Pictet-Robotics - Pictet Asset Management

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Pictet-Robotics - Pictet Asset Management
Pictet-Robotics
Pictet-Robotics - Pictet Asset Management
I M E G AT R E N D M O D E L L A N O I L M O N D O

                               Interconnessione delle Economie

      Sviluppo
           NordDemografico
               America                                                                 Sostenibilità
                                                                                       Europa

Attenzione alla Salute                                                                         Conoscenza & Produttività
                                                                                               Mercati Emergenti

      Polarizzazione                                                                                   Dematerializzazione
                                                                                                       Giappone

     Globalizzazione                                                                                Democratizzazione
                                                                                                    Pacific Ex-Japan

     Commercializzazione
       America Latina                                                                          Accelerazione & Complessità

                                                                                 Progresso Tecnologico
                         Individualismo
                                              Crescita Economica
                                                                                                  Fonte: Copenhagen Institute for Futures Studies

                                                     2   Robotics - The next frontier
                                                         Pictet Asset Management
                                                         For professional investors only
Pictet-Robotics - Pictet Asset Management
L A N O S T R A S F I D A : T R A S F O R M A R E I M E G AT R E N D I N O P P O RT U N I TÀ D ’ I N V E S T I M E N T O

             Ricerca delle                     Ricerca dei punti                                 Implementazione
             informazioni                     di convergenza dei                                 di una strategia di
                                                  Megatrend                                           successo

                                                                                                    In cosa consiste?
             I dati sono scarsi               In questa fase vengono
            Input: Forum di                     individuate le varie
                                                                                                Analisi dei fondamentali e
         discussione e advisory                   opportunità di                                      stock picking
                 boards                        investimento (i temi)

                                                                                                 Flessibilità per seguire
                                                                                                 l’evoluzione del tema

                                                          3   Robotics - The next frontier
                                                              Pictet Asset Management
                                                              For professional investors only
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C O M E V I E N E C R E AT O U N F O N D O T E M AT I C O

              1                        2                                           3                           4
         Copenhagen          Team di sviluppo del                Team di investimento
                                                                                                            Team di
CHI?     Institute For
        Futures Studies
                                prodotto e di
                                investimento
                                                                           &
                                                                   Advisory board
                                                                                                          investimento

                                                                            Definisce
         Identifica i            Individua i                                                               Gestisce il
COSA?    Megatrend           temi di investimento
                                                                          l’universo di
                                                                          investimento
                                                                                                           portafoglio

                                                                                       PREMIUM
              HEALTH               WATER               DIGITAL                                            ROBOTICS
                                                                                        BRANDS

                        SECURITY       CLEAN ENERGY                 AGRICULTURE                  TIMBER

                                             4   Robotics - The next frontier
                                                 Pictet Asset Management
                                                 For professional investors only
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L A S E L E Z I O N E D E L L E A Z I E N D E S I B A S A S U I M E G AT R E N D

                              Interconnessione delle Economie

          Sviluppo Demografico                                                       Sostenibilità

Attenzione alla Salute                                                                           Conoscenza & Produttività

    Polarizzazione                                                                                    Dematerializzazione

    Globalizzazione
                                                                                                     Democratizzazione

      Commercializzazione                                                                        Accelerazione & Complessità

                                                                               Progresso Tecnologico
                      Individualismo
                                               Crescita Economica
                                                           5   Robotics - The next frontier
                                                               Pictet Asset Management
                                                               For professional investors only
Pictet-Robotics - Pictet Asset Management
L A S E L E Z I O N E D E L L E A Z I E N D E S I B A S A S U I M E G AT R E N D

                              Interconnessione delle Economie

          Sviluppo Demografico                                                       Sostenibilità

Attenzione alla Salute                                                                           Conoscenza & Produttività

    Polarizzazione                                                                                    Dematerializzazione

    Globalizzazione
                                                                                                     Democratizzazione

                                                  Robotics

      Commercializzazione                                                                        Accelerazione & Complessità

                                                                               Progresso Tecnologico
                      Individualismo
                                               Crescita Economica
                                                           6   Robotics - The next frontier
                                                               Pictet Asset Management
                                                               For professional investors only
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L’ I M P O RTA N Z A D I R I C O N O S C E R E L E G R A N D I I N N O VA Z I O N I

                                                                      Solamente 13 anni dopo…

   Dove è la macchina?                                                            Dove è il cavallo?
5th Avenue New-York City, 15 Aprile 1900                                 5th Avenue New-York City, 23 Marzo 1913

            Noi siamo qui!

                                                7   Robotics - The next frontier
                                                    Pictet Asset Management
                                                    For professional investors only
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L A Q U A RTA R I V O L U Z I O N E I N D U S T R I A L E È A P P E N A C O M I N C I ATA

1                            2                                    3                             4
Prima rivoluzione          Seconda rivoluzione                     Terza rivoluzione            Quarta rivoluzione
   industriale                 industriale                            industriale                  industriale
 Fine 18esimo secolo          Inizio 20esimo secolo                             Anni 1970                       Oggi

 Introduzione della              Introduzione della                 IT e sistemi elettronici       La digitalizzazione e
     produzione                 divisione del lavoro,                  rendono possibile            la connettività dei
meccanica, alimentata          linee di assemblaggio                l’automatizzazione di         processi industriali sta
   dall’acqua e dai            e produzione di massa                       parte della               conducendo alla
  motori a vapore                 sono resi possibili                     produzione              creazione di fabbriche
                                 grazie all’elettricità                                                 intelligenti

                                                                                                Fonte: DFKI 2011, From Industry 1.0 to 4.0
                                                          8   Robotics - The next frontier
                                                              Pictet Asset Management
                                                              For professional investors only
Pictet-Robotics - Pictet Asset Management
L A C R E S C I TA D E L L A R O B O T I C A È S O L O A L L’ I N I Z I O

                                 Le previsioni di mercato indicano ad un tasso di crescita annuo a doppia cifra!

Ricavi globali della robotica
($ mld)

 160

 140

 120

 100

  80

  60

  40

  20

   0
                     2015                   2016                2017                   2018                       2019   2020 2020

                                                                        Industrial            Non-Industrial
Fonte: Tractica, Novembre 2015

                                                                            9   Robotics - The next frontier
                                                                                Pictet Asset Management
                                                                                For professional investors only
Pictet-Robotics - Pictet Asset Management
D I G I TA L I Z Z A Z I O N E : U N F E N O M E N O C H E N O N P U Ò E S S E R E F E R M AT O !

                                                   31milioni                                 750mila

                                           Il numero di robot                        Interventi chirurgici
                                              domestici che                            effettuati nel 2016
                                            saranno presenti                          utilizzando il robot
                                          nelle case di tutto il                     da Vinci di Intuitive
                                          mondo entro il 2019.                              Surgical.

                                                                                     Fonte International Federation of Robotics (IFR)

                                              10   Robotics - The next frontier
                                                   Pictet Asset Management
                                                   For professional investors only
PROCESSO DI INVESTIMENTO

    Azionario Globale             Opportunità di investimento                           Universo investibile                      Portafoglio finale

                                                                                                                                           50-70
                                                                                                                                            titoli
                                 250 società                                 200 società
                                 $3’500mld cap.                              $3’000mld cap

ANALISI DEL DATABASE              SELEZIONE QUANTITATIVA                        ANALISI BOTTOM-UP                             COSTRUZIONE DEL
›   Identificazione di società    ›   20% di Vendite, EBITDA o                  ›      Analisi dei fondamentali e delle       PORTAFOGLIO
    con rilevanti attività            Enterprise Value collegate al                    valutazioni delle società,             ›   Sulla base di forti
    collegate al tema                 tema                                             unitamente ai fattori di rischio           convinzioni,
›   Identificazione di nuovi      ›   Esclusione delle società                  ›      Analisi dell’universo investibile in       vengono selezionate
    sotto-temi e trend                connesse alla produzione di                      termini di purezza, liquidità e            le migliori azioni per
                                      armi o ad attività militari                      volatilità delle azioni                    creare un portafoglio
›   Revisione formale                                                                                                             diversificato con il
    dell’universo di                                                                                                              profilo
    investimento ogni anno                                                                                                        rischio/rendimento
                                                                                                                                  più attraente

                                                                      11   Robotics - The next frontier
                                                                           Pictet Asset Management
                                                                           For professional investors only
UN AMPIO UNIVERSO DI INVESTIMENTO

                                                $3’000mld
                                              Universo Investibile
        AUTOMAZIONE
         INDUSTRIALE
      Società che producono la
     nuova generazione di robot
                                                                                                                               TECNOLOGIE
     utilizzati per automatizzare
       ulteriormente i processi                                                                                               DI ASSISTENZA
              industriali.                                                                                               Società che mettono a punto
                                                                                                                               le tecnologie che
                                                                                                                           permettono ai robot di
                                                                                                                            percepire, esaminare,
                                                                                                                            comunicare ed agire.

APPLICAZIONI DI
 CONSUMO E DI
   SERVIZIO
 Società che sviluppano
    robot e soluzioni
  d’automazione volte
ad aiutare i consumatori
     nella loro vita
       quotidiana.                                                                Escludiamo società produttrici di armi o di apparecchiature militari d’attacco

                                                      12   Robotics - The next frontier
                                                           Pictet Asset Management
                                                           For professional investors only
TECNOLOGIE DI ASSISTENZA

         Percezione                             Analisi                                           Movimento

     Sensi Propriocettivi &              Processing & Computing                                Attivazione, Mobilità e
         Esterocettivi                                                                               Autonomia

›   Per determinare lo stato del     ›   Per dare un senso all’immensa                    ›   Per interagire con il mondo
    robot                                quantità di dati disponibili                         fisico circostante

›   Per avere consapevolezza del     ›   Per permettere di                                ›   Per attivarsi per raggiungere
    contesto circostante                 programmare azioni o                                 l’obiettivo prefissato
                                         svolgere determinati compiti

                                                   13   Robotics - The next frontier
                                                        Pictet Asset Management
                                                        For professional investors only
TECNOLOGIE DI ASSISTENZA: MOBILEYE

                  I prodotti e servizi di Mobileye essenzialmente coprono tutto ciò di cui ha bisogno
                  una macchina per guidarsi da sola: dalla mappatura ai sensori, alle camere
                  anteriori e posteriori; e —secondo i piani per il 2018— si espanderanno presto nel
                  crowdsourcing di dati per mappe ad alta definizione. Inoltre è diventato un player
                  importante nel formare la conoscenza politica alla base delle decisioni sulla guida.

       27                                  15M+                                                  13
    Produttori di                     Veicoli al mondo sono                                  Produttori di
 automobili a livello                   equipaggiati con la                                   automobili
 globale sfruttano la                  tecnologia Mobileye                                  collaborano con
tecnologia Mobileye                                                                          Mobileye nella
 per rendere le loro                                                                    realizzazione di veicoli
  vetture più sicure                                                                      a guida autonoma

                                                 14   Robotics - The next frontier
                                                      Pictet Asset Management
                                                      For professional investors only
AUTOMAZIONE INDUSTRIALE

        Manifattura                        Logistica                                           Stampa 3D

       Robot Collaborativi           AGV(Automatic Guided                                  Produzione aggiuntiva
                                          Vehicle)

•   Fabbrica 4.0 / Fabbrica      •   Fabbrica 4.0 / Fabbrica                          •   Fabbrica 4.0 / Fabbrica
    intelligente                     intelligente                                         intelligente
•   Collaborazione               •   Catena di distribuzione più                      •   Personalizzazione &
    uomo-macchina                    rapida e senza errori                                Flessibilità
•   Oltre il 4D                  •   Mobile & Autonoma                                •   Minori scorte
•   Accessibile & Flessibile

                                               15   Robotics - The next frontier
                                                    Pictet Asset Management
                                                    For professional investors only
AUTOMAZIONE INDUSTRIALE: DAIFUKU

                    Il più grande produttore giapponese di sistemi e attrezzature logistici, come
                    sistemi automatizzati di smistamento e di stoccaggio per i settori produttivi e
                    distributivi. L'azienda dispone di quattro principali campi di applicazione: legati
                    alla logistica, automobili, elettronica e movimentazione dei bagagli in aeroporto.

      Le società di                       Crescita costante                                 La crescita costante
  e-commerce hanno                      dell’e-commerce nelle                              nella trasporto aereo
bisogno di ridurre costi                   vendite globali                                sostiene la necessità di
e tempi della catena di                                                                    ulteriori investimenti
     distribuzione,                                                                            nei sistemi di
 attraverso l’ulteriore                                                                    movimentazione dei
   automazione dei                                                                                 bagagli
 magazzini e dei centri
     di smistaggio

                                                   16   Robotics - The next frontier
                                                        Pictet Asset Management
                                                        For professional investors only
A P P L I C A Z I O N I D I C O N S U M O E D I S E RV I Z I O

    Robotica sulla Salute                          Robotica sui Consumi                                     Sistemi Remoti &
                                                                                                                Autonomi

    Qualità della vita & riduzione                  Vita più semplice e gradevole                       Un nuovo modello di mobilità &
              dei costi                                                                                           trasporti

•   Robot chirurgici                              • Cura della casa                                     • Veicoli senza guidatore
•   Riabilitazione (esoscheletri)                 • Smart Home                                          • UAV (Unmanned aerial vehicle)
•   Diagnosi intelligente                         • Assistenza agli anziani e                             commerciali e ricreativi
•   Nano-Medicina                                   istruzione                                          • ROV (remotely operated
                                                  • Assistenti personali intelligenti                     vehicle) metropolitani e
                                                                                                          subacquei

                                                                 17   Robotics - The next frontier
                                                                      Pictet Asset Management
                                                                      For professional investors only
A P P L I C A Z I O N I D I C O N S U M O E D I S E RV I Z I O : I N T U I T I V E S U R G I C A L

                              Intuitive Surgical è il leader tecnologico a livello mondiale nella chirurgia
                              robotica. Il sistema chirurgico da Vinci della società consente ai chirurghi di
                              operare in modo minimamente invasivo attraverso alcune piccole incisioni o
                              attraverso l'ombelico usando una console ergonomica. Il sistema da Vinci
                              dispone di un sistema di visione 3D HD e di sottili strumenti dotati di giunture
                              in grado di piegarsi e ruotare in modo molto più ampio rispetto alla mano
                              umana. Come risultato di questa tecnologia, da Vinci permette ai chirurghi di
                              operare con visione, precisione e controllo potenziati.

#67 tra le World's Most                   Nel corso degli ultimi dieci                               Ogni 60 secondi, da
Innovative Companies                    anni, sono stati effettuati oltre                         qualche parte nel mondo,
  del 2016 di Forbes                        1,5 milioni di interventi                             un chirurgo usa il da Vinci
                                           chirurgici nel mondo con                                per operare un paziente.
                                       l’ausilio del sistema robotico da
                                                      Vinci.

                                                           18   Robotics - The next frontier
                                                                Pictet Asset Management
                                                                For professional investors only
I ROBOT POSSONO…

… aiutarci a casa   … consegnarci i pacchi                           … curarci      … guidarci

                         IL FUTURO È ADESSO!
                                             19   Robotics - The next frontier
                                                  Pictet Asset Management
                                                  For professional investors only
C A R AT T E R I S T I C H E D E L P O RTA F O G L I O

 TECHNICALS

 Number of positions                                       56 positions

 Low overlap* with MSCI World                              3.6%                                                                     2% 5%

 Active weight                                             91.1%
                                                                                                                                                                   LARGE CAP >USD 10 BN
 Median market capitalisation                              USD 15.7bn                                                   26%
                                                                                                                                                                   MID CAP USD 2-10 BN
 High thematic purity                                      71.9%
                                                                                                                                      Mkt Cap
                                                                                                                                                                   SMALL CAP
C A R AT T E R I S T I C H E D E L P O RTA F O G L I O

        5%                                                                                         5%
                                                                                              3%

                    28%
                                                                                    18%                                     NORTH AMERICA
                             INDUSTRIALS
                                                                                                                            EUROPE
      MSCI sector            CONSUMER DISCRETIONARY                                             Regional                    JAPAN
      breakdown              HEALTH CARE                                                       breakdown          53%
                                                                                                                            EMERGING MARKETS
                      1%
                             INFORMATION TECHNOLOGY
54%                                                                                                                         CASH
                    12%      CASH
                                                                                        21%

                                                                                              Fonte: Pictet Asset Management, dati al 30.06.2017
                                               21     Robotics - The next frontier
                                                      Pictet Asset Management
                                                      For professional investors only
PRIMI 10 TITOLI

LOGO                         COMPANY NAME             DOMICILE     PORTFOLIO    MARKET CAP ($)        PURITY                 REPORTING SEGMENT           PRODUCTS & SERVICES
                                                                    WEIGHT                                                                                  DESCRIPTION

                             Fanuc Corp                Japan        4.8%             39.3             100%                 Industrial Automation           Manufacturing

                             Alphabet Inc               USA         4.5%            678.6              20%            Services & Consumer Applications   Consumer Robotics

                             Siemens                  Germany       3.9%            117.0              50%                 Industrial Automation           Manufacturing

                             Intuitive Surgical Nv      USA         3.8%             34.5             100%            Services & Consumer Applications   Healthcare robotics

                             Nidec                     Japan        3.2%             30.5              40%                 Enabling Technologies              Analytics

                             Nxp Semiconductors Nv   Netherlands    3.0%             37.9              40%                 Enabling Technologies              Analytics

                             Intel Corp                 USA         3.0%            158.9              37%                 Enabling Technologies              Analytics

                             Kla-Tencor Corp            USA         3.0%             14.3             100%                 Enabling Technologies              Analytics

                             Keyence Corp              Japan        2.9%             53.4             100%                 Enabling Technologies             Perception

                             Emerson Electric Co        USA         2.5%             38.4              61%                 Industrial Automation           Manufacturing

Total                                                               34.2%
Source: Pictet Asset Management, as of 30.06.2017

                                                                               22   Robotics - The next frontier
                                                                                    Pictet Asset Management
                                                                                    For professional investors only
PICTET – ROBOTICS: PERFORMANCE DAL LANCIO (OTTOBRE 2015)

140

                                                                                                                                           +32,30%
130
               PICTET-ROBOTICS-R EUR

               MSCI WORLD

120
                                                                                                                                           +18,54%

110

100

 90

 80
  OTT-15    DIC-15   FEB-16   APR-16   GIU-16   AGO-16         OTT-16            DIC-16    FEB-17         APR-17          GIU-17

                                                                                          Fonte: Pictet Asset Management, dati al 20.07.2017
                                                  23   Robotics - The next frontier
                                                       Pictet Asset Management
                                                       For professional investors only
“Nel mondo degli
affari, lo specchietto
retrovisore è più pulito
del parabrezza”

W. Buffet
Per maggiori informazioni
Pictet Asset Management Limited   Il presente materiale è
                                  destinato esclusivamente agli
                                                                      per l’acquisto, la vendita o la
                                                                      sottoscrizione di titoli o altri
                                                                                                          diminuire e vi è la possibilità
                                                                                                          che l’investitore non ottenga in
Succursale Italiana               investitori professionali.          strumenti finanziari.               restituzione l’intero capitale
Via della Moscova 3               Prima della sottoscrizione,
                                  leggere il prospetto informativo.
                                                                      Tutte le informazioni, le
                                                                      opinioni e le stime qui
                                                                                                          originariamente investito. I
                                                                                                          fattori di rischio sono descritti
20121 Milano                      Il presente documento di            contenute riflettono un giudizio    nel prospetto informativo del
                                  marketing è pubblicato da           espresso al momento della           fondo e non vengono richiamati
www.pictetfunds.it                Pictet Funds (Europe) S.A..         pubblicazione e sono                per intero nel presente
                                  Esso non è destinato a e non        suscettibili di modifica senza      documento.
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                                  persone fisiche o giuridiche        (Europe) S.A. non ha preso          sono indicative e non
                                  aventi cittadinanza, residenza o    alcuna misura atta a garantire      costituiscono una garanzia dei
                                  domicilio in una località, Stato,   che i fondi indicati nel            rendimenti futuri. I dati relativi
                                  paese o giurisdizione in cui la     presente documento siano            alla performance non
                                  sua distribuzione,                  adeguati per un particolare tipo    comprendono le commissioni e
                                  pubblicazione, messa a              di investitore. Il presente         gli altri oneri addebitati al
                                  disposizione o utilizzo sono in     documento non deve pertanto         momento della sottoscrizione o
                                  contrasto con norme di legge o      sostituire un giudizio              del rimborso delle quote o
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                                  Qualsiasi decisione                 fiscale dipende dalla situazione    Prima della sottoscrizione,
                                  d’investimento deve essere          personale dell’investitore e può    leggere il prospetto informativo.
                                  fondata unicamente sulla            subire modifiche nel tempo.         Il presente documento di
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                                  prospetto informativo, del KIID     decisione d’investimento si         sostituire la documentazione
                                  (Informazioni chiave per gli        raccomanda all’investitore di       completa del o dei fondi
                                  investitori), del regolamento di    verificarne l’appropriatezza        descritti, né le informazioni che
                                  gestione, nonché del bilancio       tenendo conto in particolare        l’investitore deve ottenere
                                  annuale e della relazione           della propria conoscenza ed         dall’intermediario finanziario al
                                  semestrale del fondo, se            esperienza in materia               quale si rivolge al momento di
                                  pubblicata successivamente al       finanziaria, dei propri obiettivi   sottoscrivere le quote o azioni
                                  bilancio annuale. Tali              d’investimento e della propria      di tali fondi.
                                  documenti sono disponibili sul      situazione finanziaria,
                                  sito www.pictetfunds.com            ricorrendo ove necessario a una
                                  oppure presso Pictet Funds          consulenza professionale
                                  (Europe) S.A., 15, avenue J. F.     specifica.
                                  Kennedy L-1855 Lussemburgo.         Il valore dei titoli o degli
                                  Le informazioni e i dati            strumenti finanziari menzionati
                                  contenuti nel presente              nel presente documento, e il
                                  documento non costituiscono         reddito che ne deriva, possono
                                  una offerta o una sollecitazione    tanto aumentare quanto

                                                                 25   Robotics - The next frontier
                                                                      Pictet Asset Management
                                                                      For professional investors only
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