Weekly Commodity Ufficio Market Strategy - 9 agosto 2021 - MPS Capital Services
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Weekly Commodity
Ufficio Market Strategy
9 agosto 2021
Commodity: la settimana a colpo d’occhio
Prese di profitto
Indici Bloomberg Commodity da inizio anno
❑ La scorsa settimana è stata caratterizzata da prese di profitto sul mondo delle materie prime, con l’indice
Bloomberg Commodity sceso dell’1,7%. La diffusione della variante Delta (in particolare in Cina) pone 45,8% Energetici
dei dubbi sulla forza della domanda nel breve periodo. Inoltre, anche il mercato del lavoro USA in netto
miglioramento a luglio aumenta le probabilità di una Fed meno accomodante nei prossimi mesi.
20,0% Agricoli
❑ I preziosi (-3,4%) sono stati il settore peggiore a causa di un crollo dopo i dati sul mercato del lavoro USA
di venerdì che hanno causato un apprezzamento del dollaro e balzo dei tassi USA (reali e nominali).
Questa mattina c’è stato anche un flash crash su oro e argento poco dopo l’apertura asiatica, in parte 19,9% Industriali
rientrato in questo momento. Pesante calo per il platino (-7,3%) che, oltre ai fattori sopra citati, risente
anche dei timori di minore domanda dal settore auto a causa della scarsità di chip che limita la -7,8% Fonte: Bloomberg, elaborazione
Preziosi
MPSCS Market Strategy
produzione.
❑ La variante Delta impatta negativamente anche sul petrolio, dando così luogo ad una debolezza -10% -5% 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35% 40% 45% 50% 55% 60%
Fonte: Bloomberg
dell’indice energetico (-2,9%). Ricordiamo che da agosto è iniziato il primo rialzo mensile della
produzione da parte dell’OPEC+ per 400.000 b/g. Se il petrolio resta debole, prosegue invece la forza del Rendimenti da inizio anno indici Bloomberg Commodity
gas naturale, che in Europa si attesta sui nuovi massimi storici (TTF +5,8%) poiché resta carente la 53,2% Gas Naturale
fornitura dalla Russia e la domanda è invece forte.
❑ Deboli anche gli industriali (-1,9%) che risentono anch’essi dei timori legati alla variante Delta ed alle Migliori 50,3% Benzina RBOB
revisioni al ribasso delle stime sul PIL cinese per il terzo e quarto trimestre, come conseguenza del forte
43,2% Brent
aumento dei contagi locali. Il calo ha interessato soprattutto il rame (-3%) nonostante i rischi di uno
sciopero a Escondida, principale miniera mondiale con il 5% circa di produzione globale, siano aumentati. -7,6% Oro
Debole il ferro (-5,1%) a causa della minore domanda dalle acciaierie cinesi.
❑ In controtendenza invece l’indice agricolo (0,6%) grazie al rialzo di mais, grano, cotone e zucchero. -8,3% Argento
❑ Sul fronte speculatori, i dati della CFTC hanno evidenziato un calo delle posizioni nette lunghe sul Fonte: Bloomberg, elaborazione
MPSCS Market Strategy
-10,6% Peggiori Platino
petrolio e rame. Lieve rialzo sulle analoghe sull’oro, ma i dati sono aggiornati a data precedente rispetto a
venerdì, quando c’è stato il forte calo delle quotazioni. Al massimo da aprile il posizionamento netto lungo -15% -5% 5% 15% 25% 35% 45% 55% 65%
sul grano USA.
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50127 Firenze www.mpscapitalservices.it - Tel. 055.24981 – Fax 055.240826 - Capitale Sociale € 1.669.516.282,10 i.v. - Cod. Fisc. e n. iscrizione al Registro delle
Imprese di Firenze 00816350482 – GRUPPO IVA MPS – Partita IVA 01483500524 – Società soggetta all’attività di direzione e coordinamento di Banca Monte dei
Paschi di Siena S.p.A. - Codice Banca 10643.5- Codice Gruppo 1030.6 – Aderente al Codice di comportamento del settore bancario e finanziario – Aderente al
Fondo Interbancario di Tutela dei Depositi ed al Fondo Nazionale di Garanzia - Iscritta all’Albo delle Banche della Banca d’Italia al n.4770.
2
BRENT
Daily
Weekly
RESISTENZE: 74,59 - 77,91 – 80,41
SUPPORTI: 67,83 – 62,41 – 60,27
❑ Debolezza per il petrolio che inizia la settimana provando a rompere al ribasso la trendline rialzista di breve periodo (linea tratteggiata nera grafico daily) andando a
testare i minimi di luglio. In tale area è collocato il supporto statico 67,83, la cui rottura su base settimanale (alla chiusura del venerdì), potrebbe aprire gli spazi per una
discesa verso il supporto statico successivo collocato a 62,41.
❑ Prima di arrivare a tale livello, vale però la pena menzionare 64, un livello dal quale passa la trendline rialzista iniziata dai minimi del 2020 (linea rossa tratteggiata grafico
weekly). Area 62,41 – 64 potrebbe quindi essere particolarmente importante nel tentare di sostenere il calo delle quotazioni.
❑ Al rialzo da monitorare la resistenza dinamica collocata a 74,59 (Trender daily). Dal fronte stocastico, quello su base settimanale è uscito dall’ipercomprato e sta
indebolendosi, anticipando il rischio che la debolezza possa proseguire ancora per un po’.
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3
ORO
Weekly
Daily
RESISTENZE: 1774/91 - 1835 -1896
SUPPORTI: 1763 - 1676
❑ Il mercato del lavoro USA ha fortemente penalizzato venerdì il prezzo dell’oro, con il flash crash di stanotte che ha riportato temporaneamente i prezzi ai minimi da marzo.
Come si può vedere dal grafico weekly, il supporto statico a 1676 per adesso ha tenuto, ma è in corso il tentativo di rottura al ribasso del triangolo evidente dal grafico
settimanale.
❑ Sarà importante che le quotazioni al prezzo di chiusura di venerdì si collochino al di sopra della trendline rialzista del grafico weekly (1763), per evitare di dare un primo
segnale di indebolimento del trend rialzista. Come ripetiamo da tempo, il livello chiave è 1676, ma la rottura del triangolo al ribasso lancerebbe un primo segnale d’allerta.
❑ Al rialzo la prima resistenza è 1774 (il vecchio supporto statico), seguita da 1791. Lo stocastico settimanale si sta indebolendo, avvicinandosi all’area di ipervenduto.
Neutrale quello giornaliero.
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4
RAME
Daily Weekly
RESISTENZE: 10180 - 10525
SUPPORTI: 9251 - 8893 – 8695
❑ Settimana di correzione per il rame, con le quotazioni che si sono appoggiate sul supporto dinamico collocato a 9426 (Trender daily). Il trend di lungo periodo resta
ancora rialzista fintanto che le quotazioni resteranno oltre la trendline (linea rossa tratteggiata sul grafico settimanale) partita l’anno scorso, passante in questo
momento da 9251. Sotto tale livello, da menzionare anche il supporto statico 8893, al di sotto del quale si aprirebbero invece scenari di cali più importanti per i prezzi.
❑ Al rialzo le quotazioni trovano una resistenza dinamica a 10180 (Trender weekly) il cui superamento potrebbe spingere i prezzi verso la resistenza statica posta a
10525.
❑ A livello di stocastico, il giornaliero è neutrale, mentre quello settimanale sta approcciando l’area di ipervenduto senza essere ancora però all’interno.
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5
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