ASSEMBLEA DEGLI AZIONISTI - Milano 26.04.2022 - Italgas
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ASSEMBLEA DEGLI AZIONISTI Milano 26.04.2022
AGENDA
3 ITALGAS IN BREVE 23 RISULTATI
7 SCENARIO 31 APPENDICE
15 INVESTIMENTI
2
UNA INTENSA Inizia metanizzazione Gestione emergenza Covid Acquisizione
TRASFORMAZIONE della Sardegna Picco investimenti in Sardegna e partecipazione
minoranza (6%) in
Lancio Digital Factory e primo gas naturale nella rete sarda
migrazione su Cloud Picarro
Accelerazione piano di
Acquisizione di Seaside digitalizzazione degli asset di rete Vendita quota
iniziato nel 2018 maggioranza
Primo piano di (70%) di Gaxa ad
sostenibilità Relazione Annuale Integrata Edison
2018 2020 2022
Novembre 2016 2017 2019 2021
Listing Riorganizzazione Piano di sostituzione contatori Preferred bidder DEPA Infrastructure
operations, inizia la fase raggiunge il picco in Grecia
di cost efficiency
Accordo di partnership con Picarro Crescita business ESCO con
Prime acquisizioni acquisizione di Ceresa
nella distribuzione gas Marguerite entra nel capitale di
Medea e Gaxa 13 transazioni completate a partire
Piano di sostituzione dal 2016, prevalentemente M&A nella
contatori iniziato nel Consolidamento di Toscana distribuzione
2014 diventa massivo Energia
Prosegue digitalizzazione della
Assegnazione prime gare d’ambito rete, attesa concludersi
nel 2022
3
PRINCIPALI
INDICATORI
DI CUI
HIGHLIGHTS
PARTECIPATE
OPERATIVI
NON
(TOTALI)
CONSOLIDATE
Lunghezza della rete 74.397 km 1.894 km
Comuni 1.898 61
Contatori attivi 7,757 mln 0,153 mln
Quota di mercato* 35% 0,1%
Dipendenti 3.966 62
4
TITOLO ITALGAS Italgas 100,6%
TSR DAL 07/11/16 Snam
TSR* da 78,4%
AL 20/04/22 Terna 130,8%
quotazione Enagas 20,4%
di Italgas Red Electrica 39,4%
Euro Stoxx Utilities 94,9%
FTSE Mib 76,2%
Al 20/04 € 6,375
7,0 40
6,0 35
30
5,0
Volumi mn azioni
Andamento 25
4,0
del titolo
euro
20
3,0
15
2,0
10
1,0 5
0,0 0
nov-16 mag-17 nov-17 mag-18 nov-18 mag-19 nov-19 mag-20 nov-20 mag-21 nov-21
Volumi Prezzi
5
STRUTTURA
DEL GRUPPO
6
SCENARIO 7
TRANSIZIONE
ENERGETICA Impegno UE ad azzerare le emissioni nette entro il 2050
PRINCIPALI EVENTI
2021 PNRR
Fondi per la transizione
verde e la digitalizzazione 2050
Economia ad
emissioni zero
2015 Dic-19 Gen-20 Ott-20 Nov-20 Gen-21
2030
Target di medio
termine
PARIS COP21 PNIEC STRATEGIA
Impegno 2030
preliminare alla
RIDUZIONE
decarbonizzazione EMISSIONI AL 2050
da parte dei paesi UE STRATEGIA Gas verdi
(-40% GHG Integrazione sistemi
1990-2030) SULLA energetici
RIDUZIONE Efficienza energetica
DELLE
EU GREEN DEAL EMISSIONI STRATEGIA REPowerEU
ITALIANA Iniziative per fronteggiare
Nuovo impegno per la
impatti conflitto Ucraino
decarbonizzazione IDROGENO sostenendo transizione
Indicazioni iniziali energetica 8
TRANSIZIONE ITALIA • Flussi gas non hanno subito finora impatti
ENERGETICA • Stagionalità favorevole con consumi in calo
CONTESTO • Utente domestico protetto dalla regolazione
ATTUALE • Governo Italiano attivo per ridurre la dipendenza
delle importazioni dalla Russia e mitigare
l’impatto aumento dei prezzi
Lancio di numerose iniziative
EUROPA
incluso programma REPowerEU
• Accelerazione programma sui gas verdi, duplicato target
biometano al 2030 (35bcm) e 20ton di idrogeno totali
Sicurezza energetica (triplicato piano Fitx55)
e diversificazione degli
• Proposta obbligo riempimento degli stoccaggi ad almeno
approvvigionamenti Biometano il 90% a fine estate e supporto ad azioni coordinate tra
sono temi centrali paesi per il riempimento dei medesimi + discussione price
cap prezzo del gas
nel contesto attuale
• Supporto ad accordi per la diversificazione
H2
delle importazioni
• Azioni di mitigazione aumento prezzi
su consumatori e industrie
90% • Azioni a supporto rinnovabili e uso idrogeno
nell’industria
9
Efficienza energetica
TRANSIZIONE Taglio emissioni CO2
vs 1990 vs 1990
ENERGETICA 65%
PRINCIPALI 100%
TARGET UE 55%
32,5%
1
2030 2050 2030 2050
L’UE si è impegnata a ridurre le Revisione della
emissioni di CO2 arrivando alla Direttiva sull'Efficienza
neutralità nel 2050. Energetica Europea in corso
€175-290mld di
investimenti Produzione di Idrogeno nel mix energetico UE
Biometano ~ 400 GW di elettrolizzatori entro
aggiuntivi all'anno il 2050
(bcm)
necessari per la
88
decarbonizzazione. 17%-21%
Fondamentale è il 35
6%
3
contributo di tutti i 2%
settori 2020 2030 2050 2030 2030 2050
Fit for 55 REPowerEU
Il progetto REPowerEU vede un ruolo L'idrogeno potrebbe essere trasportato
crescente dei gas verdi nel garantire mediante adattamento dei gasdotti
la sicurezza energetica dell’Europa esistenti o la costruzione di nuovi
10
Fonte: Commissione Europea, EBA, Entsog; Dati efficienza energetica al 2050 basati su scenario IEA2020-30 Biometano pesa per il 5% della domanda Europea di gas.
BIOMETANO È la fonte di gas verdi più significativa
L’OPZIONE VERDE ma ancora al di sotto del suo potenziale.
PIÙ VICINA CRESCITA
CAPACITÀ IN
EUROPA Oltre 50 punti di iniezione di biometano
operativi sulla rete gas italiana
+112% E LE
PROSPETTIVE ∼90% degli impianti di biometano lo
producono da rifiuti organici e da
numero degli
SONO SOLIDE fonti di scarto agroalimentare
1023
impianti di ANCHE IN
729
483 biometano ITALIA
in 3 anni* Atteso ulteriore rinforzo al quadro di
incentivazione economica ("DM biometano")
2018 2020 2021
ITALIA 67% 25% 5% 4%
produzione
potenziale** produzione
~8 bcm al 2030 attuale ORGANICO
SCARTI INDUSTRIA TRATTAMENTO
AGROALIMENTARI AGROALIMENTARE DELLE ACQUE
11
* EBA, ** ENEA, Snam2030-40 Più di 200 progetti per oltre $80mld
IDROGENO annunciati su scala globale
CRESCENTE FOCUS
L'Europa è l'area di
L'UE è l'area riferimento globale, con
55% dei progetti
di riferimento mondiali, ovvero 126 su
228
mondiale,
anche in termini normativi
I costi di produzione
devono ridursi
per
Rendere
l'idrogeno verde Mega progetti
competitivo Progetti di larga scala
Trasporti
prima del Economie integrate con H2
2030 Progetti infrastrutturali
12
Fonte: McKinsey, Hydrogen Insights Report 2021DISTRIBUTORI GAS I distributori devono adattare le proprie strategie
NUOVE SFIDE E Repurposing delle reti necessario per distribuire nuovi gas,
OPPORTUNITÀ supportare l'efficienza energetica e ridurre le emissioni
Ruolo prominente
nell'economia circolare
grazie alla contiguità con i
clienti finali e con la filiera di
produzione di gas verdi
Costruire nuove infrastrutture
e repurposing delle reti esistenti
per distribuire gas verdi
GHG Processo di
responsabilizzazione;
riduzione delle emissioni,
Digitalizzazione
dei processi operativi e anche alla luce di più
implementazione di stringenti normative
strumenti smart
13Il repurposing delle reti, unitamente alla
RETI digitalizzazione, permetterà la distribuzione
UNA PROFONDA
di gas verdi e la riduzione dei costi, Centro di
VARIAZIONE DI controllo
PARADIGMA aumentandone efficienza e affidabilità
Fondoreti Contatori Valvole
digitali digitali di segmentazione
Biometano
Reverse Flow Miscele di H2
City gate
District
H2
Turbo- Governors
espansore Protezione catodica Controllo qualità gas
CH4 Dati ambientali
Elettrolizzatori Stoccaggio
Co-generatore Autoconsumo
Produzione Power to Gas
da rinnovabili
Rete di trasporto 14INVESTIMENTI 15
INVESTIMENTI Totale investimenti 2016-2021 €3,8mld.
PIÙ CHE Nuovi massimi raggiunti nel 2021,
RADDOPPIATI trainati dalla trasformazione digitale
IN 6 ANNI
e dagli sforzi di repurposing ed estensione della rete
+11.5%
+129% 2021 vs 2020
2021 vs 2016
865,1
740,0 775,7
521,9 522,7
378,0
€ mln
2016 2017 2018 2019 2020 2021
16DIGITALIZZAZIONE
Accelerazione nel processo
ASSET
di digitalizzazione
~7,700 ~7,700
~7,100
~3,600
~€1.4mld GRF
~1,600
CAPEX 2021-27 DIGITALI
2020 2021 2022 2023 2027
# apparecchi installati
Prossimi al completamento ~10,400
piano installazione contatori digitali
~5,000
~3,600
CONTATORI ~1,540
INTELLIGENTI FONDIRETE ~800
~8.4
~8.1 2020 2021 2022 2023 2027
~7.9 ~8.0
# apparecchi installati
~7.4
+5.000 apparecchi digitali,
2020 2021 2022 2023 2027 compresi gas cromatografi, valvole
# contatori installati (mln) di sezionamento e stazioni di odorizzazione
17DIGITALIZZAZIONE
AL CENTRO DEL La digitalizzazione supporta
PIANO DI la distribuzione del gas sotto molteplici aspetti
INVESTIMENTI
Aumento Dati di Recuperi di Controllo
delle Gas Verdi
sicurezza consumo efficienza
emissioni
L'aumento della Dati più accurati e I recuperi di Cruciale per il Indispensabile
sicurezza aggiornati efficienza su raggiungimento per
migliora la supportano opex e capex dei target di l'iniezione di
continuità del strategie proattive verranno decarbonizzazione gas rinnovabili
servizio e manutenzione trasferiti in UE e a basso/zero
predittiva risparmi di contenuto
sistema carbonico
18IL PROGETTO Progetto volto a testare l'intera catena
POWER TO GAS del valore dell'idrogeno verde, comprese le implicazioni
sulle apparecchiature e sui materiali di rete
Acqua Calda
Cucina
Impianto
rinnovabile Riscaldamento
1 MW Iniezione in rete H2 PER IL RESIDENZIALE
e miscelazione
Calore per
Elettroliz- processi
zatore industriali
Produzione H2 verde
0,5 MW rinnovabile
Chimica
H2 PER L’INDUSTRIA
Stazione di
rifornimento Rete Elettrolizzatore H2 puro Mobilità
200 kg/d elettrica Stoccaggio pubblica
Progettazione H2 PER LA MOBILITÀ
di base
completata;
autorizzazioni e
appalti in corso 19NUOVE Leva sulle competenze e sulle eccellenze
OPPORTUNITÀ sviluppate internamente
PER CRESCERE
EFFICIENZA ENERGETICA
• Seaside eImprove
Toscanabusiness
Energia Green
sustainability
integrate and
in un’unica inclusion
società
BLUDIGIT ITALGAS ACQUA
• Acquisizione di Ceresa
• Supporto alla transizione energetica
• Raggruppa tutte le attività ICT del fornendo servizi al gruppo e a clienti • Società di distribuzione acqua attiva
gruppo Italgas esterni nella provincia di Caserta
• Acceleratore dell’innovazione
tecnologica e della digitalizzazione
• Potenziale di vendita di soluzioni
sviluppate o servizi a terzi
20DEPA
INFRASTRUCTURE DEPA Infrastructure è la capogruppo delle 3 società di
IN SINTESI distribuzione gas EDA Thess1, EDA Attikis2 e DEDA3 in Grecia
1
Salonicco e regione della
I 3 distributori operano in Tessaglia
regime di monopolio nelle 2 Regione dell'Attica
rispettive aree.
3 Altre aree
Insieme, coprono tutto il
mercato Greco, dove il tasso
di penetrazione della
distribuzione gas è atteso
crescere fortemente nei
prossimi anni
1 Thessaloniki – Thessalia Gas Distribution S.A.
2 Attiki Natural Gas Distribution Single Member Company S.A.
3 Public Gas Distribution Networks S.A. 21RAZIONALE DELLA
TRANSAZIONE
• Perfetto allineamento con la visione strategica • Elevato profilo di crescita supportato dallo sviluppo
di lungo termine e il profilo regolato della rete e dalla crescente penetrazione del gas
del business di Italgas
• Opportunità di trasferire le conoscenze in termini di
• Opportunità unica di diversificazione digitalizzazione e il know-how acquisito per
geografica e regolatoria, e possibilità di servire supportare la transizione energetica e digitale
l'intero mercato della distribuzione gas in Grecia
• Ulteriori opportunità di business offerte dalla fibra
• Unico operatore in Grecia per i prossimi decenni, ottica e impianti LNG di piccola taglia
grazie alle concessioni di lunga durata (fino al
2043 + 20/30 anni di potenziale estensione)
• Quadro regolatorio consolidato
e trasparente, con interessante potenziale
22RISULTATI 23
RISULTATI 2021 vs
LA CRESCITA
CONTINUA 2021 2020*
€ mln
Ricavi adj 1.370,8 2,8%
Margine Operativo Lordo adj 1.008,9 4,1%
Superati obiettivi operativi
fissati per il 2021 Utile Operativo adj 583,2 6,2%
EBITDA per la prima volta
sopra €1 miliardo Utile Netto adj 367,7 6,0%
Flussi di cassa da attività Capex 865,1 11,5%
operativa in crescita
a copertura dei maggiori Flusso di cassa attività operative** 831,9 11,4%
investimenti
Debito Netto*** 4.980,0 5,1%
Crescita Debito Netto
in linea con lo scorso anno
24
(*) 2020 restated; (**) Comprensivo degli effetti derivanti dall’applicazione del principio contabile IFRS 16; (***) Include debiti finanziari ex IFRS 16 per €70,0mlnRISULTATI 2021 Crescita guidata dall'aumento della RAB, dei servizi alla
vs 2016 clientela, delle ESCO e dal controllo dei costi, nonostante
l'impatto negativo della delibera 570
1.370,8 1.008,9
1.077,9
684,4
Ricavi* +27% +47%
FY 2016
FY 2021
FY 2016
FY 2021
EBITDA*
€ mln € mln
367,7
239,0
161,8
221,1
Utile Netto* +66% Dividendi +48%
FY 2021
FY 2016
FY 2016
FY 2021
€ mln € mln
25
(*) 2021 adjusted,; 2016 ultimo anno di gestione Snam, Toscana Energia consolidata integralmente a partire dal quarto trimestre 2019, a patrimonio netto in precedenzaRISULTATI 2021 Investimenti ai nuovi massimi storici, trainati dalla
vs 2016 trasformazione digitale, dal repurposing ed estensione della rete.
Struttura finanziaria solida
865,1 8,2
6,0
378,0
Capex +129% RAB +37%
FY 2021
FY 2016
FY 2016
FY 2021
Totale
investimenti
2016-21 € mln € mld
€ 3.803 mln
831,9 4.910,0
3.617,4
498,5
Flusso di cassa da +67% Debito Netto +36%
FY 2021
FY 2016
FY 2021
FY 2016
attività operative ex IFRS 16*
€mln
€ mln
Debito Netto 3.617,4 4.980,0
26
(*) Esclusi debiti finanziari ex IFRS 16 per €70mln nel 2021STRATEGIA DI Scadenze del debito al 31/12/2021
FINANZIAMENTO EIB
Obbligazioni
UNA FONTE 900
Term loans
ULTERIORE
DI VALORE 600
300
0
2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2033 beyond
2033
Sottoscritti 2 prestiti ESG-linked
a tasso fisso per €500mln
con scadenza 2024
FY 2021 struttura debito lordo
Buffer di liquidità di ~€1,4mld Finanziamenti
istituzionali
Costo del debito ai minimi di settore Linee di
Variabile (EIB)
credito
circa 1% nel 2021 7% 13% 14%
Esigenze di rifinanziamento
limitate, bassa esposizione alla
volatilità dei tassi di interesse e 93% 73%
Fisso Obbligazioni
lunga durata del debito
27RISULTATI ESG -30% target 2020-27
2021
AMBIENTE 173,3
160,7
Riduzione
FY 2027
103t CO2 eq
emissioni GHG
FY 2020
FY 2021
Scopo I e II*
-25% target 2020-27 Emissioni in calo del 7,3% nel 2021,
importante passo avanti nel nostro
592,1 597,2 impegno per l'ambiente
Per i target 2027, individuate iniziative
specifiche, rese possibili anche dalla
FY 2027
Consumi netti digitalizzazione
FY 2021
FY 2020
di energia*
Picarro «guida» la riduzione delle emissioni
Tj
28
(*) Perimetro invariato, es. escluse M&A, DEPA Infrastructure e gare d'appaltoRISULTATI ESG
2021
PERSONE 16,4% 22,2 %
15,1% 16,7%
Donne sulla Donne in
forza lavoro posizioni di
FY 2020
FY 2021
FY 2020
FY 2021
totale responsabilità
%
%
-24%
+48% 112,4
1,41
Di cui
75,9 1,07
Ore di 25mila ore Indice di frequenza
formazione dedicate alla infortuni*
FY 2020
FY 2021
FY 2020
FY 2021
digitalizzazione
Migliaia di ore Dipendenti e appaltatori
29
(*) Indice di frequenza infortuni (LTIFR): numero di infortuni registrati/milioni di ore lavorateLa politica dei dividendi
POLITICA DEI consente agli investitori di beneficiare direttamente
DIVIDENDI della crescita e del valore generato
0,295
0,277
0,256
Proposta dividendo 2021* implica 0,234
0,208
• 65% payout 0,200
• 6,5% crescita vs 2020
• 15,2% crescita vs 2019
2016 2017 2018 2019 2020 2021
Dividendo per azione (€)
30
(*) Dividendo da pagare il 25 maggio 2022 (record date 24 maggio 2022) con data di stacco della cedola 23 maggio 2022.APPENDICE 31
RISULTATI
2016 - 2021
Variazione
2016 2017 2018 2019 2020* 2021
2016-21
Ricavi adj 1.077,9 1.124,2 1.178,1 1.257,9 1.333,8 1.370,8 27%
Costi operativi adj -393,5 -343,0 -336,1 -350,4 -364,2 -361,9 -8%
Margine Operativo Lordo 684,4 781,2 842,0 907,5 969,6 1.008,9 47%
Ammortamenti -325,6 -358,3 -386,0 -391,5 -420,5 -425,7 31%
Utile Operativo Adj 358,8 422,9 456,0 516,0 549,1 583,2 63%
Utile Netto Adj 221,1 296,4 315,5 345,2 347,0 367,7 66%
Capex 378,0 521,9 522,7 740,0 775,7 865,1 129%
Flusso di cassa attività operative** 498,5 549,4 718,7 714,4 746,6 831,9 67%
Debito Netto** 3.617,4 3.720,3 3.864,2 4.485,3 4.736,5 4.980,0 38%
RAB (€bn) 6,0 6,1 6,4 7,4 7,8 8,2 37%
Leverage (%)*** 59,0% 59,4% 58,7% 60,6% 61,1% 61,7% 5%
Dividendi Totali 161,8 168,3 189,3 207,1 224,3 239,0 48%
Nota € mln salvo diversa indicazione; (*) Il Gruppo ha riclassificato retrospetticamente tra i costi operativi del 2020 gli oneri relativi alle verifiche periodiche ex-lege dei dispositivi di
conversione dei volumi in conformità ai principi contabili vigenti. (**) Inclusi oneri finanziari ex IFRS16 nel flusso di cassa 2019-21, IFRS16 nell’indebitamento finanziario netto 2018-21 (***) 32
Inclusi IFRS16, TFR in debito e lavori in corso nella RABPIANO DI
SOSTENIBILITÀ
Principali risultati
• Conferma nei principali indici di sostenibilità;
Sviluppare la cultura di
• Coinvolgimento di 598 fornitori nella compilazione del Questionario di
sostenibilità sostenibilità.
1
• 112.379 ore di formazione erogate ai dipendenti;
• 28 ore medie di formazione annua per dipendente (vs 19 nel 2020);
Mettere le persone • Presenza femminile pari al 16,4% (vs 15,1% nel 2020);
2 al centro • Attivate diverse iniziative aggiuntive di welfare a supporto dei
dipendenti durante l’emergenza sanitaria Covid-19, +12,6% iscritti
portale welfare
• Attivate sponsorizzazioni per 970k€ per attività in campo artistico e
culturale, sport, gas advocacy e educazione;
3 Creare valore per il territorio
• 324k€ devoluti in erogazioni liberali;
• 2.247mln€ di valore economico generato dal Gruppo (+6,7% sul 2020)
• Organizzati 4 incontri con più di 900 referenti di oltre 140 diverse
Società di Vendita;
Creare valore per i clienti
4 e il mercato
• Realizzata per il secondo anno consecutivo una Customer Satisfaction
Survey rivolta a più di 120 rappresentanti delle società di vendita.
• Evitate 12.800 tonnellate di CO2eq grazie alle azioni di riduzione
consumi implementate;
• Diminuzione del gas leakage rate (emissioni fuggitive di gas naturale/
Contribuire all’efficienza e
5 alla sicurezza del sistema
volume di gas vettoriato, -13,0% vs 2020);
• Diminuzione del 4,3% rispetto al 2020, dell’intensità energetica globale,
l’energia necessaria per distribuire il gas ai nostri clienti 33Puoi anche leggere
