ME Presentazione del mercato delle startup - Ricerca di Egomnia S.r.l.
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ME
Presentazione d el mercato delle s tar tup
Ricerca di Egomnia S.r.l.
Egomnia S.r.l. – Via degli Olmetti 5, 00060 Formello (RM) – P. IVA 11790971003 
Parlano d i Startup
“La startup è un’organizzazione temporanea, che ha lo scopo di cercare un business model scalabile
e ripetibile”
STEVEBLANK “La startup è un’azienda destinata a crescere v elocemente. Essere stata appena fondata non rende
Fondatore del movimento necessariamente un’azienda una startup e non è nemmeno necessario lavorare in ambito tecnologico,
“Lean Startup” ricevere dei Venture Funding o avere un “Exit””
PAUL GRAHAM
Fondatore dell’Ecommerce
di YAHOO!
“… Startup significa lavorare per l’innovazione, sviluppo, diffusione e commercializzazione di nuovi
prodotti, processi o s ervizi guidati dalla tecnologia oproprietà intellettuale”
NARENDRA MODI
Primo Ministro indiano “Una s tartup è un’azienda c he lavora per risolvere unproblema, la cui soluzione non è ovvia e il
successo non è garantito”
NEIL BLUMENTHAL
CEO Warby Parker
Confidenziale 1
Overview Globale
Top settori di
sviluppo Top 10 ecosistemi per startup nel mondo
Sviluppo Software
di droni ant i-fro de
7° Berlino
Realtà
Wellness
virt uale 3° Londra
10° Seattle
1° Silicon Valley 5° Boston
2° New York 4° Pechino
9° Los Angeles
8° Shanghai
In t elligenza Materiali di
artificiale cost ruzion e
6° Tel Aviv
Fin gerprin t
Biotecnologie
Software
Età media degli startuppers
• 16% ha un’età inferiore ai 35anni • 33% ha un’età compresa tra i 35-49 anni ▪ 51% ha un’età compresa tra i 50-88anni
Confidenziale Fonte: Inc., Small Business trends, Startup Genome,
Evoluzione storica
A San Francisco
Mondo
Primo successo di ARDC, c he
investe 2 milioni di dollari in I Venture Capital si nasce “Boku”, la
“Digital Equipment Corporation” iniziano a prima Startup
registrata come Nasce “Startup Il 18% delle
diffondere in Asia e
La percentuale tale America Startup
Nasce la prima società Europa americane viene
di nuovi Partnership”
di Venture Capital, imprenditori per fondato da
Nasce “Tata Il 34,3% degli lanciata dalla
chiamata “American anno è pari a
Consultancy Services” Casa Bianca per donne
Research and imprenditori
(TCS), la prima Startup americani ha 0,28% favorire lo
Development La percentuale Solo una
indiana un’età compresa sviluppo di Il 44% delle
Corporation” (ARDC), di sopravvivenza Startup su
tra i 20 e 34 anni Startup Startup della
con l’obiettivo di Viene i n t r o d o tto il di aziende di dieci
finanziare aziende sopravvive Silicon Valley
“Revenue Act” negli nuova creazione
tecnologiche a s eguito nella Silicon viene f ondato da
USA, c he diminuisce è pari al 36%
della seconda Guerra Valley stranieri
l’imposta sui redditi
Mondiale dal 49,5% al 28%
1946 1957 1968 1978 1990 1996 2000 2002 2003 2005 2008 2009 2011 2012 2013 2014 2015 2017
Italia
Il tasso di La popolazione
natalità di di imprese attive
nuove imprese in Italia supera il Nascono le “Startup Nasce una
italiane è in 20% del totale piattaforma
innovative”
declino delle imprese online per i
(DL179/2012) come
europee finanziament i
Viene per la prima volta realtà di recente alle startup
Il tasso di usato il termine “Startup” costituzione ad La Commissione
mortalità delle su un giornale italiano elevato valore Europea lancia il
aziende s upera il
tecnologico progetto “data
tasso di natalità
Pitch”
Confidenziale Fonte: Harvard Business School, Crunchbase, ISTAT, The Case Foundation, 3
Bloomberg, Startups.co
Startup e Criptovalute EME
§ La criptovaluta è una moneta digitale
utilizzata come modalità di scambio
attraverso la crittografia per rendere
sicure le transazioni e controllare la
creazione di nuova valuta.
§ Negli ultimi anni sono nate startup al fine
di custodire, gestire, acquisire e v endere Le ICO per finanziare Le ICO r emunerano gli Bitcoin ha più che
criptovalute. startup sono cresciute investitori anche s ulla raddoppiato il proprio
da $222 milioni (2016) a rivalutazione della valore da inizio anno
§ Le criptovalute vengono anche utilizzate
$1,27 miliardi (2017) criptovaluta
come nuova forma per r accogliere fondi in
maniera rapida tramite ICO per finanziare
la nascita di stratup.
§ La criptovaluta più diffusa è il Bitcoin,
inventata nel 2009 da Satoshi Nakamoto.
§ Alcune startup hanno creato software in
grado di svelare l’identità degli utilizzatori
di Bitcoin, quali Elliptic e Coinlab. Questo
servirà a limitare le frodi.
Gli investitori si In Italia nel 2009 è nata Alto tasso di rischio
interessano s empre una moneta dovuto alla scarsa
più alla Blockchain, le trasparenza delle
complementare: il Sardex
cui applicazioni sono transazioni
scalabili
Confidenziale Fonte: Il Sole 24 Ore, StartupItalia, StartupItalia 10Panorama Industriale Italiano EE
§ In Italia le Piccole e Medie Imprese ( PMI) Imprese in Italia Numero S tartup i n Italia
costituiscono una realtà numericamente
6400
molto significativa. È inoltre evidente 6200
che la quasi totalità delle stesse è 6000
5800
costituita da imprese con meno di 10
5600
addetti, denominate microimprese. 5400
Complessivamente le PMI hanno un 5200
5000
forte impatto sull’economia italiana:
4800
producono un valore aggiunto di quasi
2015 2016 2017
200 miliardi di euro, pari al 12% del PIL.
PMI Grande Impresa Startup Numero Startup inItalia
§ Solamente lo 0,6% delle imprese italiane
possiede i requisiti di ”Grande Impresa”.
Nonostante la percentuale delle stesse Dip en d en ti Fattu rato Attivo
sia m olto bassa, il dato risulta essere
perfettamente in linea con la media Grande Impresa ≥
2 50 oppure >
€ 50
m l n e >
€ 43mln
europea e s uperiore r ispetto ad
Inghilterra, Francia e Spagna. Media Impresa <
2 50 e ≤
€ 50 m l n ≤
€ 43 m l n
§ Lo 0,4% delle imprese taliane è costituito
Piccola Impresa <
5 0 e ≤
€ 10m l n ≤
€ 10m l n
da startup. Sebbene s ia una piccola
percentuale, il numero è in costante Microimpresa <
10e ≤
€ 2 m l n ≤
€ 2 m l n
aumento.
Confidenziale Fonte: Cerved, Confcommercio, Firstonline.info 4Macro-segmentazione territoriale PMI EME
§ Il settore economico nel quale la
Nord Ovest Nord Est
maggior parte delle PMI opera,
so p ra ttutto se le stesse hanno
47 m i l a PMI 36 m i l a PMI
meno di 10 addetti, è il terziario
(circa il 76%);; i n particolare quello 1,4 m l n di a d d etti 1 ml n di a d d etti
i mmo bi liari , dell’informatica, della
ricerca e del commercio al
dettaglio. Considerando quelle di
dimensioni maggiori (da 10 a 249
Centro
addetti) è possibile notare che la
28 mi l a PMI
q u o ta di PMI operanti nei servizi
decresce, m e n tre la presenza di 759 m i l a a dde tti
medie imprese nel settore
industriale aumenta
progressivamente.
§ Sono 136 m il a le PMI italiane che
possiedono i requisiti europei, i n
te rmi n i di personale impiegato,
Sud
fa ttu ra to annuo e to ta l e di bilancio
annuo. La maggioranza di queste si
25 m i l a PMI
colloca tra il Centro e il Nord Italia
(82%);; m entre solo una minoranza 673 m i l a ad detti
opera al Sud (18%).
Confidenziale Fonte: Cerved 5I mp a t t o economico Startup i n Italia
§ Le sta rtu p innovative regolarmente
iscritte nel registro delle imprese sono
6.800 e rappresentano lo 0,4% del
milione e mezzo di società di capitali 6.800 startup iscritte al 600 milioni di € di
presenti i n Italia. registro delle imprese fatturato (0,03% PIL)
§ Le stesse operano prevalentemente
nell’ambito dei servizi, i n particolare
nella produzione di software e i n
consulenza informatica, i n a tti vi tà di 152.000€ come valore Oltre 13.000 t ra soci e
R&S e i n servizi di informazione. medio d i produzione impiegati
Un’altra consistente percentuale si
occupa della produzione di PC o
p ro d o tti o ttici-ele ttronici, di
macchinari e di apparecchi elettrici;;
ovvero nell’industria e nell’artigianato.
Settori Startup Startup Hi-Tech
Una restante parte di sta rtu p è,
invece, concentrata sul commercio.
§ Il capitale sociale complessivo delle 24%
sta rtu p innovative italiane è di circa
340 m i l i oni di euro e corrisponde a
una media di 55 mi l a euro per azienda.
Tali imprese, per ogni euro di 55%
produzione, generano mediamente u n
valore a g g iu nto pari a 18 centesimi (le 21%
società di capitali, mediamente,
generano 22 centesimi di valore
a g g i unto per ogni euro di produzione).
Servizi Industria ed artigianato Commercio Nord Centro Sud
Confidenziale Fonte: Unife 6Collocazione territoriale Startup italiane
§ Le regione con il maggior numero di
sta rtu p è la Lombardia (23% del Numero di startup innovative per regione
totale).
Valle d'Aosta
§ Le sta rtu p lombarde sono guidate
per il 20% da giovani, per l’11% da Mo lise
donne e per il 3% da stranieri. I Basilicata
settori più interessanti per le stesse Campania
sono quello dei servizi di Veneto
informazione e comunicazione (48%) Lazio
e delle a tti vi tà professionali,
scientifiche e tecniche (23%). Emilia Romagna
Lombardia
§ L’Emilia Romagna è la seconda
regione italiana per q u a n tità di 0 200 400 600 800 100 0 1200 140 0 160 0 180 0
sta rtu p innovative e Bologna è il
cuore di questo crescente
mo vi mento. Sul t e rri to rio sono Città italiane con più startup
presenti ben 12 incubatori e
acceleratori. 1500
§ Le ci ttà con il maggior numero di
sta rtu p, i n ordine decrescente, sono: 1000
Milano, Roma, Torino, Napoli e
Bologna. Se consideriamo, invece, il 500
numero di sta rtu p innovative i n
ra p p orto al numero di società di
0
capitali a tti ve nella provincia, Trento
sale al p ri mo posto con 142 startup Milano Roma Torino Napoli Bologna
ogni 10 m i l a società di capitali. Numero di startup percittà
Confidenziale Fonte: Danea, Tgcom, Truenumbers 7Startup i n Italia e i n Europa EME
§ Scaleup sono le s ta rtu p innovative i n
grado di raccogliere più di u n
5.
3
milione di euro i n finanziamenti.
§ In Italia le Scaleup sono solo 135, il
Numero di scaleup per 100 m ila abitanti
3,21% delle 4.200 censite i n Europa.
L’Italia è undicesima i n una classifica
d o mi nata dal Regno U n i to, con 1.412
Scaleup. Parametrando questo d a to
alla dimensione del Paese e della sua
economia, l’Italia è classificata al
p e n u ltimo posto per densità (con 0,2
imprese Scaleup ogni 100.000
1.
0
a b i tan ti ) e all’ultimo posto per
finanziamenti raccolti (900 mi l i o ni di
euro).
§ L’Italia è lontanissima da Inghilterra,
Francia e Germania, ma distante
anche dalla media europea. Queste
differenze sembrano dovute al
ri ta rdo con cui le s ta rtu p si sono
diffuse nel te rri torio italiano: circa 10 Italia
anni dopo rispetto al Regno U n i to .
§ Una sola sta rtu p italiana è stata i n
grado di fare u n ulteriore salto e
passare t ra gli Scaler;; questa è Yoox,
l’e-commerce della moda. 0.0 0.33 1.5
Capitale raccolto/pil (%)
Confidenziale Fonte: Repubblica 8Startup i n Europa e nel Mo n d o EME
§ Scaler sono le s ta rtu p che hanno
ricevuto o l tre 100 m l n di euro di
finanziamenti. In Europa ci sono 86
sta rtu p qualificate come Scaler.
86 Startup in Europa sono Scalers: Unicorni
§ I principali settori di a tti vi tà nei 30
quali le sta rtu p Scaler operano sono
tre: Fin t ech
25
§ E-commerce, per mettono di
acquistare e vendere differenti
pr odotti e s ervizi t r amite 20
Internet.
§ Fintech, si occupano di 15
digitalizzare il sistema bancario
e finanziario (servizi di banking)
Osp i ta l ità 10
§ Ospitalità, si adoperano per
aiutare chi viaggia, per piacere o
E-com m erce 5
per lavoro, a trovare un
alloggio.
§ Unic or ni sono le s ta rtu p che hanno 0
Europa USA Cina
una valutazione superiore al
miliardo di euro. I 4 Unicorni
presenti i n Europa sono Ma rki t,
Delivery Hero, Zalando e Spotify.
Confidenziale Fonte: Repubblica 9Team e o b i e t ti vi EME
§ L’idea d i p a rte nza n on deve essere
semplicemente un’intuizione, ma si
deve concretamente trasformare i n
una “business idea”. È fondamentale È fondamentale partorire una business idea valida:
che sia plasmabile: deve assumere Busin ess economicamente innovativa e sostenibile, che possa
una consistenza reale nel mercato. idea generare f atturato i n m odo s trutturato ed i n
§ Il te a m b u i l d i ng è probabilmente il
continua crescita.
passo più i mp o rtante: è necessario
trovare persone c o mp e tenti, che
condividano un’idea e siano disposte
a tu tto p u r di far diventare u n La “startup” è una fase t ransitoria di un’impresa, utile
sogno, o b i ettivo. Team a capire il preciso campo di applicazione della
b uildin g business idea p artorita e creare u n modello
§ La s ta rtup n o n è una realtà economico scalabile nei suoi processi.
permanente, ma è u n p e ri o do d i
passaggio. Si deve, quindi, ricercare
u n modello di business profittevole
ed innovativo, scalabile (quindi Capendo di quali esperienze è sprovvisto il team, si
operare i n u n mercato mo l to ampio, Temporaneità, lavora molto con l’outsourcing. Sono necessarie
con possibilità di crescita) e ripetibile sperim entazione
e scalabilità esperienze m iste e variegate, persone che t ra loro
nei suoi processi (di vendita, sappiano trovarsi e siano capaci di cooperare.
distribuzione, ecc).
Confidenziale Fonte: Startup business 10Requisiti legali Startup Innovativa EME
§ Il Decreto Crescita 2.0 (Legge
179/2012) definisce i requisiti legali
che rendono una sta rtu p
Innovativa: è necessario che sia di Beni e
Valore N o n servizi Non nasca
Nuova Residente produzione
nuova costituzione (in a tti vi tà da o tassata i n distribu isca in n ova tivi da fusione,
costituzione inferiore a u ti l i nel core scissione o
n o n più di 48 mesi);; è obbligatorio Italia 5mln business cessione
che sia residente o soggetta a
tassazione i n Italia;; è richiesto u n
valore annuo della produzione
inferiore ai €5 m i l i oni;; n on deve
Requisiti aggiuntivi:
distribuire u ti l i ;; è essenziale che il
suo core business sia c o sti tuito da
beni e servizi di grande
innovatività e n o n è consentito R&S
che nasca da fusione, scissione
societaria, cessione t o ta le o di
ra mi d’azienda.
§ Si richiede la soddisfazione di u n Dipendenti
ulteriore requisito aggiuntivo, a
scelta tra tre: destinazione del 15%
dei costi to ta l i i n R&S, la maggior
parte della forza lavoro altamente
qualificata, essere proprietari o Software
licenziatari di u n software
registrato.
Confidenziale Fonte: Sviluppoeconomico.gov 11Tutela dell’idea EME
§ Proteggere le innov az ioni mediante
s tr umenti per la tutela della pr opr ietà
intellettuale, per mette alle s tar tup di
alzare delle barriere solide c ontr o i
potenz iali c oncorrenti.
§ In Italia, possono c os tituire oggetto
di br ev etto le i nv enz ioni nuove che
implic ano un'attività inv entiva e
BREVETTO
Il b re ve tto i ta li an o per Il Patent Cooperation Treaty è
sono atte ad avere un'applicaz ione
invenzione industriale è u n una convenzione attraverso
indus tr iale. In p r atic a non sono Attestato, concesso d a
considerate inv enz ioni e, q uindi, non apposito ufficio, che ti to l o giuridico i n forza al cui, con una procedura
garantisce la priorità e il quale viene conferito u n iniziale unificata, è possibile
sono br ev ettabili, le s emplici
d irit t o esclusivo d i
intuiz ioni oppur e le idee prive di sfruttamento industriale mo n o polio di s fru tta men to di depositare una domanda di
qualsiasi attuaz ione concreta. di un'invenzione, o ppure una invenzione nel nostro brevetto che i n seguito può
l'uso d i un marchio
d'impresa o di un
Paese per u n periodo di 20 dare origine a brevetti i n o l tre
§ Q uando l'invenzione è fatta
nell'esecuzione o nell'adempimento di modello . anni solitamente, al fine di 160 Stati nel mo n d o. Le
un c ontr atto o di un r appor to di impedire ad a l tri di produrre, domande vengono sottoposte
lavoro o di impiego, in cui l'attiv ità vendere o utilizzare ad una ricerca di novità ed
inv entiva è prevista c ome oggetto del l’invenzione senza opzionalmente ad u n esame
r appor to, e a t ale scopo r etr ibuita, autorizzazione. di brevettabilità.
titolar e del dir itto di br ev etto è il
datore di lav oro, mentr e all'autor e del
tr ov ato è riservato il d ir itto di esserne
r ic onosciuto autore.
Confidenziale Fonte: UIBM 12Criticità d’implementazione EME
§ Possono essere t rovate difficoltà
Fase 1 Possibili criticità
nello sviluppo e nel passaggio da
sta rtu p a impresa se n o n vengono Trovare un Non considerare la propria idea grezza può essere un
ri sp ettati i p u n ti cardine su cui si percorso, un’idea grande problema. Si deve lavorare, accettare le critiche e
innovativa. modificare il prodotto fino a quando il mercato non lo
dovrebbe sviluppare la costruzione giudica vincente.
della stessa.
§ Eric Ries, autore americano, ha Fase 2 Possibili criticità
ideato u n modello di sviluppo ideale
Sviluppare l’idea e Il considerarsi un fondatore unico può diventare un limite,
per le sta rtu p, il m e to d o Lean, i n cui affiancarsi persone nel momento in cui non si hanno le capacità per portare
traccia delle linee guida sulle quali valide, competenti avanti tutte le fasi di produzione di un prodotto
p o te r costruire il proprio business. e motivate. potenzialmente di successo.
§ Per l i mitare le difficoltà, si può fare
affidamento su acceleratori e Fase 3 Possibili criticità
incubatori di sta rtu p. I p ri mi Trovare un La difficoltà di trovare investitori esterni è sintomatico di un
supportano l’azienda nel suo investitore che progetto che ha poco appeal e che non sta, quindi,
primissimo periodo di vita, creda nel progetto procedendo nella giusta direzione. Un investitore esterno
e che r imanga tale. dovrebbe r imanere tale, preoccupandosi s olo dei proventi.
offrendole mentorship, u n luogo
fisico dove operare e servizi necessari
alla sua crescita. Gli incubatori, Fase 4 Possibili criticità
invece, sono luoghi dove si Trasformare una Quest’ultimo passaggio prevede t utti i rischi del caso. La
condividono spazi e servizi;; la startup in impresa, sottovalutazione di un qualsiasi fattore, dal ricambio di
sta rtu p n on riceve mentorship ma quindi farla crescere prodotto alla quotazione in borsa, può minare l’intero
in scala. progetto.
ha accesso ai servizi e al n e tw o rking.
Confidenziale Fonte: Startup commons, VZ19 13Trend Startup i n Italia EME
§ L’80% delle s ta rtu p falliscono e n tro Motivi di fallimento delle startup
i p ri mi tre anni di vita. Il
legislatore, d a ti i frequenti
fallimenti, ha deciso di n o n
sottoporre ta l i i sti tuti economici
Tensione Business
ROI Startup
alle generali procedure concorsuali
com petit iva insostenibile
e di semplificarne il processo. In Il r itor no sugli investimenti per le
questo mo d o l’imprenditore è startup che producono utile è pari
incentivato a dichiarare il all’11%, dato positivo se c onfrontato
fa l l imento il p ri ma possibile. con il ROI delle società di capitali,
§ Complessivamente i n Italia ci sono corrispondente al 2%
Pr odotto Q uest ioni
più di 9.000 persone che lavorano inadeguato legali
i n una sta rtu p.
§ Le società di capitali i n cui prevale
una gestione femminile sono circa
il 17%;; è interessante notare come
nelle s ta rtu p questa percentuale
Il 2,85% delle
sia di poco inferiore. Inoltre nel Il 13,86% delle Il 38,19% delle In media ogni
sta rtu p ha
44,5% delle s ta rtu p vi è almeno u n sta rtu p è startup ha un sta rtu p
una direzione
dipendente donna. Le s ta rtu p sono gestito da a mmin ist ra to innovativa ha
a prevalenza
sempre più gestite da giovani, a donne re under 35 4,03 soci
straniera
differenza delle società di capitali i n
cui questa percentuale è meno
della me tà .
Confidenziale Fonte: Repubblica, Sole24ore, Economyup 14Aree tematiche d i interesse Startup italiane EME
§ Gli inv es timenti in c apitale di nuove
s tar tup innovative in Italia, nel 2016,
Aree tematiche startup Settori del «Made i n Italy»
ammontano a 182 m ilioni di euro impattati dalle startup
(+24% r is petto al 2015). Questi
finanz iamenti sono s tati indirizzati
prevalentemente al c ompar to
1%
Digital, in seconda battuta al Life 7%
Science & Biotech, infine al Fashion e Turi sm o
Cleantech & Energy e ad Altre Aree Tessile D ig i t ale
Hi-tech. 17%
§ O ltr e a questi mac r o-comparti, sono
emerse delle verticalità
nell’ecosistema s tar tup, concentrate
attor no ai s ettor i tradizionali del Wi n e tech
Agri t ech
«Made in Italy», rivisitati in chiave
Hi-Tech e digitale. I s ettori più
impattati sono il Foodtech, il 75%
Winetech, il Fashion e Tessile, il
Turismo digitale e l’Agritech. Foo d tech
§ Per il prossimo anno si pensa che gli
inv es timenti saranno DIGITAL
LIFE SCIENCE & BIOTECH
prevalentemente indirizzati CLEANTECH & ENERGY
all’agritech, alla cyber s ecurity e a
all’industr ia 4.0.
Confidenziale Fonte: Economyup, Wired 15Livello d i digitalizzazione
L’Italia è il 25° Paese più Percentuali re g i on ali per g ra d o d i
Le startup della Silicon Valley
creano un sito web prima digitalizzato in Europa, s ul d i g i tal izza zio ne delle Sta rtu p
ancora di avere un business podio si trovano Danimarca,
model Finlandia e Svezia 13,6%
2,9%
10,8
La domanda si sta spostando 10,9
%
%
verso c loud, IoT, Big Data, L’80% delle imprese italiane 7,3%
Sicurezza, applicazioni in investe nei Big Data e 8,0%
12,9%
mobilità e Piattaforme per il Security
web 10,3%
5,9%
13,5%
Digitalizzazione d ei s iti web a livello
nazionale 6,3%
9,9%
10%
Siti mobile-friendly
9,4% 6,5%
17% Siti funzionanti 11,4%
5,6%
29%
Siti non funzionanti 7,6%
25%
Siti in costruzione
13%
16% Siti con problemi 7,0%
tecnici
Confidenziale Fonte: Il Sole24 Ore, Instilla, Confindustria 16Finanziamenti c o mu n i ta r i e accesso a l credito EME
§ I finanziamenti europei hanno Problematiche P MI
I fondi dir etti non
tipicamente durata settennale e si
dividono i n d i retti (20%) o i n d i retti
coprono mai il 100% Ottobre ‘16 – Marzo ‘17
della spesa necessaria 6% La Sedicesima indagine della
(80%). all’investimento, bensì s i 10%
26% BCE sulla condizione
§ I fondi d i re tti sono gestiti limitano generalmente dell’accessoal creditoda
al 50-70%. parte delle PMI
d i re ttamen te dalla Commissione
12% nell’Eurozona ha messo in
Europea e consistono nel evidenza come, ancora una
finanziamento del p ro g etto stesso, volta, la realedifficoltà non
che deve essere necessariamente di 13%
consista nell’ottenere
19% finanziamenti, bensì nelfarli
interesse per la Comunità Europea;;
fruttare.
o l tre ad essere i n accordo con le 14%
I fondi dir etti possono
politiche comunitarie. essere s tanziati soltanto Attrarre clienti Manodopera specializzata
§ Microimprese e PMI possono nel caso di partenariato Competizione Regolamentazioni
transnazionale, ovvero Costi di produzione Accesso a l credito
beneficiare anche di finanziamenti Altro
bancari a tasso agevolato grazie ai quando coinvolge due
co n tri buti di BEI (Banca Europa aziende (o enti) di
degli Investimenti) e FEI (Fondo nazionalità differenti Fattore d eterminante per il
Europeo per gli Investimenti). successo delle startup
§ I fondi i n d i re tti sono invece d e tti 14%
stru ttu ral i o di investimento e sono 42% Secondo un’indagine
condotta su 200 startup di
finanziati anch’essi dalla
24% successo da Bill Gross,
Commissione Europea, anche se I cofinanziamenti fondatore di IdeaLab, ciò che
gestiti dalle a u to ri tà nazionali, con (indiretti) ammontano, più spesso ne determina il
l’obiettivo di ridurre le disparità per il settennato 2014- Timing
successo o il fallimento èil
economiche tra gli Stati aderenti al 2020, a circa €132.9 Team momento del lancio, che
Idea spesso avviene troppopresto
Tra tta to. miliardi
Business model 28%
Finanziamenti 32%
Confidenziale Fonte: BCE;; Provincia di Bolzano 17Da t i q u a n t i t a ti vi finanziari EME
§ Complessivamente, i fondi europei Investimenti in Europa Numero di deal in Europa
messi a disposizione nel periodo In miliardi di Euro
VC 700
2014-2020 a mmo n tan o a €132,9 Fondi 2014
Miliardi, di cui circa €105 miliardi d ire t ti 600
VC
sono fondi stru ttu ral i e €28 miliardi 2014-2020 10,4 2015 500
d i re tti. 28 15,8 400
§ I VC europei hanno investito nel VC 300
2016
2016 u n to ta le di €16,2 miliardi i n 16,4
200
3376 round segnando u n +12% i n
9,9 100
te rmi n i di capitale e +32% nel
numero di deal rispetto al 2015. 105 VC 0
2017
§ Nel corso del biennio 2015-2016 si è
n o ta to u n rallentamento
Fondi
progressivo degli investimenti
indiretti
privati i n sta rt-up B2C i n favore del 2014-2020
B2B, così come u n tre n d positivo
negli investimenti i n aziende
Investimenti privati per nazione
320
considerate da early stage a serie In milioni di Euro
270
270
0
C, negativo da serie D i n poi. 0
0
200
§ Il 19 Gennaio 2017 la società tedesca
0
160
Rocket In te rn t ha aperto u n nuovo
0
812
fondo di investimento da u n
611
403
367
miliardo di dollari, a ttu a l men te il
324
162
156
81
più grande d’Europa.
44
Gran Bretagna Francia Israele Germania Svezia Svizzera Spagna
Paesi Bassi Irlanda Finlandia Italia Norvegia Austria Portogallo
Confidenziale Fonte: Dealroom, Startupbusiness 18:
Canali preferenziali EME
Incidenza degli investimenti
§ I canali preferenziali per l’accesso ad Investimenti ed uscite VC tramite crowdfunding
investimenti privati sono
1°Round
prevalentemente tre: venture capital, 100%
angel investor e crowdfunding.
§ Il Venture Capital, ovvero 2° Round 46%
3125+M
l’investimento di capitali da parte di 3° Round 70%: Startup 625-3125M
un soggetto in attività ad alto rischio, 28% fallimentari 125-625M
ha raggiunto nel 2016 i propri massimi 4° round 25-125M
storici in termini di volumi Europei dal 14%
5-25M
2007. 1-5M
5°Round 6%
§ Per Angel Investor si fa riferimento ad 2,9%: 0,2-1M
un soggetto con grandi patrimoni 6° Exit > 50M
Round 40-200K
disponibile a finanziare un’azienda in 0,91%: 2% N.D.
Exit > 1B
cambio di equity ed obbligazioni. I
trend più recenti evidenziano sempre
più marcatamente il radunarsi degli Investimenti globali nel tr iennio 2014-2016
Investimenti in startup
angel investor in micro-VC. tramite VC per categoria
2008 $150
§ I fondi provenienti da crowdfunding €20
Miliardi
Miliardi
sono in aumento dal 2012 del 100% 2009
annuo, dei quali il 75% è dato sotto 2010
$100
forma di P2P Lending e l’8% da €15 2011
donazioni. Nel 2017 si prevede che le 2012
somme supereranno l’ammontare €10 2013 $50
fornito dai fondi VC. Il grafico in alto a 2014
destra mostra quanto questa €5 2015
modalità di investimento sia rilevante $0
2016 Venture Angel Crowdfunding
in ogni stato.
€0 2017 (Q1+Q2) capital Invest or
2014 2015 2016
Confidenziale Fonte: Startup Business 19Principali acceleratori i n Italia EME
§ Un acceleratore è una struttura fisica
o virtuale che offre alle startup spazi
L’eccellenza
di lavoro, un investimento iniziale di italiana
§ Via Meravigli 9 / b , Milano
lieve entità, la possibilità di
§ Sviluppo d i competenze È s tato il primo venture
networking con altre startup e, business e management
soprattutto, dei corsi di formazione incubator del mondo eda
§ Non entra nell’equity
offerti da mentori esperti ed allora ha investito in 96
startup. Con un fatturato
imprenditori di successo.
di quasi €22mln nel 2016,
§ Nonostante alcuni acceleratori siano B-VENTURES H-Farm è il più grande
completamente finanziati dall’UE (es.: acceleratore in Italia con
FIWARE accelerator program, § Via B orgo Masnovo 2, Parma
§ Firenze, Via Ippolito 550 lavoratori attivi.
sostenuto con un finanziamento da § Si occupa di ideazione, Prevede di r aggiungere il
Pindemonte 63,
sviluppo e con solidamen t o break-even point entro la
100M), di solito questi vengono di startup tecnologiche in
§ Sviluppo di p rodott i
digitali fine del 2017.
remunerati con una quota minoritaria a mb it o mobile,
§ Collabora con Club
di azioni da parte delle startup che specialmente per mobile
Italia Investimenti,
4 mesi
sostengono. payment, mobile content e
H-Farm e P101
mobile advertising
§ Seedcamp chiede il 7,5% di equity § Richiede che le start u p
share in cambio di un primo abbiano u n team completo
investimento di £100.000. (business, tech e finance)
è la durata standard di
§ È citato nella t o p 100globale u n percorso di
§ Il primo acceleratore è stato fondato ”incubazione”;; nei
negli Stati Uniti nel 2005;; per l’arrivo p ri mi tre mesi si
in Eu si è dovuto attendere fino al definiscono business e
2007, con la nascita di Seedcamp. strategia, nell’ultimo si
§ H-Farm è l’unico acceleratore Italiano procede col
§ Business Innovation Center
a figurare nella t o p 20 europea, con § Mentoring, n e t working e advisory fundraising
investimenti di €4.8mln nel 2015 e § Aiuto nell’accesso a i mercati europei
vantando collaborazioni con Deutsche § Via Casilina 3 /T, Roma
Bank e Generali.
Confidenziale Fonte: CBInsights 20Principali fondi d i Venture Capital EME
§ Circa il 65% delle s ta rtup finanziate
Top europei
da venture capital fallisce nei p ri mi 5
anni di vita, me n tre il 25% riesce a
“EXIT”
restituire il p a tri moni o investito. Il Il momento più
6% delle aziende lo restituisce impor tante per il fondo
VC, che c ons is te nel
mo l ti pli cato 5-10 volte, me n tre solo il
4% i n misura superiore alle 10 volte. v ender e le pr opr ie
§ È i l mi g l i o r VC i n Europa i n : § È i l mi g l i o r e i n Europa i n :
quote dell’inv es timento
§ n° exit di valore > 100M, § n° di exit.
§ Y Combinator ha dichiarato che solo § n° exit di valore > 500M, § È al terzo posto per: ad un prezzo,
37 aziende su 511 nelle quali hanno § n° aziende nel portfolio § n° di exit di valore > 100M pr es umibilmente,
investito sono riuscite a realizzare § con valore >500M entry/exit ratio
s uper ior e a quello
un’exit superiore ai €40mln, me n tre iniz iale
Seedcamp sostiene che una sta rtu p, Italia
per avere successo, abbia bisogno di
fondi superiori rispetto a 5 o 10 anni § Innogest è il primo VC italiano (127esimo in Europa)
§ 136 exit dal 2006 al 2017
fa. § Ha investito in startup di successo c ome Sardex (moneta v irtuale nata in Sardegna)
§ Sebbene n on tu tte i venture capital
abbiano lo stesso o ri e ntamento, § Specializzata in investimenti early s tage nel settore digitale
mo l ti dichiarano che, nel caso di § Disponibilità di €70mln con
§ 26 aziende nel f ondo fino ad oggi, di cui 4 exit e 2 write-off (disinvetimento)
investimenti seed ed early-stage, § 2° In italia
preferiscono puntare so p ra ttu tto sul
te a m.
§ €70 milioni di disponibilità del fondo e 3° in Italia
§ U n gruppo di lavoro solido e ben § Una sola exit nel 2016
§ Ha in portfolio startup di successo c ome MoneyFarm (consulenza f inanziaria
stru ttu ra to, con u n responsabile online) e MusixMatch (lyrics app)
business e u n responsabile tecnico, è
i n fa tti una delle condizioni
§ Più di 45 s tartup finanziate con un investimento medio di €120mila
necessarie alla buona riuscita del § €8mln investiti in startup tra cui Spotonway (programmi fedeltà per ristoratori) e
p ro g etto insieme all’innovatività. SoundReef (gestione d i r i t ti musicali alternativo alla SIAE)
Confidenziale Fonte: Dealroom 21Ma g g i o r i finanziamenti i n Italia nel 2016 EME
§ Smartika: nata a Milano, piattaforma di
1
Social Lending (prestiti tra privati), ha
SMARTIKA
ricevuto 4,5 milioni da Hamilton Ventures
Totale raccolto: €4.500.000
di Londra.
§ Sardex: s istema di c redito commerciale
per PMI nato in Sardegna, r iceve 3 milioni
2
SARDEX
di euro da Innogest, Invitalia Ventures,
Totale Raccolto: €3.000.000
Banca Sella Holding e altri.
§ GoodBuyAuto: nata a Milano, piattaforma
3
di compravendita di auto usate, ha GOODBUYAUTO
ricevuto 1,5 milioni di euro da business Totale raccolto: €1.500.000
angel e investitori privati.
§ Armadio Verde: nata a Milano,
4
piattaforma per lo scambio di abiti usati ARMADIO VERDE
per bambini, ha ricevuto 1,3 milioni di Totale raccolto: €1.300.000
euro da Innogest SGR, LigurCapital e A11-
Venture e numerosi investitori privati. Il
Gruppo Editoriale l’Espresso ha YOGITECH
partecipato al round tramite il
conferimento di servizi pubblicitari.
§ Yogitech: azienda pisana specializzata in
5 Totale Raccolto:
Cifre n o n pubbliche
IoT ( «internet delle cose», ovvero la
capacità di un oggetto di comunicare
autonomamente informazioni sul proprio
stato) e Automotive, viene acquisita al
100% da Intel.
Confidenziale Fonte: Millionaire 22Egomnia S.r.l.
www.egomnia.com
Via degli Olmetti 5,
00060 F ormello (RM)
P. IVA 11790971003
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