Piano Industriale 2020-2024 - Gruppo Acea Gennaio 2021
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Gruppo Acea Piano Industriale 2020-2024 Presentazione agli analisti Roma, 27 ottobre 2020 Gennaio 2021
Agenda
IL GRUPPO ACEA OGGI
PIANO INDUSTRIALE 2020-2024
STRATEGIA E TARGET CONSOLIDATI
AREE INDUSTRIALI
BASKET STRATEGICO
CLOSING REMARKS
? Q&A
2
MIL 201027_Piano Acea_Documento pe
...
Agenda
IL GRUPPO ACEA OGGI
PIANO INDUSTRIALE 2020-2024
STRATEGIA E TARGET CONSOLIDATI
AREE INDUSTRIALI
BASKET STRATEGICO
CLOSING REMARKS
? Q&A
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...
Acea è oggi una multi-utility leader nel panorama nazionale
Commerciale e
EBITDA al 2019 Idrico Trading Generazione
Operatore Con più di
1° con oltre 9 Tra i con 6,5 green 250 MW
operatore milioni di principali TWh nella generazione di capacità
in Italia nei abitanti serviti in operatori di elettricità
1.042M€ in Italia installata1
EBITDA servizi idrici Lazio, Toscana, nazionali venduta
2019
Umbria, Molise nel mercato
e Campania dell’energia
Ingegneria e servizi
81% regolato L’azienda che con oltre
Infrastrutture
fornisce 100 M€ di
Azionariato (Fonte Consob dicembre 2020) energetiche Ambiente servizi prestazioni
Caltagirone tecnici al eseguite ogni
5,5% gruppo anno
Tra i Con 10 TWh 4° con più di
principali di elettricità operatore 1,3
Mercato
20,2%
operatori in distribuita in Italia nel milioni di Distribuzione gas
Roma
Capitale Italia nella Waste tonnellate
51% distribuzione Management di rifiuti Ingresso nella distribuzione
Suez
dell’energia trattati/smaltiti gas con ~100k PdR2
23,3%
Note: (1) Di cui ~120 da impianti idroelettrici e ~97 da impianti termoelettrici; (2) Relativi alle società Pescara gas acquisita nel 2019 e Alto Sangro Gas acquisita nel 2020
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Agenda
IL GRUPPO ACEA OGGI
PIANO INDUSTRIALE 2020-2024
STRATEGIA E TARGET CONSOLIDATI
AREE INDUSTRIALI
BASKET STRATEGICO
CLOSING REMARKS
? Q&A
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5 mega trend stanno modificando le dinamiche dei mercati di riferimento delle utility
Sustainability & Circular Economy Energy transition
• Ruolo centrale delle utility nella sostenibilità con • Spinta alla decarbonizzazione, phase-out
focus sull’economia circolare
carbone vs forte spinta RES
• Tutela risorsa idrica e riciclo-
trasformazione del rifiuto in nuove risorse • Elettrificazione con nuovi consumi di
energia legati a nuovi fabbisogni in
coerenza con il New Green Deal europeo
5
Customer centricity Mega Innovazione e Digital
• «Change of paradigma» con il valore del trend • Digital e innovation lungo tutta la value
cliente che assume maggior importanza
chain, come abilitatore dello sviluppo
• Transizione da «Commodity-Based» a
«Service-Based» • Abilitazione tecnologica di nuovi servizi
avanzati (e.g. predictive maintenance, smart
meter)
Consolidamento mercati di riferimento
• In alcuni mercati di riferimento (e.g. Waste, Idrico) si registra
un progressivo consolidamento della competizione
• Opportunità per utility di posizionamento come leader di
geografico o di filiera
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G R I D S
Growth Renewables Innovation Delivery Sustainability
Crescita guidata dal …sostenuta anche …così come dagli …dimostrando negli …con crescente
mercato regolato, dagli investimenti in investimenti in nuovi anni un track record attenzione all’impatto
con rilevante rinnovabili, sia utility servizi innovativi storico di ambientale e
impatto sulla RAB… scale sia consumer (VAS) performance l’economia circolare
superiori ai target
6,7% 747 MW 0,6 B€ >5% -11 pp
EBITDA CAGR atteso Capacità FTV installata Investimenti in Media EBITDA outperformance
vs. piano (ultimi 3 anni) Perdite idriche al 2024
2019-2024 al 2024 innovazione 2020-24
5,9 B€ ~1000 2200+ 4,7 B€ 150+
Impianti FTV domestici Colonnine di ricarica di Compostiere «Smart
RAB 2024 Capex e M&A 2020-24
al 2024 veicoli elettrici al 2024 Comp» al 2024
Acea protagonista delle infrastrutture e della sostenibilità
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Consolidato di Gruppo
Key financials
EBITDA | M€ CAPEX cumulati | B€ RAB | B€
CAGR +6,7% CAPEX regolati Altri CAPEX CAGR +6,0%
Reti
Piano
Piano
Old
Old
Idrico1
Utile Netto | M€ PFN | M€
3,2x 3,0x
CAGR +6,2% 2,9x
PFN/EBITDA
0,7x 0,8x 0,7x
PFN/RAB
2
Piano Piano
Old Old
2019A 2022P 2024P
Note: (1) Non considera la RAB delle società a patrimonio netto; (2) Non considera il deconsolidamento del portafoglio FTV a partire dal 2022 previsto dal nuovo Piano (38M€ di riduzione sull’EBITDA per
effetto Deconsolidamento nel 2022)
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Consolidato di Gruppo
Key financials
Evoluzione EBITDA | M€
CAGR +6,7%
CAGR +6,8% CAGR +6,6%
2
1
Note: (1) Include Ingegneria e Servizi, Estero e Costi Corporate; (2) Non rappresentati –2M€ della somma di Ingegneria e Servizi, Estero e Costi Corporate
9
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Consolidato di Gruppo
Evoluzione CAPEX e M&A
Evoluzione CAPEX e M&A | B€
Totale 4,7 B€ Totale 4,3 B€
CAPEX 4,3 B€ M&A 0,4 B€ Regolati 3,5 B€ Altri 0,8 B€
M&A
Innovazione
4,3 B€
Crescita
CAPEX regolati
Organica
Oltre 80% investimenti in RAB
10
MIL 201027_Piano Acea_Documento pe
...Consolidato di Gruppo
Innovazione driver di crescita
INNOVATION
Focus investimenti in Innovazione | M€, 2020-2024 Iniziative selezionate
500k+ smart meter installati
115 615
Ottimizzazione delle performance della rete tramite Water
Management System
55
277
1,3M smart meter 2G installati
Nuova Centrale di Governo al servizio della rete
+100K clienti digital (acquisiti tramite canali digital)
168
2.200+ colonnine di ricarica installate
150+ compostiere smart comp installate
Idrico Infrastrutture Commerciale & ITS Capex totali
energetiche trading Corporate data lake e data-driven asset management
(data-driven company)
Sviluppo di una nuova piattaforma CRM Salesforce
11
MIL 201027_Piano Acea_Documento pe
...Oltre 2 B€ correlati a specifici target di sostenibilità scelti per priorità e rilevanza
per il Gruppo
SOSTENIBILITÀ
Obiettivi di Sviluppo Sostenibile (SDGs) Investimenti correlati a target di sostenibilità | M€, 2020-2024
Relativi ad investimenti 2,1B€ di investimenti correlati a target di sostenibilità in arco piano
in sostenibilità
(+400M€1 vs. precedente Piano Acea):
263 riduzione delle perdite idriche
220 resilienza del sistema acquedottistico di Roma
127 efficientamento del sistema di depurazione
234 installazione smart meter idrici ed elettrici
492 resilienza ed efficientamento reti elettriche
58 ammodernamento e telegestione infrastrutture
Rating di sostenibilità di Acea
4452 incremento rifiuti trattati in ottica circular economy
A- EE-
29 infrastrutture per la mobilità elettrica
Leadership Positivo
212 incremento generazione di energia green
Note: (1) +180M€ per installazione di smart meter idrici ed elettrici, +120M€ per interventi di efficientamento e resilienza delle reti elettriche, +100M€ per efficientamento del sistema di depurazione
(2) Include 206M€ di M&A 12
MIL 201027_Piano Acea_Documento pe
...Nuovi target di sostenibilità ancora più sfidanti rispetto al precedente Piano
SOSTENIBILITÀ
Target Acea al 2024 (vs. 2019)
LAVORO
8
DIGNITOSO E
CRESCITA
Incremento del PIL e dell’occupazione +5,8 B€ +21k
ECONOMICA Stima preliminare e parziale per il solo periodo di cantiere PIL FTE stabili
ACQUA PULITA E -11 pp1 +36
6
SERVIZI Tutela della risorsa idrica perdite idriche sistemi depurativi
IGIENICO-
SANITARI Riduzione delle perdite, gestione IoT della rete, razionalizzazione dei sistemi depurativi (440+ Mm3 di razionalizzati
risorsa recuperati)
ENERGIA PULITA Qualità del servizio elettrico -40% ~2.600
7 E ACCESSIILE Indice di Rischio Cabine
Migliore resilienza della rete elettrica
Intervento (IRI) interessate
IMPRESE,
9 INNOVAZIONE E
INFRASTRUTTURE Smart city +2.200 ~1,8M2
Contatori 2G e
CITTÀ E COMUNITÀ Installazione di colonnine elettriche e contatori digitali (elettrici e idrici) colonnine
11 SOSTENIBILI smart meter idrici
CONSUMO E
Economia Circolare +1,6 Mton -45%
12 PRODUZIONE
(+120%) fanghi in uscita da depuratori
RESPONSABILI Rifiuti trattati in ottica economia circolare e riduzione fanghi in uscita da depuratori
rifiuti trattati per innovazione di processo
(essicazione)
LOTTA CONTRO
IL Energia Verde -43% >140 kton/a
13 CAMBIAMENTO gCO2/KWh prodotti da CO2 evitata per
CLIMATICO Incremento energia green prodotta e utilizzata
Acea produzione consumi interni
Note: (1) Media ponderata per l’area idrico; (2) 1,3M di contatori relative all’area di Infrastrutture energetiche (Areti) e 0,5M di smart water meter relative all’area idrico 13
MIL 201027_Piano Acea_Documento pe
...Consolidato di Gruppo
Solida struttura finanziaria
Highlights Posizione Finanziaria Netta | B€
Working Assorbimento medio capitale circolante in arco
Capital piano (~40 M€/anno1)
Piano
Old
Rating
PFN / EBITDA
BBB+ Baa2
PFN / RAB
Outlook stabile Outlook stabile
Debito finanziario al 30/09/2020 | M€
Situazione al 30/09/2020
Debito ~1.400 M€
• ~5,6 anni durata media debito Debito in scadenza
• ~1,8% costo medio debito in arco Piano
• 82% debito a tasso fisso
• 600M€ di linee committed (500 M€ non
utilizzati e disponibili fino al 2023)
~2.600 M€
Fabbisogno di finanziamento
Green Bond 21 gennaio 2021 – Acea ha completato con successo il collocamento del
primo green bond da 900 mln€ articolato in due tranche, nell’ambito del
Green Financing Framework e a valere sul programma EMTN:
prima tranche da 300 mln€, tasso 0%, scadenza 28 settembre 2025
seconda tranche da 600 mln€, tasso 0,25%, scadenza 28 luglio 2030
Note: (1) Senza considerare l’impatto Covid-19 del 2020
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MIL 201027_Piano Acea_Documento pe
...Consolidato di Gruppo
Aumento distribuzione dividendi vs. Piano precedente
Dividendi in 860M€ dividendi 0,80 €/azione
aumento vs. distribuibili in arco dividendo minimo nel
Piano precedente Piano 2021
€ / Azione
Dividendo per azione
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MIL 201027_Piano Acea_Documento pe
...Agenda
IL GRUPPO ACEA OGGI
PIANO INDUSTRIALE 2020-2024
STRATEGIA E TARGET CONSOLIDATI
AREE INDUSTRIALI
BASKET STRATEGICO
CLOSING REMARKS
? Q&A
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MIL 201027_Piano Acea_Documento pe
...Nuova struttura organizzativa per massimizzare il valore dal portafoglio di business
del Gruppo
NUOVA ORGANIZZAZIONE
Operations Commerciale Generazione / estero
Generazione
Commodity
Idrico Ambiente
Reti Estero
Ingegneria Smart Services
17
MIL 201027_Piano Acea_Documento pe
...Agenda
Operations Commerciale Generazione / estero
Generazione
Commodity
Ambiente
Idrico
Reti Estero
Smart Services
Ingegneria
18
MIL 201027_Piano Acea_Documento pe
...Idrico
Iniziative principali
Piano di installazione smart water meter e +500k
progetti distrettualizzazione rete smart meter installati
Sviluppo di una Smart Proseguimento nel percorso virtuoso di tutela -11 pp
Water Company per della risorsa idrica con riduzione delle perdite perdite
in arco piano1
la sostenibilità della Razionalizzazione piccoli impianti di 36
depurazione
risorsa migliorando impianti razionalizzati
qualità ed efficienza Ottimizzazione delle performance della rete -15 pp
tramite Water Management System incidenza guasti
Espansione tramite Securitizzazione approvvigionamento con 170 M€
raddoppio del Peschiera e Marcio
partecipazione a CAPEX a Piano
nuove gare in altri Consolidamento integrale di SII Terni (32
comuni nella provincia di Terni, oltre 220.000
territori abitanti serviti; novembre 2020)
Note: (1) Media ponderata per l’area idrico, corrisponde a 440+ Mm3 di risorsa recuperati in arco piano
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MIL 201027_Piano Acea_Documento pe
...Idrico
Key financials
CAGR +6,9%
CAGR +8,2% CAGR +5,0%
EBITDA, M€
1
588
Piano
Old
CAGR +5,9%
INVESTIMENTI, M€
Peschiera e Marcio
1.178 ATO2, ATO5, Gori e AdF Società sub consolidate
Piano
RAB, B€
Old
Note: Piano industriale 2020-2024 area idrico include anche i numeri del segmento distribuzione gas; (1) ~50 M€ per variazione perimetro di consolidamento di AdF
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MIL 201027_Piano Acea_Documento pe
...Agenda
Operations Commerciale Generazione / estero
Generazione
Commodity
Ambiente
Idrico
Reti Estero
Smart Services
Ingegneria
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MIL 201027_Piano Acea_Documento pe
...Infrastrutture energetiche
Iniziative principali
Investimenti per la resilienza della rete con
Attore principale interventi su specifiche cabine remunerati a 145+ M€
investimenti
premio verso il WACC di riferimento
dell’energy transition
Digitalizzazione della rete tramite telecontrollo e 60%+
con progetti abilitanti soluzioni IoT sulla rete privata e pubblica cabine BT/MT
per la maggiore Interventi sulla rete funzionali alle logiche della
nuova regolazione sulla continuità del servizio 155+ M€
investimenti
(riconosciuta sospensione penalità)
elettrificazione e
1,3 M
integrazione della Installazione smart meter 2G contatori installati
al 2024
generazione distribuita Nuova Centrale di gestione del servizio di rete 13+ M€
investimenti
22
MIL 201027_Piano Acea_Documento pe
...Infrastrutture energetiche
Key financials
CAGR +2,9%
CAGR +3,2% CAGR +2,6%
EBITDA, M€
367
Piano
Old
CAGR +4,0%
INVESTIMENTI, M€
Distribuzione Misura
764
RAB, B€
Piano
Old
23
MIL 201027_Piano Acea_Documento pe
...Agenda
Operations Commerciale Generazione / estero
Generazione
Commodity
Ambiente
Idrico
Reti Estero
Smart Services
Ingegneria
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MIL 201027_Piano Acea_Documento pe
...Ambiente
Iniziative principali
Consolidamento del «core business» nel
Consolidamento del recupero energetico (WtE) e smaltimento del
+0,5 Mt/a
capacità incrementale
mercato verso rifiuto indifferenziato e della frazione organica al 2024
l’economia circolare Rafforzamento nelle filiere del Waste-to-Material
(WtM) in ottica circular economy (e.g. plastica, +0,6 Mt/a
anche in logica «one- carta, ...)
capacità incrementale
al 2024
stop-shop»
Ulteriore sviluppo del mondo dei rifiuti speciali
anche in sinergia con le attività di Gruppo nel
+0,5 Mt/a
Accelerazione nella settore idrico (e.g. fanghi) e WtE (e.g. ceneri)
capacità incrementale
al 2024
chiusura del ciclo dei
Creazione di valore da post-merger delle società
rifiuti nel Centro Italia acquisite e sviluppo sinergie industriali tramite 15+
messa a regime del modello operativo e Impianti acquisiti
al 2024
integrazione nei sistemi di controllo del Gruppo
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MIL 201027_Piano Acea_Documento pe
...Ambiente
Key financials
CAGR +19,6%
CAGR +19,1% CAGR +20,4%
EBITDA, M€
76
1
Piano
Old
CAGR +17,8%
di cui M&A
INVESTIMENTI E
VOLUMI, Mt
Piano
M&A, M€
Old
2
Note: (1) Include importi relativi agli investimenti in operazioni già concluse nel 2020; (2) Include tutti i volumi trattati nell’anno delle operazioni di M&A del 2019
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MIL 201027_Piano Acea_Documento pe
...Agenda
Operations Commerciale Generazione / estero
Generazione
Commodity
Ambiente
Idrico
Reti Estero
Smart Services
Ingegneria
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MIL 201027_Piano Acea_Documento pe
...Ingegneria e servizi
Iniziative principali
Integrazione della partecipazione in SIMAM e +10 M€
Sviluppo di una focalizzazione sulle attività core ingegneristiche EBITDA 2024
building oriented Realizzazione impianti tramite l’internalizzazione +440 M€
dell’attività di costruzione in ottica EPC Impianti realizzati
company per una al 2024
Performance improvement finalizzato alla riduzione +20%
gestione chiavi in dei costi unitari del SII Insourcing margine
general contractor
mano delle attività di Gestione end-to-end degli investimenti con riduzione dei tempi
di esecuzione e rafforzamento delle attività di laboratorio
costruzione ed
engineering Creazione di una direzione commerciale per sostenere lo
sviluppo e di un Polo di ricerca
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MIL 201027_Piano Acea_Documento pe
...Ingegneria e servizi
Key financials
CAGR +11,6%
CAGR +14,4% CAGR +7,5%
EBITDA, M€
di cui EBITDA
verso terzi
19,6
Piano
Old
CAGR +11,5%
RICAVI EPC/FTE, k€
di cui M&A
INVESTIMENTI E
Deal in
M&A, M€
2020
(Simam)
6
Piano
Old
29
MIL 201027_Piano Acea_Documento pe
...Agenda
Operations Commerciale Generazione / estero
Generazione
Commodity
Ambiente
Idrico
Reti Estero
Smart Services
Ingegneria
30
MIL 201027_Piano Acea_Documento pe
...Commerciale e Trading: focus commodity energetiche
Iniziative principali
Crescita Focus sui territori di riferimento con +240k
rafforzamento nel Centro e Sud Italia clienti (crescita netta
vs 2019)
commerciale nel
Opportunità di cross-selling e up-selling nel
Centro e Sud Italia, passaggio da mercato tutelato a mercato libero ~700k
clienti passati a libero
nel 2022
sostenuta anche da
Spinta sulla penetrazione del dual fuel (i.e. +80k
superamento della gas) sulla base clienti esistente Clienti Gas vs 2019
maggior tutela e da
offerte «digital»
Digital Attack anche attraverso una nuova +100k
piattaforma di gestione della customer journey clienti digital vs 2019
31
MIL 201027_Piano Acea_Documento pe
...Commerciale e Trading: focus Smart Services
Iniziative principali
Sviluppo di una
Sviluppo organico del segmento e-mobility con 2.200+
aumento colonnine e avvio servizi a valore aggiunto Colonnine al 2024
Services-Based
Company per
Spinta sull’offerta di servizi energy efficiency 100+
sfruttando opportunità da incentivi fiscali condomini al 2024
rafforzare la relazione
Installazione compostiere «Smart Comp», con
con il cliente e impianto gestito in remoto attraverso una 150+
compostiere installate
piattaforma IoT sviluppata da Acea
valorizzare i brand del
Installazione di impianti fotovoltaici e solari ~1.000
Gruppo Acea termici residenziali impianti installati
al 2024
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MIL 201027_Piano Acea_Documento pe
...Commerciale e Trading
Key financials
CAGR +12,2%
CAGR +9,1%
25,14 CAGR +17,2%
154
EBITDA, M€
Piano
Old
CtA1 Smart Services CRM
CAGR +3,2%
INVESTIMENTI, M€
116
CLIENTI, #M
Piano
Old
(non include Smart Services)
Note: (1) Cost-to-Acquire = spesa per l’acquisizione di nuovi clienti
33
MIL 201027_Piano Acea_Documento pe
...Agenda
Operations Commerciale Generazione / estero
Generazione
Commodity
Ambiente
Idrico
Reti Estero
Smart Services
Ingegneria
34
MIL 201027_Piano Acea_Documento pe
...Generazione
Iniziative principali
Crescita del Crescita rinnovabili al fine di cogliere opportunità 747 MW
offerte dal processo di decarbonizzazione installati al 2024
portafoglio FTV per
Nuovi impianti FTV greenfield in aree industriali
cogliere opportunità e agricole
569 MW
installati al 2024
dal processo di
transizione
Nuove operazione di M&A per accelerare 178 MW
l’ampliamento del portafoglio al 2024
energetica e
Deconsolidamento della partecipazione nel
FTV per ridurre impatto su PFN e rafforzare la -150 M€
decarbonizzazione crescita nelle rinnovabili, diventando uno dei
PFN deconsolidata
principali operatori del mercato
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MIL 201027_Piano Acea_Documento pe
...Generazione
Key financials
CAGR +6,9%
CAGR +5,5% CAGR +9,1%
EBITDA, M€
73
Piano Old 1
CAGR +31,1%
di cui M&A
INVESTIMENTI E
POTENZA, MWe
di cui FTV
M&A, M€
Piano
Old
Fonte: (1) Post deconsolidamento il valore dell’EBITDA è pari all’utile pro-quota di competenza Acea
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MIL 201027_Piano Acea_Documento pe
...Agenda
Operations Commerciale Generazione / estero
Generazione
Commodity
Ambiente
Idrico
Reti Estero
Smart Services
Ingegneria
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MIL 201027_Piano Acea_Documento pe
...Estero
Posizionamento attuale e key financials
Posizionamento attuale EBITDA | 2019 – 2024, M€
• Acea International: holding CAGR +10,8%
estero (direzione, scouting,
monitoraggio gare)
• Acea Dominicana: gestione Piano
Old
commerciale per Nord e Est di
Santo Domingo
• Consorcio Agua Azul:
51% 100% 50% approvvigionamento idrico Investimenti | M€
zona a Nord di Lima
Aguazul Bogotá Acea International Consorcio
Servicio Sur
Partecipazioni
• Agua de San Pedro: gestione
Piano
100% 44% 61% servizi idrici integrati della città Old
Acea Dominicana Consorcio Aguas de di San Pedro Sula in Honduras
Agua Azul San Pedro
• Acea Peru: sussidiaria creata
100% 100%
per favorire sviluppo iniziative
Consorcio Acea Perù in Peru
– Acea Dominicana
Crescita consolidata a parità di perimetro
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MIL 201027_Piano Acea_Documento pe
...Agenda
IL GRUPPO ACEA OGGI
PIANO INDUSTRIALE 2020-2024
STRATEGIA E TARGET CONSOLIDATI
AREE INDUSTRIALI
BASKET STRATEGICO
CLOSING REMARKS
? Q&A
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MIL 201027_Piano Acea_Documento pe
...Basket strategico
Ulteriori potenziali upside al Piano
Iniziative previste nel basket strategico EBITDA al 2024 Delta PFN al 2024
Consolida- • Consolidamento delle attuali concessioni sulle
quali Acea ha una quota di minoranza
mento idrico +100 M€ +400 M€
• Espansione nelle regioni di interesse
Ampliamento • Crescita nella distribuzione attraverso la
partecipazione a gare su territori rilevanti
portafoglio +10-20 M€ +50-130 M€
(grandi città / ATEM), facendo leva sulle prime
gas acquisizioni «tattiche»
Boost M&A • Accelerazione del processo di
consolidamento di mercato tramite ulteriori
nel Waste +25-50 M€ +200-400 M€
operazioni di M&A su frazioni di rifiuti e geografie
strategiche per Acea
• Opportunità per Acea di svolgere un ruolo attivo
Recovery nello sviluppo di grandi opere per colmare il
Fund gap infrastrutturale, finanziate dal Recovery - -
Fund in aree dove non sarebbe possibile investire
con una struttura a tariffa regolata
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MIL 201027_Piano Acea_Documento pe
...Basket strategico
EBITDA full potential
Basket Strategico EBITDA target full potential al 2024 | B€
0,2 1,6
1,4
2024 Target Basket strategico 2024 Full Potential
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MIL 201027_Piano Acea_Documento pe
...Agenda
IL GRUPPO ACEA OGGI
PIANO INDUSTRIALE 2020-2024
STRATEGIA E TARGET CONSOLIDATI
AREE INDUSTRIALI
BASKET STRATEGICO
CLOSING REMARKS
? Q&A
42
MIL 201027_Piano Acea_Documento pe
...Closing remarks
Crescita rilevante al 2024, mantenendo un rapporto di indebitamento equilibrato
CAGR EBITDA dell’ 6,7% con target 2024 di 1,4 B€
Utile netto di Gruppo in crescita fino a 0,38 B€ al 2024
4,3 B€ di CAPEX organico (~850 M€ / anno) e 0,4B€ di CAPEX da operazioni
M&A (~80 M€ / anno)
RAB in crescita fino a 5,9 B€ al 2024
Rapporto PFN/EBITDA con evoluzione equilibrata in arco piano pari a 3,0x nel
2024 e rapporto PFN/RAB di 0,7x nel 2024
860 M€ dividendi distribuibili in arco piano e dividendo minimo di 0,80
€/azione nel 2021
43
MIL 201027_Piano Acea_Documento pe
...Agenda
IL GRUPPO ACEA OGGI
PIANO INDUSTRIALE 2020-2024
STRATEGIA E TARGET CONSOLIDATI
AREE INDUSTRIALI
BASKET STRATEGICO
CLOSING REMARKS
? Q&A
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MIL 201027_Piano Acea_Documento pe
...Q&A
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MIL 201027_Piano Acea_Documento pe
...TITOLO
Appendice
CAPITOLO
TITOLO PRESENTAZIONE / Luogo e data
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...Risultati 9M 2020 - Executive summary
Resilienza operativa e solidità finanziaria
RISULTATI IN CRESCITA NONOSTANTE UN CONTESTO SOCIO-ECONOMICO «DIFFICILE» A CAUSA DEL PERDURARE
DELL’EMERGENZA SANITARIA
AUMENTANO GLI INVESTIMENTI NELLE INFRASTRUTTURE REGOLATE
EBITDA 859 mln€ +12% rispetto ai 9M2019
EBIT 426 mln€ +6% rispetto ai 9M2019
UTILE NETTO 219 mln€ (in linea con i 9M2019)
Investimenti 625 mln€ +18% rispetto ai 9M2019
LE ACQUISIZIONI REALIZZATE DA INIZIO ANNO HANNO CONSENTITO L’ULTERIORE CRESCITA DEI BUSINESS
REGOLATI E LO SVILUPPO NEI SETTORI FOTOVOLTAICO E AMBIENTE
Acquisizione 60% di ‘‘Ferrocart’’ e ‘‘Cavallari’’ (che detiene il 100% di Multigreen) – 4 impianti di stoccaggio, trattamento e selezione rifiuti per 145 mila
tonn/annue (aprile 2020)
Acquisizione 70% di Simam, leader nella progettazione, realizzazione e gestione di impianti per il trattamento dei reflui, negli interventi ambientali e nelle
bonifiche, con soluzioni integrate ad alto contenuto tecnologico (maggio 2020)
Acquisizione 51% di ‘‘Alto Sangro Distribuzione Gas’’ (537 km di rete, 34 mila PDR nella provincia dell’Aquila) (agosto 2020)
Acquisizione di impianti fotovoltaici, fino ad una potenza complessiva installata di 52 MWp. Sviluppo di progetti nel mercato primario, 40 MWp già
autorizzati su una pipeline di oltre 400 MWp
Collocato Prestito Obbligazionario da 500 mln€, durata 9 anni, tasso 0,50% (gennaio 2020)
Confermato da Fitch il rating su Acea pari a ‘‘BBB+’’ con outlook ‘‘Stabile’’ (maggio 2020)
Standard Ethics ha alzato l’outlook su Acea da ‘‘Stabile’’ a ‘‘ Positivo’’. Il rating è ‘‘EE-’’ (luglio 2020).
Approvato il nuovo Piano Industriale 2020-2024 (ottobre 2020) che prevede la creazione di valore con una forte spinta sulla sostenibilità. I principali target
del Piano sono:
• CAGR EBITDA circa 7%, 1,4 mld di Euro al 2024;
• 4,7 mld di Euro di investimenti nel periodo 2020-2024 (+700 milioni di Euro rispetto al Piano precedente).
• Rapporto PFN/EBITDA al 2024 pari a 3x e rapporto PFN/RAB al 2024 pari a 0,7x.
• Dividendi pari complessivamente a 860 mln di Euro nel periodo 2020-2024, in crescita rispetto al Piano precedente, con un DPS minimo nel 2021 di 0,80€.
48
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...Risultati 9M 2020 - Executive summary
Resilienza operativa e solidità finanziaria
FORTE RESILIENZA DEI BUSINESS REGOLATI
LIMITATO IMPATTO ANCHE SULLE ATTIVITA’ MAGGIORMENTE ESPOSTE ALLA CRISI
9M2020
• EBITDA: in crescita e superiore alle previsioni, nonostante il perdurare dell’emergenza sanitaria.
EBITDA da attività regolate 83%
EBITDA da attività non regolate 17%
CONFERMATA LA GUIDANCE 2020:
EBITDA >8% rispetto al 2019 (1.042 mln€)
INVESTIMENTI sostanzialmente in linea con il 2019 (793 mln€)
INDEB. FINANZ. NETTO 3,45-3,55 mld€
49
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...Risultati 9M 2020
Highlights economico-finanziari
FORTE RESILIENZA DEI BUSINESS REGOLATI
(mln€) 9M2020 9M2019 Variaz.%
(Idrico, Distribuzione Elettrica)
(a) (b) (a/b)
Ricavi consolidati 2.472 2.346 +5%
CAPACITA’ DI RECUPERO DELLE ATTIVITA’ NON
REGOLATE MAGGIORMENTE ESPOSTE ALLA CRISI
EBITDA 859 769 +12%
CONSOLIDAMENTO ACQUEDOTTO DEL FIORA
EBIT 426 403 +6% (AdF) DA OTTOBRE 2019
CONTRIBUTO NUOVE ACQUISIZIONI
Risultato netto del Gruppo 219 219 -
ISCRIZIONE NEI 9M2019 DI UNA
SOPRAVVENIENZA DI 16,2 MLN€ PER
ANNULLAMENTO DAL TAR DELLA SANZIONE
Investimenti 625 529 +18% AGCM
Numero medio dipendenti Gruppo
(mln€) 30/9/20 31/12/19 30/9/19 Variaz. % Variaz %.
(a) (b) (c) (a/b) (a/c) 9M2020 9M2019 Variaz.
Indebit. Finanziario Netto 3.535 3.063 2.960 +15% +19% 7.701 6.614 1.087*
* Aumento dell’organico prevalentemente per variazioni di perimetro (AdF, ACEA Perù, area Ambiente, Simam)
50
MIL 201027_Piano Acea_Documento pe
...Risultati 9M 2020 - Executive summary
“Emergenza Covid-19”: nuove modalità di lavoro
L’epidemia COVID- Formazione Luoghi di lavoro Lavoro Agile
19 ha velocizzato
la diffusione di
nuove modalità
di lavoro e Meccanismi per la formazione Luoghi di lavoro funzionali alle Modalità lavoro agile attraverso
delle risorse anche da remoto nuove dinamiche organizzative scrum room virtuali
richiesto la
Performance Work-life balance Footprint
promozione di una
cultura
aziendale solida
e condivisa
Misurazione delle performance Migliore qualità della vita grazie a Riduzione della Carbon Footprint
anche da remoto con modelli «result-driven» Work From Home e riduzione aziendale
spostamenti
51
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...Risultati 9M 2020
EBITDA Contributo all’EBITDA consolidamento AdF e
EBITDA 9M2020
Consorcio Agua Azul e nuove acquisizioni
Idrico 52% (mln€) 9M2020 9M2019
Infrastrutture energetiche 35% AdF 44,7 ^^3,6
Commerciale Consorcio Agua Azul Lima 7,3 ^^0,9
e Trading 6%
Ambiente 4% Pescara Distribuzione Gas 1,6 1,2
Alto Sangro Distribuzione Gas 0,4 -
Estero 2%
Demap 3,0 1,0
Ingegneria 1%
Berg 1,5 -
Ferrocart/Cavallari/Multigreen 3,0 -
Simam 3,1 -
Fotovoltaico 10,1 2,3
EBITDA (mln€)
TOTALE 74,7 9,0
88,0* 15,3 2,8 858,7
769,4
(1,1) (15,7)
CRESCITA ORGANICA ~+8%
escludendo l’effetto
sopravvenienza annullamento
sanzione AGCM e incentivi CIP6
9M2019 Idrico Infrastrutture Commerciale Ambiente Altri Business^ e 9M2020
Energetiche e Trading Capogruppo sui risultati 9M2019 e al netto
delle variazioni di perimetro.
EBITDA (mln€) 458,6 305,9 50,0 39,5 4,7
* Consolidamento integrale AdF
^ Estero, Ingegneria e Servizi 52
^^ Contributo consolidamento a patrimonio netto
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...Risultati 9M 2020
EBITDA e dati quantitativi – Highlights economico-finanziari
Idrico
Inclusa attività di distribuzione gas
EBITDA IN CRESCITA (mln€) 9M2020 9M2019 Variaz. %
(a) (b) (a/b)
EBITDA 458,6 370,7 +23,7%
Applicazione Metodo Tariffario Terzo periodo regolatorio
2020-2023 (Delibera Arera 580/2019): Acea ATO2 304,0 270,5 +12,4%
• effetto investimenti in crescita Acea ATO5 25,1 19,2 +30,7%
• mancato riconoscimento premio qualità commerciale Gori 59,7 51,3 +16,4%
(25,5 mln€), compensato dal riconoscimento di nuove
EBITDA componenti di costo (anche relative allo smaltimento AdF 44,7 3,6 n.s.
principali fanghi) Società idriche consolid. patr. netto 20,7 26,2 -21,0%
drivers Consolidamento integrale AdF (da ottobre 2019): +41,1
mln€ Altre società idriche consolidate 2,4 (1,3) n.s.
Acquisizione Pescara Distribuzione Gas (marzo 2019): +0,4 Distribuzione Gas 2,0 1,2 +66,7%
mln€
Acquisizione Alto Sangro Distribuzione Gas (agosto 2020): Investimenti 338,4 253,5 +33,5%
+0,4 mln€
53
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...Risultati 9M 2020
EBITDA e dati quantitativi – Highlights economico-finanziari
Infrastrutture
energetiche (mln€) 9M2020 9M2019 Variaz.%
KEY HIGHLIGHTS (a) (b) (a/b)
Acquisiti nuovi impianti fotovoltaici:
raggiunta capacità complessiva 52 MWp EBITDA 305,9 290,6 +5,3%
- Distribuzione 271,2 255,5 +6,1%
EBITDA IN CRESCITA
- Generazione 35,2 35,5 -0,8%
Distribuzione: +15,7 mln€ (prevalentemente - Illuminazione Pubblica (0,5) (0,4) n.s.
per effetti tariffari e regolatori)
EBITDA Investimenti 222,8 196,5 +13,4%
principali - Distribuzione 201,1 185,0 +8,7%
drivers Generazione: -0,3 mln€:
Fotovoltaico: +7,6 mln€ - Generazione 18,7 9,7 +92,8%
Idroelettrico: flessione dei volumi e forte - Illuminazione Pubblica 3,0 1,8 +66,7%
riduzione dei prezzi (emergenza Covid-19):
-7,9 mln€
Totale elettricità Numero POD Totale elettricità
distribuita (GWh) (/000) prodotta (GWh)
7.490 6.822 466 465*
1.631 1.634
9M2019 9M2020 9M2019 9M2020 9M2019 9M2020
* di cui fotovoltaico: 50 GWh
54
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...Risultati 9M 2020
EBITDA e dati quantitativi – Highlights economico-finanziari
Commerciale e Trading
KEY HIGHLIGHTS
Aumento customer base mercato libero
Forte capacità di recupero margini nonostante l’“emergenza
Covid-19” (mln€) 9M2020 9M2019 Variaz.%
EBITDA (a) (b) (a/b)
EBITDA Aumento margine mercato libero: incremento numero clienti EBITDA
segmento mass market e crescita dei volumi di energia elettrica 50,0 47,2 +5,9%
principali
venduta
drivers Investimenti 27,0 31,8 -15,1%
Riduzione margine mercato tutelato: revisione valore riconosciuto
per meccanismo di compensazione della morosità (Delibera ARERA
100/2020)
Riduzione consumi clienti business nel periodo marzo-settembre a
causa dell’“emergenza Covid-19”
Totale vendita Numero clienti Totale vendita gas Numero clienti gas
Libero Tutelato energia (GWh) elettricità (/000) (Mmc) (/000)
5.264
4.817 1.155 1.180
1.561
1.692
798 757
206
183
3.125 3.703 107
98
357 423
9M2019 9M2020 9M2019 9M2020 9M2019 9M2020 9M2019 9M2020
55
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...Risultati 9M 2020
EBITDA e dati quantitativi – Highlights economico-finanziari
Ambiente
EBITDA
(mln€) 9M2020 9M2019 Variaz.%
EBITDA Variazione di perimetro: (a) (b) (a/b)
principali Acquisizione Demap (luglio 2019): +2,0 mln€
EBITDA 39,5 40,6 -2,7%
drivers Acquisizione Berg (ottobre 2019): +1,5 mln€
Acquisizione Ferrocart/Cavallari/Multigreen di cui: Demap 3,0 1,0 n.s.
(aprile 2020): +3,0 mln€
Berg 1,5 - n.s.
Aumento tariffe da conferimento e volumi
Ferrocart/Cavallari 3,0 - n.s.
/Multigreen
Termine incentivi CIP6 dal 1° Agosto 2019: Investimenti 18,2 29,4 -38,1%
-18,7 mln€
Riduzione prezzi energia ceduta
Trattamento e Energia elettrica
smaltimento (Ktonn.) ceduta (GWh)
1.180
911
244 248
9M2019 9M2020 9M2019 9M2020
56
MIL 201027_Piano Acea_Documento pe
...Risultati 9M 2020
EBIT e Risultato netto
EBIT (mln€) UTILE NETTO (mln€)
Presenza incentivi CIP6 (area Ambiente)
terminati dal 1° agosto 2019: ~13 mln€
Iscrizione sopravvenienza annullamento
426,0 sanzione AGCM: 16,2 mln€
402,5
218,9 218,7
9M2019 9M2020 9M2019 9M2020
TAX RATE 30,0% 30,5%
(mln€) 9M2020 9M2019 Var. %
Ammortamenti 364,8 306,7 +18,9% Consolidamento AdF (20,2 mln€)
Svalutazioni 58,1 51,8 +12,2% Consolidamento AdF (1,1 mln€)
Accantonamenti 9,8 8,4 +16,7% Consolidamento AdF (1,0 mln€)
Totale 432,7 366,9 +17,9%
57
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...Risultati 9M 2020
Investimenti: ulteriore crescita degli investimenti focalizzati sulle attività regolate
Investimenti in attività 86%
regolate
Investimenti in attività 14%
non regolate
Investimenti: +18,2%
84,9 26,3 1,1 625,3
529,0 (4,8) (11,2)
9M2019 Idrico Infrastrutture Commerciale Ambiente Altri Business* e 9M2020
Energetiche e Trading Capogruppo
Investimenti (mln€) 338,4 222,8 27,0 18,2 18,9
• Bonifica e ampliamento • Rinnovamento e • Acquisizione clienti • Impianto San Vittore • Estero: minori
condotte idriche e fognarie potenziamento della investimenti Aguas de
rete • Sistemi informatici • Interventi discarica San Pedro
• Manutenzione straordinaria di Orvieto
impianti e reti • Piano di ’’resilienza’’ • Ingegneria e Servizi:
con interventi su consolidamento Simam
• Interventi impianti cabine secondarie e (1,7 mln€)
depurazione sulla rete MT e BT
• Corporate: progetti
• Consolid. AdF (23,4 mln€) informatici
* Estero, Ingegneria e Servizi
58
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...Risultati 9M 2020
Cash flow - Prosegue focus su miglioramento del capitale circolante
9M2020 9M2019
EBITDA 859 769
Incremento assorbimento capitale circolante
Delta CCN (211) (118) influenzato da effetti regolatori e dall’emergenza
Investimenti (625) (529) Covid-19 (~90 mln€)
FREE CASH FLOW 22 122 • Emergenza Covid-19 (57 mln€):
Proventi/(Oneri) finanziari (68) (66) ritardo negli incassi da parte di Acea Energia e
Delta Fondi (77) (81) delle società idriche (27 mln€)
Imposte pagate (48) (58) posticipo incassi legati a partite regolatorie
(30 mln€)
Dividendi (166) (151)
• Aumento effetto regolatorio (33 mln€)
Altro (38) (29)
M&A (92) (71)
IFRS16 (6) (60)
CASH FLOW TOTALE (473) (394)
EBITDA 9M2020 Delta CCN Investimenti Gestione Delta Imposte Dividendi Altro M&A IFRS16 Cash Flow
finanziaria Fondi pagate Totale
859
(211)
(625) (68) (77) (48)
(166) (38)
(92) (6) (473)
59
MIL 201027_Piano Acea_Documento pe
...Risultati 9M 2020
Indebitamento Finanziario Netto
30/9/20 31/12/19 30/9/19 Variaz. Variaz.
(mln€) 29 Gennaio 2020 - Collocato prestito
(a) (b) (c) (a-b) (a-c)
obbligazionario a valere sul programma EMTN
Indebitamento per 500 mln di euro, 9 anni, tasso fisso 0,50%
3.535,4 3.062,8 2.960,3 472,6 575,1
Finanziario netto
Medio/Lungo termine 4.116,9 3.523,3 3.467,5 593,6 649,4 INDEB. FINANZ. NETTO/ EBITDA LTM
30/9/2020
Breve termine (581,5) (460,5) (507,2) (121,0) (74,3)
3,1x
~1.400 M€
Debito in scadenza in
arco Piano
Debito finanziario (mln€)
~2.600 M€
Fabbisogno di finanziamento
Struttura del debito
(scadenza e tassi di interesse al 30/9/2020) 3%
Ratings Rating di sostenibilità
18%
> Tasso Fisso 82%
> Costo medio 1,76%
82% A- EE-
> Durata media 5,6 anni 97% BBB+ Baa2
Stable Outlook Stable Outlook Leadership Positivo
Debito in scadenza dopo il 2021 Tasso variabile
Debito in scadenza entro il 2021 Tasso fisso
60
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...Risultati 1H 2020
MIL 201027_Piano Acea_Documento pe
...Risultati 1H 2020
1H2020 Highlights economico-finanziari
OTTIMA PERFORMANCE BUSINESS
(mln€) 1H2020 1H2019 Variaz.% REGOLATI (Idrico, Distribuzione
(a) (b) (a/b) Elettrica)
Ricavi consolidati 1.622,0 1.553,1 +4,4% CAPACITA’ DI RECUPERO ANCHE DELLE
EBITDA 568,7 502,6 +13,2% ATTIVITA’ NON REGOLATE MAGGIORMENTE
ESPOSTE ALLA CRISI
EBIT 277,4 260,2 +6,6%
CONSOLIDAMENTO ACQUEDOTTO DEL
Risultato netto del Gruppo 143,8 143,0 +0,6% FIORA (AdF)
CONTRIBUTO NUOVE ACQUISIZIONI
Numero medio dipendenti Gruppo
1H2020 1H2019 Variaz.
Investimenti 410,6 342,0 +20,1%
7.909 6.611 +1.298*
(mln€) 30/6/20 31/12/19 30/6/19 Variaz. % Variaz %.
(a) (b) (c) (a/b) (a/c)
Indebit. Finanziario Netto 3.527,5 3.062,8 2.842,5 +15,2% +24,1%
* Aumento dell’organico prevalentemente per variazioni di perimetro (AdF +402 unità; Acea Perù +437 unità; Ambiente +172 unità; Simam +132 unità)
62
MIL 201027_Piano Acea_Documento pe
...Risultati 1H 2020
EBITDA
Contributo all’EBITDA consolidamento AdF e
EBITDA 1H2020 Consorcio Agua Azul e nuove acquisizioni
Idrico 54% (mln€) 1H2020 1H2019
Infrastrutture
energetiche 36% AdF 30,6 ^^2,6
Commerciale
e Trading 5% Consorcio Agua Azul 5,0 ^^0,6
Ambiente 5% Pescara Distribuzione Gas 1,1 0,5
Estero 2% Demap 2,0 -
Ingegneria 1% Berg 1,1 -
Corporate -3% Ferrocart/Cavallari/Multigreen 1,6 -
Simam 1,1 -
EBITDA (mln€) Fotovoltaico 5,7 -
61,4* 12,8 5,9** 568,7 TOTALE 48,2 3,7
502,6
(1,4) (7,3) (5,3)
1H2019 Idrico Infrastrutture Commerciale Ambiente Estero Altro^ 1H2020
Energetiche e Trading
EBITDA (mln€) 305,4 206,1 29,8 26,2 13,8 (12,6)
* Consolidamento integrale AdF
** Consolidamento integrale Consorcio Agua Azul, in seguito all’aumento della partecipazione al 44% 63
^ Ingegneria, Corporate
^^ Contributo consolidamento a patrimonio netto MIL 201027_Piano Acea_Documento pe
...Risultati 1H 2020
EBITDA e dati quantitativi – Highlights economico-finanziari
Idrico
Inclusa attività di distribuzione gas
KEY HIGHLIGHTS
(mln€) 1H2020 1H2019 Variaz. %
Accordo per l’acquisizione del 51% di ‘‘Alto
(a) (b) (a/b)
Sangro Distribuzione Gas’’
EBITDA 305,4 244,0 +25,2%
Acea ATO2 200,8 176,8 +13,6%
EBITDA IN CRESCITA
Acea ATO5 15,7 13,1 +19,8%
Applicazione Metodo Tariffario Terzo periodo Gori 39,5 34,2 +15,5%
regolatorio 2020-2023 (Delibera Arera 580/2019):
AdF 30,6 2,6 n.s.
• effetto investimenti in crescita
EBITDA Società idriche consolid. patr. netto 15,8 15,2 +3,9%
principali • mancato riconoscimento premio qualità
commerciale (16,8 mln€), compensato dal Altre società idriche consolidate 1,9 1,6 +18,8%
drivers riconoscimento di nuove componenti di costo
(anche relative allo smaltimento fanghi) Pescara Distribuzione Gas 1,1 0,5 n.s.
Consolidamento integrale AdF (da ottobre 2019): Investimenti 229,2 168,3 +36,2%
+28,0 mln€
Acquisizione Pescara Distribuzione Gas (marzo
2019): +0,6mln€
64
MIL 201027_Piano Acea_Documento pe
...Risultati 1H 2020
EBITDA e dati quantitativi – Highlights economico-finanziari
Infrastrutture
energetiche
KEY HIGHLIGHTS
(mln€) 1H2020 1H2019 Variaz.%
Acquisiti nuovi impianti fotovoltaici sul mercato secondario (a) (b) (a/b)
raggiungendo una capacità complessiva di ~45MWp
Già autorizzati 40 MWp sul mercato primario EBITDA 206,1 193,3 +6,6%
EBITDA IN CRESCITA - Distribuzione 181,3 168,2 +7,8%
Distribuzione: +13,1mln€ (prevalentemente per effetti tariffari - Generazione 24,1 25,4 -5,1%
e regolatori)
EBITDA - Illum. Pubblica 0,7 -0,3 n.s.
principali Illuminazione Pubblica: +1,0 mln € (nuovi punti luce)
drivers Investimenti 141,3 133,4 +5,9%
Generazione: -1,3 mln€:
Flessione dei volumi e forte riduzione dei prezzi sui mercati
energetici anche in seguito all’“emergenza Covid-19”
Fotovoltaico +5,7 mln€
Totale elettricità Numero POD Totale elettricità
distribuita (GWh) (/000) prodotta (GWh)
4.755 4.256 1.631 1.635 340 321*
1H2019 1H2020 1H2019 1H2020 1H2019 1H2020
* di cui fotovoltaico: 28 GWh
65
MIL 201027_Piano Acea_Documento pe
...Risultati 1H 2020
EBITDA e dati quantitativi – Highlights economico-finanziari
Commerciale e Trading
KEY HIGHLIGHTS
Aumento customer base mercato libero (mln€) 1H2020 1H2019 Variaz.%
Capacità di recupero, in una situazione di ‘‘emergenza’’, che ha (a) (b) (a/b)
consentito di riassorbire gli effetti regolatori sul mercato tutelato e la
riduzione dei consumi dei clienti business EBITDA 29,8 31,2 -4,5%
EBITDA Investimenti 17,4 18,5 -5,9%
EBITDA Aumento margine mercato libero: incremento numero clienti segmento
principali mass market
drivers Riduzione margine mercato tutelato: revisione valore riconosciuto per
meccanismo di compensazione della morosità (Delibera ARERA
100/2020)
Riduzione consumi clienti business nel periodo marzo-giugno a causa
dell’“emergenza Covid-19”
Libero Tutelato
Totale vendita Numero clienti Totale vendita gas Numero clienti gas
energia (GWh) elettricità (/000) (Mmc) (/000)
3.134 3.368 1.160 1.180
1.017
1.136
813 766
179 198
2.351
1.998 83 90
347 414
1H2019 1H2020 1H2019 1H2020 1H2019 1H2020 1H2019 1H2020
66
MIL 201027_Piano Acea_Documento pe
...Risultati 1H 2020
EBITDA e dati quantitativi – Highlights economico-finanziari
Ambiente
(mln€) 1H2020 1H2019 Variaz.%
KEY HIGHLIGHTS 1H2020 (a) (b) (a/b)
Acquisizione 60%
EBITDA 26,2 33,5 -21,8%
Ferrocart/Cavallari/Multigreen (stoccaggio,
trattamento e selezione rifiuti) di cui: Demap 2,0 - ns
EBITDA Berg 1,1 - ns
Acquisizione Demap (luglio 2019): +2,0 Ferrocart/Cavallari 1,6 - ns
mln€ /Multigreen
Acquisizione Berg (ottobre 2019): +1,1 Investimenti 9,5 10,6 -10,4%
EBITDA mln€
principali Acquisizione
drivers Ferrocart/Cavallari/Multigreen (aprile
2020): +1,6 mln€
Aumento tariffe da conferimento e volumi Trattamento e Energia elettrica
smaltimento* (Ktonn.) ceduta (GWh)
Termine incentivi CIP6 dal 1° Agosto
2019 (-18,0 mln€) 778
631
170 173
1H2019 1H2020 1H2019 1H2020
* Include ceneri smaltite 67
MIL 201027_Piano Acea_Documento pe
...Risultati 1H 2020
EBIT e Risultato netto
EBIT (mln€) UTILE NETTO (mln€)
277,4
260,2
143,0* 143,8**
1H2019 1H2020 1H2019 1H2020
(mln€) 1H2020 1H2019 Var. % TAX RATE 30,0% 30,5%
* Utile netto 1H2019:
Ammortamenti 239,9 200,1 +19,9% Consolidamento AdF (13,0 mln€)
Maggiori investimenti soprattutto nell’Idrico Iscrizione componente non ricorrente (1,5mln€)
relativa ad Agua Azul Bogotà
Svalutazioni 43,8 36,0 +21,7% Effetto ‘‘emergenza Covid-19’’ e Presenza incentivi CIP6 (area Ambiente), terminati dal
consolidamento AdF (0,9 mln€) 1° agosto 2019 (13 mln€)
Accantonamenti 7,5 6,3 +19,0% Consolidamento AdF (0,7 mln€) ** Utile netto 1H2020:
Impatto consolidamento AdF e Consorcio Agua Azul
Totale 291,2 242,4 +20,1%
‘‘neutralizzato’’ a livello di utile per effetto minorities
68
MIL 201027_Piano Acea_Documento pe
...Risultati 1H 2020
Investimenti – Prosegue la crescita degli investimenti nelle attività regolate
Investimenti in attività 88%
regolate
Investimenti in attività 12%
non regolate
Investimenti: +20,1%
60,9 7,9 4,7 410,6
342,0 (1,1) (1,1) (2,7)
1H2019 Idrico Infrastrutture Commerciale Ambiente Estero Altro* 1H2020
Energetiche e Trading
Investimenti (mln€) 229,2 141,3 17,4 9,5 0,9 12,3
• Bonifica e ampliamento • Rinnovamento e • Acquisizione clienti • Impianto San • Agua de San • Corporate: progetti
condotte idriche e fognarie potenziamento della rete Vittore Pedro: minori informatici
• Sistemi informatici investimenti
• Manutenzione straordinaria • Piano di ’’resilienza’’ con • Ampliamento
centri idrici interventi su cabine discarica di
secondarie e sulla rete MT e Orvieto
• Interventi impianti depurazione BT
• Consolid. AdF (15,5
mln€)
* Ingegneria, Corporate
69
MIL 201027_Piano Acea_Documento pe
...Risultati 1H 2020
Cash Flow – Proseguono le misure finalizzate al contenimento del capitale circolante
1H2020 1H2019
EBITDA 569 503
L’aumento del Capitale Circolante Netto nel
Delta CCN (210) (96)
1H2020 è imputabile, principalmente a:
Investimenti (411) (342)
FREE CASH FLOW (52) 65 • effetti stagionali
Proventi/(Oneri) finanziari (43) (43) • emergenza Covid-19:
Delta Fondi (56) (54)
ritardo negli incassi da parte di Acea
Imposte pagate (45) - Energia e delle società idriche (~60 mln€)
Dividendi (166) (151) posticipo incassi legati a partite regolatorie
Altro (16) (19) (~60 mln€)
M&A (86) (15)
IFRS16 - (57)
CASH FLOW TOTALE (464) (274)
EBITDA 1H2020 Delta CCN Investimenti Gestione Delta Imposte Dividendi M&A
Altro Cash Flow
finanziaria Fondi pagate
569 Totale
(210)
(411) (43) (56)
(45)
(166) (16)
(86) (464)
70
MIL 201027_Piano Acea_Documento pe
...Risultati 1H 2020
Indebitamento Finanziario Netto
30/6/20 31/12/19 30/6/19 Variaz. Variaz.
(mln€)
(a) (b) (c) (a-b) (a-c)
Indebitamento Finanziario
3.527,5 3.062,8 2.842,5 464,7 685,0
netto
Medio/Lungo termine 4.095,8 3.523,3 3.431,1 572,5 664,7
Breve termine (568,3) (460,5) (588,6) (107,8) 20,3
INDEB. FINANZ. NETTO/ 29 Gennaio 2020 - Collocato prestito
EBITDA LTM obbligazionario a valere sul programma
30/6/2020
EMTN per 500 mln di euro, 9 anni, tasso
3,2x fisso 0,50%
Struttura del debito
(scadenza e tassi di interesse al 30/6/2020) 3%
18%
Ratings
> Tasso Fisso 82% BBB+
> Costo medio 1,82% Stable Outlook
82%
> Durata media 5,85 anni 97%
Debito in scadenza dopo il 2021 Tasso variabile Baa2
Debito in scadenza entro il 2021 Tasso fisso
Stable Outlook
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MIL 201027_Piano Acea_Documento pe
...Risultati 2019
MIL 201027_Piano Acea_Documento pe
...Risultati 2019
Highlights economico-finanziari
(mln€) 2019 2018 Variaz. % EBITDA +12%: ampiamente superata la guidance
(a) (b) (a/b)
Ricavi consolidati 3.186,1 3.028,5 +5,2% • Guidance iniziale: +5%/+6%
EBITDA 1.042,3 933,2 +11,7% • Guidance fornita nel 1H2019: ≥ +7%
EBIT 518,1 478,6 +8,3% • Guidance fornita nei 9M2019: ≥ +10%
Risultato netto del Gruppo 283,7 271,0 +4,7%
Dividendo per Azione (€) 0,78 0,71 +9,9%
Indeb. Finanz. Netto: inferiore alla
Investimenti 792,8 630,8 +25,7% parte bassa della guidance (2,85-2,95
mld€).
2,83 mld€ escluso impatto IFRS16,
M&A e consolidamento Acquedotto del
(mln€) 31/12/19 30/9/19 31/12/18 Variaz. % Variaz %.
Fiora
(a) (b) (c) (a/b) (a/c)
Indebit. Finanziario Netto 3.062,8 2.960,3 2.568,0 +3,5% +19,3%
GUIDANCE 2020: ULTERIORE CRESCITA ATTESA
EBITDA +6%/+8% rispetto al 2019 (1.042 mln€) in linea con il CAGR del Piano Industriale 2019-2022
INVESTIMENTI sostanzialmente in linea con il 2019 e con il Piano Industriale 2019-2022
INDEBITAMENTO FINANZIARIO NETTO 3,45-3,55 mld€
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MIL 201027_Piano Acea_Documento pe
...Risultati 2019
EBITDA
Contributo all’EBITDA
consolidamento Gori, Acquedotto del
48% Fiora e nuove acquisizioni (mln€)
Idrico 81%
EBITDA da attività
Infrastrutture 2019 2018
Energetiche
37% regolate
Commerciale Gori 68,6 14,7°
e Trading
7%
EBITDA da attività 19%
5% non regolate Acquedotto del Fiora 18,1 4,6°°
Ambiente
Pescara Distribuzione Gas 1,7 -
Estero
2%
Fotovoltaico 3,6 -
Ingegneria e servizi
1%
Demap 1,8 -
Berg 0,5 -
EBITDA (mln€)
31,3 2,1 24,3 1.042,3
72,0
933,2
(7,0) (13,6)
2018 Idrico Infrastrutture Commerciale e Ambiente Estero Altro* 2019
Energetiche Trading
EBITDA (mln€) 505,0 392,0 69,1 52,0 16,9 7,3
* Ingegneria e Servizi, Corporate
° Include contributo consolidamento a patrimonio netto di 3mln€ 74
°° Contributo consolidamento a patrimonio netto
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...Risultati 2019
EBITDA e dati quantitativi – Highlights economico-finanziari
(mln€) 2019 2018 Variaz. %
Idrico (a) (b) (a/b)
Inclusa attività di distribuzione gas EBITDA 505,0 433,0 +16,6%
KEY HIGHLIGHTS Acea ATO2 356,1 357,4 -0,4%
Ottobre 2019: consolidamento integrale
Acea ATO5 24,4 20,8 +17,3%
Acquedotto del Fiora
Gori 68,6 11,7 n.s.
Marzo 2019: acquisizione Pescara Distribuzione
Gas Acquedotto del Fiora 18,1 - n.s.
Società idriche consolid. patr. netto 36,2 39,9 -9,3%
EBITDA IN CRESCITA
Altre società idriche consolidate (0,1) 3,2 n.s.
Consolidamento integrale Gori (da Pescara Distribuzione Gas 1,7 - n.s.
novembre 2018): +53,9mln€
Consolidamento integrale Acquedotto del Fiora (da Investimenti 380,1 329,7 +15,3%
ottobre 2019): +13,5mln€
Acquisizione Pescara Distribuzione Gas
(marzo 2019): +1,7mln€ Volumi di acqua
distribuiti (Mmc)
EBITDA ATO2: premio qualità commerciale +2,2mln€
principali
538
drivers 440
Società consolidate a patrimonio netto: -3,7mln€
2018 2019
75
MIL 201027_Piano Acea_Documento pe
...Risultati 2019
EBITDA e dati quantitativi – Highlights economico-finanziari
Infrastrutture (mln€) 2019 2018 Variaz.%
energetiche (a) (b) (a/b)
EBITDA 392,0 360,7 +8,7%
KEY HIGHLIGHTS
Acquisiti nuovi impianti fotovoltaici - Distribuzione 345,4 317,1 +8,9%
per complessivi 28MWp - Generazione 44,6 49,0 -9,0%
di cui: Fotovoltaico 3,6 - n.s.
EBITDA IN CRESCITA
- Illum. Pubblica 1,9 (5,4) n.s.
Distribuzione: +28,3mln€ Investimenti 287,8 238,3 +20,8%
Illuminazione Pubblica: +7,3mln € (nuovi
EBITDA punti luce e riduzione costi esterni)
principali
drivers Generazione: -4,4mln€:
- contributo fotovoltaico +3,6 mln€ Totale elettricità Numero clienti Totale elettricità
- iscrizione nel 2018 di una componente distribuita (GWh) (/000) prodotta (GWh)
straordinaria di 5mln€
9.792 9.849
- minori volumi prodotti e minore prezzo
1.629 1.641
550 530
2018 2019 2018 2019 2018 2019
76
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...Risultati 2019
EBITDA e dati quantitativi – Highlights economico-finanziari
Commerciale e Trading
KEY HIGHLIGHTS
Miglioramento dei canali di vendita con conseguente incremento del
numero dei clienti nel mercato libero dell’elettricità (+20,5%) e del gas (mln€) 2019 2018 Variaz.%
(+11,0%) (a) (b) (a/b)
Miglioramento performance incassi
EBITDA 69,1 76,1 -9,2%
EBITDA
Investimenti 42,5 24,6 +72,8%
EBITDA
Aumento vendita energia elettrica e gas a clienti liberi
principali
drivers Riduzione margini essenzialmente per effetto della revisione del
meccanismo di compensazione della morosità e per la riduzione
tariffa mercato tutelato (componente RCV)
Totale vendita Libero Tutelato
energia (GWh)
6.454 Numero clienti
6.055 Totale vendita gas Numero clienti gas
elettricità (Mmc) (/000)
2.219 (/000)
2.370
1.177 1.185
173 192
4.235 846 786 128 140
3.685
331 399
2018 2019 2018 2019 2018 2019 2018 2019
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...Risultati 2019
EBITDA e dati quantitativi – Highlights economico-finanziari
(mln€) 2019 2018 Variaz.%
Ambiente (a) (b) (a/b)
KEY HIGHLIGHTS EBITDA 52,0 65,6 -20,7%
Luglio 2019: acquisizione Demap Demap 1,8 - n.s.
(trattamento plastiche)
Berg 0,5 - n.s.
Ottobre 2019: Acquisizione Berg
(trattamento rifiuti liquidi) Investimenti 51,9 20,0 +159,5%
Ottobre 2019: inaugurato impianto di
compostaggio a Monterotondo Marittimo
EBITDA
Acquisizioni Demap e Berg (+2,3
EBITDA mln€) Trattamento e Energia elettrica
principali ceduta (GWh)
smaltimento* (Ktonn.)
drivers Termine incentivi CIP6 dal 1° Agosto
2019 (-16,7 mln€) 1.120 1.219
355 327
2018 2019 2018 2019
* Include ceneri smaltite
78
MIL 201027_Piano Acea_Documento pe
...Risultati 2019
EBIT e Risultato netto
EBIT (mln€) UTILE NETTO (mln€)
478,6 518,1
271,0 283,7
Componenti non ricorrenti (mln€): Componenti non ricorrenti (mln€):
Rilascio accantonamento Gori -44,2 Sopravv. annullamento
Plusvalenza TWS -8,9 +10% sanzione AGCM -16,2
Sanzione AGCM +16,2 Aumento Rilascio accantonamento Gala
adjusted circa -9
234,1 258,5 Utile netto adjusted
2018 2019 2018 2019
TAX RATE 30,4% 28,6%
EVOLUZIONE DPS
(mln€) 2019 2018 Var. % 2017 2018 2019
Consolidamento Gori e Acquedotto del
Ammortamenti 409,6 366,8 +11,7% Fiora DPS (€) 0,63 0,71 0,78
Maggiori investimenti
DividendoTotale (mln€) 134,2 151,2 166,1
Effetto IFRS16
Svalutazioni 66,8 75,1 -11,1%
Dividend yield* 4,7% 5,3% 4,7%
Accantonamenti 47,8 12,8 n.s. Rilasciato nel 2018 il fondo Payout** 74% 56% 59%
rischi accantonato per Gori (44
mln€)
Totale 524,2 454,7 +15,3%
* Determinato sul prezzo medio dell’anno
** Determinato sull’utile netto consolidato post minorities 79
MIL 201027_Piano Acea_Documento pe
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