Credit Suisse per Unicasim - Aprile 2014 Andrea Porro
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Credit Suisse per Unicasim Aprile 2014 Andrea Porro andrea.porro@credit-suisse.com
Credit Suisse: un gruppo finanziario globale e integrato
Fondato nel1856 a Zurigo,
Credit Suisse combina la sua esperienza
in:
Private Banking
& Investment
Wealth Banking
Management
Una banca integrata che offre ai
suoi clienti servizi di consulenza
e gestioni personalizzate
Ad esclusivo uso della clientela professionale. Vietata la distribuzione.
Il disclaimer in calce a questo documento si riferisce anche a questa pagina. Aprile 2014 2
Credit Suisse: storia e presenza globale
Storia di Credit Suisse
1856 1932 1935 1988 1997 2000 2005
Fondazione di Il CS rileva la Creazione del Acquisizione di Lancio del
Fondazione del Credit Suisse maggioranza Credit Suisse Donaldson, modello integrato
Fondazione
Credito Svizzero Asset Management di First Boston Group Lufkin and globale di CS
First Boston
(CS) a Zurigo Corporation Jenrette «One Bank»
Corporation
Regioni e sedi Principali
Svizzera Europa e MENA America Asia
Zurigo, Paradeplatz 1 Londra, One Cabot Square New York, One Madison Avenue Singapore, 1 Raffles Link
Ad esclusivo uso della clientela professionale. Vietata la distribuzione.
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Credit Suisse Asset Management: Presenza globale,
competenze locali
Asset Management – un partner globale
Europa, Medio Oriente e Africa (EMEA)
Centro degli investimenti a Zurigo
Uffici a Londra, Lussemburgo, Guernsey, Francoforte,
Parigi e Milano
Joint venture con Qatar Holding, Gulf Capital e Mubadala
Investments
Americhe
Centro degli investimenti a New York
Uffici a San Paolo e Chicago
Integrazione di Hedging-Griffo e Garantia in Brasile
Partnership strategica con York Capital Management
Asia/Pacifico
Centro degli investimenti a Singapore
Uffici a Hong Kong, Singapore, Tokio e Sydney
Joint venture con ICBC in Cina e partnership
di distribuzione con HDFC
Centro degli investimenti dell’Asset Management di Credit Suisse Fonte: Credit Suisse
Uffici dell’Asset Management e delle joint venture di Credit Suisse Dati al 01.03.2014
Ad esclusivo uso della clientela professionale. Vietata la distribuzione.
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Credit Suisse Asset Management
L’offerta UCITS: 79 comparti a disposizione dei nostri clienti
3 Comparti Monetari: 27 Comparti Azionari:
In 3 Valute
6 Regionali
30 Comparti Obbligazionari:
3 Breve Termine 3 Alti dividendi
7 Medio/Lungo Termine 3 Value
6 Corporate
4 Mercati Emergenti
3 Inflation Linked Monetari ed
2 High-Yield Obbligazionari: Azionari: 11 Tematici
5 Emerging Markets
2 Convertibili 33 comparti 27 comparti
2 Flessibili
13 Comparti Bilanciati: Asset Investimenti 3 Comparti su Commodity:
5 Profilo Reddito Allocation: Alternativi: 3 Comparti Indicizzati
4 Profilo Bilanciato
14 comparti 8 comparti
4 Profilo Crescita 5 Comparti Hedge Fund:
2 Comparti Indicizzati
1 Comparto Flessibile 2 Comparti «Multistrategy»
1 Flessibile a rischio controllato 1 Comparto «Long/Short»
Ad esclusivo uso della clientela professionale. Vietata la distribuzione.
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Fronteggiare la volatilità con una strategia Long/Short
Strategia Long/Short Titoli «value» Soluzioni Multi-Assets Obbligazioni convertibili
Potenziale di rendimento interessante delle small e mid
cap
Rendimenti a confronto: small e mid cap battono sul lungo termine le large cap
290
240
190
140
90
40
gen-98
gen-99
gen-00
gen-01
gen-02
gen-03
gen-04
gen-05
gen-06
gen-07
gen-08
gen-09
gen-10
gen-11
gen-12
gen-13
MSCI Small Cap Europe MSCI Europe Mid Cap MSCI Large Cap Europe
Sul lungo periodo small e mid cap tendono a sovraperformare le large cap:
– Premio per il rischio dato dalla volatilità maggiore
– Premio per la liquidità minore di small e mid caps
I dati storici sulla performance e gli scenari dei mercati finanziari non costituiscono un indicatore affidabile per i redditi attuali o futuri. Ultimo dato: 31/12/2013. Fonte: Bloomberg
Ad esclusivo uso della clientela professionale. Vietata la distribuzione. 7
Il disclaimer in calce a questo documento si riferisce anche a questa pagina.Strategia Long/Short Titoli «value» Soluzioni Multi-Assets Obbligazioni convertibili
CS Sicav One (L) Small and Mid Cap Alpha Long/Short
Track record di successo1
Performance storica della strategia Small and Mid Cap
200
Strategy: Return p.a.: 9.45%
180 Volatility: 8.10% 1
MSCI: Return p.a.: 4.46%
160 Volatility: 21.42%
140
3
120
2
100
80
60
40
Aug 07 Aug 08 Aug 09 Aug 10 Aug 11 Aug 12 Aug 13
Small and Mid Cap Alpha Strategy (1) DJ/CS Blue Chip Long/Short Equity Index (2) MSCI Small Cap Europe (Total Return) (3)
1 La performance riportata si riferisce all'hedge fund offshore, non conforme alla normativa UCITS, corrispondente a CS SICAV One (Lux) Small and Mid Cap Alpha Long/Short, gestito anch'esso da Felix
Meier e con strategia d'investimento simile. I dati sui rendimenti storici e gli scenari del mercato finanziario non sono garanzia delle performance attuali o future. La performance del prodotto similare viene
riportata esclusivamente per finalità esemplificative. Non si fornisce alcuna indicazione sul fatto che CS SICAV One (Lux) Small and Mid Cap Alpha Long/Short otterrà o avrà la possibilità di ottenere
rendimenti simili a quelli riportati. Al 28.02.2014. Fonte: Bloomberg
Ad esclusivo uso della clientela professionale. Vietata la distribuzione. 8
Il disclaimer in calce a questo documento si riferisce anche a questa pagina.Strategia Long/Short Titoli «value» Soluzioni Multi-Assets Obbligazioni convertibili
CS Sicav One (L) Small and Mid Cap Alpha Long/Short
Caratteristiche del fondo
CS Small and Mid Cap Alpha Caratteristiche principali del fondo
Strategia azionaria long/short1 direzionale basata su analisi
Long book Short book fondamentale bottom-up
~35 posizioni ~25 posizioni Obiettivo di rendimento assoluto2: 12% p.a. nel ciclo
di convinzione Futures su economico
elevata indici Rischio: Obiettivo volatilità < 10% p.a.
~30 posizioni Liquidità settimanale; conforme alla normativa UCITS
di trading
Net exposure
Assets under management
Tipicamente Totale strategia: USD 172.4m
30% net long
UCITS: USD 86.3m
Offshore: USD 86.1m
1 Le posizioni long possono essere assunte mediante acquisti diretti di titoli o derivati. Per le posizioni short vengono utilizzati i contratti per differenza (CFD),
strumenti consentiti dalla normativa UCITS.
2 L'obiettivo di rendimento non è una proiezione, previsione o garanzia delle future performance, e non vi è certezza che possa essere conseguito.
Ad esclusivo uso della clientela professionale. Vietata la distribuzione.
Il disclaimer in calce a questo documento si riferisce anche a questa pagina. Aprile 2014 9Strategia Long/Short Titoli «value» Soluzioni Multi-Assets Obbligazioni convertibili
CS Sicav One (L) Small and Mid Cap Alpha Long/Short
Gestione del rischio: esposizioni long/short
Esposizioni long/short della strategia small e mid cap Alpha1
100%
80%
60%
40%
20%
0%
-20%
-40%
-60%
-80%
-100%
May 08
May 09
May 12
Jan 08
Mar 08
Jul 08
Sep 08
Jan 09
Mar 09
Jul 09
Sep 09
Jan 10
Mar 10
Jun 10
Aug 10
Oct 10
Dec 10
Feb 11
Apr 11
Jun 11
Aug 11
Oct 11
Dec 11
Feb 12
Jul 12
Sep 12
Jan 13
Apr 13
Jun 13
Aug 13
Oct 13
Dec 13
Feb 14
Nov 08
Nov 09
Nov 12
Long Exposure Short Exposure Net Exposure
1 Le esposizioni e i dati di rischio soprammenzionati si riferiscono all'hedge fund offshore, non conforme alla normativa UCITS, corrispondente a CS SICAV One (Lux) Small and Mid Cap Alpha
Long/Short, gestito anch'esso da Felix Meier e con strategia d'investimento simile. Le esposizioni e i dati di rischio del prodotto similare sono riportati esclusivamente per finalità esemplificative. Non si
fornisce alcuna indicazione sul fatto che CS SICAV One (Lux) Small and Mid Cap Alpha Long/Short avrà o potrà avere esposizioni o dati di rischio simili a quelli soprammenzionati. Fonte: Credit Suisse
Ad esclusivo uso della clientela professionale. Vietata la distribuzione. 10
Il disclaimer in calce a questo documento si riferisce anche a questa pagina.Strategia Long/Short Titoli «value» Soluzioni Multi-Assets Obbligazioni convertibili
CS Sicav One (L) Small and Mid Cap Alpha Long/Short
Dati del fondo
Gestore degli investimenti: Credit Suisse AG, Zurigo
Gestore: Felix Meier
Data lancio 26 luglio 2010
Domicilio del fondo: Lussemburgo
Valuta di denominazione del fondo: EUR
Classi: «B», «R1» CHF, «R1» USD
Commissione di gestione: 2% p.a. (con commissione di performance 20% con high watermark)
«B» LU0525285697
ISIN: «R » CHF LU0526492425
1
«R1» USD LU0526495444
Periodicità sottoscrizione e rimborso: Settimanale e l’ultimo giorno lavorativo di ogni mese. Preavviso di 10 giorni lavorativi
Inoltre il team Small e Mid Cap gestisce le seguenti strategie:
Valuta: Commissione di gestione: ISIN:
CS EF (L) Small and Mid Cap Europe B EUR 1,92% annuo LU0048365026
CS EF (L) Small and Mid Cap Germany B EUR 1,92% annuo LU0052265898
1 Copertura valutaria rispetto all'euro, la moneta di riferimento del fondo Fonte: Credit Suisse
Ad esclusivo uso della clientela professionale. Vietata la distribuzione.
Il disclaimer in calce a questo documento si riferisce anche a questa pagina. Aprile 2014 11Investire in azioni con un approcio «Deep Value»
Strategia Long/Short Titoli «value» Soluzioni Multi-Assets Obbligazioni convertibili
CS Equity Fund (Lux) Global Value
Considerazioni alla base del «Value Investing»
«Il mercato non ricompensa mai il
comfort» 1
«Per avere una ragionevole chance […] di
generare performance superiori alla
media, l’investitore deve perseguire
strategie tanto
− comprovate e promettenti quanto
− impopolari a Wall Street»2
1 Fonte: Robert D. Arnott and Robert M. Lovell, Jr.: Managing Investment Portfolios: A Dynamic Process
2 Fonte: Graham B.: The Intelligent Investor, 1949, New York
Ad esclusivo uso della clientela professionale. Vietata la distribuzione.
Il disclaimer in calce a questo documento si riferisce anche a questa pagina. Aprile 2014 13Strategia Long/Short Titoli «value» Soluzioni Multi-Assets Obbligazioni convertibili
CS Equity Fund (Lux) Global Value
Cosa significa per CS investire secondo l’approccio Value?
Identificare società le cui quotazioni trattano ad un livello significativamente inferiore
al valore economico (“valore intrinseco”)
per un acquirente strategico interessato al controllo completo dell'azienda
Margine di sicurezza Ambito di competenza
Differenza tra il prezzo di mercato e il valore E’ il limite al nostro universo di analisi autoimposto.
intrinseco. Più basso è il prezzo rispetto al valore
intrinseco e più alto è il margine di sicurezza. In veste di operatori razionali, limita il nostro ambito di
investimento a situazioni economiche, industrie, quadri
Il margine di sicurezza sostituisce il timing nelle normativi, tattiche di gestione ecc., che possiamo
decisioni di acquisto/vendita. analiticamente comprendere.
Ad esclusivo uso della clientela professionale. Vietata la distribuzione.
Il disclaimer in calce a questo documento si riferisce anche a questa pagina. Aprile 2014 14Strategia Long/Short Titoli «value» Soluzioni Multi-Assets Obbligazioni convertibili
CS Equity Fund (Lux) Global Value
Quali situazioni d’investimento sono interessanti per noi?
Occasioni:
Opportunità trascurate dal mercato
«Società problematiche»
Paura
Complessità
Carenza di informazioni
Grandi società relativamente impopolari: Il mercato sopravvaluta i problemi/
Grandi gruppi «noiosi» o «inerti» sottovaluta i vantaggi
«Fallen angels»
Opportunità attuali:
Aziende i cui margini sono temporaneamente “spremuti”
Notevole sconto rispetto
dai costi delle materie prime (aziende chimiche,
confezionamento, lavorazione alimentare, etc.) al valore intrinseco
Aziende che attraversano fasi di rallentamento ciclico
(macchinari, servizi ingegneristici, etc.)
Aziende operanti in settori soggetti a trasformazioni
fondamentali (media tradizionali, alcune utilities, etc.)
Aziende con possedimenti terrieri (forestry, agricoltura, Decisione d’acquisto
real estate)
Ad esclusivo uso della clientela professionale. Vietata la distribuzione.
Il disclaimer in calce a questo documento si riferisce anche a questa pagina. Aprile 2014 15Strategia Long/Short Titoli «value» Soluzioni Multi-Assets Obbligazioni convertibili
CS Equity Fund (Lux) Global Value
Composizione del portafoglio
Allocazione geografica in % Top 10 in %
Asset allocation indicativa che può variare nel tempo. Fonti: Datastream, Credit Suisse; Dati al 28.02.2014
Ad esclusivo uso della clientela professionale. Vietata la distribuzione.
Il disclaimer in calce a questo documento si riferisce anche a questa pagina. Aprile 2014 16Strategia Long/Short Titoli «value» Soluzioni Multi-Assets Obbligazioni convertibili
CS Equity Fund (Lux) Global Value
Track Record della strategia
Track Record del Team Value (*) – Dati aggiornati al 31.03.2014 in EUR
300
250 Global Value: +147% (10.3% p.a.)
200
150 MSCI World Index: +42%(+6,8% p.a.)
100
50
Global Value Strategy (1) MSCI All Countries
Fonte: Credit Suisse
(*) Il track record presentato è riferito al fondo Warburg Value Fund, che Gregor Trachsel e Sven Sommer gestiscono con successo dal lancio
(23/12/2004). Dal 30 Aprile 2008, sono i gestori del Credit Suisse Equity Fund (Lux) Global Value e del Credit Suisse Equity Fund (Lux) USA Value. Inoltre,
il team gestisce il Credit Suisse SICAV One (Lux) Equity Japan Value dal lancio (14/07/2010). Fonte: Credit Suisse
Ad esclusivo uso della clientela professionale. Vietata la distribuzione. 17
Il disclaimer in calce a questo documento si riferisce anche a questa pagina.Strategia Long/Short Titoli «value» Soluzioni Multi-Assets Obbligazioni convertibili
CS Equity Fund (Lux) Global Value
Dati del fondo
Gestore: Gregor Trachsel
Data lancio 30 Aprile 2008
Domicilio del fondo: Lussemburgo
Valuta di denominazione del fondo: EUR
Classi: «B», «R1» USD
Commissione di gestione: 1,92% p.a.
«B» LU0129338272
ISIN:
«R1» USD LU0268334777
Inoltre il team Value gestisce le seguenti strategie:
Valuta: Commissione di gestione: ISIN:
CS SICAV One (Lux) Equity Japan Value B JPY 1,92% p.a. LU0496466821
CS Equity Fund (Lux) USA Value B USD 1,92% p.a. LU0187731129
CS Equity Fund (Lux) USA Value R EUR EUR 1,92% p.a. LU0187731558
1 Copertura valutaria rispetto all'euro, la moneta di riferimento del fondo Fonte: Credit Suisse
Ad esclusivo uso della clientela professionale. Vietata la distribuzione.
Il disclaimer in calce a questo documento si riferisce anche a questa pagina. Aprile 2014 18Una soluzione «tutto incluso»: I fondi CS Portfolio (Lux)
Strategia Long/Short Titoli «value» Soluzioni Multi-Assets Obbligazioni convertibili
Credit Suisse Portfolio (Lux): 10 Fondi per Tutte le Vostre
Esigenze
Soluzione di investimento Multi-Asset a gestione attiva.
Quattro profili di rischio:
− Reddito (azionario: 20%)
− Income (azionario: 25%)
− Balanced (azionario: 45%)
− Growth (azionario: 65%)
Portafogli globali con caratterizzazione regionale a seconda della valuta:
− EUR
− CHF
− USD
L’asset allocation è costantemente in linea con le idee di investimento di Credit
Suisse.
20 anni di solido track-record
Ad esclusivo uso della clientela professionale. Vietata la distribuzione.
Il disclaimer in calce a questo documento si riferisce anche a questa pagina. Aprile 2014 20Strategia Long/Short Titoli «value» Soluzioni Multi-Assets Obbligazioni convertibili
Credit Suisse Portfolio (Lux) Reddito
Linee Guida di Investimento
Composizione per asset class (%)
Il fondo investe in obbligazioni a tasso Posizionamento Attuale Range
fisso o variabile e in azioni Monetario 6.0% 0% - 25%
Obbligazionario 73.1% 50% - 80%
(Benchmark 80/20). Azionario 20.9% 10% - 40%
La quota investita in obbligazioni deve
essere almeno pari al 50% del Composizione geografica (%)
patrimonio del fondo. Posizionamento Monetario Obbligazionario Azionario Totale
Europa 6.0% 67.2% 13.9% 87.1%
Nord America 0.0% 3.7% 5.0% 8.7%
Giappone 0.0% 1.4% 2.0% 3.4%
Gli investimenti azionari sono Australia 0.0% 0.8% 0.0% 0.8%
Emergenti 0.0% 0.0% 0.0% 0.0%
sovrappesati sulle società italiane. Totale 6.0% 73.1% 20.9% 100.0%
Fonte: Credit Suisse
Fonti: Datastream, Credit Suisse; Dati al 28.02.2014
Ad esclusivo uso della clientela professionale. Vietata la distribuzione.
Il disclaimer in calce a questo documento si riferisce anche a questa pagina. Aprile 2014 21Strategia Long/Short Titoli «value» Soluzioni Multi-Assets Obbligazioni convertibili
Credit Suisse Portfolio (Lux) Reddito
Composizione della componente Obbligazionaria
Esposizione in termini di peso (%) Statistiche Portafoglio Fixed Income
Rating Medio A
Credit
Scadenza Media (anni) 6.30
Duration Modificata (anni) 4.98
Periphery
Yield (%) 1.7
Supras CS Portfolio Reddito
Benchmark
Semicore
Core non Eur
Core Eur
Cash
0% 10% 20% 30% 40%
Duration del fondo pari a 4,98 anni.
Esposizione su periferia Europea pari al 34% (+10% vs benchmark), con sovrappeso su Italia e
sottopeso su Spagna.
Esposizione su titoli sovranazionali in Euro pari all’8% del portafoglio bond.
Esposizione fuori benchmark su titoli corporate in Euro pari al 19% del portafoglio bond.
Fonti: Datastream, Credit Suisse; Dati al 28.02.2014
Ad esclusivo uso della clientela professionale. Vietata la distribuzione.
Il disclaimer in calce a questo documento si riferisce anche a questa pagina. Aprile 2014 22Strategia Long/Short Titoli «value» Soluzioni Multi-Assets Obbligazioni convertibili
Credit Suisse Portfolio (Lux) Reddito
Performance Netta dal 1999 (passaggio all’Euro)
70
60
50
40
30
20
10
0
-10
dic-98 set-99 giu-00 mar-01 dic-01 set-02 giu-03 mar-04 dic-04 set-05 giu-06 mar-07 dic-07 set-08 giu-09 mar-10 dic-10 set-11 giu-12 mar-13 dic-13
Performance Annuale in % 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
CS Portfolio Fund (Lux) - Reddito 8.67 2.71 -0.08 -2.87 4.62 5.32 7.85 1.05 0.27 -8.07 9.01 3.49 -1.45 10.59 4.55 3.60
* Al 31/03/2014
Fonti: Datastream, Credit Suisse; Dati al 31.03.2014
Ad esclusivo uso della clientela professionale. Vietata la distribuzione.
Il disclaimer in calce a questo documento si riferisce anche a questa pagina. Aprile 2014 23Strategia Long/Short Titoli «value» Soluzioni Multi-Assets Obbligazioni convertibili
Credit Suisse Portfolio (Lux) Reddito
Dati del fondo
Gestore: Francesco Spadaccia
Data lancio 22 Aprile 1994
Domicilio del fondo: Lussemburgo
Valuta di denominazione del fondo: EUR
Classi: «B», «A» (a distribuzione)
Commissione di gestione: 1,20% p.a.
«B» LU0078046520
ISIN:
«A» LU0078046108
La Gamma Credit Suisse Portfolio (Lux):
Valuta Commissione di gestione Classe B Classe A (a distribuzione)
CS Portfolio Fund (L) Income EUR 1,30% LU0091100890 LU0091100627
CHF 1,30% LU0078042883 LU0078042610
USD 1,30% LU0078046959 LU0078046876
CS Portfolio Fund (L) Balanced EUR 1,50% LU0091100973
CHF 1,50% LU0078040838
USD 1,50% LU0078041133
CS Portfolio Fund (L) Growth EUR 1,70% LU0091101195
CHF 1,70% LU0078041992
USD 1,70% LU0078042453
Fonte: Credit Suisse
Ad esclusivo uso della clientela professionale. Vietata la distribuzione.
Il disclaimer in calce a questo documento si riferisce anche a questa pagina. Aprile 2014 24Obbligazioni convertibili: l’unione di due mondi
Strategia Long/Short Titoli «value» Soluzioni Multi-Assets Obbligazioni convertibili
CS Sicav One (Lux) Global Convertibles
Struttura di un’obbligazione convertibile
Un’obbligazione convertibile è un titolo che può essere
scambiato con azioni a un tasso di conversione specifico
(in genere in qualsiasi momento)
Obbligazione
Valore nominale
dell’obbligazione
Prospetto
Obbligazione
convertibile ≈ Alla scadenza
l’investitore riceve (ma non entrambi)
Azioni
Opzione
Un’obbligazione convertibile combina in un unico titolo
un’obbligazione societaria e un’opzione call su un titolo
azionario
Obbligazione convertibile ≈ obbligazione societaria + opzione call
Fonte: Credit Suisse
Ad esclusivo uso della clientela professionale. Vietata la distribuzione.
Il disclaimer in calce a questo documento si riferisce anche a questa pagina. Aprile 2014 26Strategia Long/Short Titoli «value» Soluzioni Multi-Assets Obbligazioni convertibili
CS Sicav One (Lux) Global Convertibles
Le convertibili e la sensitività all’azionario
Come
«Bilanciata» Come un’azione
un’obbligazione
Prezzo obbligazione convertibile
Convertibile
Azione
Obbligazione
Prezzo dell’azione sottostante
A solo scopo illustrativo
Ad esclusivo uso della clientela professionale. Vietata la distribuzione.
Il disclaimer in calce a questo documento si riferisce anche a questa pagina. Aprile 2014 27Strategia Long/Short Titoli «value» Soluzioni Multi-Assets Obbligazioni convertibili
CS Sicav One (Lux) Global Convertibles
Vantaggi competitivi e performance
Track-record lungo e di successo: Performance del fondo dal lancio (in Eur)
gestiamo obbligazioni convertibili dal 1984.
140
135
130
Solido processo d’investimento
supportato dalla ricerca globale di CS. 125
120
115
L’esposizione globale permette di avere un 110
ampio universo di investimento e di
105
massimizzare la diversificazione
100
Le masse gestite ci permettono economie
di scala, senza porre al contempo vincoli alla
strategia CS SO (Lux) Global Convertibles
Team dedicato premiato con numerosi
riconoscimenti.
Fonte: Credit Suisse
Ad esclusivo uso della clientela professionale. Vietata la distribuzione.
Il disclaimer in calce a questo documento si riferisce anche a questa pagina. Aprile 2014 28Strategia Long/Short Titoli «value» Soluzioni Multi-Assets Obbligazioni convertibili
CS Sicav One (Lux) Global Convertibles
Caratteristiche del fondo & posizionamento
Universo Globale
Attenzione a liquidità e dimensione
delle emissioni
Focus sulle emissioni con profilo
«bilanciato»
Copertura dell’esposizione
valutaria
Peso massimo singole emissioni con
rating inferiore a BBB-: max. 5%
* Rating sources are external as well as internal providers.
Ad esclusivo uso della clientela professionale. Vietata la distribuzione.
Il disclaimer in calce a questo documento si riferisce anche a questa pagina. Aprile 2014 29Strategia Long/Short Titoli «value» Soluzioni Multi-Assets Obbligazioni convertibili
CS Sicav One (Lux) Global Convertibles
Dati del fondo
Gestore: Zurich Convertible Bonds Team
Data lancio 19/10/2009
Domicilio del fondo: Lussemburgo
Valuta di denominazione del fondo: USD
Classi: «B», «R1» CHF, «R1» EUR
Commissione di gestione: 1,20% p.a.
«B» LU0426279682
ISIN: «R1» CHF LU0457025020
«R1» EUR LU0457025293
Inoltre il team Convertible gestisce le seguenti strategie:
Valuta: Commissione di gestione: ISIN:
CS (Lux) Global Convertible Investment
USD 1,20% p.a. LU0458985982
Grade Bond Fund B
CS (Lux) Global Convertible Investment
CHF 1,20% p.a. LU0458986014
Grade Bond Fund BH1
CS (Lux) Global Convertible Investment
EUR 1,20% LU0458986105
Grade Bond Fund BH1
1 Copertura valutaria rispetto all‘usd, la moneta di riferimento del fondo Fonte: Credit Suisse
Ad esclusivo uso della clientela professionale. Vietata la distribuzione.
Il disclaimer in calce a questo documento si riferisce anche a questa pagina. Aprile 2014 30Contatti
Andrea Porro
CREDIT SUISSE (ITALY) S.P.A.
Phone +39 02 8855 0321
Mobile +39 345 5052510
andrea.porro@credit-suisse.com
www.credit-suisse.com
Ad esclusivo uso della clientela professionale. Vietata la distribuzione.
Il disclaimer in calce a questo documento si riferisce anche a questa pagina. Aprile 2014 31Disclaimer
Il presente documento è stato realizzato da Credit Suisse con la maggiore cura possibile e al meglio delle proprie conoscenze. Credit Suisse non fornisce
comunque alcuna garanzia relativamente al suo contenuto e alla sua completezza e declina qualsiasi responsabilità per le perdite che dovessero derivare
dall’utilizzo delle informazioni in esso riportate. Nel documento vengono espresse le opinioni di Credit Suisse all’atto della redazione, che sono soggette a
modifica in qualsiasi momento senza preavviso. Salvo indicazioni contrarie, tutti i dati non sono certificati. Il documento viene fornito a solo scopo
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servizi bancari e non esonera il ricevente dal fare le proprie valutazioni. Al destinatario si raccomanda in particolare di controllare che tutte le informazioni
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