L'esercizio commerciale 2019: L'essen ziale in breve
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News sulla previdenza 1/2020 L’esercizio commerciale
Swisscanto Supra
2019: L’essenziale
in breve
Crescita per una fondazione sana 2
Cifre indicative 2019 3
Riserve 4
Grado di copertura 5
Investimenti del patrimonio 6
Performance: Rapporto della Commissione d’investimento 7
1
Crescita per una fondazione sana
Cari clienti, cari assicurati,
nell’esercizio 2019 le sfide per la previdenza professionale Regolamenti semplici e comprensibili
non sono di certo diminuite: aspettativa di vita in aumento, Per consentire ai clienti e agli assicurati di comprendere
tassi d’interesse bassi e rendimenti modesti. Raramente meglio i nostri regolamenti e di individuare al loro interno i
sui media si è parlato in modo così diffuso di tematiche singoli argomenti più facilmente, abbiamo rivisto dal punto
riguardanti il secondo pilastro come è avvenuto nel 2019: di vista linguistico e strutturale le Disposizioni generali del
la riforma della previdenza per la vecchiaia e in particolare regolamento con effetto dal 1° gennaio 2020. Le nuove Dispo
della LPP è indispensabile. sizioni generali del regolamento 2020 sono pubblicate sul
nostro sito web (alla pagina www.swisscanto-fondazioni.ch >
Ciononostante, l’esercizio appeno concluso è stato molto Downloads > Documenti giuridici).
positivo e caratterizzato da una forte crescita del portafoglio.
Anche dal punto di vista delle acquisizioni, il 2019 è stato un Nuovo posizionamento
anno molto proficuo con una crescita costante che si rifletterà La Swisscanto Supra Fondazione collettiva sta lavorando
sul portafoglio 2020. al suo nuovo posizionamento. Il nostro obiettivo per il futuro
come fondazione per quadri è ottenere un rendimento
La crescita della Swisscanto Supra Fondazione collettiva è superiore alla media e fare in modo che gli assicurati benefi
gestita consapevolmente nell’ottica di uno sviluppo sano della cino ancora di più del risultato dei nostri investimenti in modo
fondazione e quindi nell’interesse degli assicurati. diretto. Maggiori informazioni saranno pubblicate a tempo
debito sul nostro sito web www.swisscanto-fondazioni.ch.
La sostenibilità al primo posto
Per la Swisscanto Supra Fondazione collettiva gestire i fondi A nome del Consiglio di fondazione e dei nostri collaboratori,
che i clienti le affidano con la massima attenzione e respon desideriamo ringraziarvi per la fiducia accordataci, che
sabilità è di primaria importanza. Questo si traduce quindi in ci impegneremo a mantenere continuando anche in futuro
una politica d’investimento sostenibile e a lungo termine. a fare il massimo.
Il tema della sostenibilità continuerà a essere al centro della
nostra attenzione anche nel 2020. La Swisscanto Supra
Fondazione collettiva soddisfa già standard elevati in questo
ambito. Per garantire un’ulteriore ottimizzazione, il Consiglio
di fondazione ha chiesto che si proceda a una verifica degli
investimenti nell’ottica della loro sostenibilità e che si continui Hanspeter Hess Davide Pezzetta
a strutturarli in modo sistematico in questo senso. Quest’anno Presidente del Direttrice amministrativa
saremo in grado di fornire maggiori informazioni al riguardo. Consiglio di fondazione
Digitalizzazione con valore aggiunto
Per continuare a soddisfare le esigenze dei nostri clienti e
a offrire loro un valore aggiunto anche in futuro, puntiamo
sullo sviluppo dei media, degli strumenti e dei processi digi
tali. A ottobre 2019 abbiamo completamente modernizzato
LPPonline, lo strumento di amministrazione per i nostri clienti,
che è ancora più intuitivo, sicuro e rapido nell’elaborazione
dei dati, oltre ad essere disponibile 24 ore su 24.
2
Cifre indicative 2019
Portafoglio 2019 2018 Variazione Variazione
in assoluto in %
Capitale regolamentare (in Mio CHF) 287 243 44 18.1
Investimenti patrimoniali (in Mio CHF) 347 294 53 18.0
Numero di contratti 383 350 33 9.4
Assicurati attivi 1 879 1 586 293 18.5
La Fondazione ha fatto registrare una crescita congrua e gli investimenti patrimoniali, sia in termini di numero di
stabile sia per quanto riguarda il capitale regolamentare e contratti e di assicurati attivi.
Contributi versati e 2019 2018 Variazione Variazione
prestazioni d’entrata in assoluto in %
Contributi periodici dei
dipendenti e dei datori di lavoro
(in Mio CHF) 22.8 20.2 2.6 12.9
Prestazioni d’entrata (in Mio CHF) 45.3 10.1 35.2 348.5
Totale 68.1 30.3 37.8 124.8
Dato lo sviluppo positivo del portafoglio, i contributi periodici prestazioni d’entrata è riconducibile al forte incremento nel
dei datori di lavoro e dei dipendenti hanno subito un au numero di persone assicurate rispetto all’anno precedente sia
mento conformemente alle aspettative. Anche l’aumento delle grazie a nuove stipule che ai contratti già esistenti.
3Riserve
Riserve tecniche
Considerata la copertura congrua di tutti i rischi assicurativi,
non è necessario costituire accantonamenti tecnicoassicurativi
in seno alla fondazione.
Investimenti del patrimonio; riserva di fluttuazione
e importo mirato della riserva di fluttuazione
31.12.2019 31.12.2018
in CHF in CHF
Attivi 346 723 827 293 659 935
Riserva di fluttuazione 36 951 259 14 661 855
Importo mirato della riserva di fluttuazione 36 951 259 36 336 396
4Grado di copertura
Soprattutto a causa degli sviluppi in atto sui mercati dei capi
tali, il grado di copertura è aumentato notevolmente rispetto
all’anno precedente, raggiungendo il 113,4% al 31.12.2019.
Grado di copertura 2019 2018
Grado di copertura al 31.12 (in %) 113.4 106.0
Evoluzione del grado di copertura in %
114.7%
110 113.4%
109.7%
105 107.5% 106.0%
100
95
31.12.2015 31.12.2016 31.12.2017 31.12.2018 31.12.2019
5Investimento di capitale
Asset Allocation al 31.12.2019
Senior Secured Loans Altre obbligazioni alternative
0.8% 0.9% Mezzi liquidi strategici
Materie prime
1.9% 0.9%
Investimenti presso il datore di lavoro
Infrastruttura 0.4%
4.4%
Obbligazioni CHF
Hedge Funds 12.2%
5.6%
Insurance Linked Securities Obbligazioni estere
3.9% in valuta estera
4.7%
Ipoteche
4.5%
Obbligazioni High Yield
4.9%
Obbligazioni Emerging Markets
4.9%
Immobiliare
13.8%
Azioni svizzere
11.8%
Azioni Emerging Markets
6.1%
Azioni mondo
18.3%
Investimenti di capitale (investimenti collettivi) totali (100%): 342 Mio CHF
6Performance: Rapporto della Commissione
d´investimento
Retrospettiva Sulla base delle considerazioni sui rischi, la Swisscanto S upra
Il 2019 si è rivelato un ottimo anno di borsa. La maggior par ha implementato un Risk Overlay, in modo da ridurre la
te delle classi d’investimento ha generato rendimenti positivi. quota azionaria in caso di un andamento eccessivamente
Alla fine del 2018 pochissimi investitori si sarebbero aspettati negativo dei mercati. Questa copertura contro i rischi è stata
che la banca centrale americana (FED), data la fragilità parzialmente attivata nel corso del quarto trimestre 2018 e
dell’economia globale, invertisse la sua politica monetaria e all’inizio del 2019, il che ha avuto una ripercussione negativa
tagliasse nuovamente i tassi di riferimento. Anche la Banca anche sulla performance relativa a causa della sottopondera
centrale europea (BCE) ha ripreso il suo programma di riac zione di fine dicembre combinata al repentino cambio di
quisto di obbligazioni e, come quasi tutte le principali banche rotta del mercato nel primo trimestre.
nazionali, ha perseguito una politica monetaria più espansiva
nel 2019. Questo contesto ha stimolato sia i mercati azionari Strategia d’investimento
che i titoli obbligazionari e immobiliari, che hanno beneficia La strategia d’investimento della Swisscanto Supra prevede
to di tassi d’interesse più bassi. una ripartizione degli investimenti di circa un terzo in attività
a reddito fisso, un terzo in azioni e un terzo in immobili/inve
Tuttavia, al contrario dei mercati finanziari, il dinamismo con stimenti alternativi. Nel quarto trimestre del 2019, il Consiglio
giunturale e di crescita globale è rallentato in modo significa di fondazione ha deciso di apportare lievi modifiche nel set
tivo nel 2019. Il settore manifatturiero, in particolare, ha regi tore degli investimenti alternativi. Da un lato, la quota infra
strato un calo della produzione industriale. Una certa sterzata struttura è stata aumentata al 4% dal 31 dicembre 2019 e al
è stata data, almeno nel primo semestre, dal forte consumo, 6% dalla fine del 2020. Dall’altro, gli investimenti alternativi
che negli Stati Uniti rappresenta oltre 2/3 del prodotto inter da adesso saranno suddivisi in «obbligazioni alternative» e
no lordo. Dal momento che la crescita salariale è rimasta «alternativi (vari)». Per quanto riguarda le «obbligazioni alter
contenuta, le banche centrali hanno ricevuto poche pressioni native» si tratta principalmente della nuova integrazione della
in termini di inflazione per rendere più rigoroso l’orientamen categoria Private Debt. Rimangono invariate le categorie
to della loro politica monetaria. A livello geopolitico, la scena Senior Secured Bonds e Hedge Fund Relative Value. Dopo la
è stata dominata dal conflitto commerciale tra Stati Uniti e conclusione della fase di costituzione alla fine del 2020, le
Cina. I due Paesi si sono leggermente avvicinati nel dicembre tre sottocategorie rappresentano ciascuna il 3%. Il segmento
2019, gettando le basi per un «accordo di fase 1». Anche se «obbligazioni alternative» è volto ad integrare gli investimenti
gli investitori hanno reagito positivamente a questo sviluppo, obbligazionari tradizionali ma, al contrario di questi, avrà
non va dimenticato che questo accordo è solo un piccolo pas caratteristiche d’investimento diverse in termini di durata,
so nella giusta direzione e che persistono grandi differenze. rischio di modifica del tasso d’interesse e remunerazione. A
differenza delle obbligazioni classiche, quindi, la remunera
Risultati del portafoglio zione degli investimenti Senior Secured Loans e Private Debt
Con il +9,8% la performance del 2019 può essere considera si basa sul tasso del mercato monetario e su una maggiora
ta positiva in termini assoluti. Il risultato è stato determinato zione legata al grado di solvibilità. Il segmento «alternativi
principalmente dagli investimenti azionari che, a seconda (vari)» in futuro continuerà a coprire i CTA Hedge Funds (con
della regione, sono aumentati dal 10% fino a oltre il 30%. A cetto di copertura) e le Insurance Linked Securities. Per quan
registrare un andamento positivo, però, sono stati anche gli to riguarda gli investimenti in materie prime, entro la fine del
investimenti obbligazionari ad alto rischio, come le obbliga 2020 questo segmento verrà completamente eliminato data
zioni High Yield (+10,0%) o le obbligazioni Emerging Mar la mancanza della componente di interessi attivi, la forte cor
kets (+9,6%), nonché quelli del settore «investimenti alternati relazione con i mercati emergenti e l’elevata volatilità. Dopo
vi» infrastruttura (+8,1%) e per una volta materie prime che alla fine del 2019 la loro quota era già stata dimezzata
(+14,9%). Anche le obbligazioni classiche CHF sono riuscite fermandosi all’1,5%, questa sarà completamente azzerata
nuovamente a salire del +3,2% nonostante i tassi d’interesse alla fine del 2020. Grazie alle misure adottate, la strategia
negativi. Solo la liquidità e le Insurance Linked Securities d’investimento dovrebbe continuare a garantire una struttura
(–2,2%) hanno conseguito un risultato negativo. in grado di adattarsi il più possibile a qualsiasi situazione.
7Prospettiva
I solidi dati sul mercato del lavoro, il clima di fiducia rimasto
intatto tra i consumatori e le misure di sostegno adottate dalle
banche centrali per contrastare un indebolimento congiuntu
rale hanno fatto iniziare bene l’anno e hanno portato a previ
sioni inizialmente positive sulla crescita economica globale
nel 2020. Se, fino a qualche settimana fa, i dubbi maggiori
per i mercati riguardavano ancora le elezioni statunitensi, la
pandemia di COVID-19 ha disorientato del tutto gli operatori
di mercato rispetto alle prospettive economiche globali e ha
innescato una significativa correzione dei mercati azionari
con un improvviso aumento della volatilità. Attualmente,
le previsioni sono caratterizzate da un’estrema incertezza.
L’impatto sull’economia mondiale dipenderà dalla velocità
alla quale si riuscirà a controllare la diffusione del virus e con
cui le misure di sostegno economico messe in campo sortiran
no i loro effetti. Gli scenari possibili sono molti e vanno da un
rapido contenimento della diffusione del coronavirus in tutto il
mondo con la conseguente revoca delle misure di quarantena
nei mesi primaverili (ripresa a V), a una prosecuzione della
diffusione globale del coronavirus nella prima metà dell’anno
con effetti significativi sulle capacità produttive (ripresa a U),
fino a un’incontrollata diffusione del coronavirus nel resto del
mondo per un lungo periodo di tempo e con un’immutata
intensità (ripresa a L).
L’ipotesi più probabile al momento sembra essere quella di
una ripresa a U. Nonostante i finanziamenti transitori di
politica fiscale messi in campo per impedire i licenziamenti
collettivi, in molti casi saranno inevitabili recessioni. L’umore
dei consumatori risentirà della situazione, ma i piani d’investi
mento non verranno annullati. La domanda accumulata e la
ripresa della produzione sono tentennanti e porteranno a una
ripresa solo nel 2021. I mercati finanziari resteranno incerti
ancora a lungo e continuerà la fuga verso investimenti più
sicuri. I mercati azionari rimarranno volatili, ma dovrebbero
stabilizzarsi nel corso dell’anno.
8Trovate la versione dettgliata del rapporto di gestione 2019 su www.swisscanto-fondazioni.ch Downloads Resoconti annuali Swisscanto Fondazioni Agenzia di Basilea St. Alban-Anlage 26, Basilea Telefono +41 58 280 26 66 Fax +41 58 280 29 77 info@swisscanto-fondazioni.ch Indirizzo postale: Swisscanto Fondazioni Casella postale 99 8010 Zurigo Ulteriori informazioni su www.swisscanto-fondazioni.ch
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