Credit Suisse (Lux) Global Prestige Equity Fund1 - Credit Suisse Asset Management (Svizzera) SA - Luglio 2017

Pagina creata da Michele Pinto
 
CONTINUA A LEGGERE
Credit Suisse (Lux) Global Prestige Equity Fund1 - Credit Suisse Asset Management (Svizzera) SA - Luglio 2017
Credit Suisse Asset Management
(Svizzera) SA

Credit Suisse (Lux)
Global Prestige
Equity Fund1

1Precedentemente   Credit Suisse (Lux) Luxury Goods Equity Fund

Luglio 2017
Credit Suisse (Lux) Global Prestige Equity Fund

Indice

Sintesi
Motivi a favore dell’investimento
Processo d’investimento
Informazioni sul prodotto
Appendice

              Credit Suisse Asset Management (Svizerra) SA   Il disclaimer in calce a questo documento si riferisce anche a questa pagina.   Luglio 2017   2
Credit Suisse (Lux) Global Prestige Equity Fund

In breve

 Idea d’investimento                                                         I punti di forza del fondo

  I beni di lusso si distinguono per il design esclusivo,                    Il fondo consente agli investitori di puntare su un settore
   l’eccezionale qualità e i prezzi superiori. Ciò significa che               che beneficia di una brillante dinamica di crescita.
   molti produttori registrano margini reddituali più elevati.
                                                                              Il fondo offre un’esposizione «pura» al megatrend dei beni
  Il comparto del lusso beneficia di elevate barriere                         di lusso. L’universo d’investimento è altamente diversificato
   all’ingresso nel mercato (ad esempio marchio, qualità                       e comprende vari segmenti complementari quali
   e distribuzione) grazie alle quali i produttori riescono                    abbigliamento, pelletteria, gioielleria, cosmetica, automobili,
   a conservare il potere di determinazione dei prezzi.                        alberghi ecc.
  I beni di lusso sono spesso considerati degli status symbol.               Il team di gestione investe in aziende del lusso globali
   È per questo che i produttori di successo sono quelli dotati                consolidate come Richemont, Hermès, LVMH e
   di marchi forti e desiderabili.                                             Christian Dior.
  La crescente prosperità di varie regioni del mondo, in                     Il fondo ha registrato buone performance dal lancio e
   particolare la Cina, alimenta il costante aumento della                     si è aggiudicato numerosi premi prestigiosi, tra cui l’ambito
   domanda di beni di lusso.                                                   Lipper Fund Award Switzerland 2013 e, l’anno precedente,
                                                                               il Grand Prix de la Gestion d’Actifs 2012 di L’Agefi.
                                                                              Il portafoglio è gestito da un team stabile di esperti
                                                                               con un track record nel settore di oltre otto anni.

I rischi e vantaggi sono illustrati a pagina 22.                                                                                                   Fonte: Credit Suisse

                   Credit Suisse Asset Management (Svizerra) SA    Il disclaimer in calce a questo documento si riferisce anche a questa pagina.        Luglio 2017   3
Credit Suisse (Lux) Global Prestige Equity Fund

Indice

Sintesi
Motivi a favore dell’investimento
Processo d’investimento
Informazioni sul prodotto
Appendice

              Credit Suisse Asset Management (Svizerra) SA   Il disclaimer in calce a questo documento si riferisce anche a questa pagina.   Luglio 2017   4
Motivi a favore dell’investimento

Principali motivi a favore dell’investimento
Opportunità d’investimento: l’obiettivo principale del fondo                     Elevati margini nel settore del lusso: le società del lusso
è conseguire la maggiore crescita del capitale possibile.                        generalmente operano in categorie di prodotti con elevati margini
A questo scopo il portafoglio investe su scala globale in società                e vantano un forte potere di determinazione dei prezzi. Ad
leader del lusso dotate di un elevato potere di determinazione                   esempio, il margine di profitto nel segmento delle borse di lusso
dei prezzi e attive in categorie di prodotti quali borse, pelletteria,           è compreso tra il 25 e il 60%. Grazie a questi elevati margini
abbigliamento, gioielli, alberghi, automobili, liquori, orologi                  i produttori riescono a registrare buoni risultati.
e cosmetici.
                                                                                 Portafoglio concentrato: il fondo investe in 25–50 società
Solida dinamica di crescita: il fondo offre accesso al                           leader del lusso con un forte potere di determinazione dei prezzi.
persistente elevato potenziale di crescita del settore dei beni                  La selezione dei titoli è basata sull’analisi fondamentale. La
di lusso. Questa solida dinamica è trainata principalmente dal                   gestione attiva del fondo è in grado di generare valore aggiunto.
rapido aumento del potere d’acquisto in Asia (Cina e Sud-est
asiatico). Secondo gli esperti, tra dieci anni il mercato del lusso
asiatico avrà raggiunto le attuali dimensioni del mercato globale.

A solo scopo illustrativo.

                   Credit Suisse Asset Management (Svizerra) SA          Il disclaimer in calce a questo documento si riferisce anche a questa pagina.   Luglio 2017   5
Motivi a favore dell’investimento

Che cosa significa «lusso»?
Un universo d’investimento ampiamente diversificato

                                                                                         Sotheby’s * Guess *
                                                                                         Pernod Ricard *
                                                                                         Kuoni * Carnival *
   Blancpain * Estée Lauder * Hilton * Luxottica * Starwood Hotels * Prada * Salvatore                                            Montblanc * Burberry * Revlon * BMW
   Ferragamo * Mandarin Oriental * De Beers * Chaumet * Vacheron Constantin *                                                     * Guerlain * Fendi * Kenzo * Givenchy *

   Lancel * Louis Vuitton * Ferrari * Hublot * Tesla * Richard Mille * Sunseeker                                                                  Veuve Cliquot * IWC *

                                                                                          Laurent Perrier * Coach* Taittinger *
                                                                                          Daimler * Jimmy Choo * Breitling *
                                                                                          Grand Marnier * Vacheron Constantin *

Le società sopra menzionate sono indicate a solo scopo illustrativo e non devono essere considerate una raccomandazione d’investimento relativa ai titoli ad esse
associati.

                     Credit Suisse Asset Management (Svizerra) SA                                       Il disclaimer in calce a questo documento si riferisce anche a questa pagina.   Luglio 2017   6
Motivi a favore dell’investimento

Industria globale del lusso – Grandi mercati diversificati in tutto il
mondo

 Mercato mondiale del lusso 2015 – Allocazione geografica                        Mercato mondiale del lusso 2015 – Allocazione per
                                                                                            nazionalità consumatori
         Resto dell’Asia                     Resto del mondo                            Resto dell’Asia                                   Resto del mondo
             11%                                   5%                                       10%                                                 8%

                Cina
                10%                                                                                                                      Europa
                                                                                                                                          18%
                                                      Europa
             Giappone                                  33%
                                                                                                 Cina
                8%
                                                                                                 30%

                                                                                                                                    America
                                                                                                                                     24%
                           America                                                                         Giappone
                            33%                                                                              10%

                                                                                      Fonti: Bain/Altagamma, Credit Suisse, stime Exane BNP Paribas
                                                                                                                                   Dati a luglio 2016

               Credit Suisse Asset Management (Svizerra) SA    Il disclaimer in calce a questo documento si riferisce anche a questa pagina.       Luglio 2017   7
Motivi a favore dell’investimento

Non è facile costruire un grande marchio del lusso globale,
ma ne vale la pena
Il modello Louis Vuitton: scala superiore e margini più alti
  Ricavi rispetto al margine EBIT per i principali marchi del lusso europei, 2016S

                        45.0%

                                                                                                                                                                       Louis Vuitton
                        40.0%

                        35.0%                                                                                                                       Chanel

                                                                                                             Hermes
                        30.0%        Moncler
   Margine EBIT 2016S

                                                       Bottega Veneta                                        Cartier
                                                                                            Gucci
                        25.0%

                        20.0%             Celine                            Armani
                                                       Ferragamo
                                                              Prada
                                Tod’s           Saint Laurent                    Ferrari   AmorePacific
                        15.0%                                            Burberry
                                               Fendi
                                                       Zegna
                                           Versace
                        10.0%
                                     Jimmy Choo
                                   Cavalli
                        5.0%
                                    Mulberry

                        0.0%
                            0.00               1.00            2.00           3.00         4.00             5.00              6.00              7.00              8.00                9.00          10.00
                                                                                  Ricavi netti del marchio, 2016S (in mrd di EUR)

Le società sopra menzionate sono indicate a solo scopo illustrativo e non devono essere considerate                                                                                 Fonte: rapporti societari
una raccomandazione d’investimento relativa ai titoli ad esse associati.                                                                                                               Dati a giugno 2016

                                   Credit Suisse Asset Management (Svizerra) SA                     Il disclaimer in calce a questo documento si riferisce anche a questa pagina.            Luglio 2017    8
Motivi a favore dell’investimento

Spese turistiche rispetto a locali per mercato del lusso (2015)
I cinesi dominano sempre più la vendita asiatica di beni di lusso

  100%
                                                                                                                 5%                                                 5%
                                                                       10%                         10%                         10%                         10%
            15%
                                                                                                                                             20%
                                     25%                                                           5%
                        30%                       30%
                                                                35%                                              25%
   80%
                                                                                    45%

                                                                                                                               55%
   60%
                        30%          40%                                                                                                                           80%
                                                  35%                                                                                                      75%
                                                                       80%                                                                   60%
            75%
                                                                40%
                                                                                    25%            85%
   40%
                                                                                                                 70%

   20%                  40%
                                     35%          35%                                                                          35%
                                                                                    30%
                                                                25%
                                                                                                                                             20%
                                                                                                                                                           15%     15%
            10%                                                        10%
    0%
            US          France        Italy    Switzerland      UK    Germany        UAE          Macau           HK          Korea       Singapore       Taiwan   Japan

                                                                      Chinese      Local      Other

                                                                                                                                    Fonte: stime HSBC, dati a settembre 2015

                 Credit Suisse Asset Management (Svizerra) SA                   Il disclaimer in calce a questo documento si riferisce anche a questa pagina.      Luglio 2017   9
Motivi a favore dell’investimento

Un mercato in rapido sviluppo
La rete di distribuzione dei marchi di lusso si espande rapidamente. Le
dimensioni del mercato dell’e-commerce del lusso dovrebbero
raddoppiare entro il 2017
Vendite al dettaglio/totali (%) – Beni di lusso europei                                       Dimensioni del mercato dell’e-commerce del lusso (in mrd di EUR)

 75.0%                                                                                                                                                                  7,5%
                                                                                                                                                                        19
                                                                          70.9% 71.0%
                                                                  69.9%
 70.0%
                                                          67.9%

                                                  65.2%
 65.0%                                                                                                            4,5%
                                                                                                                     10
                                          60.3%
 60.0%              58.7% 59.2%
                                  58.0%
            57.0%

 55.0%

 50.0%
            2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013                                                      2013                                             2017E

Vendite al dettaglio/totali (%)
                             Fonti: rapporti societari, analisi Exane BNP Paribas                                                           Fonti: rapporti societari, stime Credit Suisse
Le performance storiche e gli scenari dei mercati finanziari non
                                                               Dati a gennaio 2015                                                                                   Dati a febbraio 2015
costituiscono              indicatori affidabili dei rendimenti attuali o futuri.
Nota: gli operatori del lusso coperti includono LVMH, Kering Luxury, Burberry, Prada, Richemont, Luxottica – senza ponderazione.
I dati storici sulla performance e gli scenari dei mercati finanziari non costituiscono un indicatore affidabile per i redditi attuali o futuri.

                    Credit Suisse Asset Management (Svizerra) SA                        Il disclaimer in calce a questo documento si riferisce anche a questa pagina.          Luglio 2017   10
Motivi a favore dell’investimento

Dimensioni del mercato globale dei cosmetici nel 2015 (mia. USD)

   30

           27
                            26
   25

                                           22

   20

   15

                                                          10
   10

                                                                   7           7                7
                                                                                                                 6
    5                                                                                                                            4                4

    0
           Cina            USA         Giappone         Brasile   Corea   Regno Unito Germania               Francia           Italia          Russia

                                                                                                                                   Fonte: stime Credit Suisse, marzo 2016

                  Credit Suisse Asset Management (Svizerra) SA             Il disclaimer in calce a questo documento si riferisce anche a questa pagina.   Luglio 2017   11
Motivi a favore dell’investimento

Molti marchi leader del lusso sono ancora di proprietà privata
Marchi leader del lusso per proprietà
Marchio            Core business            Valuta di     Stima fatturato* nella Stima EBIT* nella      Stima margine Capitalizzazione di             Proprietà
                                            rendicon-     valuta di              valuta di              EBIT in %     mercato nella valuta di
                                            tazione       rendicontazione (mio) rendicontazione (mio)                 rendicontazione (mio)
LVMH              Multimarchio              EUR                  40,022                 7,579               18.94%                 95,571             Quotata
Richemont         Gioielli/orologi          EUR                  10,664                 1,667               15.63%                 43,180             Quotata
Rolex             Orologi                   EUR                   4,794                 1,342               28.00%                   NA               Privata
Hermès            Pelletteria               EUR                   5,202                 1,701               32.70%                 43,041             Quotata
Prada             Pelletteria               EUR                   3,190                  442                13.84%                  9,787             Quotata
Chanel            Pelletteria               EUR                   3,392                  636                18.80%                   NA               Privata
Armani            Abbigliamento             EUR                   2,230                  339                15.20%                   NA               Privata
Ferragamo         Pelletteria               EUR                   1,437                  263                18.31%                  4,427             Quotata
Zegna             Abbigliamento             EUR                   1,308                  257                19.60%                   NA               Privata
Patek Philippe    Orologi                   EUR                   1,296                  324                25.00%                   NA               Privata
Tod’s             Pelletteria               EUR                   1,010                  126                12.50%                  2,181             Quotata
Dolce & Gabbana   Abbigliamento             EUR                    774                    51                6.60%                    NA               Privata
Moncler           Abbigliamento             EUR                   1,005                  292                29.01%                  4,487             Quotata
Versace           Abbigliamento             EUR                    479                    71                14.80%                   NA               Privata
Cucinelli         Abbigliamento             EUR                    456                    55                12.17%                  1,376             Quotata
Roberto Cavalli   Abbigliamento             EUR                    201                    31                15.40%                   NA               Privata
Chopard           Gioielli/orologi          CHF                    379                    26                6.80%                    NA               Privata
Burberry          Abbigliamento             GBP                   2,764                  436                15.77%                  7,218             Quotata
Jimmy Choo        Calzature                 GBP                    366                    39                10.76%                   591              Quotata
Mulberry          Pelletteria               GBP                    156                     3                2.20%                    655              Quotata
Chow Tai Fook     Gioielli                  HKD                  50,265                 4,420               8.79%                  69,700             Quotata
Ralph Lauren      Abbigliamento             USD                   6,645                  671                10.09%                  6,451             Quotata
Michael Kors      Pelletteria               USD                   4,480                  893                19.93%                  6,207             Quotata
Tiffany           Gioielli                  USD                   3,991                  741                18.57%                 10,331             Quotata
Coach             Pelletteria               USD                   4,543                  848                18.67%                 10,652             Quotata
Kate Spade        Abbigliamento             USD                   1,508                  215                14.25%                  2,891             Quotata
Marc Jacobs       Abbigliamento             USD                   1,100                  165                15.00%                   NA               Privata
Tory Burch        Abbigliamento/calzature   USD                   1,005                  151                15.00%                   NA               Privata

                                                                                                                              Fonti: Bloomberg, Fortune, Forbes, Financial Times,
I dati precedenti sono forniti a solo scopo informativo e non vanno interpretati come                                                                        *stime Credit Suisse
un’offerta o una raccomandazione relativa a titoli riportati in questa presentazione.                                                                         Dati al 31.01.2017

                  Credit Suisse Asset Management (Svizerra) SA                       Il disclaimer in calce a questo documento si riferisce anche a questa pagina.   Luglio 2017   12
Motivi a favore dell’investimento

I gruppi europei leader del lusso dovrebbero beneficiare dell’euro
debole
Produzione in euro, vendite globali in dollari USA
 Mix geografico dei ricavi (2016)

              LVMH                       28%                                27%                                    26%                        7%               12%

       Kering Luxury                       31%                               22%                                 26%                         10%               11%

          Richemont                       31%                         12%                               36%                                 9%                12%

            Burberry                          36%                                    27%                                           32%                             5%

            Hermes                          33%                             18%                                     35%                                   12%          2%

 Salvatore Ferragamo                   27%                             23%                                         36%                                 9%           5%

              TOD's                                            55%                                     10%                        24%                   3%        8%

        Prada Group                       30%                         12%                          31%                              12%                  16%

                                        Europe        North America     Asia ex-Japan         Japan         Rest of World

                                                                                                                                                              Fonte: rapporti societari
                                                                                                                                                                Dati a febbraio 2017

                Credit Suisse Asset Management (Svizerra) SA                  Il disclaimer in calce a questo documento si riferisce anche a questa pagina.             Luglio 2017   13
Motivi a favore dell’investimento

Valutazione P/E a un anno:
minimo storico, massimo ciclico e media storica
 55

 50

 45

 40

 35

 30

 25

 20

 15

 10

  5
      Richemont      LVMH         Michael       Burberry         Tiffany   Ferragamo Hugo Boss Moncler                Coach          Ralph          Tod’s          Kering    Swatch
                                   Kors                                                                                              Lauren

                                              Range storico consensus P/E a un anno                  Attuale consensus P/E a un anno
                                                                                                                     Fonte: Datastream, stime Credit Suisse, maggio 2016
                                                                                                        Nota: cifre Moncler basate su una media storica di 2 anni (dall’IPO)

                  Credit Suisse Asset Management (Svizerra) SA                     Il disclaimer in calce a questo documento si riferisce anche a questa pagina.        Luglio 2017   14
Credit Suisse (Lux) Global Prestige Equity Fund

Indice

Sintesi
Motivi a favore dell’investimento
Processo d’investimento
Informazioni sul prodotto
Appendice

              Credit Suisse Asset Management (Svizerra) SA   Il disclaimer in calce a questo documento si riferisce anche a questa pagina.   Luglio 2017   15
Processo d’investimento

Introduzione
 Approccio tematico incentrato sull’industria del                         Criteri tematici: almeno il 50% del patrimonio
  lusso (borse, pelletteria, abbigliamento, gioielli,                       è investito in società con una capitalizzazione di
  alberghi, automobili, liquori, orologi e cosmetici).                      mercato superiore a EUR 5 mrd.

 Selezione dei titoli bottom-up basata sull’analisi                       Portafoglio diversificato di 25–50 azioni ad alta
  fondamentale, le riunioni e le visite societarie.                         convinzione di società del lusso di tutto il mondo.

 Decisioni d’investimento effettuate mediante Score
  Card aziendali per individuare le società che
  godono di un solido posizionamento sul mercato e di
  prospettive di crescita promettenti.

A solo scopo illustrativo.

                   Credit Suisse Asset Management (Svizerra) SA   Il disclaimer in calce a questo documento si riferisce anche a questa pagina.   Luglio 2017   16
Processo d’investimento

Panoramica

Screening e analisi dell’universo                               Decisione d’investimento e posizionamento del portafoglio

 1

       200 società
                                  2

Screening dell’universo                     150 titoli
                                                                3
d’investimento
                                 Analisi fondamentale,                    80 titoli
                                                                                                      4
                                 riunioni e visite societarie
                                                                Utilizzo delle Score Card                         60 titoli
                                                                                                                                                5

                                                                                                     Valutazione                                          25–50 titoli

                                                                                                                                               Credit Suisse (Lux) Global
                                                                                                                                               Prestige Equity Fund

                                                                   Valore del marchio
 Revisione degli utili e         Crescita e sostenibilità        Management                        DCF                                      Gestione attiva
  performance della                degli utili                     Rete di distribuzione             Valutazione della                        Liquidità massima del
  quotazione                      Tendenze dei margini            Analisi del mix dei                somma delle parti                         10%
 Riserve di liquidità            Situazione competitiva           margini                            (P/E, EV/EBITDA)                         Regola 5/40

                                                                                                                                                           Fonte: Credit Suisse

                Credit Suisse Asset Management (Svizerra) SA              Il disclaimer in calce a questo documento si riferisce anche a questa pagina.         Luglio 2017   17
Credit Suisse (Lux) Global Prestige Equity Fund

Indice

Sintesi
Motivi a favore dell’investimento
Processo d’investimento
Informazioni sul prodotto
Appendice

              Credit Suisse Asset Management (Svizerra) SA   Il disclaimer in calce a questo documento si riferisce anche a questa pagina.   Luglio 2017   18
Informazioni sul prodotto

Dati salienti
Politica d’investimento                                                         Informazioni sul fondo
Questo fondo azionario tematico investe su scala globale in società             Benchmark                              MSCI World (NR)
leader del lusso attive in categorie di prodotti tra cui borse, pelletteria,    Single Swinging Pricing
                                                                                                               1
                                                                                                                       Si
moda, gioielli, orologi, cosmetici e yacht. Il portafoglio permette di
                                                                                Gestore del fondo                      Juan Mendoza
accedere a temi quali l’espansione del mercato del lusso cinese e il
potenziale di crescita complessivo dei consumatori emergenti, oltre a           Domicilio                              Lussemburgo
offrire un’esposizione al settore dei marchi del lusso in ascesa.               Struttura                              CS Investment Funds 2
L’obiettivo è massimizzare il rendimento totale ottenuto                        Sottoscrizione/riscatto                Giornalieri
dall’apprezzamento del capitale e dai dividendi nell’arco di un periodo di      Stato fiscale ESD                      Nel campo d'applicazione - esente da imposizioni fiscali
tempo prolungato. Il fondo attua quindi un approccio privo di vincoli e         Registrazione di vendita               Austria, Repubblica Ceca, Finlandia, Svizzera, Francia,
non orientato al benchmark al fine di individuare società con valutazioni                                              Germania, Gibilterra, Grecia, Ungheria, Italia,
interessanti e in grado di beneficiare del tema dei beni di lusso.                                                     Lussemburgo, Paesi Bassi, Norvegia, Regno Unito,
                                                                                                                       Singapore, Spagna, Svezia, Liechtenstein

Classe                   Codice di          ISIN                     Volume d’investi-      Commissioni di             A distribuzione        Data di              Investitori qualificati
                         valore                                       mento minimo           gestione p.a.                                     lancio
EUR classe B             27196080         LU1193860985                1 quota                  1.92%                            No           08.05.2015
USD classe B             27200337         LU1193861017                1 quota                  1.92%                            No           08.05.2015
EUR classe EB            27200451         LU1193861447                1 quota                  0.90%                            No           08.05.2015
EUR classe IB            27200457         LU1193861793              EUR 0.5 mln                0.90%                            No           08.05.2015                      QI
USD classe EBH           27200454         LU1193861520                1 quota                  0.90%                            No           15.05.2015                      QI
CHF classe BH            27200439         LU1193861108                1 quota                  1.92%                            No           08.05.2015
SGD classe BH            27200442         LU1193861280                1 quota                  1.92%                            No           08.05.2015
USD classe BH            27200447         LU1193861363                1 quota                  1.92%                            No           15.05.2015
EUR classe UB            27345868         LU1198564426                1 quota                  1.15%                            No           08.05.2015
USD classe UBH           27403413         LU1201970883                1 quota                  1.15%                            No           08.05.2015
CHF classe UBH           27345869         LU1198564699                1 quota                  1.15%                            No           08.05.2015
SGD classe UBH           27345870         LU1198565076                1 quota                  1.15%                            No           08.05.2015

1 Per   ulteriori dettagli, si faccia riferimento alla pertinente sezione "Net Asset Value (valore netto d'inventario)" del prospetto del fondo.

                     Credit Suisse Asset Management (Svizerra) SA                  Il disclaimer in calce a questo documento si riferisce anche a questa pagina.           Luglio 2017   19
Informazioni sul prodotto

Performance del fondo1
    Fondo                                                     220%                                                                                                                                     16%
    Credit Suisse (Lux) Global Prestige
    Equity Fund                                               165%                                                                                                                                     12%

    Data di lancio                                            110%                                                                                                                                     8%
    01.09.2009
                                                               55%                                                                                                                                     4%
    Gestore del fondo
    Juan Manuel Mendoza                                          0%                                                                                                                                    0%
    dal 01.01.2009
                                                               -55%                                                                                                                                    -4%
    Benchmark
    MSCI World (NR)                                          -110%                                                                                                                                     -8%

    Valuta                                                   -165%                                                                                                                                     -12%

    EUR
                                                             -220%                                                                                                                                     -16%
                                                                  Aug 09      Apr 10     Dec 10     Aug 11     Apr 12   Dec 12    Aug 13     Apr 14      Dec 14   Aug 15       Apr 16   Dec 16
    Patrimonio netto
    EUR 146 mln                                                   Relative return (scala destra)    Performance cumulata fondo (scala sinistra)       Performance cumulata benchmark (scala sinistra)

Rendimento lordo in % (Annualiz zato se > 1 anno)                                         YTD         1 mese       3 mesi        6 mesi       1 anno         3 anni        5 anni       Da 01.09.2009
Credit Suisse (Lux) Global Prestige Equity Fund                                          12.46         -0.75         2.89         12.46        25.53          8.17         10.28             15.60
MSCI World (NR)                                                                           2.34         -1.03        -2.45         2.34         15.12         11.83         13.78             13.02
Differenza                                                                               10.12         0.28          5.34         10.12        10.41         -3.66         -3.50             2.58
Tracking error                                                                                                                                    8.03        7.72         8.76              12.80
Information ratio                                                                                                                                 1.30       -0.47         -0.40             0.20

1 Il fondo era noto in precedenza come Credit Suisse (Lux) Luxury Goods Equity Fund. In data 15.05.2015 il fondo è stato ristrutturato e ridenominato Credit
Suisse (Lux) Global Prestige Equity Fund. Il fondo ristrutturato è gestito in base alle stesse direttive e politiche d’investimento del fondo precedente.
I dati storici sulla performance e gli scenari dei mercati finanziari non sono indicatori affidabili per i rendimenti futuri. I dati relativi alla Fonte: Credit Suisse
performance non tengono conto delle commissioni e dei costi sostenuti al momento dell’emissione e del riscatto delle quote di un fondo.             Dati al 30.06.2017

                       Credit Suisse Asset Management (Svizerra) SA                            Il disclaimer in calce a questo documento si riferisce anche a questa pagina.             Luglio 2017     20
Informazioni sul prodotto

Composizione del portafoglio

  Cifre salienti                                                   Allocazione settoriale in %                                  Fondo          Allocazione geografica                             Fondo

  Patrimonio netto in mln                           EUR 146            Articoli di abbigliamento e pelletteria di lusso           35.0           USA                                                26.4

  Volatilità ann. fondo (ex-post, 3Y) in %              12.3           Lifestyle                                                  13.5           Francia                                            24.3

  Volatilità ann. benchmark (ex-post, 3Y) in %          11.7           Hotel e resort di lusso                                    11.5           Cina                                               11.3

  Beta (ex-post, 3Y)                                    0.84           Cosmesi                                                    10.4           Italia                                              9.1

  Tracking error (ex-post, 3Y) in %                       7.7          Automobili di lusso                                         9.6           Hong Kong                                           7.7

  Numero di posizioni                                     47           Alimentari e bevande                                        7.0           Attività liquide e strumenti assimilati             4.7

                                                                       Beni immobili                                               4.2           Corea del Sud                                       4.4

                                                                       Orologi e gioielli di lusso                                 4.1           Germania                                            4.4

                                                                                                                                                 Macao                                               3.1

  Top 10 posizioni in %                                                                                                                          Altri                                               4.5

  Kering                                                 6.3

  LVMH Moet Hennessy Louis Vuitt                         5.7

  Hermes International                                   5.0

  Ferrari NV                                             4.7

  Vail Resorts Inc                                       4.3

  Estee Lauder Cos Inc/The                               4.2

  Apple Inc                                              4.0

  Alibaba Group Holding Ltd                              3.6

  Wynn Macau Ltd                                         3.1

  Tiffany & Co                                           3.0

                                                                                                                                                                              Fonti: Credit Suisse, StatPro
Asset allocation indicativa che può variare nel tempo.                                                                                                                                  Dati al 30.06.2017

                        Credit Suisse Asset Management (Svizerra) SA                                 Il disclaimer in calce a questo documento si riferisce anche a questa pagina.          Luglio 2017    21
Informazioni sul prodotto

Argomenti d’investimento e rischi

 Argomenti d’investimento                                                  Rischi

  Uno dei pochi fondi azionari tematici al mondo a investire               La performance del fondo potrebbe risultare penalizzata da
   nel settore dei beni di lusso.                                            eventuali recessioni gravi e di lunga durata.
  Investimento in un portafoglio orientato alla crescita e                 La limitazione alle aziende dei beni di lusso potrebbe
   composto da blue chip con solidi fondamentali (rendimento                 comportare una significativa concentrazione in un singolo
   del capitale proprio, margini e utile per azione elevati).                sottosettore o in una singola regione.
  Lanciato nel 2000, il fondo detiene il track record di più               Nessuna protezione del capitale.
   lunga data in questo settore.
  Il fondo ha vinto diversi Lipper Fund Award nella categoria
   dei beni di consumo voluttuari nel 2011, 2012 e 2013.

               Credit Suisse Asset Management (Svizerra) SA      Il disclaimer in calce a questo documento si riferisce anche a questa pagina.   Luglio 2017   22
Credit Suisse (Lux) Global Prestige Equity Fund

Indice

Sintesi
Motivi a favore dell’investimento
Processo d’investimento
Informazioni sul prodotto
Appendice

              Credit Suisse Asset Management (Svizerra) SA   Il disclaimer in calce a questo documento si riferisce anche a questa pagina.   Luglio 2017   23
Appendice

Management Team

              Juan Manuel Mendoza                                                  Isis Ma
              Fund Manager                                                         Fund Manager

Juan Manuel Mendoza, Director, Senior Fund                        Isis Ma, Vice President, è entrata in Credit
Manager, Head of Equities Asia presso Credit                      Suisse (in precedenza Clariden Leu) nel giugno
Suisse Asset Management. Juan Mendoza ha                          2010 ed è specializzata in azioni dei settori beni
iniziato la sua carriera nel 1997 come equity                     di consumo, immobili e finanza.
broker nella Institutional Equity Division di
                                                                  Precedentemente aveva lavorato a Hong Kong
Salomon Smith Barney a Zurigo e New York. In
                                                                  presso Macquarie International Capital Markets
seguito ha lavorato per la Banca Julius Baer a
Zurigo.                                                           nell’ambito dell’investment banking e presso
Nel 2006 Juan Manuel Mendoza è entrato in                         Pricewaterhouse-Coopers nella divisione della
Credit Suisse Group e dalla fine del 2008 è il                    consulenza alle imprese. Ha completato gli
gestore di fondo del Credit Suisse (Lux) Global                   studi in contabilità alla Chinese University of
Prestige Equity Fund. Con il Credit Suisse (Lux)                  Hong Kong e è CFA charterholder.
Luxury Goods Equity Fund, Juan Manuel
Mendoza ha vinto tre Lipper Fund Award in
Francia, Germania e Austria nel 2011, un
Lipper Fund Award in Austria nel 2012 e tre
Lipper Award nel 2013 in Austria, Germania ed
Europa nella categoria consumatori. Juan
Manuel Mendoza fa anche parte del team
d'investimento del Credit Suisse (Lux) Asia
Consumer Equity Fund dal 2011 e del Credit
Suisse (Lux) Asia Pacific Income Maximiser
Equity Fund dal 2014. Nel 2011 ha lanciato
Clariden Leu Asset Management (una società
di Credit Suisse) a Hong Kong e ha iniziato a
operare nei fondi aperti azionari nell'Asia
Pacifico. Juan Manuel Mendoza ha un MBA in
finanza d'impresa conseguito presso la
Goizueta Business School alla Emory University
di Atlanta, USA.

                   Credit Suisse Asset Management (Svizerra) SA                          Il disclaimer in calce a questo documento si riferisce anche a questa pagina.   Luglio 2017   24
Appendice

Credit Suisse (Lux) Global Prestige Equity Fund1 (EUR)
Performance rispetto ai mercati azionari globali
Performance dal 2009 (in EUR)

    240
    220
    200
    180
    160
    140
    120
    100
     80
     60
     40
     20
       0
    -20
           A-09
           S-09
           O-09
           N-09
           D-09
            J-10
           F-10
           M-10
           A-10
           M-10
            J-10
            J-10
           A-10
           S-10
           O-10
           N-10
           D-10
            J-11
           F-11
           M-11
           A-11
           M-11
            J-11
            J-11
           A-11
           S-11
           O-11
           N-11
           D-11
            J-12
           F-12
           M-12
           A-12
           M-12
            J-12
            J-12
           A-12
           S-12
           O-12
           N-12
           D-12
            J-13
           F-13
           M-13
           A-13
           M-13
            J-13
            J-13
           A-13
           S-13
           O-13
           N-13
           D-13
            J-14
           F-14
           M-14
           A-14
           M-14
            J-14
            J-14
           A-14
           S-14
           O-14
           N-14
           D-14
            J-15
           F-15
           M-15
           A-15
           M-15
            J-15
            J-15
           A-15
           S-15
           O-15
           N-15
           D-15
            J-16
           F-16
           M-16
           A-16
           M-16
            J-16
            J-16
           A-16
           S-16
           O-16
           N-16
           D-16
            J-17
           F-17
           M-17
           A-17
           M-17
                    CSGPEBE LX Equity                         MSCI World EUR                   MSCI AC ASIA PAC EX JAPN                               MSCI EM
1  Il fondo era noto in precedenza come Credit Suisse (Lux) Luxury Goods Equity Fund. In data 15.05.2015 il fondo è stato ristrutturato e
ridenominato Credit Suisse (Lux) Global Prestige Equity Fund. Il fondo ristrutturato è gestito in base alle stesse direttive e politiche
d’investimento del fondo precedente. Prima dell’integrazione di Clariden Leu AG in Credit Suisse AG, avvenuta il 02.04.2012, il fondo era
denominato Clariden Leu (Lux) Luxury Goods Equity Fund (21.08.2009–02.04.2012).
I dati storici sulla performance e gli scenari dei mercati finanziari non sono indicatori affidabili per i rendimenti futuri. I dati relativi alla               Fonte: Credit Suisse
performance non tengono conto delle commissioni e dei costi sostenuti al momento dell’emissione e del riscatto delle quote di un fondo.                           Dati al 31.05.2017

                   Credit Suisse Asset Management (Svizerra) SA                  Il disclaimer in calce a questo documento si riferisce anche a questa pagina.        Luglio 2017   25
Appendix

Disclaimer
Le informazioni fornite nel presente documento costituiscono materiale di marketing. Non si tratta di una consulenza d'investimento o di altro tipo basata su una
considerazione della situazione personale del destinatario né del risultato o dell'obiettivo di una ricerca indipendente. Le informazioni fornite nel presente
documento non sono giuridicamente vincolanti e non costituiscono né un'offerta né un invito a effettuare alcun tipo di operazione finanziaria.
Le informazioni fornite nel presente documento sono state allestite da Credit Suisse Group AG e/o delle sue affiliate (denominati di seguito "CS") con la massima
cura e secondo scienza e coscienza. Le informazioni e le opinioni contenute nel presente documento sono quelle di CS al momento della redazione e possono
cambiare in qualsiasi momento senza preavviso. Esse sono state ricavate da fonti ritenute attendibili. CS non fornisce alcuna garanzia circa il contenuto e la
completezza delle informazioni e declina qualsiasi responsabilità per eventuali perdite connesse all'uso delle stesse. Salvo indicazioni contrarie, tutti i dati non sono
certificati. Le informazioni fornite nel presente documento sono a uso esclusivo del destinatario. Né le presenti informazioni né eventuali copie delle stesse
possono essere inviate, consegnate o distribuite negli Stati Uniti o a US Person (ai sensi della Regulation S dello US Securities Act del 1933, e successive
modifiche). Il presente documento non può essere riprodotto, né totalmente né parzialmente, senza l'autorizzazione scritta di CS. Le azioni sono soggette alle
forze di mercato e pertanto a oscillazioni del prezzo di mercato, non totalmente prevedibili.
Questo fondo è domiciliato in Lussemburgo. Il rappresentante in Svizzera è Credit Suisse Funds AG, Zurigo. Il soggetto incaricato di pagamento in Svizzera è
Credit Suisse AG, Zurigo. Il prospetto, il prospetto semplificato e/o il Documento contenente le informazioni chiave per gli investitori (KIID) e i rapporti annuali e
semestrali possono essere ottenuti gratuitamente presso Credit Suisse Funds AG, Zurigo, o presso qualunque succursale di Credit Suisse AG in Svizzera.

Per Liechtenstein questo documento può essere distribuito solo dalle entità autorizzate.
Copyright © 2017 del CREDIT SUISSE GROUP AG e/o delle sue affiliate. Tutti i diritti riservati.

                   Credit Suisse Asset Management (Svizerra) SA                 Il disclaimer in calce a questo documento si riferisce anche a questa pagina.   Luglio 2017   26
Puoi anche leggere