Evoluzione dei microsettori nel biennio 2021-'22 - Riunione Gei - Gruppo Economisti d'Impresa ALESSANDRA BENEDINI - Webflow
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Evoluzione dei microsettori nel biennio 2021-’22 Riunione Gei – Gruppo Economisti d’Impresa ALESSANDRA BENEDINI 26 Marzo 2021
Previsioni microsettoriali Prometeia
Le analisi proposte nelle slide che seguono sono estratte dal servizio Analisi dei Microsettori di Prometeia, che
realizza previsioni per 192 microsettori (qui successivamente riaggregati) utilizzando un modello previsivo
strutturato per tener conto delle relazioni lungo le filiere produttive-distributive, quantificando l’impatto che
modificazioni della domanda finale – sia per consumi sia d’investimento, originanti da mutamenti del mercato
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domestico o internazionale (via esportazioni) – hanno sull’attivazione dei settori produttori di beni intermedi.Il quadro
macro di
riferimento
2019 2020 2021 2022
Variazioni %
Prodotto interno lordo 0.3 -8.9 4.8 4.2
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Recupero del Pil, Importazioni
Spesa di beniresidenti
delle famiglie e servizi fob
e ISP -0.4
0.5 -13.1
-10.1 12.4 12.0
dell’ordine del 4.5% nella
media del biennio 2021- Spesa delle famiglie residenti e ISP 0.5 -10.1 4.3 4.5
’22, affidato al rilancio
degli investimenti Investimenti totali 1.6 -7.3 11.5 10.6
Investimenti in macch., attr., mezzi tr. 0.9 -7.9 10.6 13.8
Investimenti in costruzioni 2.5 -6.4 12.5 6.7
Esportazioni di beni e servizi fob 1.3 -14.7 9.9 7.4
Fonte: Prometeia, Previsione Macroeconomica, febbraio 2021I consumi VOCI DI SPESA MENO PENALIZZATE VOCI DI SPESA PIU’ PENALIZZATE
interni: Variazioni % medie annue dei consumi (prezzi costanti)
Impatto Covid Pc, tablet, etc. Viaggi
e prospettive
Alberghi
Piccoli elettrodomestici
Attività ricreative
Alimentare e bevande
L’incertezza sulla tenuta dei Ristoranti, catering, bar
redditi e il mutato stile di
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vita imposto dalla Servizi Tlc, digitali Servizi di trasporto
pandemia si sono riflessi in
rilevanti mutamenti nelle Abbigliamento e calzature
Igiene personale e cura casa
scelte di consumo e di
risparmio, determinando Mezzi di trasporto
forti differenziazioni Libri
nell’evoluzione dei diversi Mobili
comparti di spesa.
Salute Elettrodomestici
Le tendenze emerse lo
scorso anno non verranno -6 -2 2 6 10 14 18 -64 -48 -32 -16 0 16 32
meno in previsione.
2020 2021 2022
Fonte: Prometeia, Analisi dei Microsettori (febbraio 2021)
I consumi non esauriscono il complesso della domanda
interna rivolta ai settori, che in taluni casi è attivata
anche da beni di investimento e/o da beni intermediFormat DINAMICA DELLE VENDITE PER FORMAT DISTRIBUTIVO
Variazioni percentuali del valore delle vendite (gen-nov 2020)
distributivi Commercio elettronico 34.8
Ambulanti -13.8
TOTALE VENDITE AL
Non si stima un arretramento del DETTAGLIO
commercio elettronico (unico Piccole superfici di vendita -10.5
(-5.6% )
canale di vendita in crescita nel
2020).
Grande distribuzione -2.7
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L’attenzione al prezzo manterrà
significativa la forbice tra grande
distribuzione (discount in primis) e PICCOLE SUPERFICI DI VENDITA GRANDE DISTRIBUZIONE
piccole superfici, arretrate
significativamente nel 2020, con la discount 7.4
Piccole superfici di vendita
rilevante eccezione delle piccole alimentari
3.7
super 5.3
superfici alimentari (che hanno
beneficiato dell’assenza di lockdown Totale -2.7
e della capacità di riadattare Totale -10.5
iper -2.8
velocemente il servizio - ordini
telefonici, consegne a domicilio, etc. grande magazzino, mercatoni -9.9
Piccole superfici di vendita non
-14.9
– sfruttando la localizzazione di alimentari grandi superfici specializzate -20.3
prossimità).
Fonte: Elaborazione Prometeia su dati Istat (febbraio 2021)La Produzione industriale - principali industrie Produzione industriale – beni di consumo
congiuntura
(indici destagionalizzati base 2015=100) (indici destagionalizzati base 2015=100)
130
110
110
dell’industria 90
70
90
70
Beni strumentali Beni di consumo
Beni intermedi 50
Beni di consumo durevoli
50 Beni di consumo 30
Costruzioni Beni di consumo non durevoli
30 10
Il 2021 si apre con una
sostanziale stabilità dell’attività
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produttiva.
Clima di fiducia imprese* Giudizi delle imprese manifatturiere su ordini*
Migliori spunti per l’attività (indici destagionalizzati base 2010=100) (saldi destagionalizzati)
edilizia e per i beni di consumo 115
140
0
-10
durevoli. 95 130
-20
75 120 -30
55 110 -40
Ordini Interni
-50 Ordini Esteri
35 100
-60 Ordini Totali
-70
Manifatturiere Servizi di mercato
Commercio al dettaglio Costruzioni (asse dx)
Fonte: Elaborazione Prometeia su dati Istat
*in aprile non è avvenuta la rilevazione dei dati da parte di IstatL’occasione
NEXT GENERATION EU
dei fondi UE
TEMI CHIAVE AMMONTARE PER PAESE 2021-2026
160
145
Ambiente 140
Dai piani europei 120
l’occasione per il rilancio 102
Miliardi di euro
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100
della crescita e per
indirizzare gli investimenti 80
61
su capitoli strategici a 60 50
42
vantaggio della 40
produttività. 19 14
20 9.2 8 7
Resilienza e 4 2 2
Digitale 0
competitività
Fonte: Previsioni Prometeia su documento ECI livelli di attività: Impatto SETTORI PIU’ PENALIZZATI NEL 2020
Variazioni percentuali medie annue del fatturato deflazionato
Covid e prospettive Alberghi e ristoranti
Treni aerei e navi
Sistema moda
Il rilancio degli investimenti, rafforzato dai fondi del
NGEU, offrirà maggiori spunti di ripresa a meccanica, Autoveicoli e moto
elettrotecnica, elettronica e prodotti in metallo, con
Altri prodotti
effetti positivi anche sugli intermedi a monte.
Mobili
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L’HoReCa, pur risultando il settore più dinamico nelle
stime per il 2021 - nell’ipotesi che la campagna vaccinale Meccanica
possa consentire un allentamento dei vincoli che limitato Metallurgia
le performance degli ultimi mesi – resterà ampiamente
al di sotto dei livelli pre crisi (con perdite maggiori per gli Altri servizi a imprese e famiglie
alberghi).
Elettrotecnica
Le limitazioni imposte dal permanere di elevati livelli di Prodotti in metallo
contagio frenano anche il recupero produttivo dei settori
più legati alla socialità: dall’entertainmet ai servizi alla Pubblicità
persona (inclusi all’interno dell’aggregato altri servizi a Elettronica
imprese e famiglie), dal sistema moda al mondo dei
viaggi (servizi, in primis, ma anche mezzi di trasporto, -38% -28% -18% -8% 2% 12% 22%
nonostante il traino all’immatricolazioni di auto
ecologiche conseguenti gli incentivi). 2020 2021 2022
Fonte: Prometeia, Analisi dei Microsettori (febbraio 2021)I livelli di attività: Impatto SETTORI MENO PENALIZZATI NEL 2020
Variazioni percentuali medie annue del fatturato deflazionato
Covid e prospettive Farmaceutica
Sanità e assistenza sociale
Si rafforzerà la crescita della farmaceutica – grazie alla Alimentare e Bevande
ripresa del mercato interno, che nel 2020 ha mostrato
un’evoluzione a «macchia di leopardo» – e dei Elettrodomestici
comparti legati alla sanità (sanità e assistenza sociale
ed elettromedicale). Costruzioni
Poste e telecomunicazioni
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In ripresa l’alimentare e bevande, che potrà affiancare
al mantenimento di una positiva evoluzione dei Distribuzione
consumi delle famiglie l’atteso miglioramento della
domanda attivata dal canale HoReCa e dai mercati Largo consumo
esteri. Prodotti e Mat. da Costr.
Ripresa più intensa per i settori della filiera edilizia, Intermedi chimici
che già nel corso del 2021 riusciranno a compensare le
perdite accusate lo scorso anno. Il bonus edilizia e i Elettromedicali e Mecc. di prec.
fondi del NGEU impatteranno infatti positivamente su Trasporti
tutta la filiera (industria delle costruzioni, sui prodotti e
materiali da costruzioni e sugli intermedi chimici). Altri intermedi
Tali fattori, uniti all’attenzione delle famiglie al -12% -6% 0% 6% 12%
miglioramento del comfort domestico sosterranno
2020 2021 2022
anche l’attività degli elettrodomestici e dell’elettronica.
Fonte: Prometeia, Analisi dei Microsettori (febbraio 2021)I livelli di SETTORI MENO PENALIZZATI SETTORI PIU’ PENALIZZATI
attività al Livelli di attività al 2022 – 2019=100
2022 Treni aerei e navi 83.6 Costruzioni 112.1
Sistema moda 85.3 Sanità e assistenza sociale 109.5
Alberghi e ristoranti 88.1 Farmaceutica 108.5
Nell’orizzonte al 2022 Altri prodotti 89.5 Prodotti e Mat. da Costr. 105.2
permarranno eccessi di capacità Autoveicoli e moto 91.4 Elettrotecnica 104.4
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produttiva in molti settori e
un’elevata differenziazione nelle
Mobili 95.0 Elettrodomestici 104.4
performance settoriali…. Metallurgia 96.5 Alimentare e Bevande 103.5
Elettronica 97.1 Meccanica 103.1
Altri intermedi 98.7 Poste e telecomunicazioni 102.4
Altri servizi a imprese e
famiglie 99.0 Largo consumo 102.4
Elettromedicali e Mecc. di
Pubblicità 99.4 prec. 101.8
Distribuzione 99.6 Prodotti in metallo 101.6
Intermedi chimici 100.3 Trasporti 101.3
Fonte: Prometeia, Analisi dei Microsettori (febbraio 2021)I conti delle
imprese
ROI LEVERAGE
L’elevata dispersione delle Livello degli Indici
performance si rifletterà sui
conti delle imprese. 2.00 Industria manifatturiera Servizi
9.0 Industria manifatturiera Costruzioni Distribuzione
Servizi 1.80
8.0 Costruzioni
Fra i grandi comparti
all rights reserved
Distribuzione 1.60
esaminati nell’Analisi dei 7.0
1.40
Microsettori, solo le 6.0
costruzioni sono attese 1.20
recuperare già nel 2021 i 5.0
1.00
livelli di Roi del 2019. 4.0 0.80
3.0 0.60
Il leverage si confermerà su 2008 2010 2012 2014 2016 2018 2020 2022 2008 2010 2012 2014 2016 2018 2020 2022
livelli più contenuti rispetto
a quelli che caratterizzarono
la crisi del 2008-’09.
Fonte: Prometeia, Analisi dei Microsettori (febbraio 2021)I prezzi delle 130
120
-7.5% +14.4%
-2.6%
materie INDICE PROMETEIA
110
-9.2%
prime Media 2010=100
100
90
+21.2%
-2.2%
80
-12.2% In euro
70 In dollari
In questo contesto -7.4%
60
preoccupa la forte
2017 2018 2019 2020 2021 2022
accelerazione dei prezzi
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internazionali delle
commodity avviatosi a fine
2020, solo in parte
calmierati dall’euro forte. I PREZZI DELLE COMMODITY Grano
Rame Var % 2020
Var. % in euro Acciai Piani (indice)
Var % 2021-’22
(media)
Rialzi trasversali a tutti i Alluminio
comparti più intensi per Cotone
Polietilene (LDPE)
metalli (acciai soprattutto) Zinco
ed energia (petrolio e gas); i Cellulosa NBSK
rientri attesi a partire dalla Carbone
seconda metà dell’anno Energia Elettrica (PUN)
Brent
manterranno i prezzi Gas PSV
superiori al pre Covid.
-35 -25 -15 -5 5 15 25 35
Fonte: Prometeia, Analisi e Previsione dei Prezzi delle Commodity (gennaio 2021)all rights reserved Confidentiality Any partial or total reproduction of its content is prohibited without written consent by Prometeia. Copyright © 2021 Prometeia
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