MEDIOBANCA PROFILO DI GRUPPO - 30 giugno 2020
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MEDIOBANCA
PROFILO DI GRUPPO
30 giugno 2020Agenda
1. Il Gruppo Mediobanca
a) Dati di Gruppo in sintesi
b) Wealth Management
c) Consumer Banking
d) Corporate & Investment Banking
e) Principal Investment
Allegati
1. Risultati 2020 per divisioneMEDIOBANCA: GRUPPO FINANZIARIO DIVERSIFICATO…
Il Gruppo Mediobanca Sezione 1
Dati finanziari di sintesi¹
Wealth Consumer Ricavi: €2,5mld TFA: €64mld
Management Banking
Risultato netto: €600mln Impieghi: €47mld
ROTE adj5: 10% Att.det. lorde/impieghi 4,1%
Indice C/I: 47% DPS FY20: €02
Corporate & N. dipendenti: 4,9k Pay-out FY21: 70%4
Principal
Investment Investing CET1 phase in: 16,1% Impieghi/provvista: 85%
Banking
Totale attivo: €79mld Capitalizzazione:3 €7,8mld
Ricavi Margine operativo RWA Impieghi TFA
WM
WM WM
WM 10%
12% 28%
23%
Affluent
Consumer CIB Consumer UHNWI
44%
CIB Consumer CIB 47% 42% 25% 41%
CIB Consumer
23% 43% 29%
40% 28%
Altro AM
Altro Altro Altro 15%
23%
11% 12% 4%
1) Dati a fine giugno 2020 (dati annuali)
2) In linea con le raccomandazioni BCE in relazione all’emergenza Covid-19
3 3) Dati aggiornati al 10 febbraio 2021
4) Soggetto alla rimozione del divieto da parte della BCE, in vigore fino al 30 settembre 2021
5) ROTE calcolato con l’utile netto rettificato (margine operativo al netto di rettifiche nette su crediti, risultato di terzi ed imposte, con
tassazione normalizzata al 33%, al 25% per PB e AM, al 2% per il PI). Impatti legati al Covid esclusi nel FY20 e 4T20...CON UN MODELLO DI BUSINESS INTEGRATO
Il Gruppo Mediobanca Sezione 1
BUSINESS ALTAMENTE SINERGICI
A bassa intensità di capitale Wealth Corporate & Ad alta intensità di lavoro
Contributore alle commissioni Management Inv.Banking Contributore alle commissioni
Ricavi ricorrenti Ciclico
OPPORTUNITÀ DI RIALLOCAZIONE OPPORTUNITÀ DI DIVERSIFICAZIONE
Ad alta intensità di capitale
Accrescitivo di EPS/DPS
Principal Consumer Contributore al margine di
Contributore ai ricavi
Fonte di capitale Investing Banking interesse
Anticiclico
BUSINESS AD ELEVATA REDDITIVITÀ
4STORIA E MISSIONE
Fondata nel 1946 da tre banche a controllo statale (Comit, Credit e Banco di Roma), Mediobanca aveva l’obiettivo di favorire la
ricostruzione e lo sviluppo dell’industria italiana.
Nel corso della propria attività Mediobanca ha stretto solide relazioni con le più importanti famiglie industriali del paese
favorendone lo sviluppo anche tramite investimenti azionari diretti. Mediobanca ha così assistito le industrie italiane nel loro
processo di ristrutturazione, privatizzazione e internazionalizzazione, favorendone l’accesso al mercato dei capitali.
Rivolta da subito anche ai segmenti retail e mid corporate, Mediobanca ha fondato società nel credito al consumo (Compass -
1960), nel leasing (Selma - 1970), nei mutui ipotecari (Micos - 1992) e nel private banking (Banca Esperia – 2001 e CMB - 2003).
Quotata dal 1956, la Banca è stata privatizzata nel 1988. Gli azionisti bancari hanno ridotto la propria partecipazione al 25%
siglando al contempo un patto parasociale con azionisti industriali privati che a loro volta detenevano un 25%. Tale patto è
andato riducendosi nel tempo (fino a circa il 30% per poi scadere nel dicembre 2018) per essere poi sostituito da un patto di mera
consultazione, oggi in vigore, che raccoglie circa il 12% del capitale.
A partire dal 2003, l’attuale management team ha focalizzato la strategia aziendale su tre principali divisioni, dando priorità allo
sviluppo del Wealth Management e garantendo una crescita di lungo periodo alle altre due divisioni:
Wealth Management: divisione nate nel 2016 che raccoglie tutte le attività connesse all’Asset Management:
Affluent & Premier (CheBanca!): la banca digitale multicanale CheBanca! (lanciata nel 2008 per promuovere raccolta di
depositi retail) ha avviato l’attività di gestione del risparmio nel 2017 con l’acquisizione di un selezionato perimetro di attività
italiane retail di Barclays ed il lancio di un rete di promotori finanziari e gestori in rapida crescita
Private & HNWI: costituita da MB Private Banking (già B.Esperia, il cui controllo totalitario è stato perfezionato nel 2017) e CMB
Asset Management: costituita da Cairn Capital, società di gestione specializzata nei prodotti di credito, acquistata nel 2015;
RAM Active Investments, società basata a Ginevra leader in Europa nella gestione di fondi sistemici, acquistata nel 2018;
MBSGR, rilanciata nel 2017 con il ruolo di fabbrica di prodotti di AM del Gruppo.
Consumer credit: l’acquisizione di Linea nel 2008 ha raddoppiato il bilancio di Compass che è così entrata tra i primi 3 operatori
in Italia
CIB in Europa: sono stati aperti gli uffici di Parigi (2004), New York (2006), Madrid (2007), Francoforte (2007) e Londra (2008). Nel
2019 Mediobanca ha rafforzato la sua presenza in Francia attraverso la partnership con Messier Maris & Associés
Mediobanca ha inoltre gestito attivamente il proprio portafoglio partecipazioni, eliminando gli incroci azionari, svincolandosi dai
patti di sindacato e cedendo le partecipazioni non strategiche. Mediobanca rimane azionista di Ass.Generali al 13%.
5 1) Finalizzazione della transazione ancora soggetta all’autorizzazione delle Autorità competentiAZIONARIATO STABILMENTE DIVERSIFICATO
Struttura dell’azionariato1
12,6% Patto di Consultazione2
Investitori istituzionali
per geografia
Investitori
istituzionali Retail e altro
50% 21,4% Mediolanum
3,3%
U.S. 39%
L. Del S.-33 (Benetton)
Vecchio 2,1%
13,2%
U.K. 18%
Fininvest 2,0%
Italia 14% FINPRIV 1,6%
Francia 7% Gruppo Bolloré
Belgio 5% 2,8%
AltroDNA, CULTURA E POSIZIONAMENTO DISTINTIVI HANNO GARANTITO…
Il Gruppo Mediobanca Sezione 1
CdA e management Approccio responsabile Specializzazione e Solido posizionamento
stabili negli ultimi 15 al business Innovazione in business trainati da
anni trend di lungo periodo
Private-Investment Bank di
Profonda conoscenza del Marchio affermato riferimento per gli Investment bank leader nel
contesto di business imprenditori italiani Sud Europa
Gruppo contraddistinto da
Possibilità di lanciare e reputazione, affidabilità e Tra i primi 3 operatori nel
Attività di credito al
sviluppare iniziative nel qualità credito al consumo in Italia
consumo tra le più
medio/lungo termine
Modello organizzativo redditizie Operatore distintivo nel WM
Severa valutazione dei rischi attrattivo per i talenti
parte del DNA di MB Prima banca human-digital
Elevata generazione di Limitata esposizione alla Governance in ESG dai principi alla
capitale, solida qualità situazione macro progressiva evoluzione pratica
dell’attivo italiana e alla
regolamentazione
Flottante al 100%, investitori Organizzazione e persone
CET1@14% Bassa esposizione a spread e istituzionali al 75% pienamente coinvolte dalla
Ultimo aumento di capitale TdS italiani CSR
nel 1998 Qualità del CdA in costante
Bassa sensibilità del MdI a miglioramento/evoluzione Politica di remunerazione
Qualità dell’attivo senza pari movimenti di tassi e GDP per numero, mix di allineata agli interessi degli
Base costi sotto controllo competenze, indipendenza stakeholder
Crescita impieghi/TFA solida
nei diversi cicli economici
7…LO SVILUPPO DI UN CIRCOLO VIRTUOSO DI CREAZIONE DEL VALORE
Il Gruppo Mediobanca Sezione 1
POSIZIONAMENTO STRATEGICO RESPONSABILITÀ
SPECIALIZZAZIONE FINANZIARIA REPUTAZIONE - QUALITÀ
Mediobanca focalizzata su attività Riconoscibilità del marchio
specializzate, ad elevata marginalità e Reputazione e qualità
con profili di crescita di lungo periodo Approccio etico
CURA DEGLI STAKEHOLDER SOLIDITÀ
Alto rendimento per gli azionisti
CAPACITÀ DI GENERARE CAPITALE
Benessere sul lavoro per i dipendenti
Possibilità di investire per crescere
Responsabilità sociale per la comunità
REDDITIVITÀ CRESCITA
PERFORMANCE SUPERIORE ALLA MEDIA
CRESCITA ININTERROTTA
Elevata redditività e capitalizzazione
di persone e talenti, attività fruttifere, e
Tutte le divisioni che ripagano il costo del utile, senza compromesso sui rischi
capitale
8NEGLI ULTIMI DIECI ANNI IL GRUPPO MEDIOBANCA HA SAPUTO
CRESCERE E DIVERSIFICARSI ATTRAVERSO DIVERSI CICLI ECONOMICI…
Il Gruppo Mediobanca Sezione 1
Abbondante dotazione di capitale Impieghi e raccolta più ampi e diversificati
CET1 ratio (%) (€ mld)
16% Raccolta Impieghi 47
53 55 35
14% 4%
12% 14% PMI
12% 19% Altro
10% Consumer 28%
10% 12% 23%
BCE (TLTRO)
44% 11% Mutui
28%
residenziali
Depositi WM
69%
52% Large
34% 40%
Obbligaz. Corporate
Giu.09 Giu.13 Giu.19 Giu.20 Giu.09 Giu.20 Giu.09 Giu.20
Ricavi più ampi e diversificati, con WM ora al 23% (da 2%), CIB al 23%, Consumer al 42%, e PI ridotto al 12% (da
30%)
Ricavi per prodotto - €mld Commissioni per divisione - €mld Ricavi per divisione - €mld
2,5 2,5
12% 12%
5%
1,6 1,6 23%
25% WM
26% 47%
30%
10% CIB 2% 42%
23% 34% 24%
57%
41% Consumer 44% 23%
19%
Giu.07 Giu.20 Giu.07 Giu.20
Marg. d'interes. Commissioni
CIB Consumer WM PI
Trading Equity method
9…DIMOSTRANDO RESILIENZA E RITORNO A TUTTI GLI STAKEHOLDER…
Il Gruppo Mediobanca Sezione 1
La solida capacità di generare capitale (ultimo aumento di capitale nel 1998) e l’elevata redditività…
Indice CET1(%) ROTE adj.1 (%)
16,1% 10 10
9 10
14,2% 14,1% 9 8
13,3% 8 7
7
11,7% 12,0% 12,1%
11,1% 11,2% 11,5% 11,1% 5
10,3% 4 4
G-09 G-10 G-11 G-12 G-13 G-14 G-15 G-16 G-17 G-18 G-19 G-20 G-09 G-10 G-11 G-12 G-13 G-14 G-15 G-16 G-17 G-18 G-19 G-20
…hanno permesso a MB di remunerare i propri azionisti con oltre €2mld, investendo costantemente in capitale umano
(€mln) Dipendenti (‘000)
Cumulati ~€2,2mld 5,3
5,1
4,9 4,9
0,4
0,3
160 0,2
413 4,1
320 3,8
410
231 3,5 3,5 3,6
213 FY20 DPS=0 3,5
3,1 3,2
144 144 127 per via delle
42 restrizione
della BCE
G-09 G-10 G-11 G-12 G-13 G-14 G-15 G-16 G-17 G-18 G-19 G-20 G-09 G-10 G-11 G-12 G-13 G-14 G-15 G-16 G-17 G-18 G-19 G-20
Dividendo Buy-back Dipendenti Consulenti finanziari
10 1) ROTE calcolato con l’utile netto rettificato (margine operativo al netto di rettifiche nette su crediti, risultato di terzi ed imposte, con
tassazione normalizzata al 33%, al 25% per PB e AM, al 2% per il PI). Impatti legati al Covid esclusi nel FY20 e 4T20…E UNO DEI PROFILI DI RISCHIO PIÙ CONTENUTI IN EUROPA
Il Gruppo Mediobanca Sezione 1
Crediti in moratoria ben inferiori alla media italiana, elevata copertura dei crediti in stage 2,
copertura dei crediti stage 3 allineata alla media europea
Moratorie concesse Impieghi stage 3
Impieghi stage 2
% impieghi¹ % impieghi2 % impieghi2
22,0% 25% 20,0%
9,4% 15,0%
residue2,4% 20% 4,1% 3,5% 10,0%
12,0% 15% copertura 5,0%10% 51,2% 53,8%
0,0% 8% 46,6% 60,0%
10% -5,0%6% copertura 50,0%
5,4% 40,0%
5% 11,4% -10,0%
4%
6,5% 8,0% -15,0%
2% 3,7% 3,4% 5,9% 30,0%
0% -20,0%
0% 20,0%
MB Banche ITA Banche ITA MB Media EU Media ITA MB Media EU Media ITA
quotate Dic.20 Sett.20 Sett.20 Dic.20 Sett.20 Sett.20
MB: CET1 e MREL ratio ben superiori ai requisiti MB: solidi indicatori di liquidità e raccolta
193%
>800pb buffer 37,1% Passività MREL
>650pb vs fully loaded ~2x requisito 166%
160%
165% 164% LCR
155%
16,2% 109% 109%
105% 103% 103% 107%
Requisito
NSFR
MREL
21,85%
Requisito
SREP 7,9%
CET1 ratio (Dic.20) Passività MREL (% RWA, Sett.20) Sett.19 Dic.19 Mar.20 Giu.20 Sett.20 Dic.20
1) MB a Dic.20. Fonte: Banca d’Italia al 29/01/2021 per dato di sistema; Presentazioni, report e pillar 3 a Giu.20 per banche quotate
11
2) Fonte: EBA Risk Dashboard – Settembre 2020- %impieghi (istogrammi) e copertura (punti). MB a Dic.20OBIETTIVI 2019-23: AFFERMARE LA DISTINTIVITÀ DEL GRUPPO
MEDIOBANCA QUANTO A CRESCITA, QUALITÀ, SOSTENIBILITÀ
Il Gruppo Mediobanca Sezione 1
Il nostro Piano 2019-23 mira ad affinare ulteriormente l’efficacia del nostro modello di business
allo scopo di affermare Mediobanca come un operatore che, nel panorama finanziario europeo,
si distingue per crescita, qualità e sostenibilità
ambendo ad una valutazione coerente all’essere un gruppo finanziario specializzato
NEL PROSSIMO QUADRIENNIO MEDIOBANCA SI DISTINGUERÀ PER
MODELLO D’IMPRESA
CAPACITÀ DI CRESCITA CREAZIONE DI VALORE
DISTINTIVO
di attraverso
capace di
POSIZIONAMENTO, MARCHIO, UNA REMUNERAZIONE DI TUTTI GLI
VOLGERE IN OPPORTUNITÀ UNO RICAVI, CAPITALE E UTILE STAKEHOLDER SUPERIORE ALLA MEDIA
SCENARIO MACRO SFIDANTE
GRAZIE A
INTERESSANTI OPPORTUNITÀ CICLO VIRTUOSO DI CREAZIONE DI
SOLIDO POSIZIONAMENTO &
DI MERCATO VALORE
DIVERSIFICAZIONE
e e
e
IMPORTANTI INVESTIMENTI GESTIONE DEI TALENTI E DEL
CULTURA & SOSTENIBILITÀ
in persone, innovazione e distribuzione CAPITALE
12GRUPPO MEDIOBANCA: MODELLO DI BUSINESS ADATTO A
TRASFORMARE LE DIFFICOLTÀ IN OPPORTUNITÀ
Il Gruppo Mediobanca Sezione 1
Mercato del risparmio privato in Italia ampio,
in crescita, per il 65% non gestito MBWM
diventerà un leader di mercato
Quote di mercato degli operatori specializzati
sostenibile e con elevati tassi di crescita
in aumento
Le attività di Corporate Banking e Financial
Sponsors si manterranno elevate in Europa MBCIB
OPPORTUNITÀ
rafforzerà la sua presenza in Europa,
MACRO Le Boutique di advisory guadagnano quote di sia in M&A che nel CapMkt
mercato nell’M&A
Penetrazione del credito al consumo in Italia MBCB
ancora modesta sfrutterà il solido posizionamento per
L’evoluzione delle abitudini dei consumatori diventare, ancora una volta,
richiede nuovi prodotti e canali un pioniere nel credito al consumo
Banche commerciali ed universali impegnate
OPPORTUNITÀ in importanti ristrutturazioni per via di una Mediobanca si focalizzerà sulla crescita
DI SETTORE pressione sui margini mai registrata con tale sia organica che tramite M&A
intensità
13PIANO 19/23: CONFERMATA LA STRATEGIA E I TARGET, ANCHE POST COVID
Il Gruppo Mediobanca Sezione 1
Sempre più attività a basso
Crescita dei ricavi in un contesto Maggiore remunerazione
consumo di capitale
di mercato sfidante agli azionisti
generatrici di commissioni
Aspirare ad una performance tra le migliori nel settore
CET1 progressivamente
Crescita dei ricavi Crescita degli utili Crescita della redditività
ottimizzato a 13,5% al 2023
con un mix di dividendo e
+4% CAGR1 +4% EPS CAGR1 ROTE23 @11% riacquisto di azioni
POLITICA DI GESTIONE DEL CAPITALE
DPS20 = 0, in ottemperanza alle raccomandazioni di BCE
Dividend pay-out @70% nell’es.20/21, soggetto ad autorizzazione ECB dopo sett.21
Progressiva ottimizzazione del CET1 al 13.5% confermata entro Giugno 2023 con un mix di dividendi cash e
acquisto di azioni proprie, la cui dimensione e composizione saranno decise ogni anno in base allo sviluppo della
pandemia e all’andamento delle azioni Mediobanca
1) 4YCAGR 19/23 inclusivo di dividendo e riacquisto azioni (con cancellazione), soggetto all’approvazione della BCE
14INVESTIMENTI IN PERSONE E INNOVAZIONE
PER FAVORIRE LA CRESCITA DEL BUSINESS
Il Gruppo Mediobanca Sezione 1
In assenza di necessità di ristrutturazioni/razionalizzazioni,
mantenendo l’efficienza quale fondamento dell’organizzazione di impresa (indice costi/ricavi al 46%),
nei prossimi quattro anni Mediobanca effettuerà importanti investimenti in persone e innovazione per
perpetuare l’eccellenza tecnologica, in risposta all’evoluzione delle abitudini dei consumatori,
migliorando l’esperienza degli utenti come principale strumento di crescita del business
Oltre 1.000 professionisti a potenziamento della … e €250mln di investimenti in IT
distribuzione…
~60
~400
~600
Upgrade
IT/digitale
€ ~250mln 85%
Distribuzione e coverage: in crescita di 15% In 4 anni
oltre 1.000 professionisti in 4 anni Regolamentazione
di cui 2/3 a costo variabile
Giu19 WM CB CIB Giu23T
15RICAVI IN CRESCITA IN UN CONTESTO SFIDANTE
RISCHIO DI EXECUTION MITIGATO DALLA DIVERSIFICAZIONE
Il Gruppo Mediobanca Sezione 1
Trend dei ricavi (€mld, 4YCAGR %)
4YCAGR di Gruppo: +4%
+3% ~ 3,0
+3%
+6%
+8%
2,5
Giu19¹ Wealth Corporate & Consumer Principal Holding Giu23T
Management Inv. Banking Banking Investing Functions
Attività a basso Attività ad alto
assorbimento di capitale assorbimento di capitale
1) Esclusi i ricavi non ricorrenti relativi al banking book
16OBIETTIVI DI GRUPPO
Il Gruppo Mediobanca Sezione 1
Obiettivi di Gruppo Giu19 Giu23 4Y CAGR Obiettivi per divisione Giu19 Giu23 4Y
CAGR
Ricavi (€mld) 2,5 3,0 +4% Ricavi (€mld)
EPS (€) 0,93 1,10 +4%3 Wealth Management 0,5 0,7 +8%
Consumer Banking 1 >1,1 +3%
ROTE adj. 10% 11% +1pp
Corp. & Inv. Banking 0,6 0,8 +6%
CET1 phase-in 14% ~13,5%
ROAC (%)
TFAs (€mld) 61 83 +8%
Wealth Management 16% 25% +9pp
Impieghi (€mld) 44 51 +4%
Consumer Banking 30% 28%-30% ~
Raccolta (€mld) 51 56 +2% Corp. & Inv. Banking 15% 16% +1pp
Obiettivi finanziari fissati sulla base dei requisiti regolamentari vigenti e dell’attuale perimetro di consolidamento di Gruppo
1) La presente politica viene rivista in caso di CET1 phase-in inferiore al 13%
17 2) Il nuovo programma di riacquisto azioni proprie (tutte le azioni riacquistate verranno cancellate) è soggetto ad autorizzazione
annuale da parte del Regolatore e dell’Assemblea di Mediobanca (da Ottobre 2020).
3) 4YCAGR, include la cancellazione delle azioni proprieRAFFORZAMENTO DELLA CSR A BENEFICIO DI TUTTI GLI STAKEHOLDERS
Il Gruppo Mediobanca Sezione 1
CSR ESTESA A LIVELLO DI CDA (competenze e strategie)
CSR INTEGRATA NEL PIANO, CON COMUNICAZIONE DEGLI OBIETTIVI (Obiettivi di Sviluppo Sostenibile)
CSR TARGETS INSERITI NEL PIANO DI REMUNERAZIONE A LUNGO TERMINE DEL TOP MANAGEMENT
€4mln all’anno destinati a progetti
Ore medie di formazione +25%, per potenziare le con impatto sociale/ambientale positivo
competenze di dipendenti
MB Social Impact Fund: incremento degli AUM ≥ 20%
Emissione di «ESG bond»: €500mln
~50% di profili femminili
per le nuove assunzioni 40% delle spese vs fornitori valutate secondo criteri ESG
Per le promozioni interne tutti i profili femminili idonei Customer satisfaction:
saranno presi in considerazione CheBanca! CSI¹ sui segmenti core² @73, NPS¹ @25
Compass: CSI @85, NPS @55
AM: 100% dei nuovi investimenti selezionati Energia: 92% da risorse rinnovabili, emissioni di CO2 ridotte
utilizzando sia criteri ESG sia finanziari del 15%; auto ibride @90% della flotta MB
€700mln da investire in PMI italiane d’eccellenza RAM: emissione di un fondo «carbon neutral»
+30% dei prodotti ESG nel portafoglio dei clienti Mutui «green» di CheBanca! + 50%
1) CSI: Customer Satisfaction Index; NPS: Net Promoter Score
18
2) Core: Premier: clienti con ricchezza compresa tra €100.000 e €5mlnAgenda
1. Il Gruppo Mediobanca
a) Dati di Gruppo in sintesi
b) Wealth Management
c) Consumer Banking
d) Corporate & Investment Banking
e) Principal Investment
Allegati
1. Risultati 2020 per divisioneMODELLO DI BUSINESS DEL GRUPPO
Dati di Gruppo in sintesi Sezione 1.a
Gruppo Mediobanca
Holding Functions
ALM e Tesoreria
Attività non-core
(leasing)
Corporate & Investment
Consumer Banking Wealth Management Principal Investing
Banking
(CB) (WM) (PI)
(CIB)
Consumer Banking Affluent & Premiere Principal Investing
Corporate & Investment
Banking Compass CheBanca! Ass. Generali
Mediobanca Spa
Messier Maris & Associés Private & HNWI
Mediobanca PB, CMB
Specialty Finance Mediobanca AM
MBFacta MB SGR, CMG
MBCredit Solution Cairn, RAM
Corporate Consumer Focus su AUA/AUM Partecipazioni
attività vs clienti attività vs clienti attività vs clienti attività proprietaria
20ATTIVITÀ SPECIALIZZATE PROFITTEVOLI E AD ELEVATO VALORE…
Dati di Gruppo in sintesi Sezione 1.a
Gruppo Mediobanca al 30 giugno 2020 (12 mesi)
Corporate & Investment
Consumer Banking Wealth Management Principal Investing
Banking
(CB) (WM) (PI)
(CIB)
Ricavi 575mln Ricavi 1.071mln Ricavi 584mln Ricavi 313mln
Marg. op. 279mln Marg. op. 443mln Marg. op. 113mln Marg. op. 309mln
Impieghi 19mld Impieghi 13mld Impieghi 13mld
TFA 64mld
di cui AUM/AUA 40mld
RWA 20mld RWA 12mld RWA 5mld RWA 8mld
Indice C/I 48% Indice C/I 28% Indice C/I 77% Indice C/I ns
ROAC 13% ROAC 31% ROAC 19% ROAC 18%
Holding Functions Ricavi 2,513mln
(HF) Gruppo MB
Marg. op. 949mln
Impieghi 47mld
Ricavi -7mln
TFA 64mld
Impieghi 2mld
RWA 48mld
RWA 3mld
Indice C/I 47%
ROTE 10%
21…FAVORITE DA UNA STRUTTURA PATRIMONIALE ROBUSTA
Dati di Gruppo in sintesi Sezione 1.a
Specialty
Bilancio al 30/06/2020
Finance Depositi pb
5% Mutui Totale: €78,9mld 16%
22%
Depositi retail Altro
Large Leasing 28% 12%
corporate 4%
35% €46,7mld Private €53,9mld
Banking BCE
6% 10%
Impieghi/ Obbligazioni a
Credito al Impieghi istituz. Obbligazioni a
Raccolta:
consumo 59% Raccolta 22% retail
28% 85% 13%
70%
CET1: 16,1% Total Capital: 18,8%
Titoli di stato Indicatore di Leverage: 9,7%
37% Liquidità
35% Attività di Tesoreria NSFR: 109%, LCR: 165% (fine periodo)
netta Passività di
tesoreria
tesoreria
€13mld 32% €13mld Att.deter./Impieghi: 4,1% lorde, 1,9% nette
15%
Copertura att.deter.: 55%
Patrimonio
Partec. azion. 5%
Sofferenze/Impieghi: 0,9% lorde, 0,2% nette
12%
Obbligazioni Client & Copertura sofferenze: 82%
corporate Trading book
altro
16% 9%
2% Attivo Passivo
Impieghi : 44% corporate, 56% retail; ~80% in Italia, ~20% all’estero
Raccolta: 56% da investitori retail (13% obbligazioni retail, 28% depositi retail e 16% depositi PB)
22Agenda
1. Il Gruppo Mediobanca
a) Dati di Gruppo in sintesi
b) Wealth Management
c) Consumer Banking
d) Corporate & Investment Banking
e) Principal Investment
Allegati
1. Risultati 2020 per divisioneMB WEALTH MANAGEMENT
RAZIONALE E OPPORTUNITÀ
Wealth Management Sezione 1.b
L’Italia è uno dei mercati europei più attrattivi per il risparmio gestito
Ampi volumi: €4,4trn, di cui 1/3 Affluent (€3,5trn) ed il resto Private (€1,0trn)
Largamente non gestito
Necessità di un’offerta «qualificata»: gli operatori specializzati e «non-
universali» stanno guadagnando quote di mercato
MB è entrata in questo mercato e ora è focalizzata sulla crescita del WM con:
Marchio e posizionamento altamente riconoscibili
Wealth Sinergie di Gruppo
Management Disponibilità di capitale da investire in acquisizioni
Punti di forza del WM di Mediobanca:
Affluent: offerta sostenibile, innovativa e strutturata con la prospettiva del
cliente
HNWI/UHNWI: leadership basata sulla proposizione del modello IB/PB
AM: focus anche sul segmento dei prodotti illiquidi
Vigoroso supporto del Gruppo per favorire il rafforzamento e la crescita del
WM, sia con in modo organico che tramite M&A
24DALL’AVVIO DELL’ATTIVITÀ TRE ANNI FA, CI SIAMO AFFERMATI
Wealth Management
COME OPERATORE RICONOSCIBILE E STIMATO… Sezione 1.b
Posizionamento di MBWM in crescita Obiettivi dei prossimi 4 anni
Ranking Wealth manager per TFA¹
(€mld)
Affermarsi quale protagonista del
85
81
segmento Affluent, per qualità e
sostenibilità dell’offerta digitale/umana
69 e dei prodotti
64
59
49
Raggiungere la leadership nel segmento
29 28
HNWI/UHNWI con un modello unico di
Private/Investment Bank, che in unione
20 20 19
15
18 con il CIB offrirà consulenza integrata e
14 13
10 10 10 opportunità di investimento in Private
6
5
4 Assets/Markets
MBWM
Massimizzare crescita e margini a
beneficio della generazione di valore del
Modelli centrati sulla Gruppo rafforzando ricerca e sinergie tra
distribuzione con Financial Private Bank specializzate i prodotti di AM tradizionali ed alternativi
Advisor
25 1) TFA di MB escluse le AUC. Fonte per le società comparabili: Associazione Italiana Private Banking, siti aziendali, stampa. Dati
aggiornati a: dicembre 2019 per i modelli centrati sulla distribuzione con FA; giugno 2019 per le Private Banks specializzate…CONTRADDISTINTO DA CRESCITA REALIZZATA SIA TRAMITE
SELEZIONATE ACQUISIZIONI CHE TRAMITE CRESCITA ORGANICA...
Wealth Management Sezione 1.b
Evoluzione AUM/AUA di Gruppo (€mld)
66% 63% 63%
63% 39,0 39,8
37,1 0,8
1,9
4,1 9,6
55% 30,0 3,2 11,8
12,4
12,6
17,4 17,7
22,9 16,8
16,3
13,5
10,3 12,5
7,1 8,4
3,9
Giu.16 Acquisizioni di Giu.17 Crescita Acquisizione di Giu.18 Crescita Giu.19 Crescita Giu.20
Barclays e organica RAM organica organica
Esperia
AUM+AUA / TFA % Affluent Private* AM
Prosegue la crescita delle AUM/AUA alimentata da crescita organica ed M&A
Crescita concentrate nelle masse in gestione, ora al 63% delle TFAs
Solida performance nei segmenti Affluent e Private (CAGR 2Y:+11%), anche dopo il Covid
26 *Per gli anni 2016 e 2017 il segmento private include anche l’AM…GRAZIE AL POTENZIAMENTO DELLA DISTRIBUZIONE OMNI-CANALE…
Wealth Management Sezione 1.b
Fintech
Acquisto e customizzazione
Robo advisory
Piattaforma delle migliori applicazioni per
e il banking e gli investimenti per
Digitale
Robo for advisory migliorare produttività ed
efficienza
RM: da 260 a 582 FA: da 0 a 414
572 582
541
CRM DIGITALE
452 127 132 Partnership
125
FORZA 130
895mila 260
VENDITE 414
clienti 90 416 445 454 335
322 226
170
65
Mutui
Giu.16 Giu.17 Giu.18 Giu.19 Giu.20 Giu.16 Giu.17 Giu.18 Giu.19 Giu.20
distribuzione
Private Affluent reti terze
Ottimizzazione filiali Uffici FA: da 0 a 85
15
15 15 10 Forza
vendita
7 141 85 istituzionale
111 110 107 70
59 46 MAAM,
19 MBSGR
Giu.16 Giu.17 Giu.18 Giu.19 Giu.20 Giu.16 Giu.17 Giu.18 Giu.19 Giu.20
27…COGLIENDO LE OPPORTUNITÀ DEL SEGMENTO AFFLUENT…
Wealth Management Sezione 1.b
POSIZIONAMENTO DI CHEBANCA!1 OPPORTUNITÀ
2,5% Commissioni lorde / Affluent: il segmento più attrattivo del WM. Ampio (€3,5trn),
AUM redditizio, con clienti più familiari all’uso della tecnologia e
ampiamente non gestiti
Mediolanum
2,0% Rivoluzione digitale e Fintech cambiano il paradigma
Azimut
distributivo
CheBanca!: ben posizionata per beneficiare dei punti di forza
Vantaggi per
1,5%
posiziona- Banca Generali Fineco
del modello di business (sostenibilità e innovazione)
mento, migliorare la quota di mercato
prodotti,
servizi 1,0% ridurre la differenza di redditività
CheBanca!
CheBanca! FY23
Dimensione sfere = AUM per
AZIONI
0,5% Oggi venditore
Riposizionamento del marchio: campagne marketing per
clientela Affluent (attuale e di prossima generazione), anche
0,0% valorizzando i prodotti di investimento a marchio MB-CB!
0,1% 0,2% 0,3% 0,4% 0,5% Utile lordo
0,6% ex
Aumento di scala ed Nuovo modello di servizio: approfondita segmentazione della
efficienza commis.performance /TFA clientela per personalizzare servizi e prodotti in funzione del
valore potenziale dei clienti
PUNTI DI FORZA Ampliamento distribuzione: commerciali da 780 a 1.275 (+60%)
concentrando l'attenzione su qualità e valore delle persone
SOSTENIBILITÀ INNOVAZIONE Rafforzamento piattaforma digitale, a supporto dei servizi di
consulenza via mobile app e con canali remoti
Trasparente, con corretto costo Semplice, efficiente, modello Allargamento offerta prodotti, valorizzando le competenze del
dei servizi di investimento distributivo omni-canale Gruppo
Ricavi sostenibili e diversificati Eccellenza digitale dalla nascita Formazione della rete, per accrescere le capacità personali e
fornire una consulenza di alta qualità
28 1) Fonte: per i peer Mediobanca Securities – dati annualizzati a giugno19… E DEL SEGMENTO PRIVATE /HNWI…
Wealth Management Sezione 1.b
POSIZIONAMENTO OPPORTUNITÀ
Segmento Private banking: segmento profittevole e in crescita dove MBPB
UHNWI clientela e CMB possono essere protagonisti grazie alla loro storia,
marchio, clientela e al posizionamento unico come Private-
Investment bank
Rafforzamento della piattaforma: da 133 a 160 persone (+20%)
Mediobanca
AZIONI
MBPB si concentrerà su:
Conquista della leadership nella generazione di opportunità
Affluent di investimento in Private Assets tramite Club Deal, Private
Value proposition Equity, Multi-Asset Manager1 italiani ed europei
Investimenti Advisory globale
Rafforzamento del presidio del cliente PB-IB su MidCaps
focalizzandosi sui clienti strategici (imprenditori/UHNWI)
PUNTI DI FORZA CMB si concentrerà su:
Rafforzare la presenza nel segmento UHNWI anche con un
MODELLO PRIVATE-INVESTMENT rebranding
INNOVAZIONE
BANKING UNICO
Ampliare l’offerta di investimenti e consulenza per UHNWI a
Doppia copertura del cliente Family Offices, anche con una approccio più segmentato
IB/PB Protagonista nell’ambito private Rilanciare l’offerta creditizia (Lombard e finanziamenti
markets per opportunità di immobiliari)
Concentrazione su clienti investimento
HNWI/UHNWI Investire in tecnologia e Fintech per realizzare efficienze e
garantire un miglior livello di servizio
29 ¹ Epic, Mediobanca Private Markets 1, Mediobanca Private Markets 2, Club deal in real estate…RAFFORZANDO L’OFFERTA DI PRODOTTI DI ASSET MANAGEMENT
Wealth Management Sezione 1.b
MASSIMIZZARE LA CRESCITA E I MARGINI NELLA CATENA DI VALORE DEL GRUPPO
POTENZIARE LE SINERGIE DI RICERCA E PRODOTTO TRA FORME TRADIZIONALI E ALTERNATIVE
MEDIOBANCA SGR CAIRN CAPITAL RAM
Ruolo chiave
nella definizione di strategie di
Primario gestore a livello europeo
investimento
Primario gestore di credito illiquido specializzato in fondi sistematici, con
Sviluppo di prodotti innovativi particolare focus sulla ricerca e
con strategia ad elevata creazione di valore all’avanguardia nell’AI
Global Active Multiasset, Multimanager Solutions,
“New Generation” Target Maturity fund
OBIETTIVI
Focalizzazione su strategie attive
basate sulla ricerca (AA, high Estendere le capacità «alpha» oltre
Estendere le capacità «alpha» e il
conviction Equity…) ai CLOs
vantaggio competitivo con ricerca e
Aumentare la penetrazione della rete Rafforzare la distribuzione degli UCITS sviluppo prodotti
captive appena lanciati (Strata)
Implementazione dell’ESG
Intermediazione di prodotti di terzi Rafforzare la collaborazione con MB
attraverso una «guided open per il lancio di nuovi fondi di credito
architecture»
30Agenda
1. Il Gruppo Mediobanca
a) Dati di Gruppo in sintesi
b) Wealth Management
c) Consumer Banking
d) Corporate & Investment Banking
e) Principal Investment
Allegati
1. Risultati 2020 per divisioneMB CONSUMER BANKING
RAZIONALE E OPPORTUNITÀ
Consumer Banking Sezione 1.c
Il credito al consumo in Italia si presenta come un mercato interessante:
Modesta penetrazione del prodotto di credito al consumo e scenario di tassi bassi
Settore bancario in ristrutturazione, con chiusura di un numero significativo di filiali
Nuova regolamentazione onerosa per gli operatori meno solidi
MB si focalizza sul credito al consumo con l’obiettivo di far leva su:
Solido posizionamento (dal 1960) in un mercato con alte barriere all’ingresso
Funzione di diversificazione anticiclica rispetto alle altre divisioni del Gruppo
Compass
Redditività elevata e sostenibile
Mediobanca CB pioniere nel credito al consumo con:
Superiori capacità di valutazione e apprezzamento dei rischi che si riflettono
in un’eccellente qualità degli attivi
Ampia e diversificata distribuzione
Eccellente qualità di servizi, insieme ad una completa gamma di prodotti
Elevato supporto del Gruppo per favorire la crescita sia organica che inorganica
32COMPASS – INNOVATORI NEL CREDITO E PROFITTEVOLI…
Consumer Banking Sezione 1.c
PUNTI DI FORZA DISTINTIVI POSIZIONAMENTO DI MERCATO
ECCELLENTE QUALITÀ DELL’ATTIVO Quote di mercato Compass
SUPERIORI CAPACITÀ DI ED EFFICACI PROCESSI DI RECUPERO
11,7% 12,0% 11,7%
VALUTAZIONE E APPREZZAMENTO 10,5%
Att.deteriorate nette/Impieghi: 2,5%
30% 13,0%
DEI RISCHI
11,0%
25%
Sofferenze nette/impieghi: 0,1%
9,0%
20%
16% 7,0%
Att.deteriorate coperte al 100% in 12m 5,0%
10%
15%
7% 8% 8%
3,0%
10%
6% 5% 6% 1,0%
APPROCCIO GESTIONALE
-1,0%
5%
STRUTTURA EFFICIENTE
-3,0%
ORIENTATO AL VALORE
0% -5,0%
2016 2017 2018 2019
Indice costi/ricavi stabilmente basso (~30%) Il rendimento al netto del rischio rappresenta
l’unica metrica decisionale rilevante Mercato (A/A) Compass (A/A)
Ampliamento della rete di distribuzione diretta Quota di mercato Compass
per la nuova produzione
a costo variabile
Margini e redditività preservati
Classifica mercato credito al consumo¹
AMPIA GAMMA DI PRODOTTI AMPIA E DIVERSIFICATA (erogato, €mld, 2019)
ECCELLENTE QUALITÀ DEI SERVIZI RETE DI DISTRIBUZIONE UCI 12,3
Findom. 9,4
Filiali Compass
€6,4mld erogato, 80% attività repeat 5.000
172
Filiali di banche
Compass 6,9
terze Agos 6,0
Prestiti Agenzie Compass/
personali Compass Quinto 12.600 Deutsche 5,9
47% Finalizzato 89 Uffici postali ISP 4,3
14%
Online UBI 3,9
Carte di CQS 200
credito Auto 7% 39.000 Partnerships/JVs Credem 2,3
15% 17% Rivenditori Fiditalia 1,3
(auto/retail)
Canale diretto Canale indiretto
Finitalia 1,2
33 1) Fonte: Assofin. Le nuove statistiche non includono i crediti auto…PERSEGUENDO UN PERCORSO DI CRESCITA CONTINUA…
RALLENTAMENTO TEMPORANEO NEL 2020 PER EFFETTO DEL COVID-19
Consumer Banking Sezione 1.c
Dal 2007 il libro impieghi di Compass è triplicato… …così come i ricavi (oggi superiori a €1mld)…
Crescina interrotta nel 2020 solo per via del Covid
€mld €mln
+3x +3x 1.071
13,2 13,0 996 1.027
12,5 936
11,8 873
11,0 800
10,4
9,1 9,3 9,6 687 713 713
8,4 8,1 8,3 8,8 592 605 638
Linea
acquisizione 379
322
3,7
G07 G08 G09 G10 G11 G12 G13 G14 G15 G16 G17 G18 G19 G20 G07 G08 G09 G10 G11 G12 G13 G14 G15 G16 G17 G18 G19 G20
…mentre l’abilità gestionale ha ridotto le rettifiche… …a favore dell’utile record : ROAC ~30%
Incremento temporaneo del CoR nel 2020 per effetto del Covid
€mln, pb €mln, %
463
470 550
500
420
415 411 413 +10x
372 361
450
354 347 360
450
332 315 336
370
400
320 350 350
297
243 247 258
199 185
300
270
250
250
220
200
154
97
170 150
150
95 82
59 66
39 41
120
32 22
100
50
145 224 298 337 302 311 331 438 413 354 276 242 238 325
70
50
0
20 -50
G07 G08 G09 G10 G11 G12 G13 G14 G15 G16 G17 G18 G19 G20 G07 G08 G09 G10 G11 G12 G13 G14 G15 G16 G17 G18 G19 G20
Rettifiche su crediti Costo del rischio
34…NEL CONSUMER: BASSA CORRELAZIONE TRA ANDAMENTO PIL/COR
/EROGATO, CONSOLIDATE CAPACITÀ DI PRICING, RECUPERO, CESSIONE
Acquisizione di Linea nel 2008. Nei successivi 18 mesi armonizzazione del Impatto
portafoglio per elevare la qualità dei crediti agli standard di Compass Impatto AQR Covid
500 (11)
450 (9)
400
Costo del rischio (pb)
(7)
Crescita del PIL (%)
411 410
350
372 361 360 373
300 354 347 (5)
332
250 (3)
200 243 247
(1)
150 199
185
Crisi Crisi del debito 2
100
Lehman sovrano
50 4
5,2 3,8 4,0 4,8 4,9 5,0 5,3 6,0 6,2 6,6 7,0 7,4 6,4
0 6
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020
Erogato (€mld) (1) Compass costo del rischio (1) AQR non-ricorrente PIL ITA (2)
3,0% 2,9% 3,0%
2,7% 2,5%
2,3% 2,2% 2,2%
1,8% 1,6% 1,6% 1,5% 1,4%
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020
Crediti deteriorati netti / Impieghi netti
1) Erogato e costo del rischio a fine anno fiscale (30 giugno)
35
2) Fonte: PIL ITA, IMF, World Economic Outlook per i dati storici, scenario macro interno per dati prospettici…ATTRAVERSO IL RAFFORZAMENTO DELLA DISTRIBUZIONE DIRETTA…
Consumer Banking Sezione 1.c
Rafforzamento della rete distributiva diretta
FILIALI Il valore dell’erogato tramite le filiali Compass è circa
+75% COMPASS doppio rispetto a quello ottenuto dai canali terzi
~350 Track-record delle agenzie di Compass negli ultimi 18m:
Elevata produttività: quasi in linea con le filiali di
+21% 80
Compass di lunga data
~200 80 Basso tasso di cannibalizzazione della clientela:
AGENZIE 30% dei clienti sono nuovi e 50% sono presenti nel
27
COMPASS database di Compass ma non sono attivi
Margini solidi: sostanzialmente in linea con le filiali
164 172 187
Struttura di costi flessibile: a break-even dal 1°anno
Costo del rischio in linea con le filiali, in quanto
Giu16 Giu19 Giu23T gestito da Compass secondo i propri standard
Filiali Agenzie Compass Quinto Lancio di una rete distributiva Compass-Quinto:
Rete di agenti fidelizzata e specializzata, dedicati
alla cessione del quinto e operanti in esclusiva per
Rafforzamento della distribuzione diretta Compass
Lancio di
Filiali/agenzie con marchio Compass in aumento da Struttura dei costi flessibile
COMPASS
200 a 260 unità (+30%), di cui ~80 gestite da agenti QUINTO CRM centralizzato per sfruttare sinergie con clienti di
Compass
Apertura di 80 agenzie con marchio Compass
Crescente interesse per il prodotto CQS: mitigazione
Quinto per promuovere la crescita nel CQS
del rischio, basso assorbimento di capitale per via
della CRR2 e necessità di aggregazioni nel settore
36…E LO SVILUPPO DI PRODOTTI E CANALI INNOVATIVI
Consumer Banking Sezione 1.c
INNOVAZIONE
PRODOTTO DISTRIBUZIONE
1 CARTA CLOSED-LOOP 3 PP-ONLINE
Carta di circuito revolving (disegnata da Compass Importanti sviluppi dell’attuale piattaforma online:
con il circuito Mastercard) spendibile in logica Progetto “Instant lending”: ulteriori affinamenti
privativa solo sui POS di uno specifico esercente tecnico/procedurali per ridurre a massimo 1 ora il
Benefici: facilità d’uso(direttamente alla cassa); “time-to-yes”, incluso il riconoscimento automatico
favorisce la fidelizzazione del cliente al distributore dei documenti dei clienti caricati online
Potrebbe poi evolvere a carta “full”(operante su Integrazione online/offline per favorire la
tutti i POS/ATM/on-line con una semplice collaborazione tra i diversi canali di distribuzione
integrazione contrattuale ) nell’assistenza al cliente
Partners: grandi distributori
COMPASS RENT CREDITO ISTANTANEO & FINANZIAMENTI E-COMMERCE
2 4
Partnership con i principali operatori di E-commerce
Servizio innovativo di noleggio a lungo termine per offrire soluzioni di finanziamento
Focus: autovetture usate (circa 12/24 mesi) presenti Sviluppo di nuove APP per la distribuzione di credito
nel parco auto dei principali dealer di Compass istantaneo gratuito ai clienti
Offerta modulabile: sia in termine di servizio Piattaforma all’avanguardia integrata nelle
(assicurazione, assistenza, etc…) e modello auto casse/check-out dei siti dei rivenditori per offrire
soluzioni di finanziamento rateali
37Agenda
1. Il Gruppo Mediobanca
a) Dati di Gruppo in sintesi
b) Wealth Management
c) Consumer Banking
d) Corporate & Investment Banking
e) Principal Investment
Allegati
1. Risultati 2020 per divisioneMB CORPORATE AND INVESTMENT BANKING
RAZIONALE E OPPORTUNITÀ
Corporate & Investment Banking Sezione 1.d
L’Investment Banking è l’attività originaria di Mediobanca
Solido posizionamento di mercato: leader in Italia e crescente presenza in Europa
Pietra angolare da cui è partita la strategia di diversificazione di Mediobanca
Resiliente in tutte le fasi del ciclo economico grazie ad un bilanciato mix di prodotti
L’Investment Banking nell’ultimo decennio è stato un mercato sfidante
Il modello delle Boutique di Advisory si è dimostrato più performante delle
grandi banche internazionali
M&A come elemento di crescita in uno scenario economico stagnante
L’attività degli investitori finanziari rimarrà sostenuta grazie a bassi tassi di
Corporate interesse e all’ampia disponibilità di liquidità
Investment
Banking
Distintività di Mediobanca
Grande riconoscibilità di marchio e reputazione
Attività centrata sulla clientela
Approccio in stile Boutique
Stabile redditività grazie alla struttura di costi contenuta e all’eccellente
qualità dell’attivo
Mediobanca CIB si trova nella condizione per sfruttare appieno le potenzialità del
suo modello di business boutique-stile focalizzato sul cliente
39MODELLO DISTINTIVO DEL CIB…
Corporate & Investment Banking Sezione 1.d
SOLIDA E BEN DEFINITA PRESENZA SUL MERCATO MISSIONE NEI PROSSIMI 4 ANNI
Rafforzare le capacità di origination per
Avanzate capacità di attività di IB (focus su Italia, Spagna,
strutturazione attraverso l’intera Francia)
filiera dei prodotti CIB Sviluppo della piattaforma europea di
Capital Market e del modello O2D
PIATTAFORMA DISTRIBUTIVA Rafforzare il coverage MidCaps
REGNO UNITO, GERMANIA e USA Affermarsi come aggregatore di boutiques
di Advisory e CapMkt
Sfruttare la partnership con MMA
Top 3 M&A boutique Sviluppo di una piattaforma di trading
in Francia con >200 integrata
operazioni realizzate
dall’avvio dell’attività 1° in Italia nell’M&A Favorire l’interazione tra categorie di
con >100 operazioni client/prodotti (MidCap, Private banking,
negli ultimi tre anni Financial Sponsors)
ECM
con 30 operazioni Rafforzamento del business a bassa
negli ultimi 3 anni intensità di capitale (in particolare
nell’Advisory)
Ottimizzazione del capitale
Top 10 in M&A in Spagna (in particolare nel lending)
con >15 operazioni negli
Normalizzazione del costo del rischio
ultimi 3 anni
40 1) Fonte: Coalition, IB Index FY18… CON SOLIDITÀ DEI RISULTATI ECONOMICI…
Corporate & Investment Banking Sezione 1.d
Impieghi CIB in crescita a €19mld… … con significativa riduzioni delle posizioni UTP
CRESCITA E (€mln)
18,6
QUALITÀ
1200
17,9
16,1
1000
15,1 765 767
Impieghi CIB di nuovo in 14,5
667 642
800
crescita dopo la crisi 600
519
Esposizione vs estero ~45% del 400
totale con buona
diversificazione per Paese 200
Att.Det. nette/Impieghi: 1,7%¹
0
Sofferenz.net./Impieghi: zero¹ 2016 2017 2018 2019 2020 2016 2017 2018 2019 2020
Ricavi CIB principalmente da attività …e per Geografia (~40% estero)
cliente e ben diversificati per prodotto…
Advisory
DIVERSIFICAZIONE 20%
ED EFFICIENZA
Estero Domestico
Lending 38% 62%
Attività cliente con un flusso di
33% €0,6mld
ricavi commissionali €0,6mld
diversificato CapMkt
25%
Indice Costi/Ricavi: 48%
Specialty Trading
Finance Prop
20% 2%
41 1) Escludendo gli NPL acquistati da MBCS…ELEVATA QUALITA’ DEL PORTAFOGLIO CORPORATE…
Risultati divisionali - CIB Sezione 4
Impieghi WB per settore (giu.20)
15%
12%
9%
8%
7% 7% 7%
6%
4%
4%
3% 2% 2% 2% 2% 2% 1% 1% 1% 1% 1% 0,6% 0,4%
Esposizione WB concentrata Esposizione WB per geografia3 (giu.20)
in controparti IG/crossover2 (giu.20) Germania
8% Francia
9%
Crossover Spagna
19% 8%
UK
Other 7%
IG 31% Italia
50% Altro EU
53%
7%
USA
5%
RoW
3%
1) «Altro» include settori con esposizione 50% del fatturato consolidato o nel caso in cui
questa condizione non sia rispettata ii) il Paese dove la società ha il proprio centro decisionale o la propria sede sociale principale.…E LEADERSHIP NEI MERCATI DI RIFERIMENTO NELL’M&A…
Risultati divisionali - CIB Sezione 4
Nel corso del 2019 il team M&A di Mediobanca ha preso Maggiori transazioni M&A Large Corp da luglio 2019
parte a tutte le transazioni che hanno segnato
Ongoing Ongoing Ongoing
un’importante evoluzione dei settori di riferimento, tra cui
March 2020 September 2019
la fusione tra FCA e PSA, l’opas di Intesa Sanpaolo su UBI,
la cessione di una quota di minoranza di Esselunga,
Tower
Undisclosed €11bn €400m
€ 6,1bn (EqV 100%) € 573m
l’integrazione tra Inwit e Vodafone Tower Public Exchange Offer launched
by Intesa Sanpaolo on all UBI Disposal of Violetta Caprotti stake Acquisition of €570m hotel Integration of INWIT and Vodafone Acquisition of 49.07% stake in
Banca ordinary shares in Esselunga portfolio from Värde Partners Italia Tower Offshore LNG Toscana by Snam
Intesa Sole Financial Advisor
Maggiore presenza nelle transazioni nel settore Financial Sole Global Coordinator and
Bookrunner of BPER rights issue
Financial Advisor to
Violetta Caprotti
Financial Advisor to
Värde Partners Financial Advisor to INWIT Financial Advisor to Snam
Sponsors e Mid Corporate, grazie al rafforzamento della
copertura da parte di un team dedicato e alla stretta
Maggiori transazioni M&A Mid Corp da luglio 2019
collaborazione con il Private Banking. Mediobanca March 2020 November 2019 September 2019 September 2019 July 2019
fornisce servizi di Advisory alle società sia nei processi di
vendita sia agli sponsor nei processi di acquisiti per
~150m
investimento Undisclosed
Acquisition of ABB’s solar inverter
€75m
CBG disposal to
Undisclosed €68m
Acquisition of Disposal of AMF to Alpha Private
Acquisition of La Pavoni by SMEG
business by Fimer Xenon Private Equity FT System by Antares Vision Equity
Crescente presenza in Europa, grazie alla partnership Financial advisor to Fimer Financial Advisor to CBG Financial Advisor to Smeg Financial Advisor to Antares Financial Advisor to A.M.F.
strategica con Messier Maris & Associés, che combina la
copertura commerciale locale e l’expertise nel settore Maggiori transazioni M&A Sponsors da luglio 2019
June 2020 February 2020 August 2019 September 2019 July 2019
M&A in Italia 2019 – Ranking per valore delle
operazioni1 Undisclosed Undisclosed €822m £68.4m Undisclosed
20,3 19,8 USD mld, Valore Acquisition of Sorgenia by F2i Partial Tender Offer launched by
and Asterion and contribution Acquisition of a controlling stake Acquisition of Solvia Desarrollos Investindustrial on 3% of the share Clessidra acquisition of a 80% stake
delle operazioni of Veronagest and San Marco in Engineering by Bain Capital Inmobiliarios by Oaktree
capital of Aston Martin Lagonda in the share capital of L&S Light
17,2 Bioenergie
Financial Advisor to
Sole Financial Advisor to F2i and Financial Advisor to
Financial Advisor to Bain Capital Financial Advisor to Oaktree Clessidra SGR
Asterion InvestIndustrial
14,3
12,9 12,3
11,4 11,3
10,7
Maggiori transazioni M&A International da luglio 2019
June 2020 May 2020 February 2020 December 2019 December 2019
5,4
€2,4bn €515m Undisclosed €30bn €260m
Disposal of 80% of Eurobank
Financial Planning Services and Has announced the acquisition of Acquisition by Cellnex of
a portion of Mezzanine and a portfolio of Power Generation DWS Infrastructure Sale of the Merger of Equals 1,500 telecom towers from
Junior Securitization Notes of the and Supply assets from EDP Arenales CSP Solar Plant to Cubico Orange in Spain
€7.5bn multi-asset NPE Sustainable Investments
Securitization to doValue
MB UBS GS IMI Equita KPMG BofA JPM ROTH MS Financial Advisors to Eurobank Exclusive Financial Advisors to Total Sell-side financial advisor to DWS Lead Financial Advisor to PSA Financial Advisor to Cellnex
43 Fonte: Refinitiv a giugno 2020 – Con qualsiasi coinvolgimento in operazioni italiane…e IN ECM e DCM
Risultati divisionali - CIB Sezione 4
I team di DCM e ECM di Mediobanca hanno chiuso con successo diverse
transazioni per clienti sia italiani che internazionali, tra cui, lato DCM,
l’emissione inaugurale del bond Social Housing da parte di CDP e il primo Bookrunner ECM Italia
green bond T2 di Generali, oltre alla dual tranche di ENI in piena emergenza
sanitaria, e, lato ECM ,il bond convertibile di Nexi, gli ABB di Unieuro e Nexi e
33,3% 33,3%
# di transazioni prezzate rapportato al
gli aumenti di capitale di Juventus e Cellnex
totale delle transazioni prezzate
29,2%
GVS: prima IPO del 2020 sul mercato italiano (MTA). Seconda per dimensioni
in Europa e tra le top 25 a livello globale fin dallo scoppio della crisi sanitaria. 25,0%
Domanda 6 volte superiore all’offerta 20,8% 20,8%
Mediobanca continua nel suo percorso di rafforzamento della propria 16,7% 16,7%
presenza nel panorama internazionale, come testimoniato dalle recenti
transazioni di Capital Market: l’emissione green da parte di EDP e la prima
obbligazione green emessa da Santander’s, oltre agli aumenti di capitale e 8,3% 8,3%
al bond covertibile di Cellnex
Mediobanca è stata premiata negli ultimi quattro anni come “Migliore
banca italiana nell’ECM dell’anno” da parte di Global Capital ed è
ampiamente riconosciuta come migliore Equity House per fondi US, UK e MB GS BofA IMI UCG Citi JPM HSBC UBS UBI
europei che vogliono avere accesso ai principali emittenti italiani
Maggiori transazioni DCM da luglio 2019 Bookrunner DCM Italia
May 2020 Social Housing February 2020 January 2020 October 2019 September 2019
Bond
25,9%
# di transazioni prezzate rapportato al
Tender offer on:
totale delle transazioni prezzate
£ 495m 6.416% callable in Feb-2022
Inaugural Green Bond:
Senior dual-tranche:
€ 1,000m € 750m
€ 750m
1.700% 60.5NC5.5
€ 1,000m
€ 750m 10.125% callable in Jul-2022
€ 1,250m 7.750% callable in Dec-2022 19,8%
1.250% May 2026 1.000% Senior Unsecured Bond
Green Hybrid Bond
Senior Preferred Bond
0.300% October 2026 Inaugural Green issue:
18,3%
€ 1,000m due February 2030
16,2%
due July 2080 € 750m Subordinated Tier 2 Bullet Notes
2.000% May 2031 2.124% due October 2030
Dealer Manager & Joint
Joint Bookrunner
Joint Bookrunner Joint Bookrunner Joint Bookrunner Bookrunner 14,2%
13,2%
12,2% 12,2% 11,7%
Maggiori transazioni ECM da luglio 2019 10,7%
Italy 2020 Italy 2020 Italy 2020 Italy 2019 Spain 2019
€ 500m € 46m € 562m € 300m € 2,500m
Rights Issue
Convertible Bond ABB ABB Rights Issue
€ 850m
Convertible Bond
UCG IMI BNP SocGen MB CASA JPM BAR GS BofA
Joint Bookrunner Joint Bookrunner Joint Bookrunner JGC & JBR Joint Bookrunner
44 Fonte: Dealogic, Bond Radar a giugno2020 – Escluse le transazioni per sé stessiAgenda
1. Il Gruppo Mediobanca
a) Dati di Gruppo in sintesi
b) Wealth Management
c) Consumer Banking
d) Corporate & Investment Banking
e) Principal Investment
Allegati
1. Risultati 2020 per divisionePRINCIPAL INVESTING
RAZIONALE E OPPORTUNITÀ
Principal Investing Sezione 1.e
Assicurazioni Generali: investimento di elevata qualità (giudizio Fitch: A) con solidi
risultati finanziari:
Obiettivi piano industriale AG 2018-21: EPS CAGR +6/8%; payout 55/65%
Consensus del mercato1: stabile crescita del risultato netto (4YCAGR: +2%)
Razionale dell’investimento:
Contributo positivo all’EPS, stabilizzatore dei ricavi, con rendimento (ROAC)
Principal superiore al costo del capitale
Investing
Significativa opzione di valore essendo fonte disponibile di capitale per
crescita del business e potenziali transazioni
Investimento integrato e coerente con il modello di business diversificato del Gruppo
Mediobanca in quanto
fonte di ricavi (attività assicurativa)
fonte di capitale (a fronte di un reimpiego nelle attività bancarie se necessario)
46 1) Consensus a Novembre 2019PI: FONTE DI RICAVI E CAPITALE
Principal Investing Sezione 1.e
ESPOSIZIONE AZIONARIA Assicurazioni Generali
STABILIZZATORE DI RICAVI/EPS INVESTIMENTO REDDITIZIO
Con ROAC a doppia cifra1
Contributo di AG ai Contributo di AG al
Valore di libro (a giugno 2020, €mld) ricavi di Gruppo risultato netto di
Gruppo
11% 11% 11%
35%
12%
Ass.Generali
Giu16 Giu19 Giu23T
3,2
Altri FONTE DI CAPITALE
investimenti
con significativo contributo ai ricavi
0,7 FONTE DI CAPITALE
IMMEDIATAMENTE DISPONIBILE
Ricavi AG pro-rata €mln per acquisizioni significative
320 304
255 264 280
NESSUNA PRESSIONE DA PARTE
DEL QUADRO REGOLAMENTARE
(Danish Compromise prorogato)
Giu16 Giu17 Giu18 Giu19 Giu20
47 1) Fully loaded ossia in assenza di Danish CompromiseAgenda
1. Il Gruppo Mediobanca
a) Dati di Gruppo in sintesi
b) Wealth Management
c) Consumer Banking
d) Corporate & Investment Banking
e) Principal Investment
Allegati
1. Risultati 2020 per divisioneRisultati annuali al 30/06/20 per divisione
Wealth Consumer Principal Holding
12 mesi - Giugno 2020 (€ mln) CIB Group
Management Banking Investing Functions
Margine di interesse 271 948 271 (7) (55) 1.442
Proventi di tesoreria 7 — 78 16 38 136
Commissioni nette 306 123 226 — 11 630
Valorizzazione equity method — — — 304 — 304
Margine di Intermediazione 584 1,071 575 313 (7) 2.513
Costi del personale (237) (102) (141) (3) (117) (599)
Spese amministrative (214) (201) (135) (1) (56) (590)
Costi di struttura (451) (303) (276) (4) (173) (1.189)
(Rettifiche)/riprese di valore nette su crediti (21) (325) (20) — (10) (375)
(Rettifiche)/riprese di valore su altre attività fin. (1) — (4) (11) (6) (21)
Altri utili/(perdite) 2 (5) — — (64) (133)
Risultato lordo 114 438 275 298 (259) 795
Imposte sul reddito (33) (141) (92) (3) 76 (191)
Risultato di pertinenza di terzi (1) — (2) — (1)
(4)
Utile Netto 80 297 181 295 (184) 600
Impieghi a clientela 13.184 13.037 18.644 — 1.820 46.685
Attività di rischio ponderate 4.952 11.801 20.028 8.122 3.128 48.030
Dipendenti 2.021 1.441 630 11 817 4.920
49CONTATTI
Gruppo Mediobanca
Investor Relations
Piazzetta Cuccia 1, 20121 Milan, Italy
Jessica Spina Tel. no. (0039) 02-8829.860
Luisa Demaria Tel. no. (0039) 02-8829.647
Matteo Carotta Tel. no. (0039) 02-8829.290
Marcella Malpangotto Tel. no. (0039) 02-8829.428
Email: investor.relations@mediobanca.com
http://www.mediobanca.com
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