Weekly Commodity Ufficio Market Strategy - 15 marzo 2021 - MPS Capital Services
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Weekly Commodity
Ufficio Market Strategy
15 marzo 2021
Commodity: la settimana a colpo d’occhio
Rimbalzano i preziosi
Indici Bloomberg Commodity da inizio anno
❑ La scorsa settimana l’indice generale Bloomberg Commodity Index ha chiuso poco sopra la
parità (0,1%), in un contesto in cui il comparto azionarioha messo a segno un rialzo più marcato.
e il dollaro si è leggermente indebolito. 26,5%Energetici
❑ Nonostante l’accelerazione al rialzo dei tassi lo scorso venerdì, si è assistito ad un rimbalzo dei
preziosi (1,5%) con l’oro che si è riportato oltre il vecchio supporto collocato a 1700$/o. Positivi 8,3% Industriali
anche gli altri metalli minori, con il platino (6.3%) in evidenza tornato oltre i 1200$/o.
❑ Lieve rialzo per il comparto industriale (0,3%) sebbene al suo interno ci siano state performance 8,1% Agricoli
miste tra le componenti. Il rialzo deciso è avvenuto sul rame (1,6%) grazie agli aumentati rischi di
sciopero in Cile. Andamento misto per gli altri metalli non ferrosi al LME. Forte calo per il ferro (- Fonte: Bloomberg, elaborazione
-7,8% Preziosi
4,6%) a causa dei timori sulla domanda legati alle misure di efficientamento energetico che la MPSCS Market Strategy
Cina vuole implementare nel 2021 (con ripercussioni su una minore produzione di acciaio). -10% -5% 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30%
❑ Negativo invece il settore energetico (-0,5%), penalizzato soprattutto dal marcato ribasso del Fonte: Bloomberg
gas naturale (-3,8%) su attese di clima mite negli USA. Il gas TTF è invece balzato a causa
dell’ondata di gelo che interessa l’Europa questa settimana e, probabilmente anche la prossima. Rendimenti da inizio anno indici Bloomberg Commodity
Lievi ribassi per Brent e WTI, con l’EIA e l’OPEC che hanno pubblicato i propri report mensili. La
Migliori 40,5% Benzina RBOB
prima ha rivisto al rialzo le stime sulla produzione USA (soprattutto nel 2022, leggermente nel
2021), mentre il cartello pur rivedendo al rialzo le stime sulla domanda globale 2021, si è 35,9% WTI
dichiarato cauto sulla domanda per il proprio greggio per i prossimi due trimestri.
❑ Infine lieve calo anche per il comparto agricolo (-0,4%) con soia e mais che hanno risentito della 34,4% Brent
mancata revisione al ribasso delle stime sulle scorte da parte dell’USDA. Settimana brillante per -3,8% Nickel
il caffè arabica (3,2%) guidato dall’apprezzamento del real brasiliano.
Fonte: Bloomberg, elaborazione
❑ Sul fronte speculatori, continuano a calare i posizionamenti netto lungo sull’oro (al minimo da -4,2% MPSCS Market Strategy Benzina
giugno) e su argento e rame (minimi da agosto). Andamento dicotomico per le nette lunghe sul Peggiori
-9,5% Oro
petrolio (aumentano sul WTI, lieve calo sul Brent).
-10% 0% 10% 20% 30% 40%
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2
BRENT
Daily Weekly
RESISTENZE: 71,75 – 75,6 – 80,4
SUPPORTI: 65,5 – 65,14 – 60,26
❑ La scorsa settimana il Brent è temporaneamente calato sotto i 67$/b, recuperando rapidamente e chiudendo la settimana poco al di sotto dei 70$/b. Le indicazioni restano
simili a quelle della settimana precedente. La resistenza da monitorare si colloca a 71,75, il cui superamento aprirebbe lo spazio per una salita verso 75,6 prima e,
potenzialmente, 80 poi.
❑ Al ribasso il supporto da monitorare è costituito dalla vecchia resistenza 65,5, un livello al di sotto del quale passa anche supporto dinamico (65,14 Trender Daily).
❑ Lo stocastico settimanale continua a restare su livelli di forte ipercomprato, mentre quello giornaliero presenta una marcata divergenza negativa con l’andamento delle
quotazioni che tipicamente segnala prese di beneficio nel breve termine.
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3
ORO
Daily Weekly
RESISTENZE: 1748 – 1806 – 1876
SUPPORTI: 1666 - 1591 - 1460
❑ Nonostante i tassi USA abbiano chiuso venerdì oltre soglia 1,6% di decennale, l’oro la scorsa settimana con un colpo di reni è tornato al di sopra del vecchio supporto
1700$o. Solo una chiusura al di sopra di 1748 sarebbe una prima indicazione di ritorno della forza dell’oro o quantomeno di un passaggio in una fase di neutralità. Da tale
livello passa infatti sia una resistenza dinamica (Trender Daily) che la trendline ribassista che collega i massimi di gennaio con quelli relativi di febbraio (vedi grafico daily,
linea tratteggiata rossa più bassa).
❑ Al ribasso da monitore l’area di supporto 1666 (minimo di aprile 2020), la cui rottura sarebbe esiziale per il prezioso. Infatti, da una parte confermerebbe la rottura al ribasso
della trendiline rialzista iniziata nel 2019 (grafico weekly), aprendo lo spazio ad una discesa verso il supporto statico collocato a 1591.
❑ Lo stocastico resta in forte ipervenduto su base settimanale, mentre sta rafforzandosi su base giornaliera. Non sono presenti divergenze positive con i prezzi.
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4
RAME
Daily Weekly
RESISTENZE: 9279 - 9611 - 9900
SUPPORTI: 8805 – 8227 - 8169 - 7826
❑ I timori di sciopero in Cile hanno ridato forza al rame che si è riportato oltre i 9000$, dopo avere testato ancora una volta il supporto dinamico collocato a 8805 (Trender
Daily), senza mai chiudervi al di sotto.
❑ Come scritto la scorsa settimana, la tenuta di tale supporto è importante, poiché il successivo dinamico si colloca abbastanza distante a 8169 (Trender Weekly),
sebbene sia una trendline rialzista che passa poco sopra 8200 questa settimana (linea tratteggiata rossa nel grafico giornaliero) e che potrebbe agire da supporto
intermedio.
❑ Lo stocastico giornaliero è in zona di neutralità, mentre quello settimanale è sempre in ipercomprato, con la presenza di divergenze negative con il prezzo.
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5
NICHEL
Daily Weekly
RESISTENZE: 17608 – 18739 - 19912
SUPPORTI: 15911 – 15100 -14430/14384
❑ Dopo avere raggiunto due settimane fa il supporto statico collocato a 15911, le quotazioni del nichel hanno oscillato intorno a tale livello, chiudendo venerdì al di sopra
e negando così la rottura del supporto.
❑ Alla luce del forte ipervenduto a livello giornaliero, si potrebbe assistere ad un proseguimento del rimbalzo, con la resistenza statica più importante collocata piuttosto
distante a 17608.
❑ La tenuta del supporto 15911 resta molto importante poiché, una chiusura al prezzo di venerdì sotto tale livello, potrebbe dar luogo ad un calo verso 15000, rischiando
di andare a testare nel corso dell’anno i supporti 14430/14384.
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