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I M E G AT R E N D M O D E L L A N O I L M O N D O
Economia della rete
Sviluppo demografico Sostenibilità
Sanità Società della conoscenza
Polarizzazione Dematerializzazione
Democratizzazione
Globalizzazione
Commercializzazione Accelerazione e complessità
Individualismo Sviluppo tecnologico
Crescita economica Fonte: Copenhagen Institute for Futures Studies
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Solo per Investitori Professionali
L A N O S T R A S F I D A : T R A S F O R M A R E I M E G AT R E N D I N O P P O RT U N I TÀ D ’ I N V E S T I M E N T O
Ricerca delle Ricerca dei punti Implementazione
informazioni di convergenza dei di una strategia di
Megatrend successo
I dati sono scarsi In questa fase vengono In cosa consiste?
individuate le varie
Input: Forum di
opportunità di Analisi dei fondamentali e
discussione e advisory
investimento (i temi) stock picking
boards
Flessibilità per seguire
l’evoluzione del tema
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Solo per Investitori Professionali
C O M E V I E N E C R E AT O U N F O N D O T E M AT I C O
1 2 3 4
Copenhagen Team di sviluppo del Team di investimento
Team di
CHI? Institute For
Futures Studies
prodotto e di
investimento
&
Advisory board
investimento
Definisce
Identifica i Individua i Gestisce il
COSA? Megatrend temi di investimento
l’universo di
investimento
portafoglio
PREMIUM
GEO HEALTH WATER DIGITAL ROBOTICS HUMAN
BRANDS
CLEAN
BIOTECH SECURITY NUTRITION TIMBER SMARTCITY
ENERGY
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Solo per Investitori Professionali
L A S E L E Z I O N E D E L L E A Z I E N D E S I B A S A S U I M E G AT R E N D
Economia della rete
Sviluppo demografico Sostenibilità
Sanità Società della conoscenza
Polarizzazione Dematerializzazione
Democratizzazione
Globalizzazione
Commercializzazione Accelerazione e complessità
Individualismo Sviluppo tecnologico
Crescita economica
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L A S E L E Z I O N E D E L L E A Z I E N D E S I B A S A S U I M E G AT R E N D
Economia della rete
Sviluppo demografico Sostenibilità
Sanità Società della conoscenza
Polarizzazione Dematerializzazione
DIGITAL
Democratizzazione
Globalizzazione
Commercializzazione Accelerazione e complessità
Individualismo Sviluppo tecnologico
Crescita economica
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Solo per Investitori Professionali
D I G I TA L I Z Z A Z I O N E : U N F E N O M E N O C H E N O N P U Ò E S S E R E F E R M AT O !
1mld 4,1mld
Durante il periodo Le persone che nel
natalizio, Amazon ha 2020 avranno
spedito oltre accesso a Internet.
1 miliardo di Questo significa 1
prodotti in tutto il miliardo di neo-
mondo. internauti nel
periodo 2015-2020.
Fonte Gartner
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Solo per Investitori Professionali
COSA SUCCEDERÀ NEI PROSSIMI 60 SECONDI SU INTERNET
Fonte: DOMO
Pictet Asset Management Ltd has not acquired any rights or license to reproduce the trademarks, logos or images set out in this document except that it holds the rights to use any
entity of the Pictet group trademarks. The trademarks, logos and images set out in this document are used only for the purpose of this presentation
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Solo per Investitori Professionali
D I G I TA L : U N ’ E S P E R I E N Z A S E M P R E P I Ù P E R S O N A L E
Anni ’50 2016
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Solo per Investitori Professionali
L A G L O B A L I Z Z A Z I O N E D I I N T E R N E T S TA G U I D A N D O L A C R E S C I TA D E L D I G I TA L E
Il trend digitale è in continua crescita in tutto il mondo
› La globalizzazione delle infrastrutture legate ad internet continua a sostenere la domanda di applicazioni interattive
› Eric Schmidt (Google) ha affermato che nel 2020 tutti saranno online
› Il tasso di penetrazione mondiale a giugno 2016 era del 48.7%, che corrisponde a 3.6 miliardi di persone online
Tassi di penetrazione di Internet:
> 80%
50-80%
30-50%
< 30%
Fonte: Intenet World Stats – www.internetworldststs.com/stats.htm, - Luglio 2016
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Solo per Investitori ProfessionaliIL PROGRESSO TECNOLOGICO DAGLI ANNI ‘60
Ogni nuovo ciclo di calcolo è pari a circa 10 volte la base installata rispetto al ciclo precedente (1960-2030e)
Dispositivi/Utenti
(MN in Log scale) Desktop Mobile Internet
Mainframe Minicomputer PC
Internet Internet of Things
10
1,000,000
miliardi
10,000 miliardi di unità
Cicli sempre di unità
più corti
1 2014 > 7 miliardi
2020 > 50 miliardi
100 100 miliardi+
10 milioni+
1 1 milioni+
milioni+
0
1960 1970 1980 1990 2000 2010 2020 2030
Source : Morgan Stanley Research, April 2014
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Solo per Investitori ProfessionaliS T O R I A D E L L’ I N T E R N E T M O B I L E
1G 1980 2G 1990 3G 2000 4G 2010 5G 2020
› Trasmissione in › Introduzione al GSM e › Introduzione degli › La tecnologia LTE ha › Progettato per reggere un
modalità analogica passaggio al digitale smartphone e dello permesso lo scambio di numero elevato di
› Possibilità di gestire › Primi servizi di standard UMTS dati a una velocità di connessioni
solo il traffico voce trasmissione dati: SMS, › Possibilità di effettuare connessione in grado di contemporaneamente e
MMS e WAP (che videochiamate e navigare competere con le reti garantire ampia copertura
consentiva l’accesso ad su Internet accedendo domestiche › I device, dai dispositivi
appositi contenuti alla versione desktop dei › Possibilità di navigare e indossabili agli oggetti
Internet) siti web accedere a cloud, servizi comuni, dialogano in rete e
di streaming e video sono controllabili a distanza
conferenza in alta › App per salute, gaming,
definizione intrattenimento e
spostamenti, realtà
aumentata, realtà virtuale,
IoT
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Solo per Investitori Professionali4G VS 5G: COSA CAMBIA?
4G 5G In media per scaricare
un film con il 4G ci
vogliono 6 minuti,
10x con il 5G basteranno
Larghezza banda dati 1 GBPS 10 GBPS meno di 20 secondi.
20x
Velocità download 125 MBPS 2500 MBPS
10x
Connettività 100K dispositivi/km2 1M dispositivi/km2
-25x
Latenza* 50 millisecondiP I C T E T- D I G I TA L : I L P O T E R E D E L L A R I V O L U Z I O N E D I G I TA L E
Focus sulla digital Esposizione ad un settore Investimento nei Copertura globale
economy (20% minimo di ad alta crescita grazie alla Megatrend più innovativi
esposizione a modelli di trasformazione digitale in
business web-based) atto
Processo di investimento Bottom-up & gestione attiva Nessuna replicazione Rendimento aggiustato per il
consolidato e rigoroso dell’MSCI rischio
o di indici settoriali attraente nel lungo termine:
206.74% vs 66.80%
dell’indice MSCI World*
* Fonte: Pictet Asset Management, dati al 30.11.2018
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Tasso di penetrazione dell’on-line nei business tradizionali
Traditional
Advertising Retail Traditional IT
$700bn $24’855bn $2’236bn
Online Cloud
Advertising 37.4% E-commerce Spending
11.4% 7.2%
Consumer Media US Lending Market Global Payments
$1’331bn $935bn $61’975bn
Digital 55.5% Online
Media FinTech 3.9% Payments 0.9%
Fonti: IDC, Lending Club, Dec 2017 , Bloomberg, January 2018; Citi Research, US Census Bureau, eMarketer October 2018; McKinsey, December 2016; The Nilson Report, 2016.
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Solo per Investitori ProfessionaliI L N O S T R O F O C U S ? I B U S I N E S S M O D E L D E M AT E R I A L I Z Z AT I
La maggiore raccolta di dati porterà a nuovi business model sempre più sofisticati e dematerializzati
Social Media Dispositivi Mobili
Il nostro focus
Big data collection
digitale
Internet of
Mobile Tech
Things (IoT)
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Solo per Investitori ProfessionaliP I C T E T- D I G I TA L : L’ U N I V E R S O D I I N V E S T I M E N T O
Business online che
guadagnano con i
ricavi derivanti dalle
pubblicità. Nuova generazione di
software cloud-based.
Business basati sulle
transazioni online, che Nuova generazione di
stanno trasformando il sevizi IT per le aziende
settore delle vendite al che sono web-based e
dettaglio. offrono soluzioni
E-commerce Online Vertical SaaS
Advertising interattive.
Produzione e Operatori che
distribuzione online di beneficiano
prodotti e servizi di dell’esplosione dei servizi
intrattenimento. a banda larga e del
Interactive Enterprise SaaS Network traffico di dati.
Entertainment Operators
x x
Permettono agli utenti di
connettersi da ogni luogo
e in ogni momento alla
rete.
Interactive Telecom Hardware
Devices Equipment dipende troppo dagli
investimenti degli operatori
x (capex-intensive)
prezzi e unità vendute in calo
Electronic business legato alle commodity
Component e molto ciclico
s
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Solo per Investitori ProfessionaliPROCESSO DI INVESTIMENTO
DATABASE TEMATICO 400 società 400 società 40-70 titoli
1’000 società $12tn market cap
Portafoglio finale
Purezza Lista ristretta Alpha
Rimozione dei sotto- Analisi dell’universo Analisi di fondamentali,
segmenti e delle azioni che investibile in termini di qualità del management ed
non rispettano il nostro purezza, liquidità e volatilità equity attractiveness
purity ratio (almeno 20% del (valuation & momentum)
fatturato legato al tema)
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Solo per Investitori ProfessionaliD I G I TA L : U N N U O V O M O D O D I …
…pensare il mondo: le società leader nei vari settori saranno presto surclassate dalle concorrenti se non adotteranno
piattaforme interattive.
…pensare al
sistema bancario
…viaggiare
…muoversi
Fonte: Pictet & Deep Field, The IoT – CLSA, December 2018
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Solo per Investitori ProfessionaliU B E R : M U O V E R S I N O N È M A I S TAT O C O S Ì S E M P L I C E
› Uber è il servizio di taxi sharing più famoso al mondo. Nata a San Francisco nel 2010, Uber
fornisce un servizio di trasporto automobilistico attraverso un’applicazione per smartphone che
mette in contatto diretto autisti e potenziali passeggeri.
› Questo permette di avere tariffe più basse per i passeggeri e, al contempo, guadagni più alti per
gli autisti.
8 milioni di 400 città in più
utenti di 70 paesi
160,000 autisti Più di 1
in tutto il miliardo di
mondo corse effettuate
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Solo per Investitori ProfessionaliAIRBNB: UN’IDEA DI SUCCESSO DA UN SEMPLICE LOFT
› Attraverso il suo sito, Airbnb permette di affittare, anche per brevi periodi di tempo, la propria
stanza o il proprio appartamento. In pochi anni è diventato il servizio numero uno al mondo di
affitti short term.
› Airbnb offre la possibilità di trovare strutture ricettive più economiche e flessibili.
San Francisco: Joe e Brian, Decidono di affittare Creano un sito di Si presentano tre Joe e Brian pensano a come Nell’ottobre 2007
due ragazzi, non riescono a parte del loro loft come affitti per brevi ragazzi e pagano 80$ a trasformare tutto questo in lanciano il sito di
pagare l’affitto della casa, alloggio per altri periodi testa per il posto letto un vero e proprio business e Airbnb
dopo l’aumento chiesto dal viaggiatori, utilizzando coinvolgono nel progetto Airbnb oggi vale circa
proprietario tre materassi gonfiabili Nathan, il loro precedente
30 miliardi di dollari
coinquilino
ed è la seconda
startup di maggior
valore al mondo, dopo
21 Pictet-Digital Uber
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Solo per Investitori ProfessionaliL E N D I N G C L U B : L A « F I N T E C H » S E M P R E P I Ù AT T U A L E
› Lending Club è nata nel 2007 con un unico obiettivo: permettere agli utenti di interagire online
per richiedere o prestare denaro. Ad oggi, più di un miliardo di persone ha utilizzato questa
piattaforma per raggiungere i propri obiettivi finanziari.
› Agendo senza intermediari, questo permette di avere tassi migliori sia per i mutuatari che per i
finanziatori.
$16 MILIARDI
124%
TASSO DI CRESCITA
ANNUALE COMPOSTO
2009-2015
Crescita del volume di prestiti per trimestre
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Solo per Investitori ProfessionaliS C O M P O S I Z I O N E D E L P O RTA F O G L I O
Scomposizione per sotto-segmento Scomposizione geografica
3% 3%
4% ON LIN E A DVE RTIS IN G
8%
22% N ORTH A M E RIC A
11% DE VIC E
IN TE RA C TIVE E N TE RTA IN M E N T E U ROP E
E C OM M E RC E 22% JA P A N
8% 52%
N E TW ORK OP E RA TOR A S IA E X. JA P A N
23%
E N TE RP RIS E S A A S
ROW
9%
VE RTIC A L S A A S
9% CASH
CASH
6%
20%
Scomposizione per capitalizzazione di mercato Scomposizione settoriale
3%
2%
0%
1% 0% 3%
22% C ON S U M E R DIS C RE TION A RY
LA RGE C A P > U S D 1 0 BN 20%
C OM M U N IC A TION S E RVIC E S
M ID C A P > U S D 2 BN IN FORM A TION TE C H N OLOGY
S M A LL C A P < U S D 2 BN H E A LTH C A RE
IN DU S TRIA LS
CASH
CASH
96% 53%
Fonte: Pictet Asset Management 31.12.2020
23 Pictet-Digital
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Solo per Investitori ProfessionaliPRIMI 10 TITOLI
Fonte: Pictet Asset Management 30.12.2020
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Solo per Investitori ProfessionaliPROFILO RISCHIO-RENDIMENTO DAL LANCIO
15%
Information Technology
Pictet Digital
13%
11% Cons Discretionary
H ealthcare
9%
MSCI World
7% Consumer Staples MSCI AC World
Industrials
5%
Telco Services
3%
Real Estate
Financials
Return p.a.
1%
U tilities Materials
-1%
-3%
-5%
-7% Energy
-9%
-11%
-13%
-15%
10% 12% 14% 16% 18% 20% 22% 24% 26%
Volatility p.a.
Fonte: Pictet, NAV P share class in USD, 30/06/2008-31/12/2020
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590
+470,58%
520
450
PICTET-DIGITAL-R EUR
MSCI AC WORLD EURO
380
310
+203,70%
240
170
100
30
GIU-08 GIU-10 GIU-12 GIU-14 GIU-16 GIU-18 GIU-20
Fonte: Pictet Asset Management, dati al 29.01.2021
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Solo per Investitori ProfessionaliGuardare il mondo con occhi diversi
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