La Sensitivity Analysis con FIPLAN SUITE per prevenire il rischio finanziario - Cesena - 20 Febbraio 2020
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La Sensitivity Analysis con
FIPLAN SUITE per prevenire
il rischio finanziario
Cesena – 20 Febbraio 2020
Fiplan Suite : una soluzione applicativa per la pianificazione finanziaria
Il percorso virtuoso dell’Amministrazione e Finanza
Pianificazione
Pianificazione Finanziaria
Short Patrimoniale a 12
Proiezione Saldi 36 mesi
Reporting Banche e Cash
Riconciliazione Finanziario e Flow 12 weeks
Banche, Controllo Banking Costs Pianificazione
Condizioni Analisi CR
Bancarie
Pianificazione STEP 4
Tesoreria STEP 3
Tesoreria STEP 2
STEP 1
vi s i o nale
Pre
tivo
C o n su n
LIVELLO DEL RISCHIO
L’Agenda del Webinar
L’automazione del processo di 03
pianificazione
• L’architettura di una soluzione
dedicata
• Un caso aziendale
Parte Introduttiva
• La pianificaizone finanziaria e la
Sensitivity Analisys
02
• Fiplan Suite
Le fase del processo di
pianificazione finanziaria:
01 • Il closing
• L’opening
• Il Budget
• Pianificazione Base
• Sensitivity AnalisysLa Pianificazione finanziaria negli ultimi 24 mesi
Linee guida
EBA
30 Giugno 2021
Fase Covid
Marzo 2020 -
oggi
Codice della
Crisi
Marzo 2019La struttura finanziaria di molte aziende è decisamente cambiata
Pre Covid
Net Financial
Net Assets Position
Working Capital Equity Capital
Post Covid
Net Assets Net Financial
Position
Working Capital
Equity CapitalDal Backward Looking al Forward Looking
Highlights
Vecchio paradigma
• «Navigazione a vista»
• Organo di comando di numero
dispari minore di tre
• Gestione dei rischi «scarsa» o
«lenta»
Nuovo paradigma
• Pianificazione «Forward Looking»
• Rafforzamento Corporate
Governance
• Gestione dei rischi «intensa»,
«veloce»
Nuova regole
• Rating: Regole sistema bancario
• Continuità: Cod. Civile e Cod.
della Crisi
• Norme di comportamento C.S -
CNDCEC
Nuove responsabilità
• A carico degli amministratori
• A carico degli organi di controlloI due aspetti del processo di pianificazione
Automazione ed integrazione del dato
predittivo
Mappatura dei sistemi informativi
Elaborazione dei dati
Automazione della consuntivazione
Automazione dei dati predittivi
Processo decisionale
Forward Looking
Condivisione dei risultati
Strutturare e proceduralizzare il
processo di pianificazione
Individuazione delle responsabilità
7Il Sistema di messa in Sicurezza dell’azienda e della Creazione di Valore
Conto
Economico
Ebitda
Frequenza e Orizzonte
Tempestività Temporale
Scoring-
DSCR Fonti
Rischiosità Impieghi WKI
Budget di
Cassa
Rendiconto
Finanziario
OCF Dimensione
Multi Scenario
PatrimonialeIl Sistema di Reporting di Pianificazione Eco-Fin-Pat
Short Long
Giorno / settimana Mese - rolling
Reporting Short Term Reporting Backward Looking
• Cash Flow • Cash Flow Actual
• Cash Liquidity • Indici di allerta Actual
• Treasury Brief • Conto Economico Actual
• Fonti Impieghi Actual
• Rendiconto Finanziario Actual
Reporting Forward Looking
• Cash Flow Forecast
• Indici di allerta Forecast
• Conto Economico Forecast
• Fonti Impieghi Forecast
• Rendiconto Finanziario ForecastLe domande a cui deve rispondere il Sistema di Pianificazione
REPORT KPI
Il fabbisogno finanziario è compatibile con le
Saldi per Linee di credito,
linee di credito a disposizione? Bancabilità e Affidamenti
L'eventuale non sostenibilità da cosa è
Budget di cassa Operating Cash Flow
causata e quando si manifesta?
Che caratteristiche ha l'analisi andamentale
previsionale (% utilizzi, sconfini, ...)? Utilizzi per Linea di Credito
Come evolve la struttura finanziaria? Fonti Impieghi PFN e Working Capital
Quali sono le cause della variazione della PFN Rendiconto EBITDA, Variazione di
a breve e la PFN totale? Finanziario Circolante e Flussi Capex
Quale sarà l’andamento economico? Conto Economico EBITDA
Quale sarà il futuro scoring dell'azienda e quali
sono i KPI che determinano la variazione? Scoring IndiciCome simulare adeguatamente il fabbisogno finanziario dei prossimi mesi
La Sensitivity
ASSUMPTIONS
BUDGET
ECONOMICO
BUDGET
INVESTIMENTI La pianificazione
BANCABILITA’ E
finanziaria è basata su
LINEE DI CREDITO alcune Assumption di
PIANIFICAZIONE partenza (dati di budget,
MENSILIZZAZIONE FINANZIARIA
ipotesi sull’andamento
CURVA
FATTURATO futuro del mercato,
ecc.), ma come valutare
IMPOSTE DIRETTE
Imprevisti l’impatto di possibili
TEMPI INCASSO E variazioni di queste
PAGAMENTO Minacce ipotesi e la sodilità della
COSTO DEL
DENARO Criticità mia pianificazione?
La Sensitivity Analysis consente di comprendere anticipatamente i riflessi sulle risultanze Economico,
Finanziario, Patrimoniali al variare di alcune delle ipotesi e dei parametri utilizzati nell’analisi.
La Sensitivity Analysis consente di impostare dei margini di sicurezza aziendali in caso di sviluppi peggiorativi
ed individuare i key drivers aziendali su cui focalizzare l’attenzione per evitare conseguenze negative.
Una pianificazione finanziaria comprensiva anche di analisi di scenario e sensitivity è
menzionata come elemento cardine di valutazione del rischio anche dalle Linee Guida EBA.Fiplan Suite : una soluzione applicativa per la pianificazione finanziaria
Senistivity
I moduli e le funzionalità di FiPlan Suite
TREASURY SHORT TERM LONG TERM
CBI ERP
Scadenziari Closing Budget
Long Term
(Stipendi, F24, Incassi e
Movimenti CBI Pagamenti da budget, … )
Scadenziari
PIANIFICAZIONE
GESTIONE ECONOMICO,
DELLA PIANIFICAZIONE FINANZIARIA E
TESORERIA FINANZIARIA A PATRIMONIALE
Spunta BREVE TERMINE E ANALISI DEL
Movimenti RISCHIO
Invio distinte bancari
Prima nota
Multiscenario previsionale
Ritorno in COGE
Conto Economico EBITDA
Banking Analysis Cash Liquidity Analisi scostamenti DSCR
PFN Cash Flow 13 weeks Fonti impieghi WKI
Cash Flow Actual Treasury Brief Rendiconto Finanziario BDG di
Scoring Rischiosità
CassaPiano Patrimoniale Finanziario: fonti dati
Solo un buon processo di pianificazione economico finanziaria e
patrimoniale consente di ritenere affidabile il Budget di Tesoreria
Un piano economico finanziario e patrimoniale deve tenere conto
delle manifestazioni di tre elementi coincidenti con tre classi di dati:
SVILUPPO
CONSUNTIVO OPENING BALANCE BUDGET
Eventi passati con Eventi passati con Eventi futuri con
manifestazione manifestazione manifestazione
nel passato nel futuro nel futuro
• Flussi da operazioni finanziarie
• Conto economico • Budget economico
• Scadenziari clienti/fornitori
• Stato patrimoniale • Budget investimenti
• Fatture da emettere e da ricevere
• Cash Flow Consuntivo
• Altri input extra sistemaIl processo di Closing
Il consuntivo rappresenta il punto di partenza per la pianificazione finanziaria
Tale base di dati, contenendo al suo interno bilanci infrannuali e annuali permette
di identificare la situazione patrimoniale di apertura e nel caso di una ripartenza
infrannuale anche l’andamentale economico.
Nasce dunque l’esigenza di Questo è possibile solo sfruttando le potenzialità
effettuare chiusure periodiche in FAST del proprio gestionale, gestendo dunque:
tempi celeri. CLOSING Competenze economiche e scritture provvisorie
Conto Economico Stato Patrimoniale
• Assetto organizzativo
SVILUPPO • Focus della direzione sull’andamento Economico
OPENING BALANCE • Poca abitudine ad analizzare lo stato patrimoniale
Cash Flow ConsutivoEstrazione dati di Bilancio al 31/12
Estrazione dati Cash Flow al 31/12
Piano Patrimoniale Finanziario: fonti dati
Solo un buon processo di pianificazione economico finanziaria e
patrimoniale consente di ritenere affidabile il Budget di Tesoreria
Un piano economico finanziario e patrimoniale deve tenere conto
delle manifestazioni di tre elementi coincidenti con tre classi di dati:
SVILUPPO
CONSUNTIVO OPENING BALANCE BUDGET
Eventi passati con Eventi passati con Eventi futuri con
manifestazione manifestazione manifestazione
nel passato nel futuro nel futuro
• Flussi da operazioni finanziarie
• Conto economico • Budget economico
• Scadenziari clienti/fornitori
• Stato patrimoniale • Budget investimenti
• Fatture da emettere e da ricevere
• Altri input extra sistemaIl Processo di Opening Balance I
SVILUPPO
OPENING BALANCE
DEBITI
Pagamenti
31/03/
Ricaduta del passato CONSUNTIVO
n
verso gli esercizi futuri OPENING BALANCE
CREDITI Incassi
Incasso crediti commerciali
Pagamento debiti commerciali
Misura sviluppo STATO
patrimoniale e finanziario PATRIMONIALE DI Pagamento debiti vs personale
dell’ultimo SP consuntivo CHIUSURA
Pagamento debiti finanziari
Pagamento imposte e contributiIl Processo di Opening Balance II
Scadenze Aperte Fatture a scadere
Crediti
commerciali Fatture Incassate Gestione Scaduto e
Piani di Rientro
STATO Fatture da Emettere
PATRIMONIALE Altri Crediti
DI CHIUSURA Fatture a scadere
Scadenze aperte Gestione Scaduto e
Pagamento debiti Piani di Rientro
Fatture Pagate
commerciali
• Necessario un Fatture da Ricevere
processo quadrato e
controllato Pagamento debiti Correnti
• Gran parte dei flussi vs personale
Ratei
derivano da crediti e
debiti già maturati Correnti
Pagamento debiti
• La mancata contributivi
Piani di rientro
monetizzazione di un
debito ha riflessi M/L
pari o ancor più Irpef
impattanti rispetto Pagamento
Imposte sul reddito
imposte
ad DSO non puntuale (IRES, IRAP)
Correnti
Altri debiti tributari
Altri debiti Piani di rientroPiano Patrimoniale Finanziario: fonti dati
Solo un buon processo di pianificazione economico finanziaria e
patrimoniale consente di ritenere affidabile il Budget di Tesoreria
Un piano economico finanziario e patrimoniale deve tenere conto
delle manifestazioni di tre elementi coincidenti con tre classi di dati:
SVILUPPO
CONSUNTIVO OPENING BALANCE BUDGET
Eventi passati con Eventi passati con Eventi futuri con
manifestazione manifestazione manifestazione
nel passato nel futuro nel futuro
• Flussi da operazioni finanziarie
• Conto economico • Budget economico
• Scadenziari clienti/fornitori
• Stato patrimoniale • Budget investimenti
• Fatture da emettere e da ricevere
• Altri input extra sistemaIl Budget Economico - Investimenti - Finanziamenti
BANCABILITA’
BUDGET
MENSILIZZAZIONE
BUDGET INVESTIMENTI
Tener conto delle Input CURVA FATTURATO
specificità del business e
assetto organizzativo IVA
BUDGET ECONOMICO
IMPOSTE DIRETTE
Coerenza con modalità di
TEMPI INCASSO E
consuntivazione e reporting e PAGAMENTO
Con… BUDGET
FINANZIAMENTI
ESIGENZE LEGATE ALLO SVILUPPO
COSTO DEL DENARO
PATRIMONIALE E FINANZIARIOBudget Economico 2021
Budget CAPEX 2021
Tempi incasso e pagamento I
Esempio Merci c/vendite incassato per il 50% a
Per avere un cash
30 giorni e per l’altro 50 % a 60 giorni
flow mensile
puntuale
Incasso 45 gg 100%
Incasso 30/60 gg 50% 50%
evitare di indicare
tempi di incasso medi
per ciascun conto Gennaio Febbraio Marzo
In tal caso sarebbe impreciso indicare un tempo di incasso medio
di 45 giorni poiché l’incasso sarebbe tutto sul secondo meseTempi incasso e pagamento I
Per gestire in maniera
dettagliata tempi di incasso
e pagamento
Cliente/Fornitore
Assegnare alle voci di budget economico
un tempo di pagamento per i costi
sufficientemente dettagliato
Tempi Conto
Assegnare alle voci del budget
economico un tempo di incasso per i
ricavi sufficientemente dettagliato Generico
Se necessario disaggregare le voci per
trovare voci omogenee per tipologia
di incassoLa bancabilità 1/2
Esempio: Vendo 100 € a Gennaio.
Tempi Pag 50% 30 gg e 50% a 90 GG, modalità di pagamento Riba;
la banca mi accetta il 100% ma a 60 GG
Fatturazione 100€
Incasso 30/90 gg 50€ 50€
Gennaio Febbraio Marzo Aprile
Credito 100€ 50 € 50 € 0€
Bancabilità 50€ 50€ 50€ 0€
PFN Autoliquidante + C/C -70€ -60€ -40€ -20 €
Disponibilità/Fabbisogno -20€ -10€ 10€ -20 €La bancabilità 2/2
Esempio: Vendo 100 € a Gennaio.
Tempi Pag 50% 30 gg e 50% a 90 GG modalità di pagamento RD;
la banca mi anticipa le fatture all’80% a 60 GG
Fatturazione 100€
Incasso 30/90 gg 50€ 50€
Gennaio Febbraio Marzo Aprile
Credito 100€ 50 € 50 € 0€
Bancabilità 40€ 40€ 40€ 0€
Autoliquidante + C/C -70€ -60€ -40€ -20 €
Disponibilità/Fabbisogno -30€ -20€ 0€ -20 €Come simulare adeguatamente il fabbisogno finanziario dei prossimi mesi
La Sensitivity
Pianificazione Finanziaria Pianificazione Finanziaria
su SCENARIO BASE su SCENARIO PEGGIORATIVO
SCENARIO SCENARIO
BASE PEGGIORATIVO
Sensitivity Analysis
Caricamento dei dati Revisione delle ipotesi di
CONSUNTIVI Analisi delle MINACCE
partenza in ottica
Sviluppo OPENING prudenziale
BALANCE Individuazione dei PUNTI
DEBOLI
Impostazione del BUDGET
OUTPUT OUTPUT
• Conto economico • Conto economico worse
• Stato Patrimoniale • Stato Patrimoniale worse
• Cash Flow • Cash Flow worse
• Scoring • Scoring worseIl Case History
Dati azienda
ü Azienda: leader nella commercializzazione di materiale elettrico
ü Fatturato: 200 milioni ca
ü Distribuzione: Filiali dirette in Italia
ü Ciclo finanziario attivo: Assegni/Bonifici 40 % Riba 60%
ü DSO: 150 gg
ü Ciclo finanziario passivo: Bonifici 30% Riba 70% - Tempi di pagamento
ü DPO: 90 gg
ü Affidamenti a breve (mix linee di credito): c/anticipi fatture; c/anticipi SBF; Hot Money
ü Finanziamenti a Medio Lungo termine: Mutui; Leasing
Da Backward Looking a Forward Looking
L’azienda ha iniziato da circa 2 anni un processo di variazione della
Governance passando da un processo decisionale basato su dati
consuntivi mensili/trimestrali ad un processo basato su pianificazioni
economico finanziarie e patrimoniali mensili coinvolgendo tutta la catena
del valore aziendaleLa pianificazione Finanziaria in Excel
Rischi e punti deboli
Rischi operativi
• Errori nella configurazione del modello
• Elevati gradi di libertà nella manipolazioni dei dati
• Mancanza dell’analisi di dettaglio
Industrializzazione del processo
• Scarsa integrazione con le procedure contabili
• Scarsa possibilità di standardizzare la procedura
• Scarsa possibilità di coinvolgere più uffici processo di pianificazione
Debolezza nell’analisi
• Debole storicizzazione dei dati
• Difficoltà nella simulazione di scenari alternativi e What IF Analisys
• Analisi grossolane e poco puntuali
• Mancanza dell’analisi di dettaglio
31/03/21Il processo di Rolling Forecast & Sensitivity Analisys
Fine mese CLOSING Analisi Fine mese
31/01 12/02 20/02 28/02
Fase operativa Fase Analisi Scenario Base
- Caricamento dati di closing - Analisi dei report Eco Fin Pat S&OP
- Caricamento Cash Flow Act - Comunicazione con il CDA
- Revised Budget - Comunicazione con il
Collegio Sindacale
- Opening Balance
- Comunicazione con gli istituti di
credito
Sensitivity Analysis
- Analisi delle MINACCE e dei PUNTI DEBOLI
- Impostazione parametri scenario worse
- Analisi dei report Eco Fin Pat S&OP worse
- Comunicazione dei possibili scenari evolultivi
a tutti i soggetti coinvoltiCome simulare adeguatamente il fabbisogno finanziario dei prossimi mesi
La Sensitivity
Base Sensitivity
Vendite 218 mln 213 mln
Analisi report
Target scorte Invarianza 2020 Incremento Analisi dei report
2020 vs 2021 scorte
Conto Economico
Affidamenti Invariati (5) mln Autoliq.
(2 )mln Hot Money
(30GG) Bancabilità
Budget di cassa
Insoluti 11 % 12.2 %
Fonti impieghi
Capex 4,16 mln 4,16 mln
Rendiconto
Tempi cli Storico ultimo Stress Finanziario
Trim 2020 RID + 30
Tempi for Invariati InvariatiMarco Turani Channel Director m.turani@4planning.it
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