China New Vision Index - Digital Investing 10 Agosto 2021 June 14, 2021 - Vontobel Certificati
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China New Vision Index
Digital Investing
10 Agosto 2021
June 14, 2021Pubblicità
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Il quattordicesimo piano quinquennale della Cina
Piano regolatore per il futuro 10 Agosto 2021
June 14, 2021
Approvato il quattordicesimo piano quinquennale
Include: obiettivi economici e sociali fondamentali
Partenza Indica verso quale direzione si sta dirigendo la Cina
Sviluppo economico - meno dipendenza dall'estero e
aumento del consumo interno
Aumento della qualità della vita della popolazione
Innovazione e leadership tecnologica
Energia pulita
Traguardo
Se le misure hanno successo, le società cinesi potrebbero
beneficiare di sovvenzioni. Questo potrebbe avere un effetto
positivo sui prezzi delle azioni di tali società
Partecipazione alla performance delle A-Shares cinesi
attraverso uno Strategic Certificate
Soluzione semplice per partecipare all'ampio universo delle A-
Soluzione? Shares cinesi
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Il quattordicesimo piano quinquennale della Cina (2021 - 2025)
In breve 10 Agosto 2021
June 14, 2021
Crescita costante e crescente del PIL
Meno dipendenza dall'estero, meno importazioni; rafforzare il
consumo interno, promuovere le esportazioni
Esigenze di base Sviluppo
economico Investimenti in ricerca e sviluppo (tasso di crescita > 7%)
Principalmente produzione in Cina
Piano
quinquennale
cinese Ricchezza e quindi aumento della qualità della vita
Energia pulita Innovazione e
tecnologia
Riduzione dei combustibili fossili e del consumo di energia
Aumento della
qualità della vita
Agricoltura indipendente e produzione di energia
Garantire il soddisfacimento dei bisogni primari
→ Diversi settori e società, perciò i prezzi delle loro azioni potrebbero beneficiare dei considerevoli investimenti e delle riforme previste
→ Tuttavia, è ancora incerto se e in che misura tali benefici si materializzeranno e chi saranno i beneficiari
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Previsioni: crescita costante del PIL nei prossimi anni
(PIL) nei rispettivi valori dal 1980 al 2020 e previsioni fino al 2026 10 Agosto 2021
June 14, 2021
In miliardi di dollari USA
30.000
25.000
20.000
15.000
10.000
5.000
0
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019
2020
1980
1981
1982
1983
1984
1985
1986
1987
1988
1989
1990
1991
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2021*
2022*
2023*
2024*
2025*
2026*
Fonte: Statista.com
*Prognosis 4Pubblicità
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Consumo interno e aumento della qualità della vita
Autosufficienza e crescente prosperità come motore della crescita 10 Agosto 2021
June 14, 2021
Autosufficienza Aumento della prosperità
Raggiungimento di una maggiore Assicurazione di un sistema
indipendenza dall'estero pensionistico al 95% della popolazione
Riduzione delle importazioni Riduzione del tasso di disoccupazione
Produzione di beni di base come i Crescita dei salari
prodotti agricoli e la produzione di
energia in Cina Miglioramento dell'assistenza sanitaria
Aumento delle esportazioni Introduzione di ulteriori strutture per
day-hospital
Aumento della durata dell'istruzione
obbligatoria
→ Deve essere promossa la "doppia circolazione": la produzione e il consumo domestico devono aumentare
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Innovazione e leadership tecnologica
Maggiore attenzione alla ricerca e allo sviluppo interni 10 Agosto 2021
June 14, 2021
Di pari passo con il consumo La ricerca e lo sviluppo dovrebbero
interno: le tecnologie leader e i avvenire principalmente a livello
componenti devono essere nazionale
prodotti internamente Tasso di crescita annuo delle spese di
R&S > 7%
I prodotti cinesi ad alta I prodotti propri dovrebbero sostituire le
tecnologia stanno guadagnando importazioni
quote di mercato a livello Raggiungere l'indipendenza
internazionale, soprattutto tra i
consumatori
Molti paesi (ad esempio, gli Stati Tra gli altri, Big Data, Cloud
Uniti e anche l'UE) continuano ad Computing, 5G, Intelligenza
avere difficoltà ad assegnare Artificiale e auto elettriche devono
contratti internazionali alle essere inclusi nell'ambito di queste
società cinesi potrebbe misure di supporto
rallentare la crescita
internazionale delle società
cinesi in alcuni segmenti
Protezione del mercato interno: alle Non solo le misure di sostegno del
società straniere (come Google o governo, ma anche le sanzioni
Facebook) vengono imposte severe statunitensi (ad esempio Huawei e
censure Tencent) incoraggiano le società a
sviluppare le tecnologie e i componenti
Di conseguenza, vengono così necessari
rafforzate le società cinesi
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Energia pulita: impatto zero entro il 2060
Primi passi verso un futuro verde 10 Agosto 2021
June 14, 2021
IMPATTO CLIMATICO NULLO ENTRO IL 2060
Assemblea Generale delle Nazioni Unite 2020: ha posto l’obiettivo di impatto climatico nullo entro il 2060.
Per questo motivo l’energia pulita è una parte importante di questo piano quinquennale.
RIDUZIONE DEL CONSUMO ENERGETICO
Il consumo energetico dovrebbe diminuire del 13,5% entro il 2025.
RIDUZIONE DELLE EMISSIONI DI CO2
Le emissioni di CO2 dovrebbero essere ridotte drasticamente: minore consumo di combustibili fossili;
aumento nell’utilizzo di energie rinnovabili.
MIGLIORE QUALITÀ DELL’ARIA E DELL’ACQUA
Migliorare la qualità dell’aria nelle città e la qualità dell’acqua a livello generale.
Più spazi verdi (foreste).
INVESTIMENTI NECESSARI
Per raggiungere gli obiettivi climatici sono necessari importanti investimenti in nuove
infrastrutture ed in ricerca e sviluppo.
La domanda resta: riuscirà la Cina a centrare questi ambiziosi obiettivi? A causa della rapida crescita e della grande
domanda di beni della popolazione, il paese è alle prese con preoccupazioni ambientali.
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Le riforme previste creano opportunità – anche per gli
investitori? 10 Agosto 2021
June 14, 2021
A
STRATEGIA DI CHINA NEW VISION A-SHARES
INVESTIMENTO
Il Multi Asset Team di Semplice soluzione per
Riforme interessanti Vontobel Asset partecipare all’ampio
opportunità di investimento Management ha sviluppato mercato delle A-Shares
Perché: se le misure un indice che copre le cinesi
dovessero avere successo, società che potrebbero Gli investitori stranieri
le società cinesi potrebbero beneficiare del possono investire nelle A-
beneficiare dei sussidi quattordicesimo piano Shares solo da pochi anni.
quinquennale Per questo motivo le A-
Questo potrebbe avere un
impatto positivo sui prezzi Modello per identificare Shares sono poco presenti
delle azioni di tali società queste società nei portafogli degli
investitori non cinesi
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Index concept
Vontobel China New Vision Index 10 Agosto 2021
June 14, 2021
- Universo: ~ 800 medie e grandi imprese in termini di capitalizzazione di mercato (include H, B, A shares)
UNIVERSO - Esclude certi settori, che possono introdurre un rischio elevato o che non presentano le caratteristiche necessarie*
- Esclude compagnie con punteggi ESG molto bassi
Base di società Visione della società
SELEZIONE All’interno di ogni settore, il 10% migliore viene All’interno di ogni settore, il 20% migliore viene
DELLE AZIONI selezionato e valutato utilizzando ROE, Debt-to-Equity, e selezionato e valutato utilizzando ROE, ROIC, Gross
Gross Profit to asset ratio**. Profit to Asset, R&D expenses to Sales**.
Stabilire i pesi dei settori
PESO PER
Prestabilire i pesi del settore al fine di creare un portafoglio ben diversificato in linea con le caratteristiche del
SETTORE
prodotto.
Pesi dei segmenti
PESO PER All’interno di ogni settore, i segmenti sono pesati seguendo un segnale dei trend di settore, ovvero un punteggio creato
SEGMENTO utilizzando vari parametri come: profittabilità del segmento, price momentum, asset growth, trend ESG e punteggio ESG
di settore. Il peso totale dei segmenti corrisponde al peso del settore.
Peso delle singole azioni e controllo della composizione finale del portafoglio
SELEZIONE All’interno dei singoli segmenti le azioni selezionate hanno lo stesso peso.
FINALE Il peso massimo per una singola azione ha un cap al 4% e un peso minimo pari a 60 bps.
Le posizioni più piccole di 60 bps vengono escluse dal portafoglio.
- La composizione dell’indice viene rivalutata trimestralmente
RIBILANCIAMENTO
- I dividendi netti vengono reinvestiti
*Settori esclusi: Thrifts & Mortgage Finance, Mercato dei Capitali, Servizi finanziari diversificati, Mortgage Real Estate Investment Trusts (REITs), Equity Real Estate investment Trusts (REITs), Tabacco,
Energy equipment & Services, Petrolio, Gas Naturale & Combustibili Fossili
**ROE = Return on Investment, ROIC = Return on Invested Capital, R&D = Research and Development expenses 9
Fonte: Linee Guida dell’indicePubblicità
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In evidenza: segmentazione nella base e nella visione
della società 10 Agosto 2021
June 14, 2021
Base di società: garantire i bisogni di base Visione della società: investimenti per il futuro
Focus: garantire i bisogni primari della Focus su settori con ricerca e
popolazione cinese tecnologie all’avanguardia, che
I prodotti e i servizi per soddisfare le potrebbero far avanzare ulteriormente
esigenze di base devono essere di alta la Cina in futuro, ad esempio:
qualità intelligenza artificiale, big data,
semiconduttori etc.
Le società vengono valutate in base a parametri Oltre alla qualità della società (misurata in termini
finanziari finanziari), è importante la capacità di innovazione
→ Esigenze di base: il top 10% delle azioni all’interno di → Investimenti per il futuro: il top 20% delle azioni
un settore viene selezionato (misurato attraverso dati all’interno di un settore viene selezionato (misurato
finanziari prestabiliti) attraverso dati finanziari prestabiliti)
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Investi nella «China New Vision» con una sola transazione
Top 20 composizione iniziale dell’Indice* 10 Agosto 2021
June 14, 2021
SOCIETÀ SETTORE SEGMENTO PESO
ANTA Sports Products Limited Consumi Discrezionali Tessile, abbigliamento, beni di lusso 5.16%
Flat Glass Group Co Ltd Industriali Costruzioni 4.75%
Changzhou Xingyu Automotive Lighting Systems Co., Ltd Consumi Discrezionali Componenti Auto 4.61%
Topsports International Holdings Ltd. Industriali Servizi di noleggio e leasing 4.42%
Yum China Holdings Inc. Consumi Discrezionali Ristoranti 4.13%
Liaoning Chengda Co Ltd Sanità Distribuzione Prodotti Medici 3.59%
BYD Company Limited Consumi Discrezionali Produttori Di Auto 3.47%
Wuhu Sanqi Interactive Entertainment Network Technology
Consumi Discrezionali Elettronica, Gaming 3.20%
Group Co.,Ltd.
Tencent Holdings Limited IT Informazione 3.20%
360 DigiTech Inc Servizi Finanziari Servizi Di Credito 3.19%
China Education Group Holdings Ltd. Beni Di Prima Necessità Educazione 3.07%
PICC Property and Casualty Company Limited Servizi Finanziari Assicurazioni 3.06%
Joinn Laboratories (China) Co., Ltd Sanità Ricerca 2.77%
Guangdong Investment Limited Servizi Di Pubblica Utilità Acqua 2.30%
Sangfor Technologies Inc. IT Apparecchiature di comunicazione 2.07%
Ecovacs Robotics Co., Ltd Consumi Discrezionali Arredamento, infissi ed elettrodomestici 2.00%
Yadea Group Holdings Ltd Consumi Discrezionali Produttori Di Auto 1.97%
Alibaba Group Holding Ltd Consumi Discrezionali E-Commerce 1.95%
China Resources Gas Group Limited Servizi Di Pubblica Utilità Gas 1.92%
China Literature Ltd IT Informazione 1.88%
*Composizione dell'indice e pesi all'emissione del 10 agosto 2021
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Composizione per settori
Comparazione dei pesi dei settori con MSCI China 10 Agosto 2021
June 14, 2021
Composizione per settori Comparazione dei pesi dei settori con MSCI China (Benchmark)
China New Vision Index
VONTOBEL CHINA
SETTORE BENCHMARK
NEW VISION
Consumi Discrezionali 42,19% 40,38%
IT 18,26% 17,02%
Servizi Finanziari 9,52% 13,37%
Sanità 9,01% 8,2%
Beni Di Prima Necessità 5,56% 4,54%
Materiali 4,97% 3,05%
Servizio Di Pubblica Utilità 4,41% 2,29%
Industriali 2,54% 5,36%
Consumi Discrezionali IT
Servizi Finanziari Sanità
Settore Immobiliare 2,07% 3,49%
Beni Di Prima Necessità Materiali Altri 1,48% 2,3%
Servizio Di Pubblica Utilità Industriali
Settore Immobiliare Altri
→ I settori che secondo Vontobel potrebbero beneficiare del piano quinquennale sono sovrappesati nell’indice Vontobel
China New Vision.
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Informazioni sul prodotto
Vontobel China New Vision Index 10 Agosto 2021
14. Juni 2021
Strategic Certificate
su Vontobel China New Vision Index
Informazioni sul prodotto
Classificazione ACEPI Strumenti a Capitale Non Protetto
Sottostante Vontobel China New Vision Index
Fixing iniziale / Data di emissione 05 agosto 2021 / 10 agosto 2021
Scadenza Open End
Commissioni dell’indice 1,25% p.a.
Emittente Vontobel Financial Products GmbH, Francoforte sul Meno, Germany
Garante Vontobel Holding AG, Zurich (Moody’s A3)
Valuta Prodotto EUR
ISIN / Codice DE000VQ93FE3 / FCHINA
Prezzo di riferimento iniziale USD 91.90
Valuta Sottostante USD
Pagina
prodotto KID
I documenti con dati ufficiale e altre informazioni sono disponibili in ogni momento su https://certificati.vontobel.com. Tutte le informazioni sono indicative e possono essere modificate.
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Punti Chiave 10 Agosto 2021
Gli investimenti in ricerca e sviluppo saranno più alti che negli ultimi 5 anni.
Focus: intelligenza artificiale, tecnologia quantistica, big data, semiconduttori integrati, ricerca sul
cervello, scienze mediche e della vita, tecnologia spaziale, etc.
La quota di beni di consumo nel salario della popolazione sarà più alta. Questo indica che la domanda
nel mercato interno cinese sarà più forte. Il consumo interno sarà fortemente sostenuto dal piano.
L'economia sostenibile viene promossa attraverso una regolamentazione più severa.
L'allocazione e la distribuzione a livello settoriale del Vontobel China New Vision Index si basano sui
temi del piano quinquennale: IT, sanità, beni di prima necessità e beni di consumo sono sovrappesati.
In linea con il piano quinquennale, un buon rating ESG è essenziale per l'inclusione nell'indice.
Tuttavia, quando si investe, gli investitori dovrebbero essere consapevoli dei rischi particolari
delle azioni cinesi, che possono essere fortemente influenzate da potenziali conflitti
commerciali e politici, nonché dall'intervento del governo, sia all'interno della Cina che nelle
loro attività internazionali.
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Domande? 10 Agosto 2021
June 14, 2021
Team Vontobel Certificati
Bank Vontobel Europe AG
Francoforte sul Meno
Bockenheimer Landstr. 24
D-60323 Francoforte sul Meno
Sito Web:
certificati.vontobel.com
Contatti:
Email: certificati@vontobel.com
Numero Verde (dall’Italia): 800 798 693
Per contattarci (dall’estero): +49 69 69 59 96 3208
Social Media:
Facebook: Vontobel.certificati
Twitter: Vontobel_SP_IT
YouTube: Vontobel Certificati
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Avvertenze Legali 10 Agosto 2021
June 14, 2021
Informazioni importanti
Il presente documento non rappresenta né una consulenza d'investimento né una raccomandazione di investimento di tipo finanziario, contabile, legale o altro
o di strategia d'investimento, ma una pubblicità. Le informazioni complete sugli strumenti finanziari, compresi i rischi, sono descritti nel rispettivo prospetto di
base, unitamente ad eventuali supplementi, nonché nelle rispettive Condizioni Definitive. Il rispettivo prospetto di base e le Condizioni Definitive costituiscono
gli unici documenti di vendita vincolanti per gli strumenti finanziari. Si raccomanda ai potenziali investitori di leggere attentamente tali documenti prima di
effettuare qualsiasi decisione di investimento, al fine di comprendere appieno i rischi e i vantaggi potenziali derivanti dalla decisione di investire negli strumenti
finanziari. Gli investitori possono scaricare questi documenti e il documento contenente le informazioni chiave (KID) dal sito internet dell'emittente, Vontobel
Financial Products GmbH, Bockenheimer Landstrasse 24, 60323 Francoforte sul Meno, Germania, su prospectus.vontobel.com Inoltre, il prospetto di base, gli
eventuali supplementi al prospetto di base e le Condizioni Definitive sono disponibili gratuitamente presso l'emittente.
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