Piano Industriale 2020-2024 - Gruppo Acea Marzo 2021

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Piano Industriale 2020-2024 - Gruppo Acea Marzo 2021
Gruppo Acea
Piano Industriale
2020-2024
Presentazione agli analisti
Roma, 27 ottobre 2020

   Marzo 2021
Piano Industriale 2020-2024 - Gruppo Acea Marzo 2021
Agenda

         IL GRUPPO ACEA OGGI

         PIANO INDUSTRIALE 2020-2024

                  STRATEGIA E TARGET CONSOLIDATI

                  AREE INDUSTRIALI

                  BASKET STRATEGICO

         CLOSING REMARKS

  ?      Q&A

                                                                                          2
                                                   MIL   201027_Piano Acea_Documento pe
                                                                       ...
Piano Industriale 2020-2024 - Gruppo Acea Marzo 2021
Agenda

         IL GRUPPO ACEA OGGI

         PIANO INDUSTRIALE 2020-2024

                  STRATEGIA E TARGET CONSOLIDATI

                  AREE INDUSTRIALI

                  BASKET STRATEGICO

         CLOSING REMARKS

  ?      Q&A

                                                                                          3
                                                   MIL   201027_Piano Acea_Documento pe
                                                                       ...
Piano Industriale 2020-2024 - Gruppo Acea Marzo 2021
Acea è una multi-utility leader nel panorama nazionale
                                                                                                                                      Commerciale e
EBITDA al 2020                                                      Idrico                                                            Trading                                                 Generazione
                                                                                                                                                                                   Operatore                Con 269 MW
                                                        1°                                 con oltre          9               Tra i                     con 7,0                     green                      di capacità
                                                     operatore                             milioni di                      principali                    TWh                      nella generazione            installata1
             1.155                                      in Italia nei                    abitanti serviti in                   operatori              di elettricità
              M€                                                                                                                                                                        in Italia
            EBITDA
                                                        servizi idrici                   Lazio, Toscana,                       nazionali                venduta
             2020                                                                        Umbria, Molise                       nel mercato
                                                                                           e Campania                         dell’energia
                                                                                                                                                                                              Ingegneria e servizi
           85% regolato                                                                                                                                                             L’azienda che             con oltre
                                                                    Infrastrutture
                                                                                                                                                                                       fornisce              100 M€ di
Azionariato    (Fonte Consob febbraio 2021                          energetiche                                                       Ambiente                                        servizi               prestazioni
             Caltagirone                                                                                                                                                             tecnici al                eseguite ogni
             5,5%                                                                                                                                                                         gruppo                  anno
                                                        Tra i                          Con ~9 TWh                              4°                     con ~1,6
                                                     principali                          di elettricità                     operatore                milioni di
 Mercato
 20,2%
                                                        operatori in                      distribuita                          in Italia nel         tonnellate                               Distribuzione gas
                                  Roma
                                  Capitale              Italia nella                                                              Waste                  di rifiuti
                                  51%                  distribuzione                                                          Management             trattati/smaltiti                        Ingresso nella distribuzione
   Suez
                                                          elettrica                                                                                                                            gas con ~100k PdR
   23,3%

                      Note: (1) Di cui ~120 da impianti idroelettrici, ~97 da impianti termoelettrici e 52 da impianti fotovoltaici
                                                                                                                                                                                                                      4
                                                                                                                                               MIL           201027_Piano Acea_Documento pe
                                                                                                                                                                           ...
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Agenda

         IL GRUPPO ACEA OGGI

         PIANO INDUSTRIALE 2020-2024

                  STRATEGIA E TARGET CONSOLIDATI

                  AREE INDUSTRIALI

                  BASKET STRATEGICO

         CLOSING REMARKS

  ?      Q&A

                                                                                          5
                                                   MIL   201027_Piano Acea_Documento pe
                                                                       ...
Piano Industriale 2020-2024 - Gruppo Acea Marzo 2021
G                        R                              I                           D                                            S
      Growth               Renewables                    Innovation                      Delivery                                Sustainability
Crescita guidata dal   …sostenuta anche            …così come dagli              …dimostrando negli                         …con crescente
mercato regolato,      dagli investimenti in       investimenti in nuovi         anni un track record                       attenzione all’impatto
con rilevante          rinnovabili, sia utility    servizi innovativi            storico di                                 ambientale e
impatto sulla RAB…     scale sia consumer          (VAS)                         performance                                all’economia
                                                                                 superiori ai target                        circolare

       6,7%                  747 MW                        0,6 B€                           >5%                                      -11 pp
  EBITDA CAGR atteso     Capacità FTV installata         Investimenti in         Media EBITDA outperformance
                                                                                    vs. piano (ultimi 3 anni)                   Perdite idriche al 2024
      2019-2024                 al 2024               innovazione 2020-24

      5,9 B€                   ~1000                       2200+                          4,7 B€                                       150+
                         Impianti FTV domestici      Colonnine di ricarica di                                                   Compostiere «Smart
      RAB 2024                                                                      Capex e M&A 2020-24
                                 al 2024             veicoli elettrici al 2024                                                    Comp» al 2024

               Acea protagonista delle infrastrutture e della sostenibilità
                                                                                                                                                          6
                                                                                   MIL         201027_Piano Acea_Documento pe
                                                                                                             ...
Piano Industriale 2020-2024 - Gruppo Acea Marzo 2021
Consolidato di Gruppo                                                                                                EBITDA +6%/+8% rispetto al 2020

Key financials                                                         2021 GUIDANCE                                  INVESTIMENTI ~ 900M€
                                                                                                                      PFN: 3.85B€ ÷3.95B€

EBITDA | M€                                                                 PFN | M€                                                                                      RAB | B€

                                                                                                                     3,1x       3,2x           3,0x
           CAGR +6,7%                                                                            2,9x                                                                                         CAGR +6,0%
                                                                            PFN/EBITDA
                                                                                                 0,7x                0,7x       0,8x           0,7x
                                                                               PFN/RAB                                                                                                                                  5,9
                                        1.442                                                                                                                                                 4,81            5,3
          1.155      1.270                                                                                                                   4.280                             4,4                                            Reti
                                                                                                                 3.528         4.007                                                                                    2,7
  1.042                                                                                                                                                                                                       2,5
                                                                                                3.063                                                                                         2,3
                                                                                                                                                                               2,2

                                                                                                                                                                                              2,5             2,8       3,2   Idrico2
                                                                                                                                                                               2,2

 2019A    2020A       2022P            2024P                                                    2019A           2020A          2022P         2024P                           2019A          2020A        2022P        2024P

Utile Netto | M€                                                         Dividendo per Azione | €/azione                                                                    CAPEX cumulati | B€

          CAGR +6,2%                                                                          860M€ dividendi distribuibili in arco Piano                                              CAPEX regolati           Altri CAPEX

                                         382                                                                                                                                                            4,3
           285          317                                                 0,78            0,80                                                                                                        0,8
  284
                                                                                                                                                                                                        3,5

 2019A    2020A       2022P            2024P                               2019A           2020A           2021P            2022P      2023P      2024P                                          Plan 20-24

                   Note: (1) Valore stimato; (2) Non considera la RAB delle società consolidate a patrimonio netto                                                                                                        7
                                                                                                                                       MIL            201027_Piano Acea_Documento pe
                                                                                                                                                                    ...
Piano Industriale 2020-2024 - Gruppo Acea Marzo 2021
Consolidato di Gruppo
Key financials
Evoluzione EBITDA | M€
                                                                                                      CAGR
                                                                                                      +6,7%
                                                      CAGR                                                                                         CAGR
                                                      +6,8%                                                                                        +6,6%

    1.155                1
      6
     45
     72
     50

     368

                                                                                                                                                                                            2

     614

    2020A

               Note: (1) Non rappresentati –2M€ della somma di Ingegneria e Servizi, Estero e Costi Corporate; (2) Include Ingegneria e Servizi, Estero e Costi Corporate
                                                                                                                                                                                                8
                                                                                                                                       MIL                 201027_Piano Acea_Documento pe
                                                                                                                                                                         ...
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Consolidato di Gruppo
Evoluzione CAPEX e M&A

Evoluzione CAPEX e M&A | B€

                              Totale 4,7 B€                                                                 Totale 4,3 B€
            CAPEX 4,3 B€                      M&A 0,4 B€                             Regolati 3,5 B€                        Altri 0,8 B€

                                                             M&A

                                                             Innovazione

                                                                                                              4,3 B€

                                                             Crescita
                                                                                                            CAPEX regolati
                                                             Organica

                                                                                    Oltre 80% investimenti in RAB

                                                                                                                                       9
                                                           MIL             201027_Piano Acea_Documento pe
                                                                                         ...
Piano Industriale 2020-2024 - Gruppo Acea Marzo 2021
Consolidato di Gruppo
Innovazione driver di crescita
INNOVATION

Focus investimenti in Innovazione | M€, 2020-2024                   Iniziative selezionate
                                                                            500k+ smart meter installati
                                               115       615
                                                                            Ottimizzazione delle performance della rete tramite Water
                                                                            Management System
                                  55
                  277
                                                                            1,3M smart meter 2G installati

                                                                            Nuova Centrale di Governo al servizio della rete

                                                                            +100K clienti digital (acquisiti tramite canali digital)
      168
                                                                            2.200+ colonnine di ricarica installate

                                                                            150+ compostiere smart comp installate
     Idrico   Infrastrutture   Commerciale &   ITS   Capex totali
               energetiche        trading                                   Corporate data lake e data-driven asset management
                                                                            (data-driven company)

                                                                            Sviluppo di una nuova piattaforma CRM Salesforce

                                                                                                                                        10
                                                                                MIL          201027_Piano Acea_Documento pe
                                                                                                           ...
Oltre 2 B€ correlati a specifici target di sostenibilità scelti per priorità e rilevanza
      per il Gruppo
SOSTENIBILITÀ

Obiettivi di Sviluppo Sostenibile (SDGs)                                                         Investimenti correlati a target di sostenibilità | M€, 2020-2024
                                             Relativi ad investimenti                             2,1B€ di investimenti correlati a target di sostenibilità in arco piano
                                                 in sostenibilità
                                                                                                  (+400M€1 vs. precedente Piano Acea):
                                                                                                                                            263          riduzione delle perdite idriche

                                                                                                                                            220          resilienza del sistema acquedottistico di Roma

                                                                                                                                            127          efficientamento del sistema di depurazione

                                                                                                                                            234          installazione smart meter idrici ed elettrici

                                                                                                                                            492          resilienza ed efficientamento reti elettriche

                                                                                                                                               58        ammodernamento e telegestione infrastrutture
  Rating di sostenibilità di Acea
                                                                                                                                            4452         incremento rifiuti trattati in ottica circular economy

      A-               EE-
                                                                                                                                               29        infrastrutture per la mobilità elettrica
  Leadership          Positivo
                                                                                                                                            212          incremento generazione di energia green

                       Note: (1) +180M€ per installazione di smart meter idrici ed elettrici, +120M€ per interventi di efficientamento e resilienza delle reti elettriche, +100M€ per efficientamento del sistema di depurazione
                       (2) Include 206M€ di M&A                                                                                                                                                                                    11
                                                                                                                                                   MIL                  201027_Piano Acea_Documento pe
                                                                                                                                                                                      ...
Nuovi target di sostenibilità ancora più sfidanti rispetto al precedente Piano
SOSTENIBILITÀ

   Target Acea al 2024 (vs. 2019)

            LAVORO

    8
          DIGNITOSO E
           CRESCITA
                                        Incremento del PIL e dell’occupazione                                                                                                            +5,8 B€                       +21k
          ECONOMICA                     Stima preliminare e parziale per il solo periodo di cantiere                                                                                           PIL                    FTE stabili

         ACQUA PULITA E                                                                                                                                                                  -11 pp1                        +36
    6
             SERVIZI                    Tutela della risorsa idrica                                                                                                                      perdite idriche          sistemi depurativi
           IGIENICO-
            SANITARI                    Riduzione delle perdite, gestione IoT della rete, razionalizzazione dei sistemi depurativi                                                       (440+ Mm3 di                razionalizzati
                                                                                                                                                                                      risorsa recuperati)

         ENERGIA PULITA                 Qualità del servizio elettrico                                                                                                                      -40%                     ~2.600
    7     E ACCESSIILE                                                                                                                                                                 Indice di Rischio                Cabine
                                        Migliore resilienza della rete elettrica
                                                                                                                                                                                        Intervento (IRI)              interessate

             IMPRESE,
    9     INNOVAZIONE E
         INFRASTRUTTURE                 Smart city                                                                                                                                        +2.200                     ~1,8M2
                                                                                                                                                                                                                    Contatori 2G e
         CITTÀ E COMUNITÀ               Installazione di colonnine elettriche e contatori digitali (elettrici e idrici)                                                                    colonnine
    11      SOSTENIBILI                                                                                                                                                                                            smart meter idrici

          CONSUMO E
                                        Economia Circolare                                                                                                                            +1,6 Mton                        -45%
    12   PRODUZIONE
                                                                                                                                                                                            (+120%)          fanghi in uscita da depuratori
         RESPONSABILI                   Rifiuti trattati in ottica economia circolare e riduzione fanghi in uscita da depuratori
                                                                                                                                                                                          rifiuti trattati    per innovazione di processo
                                                                                                                                                                                                                     (essicazione)
         LOTTA CONTRO
               IL                       Energia Verde                                                                                                                                       -43%                >140 kton/a
    13   CAMBIAMENTO                                                                                                                                                                gCO2/KWh prodotti da            CO2 evitata per
           CLIMATICO                    Incremento energia green prodotta e utilizzata
                                                                                                                                                                                      Acea produzione               consumi interni

                      Note: (1) Media ponderata per l’area idrico; (2) 1,3M di contatori relative all’area di Infrastrutture energetiche (Areti) e 0,5M di smart water meter relative all’area idrico                                   12
                                                                                                                                                       MIL                  201027_Piano Acea_Documento pe
                                                                                                                                                                                          ...
Consolidato di Gruppo
Solida struttura finanziaria
Highlights                                                    Posizione Finanziaria Netta | B€
                                                                                                                                                    4,3
Rating                                                                               3,1                3,5
                                                                                                                                      4,0

                     BBB+                Baa2
                Outlook stabile   Outlook stabile
                                                                               2019A                  2020A                          2022P          2024P
                                                               PFN / EBITDA     2,9x                   3,1x                            3,2           3,0x
Debito        Situazione al 31/12/2020                         PFN / RAB             0,7x               0,7x                           0,8              0,7x
              • 5,4 anni durata media debito
                                                              Debito finanziario al 31/12/2020 | M€
              • 1,74% costo medio debito
              • 81% debito a tasso fisso
                                                                                                                               799
                                                                                             688
Green Bond    21 gennaio 2021 – Acea ha completato con
                                                                                                                 600
              successo il collocamento del primo green                                                                                575    557
              bond da 900 mln€ articolato in due tranche,
              nell’ambito del Green Financing Framework e a
                                                                                       389
              valere sul programma EMTN:
               prima tranche da 300 mln€, cedola 0%,                                                 256
                scadenza 28 settembre 2025                                    197
                                                                      109
               seconda tranche da 600 mln€, cedola 0,25%,
                                                                                                                                                   30
                scadenza 28 luglio 2030
                                                                     2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030

                                                                                                                                                          13
                                                                               MIL            201027_Piano Acea_Documento pe
                                                                                                            ...
Agenda

         IL GRUPPO ACEA OGGI

         PIANO INDUSTRIALE 2020-2024

                  STRATEGIA E TARGET CONSOLIDATI

                  AREE INDUSTRIALI

                  BASKET STRATEGICO

         CLOSING REMARKS

  ?      Q&A

                                                                                          14
                                                   MIL   201027_Piano Acea_Documento pe
                                                                       ...
Nuova struttura organizzativa per massimizzare il valore dal portafoglio di business
del Gruppo
NUOVA ORGANIZZAZIONE

Operations                                   Commerciale                                  Generazione / estero

                                                                                                 Generazione
                                               Commodity
  Idrico                    Ambiente

                 Reti                                                                                          Estero

                                Ingegneria            Smart Services

                                                                                                                    15
                                                      MIL       201027_Piano Acea_Documento pe
                                                                              ...
Agenda

Operations                           Commerciale                                Generazione / estero

                                                                                       Generazione
                                       Commodity
                    Ambiente
Idrico

             Reti                                                                                    Estero

                                             Smart Services

                        Ingegneria

                                                                                                          16
                                             MIL      201027_Piano Acea_Documento pe
                                                                    ...
Idrico
   Iniziative principali
                                                                                          Piano di installazione smart water meter e                            +500k
                                                                                          progetti distrettualizzazione rete                                 smart meter installati

Sviluppo di una Smart                                                                     Proseguimento nel percorso virtuoso di tutela                         -11 pp
Water Company per                                                                         della risorsa idrica con riduzione delle perdite                           perdite
                                                                                                                                                                 in arco piano1

la sostenibilità della                                                                    Razionalizzazione piccoli impianti di                                      36
                                                                                          depurazione
risorsa migliorando                                                                                                                                          impianti razionalizzati

qualità ed efficienza                                                                     Ottimizzazione delle performance della rete                          -15 pp
                                                                                          tramite Water Management System                                      incidenza guasti

Espansione tramite                                                                        Securitizzazione approvvigionamento con                             170 M€
                                                                                          raddoppio del Peschiera e Marcio
partecipazione a                                                                                                                                               CAPEX a Piano

nuove gare in altri                                                                      Consolidamento integrale di SII Terni
                                                                                                                                                                >220K
                                                                                         (32 comuni nella provincia di Terni; novembre 2020)                  ABITANTI SERVITI
territori

            Note: (1) Media ponderata per l’area idrico, corrisponde a 440+ Mm3 di risorsa recuperati in arco piano
                                                                                                                                                                             17
                                                                                                                      MIL   201027_Piano Acea_Documento pe
                                                                                                                                          ...
Idrico
                   Key financials
                                                                                                                                                 CAGR
                                                                                                                                                 +6,9%
                                                                                                     CAGR                                                                                           CAGR
                                                                                                     +8,2%                                                                                          +5,0%
EBITDA, M€

                                                                                    1
                             614

                            2020A

                                                                                                                                                                                                 CAGR +5,9%
INVESTIMENTI, M€

                                                                                                                                                                          ATO2, ATO5, Gori e AdF              Società sub consolidate

                                                                                                                                                    RAB, B€
                                                                                                                                                                                                                4,1         4,4
                                                                                                                                                                                                  3,7 2
                                                                                                                                                                                   3,3                                      1,2
                            476                                                                                                                                                                    1,2          1,3
                                                                                                                                                                                   1,2

                                                                                                                                                                                                                2,8         3,2
                                                                                                                                                                                   2,2             2,5

                                                                                                                                                                                2019A           2020A         2022P       2024P
                            2020A

                                    Note: Piano industriale 2020-2024 area idrico include anche i numeri del segmento distribuzione gas; (1) ~50 M€ per variazione perimetro di consolidamento di AdF
                                                                      (2) Valore stimato                                                                                                                                                18
                                                                                                                                                          MIL                201027_Piano Acea_Documento pe
                                                                                                                                                                                           ...
Agenda

Operations                           Commerciale                                Generazione / estero

                                                                                       Generazione
                                       Commodity
                    Ambiente
Idrico

             Reti                                                                                    Estero

                                             Smart Services

                        Ingegneria

                                                                                                          19
                                             MIL      201027_Piano Acea_Documento pe
                                                                    ...
Infrastrutture energetiche
   Iniziative principali

                                Investimenti per la resilienza della rete con
Attore principale               interventi su specifiche cabine remunerati a                     145+ M€
                                                                                                    investimenti
                                premio verso il WACC di riferimento
dell’energy transition
                                Digitalizzazione della rete tramite telecontrollo e               60%+
con progetti abilitanti         soluzioni IoT sulla rete privata e pubblica                       cabine BT/MT

per la maggiore                 Interventi sulla rete funzionali alle logiche della
                                nuova regolazione sulla continuità del servizio                  155+ M€
                                                                                                    investimenti
                                (riconosciuta sospensione penalità)
elettrificazione e
                                                                                                  1,3 M
integrazione della              Installazione smart meter 2G                                     contatori installati
                                                                                                      al 2024

generazione distribuita         Nuova Centrale di gestione del servizio di rete                  13+ M€
                                                                                                    investimenti

                                                                                                                 20
                                                      MIL       201027_Piano Acea_Documento pe
                                                                              ...
Infrastrutture energetiche
                   Key financials
                                                                CAGR
                                                                +2,9%
                                                        CAGR                                    CAGR
                                                        +3,2%                                   +2,6%
EBITDA, M€

                           368

                           2020A

                                                                                                          CAGR +4,0%
INVESTIMENTI, M€

                                                                                                 Distribuzione     Misura

                                                                                                                    2,5      2,7
                                                                                                        2,3 1

                                                                        RAB, B€
                                                                                   2,2                              0,3      0,3
                           286                                                                          0,2
                                                                                   0,2

                                                                                                        2,1         2,3      2,4
                                                                                   2,0

                           2020A                                                  2019A              2020A         2022P    2024P

                             Nota: (1) Valore stimato
                                                                                                                                    21
                                                                            MIL   201027_Piano Acea_Documento pe
                                                                                                ...
Agenda

Operations                           Commerciale                                Generazione / estero

                                                                                       Generazione
                                       Commodity
                    Ambiente
Idrico

             Reti                                                                                    Estero

                                             Smart Services

                        Ingegneria

                                                                                                          22
                                             MIL      201027_Piano Acea_Documento pe
                                                                    ...
Ambiente
   Iniziative principali

                            Consolidamento del «core business» nel
Consolidamento del          recupero energetico (WtE) e smaltimento del
                                                                                              +0,5 Mt/a
                                                                                              capacità incrementale

mercato verso               rifiuto indifferenziato e della frazione organica                        al 2024

l’economia circolare        Rafforzamento nelle filiere del Waste-to-Material
                            (WtM) in ottica circular economy (e.g. plastica,                  +0,6 Mt/a
anche in logica «one-       carta, ...)
                                                                                              capacità incrementale
                                                                                                     al 2024

stop-shop»
                            Ulteriore sviluppo del mondo dei rifiuti speciali
                            anche in sinergia con le attività di Gruppo nel
                                                                                              +0,5 Mt/a
Accelerazione nella         settore idrico (e.g. fanghi) e WtE (e.g. ceneri)
                                                                                              capacità incrementale
                                                                                                     al 2024

chiusura del ciclo dei
                            Creazione di valore da post-merger delle società
rifiuti nel Centro Italia   acquisite e sviluppo sinergie industriali tramite                       15+
                            messa a regime del modello operativo e                              Impianti acquisiti
                                                                                                    al 2024
                            integrazione nei sistemi di controllo del Gruppo

                                                                                                              23
                                                  MIL        201027_Piano Acea_Documento pe
                                                                           ...
Ambiente
                 Key financials
                                                                                                                                       CAGR +19,6%
                                                                                             CAGR +19,1%                                                                      CAGR +20,4%
EBITDA,
  M€

                                                                                                            1

                      50

                     2020A

                                                          di cui M&A                                                                                                        CAGR +17,8%
INVESTIMENTI E

                                                                                                                                              VOLUMI, Mt
   M&A, M€

                                                                                                                                                                                                       2,9
                                                                                                                                                                                              2,2
                                                                                                                                                                             1,6
                                                                                                                                                            1,3
                      24

                     2020A                                                                                                                                 2019A           2020A              2022P   2024P

                             Note: (1) Include importi relativi agli investimenti in operazioni di M&A già concluse a settembre 2020
                                                                                                                                                                                                              24
                                                                                                                                                     MIL     201027_Piano Acea_Documento pe
                                                                                                                                                                           ...
Agenda

Operations                           Commerciale                                Generazione / estero

                                                                                       Generazione
                                       Commodity
                    Ambiente
Idrico

             Reti                                                                                    Estero

                                             Smart Services

                        Ingegneria

                                                                                                          25
                                             MIL      201027_Piano Acea_Documento pe
                                                                    ...
Ingegneria e servizi
Iniziative principali

                         Integrazione della partecipazione in SIMAM e                    +10 M€
Sviluppo di una          focalizzazione sulle attività core ingegneristiche                EBITDA 2024

building oriented        Realizzazione impianti tramite l’internalizzazione             +440         M€
                         dell’attività di costruzione in ottica EPC                      Impianti realizzati

company per una                                                                               al 2024

                         Performance improvement finalizzato alla riduzione                +20%
gestione chiavi in       dei costi unitari del SII                                      Insourcing margine
                                                                                         general contractor

mano delle attività di   Gestione end-to-end degli investimenti con riduzione dei tempi
                         di esecuzione e rafforzamento delle attività di laboratorio
costruzione ed
engineering              Creazione di una direzione commerciale per sostenere lo
                         sviluppo e di un Polo di ricerca

                                                                                                        26
                                             MIL       201027_Piano Acea_Documento pe
                                                                     ...
Ingegneria e servizi
                 Key financials
                                                                                               CAGR +11,6%

                                                                  CAGR +14,4%                                                                      CAGR +7,5%
   EBITDA, M€

                                      di cui EBITDA                                                                                                          2
                                      verso terzi                                                                                    5
                                                                            8                                                                                                                  22
                                                                                                   19
                                                                                                                                                                                 -4
                       15                                                            -2                                                                                                        10
                                 13                   1                                             8

                                                                                                   11                                                                                          13

                      2020A     2019A         Crescita organica       SIMAM     Intercompany      2022P                        Crescita organica        SIMAM               Intercompany      2024P

                                                                                                                                                             CAGR +11,5%

                                                                                                          RICAVI EPC/FTE, k€
                                                di cui M&A
                                                                                                                                                                                       392
INVESTIMENTI E

                                                                                                                                                                          359
                                                                  Deal in
   M&A, M€

                                                                  2020
                                                                  (Simam)                                                                     253

                        7

                      2020A                                                                                                                  2020                    2022P            2024P

                                                                                                                                                                                                27
                                                                                                               MIL                       201027_Piano Acea_Documento pe
                                                                                                                                                       ...
Agenda

Operations                           Commerciale                                Generazione / estero

                                                                                       Generazione
                                       Commodity
                    Ambiente
Idrico

             Reti                                                                                    Estero

                                             Smart Services

                        Ingegneria

                                                                                                          28
                                             MIL      201027_Piano Acea_Documento pe
                                                                    ...
Commerciale e Trading: focus commodity energetiche
   Iniziative principali

Crescita                                 Focus sui territori di riferimento con                             +240k
                                         rafforzamento nel Centro e Sud Italia                           clienti (crescita netta
                                                                                                                 vs 2019)

commerciale nel
                                         Opportunità di cross-selling e up-selling nel
Centro e Sud Italia,                     passaggio da mercato tutelato a mercato libero                     ~700k
                                                                                                         clienti passati a libero
                                         nel 2022
sostenuta anche da
                                         Spinta sulla penetrazione del dual fuel (i.e.                        +80k
superamento della                        gas) sulla base clienti esistente                                Clienti Gas vs 2019

maggior tutela e da
offerte «digital»
                                         Digital Attack anche attraverso una nuova                          +100k
                                         piattaforma di gestione della customer journey                  clienti digital vs 2019

                                                                                                                         29
                                                              MIL       201027_Piano Acea_Documento pe
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Commerciale e Trading: focus Smart Services
   Iniziative principali

Sviluppo di una
                                         Sviluppo organico del segmento e-mobility con                      2.200+
                                         aumento colonnine e avvio servizi a valore aggiunto               Colonnine al 2024

Services-Based
Company per
                                         Spinta sull’offerta di servizi energy efficiency                     100+
                                         sfruttando opportunità da incentivi fiscali                       condomini al 2024

rafforzare la relazione
                                         Installazione compostiere «Smart Comp», con
con il cliente e                         impianto gestito in remoto attraverso una                            150+
                                                                                                          compostiere installate
                                         piattaforma IoT sviluppata da Acea
valorizzare i brand del
                                         Installazione di impianti fotovoltaici e solari                    ~1.000
Gruppo Acea                              termici residenziali                                               impianti installati
                                                                                                                al 2024

                                                                                                                          30
                                                               MIL       201027_Piano Acea_Documento pe
                                                                                       ...
Commerciale e Trading
          Key financials
                                                                                                        CAGR +12,2%

                                                                             CAGR +9,1%
                                                                                                          25,14                    CAGR +17,2%
      EBITDA, M€

                      72

                    2020A

                                                                 CtA1            Smart Services   CRM
INVESTIMENTI, M€

                                                                                                                                                  CAGR +3,2%

                                                                                                              CLIENTI, #M
                                                                                                                                     Gas     Mercato libero    Mercato regolato

                                                                                                                                                              1,5         1,6
                                                                                                                               1,4              1,4

                                                                                                                                0,8              0,7                      1,2
                   44                                                                                                                                          1,2

                                                                                                                                0,4              0,5
                                                                                                                                0,2              0,2           0,3        0,4

                   2020A                                                                                                     2019A             2020A          2022P     2024P

                    Note: (1) Cost-to-Acquire = spesa per l’acquisizione di nuovi clienti
                                                                                                                                                                                  31
                                                                                                                  MIL       201027_Piano Acea_Documento pe
                                                                                                                                          ...
Agenda

Operations                           Commerciale                                Generazione / estero

                                                                                       Generazione
                                       Commodity
                    Ambiente
Idrico

             Reti                                                                                    Estero

                                             Smart Services

                        Ingegneria

                                                                                                          32
                                             MIL      201027_Piano Acea_Documento pe
                                                                    ...
Generazione
   Iniziative principali

Crescita del               Crescita rinnovabili al fine di cogliere opportunità             747 MW
                           offerte dal processo di decarbonizzazione                         installati al 2024

portafoglio FTV per
                           Nuovi impianti FTV greenfield in aree industriali
cogliere opportunità       e agricole
                                                                                            569 MW
                                                                                             installati al 2024

dal processo di
transizione
                           Nuove operazione di M&A per accelerare                           178 MW
                           l’ampliamento del portafoglio                                         al 2024

energetica e
                           Deconsolidamento della partecipazione nel
                           FTV per ridurre impatto su PFN e rafforzare la                   -150 M€
decarbonizzazione          crescita nelle rinnovabili, diventando uno dei
                                                                                            PFN deconsolidata

                           principali operatori del mercato

                                                                                                           33
                                                 MIL       201027_Piano Acea_Documento pe
                                                                         ...
Generazione
                 Key financials
                                                                                                                                    CAGR +6,9%

                                                                                      CAGR +5,5%                                                                         CAGR +9,1%
EBITDA,
  M€

                                                                                                                                                                                                1

                      45

                     2020A

                                                            M&A                                                                                                             CAGR +31,1%
INVESTIMENTI E

                                                                                                                                        POTENZA, MWe
                                                                                                                                                                               Termo+ Idro           FTV
   M&A, M€

                                                                                                                                                                                                       979

                                                                                                                                                                                               680
                                                                                                                                                                                                       747
                                                                                                                                                                                               448
                      39                                                                                                                                      253           269
                                                                                                                                                               36             52
                                                                                                                                                              217            217               232     232

                     2020A                                                                                                                                   2019A         2020A           2022P      2024P

                             Fonte: (1) Post deconsolidamento il valore dell’EBITDA è pari all’utile pro-quota di competenza Acea
                                                                                                                                                                                                              34
                                                                                                                                                       MIL    201027_Piano Acea_Documento pe
                                                                                                                                                                            ...
Agenda

Operations                           Commerciale                                Generazione / estero

                                                                                       Generazione
                                       Commodity
                    Ambiente
Idrico

             Reti                                                                                    Estero

                                             Smart Services

                        Ingegneria

                                                                                                          35
                                             MIL      201027_Piano Acea_Documento pe
                                                                    ...
Estero
                    Posizionamento attuale e key financials

Posizionamento attuale                                                                                        EBITDA | 2019 – 2024, M€
                                                                     • Acea International: holding                                                      CAGR +10,8%
                                                                       estero (direzione, scouting,
                                                                       monitoraggio gare)                         25

                                                                     • Acea Dominicana: gestione
                                                                       commerciale per Nord e Est di
                                                                       Santo Domingo

                                                                                                                 2020A
                                                                     • Consorcio Agua Azul:
                      51%              100%              50%           approvvigionamento idrico                Investimenti | M€
                                                                       zona a Nord di Lima
                  Aguazul Bogotá Acea International    Consorcio
                                                      Servicio Sur
Partecipazioni

                                                                     • Agua de San Pedro: gestione
                      100%             44%               61%           servizi idrici integrati della città
                  Acea Dominicana    Consorcio        Aguas de         di San Pedro Sula in Honduras
                                     Agua Azul        San Pedro
                                                                                                                                3
                                                                     • Acea Peru: sussidiaria creata
                      100%                              100%
                                                                       per favorire sviluppo iniziative
                     Consorcio                         Acea Perù       in Peru                                            2020A
                 – Acea Dominicana

                                                                                Crescita consolidata a parità di perimetro

                                                                                                                                                                      36
                                                                                                                          MIL       201027_Piano Acea_Documento pe
                                                                                                                                                  ...
Agenda

         IL GRUPPO ACEA OGGI

         PIANO INDUSTRIALE 2020-2024

                  STRATEGIA E TARGET CONSOLIDATI

                  AREE INDUSTRIALI

                  BASKET STRATEGICO

         CLOSING REMARKS

  ?      Q&A

                                                                                          37
                                                   MIL   201027_Piano Acea_Documento pe
                                                                       ...
Basket strategico
Ulteriori potenziali upside al Piano

Iniziative previste nel basket strategico                                                  EBITDA al 2024                     Delta PFN al 2024

 Consolida-                      • Consolidamento delle attuali concessioni sulle
                                   quali Acea ha una quota di minoranza
 mento idrico                                                                                 +100 M€                            +400 M€
                                 • Espansione nelle regioni di interesse

 Ampliamento                     • Crescita nella distribuzione attraverso la
                                   partecipazione a gare su territori rilevanti
 portafoglio                                                                                 +10-20 M€                         +50-130 M€
                                   (grandi città / ATEM), facendo leva sulle prime
 gas                               acquisizioni «tattiche»

 Boost M&A                       • Accelerazione del processo di
                                   consolidamento di mercato tramite ulteriori
 nel Waste                                                                                   +25-50 M€                         +200-400 M€
                                   operazioni di M&A su frazioni di rifiuti e geografie
                                   strategiche per Acea

                                 • Opportunità per Acea di svolgere un ruolo attivo
 Recovery                          nello sviluppo di grandi opere per colmare il
 Fund                              gap infrastrutturale, finanziate dal Recovery                        -                             -
                                   Fund in aree dove non sarebbe possibile investire
                                   con una struttura a tariffa regolata

                                                                                                                                          38
                                                                                     MIL     201027_Piano Acea_Documento pe
                                                                                                           ...
Basket strategico
EBITDA full potential

    Basket Strategico   EBITDA target full potential al 2024 | B€

                                                                  0,2                                       1,6
                                        1,4

                                    2024 Target             Basket strategico                        2024 Full Potential

                                                                                                                           39
                                                      MIL           201027_Piano Acea_Documento pe
                                                                                  ...
Agenda

         IL GRUPPO ACEA OGGI

         PIANO INDUSTRIALE 2020-2024

                  STRATEGIA E TARGET CONSOLIDATI

                  AREE INDUSTRIALI

                  BASKET STRATEGICO

         CLOSING REMARKS

  ?      Q&A

                                                                                          40
                                                   MIL   201027_Piano Acea_Documento pe
                                                                       ...
Closing remarks
Crescita rilevante al 2024, mantenendo un rapporto di indebitamento equilibrato

                  CAGR EBITDA dell’ 6,7% con target 2024 di 1,4 B€

                  Utile netto di Gruppo in crescita fino a 0,38 B€ al 2024

                  4,3 B€ di CAPEX organico (~850 M€ / anno) e 0,4B€ di CAPEX da operazioni
                  M&A (~80 M€ / anno)

                  RAB in crescita fino a 5,9 B€ al 2024
                  Rapporto PFN/EBITDA con evoluzione equilibrata in arco piano pari a 3,0x nel
                  2024 e rapporto PFN/RAB di 0,7x nel 2024

                  860 M€ dividendi distribuibili in arco piano

                                                                                                        41
                                                                 MIL   201027_Piano Acea_Documento pe
                                                                                     ...
Agenda

         IL GRUPPO ACEA OGGI

         PIANO INDUSTRIALE 2020-2024

                  STRATEGIA E TARGET CONSOLIDATI

                  AREE INDUSTRIALI

                  BASKET STRATEGICO

         CLOSING REMARKS

  ?      Q&A

                                                                                          42
                                                   MIL   201027_Piano Acea_Documento pe
                                                                       ...
Q&A

                                             43
      MIL   201027_Piano Acea_Documento pe
                          ...
TITOLO
                        Appendice
                       CAPITOLO

TITOLO PRESENTAZIONE / Luogo e data

   MIL       201027_Piano Acea_Documento pe
                           ...
Risultati 2020

MIL   201027_Piano Acea_Documento pe
                    ...
PERFORMANCE E DELIVERY
                C R E S C I TA E C R E A Z I O N E D I VA L O R E S T R E T TA M E N T E C O R R E L AT E A D O B I E T T I V I D I S O S T E N I B I L I T À

                                                    STRAORDINARIA RESILIENZA                               LIMITATO IMPATTO SULLE
                                                         DEI BUSINESS REGOLATI                            ATTIVITÀ MAGGIORMENTE
                                                     IN UN CONTESTO SFIDANTE                                    ESPOSTE ALLA CRISI

                                                                                                                EBITDA

                                                                  IN LINEA CON              3,05X
                                                                  LA GUIDANCE,                                  INVESTIMENTI
   +11%
     +                   +0,4%
                           +                    +14%
                                                  +                      +
                                                                  NONOSTANTE                    +
                                                                    L’IMPATTO
                  (~+22% normalizzato)                                 DELLA
SIGNIFICATIVA
                                                 84% IN           PANDEMIA E LE             0,74X               INDEB. FINANZ. NETTO
                      COSTANTE                 ATTIVITA’          VARIAZIONI DI
   CRESCITA          CREAZIONE DI              REGOLATE             PERIMETRO
  ORGANICA              VALORE

                                                                                                                                                      46
PERFORMANCE E DELIVERY
E V O L U Z I O N E B U S I N E S S M I X : A C Q U I S I Z I O N I N E I S E T T O R I A M B I E N T E E F O T O V O LTA I C O , C O N S O L I D A M E N T O S I I T E R N I

                                               <                                             <                                                             <

                                           APRILE                2020                   MAGGIO              2020

                                   ACQUISIZIONE 60% DI                               ACQUISIZIONE 70% DI SIMAM                              ACQUISIZIONE DI IMPIANTI
                          ‘‘FERROCART’’ E ‘‘CAVALLARI’’                     leader nella progettazione, realizzazione e              FOTOVOLTAICI fino ad una potenza
                   4 impianti di stoccaggio, trattamento e           gestione di impianti per il trattamento dei reflui,     complessiva installata di 52 MWp. Sviluppo di
            selezione rifiuti (carta, ferro, legname, plastica       negli interventi ambientali e nelle bonifiche, con        progetti nel mercato primario, 41 MWp già
                       e metalli) per 145 mila tonn/annue           soluzioni integrate ad alto contenuto tecnologico        autorizzati su una pipeline di oltre 300 MWp

                                                                        <                                                                                 <

                                                                 OT TO B R E        2020                                                         NOVEMBRE              2020

                     AUMENTA IL PESO DELLA SOSTENIBILITÀ NELLE SCELTE DI                                                   CONSOLIDAMENTO INTEGRALE DI SERVIZI
                                    BUSINESS E NELLA GESTIONE OPERATIVA                                                                     IDRICI INTEGRATI DI TERNI
                                                                INVESTIMENTI                                               in seguito a modifiche allo Statuto societario e
                     EBITDA CAGR:
                                    4,7 mld€ nel periodo 2020-2024, di cui oltre                                           all’aumento della partecipazione di Umbriadue
                             ~ 7%
                                        2 mld€ correlati a target di sostenibilità                                                   (controllato da Acea) dal 25% al 40%

                                                                                                                                                                      47
2020 KEY ESG HIGHLIGHTS
                                                                       L A S O S T E N I B I L I T À A L C E N T RO D E L L A S T R AT E G I A D I A C E A

                                ACEA GESTISCE BUSINESS
                                      PER LORO NATURA

IDRICO                          I N F R A S T RU T T U R E      GENERAZIONE                  AMBIENTE                           COMMERCIALE
                                ENERGETICHE                                                                                     E TRADING

     PERDITE IDRICHE                         CONTATORI 2G                ELETTRICITÀ                   TONN. CAPACITA’ DI
                                             INSTALLATI                  PRODOTTA                      TRATTAMENTO
                                                                         DA FONTI                      RIFIUTI
                                             INDICE                      RINNOVABILI*,                                          DI E.E. VERDE ‘‘G.O.’’
     SMART METERS                                                                                      MATERIE RECUPERATE
                                             RISCHIO                     EQUIVALENTE A                                          VENDUTA AL MERCATO
     INSTALLATI (ACEA                                                                                  SUL TOTALE DEI RIFIUTI
     ATO2)                                   INTERVENTO                  TONN. DI CO2                                           LIBERO (+20,3%),
                                                                                                       IN INGRESSO
                                             (IRI)                       RISPARMIATE                                            PARI AL 30% DEL TOTALE DI
                                                                                                                                E.E. VENDUTA AL MERCATO
                                                                                                                                LIBERO

                                  S O C I A L E E G OV E R N A N C E                                R AT I N G D I S O S T E N I B I L I T À

                                                               DI CARTA                                   A-                                       EE-
               DEL CDA RAPPRESENTATO               EVITATE/ANNO (+92%) GRAZIE                        LEADERSHIP                                POSITIVO
               DA DONNE                            ALLE BOLLETTE ELETTRONICHE

               *Include WTE e biogas                                                                                                                     48
EMERGENZA SANITARIA DA COVID-19
G A R A N T I T I I S E RV I Z I E S S E N Z I A L I P E R L A V I TA D E I C I T TA D I N I C O N C O N T I N U I T À E D E F F I C I E N Z A A N C H E N E I
                                                                                                               M E S I P I Ù D U R I D E L L A PA N D E M I A

            COSTITUITO UN COMITATO PER LA GESTIONE                                              ADOTTATA LA BIOSAFETY TRUST
            DI MISURE DI PREVENZIONE DAL COVID-19                                               CERTIFICATION, UN INNOVATIVO SCHEMA
                                                                                                CERTIFICATIVO PER LA PREVENZIONE E IL
                                                                                                CONTROLLO DELLA DIFFUSIONE DELLE INFEZIONI
            RIORGANIZZATO IL LAVORO CON
            POTENZIAMENTO DEGLI STRUMENTI DIGITALI                                              ATTIVATA UNA SPECIALE COPERTURA
            E ADOZIONE IN MODO MASSIVO DELLA MODALITÀ                                           ASSICURATIVA PER DIPENDENTI E
            DI LAVORO SMART WORKING (OLTRE L’85% DELLA                                          FAMILIARI DEL GRUPPO
            POPOLAZIONE AZIENDALE)
                                                                                                EFFETTUATI:
                                                                                                •   DUE CAMPAGNE DI TEST SIEROLOGICI (OLTRE
            GARANTITA LA CONTINUITÀ E                                                               4.000)
            L’EFFICIENZA DI TUTTI I SERVIZI OFFERTI                                             •   UNA CAMPAGNA DI VACCINAZIONI
                                                                                                    ANTINFLUENZALI (OLTRE 400)
                                                                                                •   TAMPONI MOLECOLARI, ANTIGENICI RAPIDI
                                                                                                    E TEST SALIVARI (OLTRE 1.000)
            ASSICURATO UN «DIALOGO» CONTINUO                                                    EROGATE OLTRE 12.000 ORE DI
            CON IL TERRITORIO E CON TUTTI GLI                                                   FORMAZIONE SULL’EMERGENZA
            STAKEHOLDER DEL GRUPPO                                                              COVID AI DIPENDENTI

                                                                                                                                                       49
RISULTATI 2020
                                                                                   KEY HIGHLIGHTS ECONOMICO-FINANZIARI

(MLN€)                                2020          2019         VA R I A Z . %       EBITDA
                                       (A)           (B)             (A/B)
                                                                                      AMPIAMENTE SUPERATA LA GUIDANCE
RICAVI CONSOLIDATI                   3.379,4      3.186,1              +6,1%
                                                                                      GUIDANCE INIZIALE: +6%/+8%
EBITDA                               1.155,5      1.042,3             +10,9%          GUIDANCE LUGLIO 2020: ≥ +8%
EBIT                                  535,0         523,2              +2,3%          CRESCITA ORGANICA >+10%
UTILE NETTO DEL GRUPPO                284,9         283,7              +0,4%
                                                                                      UTILE NETTO
DIVIDENDO PER AZIONE (€)               0,80           0,78             +2,6%
                                                                                      NORMALIZZATO
INVESTIMENTI
                                      907,0         792,8             +14,4%
                                                                                      INDEBITAMENTO
               31/12/20    30/9/20   31/12/19   VA R I A Z . %    VA R I A Z . %
(MLN€)
                 (A)         (B)       (C)        (A/B)             (A/C)
                                                                                      FINANZIARIO NETTO
INDEBIT.                                                                              IN LINEA CON LA GUIDANCE
FINANZ.         3.528,0    3.535,4    3.062,8         -0,2%           +15,2%          NONOSTANTE L’IMPATTO DEL
NETTO                                                                                 CONSOLIDAMENTO DI SII TERNI

                                                                                                                    50
REMUNERAZIONE PER GLI AZIONISTI

                                                                               0,71                                                0,78                                               0,80^
                          0,63

                          2017                                                2018                                                 2019                                               2020

                                                                                                                                                                  NEL PERIODO 2020-2024

 ^ Il dividendo sarà proposto dal Consiglio di Amministrazione all’Assemblea degli Azionisti, convocata per il 22 e 23 aprile 2021, rispettivamente in prima e seconda convocazione
* Determinato sull’utile netto consolidato post minorities         * * Determinato sul prezzo medio del 2020

                                                                                                                                                                                              51
RISULTATI 2020
                                                                                                                                                                                                      E B I T DA

                                                                                                                               E B I T DA           (mln€)

                                                                                                    109,4*             21,0               3,3                                                 1.155,5
                             1% 4%                                               1.042,3
                                                                                                                                                           (1,7)            (18,7)
                                        6%

                       EBITDA
           53%                                36%
                        2020

                                                                                    2019             IDRICO      INFRASTRUTTURE COMMERCIALE E            AMBIENTE      ALTRI BUSINESS^ E       2020
                                                                                                                   ENERGETICHE    TRADING                               CAPOGRUPPO

                                                                               EBITDA
                                                                                (mln€)              614,4             412,9               72,4            50,3               5,5

       IDRICO                         INFRASTRUTTURE
                                      ENERGETICHE                                                                             2020                             2019                           VARIAZ.
        AMBIENTE
                                      ALTRI BUSINESS**                                                                          +                                +                               +
        COMMERCIAL                    E C APOGRUPPO
        E E TRADING

* Consolidamento integrale AdF e SII Terni   **Estero, Ingegneria e Servizi ^Aumento dell’organico prevalentemente per variazioni di perimetro (SII Terni, ACEA Perù, area Ambiente, Simam)

                                                                                                                                                                                                         52
RISULTATI 2020
                                                                                                                                      E B I T DA C R E S C I TA O R G A N I C A

                                                                                                                                  VARIAZIONI DI PERIMETRO
(mln€)

                                                                                       102      1.155
1.042       (36)         (19)                                              75
                                  (16)        971            7                                          (mln€)                                         2020    2019     Variaz.

                                                                                                        ADF                                            60,4     18,1    +42,4
                                                                                                        SII TERNI                                        2,2     0,9      +1,3
                                                                                                        CONSORCIO AGUA AZUL LIMA                         8.9     1.1      +7,8
                                                                                                        PESCARA DISTRIBUZIONE GAS                        2,2     1,7      +0,5
                                                                                                        A LTO S A N G RO                                 1,7       -      +1,7
                                                                                                        DISTRIBUZIONE GAS
                                                                                                        DEMAP                                            4,0     1,8      +2,2
                                                                                                        BERG                                             2,0     0,5      +1,4
                                                                                                        F E R RO C A RT / C AVA L L A R I                4,3       -      +4,3
 2019    PREMIO IDRICO   CIP6   MULTA AGCM   2019 ADJ   COMPONENTI
                                                            NON
                                                                        VARIAZIONI
                                                                        PERIMETRO
                                                                                     CRESCITA
                                                                                     ORGANICA
                                                                                                 2020
                                                                                                        SIMAM                                            5,2       -      +5,2
                                                         RICORRENTI        2020
                                                        2020 (PARTITE                                   F OTO V O LTA I C O                            12,1      3,6      +8,5
                                                        REGOLATORIE)

                                                                                                        TOTA L E                                      103,0     27,7    +75,3

                                                                                                                                                                        53
EBITDA E DATI QUANTITATIVI
                                                                                                          HIGHLIGHTS ECONOMICO-FINANZIARI

  (MLN€)                                     2020      2019        VARIAZ.%
                                              (A)        (B)          (A/B)
                                                                                                                                                IDRICO
  EBITDA                                      614,4     505,0        +21,7%                        I N C L U S A AT T I V I T À D I D I S T R I B U Z I O N E G A S
  Acea Ato2                                   410,0      356,1        +15,1%
  Acea Ato5                                    26,7       24,4         +9,4%
  Gori                                         78,7       68,6        +14,7%
  ADF                                          60,4       18,1          N.S.
  SII Terni                                     2,2        0,9          N.S.
 Società Idriche Consolid. Patr. Netto         28,7       37,2        -22,8%
 Altre Società Idriche Consolidate              3,8       (2,0)          N.S.                  CONSOLIDAMENTO                                 CONSOLIDAMENTO
  Distribuzione Gas                             3,9        1,7           N.S.                     INTEGRALE                                  INTEGRALE SII TERNI
                                                                                             ACQUEDOTTO DEL FIORA
  Investimenti                                476,0     380,1        +25,2%

EBITDA                                   Applicazione Metodo Tariffario Terzo               Consolidamento Consolidamento                        Acquisizione Alto
principali                               periodo regolatorio 2020-2023                      integrale AdF  integrale SII Terni                   Sangro Distribuzione
drivers                                   (Delibera Arera 580/2019):                        (ottobre 2019)          (novembre 2020)              Gas (agosto 2020)
                                         • effetto investimenti in crescita
                      EBITDA IN          • mancato riconoscimento premio qualità
                      CRESCITA             commerciale (35,8 mln€), compensato dal
                                           riconoscimento di nuove componenti di
                                           costo (anche relative allo smaltimento fanghi)

                                                                                                                                                                      54
EBITDA E DATI QUANTITATIVI
                                                                                                               HIGHLIGHTS ECONOMICO-FINANZIARI

 (MLN€)                        2020
                                (A)
                                         2019
                                           (B)
                                                    VARIAZ.%
                                                       (A/B)
                                                                  TOTALE
                                                                ELETTRICITÀ
                                                                              NUMERO
                                                                               POD
                                                                                               TOTALE
                                                                                            ELETTRICITÀ
                                                                                                                INFRASTRUTTURE
 EBITDA                        412,9      392,0        +5,3%
                                                                DISTRIBUITA
                                                                   (GWh)
                                                                               (/000)        PRODOTTA
                                                                                               (GWh)               ENERGETICHE
                                                                                                                       ( C O M P R E S A AT T I V I T À D I
 - Distribuzione               369,6       345,4       +7,0%                                                                        GENERAZIONE)
                                                                9.849 9.096   1.641 1.644
 - Illuminazione Pubblica       (2,0)        1,9         N.S.                                650   626
 - Generazione                   45,4       44,6       +1,8%
 INVESTIMENTI                  325,1      287,8       +13,0%
 - Distribuzione                282,5     265,7        +6,3%
 - Illuminazione Pubblica
                                                                                                                 ACQUISITI NUOVI                  AVVIATO PIANO
                                   3,6       3,3       +9,1%
                                                                                                           IMPIANTI FOTOVOLTAICI:                  SOSTITUZIONE
 - Generazione                   39,0      18,8       +107,4%    2019 2020    2019 2020      2019 2020            raggiunta capacità              CONTATORI 2G
                                                                                                               complessiva 52 MWp                (~60.000 installati)

EBITDA                                                 DISTRIBUZIONE:                          ILLUMINAZIONE                   GENERAZIONE:
principali                                                                                     PUBBLICA:
drivers
                   EBITDA IN
                   CRESCITA

                     * Di cui fotovoltaico 61 GWh                                                                                                                55
EBITDA E DATI QUANTITATIVI
                                                                                                        HIGHLIGHTS ECONOMICO-FINANZIARI

(mln€)                                 2020 (A)             2019 (B)    Variaz.% (A/B)

EBITDA                                         72,4              69,1             +4,8%
Investimenti                                   44,1              43,1             +2,3%
                                                                                                              COMMERCIALE
                                                                                                                 E TRADING
TOTALE VENDITA       NUMERO CLIENTI   TOTALE VENDITA             NUMERO CLIENTI
 ENERGIA (GWH)        ELETTRICITÀ       GAS (MMC)                  GAS (/000)
                         (/000)

                                                                  192           212
                                         140          165

                                                                                                       AUMENTO CUSTOMER BASE MERCATO
                                         2019         2020         2019        2020                       LIBERO CON MAGGIORE MARGINE
   LIBERO      TUTELATO

EBITDA                        AUMENTO MARGINE                                         RIDUZIONE MARGINE                   EFFETTO PREZZO
principali                    MERCATO LIBERO:                                         MERCATO TUTELATO:                   per eccedenza e.e.
                              incremento numero clienti                               riduzione numero clienti e          acquistata e non
drivers                       segmento mass market e                                                                      venduta ai clienti
                 EBITDA IN                                                            revisione valore riconosciuto per
                 CRESCITA     crescita dei volumi di energia                          meccanismo di compensazione
                              elettrica venduta                                       della morosità (Delibera ARERA
                                                                                      100/2020)
                                                                                                                                               56
EBITDA E DATI QUANTITATIVI
                                                                                                         HIGHLIGHTS ECONOMICO-FINANZIARI

 (MLN€)                                         2020 (A)     2019 (B)       VARIAZ.% (A/B)

 EBITDA                                               50,3        52,0               -3,3%
                                                                                                                         AMBIENTE
 di cui:    Demap                                      4,0         1,8                 N.S.
            Berg                                       2,0         0,5                 N.S.
            Ferrocart/Cavallari                        4,3              -              N.S.
 Investimenti                                         23,6        51,9              -54,5%
          TRATTAMENTO E                        ENERGIA ELETTRICA
       SMALTIMENTO (KTONN.)                      CEDUTA (GWh)

                              1.607
           1.264                                                                                             ACQUISIZIONE 60%
                                                327              320                                       FERROC ART/C AVALLARI

           2019              2020              2019             2020

EBITDA                       AUMENTO VOLUMI (+27%)    VARIAZIONE DI PERIMETRO:                              TERMINE INCENTIVI CIP6   RIDUZIONE PREZZI
                                                                                                            DAL 1° AGOSTO 2019       ENERGIA CEDUTA
principali                   ED EFFETTO POSITIVO
                             AUMENTO TARIFFE DA
drivers                      CONFERIMENTO:            Acquisizione Demap (luglio 2019):
                                                      +2,2mln€
                                                      Acquisizione Berg (ottobre 2019):
                                                      +1,4mln€
                                                      Acquisizione Ferrocart/ Cavallari (aprile 2020):
                                                      +4,3mln€                                                                                 57
EBIT E UTILE NETTO

 523,2           535,0            284       (25)          (9)                                                                 49         285
                                                                       (13)   (16)                           15
                                                                                         221

                                  2019      Premio        Rilascio     CIP6   Multa      2019            Componenti non Crescita         2020
                                             Idrico   accantonamenti          AGCM    normalizzato        ricorrenti 2020     organica
                                                           Gala                                         (principalmente per
                                                                                                       rivalutazione relativa
   2019          2020                                                                                al consolidamento AdF)

                                                                                  crescita investimenti in tutte le aree di
(mln€)             2020   2019     VAR. %
                                                                                  business e operazioni di consolidamento
                                                                                  (principalmente AdF +20,8 mln€)
AMMORTAMENTI      498,3   409,6    +21,7%
                                                                                  nel 2019 rilascio accantonamento Gala per
SVALUTAZIONI       79,4   61,7     +28,7%                                         13,5 mln€

ACCANTONAMENTI     42,8   47,8     -10,5%
                                                                                                      (28,6% nel 2019)

                                                                                                                                          58
INVESTIMENTI
                                                   U LT E R I O R E C R E S C I TA D E G L I I N V E S T I M E N T I F O C A L I Z Z AT I S U L L E AT T I V I T À R E G O L AT E

                                   96                   37                1                                  8               907                 84%                      16%
           793
                                                                                         (28)

           2019                  IDRICO            INFRASTRUTTURE    COMMERCIALE E      AMBIENTE      ALTRI BUSINESS*        2020
                                                     ENERGETICHE       TRADING                        E CAPOGRUPPO

                                                                                                                                                 Investimenti in attività regolate
   INVESTIMENTI                   476                    325              44               24               38                                   Investimenti in attività non
      (MLN€)                                                                                                                                     regolate

           IDRICO                                    INFRASTRUTTURE                             COMMERCIAL                          AMBIENTE                     ALTRO
                                                     ENERGETICHE                                E E TRADING
• BONIFICA E AMPLIAMENTO                       • RINNOVAMENTO E                         • ACQUISIZIONE CLIENTI          • IMPIANTO SAN VITTORE        • ESTERO: MINORI INVESTIMENTI
  CONDOTTE IDRICHE E FOGNARIE                    POTENZIAMENTO DELLA RETE               • SISTEMI INFORMATICI           • INTERVENTI DISCARICA          AGUAS DE SAN PEDRO
• MANUTENZIONE STRAORDINARIA                   • PIANO DI ’’RESILIENZA’’ CON                                              DI ORVIETO                  • INGEGNERIA E SERVIZI:
  IMPIANTI E RETI                                INTERVENTI SU CABINE                                                                                   CONSOLIDAMENTO SIMAM (2,4
• INTERVENTI IMPIANTI                            SECONDARIE E SULLA RETE MT E BT                                                                        MLN€)
  DEPURAZIONE                                  • AVVIO INSTALLAZIONE                                                                                  • CORPORATE: PROGETTI
• CONSOLID. ADF (26,2 MLN€)                      CONTATORI 2G                                                                                           INFORMATICI

                  * Estero, Ingegneria e Servizi                                                                                                                                59
RISULTATI 2020
                                                                                               F O C U S S U OT T I M I Z Z A Z I O N E D E L C A P I TA L E C I R C O L A N T E

                                                                                 2020                  2019
  EBITDA                                                                          1.155                1.042
  DELTA CCN                                                                           (38)             (16)
                                                                                                                                                        A U M E N TO 7 3 M L N €
  INVESTIMENTI                                                                   (886)*                (793)
 FREE CASH FLOW                                                                       231              233                                         EFFETTO REGOLATORIO: 63 MLN€
 PROVENTI/(ONERI) FINANZIARI                                                          (88)             (90)
 DELTA FONDI                                                                                                                                IMPATTO COVID-19 SU INCASSI: 10 MLN€
                                                                                  (112)                (107)
 IMPOSTE PAGATE                                                                   (123)                (134)
 DIVIDENDI                                                                        (166)                (151)                                        RIDUZIONE ~50MLN€
 ALTRO                                                                                (47)             (12)
                                                                                                                            INCREMENTO INVESTIMENTI NEL 4Q2020 (PAGATI NEL 2021)
 M&A E CONSOLIDAMENTI                                                             (154)                (171)
 IFRS16                                                                               (7)              (64)                MAGGIORI CESSIONI DI CREDITI VERSO CLIENTI (PIANI RATE)
 CASH FLOW TOTALE                                                                 (465)                (495)                                      INCREMENTO REVERSE FACTORING

EBITDA 2020   DELTA CCN           INVESTIMENTI GESTIONE                        DELTA         IMPOSTE      DIVIDENDI      ALTRO           M&A           IFRS16       CASH FLOW
                                               FINANZIARIA                     FONDI         PAGATE                                                                  TOTALE
  1.155
                  (38)

                                       (886)*                (88)                (112)        (123)            (166)       (47)           (154)            (7)          (465)
              * Al netto degli investimenti finanziati e di altri elementi non cash
                                                                                                                                                                              60
RISULTATI 2020
                                                                       R AG G I U N T I O B I E T T I V I F I N A N Z I A R I M I G L I O R I D E L L A G U I DA N C E

                                   31/12/20    30/9/20    31/12/19 VARIAZ. VARIAZ.
(MLN€)
                                      (A)        (B)         (C)     (A-B)   (A-C)                                                          799

Indebitamento                                                                                                           688
                                    3.528,0    3.535,4     3.062,8     (7,4)     465,2
Finanziario netto
                                                                                                                                     600
                                                                                                                                                   575    557
Medio/Lungo Termine                  4.130,2    4.116,9     3.523,3     13,3      606,9

Breve Termine
                                     (602,2)    (581,5)     (460,5)    (20,7)    (141,7)
                                                                                                                 389

                                                                                                                               256
                PFN/ EBITDA                               PFN/ EBITDA
                 31/12/2020                                31/12/2019                                     197

                                                                                                   109
                   PFN/RAB*                                  PFN/RAB
                                                                                                                                                                 30
                     2020                                      2019

                                                                                                   2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030

                * Valore stimato                                                                                                                                61
RISULTATI 2020
                                                                      R AG G I U N T I O B I E T T I V I F I N A N Z I A R I M I G L I O R I D E L L A G U I DA N C E

                                                                                                                                        21 GENNAIO 2021
                                         29 GENNAIO 2020                  Completato con successo collocamento del primo GREEN BOND da 900 mln di
               Collocato prestito obbligazionario a valere sul               euro articolato in due tranche, nell’ambito del Green Financing Framework e a
         programma EMTN per 500 + mln di euro, 9 anni, tasso                                                        +          valere sul programma EMTN:
                                                  fisso 0,50%             prima tranche da 300 mln di euro, cedola 0%, scadenza 28 settembre 2025 (prima
                                                                                                           emissione corporate in Italia con tasso negativo);
                                                                                seconda tranche da 600 mln di euro, cedola 0,25%, scadenza 28 luglio 2030

                                                      DEBITO IN SCADENZA              TASSO VARIABILE
                                                      DOPO IL 2021
(SCADENZA E TASSI DI INTERESSE AL 31/12/2020)                                         TASSO FISSO
                                                      DEBITO IN SCADENZA
                                                      ENTRO IL 2021
                                                                                                                                                    BBB+
                                                                 3%                  19%                                                    Outlook stabile
     <               <               <

                                                                                                                                                   Baa2
                                                                                                                                            Outlook stabile
   TASSO          COSTO           DURATA                                                        81%
   FISSO          MEDIO            MEDIA                     97%

                                                                                                                                                              62
Risultati 9M 2020

MIL     201027_Piano Acea_Documento pe
                      ...
Risultati 9M 2020
Highlights economico-finanziari
                                                                                                                                  FORTE RESILIENZA DEI BUSINESS REGOLATI
    (mln€)                                      9M2020            9M2019           Variaz.%
                                                                                                                                   (Idrico, Distribuzione Elettrica)
                                                  (a)               (b)              (a/b)
    Ricavi consolidati                             2.472            2.346             +5%
                                                                                                                                  CAPACITA’ DI RECUPERO DELLE ATTIVITA’ NON
                                                                                                                                   REGOLATE MAGGIORMENTE ESPOSTE ALLA CRISI
    EBITDA                                          859              769             +12%
                                                                                                                                  CONSOLIDAMENTO ACQUEDOTTO DEL FIORA
    EBIT                                            426              403              +6%                                          (AdF) DA OTTOBRE 2019
                                                                                                                                  CONTRIBUTO NUOVE ACQUISIZIONI
    Risultato netto del Gruppo                      219              219                 -
                                                                                                                                  ISCRIZIONE NEI 9M2019 DI UNA
                                                                                                                                   SOPRAVVENIENZA DI 16,2 MLN€ PER
                                                                                                                                   ANNULLAMENTO DAL TAR DELLA SANZIONE
   Investimenti                                      625             529                 +18%                                      AGCM

                                                                                                                                            Numero medio dipendenti Gruppo
    (mln€)                           30/9/20        31/12/19         30/9/19        Variaz. %       Variaz %.
                                       (a)             (b)             (c)            (a/b)           (a/c)                                  9M2020                 9M2019     Variaz.
    Indebit. Finanziario Netto        3.535           3.063           2.960           +15%            +19%                                      7.701                  6.614   1.087*

                    * Aumento dell’organico prevalentemente per variazioni di perimetro (AdF, ACEA Perù, area Ambiente, Simam)
                                                                                                                                                                                         64
                                                                                                                                  MIL        201027_Piano Acea_Documento pe
                                                                                                                                                           ...
Risultati 1H 2020

MIL     201027_Piano Acea_Documento pe
                      ...
Risultati 1H 2020
1H2020 Highlights economico-finanziari

                                                                                                                       OTTIMA PERFORMANCE BUSINESS
          (mln€)                                       1H2020        1H2019         Variaz.%                            REGOLATI      (Idrico, Distribuzione
                                                         (a)           (b)            (a/b)                             Elettrica)
          Ricavi consolidati                           1.622,0        1.553,1         +4,4%                            CAPACITA’ DI RECUPERO ANCHE DELLE
          EBITDA                                        568,7         502,6          +13,2%                             ATTIVITA’ NON REGOLATE MAGGIORMENTE
                                                                                                                        ESPOSTE ALLA CRISI
          EBIT                                          277,4         260,2           +6,6%
                                                                                                                       CONSOLIDAMENTO ACQUEDOTTO DEL
          Risultato netto del Gruppo                    143,8         143,0           +0,6%                             FIORA (AdF)
                                                                                                                       CONTRIBUTO NUOVE ACQUISIZIONI

                                                                                                                               Numero medio dipendenti Gruppo

                                                                                                                                 1H2020                1H2019    Variaz.
         Investimenti                                   410,6          342,0           +20,1%
                                                                                                                                   7.909                 6.611   +1.298*

          (mln€)                             30/6/20     31/12/19       30/6/19      Variaz. %     Variaz %.
                                               (a)          (b)           (c)          (a/b)         (a/c)

          Indebit. Finanziario Netto         3.527,5      3.062,8       2.842,5      +15,2%        +24,1%

                   * Aumento dell’organico prevalentemente per variazioni di perimetro (AdF +402 unità; Acea Perù +437 unità; Ambiente +172 unità; Simam +132 unità)
                                                                                                                                                                           66
                                                                                                                MIL            201027_Piano Acea_Documento pe
                                                                                                                                             ...
Risultati 1H 2020
EBITDA
                                                                                                                                              Contributo all’EBITDA consolidamento AdF e
  EBITDA 1H2020                                                                                                                                Consorcio Agua Azul e nuove acquisizioni
          Idrico                        54%                                                                                              (mln€)                           1H2020   1H2019
  Infrastrutture
  energetiche                     36%                                                                                                    AdF                               30,6     ^^2,6
   Commerciale
      e Trading      5%                                                                                                                  Consorcio Agua Azul               5,0      ^^0,6
      Ambiente       5%                                                                                                                  Pescara Distribuzione Gas         1,1        0,5
         Estero     2%                                                                                                                   Demap                             2,0        -
    Ingegneria      1%                                                                                                                   Berg                              1,1        -
     Corporate     -3%                                                                                                                   Ferrocart/Cavallari/Multigreen    1,6        -
                                                                                                                                         Simam                             1,1        -

                                                                      EBITDA (mln€)                                                      Fotovoltaico                      5,7        -

                                          61,4*          12,8                                      5,9**                      568,7      TOTALE                            48,2     3,7
                          502,6
                                                                        (1,4)        (7,3)                       (5,3)

                         1H2019          Idrico     Infrastrutture   Commerciale   Ambiente      Estero         Altro^       1H2020
                                                     Energetiche      e Trading

   EBITDA          (mln€)            305,4              206,1            29,8          26,2        13,8        (12,6)

                                  * Consolidamento integrale AdF
                                  ** Consolidamento integrale Consorcio Agua Azul, in seguito all’aumento della partecipazione al 44%                                               67
                                  ^ Ingegneria, Corporate
                                  ^^ Contributo consolidamento a patrimonio netto                                               MIL     201027_Piano Acea_Documento pe
                                                                                                                                                      ...
Risultati 1H 2020
Investimenti – Prosegue la crescita degli investimenti nelle attività regolate
                                                                                Investimenti in attività                        88%
                                                                                regolate
                                                                                Investimenti in attività       12%
                                                                                non regolate
                 Investimenti: +20,1%

                                               60,9                       7,9                                                                                               4,7             410,6
                      342,0                                                                        (1,1)                      (1,1)                (2,7)

                       1H2019                   Idrico              Infrastrutture            Commerciale                   Ambiente             Estero                    Altro*           1H2020
                                                                     Energetiche               e Trading

    Investimenti (mln€)                    229,2                       141,3                        17,4                        9,5                0,9                   12,3
                            • Bonifica e ampliamento            • Rinnovamento e                   • Acquisizione clienti   • Impianto San   • Agua de San          • Corporate: progetti
                              condotte idriche e fognarie         potenziamento della rete                                    Vittore          Pedro: minori          informatici
                                                                                                   • Sistemi informatici                       investimenti
                            • Manutenzione straordinaria        • Piano di ’’resilienza’’ con                               • Ampliamento
                              centri idrici                       interventi su cabine                                        discarica di
                                                                  secondarie e sulla rete MT e                                Orvieto
                            • Interventi impianti depurazione     BT
                            • Consolid. AdF       (15,5
                              mln€)

                  * Ingegneria, Corporate
                                                                                                                                                                                                     68
                                                                                                                                       MIL              201027_Piano Acea_Documento pe
                                                                                                                                                                      ...
Risultati 1H 2020
Cash Flow – Proseguono le misure finalizzate al contenimento del capitale circolante
                                                                 1H2020            1H2019
     EBITDA                                                        569                 503
                                                                                                              L’aumento del Capitale Circolante Netto nel
     Delta CCN                                                     (210)               (96)
                                                                                                              1H2020 è imputabile, principalmente a:
     Investimenti                                                  (411)               (342)
     FREE CASH FLOW                                                (52)                 65                    • effetti stagionali
     Proventi/(Oneri) finanziari                                   (43)                (43)                   • emergenza Covid-19:
     Delta Fondi                                                   (56)                (54)
                                                                                                                      ritardo negli incassi da parte di Acea
     Imposte pagate                                                (45)                  -                             Energia e delle società idriche (~60 mln€)
     Dividendi                                                     (166)               (151)                          posticipo incassi legati a partite regolatorie
     Altro                                                         (16)                (19)                            (~60 mln€)
     M&A                                                           (86)                (15)

     IFRS16                                                          -                 (57)

     CASH FLOW TOTALE                                             (464)                (274)

                      EBITDA 1H2020   Delta CCN   Investimenti    Gestione     Delta           Imposte   Dividendi                            M&A
                                                                                                                           Altro                                Cash Flow
                                                                 finanziaria   Fondi            pagate
                             569                                                                                                                                  Totale

                                       (210)

                                                    (411)           (43)        (56)
                                                                                                  (45)
                                                                                                          (166)             (16)
                                                                                                                                              (86)                (464)

                                                                                                                                                                            69
                                                                                                              MIL              201027_Piano Acea_Documento pe
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Regolazione:
      - Idrico
      - Distribuzione elettrica
      - Ambiente

MIL      201027_Piano Acea_Documento pe
                       ...
Regolazione
Idrico (1/2)
                    METODO TARIFFARIO PER IL TERZO PERIODO REGOLATORIO (2020-2023)
                   Delibera ARERA 580/2019
                        WACC: 5,24% (precedente 5,3%)
                        WACC immobilizzazioni in corso; 3,92% (previsione modificata da ARERA con la
                           Delibera n.235/2020/R/idr del 23 giugno 2020)
                        Aumento dell’inflazione (da 1,5% a 1,7%)
                        I limiti alla crescita annuale del moltiplicatore tariffario, legati all’inquadramento nella matrice
                         degli schemi normativi, sono stati ridotti
                        Riduzione della copertura standard per morosità nell’Italia Centrale dal 3,8% al 3%

                                       SCADENZA CONCESSIONI
                    ATO2 Lazio Centrale (Acea ATO2)                            2032
                    ATO5 Frosinone (Acea ATO5)                                 2033
                    ATO3 Regione Campania (Gori)                               2032
                    ATO4 Alto Valdarno (Nuove Acque)                           2027
                    ATO2 Basso Valdarno (Acque)                                2031*
                    ATO3 Medio Valdarno (Publiacqua)                           2024**
                    ATO6 Ombrone (Acquedotto del Fiora)                        2031*
                    Comune di Lucca (Geal)                                     2025
                    ATO1 Perugia (Umbra Acque)                                 2027
                    ATI4 Umbria (Umbriadue Servizi Idrici)                     2032

                * Allungamento concessione approvato dall’ EGA in sede di aggiornamento biennale 2018-2019 ( approvato anche da ARERA).
               ** Allungamento concessione approvato dall’ EGA in sede di aggiornamento biennale 2018-2019, ancora in attesa approvazione ARERA          71
                                                                                                         MIL            201027_Piano Acea_Documento pe
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Regolazione
Idrico (2/2)

         DELIBERAZIONE ARERA 235/2020
         «Adozione di misure urgenti nel servizio idrico integrato, alla luce dell’emergenza da Covid-19»

              Differimento dei termini per gli adempimenti tariffari e di qualità tecnica

              Riconoscimento in tariffa dello 0,6% del fatturato per ritardi nei pagamenti causati dalle restrizioni legate alla diffusione del
               Covid-19

              Valutazione delle performance di qualità considerando cumulativamente il biennio 2020-2021

              Adeguamento dei criteri per il riconoscimento di costi (di natura previsionale, con scostamenti recuperabili a conguaglio)
               riconducibile all’emergenza Covid-19

              Misure selettive per la sostenibilità finanziaria delle gestioni nella fase emergenziale (anticipazioni da richiedere a CSEA –
               Cassa Servizi Energetici e Ambientali solo per le gestioni che avranno l’approvazione tariffaria entro il 30 settembre 2020)

              Aumento della redditività dei WIP (Work In Progress): 3,73% nei primi due anni del ciclo regolatorio e 2,77% nei
               successivi.

                                                                                                                                                   72
                                                                                                   MIL           201027_Piano Acea_Documento pe
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Regolazione
Distribuzione elettrica (1/2)
   DELIBERE ARERA:
   - 568/2019 tariffe della distribuzione (TIT) e misura (TIME) di energia riviste per il semiperiodo 2020-2023
   - 646/2015 "Qualità dei servizi di distribuzione e misura dell’energia elettrica e meccanismi incentivanti output-based" (TIQE) aggiornata ed
      integrata con DELIBERA 566/2019/R/eel per il semiperiodo 2020-2023
   - 534/2019 Interventi di incremento della resilienza delle reti di distribuzione dell’energia elettrica, piano di areti 2019-2021.
   - 467/2019 regolazione sperimentale per la bonifica delle colonne montanti vetuste degli edifici
   - 306/2019 Aggiornamento per il triennio 2020-2022 riconoscimento costi smart metering 2G
   - 583/2015 TIWACC integrata con delibere 639/2018/R/com e 570/2019/R/gas

   PERIODO DI REGOLAZIONE: OTTO ANNI 2016-2023 articolato in due sub-periodi, ciascuno della durata di quattro anni:
      2016-2019
      2020-2023
   PERIODO REGOLATORIO WACC: SEI ANNI 2016-2021
      2016-2018 WACC 5,6%
      2019-2021 WACC 5,9%

   Scadenza concessione areti 2030

   WACC ALTRE ATTIVITA’                                                       DELIBERA          ARERA        380/2020:       “Avvio
                                                                              procedimento per l’adozione di provvedimenti in
   TRASMISSIONE ELETTRICA
                                                                              materia di metodi e criteri per la determinazione e
   Trasmissione elettrica 2019-2021 WACC: 5,6%                                l’aggiornamento del tasso di remunerazione del
   RETI GAS                                                                   capitale investito nei settori elettrico e gas per il
                                                                              secondo periodo di regolazione”
   Trasporto gas       2019 WACC: 5,7%      2020-2021 WACC: 5,7%
   Distribuzione gas    2019 WACC: 6,3%
   Misura gas          2019 WACC: 6,8%
                                          } 2020-2021 WACC: 6,3%
   Stoccaggio gas      2019 WACC: 6,7%      2020-2021 WACC: 6,7%

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Regolazione
Distribuzione elettrica (2/2)
    PRINCIPALI NOVITA’ REGOLATORIE 2020

  Misure urgenti connesse all’emergenza epidemiologica COVID-19
    Sono state emanate in via d’urgenza una serie di deliberazioni volte a mitigare, per quanto possibile, la situazione di disagio per i consumatori finali e talune
    imprese connessa alla disciplina degli inadempimenti nei pagamenti da parte dei clienti, con specifico riferimento al processo di sospensione del servizio di
    fornitura dell’energia elettrica.
   Delibera Arera 60/2020/R/com – gestione morosità
    Con tale provvedimento l’Autorità ha disposto che le c.d. procedure di gestione della morosità previste dalla regolazione dei contratti di somministrazione al cliente finale non
    trovassero applicazione fino alla data del 17 maggio u.s.
  Delibera Arera 116/2020/R/com – fatture di trasporto
    Con il provvedimento 116/2020/R/com Arera ha introdotto, anche con riferimento alle fatture di trasporto con scadenza ad aprile 2020, la sospensione delle procedure di
    inadempimento del trader, proprio in relazione ai possibili mancati pagamenti da parte di clienti che hanno beneficiato della succitata delibera 60/2020/R/com.
    Più in dettaglio, l’Autorità ha disposto la sospensione delle suddette procedure qualora l’utente del trasporto abbia versato almeno il 70% del totale fatturato con riferimento ai punti di
    prelievo alimentati in bassa tensione. Contestualmente, in ragione del fatto che le misure introdotte avrebbero potuto ingenerare difficoltà per i distributori a versare – alla CSEA e al
    GSE – gli oneri generali di sistema, ha riconosciuto a questi ultimi la facoltà di versare una quota corrispondente a quanto effettivamente riscosso, comunque entro un limite minimo
    (80%) necessario a garantire la capienza dei conti di Sistema.
   Delibera Arera 248/2020/R/com – modalità di reintegro
    Anche le misure introdotte con delibera 116/2020/R/com sono state più volte prorogate dall’Autorità, fino alle fatture con scadenza nel mese di giugno 2020. Di conseguenza, con
    successiva deliberazione 248/2020/R/com sono state definite le modalità di reintegro degli ammontari non versati da parte degli utenti del trasporto ai distributori nonché degli oneri
    generali di sistema non già versati da questi ultimi alla CSEA e al GSE.
  Delibera Arera 213/2020/R/eel - Modifiche transitorie delle direttive 2G
    Nel quadro di contesto precedentemente descritto, con la deliberazione 213/2020/R/eel l’Autorità ha introdotto, per l’anno 2020, una serie di modifiche alla regolazione in materia di
    messa in servizio dei sistemi di smart metering 2G finalizzate ad evitare penalizzazioni a carico delle imprese distributrici per fatti esogeni derivanti dall’epidemia.
    Le principali modifiche introdotte riguardano la predisposizione dei Piani di dettaglio della fase massiva, la sospensione delle penalità previste in caso di avanzamento inferiore alla
    previsione formulata nel Piano, la sospensione dell’applicazione della matrice “Information Quality Incentive”.
    L’Autorità si è riservata di estendere, in tutto o in parte, anche al 2021, le misure adottate con il presente provvedimento alla luce dell’evoluzione dell’emergenza sanitaria.

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Regolazione
Ambiente

         DELIBERA ARERA 443/2019

         Periodo regolatorio 2018-2021, articolazione in coerenza con precedente regolazione tariffaria (d.P.R. 158/99) e introduzione di
          elementi di regolazione tariffaria, quali il fattore di sharing relativamente ai ricavi provenienti dalla vendita di materiale ed energia
          derivante da rifiuti e relativo ai ricavi CONAI.

         WACC real pre tax: 6,3% per il periodo 2020-2021, con un addizionale 1% per il «time lag» di 2 anni tra la realizzazione
          dell’investimento e il riconoscimento dello stesso nella RAB.

         Determinazione di quattro diversi schemi regolatori per il limite dell’aumento annuo della tariffa in merito alla qualità delle
          prestazioni e alle modifiche del perimetro gestionale.

         Riconoscimento dei costi sulla base di dati certi ex post riferibili a fonti contabili certe relative a due anni precedenti e non più a dati
          previsionali.

         Individuazione di costi efficienti e successivi conguagli per gli anni 2018 e 2019 (introdotti con fattore di gradualità e riconoscibili in
          un massimo di 4 anni).

         Nelle more della definizione delle tariffe dei rifiuti in ingresso negli impianti (da definire entro il 31 dicembre 2020), i corrispettivi
          delle componenti per i costi di smaltimento e trattamento (CTS) e di trattamento e recupero (CTR) sono determinati sulla base
          delle tariffe approvate e/o negoziate.

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Disclaimer

             THIS PRESENTATION CONTAINS CERTAIN FORWARD-LOOKING STATEMENTS THAT REFLECT THE COMPANY’S
             MANAGEMENT’S CURRENT VIEWS WITH RESPECT TO FUTURE EVENTS AND FINANCIAL AND OPERATIONAL
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             THEREIN OR IMPLIED THEREBY DUE TO ANY NUMBER OF DIFFERENT FACTORS, MANY OF WHICH ARE BEYOND THE
             ABILITY OF ACEA S.P.A. TO CONTROL OR ESTIMATE PRECISELY, INCLUDING CHANGES IN THE REGULATORY
             FRAMEWORK, FUTURE MARKET DEVELOPMENTS, FLUCTUATIONS IN THE PRICE AND AVAILABILITY OF FUEL AND OTHER
             RISKS.
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                                                               ***
             PURSUANT TO ART. 154-BIS, PAR. 2, OF THE LEGISLATIVE DECREE N. 58 OF FEBRUARY 24, 1998, THE EXECUTIVE IN
             CHARGE OF PREPARING THE CORPORATE ACCOUNTING DOCUMENTS AT ACEA, FABIO PARIS - CFO OF THE COMPANY -
             DECLARES THAT THE ACCOUNTING INFORMATION CONTAINED HEREIN CORRESPOND TO DOCUMENT RESULTS, BOOKS
             AND ACCOUNTING RECORDS.

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