Il mercato dei DPI in Italia - (review economico-finanziaria) Settembre 2019 - Repertorio Salute
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Il mercato dei DPI in Italia (review economico-finanziaria) Settembre 2019
Executive Summary
▪ Il fatturato delle imprese italiane produttrici e
distributrici di Dispositivi di Protezione Individuale
(DPI) è cresciuto nel 2018 del 6,8%, raggiungendo un
valore aggregato di circa 1,1 miliardi di Euro.
▪ Prosegue dunque il trend di crescita avviato da diversi
anni e trainato in parti sostanzialmente uguali dal
mercato interno (CAGR(1) nel triennio 2016-2018 pari a
7,4%) e dall’export (CAGR% di 8,3%). Le vendite
all’estero incidono per ca. il 40% del totale fatturato, in
maniera stabile negli ultimi tre periodi.
▪ Il settore non risulta eccessivamente concentrato: le prime 5 aziende italiane per fatturato
contribuiscono per ca. il 40% del valore totale.
▪ L’EBITDA (margine operativo lordo) medio degli operatori italiani del settore si attesta a 11,5% in
rapporto al fatturato nel 2018, stabile rispetto agli esercizi precedenti.
▪ Complessivamente le aziende analizzate occupano oltre 2.300 dipendenti e presentano una
struttura patrimoniale-finanziaria tendenzialmente solida.
(1) Tasso composto annuo di crescita (Compound Annual Growth Rate)
Il mercato dei DPI in Italia (review economico-finanziaria)Profilo storico (2008-2018)
Variazione fatturato aggregato del panel di aziende (e confronto con PIL Italia)
Variazione fatturato DPI Italia (1)
(2008 = base 100) +6,8%
180
+8,7%
170 Fatturato aggregato operatori DPI italiani
160 PIL Italia +9,4%
150 +7,2%
140 +14,8%
130
120 +8,5%
+7,0% -2,7%
110 +9,9%
100
90
-6,9%
80
70
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
Fonte: OECD e bilanci civilistici (banca dati AIDA – BvD); (1) valori aggregati del fatturato del panel di aziende selezionate
Il mercato dei DPI in Italia (review economico-finanziaria)Ricavi ed EBITDA% aggregati
Il fatturato dei player nel settore DPI cresce in media dell’8%. EBITDA stabile a ~11%
Ricavi di vendita ed EBITDA% aggregati (1)
(valori in M€)
+7,8%
1.095
1.100 1.025 20%
Fatturato EBITDA%
1.000 943
900
800 15% ▪ La crescita media del fatturato
12,1% 11,5%
aggregato nel periodo 2016-2018 è
700 11,3% stata dell’7,6% (in particolare +8,5%
600 nel 2017 e +6,7% nel 2018)
10% ▪ L’EBITDA medio è sostanzialmente
500 stabile e pari a ca. 11% in rapporto
ai ricavi di vendita
400
300 5%
200
100
0 0%
2016 2017 2018
Fonte: Bilanci civilistici (banca dati AIDA – BvD); (1) valori aggregati del fatturato del panel di aziende selezionate
Il mercato dei DPI in Italia (review economico-finanziaria)Occupazione e produttività
Complessivamente le aziende selezionato occupano 2.350 addetti. Produttività stabile
Numero aggregato dipendenti Produttività (fatturato medio per dipendente)
(n) (valori in k€)
+1,6%
+5,9%
2.399 469 472
2.262 457
2.140
2016 2017 2018 2016 2017 2018
Fonte: Bilanci civilistici (banca dati AIDA – BvD)
Il mercato dei DPI in Italia (review economico-finanziaria)Tempo medio di incasso dei crediti
La dilazione media dei crediti verso clienti è in diminuzione a 105 giorni nel 2018
Durata media dei crediti (lordo IVA)
(Giorni, media ponderata su ricavi)
140
130 127
124 124
121 119 121
120
110 109 109 -12,9%
110 105
104
100
90
80
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
Fonte: Bilanci civilistici (banca dati AIDA – BvD)
Il mercato dei DPI in Italia (review economico-finanziaria)Solidità patrimoniale-finanziaria
Il settore presenta nel complesso una buona solidità patrimoniale e finanziaria
3,5x
3,0x
2,5x
PFN / Patrimonio Netto
2,0x
1,5x
1,0x
0,5x
0,0x
-0,5x
-1,0x
-4x -3x -2x -1x 0x 1x 2x 3x 4x 5x 6x 7x 8x 9x 10x 11x
La PFN (Posizione Finanziaria Netta) è la differenza tra debiti finanziari (verso banche, soci e altri finanziatori) e liquidità PFN / EBITDA
disponibili. Il rapporto tra PFN ed EBITDA indica la capacità dell’azienda di ripagare il debito attraverso la generazione
di cassa derivante dalla gestione corrente (valori superiori a 4x sono indice di un potenziale squilibrio finanziario).
Fonte: Bilanci civilistici (banca dati AIDA – BvD)
Il mercato dei DPI in Italia (review economico-finanziaria)Elenco delle aziende analizzate nel report
Distretto dei calzaturifici
+7%
di Padova e Vicenza
Distretto dell’anticaduta
+3%
di Bergamo e Lecco
Distretto dei
+10%
calzaturifici di Barletta
Crescita media del «distretto» nel triennio 2016-2018
Il mercato dei DPI in Italia (review economico-finanziaria)Elenco delle aziende analizzate nel report (cont.)
Aludesign Bergamo FTG Safety Shoes Vicenza
Base Protection Barletta Giasco Vicenza
BLS Milano Gruppo P&P Loyal La Spezia
Camp Lecco Icoguanti Milano
Cofra Barletta Industrial Starter Vicenza
D.P.I. Sekur Roma Industrial Wear Forlì
Delta Plus Italia Vicenza Indutex Milano
Diadora Treviso Kask Bergamo
Draeger Italia Milano Kong Lecco
Il mercato dei DPI in Italia (review economico-finanziaria)Elenco delle aziende analizzate nel report (cont.)
Maspica Padova Seba Protezione Ferrara
MSA Italia Milano Siggi Group Vicenza
Neri Reggio Emilia Sir Safety Perugia
Odibi Pordenone Socim Brescia
Panda Brindisi Somain Italia Bergamo
Panther Padova Spasciani Milano
Pezzol Industries Barletta U Group Novara
Rays Ancona Univet Bergamo
Il mercato dei DPI in Italia (review economico-finanziaria)Metodologia di lavoro
▪ Il panel selezionato comprende 34 società di capitali con sede legale in Italia.
▪ Tutti i valori economico-finanziari riportati nel documento fanno riferimento ai bilanci.
civilistici redatti e pubblicati dalle stesse imprese e relativi agli esercizi 2016, 2017 e 2018.
Laddove non disponibile il dato per il 2018 è stato riportato il valore dell’esercizio
precedente 2017. Per l’accesso ai bilanci pubblicati è stata utilizzata la banca dati AIDA di
Bureau van Dijk.
▪ Sono stati considerati i valori economico-finanziario consolidati, laddove la società rediga il
bilancio consolidato. Salvi i casi in cui la società espliciti in Nota Integrativa la suddivisione
dei ricavi per categoria merceologica, i valori di fatturato fanno riferimento all’azienda nel
suo complesso. Il dato di fatturato può pertanto includere porzioni di ricavi non inerenti alla
vendita di Dispositivi di Protezione Individuale laddove l’azienda operi in più business.
▪ Le aziende selezionate sono produttori o importatori di DPI: sono state pertanto escluse le
imprese che svolgono pura attività di rivendita agli utilizzatori finali. Risultano escluse
dall’analisi alcune importanti realtà estere (es. Honeywell Safety, 3M, Portwest) per le quali
non risultano pubblicati i valori di fatturato nel territorio italiano.
Il mercato dei DPI in Italia (review economico-finanziaria)Glossario
CAGR Tasso composto annuo di crescita (Compound Annual Growth Rate)
DPI Dispositivi di Protezione Individuale
Margine operativo lordo (Earning Before Interests Taxes
EBITDA Depreciation and Amortization)
PFN Posizione Finanziaria Netta
Il mercato dei DPI in Italia (review economico-finanziaria)Impronta Srl Via Vecchia Ferriera, 22, 36100, Vicenza – Italia Mail: admin@improntasrl.com | www.improntasrl.com C.F. e P.I. 04210500247 | REA VI 387605 Società a socio unico | Capitale Sociale di Euro 10.000,00 interamente versato
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