MAGAZINE - Seguire la traiettoria dell'inflazione con le strategie di Lyxor ETF INFLAZIONE - SOCIETE GENERALE
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MAGAZINE
MARZO/APRILE 2021 - NUMERO 105
ETF INFLAZIONE
Seguire la traiettoria
dell’inflazione con
le strategie di Lyxor
NEGOZIATI SU EUROTLX PUBBLICITÀ
Euro / Rublo Russo Euro / Real Brasiliano Euro / Lira Turca
CERTIFICATI
CASH COLLECT Barriera
120%
Premio
4€ (0,40%)1
Barriera
130%
Premio
4€ (0,40%)1
Barriera
150%
Premio
6,50€ (0,65%)1
PLUS+ Euro / Rand Sudafricano Euro / Real Brasiliano Euro / Lira Turca
PREMI MENSILI CONDIZIONATI LORDI Barriera Premio Barriera Premio Barriera Premio
120% 4,50€ (0,45%)1 120% 5,50€ (0,55%)1 130% 11€ (1,10%)1
IN EURO CON EFFETTO MEMORIA
I Certificati Cash Collect PLUS+ prevedono:
PREMI CONDIZIONATI MENSILI CON EFFETTO MEMORIA: su base mensile, il certificato corrisponde un premio, con effetto memoria, se il Fixing2 del
sottostante risulta pari o inferiore alla Barriera ; in caso contrario non viene distribuito alcun premio e si rinvia alla data di valutazione successiva;
POSSIBILITÀ DI LIQUIDAZIONE ANTICIPATA: su base mensile, dalla 12A osservazione (gennaio 2022), il certificato è liquidato anticipatamente per
un importo pari a 1.000 Euro (oltre all’eventuale premio condizionato con effetto memoria) se il Fixing2 del sottostante risulta pari o inferiore alla
Barriera di Liquidazione Anticipata (100%). In caso contrario l’investimento prosegue;
PROTEZIONE CONDIZIONATA DEL VALORE NOMINALE A SCADENZA CON MECCANISMO PLUS+: qualora il certificato non sia stato liquidato
anticipatamente, l’investitore riceve 1.000 Euro se il Fixing2 del Sottostante risulta pari o inferiore alla Barriera. In caso contrario, l’investitore
incorre in una perdita del capitale investito, calcolata applicando il meccanismo PLUS+.
ISIN CERTIFICATO XS2235922361 XS2235923765 XS2235922015 XS2235919227 XS2235976615 XS2235921710
SOTTOSTANTE EUR/RUB EUR/ZAR EUR/BRL EUR/BRL EUR/TRY EUR/TRY
VALORE INIZIALE 89,2941 18,0056 6,4599 6,4599 8,9555 8,9555
SOTTOSTANTE (STRIKE)
107,1529 21,6067 7,7519 8,3979 11,6422 13,4333
BARRIERA (% STRIKE) (120%) (120%) (120%) (130%) (130%) (150%)
PREMIO CONDIZIONATO 4€ 4,50€ 5,50€ 4€ 11€ 6,5€
LORDO MENSILE (0,40%) (0,45%) (0,55%) (0,40%) (1,10%) (0,65%)
(% DEL VALORE NOMINALE)
FREQUENZA DEL PREMIO Su base mensile (36 osservazioni, salvo rimborso anticipato)
CONDIZIONATO
SCADENZA 3 anni (26/01/2024)
VALORE NOMINALE 1.000 € (1 Certificato)
IN COSA CONSISTE IL MECCANISMO PLUS+ A SCADENZA?
Qualora il tasso di cambio Euro / Valuta Emergente risulti superiore alla Barriera (deprezzamento della Valuta Emergente nei confronti dell’Euro), la
perdita sul Valore Nominale sara pari alla differenza tra la performance3 del tasso di cambio Euro / Valuta Emergente e la Barriera.
Ad esempio, ipotizzando una Barriera al 130%, una performance3 del tasso di cambio Euro / Valuta Emergente a scadenza pari al 131% determinerà una
perdita dell’1% tale che il rimborso del certificato sarà pari al 99% del Valore Nominale.
Questi prodotti sono a complessità molto elevata. Il prezzo di questi Certificati dipende tra l’altro dalle variazioni del tasso di cambio Euro /
Valuta Emergente, che potrebbe essere oggetto di elevata volatilità anche in caso di deterioramento della situazione economica o politica del
paese emergente. Questi Certificati presuppongono un’aspettativa di apprezzamento o moderato deprezzamento della Valuta Emergente
nei confronti dell’Euro, non prevedono la garanzia del capitale a scadenza ed espongono ad una perdita massima pari al capitale investito.
I Certificati sono emessi da SG Issuer e hanno come garante Societe Generale4.
Prima dell’adesione leggere il Prospetto di Base (integrato dai relativi supplementi) e le pertinenti Condizioni Definitive. L’approvazione
del prospetto non deve essere intesa come approvazione da parte dell’autorità che ha approvato il prospetto dei titoli offerti o ammessi alla
negoziazione in un mercato regolamentato.
State per acquistare un prodotto che non è semplice e può essere di difficile comprensione.
Per maggiori informazioni: prodotti.societegenerale.it/ I info@sgborsa.it I 02 89 632 569 I Numero verde 800 790 491
1
I premi sono non garantiti (premi condizionati) e sono espressi al lordo dell’effetto fiscale. I premi percentuali sono espressi come percentuale del Valore Nominale (1.000€).
2
Per Fixing si intende il Closing Price come definito nei Final Terms del prodotto.
3
Per performance del sottostante si intende il rapporto tra il Fixing del sottostante rilevato alla data di valutazione finale e il Fixing del sottostante rilevato alla data di valutazione iniziale (o Strike).
4
SG Issuer è un’entità del gruppo Societe Generale. L’investitore è esposto al rischio di credito di Societe Generale (rating S&P A ; Moody’s A1; Fitch A). In caso di default di Societe Generale,
l’investitore incorre in una perdita del capitale investito.
I Certificati sono soggetti alle disposizioni della Direttiva 2014/59/UE in materia di risanamento e risoluzione degli enti creditizi, a seguito della cui applicazione l’investitore potrebbe incorrere
in una perdita parziale o totale del capitale investito (esempio bail-in).
Il rendimento effettivo dell’investimento non può essere predeterminato e dipende, tra l’altro, dall’effettivo prezzo di acquisto dei prodotti nonché, in caso di disinvestimento prima della data
di scadenza, dal relativo prezzo di vendita. Il prezzo di questi certificati può aumentare o diminuire nel tempo ed il valore di rimborso o di vendita può essere inferiore all’investimento iniziale.
Questo è un messaggio pubblicitario e non costituisce sollecitazione, offerta, consulenza o raccomandazione all’investimento.
Si invita l’investitore a consultare il Prospetto di Base, approvato dalla CSSF in data 05/06/2020 nel rispetto della Prospectus Regulation (Regulation (EU) 2017/1129), i Supplementi al
Prospetto di Base datati 17/07/2020, 20/08/2020, 21/09/2020, 11/12/2020 e le Condizioni Definitive (FinalTerms) del 20/01/2021, inclusive della Nota di Sintesi dell’emissione, disponibili
sul sito internet http://prodotti.societegenerale.it/ e l’ultima versione del Documento contenente le Informazioni Chiave relativo al prodotto che potrà essere visualizzata e scaricata dal sito
https://kid.sgmarkets.com. Tali documenti, nei quali sono descritti in dettaglio le caratteristiche e i fattori di rischio associati all’investimento nel prodotto, sono altresì disponibili
gratuitamente su richiesta presso la sede di Societe Generale, via Olona 2 Milano.
INDICE
ETF INFLAZIONE | PG.6 ETF INFLAZIONE | PG.8 ETF NEW ENERGY | PG.9
L’inflazione rialza la testa, ma Seguire la traiettoria Un ETF per abbracciare
le pressioni restano contenute dell’inflazione con i Lyxor ETF la nuova rivoluzione energetica
CASH COLLECT WORST OF | PG.10 CASH COLLECT WORST OF | PG.12 LEVA FISSA | PG.14
Cinque grandi megatrend Panieri Worst of Tematici A tutta leva fissa su FTSE MIB
da cogliere nel 2021 per i nuovi Cash Collect di SG ed EuroSTOXX 50
Focus sugli ETF legati all’inflazione
e sui megatrend da cogliere nel 2021
D
opo anni di letargo, l’inflazione ha rialzato la te- del settore delle nuove energie: rinnovabili, distribuzione
sta in Europa e negli Stati Uniti. Per affrontare ed efficienza energetica. Societe Generale dimostra an-
l’impatto che le variazioni dell’inflazione possono cora una volta la sua anima innovativa accompagnando
avere sulle obbligazioni, Lyxor mette a disposizione una gli investitori alla scoperta di cinque temi da cogliere nel
gamma innovativa e completa di ETF, con costi tra i più 2021: Idrogeno, Semiconduttori, Mobilità Elettrica, Tra-
contenuti in Europa, che permette di esporsi alle aspet- sporto Aereo, Intrattenimento. Cinque temi che sono al
tative di inflazione e ai titoli governativi inflation linked. centro della nuova emissione di Cash Collect Worst of
Sempre in casa Lyxor, la sostenibilità resta uno dei temi che permettono di investire su aziende leader in setto-
più caldi del momento come dimostra il nuovo traguar- ri ad alto potenziale di crescita con premi condizionati
do raggiunto dal Lyxor New Energy UCITS ETF, che ha trimestrali e la possibilità di rimborso anticipato. Questi
oltrepassato quota 1 miliardo di euro di raccolta. Questo strumenti prevedono inoltre la protezione condizionata
ETF offre un’esposizione mirata a tre aree fondamentali del valore nominale a scadenza.
BORSA MAGAZINE. Creazione e produzione T-Mediahouse S.r.l. (unit T-Finance), per le immagini e le illustrazioni iStockphoto LP.
Il presente documento è stato preparato da T-Mediahouse S.r.l. (unit T-Finance) (l’editore), Sede Legale Viale Sarca, 336 edificio sedici, 20126 Milano, in completa autonomia e riflette quindi esclusivamente le opinioni
e le valutazioni dell’editore stesso. La pubblicazione è sponsorizzata da Societe Generale che potrebbe essere controparte di operazioni aventi ad oggetto gli strumenti finanziari trattati nel presente documento. Il presente
documento ha finalità di carattere meramente pubblicitario. Le opinioni, i commenti e i giudizi ivi contenuti hanno solamente natura informativa. Nulla di quanto contenuto in questo documento deve intendersi come solle-
citazione o offerta, consulenza in materia di investimenti, legale, fiscale o di altra natura o raccomandazione ad intraprendere qualsiasi investimento nei prodotti finanziari in oggetto. Le informazioni contenute nel presente
documento possono provenire da fonti terze e, nonostante queste siano state utilizzate in quanto ritenute affidabili, Societe Generale non assume alcuna responsabilità sulla loro correttezza e completezza. Il sottoscrittore
non dovrà basare la propria decisione di investire nel prodotto esclusivamente sulle informazioni fornitegli nel presente documento bensì dovrà analizzare autonomamente i vantaggi ed i rischi del prodotto sotto gli aspetti
legale, fiscale e contabile rivolgendosi, se lo riterrà opportuno, ai propri consulenti specializzati o ad altri professionisti competenti. Fatti salvi gli obblighi di legge, Societe Generale non potrà essere ritenuta responsabile delle
conseguenze finanziarie o di altra natura derivanti dall’investimento nel prodotto. La vendita del prodotto ad alcuni soggetti o in alcuni paesi potrebbe essere subordinata a restrizioni normative. Spetta dunque al sottoscrittore
accertarsi di essere autorizzato a investire nel prodotto. Si consideri che alcuni valori potrebbero essere rilevati ad una data specifica e pertanto sono soggetti a variazione. Laddove si citino performance passate, i relativi
dati si riferiscono a periodi antecedenti e non costituiscono indicatori affidabili di risultati futuri. Inoltre, si consideri che, qualora le performance passate siano espresse in una valuta diversa da quella del paese di residenza
dell’investitore, gli eventuali rendimenti possono diminuire o aumentare in funzione dei tassi di cambio. Infine, laddove si citino performance passate gli eventuali rendimenti potrebbero essere ridotti da commissioni, tasse o
altri oneri a carico dell’investitore. Il valore di rimborso di alcuni prodotti può essere inferiore al valore dell’investimento iniziale. Nello scenario peggiore, gli investitori possono perdere fino alla totalità del capitale investito. Si
consideri, inoltre, che prima della scadenza, il mutamento dei parametri di mercato può determinare un’elevata volatilità del prezzo di alcuni prodotti. Nel caso di ETF, il valore può aumentare o diminuire nel corso del tempo
e l’investitore potrebbe non essere in grado di recuperare l’intero importo originariamente investito.
Prima dell’investimento leggere attentamente il Prospetto e le Condizioni Definitive (Final Terms), inclusive della Nota di Sintesi dell’emissione, disponibili sul sito www.prodotti.so-
cietegenerale.it e presso Societe Generale – via Olona 2, 20123 Milano, ove sono illustrati in dettaglio i relativi meccanismi di funzionamento, i fattori di rischio e i costi. I Certificates
sono soggetti alle disposizioni della Direttiva 2014/59/UE in materia di risanamento e risoluzione degli enti creditizi, a seguito della cui applicazione l’investitore potrebbe incorrere in
una perdita parziale o totale del capitale investito (esempio bail-in). Disponibilità del Documento contenente le Informazioni Chiave (KID): l’ultima versione disponibile del Documento
contenente le Informazioni Chiave relativo ai Certificates potrà essere visualizzata e scaricata sul sito http://kid.sgmarkets.com. Nel caso di ETF, prima dell’adesione leggere attenta-
mente il Prospetto, il KIID ed il Documento di Quotazione disponibili sul sito www.ETF.it e presso Societe Generale – via Olona 2, 20123 Milano, ove sono illustrati in dettaglio i relativi
meccanismi di funzionamento, i fattori di rischio e i costi.
MARZO/APRILE 2021 3
NUMERO 105
ETF TOP PERFORMER
L’OTTIMISMO SULLA RIPRESA
ECONOMICA FAVORISCE I CICLICI
I MIGLIORI ETF DI LYXOR
Energia
25,32% LYXOR MSCI WORLD ENERGY TR UCITS ETF
Tempo Libero
19,77% LYXOR STOXX EUROPE 600 TRAVEL & LEISURE UCITS ETF
3 Banche
18,36%
mesi LYXOR STOXX EUROPE 600 BANKS UCITS ETF
Servizi Finanziari
18,15% LYXOR MSCI WORLD FINANCIALS TR UCITS ETF
23/12/2020
24/03/2021 Taiwan
16,94% LYXOR MSCI TAIWAN UCITS ETF
Banche
60,69% LYXOR STOXX EUROPE 600 BANKS UCITS ETF
Tempo Libero
59,40% LYXOR STOXX EUROPE 600 TRAVEL & LEISURE UCITS ETF
6 Energia
53,37% LYXOR MSCI WORLD ENERGY TR UCITS ETF
mesi Automotive
46,70% LYXOR STOXX EUROPE 600 AUTOMOBILES & PARTS UCITS ETF
24/09/2020
Servizi Finanziari
24/03/2021
42,19% LYXOR MSCI WORLD FINANCIALS TR UCITS ETF
Automotive
100,54% LYXOR STOXX EUROPE 600 AUTOMOBILES & PARTS UCITS ETF
Tempo Libero
92,63% LYXOR STOXX EUROPE 600 TRAVEL & LEISURE UCITS ETF
12 Materie Prime
90,77% LYXOR STOXX EUROPE 600 BASIC RESOURCES UCITS ETF
mesi Corea
77,70% LYXOR MSCI KOREA UCITS ETF
24/03/2020
India
24/03/2021
77,47% LYXOR MSCI INDIA UCITS ETF
Fonte: Bloomberg.
ETF conformi alla direttiva UCITS. I risultati passati non sono indicativi di quelli futuri. Gli eventuali rendimenti potrebbero essere
ridotti da commissioni, tasse o altri oneri a carico dell’investitore.
4 MARZO/APRILE 2021
NUMERO 105
ETF TOP PERFORMER
Rimbalzo delle banche, torna il fermento sul settore
Il settore bancario, uno dei più colpiti durante lo scoppio questo contesto, l’ETF di Lyxor dovrebbe rimanere in fo-
della pandemia Covid-19, è tornato sotto i riflettori come cus. Questo prodotto replica l’indice STOXX Europe 600
dimostra il balzo di circa 60 punti percentuali messo a Banks Net Return EUR, che raggruppa le principali so-
segno dal Lyxor STOXX Europe 600 Banks UCITS ETF cietà del settore bancario in Europa. A livello geografico,
negli ultimi sei mesi. In particolare, in Italia vi è fermento secondo i dati di Lyxor al 25 marzo 2021, la Gran Breta-
in vista di altre operazioni di M&A, mentre la riuscita della gna (29,27%) vanta il peso maggiore all’interno del pa-
campagna vaccinale dovrebbe diminuire il flusso di nuovi niere, seguita da Francia (13,99%) e Spagna (13,65%).
crediti deteriorati. Inoltre, le banche sono il settore più Tra le singole banche spiccano i big del settore come
correlato ai tassi di lungo termine che potrebbero salire HSBC (14,85%), BNP Paribas (8,45%), Banco Santan-
a causa della spinta in arrivo dal ritorno dell’inflazione. In der (7,21%), Intesa Sanpaolo (6,07%) e ING (5,66%).
Dati rilevati al 25/03/2021
I LYXOR ETF TOP PERFORMER
PER UN’OVERVIEW SEMPRE AGGIORNATA VAI SU WWW.ETF.IT
CODICE DI
ASSET CLASS LYXOR ETF CODICE ISIN BORSA
Energia LYXOR MSCI WORLD ENERGY TR UCITS ETF LU0533032420 ENERW
Tempo Libero LYXOR STOXX EUROPE 600 TRAVEL & LEISURE UCITS ETF LU1834988781 TRVL
Banche LYXOR STOXX EUROPE 600 BANKS UCITS ETF LU1834983477 BNK
Servizi Finanziari LYXOR MSCI WORLD FINANCIALS TR UCITS ETF LU0533032859 FINSW
Taiwan LYXOR MSCI TAIWAN UCITS ETF LU1900066033 TWN
Automotive LYXOR STOXX EUROPE 600 AUTOMOBILES & PARTS UCITS ETF LU1834983394 AUTP
Materie Prime LYXOR STOXX EUROPE 600 BASIC RESOURCES UCITS ETF LU1834983550 BRES
Corea LYXOR MSCI KOREA UCITS ETF LU1900066975 KOR
India LYXOR MSCI INDIA UCITS ETF FR0010361683 INDI
Fonte: Lyxor International Asset Management
La ripresa economica e l’elettrico spingono il settore auto
Non vi è dubbio che il comparto dei ciclici, ovvero bilistico dell’Ue. Dal crollo di un anno fa, il Lyxor STOXX
quelle azioni particolarmente legate all’andamento del Europe 600 Automobiles & Parts UCITS ETF ha rad-
ciclo economico, abbia ricevuto un forte impulso dalla doppiato il suo valore. Questo ETF replica l’indice
notizia dell’uscita dei vaccini. Una dinamica legata al STOXX Europe 600 Automobiles & Parts (Net Return)
fatto che il mercato ha cominciato a scontare la ripresa EUR, costituito dalle più grandi case automobilistiche
economica. Uno dei settori ciclici per eccellenza è sen- in Europa. Secondo i dati di Lyxor al 25 marzo 2021,
za dubbio l’automotive, trainato anche dalla rivoluzione il peso preponderante all’interno dell’indice è detenu-
“elettrica” in corso. Secondo i dati diffusi dall’Acea, nel to dalla Germania (62,09%). A livello societario, le pri-
quarto trimestre del 2020 le auto a propulsione alterna- me tre posizioni sono occupate da Daimler (24,46%),
tiva hanno rappresentato il 34% del mercato automo- Volkswagen (16,63%) e Stellantis (11,84%).
Dati rilevati al 25/03/2021
MARZO/APRILE 2021 5
NUMERO 105
ETF INFLAZIONE
L’INFLAZIONE RIALZA
LA TESTA, MA LE
PRESSIONI RESTANO
CONTENUTE
Il costo del denaro ha intrapreso la strada del
rialzo in Usa ed Europa. Le Banche centrali
giocheranno un ruolo chiave nel definire la
parabola dell’inflazione
DI ALBERTO BOLIS evidenziato una flessione all’api-
ce della crisi sanitaria sulla scia
È
passato ormai un anno da del crollo della domanda dovuto
quando la pandemia ha co- ai lockdown e di un violento calo
stretto l’economia globale dei prezzi del petrolio. La traietto-
ad affrontare chiusure forzate in ria della ripresa globale resta in-
diversi settori. L’ottimismo sulla certa anche se il recupero inizia a
riuscita delle campagne vaccinali intravedersi, come dimostrato dal
ha favorito un’accelerazione della rimbalzo degli indici PMI globa-
normalizzazione economica che, li. Secondo le ultime previsioni del
di conseguenza, ha causato un FMI, l’economia globale tornerà a Economic Outlook, aggiornamento
rialzo delle prospettive di in- crescere del 5,5% nel 2021 per poi gennaio 2021). In questo contesto,
flazione. Il costo del denaro ha assestarsi al 4,2% nel 2022 (World dalla seconda metà del 2020, l’in-
INFLAZIONE USA ATTESA A 10 ANNI INFLAZIONE EUROZONA ATTESA A 5 ANNI
3,00 1,40
2,50
1,20
2,00
1,50
1,00
1,00
0,50
0,80
0,00
-0,50 0,60
‘07 ‘08 ‘09 ‘10 ‘11 ‘12 ‘13 ‘14 ‘15 ‘16 ‘17 ‘18 ‘19 ‘20 Gen Feb Mar Apr Mag Giu Lug Ago Set Ott Nov Dic
2020
Fonte: Bloomberg, Morningstar, Lyxor International Asset Management. Dati in percentuale al 31/12/2020.
6 MARZO/APRILE 2021
NUMERO 105
ETF INFLAZIONE
5,1% USA
4,5% Gran Bretagna
Eurozona 4,2% Cina 8,1%
Giappone 3,1%
Brasile 3,6%
India 11,5%
PIL 2021, LE STIME
DEL FONDO MONETARIO MONDO
INTERNAZIONALE
5,5%
Fonte: FMI, World Economic
Outlook (gennaio 2021).
flazione ha intrapreso la strada invariato l’ammontare degli acqui- con un ritmo più intenso nei pros-
del rialzo sia negli Stati Uniti sia sti di asset mensili a 120 miliardi di simi mesi. Secondo gli esperti di
in Europa. Ma quanto è sostenibile dollari, ribadendo che il piano conti- Lyxor, l’attuale recupero dei prez-
questo processo di normalizzazio- nuerà fino a quando non ci saranno zi dell’energia e dell’attività globale
ne dei prezzi nel lungo periodo? La significativi progressi dell’inflazione dovrebbero sostenere l’inflazione.
questione è fortemente dibattuta tra e dell’occupazione. Il messaggio Tuttavia, le pressioni sui prezzi
gli operatori di mercato visto che è da Washington è ancora “dovish”: dovrebbero rimanere contenute
estremamente difficile prevedere il Pil e inflazione stanno crescendo per il momento, soprattutto in set-
tasso di inflazione nei prossimi mesi. più delle attese, ma c’è ancora tori come il trasporto aereo e quello
Una certezza è data dal fatto che le molto da fare prima che ci si pos- ricettivo, che risentono ancora delle
Banche centrali giocheranno un sa accontentare dei loro livelli. Sulla restrizioni imposte alla loro attività.
ruolo chiave nel definire la tra- sponda opposta dell’Atlantico, an- Nel lungo periodo, a detta di Lyxor,
iettoria dell’inflazione. La Federal che la Bce ha rivisto al rialzo le sti- l’aumento dei deficit di bilancio e
Reserve è riuscita a rasserenare gli me sul trend dell’inflazione per l’Eu- dei rapporti debito/Pil potrebbe in-
investitori, spaventati dalla prospet- rozona anche se l’aumento, come debolire le valute, alimentando un
tiva di un rialzo dei tassi più vicino, spiegato da Christine Lagarde, è rialzo dell’inflazione. Senza dimen-
pur alzando le stime sul Pil e sull’in- legato soprattutto al rialzo dei prezzi ticare il continuo processo di inver-
flazione degli Stati Uniti. Sdram- energetici. Confermato il Quantitati- sione della globalizzazione iniziato
matizzando anche il rafforzamento ve Easing “pandemico”, che andrà con la guerra commerciale tra Stati
dell’inflazione, la Fed ha lasciato avanti almeno fino a marzo 2020 Uniti e Cina.
MARZO/APRILE 2021 7
NUMERO 105
ETF INFLAZIONE
SEGUIRE LA TRAIETTORIA
DELL’INFLAZIONE CON I LYXOR ETF
Una gamma innovativa e completa, con costi tra i più contenuti in Europa, che
permette l’esposizione ai bond inflation linked e alle aspettative di inflazione
DI ALBERTO BOLIS zione statunitense ed europea, dizionale, seguita dagli investitori
Lyxor mette a disposizione due che stimano un aumento dell’infla-
P
er affrontare l’impatto che le ETF unici nel loro genere: il Lyxor zione, consiste invece nell’esporsi
variazioni dell’inflazione pos- US 10Y Inflation Expectations ai titoli governativi indicizzati
sono avere sulle obbligazio- UCITS ETF e il Lyxor EUR 2-10Y all’inflazione per proteggersi
ni, Lyxor mette a disposizione degli Inflation Expectations UCITS dalla crescita di quest’ultima. È
investitori italiani una ricca gamma ETF. Questi strumenti, in caso di possibile posizionarsi su tale stra-
di ETF sui bond legati all’inflazio- aspettative di rialzo dell’inflazione tegia attraverso quattro ETF Lyxor:
ne con costi tra i più contenuti in stimata, possono essere utilizza- due sugli statunitensi TIPS, con e
Europa. Ma non è tutto. Tra i pro- ti per implementare strategie di senza copertura dal rischio cambio
dotti di casa Lyxor troviamo anche copertura in un portafoglio obbli- (Lyxor Core US TIPS UCITS ETF
gli ETF esposti alle aspettative gazionario oppure per prendere e Lyxor Core US TIPS UCITS
di inflazione, i soli in Europa ap- posizione in modo direzionale sul ETF - Monthly Hedged to EUR);
partenenti a questa tipologia. Una rialzo delle aspettative di inflazio- uno sui governativi dell’Eurozona
gamma innovativa e completa, che ne, senza però esporsi al rischio inflation linked (Lyxor Core Euro
offre diversi spunti di investimento di rialzo dei tassi. Da ricordare che Government Inflation Linked
in un contesto, come quello at- per entrambi i prodotti è presente Bond UCITS ETF) e infine uno
tuale, dove l’inflazione ha rialzato la versione Inverse, per coloro che sui titoli di stato globali indicizzati
la testa dopo il letargo degli ultimi desiderino un’esposizione inversa all’inflazione (Lyxor Core Global
anni. Per prendere posizione sulle alle variazioni delle aspettative di Inflation-Linked 1-10Y Bond
aspettative di crescita dell’infla- inflazione. Una strategia più tra- UCITS ETF).
LA GAMMA DI LYXOR ETF LEGATI ALL’INFLAZIONE
NOME ETF ISIN CODICE DI BORSA TER
Lyxor Core US TIPS (DR) UCITS ETF - Monthly Hedged to EUR - Dist LU1452600437 TIPE IM 0,12%
Lyxor Core US TIPS (DR) UCITS ETF - Dist LU1452600270 TIPU IM 0,09%
Lyxor Core Euro Government Inflation-Linked Bond (DR) UCITS ETF - Acc LU1650491282 EMI IM 0,09%
Lyxor Core Global Inflation-Linked 1-10Y Bond (DR) UCITS ETF - Dist LU1910939849 GIST IM 0,09%
Lyxor EUR 2-10Y Inflation Expectations UCITS ETF - Acc LU1390062245 INFL IM 0,25%
Lyxor Inverse EUR 2-10Y Inflation Expectations UCITS ETF - Acc LU1900069300 LINF IM 0,35%
Lyxor US$ 10Y Inflation Expectations UCITS ETF - Acc LU1390062831 INFU IM 0,25%
Lyxor Inverse US$ 10Y Inflation Expectations UCITS ETF - Acc LU1879532940 UINE IM 0,35%
Fonte: Lyxor International Asset Management.
8 MARZO/APRILE 2021
NUMERO 105
ETF NEW ENERGY
UN ETF PER ABBRACCIARE
LA NUOVA RIVOLUZIONE ENERGETICA
Il Lyxor New Energy ETF permette di avere un’esposizione mirata a tre aree del
settore delle nuove energie: rinnovabili, distribuzione ed efficienza energetica
DI FRANCESCA RIVA LA DOMANDA ENERGETICA GLOBALE PER FONTE NEL 2020
L
e energie rinnovabili hanno Rinnovabili 0,90%
dimostrato la propria affi-
dabilità anche in un anno Nucleare -4,50%
turbolento come il 2020. Di con-
tro, la domanda di combustibili
Petrolio -8,50%
fossili è crollata ai minimi da oltre
70 anni. La rivoluzione energetica
in atto plasmerà radicalmente la
Gas -3,30%
società e i modelli di business del
futuro ed è sostenuta dall’impegno Carbone -6,70%
globale nel raggiungere l’obietti-
vo di zero emissioni nette entro il Fonte: IEA, World Energy Outlook 2020.
2050. Questo imperativo spiega
l’ingente quantità di investimenti
che negli ultimi anni sono afflu-
iti nel settore delle nuove energie
Oltre 1mld€
rinnovabili. Uno strumento per La raccolta raggiunta
acquisire un’esposizione mira- nelle ultime settimane
ta alle nuove energie è il Lyxor dal Lyxor New Energy ETF
New Energy UCITS ETF (ISIN:
FR0010524777 con un Ter annuo
pari a 0,60%), che replica l’indice sizione davvero mirata al tema, è
World Alternative Energy Total Re- necessario che almeno il 40% dei
turn, paniere che raggruppa le 40 ricavi di queste aziende derivi da
principali società al mondo ope- attività legate alle energie alterna-
ranti in tre aree fondamentali del tive e all’efficienza energetica. La
settore delle nuove energie: rinno- pandemia sembra aver accelerato
vabili (eolica, solare, idroelettrica, il ritmo della rivoluzione energetica,
geotermica), energia distribuita come dimostra il nuovo traguar-
(stoccaggio, conversione, genera- do raggiunto dall’ETF di Lyxor: la
zione decentralizzata) ed efficien- raccolta sul Lyxor New Energy
za energetica (reti smart, gestio- UCITS ETF ha infatti oltrepas-
ne dell’energia, edifici a risparmio sato quota 1 miliardo di euro
energetico). Per garantire un’espo- nelle ultime settimane.
MARZO/APRILE 2021 9
NUMERO 105
CASH COLLECT WORST OF
CINQUE GRANDI MEGATREND
DA COGLIERE NEL 2021
Idrogeno, Semiconduttori, Mobilità Elettrica, Trasporto Aereo,
Intrattenimento: cinque grandi temi da considerare quest’anno
Semiconduttori, la base Intrattenimento, il boom
della digital economy delle piattaforme streaming
Dall’Internet of Things all’Intelligenza Artificia- È una tendenza già consolidata da anni quella
le, dall’apprendimento automatico alle vetture a della crescita delle piattaforme streaming e la
guida autonoma, dalla robotica alla realtà virtua- pandemia, con l’aumento della fruizione di con-
le, fino all’analisi e all’archiviazione dei big data. tenuti nelle mura domestiche, ha portato nuo-
Tutte queste tecnologie avanzate sono il motore va linfa al settore. Secondo i dati di Strategy
dell’economia digitale e hanno tutte un denomi- Analytics, il terzo trimestre del 2020 si è chiuso
natore comune: contribuiscono alla domanda di con 769,8 milioni di abbonati su scala mondiale,
semiconduttori. Nonostante la pandemia, l’indu- il 28,3% in più dell’anno precedente. Nel 2021
stria dei chip ha registrato nel 2020 una crescita vedremo una concorrenza più agguerrita tra gli
delle vendite globali del 7%, che dovrebbe au- operatori, oltre allo sviluppo di nuovi modelli di
mentare quest’anno al 10%. Una spinta impor- utilizzo, come la visione simultanea di gruppo, e
tante arriverà dal processo di elettrificazione e di business, come gli abbonamenti gratuiti con
digitalizzazione dell’automotive. spot pubblicitari nel corso dello streaming.
+10% +28,3%
La crescita delle vendite globali La crescita degli abbonati
prevista per il 2021 delle piattaforme streaming nel 2020
Fonte: Statista Fonte: Strategy Analytics
10 MARZO/APRILE 2021
NUMERO 105CASH COLLECT WORST OF
Trasporto Aereo, lo spazio
è la nuova frontiera
Il trasporto aereo è uno dei settori più colpiti dalla pan-
demia di Covid-19 e, secondo uno studio del Boston
Consulting Group, dovrà attendere la fine del 2023 per
una piena ripresa. Il futuro sembra però mettere al cen-
tro dello sviluppo il settore aerospaziale, che secondo
Morgan Stanley potrebbe generare entrate per oltre
mille miliardi di dollari nel 2040 rispetto ai 350 miliardi
attuali. Una leva per lo sviluppo riguarda la creazione di
>1 trn$
soluzioni come la costruzione di infrastrutture internet Le entrate del settore spaziale
sui satelliti per fornire la connessione a quelle aree del previste nel 2040
globo più difficili da raggiungere.
Fonte: Morgan Stanley
Mobilità Elettrica, la Idrogeno, al centro
rivoluzione dell’automotive delle politiche europee
Un settore finito sotto i radar degli investitori è La tecnologia dell’idrogeno è arrivata a un punto
senza dubbio quello della mobilità elettrica. Se- di svolta. L’attenzione del mercato è elevata visto
condo un report di Transport and Environment, che l’idrogeno si trova al centro delle politiche di
ad oggi le case europee hanno investito 3,5 Bruxelles legate al Next Generation UE. Senza
volte più in Europa che in Cina in auto elettri- contare gli investimenti aggiuntivi già decisi da
che e batterie. Nel 2019 l’industria e i governi Francia e Germania, che punteranno rispettiva-
dell’Unione hanno stanziato 60 miliardi di euro mente 7 e 9 miliardi sull’energia prodotta dalla
per la produzione di veicoli elettrici e batterie. Si trasformazione, tramite elettrolisi, dell’idrogeno.
tratta di una somma 19 volte più grande rispetto Secondo gli analisti, la tecnologia dell’idrogeno
ai soli 3,2 miliardi garantiti in Europa nel 2017. sta diventando matura grazie al calo dei costi
Nel 2020, a livello globale, le vendite di veicoli dell’energia prodotta da rinnovabili che vengono
elettrici sono aumentate del 43% a quota 3,24 utilizzate per la produzione di idrogeno (tra il 70%
milioni di unità. e il 90% nell’ultimo decennio).
35% >300 mld$
La quota stimata di auto elettriche nel Gli investimenti globali entro il 2030
2040 su tutte le nuove auto vendute nell’idrogeno verde
Fonte: Bloomberg New Energy Finance Fonte: McKinsey, “Hydrogen Council”
MARZO/APRILE 2021 11
NUMERO 105CASH COLLECT WORST OF
PANIERI WORST OF
TEMATICI PER I NUOVI
CASH COLLECT DI SG
Cinque certificati che permettono di investire
su aziende leader in settori ad alto potenziale
di crescita con premi trimestrali condizionati
e possibilità di rimborso anticipato
DI ALBERTO BOLIS ca; Lufthansa, Airbus, Safran per
il Trasporto Aereo; Netflix, Face-
G
li investimenti temati- book, Spotify per il settore Intrat-
ci sono ormai una realtà tenimento. La prima caratteristica
consolidata nel panorama da evidenziare di questi certifica-
finanziario e Societe Generale di- ti, quotati sul mercato EuroTLX
mostra ancora una volta la sua di Borsa Italiana, è la scadenza
anima innovativa accompagnan- massima posta a solo un anno
do gli investitori alla scoperta di (1° marzo 2023) e la possibilità
cinque temi caldissimi: Idrogeno, di rimborso anticipato su base data di valutazione trimestrale, il
Semiconduttori, Mobilità Elet- trimestrale, che potrebbe già prezzo di chiusura di tutte le azio-
trica, Trasporto Aereo, Intrat- scattare dopo il primo trimestre ni del paniere è superiore o uguale
tenimento. Cinque temi che sono se il prezzo di chiusura di tutte le alla barriera (posta al 60% rispet-
al centro della nuova emissione di azioni del paniere risulta pari o su- to allo strike, ad eccezione della
Cash Collect Worst of targata periore al rispettivo prezzo iniziale. barriera del settore Semicondut-
Societe Generale, che consen- Osservando le altre caratteristi- tori che è posizionata al 70%). In
tono di investire su aziende lea- che dei nuovi Cash Collect di SG questo caso l’investitore riceverà
der in settori ad alto potenziale di troviamo la possibilità di ottenere grazie all’Effetto Memoria, oltre al
crescita: Air Liquide, Air Products premi trimestrali condizionati premio relativo al trimestre corren-
and Chemicals, Plug Power per il (si va dal 2,90% - 11,60% espres- te, anche i potenziali premi condi-
settore Idrogeno; STMicroelectro- so su base annua - del settore In- zionati per i quali non si era verifi-
nics, Intel, Infineon per il settore trattenimento all’8,80% - 35,20% cata la condizione di pagamento
Semiconduttori; Tesla, Nio, Re- espresso su base annua - della nei trimestri precedenti. Qualora il
nault per il settore Mobilità Elettri- Mobilità Elettrica) se, alla relativa certificato non sia stato liquidato
12 MARZO/APRILE 2021
NUMERO 105CASH COLLECT WORST OF
anticipatamente, questi strumenti
prevedono la protezione condi-
zionata del valore nominale a
scadenza se il prezzo di chiusura
di tutte le azioni del paniere risul-
ta pari o superiore alla barriera. In
caso contrario, ovvero se il prez-
zo di chiusura di almeno un’azio-
ne del paniere risulta inferiore alla
barriera, trattandosi di panieri
Worst Of l’investitore riceve un
importo di liquidazione commisu-
rato alla performance finale peg-
giore tra quelle delle azioni del
paniere, con conseguente perdita
di capitale. Si segnala inoltre che
a marzo Societe Generale ha am-
pliato ulteriormente la sua gamma
di Cash Collect Worst of quotando
su Borsa Italiana altri quattro pro-
dotti su altrettanti panieri Worst
of che permettono di prendere
posizione su big di Piazza Affari e
internazionali: (1) Lufthansa, Uni-
credit, Moncler; (2) Enel, STMicro-
electronics, Intesa Sanpaolo; (3)
Eni, Telecom Italia, Leonardo e (4)
Tesla, Stellantis, Ferrari.
I NUOVI CERTIFICATI CASH COLLECT WORST OF TEMATICI DI SG
TEMA PANIERE CODICE VALORE INIZIALE / BARRIERA PREMIO TRIMESTRALE
DI INVESTIMENTO (WORST OF) ISIN STRIKE (% STRIKE) CONDIZIONATO
Air Liquide 131,10€ 78,66€ (60%)
Idrogeno Air Products and Chemicals XS2277934571 $265,48 $159,288 (60%) 6,40%
Plug Power $48,60 $29,16 (60%)
STMicroelectronics 33,83€ 23,681€ (70%)
Semiconduttori Intel XS2277937087 $60,71 $42,497(70%) 3,70%
Infineon 36,125€ 25,2875€ (70%)
Tesla $714,5 $428,7 (60%)
Mobilità elettrica Nio XS2277933920 $50,68 $30,408 (60%) 8,80%
Renault 36,885€ 22,131€ (60%)
Lufthansa 11,42€ 6,852€ (60%)
Trasporto aereo Airbus XS2277935115 95,80€ 57,48€ (60%) 3,75%
Safran 114,80€ 68,88€ (60%)
Netflix $533,78 $320,268 (60%)
Intrattenimento Facebook XS2277935891 $260,33 $156,198 (60%) 2,90%
Spotify $349,91 $209,946 (60%)
Fonte: Societe Generale
MARZO/APRILE 2021 13
NUMERO 105LEVA FISSA
A TUTTA LEVA FISSA
SU FTSE MIB ED EUROSTOXX 50
Con la scadenza a giugno di alcuni certificati a leva fissa 3x e 5x, SG decide
di rinnovare la gamma con sei nuovi prodotti su medesime leve e sottostanti
DI FRANCESCA RIVA
L’
elevata volatilità sui mercati
finanziari può essere vista
come un’opportunità dai
trader esperti. Societe Generale,
leader su Borsa Italiana nel cam-
po dei Certificati a Leva Fissa, ha
quotato sul SeDeX di Borsa Italiana
6 nuovi Certificati a Leva Fissa
con scadenza Open End (cioè
senza scadenza predetermina-
ta) che permettono di prendere
posizione sull’indice FTSE MIB
e sull’EuroSTOXX 50. Nel detta-
glio, sul paniere principe di Piazza plicano indicativamente (al lordo dei riore a una singola seduta possono
Affari è possibile esporsi in modo costi) la performance giornaliera del differire sensibilmente rispetto alla
rialzista con leva +3x e +5x e ribas- sottostante moltiplicata per la leva performance del sottostante molti-
sista sempre con leva -3x e -5x; fissa positiva o negativa. La leva plicata per la leva positiva o nega-
sull’indice continentale i nuovi pro- viene ricalcolata su base gior- tiva (c.d. “compounding effect”). Da
dotti mostrano una leva +5x e -5x. naliera ed è quindi valida solo ricordare, infine, che i Certificati a
I nuovi SG Certificate a Leva Fissa, durante la singola seduta di Leva Fissa non prevedono la prote-
adatti per sviluppare strategie di tra- Borsa e non per periodi superiori. zione del capitale e possono espor-
ding o di copertura del portafoglio Questo significa che le performance re ad una perdita massima pari al
(hedging) di brevissimo termine, re- del certificato per un periodo supe- capitale investito.
I NUOVI CERTIFICATI A LEVA FISSA SU FTSE MIB ED EUROSTOXX 50 DI SG
SOTTOSTANTE ISIN LEVA CODICE DI NEGOZIAZIONE SCADENZA
FTSE MIB LU2320034213 Leva +3x SFIB3L Open-End
FTSE MIB LU2320034304 Leva -3x SFIB3S Open-End
FTSE MIB LU2320034486 Leva +5x SFIB5L Open-End
FTSE MIB LU2320034569 Leva -5x SFIB5S Open-End
EURO STOXX 50 LU2320034643 Leva +5x STOX5L Open-End
EURO STOXX 50 LU2320034726 Leva -5x STOX5S Open-End
Fonte: Societe Generale
14 MARZO/APRILE 2021
NUMERO 105Proiettarsi
PUBBLICITÀ - MESSAGGIO PER
INVESTITORI PROFESSIONALI
nel futuro
con i Lyxor ETF Tematici
La nuova gamma di Lyxor ETF Tematici quotata su Borsa Italiana consente di puntare sullo sviluppo di cinque
grandi temi del futuro: Digital Economy, Disruptive Technology, Future Mobility, Smart Cities e Millennials.
Nome dell’ETF ISIN Ticker di Tipologia di TER attuale TER
Bloomberg replica (temporaneo)2 obiettivo2
Lyxor MSCI Digital Economy ESG Filtered (DR) UCITS ETF1 LU2023678878 EBUY Fisica 0,15% 0,45%
Lyxor MSCI Disruptive Technology ESG Filtered (DR) UCITS ETF1 LU2023678282 UNIC Fisica 0,15% 0,45%
Lyxor MSCI Future Mobility ESG Filtered (DR) UCITS ETF1 LU2023679090 ELCR Fisica 0,15% 0,45%
Lyxor MSCI Smart Cities ESG Filtered (DR) UCITS ETF1 LU2023679256 IQCT Fisica 0,15% 0,45%
Lyxor MSCI Millennials ESG Filtered (DR) UCITS ETF1 LU2023678449 MILL Fisica 0,15% 0,45%
1
Per ciascun ETF, i relativi indici sottostanti sono: MSCI ACWI IMI Digital Economy ESG Filtered Net Total Return Index (per l’ETF ISIN LU2023678878) ; MSCI ACWI IMI Disruptive Technology ESG
Filtered Net Total Return Index (per l’ETF con ISIN LU2023678282) ; MSCI ACWI IMI Future Mobility ESG Filtered Net Total Return Index (per l’ETF con ISIN LU2023679090) ; MSCI ACWI IMI Smart
Cities ESG Filtered Net Total Return Index (per l’ETF con ISIN LU2023679256) ; MSCI ACWI IMI Millennials ESG Filtered Net Total Return Index (per l’ETF con ISIN LU2023678449).
2
Fonte: Lyxor, dato al 13/04/2020. Il TER obiettivo è pari allo 0,45% annuo ed è stato ridotto in via temporanea allo 0,15% annuo fino a Settembre 2021. Il costo totale annuo dell’ETF (TER - Total
Expense Ratio) non include i costi di negoziazione del proprio intermediario di riferimento, gli oneri fiscali ed eventuali altri costi e oneri.
Il futuro dell’investimento inizia qui
L’intera gamma dei Lyxor ETF Tematici è disponibile al link:
www.lyxoretf.it/thematics
Contatti: www.lyxoretf.it | info@ETF.it | 800 92.93.00 | Consulenti
02 89.63.25.00 | Istituzionali 02 89.63.25.28 | LYXOR
I Lyxor ETF citati sono Fondi o Sicav francesi o lussemburghesi, gestiti da Lyxor International Asset Management (qui per brevità “Lyxor”), i cui prospetti sono stati
approvati dalla AMF o dalla CSSF. Per la data di approvazione si rinvia ai Prospetti. Il valore degli ETF citati può aumentare o diminuire nel corso del tempo e l’investitore
potrebbe non essere in grado di recuperare l’intero importo originariamente investito. Questo messaggio pubblicitario è destinato a investitori classificati come
“controparti qualificate” o “investitori professionali”, ai sensi della Direttiva 2014/65/UE (MiFID II) e non costituisce sollecitazione, offerta, consulenza o raccomandazione
all’investimento. Prima dell’investimento negli ETF citati si invita l’investitore a contattare i propri consulenti finanziari, fiscali, contabili e legali e a leggere i Prospetti, i
“KIID” e i Documenti di Quotazione, disponibili sul sito www.lyxoretf.it e presso Société Générale, via Olona 2, 20123 Milano, dove sono illustrati in dettaglio i meccanismi
di funzionamento, i fattori di rischio, i costi e il regime fiscale dei prodotti.CATALOGO PRODOTTI CERTIFICATI CORRIDOR
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