
quale ha elencato 12 tecnologie per un valore economico potenziale stimato di 1,7-4,5 trilioni di
dollari entro il 2025. Queste tecnologie sono:
• Internet mobile
• Automazione del lavoro di conoscenza (cioè intelligenza artificiale)
• Internet delle cose
• Cloud computing
8
Bonus per i lettori del libro Investire nei megatrend del futuro - “Lo scenario dei Droni”
• Robotica avanzata
• Veicoli autonomi e quasi autonomi
• Genomica di nuova generazione
• Sistemi di accumulo di energia
• Stampa 3D
• Materiali avanzati
• Tecnologie per l’esplorazione e recupero di petrolio e gas
• Energia rinnovabile
Il progresso di quattro di queste tecnologie (Internet of Things, Cloud computing, Advanced
Robotics, veicoli autonomi e semi-autonomi) è la ragione dell'ascesa esponenziale del mercato dei
droni, visto che qualsiasi drone aereo è un robot con capacità di volo quasi autonomo o autonomo,
scambia dati e comunicazioni attraverso il Cloud ed è un abilitatore dell'Internet of Things.
DATI DI MERCATO E PREVISIONI
Il mercato globale dei droni aerei è cresciuto in valore dai 2,8 miliardi di dollari del 2014 a 8,4
miliardi di dollari nel 2019 secondo ABI Research comprendendo droni militari, droni commerciali e
droni hobbystici. Sempre ABI Research prevede che dal 2017 al 2027, il numero di vendite annuali
di droni passerà da 13 milioni di unità a oltre 23 milioni di unità, e il fatturato complessivo di
piattaforme, accessori e servizi passerà dai 6 miliardi di dollari del 2017 a poco meno di 70 miliardi
9Bonus per i lettori del libro Investire nei megatrend del futuro - “Lo scenario dei Droni”
di dollari entro il 2027, con un CAGR
del 31%. Il mercato dei droni
commerciali e dei loro servizi è
quello che subirà il maggiore
aumento passando dal 34% del
totale delle entrate del settore nel
2017 al 74% nel 2027 grazie alle
opportunità di crescita su una vasta
gamma di mercati verticali, in
particolare quelli dove il drone è
usato per rilevazioni aeree,
fotografia, acquisizione di dati. In
Cina e nell’Est Asiatico si prevede
una forte crescita del mercato dei
droni civili e delle loro applicazioni grazie alla concentrazione dei due più importanti produttori di
droni al mondo come DJI e Xiaomi, l’apertura del governo cinese alle applicazioni commerciali dei
droni e la volontà degli imprenditori di adottare soluzioni basate su droni in settori di grandi
dimensioni in Cina come agricoltura, costruzioni e spedizioni.
Secondo i dati del rapporto "Clarity from Above" pubblicato da PwC a maggio 2016, il mercato
emergente delle applicazioni e dei servizi aziendali alimentati da droni ha un valore di oltre 127
miliardi di dollari, la maggior parte dei quali è per:
• applicazioni per il monitoraggio, l'ispezione e la manutenzione di infrastrutture civili come
Energia, Oil & Gas, ferrovie, strade;
• applicazioni per il settore dei trasporti, dove le piattaforme dei droni giocheranno un
ruolo primario nel "cambiamento tecnologico" nei prossimi anni integrando e poi
sostituendo la manodopera umana grazie alla loro velocità, convenienza e basso costo di
esercizio. I compiti includono la consegna di pacchi integrando la catena del valore
sviluppata dall'e-commerce, la consegna di pezzi di ricambio, la consegna di alimenti
freschi e di farmaci, la consegna di organi trapiantati, ecc.;
• applicazioni nel settore assicurativo, dove i droni aiutano nel monitoraggio dei rischi, nella
valutazione dei rischi, nella prevenzione delle frodi;
• applicazioni in agricoltura, dove i droni vengono utilizzati per raccogliere dati dal suolo,
irrorare i raccolti o semplicemente per la sorveglianza.
VENTURE CAPITAL E INDUSTRIA DEI DRONI
La rapida ascesa di questo mercato stuzzica l'appetito di Venture Capital che stanno riversando
ingenti capitali nell’ecosistema dei droni per servizi commerciali. I nostri dati si riferiscono agli ultimi
quattro anni. Nel 2016, ci sono stati 105 deals per un investimento totale di 541 milioni di dollari,
mentre è interessante notare che gli investitori dal 2017 sono passati a finanziare startup e aziende
che offrono soluzioni end-to-end, software applicativi e tecnologia counter-drone.
10Bonus per i lettori del libro Investire nei megatrend del futuro - “Lo scenario dei Droni”
Tra i Venture Capital più attivi troviamo Intel Capital, Qualcomm Ventures, Google Ventures, SK
Ventures, Partner Accel, Andreessen Horowitz e True Ventures.
I BIG PLAYER CHE ABILITANO LA CRESCITA DEL SETTORE
Abbiamo trovato innumerevoli iniziative di enti pubblici e privati che stanno contribuendo a
formare una massa critica tecnologica e culturale che faciliterà l'introduzione del drone nella nostra
economia. Nella tabella sottostante mostriamo solo una visione molto parziale di alcuni dei grandi
player che sono entrati in scena.
Come vedete, è un mix perfetto di autorità pubbliche, accademia, iniziative nazionali e aziende
visionarie come DHL, Amazon, Intel sta dando impulso al settore dei droni. Insieme hanno potere
finanziario, potere tecnologico, potere di lobbying e potere influente per creare il mercato per
qualsiasi prodotto robotico che vorrebbero lanciare nel prossimo futuro!
CHI C’E’ DIETRO IL CAPITALE DELLE GRANDI AZIENDE DI DRONI
Quando una nuova tecnologia dirompente inizia a entrare nell'economia, gli investitori
istituzionali sono i primi a realizzare il suo potenziale.
Gli investitori istituzionali si muovono rapidamente e acquistano quote del capitale di società di
qualità nelle fasi iniziali del ciclo di vita del mercato, quando possono acquistare le loro azioni a una
buona valutazione che riflette le attività dell'azienda: tecnologia, gestione e prodotti.
11Bonus per i lettori del libro Investire nei megatrend del futuro - “Lo scenario dei Droni”
Di solito, gli investitori istituzionali cercano società con fondamentali solidi tra cui linee di
prodotti, leadership di mercato, buona gestione e finanze stabili. E sanno che le aziende di qualità
non resteranno a prezzi interessanti per molto tempo. Per questo motivo, la nostra ipotesi è che se
i droni sono interessanti per l'investitore, quelli istituzionali dovranno possedere quote di produttori
di droni, già oggi. Questo è stato il punto di partenza della nostra analisi e ciò che abbiamo
riscontrato è sorprendente. Le grandi società finanziarie sono già investite a pioggia nel capitale dei
produttori di droni, come mostriamo nella pagina successiva.
Questa è una visione parziale del mercato degli investitori istituzionali, ma trovare la maggior
parte dei grandi nomi della finanza come BlackRock, T. Rowe Price, JP Morgan, Vanguard per citarne
alcuni non è una sorpresa.
AREE APPLICATIVE DEI DRONI
I droni sono una tecnologia pervasiva che può essere utilizzata con successo in molte aree di
applicazione. Riportiamo di seguito i risultati di un sondaggio condotto dall'organizzatore della Fiera
InterDrone di Las Vegas dove i partecipanti sono principalmente professionisti dei droni commerciali
che possiedono un Drone Service Business per servire alcune industrie verticali. Ai partecipanti è
stato chiesto come usano i loro droni:
• Fotografia aerea 67,8%
• Rilievi e mappatura del terreno 54,1%
• Agricoltura 48,2%
• Costruzione e ispezione degli edifici 45,9%
• Marketing immobiliare, campo da golf, resort 39,2%
12Bonus per i lettori del libro Investire nei megatrend del futuro - “Lo scenario dei Droni”
• Cinematografia 33,3%
• Forze dell'ordine, risposta alle emergenze, ricerca e salvataggio 31,4%
• Ispezione di condutture, ponti e infrastrutture 29,0%
• Infrastrutture civili 27,8%
• Processi, alimentazione e utilità 26,7%
• Riprese di sport d'azione 18,4%
• Monitoraggio e conservazione della fauna selvatica 18,8%
• Altro (specificare) 16,1%
• Pubblicità 14,9%
• Raccolta di notizie e rapporti 12,2%
• Monitoraggio del traffico e analisi del flusso 11,4%
• Registrazione pratica atletica 9,4%
• Consegna dei pacchi 7,5%
• Telecom e Wi-Fi aereo 5,5%
• Meteorologia 4,3%
Da questo elenco è facile identificare i quattro mercati più importanti sia per i produttori di
piattaforme per droni che per i fornitori di servizi aziendali di droni:
• Ispezione e manutenzione
• Logistica e consegna
• Search & Rescue
• Monitoraggio ambientale
Dal punto di vista dell'investitore, vale la pena mantenere questi quattro mercati sotto controllo
negli anni a venire. Alcuni dei prossimi unicorni potrebbero trovarsi lì.
SISTEMI COUNTER-DRONE E DI DIFESA DEL DRONE STESSO
Con l’espandersi delle applicazioni basate su droni e, soprattutto, con la nuova offerta di
trasporto merci con droni autonomi a lunga percorrenza nasce l’esigenza di offrire un servizio di
ricovero alle macchine che stazionano a terra che comprende anche il rifornirle di elettricità e
proteggerle sia dagli eventi atmosferici sia dagli atti vandalici o dai tentativi di manomissione e furto.
Questi sistemi sono pensati per essere componenti della piattaforma operativa usata dal
fornitore di servizi con droni e si integrano nella sua rete sfruttando soluzioni IoT.
13Bonus per i lettori del libro Investire nei megatrend del futuro - “Lo scenario dei Droni”
Il corretto posizionamento sul territorio di questi sistemi di ricovero permette di estendere la
capacità di volo delle macchine e sono quindi molto utili per applicazioni di drone delivery.
L’investitore deve quindi guardare anche al settore dei sistemi di ricovero per droni e ai loro
produttori come Airobotics, di cui vediamo uno dei sistemi di ricovero nella figura di pagina
seguente.
Se il problema di difendere il proprio drone dai malintenzionati può essere risolto da questi
sistemi di ricovero, altra storia è proteggersi dai malintenzionati che usano i droni a scopo offensivo.
A questo proposito sta fiorendo l’industria dei sistemi contro-drone (counter-drone systems) che
sono disponibili in varie configurazioni, da quelli capaci di rilevare la presenza di un drone ostile a
quelli più sofisticati che hanno funzioni di interdizione e abbattimento impiegati in siti militari,
impianti nucleari o durante eventi sportivi come le Olimpiadi.
Com si vede nella foto tratta dal sito Military.com gli addetti della sicurezza di aziende e impianti
industriali civili utilizzano sistemi a spalla (hand-held) o piccoli cannoni a onde elettro-magnetiche
installati a terra, su veicoli o su altri droni che volano in funzione anti-drone.
14Bonus per i lettori del libro Investire nei megatrend del futuro - “Lo scenario dei Droni”
Come scriviamo nel libro, nel nostro portafoglio titoli troviamo due piccole società specializzate
in sistemi anti-drone, oggi ancora sottocapitalizzate, che hanno avuto il loro momento di gloria tra
il 19 e il 21 dicembre 2018 quando l’aeroporto inglese di Gatwick restò chiuso per il sorvolo di droni
non identificati che misero a dura prova le forze di sicurezza. Il migliaio di voli cancellati e il danno
economico di oltre 15 milioni di sterline per la sola Easyjet diede impulso all’acquisto di sistemi anti-
drone per difendere luoghi pubblici come gli aeroporti. Purtroppo, investire in queste aziende di
sistemi counter-drone è molto rischioso a causa dell’ampia volatilità dei titoli, della loro bassa
capitalizzazione di borsa e dell’incertezza per la loro sopravvivenza nel lungo termine. Pertanto
abbiamo deciso di non segnalarvi i loro nomi.
DIFFERENZE TRA INVESTITORI ISTITUZIONALI E INVESTITORI PRIVATI
Come abbiamo già evidenziato nelle pagine precedenti, già da alcuni anni importanti investitori
istituzionali acquistano quote di capitale delle società di droni. Due indicatori illustrano chiaramente
questa situazione: in primo luogo, l'analisi della struttura del capitale delle società quotate mostra
molti fondi di investimento tra gli azionisti; in secondo luogo, se si studiano i grafici dei titoli dei
droni, in molti casi si possono osservare sovraperformance rispetto al mercato generale.
Ora, dato che gli investitori istituzionali sono sinceramente interessati al mercato dei droni, che
dire degli investitori individuali? Sono desiderosi di investire in società di droni o no? O non ancora?
E in quali aziende investono oggi?
Il grande pubblico entra storicamente in un mercato (settore, azienda) durante la cosiddetta fase
maniacale del ciclo di vita del mercato dei capitali, non prima, come si vede in questo grafico creato
dal Dr. Jean-Paul Rodrigue della Hofstra University per spiegare le fasi di sviluppo di una bolla
finanziaria tratto dal nostro precedente libro La Ruota dei mercati finanziari, Hoepli, 2018.
Questa fase è accesa dall'attenzione dei media che sono fondamentali propagatori di movimenti
speculativi dei prezzi attraverso i loro sforzi per rendere le notizie interessanti al loro pubblico.
15Bonus per i lettori del libro Investire nei megatrend del futuro - “Lo scenario dei Droni”
L'ingresso di un numero enorme di acquirenti irrazionali in un mercato finanziario in cui vi è
scarsità di azioni porta i prezzi delle azioni a livelli insostenibili in brevissimo tempo, dando al grafico
dei prezzi la tipica forma esponenziale. Il prezzo delle azioni non rappresenta più la valutazione del
business. Rappresenta le aspettative dei singoli investitori per diventare molto ricchi.
L’ECOSISTEMA DEI DRONI
Il drone, sebbene macchina complessa e tecnologicamente sofisticata, di per sé non troverebbe
una collocazione pratica ai fini commerciali se non fosse supportato da un ecosistema tecnologico,
normativo, organizzativo e da modelli di business in continua evoluzione.
Per sintetizzare il discorso, gli attori tecnologici sono coinvolti nella costruzione e nella
manutenzione delle piattaforme aeree, nello sviluppo del software, nella produzione di
componentistica; altri attori non tecnologici forniscono i servizi di supporto necessari a termine di
legge per fare volare le macchine (quali i contratti assicurativi, il marketplace dei piloti, le scuole di
volo per l’addestramento dei piloti, i siti di test, gli enti certificatori); infine, le università e gli istituti
di ricerca, gli organizzatori di eventi culturali, di convegni e di fiere di settore, le associazioni di
categoria, i gruppi di utenti e le coalizioni di aziende utilizzatrici e fornitrici di droni favoriscono la
diffusione della cultura sui droni e della sua economia.
La già citata Drone Industry Insights nel suo rapporto “Drone Market Environment 2018” ha
mappato più di mille aziende che partecipano a questo ecosistema da noi sintetizzato nella figura
seguente.
16Bonus per i lettori del libro Investire nei megatrend del futuro - “Lo scenario dei Droni”
LA MAPPA MENTALE DELLO SCENARIO DEI DRONI DESCRITTO NEL LIBRO
Per chiudere questo documento vi regaliamo la “mappa mentale” completa dello scenario sui
droni che avete letto nel libro. Questa mappa è un esempio di come noi lavoriamo per creare uno
scenario d’investimento, che assomiglia a nostro avviso a completare un puzzle cercando di
incastrare ogni tessera al posto giusto.
CONCLUSIONI
Traiamo alcune conclusioni. Prima ancora di pensare di mettere un centesimo in azioni di droni,
vale la pena ricordare che gli investitori devono preoccuparsi dei potenziali rischi. Prima di tutto, i
droni sono prodotti tecnologici all'avanguardia fabbricati da aziende tecnologiche. Se un'azienda
tecnologica non è in grado di innovare costantemente e tenere il passo con i concorrenti, il valore
di tale azienda diminuirà di conseguenza. È quello che è successo nel mondo dei cellulari con Nokia
o nel mondo della fotografia con Kodak.
Investire in azioni di droni è come scommettere sulla capacità del produttore di droni di rimanere
al top nella corsa alla robotica nei prossimi anni. Altri rischi, come quelli associati all'uso o all'uso
improprio delle macchine, possono essere coperti con tecniche di gestione del rischio di portafoglio.
Cosa potrebbe accadere se un enorme drone commerciale fosse attaccato da hacker e si schiantasse
uccidendo persone a terra? Il prezzo delle azioni di quello specifico produttore di droni verrà
immediatamente svenduto.
17Bonus per i lettori del libro Investire nei megatrend del futuro - “Lo scenario dei Droni”
Alcuni altri rischi non possono essere previsti come rischi sociali, rischi professionali e rischi etici
perché sono più legati al comportamento umano. Cerchiamo di spiegare: l'uso diffuso e massiccio
di droni in alcuni settori (consegna ultimo miglio, sorveglianza, ecc.) porterà a una ridefinizione del
mercato del lavoro. Cosa succederà quando milioni di fattorini si sentiranno minacciati
dall'automazione del loro lavoro? Pensa a milioni di persone che scioperano o agiscono contro la
nuova tecnologia con sabotaggi. Qual è l'impatto sui profitti e sulle perdite sia del produttore che
delle aziende utenti finali? E come si riflette nelle loro azioni?
In questo documento abbiamo analizzato come investire nell'industria dei droni. Se vi state
chiedendo se i droni siano attraenti come opportunità di investimento, la nostra risposta è più che
positiva. SÌ, l'industria dei droni (e la robotica in generale) è attraente a lungo termine poiché questo
settore ha tutte le qualità che gli investitori professionali cercano. Alla luce di questi fatti, la corretta
selezione dei titoli è ancora molto difficile e richiede tempo.
Un’altra domanda che ci viene spesso fatta è se il settore dei droni possa vedere gonfiarsi una
bolla speculativa negli anni a venire, come successo per le società Internet degli anni Novanta. Tutto
è possibile, ma vi, facciamo una distinzione tra le società dot.com degli anni '90 e le società di droni
di oggi. Questa volta il prodotto è reale, tangibile e già applicato con successo in molti settori
economici. Non ci troviamo di fronte a semplici idee di business spacciate per aziende ad alto
potenziale di crescita attraverso un nuovo modello di valutazione inventato dalle banche di
investimento! O almeno, non ancora. I droni sono stati utilizzati nel settore della difesa per decenni
e sono stati recentemente adottati (in altre forme) in un numero crescente di settori economici. I
programmi di ricerca sono finanziati dai governi, dai principali gruppi industriali e dalle principali
università. Le start-up che sviluppano un'innovazione trovano rapidamente finanziamenti e
vengono acquisite per milioni di dollari da grandi gruppi che sembrano avere un enorme appetito
per la robotica.
Anche se non siamo a favore di una bolla sulle azioni dei droni, pensiamo che sperimenteremo
una certa volatilità quando la folla di singoli investitori scoprirà i produttori di droni come un
investimento interessante per il breve periodo. E anche se una nuova bolla si gonfierà, l'esperienza
dell'anno 2000 mostra che sebbene molte delle società Internet siano state spazzate via quando la
bolla è scoppiata, quelle con i migliori fondamentali sono sopravvissute e hanno prosperato fino ai
giorni nostri, ricompensando profumatamente quegli investitori che ha assunto una visione a lungo
termine.
Grazie dell’attenzione. Continuate a seguirci sul sito www.investireneimegatrend.it dove potete
anche entrare in diretto contatto con noi.
18CONTATTI
Investireneimegatrend.it
Email: info@investireneimegatrend.it
Facebook: https://www.facebook.com/ruotadeimercati/Puoi anche leggere
