KIT 2019: I NUMERI PER DECIDERE - Ricerche e numeri a supporto dell'analisi strategica delle aziende associate - Cosmetica Italia

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KIT 2019: I NUMERI PER DECIDERE - Ricerche e numeri a supporto dell'analisi strategica delle aziende associate - Cosmetica Italia
KIT 2019: I NUMERI PER DECIDERE
Ricerche e numeri a supporto dell’analisi strategica delle aziende associate

                                                                               1
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LE IMPRESE DEL GRUPPO
A.C.R.A.F. - AZ. CHIM. RIUN. ANGELINI F. S.P.A.   FARMARICCI SINCE 1905 SRL                    MEDSPA SRL
ALES GROUPE ITALIA S.P.A.                         FARMEN INTERNATIONAL COSMETICS               MILA S.R.L.
ALLIANCE PHARMA S.R.L.                            DISTRIBUTION S.P.A.                          NAOS ITALIA S.R.L.
ANTICA ERBORISTERIA S.P.A.                        GALDERMA ITALIA SPA                          NOREVA ITALIA SRL
ANTIPIOL RESEARCH SNC DI CESANO FABIO E C.        GALENIA BIOTECNOLOGIE SRL                    O.F.I. - OFFICINA FARMACEUTICA ITALIANA S.P.A.
ARTSANA S.P.A.                                    GENERAL TOPICS S.R.L.                        OYSTER COSMETICS S.P.A.
AZIENDA AGRICOLA ZIGHIDI' SRL                     GIULIANI S.P.A.                              PAGLIERI S.P.A.
AZIENDA CONSORZIALE TERME DI COMANO A C T C       GLAXOSMITHKLINE CONSUMER HEALTHCARE S.P.A.   PERRIGO ITALIA S.R.L.
BEIERSDORF S.P.A.                                 GLORIA MED PHARMA S.R.L.                     PIERRE FABRE ITALIA S.P.A.
BIODUE S.P.A.                                     GREEN REMEDIES SPA                           POLIFARMA BENESSERE S.R.L.
CAMORAK S.R.L.                                    I.C.I.M. INTERNATIONAL S.P.A.                QUADRA GROUP S.R.L.
CAUDALIE ITALIA S.R.L.                            IDI FARMACEUTICI S.R.L.                      R.I.C.A. S.P.A.
CIEFFE DERMA S.R.L.                               INALME S.R.L.                                RAYS S.P.A.
CO.DER. S.R.L.                                    ISTITUTO GANASSINI S.P.A.                    RECKITT BENCKISER HEALTHCARE (ITALIA) S.P.A.
COMBE ITALIA S.R.L.                               ITALCHIMICA SRL                              S.I.L.C. S.P.A.
COSMESIT SRL                                      JOHNSON & JOHNSON S.P.A.                     S.I.R.P.E.A. S.P.A.
COSMODERMA COMMERCIALE S.R.L.                     KLERAL SYSTEM S.R.L.                         SCHWABE PHARMA ITALIA SRL
DEBORAH GROUP S.R.L.                              KOMET S.R.L.                                 SIFARMA S.P.A.
DELAROM ITALIA S.R.L.                             LABO INTERNATIONAL SRL                       SKINIUS S.R.L.
DERMO-LAB ITALIA SRL                              LABORATOIRE NUXE ITALIA S.R.L.               SOC. ITALO-BRITANNICA L. MANETTI H. ROBERTS
DIFA-COOPER S.P.A.                                LABORATOIRES EXPANSCIENCE ITALIA S.R.L.      SPA
EFFEGILAB S.R.L.                                  LABORATORI RIUNITI DELLE FARMACIE S.R.L.     SOLARIA SRL
EMSIBETH S.P.A.                                   LABORATORIO DELLA FARMACIA SRL               SPECCHIASOL S.R.L. DIV. COSMETICA
EQUILIBRA S.R.L.                                  LABORATORIO FARMACOLOGICO MILANESE S.R.L.    UNI.FAR.CO. S.P.A.
ESTEE LAUDER S.R.L.                               LACOTE S.R.L.                                UNILEVER ITALIA MKT. OPERATIONS S.R.L.
EURONATIONAL SRL                                  L'OREAL ITALIA S.P.A.                        UNIONDERMA S.R.L.
EVA GARDEN SRL                                    MAGALDI LIFE S.R.L.                          VALETUDO S.R.L. CON SOCIO UNICO
FARMACIA DORIGO MARCO                             MASSIMO GUARDUCCI S.R.L.                     VIVIPHARMA S.P.A.
FARMACIA PARATI DI CORTI SIMONA                   MASTELLI S.R.L.                              ZETA FARMACEUTICI S.P.A.
FARMADERBE S.R.L.                                 MEDA PHARMA S.P.A.

                                                                                                                                                2
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INTRODUZIONE
In occasione dell’Assemblea del Gruppo Cosmetici in Farmacia, il Centro Studi di Cosmetica Italia propone
una raccolta di ricerche e analisi preceduta dagli scenari del comparto cosmetico.
Lo strumento è stato pensato come utile supporto alle imprese del Gruppo in previsione dei budget e dei piani
per il 2020.

Gruppo Cosmetici in Farmacia
Stefano Fatelli
Stefano.Fatelli@difacooper.com

Federica Borsa
federica.borsa@cosmeticaitalia.it

Laura Corvaglia
laura.corvaglia@cosmeticaitalia.it

Roberto Isolda
roberto.isolda@cosmeticaitalia.it
Gian Andrea Positano
gianandrea.positano@cosmeticaitalia.it

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INDICE

pag.   5    L’industria e il mercato cosmetico, 2019

pag.   16   IQVIA: Fattori di cambiamento del mercato in farmacia: e-Commerce e Catene di farmacie, 2019

pag.   30   Giorgio Cenciarelli: Le catene nella farmacia: dal posizionamento nel canale al nuovo concetto di retail, 2019

pag.   52   Farmacia oggi e domani: rilevazione della percezione del farmacista sull’evoluzione della farmacia , 2019

pag.   61   Mintel: I prodotti più innovativi con claim funzionale esfoliante e sbiancante, 2019

pag.   82   Analisi economico-patrimoniale: confronto tra farmacia e altri canali di specializzazione, 2019

pag.   89   La digitalizzazione delle imprese cosmetiche: focus farmacia, 2019

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L’INDUSTRIA E IL MERCATO COSMETICO

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EVOLUZIONE INDUSTRIA

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                                                                                             2017          2018         18/17      % 19/18

Fatturato in Italia                                                                          6.544           6.598       0,9        1,3

    generato nei canali professionali, acconciatura, estetica                                    717          721        0,5        1,1

    generato negli altri canali, grande distribuzione, profumeria,
                                                                                             5.828           5.877       0,9        1,5
    farmacia, erboristeria, vendite dirette, E-Commerce

Esportazione
                                                                                             4.615           4.792       3,8        3,6
(fatturato all’estero)

Fatturato globale
                                                                                           11.151          11.390        2,1        2,6
settore cosmetico

                                         Elaborazione Centro Studi e Cultura d’Impresa                                                         6
                                         Valori in milioni di euro e variazioni percentuali anno su anno
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ANDAMENTO DEI CANALI DISTRIBUTIVI

                                                                CONSUNTIVI                       CONSUNTIVI       PREVISIONI
                CANALI
                                                                 2017/2016                        2018/2017    I SEMESTRE 2019

                Farmacia                                                2,0                             -0,4        0,3

                Erboristeria                                            0,9                             0,2         0,5

                Profumeria                                             -0,5                             1,5         1,0
      Canali
 tradizionali   Mass market                                             1,2                             1,0         1,0
                Vendite dirette:
                                                                        1,0                             -2,0        -2,0
                porta a porta e corrispondenza
                E-Commerce                                            23,1                              22,0        20,0

      Canali
                Acconciatura                                            1,9                             0,5         0,7
professionali
                Estetica                                                2,4                             0,5         1,0

                Terzismo                                                5,0                             4,0         6,0

                                 Elaborazione Centro Studi e Cultura d’Impresa                                                   7
                                 Variazioni percentuali rispetto al periodo precedente di riferimento
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CONFRONTO TRA I PRINCIPALI SETTORI
DEL MADE IN ITALY NEL 2018         SALDO COMMERCIALE
                  VINO                                                                       5.858   +3,1%

                 MODA                                                                        5.483   +0,2%

            COSMETICA                                                                        2.749   +8,1%

              OCCHIALI                                                                       2.585   -1,1%

                PASTA                                                                        2.341   +2,0%

        BARCHE E YACHT                                                                       1.556   +12,2%

            ELICOTTERI                                                                       1.429   +14,4%

                MOTO                                                                          383    +30,3%

                   Elaborazione Centro Studi e Cultura d’Impresa                                              8
                   Valori in milioni di euro e variazioni percentuali 2018 su 2017 su dati
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CONFRONTO TRA I PRINCIPALI SETTORI
DEL MADE IN ITALY NEL 2018         EXPORT
                 MODA                                                                         19.672   +3,9%

                  VINO                                                                        6.204    +3,3%

            COSMETICA                                                                         4.792    +3,8%

              OCCHIALI                                                                        3.640    +0,5%

                PASTA                                                                         2.421    +2,9%

        BARCHE E YACHT                                                                        1.756    +8,3%

            ELICOTTERI                                                                        1.537    +13,0%

                MOTO                                                                          1.309    +3,1%

                    Elaborazione Centro Studi e Cultura d’Impresa                                               9
                    Valori in milioni di euro e variazioni percentuali 2018 su 2017 su dati
KIT 2019: I NUMERI PER DECIDERE - Ricerche e numeri a supporto dell'analisi strategica delle aziende associate - Cosmetica Italia
INTERSCAMBIO COSMETICO NEL 2018

                                                                                                                2.749
      Export 4.792                              Import 2.043                                                    saldo commerciale 2018
      (+3,8 var.% ’18/’17)                      (-1,4 var.% ’18/’17)                                            (2.542 mio/€ nel 2017)

      4.500
      4.000
      3.500
      3.000
      2.500
      2.000
      1.500
      1.000
       500
         -
              '98   '99   '00   '01   '02     '03     '04     '05     '06     '07     '08     '09     '10       '11   '12   '13   '14   '15   '16   '17   '18*

                                      Elaborazione Centro Studi e Cultura d’Impresa                                                                              10
                                      Valori in milioni di euro e variazioni percentuali 2018 su 2017 su dati
EXPORT COSMETICO ITALIANO NEL 2018
TOP10 DESTINAZIONI
                       Primi 10 paesi di destinazione dell’export                                          Peso % sul totale export
                                  cosmetico italiano                                                         cosmetico italiano
                    Francia
              Francia 1.                                                      613        +2,9%
                 Germania
           Germania 2.                                                  552       +7,1%
                 Stati Uniti
           Stati Uniti 3.                                         499       +19,9%
              Regno Unito
        Regno Unito 4.
                   Spagna
                                                 336       +1,6%                                                                         66% DELLA
                                                                                                                                      CONCENTRAZIONE
             Spagna 5.                       299        +0,9%
                Hong Kong                                                                                                              NEI PRIMI DIECI
         Hong Kong 6.                  244        +23,1%                                                                                    PAESI
               Paesi Bassi
                                                                                                                                      (ERA IL 64% NEL 2017)
         Paesi Bassi 7.          176     +2,5%
                    Polonia
   Emirati Arabi Uniti 8.       152    -0,4%
         Emirati Arabi Uniti
              Polonia 9.        148    -5,4%
                    Russia
              Russia 10.       131    -3,5%

                                       Elaborazione Centro Studi e Cultura d’Impresa                                                                          11
                                       Valori in milioni di euro e variazioni percentuali 2018 su 2017 su dati
MERCATO ITALIA NEL 2018
      Estetica (+0,5%)
               237 mio/€
E-Commerce (+22,0%)
               391 mio/€
  Erboristeria (+0,2%)
              441 mio/€                                                                               Mass market
Vendite dirette (-2,0%)
               482 mio/€
                                                 10.152                                               e altri canali (+1,1%)
                                                                                                      4.133 mio/€
                                                        mio/€ nel 2018
 Acconciatura (+0,5%)                           (Var.% 18-17          +1,3%)
               577 mio/€
  FARMACIA (-0,4%)
             1.854 mio/€
  Profumeria (+1,5%)
             2.037 mio/€

           Iper-super (-2,8%)      SSS-Drug (+7,5%)                                   Monomarca (+2,5%)         altri* (-2,0%)
           1.785 mio/€             1.481 mio/€                                        410 mio/€                 457 mio/€
                                Elaborazione Centro Studi e Cultura d’Impresa                                                    12
                                Valori in milioni di euro e variazioni percentuali 2018 su 2017
                                *Liberi servizi e discount
EVOLUZIONE DEI CANALI DISTRIBUTIVI VENTENNALE
                                                                                 1998                              2018
Grande distribuzione                                                              42,5                             40,8
    Super e Iper                                                                   34,6                            17,6
    SSS-Drug                                                                           -                           14,7
    Monomarca                                                                          -                           4,0
                                                                                                                             A FINE 2018 IL
    Altri canali GDO                                                                 7,9                           4,5    MERCATO COSMETICO
Profumeria                                                                        25,8                             20,1   (VALORE DEI CONSUMI)
FARMACIA                                                                          14,2                             18,3   È PARI A 10.152 mio/€
Erboristeria                                                                       -                               4,3
Vendite dirette: porta a porta e per corrispondenza                               7,6                              4,7
E-Commerce                                                                         -                               3,8
Acconciatura                                                                      6,8                              5,7
Estetica                                                                          3,1                              2,3
                                  Elaborazione Centro Studi e Cultura d’Impresa                                                              13
                                  Ripartizione fatto 100 il mercato cosmetico in Italia nell’anno di riferimento
PRODOTTI: CONSUMI PER CANALE NEL 2018
DALLA SPECIALIZZAZIONE ALLA DIVERSIFICAZIONE
ALLOCAZIONE % FATTO 100 I CONSUMI NEL CANALE                                                                                               FARMACIA
                                                                                                                                             Valori %
                 TOTALE
CATEGORIE                 FARMACIA       PROFUMERIA                    SSS-DRUG              ERBORISTERIA
                MERCATO
                                                                                                                                                   0,9   0,5

CURA PELLE       33,5      52,2                 26,9                       26,1                       43,0                                   4,5
                                                                                                                                     9,8
IGIENE                                                                                                                                      CURA PELLE
E CURA DI SÉ     19,7      22,0                   1,4                      23,8                       17,1
                                                                                                                                            IGIENE E CURA DI SÉ
TRUCCO           15,1      10,0                 20,8                       14,5                       15,4                  10,0            TRUCCO

                                                                                                                                            CAPELLI
PROFUMI          12,7       0,9                 40,2                       11,7                       11,3                                                        52,2
                                                                                                                                            LINEA BAMBINI

CAPELLI          11,7       9,8                   1,8                      18,6                        6,7                                  PROFUMI
                                                                                                                                   22,0     LINEA MASCHILE
LINEA BAMBINI     3,5       4,5                   0,2                       3,0                        1,2
CONFENZIONI
E COFANETTI       2,0        -                    6,8                          -                         -
LINEA
MASCHILE          1,7       0,5                   1,8                       2,2                        5,3

                                     Ripartizione % sul totale consumi per canale distributivo, elaborazione Centro Studi                                            14
TREND 2019                  DIECI TREND CHE CONDIZIONERANNO MAGGIORMENTE LA NARRAZIONE
                                          DEI FENOMENI DI CONSUMO IN AMBITO COSMETICO MONDIALE:
                                          DAL PRODOTTO ALLE NUOVE ABITUDINI DI ACQUISTO

  GENERAZIONE                              RITORNO                                          UN MONDO
  NON DEFINITA                          ALL’ESSENZIALE                                    SENZA PLASTICA
«approcci sottili e sfumati    «desiderio di semplicità e orientamento       «i brand narrano gli impegni presi a favore del
 alla vecchiaia: i confini     alla riduzione del numero di ingredienti      riciclo, del riutilizzo e dello smaltimento sia del
diventano sempre labili»           nella formulazione del prodotto»         prodotto che del packaging che lo accompagna»

                      DIGITALMENTE                             PRENDERSI CURA                             CONSUMATORE
                         INSIEME                                 DI SÉ STESSI                             CONSAPEVOLE
              «realtà aumentata trasversale nel       «ritorno alle esperienze reali di consumo        «desiderio di far prevalere i
              punto vendita, dalla simulazione di      abbandonando le soluzioni proposte da             propri gusti e i brand di
             utilizzo dei prodotti alla formazione»        influencer di ampia audience»                riferimento dalla massa»

     LA GIOIA DI                      CHIUNQUE È                          LO VOGLIO                           VITA
  DISCONNETTERSI                       ESPERTO                               ORA!                           SOLITARIA
«soluzioni per evadere dalla «feedback e recensioni sono          «Il mobile commerce e        «Fenomeni di consumo indipendente
quotidianità valorizzando il       elementi che qualificano  l’acquisto one-click facilitano      e autonomo si spostano verso la
      vissuto offline»         l’esperienza del consumatore»    l’atto di acquisto online»       condivisione della beauty journey»

                                          Fonte                                                                                    15
IQVIA

Fattori di cambiamento del mercato in farmacia:
e-Commerce e Catene di farmacie

                                                  16
Fonte   17
Fonte   18
Fonte   19
Fonte                           20
Su 500 acquirenti in farmacia
Fonte                           21
Su 500 acquirenti in farmacia
Fonte   22
Fonte   23
Fonte   24
Fonte   25
Fonte                                                                                                                           26
Elaborazione sulla base di un panel di 132 farmacie/parafarmacie; canale tradizionale: DB MULTICHANNEL, farmacia+parafarmacia
Fonte                                                                                                                           27
Elaborazione sulla base di un panel di 132 farmacie/parafarmacie; canale tradizionale: DB MULTICHANNEL, farmacia+parafarmacia
Fonte   28
Fonte   29
GIORGIO CENCIARELLI

Le catene nella farmacia: dal posizionamento nel
canale al nuovo concetto di retail

                                                   30
Parte delle informazioni riportate nella presentazione sono il risultato e la
sintesi di interviste con responsabili di catene e di aziende di servizi
partners, in particolare:

Hippocrates     FarmaciaInsieme      +Bene      Vega
Alphega         Farma’                CGM       Club Salute

                                                                 Experienced Healthcare Executive
                                           Giorgio Cenciarelli   Indipendent Consultant
                                                                                                    31
TOTALE MERCATO AUTOCURA + COMMERCIALE

        La Farmacia mantiene una quota di mercato del 87% in sofferenza la GDO

                         11,5 Mld €                       +1,3%
       5,8%
                           Mercato 2018 tutti i canali
7,4%
                                         Farmacia                                                             +2,1%
                                           10 Mld€

                                       Parafarmacia                                                  +0,1%
                                           858 Mln€

                                    Super-Iper-Corner -7,5%
                    86,8%                   667 Mln€

                       Fonte dati IQVIA Solutions Italy           Giorgio Cenciarelli   Experienced Healthcare Executive   32
                                                                                        Indipendent Consultant
TOTALE MERCATO AUTOCURA + COMMERCIALE

              La Farmacia rimane leader nei segmenti a maggior valore OTC e Integratori

                                                                                             8,3%
INTEGRATORI / NOTIFICATI                                 88,5%                                                3,1%
                                                                                             4,7%
      PARAFARMACO              91,8%                                                                         3,4%
                                                                                              5,8%
     AUTOMEDIC./SOP           91,8%                                                                           2,3%
                                                                       6,3%
      NUTRIZIONALE            67,2%                                                                            26,5%
                                                                                     9,8%
    IGIENE & BELLEZZA        79,8%                                                                           10,5%
                                   Farmacia          Parafarmacia    Super-Iper-Corner
                             Fonte dati IQVIA Solutions Italy          Giorgio Cenciarelli   Experienced Healthcare Executive   33
                                                                                             Indipendent Consultant
I CAMBIAMENTI LEGISLATIVI PIÙ SIGNIFICATIVI NEGLI ULTIMI 20 ANNI

                                                                                                                   2017
      2001                  2006                                                                              Lg 124/2017
   Lg 405/2001           Lg 248/2006                                                                      DDL Concorrenza
Distribuzione diretta
                        Liberalizzazione OTC                                                              Ingresso del capitale
                                                                                            2012
                         nella GDO e Paraf.                                                               in Farmacia
                                                                                         Lg 27/2012
                                                   2009               2010               Sconto per Farmaci
                                                Lg 153/2009         Lg 122/2010
                                                                                         AeC
                                                                   Ridefinizione
                                               Nasce la Farmacia                         Apertura di nuove
                                                                   margini grossista e
                                               dei Servizi:                              Farmacie
                                                                   farmacia:

                                                                                             Giorgio Cenciarelli    Experienced Healthcare Executive   34
                                                                                                                    Indipendent Consultant
OLTRE ALLE CATENE I PRINCIPALI CAMBIAMENTI DEL MERCATO

    Aperture farmacie :
    Dopo le 380 nuove farmacie nel 2017, oltre 400 nel 2018

    Una continua concentrazione della Distribuzione Intermedia
  • I primi 10 Grossisti hanno incrementato la QM dal 57% al 78% in 10 anni
  • Recente aggregazione Unifarm TN con FarmaCentro

   Costante incremento degli acquisti Diretti in farmacia
    In 10 anni gli acquisti diretti dei farmaci dal 5% al 15% del totale mercato
  Etico – oltre 2,2 Mld

   Nuovi Farmaci innovativi
   Il canale ospedaliero ha assorbito il 90% a valore dei farmaci lanciati
  negli ultimi 3 anni
                                                       Giorgio Cenciarelli   Experienced Healthcare Executive   35
                                                                             Indipendent Consultant
I FATTORI DI MAGGIOR IMPATTO NEL FUTURO DELLE FARMACIE

 Spinta dei distributori a             Rinnovo della
costituire e rafforzare le         convenzione e nuova
affiliazioni catene virtuali          remunerazione
                                  Revisione del prontuario
Sistema Farmacia Italia             Ospedaliero - DPC

   Focus sul mercato              Concreto sviluppo della
      commerciale                  Farmacia dei servizi
Fidelizzazione dei clienti        (Aderenza, screening,
    Spinta al Sell-out              telemedicina……)
        Category

                                          Giorgio Cenciarelli   Experienced Healthcare Executive   36
                                                                Indipendent Consultant
EVOLUZIONE DELLE CATENE DI FARMACIE NEI PROSSIMI 3 ANNI

                      Le catene nel 2021 avranno una quota di mercato superiore al 50%
                                                                                                                                         Numero
                                                                                                                                        Farmacie
                        30%

2018                                                                                                                                    18.732

       1,0%       11%         18%                                             70%

                              47%

2021                                                                                                                                    19.500
         10%                  25%                  8%                                57%

                                    54%
QM
              15,0%                       33,0%               6,0%                            46,0%

                       REAL CHAIN         STRONG VIRTUAL CHAIN          LIGHT VIRTUAL CHAIN           INDIPENDENT

                                     Fonte dati IQVIA Solutions Italy                             Giorgio Cenciarelli   Experienced Healthcare Executive   37
                                                                                                                        Indipendent Consultant
LE PRINCIPALI FASI DI SVILUPPO DELLE CATENE DI PROPRIETA’

         Dall’acquisto di una farmacia alla costituzione di una catena il percorso è complesso…

                 Fase 1                                Fase 2                                    Fase 3

Gestione degli acquisti dalla sede,     - Unico SW gestionale per le          - Sviluppo prodotti a marchio
definizione prezzi e promozioni         Farmacie, dashboard di B.I.
                                                                              - Rinnovo del lay-out delle farmacie sia
- Accordi logistici con uno o più       - Formazione del personale            interno che esterno, forte
distributori intermedi, Partnerships                                          riconoscibilità del brand della catena
con aziende segmento CH                 -   Definizione del brand, layout e
                                            piani di marketing                -     Farmacia dei servizi
- Organizzazione del personale,
nomina del direttore di Farmacia        -   Fidelity Card                     -     E-commerce

- Disponibilità e analisi dei dati di   -   Category management
performance delle farmacie e di
confronto con il mercato

                                                                                  Giorgio Cenciarelli   Experienced Healthcare Executive   38
                                                                                                        Indipendent Consultant
ACCORDI COMMERCIALI E LOGISTICA

                     CATENE VIRTUALI \ NETWORK

               Fondamentale avere un maggiore ingaggio e fedeltà da
               parte dei farmacisti associati verso la catena

               Oltre il 50% delle farmacie affiliate acquistano solo il
               40% dei prodotti dal loro Distributore gestore della catena

               I farmacisti devono dare delega nella gestione di alcune
               attività, Stipulare accordi tra il Distributore, gestore della
               catena, e le farmacie con dei target di acquisto\vendita

               Importante rispettare gli accordi commerciali stipulati
               con le Aziende e il raggiungimento dei Target da parte
               delle farmacie.
                         Garantire presenza degli espositori,
                         assortimento, esposizione, prezzi…..

                                            Giorgio Cenciarelli   Experienced Healthcare Executive   39
                                                                  Indipendent Consultant
BRAND - LAY-OUT : FONDAMENTALE LA RICONOSCIBILITA’

Differente visione tra catene internazionali con gli altri network di Farmacie

                                     Catene di gruppi Internazionali propendono per un
                                     identico layout sia esterno che interno, comune
                                     assortimento esposizione dei prodotti, promozioni e prezzi

                                     Catene nazionali a volte tendono a mantenere l’insegna
                                     se una farmacia ha una forte identità sul territorio.

                                     Processo comunque lungo anche per gli investimenti

                                       L’appartenenza di una Farmacia ad una
                                       catena deve essere chiaramente e facilmente
                                       riconoscibile

                                       Garantisce il livello di servizio, la qualità dei
                                       prodotti, promozioni e prezzi

                                                               Giorgio Cenciarelli   Experienced Healthcare Executive   40
                                                                                     Indipendent Consultant
SEGMENTO DELLA COSMETICA

  Catene di proprietà
  Importanti accordi commerciali con le Aziende leader,
  focalizzazione area cosmesi: Skin care, solari, igiene personale…

  Farmacie Boots e Lloyds già dall’ingresso evidenziano la loro forte
  specializzazione nella cosmesi

  Personale delle aziende dedicato alle farmacie del gruppo,
  supporto al Sell-out e gestione del category
  Catene virtuali
  Maggiori difficoltà per la gestione del segmento Cosmetico per i
  Distributori\catene, mercato complesso con molte referenze, che
  richiede un supporto promozionale e di materiale di marketing

  Complesso coprire territori molto ampi considerando la distribuzione
  delle farmacie affiliate
  Sono già presenti delle reti di specialisti focalizzati sul sell-out

                                      Giorgio Cenciarelli   Experienced Healthcare Executive   41
                                                            Indipendent Consultant
QUALCHE ULTERIORE RIFLESSIONE….. DAL MERCATO

Le società che hanno deciso di acquistare Farmacie con elevato fatturato e forte
posizionamento accusano dei cali nelle vendite post acquisizione.

Il valore e i prezzi di acquisto delle Farmacie si sono incrementati creando un rallentamento
nella espansione e negli investimenti

Centro Medico Santagostino (22 Poliambulatori aperti) hanno in programma l’acquisto di
Farmacie ma dopo che è : «passata la sbornia» di prezzi fuori mercato e scarsa
disponibilità e trasparenza nei bilanci delle farmacie……

CEF oltre alle 2 catene Più Bene 250 Farmacie ad alta fidelizzazione e Farmacia Insieme con
oltre 1000 farmacie con aggregazione più light hanno anche acquistato 40 Farmacie

Il processo di aggregazione dei Distributori ultimo caso Unifarm e Farmacentro, portano
l’integrazione delle loro catene UniLife e Mia Farmacia creando un network di 650 Farmacie
e a tendere un unico Brand

                                                                  Giorgio Cenciarelli   Experienced Healthcare Executive   42
                                                                                        Indipendent Consultant
IL PUNTO DI VISTA DELL’INDUSTRIA

1.   Nel mercato della bellezza, bassa fidelizzazione negli acquisti ma alta fedeltà verso la farmacia,
     priorità per i segmenti dove conta il consiglio del farmacista

2.   Diventa sempre più importante arrivare anche al consumatore finale

3.   Possibile spazio per Private Label in un mercato molto frammentato, opportunità di produzione di
     prodotti a marchio per le catene

 Farmacia:                              Catene/Gruppi di Acquisto:             Verso il consumatore:

 Riduzione delle reti                   Key account dedicati ai grandi         Sostenere il brand con
 commerciali a favore di                gruppi/catene per accordi a            investimenti e innovazione di
 specialisti del Sell-out in            livello nazionale                      prodotto
 Farmacia                               (come con i buyer GDO)                 Comunicazione\advertising
 + Formazione su tutto il                                                      verso il consumatore finale
 personale
                                                                            Giorgio Cenciarelli   Experienced Healthcare Executive   43
                                                                                                  Indipendent Consultant
CATEGORY MANAGEMENT

Sarà sempre più importante la gestione del commerciale secondo il bisogno del paziente

    I Farmacisti necessitano di supporto per la gestione dell’assortimento, esposizione e magazzino

    Lo stock in Farmacia dei prodotti cosmetici ha un valore importante

    Assortimento diversificato: prodotti entry level, trattamenti da Farmacia e prodotti gamma profumeria

                                                                       Focus su categorie
   E’ necessario fare             Disponibilità dei dati                con andamento
       delle scelte                                                        negativo
                                    Farmacia e mercato
 Individuare le categorie                                             Discesa nel segmento

        Aziende e catene avranno un ruolo importante a sostegno del loro Sell-out
    Personale dedicato alle Farmacie con visite programmate e misurazione dei risultati
                                                                   Giorgio Cenciarelli   Experienced Healthcare Executive   44
                                                                                         Indipendent Consultant
LECATENE
               LE  CATENE SVILUPPERANNO
                         SCOMMETTONO SUL PRODOTTI A MARCHIO
                                         FUTURO DELLE PRIVATE LABEL

In Italia le Private Label hanno una quota di mercato in Farmacia del 2%, in UK oltre il 20%

                                              Interesse per prodotti di qualità, valore medio\alto
                                              con alta marginalità
                                              I prodotti di primo prezzo partono battuti dalla GDO

                                              Prodotti di nicchia per completare la gamma :
                                              Bio-Naturali, Depurativo…..
                                              Non presenti nella GDO e On-Line

              Marca Privata come leva di      Esclusività per le farmacie della catena in una
                    fidelizzazione            determinata area, oggi molti dei prodotti a marchio
                                              sono venduti anche da farmacie non affiliate

                                              Nella GDO il 20% dei consumatori come prima
Cautela a non entrare in competizione con     scelta acquista prodotti a Marchio nei segmenti
aziende partners                              Igiene Personale e cura della persona

                                                                     Giorgio Cenciarelli   Experienced Healthcare Executive   45
                                                                                           Indipendent Consultant
PROGRAMMI FEDELTA’

Fidelity card una grande opportunità da sfruttare

Tutte le catene hanno o avranno programmi fedeltà

Diverse le offerte e le modalità di reward in base agli acquisti,
diverse App dedicate che offrono ulteriori servizi alla clientela

Grandi opportunità anche per un uso approfondito dei dati
generati, ci sono catene che hanno 200 Mila clienti profilati.

Un patrimonio informativo di alto valore di cui forse non c’è
ancora la piena consapevolezza del potenziale.

Fondamentale la valutazione degli aspetti di Data Privacy e
autorizzazioni per l’utilizzo dei dati verso terzi

                                                   Giorgio Cenciarelli   Experienced Healthcare Executive   46
                                                                         Indipendent Consultant
FARMACIA DEI SERVIZI UNA OPPORTUNITÀ DA COGLIERE

 Nel 2009 approvata la legge, recente finanziamento di 36 Mln nel triennio 2018\20 per 9 regioni

Farmacia dei Servizi può essere una grande opportunità per il concreto contributo al
sistema sanitario nazionale

Screening e prevenzione, presa in carico dei pazienti, …….. Potrebbero garantire una
riduzione dei costi di ospedalizzazione e di cura dei pazienti in una fase acuta

Ottenere come in molti paesi europei una remunerazione dallo stato per i servizi erogati
(vaccinazioni, riconfezionamento dei farmaci, gestione cronicità…….)

                                                                      Giorgio Cenciarelli   Experienced Healthcare Executive   47
                                                                                            Indipendent Consultant
FARMACIA DEI SERVIZI UNA OPPORTUNITA’ DA COGLIERE

    E’ necessario trovare nuove risorse economiche all’interno dei 113 Mld del Fondo Sanitario

                                       Trend di Mercato
                                     Costante riduzione Rx
                                    SSN e continua crescita
                                      spesa Ospedaliera
Budget di spesa per i farmaci
                                                                      Presa in carico dei pazienti
   stabile in diminuzione
                                                                       Screening e prevenzione
      14,85% del FSN

                                          Farmacia dei
                                             Servizi
                                           Ottenere un
                                        riconoscimento
                                         economico da
                                        parte dello stato

                                                                       Giorgio Cenciarelli   Experienced Healthcare Executive   48
                                                                                             Indipendent Consultant
LA FARMACIA DEI SERVIZI: IMPORTANTE PER FIDELIZZARE IL PAZIENTE

                Si sono sviluppati molti progetti ………. ma con alcune zone d’ombra

      Tutte le catene dichiarano grande interesse, in
               particolare quelle di proprietà :                    • Molte iniziative ma a carattere
                                                                      locale, limitato numero di farmacie
                                                                      coinvolte
• Forte spinta a dedicare spazi ai servizi per il paziente
  anche grazie alle farmacie di ampie dimensioni
                                                                    • I risultati degli esami e analisi a
• In Europa catene importanti (2500 farmacie Phoenix)                 volte non sono certificati e
  fortemente orientate a fornire servizi ai pazienti: aderenza,       considerati attendibili dagli Ospedali
• Accordi con strutture Ospedaliere (Humanitas …) per
  offrire ai propri pazienti dei «Poli della salute»
                                                                    • Il Dossier Farmaceutico non è a
• Importante la qualità e certificazione della strumentazione         regime, mancano i collegamenti tra
  in farmacia, riconoscimento da parte delle strutture                medico       farmacia     Osp.
  ospedaliere

                                                                     Giorgio Cenciarelli   Experienced Healthcare Executive   49
                                                                                           Indipendent Consultant
SARA’ SEMPRE PIU’ IMPORTANTE CONOSCERE E COMUNICARE CON IL PAZIENTE

              Le catene sono in una posizione privilegiata per raccogliere dati sanitari - profilazione

                                            Farmacia dei servizi
         Fidelity card                    Presa in carico dei pazienti                         App e Devices
  Profilazione dei clienti per il                                                          Interconnessione con i
   mercato di libera vendita                                                              pazienti anche al di fuori
                                                                                                dalla farmacia

Valore non solo dalla fidelizzazione
      Grande interesse per:                    Big Data                               Recente accordo tra
                                                                                      Walgreens Boots Alliance e
      Industria                                Sanitari                               Microsoft per aprire il mercato
                                                                                      dei big data sanitari
      Istituzioni \ SSN
      Assicurazioni                                                                   Amazon acquisisce Pill Pack
      Società di ricerche di mercato
      Agenzie di Mkt e comunicazione

                                                                                 Giorgio Cenciarelli   Experienced Healthcare Executive   50
                                                                                                       Indipendent Consultant
TAKE AWAY

• L’espansione delle catene di proprietà risulta più lenta rispetto alle previsioni, non
  saranno più di 1000\1200 a fine 2021

• Le catene virtuali hanno un ampio margine di crescita, importante avere una
  maggiore delega e collaborazione dai farmacisti (fedeltà e rispetto degli accordi)

• Prodotti a marchio e Fidelity Card sono nei piani di tutte le catene, diverse le
  strategie sulle vendite On-Line

• La focalizzazione sull Sell-out, il category, il collegamento e fidelizzazione del
  cliente saranno fondamentali per lo sviluppo dell’area commerciale

•   Lo sviluppo della Farmacia dei servizi e dei programmi fedeltà genereranno BIG
    DATA sanitari e di profilazione con grande potenziale ancora da sfruttare

                                                               Giorgio Cenciarelli   Experienced Healthcare Executive   51
                                                                                     Indipendent Consultant
SURVEY LIVE COSMOFARMA 2019

La farmacia oggi e domani: rilevazione della
percezione del farmacista sull’evoluzione della
farmacia

                                                  52
OBIETTIVI

 Profilare il farmacista intervistato (area geografica, età, ruolo, appartenenza a gruppi di
 grossisti/d’acquisto/cooperative …)
 Individuare le aree di miglioramento nell’ambito del consiglio professionale e identificazione
 degli strumenti di miglioramento
 Individuare i bisogni formativi rispetto alle diverse aree merceologiche
 Verificare quali sono le aree di specializzazione chiave per crescere con successo in futuro e
 quali sono i desiderata del farmacista dai diversi stakeholder
 Confrontare i risultati con lo storico della rilevazione svolta nel 2017

                          Sono state effettuate 784 interviste

                                                                                                  53
APPARTENENZA A GRUPPI DI GROSSISTI, GRUPPI DI ACQUISTO,
COOPERATIVE O CATENE

RISPOSTE RELATIVE AI            2017                2019
SOLI TITOLARI

  No, non ho intenzione di
  associarmi in futuro       36,2%             40,1%

  No, ma ho intenzione di
  associarmi in futuro       38,1%             23,3%

  Sì                         25,8%             36,6%

                                       Base:   2017: 947 interviste di cui 260 titolari di farmacia   54
                                               2019: 784 interviste di cui 202 titolari di farmacia
LE MARCHE PRESENTI OGGI NEL REPARTO DERMOCOSMETICO SARANNO
ANCHE QUELLE DEL FUTURO?

                                                              2017                                      2019
                                                                                      57,5%                                              59,7%
                                Sì, ma ho bisogno di nuove
                                                                                         64,7%                                          56,0%
                                         marche
                                                                                  46,2%                                            43,6%

 Addetta al reparto cosmetico                                         17,5%                                    9,7%
                                                        Sì            18,8%                                        20,3%
                                                                              34,2%                                     32,7%
 Farmacista collaboratore

                                                                    20,0%                                                29,2%
 Titolare                   No, ho bisogno di nuove marche        14,5%                                               22,0%
                                                                   17,7%                                              22,3%

                                                               5,0%                                       1,4%
                                      No, ridurrò le marche   2,0%                                        1,7%
                                                              1,9%                                        1,5%

                                                                                Base:   2017: 947 interviste di cui 260 titolari di farmacia   55
                                                                                        2019: 784 interviste di cui 202 titolari di farmacia
AMBITO IN CUI IL CONSIGLIO PROFESSIONALE PUÒ ESSERE MIGLIORATO

                         Titolare                   Farmacista collaboratore              Addetta al reparto cosmetico

                                            70,5% 68,3%
                                                                                63,3%
                 53,2% 53,3%        56,2%                               53,0%
         48,5%                                                  47,7%
                                                                                              41,5% 37,6% 37,5%

2017                                                                                                                            26,2%
                                                                                                                                        15,6% 17,5%

                                                    81,3%                       77,8%
                                            66,0%
                         59,7%
                 52,0%              51,5%                               52,5%                 52,0%
                                                                43,6%
         37,1%                                                                                        33,8%                     38,1%
                                                                                                               26,4%
                                                                                                                                        20,6%
                                                                                                                                                 9,7%
2019
        Nella capacità di primo Nell'aumentare l’aderenza     Nel suggerimento dello            Nella capacità di           Nella proposta di prodotti
       aiuto per problemi minori       alla terapia            specialista/personale        spiegazione dei prodotti         complementari (cross-
                                                                sanitario più adatto                                                 selling)

                                                                                  Base:       2017: 947 interviste di cui 260 titolari di farmacia      56
                                                                                              2019: 784 interviste di cui 202 titolari di farmacia
STRUMENTI PIÙ IMPORTANTI PER MIGLIORARE LA CAPACITÀ DI CONSIGLIO

                 Titolare                   Farmacista collaboratore           Addetta al reparto cosmetico

                                                        2017                             2019

     Formazione sulle tecniche di vendita      61,2% 66,8% 72,2% 69,7% 62,5% 84,0%

                 Formazione sui prodotti       63,1% 65,3% 78,8% 72,8% 73,3% 78,5%

           Formazione tecnico-scientifica      58,1% 54,5% 51,0% 53,2% 58,3% 49,3%

                                                                       Base:       2017: 947 interviste di cui 260 titolari di farmacia   57
                                                                                   2019: 784 interviste di cui 202 titolari di farmacia
AREE MERCEOLOGICHE SU CUI                               2017                                  2019
IL FARMACISTA PENSA DI               Dermocosmesi
                                                                                58,8%
                                                                                  66,0%                                  47,5%
                                                                                                                                 61,4%
                                                                                60,0%                                    46,5%
ORIENTARSI PER                                                                54,6%                                    48,5%
                                      Alimentazione                     40,5%                                         45,4%
AGGIORNARE/MIGLIORARE LE                                                 43,3%
                                                                             50,8%
                                                                                                                       48,6%
                                                                                                                         46,5%
                                          Integratori
COMPETENZE PROFESSIONALI                                                    48,3%
                                                                              54,2%                       22,9%
                                                                                                               34,3%

                                                                              54,2%                                 45,0%
                                         Fitoterapia                            59,5%                              42,3%
                                                                                60,0%                         31,9%
                                                                    29,2%                                        33,7%
                                            Bellezza                    42,7%                                            47,8%
                                                                        41,7%                                                55,6%
 Titolare                                                     21,5%                                       28,2%
                                     Servizi sanitari      13,9%                                      18,4%
                                                              20,8%                                 14,6%
                                                                          44,6%                            26,2%
 Farmacista collaboratore                Omeopatia                      40,5%                             23,2%
                                                                             51,7%                       21,5%
                                                               23,1%                                      23,3%
                                             Capelli                34,9%                                         36,2%
 Addetta al reparto cosmetico                                        38,3%                                                 51,4%
                                                           13,1%                                         21,3%
                                 Trattamenti estetici    9,6%                                     9,5%
                                                            15,0%                                 9,7%
                                                            14,6%                                        20,8%
                                         Veterinaria     7,6%                                    7,8%
                                                         8,3%                                 2,8%
                                                             18,8%                                       19,8%
                                Igiene della persona           24,6%                                     20,3%
                                                              20,8%                                           31,3%
                                                           14,6%                                    13,9%
                                            Infanzia          22,1%                                     21,5%
                                                               25,0%                                      26,4%

                                                          Base:        2017: 947 interviste di cui 260 titolari di farmacia          58
                                                                       2019: 784 interviste di cui 202 titolari di farmacia
AREE DI SPECIALIZZAZIONE CHE IL FARMACISTA RITIENE ESSERE UNA
CHIAVE PER CRESCERE CON SUCCESSO IN FUTURO
                                                               2017                                                  2019
                                                                                              72,7%                                            61,9%
                                          Dermocosmetica                                          83,7%                                                  74,7%
                                                                                                    89,2%                                                    81,9%

                                                                                              71,9%                                          56,9%
                                             Alimentazione                                        81,9%                                              68,6%
                                                                                                    86,7%                                                    84,0%

  Titolare                                                                        51,9%                                             43,1%
                                                 Integratori                    45,9%                                             39,7%
                                                                                   53,3%                                      31,3%

                                                                            34,2%                                                  38,6%
  Farmacista collaboratore             Mondo del naturale                  32,2%                                                   38,8%
                                                                              38,3%                                                 40,3%

                                                                       23,1%                                                 29,7%
  Addetta al reparto cosmetico                  Veterinaria           20,6%                                                  29,8%
                                                                     19,2%                                                23,6%

                                                                     20,4%                                                  27,2%
                             Bellezza e trattamenti estetici          23,0%                                                 27,7%
                                                                           34,2%                                                35,4%

                                                                   11,9%                                                   24,8%
                                            Servizi sanitari   4,9%                                               9,7%
                                                                 8,3%                                          2,8%

                                                                 11,5%                                                 18,3%
                                                   Infanzia        16,8%                                                   26,5%
                                                                  14,2%                                                  22,9%

                                                                                      Base:       2017: 947 interviste di cui 260 titolari di farmacia          59
                                                                                                  2019: 784 interviste di cui 202 titolari di farmacia
COSA CHIEDERE DI PIÙ IN FUTURO NEL RAPPORTO CON LE IMPRESE
COSMETICHE

                         Titolare                           Farmacista collaboratore               Addetta al reparto cosmetico

               82,3%
       75,0%
                                            69,3% 70,0%
                       58,3%
                                    44,6%                                                                                  47,0% 48,3%
                                                                                       32,7%           35,0%       33,5%
                                                                              28,3%
2017                                                          23,5%
                                                                      17,0%
                                                                                               23,3%
                                                                                                                                                17,3%            14,2%
                                                                                                                                                        9,0%

       67,8% 70,4% 66,7%                            70,8%
                                            60,5%                                                                                  56,9%
                                                                                                                           45,9%
                                    38,6%
                                                              32,7%                    30,7% 27,2% 30,6%           28,7%
                                                                      27,7% 25,7%
                                                                                                                                                19,8%
                                                                                                                                                        10,6% 13,9%
2019
         Formazione                  Informazione             Maggiori attività di     Maggiori sconti                  Pubblicità            Maggiore presenza
                                                               animazione in                                                                   sullo specialista
                                                                 farmacia                                                                           medico

                                                                                           Base:          2017: 947 interviste di cui 260 titolari di farmacia           60
                                                                                                          2019: 784 interviste di cui 202 titolari di farmacia
MINTEL

I prodotti più innovativi con claim funzionale
esfoliante e sbiancante

SI PROPONGONO DIECI ESFOLIANTI E DIECI SBIANCANTI DI MARCHI
INTERNAZIONALI EMERGENTI PER EVIDENZIARE LE DINAMICHE DELLE
OFFERTE PIÙ INNOVATIVE

                                                              61
Sunday Riley Glycolic Acid Treatment

                                                                                                                          ESFOLIANTE

                                Sunday Riley skincare products contain the NV-5 Ageless Complex, a
                                proprietary blend of five Native American botanicals used to detoxify,
                                heal, recharge and illuminate the skin. The blend is designed to fight
                                cellular inflammation, or extrinsic ageing, thanks to: blue agave, an
                                anti-microbial claimed to reduce the need for preservatives, combined
                                with biofermented aloe and yeast extract to heal and rejuvenate;
                                yellow lady's slipper orchid to calm and soothe; prickly pear to fight
                                cell inflammati.

                                Claims:
                                Antibatterico, Botanico/alle Erbe, Antiossidante, Antieta', esfoliante, etico- animale,
                                schiarente/illuminante, opacizzante, idratante, riduce le linee sottili/ rughe, riduce la comparsa di
                                brufoli, per pelli sensibili, detergente, Cibo da Strada, tempo/velocita'

                                                                                                                                        62
                        Fonte
Viteks Skin Clinic AHA Polishing Face Scrub with AHA Acids

                                                                                                      ESFOLIANTE

                                Viteks Skin Clinic AHA Poliruyushchiy Skrab dlya Litsa (Polishing Face
                                Scrub with AHA Acids) is designed for dull, fading skin with uneven tone,
                                as well as problem skin with post acne, seborrhea, blackheads and
                                pigmentation. The Swiss formula is designed to renew, smooth and firm
                                the skin, providing the effect of laser-like skin peel, and contains
                                encapsulated AHA fruit acids and soft polishing particles, said to perform
                                mechanical and chemical cleansing, as well as remove blackheads.

                                Claims:

                                Botanico/alle Erbe, Sbiancante, Antieta', anti acne, disturbi della
                                pelle, esfoliante, Rassodante, detergente

                                                                                                               63
                        Fonte
AFÙ Rosemary Verbenone Pore Refining Essence

                                                                                                                         ESFOLIANTE

                              AFÙ Rosemary Verbenone Pore Refining Essence is described as a treatment
                              that improves enlarged pores, blackheads and acne-prone skin, showing skin-
                              changing results in seven days. Featuring a refreshing essence texture, this
                              non-comedogenic product is formulated with the following: activated rosemary
                              verbenone molecules, to reduce the appearance of enlarged pores; third-
                              generation exfoliating acids, which are gentle and non-irritating acids that are
                              suitable for sensitive skin.

                              Claims:
                              Botanico/alle Erbe, Non comedogenico, anti acne, disturbi della pelle, esfoliante, di lunga
                              durata, opacizzante, idratante, riduce la comparsa di brufoli, per pelli sensibili, Media sociali

                                                                                                                                  64
                      Fonte
Watsons Goat Milk Brightening Body Scrub

                                                                                                    ESFOLIANTE

                               Watsons Goat Milk Brightening Body Scrub, scented with
                               jasmine, contains milk protein, goat's milk and moisturising
                               shea butter, said to gently exfoliate and nourish leaving skin
                               soft, smooth and moisturised, while brightening ingredients,
                               such as vitamin B3 add radiance. Also enriched with allantoin
                               to smoothen and soften, the product retails in a 200g pack.

                               Claims:
                               Fortificato Con Vitamine/Minerali, Botanico/alle Erbe, esfoliante,
                               schiarente/illuminante, idratante

                                                                                                             65
                       Fonte
Leaders DailyWonders Break Up With Your Ex-Skin XO-liating Mask

                                                                                                                 ESFOLIANTE

                               The Leaders DailyWonders line is said to utilise best kept
                               secrets of Switzerland, to deliver fun and functional cosmetics
                               that are formulated to add some flavour to the daily skin care
                               routine and provide 15-minutes of 'me time'. It includes Break
                               Up With Your Ex-Skin XO-liating Mask, which is described as
                               an enzyme mask made of cotton natural cellulose that
                               promotes the removal of dead skin cells, gives skin a smooth
                               feeling and helps to even out tone. Enriched with a fruit mix of
                               pineapple.

                               Claims:

                               Botanico/alle Erbe, dermatologicamente testati, esfoliante, per pelli sensibili

                                                                                                                          66
                       Fonte
Ella Baché Nutridermologie Charcoal Foaming Mask

                                                                                                                        ESFOLIANTE

                               Ella Baché Nutridermologie Charcoal Foaming Mask is an
                               innovative cellulose sheet mask infused with activated
                               charcoal for deep cleansing, detoxifying and to capture
                               impurities. The formula contains: anti-pollution agents, to
                               oxygenate the skin; fruit-derived AHAs and glycolic acid, to
                               refine and soften texture, tone and tighten pores for
                               smoothed skin texture; aloe vera, to calm and soothe while
                               providing necessary hydration that all skin types require.

                               Claims:
                               Botanico/alle Erbe, esfoliante, schiarente/illuminante, idratante, Protezione dagli agenti
                               atmosferici, riduce la comparsa di brufoli, detergente, tempo/velocita'

                                                                                                                                 67
                       Fonte
Kao Men's Bioré Deep Action Double Scrub Facial Foam

                                                                                                                       ESFOLIANTE

                               Kao Men's Bioré Sua Rua Mat Tac Dong Kep Sach Sau
                               (Deep Action Double Scrub Facial Foam) has been
                               repackaged, and is now available in a newly designed 125g
                               pack with 25g extra. This million micro-scrub features a deep
                               detox and oil-absorbing formula with two kinds of beads,
                               which include massage beads, said to reduce blackheads
                               and acne, while deeply cleansing beads help to remove oil
                               and sebum from skin and pores, leaving face acne- and oil-
                               free with minimised pores.

                               Claims:
                               Uomo, anti acne, disturbi della pelle, esfoliante, opacizzante, riduce la comparsa di brufoli, detergente

                                                                                                                                       68
                       Fonte
Le Petit Marseillais Lemon Detox 1 Minute Under the Shower Face Mask

                                                                                                                      ESFOLIANTE

                                Le Petit Marseillais Detox au Citron Masque 1 Minute Visage
                                sous la Douche (Lemon Detox 1 Minute Under the Shower
                                Face Mask) has been designed with Mediterranean lemon to
                                purify skin and is described as a next generation mask that
                                activates when is in contact with the shower vapours,
                                enveloping skin in a cloud of softness, while leaving it
                                delicately exfoliated. The product is free from paraben,
                                silicone and sulphate and retails in a 75ml pack, bearing a
                                Data Matrix code.

                                Claims:
                                Botanico/alle Erbe, esfoliante, senza parabeni, tempo/velocita', Senza Solfati, Senza Silicone

                                                                                                                                 69
                        Fonte
Mentholatum Men Oil.Control Triple-Action Scrub Wash

                                                                                                                        ESFOLIANTE

                               Mentholatum Men Oil.Control Triple-Action Scrub Wash is now
                               available in a newly designed 100g pack. The product features:
                               Pollution Defense technology to help remove the pollutants and
                               harmful heavy metals that clog pores; a triple oil-controlling formula to
                               suppress the formation of excess oil, reduce the size of pores and
                               improve rough skin; three types of natural exfoliating particles to help
                               gently remove skin cells and blackheads, while improving rough skin.

                               Claims:

                               Uomo, Botanico/alle Erbe, anti acne, disturbi della pelle, esfoliante, schiarente/illuminante,
                               opacizzante, Protezione dagli agenti atmosferici, riduce la comparsa di brufoli, detergente

                                                                                                                                 70
                       Fonte
NSpa Raspberry & Pomegranate Jelly Body Scrub

                                                                                                            ESFOLIANTE

                              NSpa Raspberry & Pomegranate Jelly Body Scrub is
                              described as a gentle exfoliator to leave the skin soft, smooth
                              and delicately fragranced. The product is enriched with
                              natural extracts, vitamins, real fruit goodness and passion
                              fruit seeds for extra scrubbiness to lift away dull skin, while
                              invigorating the senses. Suitable for daily shower and
                              exfoliation, this vegan, cruelty-free product retails in a 225ml
                              pack bearing the brand's Facebook and Instagram URLs.

                              Claims:
                              Fortificato Con Vitamine/Minerali, Aromaterapia, Botanico/alle Erbe,
                              esfoliante, etico- animale, vegano/senza ingredienti animali, Media sociali

                                                                                                                     71
                      Fonte
OFRA Talia Mar The London Collection Royalty Vitamin C Moisturizer

                                                                                                                         SBIANCANTE

                                The OFRA skincare line was founded by therapist and make-up artist Ofra
                                Gaito, and offers advanced products designed by a research team of
                                specialized doctors and highly qualified chemists, to answer the needs of
                                all skin types in any weather conditions, using technologically advanced
                                formulas specializing in retinol, argerline, vegetable growth hormone and
                                vitamin C. All products are made from plant, marine and vegetable
                                extracts, environmentally friendly, never tested on animals.

                                Claims:

                                Fortificato Con Vitamine/Minerali, Botanico/alle Erbe, Senza Profumo, Protezione UV, Sbiancante,
                                anti acne, disturbi della pelle, etico- confezione rispettosa dell'ambiente, etico- prodotto rispettoso
                                dell'ambiente, etico- animale, idratante, vegano/senza ingredienti animali, Riciclabile

                                                                                                                                          72
                        Fonte
Éminence Organic Skin Care Stone Crop Body Oil

                                                                                                                     SBIANCANTE

                               The Éminence Organic Skin Care Stone Crop range is said to
                               promote health and hydration from head to toe. It includes
                               Body Oil, described as a lightweight body oil that absorbs
                               quickly, leaving a matte satin finish. This lightly scented oil is
                               said to be ideal for massage, hand and foot treatments or
                               daily moisturizing. It is claimed to hydrate skin and soothe
                               skin and tired muscles. The product is formulated with: stone
                               crop, to moisturize and brighten the appearance of skin.

                               Claims:

                               Biologico, Botanico/alle Erbe, Sbiancante, Antiossidante, etico- confezione rispettosa dell'ambiente,
                               etico- prodotto rispettoso dell'ambiente, etico- animale, etico-umano, Rassodante, idratante, senza
                               parabeni, tonificante, tempo/velocita', Senza Solfati, Senza Tossine, Sostenibile Habitat/Risorse

                                                                                                                                       73
                       Fonte
Namu Life Snail White Snail Secretion Filtrate Moisture Facial Cream

                                                                                                                SBIANCANTE

                                 Namu Life Snail White Snail Secretion Filtrate Moisture Facial
                                 Cream is described as an innovative anti-ageing cream,
                                 formulated with snail secretion filtrate, to ensure efficiency of
                                 the cream. It is also designed to: simultaneously protect the
                                 skin from future damage; transform the skin to a more
                                 youthful beginning; reduce fine lines and wrinkles; improve
                                 firmness, elasticity and brightness; and rehydrate the skin.
                                 According to the manufacturer, it can be applied twice daily
                                 for a smoother.

                                 Claims:

                                 Sbiancante, Antieta', Rassodante*, idratante, riduce le linee sottili/ rughe

                                                                                                                         74
                         Fonte
Yura Pinkish White Whitening Cream 3 in 1

                                                                                                               SBIANCANTE

                                Yura Pinkish White Whitening Cream 3 in 1 has been
                                repackaged in a newly designed 30g pack featuring Mayura
                                Savetsila, and the brand's Facebook URL. The formula
                                features carnation oil, a natural extract said to soften,
                                moisturise, and protect skin from pollution; niacinamide
                                (vitamin B3), to brighten skin to a natural pinkish white,
                                leaving it smooth and even, whilst it fades away dark spots;
                                cobalamin (vitamin B12).

                                Claims:

                                Fortificato Con Vitamine/Minerali, Botanico/alle Erbe, Sbiancante, Antieta',
                                esfoliante, che aumenta il collagene, idratante, Protezione dagli agenti
                                atmosferici, riduce la comparsa di brufoli, Media sociali

                                                                                                                        75
                        Fonte
Take & Care Chupa Chups Vanilla Paradise Vanilla Body Serum

                                                                                                                SBIANCANTE

                               Take & Care Chupa Chups Vanilla Paradise Vanilla Body
                               Serum has been repackaged in a newly designed 200ml
                               pack. The formula contains nano vitamins A, C and E in
                               nanolipid form, said to absorb well to provide a skin lightening
                               effect and prevent ageing, and natural active ingredients,
                               including seastar collagen and co-enzyme Q10, to help
                               restore moisture to the skin, fade away wrinkles, and make
                               the skin feel firmer and more resilient.

                               Claims:

                               Co-marchiato, Fortificato Con Vitamine/Minerali, Sbiancante, Antiossidante,
                               Antieta', Rassodante, idratante, riduce le linee sottili/ rughe, senza alcool,
                               senza parabeni, tempo/velocita'

                                                                                                                         76
                       Fonte
Viteks Skin Clinic AHA Polishing Face Scrub with AHA Acids

                                                                                                             SBIANCANTE

                                Viteks Skin Clinic AHA Poliruyushchiy Skrab dlya Litsa
                                (Polishing Face Scrub with AHA Acids) is designed for dull,
                                fading skin with uneven tone, as well as problem skin with
                                post acne, seborrhea, blackheads and pigmentation. The
                                Swiss formula is designed to renew, smooth and firm the skin,
                                providing the effect of laser-like skin peel, and contains
                                encapsulated AHA fruit acids and soft polishing particles, said
                                to perform mechanical and chemical cleansing, as well as
                                remove blackheads.

                                Claims:

                                Botanico/alle Erbe, Sbiancante, Antieta', anti acne, disturbi della pelle,
                                esfoliante, Rassodante*, detergente

                                                                                                                      77
                        Fonte
Dr. Jart+ Silver Label Rejuvenating BB SPF 40/PA++

                                                                                                                SBIANCANTE

                                Dr. Jart+ Silver Label Rejuvenating BB SPF 40/PA++ is
                                described as an all-in-one multifunctional beauty balm for oily
                                and blemish-prone skin that feels lightweight, to cover
                                imperfections, and correct uneven skin tone without causing
                                breakouts. The lightweight, dermatologist-tested formula
                                features SPF 40 to protect from harmful rays throughout the
                                day and is formulated with: Nordenau water, to give skin
                                moisture and a calming effect; plankton extract, to renew and
                                smooth skin.

                                Claims:

                                Botanico/alle Erbe, Protezione UV, Sbiancante, dermatologicamente testati, di
                                lunga durata, opacizzante, idratante, per pelli sensibili, tempo/velocita'

                                                                                                                         78
                        Fonte
Alpha-H Clear Skin Tonic

                                                                                                                           SBIANCANTE

                                   The Alpha-H Clear Skin range offers exceptional results for
                                   many types of acne conditions, for people of all ages and
                                   walks of life, featuring similar ingredients running throughout,
                                   including tea tree, eucalyptus, wild oregano and green tea, to
                                   provide anti-bacterial, antioxidant and anti-inflammatory
                                   actions on breakouts, which helps to reduce the severity of
                                   acne lesions and kill the bacteria which is specific to acne.

                                   Claims:

                                   Senza Additivi/Conservanti, Adolescenti (13-17), Fortificato Con Vitamine/Minerali, Antibatterico,
                                   Botanico/alle Erbe, Senza Profumo, Sbiancante, Antiossidante, anti acne, disturbi della pelle,
                                   esfoliante, etico- confezione rispettosa dell'ambiente, etico- animale, opacizzante, riduce le occhiaie/
                                   gonfiori, riduce il rossore, senza parabeni, detergente, tonificante, tempo/velocita', Senza Solfati,
                                   Senza Silicone, Riciclabile

                                                                                                                                              79
                           Fonte
DR Docteur Renaud White Mulberry Brightening Care White Mulberry Dark
Spot Corrector & Brightening Serum
                                                                                                               SBIANCANTE

                               The DR Docteur Renaud White Mulberry Brightening Care
                               range has been developed for those who wish to brighten the
                               complexion, or for skin with brown spots and pigmentation
                               problems due to different factors such as UV radiation
                               exposure, hormonal disorders or ageing. The formulas
                               feature: a moisture complex with organic white mulberry, with
                               soothing and brightening properties, to reduce melanin
                               production by inhibiting tyrosinase and consequently reduce
                               the appearance of pigmentation spots.

                               Claims:

                               Biologico, Fortificato Con Vitamine/Minerali, Botanico/alle Erbe, Sbiancante,
                               Antieta', esfoliante, idratante

                                                                                                                        80
                       Fonte
Comoace Whitening Essence W

                                                                                                                    SBIANCANTE

                              Comoace Whitening Essence W has been relaunched with a
                              new formula and newly designed 30ml pack. The medicated
                              whitening essence is claimed to combat dark spots and
                              yellowish dullness and leave the skin clear, firm, radiant for a
                              youthful look. The quasi-drug formula features: Pure Sericin
                              (hydrolysed silk), derived from the silkworm cocoon with the
                              exclusive method for moisturising; vitamin C derivative and
                              arbutin for whitening; horse chestnut extract to combat
                              yellowish dullness caused by age…

                              Claims:

                              Senza Additivi/Conservanti, Fortificato Con Vitamine/Minerali, Botanico/alle Erbe,
                              Sbiancante, Antieta', Rassodante*, idratante, senza alcool, allergicamente testato,
                              senza parabeni, Senza Oli Minerali e Derivati del Petrolio

                                                                                                                             81
                     Fonte
Analisi economico-patrimoniale:
confronto tra farmacia e altri canali di
specializzazione

                                           82
IL DATABASE DI RIFERIMENTO

Il database Plimsoll “Cosmetici e prodotti per toeletta” che dava origine a
indicatori non coerenti i plausibili, è stato accuratamente perimetrato
utilizzando le seguenti chiavi di ricerca:
 • Società Attive;
 • Società con fatturato superiore agli 800mila euro;
 • Codice Ateco 20.42.00 + Società con descrizione nell’oggetto sociale delle seguenti parole
      chiave: produzione prodotti cosmetici, fabbricazione prodotti cosmetici, prodotti per toeletta,
      produzione o fabbricazione saponi + soci Cosmetica Italia.

Si è individuata una base confrontabile di 463 aziende con un fatturato
aggregato, in larga parte caratterizzato da produzione cosmetica, prossimo ai 13.000
Mio euro, rappresentate da 375 aziende associate a Cosmetica Italia.
Ultimo anno elaborato: 2017.

                                                                                                        83
FATTURATO ED EBITDA
   2017                                      FATTURATO                                              EBITDA SU FATTURATO
                        VALORE MEDIO SETTORE 2017: 40,0                                           VALORE MEDIO SETTORE 2017: 12,0
   2016                 VALORE MEDIO SETTORE 2016: 38,6                                           VALORE MEDIO SETTORE 2016: 12,6

                                                                    134,2
                                                                                              12,2%               11,1%
 Mass market                                                         134,8
                                         72,3                                                  11,9%             13,3%
  Profumeria                           68,2
                            42,5                                                                                   10,0%
   Farmacia
 FARMACIA                                                                                      11,8%
                           39,9
                   22,5                                                                                            10,4%
 Acconciatura      20,7
                                                                                                11,4%

                 15,7                                                     16,9%              16,3%
  Erboristeria   15,9
                 13,7                                                                            11,4%           11,0%
     Estetica
                 13,1
                    24,4                                                               13,9%             13,4%
  Conto terzi
                    23,2

                    Elaborazione Centro Studi su database Plimsoll, valori medi dei cluster in milioni di euro                      84
                    Base: 463 imprese con business prevalente la produzione di prodotti cosmetici
TEMPI MEDI
    2017                 DI INCASSO                                                                           DI PAGAMENTO
                VALORE MEDIO SETTORE 2017: 162                                                            VALORE MEDIO SETTORE 2017: 75
    2016        VALORE MEDIO SETTORE 2016: 171                                                            VALORE MEDIO SETTORE 2016: 78

 Profumeria        174                        181                             Profumeria                      74                 72
 Erboristeria      154                        142                          Acconciatura                       74                 72
Mass market        148                        153                          Mass market                        73                 73
Acconciatura       140                        146                            FARMACIA                         69                 77
 FARMACIA          138                        155                                  Estetica                   65                 64
    Estetica       132                        129                            Erboristeria                     56                 58
 Conto terzi       134                        143                             Conto terzi                     66                 69

                      Elaborazione Centro Studi su database Plimsoll, valori medi dei cluster in giorni                                   85
                      Base: 463 imprese con business prevalente la produzione di prodotti cosmetici
MAGAZZINO
          2017                     ROTAZIONE SCORTE                                                                               GIACENZA MEDIA
                             VALORE MEDIO SETTORE 2017: 15,2                                                                VALORE MEDIO SETTORE 2017: 16
          2016               VALORE MEDIO SETTORE 2016: 16,6                                                                VALORE MEDIO SETTORE 2016: 22

 11,3 14,9 10,4 10,7     9,5 9,3    7,0 11,3     6,8 7,6       6,1 6,7       9,2 9,0           32 24         35 34         38 39         52 32          54 48         60 54      40 40

Mass market Profumeria   FARMACIA
                         Farmacia   Estetica   Erboristeria Acconciatura Conto terzi        Mass market Profumeria        Farmacia
                                                                                                                          FARMACIA        Estetica    Erboristeria Acconciatura Conto terzi

                                      Elaborazione Centro Studi su database Plimsoll, valori medi dei cluster in numero indice (rotazione scorte) e giorni (giacenza media)          86
                                      Base: 463 imprese con business prevalente la produzione di prodotti cosmetici
REDDITIVITÀ
         2017                                                            ROE
                                                      VALORE MEDIO SETTORE 2017: 19,8
         2016
                                                      VALORE MEDIO SETTORE 2016: 22,1

FARMACIA        Profumeria           Mass market                  Erboristeria                Acconciatura          Estetica   Conto terzi
  22,3            14,7                    20,8                         22,7                         20,5             21,0        24,4
  27,5            16,1                    27,8                         22,3                         18,0             27,1        15,8

                                                                          ROI
                                                       VALORE MEDIO SETTORE 2017: 7,2
                                                       VALORE MEDIO SETTORE 2016: 7,6
  10,4            4,0                      4,6                         11,4                         6,6              6,2         8,5
   8,7            6,2                      9,0                         10,9                         5,0              5,6         8,0

                         Elaborazione Centro Studi su database Plimsoll, valori medi dei cluster in numero indice                        87
                         Base: 463 imprese con business prevalente la produzione di prodotti cosmetici
MARGINI DI PROFITTO
  2017                                      VALORE MEDIO SETTORE 2017: 2,8

  2016                                      VALORE MEDIO SETTORE 2016: 1,3

                                                                                                             11,6
             Erboristeria
                                                                                                       9,8
                                                                                               9,2
            FARMACIA
              Farmacia
                                                                               7,3
                                                                         6,5
            Mass market
                                                                             7,1
                                                                   5,8
                   Estetica
                                                          4,8
                                                                  5,6
            Acconciatura
                                                           4,8
                                                 3,5
              Profumeria
                                                       4,4
                                                                               7,1
              Conto terzi
                                                                         6,6

            Elaborazione Centro Studi su database Plimsoll, valori medi dei cluster in numero indice                88
            Base: 463 imprese con business prevalente la produzione di prodotti cosmetici
La digitalizzazione delle imprese cosmetiche:
focus farmacia

                                                89
UTILIZZO DI STRUMENTAZIONE DIGITALE NEL RAPPORTO CON
 GLI OPERATORI E PER SPECIALIZZAZIONE DI CANALE
                            E-Commerce         83,3%
                            Farmacia
               Farmacia e parafarmacia         51,5%

      Profumeria appartenente a catene         44,4%

                            Professionale      42,9%                                                                           MEDIAMENTE, IL 41,6% DELLE
                                                                                                                                      AZIENDE UTILIZZA
                              Erboristeria     41,2%                                                                              STRUMENTAZIONI DI TIPO
                                                                                                                               DIGITALE NEL RAPPORTO CON
                 Mass market moderno*          36,8%
                                                                                                                               GLI OPERATORI DELLA FILIERA
                 Profumeria tradizionale       28,6%                                                                                  COSMETICA, CON
                                                                                                                                RIFERIMENTO AI VARI CANALI
             Mass market tradizionale**        27,4%                                                                               UTILIZZATI E AI RELATIVI
                                                                                                                                 INTERMEDIARI COINVOLTI
Vendita a domicilio e per corrispondenza       16,1%

            Attività produttiva conto terzi    44,1%

                                          Elaborazione Centro Studi e Cultura d’Impresa.
                                                                                                                                                            90
                                          Fonte: dichiarazione degli operatori intervistati per il Beauty Report 2019: campione di 115 aziende cosmetiche
                                          * Monomarca e SSS-Drug
                                          ** Iper/Super, Discount, Libero Servizio, Dettaglio
COMUNICAZIONE DELLE FUNZIONI AZIENDALI TRAMITE
STRUMENTI DIGITALI
    Acquisti materie prime/servizi       11,4%
                Amministrazione          10,0%
             Finanza & Controllo         8,9%
            Commercializzazione          8,6%
           Sicurezza informatica         8,2%                                                                  FATTO 100 L’UTILIZZO DI
                       Marketing         7,9%                                                             STRUMENTI INFORMATICI/TELEMATICI
                                                                                                              NELLE FUNZIONI AZIENDALI,
                 Logistica interna       7,5%
                                                                                                          MEDIAMENTE, L’ACQUISTO DI MATERIE
                      Produzione         7,3%                                                                    PRIME E LA GESTIONE
              Ricerca & Sviluppo         6,5%                                                               AMMINISTRATIVA E FINANZIARIA
                                                                                                          RAPPRESENTANO LE PRIME TRE AREE
                Logistica esterna        6,1%
                                                                                                                ORIENTATE AL DIGITALE
                       Personale         6,0%
                    Distribuzione        5,9%
                  Comunicazione          5,8%

                                     Elaborazione Centro Studi e Cultura d’Impresa.                                                                    91
                                     Fonte: dichiarazione degli operatori intervistati per il Beauty Report 2019: campione di 115 aziende cosmetiche
NUOVE CONNOTAZIONI DEL RETAIL COSMETICO

     La distribuzione, prima capillare e largamente diffusa,
     oggi riduce il presidio sul territorio, ottimizza i metri quadri
    che non devono contenere a scaffale tutto il portafoglio prodotti,
           e diventa una vetrina esclusiva e digitale

            Fonte Centro Studi                                           92
NUOVE CONNOTAZIONI DEL RETAIL COSMETICO

                             Maggior coesione tra online e offline:
                             non tutto viene mostrato sul sito
                             e non tutto è a disposizione a scaffale

                             Omni-canalità degli acquisti di cosmetici
                             e forte fedeltà   al brand (no alla fedeltà di canale)
                             Si riduce l’assortimento e aumenta il grado di
                             specializzazione e di esperienzialità,
                             offrendo nicchie di eccellenza vincolate a un solo marchio
                             (monomarca)

        Fonte Centro Studi                                                                93
LE IMPRESE DEL GRUPPO
A.C.R.A.F. - AZ. CHIM. RIUN. ANGELINI F. S.P.A.   FARMARICCI SINCE 1905 SRL                    MEDSPA SRL
ALES GROUPE ITALIA S.P.A.                         FARMEN INTERNATIONAL COSMETICS               MILA S.R.L.
ALLIANCE PHARMA S.R.L.                            DISTRIBUTION S.P.A.                          NAOS ITALIA S.R.L.
ANTICA ERBORISTERIA S.P.A.                        GALDERMA ITALIA SPA                          NOREVA ITALIA SRL
ANTIPIOL RESEARCH SNC DI CESANO FABIO E C.        GALENIA BIOTECNOLOGIE SRL                    O.F.I. - OFFICINA FARMACEUTICA ITALIANA S.P.A.
ARTSANA S.P.A.                                    GENERAL TOPICS S.R.L.                        OYSTER COSMETICS S.P.A.
AZIENDA AGRICOLA ZIGHIDI' SRL                     GIULIANI S.P.A.                              PAGLIERI S.P.A.
AZIENDA CONSORZIALE TERME DI COMANO A C T C       GLAXOSMITHKLINE CONSUMER HEALTHCARE S.P.A.   PERRIGO ITALIA S.R.L.
BEIERSDORF S.P.A.                                 GLORIA MED PHARMA S.R.L.                     PIERRE FABRE ITALIA S.P.A.
BIODUE S.P.A.                                     GREEN REMEDIES SPA                           POLIFARMA BENESSERE S.R.L.
CAMORAK S.R.L.                                    I.C.I.M. INTERNATIONAL S.P.A.                QUADRA GROUP S.R.L.
CAUDALIE ITALIA S.R.L.                            IDI FARMACEUTICI S.R.L.                      R.I.C.A. S.P.A.
CIEFFE DERMA S.R.L.                               INALME S.R.L.                                RAYS S.P.A.
CO.DER. S.R.L.                                    ISTITUTO GANASSINI S.P.A.                    RECKITT BENCKISER HEALTHCARE (ITALIA) S.P.A.
COMBE ITALIA S.R.L.                               ITALCHIMICA SRL                              S.I.L.C. S.P.A.
COSMESIT SRL                                      JOHNSON & JOHNSON S.P.A.                     S.I.R.P.E.A. S.P.A.
COSMODERMA COMMERCIALE S.R.L.                     KLERAL SYSTEM S.R.L.                         SCHWABE PHARMA ITALIA SRL
DEBORAH GROUP S.R.L.                              KOMET S.R.L.                                 SIFARMA S.P.A.
DELAROM ITALIA S.R.L.                             LABO INTERNATIONAL SRL                       SKINIUS S.R.L.
DERMO-LAB ITALIA SRL                              LABORATOIRE NUXE ITALIA S.R.L.               SOC. ITALO-BRITANNICA L. MANETTI H. ROBERTS
DIFA-COOPER S.P.A.                                LABORATOIRES EXPANSCIENCE ITALIA S.R.L.      SPA
EFFEGILAB S.R.L.                                  LABORATORI RIUNITI DELLE FARMACIE S.R.L.     SOLARIA SRL
EMSIBETH S.P.A.                                   LABORATORIO DELLA FARMACIA SRL               SPECCHIASOL S.R.L. DIV. COSMETICA
EQUILIBRA S.R.L.                                  LABORATORIO FARMACOLOGICO MILANESE S.R.L.    UNI.FAR.CO. S.P.A.
ESTEE LAUDER S.R.L.                               LACOTE S.R.L.                                UNILEVER ITALIA MKT. OPERATIONS S.R.L.
EURONATIONAL SRL                                  L'OREAL ITALIA S.P.A.                        UNIONDERMA S.R.L.
EVA GARDEN SRL                                    MAGALDI LIFE S.R.L.                          VALETUDO S.R.L. CON SOCIO UNICO
FARMACIA DORIGO MARCO                             MASSIMO GUARDUCCI S.R.L.                     VIVIPHARMA S.P.A.
FARMACIA PARATI DI CORTI SIMONA                   MASTELLI S.R.L.                              ZETA FARMACEUTICI S.P.A.
FARMADERBE S.R.L.                                 MEDA PHARMA S.P.A.

                                                                                                                                                94
Via Accademia, 33
   20131 - Milano
www.cosmeticaitalia.it

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