HI Sibilla Macro Fund - Novembre 2015
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HI Sibilla Macro Fund
Novembre 2015
Presentazione riservata a investitori istituzionali e qualificati
Agenda
1 Hedge Invest Sgr
2 Informazioni Base
3 Filosofia di Investimento e Strategie
4 UCITS Risk Framework e Risk Management
5 Termini e Condizioni
A Appendice
Page 21 Hedge Invest Sgr
2 Informazioni Base
3 Filosofia di Investimento e Strategie
4 UCITS Risk Framework e Risk Management
5 Termini e Condizioni
A Appendice
Page 3Hedge Invest SGR
I nostri valori
L’assenza di istituzioni finanziarie tra gli azionisti di Hedge Invest e di rapporti di esclusiva con
Indipendenza le stesse assicurano la completa autonomia nelle scelte di investimento
La società concentra il suo impegno e le sue risorse esclusivamente nella gestione di prodotti
Specializzazione
di investimento alternativi (fondi hedge, Ucits e chiusi)
Grazie a un consolidato processo di investimento e di risk management, supportato da un
Controllo del rischio software proprietario, Hedge Invest non ha mai applicato misure restrittive della liquidità (gate,
side pocket)
Impegno degli Gli azionisti di Hedge Invest investono il loro patrimonio nei fondi della società, assicurando il
azionisti vero allineamento di interessi con gli investitori
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Prima dell’adesione leggere il prospetto e i KIIDHedge Invest SGR
Organigramma
Consiglio d’Amministrazione Risk Manager /
Antonello Manuli, Presidente
/ Compliance Officer
Paolo Massi, Vice Presidente Antonello Balzaretti
Elisabetta Manuli, Vice Presidente Alessandra Curnis
Amministratore Amministratore
Delegato Gestione e Delegato Finanza e
Sviluppo Controllo
Alessandra Manuli, CEO Francesco Rovati, CFO/COO
Gestione Fondi Back Office Fondi
Investor Relations Back Office Clienti Leonardo Sagona
Elisabetta Manuli* Stefano Bestetti Contabilità Prosperino Brandi Elena Chiarenzi
Paolo Massi* Rayna Hadjikoleva Francesco Di Nella Valeria Di Dio Elena Piazza
Sara Cazzola Tiziana Fausciana Silvia Fasano Rossana Tragni Laura Riva
Emiliano Laghi* Michela Terraneo Francesco Maltese
Ricerca Amministrazione
Elisa Dezza
Gianantonio Pagani Susi Polita*
Niccolò Caucci
Federico Zaffaroni
Andrea Rizzolo* *Ufficio Londra
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Prima dell’adesione leggere il prospetto e i KIIDHedge Invest SGR
Multistrategy
HI Global Holding
HI Global Fund
Sicav Plc
HI Global Opportunity HI Core Ucits Fund
HI Numen Credit Fund
HI Principia Fund
Specialised
HI Specialist Selection HI USA
HI Sector Specialist
Sicav Plc Real Estate Fund
HI Sibilla Macro
Fund HI CrescItalia
PMI Fund
HI Africa Opportunities
Fund
Mixed
HI Portfolio Fund HI Portfolio Feeder Fund
On-shore FIA On-shore FIA Ucits FoF/Single Manager Closed-End Funds
(Italy) (Malta) (Ireland) (Italy)
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Prima dell’adesione leggere il prospetto e i KIID1 Hedge Invest Sgr
2 Informazioni Base
3 Filosofia di Investimento e Strategie
4 UCITS Risk Framework e Risk Management
5 Termini e Condizioni
A Appendice
Page 7Informazioni Base
Hedge Invest Sibilla Macro Fund – un partner ideale
Hedge Invest SGR Sibilla Capital Management
Hedge Invest e la famiglia proprietaria investono in Lorenzo Di Mattia ha investito con successo dal 1992
fondi hedge dal 1996 ed ha lanciato Sibilla nel 2007
Storicamente i fondi di fondi hanno Sibilla ha come obiettivo il rendimento assoluto
rappresentato l’approccio preferito di Hedge Ampio mandato, gestione del rischio
Invest ma negli ultimi anni il cambiamento del sistematica, asset allocation tattica in contesti
mercato ha creato delle nuove opportunita’ di mercato mutevole
I mercati competitivi hanno ridotto il numero dei
La strategia ha generato buoni rendimenti in differenti
potenziali gestori ed Hedge Invest ha avuto condizioni di mercato, inclusi I periodi più critici (2008,
l’opportunità di collaborare con i più talentuosi 2011)
rimasti in gioco
Controllo del rischio Processo di investimento
HI Sibilla Macro Fund
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Prima dell’adesione leggere il prospetto e i KIIDInformazioni Base
Hedge Invest SGR
Hedge Invest è tra le SGR alternative italiane di più lunga tradizione.
Costituita nel 2000 e autorizzata da Banca d’Italia nell’aprile 2001, ha lanciato i primi due fondi di fondi
hedge a fine 2001.
La società nasce come evoluzione della esperienza della famiglia Manuli, proprietaria e principale
investitore, nella creazione e gestione di fondi multi-manager alternativi fino dalla metà degli anni ’90.
E’ una delle due maggiori società indipendenti presenti sul mercato e, tra queste, l’unica con attività
concentrata esclusivamente sugli investimenti alternativi (hedge e immobiliari).
Nella crisi del 2008 Hedge Invest non ha mai applicato misure restrittive della liquidità (gate e side
pocket).
Con un patrimonio in gestione di oltre 1,6 mld di euro, e una struttura di 30 persone con uffici a Milano,
Londra e Lugano, Hedge Invest offre attualmente tre tipologie di prodotti finanziari:
• Tre fondi alternativi multi-manager, più due feeder
• Un fondo alternativo misto, più un feeder
• Un fondo multi-manager UCITS alternativo;
• Quattro fondi UCITS Alternativi single manager;
• Due fondi chiusi.
Il principio fondamentale che ispira le scelte di investimento della famiglia e quindi della società è
l’adeguata protezione del capitale in un’ottica di graduale rivalutazione nel medio-lungo periodo
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Prima dell’adesione leggere il prospetto e i KIIDInformazioni Base
Il fondo in uno sguardo
HI Sibilla Macro Fund è un fondo UCITS IV
Sub-fund di Hedge Invest International Funds, SICAV irlandese
Strategia global macro che utilizza analisi fondamentale, tematica e quantitativa
Liquidità settimanale
Sibilla Capital Management è stata fondata nel 2006 da Lorenzo di Mattia
Il fondo hedge Sibilla, lanciato nel gennaio 2007, ha generato un rendimento netto annualizzato
superiore al 12% dalla data di lancio (fino a settembre 2015)
A novembre 2013 viene lanciato HI Sibilla Macro Fund (UCITS)
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Prima dell’adesione leggere il prospetto e i KIIDInformazioni Base
La struttura
HI Sibilla Macro Fund non appartiene a nessuna piattaforma di fondi UCITS
Banca depositaria: J.P. Morgan Bank (Ireland) Plc;
Administrator: J.P. Morgan Administration Services (Ireland) Ltd.
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Prima dell’adesione leggere il prospetto e i KIID1 Hedge Invest Sgr
2 Informazioni Base
3 Filosofia di Investimento e Strategie
4 UCITS Risk Framework e Risk Management
5 Termini e Condizioni
A Appendice
Page 12Filosofia di Investimento e Strategie
Descrizione e focus
1. Obiettivo di HI Sibilla Macro Fund è generare un rendimento medio netto del 10%
annualizzato con una volatilità del 6%;
2. Cercare ottimi rendimenti aggiustati per il rischio in tutti i contesti di mercato;
3. Generare rendimenti decorrelati dai mercati azionari e da quelli obbligazionari;
4. Minimizzare i drawdown attraverso il rigido rispetto del processo d’investimento e una gestione
del rischio disciplinata.
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Prima dell’adesione leggere il prospetto e i KIIDFilosofia di Investimento e Strategie
Vantaggio competitivo
Processo di investimento disciplinato:
• Utilizzo di un metodo con doppio controllo: le posizioni sono aperte solo quando le analisi
fondamentali e quantitative portano allo stesso risultato
• Focus sulla rilevazione delle condizioni del mercato attraverso metodi quantitativi e un’allocazione
dinamica sulle asset classpiù adatte allo scenario di mercato
• Evita i trade affollati utilizzando una ricerca originale ed indipendente sviluppata internamente con
modelli di proprietà
Gestione del rischio completa:
• Portafoglio composto dai titoli più liquidi per dare al portafoglio agilità e flessibilità in ogni condizione
di mercato
• Analisi quantitativa e qualitativa per valutare la correlazione a diversi livelli
• Stretta aderenza ai principi di risk management, attraverso l’applicazione rigida di stop-loss
Esperienza:
• Lorenzo Di Mattia, fondatore di Sibilla Capital e CIO, ha oltre 20 anni di esperienza negli investimenti
in strategie global macro.
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Prima dell’adesione leggere il prospetto e i KIIDFilosofia di Investimento e Strategie
Processo di investimento
I. Analisi macro e dei mercati
Risk management integrato Approfondita Analisi Top-Down
Modello A + Modello B
II. Asset allocation
Valute, Azioni e Indici azionari, Bond, Commodity
III. Selezione dei titoli
Modelli Proprietari e
Ricerca Fondamentale
IV. Costruzione del portafoglio
Dimensione delle posizioni, Timing, Esecuzione e
Monitoraggio
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Prima dell’adesione leggere il prospetto e i KIIDFilosofia di Investimento e Strategie
I. Analisi macro e condizioni di mercato
Analisi qualitativa, tematica e Analisi quantitativa
Individua i punti di cambiamento di scenario
fondamentale Tesi di
attraverso due modelli di proprietà:
Sviluppo dell’outlook di mercato e dei suoi mercato • Modello A
possibili scenari
• Modello B
Attenta analisi di indicatori economici Modello A anticipa le fasi di Risk-On e
qualitativi: Risk-Off. Include:
•Indicatori di credito •Accelerazione degli • EPS trend
utili
• Indicatori tecnici
•Indicatori di liquidità •Indicatori economici
•Indicatori del •Ricerca Modello B anticipa il mercato laterale
sentiment comportamentale utilizzando indicatori tecnici di proprietà
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Prima dell’adesione leggere il prospetto e i KIIDInvestment Philosophy and Strategies
II. Asset allocation
Condizioni di Descrizione Allocazione Primaria Allocazione Da evitare Orizzonte
I. Analisi Macro mercato Secondaria temporale
e Condizioni di
Mercato Risk-On Mercati azionari • Esposizione netta Macro: FX, Esposizione 1 – 3 mesi
al rialzo con rialzista sui mercati bonds netta
poche azionari ribassista all’
dislocazioni • Futures su indici azionario
(es. parte del azionari e ETF
2009 e 2013) • Indici di materie prime
Risk Management Integrato
II. Asset • Lungo carry trade
Allocation Risk-Off Mercati azionari • Macro: valute Esposizione Esposizione 1 – 3 mesi
al ribasso con (posizione corta su netta netta
dislocazioni carry trade) ribassista rialzista
(es. Parte del • Lungo obbligazioni all’azionario all’azionario
2007, 2008, 2009 governative
e 2011) • Esposizione netta
corta su futures di
III. Selezione indici azionari
degli Asset • Posizioni lunghe e
corte in futures su
materie prime
Mercati Mercati azionari • Approccio tattico Trade di N/A 1 – 10
laterali laterali con sfruttando l’ analisi breve giorni
senza volatilità e tecnica termine/
direzionalità correlazioni • Trade di breve variabile
IV. Costruzione elevate (es. termine guidati da
del Portafoglio parte del 2010, specifici eventi
2011 e 2014) • Portafoglio market
neutral diversificato
Prima dell’adesione leggere il prospetto e i KIID Page 17Filosofia di Investimento e Strategie
III. Selezione dei titoli
Valute Azionario
• Implementazione della visione macro attraverso le valute • Identificazione delle regioni e dei settori che dovrebbero
performare bene in condizioni di mercato caratterizzate da
• Trading attivo su fino a 20 coppie di valute forte propensione al rischio
• Individuazione di forti differenze a livello di crescita • Analisi regionale e settoriale
economica, bilancia commerciale, differenziali dei tassi
d’interesse, pressioni inflazionistiche, premio per il rischio • Analisi dei trend di mercato, della domanda e offerta, delle
paese e bilanci delle Banche Centrali forze competitive
• Valutazione di opportunità non colte dal mercato
Obbligazioni governative Commodities
• Sviluppo di una visione fondamentale sui tassi d’interesse • Approccio macro top-down e tematico basato sulle
e sulle obbligazioni governative sulla base delle condizioni del mercato
prospettive macro
• Analisi economica ed econometrica per la determinazione
• Nei mercati caratterizzati da forte avversione al rischio, della visione di medio - lungo termine
lungo su obbligazioni governative G7
• Posizione generalmente rialzista sulle commodities nei
• Posizioni ribassiste su obbligazioni governative basate su mercati caratterizzati da propensione al rischio e ribassista
analisi dei singoli paesi e attese di incremento in fasi di mercato dove prevale l’avversione al rischio
dell’inflazione
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Prima dell’adesione leggere il prospetto e i KIIDFilosofia di Investimento e Strategie
IV. Costruzione del portafoglio
Caratteristiche tipiche del portafoglio
Esposizione lorda 0 – 200%
Temi di investimento 4 – 5 temi
Numero di posizioni Dipende dalle condizioni di mercato: 0 – 40 posizioni
Il timing e l’esecuzione dei trade sono ottimizzati utilizzando tre modelli proprietari:
• Modello che individua early-stage trend
• Modello di mean-reversion
• Technical model usato in combinazione con il modello di mean-reversion
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Prima dell’adesione leggere il prospetto e i KIID1 Hedge Invest Sgr
2 Informazioni Base
3 Filosofia di Investimento e Strategie
4 UCITS Risk Framework e Risk Management
5 Termini e Condizioni
A Appendice
Page 20Ucits Risk Framework e Risk Management
I trade sono effettuati solo se i rendimenti aggiustati per il rischio rispettano tutte le condizioni
Asset Allocation Processo di investimento “Double-Hull”
Obiettivo: utilizzo di strumenti con il miglior
rendimento aggiustato per il rischio nelle diverse Obiettivo: mitigare il rischio di mercato in tutte
condizioni di mercato le idee di investimento
Criteri: il rigoroso rispetto delle linee guida Criteri: I titoli entrano nel portafoglio solo
dell’asset allocation nelle diverse condizioni di quando l’analisi dei fondamentali riceve
mercato è incorporato nel processo di conferma dai modelli indipendenti
investimento
Monitoraggio della correlazione Applicazione di stop loss
Obiettivi: ottenere un track record con un Obiettivi: ottenere una distribuzione dei rendimenti
profilo di rendimento decorrelato dagli indici con assimetria positiva attraverso la limitazione
tradizionali ed alternativi sistematica del rischio di downside
Criteri: costante analisi quantitativa e Criteri: controllo del rischio sistematico e
qualitativa della correlazione valutando: mantenimento della liquidità:
1) Analisi di un mese di correlazione 1) 2% stop loss sulla singola posizione
2) Scenario analysis nelle diverse strategie 2) 2% stop loss su un insieme di posizioni correlate
3) Trade e asset class che sono detenute allo 3) 6% stop loss su tutte le posizioni
stesso tempo da altri asset manager
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Prima dell’adesione leggere il prospetto e i KIIDUcits Risk Framework e Risk Management
Diversificazione
Titoli azionari/Titoli di Altri fondi (inclusi
Tipo di Limite Obbligazioni governative* Commodity
debito/ETC ETF)
Nessun limite
per indici di
100% (per gli stati
commodity
membri UE e paesi 10%
Limite singolo 10% diversificati
OECD)**
attraverso
35% per gli altri paesi
derivati
Per le posizioni
Limite < 100% NAV 10%
>5%, il peso
complessivo
aggregato è il 40%
* Emesse o garantite da Stati membri UE, dai suoi enti locali, da uno stato non membro UE o da organismi internazionali di carattere pubblico di cui fanno parte uno o
più stati membri UE
** Il fondo è stato autorizzato dalla Banca Centrale irlandese ad investire fino al 100% in un singolo emittente governativo rispettando i seguenti criteri:
- L’emittente governativo deve essere Investment Grade
-Il fondo deve contenere almeno 6 diverse emissioni
- Ogni emissione deve rappresentare meno del 30%
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Prima dell’adesione leggere il prospetto e i KIIDUcits Risk Framework e Risk Management
Liquidità e depositi No Posizioni corte dirette
Max 10% NAV in cash/depositi con la stessa Esclusi:
banca
• Credit Default Swaps
Limite aumentato al 20% per: • Fx
• Futures
• Banche in paesi EEA (UE, Norvegia, • Total Return Swaps
Islanda, Liechtenstein) • Interest Rate Swaps
• Aderenti al trattato di Basilea (Svizzera, • Currency Swaps
Canada; Giappone, US) • Opzioni
•Jersey, Guernsey, Isola di Man, Australia, • Contracts for Difference
NZ
Max 20% con la banca depositaria
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Prima dell’adesione leggere il prospetto e i KIIDUcits Risk Framework e Risk Management
Esposizione complessiva: VaR e Leva
HI Sibilla Macro Fund impiega il VaR per il controllo del rischio
L’Absolute VaR (99% intervallo di confidenza; holding period di 20 giorni) non può superare il 20% del
NAV
Il VaR è calcolato su base quotidiana
Metodo parametrico è la principale metodologia (calcolato anche il VaR storico e con metodo
Montecarlo)
La leva, calcolata come somma dei nozionali degli FDI utilizzati dal Fondo, è conforme al regolamento
e si aggira intorno al 200%
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Prima dell’adesione leggere il prospetto e i KIIDUcits Risk Framework e Risk Management
Rischio controparte
Max esposizione verso stessa controparte per derivati OTC = 10%
Tutte le esposizioni FDI verso la stessa controparte per derivati OTC devono essere aggregate
Solo le esposizioni positive sono calcolate
Il calcolo può tenere conto di garanzie che rispettino determinate caratteristiche
Le posizioni negative e positive possono essere compensate se esistono degli accordi contrattuali di
compensazione che creano una singola obbligazione
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Prima dell’adesione leggere il prospetto e i KIID1 Hedge Invest Sgr
2 Informazioni Base
3 Filosofia di Investimento e Strategie
4 UCITS Risk Framework e Risk Management
5 Termini e Condizioni
A Appendice
Page 26HI Sibilla Macro Fund
Portfolio Breakdown per Paese Caratteristiche
Profilo Fondo Ucits Single manager – Global Macro
Altro 2,4%
EM 7,2%
Gestore Lorenzo Di Mattia
Europe 4,5%
Data di partenza Novembre 2013
Canada 4,1% Sottoscrizione Settimanale
Riscatto Settimanale
Notice period 2 giorni
Management fee 2,00% (R-FOF) – 1,00% (DM)
Performance fee 20% sopra HWM assoluto
AUM EUR 63.439.966,67
Usa 81,7%
Performance mensili*
gen feb mar apr mag giu lug ago set ott nov dic YTD
2015 -0,16% -1,06% 0,82% -0,30% 1,95% 1,43% 1,62% 3,19% 2,96% -0,14% 10,71%
2014 0,50% -1,30% 1,75% -0,05% -1,50% 0,13% -1,41% -0,89% 2,06% -2,94% 0,05% 0,36% -3,30%
2013 0,75% 0,75%
Note: * i dati si riferiscono alla classe Eur DM. Le performance sono al lordo delle tasse ma al netto delle commissioni.
Page 27
Prima dell’adesione leggere il prospetto e i KIIDTermini e Condizioni
Investment Manager Hedge Invest SGR p.A.
Sub-Investment Manager Sibilla Capital Management
Fund Manager Lorenzo Di Mattia
Domicilio Irlanda
10,000 EUR/CHF/USD - classe “R” (Retail)
Investimento Minimo
10,000 EUR/CHF/USD - classe “DM” (Gestioni)
10,000 classe “R”
Investimento Aggiuntivo
1,000 classe “DM”
Riscatto Minimo 2,500 – classi “R” e “DM”
Liquidità Settimanale
Notice Period 2 giorni (entro le ore 11.00 Irish time)
Commissione di gestione 2,00% classe R ; 1,00% classe DM
Commissione di performance 20% con high water mark
Page 28
Prima dell’adesione leggere il prospetto e i KIIDISIN CLASSI
Classe R
HI Sibilla Macro Fund EUR R IE00BDZDQJ58
HI Sibilla Macro Fund CHF R IE00BDZDQM87
HI Sibilla Macro Fund USD R IE00BDZDQP19
Classe DM (gestori professionali)
HI Sibilla Macro Fund EUR DM IE00BDZDQH35
HI Sibilla Macro Fund CHF DM IE00BDZDQL70
HI Sibilla Macro Fund USD DM IE00BDZDQN94
Classe FOF
HI Sibilla Macro Fund EUR FOF IE00BDZDQK63
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Prima dell’adesione leggere il prospetto e i KIID1 Hedge Invest Sgr
2 Informazioni Base
3 Filosofia di Investimento e Strategie
4 UCITS Risk Framework e Risk Management
5 Termini e Condizioni
A Appendice
Page 30Appendice
HI Sibilla Macro Fund- Team
Lorenzo Di Mattia, CFA, CMT
Founder, Chief Investment Officer
Investment Business
Portfolio Management, Research Business Management, Operations,
Legal/Compliance, IT, Marketing and IR
Erica Silva, PhD Keith Weissman, CFA Rick Spector Alberto Roggio
Chief Operating Officer
Quantitative Analyst Fundamental Analyst Operations
Chief Compliance Officer
Deng Pan
Research Analyst
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Prima dell’adesione leggere il prospetto e i KIIDAppendice
Gestore
Lorenzo Di Mattia è il fondatore e il Chief Investment Officer di Sibilla Capital. E’ dal 1992 che svolge attività di
trading e gestione di portafogli. E‘ responsabile del processo d’investimento, della ricerca e dei modelli di
investimento di Sibilla Capital . Nel 2007 Lorenzo Di Mattia ha lanciato Sibilla Capital, un hedge fund macro
globale discrezionale operativo nelle asset class più liquide supportato da modelli di back test sviluppato nel
corso del decennio precedente dallo stesso Lorenzo. Oggi nell’attività di gestione, Lorenzo è supportato da un
team di analisti fondamentali e quantitativi.
Prima di lanciare Sibilla Capital, dal 1996 al 2006, Di Mattia ha gestito una serie di managed account per clienti
selezionati . Durante questo periodo, ha conseguito un rendimento medio annualizzato del 117,93 % tra il 1996
e il 2000 e del 17,57 % tra il 2000 e il 2006, senza anni negativi. Da sempre abituato al trading di valute, future
ed azioni, dal 1992 al 2000 ha cominciato ad ampliare la strategia di investimento. Durante questo periodo, ha
iniziato a sviluppare una serie di modelli che rappresentano le basi dei modelli usati oggi da Sibilla Capital. Il
suo approccio indipendente nel processo di investimento e le sue opinioni di dissenso su Wall Street derivano Lorenzo Di Mattia
dal suo background di “allievo dei mercati” maturato attraverso studi specifici di Value Investing,
Programmazione, Financial Statement Analysis e Advanced Accounting alla New York University. Ha ottenuto
la qualifica di CFA® (Chartered Finanncial Analyst) e di CMT (Chartered Marker Technician). Di Mattia si è
diplomato presso Liceo scientifico Luigi di Savoia con specializzazione in Matematica e Fisica. Laureato in
Ingegneria e Modellazione all’ Università Politecnica delle Marche.
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Prima dell’adesione leggere il prospetto e i KIIDAppendice
Investment Team
Erica Silva è entrata in Sibilla Capital nel 2008, ed è responsabile per l'attuazione dei modelli di proprietà.
Erica Silva Svolge tutto il lavoro di calcolo relativo alle strategie quantitative, compreso il back-testing e le nuove
Analista Quantitativo Senior
strategie, supervisiona anche la gestione del rischio, la valutazione delle performance e della performance
attribution.
Weissman ha più di 14 anni di esperienza nella ricerca azionaria e nei principi di investimento. Il suo
Keith Weissman, CFA approccio all’ analisi fondamentale si è sviluppato nel corso della sua carriera attraverso ricerche su una
Analista Fondamentale
varietà di settori sia da un punto di vista pubblico che privato.
Pan è responsabile dei trend del settore, dell'analisi delle aspettative del mercato e della ricerca. E’ esperto
Deng Pan in diversi business models, e possiede forti competenze nella valutazione azionaria attraverso indicatori
Research Analyst
economici, accelerazione degli utili e forze competitive. Conosce anche numerose banche dati di settore.
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Prima dell’adesione leggere il prospetto e i KIIDAppendice
Business Team
Rick Spector è responsabile della gestione di tutte le operazioni e della compliance.
Rick Spector Prima di entrare Sibilla Capital, dal 2010 al 2011, ha lavorato presso GSB Advisors Podio come Chief
Chief Operatin Officer
e Chief Compliance Officer Operating Officer. Prima di entrare in GSB, dal 2002 al 2010, ha lavorato presso Bull Path Capital
Management, LLC come Chief Operating Officer e Risk Manager.
Alberto Roggio è entrato in Sibilla Capital nel 2007 come consulente per la gestione del servizio clienti,
delle operations, dell’amministrazione, dell’IT, e della finanza. E 'diventato un dipendente a tempo pieno
Alberto Roggio nel 2009 e ha lavorato sulla realizzazione di sistemi, operazioni, e reporting aziendale. Egli è anche
Operations Officer
responsabile del processo di sottoscrizione e rimborso e funge da tramite con i fornitori di servizi della
società.
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Prima dell’adesione leggere il prospetto e i KIIDAppendice
Track record fondo hedge
Sibilla ha reso dalla partenza più del 12% annualizzato in diverse condizioni di mercato
Performance mensile (Euro – al netto di spese e commissioni)*
Gen Feb Mar Apr Mag Giu Lug Ago Set Ott Nov Dic YTD
2015 -0,21% -1,17% 0,60% -0,51% 1,77% 1,34% 1,69% 3,67% 2,57% -0,14% +9,91%
2014 0,04% -1,07% 1,65% -0,17% -1,64% 0,01 -1,50% -0,98% 1,97% -2,88% -0,05% 0,33% -4,31%
2013 1,97% 0,20% 1,52% -2,56% 0,32% 5,80% -0,48% 1,65% -2,95% +0,89% -0,41% 0,93% 6,82%
2012 -0,87% 1,87% -2,65% -1,16% -1,53% 2,67% -0,28% 1,09% -1,76% -1,11% 2,20% 0,80% -0,89%
2011 2,75% 4,29% 4,27% -0,71% -3,45% 0,28% -1,56% 4,47% 4,66% 2,19% -0,25% -0,23% 17,58%
2010 1,00% -3,22% -1,29% -1,79% 2,69% -3,32% 0,02% 0,09% -0,75% -0,08% -1,04% 0,51% -7,10%
2009 -0,92% 1,11% 5,87% -0,72% -0,85% 5,36% 20,83% 3,88% -5,73% -1,19% -0,57% 1,50% 29,79%
2008 10,38% 9,62% 6,49% 1,64% 0,57% -5,30% -2,12% -0,51% 1,04% 4,36% 1,26% -3,14% 25,62%
2007 1,31% 2,61% 0,70% -2,11% 6,13% -2,30% -3,45% 14,81% -5,91% 5,00% 20,34% 1,96% 42,77%
* Il fondo hedge gestito da Sibilla Capital non è armonizzato. Le performance del fondo UCITS sarebbero potuto essere sostanzialmente differente nel caso il fondo fosse stato operativo negli
stessi periodi, a causa della diversa liquidità e dei limiti della normativa UCITS. Le performance sono al lordo degli oneri fiscali e non sono indicativi dei rendimenti futuri. I rendimenti di Sibilla
Capital Master Fund LLC sono verificati da Ernst & Young. La performance è calcolata usando Fundspire. I dividendi e altri profitti sono reinvestiti nel fondo.
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Prima dell’adesione leggere il prospetto e i KIIDDisclaimer Le informazioni contenute nel presente documento sono fornite a mero scopo informativo e la loro divulgazione non è da considerarsi sollecitazione al pubblico risparmio. Le performance passate indicate nel presente documento hanno un valore puramente indicativo e non costituiscono una garanzia sull'andamento futuro dei fondi. Prima dell'adesione e per maggiori informazioni leggere il Prospetto e il KIID a disposizione sul sito www.hedgeinvest.it. Movimenti dei tassi di cambio possono influenzare il valore dell'investimento. Per effetto di movimenti di mercato il valore dell'investimento può aumentare o diminuire e non vi è garanzia di recuperare l'investimento iniziale. Le performance passate hanno un valore puramente indicativo e non costituiscono una garanzia sull’andamento futuro del comparto Il contenuto di tale documento non potrà essere riprodotto o distribuito a terzi né potranno essere divulgati i contenuti. Hedge Invest non sarà in alcun modo responsabile per qualsiasi danno, costo diretto o indiretto che dovesse derivare dall'inosservanza di tale divieto. Prima dell’adesione leggere il prospetto e i KIID
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