Credit Suisse (Lux) Systematic Index Fund - CHF
←
→
Trascrizione del contenuto della pagina
Se il tuo browser non visualizza correttamente la pagina, ti preghiamo di leggere il contenuto della pagina quaggiù
Credit Suisse AG Credit Suisse (Lux) Systematic Index Fund CHF Le vostre esigenze, le nostre competenze d’investimento. Per una gestione patrimoniale professionale “Partecipate alle tendenze del mercato globale in maniera economicamente vantaggiosa” Esclusivamente per uso in Svizzera luglio ’18
Indice
Motivi per investire
Processo d’investimento
Costruzione e selezione
Informazioni sul prodotto
Asset allocation strategica & Performance
Dati del fondo
Vantaggi & Rischi
Team di gestione del fondo – Curriculum vitae
Contatti
Glossario
Disclaimer
Il disclaimer riportato alla fine di questo documento trova applicazione anche per questa pagina. luglio ’18 2
Perché scegliere un fondi di gestione patrimoniale?
Seguire l’obiettivo a lungo termine rimanendo flessibili
FOCUS A LUNGO
TERMINE GESTIONE ATTIVA
La partecipazione ai mercati finanziari Allo stesso tempo, la flessibilità è
consente di aumentare il patrimonio nel essenziale poiché i mercati finanziari e gli
lungo periodo. Ed è realizzata al meglio con sviluppi politici richiedono un monitoraggio
una strategia disciplinata e orientata nel quotidiano. La strategia del fondi di
lungo termine. gestione patrimoniale si adatta a tali
cambiamenti quando necessario.
Il fondi di gestione patrimoniale applica un processo d’investimento strutturato
che combina strategia a lungo termine e flessibilità a breve termine.
Fonte: Credit Suisse AG
Il disclaimer riportato alla fine di questo documento trova applicazione anche per questa pagina. luglio ’18 3
Tre soluzioni per un contesto di rendimenti complesso
Come fare la differenza
INVESTITORI... LA NOSTRA RISPOSTA ATTIVA...
considerano il profitto da Soluzione multi-asset class: perché?
divergenze regionali/locali in «Un perdente oggi, un vincitore domani»
termini di crescita, rischio ecc.
richiedono una soluzione Soluzione attiva: perché?
agnostica in termini di stile e I fattori di rischio sono un concetto dinamico.
fattori, traendo La semplificazione porta a risultati
opportunisticamente vantaggio insoddisfacenti
dall’attuale contesto di mercato.
Investimenti top-down e bottom-up integrati:
Necessitano di una soluzione che perché?
sfrutti tutte le capacità di ricerca Per trarre il massimo dal vasto know-how in
di Credit Suisse. materia di investimenti
Solo ai fini illustrativi Fonte: Credit Suisse AG
Il disclaimer riportato alla fine di questo documento trova applicazione anche per questa pagina. luglio ’18 4
Essere i titolari dei propri fondi di gestione patrimoniale
Trasparenza mediante report e pubblicazioni
PUBBLICAZIONI DETTAGLIATE PER VENDITA E POSTVENDITA
KIID Factsheet Presentazione per Rapporto mensile Newsletter
i clienti
Solo ai fini illustrativi Fonte: Credit Suisse AG
Il disclaimer riportato alla fine di questo documento trova applicazione anche per questa pagina. luglio ’18 5
Il vostro portafoglio globalmente diversificato
Integrato in un processo d’investimento strutturato
Asset allocation strategica Asset allocation tattica
Selezione e ponderazione delle Si discosta attivamente
classi di attivi che consentono di dall’orizzonte temporale a lungo
raggiungere gli obiettivi a lungo termine per sfruttare le
termine opportunità del mercato
Selezione dei titoli
Selezione degli strumenti più appropriati per la creazione e gestione del portafoglio
Le tre fasi costituiscono parte integrante dell’investimento e richiedono tempo,
competenze e disciplina. Queste sono integrate in un processo rigoroso e
continuo di gestione dei rischi.
Solo ai fini illustrativi Fonte: Credit Suisse AG
Il disclaimer riportato alla fine di questo documento trova applicazione anche per questa pagina. luglio ’18 6
Gestione: sempre in linea con il vostro profilo di rischio
È fondamentale mantenere lo stesso livello di rischio nel tempo
OLTRE L’ 82% SELEZIONE ALTRO
DELLA PERFORMANCE TITOLI
DIPENDE DA UN’ASSET 4%
ALLOCATION A LUNGO 6%
MARKT-TIMING
TERMINE 8%
L’asset allocation a lungo termine STRATEGIA
definisce la maggior parte dei Rendimenti
da investimento nel lungo periodo.
La diversificazione protegge il portafoglio
dai rischi dei singoli titoli e garantisce un
82%
livellamento della volatilità a lungo
termine.
Fonte: Feri Trust 2002, Financial Analysts Journal, Ausgabe Mai/Juni 1991: Gary Brinson,
Solo ai fini illustrativi Brian Singer und Gilbert Beebower, "Determinants of Portfolio Performance II: An Update"
Il disclaimer riportato alla fine di questo documento trova applicazione anche per questa pagina. luglio ’18 7
La diversificazione all’interno di una singola classe di attivi non è sufficiente
Non esiste una classe di attivi che sia sempre vincente
Una bassa diversificazione tra classi di attivi espone gli investitori a un portafoglio volatile nel tempo.
Una diversificazione tra più classi di attivi tutela gli investitori e migliora il potenziale di rialzo nel lungo termine.
Class. 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
Alto
1 Liquidità Azioni Immobiliare Immobiliare Azioni Azioni Azioni Immobiliare Azioni Azioni
2 Immobiliare Immobiliare Obbligazioni Obbligazioni Obbligazioni Hedge Funds Immobiliare Obbligazioni Immobiliare Immobiliare
Rendim.
3 Obbligazioni Hedge Funds Hedge Funds Liquidità Immobiliare Liquidità Obbligazioni Liquidità Obbligazioni Hedge Funds
4 Hedge Funds Obbligazioni Azioni Azioni Hedge Funds Obbligazioni Liquidità Azioni Hedge Funds Obbligazioni
Basso
5 Azioni Liquidità Liquidità Hedge Funds Liquidità Immobiliare Hedge Funds Hedge Funds Liquidità Liquidità
Più alto 2.70% 30.33% 5.71% 6.83% 13.15% 19.31% 16.50% 4.17% 9.75% 18.66%
Più basso -45.61% 0.50% 0.17% -9.75% -0.05% -2.76% -1.34% -5.31% -0.91% -0.88%
Liquidità: FTSE WMMI Euro Deposit Swiss Franc (3 M) / Obbligazioni: SBI Foreign 7-10J A-AAA Bond Index CHF / Azioni: MSCI AC World TR Net Index CHF / Hedge Funds: HFRX
Global Hedge Fund Index CHF / Immobiliare: SXI Real Estate Index CHF.
I dati storici sulla performance e gli scenari dei mercati finanziari non costituiscono un indicatore Dati aggiornati al 31.12.2017
affidabile per i redditi attuali o futuri. Fonte: Bloomberg, Credit Suisse AG
Il disclaimer riportato alla fine di questo documento trova applicazione anche per questa pagina. luglio ’18 8
Competenze d’investimento complete di Credit Suisse
È essenziale disporre di un know-how sia a livello locale che generale
Le soluzioni e i prodotti d’investimento Credit Suisse in breve
Circa 900 specialisti d’investimento in tutto il mondo
Un processo d’investimento top-down integrato da ricerca aziendale bottom-up
Londra
Guernsey Francoforte
Lussemburgo Zurigo Tokyo
Milano
Madrid
Hong Kong
Nassau Dubai
Mumbai
Singapore
Regione Asia-
Pacifico:
6700 collaboratori
Sydney
Sedi degli specialisti d’investimento
Fonte: Credit Suisse AG
Il disclaimer riportato alla fine di questo documento trova applicazione anche per questa pagina. luglio ’18 9Diversificazione globale per il portafoglio
Combinazione di diverse classi di attivi e regioni geografiche
È necessario un ampio universo di classi di attivi per garantire la diversificazione globale del portafoglio. Trovare la
combinazione ottimale richiede previsioni sulla futura crescita economica e sui potenziali di rendimento delle varie
classi di attivi, nonché la correlazione tra i due elementi.
UNIVERSO D’INVESTIMENTO
giapponesi
Azioni dei mercati
Valute estere
Titoli di Stato e Azioni
obbligazioni dell’Eurozona emergenti
Azioni
societarie Azioni svizzere
Real Estate
Materie prime Obbligazioni IL PROPRIO
convertibili Azioni
statunitensi
dei mercati
emergenti
Altro
Investment Trust Azioni australiane PORTAFOGLIO
Valuta locale Azioni del Regno Unito
Hedge
fund
Obbligazioni
Obbligazioni
indicizzate
all’inflazione
Le nostre stime sono unite a uno strumento sofisticato per ottimizzare le
allocazioni di ciascuna classe di attivi selezionata per ottenere il miglior profilo di
rischio/rendimento per il portafoglio del cliente.
Solo ai fini illustrativi Fonte: Credit Suisse AG
Il disclaimer riportato alla fine di questo documento trova applicazione anche per questa pagina. luglio ’18 10Dar vita al proprio portafoglio
Selezione degli strumenti adatti
Nel proprio portafoglio, le classi di attivi sono rappresentate da una serie di strumenti. Per trovare gli
strumenti adatti bisogna considerare diversi fattori e scegliere tra un’ampia gamma di opzioni.
Costo di
detenzione
STRUMENTI PIÙ
dello strumento ADATTI
Liquidità Requisiti
degli strumenti normativi
Contesto di
portafoglio
Instrument
Altro
structure
Costo di
Negoziazione
dello strumento
Presso Credit Suisse, un team di portfolio manager esperti è responsabile della
selezione degli strumenti più appropriati per il cliente.
Solo ai fini illustrativi Fonte: Credit Suisse AG
Il disclaimer riportato alla fine di questo documento trova applicazione anche per questa pagina. luglio ’18 11Gestione attiva
Modello basato su regole per opportunità a breve e medio termine
L’asset allocation strategica è il posizionamento a lungo termine ideale per gli attivi. Ad ogni modo, per inserire posizioni tattiche, è stata
implementata l’asset allocation tattica sistematica di Credit Suisse (STAA) come meccanismo di allocazione dinamica. La STAA integra
una dinamica di breve termine e un ritorno alla media di lungo termine sulla base di una ricerca fondamentale.
PERFORMANCE DEI DEFINIZIONE DEGLI ASSET ALLOCATION
COMPONENTI DELL’INDICE ORIENTAMENTI DI TATTICA SISTEMATICA
PORTAFOGLIO
La dinamica di breve termine
definisce la ponderazione
dell’allocazione tattica iniziale
Il ritorno alla media di lungo
termine porrà un tetto o limite alla
ponderazione dell’allocazione tattica
per ciascuna classe di attivi
Il meccanismo di allocazione
dinamica definisce l’orientamento
tattico per le opportunità di breve e
medio termine
La STAA di Credit Suisse definisce le ponderazioni tattiche per realizzare un
portafoglio long only mediante classi di attivi e regioni nell’ambito di linee guida
d’investimento predefinite.
Solo ai fini illustrativi Fonte: Credit Suisse AG
Il disclaimer riportato alla fine di questo documento trova applicazione anche per questa pagina. luglio ’18 12Siete alla ricerca
Credit Suisse (Lux) Systematic Index Fund CHF
TUTTE LE COMPETENZE UN INVESTIMENTO GESTITO UN PORTAFOGLIO
DI CREDIT SUISSE ATTIVAMENTE MA VANTAGGIOSO D’INVESTIMENTO GLOBALE IN
IN TERMINI DI COSTI CHF
…una soluzione che sfrutti …una soluzione che sia gestita …una soluzione diversificata
appieno le capacità attivamente ma che sia anche globale ma in franchi svizzeri.
d’investimento di un attore efficiente in termini di costi.
finanziario a livello globale.
Utilizzate tutte le risorse di Credit Gestite la strategia attivamente Piena messa a frutto del vantaggio
Suisse, compresa l’intera gamma di cercando di ottenere il maggior Credit Suisse globale.
competenze e strategie valore aggiunto possibile, Focus sui mercati finanziari globali.
d’investimento, basate su processi mantenendo al contempo la capacità Riduzione dell’esposizione alla valuta
stabili e professionali. di reagire e anticipare i mercati in estera investendo in Svizzera o
Abbiate sempre un portafoglio base al processo di Credit Suisse. spostandola in franchi svizzeri.
ampiamente diversificato. Completate la strategia con
Utilizzate i migliori strumenti e strumenti d’investimento passivi e
comparti dei fondi. vantaggiosi in termini di costi.
Fonte: Credit Suisse AG
Il disclaimer riportato alla fine di questo documento trova applicazione anche per questa pagina. luglio ’18 13Tutte le competenze d’investimento di Credit Suisse
Credit Suisse (Lux) Systematic Index Fund CHF
DETTAGLI
Si basa sul processo d’investimento d’avanguardia di
Credit Suisse
Globalmente diversificato in più regioni e classi di attivi
Selezione degli strumenti d’investimento passivi più
vantaggiosi in termini di costi tra un universo globale di
3000 strumenti legati a indici
Elevata allocazione in franchi svizzeri – la maggior parte
delle valute estere è coperta
Monitoraggio e controllo del rischio costanti
FRANCO SVIZZERO ETF-BASED SOLUTION COMPETENZE DI CREDIT SUISSE
Prevalenza di elementi in franchi svizzeri Selezione attiva di strumenti di tracker Offre tutto il know-how della banca in
nell’asset allocation strategica di indici passivi ed efficienti in termini di materia di investimenti
costi
Partecipate alle tendenze del mercato globale in maniera economicamente
vantaggiosa
Fonte: Credit Suisse AG
Il disclaimer riportato alla fine di questo documento trova applicazione anche per questa pagina. luglio ’18 14Soluzioni basate su ETF
Credit Suisse (Lux) Systematic Index Fund CHF
SELEZIONE DEI MIGLIORI STRUMENTI… ... INDICI AZIONARI INTERNAZIONALI DIVERGENTI
Gli investitori beneficiano di commissioni più ridotte
perché il fondo utilizza ETF altamente vantaggiosi in 220
termini di costi e fondi orientati agli indici che proteggono
dai rischi di controparte e da quelli legati ai singoli titoli. 200
Cogliete le opportunità in specifici segmenti di classi 180
d’investimento. Grazie a un processo comprovato e 160
sofisticato, Credit Suisse seleziona e pondera paesi, stili e
settori in base alle loro opportunità e ai rischi. 140
Il fondo è in grado di cogliere le opportunità di 120
investimento globali senza perdere la forza strutturale
100
del franco svizzero effettuando generalmente la copertura
del rischio di cambio di tali investimenti. 80
Rischi: le azioni dipendono dalle forze di mercato e sono 60
12 11
04 12
08 12
12 12
04 13
08 13
12 13
04 14
08 14
12 14
04 15
08 15
12 15
04 16
08 16
12 16
04 17
08 17
12 17
quindi esposte alle fluttuazioni di valore non del tutto
prevedibili.
MSCI EMU Net TR Local Index MSCI UK Net TR Local Index MSCI Switzerland Net TR Local Index
I dati storici sulla performance e gli scenari dei mercati finanziari non costituiscono un indicatore Dati aggiornati al: 31.12.2017
affidabile per i redditi attuali o futuri. Fonte: Bloomberg, Credit Suisse AG
Il disclaimer riportato alla fine di questo documento trova applicazione anche per questa pagina. luglio ’18 15Le vostre strategie d’investimento disponibili
Credit Suisse (Lux) Systematic Index Fund CHF
Fonte: Credit Suisse AG
Il disclaimer riportato alla fine di questo documento trova applicazione anche per questa pagina. luglio ’18 16Performance
Credit Suisse (Lux) Systematic Index Fund CHF
I dati storici sulla performance e gli scenari dei mercati finanziari non costituiscono un indicatore affidabile per i redditi attuali o futuri. I dati relativi
alla performance non tengono conto delle commissioni e dei costi sostenuti al momento dell’emissione e del riscatto delle quote di un fondo. Se
la valuta in cui viene indicata la performance passata differisce da quella del proprio paese di residenza, l’investitore deve tenere presente che, Dati aggiornati al: 30.06.2018
in ragione delle oscillazioni dei cambi, la performance mostrata potrebbe aumentare o ridursi al momento della conversione nella valuta locale. Fonte: Credit Suisse AG
Il disclaimer riportato alla fine di questo documento trova applicazione anche per questa pagina. luglio ’18 17Dati del fondo
Credit Suisse (Lux) Systematic Index Fund
Nome del fondo Credit Suisse (Lux) Systematic Index Fund Yield CHF Credit Suisse (Lux) Systematic Index Fund Growth CHF
Credit Suisse (Lux) Systematic Index Fund Balanced CHF
Domicilio del fondo/forma giuridica Lussemburgo/SICAV
Società di gestione del fondo Credit Suisse Fund Management S.A., Lussemburgo
Portfolio manager Christopher Schütz & Sacha Widin, Zurigo
Classi valutarie CHF
Single Swinging Pricing (SSP)1 Sì
Risparmio su base regolare Credit Suisse (Lux) Systematic Index Fund è indicato per il piano di risparmio in fondi di Credit Suisse
Commissione di gestione annua Classe di azioni B: 0,80% / Classe di azioni UB: 0,70% / Classe di azioni IB: 0,40%
Investimento minimo Nessuno per le classi retail/classi I: CHF/EUR/USD 500 000
Data di lancio 29.09.2009; riposizionamento: 20.07.2018
Commissione di emissione Secondo tariffa della banca (max. 5%)
CHF
Classi di azioni e ISIN Credit Suisse (Lux) Systematic Index Fund Yield CHF B LU0439734368
Credit Suisse (Lux) Systematic Index Fund Yield CHF UB LU1144418057
Credit Suisse (Lux) Systematic Index Fund Balanced CHF B LU0439731851
Credit Suisse (Lux) Systematic Index Fund Balanced CHF UB LU1144417836
Credit Suisse (Lux) Systematic Index Fund Balanced CHF IB LU1233273066
Credit Suisse (Lux) Systematic Index Fund Growth CHF B LU0439733121
Credit Suisse (Lux) Systematic Index Fund Growth CHF UB LU1144417919
1
Il metodo SSP serve per calcolare il valore netto d’inventario (NAV) di un fondo e mira a proteggere gli investitori esistenti dai costi di transazione indiretti legati alle entrate e alle
uscite di altri investitori. Il NAV è rivisto al rialzo in caso di afflussi netti e al ribasso in caso di deflussi netti di capitali nella data di valutazione corrispondente. La revisione del NAV
potrebbe essere soggetta a una nuova soglia di flusso netto. Per ulteriori informazioni si rimanda al prospetto di vendita. Fonte: Credit Suisse AG
Il disclaimer riportato alla fine di questo documento trova applicazione anche per questa pagina. luglio ’18 18Cosa potete aspettarvi
Conoscenze d’investimento globali al proprio servizio
VANTAGGI RISCHI
Un portafoglio a gestione attiva, I rendimenti dipendono da
diversificato a livello globale, con strategia, asset allocation, titoli e
focus sulla crescita a lungo termine valutazioni di mercato corrette
Gli specialisti selezionano gli strumenti adeguati da un Gli obiettivi d'investimento qui proposti sono
ampio universo d’investimento esclusivamente a titolo indicativo e illustrativo. Gli
Molteplici strategie e metodi di implementazione investitori possono perdere una parte o la totalità del
disponibili capitale investito.
Un portafoglio gestito da un team con lunga La liquidità degli strumenti dipende dalla tipologia del
esperienza negli investimenti e monitorato secondo le prodotto e dal rispettivo ambiente di mercato
direttive più severe e un rigido controllo del rischio I risultati possono risentire dell’andamento delle
Rendicontazione regolare e dettagliata valute estere
Gli andamenti di mercato possono influenzare la
strategia bancaria e/o i modelli d’investimento (nelle
soluzioni basati su regole) e generare perdite
Fonte: Credit Suisse AG
Il disclaimer riportato alla fine di questo documento trova applicazione anche per questa pagina. luglio ’18 19Team di gestione del fondo
Curriculum vitae
Sacha Widin, Christopher Schütz,
Managing Director Assistant Vice President
Responsabile Portfolio manager
Fondi multi-asset Fondi multi-asset
Sacha Widin è responsabile dei fondi multi-asset da maggio 2012. Questi Christopher Schütz è entrato a far parte del team Fondi multi-asset di
fondi implementano la strategia d’investimento globale della banca Credit Suisse nel luglio del 2012, in qualità di portfolio manager. Questi
mediante la gestione diretta di classi di attivi, regioni, paesi, settori e stili fondi implementano la strategia d’investimento globale della banca
d’investimento. Gli investimenti vengono realizzati in singoli titoli (azioni, mediante la gestione diretta di classi di attivi, regioni, paesi, settori e stili
obbligazioni), fondi attivi e passivi ed ETF. d’investimento. Gli investimenti vengono realizzati in singoli titoli (azioni,
obbligazioni), fondi attivi e passivi ed ETF.
Sacha Widin ha oltre 20 anni di esperienza nella gestione patrimoniale
nonché una solida competenza nella gestione di portafogli e fondi globali Laureato presso l’università di San Gallo, Svizzera, con un master in
multi-asset. Precedentemente, e per più di due anni, ha condotto la banche e finanza. Precedentemente, aveva conseguito un master in
divisione Soluzioni basate su ETF, specializzata in portafogli basati su ETF economia matematica presso l’Università di Bielefeld in Germania. Nel
e fondi indicizzati e portafogli di contenimento del rischio. corso dei suoi studi, Christopher Schütz ha frequentato per un anno il
programma di dottorato in economia presso l’università W.P. Carey
Precedentemente, Sacha Widin ha lavorato per oltre sette anni come School of Business – Arizona State, USA. Ha inoltre ottenuto la qualifica
analista e gestore di fondo nell’area azioni svizzere. Per più di cinque anni di Chartered Financial Analyst (CFA) e Chartered Alternative Investment
è stato inoltre responsabile della gestione di portafogli multi-asset con Analyst (CAIA).
mandati discrezionali (singoli titoli e fondi).
Christopher Schütz è co-gestore delle famiglie di fondi orientati al reddito
Nel 1996, Sacha Widin si è laureato all’università degli studi di scienze e fisso, nello specifico Credit Suisse (CH) Interest & Dividend Focus Funds
arti applicate di Lucerna con un bachelor in economia e gestione delle e Credit Suisse (Lux) Global High Income. Si dedica allo screening
imprese. Detiene la qualifica di Certified European Financial Analyst quantitativo degli attuali e potenziali investimenti.
(CEFA) ed è membro della Swiss Financial Analyst Association (SFAA).
Dal 2012, Christopher Schütz è responsabile di diversi fondi multi-asset,
incluso il fondo di fondi e le soluzioni basate su swap.
Le persone sopra indicate svolgono esclusivamente attività regolamentate nella/e giurisdizione/i in cui sono titolari di adeguata licenza.
Il vostro Relationship Manager è a disposizione per ulteriori informazioni. Fonte: Credit Suisse AG
Il disclaimer riportato alla fine di questo documento trova applicazione anche per questa pagina. luglio ’18 20Contatti
Team di gestione del fondo
Sacha Widin Christopher Schütz
sacha.widin@credit-suisse.com christopher.schuetz@credit-suisse.com
+41 44 333 62 81 +41 44 333 59 56
Kalandergasse 4, Zurigo Kalandergasse 4, Zurigo
Svizzera/Liechtenstein Regno Unito/Nordics/Israele/Nuovi mercati
Joachim Suter Shahar Gordon
joachim.suter@credit-suisse.com shahar.gordon@credit-suisse.com
+41 44 334 52 73 +44 20 7888 6390
Kalandergasse 4, Zurigo 17 Columbus Courtyard, Londra E14 4DA
Italia/Penisola Iberica Medio Oriente
Harald Reczek Frédéric Schmutz
harald.reczek@credit-suisse.com frederic.schmutz@credit-suisse.com
+41 44 334 34 68 +971 4 362 0024
Kalandergasse 4, Zurigo The Gate, Dubai International Financial Center, Dubai
Benelux Germania/Austria
Laurent Misonne Axel Hoffmans
laurent.misonne@credit-suisse.com axel.hoffmans@credit-suisse.com
+352 43 61 61 224 +49 69 75 38 1869
5 Rue Jean Monnet, Lussemburgo Junghofstrasse 16, Francoforte sul Meno
Si prega di notare che le conversazioni telefoniche possono essere registrate. Chiamandoci, si esprime il proprio assenso a tale pratica aziendale. Fonte: Credit Suisse AG
Il disclaimer riportato alla fine di questo documento trova applicazione anche per questa pagina. luglio ’18 21Glossario
I termini principali in breve
Asset allocation strategica (SAA) Credit Suisse House View
L’asset allocation strategica (SAA) definisce la combinazione di (sotto)classi di attivi che Credit Suisse House View è l’opinione della banca sulle prospettive dell’economia globale e
ottimizza il rendimento per un rischio predefinito. dei mercati finanziari, sia tattica sia strategica, e si riflette anche nell’asset allocation
consigliata alla clientela. Credit Suisse House View viene stabilita e riesaminata
Asset allocation tattica (TAA) periodicamente dall’Investment Committee di Credit Suisse.
L’asset allocation tattica (TAA) definisce lo scostamento dalla SAA in base alle opinioni
d’investimento. Diversification
Strategia d’investimento globale su diversi attivi per ridurre il rischio del portafoglio.
Benchmark
Indice di riferimento che funge da base di confronto per la performance di un fondo Dividendo
d'investimento/investimento collettivo. Quota di utili di una società per azioni (società anonima) o cooperativa. Anche le distribuzioni
ai titolari di certificati di partecipazione e di godimento sono chiamate dividendi. I dividendi
Bloomberg possono assumere la forma di un dividendo in contanti (pagamento in contanti), di un
Bloomberg è un importante fornitore globale di notizie e informazioni finanziarie 24 ore su dividendo in azioni e di un dividendo in natura.
24, tra cui dati storici e in tempo reale su prezzi, dati finanziari, notizie di mercato e
copertura analisti nonché notizie generali e sport. Drawdown
Misura la più grande differenza possibile tra il valore massimo e quello minimo di un
Boom portafoglio (fino al raggiungimento di un nuovo picco).
Il boom è un periodo di rapida espansione economica che comporta un aumento del PIL,
una disoccupazione più bassa e un aumento dei prezzi degli attivi. Emerging market (ME)
Paese o mercato di recente industrializzazione con un potenziale di crescita superiore alla
Budget di rischio media e mercati finanziari in via di sviluppo.
Indica l’entità del rischio che un investitore è disposto o in grado di assumere.
Emerging market bonds
Commodities Le obbligazioni dei mercati emergenti sono obbligazioni emesse da società o governi delle
Beni fisici non lavorati derivanti da attività minerarie (ad esempio metalli preziosi/industriali), economie in via di sviluppo.
perforazioni profonde nel settore dell’energia (ad esempio greggio o gas naturale) o
dell’agricoltura (ad esempio grano, cotone, bestiame ecc.). Exchange Traded Fund (ETF)
Un Exchange Traded Fund (ETF) è un fondo che replica la performance dell’indice
Copertura sottostante e può essere acquistato e venduto in borsa. Poiché gli ETF sono collegati a un
Operazione in derivati che cerca di limitare il rischio. indice sottostante, si tratta di strumenti d’investimento passivi che si limitano a seguire la
Covered call performance del sottostante. Se il valore dell’indice sottostante aumenta, aumenta anche il
La vendita di un’opzione call su un attivo sottostante. valore dell’ETF.
Fonte: Credit Suisse AG
Il disclaimer riportato alla fine di questo documento trova applicazione anche per questa pagina. luglio ’18 22Glossario
I termini principali in breve
Gestione attiva Indice
Il processo di selezione accurata dei titoli al fine di cercare di sovraperformare un indice di Indicatore utilizzato per confrontare il valore o il livello di una statistica con il suo valore o
riferimento. I gestori di portafogli attivi utilizzano dati economici, ricerche d’investimento, livello in un momento precedente, tenendo conto dei cambiamenti dovuti a fattori quali le
previsioni di mercato e altri indicatori per prendere decisioni d’investimento. variazioni di prezzo.
Gestione passiva Inflazione
Una strategia di mercato che prevede la selezione di un indice benchmark per garantire che L’inflazione è un aumento del livello generale dei prezzi di beni e servizi.
la performance degli investimenti sia identica a quella dell’indice sottostante.
Investimenti alternativi
Government bonds/sovereign bonds Gli strumenti finanziari non inclusi tra le classi di attivi tradizionali quali liquidità, reddito fisso o
I titoli di Stato sono obbligazioni emesse da un governo. I titoli di Stato erano azioni sono noti come investimenti alternativi o attivi non tradizionali. Il vantaggio principale
tradizionalmente considerati strumenti finanziari a basso rischio o perfino esenti da rischi in degli investimenti alternativi è che i loro rendimenti presentano generalmente una bassa
virtù del sostegno governativo di cui godono. correlazione con quelli delle classi di attivi tradizionali. Gli investimenti alternativi
comprendono hedge fund, Managed Futures, immobili, materie prime e i relativi contratti
Hard currency derivati.
Valuta liberamente convertibile caratterizzata da bassi tassi di inflazione nel paese emittente
e da una stabilità monetaria particolarmente elevata. Macroeconomia
La macroeconomia studia lo sviluppo dell’economia nel suo complesso. Vengono presi in
Hedge funds considerazione i settori e i sistemi economici regionali piuttosto che le singole unità
Un hedge fund è un fondo d’investimento che spesso persegue tecniche e strategie economiche.
d’investimento non convenzionali tramite l’impiego di derivati, vendite allo scoperto e crediti,
ottenendo così un effetto leva. I rischi assunti possono quindi essere molto elevati. A causa Mercato monetario
della sua bassa correlazione agli investimenti tradizionali, un hedge fund è in molti casi un Mercato degli strumenti di debito a breve termine, con scadenze da overnight a un anno.
eccellente strumento di diversificazione.
Obbligazioni convertibili
High-yield bonds Un’obbligazione che può essere convertita in un importo prestabilito del capitale proprio della
Le obbligazioni high yield presentano un rating creditizio inferiore a investment grade. Le società in determinati momenti della sua vita, solitamente a discrezione del detentore
obbligazioni high yield hanno un rischio di insolvenza più elevato rispetto alle obbligazioni dell’obbligazione.
investment grade e dovrebbero quindi generare rendimenti più elevati.
Obbligazioni indicizzate all’inflazione
Immobili Obbligazioni in cui il capitale e/o la cedola sono adeguati in funzione dell’inflazione.
Gli immobili sono costituiti da terreni ed edifici presenti sugli stessi nonché dalle risorse
naturali del terreno, tra cui flora e fauna non coltivate, colture agricole e bestiame, acqua e Obbligazioni investment grade
giacimenti minerari. Obbligazioni di qualità da soddisfacente a ottima.
Fonte: Credit Suisse AG
Il disclaimer riportato alla fine di questo documento trova applicazione anche per questa pagina. luglio ’18 23Glossario
I termini principali in breve
Obbligazioni investment grade Strumento
Obbligazioni di qualità da soddisfacente a ottima. Termine collettivo per qualsiasi forma di prodotto finanziario standard negoziabile.
Obbligazioni societarie Volatilità
Titoli a reddito fisso emessi da una società. La volatilità misura la variazione del prezzo di uno strumento finanziario.
Prestiti senior
I prestiti senior sono strumenti di debito che conferiscono al mutuante un credito senior nei
confronti delle attività del mutuatario. In caso di fallimento del mutuatario, i prestiti senior
sostituiranno i crediti di altri creditori.
Rapporto prezzo/utili (rapporto P/E)
Rapporto di valutazione del prezzo attuale delle azioni di una società rispetto agli utili per
azione.
Real Estate Investment Trust (REIT)
I Real Estate Investment Trust (REIT) sono società quotate in borsa che si occupano di
sviluppo, gestione o vendita di immobili. I REIT coprono vari segmenti del mercato
immobiliare.
Recessione
La fase del ciclo economico in cui l’attività si riduce, caratterizzata da un calo del PIL reale.
Rendimento
Il rendimento è il reddito derivante da un investimento, come gli interessi o i dividendi
percepiti di un determinato titolo.
Sottoscrizione di opzioni
Vendita di un’opzione che comporta un obbligo.
Spread creditizio
Lo spread creditizio è la differenza di rendimento tra due obbligazioni con scadenza simile
ma diversa qualità del credito; di solito una delle obbligazioni è un titolo di Stato.
Stagflazione
Una situazione di stagnazione dell’economia abbinata o accompagnata da un aumento dei
prezzi o da un’inflazione.
Fonte: Credit Suisse AG
Il disclaimer riportato alla fine di questo documento trova applicazione anche per questa pagina. luglio ’18 24Disclaimer
Switzerland
Le informazioni fornite nel presente documento costituiscono materiale di marketing. Non si tratta di una consulenza d'investimento o di altro tipo basata su una
considerazione della situazione personale del destinatario né del risultato o dell'obiettivo di una ricerca indipendente. Le informazioni fornite nel presente documento non
sono giuridicamente vincolanti e non costituiscono né un'offerta né un invito a effettuare alcun tipo di operazione finanziaria. Le informazioni fornite nel presente
documento sono state allestite da Credit Suisse Group AG e/o delle sue affiliate (denominati di seguito "CS") con la massima cura e secondo scienza e coscienza. Le
informazioni e le opinioni contenute nel presente documento sono quelle di CS al momento della redazione e possono cambiare in qualsiasi momento senza preavviso.
Esse sono state ricavate da fonti ritenute attendibili. CS non fornisce alcuna garanzia circa il contenuto e la completezza delle informazioni e declina qualsiasi
responsabilità per eventuali perdite connesse all'uso delle stesse. Salvo indicazioni contrarie, tutti i dati non sono certificati. Le informazioni fornite nel presente
documento sono a uso esclusivo del destinatario. Né le presenti informazioni né eventuali copie delle stesse possono essere inviate, consegnate o distribuite negli Stati
Uniti o a US Person (ai sensi della Regulation S dello US Securities Act del 1933, e successive modifiche). Il presente documento non può essere riprodotto, né
totalmente né parzialmente, senza l'autorizzazione scritta di CS. Il capitale investito in obbligazioni può essere eroso in base al prezzo di vendita o al prezzo di mercato o a
modifiche degli importi di riscatto. L'investimento in questi strumenti richiede pertanto cautela. Le azioni sono soggette alle forze di mercato e pertanto a oscillazioni del
prezzo di mercato, non totalmente prevedibili. Questi fondi sono domiciliati in Lussemburgo. Il rappresentante in Svizzera è Credit Suisse Funds AG, Zurigo. Il soggetto
incaricato di pagamento in Svizzera è Credit Suisse (Svizzera) SA, Zurigo. Il prospetto, il prospetto semplificato e/o il Documento contenente le informazioni chiave per
gli investitori (KIID) e i rapporti annuali e semestrali possono essere ottenuti gratuitamente presso Credit Suisse Funds AG, Zurigo, o presso qualunque succursale di
Credit Suisse AG in Svizzera. I dati personali saranno trattati in conformità con la politica di Credit Suisse relativa alla protezione dei dati e/o all’uso di cookie, consultabile
dal proprio luogo di domicilio tramite il sito ufficiale di Credit Suisse all’indirizzo www.credit-suisse.com/ch/it/legal.html.
Copyright © 2018 Credit Suisse Group AG e/o delle sue affiliate. Tutti i diritti riservati.
luglio ’18 25Puoi anche leggere
