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I M E G AT R E N D M O D E L L A N O I L M O N D O
Interconnessione delle Economie
Sviluppo
NordDemografico
America Sostenibilità
Europa
Attenzione alla Salute Conoscenza & Produttività
Mercati Emergenti
Polarizzazione Dematerializzazione
Giappone
Globalizzazione Democratizzazione
Pacific Ex-Japan
Commercializzazione
America Latina Accelerazione & Complessità
Progresso Tecnologico
Individualismo
Crescita Economica
Fonte: Copenhagen Institute for Futures Studies
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L A N O S T R A S F I D A : T R A S F O R M A R E I M E G AT R E N D I N O P P O RT U N I TÀ D ’ I N V E S T I M E N T O
Ricerca delle Ricerca dei punti Implementazione
informazioni di convergenza dei di una strategia di
Megatrend successo
In cosa consiste?
I dati sono scarsi In questa fase vengono
Input: Forum di individuate le varie
Analisi dei fondamentali e
discussione e advisory opportunità di stock picking
boards investimento (i temi)
Flessibilità per seguire
l’evoluzione del tema
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C O M E V I E N E C R E AT O U N F O N D O T E M AT I C O
1 2 3 4
Copenhagen Team di sviluppo del Team di investimento
Team di
CHI? Institute For
Futures Studies
prodotto e di
investimento
&
Advisory board
investimento
Definisce
Identifica i Individua i Gestisce il
COSA? Megatrend temi di investimento
l’universo di
investimento
portafoglio
PREMIUM
HEALTH WATER DIGITAL ROBOTICS
BRANDS
SECURITY CLEAN ENERGY NUTRITION TIMBER
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L A S E L E Z I O N E D E L L E A Z I E N D E S I B A S A S U I M E G AT R E N D
Interconnessione delle Economie
Sviluppo Demografico Sostenibilità
Attenzione alla Salute Conoscenza & Produttività
Polarizzazione Dematerializzazione
Globalizzazione
Democratizzazione
Commercializzazione Accelerazione & Complessità
Progresso Tecnologico
Individualismo
Crescita Economica
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Interconnessione delle Economie
Sviluppo Demografico Sostenibilità
Attenzione alla Salute Conoscenza & Produttività
Security
Polarizzazione Dematerializzazione
Globalizzazione
Democratizzazione
Commercializzazione Accelerazione & Complessità
Progresso Tecnologico
Individualismo
Crescita Economica
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S I C U R E Z Z A : U N B I S O G N O N AT U R A L E I N C O N T I N U A E V O L U Z I O N E
Età del ferro
Medioevo
Oggi
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SICUREZZA: UN BENE DI CUI ABBIAMO SEMPRE PIÙ BISOGNO
Minacce
evidenti
Minacce
nascoste
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S I A M O T U T T I U T I L I Z Z AT O R I Q U O T I D I A N I D I S I S T E M I D I S I C U R E Z Z A
Gas per il Scambio di e-mail e Download delle
riscaldamento e navigazione online foto sul PC e
l’acqua calda fornito su smartphone e accessibilità
da utilities in Biberon tablet con sistemi di Acquisti effettuati con ovunque tramite
sicurezza privi di protezione pagamenti elettronici cloud
Bisfenolo
Mattina Mezzogiorno Notte
Sistemi di sicurezza Un pasto salutare Agenti di Sistema
nelle macchine e grazie al sicurezza e d’allarme
nei trasporti controllo e alla sistemi di attivo per
pubblici tracciabilità del controllo in dormire sicuri
cibo aeroporto
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Caschi e lenti protettive Biometria
Airbag e sistemi di visione notturna Pagamenti elettronici sicuri
Sicurezza fisica Sicurezza IT
Sistemi di video-sorveglianza e Sicurezza di internet
telecamere a circuito chiuso Sistemi di sorveglianza e controllo
Strumenti e kit per polizia e scientifica degli accessi
Test e controlli
Servizi di sorveglianza e protezione
personale
Gestione di rifiuti pericolosi
Servizi di sicurezza
Ritiro di prodotti dal mercato
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Internet of Things
>100 miliardi
La crescita esponenziale dei dispositivi connessi…
Accessori e case tech
30 miliardi
Internet mobile
Smartphone / Tablet 10 miliardi
Laptop
Server PC
500 milioni 2,5 miliardi
5.000 10.000
Nel 2014 ci sono stati
…farà aumentare il rischio di furti di dati 177.339
attacchi informatici al giorno!
Fonte: IBM Institute for Business Value, “Device democracy”, September 2014
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Solo per Investitori ProfessionaliS I C U R E Z Z A F I S I C A : L’ I M PAT T O D E L L’ U R B A N I Z Z A Z I O N E S U L B I S O G N O D I S I C U R E Z Z A
Ogni giorno, nel mondo, 3 milioni di persone si spostano nelle aree urbane.
Secondo recenti studi di settore, entro il 2050,
il 66% della popolazione mondiale vivrà in zone urbane.
Entro il 2020
verranno
investiti circa
3 miliardi
di dollari nelle
«smart cities»
Di questi il
Le crescenti 14% verrà
minacce investito in
sicurezza
del mondo di oggi
impongono sempre
maggiori spese in
sicurezza
Fonte: IFSEC Global / Frost & Sullivan
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Ristorazione
Distribuzione
Produzione Lavorazione
GDO
Metodi Igiene nella
Controllo Ispezione finale
sostenibili di conservazione e
qualità delle della qualità del
disinfestazione e nel trasporto dei
materie prime prodotto
irrigazione prodotti
Sempre più attenzione a quello che finisce in tavola!
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Solo per Investitori ProfessionaliP I C T E T- S E C U R I T Y: P R O C E S S O D I I N V E S T I M E N T O
Gestione del portafoglio
c.350
società
c.$3.0bn capitalizz.
c.225 c.225 c.225
società azioni azioni
c.$1.1bn capitalizz.
Definizione c.60-75
Creazione dell’universo
dell’universo di Gestione del Gestione titoli
del Security investimento rischio attiva
Analisi del database Selezione Purezza & altri Fattori societari
quantitativa fattori di & settoriali
› Identificazione di costruzione del
società con attività › >20% di Vendite, portafoglio › Analisi e giudizio di
rilevanti collegate al EBITDA o Enterprise Business e
tema Value collegate al Management
› Analisi dell’universo
› Selezione qualitativa tema Security investibile in termini franchising
del database di › Esclusione SRI* di purezza, liquidità › Modelli di
azioni mondiali di e volatilità delle valutazione (DCF,
40.000 società azioni Holt)
› Revisione annuale
dell’universo di
PICTET-
investimento SECURITY
Determinazione dei Determinazione dei
«pesi iniziali» pesi di portafoglio
* Filtro di esclusione per attività collegate a: armi e amministrazioni militari, produzione, sviluppo, analisi e mantenimento di energia nucleare, violazione di diritti umani, lavoro minorile
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Cerchiamo: Esempio di costruzione del peso di portafoglio
› Alto grado di attività
connesse al tema (purezza)
Da 0% a +9%
› Elevata liquidità
6%
Da 0% a 6%
› Bassa volatilità del prezzo
6%
› Buoni fondamentali delle
Da -3% a +3%
società
0%
Max. -3%
› Buoni fondamentali del
Max. -6%
Max. -6%
settore e positive dinamiche
di mercato
Peso di portafoglio
-6%
Peso di partenza
Fattori settoriali
Fattori societari
costruzione del
Altri fattori di
Peso iniziale
portafoglio
Purezza
Gestione del rischio Gestione attiva
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Leader mondiale nei sistemi di Leader mondiale nei sistemi di
controllo degli accessi pagamento elettronici
• Transizione dai sistemi meccanici ai sistemi • Business globale sull’intera catena: dai servizi
elettronici e digitali di pagamento all’e-commerce
• Oltre il 10% di quota di mercato mondiale • Settore in crescita grazie al progresso dei
sistemi di pagamento digitali
• Innovazioni del settore: firma digitalizzata,
carte contactless e telefoni NFC
Leader mondiale nei controlli su cibo,
ambiente e prodotti farmaceutici
• Regolamentazione sempre più rigida
• Oltre 200 laboratori in 39 diversi Paesi
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Geographic breakdown - Supply view1 Geographic breakdown - Demand view Sector breakdown
5% 1% 11%
1% 1%
1%
NORTH AMERICA NORTH AMERICA 24% PHYSICAL SECURITY
28% PRODUCTS
9%
20%
EUROPE EUROPE
SECURITY SERVICES
EMERGING MARKETS EMERGING MARKETS
53% IT SECURITY PRODUCTS
DEVELOPED DEVELOPED ASIA/PACIFIC
ASIA/PACIFIC 26% CASH
73%
CASH
CASH
47%
Technicals
Market capitalization breakdown MSCI Sectors breakdown
Number of positions 69 positions
0% 1% INFORMATION
LARGE CAP > USD Mid-small cap bias USD 11.9bn median market cap
10 BILLION 2% 0% 1% TECHNOLOGY
6% INDUSTRIALS
30% 7%
MID CAP USD 10 - 2 HEALTH CARE High thematic focus 51.4% purity score*
BILLION
8%
CONSUMER * Purity score: % related to security (financial metrics)
50% DISCRETIONARY
SMALL CAP < USD 2 REAL ESTATE
BILLION
69% MATERIALS
CASH 26%
FINANCIALS
CASH
1 Country of domicile
Fonte: Pictet Asset Management, Bloomberg, dati al 30.04.2018
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Portfolio Market
Logo Company Domicile Purity Reporting Segment Products and Services Description
Weight cap ($bn)
Physical Security Analytical instruments for environmental, industrial & safety and
Thermo Fisher Scientific Inc US 4.4% $ 84.5 60%
Products specialty diagnostics
Payment services provider. Credit and debit card processing, check risk
Fidelity National Info Serv US 4.1% $ 31.7 40% Security Services
management
Payment services provider. Credit and debit card processing, check risk
Fiserv Inc US 3.9% $ 29.5 40% Security Services
management
Palo Alto Networks Inc US 3.6% $ 17.7 60% IT Security Products Provides network security solutions
Payment services provider. Credit and debit card processing, check risk
Global Payments Inc US 3.1% $ 18.0 40% Security Services
management
Payment services provider. Credit and debit card processing, check risk
Total System Services Inc US 2.9% $ 15.3 40% Security Services
management
Physical Security
Autoliv Inc SW 2.5% $ 11.7 100% Automotive supplier for safety improvement
Products
Physical Security Safety products for personal protection and workplace safety,
3M Co US 2.4% $ 115.7 40%
Products identifications systems
Payment services provider. Credit and debit card processing, check risk
Visa Inc-Class A Shares US 2.3% $ 263.5 40% Security Services
management
Provides comprehensive security services, online centralized security
Wirecard Ag GE 2.2% $ 16.9 40% Security Services
services
Fonte: Pictet Asset Management, Bloomberg, dati al 30.04..2018
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250
230
PICTET-SECURITY-R EUR +135,18%
210
MSCI WORLD
190 +103,46%
170
150
130
110
90
70
50
OTT-06 OTT-07 OTT-08 OTT-09 OTT-10 OTT-11 OTT-12 OTT-13 OTT-14 OTT-15 OTT-16 OTT-17
Fonte: Pictet Asset Management, Bloomberg, dati al 15.05.2018
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