Piano Industriale 2020-2024 - Gruppo Acea Marzo 2021
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Gruppo Acea Piano Industriale 2020-2024 Presentazione agli analisti Roma, 27 ottobre 2020 Marzo 2021
Agenda
IL GRUPPO ACEA OGGI
PIANO INDUSTRIALE 2020-2024
STRATEGIA E TARGET CONSOLIDATI
AREE INDUSTRIALI
BASKET STRATEGICO
CLOSING REMARKS
? Q&A
2
MIL 201027_Piano Acea_Documento pe
...
Agenda
IL GRUPPO ACEA OGGI
PIANO INDUSTRIALE 2020-2024
STRATEGIA E TARGET CONSOLIDATI
AREE INDUSTRIALI
BASKET STRATEGICO
CLOSING REMARKS
? Q&A
3
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...
Acea è una multi-utility leader nel panorama nazionale
Commerciale e
EBITDA al 2020 Idrico Trading Generazione
Operatore Con 269 MW
1° con oltre 9 Tra i con 7,0 green di capacità
operatore milioni di principali TWh nella generazione installata1
1.155 in Italia nei abitanti serviti in operatori di elettricità
M€ in Italia
EBITDA
servizi idrici Lazio, Toscana, nazionali venduta
2020 Umbria, Molise nel mercato
e Campania dell’energia
Ingegneria e servizi
85% regolato L’azienda che con oltre
Infrastrutture
fornisce 100 M€ di
Azionariato (Fonte Consob febbraio 2021 energetiche Ambiente servizi prestazioni
Caltagirone tecnici al eseguite ogni
5,5% gruppo anno
Tra i Con ~9 TWh 4° con ~1,6
principali di elettricità operatore milioni di
Mercato
20,2%
operatori in distribuita in Italia nel tonnellate Distribuzione gas
Roma
Capitale Italia nella Waste di rifiuti
51% distribuzione Management trattati/smaltiti Ingresso nella distribuzione
Suez
elettrica gas con ~100k PdR
23,3%
Note: (1) Di cui ~120 da impianti idroelettrici, ~97 da impianti termoelettrici e 52 da impianti fotovoltaici
4
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Agenda
IL GRUPPO ACEA OGGI
PIANO INDUSTRIALE 2020-2024
STRATEGIA E TARGET CONSOLIDATI
AREE INDUSTRIALI
BASKET STRATEGICO
CLOSING REMARKS
? Q&A
5
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G R I D S
Growth Renewables Innovation Delivery Sustainability
Crescita guidata dal …sostenuta anche …così come dagli …dimostrando negli …con crescente
mercato regolato, dagli investimenti in investimenti in nuovi anni un track record attenzione all’impatto
con rilevante rinnovabili, sia utility servizi innovativi storico di ambientale e
impatto sulla RAB… scale sia consumer (VAS) performance all’economia
superiori ai target circolare
6,7% 747 MW 0,6 B€ >5% -11 pp
EBITDA CAGR atteso Capacità FTV installata Investimenti in Media EBITDA outperformance
vs. piano (ultimi 3 anni) Perdite idriche al 2024
2019-2024 al 2024 innovazione 2020-24
5,9 B€ ~1000 2200+ 4,7 B€ 150+
Impianti FTV domestici Colonnine di ricarica di Compostiere «Smart
RAB 2024 Capex e M&A 2020-24
al 2024 veicoli elettrici al 2024 Comp» al 2024
Acea protagonista delle infrastrutture e della sostenibilità
6
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Consolidato di Gruppo EBITDA +6%/+8% rispetto al 2020
Key financials 2021 GUIDANCE INVESTIMENTI ~ 900M€
PFN: 3.85B€ ÷3.95B€
EBITDA | M€ PFN | M€ RAB | B€
3,1x 3,2x 3,0x
CAGR +6,7% 2,9x CAGR +6,0%
PFN/EBITDA
0,7x 0,7x 0,8x 0,7x
PFN/RAB 5,9
1.442 4,81 5,3
1.155 1.270 4.280 4,4 Reti
3.528 4.007 2,7
1.042 2,5
3.063 2,3
2,2
2,5 2,8 3,2 Idrico2
2,2
2019A 2020A 2022P 2024P 2019A 2020A 2022P 2024P 2019A 2020A 2022P 2024P
Utile Netto | M€ Dividendo per Azione | €/azione CAPEX cumulati | B€
CAGR +6,2% 860M€ dividendi distribuibili in arco Piano CAPEX regolati Altri CAPEX
382 4,3
285 317 0,78 0,80 0,8
284
3,5
2019A 2020A 2022P 2024P 2019A 2020A 2021P 2022P 2023P 2024P Plan 20-24
Note: (1) Valore stimato; (2) Non considera la RAB delle società consolidate a patrimonio netto 7
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Consolidato di Gruppo
Key financials
Evoluzione EBITDA | M€
CAGR
+6,7%
CAGR CAGR
+6,8% +6,6%
1.155 1
6
45
72
50
368
2
614
2020A
Note: (1) Non rappresentati –2M€ della somma di Ingegneria e Servizi, Estero e Costi Corporate; (2) Include Ingegneria e Servizi, Estero e Costi Corporate
8
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Consolidato di Gruppo
Evoluzione CAPEX e M&A
Evoluzione CAPEX e M&A | B€
Totale 4,7 B€ Totale 4,3 B€
CAPEX 4,3 B€ M&A 0,4 B€ Regolati 3,5 B€ Altri 0,8 B€
M&A
Innovazione
4,3 B€
Crescita
CAPEX regolati
Organica
Oltre 80% investimenti in RAB
9
MIL 201027_Piano Acea_Documento pe
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Consolidato di Gruppo
Innovazione driver di crescita
INNOVATION
Focus investimenti in Innovazione | M€, 2020-2024 Iniziative selezionate
500k+ smart meter installati
115 615
Ottimizzazione delle performance della rete tramite Water
Management System
55
277
1,3M smart meter 2G installati
Nuova Centrale di Governo al servizio della rete
+100K clienti digital (acquisiti tramite canali digital)
168
2.200+ colonnine di ricarica installate
150+ compostiere smart comp installate
Idrico Infrastrutture Commerciale & ITS Capex totali
energetiche trading Corporate data lake e data-driven asset management
(data-driven company)
Sviluppo di una nuova piattaforma CRM Salesforce
10
MIL 201027_Piano Acea_Documento pe
...Oltre 2 B€ correlati a specifici target di sostenibilità scelti per priorità e rilevanza
per il Gruppo
SOSTENIBILITÀ
Obiettivi di Sviluppo Sostenibile (SDGs) Investimenti correlati a target di sostenibilità | M€, 2020-2024
Relativi ad investimenti 2,1B€ di investimenti correlati a target di sostenibilità in arco piano
in sostenibilità
(+400M€1 vs. precedente Piano Acea):
263 riduzione delle perdite idriche
220 resilienza del sistema acquedottistico di Roma
127 efficientamento del sistema di depurazione
234 installazione smart meter idrici ed elettrici
492 resilienza ed efficientamento reti elettriche
58 ammodernamento e telegestione infrastrutture
Rating di sostenibilità di Acea
4452 incremento rifiuti trattati in ottica circular economy
A- EE-
29 infrastrutture per la mobilità elettrica
Leadership Positivo
212 incremento generazione di energia green
Note: (1) +180M€ per installazione di smart meter idrici ed elettrici, +120M€ per interventi di efficientamento e resilienza delle reti elettriche, +100M€ per efficientamento del sistema di depurazione
(2) Include 206M€ di M&A 11
MIL 201027_Piano Acea_Documento pe
...Nuovi target di sostenibilità ancora più sfidanti rispetto al precedente Piano
SOSTENIBILITÀ
Target Acea al 2024 (vs. 2019)
LAVORO
8
DIGNITOSO E
CRESCITA
Incremento del PIL e dell’occupazione +5,8 B€ +21k
ECONOMICA Stima preliminare e parziale per il solo periodo di cantiere PIL FTE stabili
ACQUA PULITA E -11 pp1 +36
6
SERVIZI Tutela della risorsa idrica perdite idriche sistemi depurativi
IGIENICO-
SANITARI Riduzione delle perdite, gestione IoT della rete, razionalizzazione dei sistemi depurativi (440+ Mm3 di razionalizzati
risorsa recuperati)
ENERGIA PULITA Qualità del servizio elettrico -40% ~2.600
7 E ACCESSIILE Indice di Rischio Cabine
Migliore resilienza della rete elettrica
Intervento (IRI) interessate
IMPRESE,
9 INNOVAZIONE E
INFRASTRUTTURE Smart city +2.200 ~1,8M2
Contatori 2G e
CITTÀ E COMUNITÀ Installazione di colonnine elettriche e contatori digitali (elettrici e idrici) colonnine
11 SOSTENIBILI smart meter idrici
CONSUMO E
Economia Circolare +1,6 Mton -45%
12 PRODUZIONE
(+120%) fanghi in uscita da depuratori
RESPONSABILI Rifiuti trattati in ottica economia circolare e riduzione fanghi in uscita da depuratori
rifiuti trattati per innovazione di processo
(essicazione)
LOTTA CONTRO
IL Energia Verde -43% >140 kton/a
13 CAMBIAMENTO gCO2/KWh prodotti da CO2 evitata per
CLIMATICO Incremento energia green prodotta e utilizzata
Acea produzione consumi interni
Note: (1) Media ponderata per l’area idrico; (2) 1,3M di contatori relative all’area di Infrastrutture energetiche (Areti) e 0,5M di smart water meter relative all’area idrico 12
MIL 201027_Piano Acea_Documento pe
...Consolidato di Gruppo
Solida struttura finanziaria
Highlights Posizione Finanziaria Netta | B€
4,3
Rating 3,1 3,5
4,0
BBB+ Baa2
Outlook stabile Outlook stabile
2019A 2020A 2022P 2024P
PFN / EBITDA 2,9x 3,1x 3,2 3,0x
Debito Situazione al 31/12/2020 PFN / RAB 0,7x 0,7x 0,8 0,7x
• 5,4 anni durata media debito
Debito finanziario al 31/12/2020 | M€
• 1,74% costo medio debito
• 81% debito a tasso fisso
799
688
Green Bond 21 gennaio 2021 – Acea ha completato con
600
successo il collocamento del primo green 575 557
bond da 900 mln€ articolato in due tranche,
nell’ambito del Green Financing Framework e a
389
valere sul programma EMTN:
prima tranche da 300 mln€, cedola 0%, 256
scadenza 28 settembre 2025 197
109
seconda tranche da 600 mln€, cedola 0,25%,
30
scadenza 28 luglio 2030
2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030
13
MIL 201027_Piano Acea_Documento pe
...Agenda
IL GRUPPO ACEA OGGI
PIANO INDUSTRIALE 2020-2024
STRATEGIA E TARGET CONSOLIDATI
AREE INDUSTRIALI
BASKET STRATEGICO
CLOSING REMARKS
? Q&A
14
MIL 201027_Piano Acea_Documento pe
...Nuova struttura organizzativa per massimizzare il valore dal portafoglio di business
del Gruppo
NUOVA ORGANIZZAZIONE
Operations Commerciale Generazione / estero
Generazione
Commodity
Idrico Ambiente
Reti Estero
Ingegneria Smart Services
15
MIL 201027_Piano Acea_Documento pe
...Agenda
Operations Commerciale Generazione / estero
Generazione
Commodity
Ambiente
Idrico
Reti Estero
Smart Services
Ingegneria
16
MIL 201027_Piano Acea_Documento pe
...Idrico
Iniziative principali
Piano di installazione smart water meter e +500k
progetti distrettualizzazione rete smart meter installati
Sviluppo di una Smart Proseguimento nel percorso virtuoso di tutela -11 pp
Water Company per della risorsa idrica con riduzione delle perdite perdite
in arco piano1
la sostenibilità della Razionalizzazione piccoli impianti di 36
depurazione
risorsa migliorando impianti razionalizzati
qualità ed efficienza Ottimizzazione delle performance della rete -15 pp
tramite Water Management System incidenza guasti
Espansione tramite Securitizzazione approvvigionamento con 170 M€
raddoppio del Peschiera e Marcio
partecipazione a CAPEX a Piano
nuove gare in altri Consolidamento integrale di SII Terni
>220K
(32 comuni nella provincia di Terni; novembre 2020) ABITANTI SERVITI
territori
Note: (1) Media ponderata per l’area idrico, corrisponde a 440+ Mm3 di risorsa recuperati in arco piano
17
MIL 201027_Piano Acea_Documento pe
...Idrico
Key financials
CAGR
+6,9%
CAGR CAGR
+8,2% +5,0%
EBITDA, M€
1
614
2020A
CAGR +5,9%
INVESTIMENTI, M€
ATO2, ATO5, Gori e AdF Società sub consolidate
RAB, B€
4,1 4,4
3,7 2
3,3 1,2
476 1,2 1,3
1,2
2,8 3,2
2,2 2,5
2019A 2020A 2022P 2024P
2020A
Note: Piano industriale 2020-2024 area idrico include anche i numeri del segmento distribuzione gas; (1) ~50 M€ per variazione perimetro di consolidamento di AdF
(2) Valore stimato 18
MIL 201027_Piano Acea_Documento pe
...Agenda
Operations Commerciale Generazione / estero
Generazione
Commodity
Ambiente
Idrico
Reti Estero
Smart Services
Ingegneria
19
MIL 201027_Piano Acea_Documento pe
...Infrastrutture energetiche
Iniziative principali
Investimenti per la resilienza della rete con
Attore principale interventi su specifiche cabine remunerati a 145+ M€
investimenti
premio verso il WACC di riferimento
dell’energy transition
Digitalizzazione della rete tramite telecontrollo e 60%+
con progetti abilitanti soluzioni IoT sulla rete privata e pubblica cabine BT/MT
per la maggiore Interventi sulla rete funzionali alle logiche della
nuova regolazione sulla continuità del servizio 155+ M€
investimenti
(riconosciuta sospensione penalità)
elettrificazione e
1,3 M
integrazione della Installazione smart meter 2G contatori installati
al 2024
generazione distribuita Nuova Centrale di gestione del servizio di rete 13+ M€
investimenti
20
MIL 201027_Piano Acea_Documento pe
...Infrastrutture energetiche
Key financials
CAGR
+2,9%
CAGR CAGR
+3,2% +2,6%
EBITDA, M€
368
2020A
CAGR +4,0%
INVESTIMENTI, M€
Distribuzione Misura
2,5 2,7
2,3 1
RAB, B€
2,2 0,3 0,3
286 0,2
0,2
2,1 2,3 2,4
2,0
2020A 2019A 2020A 2022P 2024P
Nota: (1) Valore stimato
21
MIL 201027_Piano Acea_Documento pe
...Agenda
Operations Commerciale Generazione / estero
Generazione
Commodity
Ambiente
Idrico
Reti Estero
Smart Services
Ingegneria
22
MIL 201027_Piano Acea_Documento pe
...Ambiente
Iniziative principali
Consolidamento del «core business» nel
Consolidamento del recupero energetico (WtE) e smaltimento del
+0,5 Mt/a
capacità incrementale
mercato verso rifiuto indifferenziato e della frazione organica al 2024
l’economia circolare Rafforzamento nelle filiere del Waste-to-Material
(WtM) in ottica circular economy (e.g. plastica, +0,6 Mt/a
anche in logica «one- carta, ...)
capacità incrementale
al 2024
stop-shop»
Ulteriore sviluppo del mondo dei rifiuti speciali
anche in sinergia con le attività di Gruppo nel
+0,5 Mt/a
Accelerazione nella settore idrico (e.g. fanghi) e WtE (e.g. ceneri)
capacità incrementale
al 2024
chiusura del ciclo dei
Creazione di valore da post-merger delle società
rifiuti nel Centro Italia acquisite e sviluppo sinergie industriali tramite 15+
messa a regime del modello operativo e Impianti acquisiti
al 2024
integrazione nei sistemi di controllo del Gruppo
23
MIL 201027_Piano Acea_Documento pe
...Ambiente
Key financials
CAGR +19,6%
CAGR +19,1% CAGR +20,4%
EBITDA,
M€
1
50
2020A
di cui M&A CAGR +17,8%
INVESTIMENTI E
VOLUMI, Mt
M&A, M€
2,9
2,2
1,6
1,3
24
2020A 2019A 2020A 2022P 2024P
Note: (1) Include importi relativi agli investimenti in operazioni di M&A già concluse a settembre 2020
24
MIL 201027_Piano Acea_Documento pe
...Agenda
Operations Commerciale Generazione / estero
Generazione
Commodity
Ambiente
Idrico
Reti Estero
Smart Services
Ingegneria
25
MIL 201027_Piano Acea_Documento pe
...Ingegneria e servizi
Iniziative principali
Integrazione della partecipazione in SIMAM e +10 M€
Sviluppo di una focalizzazione sulle attività core ingegneristiche EBITDA 2024
building oriented Realizzazione impianti tramite l’internalizzazione +440 M€
dell’attività di costruzione in ottica EPC Impianti realizzati
company per una al 2024
Performance improvement finalizzato alla riduzione +20%
gestione chiavi in dei costi unitari del SII Insourcing margine
general contractor
mano delle attività di Gestione end-to-end degli investimenti con riduzione dei tempi
di esecuzione e rafforzamento delle attività di laboratorio
costruzione ed
engineering Creazione di una direzione commerciale per sostenere lo
sviluppo e di un Polo di ricerca
26
MIL 201027_Piano Acea_Documento pe
...Ingegneria e servizi
Key financials
CAGR +11,6%
CAGR +14,4% CAGR +7,5%
EBITDA, M€
di cui EBITDA 2
verso terzi 5
8 22
19
-4
15 -2 10
13 1 8
11 13
2020A 2019A Crescita organica SIMAM Intercompany 2022P Crescita organica SIMAM Intercompany 2024P
CAGR +11,5%
RICAVI EPC/FTE, k€
di cui M&A
392
INVESTIMENTI E
359
Deal in
M&A, M€
2020
(Simam) 253
7
2020A 2020 2022P 2024P
27
MIL 201027_Piano Acea_Documento pe
...Agenda
Operations Commerciale Generazione / estero
Generazione
Commodity
Ambiente
Idrico
Reti Estero
Smart Services
Ingegneria
28
MIL 201027_Piano Acea_Documento pe
...Commerciale e Trading: focus commodity energetiche
Iniziative principali
Crescita Focus sui territori di riferimento con +240k
rafforzamento nel Centro e Sud Italia clienti (crescita netta
vs 2019)
commerciale nel
Opportunità di cross-selling e up-selling nel
Centro e Sud Italia, passaggio da mercato tutelato a mercato libero ~700k
clienti passati a libero
nel 2022
sostenuta anche da
Spinta sulla penetrazione del dual fuel (i.e. +80k
superamento della gas) sulla base clienti esistente Clienti Gas vs 2019
maggior tutela e da
offerte «digital»
Digital Attack anche attraverso una nuova +100k
piattaforma di gestione della customer journey clienti digital vs 2019
29
MIL 201027_Piano Acea_Documento pe
...Commerciale e Trading: focus Smart Services
Iniziative principali
Sviluppo di una
Sviluppo organico del segmento e-mobility con 2.200+
aumento colonnine e avvio servizi a valore aggiunto Colonnine al 2024
Services-Based
Company per
Spinta sull’offerta di servizi energy efficiency 100+
sfruttando opportunità da incentivi fiscali condomini al 2024
rafforzare la relazione
Installazione compostiere «Smart Comp», con
con il cliente e impianto gestito in remoto attraverso una 150+
compostiere installate
piattaforma IoT sviluppata da Acea
valorizzare i brand del
Installazione di impianti fotovoltaici e solari ~1.000
Gruppo Acea termici residenziali impianti installati
al 2024
30
MIL 201027_Piano Acea_Documento pe
...Commerciale e Trading
Key financials
CAGR +12,2%
CAGR +9,1%
25,14 CAGR +17,2%
EBITDA, M€
72
2020A
CtA1 Smart Services CRM
INVESTIMENTI, M€
CAGR +3,2%
CLIENTI, #M
Gas Mercato libero Mercato regolato
1,5 1,6
1,4 1,4
0,8 0,7 1,2
44 1,2
0,4 0,5
0,2 0,2 0,3 0,4
2020A 2019A 2020A 2022P 2024P
Note: (1) Cost-to-Acquire = spesa per l’acquisizione di nuovi clienti
31
MIL 201027_Piano Acea_Documento pe
...Agenda
Operations Commerciale Generazione / estero
Generazione
Commodity
Ambiente
Idrico
Reti Estero
Smart Services
Ingegneria
32
MIL 201027_Piano Acea_Documento pe
...Generazione
Iniziative principali
Crescita del Crescita rinnovabili al fine di cogliere opportunità 747 MW
offerte dal processo di decarbonizzazione installati al 2024
portafoglio FTV per
Nuovi impianti FTV greenfield in aree industriali
cogliere opportunità e agricole
569 MW
installati al 2024
dal processo di
transizione
Nuove operazione di M&A per accelerare 178 MW
l’ampliamento del portafoglio al 2024
energetica e
Deconsolidamento della partecipazione nel
FTV per ridurre impatto su PFN e rafforzare la -150 M€
decarbonizzazione crescita nelle rinnovabili, diventando uno dei
PFN deconsolidata
principali operatori del mercato
33
MIL 201027_Piano Acea_Documento pe
...Generazione
Key financials
CAGR +6,9%
CAGR +5,5% CAGR +9,1%
EBITDA,
M€
1
45
2020A
M&A CAGR +31,1%
INVESTIMENTI E
POTENZA, MWe
Termo+ Idro FTV
M&A, M€
979
680
747
448
39 253 269
36 52
217 217 232 232
2020A 2019A 2020A 2022P 2024P
Fonte: (1) Post deconsolidamento il valore dell’EBITDA è pari all’utile pro-quota di competenza Acea
34
MIL 201027_Piano Acea_Documento pe
...Agenda
Operations Commerciale Generazione / estero
Generazione
Commodity
Ambiente
Idrico
Reti Estero
Smart Services
Ingegneria
35
MIL 201027_Piano Acea_Documento pe
...Estero
Posizionamento attuale e key financials
Posizionamento attuale EBITDA | 2019 – 2024, M€
• Acea International: holding CAGR +10,8%
estero (direzione, scouting,
monitoraggio gare) 25
• Acea Dominicana: gestione
commerciale per Nord e Est di
Santo Domingo
2020A
• Consorcio Agua Azul:
51% 100% 50% approvvigionamento idrico Investimenti | M€
zona a Nord di Lima
Aguazul Bogotá Acea International Consorcio
Servicio Sur
Partecipazioni
• Agua de San Pedro: gestione
100% 44% 61% servizi idrici integrati della città
Acea Dominicana Consorcio Aguas de di San Pedro Sula in Honduras
Agua Azul San Pedro
3
• Acea Peru: sussidiaria creata
100% 100%
per favorire sviluppo iniziative
Consorcio Acea Perù in Peru 2020A
– Acea Dominicana
Crescita consolidata a parità di perimetro
36
MIL 201027_Piano Acea_Documento pe
...Agenda
IL GRUPPO ACEA OGGI
PIANO INDUSTRIALE 2020-2024
STRATEGIA E TARGET CONSOLIDATI
AREE INDUSTRIALI
BASKET STRATEGICO
CLOSING REMARKS
? Q&A
37
MIL 201027_Piano Acea_Documento pe
...Basket strategico
Ulteriori potenziali upside al Piano
Iniziative previste nel basket strategico EBITDA al 2024 Delta PFN al 2024
Consolida- • Consolidamento delle attuali concessioni sulle
quali Acea ha una quota di minoranza
mento idrico +100 M€ +400 M€
• Espansione nelle regioni di interesse
Ampliamento • Crescita nella distribuzione attraverso la
partecipazione a gare su territori rilevanti
portafoglio +10-20 M€ +50-130 M€
(grandi città / ATEM), facendo leva sulle prime
gas acquisizioni «tattiche»
Boost M&A • Accelerazione del processo di
consolidamento di mercato tramite ulteriori
nel Waste +25-50 M€ +200-400 M€
operazioni di M&A su frazioni di rifiuti e geografie
strategiche per Acea
• Opportunità per Acea di svolgere un ruolo attivo
Recovery nello sviluppo di grandi opere per colmare il
Fund gap infrastrutturale, finanziate dal Recovery - -
Fund in aree dove non sarebbe possibile investire
con una struttura a tariffa regolata
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MIL 201027_Piano Acea_Documento pe
...Basket strategico
EBITDA full potential
Basket Strategico EBITDA target full potential al 2024 | B€
0,2 1,6
1,4
2024 Target Basket strategico 2024 Full Potential
39
MIL 201027_Piano Acea_Documento pe
...Agenda
IL GRUPPO ACEA OGGI
PIANO INDUSTRIALE 2020-2024
STRATEGIA E TARGET CONSOLIDATI
AREE INDUSTRIALI
BASKET STRATEGICO
CLOSING REMARKS
? Q&A
40
MIL 201027_Piano Acea_Documento pe
...Closing remarks
Crescita rilevante al 2024, mantenendo un rapporto di indebitamento equilibrato
CAGR EBITDA dell’ 6,7% con target 2024 di 1,4 B€
Utile netto di Gruppo in crescita fino a 0,38 B€ al 2024
4,3 B€ di CAPEX organico (~850 M€ / anno) e 0,4B€ di CAPEX da operazioni
M&A (~80 M€ / anno)
RAB in crescita fino a 5,9 B€ al 2024
Rapporto PFN/EBITDA con evoluzione equilibrata in arco piano pari a 3,0x nel
2024 e rapporto PFN/RAB di 0,7x nel 2024
860 M€ dividendi distribuibili in arco piano
41
MIL 201027_Piano Acea_Documento pe
...Agenda
IL GRUPPO ACEA OGGI
PIANO INDUSTRIALE 2020-2024
STRATEGIA E TARGET CONSOLIDATI
AREE INDUSTRIALI
BASKET STRATEGICO
CLOSING REMARKS
? Q&A
42
MIL 201027_Piano Acea_Documento pe
...Q&A
43
MIL 201027_Piano Acea_Documento pe
...TITOLO
Appendice
CAPITOLO
TITOLO PRESENTAZIONE / Luogo e data
MIL 201027_Piano Acea_Documento pe
...Risultati 2020
MIL 201027_Piano Acea_Documento pe
...PERFORMANCE E DELIVERY
C R E S C I TA E C R E A Z I O N E D I VA L O R E S T R E T TA M E N T E C O R R E L AT E A D O B I E T T I V I D I S O S T E N I B I L I T À
STRAORDINARIA RESILIENZA LIMITATO IMPATTO SULLE
DEI BUSINESS REGOLATI ATTIVITÀ MAGGIORMENTE
IN UN CONTESTO SFIDANTE ESPOSTE ALLA CRISI
EBITDA
IN LINEA CON 3,05X
LA GUIDANCE, INVESTIMENTI
+11%
+ +0,4%
+ +14%
+ +
NONOSTANTE +
L’IMPATTO
(~+22% normalizzato) DELLA
SIGNIFICATIVA
84% IN PANDEMIA E LE 0,74X INDEB. FINANZ. NETTO
COSTANTE ATTIVITA’ VARIAZIONI DI
CRESCITA CREAZIONE DI REGOLATE PERIMETRO
ORGANICA VALORE
46PERFORMANCE E DELIVERY
E V O L U Z I O N E B U S I N E S S M I X : A C Q U I S I Z I O N I N E I S E T T O R I A M B I E N T E E F O T O V O LTA I C O , C O N S O L I D A M E N T O S I I T E R N I
< < <
APRILE 2020 MAGGIO 2020
ACQUISIZIONE 60% DI ACQUISIZIONE 70% DI SIMAM ACQUISIZIONE DI IMPIANTI
‘‘FERROCART’’ E ‘‘CAVALLARI’’ leader nella progettazione, realizzazione e FOTOVOLTAICI fino ad una potenza
4 impianti di stoccaggio, trattamento e gestione di impianti per il trattamento dei reflui, complessiva installata di 52 MWp. Sviluppo di
selezione rifiuti (carta, ferro, legname, plastica negli interventi ambientali e nelle bonifiche, con progetti nel mercato primario, 41 MWp già
e metalli) per 145 mila tonn/annue soluzioni integrate ad alto contenuto tecnologico autorizzati su una pipeline di oltre 300 MWp
< <
OT TO B R E 2020 NOVEMBRE 2020
AUMENTA IL PESO DELLA SOSTENIBILITÀ NELLE SCELTE DI CONSOLIDAMENTO INTEGRALE DI SERVIZI
BUSINESS E NELLA GESTIONE OPERATIVA IDRICI INTEGRATI DI TERNI
INVESTIMENTI in seguito a modifiche allo Statuto societario e
EBITDA CAGR:
4,7 mld€ nel periodo 2020-2024, di cui oltre all’aumento della partecipazione di Umbriadue
~ 7%
2 mld€ correlati a target di sostenibilità (controllato da Acea) dal 25% al 40%
472020 KEY ESG HIGHLIGHTS
L A S O S T E N I B I L I T À A L C E N T RO D E L L A S T R AT E G I A D I A C E A
ACEA GESTISCE BUSINESS
PER LORO NATURA
IDRICO I N F R A S T RU T T U R E GENERAZIONE AMBIENTE COMMERCIALE
ENERGETICHE E TRADING
PERDITE IDRICHE CONTATORI 2G ELETTRICITÀ TONN. CAPACITA’ DI
INSTALLATI PRODOTTA TRATTAMENTO
DA FONTI RIFIUTI
INDICE RINNOVABILI*, DI E.E. VERDE ‘‘G.O.’’
SMART METERS MATERIE RECUPERATE
RISCHIO EQUIVALENTE A VENDUTA AL MERCATO
INSTALLATI (ACEA SUL TOTALE DEI RIFIUTI
ATO2) INTERVENTO TONN. DI CO2 LIBERO (+20,3%),
IN INGRESSO
(IRI) RISPARMIATE PARI AL 30% DEL TOTALE DI
E.E. VENDUTA AL MERCATO
LIBERO
S O C I A L E E G OV E R N A N C E R AT I N G D I S O S T E N I B I L I T À
DI CARTA A- EE-
DEL CDA RAPPRESENTATO EVITATE/ANNO (+92%) GRAZIE LEADERSHIP POSITIVO
DA DONNE ALLE BOLLETTE ELETTRONICHE
*Include WTE e biogas 48EMERGENZA SANITARIA DA COVID-19
G A R A N T I T I I S E RV I Z I E S S E N Z I A L I P E R L A V I TA D E I C I T TA D I N I C O N C O N T I N U I T À E D E F F I C I E N Z A A N C H E N E I
M E S I P I Ù D U R I D E L L A PA N D E M I A
COSTITUITO UN COMITATO PER LA GESTIONE ADOTTATA LA BIOSAFETY TRUST
DI MISURE DI PREVENZIONE DAL COVID-19 CERTIFICATION, UN INNOVATIVO SCHEMA
CERTIFICATIVO PER LA PREVENZIONE E IL
CONTROLLO DELLA DIFFUSIONE DELLE INFEZIONI
RIORGANIZZATO IL LAVORO CON
POTENZIAMENTO DEGLI STRUMENTI DIGITALI ATTIVATA UNA SPECIALE COPERTURA
E ADOZIONE IN MODO MASSIVO DELLA MODALITÀ ASSICURATIVA PER DIPENDENTI E
DI LAVORO SMART WORKING (OLTRE L’85% DELLA FAMILIARI DEL GRUPPO
POPOLAZIONE AZIENDALE)
EFFETTUATI:
• DUE CAMPAGNE DI TEST SIEROLOGICI (OLTRE
GARANTITA LA CONTINUITÀ E 4.000)
L’EFFICIENZA DI TUTTI I SERVIZI OFFERTI • UNA CAMPAGNA DI VACCINAZIONI
ANTINFLUENZALI (OLTRE 400)
• TAMPONI MOLECOLARI, ANTIGENICI RAPIDI
E TEST SALIVARI (OLTRE 1.000)
ASSICURATO UN «DIALOGO» CONTINUO EROGATE OLTRE 12.000 ORE DI
CON IL TERRITORIO E CON TUTTI GLI FORMAZIONE SULL’EMERGENZA
STAKEHOLDER DEL GRUPPO COVID AI DIPENDENTI
49RISULTATI 2020
KEY HIGHLIGHTS ECONOMICO-FINANZIARI
(MLN€) 2020 2019 VA R I A Z . % EBITDA
(A) (B) (A/B)
AMPIAMENTE SUPERATA LA GUIDANCE
RICAVI CONSOLIDATI 3.379,4 3.186,1 +6,1%
GUIDANCE INIZIALE: +6%/+8%
EBITDA 1.155,5 1.042,3 +10,9% GUIDANCE LUGLIO 2020: ≥ +8%
EBIT 535,0 523,2 +2,3% CRESCITA ORGANICA >+10%
UTILE NETTO DEL GRUPPO 284,9 283,7 +0,4%
UTILE NETTO
DIVIDENDO PER AZIONE (€) 0,80 0,78 +2,6%
NORMALIZZATO
INVESTIMENTI
907,0 792,8 +14,4%
INDEBITAMENTO
31/12/20 30/9/20 31/12/19 VA R I A Z . % VA R I A Z . %
(MLN€)
(A) (B) (C) (A/B) (A/C)
FINANZIARIO NETTO
INDEBIT. IN LINEA CON LA GUIDANCE
FINANZ. 3.528,0 3.535,4 3.062,8 -0,2% +15,2% NONOSTANTE L’IMPATTO DEL
NETTO CONSOLIDAMENTO DI SII TERNI
50REMUNERAZIONE PER GLI AZIONISTI
0,71 0,78 0,80^
0,63
2017 2018 2019 2020
NEL PERIODO 2020-2024
^ Il dividendo sarà proposto dal Consiglio di Amministrazione all’Assemblea degli Azionisti, convocata per il 22 e 23 aprile 2021, rispettivamente in prima e seconda convocazione
* Determinato sull’utile netto consolidato post minorities * * Determinato sul prezzo medio del 2020
51RISULTATI 2020
E B I T DA
E B I T DA (mln€)
109,4* 21,0 3,3 1.155,5
1% 4% 1.042,3
(1,7) (18,7)
6%
EBITDA
53% 36%
2020
2019 IDRICO INFRASTRUTTURE COMMERCIALE E AMBIENTE ALTRI BUSINESS^ E 2020
ENERGETICHE TRADING CAPOGRUPPO
EBITDA
(mln€) 614,4 412,9 72,4 50,3 5,5
IDRICO INFRASTRUTTURE
ENERGETICHE 2020 2019 VARIAZ.
AMBIENTE
ALTRI BUSINESS** + + +
COMMERCIAL E C APOGRUPPO
E E TRADING
* Consolidamento integrale AdF e SII Terni **Estero, Ingegneria e Servizi ^Aumento dell’organico prevalentemente per variazioni di perimetro (SII Terni, ACEA Perù, area Ambiente, Simam)
52RISULTATI 2020
E B I T DA C R E S C I TA O R G A N I C A
VARIAZIONI DI PERIMETRO
(mln€)
102 1.155
1.042 (36) (19) 75
(16) 971 7 (mln€) 2020 2019 Variaz.
ADF 60,4 18,1 +42,4
SII TERNI 2,2 0,9 +1,3
CONSORCIO AGUA AZUL LIMA 8.9 1.1 +7,8
PESCARA DISTRIBUZIONE GAS 2,2 1,7 +0,5
A LTO S A N G RO 1,7 - +1,7
DISTRIBUZIONE GAS
DEMAP 4,0 1,8 +2,2
BERG 2,0 0,5 +1,4
F E R RO C A RT / C AVA L L A R I 4,3 - +4,3
2019 PREMIO IDRICO CIP6 MULTA AGCM 2019 ADJ COMPONENTI
NON
VARIAZIONI
PERIMETRO
CRESCITA
ORGANICA
2020
SIMAM 5,2 - +5,2
RICORRENTI 2020
2020 (PARTITE F OTO V O LTA I C O 12,1 3,6 +8,5
REGOLATORIE)
TOTA L E 103,0 27,7 +75,3
53EBITDA E DATI QUANTITATIVI
HIGHLIGHTS ECONOMICO-FINANZIARI
(MLN€) 2020 2019 VARIAZ.%
(A) (B) (A/B)
IDRICO
EBITDA 614,4 505,0 +21,7% I N C L U S A AT T I V I T À D I D I S T R I B U Z I O N E G A S
Acea Ato2 410,0 356,1 +15,1%
Acea Ato5 26,7 24,4 +9,4%
Gori 78,7 68,6 +14,7%
ADF 60,4 18,1 N.S.
SII Terni 2,2 0,9 N.S.
Società Idriche Consolid. Patr. Netto 28,7 37,2 -22,8%
Altre Società Idriche Consolidate 3,8 (2,0) N.S. CONSOLIDAMENTO CONSOLIDAMENTO
Distribuzione Gas 3,9 1,7 N.S. INTEGRALE INTEGRALE SII TERNI
ACQUEDOTTO DEL FIORA
Investimenti 476,0 380,1 +25,2%
EBITDA Applicazione Metodo Tariffario Terzo Consolidamento Consolidamento Acquisizione Alto
principali periodo regolatorio 2020-2023 integrale AdF integrale SII Terni Sangro Distribuzione
drivers (Delibera Arera 580/2019): (ottobre 2019) (novembre 2020) Gas (agosto 2020)
• effetto investimenti in crescita
EBITDA IN • mancato riconoscimento premio qualità
CRESCITA commerciale (35,8 mln€), compensato dal
riconoscimento di nuove componenti di
costo (anche relative allo smaltimento fanghi)
54EBITDA E DATI QUANTITATIVI
HIGHLIGHTS ECONOMICO-FINANZIARI
(MLN€) 2020
(A)
2019
(B)
VARIAZ.%
(A/B)
TOTALE
ELETTRICITÀ
NUMERO
POD
TOTALE
ELETTRICITÀ
INFRASTRUTTURE
EBITDA 412,9 392,0 +5,3%
DISTRIBUITA
(GWh)
(/000) PRODOTTA
(GWh) ENERGETICHE
( C O M P R E S A AT T I V I T À D I
- Distribuzione 369,6 345,4 +7,0% GENERAZIONE)
9.849 9.096 1.641 1.644
- Illuminazione Pubblica (2,0) 1,9 N.S. 650 626
- Generazione 45,4 44,6 +1,8%
INVESTIMENTI 325,1 287,8 +13,0%
- Distribuzione 282,5 265,7 +6,3%
- Illuminazione Pubblica
ACQUISITI NUOVI AVVIATO PIANO
3,6 3,3 +9,1%
IMPIANTI FOTOVOLTAICI: SOSTITUZIONE
- Generazione 39,0 18,8 +107,4% 2019 2020 2019 2020 2019 2020 raggiunta capacità CONTATORI 2G
complessiva 52 MWp (~60.000 installati)
EBITDA DISTRIBUZIONE: ILLUMINAZIONE GENERAZIONE:
principali PUBBLICA:
drivers
EBITDA IN
CRESCITA
* Di cui fotovoltaico 61 GWh 55EBITDA E DATI QUANTITATIVI
HIGHLIGHTS ECONOMICO-FINANZIARI
(mln€) 2020 (A) 2019 (B) Variaz.% (A/B)
EBITDA 72,4 69,1 +4,8%
Investimenti 44,1 43,1 +2,3%
COMMERCIALE
E TRADING
TOTALE VENDITA NUMERO CLIENTI TOTALE VENDITA NUMERO CLIENTI
ENERGIA (GWH) ELETTRICITÀ GAS (MMC) GAS (/000)
(/000)
192 212
140 165
AUMENTO CUSTOMER BASE MERCATO
2019 2020 2019 2020 LIBERO CON MAGGIORE MARGINE
LIBERO TUTELATO
EBITDA AUMENTO MARGINE RIDUZIONE MARGINE EFFETTO PREZZO
principali MERCATO LIBERO: MERCATO TUTELATO: per eccedenza e.e.
incremento numero clienti riduzione numero clienti e acquistata e non
drivers segmento mass market e venduta ai clienti
EBITDA IN revisione valore riconosciuto per
CRESCITA crescita dei volumi di energia meccanismo di compensazione
elettrica venduta della morosità (Delibera ARERA
100/2020)
56EBITDA E DATI QUANTITATIVI
HIGHLIGHTS ECONOMICO-FINANZIARI
(MLN€) 2020 (A) 2019 (B) VARIAZ.% (A/B)
EBITDA 50,3 52,0 -3,3%
AMBIENTE
di cui: Demap 4,0 1,8 N.S.
Berg 2,0 0,5 N.S.
Ferrocart/Cavallari 4,3 - N.S.
Investimenti 23,6 51,9 -54,5%
TRATTAMENTO E ENERGIA ELETTRICA
SMALTIMENTO (KTONN.) CEDUTA (GWh)
1.607
1.264 ACQUISIZIONE 60%
327 320 FERROC ART/C AVALLARI
2019 2020 2019 2020
EBITDA AUMENTO VOLUMI (+27%) VARIAZIONE DI PERIMETRO: TERMINE INCENTIVI CIP6 RIDUZIONE PREZZI
DAL 1° AGOSTO 2019 ENERGIA CEDUTA
principali ED EFFETTO POSITIVO
AUMENTO TARIFFE DA
drivers CONFERIMENTO: Acquisizione Demap (luglio 2019):
+2,2mln€
Acquisizione Berg (ottobre 2019):
+1,4mln€
Acquisizione Ferrocart/ Cavallari (aprile 2020):
+4,3mln€ 57EBIT E UTILE NETTO
523,2 535,0 284 (25) (9) 49 285
(13) (16) 15
221
2019 Premio Rilascio CIP6 Multa 2019 Componenti non Crescita 2020
Idrico accantonamenti AGCM normalizzato ricorrenti 2020 organica
Gala (principalmente per
rivalutazione relativa
2019 2020 al consolidamento AdF)
crescita investimenti in tutte le aree di
(mln€) 2020 2019 VAR. %
business e operazioni di consolidamento
(principalmente AdF +20,8 mln€)
AMMORTAMENTI 498,3 409,6 +21,7%
nel 2019 rilascio accantonamento Gala per
SVALUTAZIONI 79,4 61,7 +28,7% 13,5 mln€
ACCANTONAMENTI 42,8 47,8 -10,5%
(28,6% nel 2019)
58INVESTIMENTI
U LT E R I O R E C R E S C I TA D E G L I I N V E S T I M E N T I F O C A L I Z Z AT I S U L L E AT T I V I T À R E G O L AT E
96 37 1 8 907 84% 16%
793
(28)
2019 IDRICO INFRASTRUTTURE COMMERCIALE E AMBIENTE ALTRI BUSINESS* 2020
ENERGETICHE TRADING E CAPOGRUPPO
Investimenti in attività regolate
INVESTIMENTI 476 325 44 24 38 Investimenti in attività non
(MLN€) regolate
IDRICO INFRASTRUTTURE COMMERCIAL AMBIENTE ALTRO
ENERGETICHE E E TRADING
• BONIFICA E AMPLIAMENTO • RINNOVAMENTO E • ACQUISIZIONE CLIENTI • IMPIANTO SAN VITTORE • ESTERO: MINORI INVESTIMENTI
CONDOTTE IDRICHE E FOGNARIE POTENZIAMENTO DELLA RETE • SISTEMI INFORMATICI • INTERVENTI DISCARICA AGUAS DE SAN PEDRO
• MANUTENZIONE STRAORDINARIA • PIANO DI ’’RESILIENZA’’ CON DI ORVIETO • INGEGNERIA E SERVIZI:
IMPIANTI E RETI INTERVENTI SU CABINE CONSOLIDAMENTO SIMAM (2,4
• INTERVENTI IMPIANTI SECONDARIE E SULLA RETE MT E BT MLN€)
DEPURAZIONE • AVVIO INSTALLAZIONE • CORPORATE: PROGETTI
• CONSOLID. ADF (26,2 MLN€) CONTATORI 2G INFORMATICI
* Estero, Ingegneria e Servizi 59RISULTATI 2020
F O C U S S U OT T I M I Z Z A Z I O N E D E L C A P I TA L E C I R C O L A N T E
2020 2019
EBITDA 1.155 1.042
DELTA CCN (38) (16)
A U M E N TO 7 3 M L N €
INVESTIMENTI (886)* (793)
FREE CASH FLOW 231 233 EFFETTO REGOLATORIO: 63 MLN€
PROVENTI/(ONERI) FINANZIARI (88) (90)
DELTA FONDI IMPATTO COVID-19 SU INCASSI: 10 MLN€
(112) (107)
IMPOSTE PAGATE (123) (134)
DIVIDENDI (166) (151) RIDUZIONE ~50MLN€
ALTRO (47) (12)
INCREMENTO INVESTIMENTI NEL 4Q2020 (PAGATI NEL 2021)
M&A E CONSOLIDAMENTI (154) (171)
IFRS16 (7) (64) MAGGIORI CESSIONI DI CREDITI VERSO CLIENTI (PIANI RATE)
CASH FLOW TOTALE (465) (495) INCREMENTO REVERSE FACTORING
EBITDA 2020 DELTA CCN INVESTIMENTI GESTIONE DELTA IMPOSTE DIVIDENDI ALTRO M&A IFRS16 CASH FLOW
FINANZIARIA FONDI PAGATE TOTALE
1.155
(38)
(886)* (88) (112) (123) (166) (47) (154) (7) (465)
* Al netto degli investimenti finanziati e di altri elementi non cash
60RISULTATI 2020
R AG G I U N T I O B I E T T I V I F I N A N Z I A R I M I G L I O R I D E L L A G U I DA N C E
31/12/20 30/9/20 31/12/19 VARIAZ. VARIAZ.
(MLN€)
(A) (B) (C) (A-B) (A-C) 799
Indebitamento 688
3.528,0 3.535,4 3.062,8 (7,4) 465,2
Finanziario netto
600
575 557
Medio/Lungo Termine 4.130,2 4.116,9 3.523,3 13,3 606,9
Breve Termine
(602,2) (581,5) (460,5) (20,7) (141,7)
389
256
PFN/ EBITDA PFN/ EBITDA
31/12/2020 31/12/2019 197
109
PFN/RAB* PFN/RAB
30
2020 2019
2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030
* Valore stimato 61RISULTATI 2020
R AG G I U N T I O B I E T T I V I F I N A N Z I A R I M I G L I O R I D E L L A G U I DA N C E
21 GENNAIO 2021
29 GENNAIO 2020 Completato con successo collocamento del primo GREEN BOND da 900 mln di
Collocato prestito obbligazionario a valere sul euro articolato in due tranche, nell’ambito del Green Financing Framework e a
programma EMTN per 500 + mln di euro, 9 anni, tasso + valere sul programma EMTN:
fisso 0,50% prima tranche da 300 mln di euro, cedola 0%, scadenza 28 settembre 2025 (prima
emissione corporate in Italia con tasso negativo);
seconda tranche da 600 mln di euro, cedola 0,25%, scadenza 28 luglio 2030
DEBITO IN SCADENZA TASSO VARIABILE
DOPO IL 2021
(SCADENZA E TASSI DI INTERESSE AL 31/12/2020) TASSO FISSO
DEBITO IN SCADENZA
ENTRO IL 2021
BBB+
3% 19% Outlook stabile
< < <
Baa2
Outlook stabile
TASSO COSTO DURATA 81%
FISSO MEDIO MEDIA 97%
62Risultati 9M 2020
MIL 201027_Piano Acea_Documento pe
...Risultati 9M 2020
Highlights economico-finanziari
FORTE RESILIENZA DEI BUSINESS REGOLATI
(mln€) 9M2020 9M2019 Variaz.%
(Idrico, Distribuzione Elettrica)
(a) (b) (a/b)
Ricavi consolidati 2.472 2.346 +5%
CAPACITA’ DI RECUPERO DELLE ATTIVITA’ NON
REGOLATE MAGGIORMENTE ESPOSTE ALLA CRISI
EBITDA 859 769 +12%
CONSOLIDAMENTO ACQUEDOTTO DEL FIORA
EBIT 426 403 +6% (AdF) DA OTTOBRE 2019
CONTRIBUTO NUOVE ACQUISIZIONI
Risultato netto del Gruppo 219 219 -
ISCRIZIONE NEI 9M2019 DI UNA
SOPRAVVENIENZA DI 16,2 MLN€ PER
ANNULLAMENTO DAL TAR DELLA SANZIONE
Investimenti 625 529 +18% AGCM
Numero medio dipendenti Gruppo
(mln€) 30/9/20 31/12/19 30/9/19 Variaz. % Variaz %.
(a) (b) (c) (a/b) (a/c) 9M2020 9M2019 Variaz.
Indebit. Finanziario Netto 3.535 3.063 2.960 +15% +19% 7.701 6.614 1.087*
* Aumento dell’organico prevalentemente per variazioni di perimetro (AdF, ACEA Perù, area Ambiente, Simam)
64
MIL 201027_Piano Acea_Documento pe
...Risultati 1H 2020
MIL 201027_Piano Acea_Documento pe
...Risultati 1H 2020
1H2020 Highlights economico-finanziari
OTTIMA PERFORMANCE BUSINESS
(mln€) 1H2020 1H2019 Variaz.% REGOLATI (Idrico, Distribuzione
(a) (b) (a/b) Elettrica)
Ricavi consolidati 1.622,0 1.553,1 +4,4% CAPACITA’ DI RECUPERO ANCHE DELLE
EBITDA 568,7 502,6 +13,2% ATTIVITA’ NON REGOLATE MAGGIORMENTE
ESPOSTE ALLA CRISI
EBIT 277,4 260,2 +6,6%
CONSOLIDAMENTO ACQUEDOTTO DEL
Risultato netto del Gruppo 143,8 143,0 +0,6% FIORA (AdF)
CONTRIBUTO NUOVE ACQUISIZIONI
Numero medio dipendenti Gruppo
1H2020 1H2019 Variaz.
Investimenti 410,6 342,0 +20,1%
7.909 6.611 +1.298*
(mln€) 30/6/20 31/12/19 30/6/19 Variaz. % Variaz %.
(a) (b) (c) (a/b) (a/c)
Indebit. Finanziario Netto 3.527,5 3.062,8 2.842,5 +15,2% +24,1%
* Aumento dell’organico prevalentemente per variazioni di perimetro (AdF +402 unità; Acea Perù +437 unità; Ambiente +172 unità; Simam +132 unità)
66
MIL 201027_Piano Acea_Documento pe
...Risultati 1H 2020
EBITDA
Contributo all’EBITDA consolidamento AdF e
EBITDA 1H2020 Consorcio Agua Azul e nuove acquisizioni
Idrico 54% (mln€) 1H2020 1H2019
Infrastrutture
energetiche 36% AdF 30,6 ^^2,6
Commerciale
e Trading 5% Consorcio Agua Azul 5,0 ^^0,6
Ambiente 5% Pescara Distribuzione Gas 1,1 0,5
Estero 2% Demap 2,0 -
Ingegneria 1% Berg 1,1 -
Corporate -3% Ferrocart/Cavallari/Multigreen 1,6 -
Simam 1,1 -
EBITDA (mln€) Fotovoltaico 5,7 -
61,4* 12,8 5,9** 568,7 TOTALE 48,2 3,7
502,6
(1,4) (7,3) (5,3)
1H2019 Idrico Infrastrutture Commerciale Ambiente Estero Altro^ 1H2020
Energetiche e Trading
EBITDA (mln€) 305,4 206,1 29,8 26,2 13,8 (12,6)
* Consolidamento integrale AdF
** Consolidamento integrale Consorcio Agua Azul, in seguito all’aumento della partecipazione al 44% 67
^ Ingegneria, Corporate
^^ Contributo consolidamento a patrimonio netto MIL 201027_Piano Acea_Documento pe
...Risultati 1H 2020
Investimenti – Prosegue la crescita degli investimenti nelle attività regolate
Investimenti in attività 88%
regolate
Investimenti in attività 12%
non regolate
Investimenti: +20,1%
60,9 7,9 4,7 410,6
342,0 (1,1) (1,1) (2,7)
1H2019 Idrico Infrastrutture Commerciale Ambiente Estero Altro* 1H2020
Energetiche e Trading
Investimenti (mln€) 229,2 141,3 17,4 9,5 0,9 12,3
• Bonifica e ampliamento • Rinnovamento e • Acquisizione clienti • Impianto San • Agua de San • Corporate: progetti
condotte idriche e fognarie potenziamento della rete Vittore Pedro: minori informatici
• Sistemi informatici investimenti
• Manutenzione straordinaria • Piano di ’’resilienza’’ con • Ampliamento
centri idrici interventi su cabine discarica di
secondarie e sulla rete MT e Orvieto
• Interventi impianti depurazione BT
• Consolid. AdF (15,5
mln€)
* Ingegneria, Corporate
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MIL 201027_Piano Acea_Documento pe
...Risultati 1H 2020
Cash Flow – Proseguono le misure finalizzate al contenimento del capitale circolante
1H2020 1H2019
EBITDA 569 503
L’aumento del Capitale Circolante Netto nel
Delta CCN (210) (96)
1H2020 è imputabile, principalmente a:
Investimenti (411) (342)
FREE CASH FLOW (52) 65 • effetti stagionali
Proventi/(Oneri) finanziari (43) (43) • emergenza Covid-19:
Delta Fondi (56) (54)
ritardo negli incassi da parte di Acea
Imposte pagate (45) - Energia e delle società idriche (~60 mln€)
Dividendi (166) (151) posticipo incassi legati a partite regolatorie
Altro (16) (19) (~60 mln€)
M&A (86) (15)
IFRS16 - (57)
CASH FLOW TOTALE (464) (274)
EBITDA 1H2020 Delta CCN Investimenti Gestione Delta Imposte Dividendi M&A
Altro Cash Flow
finanziaria Fondi pagate
569 Totale
(210)
(411) (43) (56)
(45)
(166) (16)
(86) (464)
69
MIL 201027_Piano Acea_Documento pe
...Regolazione:
- Idrico
- Distribuzione elettrica
- Ambiente
MIL 201027_Piano Acea_Documento pe
...Regolazione
Idrico (1/2)
METODO TARIFFARIO PER IL TERZO PERIODO REGOLATORIO (2020-2023)
Delibera ARERA 580/2019
WACC: 5,24% (precedente 5,3%)
WACC immobilizzazioni in corso; 3,92% (previsione modificata da ARERA con la
Delibera n.235/2020/R/idr del 23 giugno 2020)
Aumento dell’inflazione (da 1,5% a 1,7%)
I limiti alla crescita annuale del moltiplicatore tariffario, legati all’inquadramento nella matrice
degli schemi normativi, sono stati ridotti
Riduzione della copertura standard per morosità nell’Italia Centrale dal 3,8% al 3%
SCADENZA CONCESSIONI
ATO2 Lazio Centrale (Acea ATO2) 2032
ATO5 Frosinone (Acea ATO5) 2033
ATO3 Regione Campania (Gori) 2032
ATO4 Alto Valdarno (Nuove Acque) 2027
ATO2 Basso Valdarno (Acque) 2031*
ATO3 Medio Valdarno (Publiacqua) 2024**
ATO6 Ombrone (Acquedotto del Fiora) 2031*
Comune di Lucca (Geal) 2025
ATO1 Perugia (Umbra Acque) 2027
ATI4 Umbria (Umbriadue Servizi Idrici) 2032
* Allungamento concessione approvato dall’ EGA in sede di aggiornamento biennale 2018-2019 ( approvato anche da ARERA).
** Allungamento concessione approvato dall’ EGA in sede di aggiornamento biennale 2018-2019, ancora in attesa approvazione ARERA 71
MIL 201027_Piano Acea_Documento pe
...Regolazione
Idrico (2/2)
DELIBERAZIONE ARERA 235/2020
«Adozione di misure urgenti nel servizio idrico integrato, alla luce dell’emergenza da Covid-19»
Differimento dei termini per gli adempimenti tariffari e di qualità tecnica
Riconoscimento in tariffa dello 0,6% del fatturato per ritardi nei pagamenti causati dalle restrizioni legate alla diffusione del
Covid-19
Valutazione delle performance di qualità considerando cumulativamente il biennio 2020-2021
Adeguamento dei criteri per il riconoscimento di costi (di natura previsionale, con scostamenti recuperabili a conguaglio)
riconducibile all’emergenza Covid-19
Misure selettive per la sostenibilità finanziaria delle gestioni nella fase emergenziale (anticipazioni da richiedere a CSEA –
Cassa Servizi Energetici e Ambientali solo per le gestioni che avranno l’approvazione tariffaria entro il 30 settembre 2020)
Aumento della redditività dei WIP (Work In Progress): 3,73% nei primi due anni del ciclo regolatorio e 2,77% nei
successivi.
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MIL 201027_Piano Acea_Documento pe
...Regolazione
Distribuzione elettrica (1/2)
DELIBERE ARERA:
- 568/2019 tariffe della distribuzione (TIT) e misura (TIME) di energia riviste per il semiperiodo 2020-2023
- 646/2015 "Qualità dei servizi di distribuzione e misura dell’energia elettrica e meccanismi incentivanti output-based" (TIQE) aggiornata ed
integrata con DELIBERA 566/2019/R/eel per il semiperiodo 2020-2023
- 534/2019 Interventi di incremento della resilienza delle reti di distribuzione dell’energia elettrica, piano di areti 2019-2021.
- 467/2019 regolazione sperimentale per la bonifica delle colonne montanti vetuste degli edifici
- 306/2019 Aggiornamento per il triennio 2020-2022 riconoscimento costi smart metering 2G
- 583/2015 TIWACC integrata con delibere 639/2018/R/com e 570/2019/R/gas
PERIODO DI REGOLAZIONE: OTTO ANNI 2016-2023 articolato in due sub-periodi, ciascuno della durata di quattro anni:
2016-2019
2020-2023
PERIODO REGOLATORIO WACC: SEI ANNI 2016-2021
2016-2018 WACC 5,6%
2019-2021 WACC 5,9%
Scadenza concessione areti 2030
WACC ALTRE ATTIVITA’ DELIBERA ARERA 380/2020: “Avvio
procedimento per l’adozione di provvedimenti in
TRASMISSIONE ELETTRICA
materia di metodi e criteri per la determinazione e
Trasmissione elettrica 2019-2021 WACC: 5,6% l’aggiornamento del tasso di remunerazione del
RETI GAS capitale investito nei settori elettrico e gas per il
secondo periodo di regolazione”
Trasporto gas 2019 WACC: 5,7% 2020-2021 WACC: 5,7%
Distribuzione gas 2019 WACC: 6,3%
Misura gas 2019 WACC: 6,8%
} 2020-2021 WACC: 6,3%
Stoccaggio gas 2019 WACC: 6,7% 2020-2021 WACC: 6,7%
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MIL 201027_Piano Acea_Documento pe
...Regolazione
Distribuzione elettrica (2/2)
PRINCIPALI NOVITA’ REGOLATORIE 2020
Misure urgenti connesse all’emergenza epidemiologica COVID-19
Sono state emanate in via d’urgenza una serie di deliberazioni volte a mitigare, per quanto possibile, la situazione di disagio per i consumatori finali e talune
imprese connessa alla disciplina degli inadempimenti nei pagamenti da parte dei clienti, con specifico riferimento al processo di sospensione del servizio di
fornitura dell’energia elettrica.
Delibera Arera 60/2020/R/com – gestione morosità
Con tale provvedimento l’Autorità ha disposto che le c.d. procedure di gestione della morosità previste dalla regolazione dei contratti di somministrazione al cliente finale non
trovassero applicazione fino alla data del 17 maggio u.s.
Delibera Arera 116/2020/R/com – fatture di trasporto
Con il provvedimento 116/2020/R/com Arera ha introdotto, anche con riferimento alle fatture di trasporto con scadenza ad aprile 2020, la sospensione delle procedure di
inadempimento del trader, proprio in relazione ai possibili mancati pagamenti da parte di clienti che hanno beneficiato della succitata delibera 60/2020/R/com.
Più in dettaglio, l’Autorità ha disposto la sospensione delle suddette procedure qualora l’utente del trasporto abbia versato almeno il 70% del totale fatturato con riferimento ai punti di
prelievo alimentati in bassa tensione. Contestualmente, in ragione del fatto che le misure introdotte avrebbero potuto ingenerare difficoltà per i distributori a versare – alla CSEA e al
GSE – gli oneri generali di sistema, ha riconosciuto a questi ultimi la facoltà di versare una quota corrispondente a quanto effettivamente riscosso, comunque entro un limite minimo
(80%) necessario a garantire la capienza dei conti di Sistema.
Delibera Arera 248/2020/R/com – modalità di reintegro
Anche le misure introdotte con delibera 116/2020/R/com sono state più volte prorogate dall’Autorità, fino alle fatture con scadenza nel mese di giugno 2020. Di conseguenza, con
successiva deliberazione 248/2020/R/com sono state definite le modalità di reintegro degli ammontari non versati da parte degli utenti del trasporto ai distributori nonché degli oneri
generali di sistema non già versati da questi ultimi alla CSEA e al GSE.
Delibera Arera 213/2020/R/eel - Modifiche transitorie delle direttive 2G
Nel quadro di contesto precedentemente descritto, con la deliberazione 213/2020/R/eel l’Autorità ha introdotto, per l’anno 2020, una serie di modifiche alla regolazione in materia di
messa in servizio dei sistemi di smart metering 2G finalizzate ad evitare penalizzazioni a carico delle imprese distributrici per fatti esogeni derivanti dall’epidemia.
Le principali modifiche introdotte riguardano la predisposizione dei Piani di dettaglio della fase massiva, la sospensione delle penalità previste in caso di avanzamento inferiore alla
previsione formulata nel Piano, la sospensione dell’applicazione della matrice “Information Quality Incentive”.
L’Autorità si è riservata di estendere, in tutto o in parte, anche al 2021, le misure adottate con il presente provvedimento alla luce dell’evoluzione dell’emergenza sanitaria.
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MIL 201027_Piano Acea_Documento pe
...Regolazione
Ambiente
DELIBERA ARERA 443/2019
Periodo regolatorio 2018-2021, articolazione in coerenza con precedente regolazione tariffaria (d.P.R. 158/99) e introduzione di
elementi di regolazione tariffaria, quali il fattore di sharing relativamente ai ricavi provenienti dalla vendita di materiale ed energia
derivante da rifiuti e relativo ai ricavi CONAI.
WACC real pre tax: 6,3% per il periodo 2020-2021, con un addizionale 1% per il «time lag» di 2 anni tra la realizzazione
dell’investimento e il riconoscimento dello stesso nella RAB.
Determinazione di quattro diversi schemi regolatori per il limite dell’aumento annuo della tariffa in merito alla qualità delle
prestazioni e alle modifiche del perimetro gestionale.
Riconoscimento dei costi sulla base di dati certi ex post riferibili a fonti contabili certe relative a due anni precedenti e non più a dati
previsionali.
Individuazione di costi efficienti e successivi conguagli per gli anni 2018 e 2019 (introdotti con fattore di gradualità e riconoscibili in
un massimo di 4 anni).
Nelle more della definizione delle tariffe dei rifiuti in ingresso negli impianti (da definire entro il 31 dicembre 2020), i corrispettivi
delle componenti per i costi di smaltimento e trattamento (CTS) e di trattamento e recupero (CTR) sono determinati sulla base
delle tariffe approvate e/o negoziate.
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MIL 201027_Piano Acea_Documento pe
...Disclaimer
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DECLARES THAT THE ACCOUNTING INFORMATION CONTAINED HEREIN CORRESPOND TO DOCUMENT RESULTS, BOOKS
AND ACCOUNTING RECORDS.
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