Le attività di ricerca e di consulenza - Ricerche per l'economia e la finanza srl - Ref-E
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Le attività di ricerca e di consulenza
Ricerche per l’economia e la finanza srl
Via Gioberti 5 – 20123 Milano
Tel. + 39 02 4344101 - Fax + 39 02 43441027
info@ref-online - www.ref-online.itREF opera con ricerche e consulenze personalizzate, osservatori indipendenti, attività di
formazione e affianca aziende, istituzioni, organismi governativi, nei processi decisionali
relativi all’economia, alla finanza e alla gestione delle risorse umane.
Le attività di consulenza e di analisi si avvalgono della ricerca di base svolta da più di
venticinque anni all’IRS, e trasferita in REF al momento della sua costituzione.
I settori nei quali REF opera sono:
previsioni e analisi macroeconomica
politiche fiscali e finanza pubblica locale
prezzi, tariffe e vendite
mercati dell’energia
servizi idrici
retribuzioni e contrattazione collettiva
cooperazione internazionale e assistenza tecnica
I prodotti e le pubblicazioni di REF sono disponibili sul sito Internet:
www.ref-online.it
2Come interveniamo
LA CONSULENZA E LA RICERCA
Offriamo a imprese private, istituzioni ed enti pubblici, scenari di riferimento a medio
termine, studi e indicatori previsivi di settore, valutazioni dell’impatto delle politiche
economiche, microsimulazioni. La definizione del posizionamento e delle strategie dei
nostri clienti può contare su una consolidata esperienza di studi e consulenza in più
campi d’indagine economica.
L’attività di ricerca si fonda sull’impiego degli strumenti di analisi più avanzati prodotti
dalla ricerca di base svolta nelle principali università con le quali i ricercatori di REF
hanno una proficua consuetudine di collaborazione.
Ricerca di base
La ricerca è volta a interpretare e anticipare le trasformazioni in atto nel sistema
economico e finanziario, nei suoi aspetti globali, settoriali, regionali e per tipologie di unità
produttive. In circa trent’anni di attività sono state costruite banche dati per variabili macro
e micro, sono stati elaborati modelli interpretativi e costruiti indicatori originali utilizzabili
per simulare e valutare scenari socio economici.
Aggiornamenti in tempo reale
I clienti interessati ad un aggiornamento frequente e a una discussione orientativa sulle
opzioni aperte dall’evoluzione economica e normativa possono interagire in qualunque
momento con i ricercatori e i consulenti di REF.
Consulenza
Le esigenze specifiche dei clienti vengono soddisfatte con una metodologia originale
predisponendo analisi mirate. I modelli settoriali consentono di valutare il posizionamento
di singole imprese per una serie di variabili di riferimento e la loro evoluzione a fronte di
scenari alternativi. Analisi e progettazione di sviluppo del personale sono realizzate con
consulenza alle direzioni di unità produttive e aziende del settore pubblico e privato. Si
integrano nei diversi progetti le competenze di economisti, ingegneri, giuristi.
3Come interveniamo
GLI OSSERVATORI
REF organizza osservatori permanenti, con l’obiettivo di seguire le trasformazioni in atto
e, allo stesso tempo, offrire ai clienti una sede indipendente per un confronto con gli attori
della politica economica.
Partecipare agli osservatori significa ricevere servizi: newsletter, consulenze
sull’interpretazione e sull’impatto degli interventi di politica economica e di settore, set
informativi specifici (banche dati e grafici, legislazione, comparazioni internazionali).
LA FORMAZIONE
Per i soci degli osservatori e per gli utenti interessati sono realizzati seminari tematici: si
discutono le scelte e le alternative di politica economica e settoriale, si presentano i
risultati delle ricerche di base, si elaborano e si dibattono gli aspetti qualitativi e
quantitativi degli scenari evolutivi.
La formazione è spesso parte del percorso di ricerca e consulenza presso le singole
realtà produttive e presso le scuole di management. Sono previsti stage per i giovani che
entrano nel mercato della ricerca e per il personale delle imprese da qualificare e
formare. Gli stage sono realizzati con l’inserimento del personale in progetti di ricerca e
su filoni d’indagine continuativa.
REF organizza Macroscopio – Leggere la Congiuntura, un ciclo di seminari full-immersion
mirati a fornire una guida nella selezione delle informazioni rilevanti e un supporto
formativo agli operatori nell’analisi dei problemi economici, aiutandoli a fronteggiare più
agevolmente i mutamenti dei mercati e le richieste della clientela.
4Pubblicazioni
PERIODICI
Congiuntura ref.
Lo strumento per seguire l’economia italiana e internazionale. Il piano editoriale è
articolato in quattro Rapporti di previsione, pubblicati trimestralmente e ventidue
Aggiornamenti quindicinali. Il quindicinale interpreta le tendenze di breve avvalendosi,
oltre che dell’analisi indipendente dei ricercatori REF sui dati ufficiali, di indicatori costruiti
per anticipare l’andamento delle principali variabili.
Tendenze dei prezzi
Trimestrale di previsione disaggregata di prezzi e salari realizzato per conto di Indis-
Unioncamere. Contiene analisi sull’evoluzione dei prezzi dei principali beni e servizi.
Tobacco Observatory
Newsletter quadrimestrale di analisi del mercato dei tabacchi lavorati in Italia che dedica
particolare attenzione alle politiche di pricing e alla complessa regolazione fiscale. La
tassazione del tabacco si colloca al crocevia di una pluralità di interessi: l’industria, le
associazioni di categoria dei distributori, i Ministeri dell’Economia e della Salute, l’Autorità
Garante della Concorrenza e del Mercato, i consumatori. La finalità di Tobacco
Observatory è di monitorare l’evoluzione delle grandezze economiche sottese a questi
interessi.
Newsletter Osservatorio Energia
Mensile di analisi delle trasformazioni del settore energetico in Italia e in Europa. Segue
l’evoluzione normativa dell’apertura al mercato, le trasformazioni societarie, le
problematiche connesse alla creazione di un mercato regolamentato, l’andamento delle
tariffe e il livello dei prezzi sulle principali borse europee dell’energia elettrica. Fornisce le
previsioni dell’andamento di costi di produzione del termoelettrico e del prezzo del gas
fissato dal regolatore.
Previsivo Osservatorio Energia
Quadrimestrale di previsione dello sviluppo a medio termine del mercato elettrico sulla
base di Elfo++, il nuovo modello di simulazione di REF. Delinea l’evoluzione della
domanda e dell’offerta, fornendo previsioni su: costi di produzione, prezzi concorrenziali
(nazionale e zonale), possibili effetti delle strategie degli operatori alla luce delle
condizioni strutturali e della normativa.
Natural Gas Outlook
Semestrale di previsione dello sviluppo a medio termine del mercato del gas sulla base
dei modelli previsivi REF. Delinea l’evoluzione della domanda e dell’offerta, fornendo
previsioni sui prezzi delle principali formule di indicizzazione e sui prezzi al PSV,
sull’utilizzo dello stoccaggio e delle altre infrastrutture, sull’evoluzione delle quote di
mercato.
5Pubblicazioni
ALTRE PUBBLICAZIONI E RAPPORTI DI RICERCA
Consumi e distribuzione - Assetti, dinamiche, previsioni – Rapporto Coop 2010
Il rapporto, frutto della collaborazione con l´Ufficio Studi di Ancc-Coop, fa il punto sulla
situazione dei consumi delle famiglie. Curato per la prima volta nel 2007 e giunto alla
quarta edizione nel 2010, il rapporto analizza i consumi degli italiani e l’evoluzione della
distribuzione commerciale. L´analisi è condotta sia a livello macroeconomico sia con
un’ottica più micro e indaga quali sono le conseguenze della crisi sulla situazione delle
famiglie e il percorso che si prospetta per il nostro paese per tornare a crescere.
Economia e Finanza locale – Rapporto 2009
Il Rapporto 2009, curato da IFEL e REF, si è mosso lungo tre direttrici. Il primo ambito di
studio ha riguardato la definizione di un quadro economico-finanziario di medio lungo
periodo all’interno del quale valutare la performance finanziaria dei Comuni dell’ultimo
quinquennio e proiettare le dinamiche future di bilancio. La seconda direttrice è stata
quella di fornire una prima valutazione delle metodologie per pervenire al calcolo dei
fabbisogni standard, così come previsto dalla Legge Delega sul federalismo fiscale. La
terza direttrice si è concentrata sulla costruzione di indici di performance o virtuosità dei
Comuni, nonché alla loro possibile applicazione come parametro di riferimento per la
redistribuzione delle risorse.
Energia Verde 2009 - Rapporto REF sullo stato e le prospettive per il mercato dei
certificati verdi.
In un contesto di forte incertezza normativa e dei mercati energetici il rapporto fornisce
agli operatori del settore una dettagliata analisi di mercato e scenari di previsione di
prezzo dei CV per il 2010, sottolineando i rischi associati.
Consumi e distribuzione – Assetti, dinamiche, previsioni – Rapporto Coop 2009
Il rapporto, frutto della collaborazione con l´Ufficio Studi di Ancc-Coop, fa il punto sulla
situazione dei consumi delle famiglie. Il rapporto curato per la prima volta nel 2007 è
giunto alla terza edizione nel 2009. L´analisi è condotta sia a livello macroeconomico sia
con un´ottica più micro. Si indagano le tendenze recenti che hanno caratterizzato la
spesa della famiglie ma anche i cambiamenti nelle abitudini di consumo e i fenomeni alla
base dei mutamenti osservati
Rapporto sul mercato del lavoro
Il rapporto è stato realizzato dal Cnel con la collaborazione di REF. L’analisi pone in
rassegna gli elementi che hanno caratterizzato l’evoluzione del mercato del lavoro sia a
livello congiunturale, sia approfondendo alcune tematiche di carattere strutturale. Vi si
indagano i più importanti fenomeni e tendenze riguardanti la struttura dell’occupazione e
della disoccupazione, nonché i più recenti sviluppi in tema di politiche del lavoro. Edizioni:
2007, 2008, 2009
Gas Naturale 2009 - Rapporto REF sul mercato e la regolamentazione.
Nel 2009 il rapporto energia REF ha concentrato l’analisi sul settore del gas. Il settore,
che ha faticato sino ad ora a trovare un assetto regolatorio, promette i maggiori sviluppi
nell’immediato futuro. Sembra infatti essere a una svolta, sia per le tendenze che vanno
emergendo a livello internazionale, sia per l’aprirsi di nuove prospettive per l’offerta, sia
per l’impatto della crisi e l’evoluzione delle tecnologie elettriche sulla domanda.
6Pubblicazioni
2° Rapporto sulla domanda di energia elettrica - Indagine sul costo della
fornitura di energia elettrica pagato dalle imprese sulla piazza di Milano e Provincia –
anno 2008.
La seconda annualità di Indagine offre una rappresentazione più precisa dei consumi di
energia della piazza milanese e ha inteso focalizzare l’analisi su tre settori di attività che
caratterizzano il tessuto industriale della metropoli lombarda: i settori della Chimica, della
Cartaria e della Meccanica che, in virtù di oltre 16mila imprese attive, rappresentano
quasi il 50% delle imprese e il 55% degli addetti del manifatturiero nella Provincia.
L’attenzione è stata rivolta in particolare alle imprese di piccole e medie dimensioni. Il
Rapporto descrive analogie e differenze nelle modalità di consumo, nelle motivazioni che
guidano la scelta o la non scelta del mercato libero, la selezione del fornitore (un
grossista, un venditore, un consorzio), il grado di soddisfazione rispetto al servizio
ricevuto, la durata dei contratti in essere (annuale, biennale o oltre) e la natura del prezzo
contrattato (fisso/aggiornato, per fasce orarie o meno, ecc.); in ultimo, si è cercato di
indagare come tali scelte gestionali si riflettono in un diverso costo di acquisto
dell’energia elettrica.
Energia Verde 2008 - Rapporto REF sullo stato e le prospettive per il mercato dei
certificati verdi.
Primo rapporto REF sul mercato dei certificati verdi che analizza lo stato attuale del
sistema, mettendone in evidenza le criticità e fornisce valutazioni sulle prospettive per la
domanda, l’offerta e i prezzi nel breve periodo, alla luce degli interventi regolatori.
Economia e Finanza locale – Rapporto 2008
Il Rapporto 2008, curato da IFEL e REF, aggiorna il quadro informativo sullo stato di
salute dei Comuni italiani, evidenziando i principali fenomeni finanziari connessi all’attività
amministrativa rilevata nell’ultimo quinquennio. L’aggiornamento del quadro della finanza
locale, inoltre, costituisce l’occasione per discutere le principali innovazioni legislative che
riguardano i Comuni, attraverso opportune simulazioni di scenario che consentano di
calare nella realtà dei numeri le scelte del legislatore. In particolare l’analisi presentata
nel Rapporto si concentra da un lato sulla delicata questione della governance ottimale
dei Comuni, e dall’altro sul problema della stima dei fabbisogni standard, presentando un
tentativo di stima del fabbisogno per il comparto della spesa sociale in asili nido.
Reti infrastrutturali e territorio: stato dell’arte e strumenti attivabili
Rapporto di ricerca curato da REF per Intesa Sanpaolo, dedicato all'analisi delle risorse
pe+r il finanziamento delle infrastrutture e del ruolo delle Amministrazioni locali nel
promuovere gli investimenti in opere pubbliche. Il Rapporto, presentato il 21 ottobre 2008
a Roma, nel convegno "Strategie per la crescita, federalismo fiscale e infrastrutture",
fornisce uno spaccato della dotazione infrastrutturale del paese e quantifica il gap rispetto
al resto d'Europa, analizzando le criticità che lo hanno determinato e discutendo le
possibili soluzioni da intraprendere per rimuoverlo. Tra queste, vengono prese in
considerazione la valorizzazione del patrimonio immobiliare locale e la riorganizzazione
dei rapporti pubblico-privato a livello locale attraverso la stipula di convenzioni
standardizzate. Il rapporto si conclude con una prima valutazione delle implicazioni della
Delega sul federalismo fiscale sulla capacità di realizzare investimenti pubblici.
Consumi e distribuzione – Assetti, dinamiche, previsioni – Rapporto Coop 2008
Il rapporto, frutto della collaborazione con l’Ufficio Studi di Ancc-Coop, fa il punto sulla
situazione dei consumi delle famiglie. L’analisi è condotta sia a livello macreoconomico
sia con un’ottica più micro. Si indagano i cambiamenti nelle abitudini di consumo delle
famiglie e i fenomeni alla base dei mutamenti osservati. Il rapporto curato per la prima
volta nel 2007 è giunto ad una seconda edizione nel 2008. L’ultima edizione contiene un
7Pubblicazioni
approfondimento sui principali trend di lungo periodo che guideranno i consumi degli
italiani al 2020.
Rapporto sulle vendite al dettaglio
Il rapporto, frutto della collaborazione con il Centro Studi Unioncamere, approfondisce
quattro tematiche: il clima generale dei consumi delle famiglie, gli esiti di fatturato che ne
sono derivati per il mondo della distribuzione al dettaglio, le reazioni indotte sull’attività di
avviamento e cessazione degli esercizi commerciali, l’evoluzione degli equilibri
competitivi fra le diverse tipologie di struttura distributiva. Edizioni 2005, 2006, 2007,
2008.
Economia e Finanza locale – Rapporto 2007
Il rapporto, realizzato da Ifel – Anci in collaborazione con REF, intende fornire un quadro
il più possibile dettagliato dell’azione dei Comuni, confrontando le scelte fatte con gli esiti
conseguiti in termini di sviluppo locale. L’analisi si focalizza sulle relazioni di causa-
effetto che legano le singole politiche di intervento con i relativi obiettivi, valutati in termini
di sviluppo ed equità raggiunti.
Gli equilibri delle finanze locali fra autonomie e regole
Rapporto di ricerca curato da REF per Intesa Sanpaolo, presentato nel corso del
convegno “Sviluppo sostenibile, Autonomie Territoriali e Regole. Un quadro di certezze
per sostenere la crescita”, tenutosi a Roma il 24 ottobre 2007. Il rapporto analizza il
nuovo assetto della finanza pubblica evidenziando le tensioni esistenti fra la crescente
autonomia delle Amministrazioni locali e l’inevitabile necessità di stabilire regole e
meccanismi di coordinamento fra livelli di governo diversi. La relazione tra autonomia e
coordinamento è valutata non solo con riferimento agli assetti normativi, ma anche
considerando le prassi amministrative e gli aspetti operativi. A tal fine il rapporto
approfondisce il tema delle pratiche esecutive delle regole di controllo ed evidenzia le
pressioni esercitate sul funzionamento delle amministrazioni, mediante la generazione di
estesi intervalli di il liquidità degli Enti, cui si sono sommate procedure straordinarie di
blocco temporaneo amministrativo.
1° Rapporto sulla domanda di energia elettrica – Indagine sul costo della
fornitura di energia elettrica pagato dalle imprese sulla piazza di Milano e Provincia
Il rapporto, curato da REF per INDIS-Unioncanere e Camera di Commercio di Milano e
pubblicato nel giugno 2007, delinea un quadro delle modalità di consumo di energia
elettrica da parte delle Pmi sulla piazza di Milano e provincia e quantifica i risparmi di
costo attivabili con il passaggio al mercato libero. L’indagine analizza diversi aspetti della
fornitura di energia elettrica alle imprese: le caratteristiche del sistema tariffario e le
differenze tra mercato vincolato (ora tutelato) e mercato libero, le variabili che influenzano
la determinazione dei corrispettivi del costo della fornitura di energia elettrica, il ruolo
della fiscalità nel costo della fornitura di energia elettrica pagato dalle imprese, ecc..
Rapporto Energia
Fa il punto sull’evoluzione e le prospettive dei settori elettrico e del gas attraverso
un'analisi della regolamentazione e della struttura del mercato in Italia e in Europa.
Elabora scenari di mercato a medio termine. Edizioni 2002, 2003, 2005 e 2007.
Una rete di servizi a sostegno dello sviluppo: il ruolo delle
Amministrazioni locali
Il rapporto, pubblicato da Banca Intesa nell’ottobre 2006, analizza le relazioni tra il ruolo
dell'intervento pubblico, soprattutto a livello locale e le dinamiche della crescita e del
benessere economico dei territori. Partendo dall'attuale offerta di servizi a cittadini e
8Pubblicazioni
imprese e dalla struttura della spesa degli enti territoriali, l'analisi evidenzia i fattori critici
del sistema economico italiano e presenta gli elementi di vantaggio o di ritardo
dell'intervento pubblico in Italia. Il rapporto propone inoltre confronti con altre esperienze
internazionali che tengono conto del legame tra competitività internazionale e scelte di
politica economica decentrate.
L'industria dei beni di consumo in Italia
Le sfide della concorrenza globale e le prospettive di sviluppo. IBC, Associazione
Industrie Beni di Consumo, settembre 2006. Rapporto di analisi dell'industria dei beni di
consumo in Italia. Declinazione delle caratteristiche dei diversi comparti. Rilevanza
relativa dei mercati di sbocco ed esposizione alla concorrenza estera.
Il servizio idrico in Italia. Rapporti 2003, 2004 e 2005
Il rapporto, curato da REF per INDIS-Unioncanere, analizza lo stato delle gestioni del
servizio idrico sia dal punto di vista strutturale che gestionale, con approfondimenti sugli
indicatori di qualità del servizio e sulle caratteristiche delle strutture di costo dell’industria
idrica. Il rapporto 2003 è stato pubblicato con il titolo "Le tariffe del settore idrico".
Rapporto sul Mercato Azionario
Andamento e volatilità degli indici, investitori individuali e risparmio gestito, finanziamento
delle imprese sul mercato dei capitali, corporate governance delle società quotate,
evoluzione organizzativa e regolamentare delle borse. Rapporti annuali, pubblicati dal
1988 al 2005.
Il servizio idrico nella Regione Emilia-Romagna. Rapporti di benchmarking
2004 e 2005
INDIS, Unioncamere Regionale e Regione Emilia-Romagna, 2004 e 2005.
Rapporto di benchmarking sulle principali variabili strutturali ed economiche del servizio
idrico nella Regione Emilia-Romagna.
Lavoro interinale e formazione
Il rapporto, presentato nel Convegno “Domanda e offerta di formazione nel lavoro
interinale”, tenutosi a Milano il 14 aprile 2005, raccoglie i principali risultati dell’indagine
sul fenomeno del lavoro interinale promossa e affidata dal Ministero del Lavoro e delle
Politiche Sociali ad un’Associazione temporanea d’impresa costituita da Irs, REF, Studio
Aps, Enaip Lombardia, Ial Piemonte. La ricerca effettua un bilancio sul livello di utilizzo
del lavoro interinale, sulle motivazioni delle imprese e dei lavoratori, sulle attitudini dei
lavoratori e sulle loro prospettive, sul tipo di organizzazione e di strategie adottate dalle
agenzie con la legge 30/2003, sul ruolo delle associazioni e istituzioni. Il quadro che
emerge e le analisi delle esperienze internazionali consentono di mettere a fuoco le
problematiche formative e, data l’eterogeneità dei soggetti, il ruolo dell’intervento
pubblico.
La riorganizzazione del settore del gas al 2004 - Le aziende di
distribuzione e le aziende di vendita
La ricerca, condotta dall’Osservatorio Energia di REF in collaborazione con Anigas,
analizza il settore del gas come risulta al 2004 in seguito al processo di riorganizzazione
innescato dalla liberalizzazione introdotta dal “Decreto Letta”. Nel rapporto viene
ricostruito l’universo degli operatori e sono esaminate le loro strategie; viene infine
9Pubblicazioni
considerata la normativa di settore e il suo grado di coerenza rispetto agli obiettivi
europei di apertura alla concorrenza.
Il contrabbando dei tabacchi lavorati: un’analisi economica e
istituzionale
Il rapporto analizza il contrabbando di tabacchi lavorati dal punto di vista economico e
istituzionale e presenta una rassegna delle più recenti esperienze internazionali in
materia di sviluppo del fenomeno e delle iniziative di contrasto. Con riferimento al
mercato italiano si analizzano il nesso economico tra vendite legali, consumi, redditi e
prezzi. Novembre 2004
Milano capitale europea?
Una fotografia della struttura economica della Lombardia e della Provincia di Milano: una
rassegna degli indicatori e delle fonti. Rapporto realizzato per la Camera del Lavoro
Metropolitana di Milano, ottobre 2003.
Retribuzioni e struttura occupazionale delle Camere di Commercio -
Un'analisi dei conti annuali 1998-2000
Analisi di benchmarking sui conti annuali delle Camere di Commercio in termini di
politiche retributive, sviluppi di carriera, assetti occupazionali, criteri di selezione.
Forum REF sull’informativa societaria – Guida per l’informazione al
mercato
La Guida raccoglie una serie di principi di comportamento finalizzati al miglioramento
dell’informazione sulle società quotate. I principi sono stati elaborati con il consenso
creatosi attraverso il confronto dei partecipanti al Forum basato sulla loro esperienza
pratica e integrando le disposizioni di legge e i regolamenti esistenti con la miglior prassi
internazionale.
Rapporti sulle retribuzioni e il costo del lavoro
Pubblicato nella collana Documenti Cnel nel 2000, il rapporto raccoglie il supporto
analitico per esaminare e interpretare alcuni temi rilevanti del mercato del lavoro italiano -
la politica dei redditi, i differenziali salariali e la contrattazione - nel contesto dell'unione
monetaria.
Indagine sulle retribuzioni e il costo del lavoro nelle aziende dei servizi
pubblici locali
Rapporto per il Cispel, pubblicato per tre anni (con riferimento alla situazione del 1997,
'98 e '99).
10Pubblicazioni
QUADERNI REF.
Collana di working papers che raccoglie i risultati della ricerca di base e di studi
preliminari.
Nr. 59 – Quali sistemi di incentivazione per raggiungere gli obiettivi del Piano di Azione
Nazionale per la produzione di energia elettrica da fonti rinnovabili - settembre 2010
Nr. 58 – Rinnovabili ed efficienza energetica: obiettivi nazionali 2020 e burden sharing
regionale (T. Franci) – aprile 2010
Nr. 57 – Indicatori di qualità del servizio idrico – Indagine monografica (N. Barabaschi) –
novembre 2009
Nr. 56 – La riorganizzazione della distribuzione gas – novembre 2009
Nr. 55 – Implementazione di ELFO++ del modello “Supply function equilibrium” multi-
gruppo – novembre 2009
Nr. 54 – Incentive Regulation and Investment: Evidence from European Energy Utilities
(C. Cambini, L. Rondi) – ottobre 2009
Nr. 53 - The Economic Impact of Clean Indoor Air Laws: a Review of Alternative
Approaches and of Empirical findings (Silvia Tiezzi) - settembre 2009
Nr. 52 - Analisi del costo del mancato adeguamento della rete di trasmissione elettrica
nazionale – giugno 2009
Nr. 51 - I mercati del gas - Panorama europeo e proposte per l´Italia – maggio 2009
Nr. 50 - Il ruolo delle regioni nelle politiche per le fonti rinnovabili nel settore elettrico
(Tommaso Franci) - Marzo 2009
Nr. 49 - Incentive Regulation and Investment Decisions of European Energy Utilities (C.
Cambini, A. di Renzo, L. Rondi) - Marzo 2009
Nr. 48 - Le esportazioni di energia elettrica: analisi dei recenti fenomeni di export verso
l’estero ed elaborazione di scenari previsionali per l’anno 2009 (V. Canazza, R. Bianchini,
A. Groppi, M. Cirillo, A. Motz) – Gennaio 2009. Lo studio è stato realizzato con il
contributo di Assoelettrica
Nr. 47 - Le criticità del mercato elettrico attuale e gli effetti delle congestioni di rete -
Analisi dei risultati del mercato, riflessioni, spunti per proposte migliorative (V. Canazza) -
Giugno 2008
Nr. 46 - Politiche regionali e fonti rinnovabili (T. Franci) – Marzo 2008
Nr. 45 - La tassazione delle scommesse: verso un'imposta sul margine lordo - Dossier
(G. Barbera, D. Berardi) - Settembre 2007
Nr. 44 - L'elasticità della domanda di tabacchi lavorati: un'applicazione al caso italiano (D.
Berardi, C. Vignocchi) - Luglio 2007
Nr. 43 - Analisi delle strutture di costo dell'industria idrica italiana - Le economie di scala,
di densità e di scopo (N. Barabaschi) - Giugno 2007
Nr. 42 - Le operazioni di M&A sui mercati energetici in Europa: fatti e prospettive (M.
Cirillo, A. Di Renzo) - Maggio 2007
Nr. 41 - Conflitti ambientali e infrastrutture energetiche: il caso dei terminali GNL in Italia
(T. Franci) - Maggio 2007
Nr. 40 - Progetti di investimento in centrali elettriche (A. Groppi) - Maggio 2007
11Pubblicazioni
Nr. 39 - Il mercato del gas naturale in Italia tra liberalizzazione e regolazione (C. Checchi,
A. Di Renzo, S. Traini) - Aprile 2007
Nr. 38 - Stato e prospettive del settore del GNL (A. Bigano, A. Di Renzo) - Aprile 2007
Nr. 37 - Tendenze del settore dell’energia elettrica in Europa (M. Cirillo, F. De Novellis, A.
Di Renzo) - Febbraio 2007
Nr. 36 - Tendenze del settore dell’energia elettrica in Italia (F. De Novellis, A. Di Renzo) -
Febbraio 2007
Nr. 35 - Stato di avanzamento dei progetti di investimento nel settore energia (a cura di
P. Garrone, P. Saraceno) - Febbraio 2007
Nr. 34 - Incentivi agli investimenti in una nuova capacità di trasmissione: obiettivi,
politiche e strumenti (a cura di A. Lorenzoni, P. Saraceno) - Febbraio 2007
Nr. 33 - Il “prezzo” per le famiglie della liberalizzazione elettrica (C. Checchi, A. Di Renzo)
- Febbraio 2007
Nr. 32 - Il settore del gas naturale in Italia: il costo delle rigidità (C. Checchi, A. Di Renzo,
S. Traini) - Gennaio 2007
Nr. 31 - The perspectives of development of Italian pension funds and the effects on the
Italian and EMU area financial markets – A simulation model to 2050 (V. Ferraris, A.
Marano, M. Mariani), Gennaio 2007
Nr. 30 - The underfunding of the US corporations defined-benefit pension plans (V.
Ferraris, A. Marano, M. Mariani), Gennaio 2007
Nr. 29 - Politiche regionali e infrastrutture energetiche (T. Franci), Dicembre 2006
Nr. 28 - La normativa delle autorizzazioni per i progetti dei terminali di rigassificazione (A.
Bigano, T. Franci, A. Groppi), Dicembre 2006
Nr. 27 - La normativa delle autorizzazioni per i progetti delle centrali elettriche (A. Bigano,
T. Franci, A. Groppi), Dicembre 2006
Nr. 26 - Lo stoccaggio del gas naturale in Italia: regolazione, mercato e criticità (A. Di
Renzo, S. Traini), Dicembre 2006
Nr. 25 - Zonal pricing in the Italian Electricity Spot Market (F. Boffa, V. Pingali) –
Settembre 2006
Nr. 24 - An empirically based model of the supply schedule in day-ahead electricity
markets (S. Sapio), Maggio 2006
Nr. 23 - L’impatto dell’Emission Trading sul sistema elettrico italiano (S. Frontini, M.
Leonardi), Aprile 2006
Nr. 22 - La concorrenza nei settori energetici: Elettricità e Gas, Marzo 2006
Nr. 21 - Deregulated Wholesale Electricity Prices in Italy (B. Bosco, L. Parisio, M.
Pelagatti), Marzo 2006
Nr. 20 - Controriforme attive e resistenza passiva nei servizi pubblici locali. Possibili e
pericolosi innesti della disciplina generale sulla disciplina settoriale del gas (L.
Ammannati), Luglio 2005
Nr. 19 - Industrial relations and macroeconomic performance (C. Dell'Aringa), Luglio
2005
Nr. 18 - Sviluppo della concorrenza e politiche di liberalizzazione delle pubbliche utilità: il
caso del gas, Luglio 2004
12Pubblicazioni
Nr.17 - The effects of pension funds’ development on the financial markets in Italy,
Germany and France (A. Marano), Novembre 2003
Nr.16 - Transmission rights allocation in the electricity industry (G. Squicciarini),
Settembre 2003
Nr.15 - A Large Scale Unit Commitment Algorithm for Systems with Radially Connected
Areas (L. Pappalardo e G. Pasini), Giugno 2003
Nr.14 - M&As nel settore elettrico in Europa: 1998-2002 (M. Pacillo), Maggio 2003
Nr.13 - Gli ordinamenti professionali a fasce larghe o “broad - banding”; l'esperienza in
Gran Bretagna e in Italia (G. Della Rocca), Aprile 2003
Nr.12 - Market power and the power market: multiunit bidding and (in)efficiency of the
italian electricity auctions, (B. Bosco, L. Parisio), Marzo 2003
Nr.11 - Reducing fiscal pressure under the stability pact, (F. De Novellis, S. Parlato),
Febbraio 2003
Nr.10 - I meccanismi di flessibilità nel mercato del gas: il trading in rete e i servizi di
stoccaggio, (F. Sala, G. Squicciarini), Giugno 2002
Nr.9 - I modelli per la gestione delle congestioni in un mercato elettrico competitivo, (F.
Guzzi), Luglio 2002
Nr.8 - La dismissione degli immobili pubblici: la lezione del passato e le novità della legge
n.410, 23 novembre 2001, (S. Parlato, G. Vaciago), Maggio 2002
Nr.7 - Empirical analysis of electricity spot prices in European deregulated markets, (F.
Bellini), Marzo 2002
Nr.6 - Market Power and the Power Market: Multiunit Bidding and (In) Efficiency of the
Italian Electricity Market, (B. Bosco, L. Parisio), Ottobre 2001
Nr.5 - Technological bias and revenue shares: the Italian evidence, (C. Dell'Aringa, A.M.
Franzosi, C. Vignocchi), Ottobre 2001
Nr.4 - Sistemi finanziari e finanziamento delle imprese innovative: profili teorici ed
evidenze empiriche dall'Europa, (G. Petrella), Maggio 2001
Nr.3 - Obiettivi e risultati della finanza pubblica italiana nel periodo 1995-2000, (L.
Bernardi, S.Parlato), Gennaio 2001
Nr.2 - Un modello teorico di funzionamento per la borsa dell'energia, (L. Parisio),
Dicembre 2000
Nr.1 - Un'interpretazione della borsa elettrica all'interno della teoria delle aste, (L.
Napolano), Dicembre 2000
13Esperienze e servizi di consulenza
PREVISIONI E ANALISI MACROECONOMICA
Sin dal 1977, gli analisti e i ricercatori di REF elaborano analisi e previsioni dell’economia
italiana ed europea. Le previsioni sono pubblicate sul periodico Congiuntura ref.. Le
analisi di REF sono punto di riferimento riconosciuto da analisti, operatori e istituzioni.
Il gruppo di lavoro è regolarmente consultato dal Governo e dal Cnel per valutazioni sul
ciclo economico italiano, sulla politica di bilancio e sugli interventi di politica economica.
REF partecipa al panel degli istituti indipendenti che forniscono periodicamente al
Ministero dell’Economia e delle Finanze le previsioni di consenso.
REF, inoltre, è uno dei quattro membri italiani dell’Aiece (Association des Institutes
Européen de Conjoncture Economique) e fa parte di EUREN (EURopean Economic
Network), un network di istituti europei di ricerca economica, il cui scopo è migliorare
l'analisi dell'economia europea, mediante lo scambio di expertise e la cooperazione a
ricerche comuni.
Prodotti e specializzazioni:
Congiuntura ref.
Lo strumento per seguire l'economia italiana e internazionale. Il piano editoriale è
articolato in quattro Rapporti di previsione, pubblicati trimestralmente e ventidue
Aggiornamenti quindicinali. Il quindicinale interpreta le tendenze di breve avvalendosi,
oltre che dell’analisi indipendente dei ricercatori REF sui dati ufficiali, di indicatori costruiti
per anticipare l’andamento delle principali variabili.
Tempo reale
Previsione dell’inflazione e stima della produzione industriale per l’Italia del mese in
corso.
Servizi di consulenza telefonica
I ricercatori di REF sono a disposizione degli abbonati a Tempo reale per commenti e
analisi delle principali variabili macroeconomiche.
Macroscopio - Leggere la congiuntura
Ciclo di seminari full-immersion mirati a fornire una guida nella selezione delle
informazioni rilevanti e un supporto formativo agli operatori nell'analisi dei problemi
economici, aiutandoli a fronteggiare più agevolmente i mutamenti dei mercati e le
richieste della clientela.
Rapporti e consulenze personalizzate
Analisi della congiuntura italiana e internazionale e focus su specifici aspetti del quadro
macroeconomico sono prodotti in risposta alle diverse esigenze degli operatori.
Previsioni e indicatori
Scenari previsivi simulati a partire dalle ipotesi dei clienti, confrontati con gli scenari base
e resi disponibili nei formati richiesti. La costruzione di indicatori consente di monitorare le
variabili macro e micro di specifico interesse e anticipare gli andamenti a breve.
Seminari di discussione
Seminari sui temi della congiuntura italiana e internazionale vengono regolarmente tenuti
presso importanti aziende e istituzioni nazionali.
14Esperienze e servizi di consulenza
Analisi territoriali
Messa a fuoco delle specificità territoriali dell’ambiente in cui le imprese operano. Analisi
a livello territoriale delle principali variabili macroeconomiche, degli indicatori
congiunturali, dei differenziali salariali e d’inflazione, dell’evoluzione regionale dei
consumi e delle vendite.
Mercato del lavoro
Studi e analisi sui temi dell’occupazione, sia con riferimento alle tendenze in aggregato
che agli sviluppi di particolari segmenti del mercato del lavoro. Elaborazione di scenari di
previsione per l’evoluzione della domanda di lavoro a livello settoriale e territoriale.
Analisi d’impatto delle variabili economiche sulle imprese
Quantificazione degli effetti sui risultati aziendali derivanti dalle variazioni dei tassi
d’interesse e del tasso di cambio. Analisi delle possibilità di copertura dai rischi.
Studi tematici
Approfondimenti e rapporti di ricerca vengono regolarmente prodotti per i diversi
committenti sia a scopo di analisi dei fenomeni che di elaborazione di scenari di
previsione su tutti i principali aspetti del quadro macroeconomico.
15Esperienze e servizi di consulenza
POLITICHE FISCALI E FINANZA PUBBLICA LOCALE
L’attività di ricerca e consulenza nel campo della finanza pubblica si concentra sui diversi
aspetti che concorrono alla formazione delle principali poste di bilancio, nonché
sull’impatto delle politiche economiche sui territori, sulle famiglie, sulle imprese e sulla
crescita economica.
I punti di forza della ricerca REF nel campo della finanza pubblica riguardano il
monitoraggio dei conti pubblici, a livello territoriale e nazionale, la previsione dei principali
saldi di bilancio e la quantificazione degli effetti delle manovre finanziarie e delle riforme
fiscali e istituzionali.
Su questi punti, da molti anni i ricercatori REF forniscono analisi e pareri al Parlamento
italiano e al Cnel e contribuiscono alla definizione degli scenari di finanza pubblica che
corredano le previsioni sul ciclo economico italiano. Nello specifico, REF ha acquisito una
sostanziale specializzazione nella valutazione delle politiche previdenziali, dell’impatto
della tassazione sul reddito disponibile delle famiglie e sui profitti delle imprese.
Negli ultimi dieci anni, i ricercatori REF hanno sviluppato competenze nel campo
dell’analisi delle dinamiche della finanza locale, divenendo punto di riferimento per le
quantificazioni delle grandezze relative al federalismo fiscale. In particolare, il gruppo di
lavoro che si occupa di finanza locale ha realizzato banche dati e modelli di monitoraggio
relativi all’analisi della sostenibilità del debito pubblico locale, agli effetti sulla pressione
fiscale delle scelte dei governi decentrati, all’efficacia del Patto di stabilità interno e alle
implicazioni del decentramento sullo sviluppo economico dei territori.
Su questi temi, REF ha prodotto ricerche e consulenze sia per operatori privati e
associazioni di categoria, sia per istituzioni pubbliche nazionali e internazionali,
avvalendosi anche di un gruppo di esperti di comprovata esperienza nel settore.
Prodotti e specializzazioni:
Rapporti annuali sul Federalismo
I Rapporti hanno interessato tanto i profili legislativi quanto gli aspetti economico-
finanziari sottostanti la scelta federalista, inquadrando il fenomeno italiano all’interno delle
scelte maturate e maturande nel resto d’Europa.
L’attività di ricerca si è concentrata sull’individuazione dei vincoli quantitativi all’attuazione
del federalismo fiscale e ha riportato alcune esperienze empiriche internazionali,
elaborando delle prescrizioni di policy su alcune issues riguardanti la governance di un
apparato pubblico decentrato.
I temi affrontati sono quelli inerenti il disegno ottimo dei Patti di Stabilità interni, la scelta
dell’Iva come tributo regionale, l’analisi degli strumenti di controllo locale degli
amministratori, anche con riferimento al caso svizzero, lo studio dei processi decisionali
in una struttura federale a competenze sovrapposte, i meccanismi di formazione dei
salari pubblici a livello decentrato, i rischi e le opportunità della gestione delle prestazioni
assistenziali a livello decentrato.
Rapporti annuali sul decentramento e lo sviluppo del territorio
I Rapporti si basano su analisi quantitative della spesa e delle risorse a livello decentrato,
valutandone le dinamiche attraverso i microdati di bilancio. Gli studi sono in grado di
evidenziare come i singoli comparti di spesa si presentino nelle diverse realtà locali, a
seconda della dimensione dell’Ente, della sua localizzazione, dello stato di salute delle
sue finanze e delle caratteristiche socio-economiche. Approfondimenti monografici sono
dedicati al tema dei servizi per la tutela della salute, alla fornitura di servizi di pubblica
16Esperienze e servizi di consulenza
utilità e di quelli rivolti alla persona, al ruolo degli enti decentrati nel coordinare e
sviluppare i progetti di investimento pubblico lungo il territorio nazionale.
Newsletter sulla finanza locale
REF realizza per committenti privati note di commento con cadenza bimestrale sui temi di
maggiore attualità attinenti la finanza pubblica locale, con particolare enfasi dedicata
all’analisi dell’impatto delle politiche nazionali sulle finanze locali, al monitoraggio dei
principali indicatori di bilancio e all’evoluzione del costo e dello stock del debito pubblico
locale.
Scenari di previsione e consulenze personalizzate
Analisi e previsioni degli effetti della politica fiscale sulla struttura di bilancio della
Pubblica Amministrazione, valutazioni del loro impatto sugli operatori, monitoraggio delle
politiche di finanza pubblica decentrata e quantificazione degli effetti del federalismo
fiscale sui bilanci locali, con focus dedicati a specifici aspetti in risposta alle diverse
esigenze degli operatori.
Valutazioni degli effetti di politica economica sui bilanci aziendali; mutamenti dei carichi
fiscali e impatto sulla capacità di autofinanziamento e sulla redditività delle imprese.
Ranking degli enti decentrati - Costruzione di indicatori di solvibilità che consentano di
monitorare le variabili macro e micro in grado di anticipare i giudizi sulla sostenibilità del
debito degli enti decentrati.
Seminari di discussione
Seminari sui temi della finanza pubblica nazionale e locale vengono regolarmente tenuti
presso importanti aziende e istituzioni nazionali.
17Esperienze e servizi di consulenza
PREZZI, TARIFFE E VENDITE
L’utilizzo di dati ad elevata disaggregazione merceologica in tema di prezzi, tariffe e
vendite, ci consente sia di offrire un supporto per definire il posizionamento dei singoli
operatori e per indagarne il contesto in cui operano, sia di migliorare l’interpretazione dei
fenomeni macroeconomici complessivi. L’integrazione di questi due elementi costituisce il
tratto distintivo del nostro approccio, peraltro potenziando le tecniche dell’analisi
economica con strumentazione di origine ingegneristica.
Prodotti e specializzazioni:
I prezzi: differenziali per comparto, territorio, forma distributiva
Due sono le competenze messe in campo: i) lo studio della propagazione degli impulsi di
costo lungo le diverse filiere produttive sino ai prezzi al consumo (analisi dei meccanismi
di trasmissione), ii) una profonda conoscenza delle modalità attraverso cui gli indici
ufficiali recepiscono l’andamento degli stessi prezzi.
In particolare ci siamo occupati della costruzione di numeri indici a partire da diversi
archivi di prezzi, producendo ad esempio:
• un indice dei prezzi di acquisto delle materie prime, basato sulle rilevazioni dei prezzi
camerali, in collaborazione con la CCIAA di Milano;
• una metodologia per trattare la stagionalità dei prodotti ortofrutticoli;
• una specifica griglia di analisi settoriale, attualmente sperimentata dal Comune di
Milano nell’ambito delle attività di Osservatorio prezzi.
Abbiamo inoltre elaborato indicatori e previsori della dinamica del costo del lavoro e delle
materie prime.
Sfruttando l’informazione contenuta nei mercati a termine del petrolio siamo in grado di
offrire previsioni delle quotazioni internazionali, dei prezzi alla produzione e di vendita al
pubblico del gasolio per riscaldamento e per autotrazione, della benzina e degli oli
combustibili.
Con l’ausilio di strumenti econometrici siamo inoltre in grado di offrire previsioni per un
ampio spettro di categorie di beni e servizi. Il trimestrale Tendenze dei Prezzi, realizzato
per conto di INDIS-Unioncamere, raccoglie i risultati principali di questa attività.
L’utilizzo dei patrimoni informativi locali per attivare un Osservatorio prezzi
Dall’avvento dell’euro il tema dei prezzi ha ricevuto un’attenzione crescente, sostenuta
dalla percezione di una dinamica dei prezzi più accentuata di quanto registrato dalle
statistiche ufficiali. Emerge l’esigenza di disporre di una maggiore ricchezza informativa
per comprendere meglio la natura dei fenomeni e per predisporre azioni di politica
economica. Dall’esperienza REF, il monitoraggio e la moral suasion da parte delle
istituzioni locali si confermano lo strumento principe in grado di esercitare un’azione di
contenimento sulla crescita dei prezzi.
REF si candida ad assistere i nascenti “Osservatori locali sui prezzi”. Si tratta di un lavoro
di analisi necessario per offrire informazioni utili sia al consumatore, sia agli attori della
politica economica e commerciale. Un lavoro che non necessita di un’ulteriore attività di
rilevazione.
L’Osservatorio può infatti essere organizzato valorizzando le informazioni già raccolte. La
più importante rilevazione - ma non l’unica - è già disponibile presso l’Ufficio Comunale di
Statistica del capoluogo di provincia. L’analisi deve essere articolata con una griglia
analitica per “mercati di formazione” del prezzo. Ciò apre la strada anche all’analisi di
filiera, linea di ricerca recentemente sviluppata da REF, in riferimento ad alcuni settori di
interesse attuale.
18Esperienze e servizi di consulenza
E’ quanto a livello nazionale produce, regolarmente, l’Osservatorio dei prezzi e dei
mercati INDIS-Unioncamere, che vede REF nel ruolo di Segreteria Tecnica. Questa
attività fornisce un fondamentale punto di riferimento: le analisi locali possono essere
raffrontate con la media nazionale, già disponibile.
Tra le numerose collaborazioni ricordiamo il supporto alla Camera di Commercio di
Monza e Brianza nel monitoraggio dei prezzi di alcuni beni e servizi sul territorio del
Comune (Indagine su prezzi dei beni e dei servizi di largo consumo). La costruzione di un
Osservatorio locale costituisce un’operazione non standardizzata, la cui componente
fondamentale è rappresentata dall’individuazione di una efficace e robusta metodologia e
della presenza di un marchio riconosciuto e indipendente che certifichi l’operazione.
Sebbene non si tratti di una rilevazione a tutto campo, si dà spazio a quei beni che si
caratterizzano per un elevato valore segnaletico nel vissuto dei consumatori, tipicamente
prodotti a basso valore unitario ed elevata frequenza di acquisto.
Energia elettrica: metodologia di rilevazione dei prezzi all’ingrosso
Predisposizione per la Camera di Commercio di Milano di una metodologia di rilevazione
dei prezzi dell’energia elettrica praticati da produttori, grossisti e venditori sulla piazza di
Milano e Provincia alle piccole e medie imprese. Sono stati individuati alcuni profili di
“consumatore tipo” sufficientemente rappresentativi della realtà milanese delle piccole e
medie imprese, distinti per: classi di consumo, tensione di fornitura e altre caratteristiche
contrattuali (come la presenza di un prezzo monorario o multiorario e la modulazione dei
prelievi). I prezzi rilevati fanno riferimento sia a contratti di fornitura a prezzo fisso sia a
contratti a prezzo indicizzato. La rilevazione è trimestrale e i prezzi rilevati sono pubblicati
sul Mercuriale della Camera di Commercio di Milano.
Supporto alla tutela di interessi diffusi
Negli ultimi anni è emersa la necessità di sorvegliare sistematicamente la dinamica dei
prezzi e delle tariffe. In questa direzione la nostra società ha impiantato un monitoraggio
permanente delle tariffe dei servizi pubblici locali per favorire la trasparenza economica di
questa importante voce di costo che grava sia sui bilanci familiari che sul sistema delle
imprese, in specie la Pmi.
Il monitoraggio unito alla capacità analitica e alla conoscenza delle tematiche di
regolazione fanno di REF un punto di riferimento per lo sviluppo di attività dirette alla
tutela di interessi diffusi.
I tabacchi lavorati: normativa fiscale, gettito, andamento del mercato italiano,
case studies
La tassazione del tabacco si colloca al crocevia di una pluralità di interessi: l’industria, le
associazioni di categoria dei distributori, i Ministeri dell’Economia e della Salute, l’Autorità
Garante della Concorrenza e del Mercato, i consumatori. Per monitorare l’evoluzione
delle grandezze economiche sottese a questi interessi REF pubblica la newsletter
quadrimestrale Tobacco Observatory.
Modelli di localizzazione commerciale
La fusione di competenze economiche e ingegneristiche ha permesso la realizzazione di
specifici modelli di supporto alle decisioni per la pianificazione urbanistico-commerciale.
Le performance dei singoli punti vendita sono messe in relazione con le tipologie
dell’offerta e con le caratteristiche della domanda per area territoriale, mediante la stima
delle caratteristiche che orientano gli atteggiamenti di acquisto.
Siamo in grado di condurre gli studi di impatto economico necessari in sede di apertura di
un nuovo esercizio commerciale e di studiare scenari di simulazione circa la loro
localizzazione territoriale ottima. Affianchiamo l'operatore pubblico che deve pianificare lo
sviluppo commerciale nel rispetto degli equilibri urbanistico-territoriali.
19Esperienze e servizi di consulenza
Utilizzando queste competenze, abbiamo sviluppato con la Scuola Superiore del
Commercio, del Turismo e dei Servizi (SSCTS) un modello di supporto alle decisioni di
pianificazione in ordine al quale collaboriamo all’offerta di corsi di formazione.
Le vendite commerciali: canali distributivi e specificità regionali e provinciali
La nostra società dispone di un significativo know-how nell’analisi del settore della
distribuzione commerciale e dei prezzi. Da anni curiamo per conto di Unioncamere un
progetto di Analisi Territoriale delle vendite del commercio al dettaglio.
Una linea di attività consolidata esplora, a partire da rilevazioni operate da fonti di
mercato e con l’ausilio di tecniche di analisi econometrica, l’andamento del mercato
complessivo alimentare, a valori e a volumi, nelle quattro aree geografiche del paese
(Nord-Ovest, Nord-Est, Centro, Sud e Isole), con uno spaccato dimensionale per le
strutture della grande distribuzione. L’analisi consente di valutare le performance di
vendita delle strutture distributive di maggiori dimensioni in diciannove realtà regionali
evidenziando i sentieri di sviluppo lungo i quali si muovono vendite e consumi. Gli
andamenti regionali e di macro area vengono commentati nel bimestrale Vendite Flash.
L’analisi si sviluppa inoltre nel dettaglio regionale. Lo studio sull’andamento delle vendite
della grande distribuzione costituisce una fonte di informazioni privilegiate sulle profonde
trasformazioni in atto nel comparto distributivo. Tale grado di dettaglio è utile in
particolare al conseguimento dei fini istituzionali degli Osservatori Regionali per il
Commercio. L’esperienza maturata negli anni consente di offrire un valido supporto alla
costruzione, all’organizzazione e alla lettura di un set di statistiche e indicatori provinciali,
necessari a delineare l’evoluzione delle vendite al dettaglio nella grande distribuzione
organizzata (ipermercati e supermercati). Le statistiche sono a rete corrente, ossia fanno
riferimento al fatturato di tutti i punti vendita attivi. Con cadenza semestrale, la copertura
dell’indagine viene ampliata ad includere il fatturato generato dalle nuove aperture.
Dal 2004 REF assiste l’Osservatorio Regionale prezzi e tariffe dell’Emilia-Romagna e ne
cura l’attività di monitoraggio bimestrale.
20Esperienze e servizi di consulenza
MERCATI DELL’ENERGIA
REF segue i processi di liberalizzazione e regolamentazione del mercato dell’energia con
particolare attenzione agli aspetti istituzionali e all’evoluzione della struttura dell’industria.
Le opportunità per le aziende del settore, per i consumatori e per l’economia più in
generale sono studiate con strumenti analitici originali.
REF realizza studi e ricerche su richiesta sia sui temi della regolazione che di previsione
di breve/medio termine dell’evoluzione della struttura e dei prezzi del settore elettrico e
del gas. Lo sviluppo delle fonti rinnovabili e delle politiche ambientali costituiscono un
elemento essenziale per l’elaborazione degli scenari previsivi.
Prodotti e specializzazioni:
Osservatorio Energia
Costituito nel 1999 l’Osservatorio Energia è finanziato da produttori, consumatori,
distributori dei prodotti energetici e merchant banks. I servizi offerti ai partecipanti, che
sottoscrivono una quota annuale, sono i seguenti:
Newsletter Osservatorio Energia, mensile di analisi delle trasformazioni del settore
energetico in Italia e in Europa. Segue l’evoluzione normativa dell’apertura al
mercato, le trasformazioni societarie, le problematiche connesse alla creazione di un
mercato regolamentato, l’andamento delle tariffe e il livello dei prezzi sulle principali
borse europee dell’energia elettrica. Fornisce le previsioni dell’andamento di costi di
produzione de termoelettrico e del prezzo del gas fissato dal regolatore.
Previsivo Osservatorio Energia, quadrimestrale di previsione dello sviluppo a
medio termine del mercato elettrico sulla base di Elfo++, il nuovo modello di
simulazione di REF. Delinea l’evoluzione della domanda e dell’offerta, fornendo
previsioni su: costi di produzione, prezzi concorrenziali (nazionali e zonali), possibili
effetti delle strategie degli operatori alla luce delle condizioni strutturali e della
normativa.
Natural Gas Outlook, semestrale di previsione dello sviluppo a medio termine del
mercato del gas sulla base dei modelli previsivi REF. Delinea l’evoluzione della
domanda e dell’offerta, fornendo previsioni sui prezzi delle principali formule di
indicizzazione e sui prezzi al PSV, sull’utilizzo dello stoccaggio e delle altre
infrastrutture, sull’evoluzione delle quote di mercato.
Rapporto Energia, fa il punto sull’evoluzione e le prospettive dei settori elettrico e
del gas attraverso un'analisi della regolamentazione e della struttura del mercato in
Italia e in Europa. Elabora scenari di mercato a medio termine.
Rapporto Energia Verde, fa il punto sull’evoluzione dell’energia elettrica prodotta da
fonti rinnovabili in Italia e presenta scenari di breve periodo per il mercato dei
Certificati Verdi.
Data Base: sono liberamente consultabili i database, costantemente aggiornati,
relativi a:
• El-da: principali indicatori sull’andamento delle borse dell’energia elettrica
europee;
• Gas-da: principali indicatori sull’andamento delle transazioni agli hub europei e
sulle borse organizzate del gas;
• M&A: attività di merger and acquisitions nel settore energetico a livello europeo.
Seminari di discussione sugli scenari alla luce delle innovazioni legislative e
normative.
21Esperienze e servizi di consulenza
Quaderni di ricerca di base. Trattano, a partire dalla letteratura teorica, temi di
attualità per il nuovo mercato energetico italiano.
Analisi della regolazione
REF partecipa, attraverso l’Osservatorio Energia, al dibattito nelle sedi pubbliche e, per i
singoli clienti, esplora la normativa approvata o in via di definizione valutandone gli effetti
sui settori e sulle realtà aziendali. (tagliata ultima frase)
Analisi della struttura del mercato
REF monitorizza l’evoluzione della struttura dei mercati elettrico e del gas e i principali
risultati sono riportati nel Rapporto Energia. REF ha costruito e costantemente aggiorna
database riguardanti la struttura proprietaria, la localizzazione geografica e le
performance economiche e tecniche degli impianti di generazione e delle infrastrutture di
importazione di gas. L’analisi dei bilanci delle principali società europee nel settore
elettrico e del gas e dei piani di sviluppo è aggiornata ogni tre mesi.
Elfo++, il nuovo modello di dispacciamento di REF
Elfo++ è il nuovo modello di REF per la simulazione del mercato elettrico del giorno prima
e la previsione del prezzo dell’energia elettrica sul breve-medio-lungo periodo. Elfo++
introduce i seguenti elementi innovativi:
• Orizzonte temporale variabile (settimana, mese, anno, cascata di anni)
• Sistema elettrico complesso (estendibile alla dimensione europea)
• Modello delle strategie di offerta dei concorrenti
• Interfaccia basata su DB dotata di funzionalità avanzate
• Solidità dell’algoritmo di calcolo e velocità di esecuzione
• Post-elaborazione dei risultati
L’intento di REF è quello di mettere a disposizione un affidabile strumento di analisi che
risponda in modo semplice, efficace e completo alle specifiche esigenze dei differenti
utenti. Elfo++ è utilizzato dagli esperti di REF per l’elaborazione degli scenari previsionali
del mercato elettrico italiano.
Funzionamento delle borse dell’energia e market design
L’Osservatorio Energia ha elaborato una serie di modelli per l’analisi e la valutazione del
grado di efficacia e di efficienza della borsa dell'energia elettrica. Paper teorici
sull’argomento a cura di ricercatori e consulenti REF sono disponibili sul sito. REF segue
e partecipa al dibattito nelle sedi pubbliche sul disegno della borsa del gas.
Previsione dei prezzi all’ingrosso dell'energia elettrica
Elfo++, il modello di dispacciamento ottimo di REF, permette di simulare l’andamento del
mercato dell’energia elettrica in condizioni di concorrenza perfetta o in presenza di
strategie di offerta da parte dei concorrenti. REF integra i risultati ottenuti attraverso la
simulazione del mercato con modelli di previsione dei prezzi all’ingrosso che tengono
conto del comportamento strategico legato a fattori strutturali (concentrazione dell’offerta,
monopoli locali) e delle regole di controllo del potere di mercato.
Supporto agli investitori
La previsione dei prezzi dell’energia elettrica, dei prezzi dei CV, dell’assetto di mercato,
dei prezzi dei combustibili e dei prezzi del gas è utilizzata al fine di valutare la
convenienza di investimenti nel settore elettrico (impianti di generazione, merchant lines,
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