Documento sulla politica di investimento - FONDO PENSIONE DEI DIPENDENTI DEL GRUPPO REALE MUTUA
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Documento sulla politica di
investimento
FONDO PENSIONE DEI DIPENDENTI
DEL GRUPPO REALE MUTUA
Iscritto all’Albo dei Fondi Pensione Covip - I Sezione Speciale - n. 1447
Approvato dal Consiglio di Amministrazione del Fondo nella seduta del 30/06/2021Documento sulla politica di investimento del Fondo Pensione dei Dipendenti del Gruppo Reale Mutua
Versione del documento
Versione 2.0
Stato Approvato
Data ultimo aggiornamento 30/06/2021
Approvato da Consiglio di Amministrazione
Storia delle modifiche del documento
Versione Data Descrizione modifiche
Integrazione del documento con l’informativa sui fattori
1.0 09/3/2021
ESG.
Adeguamento del documento in relazione alle previsioni
2.0 30/06/2021
introdotte dalla Direttiva IORP II.
2Documento sulla politica di investimento del Fondo Pensione dei Dipendenti del Gruppo Reale Mutua
SOMMARIO
1. PREMESSA.................................................................................................................................................. 4
2. OBIETTIVI DELLA POLITICA DI INVESTIMENTO .......................................................................................... 5
2 CARATTERISTICHE DEI POTENZIALI ADERENTI .......................................................................................... 5
3 GLI OBIETTIVI DI RENDIMENTO E RISCHIO ................................................................................................ 6
5. CRITERI DI ATTUAZIONE DELLA POLITICA DI INVESTIMENTO ................................................................... 6
5.1 Modalità di gestione .................................................................................................................................. 7
5.2 Politica di investimento: .............................................................................................................................. 7
5.2 Informazioni sui fattori ESG ....................................................................................................................... 8
3Documento sulla politica di investimento del Fondo Pensione dei Dipendenti del Gruppo Reale Mutua
1. PREMESSA
Il “Fondo Pensione dei Dipendenti del Gruppo Reale Mutua” (di seguito, per brevità, “il Fondo”) è
finalizzato all’erogazione di trattamenti pensionistici complementari del sistema previdenziale
obbligatorio, ai sensi del D.Lgs. 5 dicembre 2005, n. 252 e successive modifiche ed integrazioni. Il
Fondo è iscritto all’Albo tenuto dalla COVIP, I Sezione Speciale in data 4 agosto 1999, al n. 1447.
Il Fondo è una forma pensionistica collettiva preesistente operante in regime di contribuzione
definita (l’entità della prestazione pensionistica è determinata in funzione della contribuzione
effettuata e dei relativi rendimenti), dotato di autonoma soggettività giuridica.
Il presente Documento ha lo scopo di definire il processo di attuazione della politica di investimento
mediante il quale il Fondo, tenendo conto di quanto stabilito dal Contratto Collettivo Nazionale del
Lavoro, di seguito CCNL e dallo Statuto del Fondo, persegue per i propri iscritti combinazioni di
rischio-rendimento efficienti nell’arco temporale coerente con i bisogni previdenziali degli aderenti
e con le prestazioni da erogare.
Tale documento è redatto secondo le indicazioni contenute nella deliberazione Covip del 16 marzo
2012 e del Decreto del Ministero dell’Economia e delle Finanze n. 166/2014.
Esso è sottoposto a revisione periodica, almeno ogni tre anni, e deve essere trasmesso, in sede di
prima definizione ed in occasione di ogni sua modificazione:
– agli Organi di controllo della forma pensionistica;
– ai soggetti incaricati della gestione;
– alla COVIP, entro venti giorni dalla sua formalizzazione.
Il Documento è reso disponibile nell’area pubblica del sito internet del Fondo, lo stesso è altresì
richiedibile in formato cartaceo a fronte di richiesta scritta da trasmettere, a mezzo posta elettronica
o posta ordinaria, ai seguenti indirizzi:
fondipensione.casseassistenza@realemutua.it
Società Reale Mutua di Assicurazioni
Direzione Risorse
Gestione Fondi Pensione e Casse di Assistenza
Via Corte d’Appello 11 - 10122 Torino (TO).
Consulta il “Documento sul sistema di governo”, disponibile sul sito internet, per
approfondire gli aspetti legati alla governance ed all’organizzazione del Fondo in materia
di politica di investimento.
4Documento sulla politica di investimento del Fondo Pensione dei Dipendenti del Gruppo Reale Mutua
2. OBIETTIVI DELLA POLITICA DI INVESTIMENTO
Il Fondo ha l’obiettivo di consentire agli aderenti di disporre, all’atto del pensionamento, di
prestazioni pensionistiche complementari del sistema obbligatorio.
L'obiettivo complessivo della politica d'investimento del Fondo è, in coerenza con quanto stabilito
dal CCNL di settore, la realizzazione del trattamento previdenziale dei suoi iscritti. A tal fine, come
previsto dal CCNL, il Fondo stipula apposite convenzioni con le imprese dalle quali dipendono i
lavoratori ad esso iscritti (con l’eccezione dei dipendenti di Reale Immobili S.p.A. e di Reale ITES S.r.l.
per i quali il Fondo stipula apposita convenzione con la capogruppo Società Reale Mutua di
Assicurazioni) affinché i contributi degli stessi siano impiegati in contratti di assicurazione di rendita
vitalizia differita rivalutabile a premio puro, quindi senza applicazione di costi direttamente a carico
dell’iscritto.
Per realizzare l’obiettivo complessivo, il Fondo investe i contributi in contratti di assicurazione sulla
vita di Ramo I, i cui attivi sono investiti nelle gestioni assicurative separate “Previ Reale”, per le
Società Reale Mutua di Assicurazioni, Reale Immobili S.p.A., Reale ITES S.r.l., Serie Speciale ex
Istituto” - “Serie Speciale ex Italiana” – “Difesa Risparmio” – “Prefin” – “Prefin Plus”, per Italiana
Assicurazioni S.p.A., in applicazione di quanto previsto dal vigente CCNL e come espressamente
previsto dagli Accordi Collettivi Aziendali.
2 CARATTERISTICHE DEI POTENZIALI ADERENTI
Il Fondo è riservato all’adesione dei dipendenti, con esclusione dei dirigenti, della Società Reale
Mutua di Assicurazioni; dei dipendenti, con esclusione dei dirigenti, conferiti a Reale Immobili S.p.A.
(questi ultimi già iscritti al Fondo Pensione dei Dipendenti del Gruppo Reale Mutua al 31/12/2002 o
che alla stessa data avevano fatto domanda di iscrizione); dei dipendenti, con esclusione dei
dirigenti, di Italiana Assicurazioni S.p.A. (fra questi ultimi sono compresi i dipendenti de La
Piemontese Assicurazioni S.p.A. e de La Piemontese Vita S.p.A., a seguito della fusione per
incorporazione, in data 31/12/2009, delle citate società in Italiana Assicurazioni S.p.A); nonché i
dipendenti provenienti dall’ operazione di fusione per incorporazione di Uniqa Assicurazioni, Uniqa
Previdenza e Uniqa Life in Italiana Assicurazioni S.p.A. avvenuta il 01.01.2019; dei dipendenti, con
esclusione dei dirigenti, conferiti a Reale ITES S.r.l. (questi ultimi già iscritti al Fondo Pensione dei
Dipendenti del Gruppo Reale Mutua al 31/12/2014 o che alla stessa data avevano fatto domanda di
iscrizione).
La gestione risponde alle esigenze di un soggetto che è avverso al rischio e privilegia investimenti
volti a favorire la stabilità del capitale e il consolidamento dei risultati.
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3 GLI OBIETTIVI DI RENDIMENTO E RISCHIO
Orizzonte temporale: medio-lungo periodo (fino a 15 anni dal pensionamento)
Rendimento medio annuo atteso in termini reali (al netto dell’inflazione attesa, ipotizzata all’1,7%):
1,43% per Previ Reale
1,70% per Serie Speciale ex Italiana
1,37% per Serie Speciale ex Istituto
0,53% per Difesa Risparmio
2,55% per Prefin
0,20% per Prefin Plus.
Variabilità annua attesa del rendimento sull’orizzonte temporale di 12 anni: 1%.
Garanzia: garanzia di rendimento minimo alla maturazione del diritto all'esercizio delle prestazioni
previste dal D.Lgs. 5 dicembre 2005, n. 252. La garanzia finanziaria, derivante dall’utilizzo di un tasso
tecnico per la determinazione delle prestazioni e dall’eventuale presenza di un rendimento minimo,
dipende dalla data di adesione al Fondo dei singoli iscritti e della natura della contribuzione. Tale
garanzia finanziaria va da un minimo che non potrà essere superiore al Tasso Massimo garantibile
vigente in sede di aggiornamento della convenzione ad un massimo del 4%.
In considerazione delle particolari regole applicabili in sede di contabilizzazione degli attivi delle
gestioni separate (c.d. criterio del “costo storico”) e di determinazione del relativo rendimento, la
probabilità che, anche in base all’esperienza passata il rendimento delle gestioni separate,
nell’orizzonte temporale di riferimento, risulti inferiore al rendimento minimo garantito offerto dal
prodotto non è significativa, a meno del manifestarsi di eventuali inadempimenti (default) da parte
degli emittenti obbligazionari.
5. CRITERI DI ATTUAZIONE DELLA POLITICA DI INVESTIMENTO
Ai fini del perseguimento dell’obiettivo dell’investimento, vengono privilegiati gli investimenti volti
a favorire la crescita e la conservazione nel tempo del capitale investito, nonché l'adeguata
diversificazione degli attivi e dei relativi emittenti nell'ottica di contenimento dei rischi. Le risorse
del Fondo sono investite esclusivamente nelle categorie di attività ammissibili alla copertura delle
riserve matematiche previste dalla normativa vigente.
I contributi vengono investiti in polizze di rendita vitalizia differita, le cui prestazioni si rivalutano in
funzione dei rendimenti delle gestioni assicurative separate sopracitate, che consentono il
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consolidamento dei risultati finanziari via via ottenuti. In particolare, come anticipato, i contratti
sono caratterizzati da una garanzia finanziaria, derivante dall’utilizzo di un tasso tecnico per la
determinazione delle prestazioni e dall’eventuale presenza di un rendimento minimo, che dipende
dalla data di adesione al Fondo dei singoli iscritti e della natura della contribuzione.
5.1 Modalità di gestione
La gestione è indiretta, affidata mediante convenzioni alle imprese Società Reale Mutua di
Assicurazioni e Italiana Assicurazioni S.p.A. (di seguito anche “le Compagnie”).
5.2 Politica di investimento:
La composizione degli investimenti è orientata verso obbligazioni ed altri titoli a reddito fisso in
misura superiore al 50% del portafoglio complessivo, suddivisi tra obbligazioni governative,
sovranazionali e societarie (c.d. corporate).
Inoltre, per la diversificazione degli attivi e per una maggiore redditività del portafoglio, gli
investimenti possono essere rappresentati da:
- titoli di capitale nel limite del 20% del portafoglio complessivo;
- altre attività patrimoniali nel limite del 30% del portafoglio complessivo. Tali attivi sono
rappresentati prevalentemente da quote di OICR (“organismi di investimento collettivo del
risparmio”) e liquidità o altri strumenti del mercato monetario.
È riconosciuta la possibilità di investire in strumenti finanziari derivati o in OICR che ne fanno uso,
nel rispetto delle condizioni per l’utilizzo previste dalla normativa vigente, in coerenza con le
caratteristiche del Fondo e in modo da non alterare il profilo di rischio, con lo scopo sia di pervenire
a una gestione efficace del portafoglio, sia di coprire le attività finanziarie per ridurne la rischiosità.
Gli investimenti possono anche essere effettuati in attività finanziarie non denominate in euro e
potranno essere effettuate operazioni di copertura del rischio di cambio.
Le Compagnie hanno la facoltà di investire il patrimonio anche in:
- strumenti finanziari innovativi di cui, in corso di contratto, la normativa vigente consentisse
l’utilizzo;
- parti di OICR o altri strumenti finanziari emessi dalle controparti di cui all’articolo 5 del
Regolamento ISVAP 27 maggio 2008 n. 25 (operazioni infragruppo) nel limite del 10% del
portafoglio complessivo, assicurando comunque la tutela del Contraente da possibili
situazioni di conflitto d’interesse.
Si privilegiano gli investimenti i cui emittenti sono Stati membri dell'Unione Europea o appartenenti
all'OCSE, con merito di credito coerente con le finalità della gestione.
7Documento sulla politica di investimento del Fondo Pensione dei Dipendenti del Gruppo Reale Mutua
L’area geografica di riferimento è prevalentemente l’Area Euro.
L’Euro è la principale valuta dei titoli presenti nella Gestione separata. Nel rispetto dei criteri previsti
dalla normativa di settore è possibile l’utilizzo di titoli anche in altre valute, mantenendo un basso
livello di rischiosità.
5.2 Informazioni sui fattori ESG
Il Fondo gestendo le risorse esclusivamente mediante polizze assicurative facenti capo a convenzioni
di gestione rientranti nel Ramo Vita I stipulate con la Società Reale Mutua di Assicurazioni e con
Italiana Assicurazioni S.p.A., condivide l’approccio ed i criteri di valutazione sui fattori ESG adottati
dalle citate Compagnie.
Le Compagnie ritengono che l’investimento sostenibile rappresenti per Reale Group una modalità
efficace di coniugare le performance finanziarie con le esigenze di coloro che desiderano
contribuire, tramite i propri investimenti, al raggiungimento di obiettivi di sviluppo sostenibile.
Il carattere mutualistico di Reale Mutua fa sì che i principi di responsabilità permeino l’operatività
di Reale Group, e, pertanto, anche i criteri adottati nella selezione degli investimenti sono sempre
stati, in linea di principio, coerenti con l’obiettivo di creare valore sia per i propri stakeholder sia per
la società nel suo complesso.
In tale ottica, il Gruppo utilizza un approccio che incorpora le valutazioni dei rischi di sostenibilità
derivanti dall'integrazione dei fattori di sostenibilità (ESG - Environmental, Social e Governance)
all'interno dei suoi processi di investimento. La Politica di gestione dei rischi presidia, infatti, tra gli
altri rischi, anche quelli di sostenibilità.
Dal 1° gennaio 2020 il Gruppo ha approvato la Politica in materia di investimenti sostenibili, che
formalizza un framework, già parzialmente perseguito nella prassi, volto ad integrare le logiche di
sostenibilità nelle decisioni d'investimento. Tale documento è applicabile a tutto il portafoglio
investimenti mobiliari, incluse le Gestioni Separate.
La gestione finanziaria è definita e perseguita integrando le considerazioni di carattere finanziario
con le analisi volte a includere i fattori ESG nella selezione degli investimenti, al fine di migliorare il
rendimento nel lungo termine, mitigando i rischi di sostenibilità e identificando le opportunità di
investimento, in coerenza con l’applicazione della Strategia di Sostenibilità del Gruppo.
Nella selezione e gestione degli investimenti, le richiamate Compagnie applicano un approccio
finalizzato a integrare le considerazioni di carattere finanziario con un’attenta valutazione degli
investimenti nelle loro implicazioni di carattere sociale e ambientale, in base a criteri che soddisfino
requisiti di eticità e responsabilità sociale, in particolare attraverso: esclusioni settoriali e normative,
valutazione dell’investimento tramite l’assegnazione di un ESG score proprietario, differenziato per
ciascuna asset class, e iniziative di impact investing.
8Documento sulla politica di investimento del Fondo Pensione dei Dipendenti del Gruppo Reale Mutua
Per maggiori informazioni su tali aspetti, consulta l’Appendice ‘Informativa sulla
sostenibilità’ della Nota informativa.
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