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I M E G AT R E N D M O D E L L A N O I L M O N D O
Interconnessione delle Economie
Sviluppo
NordDemografico
America Sostenibilità
Europa
Attenzione alla Salute Conoscenza & Produttività
Mercati Emergenti
Polarizzazione Dematerializzazione
Giappone
Globalizzazione Democratizzazione
Pacific Ex-Japan
Commercializzazione
America Latina Accelerazione & Complessità
Progresso Tecnologico
Individualismo
Crescita Economica
Fonte: Copenhagen Institute for Futures Studies
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L A N O S T R A S F I D A : T R A S F O R M A R E I M E G AT R E N D I N O P P O RT U N I TÀ D ’ I N V E S T I M E N T O
Ricerca delle Ricerca dei punti Implementazione
informazioni di convergenza dei di una strategia di
Megatrend successo
In cosa consiste?
I dati sono scarsi In questa fase vengono
Input: Forum di individuate le varie
Analisi dei fondamentali e
discussione e advisory opportunità di stock picking
boards investimento (i temi)
Flessibilità per seguire
l’evoluzione del tema
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C O M E V I E N E C R E AT O U N F O N D O T E M AT I C O
1 2 3 4
Copenhagen Team di sviluppo del Team di investimento
Team di
CHI? Institute For
Futures Studies
prodotto e di
investimento
&
Advisory board
investimento
Definisce
Identifica i Individua i Gestisce il
COSA? Megatrend temi di investimento
l’universo di
investimento
portafoglio
PREMIUM
HEALTH WATER DIGITAL ROBOTICS
BRANDS
SECURITY CLEAN ENERGY NUTRITION TIMBER
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L A S E L E Z I O N E D E L L E A Z I E N D E S I B A S A S U I M E G AT R E N D
Interconnessione delle Economie
Sviluppo Demografico Sostenibilità
Attenzione alla Salute Conoscenza & Produttività
Polarizzazione Dematerializzazione
Globalizzazione
Democratizzazione
Commercializzazione Accelerazione & Complessità
Progresso Tecnologico
Individualismo
Crescita Economica
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Interconnessione delle Economie
Sviluppo Demografico Sostenibilità
Attenzione alla Salute Conoscenza & Produttività
Security
Polarizzazione Dematerializzazione
Globalizzazione
Democratizzazione
Commercializzazione Accelerazione & Complessità
Progresso Tecnologico
Individualismo
Crescita Economica
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S I C U R E Z Z A : U N B I S O G N O N AT U R A L E I N C O N T I N U A E V O L U Z I O N E
Età del ferro
Medioevo
Oggi
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SICUREZZA: UN BENE DI CUI ABBIAMO SEMPRE PIÙ BISOGNO
Minacce
evidenti
Minacce
nascoste
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S I A M O T U T T I U T I L I Z Z AT O R I Q U O T I D I A N I D I S I S T E M I D I S I C U R E Z Z A
Gas per il Scambio di e-mail e Download delle
riscaldamento e navigazione online foto sul PC e
l’acqua calda fornito su smartphone e accessibilità
da utilities in Biberon tablet con sistemi di Acquisti effettuati con ovunque tramite
sicurezza privi di protezione pagamenti elettronici cloud
Bisfenolo
Mattina Mezzogiorno Notte
Sistemi di sicurezza Un pasto salutare Agenti di Sistema
nelle macchine e grazie al sicurezza e d’allarme
nei trasporti controllo e alla sistemi di attivo per
pubblici tracciabilità del controllo in dormire sicuri
cibo aeroporto
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Caschi e lenti protettive Biometria
Airbag e sistemi di visione notturna Pagamenti elettronici sicuri
Sicurezza fisica Sicurezza IT
Sistemi di video-sorveglianza e Sicurezza di internet
telecamere a circuito chiuso Sistemi di sorveglianza e controllo
Strumenti e kit per polizia e scientifica degli accessi
Test e controlli
Servizi di sorveglianza e protezione
personale
Gestione di rifiuti pericolosi
Servizi di sicurezza
Ritiro di prodotti dal mercato
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Internet of Things
>100 miliardi
La crescita esponenziale dei dispositivi connessi…
Accessori e case tech
30 miliardi
Internet mobile
Smartphone / Tablet 10 miliardi
Laptop
Server PC
500 milioni 2,5 miliardi
5.000 10.000
Nel 2014 ci sono stati
…farà aumentare il rischio di furti di dati 177.339
attacchi informatici al giorno!
Fonte: IBM Institute for Business Value, “Device democracy”, September 2014
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Solo per Investitori ProfessionaliS I C U R E Z Z A F I S I C A : L’ I M PAT T O D E L L’ U R B A N I Z Z A Z I O N E S U L B I S O G N O D I S I C U R E Z Z A
Ogni giorno, nel mondo, 3 milioni di persone si spostano nelle aree urbane.
Secondo recenti studi di settore, entro il 2050,
il 66% della popolazione mondiale vivrà in zone urbane.
Entro il 2020
verranno
investiti circa
3 miliardi
di dollari nelle
«smart cities»
Di questi il
Le crescenti 14% verrà
minacce investito in
sicurezza
del mondo di oggi
impongono sempre
maggiori spese in
sicurezza
Fonte: IFSEC Global / Frost & Sullivan
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Ristorazione
Distribuzione
Produzione Lavorazione
GDO
Metodi Igiene nella
Controllo Ispezione finale
sostenibili di conservazione e
qualità delle della qualità del
disinfestazione e nel trasporto dei
materie prime prodotto
irrigazione prodotti
Sempre più attenzione a quello che finisce in tavola!
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Solo per Investitori ProfessionaliP I C T E T- S E C U R I T Y: P R O C E S S O D I I N V E S T I M E N T O
Gestione del portafoglio
c.350
società
c.$3.0bn capitalizz.
c.225 c.225 c.225
società azioni azioni
c.$1.1bn capitalizz.
Definizione c.60-75
Creazione dell’universo
dell’universo di Gestione del Gestione titoli
del Security investimento rischio attiva
Analisi del database Selezione Purezza & altri Fattori societari
quantitativa fattori di & settoriali
› Identificazione di costruzione del
società con attività › >20% di Vendite, portafoglio › Analisi e giudizio di
rilevanti collegate al EBITDA o Enterprise Business e
tema Value collegate al Management
› Analisi dell’universo
› Selezione qualitativa tema Security investibile in termini franchising
del database di › Esclusione SRI* di purezza, liquidità › Modelli di
azioni mondiali di e volatilità delle valutazione (DCF,
40.000 società azioni Holt)
› Revisione annuale
dell’universo di
PICTET-
investimento SECURITY
Determinazione dei Determinazione dei
«pesi iniziali» pesi di portafoglio
* Filtro di esclusione per attività collegate a: armi e amministrazioni militari, produzione, sviluppo, analisi e mantenimento di energia nucleare, violazione di diritti umani, lavoro minorile
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Cerchiamo: Esempio di costruzione del peso di portafoglio
› Alto grado di attività
connesse al tema (purezza)
Da 0% a +9%
› Elevata liquidità
6%
Da 0% a 6%
› Bassa volatilità del prezzo
6%
› Buoni fondamentali delle
Da -3% a +3%
società
0%
Max. -3%
› Buoni fondamentali del
Max. -6%
Max. -6%
settore e positive dinamiche
di mercato
Peso di portafoglio
-6%
Peso di partenza
Fattori settoriali
Fattori societari
costruzione del
Altri fattori di
Peso iniziale
portafoglio
Purezza
Gestione del rischio Gestione attiva
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Solo per Investitori ProfessionaliP I C T E T- S E C U R I T Y: A L C U N I E S E M P I
Leader mondiale nei sistemi di Leader mondiale nei sistemi di
controllo degli accessi pagamento elettronici
• Transizione dai sistemi meccanici ai sistemi • Business globale sull’intera catena: dai servizi
elettronici e digitali di pagamento all’e-commerce
• Oltre il 10% di quota di mercato mondiale • Settore in crescita grazie al progresso dei
sistemi di pagamento digitali
• Innovazioni del settore: firma digitalizzata,
carte contactless e telefoni NFC
Leader mondiale nei controlli su cibo,
ambiente e prodotti farmaceutici
• Regolamentazione sempre più rigida
• Oltre 200 laboratori in 39 diversi Paesi
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Geographic breakdown - Supply view1 Geographic breakdown - Demand view Sector breakdown
2% 2% 2%
6% 6%
NORTH AMERICA NORTH AMERICA 22% 25%
13% 13%
PHYSICAL SECURITY
PRODUCTS
EUROPE EUROPE
SECURITY SERVICES
EMERGING MARKETS EMERGING MARKETS
54% IT SECURITY PRODUCTS
54%
DEVELOPED DEVELOPED ASIA/PACIFIC
CASH
25% ASIA/PACIFIC 25%
CASH CASH
51%
Technicals
Market capitalization breakdown MSCI Sectors breakdown
Number of positions 69 positions
2% 2%
3%
4%
Mid-small cap bias USD 12.4 bn median market cap
5%
INFORMATION TECHNOLOGY
28% LARGE CAP > USD 10
BILLION 8% INDUSTRIALS
High thematic focus 53% purity score*
MID CAP USD 10 - 2 HEALTH CARE
BILLION
REAL ESTATE * Purity score: % related to security (financial metrics)
51%
SMALL CAP < USD 2
BILLION CONSUMER DISCRETIONARY
MATERIALS
CASH
70% 27% CASH
1 Country of domicile
Fonte: Pictet Asset Management, Bloomberg, dati al 31.10.2018
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Portfolio Market
Logo Company Domicile Purity Reporting Segment Products and Services Description
Weight cap ($bn)
Physical Security
Thermo Fisher Scientific Inc US 4.7% $ 93.8 60% Analytical instruments for environmental, industrial & safety and specialty diagnostics.
Products
Fiserv Inc US 4.4% $ 33.0 40% Security Services Provides intergrated information management and electronic commerce systems and services.
Payment services provider. The company provides credit and debit card processing, electronic banking services,
Fidelity National Info Serv US 3.8% $ 34.7 40% Security Services
check risk management, check cashing, and merchant card processing services.
Provides electronic transaction processing, information systems, and services. The company serves the financial,
Global Payments Inc US 3.3% $ 18.2 40% Security Services
corporate, government, and merchant communities on a worldwide basis.
Offers internet payment and processing services. The company provides software and systems for online payment,
Wirecard Ag GE 3.2% $ 23.2 40% Security Services
electronic funds transfer, fraud protection and enterprise solutions.
The company's services include water treatments, cleaning and sanitizing solutions, pest elimination and
Ecolab Inc US 3.1% $ 44.4 30% Security Services
maintenance services.
Develops network applications that enable the delivery of internet content, short messages, and enhanced data
Total System Services Inc US 3.1% $ 16.5 40% Security Services
communication services to a variety if wireless devices.
Provides network security solutions. The company offers firewalls that identify and control applications, scan content
Palo Alto Networks Inc US 2.9% $ 17.2 100% IT Security Products
to stop threats, prevent data leakage, integrated application, user, and content visibility.
Physical Security Provides security products and solutions. The company offers mechanical and electronic security products, services,
Allegion Plc IR 2.5% $ 8.2 90%
Products and systems to keep people and places safe.
Provides network security solutions. The company offers network security appliances related software, and
Fortinet Inc US 2.5% $ 13.8 100% IT Security Products
subscription services.
Fonte: Pictet Asset Management, Bloomberg, dati al 31.10..2018
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Solo per Investitori ProfessionaliP I C T E T- S E C U R I T Y: P E R F O R M A N C E D A L L A N C I O
260
240
PICTET-SECURITY-R EUR
+136,20%
220
MSCI WORLD
200 +105,06%
180
160
140
120
100
80
60
40
OTT-06 OTT-07 OTT-08 OTT-09 OTT-10 OTT-11 OTT-12 OTT-13 OTT-14 OTT-15 OTT-16 OTT-17 OTT-18
Fonte: Pictet Asset Management, Bloomberg, dati al 31.10.2018
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