L'esperienza del Wealth Manager in materia di investimenti sostenibili e impact investing - Lorenzo Piovanello
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S.A.F.
SCUOLA DI ALTA FORMAZIONE LUIGI MARTINO
L'esperienza del Wealth Manager in
materia di investimenti sostenibili e
impact investing
Lorenzo Piovanello
24 Marzo 2015 – Sala Convegni C.so Europa, 11 Milano
S.A.F.
SCUOLA DI ALTA FORMAZIONE LUIGI MARTINO
Filantropia & Investimenti Sostenibili
Quali sfide
Introduction to Philanthropy & Values-based Investing
10 anni di track record sulla Filantropia e Investimenti Sostenibili
• UBS mette a disposizione una delle maggiori e più
complete offerte dell'industria
• 40 persone dedicate in 10 uffici diffusi a livello globale
• Un approccio integrato in grado di combinare una
Fondazione in House, Philanthropy Advisor
Specializzati, Esperti di Investimenti sostenibili
Best private bank globally for Philanthropy
1 Services
Euromoney 2011 / 2012 / 2013
•We offer solutions to deliver
positive change through giving and
London
investing. Zurich/Geneva
New York Italy
•We are the premier reference point Mexico
Hong Kong
for UHNW individuals and families Singapore
on philanthropy and related
investments globally.
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3
Filantropia e Fundraising
ISTANZE DI PARTENZA SOLUZIONE STRUMENTI
• Desiderio di creare un positivo • Fundraising Advisory • Costruzione di un veicolo
impatto sociale mediante la Supporto alla strategia generale filantropico per la Corporate
creazione di una fondazione di raccolta fondi Philanthropy
corporate.
• Il confronto con importanti • UBS Donor Fund
istanze sociali crea la necessità Entrare a far parte della pipeline
di attivare iniziative di di partners UBS per le
fundraising e capital donazione dei clienti UBS
aggregation
• Fare Fundraising costa e incide • Major Donor Strategy
pesantemente sulla Costruzione di un format di
performance filantropica eventi sul tema Filantropia per i
• Il mercato del fundraising è propri grandi donatori
estremamente competitivo
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Philanthropic Investment Vehicle
• OBIETTIVO
Incrementare la raccolta fondi tramite un veicolo che consenta una diversificazione
innovativa degli strumenti di fundraising senza aumentare i costi di struttura
Liquidità
• STRUMENTO Aziendale
• Set up di un semplice veicolo di investimento della liquidità aziendale
• Gestione secondo principi della sostenibilità finanziaria (modello di investimento
UBS – VBI)
Veicolo di
• VANTAGGI investimento
Finanza
• Fundraising: la Fondazione è destinataria di parte delle fee di gestione
Sostenibile
• No-cost Funding: non va ad incidere sulle spese di fundraising
• No-cost Philanthropy: non richiede un impegno filantropico da parte dell'azienda
in quando veicolo di gestione del business aziendale corrente.
• Investimento con Rating di Sostenibilità ad integrazione della Sostenibilità
aziendale tramite una gestione finanziaria sostenibile della Liquidità Fondazioni
Aderenti
• Costituzione di un Pot residuo di filantropia gestito da UBS Donor Fund derivante
dagli aderenti al fondo senza propria iniziativa filantropica che verrà ripartito tra
le Fondazioni aderenti.
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5Investimenti secondo i principi dello sviluppo
sostenibile
Per aiutarvi a investire secondo i vostri valori personali e a realizzare i vostri obiettivi finanziari,
utilizziamo la nostra esclusiva metodologia di selezione degli investimenti secondo i criteri di
sostenibilità e il know-how e l'esperienza di UBS in materia di allocazione degli attivi.
• Values-Based Investing (VBI) è una filosofia di
investimento che tiene conto dei vostri valori
personali e considera gli aspetti sociali, di
governance e ambientali, oltre al rendimento
finanziario.
Rendimento • I nostri servizi si basano su un'analisi di
Considerare
i rischi
finanziario
Rischio
sostenibilità del vostro portafoglio secondo i criteri
sociali
ambientali
Liquidità dello sviluppo sostenibile.
Investire in
ciò che • In seguito possiamo organizzare una sessione di
conta per
voi
scambio e di consulenza con uno dei nostri esperti
e il vostro consulente per discutere del risultato
Il vostro obiettivo dell'analisi e delle implementazioni possibili nel
d'investimento
vostro portafoglio.
• Offriamo inoltre un'ampia gamma di possibilità di
Realizzare investimento socialmente responsabile che vanno
un obiettivo
di dal titolo diretto al fondo di investimento
rendimento Dimensione finanziaria
sociale
passando per il mandato di gestione.
• Avete inoltre la possibilità di investire secondo il
Dimensione personale
principio innovativo dell'lmpact investing, che
punta a rendimenti sia finanziari che sociali per
consentire uno sviluppo sostenibile nei Paesi
emergenti.
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6 S.A.F.- SCUOLA DI ALTA FORMAZIONE LUIGI MARTINOPerché gli investimenti sostenibili
Fare del bene per la società e migliorare il vostro portafoglio
Benefici per voi e per la società Benefici per il vostro portafoglio
• Conoscere e ottimizzare l'impatto sociale e • Ottimizzare il profilo di rischio/rendimento del
ambientale dei vostri investimenti. vostro portafoglio.
• Allineare il portafoglio ai vostri valori e ai • Migliorare i il rendimento dei vostri investimenti
vostri obiettivi personali. a medio -lungo termine.
• Contribuire a creare un mondo migliore
convogliando gli investimenti verso aziende
più attente alle conseguenze ambientali e
sociali delle loro attività.
UBS vi aiuta ad implementare i valori dei vostri clienti con i principi di sostenibilità attraverso chiare
strategie d’investimento e proposte in linea con il profilo di rischio delle famiglie servite.
A scopo puramente illustrativo. Si prega di leggere unitamente al glossario e alle informazioni sui rischi forniti alla fine del documento.
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7L' investimento sostenibile in UBS
Selezionare le migliori opportunità d’investimento secondo i rendimenti finanziari, valutando criteri
di rischio ambientale e sociale e integrando valori personali.
Values-Based Investing, ossia l'investimento sostenibile, a UBS si basa su tre pilastri:
garantire la massima trasparenza sulla sostenibilità di società ed emittenti in cui si è
1 direttamente o indirettamente investiti.
gestire gli investimenti seguendo posizioni chiare definite nella UBS House View e
2
migliorando il profilo di sostenibilità del portafoglio.
ottenere risultati di rendimento simili a portafogli tradizionali prestando attenzione
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all'impatto sociale e ambientale degli investimenti
A scopo puramente illustrativo. Si prega di leggere unitamente al glossario e alle informazioni sui rischi forniti alla fine del documento.
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Trasparenza
Il Rating di sostenibilità UBS abbina la performance di sostenibilità all’esposizione ai rischi.
Il Rating di sostenibilità comprende la performance delle società nelle questioni di sostenibilità in relazione agli altri operatori del
settore, nonché la loro esposizione ai rischi operativi e di reputazione derivanti dai rischi di sostenibilità connessi alle controversie
settoriali e specifiche delle società.
Electrical Equipment SA: Rating S1 (Sostenibile)
Performance di sostenibilità
Performance di sostenibilità: eccellente
Valutazione delle strategie e della performance di una Strutture di sicurezza e sanitarie molto valide, portafoglio di
società (rispetto agli altri operatori del settore) prodotti basato sul miglioramento dell’efficienza energetica e sul
nell’ambito della gestione dei rischi e delle opportunità rinnovamento dell’infrastruttura energetica
ambientali e sociali.
Fonte principale delle informazioni: MSCI ESG Research Rischio di sostenibilità: moderato
Impatto settoriale moderato (incline alla corruzione, rischio di
lesioni e morte); poche controversie moderate della società
Eccellente (coinvolgimento in un grande progetto riguardante una diga)
MSCI ESG: Intangible UBS: Rating di S1 S1 S2 S3
Value Assessment (IVA) sostenibilità Performance di sostenibilità
AAA Metal Mining Inc.: Rating S3 (Media)
Eccellente
AA Buona S1 S2 S3 S4
A Performance di sostenibilità: eccellente
Buona
BBB
Importanti programmi nell’area della biodiversità, gestione
BB Sottoperformante Sottoperformante
ambientale, sanitaria e della sicurezza di prim’ordine
S2 S3 S4 S5
B
Inadeguata Rischio di sostenibilità: molto elevato
CCC
Impatto settoriale molto elevato (impatto sulla comunità, emissioni
di CO2, rifiuti tossici, rischi sanitari e alla sicurezza); diverse
Inadeguata S3 S4 S5 S5
controversie moderate della società (conflitti con i sindacati, rifiuti
tossici, lamentele della comunità)
Rischio di sostenibilità
Pharma SA.: Rating 5 (Non sostenibile)
Esposizione di una società a rischi operativi e di
reputazione correlati alla sostenibilità Performance di sostenibilità: inadeguata
Rischio di sostenibilità Strategia insufficiente per l'accesso all’assistenza sanitaria,
(esposizione a rischi settoriali e specifici alla
società) direttive etiche superficiali, gestione delle emissioni tossiche
sotto la media
Fonti principali delle informazioni: MSCI ESG Rischio di sostenibilità: elevato
Research, RepRisk Impatto settoriale moderato (emissioni tossiche, rifiuti pericolosi);
molte gravi controversie della società (questioni di sicurezza dei
prodotti, marketing fuorviante, corruzione dei dottori)
A scopo puramente illustrativo. Si prega di leggere unitamente al glossario e alle informazioni sui rischi forniti alla fine del documento.
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Trasparenza
Il processo di analisi di sostenibilità del portafoglio si aggiunge a un solido processo di
selezione degli strumenti d’investimenti sostenibili UBS.
MSCI ESG Research (fornitore esterno)
aggrega i dati relativi alla sostenibilità secondo il quadro metodologico di UBS
Controllo qualità di UBS
Determinazione del Rating di sostenibilità Dati di coinvolgimento in
attività controverse
S1 Sostenibile Armi
Alcol
S2 Sopra la media
Gioco d’azzardo
Tabacco
S3 Media
Energia nucleare
Intrattenimento per adulti
S4 Sotto la media
Organismi geneticamente
modificati in agricoltura
S5 Non sostenibile
…
I rating di sostenibilità e i dati di coinvolgimento di più di 6000 emittenti vengono propagati su singole azioni, obbligazioni e
nei fondi (> 0.5 mio strumenti) che sono la base per l'analisi di sostenibilità del portafoglio
Analisi di sostenibilità del portafoglio e consulenza sugli investimenti sostenibili
Nota bene: il processo illustrato è meramente indicativo e può essere modificato da UBS senza preavviso.
Si prega di leggere unitamente al glossario e alle informazioni sui rischi forniti alla fine del documento.
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Seguire la UBS House View
Integrazione nel processo d'investimento di UBS: sfruttare la nostra competenza finanziaria come
base solida per la performance del portafoglio
Filtro di sostenibilità
Sfruttare pienamente il Le soluzioni di investimento sono create
processo d'investimento favorendo strumenti con i migliori rating di
UBS, che rimane invariato sostenibilità e/o eliminando l'esposizione a
(esempio: UBS House View, attività controverse al fine di realizzare i gli
SAA e TAA). obiettivi personali.
Nota bene: il processo illustrato è meramente indicativo e può essere modificato da UBS senza preavviso.
Si prega di leggere unitamente al glossario e alle informazioni sui rischi forniti alla fine del documento.
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Migliorare il profilo di sostenibilità del portafoglio
Il mandato di gestione patrimoniale ricorre a diverse classi di attività e a vari strumenti di
investimento per conseguire la diversificazione. Per le classi di attività liquidità, obbligazioni
e azioni vengono usati soprattutto strumenti di investimento conformi agli investimenti
sostenibili.
Categoria di attivi Strumenti d’investimento* Priorità 1 Priorità 2 Priorità 3
Etichetta IS Prodotti convenzionali con Prodotti
profilo di IS elevato convenzionali
Liquidità Disponibilità liquide/fondi monetari/fiduciari
Obbligazioni Singole obbligazioni/moduli di singole obbligazioni Fondi
obbligazionari CHF
Fondi di obbligazioni EUR
Fondi di obbligazioni high yield USD
Fondi di obbligazioni dei mercati emergenti
Azioni Moduli di singole azioni
Fondi azionari CH
Fondi azionari UE
Fondi azionari GB
Fondi azionari US
Fondi di azioni dei mercati emergenti
*Si prega di notare che la priorità di UBS è mantenere il portafoglio del Mandato di gestione patrimoniale in linea con le specificazioni del programma delineate nel contratto di gestione
patrimoniale. UBS può pertanto selezionare strumenti d’investimento senza Rating di sostenibilità o con un rating non sostenibile.
L’asset allocation tattica (TAA) sta sfruttando le opportunità di breve termine del mercato deviando attivamente dalla asset allocation strategica. La TAA potrebbe includere strumenti
non in linea con gli IS.
Le categorie di attivi, l’asset allocation e gli strumenti d’investimento summenzionati sono meramente indicativi e possono essere modificati in qualsiasi momento a discrezione di UBS.
Si prega di leggere unitamente al glossario e alle informazioni sui rischi forniti alla fine del documento.
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Rendimento simile a portafogli tradizionali
I rendimenti di indici azionari sostenibili e indici azionari tradizionali sono simili
MSCI SRI World vs. MSCI World
Source: www.msci.com
A scopo puramente illustrativo. Si prega di leggere unitamente al glossario e alle informazioni sui rischi forniti alla fine del documento.
13 S.A.F.- SCUOLA DI ALTA FORMAZIONE LUIGI MARTINO
13Perché UBS?
La sostenibilità effettiva non è tanto una questione di «se» ma di «come»
• Comprovata esperienza nel campo degli investimenti sostenibili dal 1996.
• Combinazione esclusiva di competenza sugli investimenti sostenibili, eccellenza nella
selezione degli strumenti e competenze nella gestione di portafoglio.
• Il servizio d'analisi del vostro portafoglio e vi fornisce trasparenza attraverso una
valutazione sui rischi e le opportunità di sostenibilità e mostra se all’interno del vostro
portafoglio vi sono aziende coinvolte in attività in cui non desiderate investire.
• Processi chiari, trasparenti e rigorosa due diligence dei fornitori esterni di fondi e servizi.
• Soluzioni d’investimento personalizzate in funzione delle vostre esigenze sul profilo di
sostenibilità, applicando i principi d’esclusione richiesti e tutelando i vostri interessi.
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14Contact information - Philanthropy & Values-Based Investing
Lorenzo Piovanello
Director
Philanthropy Advisory & Values-based Investing
UBS (Italia) SPA
Tel: +39 02 76 265 226
lorenzo.piovanello@ubs.com
www.ubs.com/philanthropy
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