NB Direct Private Equity Fund A ELTIF - Open Events
←
→
Trascrizione del contenuto della pagina
Se il tuo browser non visualizza correttamente la pagina, ti preghiamo di leggere il contenuto della pagina quaggiù
A4 Large Color Bar - Portrait (w/Bleed)
is version will be placed on the cover of pieces that contain imagery such as Brochures and White Papers.
NEUBERGER BERMAN
NB Direct Private Equity Fund A ELTIF
Un comparto di NB Alternative Funds SICAV S.A.
Un modo esclusivo di accedere ad un portafoglio diversificato di investimenti diretti di Private Equity, senza l'obbligo
di grandi impegni di capitale o di essere investitori professionali
QUESTO DOCUMENTO È UNA COMUNICAZIONE DI MARKETINGFondata nel 1939, Neuberger Berman è una società di investimento privata, indipendente e controllata
al 100% dai propri dipendenti. Dagli uffici presenti in 36 città nel mondo, gestisce una gamma di strategie
azionarie, obbligazionarie, quantitative e multi-asset, hedge fund e di private market, per clientela
istituzionale, consulenti finanziari e investitori privati a livello globale. Con più di 600 professionisti degli
investimenti e oltre 2.300 dipendenti, Neuberger Berman ha costruito un team eterogeneo di persone
unito dall'impegno a perseguire gli obiettivi di rendimento dei propri investitori nel lungo termine.
Tale responsabilità include la piena integrazione dei fattori ambientali, sociali e di governance (ESG)
nell'approccio strategico globale della società e nei processi di investimento in tutte le asset class.
A+ $433 miliardi
Rating massimo Patrimonio in gestione
Premiata con il rating A+ nell'ultimo
100%
rapporto PRI redatto dall'ONU, per
Indipendente
l'approccio globale alle tematiche ESG Controllata dai propri dipendenti
e per l'integrazione dei fattori ESG nei
processi d'investimento in tutte le asset 25 36
class.* Paesi Città
Nominata nel PRI Leaders Group 2020, ~80% degli asset sono gestiti con una
un riconoscimento assegnato solo a 20 degli consistente e dimostrabile integrazione dei
oltre 2100 asset manager firmatari dei PRI fattori ESG*
25+
ANNI
Esperienza media nell'industria dei
gestori senior di portafoglio
Riconoscimenti
Nominata seconda migliore società (tra quelle con più di
Tasso di fidelizzazione annualizzato 1.000 dipendenti) da parte di Pensions & Investments nel sondaggio
96% dei nostri professioni degli
investimenti senior dal 2009
“Best Place to Work in Money Management” condotto nel 2020,
dopo essersi posizionata nei primi due posti dal 2014.
All information is as of December 31, 2020 unless otherwise indicated. Firm data, including employee and assets under management figures, reflect
collective data for the various affiliated investment advisers that are subsidiaries of Neuberger Berman Group LLC (the “firm”).
Al 30 giugno 2021,
salvo dove diversamente specificato.
2 QUESTO DOCUMENTO
STRICTLY È UNA COMUNICAZIONEPURPOSES DI MARKETING
*Si prega CONFIDENTIAL—FOR
di fare riferimento alle INFORMATION
note importanti alla fine delONLY
documento
For third-party
QUESTO distributors
DOCUMENTO only—not
È UNA for further distribution
COMUNICAZIONE DI MARKETINGLa nostra piattaforma di investimento
$433mld di patrimonio in gestione
SOLUZIONI DI INVESTIMENTO MULTI-ASSET
HEDGE FUND E
AZIONARIO OBBLIGAZIONARIO REAL ESTATE
LIQUID ALTERNATIVE
MERCATI FONDAMENTALE QUANTITATIVO Investment Grade Globale FONDAMENTALE QUANTITATIVO Globale
QUOTATI Non-IG Globale USA
Globale Globale Hedge Fund Materie prime
$353mld Paesi emergenti
Liquid Alternative
Long/Short – Almanac
USA USA Opzioni
Municipal
EAFE/Giappone Paesi emergenti Global Macro
Multi-settoriale
Paesi emergenti Beta Risk Parity
Valute
– Cina Risk Premia
Tematici
MLP
$134mld $191mld $25mld $3mld
PRIVATE
MARKET PRIVATE EQUITY PRIVATE CREDIT SPECIALTY ALTERNATIVES PRIVATE REAL ESTATE
$80mld
Primario Private Debt Insurance-Linked Strategies Private Real Estate – Almanac
Co-investimenti Credit Opportunities Late Stage Pre-IPO Secondario Real Estate
Secondario Special Situation SPACs
Strategie specializzate Loan residenziali
Specialty Finance
Private Loan europei
$61mld $11mld $4mld $4mld
INTEGRAZIONE DEI CRITERI ESG | TEAM DI RICERCA GLOBALE | DATA SCIENCE
Ripartizione del patrimonio in gestione
AUM PER TIPOLOGIA DI INVESTITORE AUM PER DOMICILIO DELL’INVESTITORE
68% Fondi pensione, fondi sovrani e altre istituzioni 65% Americhe
17% Istituzioni finanziarie, RIA e Consulenti 15% EMEA
14% Clientela privata 20% Asia Pacifico
QUESTO DOCUMENTO È UNA COMUNICAZIONE DI MARKETING 1Un leader* globale negli investimenti di Private Market
La piattaforma di Private Market di NB: $80 miliardi di capitale impegnato1
SOCIETÀ DI PRIVATE
Secondario (fondi) EQUITY RICONOSCIUTA
$13 mld1 NELL'INDUSTRIA*
Co-investimenti
(investimenti diretti)
$23 mld1
Private Credit
(investimenti diretti)
$7 mld
$80 miliardi
Strategie specialistiche
(investimenti diretti)
$8 mld
Primario (fondi)
$29 mld1
$18mld 560+ Oltre 2700
Capitale impegnato (committed) in Posizioni attive in fondi di Co-investimenti analizzati negli
Private Equity negli ultimi 3 anni 2 Private Equity ultimi 11 anni3
*Informazioni importanti sui riconoscimenti
European Pensions, una delle principali pubblicazioni destinate ai fondi pensionistici in Europa, ha istituito questi premi per dare un riconoscimento e rendere
onore alle società d’investimento, alle società di consulenza e agli operatori pensionistici di tutta Europa che hanno stabilito standard professionali che hanno
consentito di servire al meglio i fondi pensionistici europei nel corso dell’anno precedente. La valutazione per gli Asset Management Awards e gli European
Pensions Awards è affidata a un gruppo di giudici esperti nel settore della gestione patrimoniale istituzionale e retail nel Regno Unito. Ciascun giudice esamina il
materiale presentato a cui poi assegna un punteggio da uno a 10, motivando la propria decisione. Due giudici analizzano ciascuna categoria e la società con il
punteggio totale più alto vince in quella categoria. I voti vengono verificati dai team redazionali di European Pensions e Insurance Asset Management. NB Private
Equity non ha pagato alcuna quota di partecipazione. I riconoscimenti e le valutazioni cui si fa riferimento non rispecchiano le esperienze di alcun cliente
Neuberger Berman e il lettore non deve ritenere tali informazioni rappresentative di alcuna particolare esperienza di un cliente né presumere di andare incontro a
un’esperienza di investimento analoga a quella di un cliente passato o attuale. I riconoscimenti e le valutazioni non costituiscono una garanzia di performance
passata o futura di alcun prodotto o servizio Neuberger Berman.
Nota: Al 30 giugno 2021.
Il capitale impegnato rappresenta gli impegni fin dal lancio nel 1987, ivi compresi quelli ancora in fase di documentazione o finalizzazione.
1
Include le allocazioni stimate di dry powder dei portafogli diversificati costituiti sia da investimenti di primario, secondario e co-investimenti. Pertanto, l'AUM
può variare a secondo di come i mandati vengono impegnati nel tempo.
2
Rappresenta impegni nell'arco di tre anni fino al 31 marzo 2021 tra primario, co-investimenti e secondario, incluso PIPCO.
3
Al 31 marzo 2021.
2 QUESTO DOCUMENTO È UNA COMUNICAZIONE DI MARKETINGMercati quotati vs Private Equity
Le principali differenze
MERCATI QUOTATI PRIVATE EQUITY
Liquidità giornaliera Lunga durata dell’investimento
Investimento immediato Investimenti nel tempo (anni)
Prezzi di mercato giornalieri NAV pubblicato trimestralmente
Reporting regolamentato Reporting trimestrale, non sempre regolamentato
Gestione tipicamente a benchmark Rendimento assoluto
Attivismo limitato o assente Coinvolgimento diretto nella gestione delle società
Perché investire nel Private Equity?
u Nel corso del tempo, i rendimenti del Private Equity hanno sovraperformato quelli dei mercati quotati in tutte le aree geografiche
u Gli investitori in Private Markets hanno accesso a informazioni riservate e possono sfruttare crescenti inefficienze di mercato a
proprio vantaggio
u Maggiori possibilità di attuare cambiamenti e responsabilizzare il management delle aziende
u In fase di vendita, la società può essere posizionata per il disinvestimento ed il prezzo negoziato
20 anni 15 anni 10 anni
28.1% 23.6%
25.6%
14.2%
13.3% 12.9% 9.9%
7.0% 7.2%
MSCI Private Private MSCI Private Private MSCI Private Private
World Equity Equity Globale World Equity Equity Globale World Equity Equity Globale
Globale - 1° Quartile Globale - 1° Quartile Globale - 1° Quartile
Solo a scopo illustrativo. Fonte: Cambridge Associates. Rappresenta l’IRR sull’orizzonte temporale complessivo e il rendimento del primo quartile dell’indice
Global All Private Equity di Cambridge Associates al 31 marzo 2021, che è il dato più recente disponibile. I rendimenti passati non garantiscono quelli
futuri. L’indice non è gestito e non è possibile investire direttamente in esso. I rendimenti passati non sono un indicatore, una garanzia o una proiezione di quelli
futuri. La performance del benchmark viene fornita a fini puramente illustrativi al solo scopo di mostrare i trend generali del mercato per i periodi di riferimento
indicati. Gli obiettivi e le strategie d’investimento di ciascun fondo inserito nel benchmark possono essere diversi dagli obiettivi e dalle strategie d’investimento
del fondo e dei fondi precedenti e possono presentare profili di rischio e di rendimento diversi. Svariati fattori possono rendere tale confronto un benchmark
impreciso per un particolare fondo e i benchmark non rappresentano necessariamente l’effettiva strategia d’investimento di un fondo. Non si deve supporre che
eventuali correlazioni con il benchmark basate sui rendimenti storici permarranno in futuro.
QUESTO DOCUMENTO È UNA COMUNICAZIONE DI MARKETING 3Struttura di un fondo di Private Equity tradizionale...
È simile ad un fondo azionario, ma molto più concentrato (8 -15 aziende) acquistate
tipicamente nel corso di 5 anni
Investitori
Commissione di gestione / FONDO DI PRIVATE EQUITY
GESTORE
performance (Partnership)
Azienda 1 Azienda 2 Azienda 3 Azienda 4
... e di un fondo di co-investimenti
I co-investimenti permettono di assumere un'esposizione diretta, a livello di singola azienda,
non tramite il fondo di un solo gestore ma co-investendo con più gestori in singole società
GESTORE A Investitori
Azienda 1
Nessuna
commissione di FONDO DI
GESTORE B gestione / CO-INVESTIMENTI DI
Azienda 2 performance
GESTORE C NB DIRECT PRIVATE
Azienda 3 EQUITY FUND A ELTIF
4 QUESTO DOCUMENTO È UNA COMUNICAZIONE DI MARKETINGPerché i co-investimenti sono così interessanti?
I co-investimenti possono essere uno strumento efficace nella costruzione di un portafoglio
EFFICIENZA ASSET
COMMISSIONALE ALLOCATION
STRATEGICA E
TATTICA
ELEVATA VELOCITÁ DI IMPIEGO
DIVERSIFICAZIONE DEL CAPITALE
ELTIF di co-investimenti: che cosa sono e perchè investirci?
I fondi ELTIF, letteralmente “fondi di investimento europeo a lungo termine”, sono un nuovo tipo di
organismo di investimento collettivo del risparmio introdotti per facilitare gli investimenti da parte di
investitori istituzionali e retail in progetti e società che richiedono l’impiego a lungo termine di capitale.
ACCESSIBILITÀ
Un modo esclusivo di accedere agli investimenti diretti di Private Equity e in partnership con le principali società di
investimenti alternativi, senza l’obbligo di grandi impegni di capitale o di essere investitori professionali
VANTAGGI DELLA DIVERSIFICAZIONE
Buona diversificazione in termini di settori, società di Private Equity e dimensione aziendale
COMMISSIONI RIDOTTE
Accesso agli investimenti diretti con commissioni inferiori a quelle dei tradizionali fondi di Private Equity
PRODOTTO REGOLAMENTATO
Il prodotto e il gestore sono sotto la supervisione della CSSF in Lussemburgo
Questo fondo è destinato agli investitori che (i) hanno sufficiente esperienza e conoscenze teoriche per valutare il rischio di investire
in fondi di private equity; (ii) sono in grado di sostenere investimenti in fondi illiquidi e a capitale chiuso; (iii) hanno un orizzonte
di investimento a lungo termine; (iv) dispongono di risorse sufficienti per poter sopportare le perdite che possono derivare da un
investimento nelle Azioni e (v) hanno ottenuto una consulenza professionale in materia di investimenti.
QUESTO DOCUMENTO È UNA COMUNICAZIONE DI MARKETING 5NB Direct Private Equity Fund A ELTIF
Obiettivo di investimento
Il fondo mira a costruire un portafoglio diversificato e di elevata qualità composto da 20-40 investimenti diretti di Private Equity,
che vengono selezionati ed effettuati nell'arco dei primi 24 mesi. La strategia si concentra principalmente su investimenti di
buyout e può opportunisticamente includere investimenti di growth equity e investimenti di credito. Gli investimenti vengono effettuati
su base globale, con un maggior focus su Europa e Nord America, diversificati per area geografica, settore, dimensione aziendale,
strategia di creazione del valore e per gestore con cui il fondo entrerà in partnership nell’investimento.
Quattro motivi per investire nel fondo
1
Efficienza commissionale: commissioni di gestione e di performance ridotte rispetto a un tipico fondo di Private Equity4;
nessun doppio livello di commissioni poiché il fondo investirà direttamente nelle società (e non tramite altri fondi)
Velocità di impiego del capitale e durata più corta: le opportunità di investimento vengono selezionate ed effettuate
2 nei primi 24 mesi (con possibilità di estensione a 36 mesi, se necessario). La durata legale prevista del fondo è di 8 anni
3
Diversificazione: un target di 20-40 società in portafoglio offre un maggior livello di diversificazione rispetto
ai tradizionali fondi di Private Equity
4
Programma ricorrente: disponibile su base annuale, con veicoli diversi, che offre agli investitori l'opportunità
di costruire un'esposizione graduale nel tempo al Private Equity, sempre alle stesse condizioni
Caratteristiche del fondo
Disponibile a investitori retail e professionali
Durata più corta rispetto ai fondi di Private Equity tradizionali: target di rientro dall’investimento dopo 5-6 anni dal
closing finale e 8 anni di durata legale attesa del fondo
Unico richiamo di capitale: l’importo sottoscritto viene versato in soluzione unica dopo la sottoscrizione
Struttura dell’ELTIF: innovativa, regolamentata (conforme alla Direttiva AIMFD), trasparente
Impiego più rapido rispetto ai fondi di Private Equity tradizionali: periodo di investimento di 2 anni
Private Equity puro: 20-40 investimenti azionari diretti in società non quotate
Analisi ESG integrata in ogni valutazione del profilo di rischio/opportunità degli investimenti
Distribuzioni con frequenza regolare: versate non appena le posizioni in portafoglio vengono liquidate
Finestra di uscita: non previste prima della durata legale attesa del fondo
Investimento a lungo termine e illiquido: il fondo è destinato ad investitori che hanno un orizzonte di investimento
di lungo termine
4
Fonte: Preqin Terms Advisor, 2018.
6 QUESTO DOCUMENTO È UNA COMUNICAZIONE DI MARKETINGComposizione del portafoglio
ASSET ALLOCATION – CO-INVESTIMENTI DIVERSIFICAZIONE GEOGRAFICA
Growth Equity Europa e Nord America Nord America
~0-10% Fino al 100% Fino al 70%
Growth Equity
Preferred Equity / Preferred Equity / Preferred Credit
Preferred Credit
~0-20% Buyout
Europa
Fino al 70%
Resto del mondo
BuyoutPerché scegliere Neuberger Berman per gli investimenti
di Private Equity?
TRACK RECORD COMPROVATO
Dal 2009 al 31 marzo 2021, NB ha investito oltre US$11.8 miliardi in circa 324 co-investimenti diretti di Private
Equity. Su 99 investimenti da cui è già uscita, NB ha generato un Tasso Interno di Rendimento (IRR) lordo del
30,2% ed una performance cumulata media lorda del 150%. Considerando tutte le 324 operazioni, il tasso
interno di rendimento al 31 marzo 2021 è pari al 24.2%.5,6,7
TEAM STABILE ED ESPERTO
Oltre 190 professionisti a livello globale dedicati agli investimenti di Private Equity, di cui oltre 50 direttamente
coinvolti nei co-investimenti.
Transazioni di co-investimento guidate in tutto il mondo da 17 “capitani”, con una media di 19 anni di esperienza nel
settore e una comprovata esperienza nel Private Equity diretto.
PIATTAFORMA BEN POSIZIONATA A LIVELLO GLOBALE
La piattaforma di Private Market di Neuberger Berman gestisce asset per circa 80 miliardi di dollari8 e sono più di
30 anni che investe nei mercati privati. La nostra posizione di leadership all’interno dell’ecosistema del Private Equity
offre un accesso differenziato alle opportunità d’investimento, nonché alle informazioni migliori.
VANTAGGI NEL FLUSSO DI OPPORTUNITÀ
NB Private Equity è un investitore (limited partner “LP”) in fondi di Private Equity da oltre 30 anni, ha posizioni
attive in oltre 560 fondi9 e negli ultimi tre anni ha investito oltre 18 miliardi di dollari con i migliori
gestori di Private Equity al mondo. Questo ci rende un partner privilegiato per le migliori opportunità di
co-investimento.
5
Al 31 marzo 2021. Include investimenti in corso. Non vi è alcuna garanzia che un investimento in corso si concluderà né che uno qualsiasi dei
termini delle operazioni descritte nel presente documento o in discussione sarà realizzato.
6
Nell’esaminare le informazioni sulla performance, occorre tenere presenti le limitazioni inerenti all’affidabilità di alcune valutazioni su cui si basa la
presentazione della performance. I rendimenti vengono forniti a fini puramente illustrativi e non intendono costituire una previsione della
performance di alcun investimento specifico. Analogamente, non vi può essere alcuna garanzia che il Fondo raggiungerà, o sarà in grado di
raggiungere, rendimenti comparabili. Il track record presentato include i co-investimenti effettuati tramite veicoli gestiti dal Comitato
d’investimento per i portafogli di investimenti privati e i co-investimenti e dai Comitati d’investimento che li hanno preceduti, salvo alcune
eccezioni. Pur essendo basati su investimenti reali, l’IRR realizzato composito e l’IRR totale composito non rispecchiano la performance effettiva di
alcun fondo né il rendimento ottenuto da un singolo investitore. Questi risultati di rendimento correlati non sono stati sottoposti a verifica.
7
Al 31 marzo 2021. Include investimenti realizzati e parzialmente realizzati, che sono definiti come investimenti senza NAV residuo o con un DPI
superiore al 100%. (DPI = capitale distribuito/capitale versato).
8
Dal lancio al 30 giugno 2021. Include gli impegni di capitale ancora in fase di documentazione.
9
Al 31 marzo 2021. Include investimenti realizzati e parzialmente realizzati, che sono definiti come investimenti senza NAV residuo o con un DPI
superiore al 100% (DPI= capitale distribuito/capitale versato).
8 QUESTO DOCUMENTO È UNA COMUNICAZIONE DI MARKETINGPrinciples for Responsible Investment (PRI) 2020 Leaders’ Group: L’anno 2020 rappresenta il primo anno in cui gli asset manager sono diventati idoneiper
la designazione di leader PRI, che in precedenza includeva solo gli asset owner. La nuova designazione è stata assegnata a solo 20 degli oltre 2100 asset manager
firmatari dei PRI. Il Leader Group identifica le società firmatarie più all’avanguardia negli investimenti responsabili e mette in evidenza i trend che emergono dalle
politiche da loro messe in atto. [PRI] utilizza le risposte del reporting delle società firmatarie e i dati del rapporto di valutazione per identificare le realtà più eccellenti
nell’ambito degli investimenti responsabili, adottati all’interno di tutte le loro organizzazioni e un focus specifico su un determinato tema ogni anno. Il tema del 2020
è il climate reporting. Le informazioni sui Leader PRI provengono esclusivamente dal PRI e Neuberger Berman non rilascia dichiarazioni, garanzie o opinioni sulla
base di tali informazioni.
Principles for Responsible Investment (PRI) rating: Solo a scopo illustrativo. Le valutazioni PRI sono basate sulle informazioni fornite direttamente dai fi
rmatari dei PRI tra cui si annoverano, per il 2020, 1924 gestori degli investimenti. Tutti i fi rmatari hanno i requisiti per partecipare e devono compilare un
questionario che sarà allegato. Le informazioni sottostanti fornite dai fi rmatari non sono verifi cate dal network PRI né da qualsiasi altra parte che agisca a suo
nome. I fi rmatari segnalano le proprie attività d’investimento responsabile fornendo risposte a moduli specifi ci per tipologia di attivi nel Quadro di rendicontazione.
Ciascun modulo contiene una serie di indicatori che affrontano argomenti specifi ci legati all’investimento responsabile. Le risposte dei fi rmatari sono successivamente
valutate e i risultati riportati in un Assessment Report che comprende: i punteggi degli indicatori (sintesi dei punteggi individuali conseguiti e confronto con la
mediana); i punteggi della sezione (aggregazione dei punteggi di indicatori simili in categorie (per es. politiche, assurance, governance) e confronto con la mediana);
e i punteggi dei moduli (aggregazione dei punteggi di tutti gli indicatori all’interno di un modulo per l’attribuzione a una delle sei fasce di performance (da E ad
A+)). I riconoscimenti e i rating citati non rifl ettono l’esperienza di alcun cliente di Neuberger Berman e si invitano i lettori a non considerare tali informazioni come
rappresentative dell’esperienza di un cliente particolare o a ipotizzare di poter vivere una esperienza d’investimento analoga a quella di un cliente esistente o
precedente. I riconoscimenti e i rating non sono un indicatore delle performance passate o future di qualsivoglia prodotto o servizio Neuberger Berman. Inoltre, le
informazioni sottostanti non sono state verifi cate dal PRI o da qualsiasi altra parte che agisce per suo conto. Sebbene sia stato compiuto ogni sforzo per produrre
un’equa rappresentazione delle prestazioni, non viene fornita alcuna dichiarazione o garanzia in merito all’accuratezza delle informazioni presentate e nessuna
responsabilità può essere accettata per danni causati dall’uso o dall’affi damento sulle informazioni contenute all’interno questo rapporto. Le informazioni sui rating
PRI provengono interamente da PRI e Neuberger Berman non rilascia dichiarazioni, garanzie o opinioni sulla base di tali informazioni.
CONSIDERAZIONI SUI FATTORI DI RISCHIO
I potenziali investitori devono essere consapevoli che un investimento in qualsiasi fondo NB Private Equity Fund (il "Fondo" o "Fondi") è speculativo e comporta un elevato
grado di rischio che è adatto solo per quegli investitori che hanno le competenze finanziarie e l'esperienza necessarie per valutare i meriti e i rischi di un investimento nel Fondo
e perché il Fondo non rappresenta un programma di investimento completo. Un investimento dovrebbe essere considerato solo da coloro che possono permettersi di sostenere
una perdita dell'intero capitale investito. Quanto segue è solo una sintesi di alcune considerazioni sui fattori di rischio che sono descritte, nella loro interezza, nel Prospetto e nel
Documento contenente le informazioni chiave e i potenziali investitori sono invitati a consultare i propri consulenti fiscali e legali in merito alle implicazioni dell'investimento nel
Fondo. Le commissioni e le spese potrebbero ridurre il rendimento del Fondo.
Condizioni di mercato. La strategia del Fondo si basa, in parte, sulla premessa che gli investimenti saranno disponibili per l'acquisto da parte del Fondo ai prezzi che il Fondo
considera favorevole. Nella misura in cui le attuali condizioni di mercato cambino o cambino più rapidamente di quanto attualmente previsto da Neuberger Berman Group, LLC
o di una società affiliata (collettivamente, "Neuberger Berman"), le opportunità di investimento potrebbero cessare di essere disponibili per il Fondo o le opportunità di investi-
mento che consentono di mirare ai rendimenti obiettivo descritti nel presente documento potrebbero non essere più disponibili.
Nessuna garanzia sui rendimenti dell'investimento. Non vi può essere alcuna assicurazione o garanzia che gli obiettivi del Fondo saranno raggiunti, che i rendimenti
passati, obiettivo o stimati qui presentati saranno raggiunti o che gli investitori nel Fondo ("Investitori") riceveranno un rendimento dai loro investimenti nel Fondo. I rendimenti
del Fondo possono essere volatili. Un investimento nel Fondo dovrebbe essere considerato solo da persone che possono permettersi una perdita dell'intero investimento. Attività
di investimento pregresse in entità sponsorizzate da Neuberger Berman non forniscono alcuna assicurazione o garanzia di risultati futuri. La strategia prevista dal Fondo si basa,
in parte, sulla continuazione delle condizioni di mercato esistenti in alcuni Paesi (comprese, ad esempio, le caratteristiche della domanda e dell'offerta o la crescita del PIL) o,
in alcune circostanze, a condizioni di mercato più favorevoli che esisteranno prima della chiusura del Fondo. Non vi è alcuna assicurazione o garanzia che gli investimenti che
soddisfano gli investimenti obiettivi del Fondo possano essere acquistati o ceduti a prezzi favorevoli o che il mercato per tali investimenti (o le condizioni di mercato in generale)
rimarrà stabile o, a seconda dei casi, recuperare o migliorare, poiché ciò dipenderà da eventi e fattori al di fuori del controllo del team di investimento del Fondo. Nonostante
qualsiasi disposizione contraria qui contenuta, Neuberger Berman, può variare i suoi processi di investimento e/o di esecuzione da quanto qui descritto.
Rischi legali, fiscali e regolamentari. Durante il periodo di validità del Fondo potrebbero verificarsi modifiche legali, fiscali e normative (tra cui la modifica delle priorità
di applicazione, la modifica delle interpretazioni di precedenti documenti legali e regolamenti o la variazione dell'applicazione di leggi e regolamenti a particolari fatti e cir-
costanze) che potrebbero influire negativamente sul Fondo o sui suoi azionisti.
Uso della leva. Il Fondo può impiegare la leva finanziaria e contrarre prestiti in relazione alle sue attività di investimento o partecipare a investimenti con strutture di capitale
con effetto leva elevato. Sebbene l'uso della leva finanziaria possa aumentare i rendimenti e aumentare il numero di investimenti che possono essere effettuati, la leva coinvolge
anche un elevato grado di rischio finanziario e può aumentare l'esposizione di tali investimenti a fattori quali aumento dei tassi di interesse, recessione economica o deteriora-
mento delle condizioni delle attività sottostanti tali investimenti.
Prestiti. I prestiti del Fondo possono in alcuni casi essere garantiti dagli impegni di capitale degli azionisti e degli altri asset del Fondo, e questo può aumentare il rischio di
perdita di tali asset. Agli azionisti potrebbe essere richiesto di eseguire consensi consuetudinari, lettere di preclusione e altra documentazione richiesto per tali linee di credito.
Mercato altamente competitivo per le opportunità di investimento. L'attività di identificare, completare e eseguire investimenti attraenti è altamente competitiva e
comporta un elevato grado di incertezza. Non può esserci alcuna garanzia che il Fondo sarà in grado di individuare, acquistare e uscire da investimenti che soddisfano gli obiet-
tivi relativi al tasso di rendimento del Fondo o che sarà in grado di investire completamente il capitale impegnato.
Affidamento al personale dirigente con responsabilità strategiche. Il successo del Fondo dipenderà, in gran parte, dall'abilità e dall'esperienza di alcuni professionisti
di Neuberger Berman. In caso di decesso, invalidità o allontanamento di qualsiasi professionista chiave di Neuberger Berman, l'attività e la performance del Fondo potranno
essere influenzate negativamente.
Potenziali conflitti di interesse. Il Board of Directors, l'AIFM, i gestori di portafoglio, la banca depositaria, l'amministratore e gli altri fornitori di servizi del Fondo e/o le
rispettive società affiliate, i membri, i dipendenti o qualsiasi persona ad essi collegata possono essere soggetti a vari conflitti effettivi o potenziali di interesse in relazione al loro
rapporto con il Fondo.
Liquidità limitata. In alcune circostanze, gli investimenti possono diventare meno liquidi o illiquidi a causa di una serie di fattori, comprese le condizioni avverse che influ-
enzano un particolare emittente, controparte o il mercato in generale e restrizioni legali, regolamentari o contrattuali alla vendita di determinati strumenti.
Informazioni materiali, non pubbliche. A causa delle loro responsabilità in relazione ad altre attività di Neuberger Berman, alcuni dipendenti possono acquisire in-
formazioni riservate o materiali non pubbliche o non essere autorizzati ad avviare transazioni su determinati titoli. Il Fondo non sarà libero di agire in base a tali informazioni. A
causa di queste restrizioni, il Fondo potrebbe non essere in grado di eseguire una transazione che altrimenti avrebbe potuto eseguire e potrebbe non essere in grado di vendere
un investimento che altrimenti avrebbe potuto vendere.
QUANTO PRECEDE NON È DA INTENDERSI COME UNA SPIEGAZIONE COMPLETA DEI RISCHI E DEI CONFLITTI CONNESSI IN QUESTA OFFERTA O UN INVESTI-
MENTO NEL FONDO. I POTENZIALI INVESTITORI DEVONO LEGGERE ATTENTAMENTO QUESTO DOCUMENTO, IL PROSPETTO, IL DOCUMENTO CONTENENTE LE
INFORMAZIONI CHIAVE E L'ACCORDO DI SOTTOSCRIZIONE DEL FONDO NEL LORO INTERO PRIMA DI DECIDERE SE INVESTIRE NEL FONDO E DOVREBBERO
CONDURRE LA PROPRIA DUE DILIGENCE PER IDENTIFICARE E FARE LA PROPRIA VALUTAZIONE DEI FATTORI DI RISCHIO.
QUESTO DOCUMENTO È UNA COMUNICAZIONE DI MARKETING 3GLOSSARIO
Capitale impegnato: il capitale impegnato dagli investitori (o Limited Partners) non viene investito immediatamente ma viene prelevato nel tempo man mano
che gli investimenti vengono identificati. I richiami di capitale (capital calls) vengono effettuate quando una parte del capitale impegnato dall'investitore è
richiesta per eseguire tale investimento.
Capitale versato: ammontare di capitale che è stato richiamato o prelevato.
Capitale distribuito: capitale realizzato distribuito ad un investitore (o Limited Partners).
Capitale non realizzato: capitale ancora investito nelle società in portafoglio.
DPI (Distribution to Paid-in): Rapporto tra capitale distribuito/capitale investito. Misura il rendimento cumulato distribuito sul totale del capitale investito.
ELTIF (European Long-Term Investment Fund): fondi di investimento europeo a lungo termine, sono un nuovo tipo di organismo di investimento collettivo
del risparmio introdotti per facilitare gli investimenti da parte di investitori istituzionali e retail in progetti e società che richiedono l'impiego a lungo termine di
capitale.
IRR (Internal Rate of Return): il tasso di sconto implicito annualizzato calcolato da una serie di flussi di investimento. Il tasso di rendimento interno eguaglia
il valore attuale dei flussi di cassa attesi in uscita (capitale investito) al valore attuale dei flussi di cassa attesi in ingresso (rendimenti). Esso è pertanto quel tasso
che rende il valore attuale netto di tutti i flussi di cassa attesi uguale a 0. L'IRR è l'indicatore più accurato in quanto calcolato sulla base dei flussi di investimento
giornalieri e del valore residuo. Il valore residuo utilizzato nel calcolo dell'IRR, in questo documento, viene misurato utilizzando il valore dell'attivo netto ("NAV")
delle attività sottostanti il rispettivo flusso di cassa relativo all'investimento investimento all'inizio o alla fine del rispettivo periodo analizzato.
MOIC (Multiple on Invested Capital): Multiplo sul capitale investito. Misura il multiplo raggiunto dal fondo rispetto al valore iniziale, considerando il
rendimento cumulato già distribuito (DPI) e il valore corrente degli investimenti ancora in portafoglio (RPVI), ipotizzandone un valore di cessione. La somma dei
proventi distribuiti e del valore del portafoglio ancora da disinvestire viene rapportata al patrimonio netto del fondo, fornendo un indicatore sintetico di red-
ditività
DISCLAIMER
Spazio economico europeo (SEE): questo documento è una comunicazione di marketing ed è pubblicato da Neuberger Berman Asset Management Ireland Limited,
che è regolamentato dalla Central Bank Ireland ed è registrata in Irlanda, presso MFD Secretaries Limited, 32 Molesworth Street, Dublino 2.
NB Direct Private Equity Fund A ELTIF è un comparto di NB Alternative Funds SICAV S.A., un veicolo di investimento regolamentato soggetto alla supervisione
prudenziale della Commission de Surveillance du Secteur Financier, l'autorità di vigilanza lussemburghese del settore finanziario ("CSSF"). Il comparto è un fondo di
investimento europeo a lungo termine (“ELTIF”) ai sensi del regolamento (UE) 2015/760 ed è autorizzato e supervisionato dalla CSSF.
Questo documento non è da intendersi come un'offerta o una sollecitazione a investire in alcun prodotto. Un'offerta di interesse nel Fondo sarà effettuata solo ai sensi
del Prospetto e delle Documento contenente le informazioni chiave, disponibili sul sito web www.nb.com/eltif, o su richiesta ai distributori del fondo (dove applicabile).
Il Prospetto e il Documento contenente le informazioni chiave contengono informazioni dettagliate sull'obiettivo di investimento, il profilo di
rischio, i termini e le condizioni di un investimento e le considerazioni sui rischi, che ogni investitore dovrebbe esaminare e leggere attenta-
mente prima di decidere se investire.
Il fondo descritto in questo documento può essere offerto in vendita o venduto solo nelle giurisdizioni in cui o alle persone a cui tale offerta o vendita è consentita.
Il fondo può essere promosso solo se tale promozione è effettuata nel rispetto delle norme e dei regolamenti giurisdizionali applicabili. Questo documento e le
informazioni qui contenute potrebbero non essere distribuite negli Stati Uniti.
Questo documento è presentato esclusivamente a scopo informativo e nulla di quanto contenuto nel presente documento costituisce consulenza in materia di investi-
menti, legale, contabile o fiscale o una raccomandazione a acquistare, vendere o detenere un titolo. Accettando la consegna di questa brochure, accetti di mantenere
riservate tutte le informazioni in esso contenute e di non divulgarle o riprodurre tali informazioni a qualsiasi persona senza il previo consenso di Neuberger Berman.
Non garantiamo che queste informazioni, incluse le informazioni di terzi parti, siano complete e non dovrebbe essere considerate come tali. Eventuali pareri o opinioni
qui espresse potrebbero non riflettere quelle dell'azienda nel suo complesso. Tutte le informazioni sono aggiornate alla data di pubblicazione di questo documento o
come altrimenti specificato nel presente documento e sono soggette a modifiche senza preavviso.
Non viene fornita alcuna raccomandazione o consiglio in merito all'idoneità di un investimento o di una strategia per un particolare investitore. Ogni destinatario di
questo documento dovrebbe effettuare le ricerche che ritiene necessarie per giungere a una valutazione indipendente di qualsiasi investimento, e dovrebbe consultare
il proprio consulente legale e finanziario, attuariale, contabile e fiscale per valutare tali investimenti. Questo documento contiene informazioni sulla performance degli
investimenti precedentemente realizzati da fondi gestiti o sotto consulenza da Neuberger Berman. Queste informazioni non sono state verificate o certificate da una
società indipendente. Non ci può essere alcuna garanzia che gli investimenti non realizzati saranno realizzati alle valutazioni indicate. La performance passata non
è un indicatore affidabile della performance futura e qualsiasi fondo che verrà lanciato potrebbe non ottenere lo stesso livello di rendimento di quelli conseguiti
con investimenti precedenti. I tassi di rendimento interni presentati su base "lorda" non riflettono le commissioni di gestione, le commissioni di performance, gli oneri
fiscali o le spese allocabili sostenute dagli investitori, che nel complesso possono essere considerevoli. Un investimento in questo prodotto comporta dei rischi, potenzi-
almente superiori alla media, ed è adatto solo per le persone che sono in grado di assumersi tali rischi.
La performance passata è non è un indicatore affidabile dei risultati attuali o futuri. Il valore degli investimenti può aumentare o diminuire e gli investitori
potrebbero non recuperare alcun importo investito. I dati sulla performance non tengono conto delle commissioni e dei costi sostenuti per l'emissione e il rimborso
delle quote.
Il valore degli investimenti effettuati in un'altra valuta può aumentare e diminuire a causa delle fluttuazioni del tasso di cambio rispetto alle valute principali. I movi-
menti avversi dei tassi di cambio possono comportare una diminuzione del rendimento e una perdita di capitale.
Il trattamento fiscale dipende dalle circostanze individuali di ciascun investitore e può essere soggetto a modifiche, si raccomanda pertanto agli investitori di affidarsi ad
consulente fiscale indipendente.
L'investimento nel fondo non dovrebbe costituire una parte sostanziale del portafoglio di un investitore e potrebbe non
essere appropriato per tutti gli investitori.
La diversificazione e l'asset allocation non garantiscono un rendimento futuro né proteggono dalle perdite.
Il nome e il logo "Neuberger Berman" sono marchi di servizio registrati di Neuberger Berman Group LLC.
Neuberger Berman
The Zig Zag Building
70 Victoria Street
London, SW1E 6SQ
QUESTO DOCUMENTO È UNA COMUNICAZIONE DI MARKETING United Kingdom
W0076 08/21 618804 ©2021 Neuberger Berman Group LLC. Tutti i diritti riservati. www.nb.comPuoi anche leggere
