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I M E G AT R E N D M O D E L L A N O I L M O N D O
Interconnessione delle Economie
Sviluppo
NordDemografico
America Sostenibilità
Europa
Attenzione alla Salute Conoscenza & Produttività
Mercati Emergenti
Polarizzazione Dematerializzazione
Giappone
Globalizzazione Democratizzazione
Pacific Ex-Japan
Commercializzazione
America Latina Accelerazione & Complessità
Progresso Tecnologico
Individualismo
Crescita Economica
Fonte: Copenhagen Institute for Futures Studies
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L A N O S T R A S F I D A : T R A S F O R M A R E I M E G AT R E N D I N O P P O RT U N I TÀ D ’ I N V E S T I M E N T O
Ricerca delle Ricerca dei punti Implementazione
informazioni di convergenza dei di una strategia di
Megatrend successo
In cosa consiste?
I dati sono scarsi In questa fase vengono
Input: Forum di individuate le varie
Analisi dei fondamentali e
discussione e advisory opportunità di stock picking
boards investimento (i temi)
Flessibilità per seguire
l’evoluzione del tema
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C O M E V I E N E C R E AT O U N F O N D O T E M AT I C O
1 2 3 4
Copenhagen Team di sviluppo del Team di investimento
Team di
CHI? Institute For
Futures Studies
prodotto e di
investimento
&
Advisory board
investimento
Definisce
Identifica i Individua i Gestisce il
COSA? Megatrend temi di investimento
l’universo di
investimento
portafoglio
PREMIUM
HEALTH WATER DIGITAL ROBOTICS
BRANDS
SECURITY CLEAN ENERGY NUTRITION TIMBER
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L A S E L E Z I O N E D E L L E A Z I E N D E S I B A S A S U I M E G AT R E N D
Interconnessione delle Economie
Sviluppo Demografico Sostenibilità
Attenzione alla Salute Conoscenza & Produttività
Polarizzazione Dematerializzazione
Globalizzazione
Democratizzazione
Commercializzazione Accelerazione & Complessità
Progresso Tecnologico
Individualismo
Crescita Economica
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Interconnessione delle Economie
Sviluppo Demografico Sostenibilità
Attenzione alla Salute Conoscenza & Produttività
Security
Polarizzazione Dematerializzazione
Globalizzazione
Democratizzazione
Commercializzazione Accelerazione & Complessità
Progresso Tecnologico
Individualismo
Crescita Economica
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S I C U R E Z Z A : U N B I S O G N O N AT U R A L E I N C O N T I N U A E V O L U Z I O N E
Età del ferro
Medioevo
Oggi
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SICUREZZA: UN BENE DI CUI ABBIAMO SEMPRE PIÙ BISOGNO
Minacce
evidenti
Minacce
nascoste
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S I A M O T U T T I U T I L I Z Z AT O R I Q U O T I D I A N I D I S I S T E M I D I S I C U R E Z Z A
Gas per il Scambio di e-mail e Download delle
riscaldamento e navigazione online foto sul PC e
l’acqua calda fornito su smartphone e accessibilità
da utilities in Biberon tablet con sistemi di Acquisti effettuati con ovunque tramite
sicurezza privi di protezione pagamenti elettronici cloud
Bisfenolo
Mattina Mezzogiorno Notte
Sistemi di sicurezza Un pasto salutare Agenti di Sistema
nelle macchine e grazie al sicurezza e d’allarme
nei trasporti controllo e alla sistemi di attivo per
pubblici tracciabilità del controllo in dormire sicuri
cibo aeroporto
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Caschi e lenti protettive Biometria
Airbag e sistemi di visione notturna Pagamenti elettronici sicuri
Sicurezza fisica Sicurezza IT
Sistemi di video-sorveglianza e Sicurezza di internet
telecamere a circuito chiuso Sistemi di sorveglianza e controllo
Strumenti e kit per polizia e scientifica degli accessi
Test e controlli
Servizi di sorveglianza e protezione
personale
Gestione di rifiuti pericolosi
Servizi di sicurezza
Ritiro di prodotti dal mercato
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Internet of Things
>100 miliardi
La crescita esponenziale dei dispositivi connessi…
Accessori e case tech
30 miliardi
Internet mobile
Smartphone / Tablet 10 miliardi
Laptop
Server PC
500 milioni 2,5 miliardi
5.000 10.000
Nel 2014 ci sono stati
…farà aumentare il rischio di furti di dati 177.339
attacchi informatici al giorno!
Fonte: IBM Institute for Business Value, “Device democracy”, September 2014
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Solo per Investitori ProfessionaliS I C U R E Z Z A F I S I C A : L’ I M PAT T O D E L L’ U R B A N I Z Z A Z I O N E S U L B I S O G N O D I S I C U R E Z Z A
Ogni giorno, nel mondo, 3 milioni di persone si spostano nelle aree urbane.
Secondo recenti studi di settore, entro il 2050,
il 66% della popolazione mondiale vivrà in zone urbane.
Entro il 2020
verranno
investiti circa
3 miliardi
di dollari nelle
«smart cities»
Di questi il
Le crescenti 14% verrà
minacce investito in
sicurezza
del mondo di oggi
impongono sempre
maggiori spese in
sicurezza
Fonte: IFSEC Global / Frost & Sullivan
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Ristorazione
Distribuzione
Produzione Lavorazione
GDO
Metodi Igiene nella
Controllo Ispezione finale
sostenibili di conservazione e
qualità delle della qualità del
disinfestazione e nel trasporto dei
materie prime prodotto
irrigazione prodotti
Sempre più attenzione a quello che finisce in tavola!
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Solo per Investitori ProfessionaliP I C T E T- S E C U R I T Y: P R O C E S S O D I I N V E S T I M E N T O
Gestione del portafoglio
c.350
società
c.$3.0bn capitalizz.
c.225 c.225 c.225
società azioni azioni
c.$1.1bn capitalizz.
Definizione c.60-75
Creazione dell’universo
dell’universo di Gestione del Gestione titoli
del Security investimento rischio attiva
Analisi del database Selezione Purezza & altri Fattori societari
quantitativa fattori di & settoriali
› Identificazione di costruzione del
società con attività › >20% di Vendite, portafoglio › Analisi e giudizio di
rilevanti collegate al EBITDA o Enterprise Business e
tema Value collegate al Management
› Analisi dell’universo
› Selezione qualitativa tema Security investibile in termini franchising
del database di › Esclusione SRI* di purezza, liquidità › Modelli di
azioni mondiali di e volatilità delle valutazione (DCF,
40.000 società azioni Holt)
› Revisione annuale
dell’universo di
PICTET-
investimento SECURITY
Determinazione dei Determinazione dei
«pesi iniziali» pesi di portafoglio
* Filtro di esclusione per attività collegate a: armi e amministrazioni militari, produzione, sviluppo, analisi e mantenimento di energia nucleare, violazione di diritti umani, lavoro minorile
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Cerchiamo: Esempio di costruzione del peso di portafoglio
› Alto grado di attività
connesse al tema (purezza)
Da 0% a +9%
› Elevata liquidità
6%
Da 0% a 6%
› Bassa volatilità del prezzo
6%
› Buoni fondamentali delle
Da -3% a +3%
società
0%
Max. -3%
› Buoni fondamentali del
Max. -6%
Max. -6%
settore e positive dinamiche
di mercato
Peso di portafoglio
-6%
Peso di partenza
Fattori settoriali
Fattori societari
costruzione del
Altri fattori di
Peso iniziale
portafoglio
Purezza
Gestione del rischio Gestione attiva
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Solo per Investitori ProfessionaliP I C T E T- S E C U R I T Y: A L C U N I E S E M P I
Leader mondiale nei sistemi di Leader mondiale nei sistemi di
controllo degli accessi pagamento elettronici
• Transizione dai sistemi meccanici ai sistemi • Business globale sull’intera catena: dai servizi
elettronici e digitali di pagamento all’e-commerce
• Oltre il 10% di quota di mercato mondiale • Settore in crescita grazie al progresso dei
sistemi di pagamento digitali
• Innovazioni del settore: firma digitalizzata,
carte contactless e telefoni NFC
Leader mondiale nei controlli su cibo,
ambiente e prodotti farmaceutici
• Regolamentazione sempre più rigida
• Oltre 200 laboratori in 39 diversi Paesi
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Geographic breakdown - Supply view1 Geographic breakdown - Demand view Sector breakdown
4% 4%
6% 4%
2% 13%
NORTH AMERICA 26%
NORTH AMERICA 22%
PHYSICAL SECURITY PRODUCTS
EUROPE EUROPE
18% 8%
SECURITY SERVICES
EMERGING MARKETS 48% EMERGING MARKETS
IT SECURITY PRODUCTS
DEVELOPED DEVELOPED
ASIA/PACIFIC ASIA/PACIFIC CASH
CASH CASH
70%
27%
48%
Technicals
Market capitalization breakdown MSCI Sectors breakdown
Number of positions 70 positions
4% 4%
3%
9% 4% Mid-small cap bias USD 11.2bn median market cap
7% INFORMATION TECHNOLOGY
INDUSTRIALS
>$10BN High thematic focus 52.5% purity score*
8% HEALTH CARE
20% $5BN TO $10BN 46%
REAL ESTATE * Purity score: % related to security (financial metrics)P I C T E T- S E C U R I T Y: P R I M I 1 0 T I T O L I I N P O RTA F O G L I O
Portfolio Market
Logo Company Domicile Purity Reporting Segment Products and Services Description
Weight cap ($bn)
Physical Security
Thermo Fisher Scientific Inc US 4.3% $ 88.1 60% Offers analytical instruments for environmental, industrial & safety and specialty diagnostics
Products
Is a payment services provider. The company provides credit and debit card processing, electronic banking services,
Fidelity National Info Serv US 4.1% $ 33.8 40% Security Services
check risk management, check cashing, and merchant card processing services.
Fiserv Inc US 3.9% $ 30.0 40% Security Services Provides intergrated information management and electronic commerce systems and services.
Is a global provider of water, hygiene, and energy technologies and services for customer in food services, food
Ecolab Inc US 3.4% $ 42.0 30% Security Services
processing, hospitality, healthcare, industrial, and oil and gas markets.
Secom Co Ltd JN 3.0% $ 18.3 90% Security Services Provides online centralized security, home security systems, and home medical services.
Provides network security solutions. The company offers firewalls that identify and control applications, scan content
Palo Alto Networks Inc US 2.9% $ 17.2 100% IT Security Products
to stop threats, prevent data leakage, integrated application, user, and content visibility.
Provides electronic transaction processing, information systems, and services. The company serves the financial,
Global Payments Inc US 2.9% $ 16.3 40% Security Services
corporate, government, and merchant communities on a worldwide basis.
Physical Security Provides security products and solutions. The company offers mechanical and electronic security products, services,
Allegion Plc IR 2.9% $ 7.8 90%
Products and systems to keep people and places safe.
Total System Services Inc US 2.6% $ 14.7 40% Security Services Provides electronic payment processing and related services to financial and non-financial institutions.
Offers internet payment and processing services. The company provides software and systems for online payment,
Wirecard Ag GE 2.6% $ 19.0 40% Security Services
electronic funds transfer, fraud protection and enterprise solutions.
Fonte: Pictet Asset Management, Bloomberg, dati al 31.12..2018
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260
240
PICTET-SECURITY-R EUR
220 +117,91%
MSCI WORLD E
200
+89,84%
180
160
140
120
100
80
60
40
OTT-06 OTT-07 OTT-08 OTT-09 OTT-10 OTT-11 OTT-12 OTT-13 OTT-14 OTT-15 OTT-16 OTT-17 OTT-18
Fonte: Pictet Asset Management, Bloomberg, dati al 31.12.2018
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