Weekly Commodity Ufficio Market Strategy - 13 dicembre 2021 - MPS Capital Services
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Weekly Commodity
Ufficio Market Strategy
13 dicembre 2021
Commodity: la settimana a colpo d’occhio
Prosegue il recupero del petrolio
Indici Bloomberg Commodity da inizio anno
❑ Dopo tre settimane consecutive di ribassi la serie negativa si è interrotta, con l’indice generale
Bloomberg Commodity salito dell’1,2% grazie prevalentemente al rimbalzo del settore energetico Energetici
49,8%
(3,9%). Il petrolio ha, infatti, continuato la propria fase di recupero, poiché i primi studi sulla variante
Omicron sembrano confermare un’efficacia dei vaccini esistenti. I danni sulla domanda globale
potrebbero pertanto essere inferiori rispetto alle attese. I colloqui sul nucleare iraniano sono proseguiti 24,7% Agricoli
a Vienna, con l’Iran che ha mostrato un certo ottimismo, anche se ancora le parti restano lontane da
un accordo. Sul fronte gas, mentre è proseguita la debolezza di quello USA, quello europeo continua a
salire con il TTF che questa mattina scambia al massimo da ottobre oltre 116€. Stanno aumentando, 23,1% Industriali
infatti, i timori di ritardi nell’approvazione della certificazione del NS2 alla luce delle dichiarazioni del
neo-Cancelliere Scholz.
Fonte: Bloomberg, elaborazione
-8,9% Preziosi
❑ Lieve rialzo per l’indice dei metalli non ferrosi (0,7%) che in realtà nasconde un andamento molto MPSCS Market Strategy
eterogeneo. In evidenza lo zinco (5,4%) su indicazioni di tagli alla produzione importanti nella Cina
meridionale a causa della lotta all’inquinamento e segnali di maggiore domanda dalle centrali che -10% 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60%
Fonte: Bloomberg
effettuano la zincatura nel nord. Ancora un forte rialzo per il ferro (6,7%) che beneficia di attese di Rendimenti da inizio anno indici Bloomberg Commodity
maggiore produzione di acciaio cinese per fine anno.
❑ Tra le commodity agricole (-0,8%) segnaliamo la debolezza del grano USA (-2,3%) che ha risentito 68,3% Caffè
del report mensile USDA dal quale è emersa una revisione al rialzo delle scorte globali, grazie a
Migliori
raccolti più abbondanti del previsto in Australia e Canada. Pesante ribasso per il caffè arabica (-4,4%) 62,1% Benzina RBOB
in linea con l’apprezzamento del real brasiliano ed un posizionamento speculativo quasi record che lo
59,4% Brent
espone al rischio di rapide prese di profitto.
❑ Infine tra i preziosi (-0,2%) l’oro continua a sonnecchiare sotto i 1800$/o, ma c’è stata volatilità sul -14,3% Platino
palladio (-3,5%), più dipendente dagli sviluppi del settore auto.
Peggiori
❑ Sul fronte speculatori, prosegue la riduzione del posizionamento netto lungo sul Brent, il cui -16,6% Argento
Fonte: Bloomberg, elaborazione
ammontare è al minimo da novembre 2020. Marcato ribasso per le analoghe posizioni sull’oro, tornate MPSCS Market Strategy
-29,5% Palladio
al minimo da oltre un mese. Sul palladio il posizionamento resta netto corto, ma sembra in via di
stabilizzazione. -40% -30% -20% -10% 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80%
MPS CAPITAL SERVICES BANCA PER LE IMPRESE S.p.A. Sede Legale: Via L. Pancaldo, 4 – 50127 Firenze – Direzione Generale: Via Panciatichi, 48 –
50127 Firenze www.mpscapitalservices.it - Tel. 055.24981 – Fax 055.240826 - Capitale Sociale € 1.669.516.282,10 i.v. - Cod. Fisc. e n. iscrizione al Registro delle
Imprese di Firenze 00816350482 – GRUPPO IVA MPS – Partita IVA 01483500524 – Società soggetta all’attività di direzione e coordinamento di Banca Monte dei
Paschi di Siena S.p.A. - Codice Banca 10643.5- Codice Gruppo 1030.6 – Aderente al Codice di comportamento del settore bancario e finanziario – Aderente al
Fondo Interbancario di Tutela dei Depositi ed al Fondo Nazionale di Garanzia - Iscritta all’Albo delle Banche della Banca d’Italia al n.4770.
2
BRENT
Daily Weekly
RESISTENZE: 76,70 - 78,75 – 86,33
SUPPORTI: 70,42 – 64,6 – 62,41
❑ Prosegue il recupero del petrolio con le quotazioni che hanno fatto pullback sulla trendline rialzista partita l’anno scorso e rotta recentemente al ribasso (linea tratteggiata
rossa grafico weekly). Un ritorno al di sopra di tale trendline sarebbe particolarmente positivo, ma in questo momento è fondamentale che le quotazioni restino al di sopra
dei minimi toccati durante il recente sell-off (area 65) e, non vadano oltre il supporto statico 62,41, al di sotto del quale sarebbe terminato il trend rialzista.
❑ Al rialzo la prima resistenza è la vecchia trendline sopracitata (76,7), seguita da un vecchio supporto statico a 78,75. Il superamento di questi due livelli potrebbe dare la
spinta necessaria per un ritorno oltre 80 nel corso del primo trimestre.
❑ Dallo stocastico, in territorio di neutralità sia sul giornaliero che settimanale, non emergono indicazioni particolari.
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3
RAME
Daily RESISTENZE: 9740 – 9920 – 10242 Weekly
SUPPORTI: 9315 – 8992 - 8813
❑ Il rame continua a muoversi in trading range non fornendo indicazioni particolari. Resta valido quanto scritto la scorsa settimana, ossia che il metallo continua a restare
al di sopra di importanti livelli di supporto (9315 è quello più vicino), con il supporto statico 8992 che rappresenta il livello spartiacque al di sotto del quale esiste il
rischio concreto di un forte sell-off temporaneo.
❑ Al rialzo, una resistenza dinamica si colloca a 9740 (Trender Daily) con un livello statico successivo a 9920 (recente massimo di fine novembre).
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4
GRANO TENERO USA (CHICAGO)
Daily Weekly
RESISTENZE: 817 – 863 - 916
SUPPORTI: 768 – 722 - 686
❑ La scorsa settimana è proseguita la debolezza del grano, arrivando a testare la trendline rialzista di breve periodo partita a luglio (linea rossa tratteggiata) che passa intorno
a 768. La tenuta di tale livello è importante poiché un’eventuale rottura potrebbe far calare i prezzi fino al supporto statico collocato a 722.
❑ Come segnalato la scorsa settimana, occorre notare che anche in caso di ulteriore discesa delle quotazioni in un prossimo futuro, al momento il trend resta saldamente
rialzista fintanto che i prezzi resteranno oltre la trendline partita nel 2020 (linea tratteggiata nera grafico weekly), attualmente collocata intorno a 670.
❑ Al rialzo la resistenza più vicina è quella dinamica collocata a 817 (Trender daily)
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5
Classsifica Bloomberg migliori previsori mondiali (trailing a 12 mesi) al 30 settembre 2021:
MPS Capital Services 1° posto Rame, Alluminio e Zinco, 2° Ferro, 5° Brent.
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