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Luglio 2021
LGIM Managers (EUROPE)
Thematic Performance Update
L&G ETF Tematici
Performance update
CAPITAL AT RISK
Destinato a clienti professionali. Non distribuire a clienti finali.
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Confidential
L&G ETF Tematici
In breve Performance storiche*
Nel secondo trimestre del 2021 le strategie tematiche hanno 650
mostrato i loro frutti riflettendo il sentimento positivo dei
mercati azionari. In termini assoluti, la logistica 550
dell'ecommerce ha dominato, seguita dalla sicurezza
informatica. Anche la svolta nei settori dell’assistenza 450
sanitaria, dell'intelligenza artificiale e dell'acqua potabile
hanno registrato un andamento positivo superiore a quello 350
dell'indice MSCI World.
250
Nel mese di maggio 2021 abbiamo lanciato il nostro L&G
Digital Payments UCITS ETF, che replica l’indice Solactive 150
Digital Payments Index NTR. Il fondo intende offrire
un'esposizione all'intera catena del valore dei pagamenti 50
digitali, compresi i principali player del sistema dei pagamenti Jun-16 Jun-17 Jun-18 Jun-19 Jun-20 Jun-21
con carta e del sistema open banking cardless per i THNQTR Index SOLBATT Index SOLCLNEN Index SOLWATR Index
pagamenti tramite telefono e online. HURNTR Index SOLDPAY Index SOLECOM Index HTECTR Index
SOHYDRON Index SOLBIOT Index ROBOT Index NDDUWI Index
Visita www.lgimetf.com *Il back test degli indici è stato fornito dagli index provider ed è basato
per ulteriori informazioni e gli ultimi aggiornamenti. su dati da loro ritenuti oggettivi e assunzioni ragionevoli.
Index Performance* 2016 2017 2018 2019 2020 2021
• Artificial Intelligence THNQTR Index 16.5% 56.0% 13.5% 37.6% 68.2% 8.2%
• Battery Value-Chain SOLBATT Index 16.7% 35.8% -20.4% 17.9% 80.7% 14.8%
• Clean Energy SOLCLNEN Index 8.0% 25.7% -14.9% 40.3% 74.0% -0.7%
• Clean Water SOLWATR Index 22.4% 28.9% -9.1% 36.3% 19.7% 18.2%
• Cyber Security HURNTR Index -0.7% 24.2% 10.1% 31.2% 42.5% 8.5%
• Digital Payments SOLDPAY Index 9.6% 51.5% 10.9% 47.2% 47.4% 6.0%
• Ecommerce Logistics SOLECOM Index 7.4% 30.8% -18.0% 32.0% 43.6% 23.2%
• Healthcare Breakthrough HTECTR Index 11.6% 39.3% 25.2% 34.9% 66.5% 10.4%
• Hydrogen Economy SOHYDRON Index N/A N/A N/A 38.8% 132.1% 10.3%
• Pharma Breakthrough SOLBIOT Index -8.9% 22.2% -4.3% 13.5% 27.7% 1.1%
• Robotics and Automation ROBOT Index 17.6% 46.7% -20.3% 30.3% 45.3% 7.6%
MSCI World Index 7.5% 22.4% -8.7% 27.7% 15.9% 13.0%
Il valore di un investimento e l'eventuale reddito da esso ricavato non è garantito e può aumentare così come
diminuire; è possibile non recuperare l'importo inizialmente investito. La performance simulata del passato non è
una guida per il futuro. Fonte: Bloomberg, LGIM, tutti i valori sono basati in USD; *al 30 giugno 2021.
2
Confidential
Aggiornamento sul secondo trimestre
ECONOMIA E POLITICA TEMI DI INVESTIMENTO
La vivacità del mercato nel secondo trimestre è stata trainata dal L'idrogeno riveste un ruolo chiave nella transizione energetica. Il suo
diffuso ottimismo sulla crescita globale, dal continuo sostegno utilizzo potrebbe rivelarsi particolarmente utile in economie quali
monetario e fiscale e dalla ripresa della domanda e dell'attività quella cinese, che è il principale produttore di CO2 e la cui capacità
economica. Le banche centrali hanno attenuato i timori circa un energetica è largamente dominata dal carbone (ca. 60%). Il governo
aumento dell'inflazione, attribuendo i picchi a modelli di consumo cinese ha intrapreso l'ambizioso obiettivo di raggiungere il picco
temporanei e alla spesa in settori come l'ospitalità e i trasporti, che delle emissioni di CO2 entro il 2030 e la neutralità carbonica entro il
hanno sofferto considerevolmente nello scorso esercizio. Il mercato 2060. La China Hydrogen Alliance ha stimato che la domanda
azionario potrebbe mantenere questo slancio; infatti, l'incremento annuale di idrogeno è destinata ad aumentare con un CAGR del
delle stime degli utili inizia a raggiungere livelli di P/E elevati. I prezzi 10% tra il 2025 e il 2030 e con un CAGR del 4% tra il 2030 e il 2050.
delle materie prime sono aumentati, spinti dall'incremento dell'attività Fonte: Agenzia Nazionale dell'Energia, J.P. Morgan
industriale e dalla tendenza degli investitori a privilegiare asset che
coprono dal rischio inflazione. La volatilità è tornata ai livelli pre- Le visualizzazioni su YouTube di video relativi ai BEV (veicoli elettrici
pandemici e gli spread di credito sono rimasti immutati. Il dollaro a batteria) hanno toccato un picco storico, 14 volte superiore a
statunitense si è indebolito alla luce della ripresa registrata dagli altri quello dell'anno scorso, e si prevede che la vendita di veicoli elettrici
paesi sostenuta dal lancio della campagna vaccinale e dai piani di (VE) salirà a 28 milioni nel 2030 e a 56 milioni nel 2040. Tuttavia, la
riapertura. carenza di chip innescata alla fine del 2020 dalla forte dipendenza
dai semiconduttori è tutt'ora in corso e potrebbe protrarsi anche nel
Incentivi fiscali e monetari: Il presidente degli Stati Uniti Biden ha 2022. Questo aspetto ha iniziato a ripercuotersi sui produttori di auto
presentato un piano per le famiglie da 1,8 miliardi di dollari e un costringendo alcuni a rinunciare a particolari caratteristiche o a
piano per l'occupazione da 2,25 miliardi di dollari che rientrano declassare le specifiche al fine di rispettare i tempi di produzione.
nell'ambito di una proposta più ampia del valore di 6 miliardi di dollari Fonte: BofA Global Research
tesa a gestire la disuguaglianza, migliorare l'istruzione e le
infrastrutture e investire maggiormente nella lotta al cambiamento
climatico. Mentre la Fed segnala alcuni rialzi dei tassi entro il 2023,
sia la banca centrale statunitense sia la BCE hanno mantenuto i
tassi di interesse invariati confermando i programmi di acquisto di
titoli pubblici. Le misure di stimolo costanti hanno continuato a
generare benefici per il settore del credito e i mercati azionari. I
leader del G7 hanno fissato un'aliquota fiscale minima globale del
15% per le imprese, puntando principalmente sulle grandi aziende
tecnologiche che finora si sono servite dei paradisi fiscali per evitare
livelli di imposizione fiscale elevati. Mentre le restrizioni diminuiscono in molti paesi, alcune abitudini,
quali lo shopping online e la preferenza dei consumatori per i metodi
Impegni a favore del clima: Il G7 di quest'anno ha segnato un'altra di pagamento cashless, continuano anche dopo la pandemia. Le
pietra miliare nella corsa contro il cambiamento climatico. I leader dimensioni del mercato globale dei pagamenti digitali sono destinate
del G7 hanno infatti ribadito l'intenzione di integrare gli aspetti a crescere con un CAGR del 19,4% tra il 2021 e il 2028.
ambientali nel processo decisionale e di migliorare la coerenza del Fonte: Grand View Research, Market Analysis Report
reporting ESG. Un tribunale olandese ha imposto a Royal Dutch
Shell la riduzione delle emissioni di gas serra del 45% entro il 2030 Lo sapevate che…
rispetto ai livelli del 2019, confermando la crescente pressione sulle Il PIL globale potrebbe aumentare dell'8% nel 2040 se le opportunità
aziende energetiche affinché si impegnino maggiormente nella derivanti dall'invecchiamento attivo fossero pienamente sfruttate.
riduzione delle emissioni di CO2. Per raggiungere questo obiettivo, è fondamentale investire
nell'assistenza sanitaria e nel trattamento preventivo delle malattie.
Emissioni globali di CO2 per principale settore fonte di Fonte: Barclays Research
emissione (GtCO2), incluso il settore AFOLU
L’ANDAMENTO DEL VIRUS
Nonostante il successo delle campagne vaccinali lanciate nei paesi
sviluppati, persistono le incertezze sulla circolazione di nuove
varianti, sugli spostamenti e sulla rapida diffusione del virus in alcuni
mercati emergenti, quali l'India, che sono un esempio di ripresa a K.
Solo a scopo illustrativo. Le informazioni di cui sopra non costituiscono una raccomandazione per l’acquisto o la vendita
di alcun titolo. Fonte: LGIM, Goldman Sachs, JP Morgan, BofA, Grand View, Barclays.
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Confidential
Artificial Intelligence
SOCIETÀ IN EVIDENZA PERFORMANCE NEL SECONDO TRIMESTRE
La statunitense Nuance Communications è uno dei precursori nel L'indice ROBO Global Artificial Intelligence è cresciuto del 9,45% nel
settore del riconoscimento vocale e dell'intelligenza artificiale (IA), in secondo trimestre del 2021, superando leggermente gli indici di
particolare nell'elaborazione del NPL, natural language processing. mercato più ampi, mentre l'MSCI World e l’S&P 500 hanno registrato
Negli ultimi anni, la tecnologia di base di Nuance è stata oggetto di un incremento rispettivamente del 7,4% e dell'8,6%. Dopo il brusco
molti nuovi progressi che hanno portato a interazioni più intelligenti e calo registrato nel primo trimestre del 2021, le società incluse
indipendenti nell'IA conversazionale permettendo a Nuance di nell'indice hanno reagito nel corso del trimestre stimolate dalle attività
diventare leader di settore. Nuance ha sfruttato deep neural networks di M&A e dai risultati economici positivi. Attualmente, le soluzioni di
per aiutare i clienti a progettare rapidamente un dialogo intelligente intelligenza artificiale sono oggetto del desiderio di molti leader
attraverso reti di comunicazione, assistenti virtuali sul web, canali di d'impresa, non solo per migliorare la struttura dei costi incrementando
messaggistica e dispositivi intelligenti alimentati dalla voce. Rispetto le efficienze, ma anche per incrementare i ricavi per il prossimo
alle altre società incluse nell'indice di AIAI, Nuance, quale società decennio. L'adozione e l'implementazione di sistemi cloud e di IA non
specializzata in software per infrastrutture, vanta una delle maggiori sono un'opzione, bensì rappresentano una necessità per la maggior
purezze in termini di ricavi dall'intelligenza artificiale. parte delle imprese che sono leader dei loro rispettivi mercati.
Con oltre 2.350 brevetti, 1.600 ingegneri software e il 77% degli A livello di sottosettore, Network & Security (+18%), Cognitive
ospedali statunitensi che utilizzano la piattaforma di IA Computing (+17%) e Cloud Providers (+13%) registrano
conversazionale di Nuance, il forte interesse all'acquisto manifestato un'importante crescita a doppia cifra, mentre il settore Consumer (-
da Microsoft non è certo stato una sorpresa. 4%) segna una diminuzione nel secondo trimestre. Anche nel settore
dei semiconduttori prosegue lo slancio che ha caratterizzato il primo
Nel corso del trimestre Microsoft ha annunciato che intende trimestre (+13%).
acquistare Nuance per mezzo di un'operazione di cassa del valore di
16 miliardi di dollari. L'acquisizione di Nuance conferma l'espansione Le attività di M&A si sono mantenute forti nel corso del trimestre con
di Microsoft in un settore in forte crescita come quello sanitario, dove l'acquisizione di tre società incluse nell'indice, nettamente a premio.
la richiesta di soluzioni di IA è sempre maggiore. Già prima Nuance Systems (+25%), precursore dell'IA conversazionale, ha
dell'annuncio dell'acquisizione, le azioni di Nuance avevano registrato accettato un'offerta di 16 miliardi di USD in contanti da Microsoft,
un incremento di quasi il 100% negli ultimi 12 mesi e la società si era mentre il fornitore di sicurezza informatica Proofpoint Systems ha
dunque posizionata tra i principali attori del settore della sanità nel annunciato che sarà acquisito da Thoma Bravo per 12,3 miliardi di
campo dell'IA. Nel 2020 i ricavi di Nuance da Healthcare Cloud dollari. L'operazione Proofpoint rappresenta la principale acquisizione
hanno registrato una crescita del 37% su base annua. L'operazione di software basati sul cloud da parte di una società di private equity.
riflette la richiesta crescente di applicazioni tecnologiche nel settore Nuance rappresenta la seconda principale acquisizione di Microsoft.
della sanità, in particolare l'uso dell'IA nella documentazione clinica Cloudera, società di IA aziendale, è stata venduta a un gruppo di
per le visite mediche. L'accordo definitivo dovrebbe essere siglato società di private equity per un corrispettivo di 5,3 miliardi di dollari.
entro la fine dell'anno.
Dal lancio dell'indice, nove società incluse nello stesso sono state
acquisite. Le attività di M&A, sia strategiche sia finanziarie, si
manterranno elevate nei restanti mesi del 2021. Infatti, le grandi
aziende intendono acquisire tecnologia e capacità in materia di IA.
Solo a scopo illustrativo. Il riferimento a un particolare titolo è su base storica e non significa che il titolo sia attualmente
detenuto o sarà tenuto all'interno di un portafoglio LGIM. Le informazioni di cui sopra non costituiscono una
raccomandazione per l'acquisto o la vendita di alcun titolo.
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Confidential
Artificial Intelligence
Rendimento a 1 anno Rendimento a 5 anni
170
650
150
550
130
450
110
350
90
250
70
150
50
50
Jun-20 Sep-20 Dec-20 Mar-21 Jun-21
Jun-16 Jun-17 Jun-18 Jun-19 Jun-20 Jun-21
ROBO Global Artificial Intelligence Index TR
ROBO Global Artificial Intelligence Index TR
MSCI World Net Total Return USD Index
MSCI World Net Total Return USD Index
*Source: Bloomberg. The backtested index data has been sourced from the index provider and is based on what they perceive to be reasonable
assumptions and objective data; The index data is gross of fees/costs but is net of withholding taxes. Shaded area indicates live period of the index.
Composizione Geografica Per capitalizzazione Rendimento (Indice) QtD 1 Anno 3 Anni 5 Anni
Rendimenti cumulativi 9.5% 48.3% 126.7% 402.5%
Per Domicilio Others Rendimenti annualizzati 31.3% 38.1%
Volatilita' 18.7% 24.7% 28.1% 23.9%
Taiwan Large
Israel Information Ratio 234.09% 195.96% 111.52% 159.37%
China
Drawdown Massimo -12.7% -18.6% -34.7% -34.7%
Mid Principali contributi di performance (ultimo trimestre)
U.S. Migliori 5 Peggiori 5
Nvidia Corp 0.82% Blue Prism Group -0.6%
Per Fonte di Guadagno Small Cloudflare Inc-A 0.78% Irobot Corp -0.4%
29% 38% 11% 23% Proofpoint Inc 0.60% Veracyte Inc -0.4%
0% 50% 100% Nuance Communica 0.42% Appen Ltd -0.2%
APAC North America EMEA Other
Shopify Inc - A 0.40% Fiserv Inc -0.1%
Indicatori finanziari Compozione del portafogli
Attuale Q2 2020 Raccomandazioni degli analisti Inclusioni recenti Esclusioni recenti
EPS 0.97 0.44 BUTTERFLY NETWORK INC CLOUDERA INC
Price/Sales 10.24 8.16 Buy Hold LEMONADE INC NUANCE COMMUNICATIONS INC
BPS 10.58 7.98 MCAFEE CORP PROOFPOINT INC
P/E Positivi 54.02 61.20 100% 0% NORTONLIFELOCK INC TALEND SA
ROE 14.95 8.76
Price/Book 10.34 11.21 Overlap nomi Informazione sul Fondo
Ticker AIAI LN ISIN IE00BK5BCD43
P/E (a 1 anno) 72.49 56.56 S&P 500 13.1% TER 0.49% Data di lancio 02/07/2019
P/E (a 3 anni) 37.44 37.78 MSCI World 11.0% Valuta USD Data di lancio dell'indice 14-Dec-18
Sales (1 anno) 19,349 16,512 Nasdaq 100 18.5% Prestito di titoli No Metodo di replica Fisica
Sales (3 anni) 28,502 22,158 Totale titoli azionari: 74
Il valore di un investimento e qualsiasi reddito da esso ricavato non è garantito e può aumentare così come diminuire; Potresti non recuperare
l'importo originariamente investito. La performance simulata del passato non è una guida per il futuro.
Fonte: Bloomberg, LGIM; Tutti i valori in USD; Dati alla chiusure del 30-Jun-21. Guardare alla fine del report per tutte le definizioni.
**La raccomandazione è basata sulla raccomandazione mediana per ogni società
5
Confidential
Battery Value-Chain
SOCIETÀ IN EVIDENZA PERFORMANCE NEL SECONDO TRIMESTRE
Eos Energy produce accumulatori di energia e ha sede negli Stati L'indice Solactive Battery Value-Chain ha registrato un incremento
Uniti. del 6,27% nel primo trimestre del 2021.
La società intende sviluppare soluzioni innovative per immagazzinare La regolamentazione stringente in materia di emissioni di CO2, unita
energia contribuendo nel contempo alla transizione verso l'energia all'aumento degli incentivi per l'acquisto di veicoli elettrici (VE) e al
pulita. I suoi sistemi di stoccaggio sono scalabili in quanto sono ritorno alla normalità dopo il Covid, hanno gettato le basi per un
economici da produrre, veloci da installare, sicuri e facili da trimestre positivo nel settore delle batterie. Le case automobilistiche
mantenere e, pertanto, sono utilizzati in diversi settori, come le utility, hanno aumentato il budget per la produzione di veicoli eletrici
gli impianti commerciali e industriali e l'energia rinnovabile. generando naturalmente maggiori spese per lo sviluppo e la
produzione di celle e gruppi propulsori. Grazie all'utilizzo dei veicoli
Eos Energy punta a un processo a zero emissioni di anidride elettrici la popolarità delle SSB (batterie allo stato solido) sta
carbonica e zero rifiuti lungo l'intera catena di valore, minimizzando aumentando. Infatti, tali batterie rappresentano una valida e più
l'impatto ambientale di tutti i suoi input e output. sicura alternativa alle batterie agli ioni di litio, il cui liquido, se esposto
a temperature elevate, può ridursi e causare cortocircuiti. Mentre i
La batteria allo zinco acquoso Znyth rappresenta il prodotto di punta paesi asiatici dominano da sempre il mercato delle SSB, in Europa e
della società. Pur essendo realizzata utilizzando una ristretta negli Stati Uniti questo settore è pronto al decollo. Nissan ne è un
selezione di materiali a basso costo, largamente disponibili e esempio: infatti, ha ottenuto dal governo britannico il permesso di
riciclabili, la vita di questa batteria è più lunga di quella delle batterie costruire una megafabbrica di batterie a Sunderland. Insieme a
agli ioni di litio e rappresenta dunque un'innovazione radicale nel Renault e Mitsubishi, Nissan ha anche investito nella start-up
settore della conservazione delle batterie. Inoltre, è sicura anche a statunitense Ionic Materials, specializzata in soluzioni polimeriche,
temperature estremamente alte e basse, rendendola adatta all'utilizzo ossia l'elemento costitutivo delle SSB.
in varie settori e luoghi. Al fine di aumentare la produzione di Znyth,
Eos ha completato l'acquisizione strategica del fornitore HI-POWER, Nel corso del trimestre Galaxy Resources ha registrato una crescita
acquisendone il restante 51%. La società è una joint venture con del +42,95%. A giugno, la società di estrazione del litio ha pubblicato
Holtec costituita per la produzione di batterie. Dalla sua integrazione un aggiornamento positivo sull'operazione relativa allo spodumene
si attendono sinergie operative significative. presso la miniera di Mt Cattlin in Australia occidentale, aumentando la
linea guida di produzione per l'esercizio e indicando le attività
intraprese per accelerare l'estrazione sulla base di una domanda
forte. Anche BYD, che detiene la tecnologia delle batterie agli ioni di
litio, ha contribuito positivamente con un rendimento del +41,09%,
seguita dai produttori di batterie allo spodumene Mineral Resources
(+39,26%) e Pilbara Minerals (+36,73%). BYD ha ampliato la sua
pipeline di autobus elettrici a livello globale, mentre Mineral
Resources e Pilbara Minerals hanno beneficiato dell'aumento della
domanda e dei prezzi del litio.
Solo a scopo illustrativo. Il riferimento a un particolare titolo è su base storica e non significa che il titolo sia attualmente
detenuto o sarà tenuto all'interno di un portafoglio LGIM. Le informazioni di cui sopra non costituiscono una
raccomandazione per l'acquisto o la vendita di alcun titolo.
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Confidential
Battery Value-Chain
Rendimento a 1 anno Rendimento a 5 anni
230
350
210
190 300
170
250
150
130 200
110
150
90
70 100
50
50
Jun-20 Sep-20 Dec-20 Mar-21 Jun-21
Jun-16 Jun-17 Jun-18 Jun-19 Jun-20 Jun-21
Solactive Battery Value-Chain Index
Solactive Battery Value-Chain Index
MSCI World Net Total Return USD Index
MSCI World Net Total Return USD Index
*Source: Bloomberg. The backtested index data has been sourced from the index provider and is based on what they perceive to be reasonable
assumptions and objective data; The index data is gross of fees/costs but is net of withholding taxes. Shaded area indicates live period of the index.
Composizione Geografica Per capitalizzazione Rendimento (Indice) QtD 1 Anno 3 Anni 5 Anni
Rendimenti cumulativi 6.3% 101.6% 113.5% 186.8%
Per Domicilio Rendimenti annualizzati 28.7% 23.5%
Japan
Volatilita' 15.6% 20.1% 21.3% 17.9%
Others Large
Information Ratio 177.10% 505.29% 134.94% 131.04%
Drawdown Massimo -6.9% -8.5% -37.3% -39.5%
U.S. Mid Principali contributi di performance (ultimo trimestre)
Migliori 5 Peggiori 5
Australi
South
a Galaxy Resources 1.75% Amg Advanced Met -0.7%
Korea
Per Fonte di Guadagno Small Byd Co Ltd-H 1.43% Nec Corp -0.5%
53% 11%4% 28% Pilbara Minerals 1.09% Nissan Motor Co -0.4%
0% 50% 100% Mineral Resource 1.08% Tdk Corp -0.3%
APAC North America EMEA Other
Toshiba Corp 0.92% Panasonic Corp -0.3%
Indicatori finanziari Compozione del portafogli
Attuale Q2 2020 Raccomandazioni degli analisti Inclusioni recenti Esclusioni recenti
EPS 0.67 0.27 Sebang Global Battery Rolls-Royce Aggreko Plc
Price/Sales 1.26 0.88 Buy Hold Delta Electronics Inc NEC Corp
BPS 18.88 14.44 Bollore SA Tianneng Power
P/E Positivi 21.37 31.00 100% 0% EOS Energy Enterprises
ROE 7.08 2.87
Price/Book 2.88 1.58 Overlap nomi Informazione sul Fondo
Ticker BATT LN ISIN IE00BF0M2Z96
P/E (a 1 anno) 29.93 14.81 S&P 500 2.4% TER 0.49% Data di lancio 23/01/2018
P/E (a 3 anni) 20.31 17.18 MSCI World 2.0% Valuta USD Data di lancio dell'indice 03-Jan-18
Sales (1 anno) 31,220 33,144 Nasdaq 100 3.0% Prestito di titoli No Metodo di replica Fisica
Sales (3 anni) 35,733 32,491 Totale titoli azionari: 33
Il valore di un investimento e qualsiasi reddito da esso ricavato non è garantito e può aumentare così come diminuire; Potresti non recuperare
l'importo originariamente investito. La performance simulata del passato non è una guida per il futuro.
Fonte: Bloomberg, LGIM; Tutti i valori in USD; Dati alla chiusure del 30-Jun-21. Guardare alla fine del report per tutte le definizioni.
**La raccomandazione è basata sulla raccomandazione mediana per ogni società
7
Confidential
Clean Energy
SOCIETÀ IN EVIDENZA PERFORMANCE NEL SECONDO TRIMESTRE
Ameresco è un'azienda statunitense che fornisce soluzioni di Nel secondo trimestre del 2021 l'indice Solactive Clean Energy si è
energia rinnovabile affidabili e convenienti a clienti in Nord America mantenuto stabile scendendo successivamente dello 0,68%.
e nel Regno Unito. La società sviluppa soluzioni su misura per il
cliente che migliorano l'efficienza energetica, tra cui figurano Hyundai Engineering and Construction ha fornito il maggior
aggiornamenti delle infrastrutture, miglioramenti nella gestione delle contributo alla performance del secondo trimestre con un
forniture e sostenibilità delle risorse. L'obiettivo finale è assistere i rendimento del +33,01%. Nel corso del trimestre la società, che è
clienti nella transizione verso fonti di energia più pulite, estremamente attiva nello sviluppo di energie rinnovabili e di
raggiungendo nel contempo i loro obiettivi di riduzione del carbonio soluzioni tecnologiche innovative, si è aggiudicata una commessa
e rispettando le normative sulle emissioni. La società collabora con i per la progettazione della raffineria di diesel rinnovabile UrbanX in
governi federali, statali e locali nonché con enti attivi in svariati California e ha siglato un accordo con Bentley Systems per la
settori che vanno dalla sanità all'edilizia, passando per l'industria. partecipazione allo sviluppo di tecnologie di IA per la progettazione
automatica di strutture in acciaio e cemento che possono migliorare
Nel maggio del 2021 con il completamento della costruzione di un la qualità dell'output in tempi di produzione ridotti.
impianto eolico da 9,2 MW a Cefalonia (Grecia), la società ha
raggiunto un importante traguardo nell'ambito del suo primo Solarpack Corporacion Tecnologica SA ha registrato un incremento
progetto eolico internazionale in Europa continentale. Amersco si è del +26,2% nel trimestre. La società spagnola, specializzata in
aggiudicata il contratto assegnato da PPC Renewables SA, filiale di progetti fotovoltaici e di generazione di energia solare, è stata
Public Power Corporation SA, la più grande società di produzione di oggetto di un'offerta pubblica di acquisto da parte del fondo EQT
energia elettrica della Grecia. Ameresco gestirà e seguirà la Infrastructure per un valore di 26,50 € per azione (un premio di oltre
manutenzione dell'impianto che dovrebbe ridurre le emissioni di il 40% rispetto al prezzo delle azioni prima dell'annuncio), approvata
carbonio di 22.000 tonnellate ogni anno. dagli azionisti di maggioranza. Il portafoglio di Solarpack copre la
Spagna, gli Stati Uniti e l'America Latina, nonché il Sud-Est asiatico
e l'Africa. La società mira a espandersi con 1,8-2GW di capacità
installata o in costruzione entro la fine del 2023 e con 4GW entro la
fine del 2026.
Anche il produttore e distributore di energia Ameresco (+28,97%) e
il fornitore di energia Covanta (+27,64%) hanno contribuito ai
rendimenti grazie ai risultati positivi del primo trimestre che riflettono
l'aumento della domanda segnando un ritorno ai livelli normali di
attività post pandemia.
Array Technologies, fornitore di componenti per pannelli solari,
registra invece un rendimento negativo del -47,69% a seguito di
un'inchiesta avviata nei confronti della società per la presunta
mancata comunicazione agli investitori dell'aumento dei costi delle
forniture nel 2020.
Gli OEM hanno risentito del continuo aumento del costo delle
materie prime e delle interruzioni della logistica legate al Covid-19.
Marchi del calibro di Nordex, Siemens Gamesa Renewable Energy
e SunPower sono stati penalizzati, registrando una riduzione della
performance nel trimestre rispettivamente del -24,55%, del -13,93%
e del -12,65%.
Solo a scopo illustrativo. Il riferimento a un particolare titolo è su base storica e non significa che il titolo sia attualmente
detenuto o sarà tenuto all'interno di un portafoglio LGIM. Le informazioni di cui sopra non costituiscono una
raccomandazione per l'acquisto o la vendita di alcun titolo.
8
Confidential
Clean Energy
Rendimento a 1 anno Rendimento a 5 anni
210
350
190
300
170
150 250
130
200
110
150
90
70 100
50
50
Jun-20 Sep-20 Dec-20 Mar-21 Jun-21
Jun-16 Jun-17 Jun-18 Jun-19 Jun-20 Jun-21
Solactive Clean Energy Index NTR
Solactive Clean Energy Index NTR
MSCI World Net Total Return USD Index
MSCI World Net Total Return USD Index
*Source: Bloomberg. The backtested index data has been sourced from the index provider and is based on what they perceive to be reasonable
assumptions and objective data; The index data is gross of fees/costs but is net of withholding taxes. Shaded area indicates live period of the index.
Composizione Geografica Per capitalizzazione Rendimento (Indice) QtD 1 Anno 3 Anni 5 Anni
Rendimenti cumulativi -0.7% 76.8% 112.9% 174.5%
Per Domicilio Rendimenti annualizzati 28.6% 22.4%
U.S.
Volatilita' 18.6% 22.7% 22.8% 18.8%
Large
Information Ratio -14.46% 339.09% 125.59% 118.94%
Others Drawdown Massimo -12.2% -20.3% -40.7% -40.7%
Japan
Mid Principali contributi di performance (ultimo trimestre)
Migliori 5 Peggiori 5
Germany
Canada Hyundai Eng&Cons 0.62% Array Technologi -0.7%
Per Fonte di Guadagno Small Ameresco Inc-A 0.56% Sunworks Inc -0.7%
31% 24% 33% 10% Solarpack Corp T 0.53% Nordex Se -0.6%
0% 50% 100% Covanta Holding 0.46% Hitachi Zosen -0.4%
APAC North America EMEA Other
Wsp Global Inc 0.41% Yokogawa Elec -0.3%
Indicatori finanziari Compozione del portafogli
Attuale Q2 2020 Raccomandazioni degli analisti Inclusioni recenti Esclusioni recenti
EPS 0.66 0.49 nessun ribilanciamento nessun ribilanciamento
Price/Sales 1.95 0.97 Buy Hold
BPS 8.01 7.19
P/E Positivi 43.01 28.80 100% 0%
ROE 6.26 5.56
Price/Book 3.63 2.32 Overlap nomi Informazione sul Fondo
Ticker RENW LN ISIN IE00BK5BCH80
P/E (a 1 anno) 29.78 19.53 S&P 500 1.9% TER 0.49% Data di lancio 11/11/2020
P/E (a 3 anni) 25.77 18.84 MSCI World 1.6% Valuta USD Data di lancio dell'indice 26-Jun-20
Sales (1 anno) 10,079 8,891 Nasdaq 100 1.9% Prestito di titoli No Metodo di replica Fisica
Sales (3 anni) 10,831 9,901 Totale titoli azionari: 57
Il valore di un investimento e qualsiasi reddito da esso ricavato non è garantito e può aumentare così come diminuire; Potresti non recuperare
l'importo originariamente investito. La performance simulata del passato non è una guida per il futuro.
Fonte: Bloomberg, LGIM; Tutti i valori in USD; Dati alla chiusure del 30-Jun-21. Guardare alla fine del report per tutte le definizioni.
**La raccomandazione è basata sulla raccomandazione mediana per ogni società
9Confidential
Clean Water
SOCIETÀ IN EVIDENZA PERFORMANCE NEL SECONDO TRIMESTRE
Sulzer è un'azienda svizzera attiva nell'ingegneria dei fluidi. È Nel secondo trimestre del 2021 l'indice Solactive Clean Water ha
specializzata in tecnologie di pompaggio, agitazione, miscelazione, registrato una crescita del +9,35%.
separazione e applicazione di fluidi, con sedi di produzione e
assistenza in 180 località del mondo, compresi i mercati emergenti. Il segmento delle tecnologie idriche/soluzioni digitali ha registrato la
miglior performance nel trimestre, favorita soprattutto dal contributo di
La divisione Pumps Equipment è una delle tante aree di attività della Tetra Technologies e Uponor, due operatori del settore.
società specializzata anche in soluzioni di pompaggio per l'acqua.
Tetra Technologies è stata inclusa nell'indice nel primo trimestre del
Le pompe Sulzer e le relative attrezzature sono utilizzate in molte 2021 ed ha contribuito significativamente alla performance del
applicazioni nel settore dell'acqua e delle acque reflue, tra cui la secondo trimestre con un rendimento del +80.83%. La società ha
desalinizzazione, la presa d'acqua, il trasporto e l'irrigazione, l'acqua comunicato risultati finanziari positivi per il primo trimestre,
potabile urbana e le acque reflue, il controllo delle inondazioni, il segnalando lo slancio registrato dai segmenti Water & Flowback
trattamento delle acque industriali, le acque reflue domestiche e Services e Completion Fluids & Products. Nel primo trimestre TETRA
commerciali e il drenaggio. BlueLinx, soluzione di sistema di controllo digitalizzato, si è
confermata un elemento essenziale della redditività, toccando un
L'acquisizione di Nordic Water, completata nel febbraio del 2021, ha record di 47 progetti di gestione integrata delle acque con 22 clienti
rafforzato il posizionamento di Sulzer nel settore del trattamento delle diversi. Grazie alla crescita significativa registrata, la società è stata
acque. Nordic Water svolge un ruolo chiave nel settore dell'acqua recentemente inclusa nell'indice Russell 3000. Anche Uponor ha
potabile urbana e industriale. Sulzer potrà sfruttare le sue tecnologie registrato una performance soddisfacente grazie all'utilizzo delle sue
consolidate e le sue attrezzature (pompe, macinatori, miscelatori e innovative soluzioni di condutture nell'intero settore delle costruzioni,
compressori) nella pulizia dell'acqua potabile e delle acque reflue. generando un rendimento del +30,29% nel trimestre. Anche Evoqua,
che opera nel segmento dell'ingegneria idrica ed è specializzata nel
Più recentemente, la società ha contribuito alla trasformazione di un trattamento dell'acqua e delle acque reflue, ha registrato un
grande impianto di trattamento delle acque reflue a Vienna in una rendimento positivo (+28,44%).
struttura autosufficiente e sostenibile che produce 78GWh di elettricità
e 82GWh di calore dal biogas, e tratta fino a 1.000 metri cubi di acque Le società attive nei settori dei servizi e dell'ingegneria hanno invece
reflue al minuto, riducendo le emissioni di carbonio della città di registrato un andamento meno soddisfacente. Marchi quali
40.000 tonnellate all'anno. Guangdong Investment, Organo e Consolidated Water hanno subito
una diminuzione pari, rispettivamente, all'8,55%, al 6,59% e al
12,16%.
Solo a scopo illustrativo. Il riferimento a un particolare titolo è su base storica e non significa che il titolo sia attualmente
detenuto o sarà tenuto all'interno di un portafoglio LGIM. Le informazioni di cui sopra non costituiscono una
raccomandazione per l'acquisto o la vendita di alcun titolo.
10Confidential
Clean Water
Rendimento a 1 anno Rendimento a 5 anni
170
300
150
250
130
200
110
90 150
70 100
50
50
Jun-20 Sep-20 Dec-20 Mar-21 Jun-21
Jun-16 Jun-17 Jun-18 Jun-19 Jun-20 Jun-21
Solactive Clean Water Index NTR
Solactive Clean Water Index NTR
MSCI World Net Total Return USD Index
MSCI World Net Total Return USD Index
*Source: Bloomberg. The backtested index data has been sourced from the index provider and is based on what they perceive to be reasonable
assumptions and objective data; The index data is gross of fees/costs but is net of withholding taxes. Shaded area indicates live period of the index.
Composizione Geografica Per capitalizzazione Rendimento (Indice) QtD 1 Anno 3 Anni 5 Anni
Rendimenti cumulativi 9.3% 53.6% 76.1% 144.0%
Per DomicilioOthers Rendimenti annualizzati 20.7% 19.5%
Volatilita' 11.5% 15.3% 21.5% 18.0%
Large
Switzerl Information Ratio 375.85% 351.51% 96.56% 108.78%
and Drawdown Massimo -4.1% -7.5% -36.0% -36.0%
Japan
U.S. Principali contributi di performance (ultimo trimestre)
Mid
U.K. Migliori 5 Peggiori 5
Tetra Technologi 1.39% Guangdong Invest -0.2%
Per Fonte di Guadagno Small Uponor Oyj 0.61% Northwest Pipe -0.1%
32% 36% 15% 15% Evoqua Water Tec 0.59% Organo Corp -0.1%
0% 50% 100% Energy Recovery 0.51% Cons Water Co-Or -0.1%
APAC North America EMEA Other
Sulzer Ag-Reg 0.50% Metawater Co Ltd -0.1%
Indicatori finanziari Compozione del portafogli
Attuale Q2 2020 Raccomandazioni degli analisti Inclusioni recenti Esclusioni recenti
EPS 1.56 1.20 nessun ribilanciamento nessun ribilanciamento
Price/Sales 3.23 2.21 Buy Hold
BPS 12.32 11.73
P/E Positivi 32.97 26.89 100% 0%
ROE 12.32 11.85
Price/Book 4.15 3.01 Overlap nomi Informazione sul Fondo
Ticker GLUG LN ISIN IE00BK5BC891
P/E (a 1 anno) 31.76 21.53 S&P 500 1.1% TER 0.49% Data di lancio 02/07/2019
P/E (a 3 anni) 24.67 22.72 MSCI World 0.9% Valuta USD Data di lancio dell'indice 07-Jun-19
Sales (1 anno) 2,481 2,471 Nasdaq 100 0.0% Prestito di titoli No Metodo di replica Fisica
Sales (3 anni) 2,874 2,622 Totale titoli azionari: 54
Il valore di un investimento e qualsiasi reddito da esso ricavato non è garantito e può aumentare così come diminuire; Potresti non recuperare
l'importo originariamente investito. La performance simulata del passato non è una guida per il futuro.
Fonte: Bloomberg, LGIM; Tutti i valori in USD; Dati alla chiusure del 30-Jun-21. Guardare alla fine del report per tutte le definizioni.
**La raccomandazione è basata sulla raccomandazione mediana per ogni società
11Confidential
Cyber Security
SOCIETÀ IN EVIDENZA PERFORMANCE NEL SECONDO TRIMESTRE
NortonLifeLock è leader mondiale nel settore della sicurezza Nel secondo trimestre del 2021 l'indice ISE Cyber Security UCITS
informatica dei consumatori. La società fornisce ai consumatori e Net Total Return ha registrato un rendimento del +11,07%.
alle piccole imprese servizi e soluzioni per la sicurezza dei
dispositivi, la protezione dalle minacce all’identità e software per la Il trimestre è stato caratterizzato da una serie di attacchi informatici
privacy. Alla fine del 2020, NortonLifeLock ha acquisito Avira, tra le cui vittime figurano Colonial Pipeline, uno dei principali
società tedesca di sicurezza informatica e fornitore chiave di oleodotti degli Stati Uniti, JBS, la più grande azienda di lavorazione
software antivirus, contribuendo a rafforzare il suo ruolo nel della carne al mondo, il parlamento e università del Belgio, la
segmento della sicurezza informatica e, soprattutto, la sua sudafricana VirginActive ed Electronic Arts, produttore di
leadership globale nel segmento relativo ai consumatori. videogiochi statunitense. A seguito di questi eventi le istituzioni
hanno proseguito le proprie iniziative in tema di sicurezza
Norton 360 rappresenta il prodotto di punta dell'azienda. Questo informatica. L'amministrazione Biden ha firmato l'ordine esecutivo
prodotto fornisce una piattaforma per la sicurezza degli endpoint per il miglioramento della sicurezza informatica. I principali obiettivi
dei consumatori e può essere utilizzato su tutti i principali computer prevedono la rimozione delle barriere alla condivisione delle
e sistemi operativi mobili. Tra gli altri prodotti di NortonLifeLock informazioni sulle minacce tra il governo e il settore privato, il
figurano Norton Antivirus Plus, Secure VPN, Norton Family miglioramento della sicurezza della catena di fornitura dei software
(controllo parentale e protezione online) e Identify Protection. nonché dell'identificazione degli incidenti di sicurezza informatica
sulle reti del governo federale. Il Consiglio europeo ha approvato
NortonLifeLock continua il processo di innovazione introducendo l'istituzione del Centro di Competenza sulla Sicurezza informatica al
nuove caratteristiche e soluzioni per il mercato della sicurezza in fine di riunire gli investimenti in ricerca, tecnologia e sviluppo
evoluzione e il mondo digitalizzato in rapida evoluzione. industriale. Il Regno Unito ha versato un ulteriore contributo di 16,5
Recentemente ha rilasciato una nuova funzione sulla piattaforma miliardi di sterline in finanziamenti per la difesa, molti dei quali
Norton 360 che consente agli utenti di estrarre criptovalute in modo saranno utilizzati per la sicurezza informatica. Inoltre, il paese
sicuro. Inoltre, ha lanciato nuove offerte relative alla sicurezza del intende rinnovare la strategia informatica nazionale nel 2021.
prodotto Norton Secure VPN, tra cui Kill Switch, che protegge i
dispositivi degli utenti quando la connessione VPN viene persa, e Le numerose attività di M&A registrate nel trimestre hanno
Split Tunneling, che permette di criptare i dati mentre si è online, evidenziato l'importanza del disporre di soluzioni avanzate. Cisco
con l'obiettivo di migliorare la sicurezza. Recentemente, la società Systems ha annunciato l'intenzione di acquisire la software house
ha presentato un game optimizer offrendo ai giocatori un nuovo Kenna Security, Ping Identity ha acquisito la società di rilevamento
strumento che migliora le prestazioni del loro computer durante la bot SecuredTouch, e Splunk ha annunciato di voler acquisire
fase di gioco, mantenendo nel contempo un livello di sicurezza. TruSTAR Technology, società di sicurezza basata sul cloud.
Per NortonLifeLock il segmento consumers è ancora da esplorare. Nel corso dell'ultimo trimestre l'indice e la sicurezza informatica
Infatti, meno del 5% degli utenti di internet paga per i prodotti di hanno registrato alcuni momenti positivi. Tenuto conto del
sicurezza informatica. Con oltre 1.000 brevetti in materia di rendimento complessivo, Cloudflare ha guadagnato il +50,64%,
sicurezza informatica, privacy e identità, la società è ben mentre BlackBerry è salito a +45,9%. Ottime performance sono
posizionata per diventare un leader innovativo nelle soluzioni di state registrate anche da Proofpoint (+38,1%), che ha
sicurezza informatica per i consumatori. recentemente annunciato di aver stipulato un accordo definitivo in
virtù del quale sarà acquisita dalla società di private equity Thoma
Bravo, nonché da CrowdStrike Holdings (+37,7%).
Alcuni titoli compresi nell'indice hanno invece faticato nel secondo
trimestre del 2021. Due addizioni all’indice della revisione di aprile,
Intrusion e RackSpace Technology, hanno riportato una
performance pari, rispettivamente, a -34,1% e -17,5%. Inoltre,
rispetto alla ripresa di aprile dell'indice, Intrusion si è ridotta solo del
2,0%, mentre RackSpace Technology è scesa ben del 22,6%.
Anche Atos SE ha faticato, con un rendimento pari a -20.8% nel
secondo trimestre del 2021.
Solo a scopo illustrativo. Il riferimento a un particolare titolo è su base storica e non significa che il titolo sia attualmente
detenuto o sarà tenuto all'interno di un portafoglio LGIM. Le informazioni di cui sopra non costituiscono una
raccomandazione per l'acquisto o la vendita di alcun titolo.
12Confidential
Cyber Security
Rendimento a 1 anno Rendimento a 5 anni
150
350
140
130 300
120
110 250
100
200
90
80 150
70
60 100
50
50
Jun-20 Sep-20 Dec-20 Mar-21 Jun-21
Jun-16 Jun-17 Jun-18 Jun-19 Jun-20 Jun-21
ISE Cyber Security UCITS Net Total Return Index
ISE Cyber Security UCITS Net Total Return Index
MSCI World Net Total Return USD Index
MSCI World Net Total Return USD Index
*Source: Bloomberg. The backtested index data has been sourced from the index provider and is based on what they perceive to be reasonable
assumptions and objective data; The index data is gross of fees/costs but is net of withholding taxes. Shaded area indicates live period of the index.
Composizione Geografica Per capitalizzazione Rendimento (Indice) QtD 1 Anno 3 Anni 5 Anni
Rendimenti cumulativi 11.1% 35.5% 87.5% 202.6%
Per Domicilio Others Rendimenti annualizzati 23.3% 24.8%
Japan
Volatilita' 15.5% 20.4% 24.0% 20.6%
Canada Large
Information Ratio 338.36% 174.15% 97.16% 120.19%
Israel
Drawdown Massimo -8.2% -12.4% -33.3% -33.3%
Mid Principali contributi di performance (ultimo trimestre)
U.S. Migliori 5 Peggiori 5
Cloudflare Inc-A 1.26% Fastly Inc -Cl A -0.4%
Per Fonte di Guadagno Small Blackberry Ltd 1.25% Digital Arts Inc -0.3%
14% 53% 16% 16% Proofpoint Inc 0.96% Rackspace Techno -0.2%
0% 50% 100% Crowdstrike Ho-A 0.87% Atos Se -0.2%
APAC North America EMEA Other
Fortinet Inc 0.81% F5 Networks -0.1%
Indicatori finanziari Compozione del portafogli
Attuale Q1 2020 Raccomandazioni degli analisti Inclusioni recenti Esclusioni recenti
EPS 0.29 0.30 INTRUSION INC PERSPECTA INC
Price/Sales 5.41 4.36 Buy Hold MCAFEE CORP. VERINT SYSTEMS INC
BPS 6.48 6.38 SUMO LOGIC
P/E Positivi 29.26 28.72 100% 0% RACKSPACE TECH
ROE 5.55 5.74
Price/Book 5.57 4.40 Overlap nomi Informazione sul Fondo
Ticker USPY LN ISIN IE00BYPLS672
P/E (a 1 anno) 26.76 24.65 S&P 500 0.9% TER 0.75% Data di lancio 28/09/2015
P/E (a 3 anni) 21.01 21.07 MSCI World 1.1% Valuta USD Data di lancio dell'indice 31-Aug-15
Sales (1 anno) 3,993 4,036 Nasdaq 100 2.1% Prestito di titoli No Metodo di replica Fisica
Sales (3 anni) 4,386 4,295 Totale titoli azionari: 57
Il valore di un investimento e qualsiasi reddito da esso ricavato non è garantito e può aumentare così come diminuire; Potresti non recuperare
l'importo originariamente investito. La performance simulata del passato non è una guida per il futuro.
Fonte: Bloomberg, LGIM; Tutti i valori in USD; Dati alla chiusure del 30-Jun-21. Guardare alla fine del report per tutte le definizioni.
**La raccomandazione è basata sulla raccomandazione mediana per ogni società
13Confidential
Digital Payments
SOCIETÀ IN EVIDENZA PERFORMANCE NEL SECONDO TRIMESTRE
Zuora è una società statunitense la cui piattaforma basata sul cloud Il 27 maggio 2021 abbiamo lanciato L&G Digital Payments UCITS
consente di automatizzare gli abbonamenti e semplifica il processo ETF che segue il Solactive Digital Payments Index NTR. Nel
dei pagamenti ricorrenti. La società è specializzata in nove aree secondo trimestre del 2021 l'indice Solactive ha guadagnato il
principali considerate fondamentali per qualsiasi impresa che 5,36%.
intenda costruire un sistema di abbonamenti di sicuro successo.
Le suddette aree includono la determinazione dei prezzi e il L&G Digital Payments UCITS ETF prevede un'esposizione alle
packaging, la gestione degli abbonamenti, la valutazione e la società globali che sono impegnate attivamente nell'ecosistema dei
fatturazione, i pagamenti e i crediti, la contabilizzazione dei ricavi, pagamenti digitali, costituito dai sistemi di pagamento con carta e
la chiusura della contabilità, la rendicontazione e l'analisi, le pagamento cardless open banking. L'universo investibile copre
integrazioni e il rinnovo. La società offre tre prodotti basati sulla diverse categorie, in particolare, banche emittenti ed emittenti di
sua piattaforma centrale: Zuora Billing, Revenue e Collect. Grazie carte, acquirenti di carte di pagamento, gateway di pagamento,
a Zuora Billing, società internazionali possono impostare modalità processori di pagamento, fornitori di tecnologie di pagamento e
di pagamenti sicuri, globali, elettronici e ricorrenti collegando un fornitori di servizi di pagamento cardless open banking.
terminale virtuale/POS a un sistema di pagamento. La piattaforma
cattura le varie fasi del ciclo di vita dell'abbonamento (dall'ordine ai Abbiamo fiducia nel ruolo fondamentale che i pagamenti digitali e la
ricavi), quali aggiornamenti, riduzioni dell'abbonamento, relativa tecnologia rivestono nell'ampliamento dell'inclusione
sospensioni e riattivazioni. Inoltre, fornisce notifiche personalizzate, finanziaria. Pertanto, il nostro ETF è in linea con i SDG
audit trail e archiviazione sicura dei profili di pagamento e dei dati (Sustainable Development Goals, "obiettivi per lo sviluppo
della carta di credito. Attualmente, questa piattaforma gestisce le sostenibile") delle Nazioni Unite: 1 (sconfiggere la povertà), 3
operazioni internazionali con oltre 20 metodi di pagamento, 30 (salute e benessere), 8 (lavoro dignitoso e crescita economica) e
gateway e supporta oltre 180 valute. Adyen, GMO, Worldpay e 11 (città e comunità sostenibili). Prevediamo che l'accresciuta
PayPal sono alcuni dei gateway di pagamento che Zuora può importanza di questo tema sarà trainata dalle dinamiche a lungo
integrare nella piattaforma Billing. Zuora Revenue semplifica le termine che guidano la transizione verso un'economia sempre più
operazioni contabili quali la contabilizzazione dei ricavi, il calcolo cashless, quali l'espansione del commercio elettronico, l'utilizzo
del fair value, le proiezioni finanziarie e la gestione dei contratti. degli smartphone nelle economie in via di sviluppo e l'adozione di
Zuora Collect utilizza l'intelligenza artificiale per ottimizzare gli orari politiche antiriciclaggio.
delle operazioni e incrementare le possibilità di successo del primo
pagamento. Dal lancio dell'ETF, la performance è stata trainata principalmente
da due fornitori di piattaforme che hanno chiaramente beneficiato
Zuora ha ricevuto diversi premi e, attualmente, serve più di 1.000 del costante incremento del volume delle transazioni elettroniche.
aziende e opera in 12 paesi in tutto il mondo. Nel corso del trimestre Nuvei ha registrato un rendimento del
+35,94%. Nell'ottica di migliorare le attuali capacità di pagamento
alternativo, la società ha annunciato l'acquisizione di Mazooma,
fornitore di pagamenti account-to-account attivo nel settore del
gioco e delle scommesse, e di Simplex, che fornisce soluzioni di
pagamento per il settore delle criptovalute. Lightspeed ha registrato
un incremento del +33,15%. A giugno la società ha avviato il rollout
della piattaforma POS denominata Lightspeed Payments e
destinata al settore dell'ospitalità nel Regno Unito e in Europa, con
l'obiettivo di sfruttare l'incremento del traffico mobile e contactless
generato delle restrizioni applicate nel periodo. Il rendimento di
EML Payments ha registrato un calo del 30,01% a seguito delle
possibili limitazioni all'operatività che potrebbero essere imposte
alle sue unità irlandesi sulla scorta delle questioni normative
sollevate dalla banca centrale del paese.
Solo a scopo illustrativo. Il riferimento a un particolare titolo è su base storica e non significa che il titolo sia attualmente
detenuto o sarà tenuto all'interno di un portafoglio LGIM. Le informazioni di cui sopra non costituiscono una
raccomandazione per l'acquisto o la vendita di alcun titolo.
14Confidential
Digital Payments
Rendimento a 1 anno Rendimento a 5 anni
170
500
150 450
400
130
350
110 300
250
90
200
70 150
100
50
50
Jun-20 Sep-20 Dec-20 Mar-21 Jun-21
Jun-16 Jun-17 Jun-18 Jun-19 Jun-20 Jun-21
Solactive Digital Payments Index NTR
Solactive Digital Payments Index NTR
MSCI World Net Total Return USD Index
MSCI World Net Total Return USD Index
*Source: Bloomberg. The backtested index data has been sourced from the index provider and is based on what they perceive to be reasonable
assumptions and objective data; The index data is gross of fees/costs but is net of withholding taxes. Shaded area indicates live period of the index.
Composizione Geografica Per capitalizzazione Rendimento (Indice) QtD 1 Anno 3 Anni 5 Anni
Rendimenti cumulativi 5.4% 38.7% 111.2% 312.5%
Per Domicilio Rendimenti annualizzati 28.3% 32.8%
Others Volatilita' 17.3% 20.6% 26.8% 22.1%
Large
Information Ratio 134.63% 187.58% 105.51% 148.00%
Drawdown Massimo -11.2% -15.9% -42.8% -42.8%
U.S.
Australia Mid Principali contributi di performance (ultimo trimestre)
Brazil Migliori 5 Peggiori 5
Canada
Nuvei Corp-Sub V 0.86% Eml Payments Ltd -1.0%
Per Fonte di Guadagno Small Lightspeed Pos I 0.81% Btrs Holdings In -0.4%
18% 48% 18% 11% Shopify Inc - A 0.74% Pushpay Holdings -0.4%
0% 50% 100% Sezzle Inc-Cdi 0.73% Network Internat -0.3%
APAC North America EMEA Other
Discover Financi 0.68% Greensky Inc-A -0.3%
Indicatori finanziari Compozione del portafogli
Attuale Q2 2020 Raccomandazioni degli analisti Inclusioni recenti Esclusioni recenti
EPS 0.96 1.21 EURONET WORLDWIDE INC SEZZLE INC
Price/Sales 7.77 6.48 Buy Hold BTRS HOLDINGS INC ZIP CO LTD
BPS 7.75 6.56 PAYSAFE LTD
P/E Positivi 56.94 44.20 100% 0% BOKU INC
ROE 7.76 10.28
Price/Book 5.71 6.98 Overlap nomi Informazione sul Fondo
Ticker DPAY LN ISIN IE00BF92J153
P/E (a 1 anno) 50.99 38.48 S&P 500 3.9% TER 0.49% Data di lancio 27/05/2021
P/E (a 3 anni) 30.16 32.79 MSCI World 2.9% Valuta USD Data di lancio dell'indice 26-Jan-21
Sales (1 anno) 6,082 5,866 Nasdaq 100 3.0% Prestito di titoli No Metodo di replica Fisica
Sales (3 anni) 8,244 6,969 Totale titoli azionari: 43
Il valore di un investimento e qualsiasi reddito da esso ricavato non è garantito e può aumentare così come diminuire; Potresti non recuperare
l'importo originariamente investito. La performance simulata del passato non è una guida per il futuro.
Fonte: Bloomberg, LGIM; Tutti i valori in USD; Dati alla chiusure del 30-Jun-21. Guardare alla fine del report per tutte le definizioni.
**La raccomandazione è basata sulla raccomandazione mediana per ogni società
15Confidential
Ecommerce Logistics
SOCIETÀ IN EVIDENZA PERFORMANCE NEL SECONDO TRIMESTRE
Nippon Yusen Kabushiki Kaisha (NYK Line) è uno dei principali L'indice Solactive eCommerce Logistics ha registrato un incremento
fornitori di trasporto marittimo del mondo. La società gestisce il dell'11,50% nel secondo trimestre del 2021.
trasporto globale di container logistici, vettori specializzati e
compagnie di crociera in oltre 45 paesi. La flotta di NYK Line, Nel corso del trimestre, nel segmento della logistica, la crescita del
composta da 700 navi, comprende portarinfuse, portacontainer, navi settore è stata trainata dai tentativi di ridurre le emissioni di carbonio
cisterna e una serie di navi specializzate, tra cui navi per il trasporto e dagli investimenti nella tecnologia. Il segmento dell'e-commerce al
di auto e di gas naturale liquefatto (GNL), con una capacità di oltre dettaglio ha continuato a crescere con il consolidarsi dell'abitudine
65.000k tonnellate di portata lorda (DWT). alla spesa online determinato dall'effetto prolungato delle chiusure.
Alcuni rivenditori di abbigliamento hanno continuato a risentire
La filiale Yusen Logistics offre diverse soluzioni logistiche, quali maggiormente degli effetti delle chiusure rispetto ad altri settori
attrezzature e sistemi informatici per lo stoccaggio e la distribuzione, essendosi trovati a gestire le rimanenze fuori stagione e l'evoluzione
servizi di consulenza, leasing di container e tecnologie di trasporto. delle preferenze dei clienti a causa dalla natura imprevedibile delle
La società opera in diversi settori, concentrandosi, in particolare restrizioni intermittenti. Gli operatori dell'e-commerce possono
sull'Asia meridionale. Nel corso del trimestre Yusen Logistics ha trasformare gli investimenti e l'adattamento alle esigenze dei clienti
migliorato il processo di spedizione online grazie al lancio di una in termini di trasporto, evasione degli ordini, consegna dell'ultimo
piattaforma informatica denominata Yusen Vantage Focus Quote miglio, resi e servizi aggiuntivi a valore aggiunto nei mercati globali,
and Book che consente ai clienti di ottenere informazioni istantanee in un'opportunità di crescita. La digitalizzazione è un importante
inerenti alla quotazione, alla prenotazione e al monitoraggio del fattore di differenziazione che permette una maggiore efficienza
carico. La società ha anche ampliato le sua attività in Vietnam con la operativa durante l'intero ciclo di vita dell'ordine. La sostenibilità è un
costituzione di un polo logistico. La struttura si estende su 21.000 altro aspetto fondamentale che le imprese che intendono rimanere
metri quadrati, 10.000 dei quali sono dedicati allo stoccaggio, è competitive devono includere nei loro processi. Nel corso del
dotata di tecnologia sofisticata e situata in una posizione strategica, trimestre il contributo principale è arrivato da Dimerco Express
ossia nei pressi del porto principale di Ho Chi Minh, di un aeroporto (+73,34%), Nippon Yusen (+48,47%) e Clipper Logistics (+26,17%).
internazionale esistente e di un altro di prossima apertura. Dimerco Express e Nippon Yusen sono operatori chiave nel mercato
L'espansione in Vietnam riflette l'intenzione della società di delle spedizioni marittime e della logistica che hanno chiaramente
espandersi nei mercati in rapida crescita e il miglioramento dei beneficiato del ritrovato rendimento del settore in concomitanza con
meccanismi della supply chain dell'area geografica, sfruttando le l'aumento dell'attività economica. Clipper Logistics opera nel settore
nuove infrastrutture di trasporto della zona. Nel luglio del 2020, della vendita al dettaglio offrendo servizi quali click & collect e
nell'ambito di un progetto simile, la filiale NYK Line (Vietnam) ha gestione dei resi. Vipshop, rivenditore di prodotti di marca a prezzi
acquisito il 15% delle azioni totali emesse di Thoresen Vinama Tug scontati, e Kintetsu World Express, anch'essa attiva nel settore delle
al fine di accedere al business dei rimorchiatori in Vietnam. spedizioni e della logistica, hanno registrato un andamento negativo
(rispettivamente -32,75% e -18,98%) che riflette ancora la pressione
NYK Line mostra un approccio proattivo verso le tematiche ESG. esercitata dall'aumento dei costi di trasporto e delle consegne e delle
Come indicato nel suo piano di gestione a medio termine interruzioni alla logistica causate dal Covid-19.
denominato Staying Ahead 2022 with Digitalization and Green, la
società intende espandersi nei mercati emergenti e in crescita,
promuovere le vendite di carburante marino GNL ed entrare in nuovi
settori di attività nel panorama globale della transizione energetica.
Inoltre, la società intende raggiungere il livello di emissioni zero nelle
operazioni navali convertendo i carburanti delle navi, sperimentando
l'uso di biocarburanti, partecipando al business dell'idrogeno e
dell'ammoniaca e sviluppando tecnologie per le operazioni navali e
navi autonome con equipaggio.
Solo a scopo illustrativo. Il riferimento a un particolare titolo è su base storica e non significa che il titolo sia attualmente
detenuto o sarà tenuto all'interno di un portafoglio LGIM. Le informazioni di cui sopra non costituiscono una
raccomandazione per l'acquisto o la vendita di alcun titolo.
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