Fondi europei e attivismo ESG: l'opportunità offerta dalle PMI italiane - Terzo Forum Virtuale Itinerari Previdenziali - 26 maggio 2021
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Fondi europei e attivismo ESG: l’opportunità offerta dalle PMI
italiane
Terzo Forum Virtuale Itinerari Previdenziali - 26 maggio 2021
Lorenzo Saggiorato
Responsabile Investitori Istituzionali AcomeA SGR
1
AcomeA SGR: un’idea ben precisa di asset manager • INDIPENDENZA: la società è posseduta e controllata dai soci fondatori, guidati da Alberto Foà, dai gestori e dai dipendenti • ESPERIENZA: oltre 30 anni di track record eccellente dei senior portfolio manager • CO-INVESTIMENTO: i soci fondatori investono il proprio patrimonio nei fondi gestiti dal team di AcomeA • STILE DI INVESTIMENTO: l’approccio value contrarian permette di beneficiare dei mispricing sui mercati finanziari 2
Italia, principale beneficiario delle risorse europee
Risorse del NGEU (Sussidi e prestiti - 2021- Risorse del NGEU (Sussidi e prestiti - 2021-
2026), EUR bln 2026), % PIL
250 12% 11,4%
204,5
200 10%
8%
150
6% 5,6%
100
69,5 4%
50 41 1,7%
27,9 2% 0,8%
0 0%
Italia Spagna Francia Germania Italia Spagna Francia Germania
3 Fonte: Bruegel e EurostatLa transizione ESG spinta dalle linee guida del NGEU: l’allocazione delle
risorse in Italia
Sanità 8%
Infrastrutture per la
mobilità sostenibile
12% Rivoluzione Green
e transizione
ecologica 30%
Inclusione sociale
13%
Digitalizzazione 20%
Istruzione e
ricerca 16%
4 Fonte: BruegelForte presenza di mid- e small-cap nei settori che più beneficiano di
finanziamenti europei
35%
30%
25%
20%
15%
10%
5%
0%
FTSE MIB MID CAP SMALL CAP AIM
5 Fonte: AcomeA SGR, dati aggiornati al 11/5/21Il mercato italiano, e in particolare le small-cap, ancora a forte sconto
rispetto alle principali piazze europee
Rapporto prezzo/utili
50
45,8
45
40
35 33,2
30
24,4 24,4
25
20 17,8
15
10 8,8
5
0
FTSEMIB DAX CAC40 FTSEMIB SMALL MID
6 Fonte: Bloomberg, dati al 14/5/21Perché guardare al mercato delle PMI italiane? L’enorme potenziale
inespresso
76% 53%
La sovraperformance media negli ultimi Le aziende quotate sul segmento AIM
3 anni delle PMI italiane che si sono di Borsa Italiana che non effettuano
dimostrate sostenibili. rendicontazioni di sostenibilità.
7 Fonte: Politecnico di Milano, SVILe PMI italiane: grande opportunità finanziaria e di impatto sociale per gli
investitori istituzionali
Mercato attrattivo da un
punto di vista fondamentale e Borsa Italiana
valutativo
PMI
Segmento ad alto potenziale quotate
di engagement e
miglioramento impatto ESG
8L’attività di engagement ESG come leva per generare valore per
l’investitore
ANALISI
OPERATIVITÀ
EFFETTI SULLE AZIENDE
REPRICING DEI MULTIPLI
9Dove troviamo valore oggi: composizione del portafoglio del fondo
AcomeA PMItalia ESG
30%
15,8%
25% 23,6%
20%
15% 16,0%
AIM
10%
23,9% SMALL CAP
5% MID CAP
FTSE MIB
0%
10 Fonte: AcomeA SGR, dati aggiornati al 11/5/2021Accanto agli investitori verso la transizione: esempi recenti di attività di engagement 11
Ottimo posizionamento della strategia nel contesto delle ripresa in atto
Rendimento fondo e benchmark da novembre 2020
170
Nome: AcomeA PMItalia ESG 160
ISIN: IT0004718893 150
140
Liquidità: giornaliera
130
120
Strategia implementabile anche 110
tramite mandato di gestione. 100
90
31-ott-20 30-nov-20 31-dic-20 31-gen-21 28-feb-21 31-mar-21 30-apr-21
Fondo Benchmark
Rendimento a 3 anni Rendimento a 5 anni
Fondo: 20,31% Fondo: 69,76%
Bench: 13,33% Bench: 57,19%
12 Fonte: AcomeA SGR. Dati aggiornati al 19/5/2021. Il benchmark del fondo è l’indice Thomson Reuters ITALY Total Return. I rendimenti passati non
sono indicativi di quelli futuri.Contatti
Lorenzo Saggiorato
Institutional Sales
Mail: lorenzo.saggiorato@acomea.it
Tel. +39 347 8890037
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passati non sono indicativi di quelli futuri. Per maggiori informazioni sui criteri di assegnazione dei premi e riconoscimenti, si rimanda alla sezione dedicata all’indirizzo
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