Weekly Commodity Ufficio Market Strategy - 29 novembre 2021 - MPS Capital Services
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Weekly Commodity
Ufficio Market Strategy
29 novembre 2021
Commodity: la settimana a colpo d’occhio
Il «Black» Friday pesa sulle commodity
Indici Bloomberg Commodity da inizio anno
❑ La scorsa settimana l’indice generale Bloomberg Commodity (-2,2%) ha chiuso in marcato ribasso,
con la debolezza da imputare alla giornata di venerdì, quando la notizia della variante Omicron ha
scatenato il panico sui mercati, con particolare accanimento su petrolio e metalli industriali. Oggi è 60,1% Energetici
invece in atto un tentativo di recupero, poiché sembra che le prime evidenze segnalino sintomi lievi tra
gli infettati della nuova variante (che è comunque molto più contagiosa).
27,8% Agricoli
❑ Il settore energetico (-3,9%) ha risentito del crollo di venerdì del petrolio (il Brent ha perso oltre l’11%),
anche se alla luce della vendita delle riserve da parte dei principali paesi consumatori e dell’incertezza
sulla domanda legata alla nuova variante del virus, aumentano di molto le probabilità che l’OPEC+ 22,5% Industriali
possa optare per mettere in pausa l’aumento programmato della produzione nel primo trimestre. La
riunione si terrà virtualmente il 2 dicembre. Chiusura leggermente positiva il gas naturale TTF (0,7%)
bilanciato da due forze contrapposte: aspettative di maggiori forniture russe all’Europa e temperature -8,0% Fonte: Bloomberg, elaborazione
Preziosi
MPSCS Market Strategy
attese in calo nelle prossime due settimane.
❑ Effetto Omicron anche sui metalli non ferrosi (-1,9%) che venerdì hanno cancellato quanto di buono -10% 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70%
Fonte: Bloomberg
si era visto per gran parte della settimana a causa della presenza di tensioni di breve termine sulla
Rendimenti da inizio anno indici Bloomberg Commodity
curva e sulle scorte. Rimbalzo marcato invece per il ferro (6.2%) su attese di maggiore produzione di
acciaio cinese a dicembre, alla luce dei forti tagli negli ultimi mesi. 90,1%
Gas Naturale USA
❑ Forte calo per i metalli preziosi (-4,3%) con le vendite maggiori su quelli con qualità industriali quali
palladio (-14,2%), platino (-7,9%) e argento (-7%). Anche l’oro (-3,6%) ha chiuso in forte calo, non Migliori 75,8% Caffè
beneficiando troppo del risk off sui mercati di venerdì, e risentendo in precedenza della maggiore
51,5% Brent
probabilità di un’accelerazione del tapering da parte della Fed.
❑ Infine, in controtendenza il comparto agricolo (0,5%), all’interno del quale restano pressioni al rialzo -12,5% Platino
sui prezzi di alcune commodity (ad esempio caffè arabica, grano, mais) a causa dei timori sull’offerta
in un contesto di forte domanda. -13,1% Argento
❑ Sul fronte speculatori, non sono presenti nuove indicazioni poiché a causa del Giorno del Fonte: Bloomberg, elaborazione
MPSCS Market Strategy Palladio
-28,2% Peggiori
Ringraziamento, la pubblicazione dei dati aggiornati da parte della CFTC è stata posticipata ad oggi.
-40% -30% -20% -10% 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100%
MPS CAPITAL SERVICES BANCA PER LE IMPRESE S.p.A. Sede Legale: Via L. Pancaldo, 4 – 50127 Firenze – Direzione Generale: Via Panciatichi, 48 –
50127 Firenze www.mpscapitalservices.it - Tel. 055.24981 – Fax 055.240826 - Capitale Sociale € 1.669.516.282,10 i.v. - Cod. Fisc. e n. iscrizione al Registro delle
Imprese di Firenze 00816350482 – GRUPPO IVA MPS – Partita IVA 01483500524 – Società soggetta all’attività di direzione e coordinamento di Banca Monte dei
Paschi di Siena S.p.A. - Codice Banca 10643.5- Codice Gruppo 1030.6 – Aderente al Codice di comportamento del settore bancario e finanziario – Aderente al
Fondo Interbancario di Tutela dei Depositi ed al Fondo Nazionale di Garanzia - Iscritta all’Albo delle Banche della Banca d’Italia al n.4770.
2
BRENT
Daily Weekly
RESISTENZE: 78,75 – 84 - 86,70
SUPPORTI: 72,14 – 70,42 – 64,6
❑ Forte aumento della volatilità la scorsa settimana per il Brent, con le quotazioni che venerdì sono crollate in seguito alla notizia della variante Omicron.
❑ Il prezzo ha sfondato i supporti intermedi collocati a 78,75 e 76,48, rompendo temporaneamente al ribasso la trendline di lungo periodo che è partita nel 2020 (linea rossa
tratteggiata grafico weekly). Oggi è in corso un rimbalzo che sta riportando il Brent oltre tale trendline (75,50 il valore di questa settimana). Una chiusura di venerdì oltre
tale livello fornirebbe una prima indicazione positiva sul possibile esaurimento delle ondate di vendite, anche se a tendere è importante che tengano i minimi toccati
durante il sell-off (72,14) in chiusura di settimana. Questo livello, insieme al supporto statico 70,42, costituiranno lo spartiacque per evitare una discesa più marcata dei
prezzi sotto 70 nel breve periodo.
❑ Sul fronte stocastico, quello settimanale è uscito dall’ipercomprato e si sta indebolendo, il giornaliero è invece ancora in territorio di neutralità nonostante la recente
debolezza.
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3
RAME
Daily Weekly
RESISTENZE: 9920 – 10242 - 10525
SUPPORTI: 9315 - 9150 – 8992 - 8813
❑ Chiusura settimanale in calo per il rame, con la debolezza di venerdì che ha cancellato i rialzi della settimana senza tuttavia intaccare le considerazioni tecniche
emerse di recente.
❑ Nonostante la recente debolezza, non si sono infatti materializzati segnali tecnici negativi, poiché il rame continua a restare al di sopra di importanti livelli di supporto
(9315 quello più vicino). La vecchia trendline ribassista sta proseguendo il suo graduale ridimensionamento e a breve si incrocerà con il supporto statico 8992 che è il
livello spartiacque al di sotto del quale esiste il rischio concreto di un sell-off temporaneo.
❑ Nessune indicazioni particolari dallo stocastico.
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4
ORO
Daily RESISTENZE: 1845 – 1880 - 1962 Weekly
SUPPORTI: 1764 – 1677 – 1460
❑ La scorsa settimana sono arrivate indicazioni negative dall’oro, perché non solo ha confermato la bontà della trendline ribassista che collega i massimi di gennaio e giugno
2021 (linea rossa tratteggiata del grafico daily), ma è addirittura tornato sotto la vecchia trendline ribassista partita dai massimi storici (linea rossa tratteggiata grafico weekly)
annullando il segnale di forza arrivato nella prima parte di novembre.
❑ A questo punto il metallo è rientrato all’interno del triangolo visibile sul grafico settimanale (è presente anche un triangolo di breve periodo sul giornaliero) tornando così in
fase di neutralità, con bias però negativa dopo avere negato il recente segnale bullish.
❑ Nel breve, occhi puntati sul supporto statico 1764 la cui rottura al ribasso rischierebbe di riportare l’oro sui minimi del 2021. Come diciamo da tempo è importante che, in tale
scenario, ci sia la tenuta del supporto statico 1676 per evitare il rischio di un avvitamento al ribasso delle quotazioni.
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5
Classsifica Bloomberg migliori previsori mondiali (trailing a 12 mesi) al 30 settembre 2021:
MPS Capital Services 1° posto Rame, Alluminio e Zinco, 2° Ferro, 5° Brent.
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